Bouygues SA

Earnings Release • Jun 2, 2009

Paris, le 2 juin 2009

COMMUNIQUE DE PRESSE BOUYGUES

RESULTAT NET DU PREMIER TRIMESTRE 2009 : 159 MILLIONS D'EUROS (-29%)

Au premier trimestre 2009, le chiffre d'affaires est resté à un niveau élevé, atteignant 6,7 milliards d'euros. Le résultat opérationnel s'établit à 174 millions d'euros (-55%) et le résultat net à 159 millions d'euros (-29%), sous l'effet d'un environnement économique général défavorable et de quelques éléments propres à chaque métier. La situation financière est solide, avec un ratio d'endettement en amélioration à 61%. Standard & Poor's a confirmé le 27 mai sa notation A- perspective stable.

Chiffres-clés

(millions d'euros)	er trimestre 1 2008	er trimestre 1 2009	Variation %
Chiffre d'affaires	6 810(1)	6 655	-2%
Résultat opérationnel Résultat net part du Groupe	387 224	174 159	-55% -29%
Ratio d'endettement (2)	65%	61%	-4 pts

(1) A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (5 millions d'euros au premier trimestre 2008) (2) Fin de période

L'activité de Bouygues Construction est en progression de 4%, sans modification de périmètre ni effet de change significatifs. La marge opérationnelle (2,5% contre 3,4% au premier trimestre 2008) a été affectée par les difficultés sur le projet Gautrain en Afrique du Sud. Le résultat net s'établit à 48 millions d'euros ; la baisse (31% par rapport au premier trimestre 2008) a été accentuée par la diminution des taux d'intérêts qui a pesé sur le résultat financier malgré une hausse de la trésorerie.

Les prises de commandes du premier trimestre 2009 (2,2 milliards d'euros) sont stables par rapport au quatrième trimestre 2008. Le carnet de commandes au 31 mars 2009 reste élevé (12,2 milliards d'euros) et stable par rapport au 31 décembre 2008.

Le chiffre d'affaires de Bouygues Immobilier est en hausse de 11% grâce aux réservations des années passées. Les efforts promotionnels sur les opérations de logements ont pesé sur la marge opérationnelle qui s'établit à 6,7% (-2,2 points par rapport au premier trimestre 2008). Le résultat net s'élève à 23 millions d'euros (24 millions d'euros au premier trimestre 2008).

L'activité commerciale du Logement s'est nettement redressée par rapport au deuxième semestre 2008 et atteint 339 millions d'euros (-6% par rapport au premier trimestre 2008). Le marché de l'Immobilier d'entreprise reste très difficile. Au total, le carnet de commandes s'établit à 2,9 milliards d'euros, en baisse de 9% par rapport à fin décembre 2008.

L'activité de Colas est en baisse de 10% en raison de mauvaises conditions climatiques, notamment en France, qui contrastent avec celles du premier trimestre 2008. De ce fait, le résultat opérationnel traditionnellement négatif au premier trimestre s'établit à -115 millions d'euros, en baisse de 48 millions d'euros par rapport à fin mars 2008. Compte tenu de la forte saisonnalité des métiers de Colas, les résultats du premier trimestre ne sont pas représentatifs de ceux de l'exercice.

Le premier trimestre de TF1 continue à être marqué par un environnement très difficile. Le chiffre d'affaires est en baisse de 17% par rapport au premier trimestre 2008. Le résultat opérationnel ressort à -12 millions d'euros et le résultat net à 6 millions d'euros. TF1 intensifie sa politique de réduction des coûts et poursuit l'adaptation de son modèle économique. TF1 a ainsi annoncé le 28 mai son intention de se renforcer sur le marché de la TNT (chaînes TMC et NT1).

Bouygues Telecom réalise une excellente performance commerciale au premier trimestre 2009 : 144 000 nouveaux clients Mobile contre 51 000 au premier trimestre 2008. Le chiffre d'affaires progresse de 6%, à 1 272 millions d'euros. Le chiffre d'affaires réseau atteint 1 175 millions d'euros (+5%). L'EBITDA de Bouygues Telecom (348 millions d'euros, -8%) est affecté par ces bonnes performances commerciales, les coûts du développement du Fixe et les nouvelles taxes. Le résultat net de Bouygues Telecom atteint 131 millions d'euros (-13% par rapport au premier trimestre 2008).

Le 25 mai, Bouygues Telecom a lancé ideo, une offre innovante, qui permettra aux clients de bénéficier du meilleur du Fixe et du Mobile. Les synergies internes réalisées entre ces deux activités permettent de proposer ideo à un prix très attractif. Cette offre, qui s'adresse pour la première fois aux foyers et aux individus, s'inscrit dans la tradition d'innovation de Bouygues Telecom et constitue un relais de croissance.

La contribution d'Alstom au résultat net du Groupe au premier trimestre 2009 atteint 95 millions d'euros, soit une hausse de 17%.

L'objectif de chiffre d'affaires pour 2009 a été revu à 31,3 milliards d'euros contre 31,7 milliards annoncés en mars 2009, pour tenir compte des perspectives de TF1 et de la baisse des prises de commandes de Bouygues Construction au premier trimestre (-30% par rapport au premier trimestre 2008).

