AI Analyst

Unlock AI Insights

Google Microsoft

or use email

Quarterly Report | BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

November 7, 2025

**30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolar ve Dipnotları**

# **BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI**

# **İÇİNDEKİLER**

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Kar veya Zarar Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

(\*) BMB Holding A.Ş' nin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. ve Tic. A.Ş. tarafından devir alınmasıyla Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. ve Tic. A.Ş. bünyesinde birleştirilme işlemi 10 Ocak 2025 tarihinde tamamlanmıştır. Söz konusu işlem "Ortak kontrole tabi teşebbüslerin veya işletmelerin birleşmesi" olarak değerlendirilmiştir.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

**30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU**

Borusan Birleşik Boru Fabrikaları Sanayi ve Ticaret A.Ş. ("Şirket") ve Bağlı Ortaklıkları (bundan sonra birlikte "Grup" olarak anılacaklardır), boyuna kaynaklı ve spiral kaynaklı çelik boru üretimi ve satışı üzerine faaliyet göstermektedir. Şirket'in hisse senetleri 1994 yılından beri Borsa İstanbul'da işlem görmektedir. Türkiye'de tescil edilmiş olan Şirket'in adresi; İçerenköy Mah. Umut Sk. Quick Tower sitesi No:10 – 12 İç Kapı No: 51 Ataşehir / İstanbul'dur.

Kategori itibarıyla dönem sonu çalışan personel sayısı aşağıdaki gibidir:

| Dönem | Mavi Yaka | Beyaz Yaka | Toplam |
|----------------|-----------|------------|--------|
| 30 Eylül 2025 | 1.804 | 524 | 2.328 |
| 31 Aralık 2024 | 1.895 | 526 | 2.421 |

1 Ocak- 30 Eylül 2025 hesap dönemine ait özet ara dönem konsolide finansal tablolar 7 Kasım 2025 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile onaylanmıştır.

Şirket'in kontrolünü elinde bulunduran ana hissedarı Borusan Holding A.Ş.'dir

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla konsolide edilen bağlı ortaklıkları, bu bağlı ortaklıklarda kontrol ettiği nihai hisse oranları ve faaliyet konuları aşağıdaki gibidir:

| Faaliyet Konusu | Bağlı Ortaklık | Yer | 2025 | 2024 |
|-----------------|----------------------------------------------------------|----------|--------|--------|
| Holding | Borusan Pipe Holding BV "(BP Holding BV)" | Hollanda | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru | Borusan Pipe US Inc "(Borusan Pipe US)" | ABD | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru | Borusan Vobarno Tubi SPA "(Vobarno)"(*) | İtalya | %100,0 | %99,0 |
| Çelik Boru | Borusan Tube International Gmbh "(Borusan Tube Germany)" | Almanya | %100,0 | %100,0 |
| Holding | Borusan Pipe Cooperative U.A."(BP Coop)" | Hollanda | %99,0 | %99,0 |
| Çelik Boru | Borusan Pipe Espana SA "(BP Espana)" | İspanya | %99,0 | %99,0 |
| Çelik Boru | Borusan Tube Products S.A. "(Borusan Tube Romania)" | Romanya | %100,0 | %100,0 |
| Holding | Borusan Berg Pipe Holding Corp. "(Berg Pipe)" | ABD | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru | Berg Pipe Mobile Corp. | ABD | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru | Berg Pipe Panama City Corp. | ABD | %100,0 | %100,0 |

(\*) BMB Holding A.Ş' nin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. Ve Tic. A.Ş. tarafından devir alınmasıyla Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. Ve Tic. A.Ş. bünyesinde birleşilmesi işlemi sonrasında BMB Holding A.Ş.'nin elinde bulundurduğu %1 oranında Borusan Vobarno Tubi SPA hissesi Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. Ve Tic. A.Ş.'ye devrolmuştur. Bu işlem sonucunda Borusan Boru Birleşik Boru Fabrikaları San. Ve Tic. A.Ş.'nin sahip olduğu Borusan Vobarno Tubi SPA payı %100'e ulaşmıştır.

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR**

### **2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar**

# **2.1.1. Uygulanan muhasebe standartları**

Ara dönem özet konsolide finansal tablolar SPK'nın 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak, Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yayımlanan uluslararası standartlarla uyumlu olacak şekilde Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumlar esas alınarak hazırlanmıştır. TFRS, Uluslararası Finansal Raporlama Standartları'nda ("UFRS") meydana gelen değişikliklere paralellik sağlanması amacıyla tebliğler aracılığıyla güncellenmektedir.

Grup, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren ara döneme ilişkin özet konsolide finansal tablolarını SPK'nın Seri: XII, 14.1 No'lu tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, TMS 34, "Ara Dönem Finansal Raporlama" standardına uygun olarak hazırlamıştır. Ara dönem finansal tablolar ve notlar, SPK tarafından uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur.

İşletmeler, TMS 34 standardına uygun olarak ara dönem finansal tablolarını tam set veya özet olarak hazırlamakta serbesttirler. Grup, bu çerçevede, ara dönemlerde özet finansal tablo hazırlamayı tercih etmiştir. Bu ara dönem özet tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

Şirket (ve Türkiye'de kayıtlı olan Bağlı Ortaklıklar), muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Türkiye Cumhuriyeti Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planını esas almaktadır.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlamıştır.

Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esası baz alınarak Türk Lirası olarak hazırlanmıştır. Konsolide finansal tablolar, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış kanuni kayıtlara TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

### **2.2. İşlevsel ve Sunum Para Birimi**

ABD Doları (USD), Grup operasyonlarında ağırlıklı olarak kullanılmakta ve başka bir deyişle Grup operasyonları üzerinde önemli bir etkiye sahip bulunmaktadır. USD, ayrıca, Grup için önemlilik arz eden durum ve olayların ekonomik temelini yansıtmaktadır. Grup, içinde bulunduğu ekonomik ortam ve faaliyetlerini değerlendirerek, fonksiyonel para birimini TMS 21 "Kur Değişiminin Etkileri" uyarınca USD olarak belirlemiştir. Bu yüzden Grup, finansal tablo kalemlerinin değerlemesinde USD'yi kullanmakla birlikte finansal tabloların ve dipnotların sunumu amacıyla raporlama birimi olarak TL'yi belirlemiştir.

Konsolide finansal tablolar ve dipnotların hazırlanabilmesi amacıyla, TMS 21 uyarınca, ilk etapta Grup'un yasal finansal tablolarındaki parasal bilanço kalemleri bilanço tarihindeki USD kuruyla; parasal olmayan bilanço kalemleri, gelir ve giderler ile nakit akımları ise işlemin gerçekleştiği tarihin kuruyla (tarihsel kur) USD'ye çevrilmiştir.

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların finansal varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kuru, gelir ve giderler ortalama döviz kuru kullanılarak USD'ye çevrilmiştir. Kapanış ve ortalama kur kullanımı sonucu ortaya çıkan kur farkları kapsamlı gelir tablosunda ve özkaynak içerisindeki yabancı para çevrim farkları kalemi altında takip edilmektedir.

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**

#### **2.2. İşlevsel ve Sunum Para Birimi (devamı)**

TMS 21 çerçevesinde bulunan USD tutarları bilanço kalemleri (bazı özkaynak hesapları hariç) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla T.C. Merkez Bankası döviz alış kuru ile (1 USD = 41,5068 TL), gelir tablosu kalemleri ise çeyreklik ortalama döviz kuru ile (birinci çeyrek 1 USD = 36,1994, ikinci çeyrek 1 USD = 38,6875, üçüncü çeyrek 1 USD = 40,6962) TL'ye (31 Aralık 2024 bilanço kalemleri 1 USD = 35,2803 TL; 30 Eylül 2024 gelir tablosu kalemleri ise çeyreklik ortalama döviz kurları ile (birinci çeyrek 1 USD = 30,9035 TL, ikinci çeyrek 1 USD = 32,3045, üçüncü çeyrek 1 USD = 33,4679) TL'ye dönüştürülerek sunulmuştur. Özkaynak hesaplarından sermaye ve sermaye yedekleri tarihsel nominal değerleri ile taşınmakta olup, bunlara ilişkin çevrim farkları özkaynak içerisinde sermaye yabancı para çevrim farkları hesabında gösterilmektedir. 2025 yılına ait karşılaştırmalı konsolide finansal tablolar ise ilgili bilanço tarihindeki kurlar esas alınarak TL'ye dönüştürülmüştür.

Konsolide edilen şirketlerden Amerika'da mukim şirketlerin işlevsel para birimi USD olup, diğer şirketlerin işlevsel para birimleri ise Euro'dur. TMS 21 uyarınca finansal tablolarındaki parasal kalemler 30 Eylül 2025 tarihindeki Euro alış kuru ile; (1 EUR = 48,7512 TL), gelir ve giderler ile nakit akımları ise çeyreklik ortalama döviz kuruyla (birinci çeyrek 1 EUR = 38,0984 TL, ikinci çeyrek 1 EUR = 43,9058, üçüncü çeyrek 1 EUR = 47,5326) TL'e çevrilmiştir (31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla bilanço kalemleri 1 EUR = 36,7362 TL; 30 Eylül 2024 gelir ve giderler ile nakit akımları ise çeyreklik ortalama döviz kurları ile (birinci çeyrek 1 EUR = 33,5552 TL, ikinci çeyrek 1 EUR = 34,7923 TL, üçüncü çeyrek 1 EUR = 36,7749) TL'ye dönüştürülerek sunulmuştur.)

#### **2.3. Uygulanan Konsolidasyon Esasları**

Konsolide finansal tablolar, Şirket ve Bağlı Ortaklıkları'nı kapsamaktadır. Bağlı ortaklıklar, Grup'un kontrol ettiği şirketlerdir. Grup'un kontrolü, bu şirketlerdeki değişken getirilere maruz kalma, bu getirilerde hak sahibi olma ve bunları yönlendirebilme gücü ile sağlanmaktadır. Bağlı ortaklıklar, kontrolün Grup'a geçtiği tarihten itibaren tam konsolidasyon yöntemi ile konsolide edilirler. Kontrolün ortadan kalktığı tarih itibarıyla konsolidasyon kapsamından çıkarılırlar.

Uygulanan konsolidasyon esasları aşağıdaki gibidir:

- i) Bağlı Ortaklıkların bilançoları ve gelir tabloları tek tek ve her kalem bazında konsolide edilmiş ve Şirket'in sahip olduğu yatırımın taşınan net defter değeri ilgili özkaynak kalemleriyle elimine edilmiştir. Şirket ve Bağlı Ortaklıkları arasındaki grup içi işlemler ve bakiyelerin etkileri ile bu işlemlerle ilgili olarak bilançolarda kalan kar marjları elimine edilmiştir.
- (ii) Bağlı Ortaklıkların faaliyet sonuçları, söz konusu şirket kontrollerinin Şirket'e geçtiği tarihten itibaren geçerli olmak üzere konsolidasyona dahil edilmiştir.
- (iii) Net varlıklardaki ve Bağlı Ortaklıkların faaliyet sonuçlarındaki kontrol gücü olmayan paylar konsolide bilanço ve konsolide gelir tablosunda kontrol gücü olmayan paylar olarak ayrı bir şekilde gösterilmiştir.

#### **2.4. Türkiye Finansal Raporlama Standartları'ndaki ("TFRS") değişiklikler**

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren hesap dönemine ait konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibarıyla geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır. Bu standartların ve yorumların Grup'un mali durumu ve performansı üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açıklanmıştır.

- **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**
- **2.4. Türkiye Finansal Raporlama Standartları'ndaki ("TFRS") değişiklikler (devamı)**
- **i) 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standard, değişiklikler ve yorumlar:**

#### **TMS 21 Değişiklikleri – Takas Edilebilirliğin Bulunmaması**

Mayıs 2024'te KGK, TMS 21'e yönelik değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklikler bir para biriminin takas edilebilirliğinin olup olmadığının nasıl değerlendirileceği ile para biriminin takas edilebilirliğinin olmadığı durumda geçerli kurun ne şekilde tespit edileceğini belirlemektedir. Değişikliğe göre, bir para biriminin takas edilebilirliği olmadığı için geçerli kur tahmini yapıldığında, ilgili para biriminin diğer para birimiyle takas edilememesinin işletmenin performansı, finansal durumu ve nakit akışını nasıl etkilediğini ya da nasıl etkilemesinin beklendiğini finansal tablo kullanıcılarının anlamasını sağlayan bilgiler açıklanır. Değişiklikler uygulandığında, karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmez. Söz konusu değişiklik Grup için geçerli değildir ve finansal durumu veya performansı üzerinde bir etki bulunmamaktadır.

#### **ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar**

Konsolide finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Grup aksi belirtilmedikçe yeni standard ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra konsolide finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

### **TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları**

KGK, özkaynak yöntemi ile ilgili devam eden araştırma projesi çıktılarına bağlı olarak değiştirilmek üzere, Aralık 2017'de TFRS 10 ve TMS 28'de yapılan söz konusu değişikliklerin geçerlilik tarihini süresiz olarak ertelemiştir. Ancak, erken uygulamaya halen izin vermektedir. Grup söz konusu değişikliklerin etkilerini, bahsi geçen standartlar nihai halini aldıktan sonra değerlendirecektir.

#### **TFRS 17 – Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı**

KGK Şubat 2019'da sigorta sözleşmeleri için muhasebeleştirme ve ölçüm, sunum ve açıklamayı kapsayan kapsamlı yeni bir muhasebe standardı olan TFRS 17'yi yayımlamıştır. TFRS 17 hem sigorta sözleşmelerinden doğan yükümlülüklerin güncel bilanço değerleri ile ölçümünü hem de karın hizmetlerin sağlandığı dönem boyunca muhasebeleştirmesini sağlayan bir model getirmektedir. KGK tarafından yapılan duyuruyla Standardın zorunlu yürürlük tarihi 1 Ocak 2026 ya da sonrasında başlayan hesap dönemleri olarak ertelenmiştir. Standard Grup için geçerli değildir ve Grup'un finansal durumu veya performansı üzerinde etkisi olmayacaktır.

- **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**
- **2.4. Türkiye Finansal Raporlama Standartları'ndaki ("TFRS") değişiklikler (devamı)**
- **ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar (devamı)**

# **TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü**

Ağustos 2025'te KGK, finansal araçların sınıflandırılmasına ve ölçümüne yönelik (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) değişiklikler yayımlamıştır. Değişiklik finansal yükümlülüklerin "sona erme tarihi'nde finansal tablo dışı bırakılacağını açıklığa kavuşturmuştur. Bununla birlikte değişiklikle, belirli koşulların sağlanması durumunda, elektronik ödeme sistemiyle yerine getirilen finansal yükümlülüklerin sona erme tarihinden önce finansal tablo dışı bırakılmasına yönelik muhasebe politikası tercihi getirilmektedir. Ayrıca yapılan değişiklik, Çevresel, Sosyal Yönetimsel (ESG) bağlantılı ya da koşula bağlı benzer diğer özellikler içeren finansal varlıkların sözleşmeye bağlı nakit akış özelliklerinin nasıl değerlendirileceği ile sınırsız sorumluluk doğurmayan varlıklar ve sözleşmeyle birbirine bağlı finansal araçlara yönelik uygulamalar hakkında açıklayıcı hükümler getirmektedir. Bunun yanı sıra bu değişiklik ile birlikte, koşullu bir olaya (ESG bağlantılı olanlar dahil) referans veren sözleşmesel hükümler içeren finansal varlık ve yükümlülükler ile gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen özkaynağa dayalı finansal araçlar için TFRS 7'ye ilave açıklamalar eklenmiştir. Söz konusu değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık raporlama döneminde yürürlüğe girecektir. İşletmelerin, finansal varlıkların sınıflandırılması ile bununla ilgili açıklamalara yönelik değişiklikleri erken uygulaması ve diğer değişiklikleri sonrasında uygulaması mümkündür. Yeni hükümler, geçmiş yıllar karları (zararları) kaleminin açılış bakiyesinde düzeltme yapılmak suretiyle geriye dönük olarak uygulanacaktır. Söz konusu değişikliğin Grup'un finansal durumu veya performansı üzerinde önemli bir etki beklenmemektedir.

