AI assistant
Borgestad ASA Interim / Quarterly Report 2020
3561_rns_2020-08-21_3154cf30-5b2e-41fc-b89f-5455c051dd7f.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
DELÅRSRAPPORT ANDRE KVARTAL 2020
Hovedtrekk
- • Som følge av Covid-19 ble konsernets omsetning er betydelig redusert sammenlignet med 2. kvartal 2019. Omsetningen i juni 2020 for segment ildfast har imidlertidig kommet tilbake på samme nivå som i juni 2019.
- • Borgestad har akseptert betinget bud på MNOK 71,5 på aksjeposten i NBT AS.
- • Segment ildfast ble i andre kvartal tildelt to nye installasjonsoppdrag fra kunder i Norge og Sverige til en verdi i overkant av MNOK 15,0.
- • Omsetningen i Agora Bytom økte raskere enn forventet, fra 14 prosent i april 2020 (mot april 2019), til 72 prosent i juni 2020 (mot juni 2019).
Selskapets satsningsområder er eiendom og ildfast industri. Eiendom er det største segmentet målt etter balansen, mens Ildfast Industri er størst målt etter omsetning.
Konsernresultat
| Konsern (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| Driftsinntekter | 209,8 | 267,3 | 397,9 | 421,4 | |
| Driftskostnader eks avskrivninger | 203,8 | 245,0 | 396,1 | 400,1 | |
| EBITDA | 6,0 | 22,2 | 1,8 | 21,3 | |
| Avskrivninger | 10,5 | 9,2 | 21,1 | 18,3 | |
| Driftsresultat EBIT | -4,5 | 13,1 | -19,3 | 3,0 | |
| Netto finansposter | 29,1 | -21,0 | 18,7 | -34,9 | |
| Ordinært resultat før skattekostnad | 24,5 | -7,9 | -0,6 | -31,9 |
Omsetningen for konsernet ble redusert med 21,5 prosent i andre kvartal 2020 sammenlignet med andre kvartal 2019, nedgangen i omsetning kan henføres direkte til Covid-19 pandemien.
Covid-19 pandemien, med påfølgende nedstengning av samfunnet, påvirker resultatet for eiendoms- og ildfast segmentet vesentlig i andre kvartal 2020. Før nedstengingen i mars viste begge segmenter resultatfremgang, men nedstengingen og innførte tiltak fra midten av mars har hatt negative konsekvenser for begge segmenter. EBITDA for andre kvartal 2020 er redusert med MNOK 8,8 for eiendomssegmentet og MNOK 7,4 for segment ildfast sammenlignet med andre kvartal 2019.
Borgestad forventer at begge segmenter vil ha vesentlig bedre resultater i andre halvår 2020 enn i første halvår 2020.
Eiendom
| Segment eiendom (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |
| Driftsinntekter | 6,9 | 19,6 | 25,1 | 38,6 |
| EBITDA | 3,3 | 12,1 | 8,4 | 22,5 |
| EBIT | -1,3 | 7,6 | -1,1 | 14,1 |
Konsernets eiendomsvirksomhet omfatter eiendommer i Polen og Norge.
Kjøpesenteret Agora Bytom i Polen er konsernets viktigste investering og utgjør over halvparten av balansen. Kjøpesenteret har et bruttoareal på 52.000 m2, og et utleieareal i overkant av 30.000 m2. I tillegg kommer et parkeringshus på ca. 30.000 m2 med 820 parkeringsplasser. Agora Bytom ligger sentralt i Schlesien regionen i Polen og har en sterk markedsposisjon i sitt primære nedslagsfelt. Agora tilbyr et vidt spekter av leietagere som blant annet omfatter store internasjonale kjeder og viktige polske merkevarer, 8 kinosaler, klatrevegg, tog for barn samt et rikt utvalg av kaféer og treningssenter. Borgestad anser at en variert leietagermiks er en forutsetning for økt omsetningen i fremtiden.
Covid-19 pandemien og nedstengingen av det polske samfunnet har negativ påvirkning for kjøpesenteret Agora Bytom. Den 13. mars beordret Polske myndigheter stengning av alle butikker i kjøpesentret med unntak av matbutikker, apoteker og butikker som omsetter varer av sanitær karakter. Dette var ett av flere tiltak som ble iverksatt for å begrense spredningen av Covid-19. Den polske regjering har i etterkant av nedstengingen vedtatt en lov der utleier ikke har anledning til å belaste avtalt leie i henhold til kontrakt for perioden leietaker er pålagt å holde stengt. Leietakere som har blitt pålagt å stenge vil som en kompensasjon til utleier forlenge leiekontrakten med seks måneder i tillegg til perioden for nedstenging. Nedstengningen av det polske samfunnet og vedtatte lov har hatt betydelig påvirkning på leieinntekter og resultater i Agora Bytom i andre kvartal 2020. For april og frem til 4. mai var kun ca. 20 prosent av senterets areal i drift. Den 4. mai innførte Polske myndigheter lettelser i restriksjonene og gjenåpningen ble gradvis gjennomført fra 4. mai. 3. juli åpnet den siste attraksjonen i senteret, kinoen, og fra dette tidspunktet har 100 prosent av utleidarealet hatt åpent for besøkende.
