Borgestad ASA — Interim / Quarterly Report 2023

May 26, 2023

Innholdsfortegnelse

Hovedtrekk i første kvartal 2023

• Konsernresultat
• Eiendom
• Ildfast Industri
• Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet
• Balanse
• Kontantstrøm, investeringer og likviditet

Regnskapsrapporter per 31. mars

Noter til regnskapet for 1. kvartal

• Note 1 Prinsippnote og sammenlignbare tall
• Note 2 Selskaper i konsernet
• Note 3 Segmentfordeling
• Note 4 Vesentlige hendelser i 2023
• Note 5 Pantegjeld
• Note 6 Aksjekapital
• Note 7 Investeringseiendom, bruksrett, eiendeler og leieforpliktelser
• Note 8 Eiendeler innregnet til virkelig verdi

Alternative resultatmål (APM)

Hovedtrekk i første kvartal 2023

• Konsernets omsetning økte med 12,7 prosent i første kvartal 2023 sammenlignet med samme periode i 2022.
• EBITDA for første kvartal ble forbedret med MNOK 4,4 sammenlignet med første kvartal 2022.
• Omsetningen til leietakerne i Agora Bytom økte med 14,5 prosent i første kvartal 2023.
• Höganäs Borgestad har god ordrereserve både innen installasjonsvirksomheten og serviceoppdrag.

Selskapets satsningsområder er eiendom og ildfast industri. Eiendom er det største segmentet målt etter balansen, mens ildfast industri er størst målt etter omsetning.

Konsernresultat

KONSERN	2023	2022
(MNOK)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	218,6	193,9
Driftskostnader eks avskrivninger	211,6	191,3
EBITDA	7,0	2,6
Avskrivninger og nedskrivninger	7,0	7,3
Driftsresultat EBIT	0,0	-4,7
Netto finansposter	5,1	-14,8
Ordinært resultat før skattekostnad	5,1	-19,6

Borgestad konsernet hadde i første kvartal 2023 en positiv utvikling i omsetning og EBITDA. Både segment eiendom og segment ildfast økte omsetningen og forbedret EBITDA sammenlignet med første kvartal 2022. Økningen i omsetning og EBITDA i første kvartal for segment eiendom er likt fordelt mellom bedret drift og valutaeffekter.

Det er god ordreinngang og ordrereserve for Höganäs Borgestad konsernet ved inngangen til andre kvartal 2023.

Eiendom

EIENDOM	2023	2022
(MNOK)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	17,4	15,1
EBITDA	10,3	8,3
EBIT	8,3	5,6

Kjøpesenteret Agora Bytom i Polen er konsernets største investering og utgjør over halvparten av balansen. Kjøpesenteret har et bruttoareal på 52.000 m2 og et utleieareal i overkant av 30.000 m2. I tillegg kommer et parkeringshus med 820 parkeringsplasser. Agora Bytom ligger sentralt til i Schlesien-regionen i Polen og har en sterk markedsposisjon i sitt primære nedslagsfelt. Agora tilbyr lokaler til et vidt spekter av leietagere som blant annet omfatter store internasjonale kjeder og viktige polske merkevarer, 8 kinosaler, treningssenter,

samt et rikt utvalg av kaféer. Borgestad anser at en variert leietagermiks er en forutsetning for omsetningsøkning i fremtiden.

Leietakerne i Agora Bytom har økt omsetningen med

14,5 i første kvartal sammenlignet % med 2022

Omsetningen blant leietakerne i Agora Bytom økte med 14,5 prosent i første kvartal 2023 og antall besøkende økte med 12,8 prosent sammenlignet med samme periode 2022. Agora Bytom har for de siste rullerende tolv måneder hatt ca. 4,8 millioner besøkende i senteret.

Segment eiendom oppnådde i første kvartal leieinntekter og EBITDA på hhv. MNOK 17,4 og MNOK 10,3 sammenlignet med MNOK 15,1 og MNOK 8,3 i 2022. Økningen i leieinntekter og EBITDA fordeler seg likt mellom forbedret drift i senteret og valutaeffekter ved svekket norsk krone vs. euro.

Agora Bytom signerte i første kvartal 2023 leiekontrakt med Empik, en polsk bokhandlerkjede. Empiks lokaler er i et allerede utleid lokale, så leiepris øker per kvm ved bytte av leietager. Leiekontrakten er på fem år, og Empik vil åpne i tredje kvartal 2023. Utleiemarkedet er fortsatt aktivt i 2023 til tross for usikkerheten blant forbrukerne i Polen og Europa generelt. Det pågår samtaler og forhandlinger med potensielt nye leietakere.