#### **TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler**

KGK, Ağustos 2025'te "Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler" değişikliğini (TFRS 9 ve TFRS 7'ye ilişkin) yayımlamıştır. Değişiklik, "kendi için kullanım" istisnasına yönelik hükümlerin uygulanmasını açıklığa kavuşturmakta ve bu tür sözleşmelerin korunma aracı olarak kullanılması durumunda korunma muhasebesine izin vermektedir. Değişiklik ayrıca, bu sözleşmelerin işletmenin finansal performansı ve nakit akışları üzerindeki etkisinin yatırımcılar tarafından anlaşılmasını sağlamak amacıyla yeni açıklama hükümleri getirmektedir. Değişiklik, 1 Ocak 2026 tarihinde ya da sonrasında başlayan yıllık hesap dönemlerinde yürürlüğe girmektedir. Erken uygulamaya izin verilmekte olup erken uygulama durumunda bu husus dipnotlarda açıklanır. "Kendi için kullanım" hükümleriyle ilgili olarak yapılan açıklığa kavuşturmalar geriye dönük olarak uygulanır, ancak riskten korunma muhasebesine izin veren hükümler ilk uygulama tarihi ya da sonrasında tanımlanan yeni riskten korunma ilişkilerine ileriye yönelik uygulanır. Grup finansal tablolar üzerinde önemli bir etki beklememektedir. Söz konusu değişiklik Grup için geçerli değildir ve finansal durumu veya performansı üzerinde bir etki bulunmamaktadır.

### **TFRS 18 – Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama Standardı**

KGK Mayıs 2025'te, TMS 1'in yerini alan TFRS 18 Standardını yayımlamıştır. TFRS 18 belirli toplam ve alt toplamların verilmesi dahil, kar veya zarar tablosunun sunumuna ilişkin yeni hükümler getirmektedir. TFRS 18 işletmelerin, kar veya zarar tablosunda yer verilen tüm gelir ve giderleri, esas faaliyetler, yatırım faaliyetleri, finansman faaliyetleri, gelir vergileri ve durdurulan faaliyetler olmak üzere beş kategoriden biri içerisinde sunmasını zorunlu kılmaktadır. Standart ayrıca yönetim tarafından belirlenmiş performans ölçütlerinin açıklanmasını gerektirmekte ve bunun yanı sıra asli finansal tablolar ile dipnotlar için tanımlanan işlevlere uygun şekilde finansal bilgilerin toplulaştırılmasına ya da ayrıştırılmasına yönelik yeni hükümler getirmektedir. TFRS 18'in yayımlanmasıyla beraber TMS 7, TMS 8 ve TMS 34 gibi diğer finansal raporlama standartlarında da belirli değişiklikler meydana gelmiştir. TFRS 18 ve ilgili değişiklikler 1 Ocak 2027 tarihinde ya da sonrasında başlayan raporlama dönemlerinde yürürlüğe girecektir. Bununla birlikte, erken uygulamaya izin verilmektedir. TFRS 18 geriye dönük olarak uygulanacaktır. Söz konusu değişikliğin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

#### **TFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı**

Ağustos 2025 tarihinde KGK, belirli işletmeler için, TFRS'lerdeki finansal tablolara alma, ölçüm ve sunum hükümlerini uygularken azaltılmış açıklamalar verilmesi opsiyonunu sunan TFRS 19'u yayımlamıştır. Aksi belirtilmedikçe, TFRS 19'u uygulamayı seçen kapsam dahilindeki işletmelerin diğer TFRS'lerdeki açıklama hükümlerini uygulamasına gerek kalmayacaktır. Bağlı ortaklık niteliğinde olan, kamuya hesap verilebilirliği bulunmayan ve kamunun kullanımına açık şekilde TFRS'lerle uyumlu konsolide finansal tablolar hazırlayan ana ortaklığı (ara ya da nihai) bulunan bir işletme TFRS 19'u uygulamayı seçebilecektir. TFRS 19, 1 Ocak 2027 tarihi ya da sonrasında başlayan raporlama dönemlerinde yürürlüğe girmekle birlikte erken uygulamaya izin verilmektedir. Bu Standardın erken uygulanması tercih edildiğinde, bu husus dipnotlarda açıklanır. Bu Standardın ilk kez uygulandığı ilk raporlama döneminde (yıllık ya da ara dönem), karşılaştırmalı dönem için sunulan açıklamaların, TFRS 19 uyarınca cari dönemde yer verilen açıklamalar ile uyumlu hale getirilmesi gerekir. Söz konusu Standard Grup için geçerli değildir ve finansal durumu veya performansı üzerinde bir etki bulunmamaktadır.

### **TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – Cilt 11**

KGK tarafından, Eylül 2025'te "TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler - Cilt 11", aşağıda belirtilen değişiklikleri içerek şekilde yayınlanmıştır:

- TFRS 1 Türkiye Finansal Raporlama Standartlarının İlk Uygulaması TFRS'leri ilk kez uygulayan bir işletme tarafından gerçekleştirilen korunma muhasebesi: Değişiklik, TFRS 1'de yer alan ifadeler ile TFRS 9'daki korunma muhasebesine ilişkin hükümler arasındaki tutarsızlığın yaratacağı muhtemel karışıklığın ortadan kaldırılması amacıyla gerçekleştirilmiştir.
- TFRS 7 Finansal Araçlar: Açıklamalar Finansal tablo dışı bırakmaya ilişkin kazanç ya da kayıplar: TFRS 7'de, gözlemlenemeyen girdilerin ifade edilişinde değişikliğe gidilmiş ve TFRS 13'e referans eklenmiştir.
- TFRS 9 Finansal Araçlar Kira yükümlülüğünün kiracı tarafından finansal tablo dışı bırakılması ile işlem fiyatı: Kiracı açısından kira yükümlülüğü ortadan kalktığında, kiracının TFRS 9'daki finansal tablo dışı bırakma hükümlerini uygulaması gerekliliği ile birlikte ortaya çıkan kazanç ya da kaybın kar veya zararda muhasebeleştirileceğini açıklığa kavuşturmak amacıyla TFRS 9'da değişikliğe gidilmiştir. Ayrıca, "işlem bedeli"ne yapılan referansın kaldırılması amacıyla TFRS 9'da değişiklik gerçekleştirilmiştir.
- TFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar "Fiili vekilin" belirlenmesi: TFRS 10 paragraflarındaki tutarsızlıkların giderilmesi amacıyla Standartta değişiklik yapılmıştır.
- TMS 7 Nakit Akış Tablosu Maliyet yöntemi: Daha önceki değişikliklerle "maliyet yöntemi" ifadesinin kaldırılması sonrası Standartta geçen söz konusu ifade silinmiştir.

Değişiklikler 1 Ocak 2026 tarihi ya da sonrasında başlayan yıllık raporlama dönemlerinde yürürlüğe girecek olup tüm değişiklikler için erken uygulama mümkündür. Grup finansal tablolar üzerindeki etkileri değerlendirilmektedir.

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**

# **2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti**

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, TMS/TFRS'nin ara dönem finansal tabloların hazırlanmasına yönelik TMS 34 standardına uygun olarak hazırlanmıştır.

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren döneme ait ara dönem özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tabloların hazırlanması sırasında uygulanan muhasebe politikalarıyla tutarlı olan muhasebe politikalarının uygulanması suretiyle hazırlanmıştır. Dolayısıyla, bu ara dönem özet konsolide finansal tablolar 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolar ile birlikte değerlendirilmelidir.

#### **Önemli muhasebe değerlendirme tahmin ve varsayımları**

Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları mali tabloların TFRS'ye uygun olarak hazırlanması, varlık ve yükümlülükler ile şarta bağlı varlık ve yükümlülüklere ve gelir ve gider kalemlerine ilişkin açıklayıcı notları etkileyecek belirli varsayımların ve önemli muhasebe tahminlerinin kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahminler, yönetimin mevcut olaylar ve aksiyonlar çerçevesinde en iyi tahminlerine dayansa da fiili sonuçlar yapılan tahminlerden farklı gerçekleşebilir. Karmaşık ve daha ileri derecede bir yorum gerektiren varsayım ve tahminlerin finansal tablolar üzerinde önemli etkisi bulunabilir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren dokuz aylık ara dönem özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında kullanılan varsayım ve önemli muhasebe tahminlerinde önceki yılda kullanılanlara göre değişiklik olmamıştır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar (Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA**

Bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır)

# **4. NAKİT ve NAKİT BENZERLERİ**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla vadeli mevduatlar aşağıdaki gibidir:

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla nakit ve nakit benzerleri üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **5. BORÇLANMALAR**

#### **a) Kısa vadeli borçlanmalar**

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un kısa vadeli borçlanmalarının tamamı teminatsız finansal borçtur (31 Aralık 2024: Tamamı teminatsız finansal borçtur).

#### **b) Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları**

#### **Banka Kredileri**

#### **Kiralama İşlemlerinden Borçlar**

#### **c) Uzun vadeli borçlanmalar**

# **Banka Kredileri**

### **5. BORÇLANMALAR (devamı)**

### **c) Uzun vadeli borçlanmalar (devamı)**

Uzun vadeli borçlanmaların bir kısmının faiz oranları libor oranına bağlı olarak değişkenlik göstermektedir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ABD'de mukim bağlı ortaklık Borusan Pipe US'in uzun vadeli kredilerinin tamamı, yine Borusan Pipe US'in sabit kıymet, ticari alacak ve stokları vasıtasıyla teminat altına alınmıştır (31 Aralık 2024: Borusan Pipe US'in uzun vadeli kredilerinin tamamı, Borusan Pipe US'in sabit kıymet, ticari alacak ve stokları vasıtasıyla teminat altına alınmıştır).

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un uzun vadeli banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:

#### **Kiralama İşlemlerinden Borçlar**

### **6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR**

# **a) Ticari Alacaklar**

Şüpheli ticari alacak karşılığının 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait hareketleri aşağıdaki gibidir:

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla uzun vadeli ticari alacağı bulunmamaktadır. (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

Ticari alacaklardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24'te verilmiştir.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (devamı)**

#### **b) Ticari Borçlar**

Ticari borçların içerisinde 3.818.474 bin TL (96.084 bin USD) tutarındaki kısım mal alımlarına ilişkin olarak kullanılan akreditifler olup, uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranı USD için %5,87 ve ortalama vadesi 180-360 gündür. (31 Aralık 2024: 1.892.914 bin TL (53.740 bin USD) tutarındaki kısım mal alımlarına ilişkin olarak kullanılan akreditifler olup, uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranı %6,72'dir ve ortalama vadesi 180-360 gündür).

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla uzun vadeli ticari borcu bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Ticari borçlardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24'te verilmiştir.

#### **7. STOKLAR**

#### **8. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un kısa ve uzun vadeli peşin ödenmiş giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

#### **a) Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler**

(\*) Diğer gelecek aylara ait giderler; üretim, genel yönetim ve ihracat işlemlerine yönelik peşin ödenen giderlerden oluşmaktadır.

#### **b) Uzun Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler**

#### **9. KULLANIM HAKKI VARLIKLARI**

Grup, bir kiracı olarak, dayanak varlığı kullanım hakkını temsil eden kullanım hakkı varlığı ve kira ödemekle yükümlü olduğu kira ödemelerini temsil eden kiralama borçlarını konsolide finansal tablolarına almıştır.

#### **10. MADDİ DURAN VARLIKLAR**

**30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **11. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR**

Maddi olmayan duran varlıklar marka, lisans ve yazılım bedelinden oluşmaktadır.

# **12. TAAHHÜTLER**

### • İhracat Taahhütleri

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla dahilde işleme izin belgesi kapsamında gerçekleştirilen ithal hammadde alımları ve ihracat döviz kredileriyle ilgili 271.781 bin USD ihracat taahhüdü bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 225.098 bin USD).

#### • Akreditifler

30 Eylül 2025 itibarıyla satıcılar lehine açılmış bulunan akreditif tutarı 88.424 bin USD'dir (31 Aralık 2024: 48.070 USD).

#### • Teminat, Rehin ve İpotekler

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un vermiş olduğu teminat, rehin ve ipotekler (TRİ'ler) aşağıdaki gibidir:

# **12. TAAHHÜTLER (devamı)**

Grup'un ana ortak lehine vermiş olduğu diğer TRİ bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup'un özkaynaklarına oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla %0'dır (31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla %0).

### **13. ÖZKAYNAK**

### **a) Ödenmiş Sermaye**

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yasal sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

BMB Holding A.Ş' nin tüm aktif ve pasifinin bir bütün halinde Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. Ve Tic. A.Ş. tarafından devir alınmasıyla Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. ve Tic. A.Ş. bünyesinde birleşilmesi işlemi ve 141.750.000,00 Türk Lirası tutarındaki sermayenin 21.582,28 Türk Lirası tutarında arttırılması 10 Ocak 2025 tarihinde ticaret siciline yapılan tescil ile tamamlanmıştır. Bu işlem sonrasında BMB Holding A.Ş.'nin hisseleri Borusan Holding A.Ş. ve Borusan Yatırım ve Pazarlama A.Ş.'ye devrolmuştur.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla her biri 1 kuruş nominal değerde 14.177.158.228 adet hisse bulunmaktadır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Şirket'in ödenmiş sermayesi A grubu (toplam hisselerin %10'u) ve B grubu (toplam hisselerin %90'ı) hisselerden oluşmaktadır (2024: A grubu %10, B grubu %90). Ayrıca Şirket'in oy hakkı olmayan 100 adet intifa senedi bulunmaktadır (2024: 100 adet intifa senedi).

A Grubu hisse senedine sahip olanların sahip oldukları haklar aşağıdaki gibidir :

- Yönetim kurulu üyelerinin yarısı A grubu hisse senedi sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilir.
- A grubu hisse senedi sahiplerinin Olağan ve Olağanüstü toplantılarda 5'er oy hakkı vardır.

# **13. ÖZKAYNAK (devamı)**

# **b) Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları**

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde son eren yıla ait değer artış fonlarının hareketi aşağıdaki gibidir:

#### **i) Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu:**

Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu, bina, arazilerin ve makine ekipmanlarının yeniden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Yeniden değerlenen bir bina ya da arazinin elden çıkarılması durumunda, yeniden değerleme fonunun satılan varlıkla ilişkili kısmı doğrudan geçmiş yıl karına devredilir.

#### **ii) Riskten Korunma Kazanç/Kayıpları:**

Nakit Akım Korunma Rezervi, gelecekteki nakit akımlarının finansal riskten korunması olarak belirlenen ve bu konuda etkin olan türev finansal araçların gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerin doğrudan özkaynak içerisinde muhasebeleştirilmesi sonucu ortaya çıkar. Finansal riske karşı korunmadan elde edilen ertelenmiş kazanç/zarar toplamı, finansal riske karşı korunan işlemin etkisi kar/zararı etkilediğinde kar/zararda muhasebeleştirilir.

#### **iii) Finansal Varlık Değer Artış Fonu:**

Finansal Varlık Değer Artış Fonu satılmaya hazır finansal varlıkların gerçeğe uygun değerlerinden değerlemesi sonucu ortaya çıkar. Gerçeğe uygun değeriyle değerlenen bir finansal aracın elden çıkarılması durumunda, değer artış fonunun satılan finansal varlıkla ilişkili parçası geçmiş yıllar karlarına aktarılır. Yeniden değerlenen bir finansal aracın değer düşüklüğüne uğraması durumunda ise değer artış fonunun değer düşüklüğüne uğrayan finansal varlıkla ilişkili kısmı kar/zararda muhasebeleştirilir.

### **c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler**

Birinci tertip yedek akçe, toplamı ödenmiş sermayenin %20'sine ulaşana kadar, yasal finansal tablolardaki net karın %5'i oranında ayrılmaktadır. İkinci yasal yedekler, sermayenin %5'ini geçen temettü dağıtımlarının toplamı üzerinden %10 olarak ayrılır.

| | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|----------------|---------------|----------------|
| Yasal yedekler | 70.326 | 70.326 |
| Özel yedekler | 3 | 3 |
| | 70.329 | 70.329 |

# **13. ÖZKAYNAK (devamı)**

#### **d) Geçmiş Yıl Kar/ (Zararları)**

Sermaye Piyasası Kurulu'nca (Kurul) 27 Ocak 2010 tarihinde 2009 yılı faaliyetlerinden elde edilen karların dağıtım esasları ile ilgili olarak; payları borsada işlem gören anonim ortaklıklar için, herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemesine, bu kapsamda, kar dağıtımının Kurul'un Seri:IV. No:27 sayılı "Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliği"nde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümler ve şirketler tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleştirilmesine karar verilmiştir.

Bunun yanında söz konusu Kurul kararı ile konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan şirketlerin, yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, net dağıtılabilir kar tutarını, Seri:XI No:29 Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri konsolide finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamaları gerektiği düzenlenmiştir.

