BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Investor Presentation • May 8, 2024

YATIRIMCI SUNUMU

Ocak – Mart 2024

Yasal Uyarı

Bu sunumda yer verilen bazı bilgiler BORUSAN BİRLEŞİK BORU FABRİKALARI SANAYİ ve TİCARET A.Ş'nin (Şirket) işletme projeleri, stratejik hedefleri, gelecek yıllara ait gelirleri ve beklenen tasarrufları, finansal sonuçları (gelir ve gider tahakkukları, likidite, nakit akışı ve sermaye harcamaları), sektör veya pazar dinamikleri, ürün fiyatlandırması ve ürünlere olan talebi, satınalmalara ilişkin gelecekte meydana gelebilecek gelişmeleri, geleceğe yönelik finansal bilgileri ve Sermaye Piyasası Kanunu uyarınca "finansal görünümü" de içerecek şekilde, ancak bunlarla sınırlı olmamak kaydıyla, 'ileriye dönük ifadeler' içerebilir. İleriye dönük ifadeler, potansiyel yatırımcı için yatırım kararı almadan önce yönetimin geleceğe ilişkin öngörü ve görüşlerini değerlendirmesi açısından bir fırsat sunmaktadır. Bu ifadeler Şirket'in gelecekte meydana gelebilecek olaylar hakkında anlık beklentilerine yer verir ve gelecekteki performansı veya gelişmeleri garanti etmeyeceği için tamamen itimat edilmemelidir. Bu yönüyle ileriye dönük ifadeler bilinen ve bilinmeyen riskler, belirsizlikler içermesi sebebiyle Şirket'in gerçek performansı ve finansal sonuçları gelecekte öngörülen, tahmin edilen veya ifade edilenden önemli seviyede farklılaşabilir.

Dolayısıyla, Şirket yönetim kurulu üyeleri, danışmanları veya çalışanları bu sunum kapsamında iletilen herhangi bir bilgi veya iletişimden veya bu sunumda yer alan bilgilere dayanan veya yer almayan bir bilgi neticesinde bir kişinin doğrudan veya dolaylı olarak uğrayacağı kayıp ve zararından sorumlu değildir. Bu sunumun hazırlanma zamanı itibarıyla, yer alan tüm bilgilerin doğru olduğuna inanılmakta olup, yazım ve basım aşamalarında oluş̧abilecek yanlışlıklar nedeniyle Şirket hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir.

BORUSAN BORU: GLOBAL PAZARLARIN YEREL OYUNCUSU

* Daha detaylı bilgiyi, Berg Pipe Satınalımı Sunumunda bulabilirsiniz: https://borusanboru.com/media/2555/bmb-berg-pipe-satin-alimi-final-tr.pdf

2

• Borusan Birleşik Boru Fabrikaları San. ve Tic. A.Ş. ("BBB"), çelik boru sektöründe Avrupa'nın ve dünyanın önde gelen üreticileri arasında yer almaktadır. 1958 yılında kurulan BBB, Borusan Grubu'nun ilk sanayi girişimidir.
• 1994 yılında hisse senetleri halka arz edilen Şirket, Borsa İstanbul'da BRSAN kodu ile işlem görmektedir. (Halka Açıklık Oranı: %19,85)
• 1998 yılında Avrupa'nın lider çelik kuruluşu Salzgitter Mannesmann GMBH ile Türkiye'deki faaliyetlerini birleştiren Borusan Grubu, Salzgitter Mannesmann GmbH'nin, BMB Holding A.Ş.'nin sermayesindeki %23 oranındaki hissesini, 27 Kasım 2023 tarihinde, 52,8 milyon Euro karşılığında devir almıştır. Borusan Boru yeni unvanını, 23 Kasım 2023 tarihinde tescil ettirmiştir.
• BBB, 2001'de, global pazarlarda büyüme stratejisi doğrultusunda, yurt dışındaki ilk şirketini İtalya'da satın almış, 2014'te ABD'deki ilk şirketini kurmuş ve 2023'te ABD'de Berg Pipe'ı satın alarak ABD'deki operasyonlarını genişletmiştir.
• 2024 yılı ilk çeyreğinde, geçen yıl otomotiv iş kolunu büyütme stratejisi doğrultusunda, Romanya'da başlattığı tesis yatırımını ve ABD Houston, Baytown yerleşkesinde başlattığı SRM hattı kurulumu yatırımını tamamlamış ve deneme üretimi faaliyetlerine başlamıştır.