Antall besøkende i Agora Bytom økte med

I andre kvartal 2023 blir det flere endringer av arealene til leietakere. Endel større leietakere vil derfor holde midlertidig stengt. Det forventes noe reduserte leieinntekter og EBITDA i andre kvartal som følge av disse endringene i leiearealer. Borgestad estimerer at omsetning og EBITDA i andre kvartal 2023 vil bli på samme nivå som andre kvartal 2022.

Ildfast Industri

ILDFAST	2023	2022
(MNOK)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	201,2	178,6
EBITDA	-0,4	-2,8
EBIT	-4,8	-7,2

Höganäs Borgestad er produsent og leverandør av ildfaste kvalitetsprodukter, installasjoner, systemer og løsninger som er uunnværlig for industrielle høytemperaturprosesser over 1 200 °C i en lang rekke industrier som stål, sement og aluminium. Ildfaste materialer er stein eller masser som produseres i mange ulike varianter avhengig av bruksområde. Ildfaste materialer benyttes i hovedsak til å beskytte produksjonsutstyr i prosessindustri med høye temperaturer og bidrar til energibesparelse.

Ildfaste produkter ble i 2022 betydelig påvirket av økte priser for råvarer og energikostnader. Så langt i 2023 har den generelle utviklingen for råvareprisene vært stabil. Det forventes fremover en svak nedgang i råvarepriser og ferdigvarepriser for ildfaste produkter som følge av redusert etterspørsel, blant annet grunnet lavere aktivitet innen stålindustrien.

Flere av kundene til Höganäs Borgestad har redusert produksjonen som følge av redusert etterspørsel og reduserte priser ut til kundene. Flere av kundene til Höganäs Borgestad vil benytte de kommende periodene til å investere i oppgraderinger og vedlikehold i sine applikasjoner. Höganäs Borgestad har god ordreinngang og ordreserve fremover både hva gjelder salg av produkter, service og installasjon. For Höganäs Borgestad, og den ildfaste bransjen generelt, er det en utfordring å få tilgang til tilstrekkelig antall og kvalifisert bemanning spesielt for industrimurere i høysesongen. Bemanningssituasjonen kan begrense mulighetene til Höganäs Borgestad for å påta seg ytterligere oppdrag i høysesongen i Norden.

Segment Ildfast økte omsetningen med

i første kvartal sammenlignet med 2022

Segment ildfast hadde i første kvartal omsetning på MNOK 201,2 som er en økning på 12,7 prosent sammenlignet med første kvartal 2022. EBITDA for første kvartal 2023 er bedret med MNOK 2,4 sammenlignet med første kvartal 2022. Videre har Höganäs Borgestad konsernet økt varelageret i første kvartal med MNOK 23,3. En del av økningen er relatert til en spesifikk produksjon og leveranse, som vil leveres til kunde i andre kvartal. Konsernet vil gjennom sesongen i 2023 arbeide aktivt med å redusere varelageret, og det estimeres en nedgang av varelager frem til utgangen av 2023.

For andre kvartal 2023 forventes det høyere aktivitet og forbedrede resultater enn for samme periode i 2022.

Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet

ØVRIGE AKTIVITETER	2023	2022
(MNOK)	1. kvartal	1. kvartal
EBITDA	-2,9	-2,9
EBIT	-3,4	-3,2

Øvrige aktiviteter omfatter primært morselskapet Borgestad ASA.

Borgestad ASA har i 2023 signert oppdragsavtale med Q4 Næringsmegling AS om salg av hovedkontoret i Gunnar Knudsens veg 144. Hovedkontoret ble introdusert i markedet for salg i februar 2023 og prisantydning for bygget er MNOK 16. Bygget er ved avleggelse av første kvartal 2023 ikke solgt.

Balanse

(tall i parentes er per 31. desember 2022)

Konsernet hadde per 31. mars 2023 en totalkapital på MNOK 1 571,7 (1 466,6), økningen fra 31. desember 2022 er hovedsakelig grunnet svekket norsk krone vs. euro. Egenkapitalen utgjorde MNOK 543,6 (507,9). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 34,6 prosent per 31. mars 2023 mot 34,4 prosent per 31. desember 2022.