### **e) Kontrol Gücü Olmayan Paylar**

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla kontrol gücü olmayan payların hareketi aşağıdaki gibidir:

### **14. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ**

### **a) Satış Gelirleri**

Çelik Boru 2.887.761 19.192.077 22.079.838 2.536.234 10.801.404 13.337.638

#### **b) Satışların Maliyeti**

# **15. PAZARLAMA ve GENEL YÖNETİM GİDERLERİ**

# **16. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER**

### **a) Genel Yönetim Giderleri**

### **b) Pazarlama Giderleri**

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **16. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER (devamı)**

Grup'un amortisman giderlerinin dağılımı aşagıdaki gibidir:

Grup'un personel giderlerinin dağılımı aşagıdaki gibidir:

# **17. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER/ GİDERLER**

#### **a) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler**

#### **b) Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler**

# **18. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER**

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

### **19. FİNANSMAN GELİRLERİ ve GİDERLERİ**

#### **a) Finansman Gelirleri**

# **20. SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER**

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar detayı aşağıdaki gibidir:

Banka masrafları 55.006 18.313 60.765 21.108 Faktoring giderleri 21.514 13.308 9.342 1.941

**1.075.513 394.305 1.624.186 512.786**

# **21. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ**

Şirket, Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Şirket'in cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler ve diğer indirimler (varsa geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri) düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla oranı %25'tir (31 Aralık 2024: %25). Kurumlar vergisi oranı kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna ve indirimlerin indirilmesi sonucu bulunacak safi kurum kazancına uygulanır.

Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

Türkiye'de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yıl 1 Nisan – 30 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları beş yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

2003 yılı ve önceki dönemlerde, maddi ve maddi olmayan varlıkların ve buna bağlı olarak amortismanlarının senelik olarak yeniden değerlemeye tabi tutulmaları haricinde; vergiye esas dönem karı enflasyona göre düzeltilmiş tutarları üzerinden hesaplanmamaktaydı. 30 Aralık 2003 tarih ve 25332 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 5024 sayılı Kanun Türkiye'de enflasyon muhasebesi uygulamasının 2004 yılı ve gelecek dönemlerde geçerli olacak şekilde; enflasyon oranının kanunda belirlenen sınırlara ulaşması durumunda uygulanmasını gerektirmektedir. Vergi Usul Kanunu'nun geçici 33. maddesi ile; 2021 ve 2022 yılı hesap dönemleri ile 2023 yılı geçici vergi dönemlerinde VUK'un mükerrer 298/A maddesindeki şartların oluşup oluşmadığına bakılmaksızın enflasyon düzeltmesi yapılmayacağı, buna karşın 31 Aralık 2024 tarihli mali tabloların ise herhangi bir şarta bakılmaksızın düzeltmeye tabi tutulacağı hüküm altına alınmıştır. Bu çerçevede; Vergi Usul Kanunu'na göre düzenlenen 31 Aralık 2024 tarihli mali tablolar enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuştur.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ödenecek cari dönem yasal kurumlar vergisi aşağıda özetlenmiştir:

# **21. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kullanılan ertelenmiş vergi oranı, Türkiye'de mukim grup şirketleri için %25, Amerika'da mukim grup şirketlerinden Borusan Pipe US için %21, Berg Pipe için %26, İtalya'da mukim grup şirketleri için %24' tür. Söz konusu dönemlerde ertelenmiş vergiye konu olan geçici farklar ve etkin vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş vergi varlığı / (yükümlülüğü) dağılımı aşağıdadır:

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla konsolide bilançoda yansıtılan ertelenmiş vergiler aşağıda sunulmuştur:

| | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-----------------------------------|---------------|----------------|
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü | (2.940.179) | (2.535.571) |
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net | (2.940.179) | (2.535.571) |

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla sona eren dönemlere ait ertelenmiş vergi yükümlülüğü hareketi aşağıdadır:

Konsolidasyona dahil olan her bir şirket ayrı bir tüzel kişilik olduğu için, ilgili ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü) birbiriyle netleştirilmez. Şirket ve konsolide edilen bağlı ortaklıklarının vergi varlığı/(yükümlülüğü) aşağıda gösterilmiştir:

### **22. HİSSE BAŞINA KAZANÇ**

Hisse başına kazanç cari dönem net karının dönem içerisinde dolaşımda olan hisse adetlerinin ağırlıklı ortalamasına bölünmesiyle bulunur.

Türkiye'de şirketler birikmiş karlarından veya yeniden değerleme fonlarından transfer yapmak yoluyla sermayelerini arttırabilir ve bu sermaye artışı sebebiyle ortaklara payları nispetinde bedelsiz hisse verebilirler. Hisse başına kazanç hesaplanırken bedelsiz hisseler temettü olarak dağıtılan hisseler olarak kabul edilmiştir. Dağıtıldıkları anda şirket sermayesine eklenen temettülerde aynı şekilde temettü olarak dağıtılan hisseler olarak kabul edilmiştir. Bu nedenle ortalama hisse senedi adedi hesaplanırken bu tür hisselerin tüm dönem boyunca dolaşımda olduğu kabul edilmiştir.

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir:

### **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI**

#### **a) İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar**

#### **b) İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar**

### **c) İlişkili Taraflara Ticari Borçlar**

İlişkili şirketler içinde yer alan Borusan Lojistik'ten hizmet alımı, Borçelik'ten ise hammadde satınalımı gerçekleştirilmektedir. Bu mal ve hizmet alımlarının vadesi 30-60 gün arasında değişmekte olup faize konu olmamaktadır. Bu borçlar için herhangi bir teminat verilmemektedir.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)**

### **d) İlişkili Taraflara Diğer Borçlar**

| | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-------------------------------------|---------------|----------------|
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş.(3) | 11.843 | - |
| | 11.843 | - |

- (1) Nihai ortak
- (2) Nihai ortağın bağlı ortaklığı
- (3) Finansal yatırım

#### **e) İlişkili Taraflarla İşlemler**

(1) Nihai ortak

(2) Nihai ortağın bağlı ortaklığı

(3) Finansal yatırım

(\*) Şirket'in tüzel kişiliği 28 Haziran 2024 tarihinde Borusan holding A.Ş.'nin İstikbal'i devir almasıyla birlikte sonlanmıştır.

# **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)**

#### **f) Üst Yönetim Kadrosuna Yapılan Ödemeler**

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ**

#### **a) Sermaye risk yönetimi**

Grup, sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karlılığını artırmayı hedeflemektedir. Grup'un sermaye yapısı Not 5'te açıklanan finansal borçları da içeren borçlar, nakit ve nakit benzerleri ve Not 13'te açıklanan ödenmiş sermaye, sermaye yedekleri, kar yedekleri ve geçmiş yıl karlarını da içeren özkaynak kalemlerinden oluşmaktadır. Grup'un sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskleri üst yönetim tarafından değerlendirilmektedir.

Üst yönetim değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri, yeni hisse ihracı yoluyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.

#### **b) Finansal risk faktörleri**

Grup'un mali işler departmanı finansal piyasalara erişimin düzenli bir şekilde sağlanmasından, Grup içi hazırlanan risk raporları aracılığıyla Grup'un faaliyetleri ile ilgili maruz kalınan finansal risklerin seviyesine ve büyüklüğüne göre analizinden, gözlemlenmesinden ve yönetilmesinden sorumludur. Söz konusu bu riskler; piyasa riski, kredi riski, likidite riskini kapsar. Grup bu risklerin etkilerini azaltmak ve bu risklerden korunmak amacıyla türev ürün niteliğindeki finansal araçlardan vadeli döviz işlem sözleşmelerini ve faiz swap'ını ihtiyaç oldukça kullanmaktadır.

Grup'un spekülatif amaçlı finansal aracı (türev ürün niteliğindeki finansal araçların da dahil olduğu) yoktur ve bu tür araçların alım-satımı ile ilgili bir faaliyeti bulunmamaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **b.1) Kredi riski yönetimi:**

1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

2) Teminatlar müşterilerden alınan ipotekler, teminat mektupları, alacak sigortası, banka garantisi ve Doğrudan Borçlanma Sisteminden oluşmaktadır.

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

# **b) Finansal risk faktörleri (devamı)**

#### **b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)**

### **Finansal varlıkların kredi kalitesine ilişkin açıklamalar**

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Grup'a finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Grup'un kredi riski esas olarak ticari alacaklarından doğmaktadır. Grup müşterilerinden doğabilecek bu riski, alınan teminatlar ile sınırlayarak yönetmektedir. Grup. riski yönetmek amacıyla, Doğrudan Borçlandırma Sistemi (DBS), teminat mektubu ve ipotek gibi araçları kullanmaktadır. Müşteri riskleri, Grup tarafından sürekli olarak izlenmekte ve müşterinin finansal pozisyonu, geçmiş tecrübeler ve diğer faktörler göz önüne alınarak müşterinin kredi kalitesi değerlendirilmektedir.

Grup vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların kredi kalitesini aşağıdaki gibi geçmişe yönelik iç derecelendirme bilgilerine göre değerlendirmiştir:

Yeniden yapılandırılmamış olması halinde vadesi geçmiş veya şüpheli hale gelmiş olabilecek, yeniden yapılandırılan ticari alacak bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ticari alacakların 568.145 bin TL tutarındaki kısmının vadesi geçmiştir (31 Aralık 2024: 293.497 bin TL). Bahse konu ticari alacakların yaşlandırması aşağıdaki gibidir:

Bu alacaklara dair 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 62.498 bin TL tutarında teminat mektubu ve 167.506 bin TL alacak sigortası teminat ve güvencesi bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 91.825 bin TL tutarında teminat mektubu, 86.872 bin TL alacak sigortası teminat ve güvence bulunmaktadır).

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **b) Finansal risk faktörleri (devamı)**

#### **b.2) Likidite risk yönetimi**

Likidite riski yönetimi ile ilgili olarak esas sorumluluk, yönetim kuruluna aittir. Grup, nakit akımlarını düzenli olarak takip ederek finansal varlıkların ve yükümlülüklerin vadelerinin eşleştirilmesi yoluyla yeterli fonların ve borçlanma rezervinin devamını sağlayarak likidite riskini yönetir.

#### **Likidite riski tabloları**

Grup takip ettiği likidite riski yönetimi ile yeterli ölçüde nakit tutmayı, yeterli miktarda kredi işlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilmeyi amaçlar.

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **Likidite riski tabloları (devamı)**

Bilanço tarihi itibarıyla, Grup'un taahhüt ettiği ödenmemiş vadeli döviz sözleşmelerinin detayları aşağıdaki gibidir;

(\*) Dönem içerisinde 2.404 milyon TL tutarında çapraz kur swap işlemi gerçekleştirilmiş olup, bunun 2.304 milyon TL'si USD'ye, 100 milyon TL'si ise EUR'ya dönüştürülmüştür.

#### **c) Piyasa riski**

Piyasa riski; döviz kuru riski, faiz oranı riski ve fiyat riskini içermektedir. Grup'un faaliyetleri öncelikle döviz kurundaki ve faiz oranındaki değişiklikler ile ilgili finansal risklere maruz kalmaktadır. Döviz kuru ve faiz oranıyla ilişkilendirilen riskleri kontrol altında tutabilmek için Grup, türev niteliğinde olan çeşitli finansal araçlar kullanmaktadır. Piyasa riskleri ayrıca, duyarlılık analizleri ile de değerlendirilmektedir. Cari yılda Grup'un maruz kaldığı piyasa riskinde veya maruz kalınan riskleri yönetim ve ölçüm yöntemlerinde, önceki yıla göre bir değişiklik olmamıştır.

#### **d) Kur riski yönetimi**

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup kur riskine karşılık vadeli işlem sözleşmelerinden forward/opsiyon sözleşmelerini kullanmaktadır.

#### **Kur riskine duyarlılık**

Grup başlıca EUR ve TL cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

Aşağıdaki tablo, Grup'un EUR ve TL kurlarındaki %20'luk değişime olan duyarlılığını göstermektedir (2024 %20'lik değişim). Kullanılan %20'luk oran, kur riskinin üst düzey yönetime Grup içinde raporlanması sırasında kullanılan oran olup, söz konusu oran yönetimin döviz kurlarında beklediği olası değişikliği ifade eder. Grup'un raporlama tarihinde maruz kaldığı kur riskine ilişkin duyarlılık analizleri, finansal yılın başlangıcındaki değişikliğe göre belirlenir ve tüm raporlama dönemi boyunca sabit tutulur. Negatif tutar EUR ve TL'nin USD karşısında %20'lik değer artışının gelir tablosundaki etkisini ifade eder.

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **d) Kur riski yönetimi (devamı)**

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **d) Kur riski yönetimi (devamı)**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup tarafından tutulan yabancı para varlıklar ve borçların orijinal para birimi cinsinden tutarları ve toplam TL karşılığı aşağıdaki gibidir:

Grup 1 Ocak – 30 Eylül 2025 döneminde 4.154.418 bin TL tutarında (97.230 bin USD, 9.410 bin EUR ve 520 JPY) ithalat, 6.126.772 bin TL tutarında (62.330 bin USD 90.178 bin EUR ve 6.446 bin GBP) Türkiye'den ihracat gerçekleştirmiştir. (Grup 1 Ocak – 30 Eylül 2024 döneminde 4.288.668 bin TL tutarında (123.491 bin USD, 8.387 bin EUR, 2.540 bin JPY ve 349 bin CHF) ithalat, 7.161.937 bin TL tutarında (67.022 bin EUR, 4.076 bin GBP ve 144.140 bin USD) Türkiye'den ihracat gerçekleştirmiştir.).

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **e) Faiz oranı riski yönetimi**

Grup'un finansal yükümlülükleriyle ilgili faiz oranları, Not 5'te finansal borçlar bölümünde ayrıntılı olarak açıklanmıştır. Grup'un sabit ve değişken faiz oranları üzerinden borçlanması, Grup'u faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır. Söz konusu risk, Grup tarafından, faiz oranı takas sözleşmeleri ve vadeli faiz oranı sözleşmeleri yoluyla sabit ve değişken oranlı borçlar arasında uygun bir dağılım yapılmak suretiyle yönetilmektedir. Riskten korunma stratejileri, faiz oranı beklentisi ve tanımlı olan risk ile uyumlu olması için düzenli olarak değerlendirilmektedir. Böylece optimal riskten korunma stratejisinin oluşturulması gerek bilançonun pozisyonunun gözden geçirilmesi gerekse faiz harcamalarının farklı faiz oranlarında kontrol altında tutulması amaçlanmaktadır. Grup'un finansal borçlarının büyük bir kısmında Libor oranı kredi kullanım tarihi itibarıyla sabitlenmektedir. Dolayısıyla ara hesap dönemi itibarıyla Libor oranında %0,50'lik (50 baz puan) bir yükseliş/azalış olması diğer tüm değişkenlerin sabit kalması halinde, Grup'un değişken faizli kredilerinden kaynaklanan kar/zarar tutarının finansal tablolara etkisi önemsiz olacaktır.

#### **f) Fiyat riski**

Grup, boru hattı proje işleri dışında hammadde stoklarının değeri ile piyasalardaki çelik fiyat değişimlerinden dolayı satış fiyatlarının etkilenmesi nedeniyle fiyat riskine maruz kalmaktadır. Proje işleri, hammadde fiyatlarının proje başında sabitlenmesi nedeniyle çelik fiyatlarındaki değişimlerden etkilenmemektedir. Satış marjları üzerindeki olumsuz fiyat hareketi etkilerinden kaçınmak amacıyla kullanılabilecek bir türev enstrüman bulunmamaktadır. Grup tarafından ileriye yönelik çelik fiyat bağlantılarının trendi dikkate alınarak satış- üretim satın alma dengeleri sürekli gözden geçirilerek, stok devir süreleri optimize edilmekte ve çelik fiyatlarındaki değişim satış fiyatlarına yansıtılmaktadır.

#### **25. FİNANSAL ARAÇLAR**

Finansal varlık ve yükümlülüklerin dönem başı ve dönem sonu mutabakatı aşağıdaki gibidir:

# **26. GERÇEĞE UYGUN DEĞER ÖLÇÜMÜ**

Varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

Birinci seviye: varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

İkinci seviye: varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direk ya da indirek olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.

Üçüncü seviye: varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları aşağıdaki gibidir:

| 27. | BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR | |
|-----|------------------------------------|--|
| | | |

Yoktur.