OBJECTIF DE CHIFFRE D'AFFAIRES	Réalisé 2008	Objectif 2009		Variation 2009/2008
DES METIERS (millions d'euros)		Publié en mars	Publié en juin
Bouygues Construction	9 497	9 300	9 000	-5%
Bouygues Immobilier	2 924	2 700	2 700	-8%
Colas	12 789	12 300	12 300	-4%
TF1	2 595	2 360	2 250	-13%
Bouygues Telecom	5 089	5 200	5 200	+2%
Holding et divers	483	480	530	+10%
Retraitements intra-Groupe	(664)	(640)	(680)	ns
TOTAL	32 713	31 700	31 300	-4%
dont France	22 321	21 350	21 200	-5%
dont International	10 392	10 350	10 100	-3%

Prochains rendez-vous financiers :

27 août 2009 : résultats du 1er semestre 2009 (17h45) 28 août 2009 : présentation des comptes semestriels 2009 12 novembre 2009 : chiffre d'affaires des 9 mois 2009 (17h45) 1 er décembre 2009 : résultats des 9 mois 2009 (17h45)

Contact presse : 01 44 20 12 01 - presse@bouygues.com

Contact investisseurs et analystes : 01 44 20 12 77 - investors@bouygues.com

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE RESUME	er trimestre 1		Variation %
(millions d'euros)	2008	2009
Chiffre d'affaires	6 810*	6 655	-2%
Résultat opérationnel courant	387	174	-55%
Résultat opérationnel	387	174	-55%
Coût de l'endettement financier net	(58)	(85)	+47%
Autres produits et charges financiers	(40)	(1)	ns
Charge d'impôt	(98)	(15)	-85%
Quote-part du résultat net des entités associées	91	106	+16%
Résultat net total	282	179	-37%
Intérêts minoritaires	(58)	(20)	-66%
Résultat net part du Groupe	224	159	-29%

* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (5 millions d'euros au premier trimestre 2008)

CHIFFRE D'AFFAIRES DES METIERS (millions d'euros)	er trimestre 1		Variation %
	2008	2009
Bouygues Construction	2 210	2 291	+4%
Bouygues Immobilier	564	628	+11%
Colas	2 189	1 972	-10%
TF1	653*	538	-18%
Bouygues Telecom	1 200	1 272	+6%
Holding et divers	122	131	ns
Retraitements intra-Groupe	(128)	(177)	ns
Total	6 810*	6 655	-2%
France	5 048*	4 783	-5%
International	1 762	1 872	+6%

* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (5 millions d'euros au premier trimestre 2008)

Contribution des métiers au	er trimestre 1		Variation %
CHIFFRE D'AFFAIRES (millions d'euros)	2008	2009
Bouygues Construction	2 148	2 183	+2%
Bouygues Immobilier	564	625	+11%
Colas	2 180	1 956	-10%
TF1	649*	536	-17%
Bouygues Telecom	1 197	1 268	+6%
Holding et divers	72	87	ns
Total	6 810*	6 655	-2%
France	5 048*	4 783	-5%
International	1 762	1 872	+6%

* A méthode comptable comparable à 2009 : exclusion du chiffre d'affaires pour compte de tiers de TF1 (5 millions d'euros au premier trimestre 2008)

Contribution des métiers à	1	er trimestre	Variation
L'EBITDA (millions d'euros)	2008	2009	%
Bouygues Construction	120	117	-3%
Bouygues Immobilier	48	39	-19%
Colas	19	(31)	ns
TF1	126	12	-90%
Bouygues Telecom	379	348	-8%
Holding et divers	4	21	ns
TOTAL	696	506	-27%

Contribution des métiers au RESULTAT OPERATIONNEL	er trimestre 1		Variation %
(millions d'euros)	2008	2009
Bouygues Construction	75	57	-24%
Bouygues Immobilier	50	42	-16%
Colas	(60)	(115)	-92%
TF1	99	(12)	ns
Bouygues Telecom	229	201	-12%
Holding et divers	(6)	1	ns
TOTAL	387	174	-55%

Contribution des métiers au	er trimestre 1		Variation
RESULTAT NET PART DU GROUPE (millions d'euros)	2008	2009	%
Bouygues Construction	70	48	-31%
Bouygues Immobilier	24	23	-4%
Colas	(27)	(68)	-152%
TF1	30	3	-90%
Bouygues Telecom	135	117	-13%
Alstom	81	95	+17%
Holding et divers	(89)	(59)	ns
TOTAL	224	159	-29%

TRESORERIE NETTE PAR METIER	1	er trimestre	Variation (en millions
(millions d'euros)	2008	2009	d'euros)
Bouygues Construction Bouygues Immobilier Colas TF1	2 328 (176) (181) (539)	2 823 (168) (451) (620)	+495 M€ +8 M€ -270 M€ -81 M€
Bouygues Telecom Holding et divers	247 (6 949)	(177) (6 834)	-424 M€ + 115 M€
TOTAL	(5 270)	(5 427)	-157 M€

Contribution des métiers à la	er trimestre 1	Variation %
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (millions d'euros)	2008	2009
Bouygues Construction	104	77	-26%
Bouygues Immobilier	45	33	-27%
Colas	19	(31)	ns
TF1	117	12	-90%
Bouygues Telecom	375	345	-8%
Holding et divers	(28)	12	ns
TOTAL	632	448	-29%

Contribution des métiers aux	1	er trimestre
INVESTISSEMENTS NETS (millions d'euros)	2008	2009	(en millions d'euros)
Bouygues Construction	74	31	-43 M€
Bouygues Immobilier	2	1	-1 M€
Colas	77	56	-21 M€
TF1	24	33	+9 M€
Bouygues Telecom	130	132	+2 M€
Holding et divers	2	29	+27 M€
TOTAL	309	282	-27 M€