HEDEF PAZARLARDA SÜRDÜRÜLEBİLİR BÜYÜME

3 Kıtada 11 Tesiste 1,1 milyon m²Alanda 2.647 Çalışan ve 2 milyon ton Kapasite ile 4.000 Ürün Çeşidi

TESİS	ÜRÜN	SEKTÖR	TARİH	KAPASİTE (ton)
TR - Halkalı	ERW ve Soğuk Çekme Boru	Otomotiv, Endüstri ve İnşaat	1958	100.000 - kaynak 40.000 - çekme
TR - Gemlik	ERW Boru	Endüstri ve İnşaat, Altyapı ve Proje, Enerji	1976	550.000
TR – Gemlik**	HSAW Boru	Altyapı ve Proje	2011	300.000
TR - Bursa	Hizmet Merkezi	Otomotiv	2016	21 mln adet
TR - Gemlik	Soğuk Çekme Boru	Otomotiv	2019	60.000 - kaynak 50.000 - çekme
ABD - Baytown	ERW Hat Boruları	Enerji	2014	300.000
ABD - Baytown*	SRM Boru	Endüstri ve İnşaat	2023	100.000
ABD - Panama City	LSAW Boru	Altyapı ve Proje	1979	330.000
ABD - Mobile	HSAW Boru	Altyapı ve Proje	2007	220.000
IT - Vobarno	ERW ve Soğuk Çekme Boru	Otomotiv	2001	30.000 - çekme
RO - Romanya*	Hizmet Merkezi	Otomotiv	2023	21 mln adet

* Yatırım 2024 yılının ilk çeyreğinde tamamlanmış ve deneme üretimleri başlamıştır.

3

** Gemlik'te, altyapı ve proje iş kolu kapsamında yer alan büyük çaplı boruların üretiminde kullanılan arazi ve binalar 22 Şubat 2024 tarihinde satılmış olup, makine ve ekipmanların satışı veya taşınması alternatifleri üzerinde çalışmalar devam etmektedir. Söz konusu arazi ve binalar, Aralık 2024 itibarıyla tamamen boşaltılmış olacaktır.

BÜYÜME ODAKLI YATIRIMLAR İLE ARTAN PAYDAŞ DEĞERİ

* Yurtdışı tesislerde üretilen ve Türkiye'den ihraç edilen tüm ürünlerden elde edilen toplam geliri temsil etmektedir.

4

POTANSİYELLERİ İLE RİSKLERİ YÖNETEBİLEN DÖRT İŞ KOLU

	ALTYAPI & PROJE	ENDÜSTRİ & İNŞAAT	OTOMOTİV	ENERJİ
Gelir Dağılımı
2023	%29	%18	%12	%41
1Ç24	%58	%14	%11	%17
Üretim Merkezleri	• Gemlik (TR)* • Panama City (USA) • Mobile (USA)	• Gemlik (TR) • Halkalı (TR) • Houston (USA)	• Halkalı (TR) • Gemlik (TR) • Vobarno (IT)	• Gemlik (TR) • Houston (USA)
Ürünler	• Spiral Kaynaklı Borular • LSAW Hat Boruları • ERW Hat Boruları	• ERW Doğal Gaz Boruları • Sanayi Boru ve Profilleri • Su Boruları • Konstrüksiyon Boru ve Profilleri • SRM Tesisat Boruları	• Hidrolik Silindir Borusu • Soğuk Çekilmiş Borular • İleri İşlem Görmüş Borular • Özel, Hassas Boru ve Profiller	• ERW Hat Boruları • OCTG Boruları

* Gemlik'te, altyapı ve proje iş kolu kapsamında yer alan büyük çaplı boruların üretiminde kullanılan arazi ve binalar 22 Şubat 2024 tarihinde satılmış olup, makine ve ekipmanların satışı veya taşınması alternatifleri üzerinde çalışmalar devam etmektedir. Türkiye'de üretimi uzun yıllardır devam eden ve halen Gemlik Tesisleri'nde yer alan, endüstri, inşaat ve otomotiv segmentindeki müşterilere sunulan boru üretiminde kullanılan makine, ekipman, arazi ve binalar, ilgili satış işleminin kapsamı içinde değildir. Borusan Boru, Türkiye'de Gemlik, Halkalı ve Bursa tesislerinde üretim faaliyetlerine devam edecektir.