Konsernets omløpsmidler beløp seg til MNOK 488,0 (455,4). Langsiktig gjeld utgjorde MNOK 605,5 (614,0), mens kortsiktig gjeld utgjorde MNOK 422,6 (344,7). Kortsiktig gjeld øker som følge av reklassifisering av obligasjonsgjelden grunnet forfall i januar 2024.

Pantelånet i Agora Bytom er finansiert i euro gjennom Bank Pekao SA., med utestående gjeld på MEUR 41,3 per 31. desember. Lånet er delvis rentesikret. Sikringen har en kostnad på 0,3 prosent og pantelånet er sikret med 80 prosent av det til enhver tid utestående beløp frem til låneforfall 30. juni 2024. Øvrige betingelser er 1 måneds EURIBOR med tillegg av rentemargin på 2,80 prosent.

Konsernet har en fornuftig og bærekraftig gjeldsstruktur, samt en god likviditetssituasjon som sikrer fremtidig utvikling av konsernets investeringer i tråd med konsernets strategi.

Kontantstrøm, investeringer og likviditet

(tall i parentes er per 31. desember 2022)

Konsernets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var per 31. mars 2023 positiv med MNOK 24,8 (negativ 33,4).

Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var negativ med MNOK 8,3 (negativ MNOK 2,6). Kontantstrømmen fra finansielle aktiviteter var negativ med MNOK 13,9 (positiv MNOK 147,8). Som følge av dette ble kontantstrømmen per 31. mars 2023 positiv med MNOK 2,6 (positiv MNOK 111,7). Disponibel likviditet per 31. mars 2023 var MNOK 93,6 (MNOK 173,7).

Regnskapsrapporter per 31. mars 2023

RESULTATREGNSKAP		2023	2022
(NOK 1 000)	Note	1. kvartal	1. kvartal
DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER
Driftsinntekter	3	218 594	193 898
Varekostnader		145 968	98 328
Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader		39 934	62 571
Andre driftskostnader		25 686	30 384
Sum driftskostnader		211 588	191 283
EBITDA		7 006	2 615
Avskrivninger		6 987	7 347
DRIFTSRESULTAT	3	19	-4 732
Finansinntekter og kostnader Rentekostnader		8 835	13 541
Øvrige finansinntekter/(-) kostnader	8	-3 778	-1 289
Netto finansposter		5 056	-14 830
ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD	3	5 076	-19 562
Skattekostnad på ordinært resultat		4 262	4 406
PERIODENS RESULTAT		814	-23 968
Minoritetens andel av periodens resultat		-3 277	-4 332
Majoritetens andel av periodens resultat		4 090	-19 636
Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje)		0,03	-0,17
Oppstilling over totalresultat
Periodens resultat etter skatt		814	-23 968
Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper		36 147	-16 269
Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring		-1 489	57
Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring		283	-11
Andre egenkapitaltransaksjoner		-20	906
Andre inntekter og kostnader som vil bli reklassifisert over resultat		34 921	-15 317
Totalresultat i perioden		35 735	-39 285
Minoritetens andel av periodens totalresultat		475	-5 825
Majoritetens andel av periodens totalresultat		35 260	-33 460

BALANSE		2023	2022
(NOK 1 000)	Note	31.3.	31.12.
EIENDELER
Investeringseiendom	7	805 501	745 008
Bygninger		50 283	52 934
Driftsløsøre		30 518	34 448
Bruksretteiendeler	7	30 579	33 352
Konsesjoner, patenter o.l		18 035	1 172
Goodwill		90 078	87 165
Andre fordringer		40 133	37 572
Andre aksjer	4, 8	1 897	1 852
Eiendel ved utsatt skatt		16 737	17 623
SUM ANLEGGSMIDLER		1 083 761	1 011 126
Varelager		170 636	147 280
Kundefordringer		213 887	202 585
Andre fordringer		9 797	14 508
Bankinnskudd		93 640	91 059
SUM OMLØPSMIDLER		487 961	455 432
SUM EIENDELER		1 571 722	1 466 558
EGENKAPITAL OG GJELD
Aksjekapital		152 491	152 491
Egne aksjer	6	-80	-80
Overkurs		335 382	335 382
Sum innskutt egenkapital		487 793	487 793
Andre reserver		172 047	137 106
Annen egenkapital		-171 372	-171 692
Sum opptjent egenkapital		675	-34 585
Ikke-kontrollerende eierinteresser		55 140	54 665
SUM EGENKAPITAL		543 607	507 873
Pantegjeld langsiktig	5	510 630	480 258
Obligasjonslån	5	-	96 581
Annen langsiktig gjeld		60 763	631
Leieforpliktelse	7	26 246	29 008
Pensjonsforpliktelser		6 152	5 987
Forpliktelser ved utsatt skatt		1 685	1 503
SUM LANGSIKTIG GJELD		605 476	613 967
Obligasjonslån	5	96 833	-
Pantegjeld	5	32 588	30 533
Leieforpliktelser	7	8 785	8 869
Kassekreditt	5	50 668	58 537
Leverandørgjeld		111 292	83 631
Betalbar skatt		3 694	1 681
Skyldige offentlige avgifter		23 675	23 852
Annen kortsiktig gjeld		95 104	137 615
SUM KORTSIKTIG GJELD		422 638	344 718
SUM EGENKAPITAL OG GJELD		1 571 722	1 466 558