**28. FİNANSAL TABLOLARIN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR**

| Yoktur. | | | |
|---------|--|--|--|
| | | | |
| | | | |

**30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Dokuz Aylık Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolar ve Dipnotları**

# **BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIKLARI**

# **İÇİNDEKİLER**

|                                                               | Sayfa  |
|---------------------------------------------------------------|--------|
|                                                               |        |
| Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu                         | 1-2    |
| Özet Konsolide Kar veya Zarar ve Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu | 3-4    |
| Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu                    | 5      |
| Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu                             | 6      |
| Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar           | 7 – 40 |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Durum Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

| | | Sınırlı Denetimden Geçmemiş | Bağımsız Denetimden Geçmiş | | |
|------------------------------------------------------------------------------------------------|-----|-----------------------------------|----------------------------------|--------------------------|---------------------------|
| KAYNAKLAR | Not | 30 Eylül 2025 bin TL | 31 Aralık 2024 bin TL | 30 Eylül 2025 bin USD | 31 Aralık 2024 bin USD |
| Kısa Vadeli Yükümlülükler | | 30.331.106 | 19.012.272 | 730.751 | 538.891 |
| Kısa Vadeli Borçlanmalar | 5 | 8.859.079 | 8.413.164 | 213.437 | 238.466 |
| Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları | 5 | 1.343.746 | 775.406 | 32.375 | 21.978 |
| - Banka Kredileri | | 1.128.676 | 619.573 | 27.193 | 17.561 |
| - Kiralama İşlemlerinden Borçlar | | 215.070 | 155.833 | 5.182 | 4.417 |
| Ticari Borçlar | 6 | 11.228.377 | 5.603.898 | 270.519 | 158.839 |
| - İlişkili Taraflara Ticari Borçlar | 23 | 123.107 | 116.737 | 2.966 | 3.309 |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlar | | 11.105.270 | 5.487.161 | 267.553 | 155.530 |
| Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar | | 70.084 | 63.289 | 1.688 | 1.794 |
| Diğer Borçlar | | 1.192.153 | 845.000 | 28.722 | 23.951 |
| - İlişkili Taraflara Diğer Borçlar | 23 | 11.843 | - | 285 | - |
| - İlişkili Olmayan Taraflara Diğer Borçlar | | 1.180.310 | 845.000 | 28.437 | 23.951 |
| Türev Araçlar | | 53.006 | - | 1.277 | - |
| Müşteri Sözleşmelerinden Yükümlülükler | | 6.213.963 | 1.981.211 | 149.710 | 56.156 |
| Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü | 21 | 248.895 | 74.328 | 5.996 | 2.107 |
| Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler | | 1.121.803 | 1.255.976 | 27.027 | 35.600 |
| Uzun Vadeli Yükümlülükler | | 6.492.723 | 6.324.675 | 156.425 | 179.269 |
| | | | | | |
| Uzun Vadeli Borçlanmalar | 5 | 3.355.388 | 3.069.380 | 80.839 | 87.000 |
| - Banka Kredileri | | 2.631.800 | 2.549.373 | 63.406 | 72.261 |
| - Kiralama İşlemlerinden Borçlar | | 723.588 | 520.007 | 17.433 | 14.739 |
| Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar | | 197.156 | 219.890 | 4.750 | 6.233 |
| Diğer Borçlar | | - | 499.834 | - | 14.167 |
| Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü | 21 | 2.940.179 | 2.535.571 | 70.836 | 71.869 |
| ÖZKAYNAKLAR | | 36.974.297 | 30.102.108 | 890.799 | 853.227 |
| Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | | 36.974.297 | 30.098.413 | 890.799 | 853.122 |
| Ödenmiş Sermaye | 13 | 141.772 | 141.750 | 68.997 | 68.997 |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler / (Giderler) | | 12.658.731 | 11.512.016 | 273.320 | 273.951 |
| - Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlara Yatırımlardan Kaynaklanan Kazançlar | 13 | 1.200.649 | 1.200.649 | 73.385 | 73.385 |
| - Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları / (Azalışları) | 13 | 840.477 | 864.205 | 199.210 | 199.841 |
| - Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları - Yabancı Para Çevrim Farkları | | 5.147 10.612.458 | 5.147 9.442.015 | 725 - | 725 - |
| Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş | | | | | |
| Diğer Kapsamlı Gelirler | | 16.651.097 | 12.458.529 | (1.545) | (1.828) |
| - Yabancı Para Çevrim Farkları | | 16.680.306 | 12.452.891 | (841) | (1.988) |
| - Riskten Korunma (Kayıpları) Kazançları | | (29.209) | 5.638 | (704) | 160 |
| Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler | 13 | 70.329 | 70.329 | - | - |
| Geçmiş Yıllar Karları | | 5.918.299 | 6.142.401 | 512.074 | 517.092 |
| Net Dönem Karı Kontrol Gücü Olmayan Paylar | 13 | 1.534.069 - | (226.612) 3.695 | 37.953 - | (5.090) 105 |
| | | | | | |
| Toplam Kaynaklar | | 73.798.126 | 55.439.055 | 1.777.975 | 1.571.387 |

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Kar veya Zarar Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

| | | | | Sınırlı Denetimden | | | |
|---------------------------------------------------|-------|--------------------------------------------------|----------------------------------------------------|--------------------------------------------------|----------------------------------------------------|---------------------------------------|---------------------------------------|
| | Not | Geçmemiş 1 Ocak 30 Eylül 2025 bin TL | Geçmemiş 1 Temmuz 30 Eylül 2025 bin TL | Geçmemiş 1 Ocak 30 Eylül 2024 bin TL | Geçmemiş 1 Temmuz 30 Eylül 2024 bin TL | 1 Ocak 30 Eylül 2025 bin USD | 1 Ocak 30 Eylül 2024 bin USD |
| Hasılat | 14 | 51.253.749 | 22.079.838 | 42.983.753 | 13.337.638 | 1.317.164 | 1.339.182 |
| Satışların Maliyeti (-) | 14 | (46.651.709) | (19.909.673) | (39.697.747) | (12.792.192) | (1.199.910) | (1.236.185) |
| BRÜT KAR | | 4.602.040 | 2.170.165 | 3.286.006 | 545.446 | 117.254 | 102.997 |
| Genel Yönetim Giderleri (-) | 15,16 | (2.006.515) | (683.859) | (1.698.088) | (622.708) | (52.128) | (52.592) |
| Pazarlama Giderleri (-) | 15,16 | (245.482) | (89.084) | (214.442) | (75.746) | (6.366) | (6.657) |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler | 17 | 467.309 | 97.834 | 625.454 | 202.733 | 12.387 | 19.484 |
| Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) | 17 | (216.858) | (60.842) | (63.540) | (5.554) | (5.552) | (1.968) |
| ESAS FAALİYET KARI | | 2.600.494 | 1.434.214 | 1.935.390 | 44.171 | 65.595 | 61.264 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 18 | 66.933 | - | 131.605 | 6.648 | 1.849 | 4.241 |
| FİNANSMAN GELİRİ (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET KARI | | 2.667.427 | 1.434.214 | 2.066.995 | 50.819 | 67.444 | 65.505 |
| Finansman Gelirleri | 19 | 195.021 | 63.038 | 131.665 | 49.041 | 5.045 | 4.093 |
| Finansman Giderleri (-) | 19 | (1.075.513) | (394.305) | (1.624.186) | (512.786) | (28.153) | (50.497) |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI | | 1.786.935 | 1.102.947 | 574.474 | (412.926) | 44.336 | 19.101 |
| Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gideri (-) | | (252.866) | (166.733) | (263.090) | 84.742 | (6.383) | (8.594) |
| Dönem Vergi Gideri (-) | | (288.222) | (208.202) | (171.862) | (54.578) | (7.136) | (5.364) |
| Ertelenmiş Vergi Gelir / Gideri (-) | 21 | 35.356 | 41.469 | (91.228) | 139.320 | 753 | (3.230) |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI | | 1.534.069 | 936.214 | 311.384 | (328.184) | 37.953 | 10.507 |
| DÖNEM KARI | | 1.534.069 | 936.214 | 311.384 | (328.184) | 37.953 | 10.507 |
| Dönem Karının Dağılımı | | 1.534.069 | 936.214 | 311.384 | (328.184) | 37.953 | 10.507 |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | 13 | - | - | (489) | (282) | - | (15) |
| Ana Ortaklık Payları | | 1.534.069 | 936.214 | 311.873 | (327.902) | 37.953 | 10.522 |
| Pay Başına Kazanç (TL ve USD olarak) | 22 | 0,1082071 | 0,0660469 | 0,0220016 | (0,0231324) | 0,0026771 | 0,0007423 |

Sunum para birimi TL'ye çevrime ilişkin detaylar Not 2.2'de açıklanmaktadır.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Diğer Kapsamlı Gelir Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

| | | Sınırlı Denetimden | | | | |
|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|----------------------------------------------------|--------------------------------------------------|----------------------------------------------------|---------------------------------------|---------------------------------------|
| | Geçmemiş 1 Ocak 30 Eylül 2025 bin TL | Geçmemiş 1 Temmuz 30 Eylül 2025 bin TL | Geçmemiş 1 Ocak 30 Eylül 2024 bin TL | Geçmemiş 1 Temmuz 30 Eylül 2024 bin TL | 1 Ocak 30 Eylül 2025 bin USD | 1 Ocak 30 Eylül 2024 bin USD |
| DÖNEM KARI (ZARARI) | 1.534.069 | 936.214 | 311.384 | (328.184) | 37.953 | 10.507 |
| DİĞER KAPSAMLI GELİR (GİDER): | | | | | | |
| Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılmayacaklar | 1.145.530 | 302.380 | 1.959.527 | 890.445 | (674) | 17.549 |
| Yabancı Para Çevrim Farklarından Kazançlar (Kayıplar), Vergi Sonrası | 1.170.774 | 302.380 | 1.360.377 | 291.295 | - | (11) |
| Maddi Duran Varlıkların Yeniden Değerlemesinden Doğan Kazanç (Kayıp) Özkaynağa Dayalı Finansal Araçlara | (25.244) | - | - | - | (674) | - |
| Yatırımlardan Kaynaklanan Kazançlar (Kayıplar), Vergi Sonrası | - | - | 599.150 | 599.150 | - | 17.560 |
| -Kar veya Zarar Olarak Yeniden Sınıflandırılacaklar | 4.192.568 | 1.297.944 | 2.655.747 | 839.624 | 292 | - |
| Yabancı Para Çevrim Farklarından Kazançlar (Kayıplar), Vergi Sonrası | 4.227.415 | 1.250.353 | 2.655.747 | 844.895 | 1.156 | - |
| Nakit Akış Riskinden Korunma Kazançları (Kayıpları), Vergi Sonrası | (34.847) | 47.591 | - | (5.271) | (864) | - |
| DİĞER KAPSAMLI GELİR (GİDER) | 5.338.098 | 1.600.324 | 4.615.274 | 1.730.069 | (382) | 17.549 |
| TOPLAM KAPSAMLI GELİR (GİDER) | 6.872.167 | 2.536.538 | 4.926.658 | 1.401.885 | 37.571 | 28.056 |
| Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı | | | | | | |
| Kontrol Gücü Olmayan Paylar | - | - | 198 | 117 | - | (14) |
| Ana Ortaklık Payları | 6.872.167 | 2.536.538 | 4.926.460 | 1.401.768 | 37.571 | 28.070 |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Özkaynaklar Değişim Tablosu**

**(Birim – Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

| | | | Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler | | | Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler | | | | | | | |
|-------------------------------------------------|--------------------|-------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|----------------------------------------------|-------------------------------------|--------------------------|-------------------------------------|--------------------------------------|-----------------------|
| | Ödenmiş Sermaye | Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Artışları/(Azalışları) | Gerçeğe Uygun Değer Farkı Diğer Kapsamlı Gelire Yansıtılan Finansal Varlıklardan Kazançlar (Kayıplar) | Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları/Kayıpları | Yabancı Para Çevrim Farkları | Riskten Korunma Kazanç / Kayıpları | Yabancı Para Çevrim Farkları | Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler | Geçmiş Yıllar Kar / Zararları | Net Dönem Karı Zararı | Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar | Kontrol Gücü Olmayan Paylar | Toplam Özkaynaklar |
| 1 Ocak 2024 itibarıyla bakiye | 141.750 | 1.037.679 | 804.269 | 4.468 | 7.868.490 | - | 9.052.750 | 70.329 | 1.866.308 | 4.102.619 | 24.948.662 | 4.263 | 24.952.925 |
| Toplam Kapsamlı Gelir/(Gider) | - | - | 599.150 | - | 1.360.377 | - | 2.655.060 | - | - | 311.873 | 4.926.460 | 198 | 4.926.658 |
| Transferler | - | (173.474) | - | - | - | - | - | - | 4.276.093 | (4.102.619) | - | - | - |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla bakiye | 141.750 | 864.205 | 1.403.419 | 4.468 | 9.228.867 | - | 11.707.810 | 70.329 | 6.142.401 | 311.873 | 29.875.122 | 4.461 | 29.879.583 |
| 1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye | 141.750 | 864.205 | 1.200.649 | 5.147 | 9.442.015 | 5.638 | 12.452.891 | 70.329 | 6.142.401 | (226.612) | 30.098.413 | 3.695 | 30.102.108 |
| Ortak Kontrole Tabi İşletme Birleşmeleri (*) | - | 1.516 | - | - | (331) | - | - | - | 2.510 | - | 3.695 | (3.695) | - |
| Düzeltilmiş 1 Ocak 2025 itibarıyla bakiye | 141.750 | 865.721 | 1.200.649 | 5.147 | 9.441.684 | 5.638 | 12.452.891 | 70.329 | 6.144.911 | (226.612) | 30.102.108 | - | 30.102.108 |
| Toplam Kapsamlı Gelir (Gider) | - | (25.244) | - | - | 1.170.774 | (34.847) | 4.227.415 | - | - | 1.534.069 | 6.872.167 | - | 6.872.167 |
| Sermaye Artırımı | 22 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 22 | - | 22 |
| Transferler | - | - | - | - | - | - | - | - | (226.612) | 226.612 | - | - | - |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla bakiye | 141.772 | 840.477 | 1.200.649 | 5.147 | 10.612.458 | (29.209) | 16.680.306 | 70.329 | 5.918.299 | 1.534.069 | 36.974.297 | - | 36.974.297 |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Nakit Akış Tablosu**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

| | | | Sınırlı denetimden geçmemiş | | |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------|--------------------------|-----------------------------|----------------------|----------------------|
| | | 1 Ocak - 30 Eylül | 1 Ocak - 30 Eylül | 1 Ocak - 30 Eylül | 1 Ocak - 30 Eylül |
| | Not | 2025 bin TL | 2024 bin TL | 2025 bin USD | 2024 bin USD |
| İŞLETME FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI | | | | | |
| Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı/(Zararı) | | 1.534.069 | 311.384 | 37.953 | 10.507 |
| Dönem Net Karı (Zararı) Mutabakatı İle İlgili Düzeltmeler | | 1.426.991 | 1.012.723 | 36.963 | 31.423 |
| Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar/(İptali) ile İlgili Düzeltmeler | 9-10-11 | 41.285 | 76.031 | 1.071 | 2.359 |
| Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler | 19 | (195.021) | (131.665) | (5.045) | (4.093) |
| Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler | 19 | 1.020.507 | 1.563.421 | 26.728 | 48.610 |
| Karşılıklar ile İlgili Düzeltmeler | | (61.089) | 66.585 | (1.357) | 1.008 |
| Türev Finansal Araçların Gerçeğe Uygun Değer Kayıpları (Kazançları) ile İlgili Düzeltmeler | | (90.644) | 9.411 | (2.352) | 292 |
| Maddi Duran Varlıkların Elden Çıkarılmasından Kaynaklanan Kayıplar/(Kazançlar) ile | | | | | |
| İlgili Düzeltmeler | 18 | - | (72.303) | - | (2.322) |
| Vergi (Geliri)/Gideri İle İlgili Düzeltmeler Gerçekleşmemiş Yabancı Para Çevrim Farkları İle İlgili Düzeltmeler | | 252.866 29.257 | 263.090 191.900 | 6.383 (7.304) | 8.594 (12.375) |
| Kar Payı (Geliri)/Gideri ile İlgili Düzeltmeler | 18 | (66.933) | (59.302) | (1.849) | (1.919) |
| Kar (Zarar) Mutabakatı İle İlgili Diğer Düzeltmeler | | 55.006 | 60.765 | 1.425 | 1.886 |
| İşletme sermayesindeki değişim öncesi faaliyet karı/(zararı) | | 3.946.294 | 3.292.040 | 92.616 | 83.970 |
| İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler | | | | | |
| İlişkili Olmayan Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış/(Artış) | | (2.451.181) | 538.419 | (63.579) | 16.702 |
| İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklardaki Azalış/(Artış) | | 4.387 (4.978) | 322.067 - | 114 (117) | 9.993 - |
| İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklardaki Azalış/(Artış) Stoklardaki Azalışlar/(Artışlar) | | (5.277.991) | 2.954.102 | (136.952) | 92.820 |
| Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış/(Artış) | | 1.169.336 | 1.583.100 | 30.338 | 49.119 |
| Faaliyetlerle İlgili Diğer Varlıklardaki Azalış/(Artış) | | (342.284) | 281.098 | (8.880) | 8.722 |
| İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış/(Artış) | | 209.372 | 47.247 | 5.432 | 1.466 |
| Faaliyetlerle İlgili Diğer Yükümlülüklerdeki Artış/(Azalış) | | 3.267.230 | (5.181.743) | 84.747 | (160.745) |
| İlişkili Olmayan Taraflara Ticari Borçlardaki Artış/(Azalış) | | 4.317.818 | (5.591.108) | 112.023 | (173.476) |
| İlişkili Taraflara Ticari Borçlardaki Artış/(Azalış) | | (13.214) | (71.926) | (343) | (2.232) |
| İlişkili Olmayan Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış/(Azalış) | | 204.995 11.843 | 151.587 - | 5.318 285 | 4.703 - |
| İlişkili Taraflara Faaliyetlerle İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları | | | | | |
| Vergi İadeleri/(Ödemeleri) | | (32.377) | (206.819) | (840) | (6.383) |
| Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar Kapsamında Yapılan Ödemeler | | (63.482) | (26.493) | (1.647) | (822) |
| İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit girişi/(çıkışı) | | 4.945.768 | (1.908.429) | 118.515 | (76.163) |
| YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI | | | | | |
| Bağlı Ortaklıkların Kontrolünün Elde Edilmesine Yönelik Alışlara İlişkin Nakit Giriş / | | (622.602) | (682.420) | (15.000) | (20.000) |
| Çıkışları | | | | | |
| Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri | 10-11 | (1.405.012) - | (1.567.653) 7.423 | (40.192) - | (49.334) 223 |
| Satış Amacıyla Elde Tutulan Duran Varlık Satışlarından Kaynaklanan Nakit Girişleri | | - | 1.049.775 | - | 32.500 |
| Alınan Temettüler | 18 | 66.933 | 59.302 | 1.849 | 1.919 |
| Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit girişi/(çıkışı) | | (1.960.681) | (1.133.573) | (53.343) | (34.692) |
| | | | | | |
| FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI | | | | | |
| Kredilerden Nakit Girişleri | | 16.868.055 | 18.584.929 | 437.629 | 576.637 |
| Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları Kira Sözleşmelerinden kaynaklanan borç ödemelerine ilişkin nakit çıkışları | | (17.700.967) (68.609) | (15.581.964) (42.511) | (459.238) (1.780) | (483.428) (1.319) |
| Türev Araçlardan Nakit Çıkış / Girişleri | | (101.379) | 13.637 | (2.411) | 463 |
| Ödenen Faiz | | (979.997) | (1.601.335) | (25.677) | (49.822) |
| Alınan Faiz | 19 | 195.021 | 131.665 | 5.045 | 4.093 |
| Diğer Nakit Çıkışları | | (55.006) | (60.765) | (1.425) | (1.886) |
| Finansman faaliyetlerinde kullanılan net nakit (çıkışı)/girişi | | (1.842.882) | 1.443.656 | (47.857) | 44.738 |
| YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/(AZALIŞ) | | 1.142.205 | (1.598.346) | 17.315 | (66.117) |
| Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki Etkisi | | (7.705) | (51.795) | - | - |
| NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ/(AZALIŞ) | | 1.134.500 | (1.650.141) | 17.315 | (66.117) |
| DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 4 | 2.356.166 | 3.808.588 | 66.784 | 129.376 |
| DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ | 4 | 3.490.666 | 2.158.447 | 84.099 | 63.259 |
| | | | | | |