5

1Ç24'TE GLOBAL PAZARLARDAN ELDE EDİLEN GELİRDE ARTIŞ

1Ç24 itibarıyla, global pazarların gelir payı %79 seviyesine çıkmıştır.

1Ç24'TE DENGELENMEYE DEVAM EDEN ARZ - TALEP SONUCU NORMALİZE OLAN KARLILIK

İş kolları bazında 1Ç 2024 itibarıyla 1Ç 2023'e kıyasla hacim değişimi:

• • Altyapı ve Proje: %1755,1 artış
• • Otomotiv: %11,8 artış
• • Endüstri ve İnşaat: %11,8 artış
• Enerji: %42,3 düşüş
• İş kolları bazında 1Ç 2024 itibarıyla 1Ç 2023'e kıyasla gelir değişimi:
• • Altyapı ve Proje: %2468,9 artış
• • Otomotiv: %8,2 artış
• Endüstri ve İnşaat: %0,1 düşüş
• Enerji: %64,4 düşüş
• o Enerji iş kolunda düşen hacim ve satış fiyatları sonucu, 2023'ün ikinci yarısından itibaren başlayan normalizasyon sürecinin devamı
• Artan işçilik maliyetleri ve döviz kuru etkisi

FARKLI İŞ KOLLARI İLE DENGELENEN SEKTÖREL DALGALANMALAR

GELİR PAYI (1Ç24)

%58

510 %321,2

ALTYAPI VE PROJE

• • Berg Pipe'ın katkısı
• • Katma değeri yüksek spiral kaynaklı boru satışlarının artan payı

• Faaliyet gösterilen bölgelerde talebin zayıf görünümü
• • Hammadde fiyatlarında dengelenme

o Avrupa pazarındaki zayıf görünüme rağmen Türkiye pazarının yatay seyri

• o Dengelenen arz talep koşulları kaynaklı normalize olan satış geliri
• ABD'de kuyu sayısında azalma

GELİR (mln

\$)

ÖZET GELİR TABLOSU (MLN \$)

9

KONSOLİDE (mln \$)	1Ç24	1Ç23	Değişim (%)	2023	2022	Değişim (%)	4Ç23
Gelir	529	394	%34,4	1.741	1.340	%29,9	577
Brüt Kar	43	113	(%62,0)	318	189	%68,5	38
Brüt Kar Marjı (%)	%8,1	%28,7	(20,6) puan	%18,3	%14,1	4,2 puan	%6,5
Operasyonel Giderler	(18)	(19)	(%1,7)	(85)	(65)	%31,4	(16)
Operasyonel Gider Marjı (%)	(%3,5)	(%4,7)	1,2 puan	(%4,9)	(%4,8)	0,1 puan	(%2,8)
Diğer	12	10	%12,5	62	35	%76,8	36
FVÖK	36	105	(%65,4)	295	159	%85,4	57
FVÖK Marjı (%)	%6,9	%26,6	(19,7) puan	%17,0	%11,9	5,1 puan	%9,9
Finansman Giderleri	(16)	(13)	%23,9	(58)	(53)	%8,6	(19)
Vergi Öncesi Kar	20	92	(%78,1)	238	106	%123,8	38
Vergi Öncesi Kar Marjı (%)	%3,8	%23,3	(19,5) puan	%13,6	%7,9	5,7 puan	%6,6
Net Kar	12	71	(%83,4)	194	81	%138,2	45
Net Kar Marjı (%)	%2,2	%18,1	(15,9) puan	%11,1	%6,1	5,0 puan	%7,8
Amortisman	12	9	%28,0	42	34	%24,2	9
Diğer	(2)	0	A/D	(21)	7	A/D	(26)
FAVÖK*	46	114	(%59,3)	316	200	%58,0	40
FAVÖK Marjı (%)	%8,8	%28,9	(20,1) puan	%18,2	%14,9	3,3 puan	%6,9

* FAVÖK, Net Esas Faaliyet Geliri, Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler dahil edilerek, Arızi Gelir (Giderler) hariç bırakılarak hesaplanmaktadır.