KONTANTSTRØMOPPSTILLING		2023	2022
(NOK 1 000)	Note	1. kvartal	1. kvartal
Kontantstrøm fra drift før balanseendringer		10 382	-13 588
+/- Balanseendringer driftsposter		14 424	-19 885
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter		24 806	-33 473
Utbetalinger til andre investeringer		-8 328	-2 580
Innbetalinger fra andre investeringer		-	-
Kontantstrøm fra investerings aktiviteter		-8 328	-2 580
Utbetaling av kortsiktig gjeld		-6 028	-65 204
Innbetaling av egenkapital		-	189 953
Netto endring kassekreditt		-7 869	23 042
Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter		-13 897	147 791
Kontantstrøm i perioden		2 581	111 738
Likviditetsbeholdning 01.01		91 059	61 931
Likviditetsbeholdning periodeslutt		93 640	173 668
Disponibel likviditet periodeslutt	5	101 985	206 906

EGENKAPITALOPPSTILLING	2023	2022
(NOK 1 000)	31.3.	31.12.
Egenkapital per 01.01	507 873	339 297
Periodens resultat	814	-126 109
Andre innregnede inntekter og kostnader	34 921	30 887
Emisjon og obligasjonskonvertering	-	263 798
Egenkapital periodeslutt	543 607	507 873

		2023		2022
AKSJEINFORMASJON	Egne aksjer	Ordinære aksjer	totalt aksjer	Egne aksjer	Ordinære aksjer	totalt aksjer
Antall aksjer 01.01	8 010	152 482 841	152 490 851	8 010	12 716 822	12 724 832
Utstedte aksjer ved emisjon og obligasjonskonvertering	-	-	-	-	139 766 019	139 766 019
Antall aksjer periodeslutt	8 010	152 482 841	152 490 851	8 010	152 482 841	152 490 851

ENDRINGER I EGENKAPITALEN 2023	Selskaps-	Egne	Over-	Kontantstrøm-	Valuta-	Annen	Minoritets-
(NOK 1 000)	kapital	aksjer	kurs	sikring	omregn.	egenkapital	interesser	Sum
Egenkapital 01.01.23	152 491	-80	335 382	13 560	123 546	-171 691	54 665	507 873
Periodens resultat						4 090	-3 277	814
Andre inntekter og kostnader				-1 206	36 147	-3 772	3 752	34 921
Totale inntekter og kostnader i perioden			-	-1 206	36 147	318	475	35 735
Egenkapital 31.03.23	152 491	-80	335 382	12 354	159 693	-171 373	55 140	543 608

ENDRINGER I EGENKAPITALEN 2022 (NOK 1 000)	Selskaps- kapital	Egne aksjer	Over- kurs	Kontantstrøms- sikring	Valuta- omregn.	Annen egenkapital	Minoritets- interesser	Sum
Egenkapital 01.01.22	12 725	-80	223 534	-3 911	111 645	-62 474	57 858	339 297
Periodens resultat			-12 019			-112 786	-1 304	-126 109
Andre inntekter og kostnader			-165	17 471	11 901	3 569	-1 888	30 887
Totale inntekter og kostnader i perioden	-	-	-12 184	17 471	11 901	-109 217	-3 193	-95 222
Emisjon og obligasjonskonvertering	139 766		124 032					263 798
Egenkapital 31.12.22	152 491	-80	335 382	13 560	123 546	-171 691	54 665	507 873

Noter til regnskapet for 1. kvartal 2023

Note 1 Prinsippnote og sammenlignbare tall

Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de nye og endrede standarder som gjelder fra 1. januar 2023.

Estimater og skjønnsmessige vurderinger

Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.