# **1. GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU**

Kategori itibarıyla dönem sonu çalışan personel sayısı aşağıdaki gibidir:

| Dönem          | Mavi Yaka | Beyaz Yaka | Toplam |
|----------------|-----------|------------|--------|
| 30 Eylül 2025  | 1.804     | 524        | 2.328  |
| 31 Aralık 2024 | 1.895     | 526        | 2.421  |

1 Ocak- 30 Eylül 2025 hesap dönemine ait özet ara dönem konsolide finansal tablolar 7 Kasım 2025 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile onaylanmıştır.

Şirket'in kontrolünü elinde bulunduran ana hissedarı Borusan Holding A.Ş.'dir

| Faaliyet Konusu | Bağlı Ortaklık                                           | Yer      | 2025   | 2024   |
|-----------------|----------------------------------------------------------|----------|--------|--------|
| Holding         | Borusan Pipe Holding BV "(BP Holding BV)"                | Hollanda | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru      | Borusan Pipe US Inc "(Borusan Pipe US)"                  | ABD      | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru      | Borusan Vobarno Tubi SPA "(Vobarno)"(*)                  | İtalya   | %100,0 | %99,0  |
| Çelik Boru      | Borusan Tube International Gmbh "(Borusan Tube Germany)" | Almanya  | %100,0 | %100,0 |
| Holding         | Borusan Pipe Cooperative U.A."(BP Coop)"                 | Hollanda | %99,0  | %99,0  |
| Çelik Boru      | Borusan Pipe Espana SA "(BP Espana)"                     | İspanya  | %99,0  | %99,0  |
| Çelik Boru      | Borusan Tube Products S.A. "(Borusan Tube Romania)"      | Romanya  | %100,0 | %100,0 |
| Holding         | Borusan Berg Pipe Holding Corp. "(Berg Pipe)"            | ABD      | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru      | Berg Pipe Mobile Corp.                                   | ABD      | %100,0 | %100,0 |
| Çelik Boru      | Berg Pipe Panama City Corp.                              | ABD      | %100,0 | %100,0 |

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR**

### **2.1. Sunuma İlişkin Temel Esaslar**

# **2.1.1. Uygulanan muhasebe standartları**

Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren Bağlı Ortaklıklar kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdikleri ülkelerde geçerli olan kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlamıştır.

### **2.2. İşlevsel ve Sunum Para Birimi**

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**

#### **2.2. İşlevsel ve Sunum Para Birimi (devamı)**

#### **2.3. Uygulanan Konsolidasyon Esasları**

Uygulanan konsolidasyon esasları aşağıdaki gibidir:

#### **2.4. Türkiye Finansal Raporlama Standartları'ndaki ("TFRS") değişiklikler**

#### **TMS 21 Değişiklikleri – Takas Edilebilirliğin Bulunmaması**

#### **ii) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar**

### **TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları**

#### **TFRS 17 – Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı**

# **TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü**

#### **TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri – Doğaya Bağlı Elektriğe Dayanan Sözleşmeler**

### **TFRS 18 – Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklama Standardı**

#### **TFRS 19 – Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı**

### **TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler – Cilt 11**

KGK tarafından, Eylül 2025'te "TFRS'lere İlişkin Yıllık İyileştirmeler - Cilt 11", aşağıda belirtilen değişiklikleri içerek şekilde yayınlanmıştır:

# **2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (devamı)**

# **2.5 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti**

#### **Önemli muhasebe değerlendirme tahmin ve varsayımları**

# **3. BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA**

Bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır)

# **4. NAKİT ve NAKİT BENZERLERİ**

|                  | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|------------------|---------------|----------------|
| Kasa             | 291           | 35             |
| Banka            |               |                |
| -Vadeli mevduat  | 2.027.400     | 1.931.455      |
| -Vadesiz mevduat | 1.462.975     | 424.676        |
|                  | 3.490.666     | 2.356.166      |

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla vadeli mevduatlar aşağıdaki gibidir:

|             |                |            | 30 Eylül 2025       |              |
|-------------|----------------|------------|---------------------|--------------|
| Para Birimi | Faiz Oranı (%) | Vade (gün) | Orjinal Para Tutarı | TL Karşılığı |
| USD         | 2,25-3,40      | 1          | 47.547              | 1.973.510    |
| TL          | 40,00-41,00    | 1          | 53.890              | 53.890       |
|             |                |            |                     | 2.027.400    |

|             |                |            | 31 Aralık 2024       |              |
|-------------|----------------|------------|----------------------|--------------|
| Para Birimi | Faiz Oranı (%) | Vade (gün) | Orijinal Para Tutarı | TL Karşılığı |
| USD         | 3,56-3,89      | 2          | 51.156               | 1.804.799    |
| TL          | 47,00-48,50    | 2          | 126.656              | 126.656      |
|             |                |            |                      | 1.931.455    |

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla nakit ve nakit benzerleri üzerinde herhangi bir blokaj bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **5. BORÇLANMALAR**

#### **a) Kısa vadeli borçlanmalar**

| | | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | | | |
|-------------|-----------------|-----------------|----------------------|-----------------|-----------------|----------------------|
| Döviz Cinsi | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | Faiz Oranları (%) | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | Faiz Oranları (%) |
| USD | 107.546 | 4.463.857 | 5,30-7,50 | 156.817 | 5.532.551 | 4,55-7,90 |
| EURO | 40.209 | 1.960.237 | 2,63-5,90 | 47.435 | 1.742.582 | 3,29-6,90 |
| TL | 2.434.985 | 2.434.985 | 37,40-42,15 | 1.138.031 | 1.138.031 | 42,00-47,00 |
| | | 8.859.079 | | | 8.413.164 | |

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un kısa vadeli borçlanmalarının tamamı teminatsız finansal borçtur (31 Aralık 2024: Tamamı teminatsız finansal borçtur).

#### **b) Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları**

#### **Banka Kredileri**

| | 30 Eylül 2025 | | | | 31 Aralık 2024 | | |
|-------------|-----------------|-----------------|----------------------|-----------------|-----------------|-------------------------|--|
| Döviz Cinsi | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | Faiz Oranları (%) | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | Faiz Oranları (%) | |
| USD | 15.567 | 646.136 | 5,88-6,10 | 14.442 | 509.518 | 5,88 | |
| EURO | 9.897 | 482.540 | 2,51-5,56 | 2.996 | 110.055 | 3,14-7,95 | |
| | | 1.128.676 | | | 619.573 | | |

#### **Kiralama İşlemlerinden Borçlar**

|             |        | 30 Eylül 2025 |               |        | 31 Aralık 2024 |               |  |
|-------------|--------|---------------|---------------|--------|----------------|---------------|--|
|             | Döviz  | TL            | İskonto       | Döviz  | TL             | İskonto       |  |
| Döviz Cinsi | Tutarı | Karşılığı     | Oranları (%)  | Tutarı | Karşılığı      | Oranları (%)  |  |
| TL          | 61.618 | 61.618        | 18,10 – 45,00 | 46.883 | 46.883         | 18,10 – 45,00 |  |
| USD         | 3.665  | 152.087       | 4,30 – 7,40   | 3.035  | 107.076        | 4,30 – 7,40   |  |
| EURO        | 28     | 1.365         | 3,00          | 51     | 1.874          | 3,00          |  |
|             |        | 215.070       |               |        | 155.833        |               |  |

#### **c) Uzun vadeli borçlanmalar**

# **Banka Kredileri**

| 30 Eylül 2025 |        |           |           | 31 Aralık 2024 |           |           |
|---------------|--------|-----------|-----------|----------------|-----------|-----------|
|               |        |           | Faiz      |                |           | Faiz      |
|               | Döviz  | TL        | Oranları  | Döviz          | TL        | Oranları  |
| Döviz Cinsi   | Tutarı | Karşılığı | (%)       | Tutarı         | Karşılığı | (%)       |
| USD           | 48.965 | 2.032.380 | 5,88-6,90 | 50.851         | 1.794.077 | 5,88-6,43 |
| EURO          | 12.295 | 599.420   | 2,51-5,56 | 20.560         | 755.296   | 3,14-7,95 |
|               |        | 2.631.800 |           |                | 2.549.373 |           |

### **5. BORÇLANMALAR (devamı)**

### **c) Uzun vadeli borçlanmalar (devamı)**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un uzun vadeli banka kredilerinin geri ödeme planı aşağıdaki gibidir:

|                 | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-----------------|---------------|----------------|
| 2026            | 251.199       | 907.097        |
| 2027            | 998.488       | 1.050.577      |
| 2028            | 1.255.539     | 514.210        |
| 2029 ve sonrası | 126.574       | 77.489         |
|                 | 2.631.800     | 2.549.373      |

#### **Kiralama İşlemlerinden Borçlar**

| | | 30 Eylül 2025 | | | 31 Aralık 2024 | | |
|-------------|-----------------|-----------------|-------------------------|-----------------|-----------------|-------------------------|--|
| Döviz Cinsi | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | İskonto Oranları (%) | Döviz Tutarı | TL Karşılığı | İskonto Oranları (%) | |
| TL | 70.105 | 70.105 | 18,10 – 45,00 | 34.666 | 34.666 | 18,10 – 45,00 | |
| USD | 15.739 | 653.288 | 4,30 – 7,40 | 13.737 | 484.643 | 4,30 – 7,40 | |
| EURO | 4 | 195 | 3,00 | 19 | 698 | 3,00 | |
| | | 723.588 | | | 520.007 | | |

### **6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR**

# **a) Ticari Alacaklar**

|                                                | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|------------------------------------------------|---------------|----------------|
| Ticari alacaklar                               | 8.848.266     | 5.279.017      |
| İlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 23) | 158           | 4.156          |
| Şüpheli alacak karşılığı (-)                   | (13.282)      | (10.090)       |
|                                                | 8.835.142     | 5.273.083      |

Şüpheli ticari alacak karşılığının 30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait hareketleri aşağıdaki gibidir:

| | 1 Ocak 30 Eylül 2025 | 1 Ocak 30 Eylül 2024 |
|------------------------------|-------------------------|-------------------------|
| Açılış bakiyesi | 10.090 | 13.748 |
| Yabancı para çevrim farkları | 3.192 | 2.321 |
| Kapanış bakiyesi | 13.282 | 16.069 |

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla uzun vadeli ticari alacağı bulunmamaktadır. (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

Ticari alacaklardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24'te verilmiştir.

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (devamı)**

#### **b) Ticari Borçlar**

|                                     | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-------------------------------------|---------------|----------------|
| Ticari borçlar                      | 11.105.270    | 5.487.161      |
| İlişkili taraflara borçlar (Not 23) | 123.107       | 116.737        |
|                                     | 11.228.377    | 5.603.898      |

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla uzun vadeli ticari borcu bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Ticari borçlardaki risklerin niteliği ve düzeyine ilişkin açıklamalar Not 24'te verilmiştir.

#### **7. STOKLAR**

|                              | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|------------------------------|---------------|----------------|
|                              |               |                |
| Hammadde ve malzeme stokları | 7.952.246     | 5.750.336      |
| Yarı mamul stokları          | 1.796.995     | 1.431.816      |
| Mamul stokları               | 7.129.914     | 4.216.737      |
| Ticari mal stokları          | 37.771        | 558.346        |
| Yoldaki mallar               | 3.406.963     | 488.140        |
|                              | 20.323.889    | 12.445.375     |

#### **8. PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER**

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un kısa ve uzun vadeli peşin ödenmiş giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

#### **a) Kısa Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler**

|                                       | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|---------------------------------------|---------------|----------------|
| Sigorta giderleri                     | 185.643       | 87.389         |
| Peşin ödenmiş finansman giderleri     | 113.936       | 108.275        |
| Verilen stok sipariş avansları        | 59.147        | 1.284.866      |
| Diğer gelecek aylara ait giderler (*) | 172.970       | 78.932         |
|                                       | 531.696       | 1.559.462      |

(\*) Diğer gelecek aylara ait giderler; üretim, genel yönetim ve ihracat işlemlerine yönelik peşin ödenen giderlerden oluşmaktadır.