ÖZET GELİR TABLOSU (MLN TL)

KONSOLİDE (mln TL)*	1Ç24	1Ç23	Değişim (%)	2023	2022	Değişim (%)	4Ç23
Gelir	16.356	7.427	%120,2	42.175	22.205	%89,9	16.441
Brüt Kar	1.328	2.134	(%37,8)	7.088	3.128	%126,6	1.113
Brüt Kar Marjı (%)	%8,1	%28,7	(20,6) puan	%18,3	%14,1	4,2 puan	%6,5
Operasyonel Giderler	(568)	(353)	%61,1	(2.034)	(1.071)	%89,9	(509)
Operasyonel Gider Marjı (%)	(%3,5)	(%4,7)	1,2 puan	(%4,9)	(%4,8)	0,1 puan	(%2,8)
Diğer	362	196	%84,4	1.318	583	%126,2	752
FVÖK	1.122	1.978	(%43,3)	6.372	2.640	%141,4	1.356
FVÖK Marjı (%)	%6,9	%26,6	(19,7) puan	%17,0	%11,9	5,1 puan	%9,9
Finansman Giderleri	(500)	(246)	%103,1	(1.409)	(881)	%59,9	(541)
Vergi Öncesi Kar	622	1.732	(%64,1)	4.964	1.759	%182,3	815
Vergi Öncesi Kar Marjı (%)	%3,8	%23,3	(19,5) puan	%13,6	%7,9	5,7 puan	%6,6
Net Kar	367	1.347	(%72,8)	4.103	1.350	%203,9	1.010
Net Kar Marjı (%)	%2,2	%18,1	(15,9) puan	%11,1	%6,1	5,0 puan	%7,8
Amortisman	360	172	%109,8	1.000	561	%78,3	270
Diğer	(48)	(2)	%2129,4	(504)	115	A/D	(620)
FAVÖK**	1.434	2.147	(%33,2)	6.869	3.315	%107,2	1.006
FAVÖK Marjı (%)	%8,8	%28,9	(20,1) puan	%18,2	%14,9	3,3 puan	%6,9

10 * TL Konsolide Gelir Tablosundaki marjlar, ABD doları bazındaki Gelir Tablosundan alınmıştır.

** FAVÖK, Net Esas Faaliyet Geliri, Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler dahil edilerek, Arızi Gelir (Giderler) hariç bırakılarak hesaplanmaktadır.

ÖZET BİLANÇO VE DÖVİZ POZİSYONU

(mln \$)	1Ç24	1Ç23	2023	2022
Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar Stoklar	130 177 578	152 242 303	129 197 537	83 251 335
Dönen Varlıklar	1.041	748	1.084	735
Duran Varlıklar	827	750	816	741
TOPLAM VARLIKLAR	1.868	1.497	1.899	1.476
Kısa Vadeli Borçlanmalar Ticari Borçlar	229 325	359 123	265 293	424 203
Kısa Vadeli Yükümlülükler	825	559	874	681
Uzun Vadeli Borçlar	83	150	84	79
Uzun Vadeli Yükümlülükler	184	230	178	161
Ödenmiş Sermaye	69	69	69	69
Özkaynaklar	859	708	848	634
TOPLAM KAYNAKLAR	1.868	1.497	1.899	1.476
(mln \$)	1Ç24	1Ç23	2023	2022
Net İşletme Sermayesi Net Borç	430 182	422 357	441 219	383 420

11 * Net Borç̧/FAVÖ̈K oranları son bir yıllık FAVÖ̈K kullanılarak hesaplanmıştır.

NET BORÇ*/FAVÖK

Net Borç NB / FAVÖK

ETKİN İŞ SÜREÇLERİ İLE NAKİT YARATMA KABİLİYETİ (1Ç24)

	2020	2021	2022	2023	1Ç24	2024T
Satış hacmi (mln ton)	0,63	0,76	0,85	1,06	0,357	1,05 – 1,20
Gelir (milyar \$)	0,53	0,83	1,34	1,7	0,53	1,7 – 2,0
FAVÖK Marjı (%)	%9,9	%9,8	%14,9	%18,2	%8,8	%8 - %10

• * 2023 yılının ilk yarısında, enerji iş kolu talebindeki güçlü görünüm ve satış fiyatlarının uzun dönem ortalamalarının üzerinde artışı sebebiyle, sektör ortalaması üzerinde yüksek bir karlılık gerçekleşmiştir. 2024 yılında ise dengelenen arz/talep koşulları nedeniyle, satış fiyatlarının uzun dönem ortalamasına yaklaşması ve karlılığın normalize olması beklenmektedir.