Note 2 Selskaper i konsernet

Konsernselskaper eid 100%

-Borgestad Properties AS -Agora Bytom Sp. z o.o. -GZMO Sp. z o.o. -Facility Management Sp. z o.o. -Idea Asset Property Management Sp. z o.o. -Borgestad Industries AS -Borgestad Industries AB

Konsernselskap med eierandel mindre enn 100%

-Höganäs Borgestad Holding AB, 64,2%

Selskaper eiet 100%, direkte eller indirekte, av Höganäs Borgestad Holding AB:

-Höganäs Borgestad AS -Höganäs Borgestad Energi & Ugnsteknik AB -Höganäs Bjuf Fastighets AB -Macon AB -Höganäs Borgestad OY -Höganäs Borgestad AB

Selskaper eiet 100% av Höganäs Borgestad AB:

-Höganäs Bjuf Asia Pacific Sdn Bhd -Höganäs Bjuf Eastern Europe Sp. z o.o. -Höganäs Bjuf Germany GMBH -Höganäs Bjuf Italia Srl -Höganäs Bjuf Contracting Asia Pacific Sdn Bhd

Note 3 Segmentfordeling

I segmentregnskapet er Höganäs Borgestad Holding AB vist som segment ildfast. I segment øvrige aktiviteter og elimineringer inngår morselskapet Borgestad ASA, Borgestad Industries AS og Borgestad Industries AB.

Konsern	2023	2022
(NOK 1 000)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	218 594	193 898
EBITDA	7 006	2 615
Avskrivninger	6 987	7 347
Driftsresultat	19	-4 732
Øvrige finansinntekter og kostnader	5 056	-14 830
Resultat før skatt	5 076	-19 562

Eiendom	2023	2022
(NOK 1 000)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	17 356	15 147
EBITDA	10 308	8 331
Avskrivninger	2 042	2 711
Driftsresultat	8 266	5 620
Øvrige finansinntekter og kostnader	9 274	-5 863
Resultat før skatt	17 539	-243

Ildfast	2023	2022
(NOK 1 000)	1. kvartal	1. kvartal
Driftsinntekter	201 201	178 613
EBITDA	-360	-2 800
Avskrivninger	4 475	4 369
Driftsresultat	-4 836	-7 169
Øvrige finansinntekter og kostnader	-2 650	-2 590
Resultat før skatt	-7 485	-9 759

Morselskap, øvrige aktiviteter og elimineringer	2023	2022
(NOK 1 000)	1. kvartal	1. kvartal
EBITDA	-2 942	-2 916
Avskrivninger	469	267
Driftsresultat	-3 411	-3 183
Øvrige finansinntekter og kostnader	-1 567	-6 377
Resultat før skatt	-4 978	-9 560

Note 4 Vesentlige hendelser i 2023

Det er ingen vesentlige hendelser i 2023.

Note 5 Pantegjeld

Obligasjonslånet som forfaller 9. januar 2024 er på MNOK 100. Som en konsekvens av at det er under ett år til forfall er lånet klassifisert som kortsiktig i balansen per 31. mars 2023. Rentebetingelsene er på 3 måneders NIBOR utover rentemargin på 5 prosent. Obligasjonslånet er bokført til amortisert kost.

Agora Bytom Sp. z o.o. har lån på MEUR 41,3 i Bank Pekao i Polen per 31.mars 2023. Lånet er bokført til amortisert kost. Forfall på lånet er 30. juni 2024. 80 prosent av låneengasjementet er rentesikret med en fast rente på 0,3 prosent utover rentemarginen på 2,80 prosent frem til forfall.

Höganäs Borgestad har pantegjeld på MNOK 72,0 i Nordea per 31. mars 2023, i tillegg har konsernet MSEK 70 i kredittfasiliteter for løpende finansiering av arbeidskapitalen. Låneforfall er 30. juni 2025 eller senere.

Note 6 Aksjekapital

Per 31. mars 2023 har selskapet 8 010 egne aksjer til en kostpris på TNOK 525.

Note 7 Investeringseiendom, bruksrett, eiendeler og leieforpliktelser

Oversikt over endring i investeringseiendom i perioden:	2023	2022
(NOK 1 000)	01.01 - 31.03	01.01 - 31.12
Inngående balanse 01.01	745 008	805 646
Tilgang/avgang	241	3 427
Avskrivning	2 042	11 352
Nedskrivning	-	91 343
Valutaomregning	62 295	38 630
Sum investeringseiendom ved periodeslutt	805 501	745 008

Bruksretteiendeler og leieforpliktelser

Konsernet har iht. IFRS 16 inkludert langsiktige leieforpliktelser med tilhørende bruksretteiendeler i regnskapet fra og med 1. januar 2019.