#### **b) Uzun Vadeli Peşin Ödenmiş Giderler**

|                                        | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|----------------------------------------|---------------|----------------|
| Verilen sabit kıymet sipariş avansları | 17.765        | 318            |
| Diğer gelecek aylara ait giderler      | 35.995        | 8.166          |
|                                        | 53.760        | 8.484          |

#### **9. KULLANIM HAKKI VARLIKLARI**

| Maliyet değeri                             | Binalar  | Taşıtlar | Toplam    |
|--------------------------------------------|----------|----------|-----------|
| 1 Ocak 2025 açılış bakiyesi                | 492.342  | 507.783  | 1.000.125 |
| Çevrim Farkı                               | 56.203   | 94.922   | 151.125   |
| Dönem içi girişler                         | 117.791  | 154.612  | 272.403   |
| Çıkışlar (-)                               | (33.585) | (76.554) | (110.139) |
| 30 Eylül 2025 kapanış bakiyesi             | 632.751  | 680.763  | 1.313.514 |
|                                            |          |          |           |
| Birikmiş amortismanlar                     |          |          |           |
| 1 Ocak 2025 açılış bakiyesi                | 168.455  | 178.863  | 347.318   |
| Çevrim Farkı                               | 15.356   | 33.930   | 49.286    |
| Dönem gideri                               | 36.367   | 113.955  | 150.322   |
| Çıkışlar (-)                               | (33.585) | (73.741) | (107.326) |
| 30 Eylül 2025 kapanış bakiyesi             | 186.593  | 253.007  | 439.600   |
| 30 Eylül 2025 itibarıyla net defter değeri | 446.158  | 427.756  | 873.914   |
|                                            |          |          |           |
| Maliyet değeri                             | Binalar  | Taşıtlar | Toplam    |
| 1 Ocak 2024                                | 302.247  | 203.566  | 505.813   |
| Çevrim farkı                               | 110.373  | 53.799   | 164.172   |
| Dönem içi girişler                         | 91.019   | 278.811  | 369.830   |
| Çıkışlar (-)                               | (29.426) | (48.143) | (77.569)  |
| 30 Eylül 2024 kapanış bakiyesi             | 474.213  | 488.033  | 962.246   |
| Eksi: Birikmiş amortismanlar               |          |          |           |
| 1 Ocak 2024                                | 81.750   | 102.357  | 184.107   |
| Çevrim farkı                               | 77.157   | 20.457   | 97.614    |
| Dönem gideri                               | 26.935   | 77.103   | 104.038   |
| Çıkışlar (-)                               | (29.426) | (47.490) | (76.916)  |
| 30 Eylül 2024 kapanış bakiyesi             | 156.416  | 152.427  | 308.843   |
| 30 Eylül 2024 itibarıyla net defter değeri | 317.797  | 335.606  | 653.403   |

#### **10. MADDİ DURAN VARLIKLAR**

| | | Yabancı Para | | | | |
|----------------------------------------------------|------------|-----------------|-----------|----------|-------------|------------|
| | Açılış | Çevrim Farkları | Girişler | Çıkışlar | Transferler | Kapanış |
| 1 Ocak-30 Eylül 2025 | | | | | | |
| Maliyet | | | | | | |
| Arazi | 5.742.006 | 973.386 | - | - | (8) | 6.715.384 |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler | 516.371 | 128.707 | - | - | (108.447) | 536.631 |
| Binalar | 6.955.639 | 1.395.985 | 39 | - | 63.837 | 8.415.500 |
| Makina ve teçhizat | 17.245.076 | 3.391.095 | - | (37.721) | 152.006 | 20.750.456 |
| Taşıt araçları | 158.038 | 31.019 | - | - | (6.383) | 182.674 |
| Demirbaşlar | 1.185.400 | 200.588 | - | - | 44.777 | 1.430.765 |
| Yapılmakta olan yatırımlar | 1.204.887 | 455.168 | 1.355.205 | - | (1.084.038) | 1.931.222 |
| | 33.007.417 | 6.575.948 | 1.355.244 | (37.721) | (938.256) | 39.962.632 |
| Eksi: Birikmiş Amortisman | | | | | | |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler | 102.765 | 20.084 | 10.980 | - | 585 | 134.414 |
| Binalar | 885.921 | 210.988 | 150.175 | - | (585) | 1.246.499 |
| Makina ve teçhizat | 4.827.051 | 1.185.344 | 986.026 | (11.645) | (59.889) | 6.926.887 |
| Taşıt araçları | 138.438 | 26.717 | 4.314 | - | - | 169.469 |
| Demirbaşlar | 881.975 | 148.453 | 46.385 | - | - | 1.076.813 |
| | 6.836.150 | 1.591.586 | 1.197.880 | (11.645) | (59.889) | 9.554.082 |
| Net defter değeri | 26.171.267 | | | | | 30.408.550 |

| | Açılış | Yabancı Para Çevrim Farkları | Girişler | Çıkışlar | Transferler | Kapanış |
|----------------------------------------------------|------------|---------------------------------|-----------|----------|-------------|------------|
| 1 Ocak-30 Eylül 2024 | | | | | | |
| Maliyet | | | | | | |
| Arazi | 4.832.768 | 769.854 | - | - | - | 5.602.622 |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler | 319.146 | 51.173 | - | - | 6.349 | 376.668 |
| Binalar | 4.726.345 | 790.021 | 2.675 | - | 288.108 | 5.807.149 |
| Makina ve teçhizat | 12.039.042 | 1.983.193 | 25.848 | - | 716.674 | 14.764.757 |
| Taşıt araçları | 122.289 | 22.031 | 419 | (32) | 2.675 | 147.382 |
| Demirbaşlar | 900.940 | 147.384 | 29.136 | - | 35.259 | 1.112.719 |
| Yapılmakta olan yatırımlar | 2.469.625 | 442.449 | 1.484.274 | - | (1.049.065) | 3.347.283 |
| | 25.410.155 | 4.206.105 | 1.542.352 | (32) | - | 31.158.580 |
| Eksi: Birikmiş Amortisman | | | | | | |
| Yeraltı ve yerüstü düzenleri ve özel maliyetler | 36.472 | 7.856 | 35.020 | - | - | 79.348 |
| Binalar | 628.308 | 104.287 | 73.910 | - | - | 806.505 |
| Makina ve teçhizat | 2.994.237 | 516.267 | 721.087 | - | - | 4.231.591 |
| Taşıt araçları | 108.827 | 17.635 | 5.543 | (32) | - | 131.973 |
| Demirbaşlar | 709.373 | 114.909 | 35.577 | - | - | 859.859 |
| | 4.477.217 | 760.954 | 871.137 | (32) | - | 6.109.276 |
| Net defter değeri | 20.932.938 | | | | | 25.049.304 |

**30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **11. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR**

|                                   | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 |
|-----------------------------------|---------------|---------------|
| Maliyet:                          |               |               |
| 1 Ocak'taki maliyetler            | 606.398       | 356.526       |
| Yabancı para çevrim farkları      | 130.087       | 58.215        |
| Girişler                          | 49.768        | 25.301        |
| Transferler                       | 950.041       | -             |
|                                   | 1.736.294     | 440.042       |
| Eksi: Birikmiş İtfa Payları:      |               |               |
| 1 Ocak'taki birikmiş itfa payları | 383.507       | 273.815       |
| Yabancı para çevrim farkları      | 75.414        | 45.817        |
| Cari dönem itfa payı              | 78.789        | 37.548        |
|                                   | 537.710       | 357.180       |
| Net defter değeri                 | 1.198.584     | 82.862        |

Maddi olmayan duran varlıklar marka, lisans ve yazılım bedelinden oluşmaktadır.

# **12. TAAHHÜTLER**

### • İhracat Taahhütleri

#### • Akreditifler

30 Eylül 2025 itibarıyla satıcılar lehine açılmış bulunan akreditif tutarı 88.424 bin USD'dir (31 Aralık 2024: 48.070 USD).

#### • Teminat, Rehin ve İpotekler

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un vermiş olduğu teminat, rehin ve ipotekler (TRİ'ler) aşağıdaki gibidir:

| 30 Eylül 2025                                        | USD    | EURO   | TRY     | Toplam    |
|------------------------------------------------------|--------|--------|---------|-----------|
| A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'ler   | 21.399 | 4.944  | 675.556 | 1.804.753 |
| B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen           | 64.074 | 22.658 | -       | 3.764.133 |
| Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler             |        |        |         |           |
| C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla | -      | -      | -       | -         |
| Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş     |        |        |         |           |
| Olduğu TRİ'ler                                       |        |        |         |           |
| D.Diğer Verilen TRİ'ler                              | -      | -      | -       | -         |
| i.Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler             | -      | -      | -       | -         |
| ii.B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup    | -      | -      | -       | -         |
| şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler              |        |        |         |           |
| iii.C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine   | -      | -      | -       | -         |
| Vermiş Olduğu TRİ'ler                                |        |        |         |           |
|                                                      | 85.473 | 27.602 | 675.556 | 5.568.886 |

# **12. TAAHHÜTLER (devamı)**

| 31 Aralık 2024                                       | USD     | EURO   | TRY     | Toplam    |
|------------------------------------------------------|---------|--------|---------|-----------|
| A.Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'ler   | 32.271  | 5.463  | 982.032 | 2.321.260 |
| B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen           | 95.168  | 33.161 | -       | 4.575.746 |
| Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler             |         |        |         |           |
| C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla | -       | -      | -       | -         |
| Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş     |         |        |         |           |
| Olduğu TRİ'ler                                       |         |        |         |           |
| D.Diğer Verilen TRİ'ler                              | -       | -      | -       | -         |
| i.Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler             | -       | -      | -       | -         |
| ii.B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup    | -       | -      | -       | -         |
| şirketleri Lehine Vermiş Olduğu TRİ'ler              |         |        |         |           |
| iii.C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine   | -       | -      | -       | -         |
| Vermiş Olduğu TRİ'ler                                |         |        |         |           |
|                                                      | 127.439 | 38.624 | 982.032 | 6.897.006 |

Grup'un ana ortak lehine vermiş olduğu diğer TRİ bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Yoktur).

Grup'un vermiş olduğu diğer TRİ'lerin Grup'un özkaynaklarına oranı 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla %0'dır (31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla %0).

### **13. ÖZKAYNAK**

### **a) Ödenmiş Sermaye**

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla yasal sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

|                                   | 30 Eylül 2025 |         | 31 Aralık 2024 |         |
|-----------------------------------|---------------|---------|----------------|---------|
|                                   |               | Pay (%) |                | Pay (%) |
| Borusan Holding A.Ş.              | 91.302        | 64,40   | -              | -       |
| Borusan Yatırım ve Pazarlama A.Ş. | 12.877        | 9,08    | -              | -       |
| BMB Holding A.Ş.                  | -             | -       | 104.157        | 73,48   |
| Halka Açık ve Diğer               | 37.593        | 26,52   | 37.593         | 26,52   |
|                                   | 141.772       | 100,00  | 141.750        | 100,00  |

A Grubu hisse senedine sahip olanların sahip oldukları haklar aşağıdaki gibidir :

# **13. ÖZKAYNAK (devamı)**

# **b) Yeniden Değerleme ve Ölçüm Kazanç/Kayıpları**

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde son eren yıla ait değer artış fonlarının hareketi aşağıdaki gibidir:

| | | 1 Ocak 30 Eylül 2025 | 1 Ocak 30 Eylül 2024 | | |
|------------------------------------------|-----------------------------------------|----------------------------------------|-----------------------------------------|----------------------------------------|--|
| | Maddi Duran Varlık Değerleme Fonu | Finansal Varlık Değer Artış Fonu | Maddi Duran Varlık Değerleme Fonu | Finansal Varlık Değer Artış Fonu | |
| Açılış bakiyesi | 864.205 | 1.200.649 | 1.037.679 | 804.269 | |
| Ortak kontrole tabi işletme birleşmeleri | 1.516 | - | - | - | |
| Düzeltilmiş açılış bakiyesi | 865.721 | 1.200.649 | 1.037.679 | 804.269 | |
| Transferler | - | - | (173.474) | - | |
| Finansal varlık değer artışı | - | - | - | 599.150 | |
| Çıkışlar (-) | (25.244) | - | - | - | |
| Kapanış Bakiyesi | 840.477 | 1.200.649 | 864.205 | 1.403.419 | |

#### **i) Maddi Duran Varlık Yeniden Değerleme Fonu:**

#### **ii) Riskten Korunma Kazanç/Kayıpları:**

#### **iii) Finansal Varlık Değer Artış Fonu:**

### **c) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler**

|                | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|----------------|---------------|----------------|
| Yasal yedekler | 70.326        | 70.326         |
| Özel yedekler  | 3             | 3              |
|                | 70.329        | 70.329         |

# **13. ÖZKAYNAK (devamı)**

#### **d) Geçmiş Yıl Kar/ (Zararları)**

### **e) Kontrol Gücü Olmayan Paylar**

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren dönemler itibarıyla kontrol gücü olmayan payların hareketi aşağıdaki gibidir:

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
|------------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Açılış bakiyesi | 3.695 | 4.263 |
| Ortak kontrole tabi işletme birleşmeleri | (3.695) | - |
| Düzeltilmiş açılış bakiyesi | - | 4.263 |
| Ana ortaklık dışı kar/(zarar) | - | (489) |
| Yabancı para çevrim farkları | - | 687 |
| Kapanış bakiyesi | - | 4.461 |

### **14. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ**

### **a) Satış Gelirleri**

|            |             |              | 1 Ocak – 30 Eylül   |             |              |            |
|------------|-------------|--------------|---------------------|-------------|--------------|------------|
|            |             | 2025         |                     |             | 2024         |            |
|            | Türkiye içi | Türkiye dışı | Toplam              | Türkiye içi | Türkiye dışı | Toplam     |
| Çelik Boru | 8.022.161   | 43.231.588   | 51.253.749          | 8.188.424   | 34.795.329   | 42.983.753 |
|            |             |              | 1 Temmuz – 30 Eylül |             |              |            |
|            |             | 2025         |                     |             | 2024         |            |
|            | Türkiye içi | Türkiye dışı | Toplam              | Türkiye içi | Türkiye dışı | Toplam     |

Çelik Boru 2.887.761 19.192.077 22.079.838 2.536.234 10.801.404 13.337.638

#### **b) Satışların Maliyeti**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|-------------------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Dönem içi alımlar ve envanterdeki değişim | 35.384.442 | 15.331.597 | 31.910.992 | 10.126.337 |
| Direkt işçilik | 4.917.333 | 1.937.505 | 3.140.599 | 1.083.792 |
| Tükenme payları ve amortisman giderleri | 1.254.854 | 448.565 | 904.030 | 315.636 |
| Tamir bakım ve diğer üretim giderleri | 4.731.563 | 2.174.519 | 3.716.187 | 1.266.427 |
| Satılan ticari emtia maliyeti | 363.517 | 17.487 | 25.939 | - |
| | 46.651.709 | 19.909.673 | 39.697.747 | 12.792.192 |

# **15. PAZARLAMA ve GENEL YÖNETİM GİDERLERİ**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|-------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Genel yönetim giderleri | 2.006.515 | 683.859 | 1.698.088 | 622.708 |
| Pazarlama giderleri | 245.482 | 89.084 | 214.442 | 75.746 |
| | 2.251.997 | 772.943 | 1.912.530 | 698.454 |

# **16. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER**

### **a) Genel Yönetim Giderleri**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|----------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Personel giderleri | 901.598 | 291.100 | 868.228 | 321.727 |
| Danışmanlık ve denetim giderleri | 356.250 | 132.832 | 225.666 | 54.486 |
| Amortisman ve itfa payları | 172.137 | 73.050 | 108.693 | 37.407 |
| Sigorta giderleri | 121.486 | 35.813 | 112.201 | 51.340 |
| Bilgi sistemleri giderleri | 120.369 | 34.755 | 71.365 | 42.772 |
| Dışarıdan sağlanan hizmetler | 72.852 | 26.575 | 73.797 | 30.690 |
| Seyahat giderleri | 29.698 | 10.947 | 36.372 | 7.497 |
| Bakım onarım giderleri | 21.714 | 7.488 | 17.543 | 5.623 |
| Taşıt araç giderleri | 19.471 | 7.163 | 17.648 | 6.861 |
| Enerji giderleri | 13.300 | 5.453 | 10.996 | 4.619 |
| Haberleşme giderleri | 10.126 | 3.215 | 16.959 | 10.676 |
| Diğer | 167.514 | 55.468 | 138.620 | 49.010 |
| | 2.006.515 | 683.859 | 1.698.088 | 622.708 |

### **b) Pazarlama Giderleri**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|----------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Personel giderleri | 158.977 | 56.649 | 113.812 | 38.689 |
| Pazarlama ve satış giderleri | 30.726 | 9.767 | 31.114 | 9.973 |
| Taşıt araç giderleri | 14.801 | 5.006 | 11.209 | 4.686 |
| Seyahat giderleri | 12.224 | 5.820 | 17.130 | 7.196 |
| Temsil ve ağırlama giderleri | 3.016 | 1.506 | 4.996 | 1.908 |
| Haberleşme giderleri | 2.845 | 1.017 | 2.383 | 1.004 |
| Danışmanlık ve denetim giderleri | 2.325 | 936 | 16.231 | 7.597 |
| Diğer | 20.568 | 8.383 | 17.567 | 4.693 |
| | 245.482 | 89.084 | 214.442 | 75.746 |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

#### **16. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER (devamı)**

Grup'un amortisman giderlerinin dağılımı aşagıdaki gibidir:

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|-------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Satışların maliyeti | 1.254.854 | 448.565 | 904.030 | 315.636 |
| Genel yönetim giderleri | 172.137 | 73.050 | 108.693 | 37.407 |
| | 1.426.991 | 521.615 | 1.012.723 | 353.043 |

Grup'un personel giderlerinin dağılımı aşagıdaki gibidir:

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|-------------------------|------------------------------|--------------------------------|------------------------------|--------------------------------|
| Satışların maliyeti | 4.917.333 | 1.937.505 | 3.140.599 | 1.083.792 |
| Genel yönetim giderleri | 901.598 | 291.100 | 868.228 | 321.727 |
| Pazarlama giderleri | 158.977 | 56.649 | 113.812 | 38.689 |
| | 5.977.908 | 2.285.254 | 4.122.639 | 1.444.208 |