• ** Beklentiler normal şartlarda yılda dört kez, çeyrek dönem finansal sonuçlarla paylaşılmaktadır. Şirket, 2024 yılı ilk çeyrek finansal sonuçları sonrası, 2024 yılı beklentilerinde güncellemeye gitmemiştir.

• Hızlı aksiyon alan, esnek, krizleri avantaja çevirme vizyonu olan kalifiye insan kaynağı

• Kaliteli ve öncü marka algısı
• Maksimum müşteri ve çözüm odağı yaklaşımı sayesinde yüksek müşteri memnuniyeti
• Katma değerli ürünler, sürekli büyüme ve güvenilir partner yaklaşımı nedeniyle tedarikçilerin tercih ettiği üretici
• Yeni yatırımlar ile sürekli desteklenen geniş ürün yelpazesi
• Soğuk çekim borularda Avrupa'da 1. ve dikişli çelik borularda ABD'nin önde gelen üreticisi

• Farklı dinamiklerle hareket eden coğrafya ve segmentlerdeki varlığı ile dengeli portföy yaklaşımı

• ÇSY odaklı kültürel dönüşüm

• Sınırda Karbon Düzenlemesi (CBAM) uyum çalışmaları
• SAP projesi ile başlayan dijital transformasyon
• Operasyonel giderlerde tasarruf
• Genel Yönetim Giderleri ve Üretim Maliyetlerinde iyileşme
• İş kolları ve coğrafi alanlarda, karlılık odaklı sürdürülebilir büyüme
• Yeni coğrafyalardaki satın almaların ve yatırımların en verimli şekilde entegrasyonu
• Müşteri ve ürün iletişimini sağlayacak akıllı borular ile katma değer yaratmak
• Hidrojen, karbon yakalama ve enerji depolama ürünleri ile yeni pazarlar hedeflemek

REKABET AVANTAJLARI DÖNÜŞÜM ODAKLARI STRATEJİK AKSİYONLAR

• Altyapı ve Proje: ABD'de Berg Pipe satın alımı ile Kuzey Amerika Pazarında büyüme
• Endüstri ve İnşaat: ABD'de SRM yatırımı ile yeni ürünlerin portföy ağırlığının artırılması
• Otomotiv: Romanya'da işleme merkezi yatırımı ile Avrupa'da Tier 1 - Tier 2 müşteri segmentlerinde penetrasyon
• Enerji: Mevcut hatlarda otomasyon ve robotik yatırımlara ağırlık vererek karlı gelir büyümesini sürdürme
• Verimlilik odaklı satın alma ve birleşme opsiyonlarının her zaman değerlendirilmesi

ÇEVRESEL, SOSYAL, YÖNETİŞİM (ÇSY) ODAKLI AKSİYONLARIMIZ

ÖNCELİKLER	İLGİLİ KPI'LAR	İLGİLİ SKA
• İş Sağlığı ve Güvenliği • Toplumsal Katkı • Etkin İnsan Yönetimi	• Kaza Sıklık ve Ağırlığında Azalma • Kadın Çalışan Oranı • Çalışan Bağlılığı • Yetenek Elde Tutma Oranı
• Atık Yönetimi • Döngüsel Ekonomi • İklim Krizi ile Mücadele • Sıfır Karbon Ekonomisine Geçiş	• Kapsam 1 ve 2 Emisyon Azaltımı • Atık Azaltımı • Su Tüketiminin Azaltılması • Geri Kazanılan Suyun Artırılması
• Tedarik Zincirinde Sürdürülebilirlik • Etkin Risk ve Kriz Yönetimi • Müşteri İlişkilerinde Mükemmeliyet • Yenilikçi İş Modellerinin Benimsenmesi	• Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum • Tüm Sürdürülebilirlik KPI'ları • Tedarik Zincirinde Yeşil Satın Alma
• Yeni Ürün ve İnovasyon • Dijital Dönüşüm • Yapay Zeka • Operasyonel Verimlilik	• Yeni İş Modellerinden Elde Edilen Gelir • Döngüsel İş Modeli (Ürün veya Hizmet) Devreye Alma

İNSAN

İKLİM

İNOVASYON

Telefon
Faks
E-mail

Telefon 0 212 3935800 Faks 0 212 2933165 E-mail bb.investor@borusan.com

Sınıflandırma: Borusan Grubu Özel Classification: Borusan Group Confidential