Leieforpliktelsene består hovedsakelig av biler med et leieforhold på tre år og leiekontrakter på bygg med leieforhold på fem til ti år.

Note 8 Eiendeler innregnet til virkelig verdi

(NOK 1 000)	SUM	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3
Egenkapitalinstrumenter holdt for omsetning med verdiendring over resultatet	1 897	7	-	1 890
Sikringsderivater med verdiendringer over andre inntekter og kostnader	13 577	-	13 577	-
SUM	15 474	7	13 577	1 890

I løpet av rapporteringsperioden var det ingen overføringer som medførte endringer mellom nivå 1, 2 eller 3.

	2023	2022
Spesifikasjon av endringer i Nivå 3	31.3.	31.12.
Virkelig verdi 01.01	1 845	4 247
Tilgang/avgang		-2 429
Virkelig verdiendring ført i resultatet	-	-
Valutaendring ført i resultatregnskap	45	27
Sum periodeslutt	1 890	1 845

Annen informasjon

Det deleide selskapet Macon AB (segment ildfast) leverte i 2016 et større prosjekt til en kunde i Russland.

Prosjektet er inntektsført i 2016 etter gjeldende regnskapsprinsipper. Kunden har, ved avleggelse av kvartalsregnskapet for Borgestad konsernet, ikke betalt utestående beløp pålydende ca. MSEK 25 til Macon AB. Iht. avtalen mellom partene skal uenigheter avgjøres ved voldgift i Wien. Macon AB varslet kunden og voldgiftdomstolen i Wien om saken i juni 2017. Borgestad ASA fastholder at Macon AB har krav på det utestående beløp. Motparten i saken har innlevert sitt tilsvar til voldgiftsdomstolen som inneholder et motkrav. Borgestad mener det ikke er grunnlag for motkravet, og har således ikke hensyntatt dette kravet i regnskapet. Vurderingen vedrørende krav på utestående beløp og grunnlaget for motkravet kan være beheftet med potensielt vesentlig estimeringsusikkerhet. Voldgiftssaken er gjennomført i 2022, og Macon avventer domsavsigelse. Endelig dom er ikke klar ved avleggelse av første kvartal 2023.

Alternative resultatmål (APM)

Alternative resultatmål, det vil si finansielle måltall som ikke er definert eller angitt i relevant regelverk for rapportering av historisk finansiell informasjon, benyttes av Borgestad for å kunne gi supplerende informasjon ved å ekskludere poster som, etter Borgstad's vurdering, ikke gir en god indikasjon på periodisk driftsresultat eller kontantstrøm. Finansielle alternative resultatmål er ment å gi bedre sammenlignbarhet av resultater og kontantstrømmer fra periode til periode, og det er Borgestads erfaring at disse ofte blir brukt av analytikere, investorer og andre aktører. Borgestad benytter de samme resultatmålene internt i arbeidet med ytterligere å forbedre resultat og lønnsomhet i virksomheten ved å sette langsiktige finansielle mål. Borgestads alternative resultatmål er definert basert på justerte IFRS begreper og er definert, beregnet og benyttet på en konsekvent og transparent måte over tid der det er relevant i alle forretningsområdene og i konsernet totalt. Finansielle alternative resultatmål må ikke anses som en erstatning for rapporterte resultater i henhold til IFRS.

Borgestad's finansielle alternative resultatmål

-EBITDA: EBIT + avskrivninger, amortisering og nedskrivninger.

-EBIT: Resultat før finansposter og skatt

-Avkastning på egenkapital: Resultat før skattekostnad, minus betalbar skatt, minus urealisert agio, i prosent av gjennomsnittlig egenkapital

-Avkastning på totalkapital: Resultat før skatt pluss rentekostnader i prosent av gjennomsnittlig totalkapital

-Likviditetsgrad: Omløpsmidler i prosent av kortsiktig gjeld

-Egenkapitalandel: Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser i prosent av totalkapital

-Bankinnskudd og verdipapirer: Bank samt kortsiktige finansielle investeringer

-Rentebærende gjeld: Langsiktige og kortsiktige lån, inkl. finansielle leasingsforpliktelser

-Fortjeneste: Nettoresultat dividert på gjennomsnittlig antall aksjer

-Kontantstrøm: Kontantstrøm dividert på gjennomsnittlig antall aksje