# **17. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİRLER/ GİDERLER**

#### **a) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|----------------------|------------------------------|--------------------------------|------------------------------|--------------------------------|
| Vade farkı gelirleri | 423.772 | 88.636 | 534.853 | 163.776 |
| Hurda satış geliri | 15.913 | 4.192 | 26.375 | 18.641 |
| Diğer | 27.624 | 5.006 | 64.226 | 20.316 |
| | 467.309 | 97.834 | 625.454 | 202.733 |

#### **b) Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Kur farkı gideri | 175.350 | 51.550 | 51.031 | 1.004 |
| Diğer | 41.508 | 9.292 | 12.509 | 4.550 |
| | 216.858 | 60.842 | 63.540 | 5.554 |

# **18. YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİRLER**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz 30 Eylül 2024 |
|-----------------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|------------------------------|
| Satılmaya hazır duran varlık satış karı | - | - | 64.880 | - |
| Temettü gelirleri | 66.933 | - | 59.302 | - |
| Maddi duran varlık satış karı/(zararı) | - | - | 7.423 | 6.648 |
| | 66.933 | - | 131.605 | 6.648 |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

### **19. FİNANSMAN GELİRLERİ ve GİDERLERİ**

#### **a) Finansman Gelirleri**

|                        | 1 Ocak - | 1 Temmuz | 1 Ocak - | 1 Temmuz |
|------------------------|----------|----------|----------|----------|
|                        | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül |
|                        | 2025     | 2025     | 2024     | 2024     |
| Faiz gelirleri         | 195.021  | 63.038   | 131.665  | 49.041   |
|                        | 195.021  | 63.038   | 131.665  | 49.041   |
|                        |          |          |          |          |
| b) Finansman Giderleri |          |          |          |          |
|                        | 1 Ocak - | 1 Temmuz | 1 Ocak - | 1 Temmuz |
|                        | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül |
|                        | 2025     | 2025     | 2024     | 2024     |

# **20. SATIŞ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALİYETLER**

30 Eylül 2025 ve 30 Eylül 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar detayı aşağıdaki gibidir:

Banka masrafları 55.006 18.313 60.765 21.108 Faktoring giderleri 21.514 13.308 9.342 1.941

**1.075.513 394.305 1.624.186 512.786**

|                           | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 |
|---------------------------|---------------|---------------|
| Açılış                    | 1.275.375     | 2.922.713     |
| Çıkışlar                  | -             | (1.978.703)   |
| Yabancı para çevrim farkı | 225.087       | 289.457       |
|                           | 1.500.462     | 1.233.467     |

# **21. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ**

Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ödenecek cari dönem yasal kurumlar vergisi aşağıda özetlenmiştir:

|                                                        | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|--------------------------------------------------------|---------------|----------------|
| - Türkiye kanunlarına göre vergi gideri                | -             | -              |
| - A.B.D. kanunlarına göre vergi gideri/(geliri)        | 288.222       | 59.522         |
| - İtalya kanunlarına göre vergi gideri                 | -             | -              |
| Cari yıla ait toplam yasal vergi gideri/(geliri)       | 288.222       | 59.522         |
| Peşin ödenen vergiler                                  | (964.874)     | (865.150)      |
| Yabancı para çevrim farkları                           | 7.972         | 14.812         |
| Cari dönem vergisiyle ilgili (varlıklar)/yükümlülükler | (668.680)     | (790.816)      |

# **21. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (devamı)**

| | Kümülatif Geçici Farklar | | Ertelenmiş Vergi Varlığı/(Yükümlülüğü) | |
|-------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|----------------|-------------------------------------------|----------------|
| | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
| Mali tablolarda taşınan tutar ve vergi | | | | |
| mevzuatına göre rapor edilmiş sabit kıymet tutarları arasındaki fark | (11.161.058) | (9.876.894) | (2.755.592) | (2.438.994) |
| Arsa tutarları arasındaki fark | (5.170.076) | (4.399.797) | (969.391) | (824.962) |
| Finansal varlık tutarları arasındaki fark | (2.864.437) | (2.666.892) | (358.038) | (333.361) |
| Stok tutarları arasındaki fark | 1.027.092 | 600.722 | 262.904 | 149.808 |
| Kıdem tazminatı karşılığı | 190.965 | 215.425 | 47.733 | 53.856 |
| Ticari alacak tutarları arasındaki fark | 16.228 | 14.645 | 4.068 | 3.661 |
| Ticari borç tutarları arasındaki fark | 5.704 | 1.795 | 1.411 | 449 |
| Vergiden mahsup edilecek geçmiş yıl zararları | 3.371.979 | 3.513.255 | 722.965 | 745.001 |
| Türev finansal araçların etkisi | (55.890) | (7.517) | (13.988) | (1.879) |
| Diğer karşılıklar ve tahakkuklar | 494.148 | 502.635 | 117.749 | 110.850 |
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net | (14.145.345) | (12.102.623) | (2.940.179) | (2.535.571) |

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla konsolide bilançoda yansıtılan ertelenmiş vergiler aşağıda sunulmuştur:

|                                   | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-----------------------------------|---------------|----------------|
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü      | (2.940.179)   | (2.535.571)    |
| Ertelenmiş vergi yükümlülüğü, net | (2.940.179)   | (2.535.571)    |

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla sona eren dönemlere ait ertelenmiş vergi yükümlülüğü hareketi aşağıdadır:

|                                                    | 1 Ocak -      | 1 Ocak -      |
|----------------------------------------------------|---------------|---------------|
|                                                    | 30 Eylül 2025 | 30 Eylül 2024 |
| 1 Ocak bakiyesi                                    | (2.535.571)   | (1.789.385)   |
| Yabancı para çevrim farkları                       | (449.851)     | (305.978)     |
| Diğer kapsamlı gelir tablosunda muhasebeleştirilen | 9.887         | (37.729)      |
| Gelir tablosuna yansıtılan                         | 35.356        | (91.228)      |
|                                                    | (2.940.179)   | (2.224.320)   |

|                       | 30 Eylül 2025 |             | 31 Aralık 2024 |             |
|-----------------------|---------------|-------------|----------------|-------------|
|                       | Ertelenmiş    | Ertelenmiş  | Ertelenmiş     | Ertelenmiş  |
|                       | Vergi         | Vergi       | Vergi          | Vergi       |
|                       | Varlığı       | Yükümlülüğü | Varlığı        | Yükümlülüğü |
| Borusan Birleşik Boru | -             | 1.474.431   | -              | 1.484.280   |
| Borusan Pipe US       | -             | 892.929     | -              | 557.972     |
| Berg Pipe             | -             | 512.347     | -              | 447.396     |
| Vobarno               | -             | 60.472      | -              | 45.923      |
|                       | -             | 2.940.179   | -              | 2.535.571   |

### **22. HİSSE BAŞINA KAZANÇ**

Hisse başına kazanç cari dönem net karının dönem içerisinde dolaşımda olan hisse adetlerinin ağırlıklı ortalamasına bölünmesiyle bulunur.

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihleri itibarıyla Grup'un hisse başına kazanç hesaplaması aşağıdaki gibidir:

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 |
|-----------------------------------------|---------------------------|---------------------------|
| Nominal değeri 1 kuruş (kr) hisse adedi | 14.177.158.228 | 14.175.000.000 |
| Ana ortaklığa ait net dönem karı | 1.534.069 | 311.873 |
| Hisse Başına Kazanç (TL) | 0,10821 | 0,02200 |

### **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI**

#### **a) İlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar**

|                                      | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|--------------------------------------|---------------|----------------|
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | -             | 1.023          |
| Diğer                                | 158           | 3.133          |
|                                      | 158           | 4.156          |

#### **b) İlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar**

|                                                                | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|----------------------------------------------------------------|---------------|----------------|
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3)                           | 3.911         | -              |
| Borusan Lojistik Dağıtım Depolama Taşımacılık ve Tic. A.Ş. (2) | 1.705         | 720            |
| Borusan EnBW Enerji Yat. ve Ürt A.Ş. (2)                       | 82            | -              |
|                                                                | 5.698         | 720            |

### **c) İlişkili Taraflara Ticari Borçlar**

|                                                                | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|----------------------------------------------------------------|---------------|----------------|
| Borusan Lojistik Dağıtım Depolama Taşımacılık ve Tic. A.Ş. (2) | 89.489        | 99.984         |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş.(3)                            | 22.953        | 5.574          |
| Borusan Holding A.Ş.(1)                                        | 2.615         | 7.973          |
| Diğer                                                          | 8.050         | 3.206          |
|                                                                | 123.107       | 116.737        |

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)**

### **d) İlişkili Taraflara Diğer Borçlar**

|                                     | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-------------------------------------|---------------|----------------|
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş.(3) | 11.843        | -              |
|                                     | 11.843        | -              |

- (1) Nihai ortak
- (2) Nihai ortağın bağlı ortaklığı
- (3) Finansal yatırım

#### **e) İlişkili Taraflarla İşlemler**

| | 1 Ocak - | 1 Temmuz - | 1 Ocak - | 1 Temmuz |
|---------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------|-------------|-----------------------------|---------------------|
| | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül | 30 Eylül |
| Ürün alımları | 2025 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | 127.305 | 72.677 | 70.524 | 37.998 |
| | 127.305 | 72.677 | 70.524 | 37.998 |
| Hizmet alımları | | | | |
| Borusan Lojistik Dağıtım Depolama Taşımacılık ve Tic. A.Ş. (2) | 654.676 | 229.567 | 1.028.084 | 231.921 |
| Borusan Holding A.Ş. (1) | 115.660 | 40.732 | 96.908 | 33.550 |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş.(3) | 44.908 | 29.521 | - | - |
| Diğer | 8.703 | 3.200 | 2.044 | - |
| | 823.947 | 303.020 | 1.127.036 | 265.471 |
| Ürün satışları Borusan İstikbal Ticaret T.A.Ş. (*) (2) Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | - - - | - - - | 379.466 3.320 382.786 | - 1.035 1.035 |
| Hizmet satışları | | | | |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | 2.867 | 4.824 | 2.285 | 1.601 |
| | 2.867 | 4.824 | 2.285 | 1.601 |
| Sabit Kıymet satışları | | | | |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | - | - | 64.480 | - |
| | - | - | 64.880 | - |
| Temettü gelirleri | | | | |
| Borçelik Çelik Sanayii Tic. A.Ş. (3) | 66.933 | - | 59.302 | - |
| | 66.933 | - | 59.302 | - |

(1) Nihai ortak

(2) Nihai ortağın bağlı ortaklığı

(3) Finansal yatırım

(\*) Şirket'in tüzel kişiliği 28 Haziran 2024 tarihinde Borusan holding A.Ş.'nin İstikbal'i devir almasıyla birlikte sonlanmıştır.

# **23. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı)**

#### **f) Üst Yönetim Kadrosuna Yapılan Ödemeler**

| | 1 Ocak - 30 Eylül 2025 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2025 | 1 Ocak - 30 Eylül 2024 | 1 Temmuz - 30 Eylül 2024 |
|----------------------------------------------------------------|---------------------------|-----------------------------|---------------------------|-----------------------------|
| Yöneticilere ödenen ücret ve diğer kısa vadeli faydalar | 59.060 | 17.430 | 108.980 | 15.678 |
| Yönetim Kuruluna ödenen ücret ve diğer kısa vadeli faydalar | 7.909 | 3.150 | 4.644 | 1.995 |
| | 66.969 | 20.580 | 113.624 | 17.673 |

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ**

#### **a) Sermaye risk yönetimi**

#### **b) Finansal risk faktörleri**

# **30 Eylül 2025 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Özet Konsolide Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar**

**(Birim - Tutarlar aksi belirtilmedikçe bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.)**

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **b.1) Kredi riski yönetimi:**

| | Alacaklar | | | | | |
|---------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|------------------|----------------|-----------------|--------------|---------|
| | | Ticari Alacaklar | | Diğer Alacaklar | Bankalardaki | Türev |
| | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | İlişkili Taraf | Diğer Taraf | Mevduat | Araçlar |
| 30 Eylül 2025 | | | | | | |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski | 158 | 8.834.984 | 5.698 | 483.768 | 3.490.375 | - |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 3.734.874 | - | - | - | - |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri | 158 | 8.266.839 | 5.698 | 483.768 | 3.490.375 | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 3.504.870 | - | - | - | - |
| B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri | - | 568.145 | - | - | - | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 230.004 | - | - | - | - |
| C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | 13.282 | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | (13.282) | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - | - |
| D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - | - | - | 108.896 |
| 31 Aralık 2024 | | | | | | |
| Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski | 4.156 | 5.268.927 | 720 | 602.835 | 2.356.131 | - |
| - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 2.652.582 | - | - | - | - |
| A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri | 4.156 | 4.975.430 | 720 | 602.835 | 2.356.131 | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 2.473.885 | - | - | - | - |
| B. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri | - | 293.497 | - | - | - | - |
| - Teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | 178.697 | - | - | - | - |
| C. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri | - | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) | - | 10.090 | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | (10.090) | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - | - |
| - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) | - | - | - | - | - | - |
| - Değer düşüklüğü (-) | - | - | - | - | - | - |
| - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı | - | - | - | - | - | - |
| D. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar | - | - | - | - | - | - |

1) Tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

2) Teminatlar müşterilerden alınan ipotekler, teminat mektupları, alacak sigortası, banka garantisi ve Doğrudan Borçlanma Sisteminden oluşmaktadır.

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

# **b) Finansal risk faktörleri (devamı)**

#### **b.1) Kredi riski yönetimi (devamı)**

### **Finansal varlıkların kredi kalitesine ilişkin açıklamalar**

Grup vadesi geçmemiş ve değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların kredi kalitesini aşağıdaki gibi geçmişe yönelik iç derecelendirme bilgilerine göre değerlendirmiştir:

| | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|-------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|----------------|
| Grup 1 - 6 aydan az zamandır çalışılan yeni müşteriler | 343.083 | 78.589 |
| Grup 2- 6 aydan uzun zamandır çalışılan ve herhangi tahsilat sıkıntısı yaşanmamış müşteriler | 7.923.914 | 4.900.997 |
| Grup 3- 6 aydan uzun zamandır çalışılan ve bazen tahsilat sıkıntısı | | |
| yaşanmış müşteriler | 568.145 | 293.497 |
| | 8.835.142 | 5.273.083 |

Yeniden yapılandırılmamış olması halinde vadesi geçmiş veya şüpheli hale gelmiş olabilecek, yeniden yapılandırılan ticari alacak bulunmamaktadır (31 Aralık 2024: Bulunmamaktadır).

|                                          | 30 Eylül 2025 | 31 Aralık 2024 |
|------------------------------------------|---------------|----------------|
| Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiş         | 308.313       | 148.777        |
| Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiş           | 232.521       | 93.140         |
| Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiş          | 27.311        | 51.580         |
|                                          | 568.145       | 293.497        |
| Teminat ile güvence altına alınmış kısmı | 230.004       | 178.697        |

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **b) Finansal risk faktörleri (devamı)**

#### **b.2) Likidite risk yönetimi**

#### **Likidite riski tabloları**

| | | Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar | | 3-12 | | |
|--------------------------------|------------------|----------------------------------------|---------------------|------------------|------------------------|-----------------------|
| Sözleşme uyarınca vadeler | Defter Değeri | toplamı (I+II+III+IV) | 3 aydan kısa (I) | ay arası (II) | 1-5 yıl arası (III) | 5 yıldan uzun (IV) |
| 30 Eylül 2025 | | | | | | |
| Türev olmayan | | | | | | |
| Finansal yükümlülükler | | | | | | |
| Banka kredileri | 12.619.555 | 13.383.388 | 3.683.384 | 6.814.248 | 2.885.756 | - |
| Kiralama İşlemlerinden Borçlar | 938.658 | 989.727 | 24.780 | 200.468 | 420.180 | 344.299 |
| Ticari borçlar | 11.228.377 | 11.228.377 | 11.169.961 | 58.416 | - | - |
| Diğer borçlar | 1.192.153 | 1.194.881 | 163.827 | 1.031.054 | - | - |
| Türev finansal | | | | | | |
| yükümlülükler | | | | | | |
| Türev araçlar | 53.006 | 53.006 | 51.630 | 1.376 | - | - |
| Toplam yükümlülükler | 26.031.749 | 26.849.379 | 15.093.582 | 8.105.562 | 3.305.936 | 344.299 |
| 31 Aralık 2024 | | | | | | |
| Türev olmayan | | | | | | |
| Finansal yükümlülükler | | | | | | |
| Banka kredileri | 11.582.110 | 11.678.559 | 6.123.113 | 3.005.520 | 2.516.094 | 33.832 |
| Kiralama İşlemlerinden Borçlar | 675.840 | 733.696 | 46.641 | 118.751 | 270.593 | 297.711 |
| Ticari borçlar | 5.603.898 | 5.603.898 | 5.602.288 | 1.610 | - | - |
| Diğer borçlar | 1.344.834 | 1.378.684 | 320.275 | 540.609 | 517.800 | - |
| Toplam yükümlülükler | 19.206.682 | 19.394.837 | 12.092.317 | 3.666.490 | 3.304.487 | 331.543 |

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **Likidite riski tabloları (devamı)**

Bilanço tarihi itibarıyla, Grup'un taahhüt ettiği ödenmemiş vadeli döviz sözleşmelerinin detayları aşağıdaki gibidir;

|                     | Ortalama kur |           | Alım tutarı |           | Satış tutarı |           | Makul değeri |           |
|---------------------|--------------|-----------|-------------|-----------|--------------|-----------|--------------|-----------|
|                     | 30 Eylül     | 31 Aralık | 30 Eylül    | 31 Aralık | 30 Eylül     | 31 Aralık | 30 Eylül     | 31 Aralık |
|                     | 2025         | 2024      | 2025        | 2024      | 2025         | 2024      | 2025         | 2024      |
| USD alım-TL satım   |              |           |             |           |              |           |              |           |
| 1-3 ay arası        | 45,2820      | -         | 6.000       | -         | 271.694      | -         | (12.031)     | -         |
| 1-6 ay arası        | 46,4310      | -         | 4.000       | -         | 185.725      | -         | 747          | -         |
| USD alım-GBP satım  |              |           |             |           |              |           |              |           |
| 1-3 ay arası        | 0,7350       | 0,7980    | 314         | 1.002     | 231          | 800       | 147          | (41)      |
| USD alım-EURO satım |              |           |             |           |              |           |              |           |
| 1-3 ay arası        | 0,8010       | 0,9200    | 36.148      | 4.857     | 31.500       | 4.466     | (39.746)     | 7.558     |
| 1-6 ay arası        | 0,8660       | -         | 2.309       | -         | 2.000        | -         | (2.123)      | -         |
|                     |              |           |             |           |              |           | (53.006)     | 7.517     |
|                     |              |           |             |           |              |           |              |           |
| Çapraz Kur Swap     |              |           |             |           |              |           |              |           |
| İşlemleri           | -            | -         | -           | -         | -            | -         | 108.896      | -         |
|                     |              |           |             |           |              |           | 108.896      | -         |

#### **c) Piyasa riski**

#### **d) Kur riski yönetimi**

Yabancı para cinsinden işlemler, kur riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup kur riskine karşılık vadeli işlem sözleşmelerinden forward/opsiyon sözleşmelerini kullanmaktadır.

#### **Kur riskine duyarlılık**

Grup başlıca EUR ve TL cinsinden kur riskine maruz kalmaktadır.

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **d) Kur riski yönetimi (devamı)**

| 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla               | Kar/(Zarar)           |            |           | Özsermaye             |
|-----------------------------------------------|-----------------------|------------|-----------|-----------------------|
|                                               | Yabancı paranın değer |            |           | Yabancı paranın değer |
|                                               | kazanması             | kaybetmesi | kazanması | kaybetmesi            |
| EURO'nun USD karşısında %20 değişimi halinde  |                       |            |           |                       |
| 1 - EUR net varlık/(yükümlülük)               | (246.717)             | 246.717    | 139.624   | (139.624)             |
| 2 - EUR riskinden korunan kısım (-)           | -                     | -          | -         | -                     |
| 3- EUR net etki (1+2)                         | (246.717)             | 246.717    | 139.624   | (139.624)             |
| TL'nin USD karşısında % 20 değişimi halinde   |                       |            |           |                       |
| 4- TL net varlık/(yükümlülük)                 | 187.558               | (187.558)  | -         | -                     |
| 5- TL döviz kuru riskinden korunan kısım (-)  | -                     | -          | -         | -                     |
| 6- TL Döviz Varlıkları net etki (4+5)         | 187.558               | (187.558)  | -         | -                     |
| GBP'nin USD karşısında % 20 değişimi halinde  |                       |            |           |                       |
| 7- GBP net varlık/(yükümlülük)                | 37.287                | (37.287)   | -         | -                     |
| 8- GBP döviz kuru riskinden korunan kısım (-) | -                     | -          | -         | -                     |
| 9- GBP Döviz Varlıkları net etki (7+8)        | 37.287                | (37.287)   | -         | -                     |
| TOPLAM (3 + 6 + 9)                            | (21.872)              | 21.872     | 139.624   | (139.624)             |

| 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla              |                       | Kar/(Zarar) |                       | Özsermaye  |
|-----------------------------------------------|-----------------------|-------------|-----------------------|------------|
|                                               | Yabancı paranın değer |             | Yabancı paranın değer |            |
|                                               | kazanması             | kaybetmesi  | kazanması             | kaybetmesi |
| EURO'nun USD karşısında %20 değişimi halinde  |                       |             |                       |            |
| 1 - EUR net varlık/(yükümlülük)               | (360.858)             | 360.858     | 73.900                | (73.900)   |
| 2 - EUR riskinden korunan kısım (-)           | -                     | -           | -                     | -          |
| 3- EUR net etki (1+2)                         | (360.858)             | 360.858     | 73.900                | (73.900)   |
| TL'nin USD karşısında % 20 değişimi halinde   |                       |             |                       |            |
| 4- TL net varlık/(yükümlülük)                 | (31.147)              | 31.147      | -                     | -          |
| 5- TL döviz kuru riskinden korunan kısım (-)  | -                     | -           | -                     | -          |
| 6- TL Döviz Varlıkları net etki (4+5)         | (31.147)              | 31.147      | -                     | -          |
| GBP'nin USD karşısında % 20 değişimi halinde  |                       |             |                       |            |
| 7- GBP net varlık/(yükümlülük)                | 65                    | (65)        | -                     | -          |
| 8- GBP döviz kuru riskinden korunan kısım (-) | -                     | -           | -                     | -          |
| 9- GBP Döviz Varlıkları net etki (7+8)        | 65                    | (65)        | -                     | -          |
| TOPLAM (3 + 6 + 9)                            | (391.940)             | 391.940     | 73.900                | (73.900)   |

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

### **d) Kur riski yönetimi (devamı)**

| | | 30 Eylül 2025 | | | | 31 Aralık 2024 | | |
|------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|---------------|--------|----------------------|--------------|----------------|------------|--------------|
| | TRY | EUR | GBP | TL Karşılığı | TRY | EUR | GBP | TL Karşılığı |
| 1 Ticari Alacaklar | 1.004.746 | 45.066 | 3.432 | 3.392.933 | 926.810 | 37.579 | 814 | 2.343.304 |
| 2a Parasal Finansal Varlıklar (Kasa ,Banka hesapları dahil) | 79.031 | 2.820 | 262 | 231.103 | 143.257 | 1.746 | 36 | 208.990 |
| 2b Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 3 Diğer | 1.232.014 | 1.678 | 0 | 1.313.816 | 539.108 | 299 | - | 550.107 |
| 4 Dönen Varlıklar (1+2+3) | 2.315.791 | 49.564 | 3.694 | 4.937.852 | 1.609.175 | 39.624 | 850 | 3.102.401 |
| 5 Ticari Alacaklar | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 6a Parasal Finansal Varlıklar | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 6b Parasal Olmayan Finansal Varlıklar | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 7 Diğer | 9.464 | 308 | - | 24.482 | 5.783 | 9 | - | 6.123 |
| 8 Duran Varlıklar (5+6+7) | 9.464 | 308 | - | 24.482 | 5.783 | 9 | - | 6.123 |
| 9 Toplam Varlıklar (4+8) | 2.325.255 | 49.872 | 3.694 | 4.962.334 | 1.614.958 | 39.633 | 850 | 3.108.524 |
| 10 Ticari Borçlar | 502.045 | 7.497 | 13 | 868.257 | 393.032 | 16.234 | 9 | 989.805 |
| 11 Finansal Yükümlülükler | 2.496.597 | 50.135 | - | 4.940.738 | 1.187.080 | 50.482 | - | 3.041.597 |
| 12a Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | 265.311 | 3.089 | 334 | 434.508 | 255.812 | 1.452 | 34 | 310.656 |
| 12b Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 13 Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) | 3.263.953 | 60.721 | 347 | 6.243.503 | 1.835.924 | 68.168 | 43 | 4.342.058 |
| 14 Ticari Borçlar | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 15 Finansal Yükümlülükler | 70.087 | 12.300 | - | 669.727 | 34.771 | 20.580 | - | 790.802 |
| 16a Parasal Olan Diğer Yükümlülükler | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 16b Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 17 Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) | 70.087 | 12.300 | - | 669.727 | 34.771 | 20.580 | - | 790.802 |
| 18 Toplam Yükümlülükler (13+17) | 3.334.040 | 73.021 | 347 | 6.913.230 | 1.870.695 | 88.748 | 43 | 5.132.860 |
| 19 Finansal durum tablosu Dışı Döviz Cinsinden Türev Araçların | | | | | | | | |
| Net Varlık Yükümlülük Pozisyonu (19a-19b) | 1.946.575 | (2.155) | - | 1.841.536 | 100.000 | - | (800) | 64.634 |
| 19a Aktif Karakterli Finansal durum tablosu Dışı Döviz Cinsinden Türev | | | | | | | | |
| Ürünlerin Tutarı | 2.403.994 | - | - | 2.403.994 | - | - | - | - |
| 19b Pasif Karakterli Finansal durum tablosu Dışı Döviz Cinsinden Türev | | | | | | | | |
| Ürünlerin Tutarı | 457.419 | 2.155 | - | 562.458 | (100.000) | - | 800 | (64.634) |
| 20 Net Yabancı Para Varlık/ (Yükümlülük) Pozisyonu (9-18+19) | 937.790 | (25.304) | 3.347 | (109.360) | (155.737) | (49.115) | 7 | (1.959.702) |
| 21 Parasal Kalemler Net Yabancı Para Varlık / (Yükümlülük) Pozisyonu | | | | | | | | |
| (TFRS 7B23) (=1+2a+3+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) | (1.018.249) | (23.457) | 3.347 | (1.975.378) | (261.520) | (49.124) | 807 | (2.030.459) |
| 22 Döviz Hedge 'i için Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Uygun Değeri | | | | | | | | |
| 23 Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı 24 Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı | 457.419 2.403.994 | 2.155 - | - - | 562.458 2.403.994 | - 100.000 | - - | - (800) | - 64.634 |
| | | | | | | | | |

# **24. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (devamı)**

#### **e) Faiz oranı riski yönetimi**

#### **f) Fiyat riski**

| | İfta edilmiş maliyet ile değerlenen finansal varlık ve yükümlülükler | Gerçeğe uygun değer farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılan finansal varlık ve yükümlülükler | Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılan finansal varlık ve yükümlülükler | Defter Değeri |
|---------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|
| 30 Eylül 2025 | | | | |
| Finansal varlıklar | | | | |
| Nakit ve nakit benzerleri | 3.490.666 | - | - | 3.490.666 |
| Ticari alacaklar | 8.834.984 | - | - | 8.834.984 |
| İlişkili taraflardan ticari alacaklar | 158 | - | - | 158 |
| Finansal yatırımlar | 683 | 4.200.073 | - | 4.200.756 |
| Diğer alacaklar | 483.768 | - | - | 483.768 |
| İlişkili taraflardan diğer alacaklar | 5.698 | - | - | 5.698 |
| Türev araçlar | - | - | 108.896 | 108.896 |
| Finansal Yükümlülükler | | | | |
| Finansal borçlar | 13.558.213 | - | - | 13.558.213 |
| Ticari borçlar | 11.105.270 | - | - | 11.105.270 |
| İlişkili taraflara borçlar | 123.107 | - | - | 123.107 |
| Diğer borçlar | 1.180.310 | - | - | 1.180.310 |
| İlişkili taraflara diğer borçlar | 11.843 | - | - | 11.843 |
| Türev araçlar | - | 41.721 | 11.285 | 53.006 |
| 31 Aralık 2024 | | | | |
| Finansal varlıklar | | | | |
| Nakit ve nakit benzerleri | 2.356.166 | - | - | 2.356.166 |
| Ticari alacaklar | 5.268.927 | - | - | 5.268.927 |
| İlişkili taraflardan alacaklar | 4.156 | - | - | 4.156 |
| Diğer alacaklar | 602.835 | - | - | 602.835 |
| İlişkili taraflardan diğer alacaklar | 720 | - | - | 720 |
| Finansal yatırımlar | 2.520 | 3.570.014 | - | 3.572.534 |
| Türev araçlar | - | - | 7.517 | 7.517 |
| Finansal Yükümlülükler | | | | |
| Finansal borçlar | 12.257.950 | - | - | 12.257.950 |
| Ticari borçlar | 5.487.161 | - | - | 5.487.161 |
| İlişkili taraflara borçlar | 116.737 | - | - | 116.737 |
| Diğer borçlar | 1.344.834 | - | - | 1.344.834 |

#### **25. FİNANSAL ARAÇLAR**

Finansal varlık ve yükümlülüklerin dönem başı ve dönem sonu mutabakatı aşağıdaki gibidir:

|                                   | Alım satım | Türev            | Özkaynağa dayalı    |           |
|-----------------------------------|------------|------------------|---------------------|-----------|
|                                   | amaçlı     | finansal araçlar | finansal yatırımlar | Toplam    |
| 30 Eylül 2025                     |            |                  |                     |           |
| Açılış bakiyesi                   | -          | 7.517            | 3.570.014           | 3.577.531 |
| Toplam (kayıp)/kazanç             |            |                  |                     |           |
| -kar/zarara yansıtılan            | -          | 97.606           | -                   | 97.606    |
| -diğer kapsamlı gelire yansıtılan |            |                  |                     |           |
| (ertelenmiş vergi hariç)          | -          | (50.555)         | -                   | (50.555)  |
| -yabancı para çevrim farkı        | -          | 1.322            | 630.059             | 631.381   |
| Kapanış bakiyesi                  | -          | 55.890           | 4.200.073           | 4.255.963 |
| 30 Eylül 2024                     |            |                  |                     |           |
| Açılış bakiyesi                   | -          | 13.637           | 2.427.474           | 2.441.111 |
| Toplam (kayıp)/kazanç             |            |                  |                     |           |
| -kar/zarara yansıtılan            | -          | (25.761)         | -                   | (25.761)  |
| -diğer kapsamlı gelire yansıtılan | -          | -                | 639.093             | 639.093   |
| (ertelenmiş vergi hariç)          |            |                  |                     |           |
| -yabancı para çevrim farkı        | -          | 2.151            | 386.137             | 388.288   |
| Kapanış bakiyesi                  | -          | (9.973)          | 3.452.704           | 3.442.731 |

# **26. GERÇEĞE UYGUN DEĞER ÖLÇÜMÜ**

Varlık ve yükümlülüklerin gerçeğe uygun değeri aşağıdaki gibi belirlenir:

Birinci seviye: varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

Gerçeğe uygun değerleriyle gösterilen varlık ve yükümlülüklerin seviye sınıflamaları aşağıdaki gibidir:

|                                                                                 | 1. Seviye | 2. Seviye  | 3. Seviye |
|---------------------------------------------------------------------------------|-----------|------------|-----------|
| 30 Eylül 2025                                                                   |           |            |           |
| Sürekli gerçeğe uygun değer ölçümleri:                                          |           |            |           |
| Gerçeğe uygun değeri kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan türev finansal araçlar | -         | 97.606     | -         |
| Satılmaya hazır finansal varlıklar                                              | -         | -          | 4.200.073 |
| Maddi duran varlıklar                                                           | -         | 28.110.171 | -         |
| Sürekli olmayan gerçeğe uygun değer ölçümleri:                                  | -         | -          | -         |
| Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar                                     | -         | 1.500.462  | -         |
| 31 Aralık 2024                                                                  |           |            |           |
| Sürekli gerçeğe uygun değer ölçümleri:                                          |           |            |           |
| Gerçeğe uygun değeri kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan türev finansal araçlar | -         | 7.517      | -         |
| Finansal varlıklar                                                              | -         | -          | 3.570.014 |
| Maddi duran varlıklar                                                           | -         | 24.229.749 | -         |
| Sürekli olmayan gerçeğe uygun değer ölçümleri:                                  | -         | -          | -         |
| Satış amacıyla elde tutulan duran varlıklar                                     | -         | 1.275.375  | -         |

| 27. | BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR |  |
|-----|------------------------------------|--|
|     |                                    |  |

Yoktur.

**28. FİNANSAL TABLOLARIN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR**

| Yoktur. |  |  |  |
|---------|--|--|--|
|         |  |  |  |
|         |  |  |  |

AI Analyst

Quarterly Report | BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Talk to a Data Expert