Omsetning og antall besøkende i senteret i andre kvartal er vesentlig påvirket av restriksjonene i det polske samfunnet. Antall besøkende i andre kvartal 2020 var 45 prosent i forhold til samme periode i 2019. Antall besøkende i senteret har utviklet seg positiv da det i juni 2020 var tilbake på ca. 70 prosent av antall besøkende i juni 2019. Omsetningen i senteret i andre kvartal 2020 var på 52 prosent sammenlignet med andre kvartal 2019. Utviklingen i omsetningen i senteret økte raskere enn Borgestad forventet, fra 14 prosent omsetning i april sammenlignet med april 2019 til 72 prosent av omsetning i juni 2020 sammenlignet med juni 2019. Den positive trenden har fortsatt i juli med 86 prosent av omsetningen sammenlignet med juli 2019.
Leieinntektene for andre kvartal er redusert med 65 prosent sammenlignet med andre kvartal 2019, mens EBITDA for andre kvartal 2020 er redusert med 73 prosent sammenlignet med samme periode i 2019. Borgestad forventer at utviklingen i omsetning, besøkende og leieinntekter i Agora Bytom vil stabiliseres gradvis gjennom andre halvår 2020, men ikke være tilbake på tilsvarende nivå som før Covid-19 pandemien før tidligst i slutten av 2020.
For leiekontrakter med fem og ti års varighet som utløper i fjerde kvartal i 2020 og som ikke allerede er forlenget, vil bli forskjøvet til slutten av juni 2021, som følge av lov innført i forbindelse med Covid-19 som omtalt tidligere. Agora Bytom har forlenget leiekontrakter med flere av leietakerne i senteret gjennom høsten 2019 og frem til nedstengingen av Polen i mars 2020. De største leietakeren i senteret, blant annet Cinema City, H&M, og Spoolem (matvarer), har forlenget leiekontraktene til uendrede vilkår. Borgestad har gjennom andre kvartal og begynnelsen av tredje kvartal forlenget med flere viktige leietakere i senteret. Andelen av areal med utløp i 2020 og 2021 er redusert til 10,4 prosent (30,7 prosent 31.12.2020), og vektet gjennomsnitt for leiekontrakter (WAULT) beregnet med utgangspunkt i areal for Agora Bytom er på 4,12 år (3,92 år 31.12.2019). Borgestad forventer å fullføre prosessen vedrørende forlengelser utover høsten 2020.
Segment eiendom inkluderer også det 100 prosent eide selskapet Borgestad Næringspark AS lokalisert i Skien.
Ildfast industri
| Segment Ildfast industri (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| Driftsinntekter | 204,0 | 248,2 | 374,0 | 383,9 | |
| EBITDA | 6,1 | 13,5 | -0,6 | 5,1 | |
| EBIT | 0,3 | 9,0 | -12,0 | -4,6 |
Höganäs Borgestad er produsent og leverandør av ildfaste kvalitetsprodukter, installasjoner, systemer og løsninger som er uunnværlig for industrielle høytemperaturprosesser over 1200 °C i en lang rekke industrier som stål, sement og aluminium. Ildfaste materialer er stein eller masser, og produseres i mange ulike varianter avhengig av bruksområde. Ildfaste materialer benyttes i hovedsak til å beskytte produksjonsutstyr i prosessindustri med høye temperaturer, og bidrar til energibesparelse.
Höganäs Borgestad har kunder i mer enn 70 land. Det primære markedet er i den nordiske regionen der konsernet er den ledende aktørene innenfor den ildfaste bransjen. Konsernets produksjonsanlegg i Bjuv i Sverige, produserer både ildfaste stein og masser.
Konsernet er totalleverandør til hele verdikjeden, som også inkluderer forskning og utvikling. Konsernet har gjennom det siste året styrket posisjonen i markedet, blant annet gjennom nyutviklede kostnadseffektive og miljøvennlige produkter. Miljøpåvirkning og energibesparelse er viktige parametere, noe som gjenspeiles i økt etterspørsel etter slike løsninger til industrien.
Covid-19 pandemien har påvirket omsetning og resultater negativt for Höganäs Borgestad. Omsetningen i segment ildfast ble redusert med 17,8 prosent i andre kvartal 2020 sammenlignet med samme periode i 2019. Reduksjonen i omsetning er et resultat av utsettelser av installasjonsprosjekter og redusert etterspørsel etter ildfaste produkter. EBITDA for andre kvartal 2020 er vesentlig redusert sammenlignet med andre kvartal 2019, fra MNOK 13,5 i 2019 til MNOK 6,1 i 2020. Nedgangen er et resultat av Covid-19.
De fleste installasjonsprosjektene som er utsatt i andre kvartal 2020 er vedlikeholdsprosjekter som kundene må gjennomføre innen en viss tid for fortsatt å kunne drifte som normalt. For et flertall av disse prosjektene er det fastsatt ny oppstartdato i andre halvår 2020. Höganäs Borgestad forventer derfor høy aktivitet i installasjonsvirksomheten gjennom andre halvår. Etterspørselen etter ildfaste produkter vil derimot bli redusert som følge av reduksjon i produksjonsvolumer innen flere sektorer som benytter ildfaste produkter.
Höganäs Borgestad konsernet ble i 2019 tildelt kontrakter for leveranse av ildfaste produkter og tjenester til totalt seks CFB kjeler på ca. 125 millioner kroner. Som følge av Covid-19 har kunden utsatt oppstart. Planlagt oppstart for leveranse av materialer og installasjon av første CFB kjele er ved årsskiftet 2020/2021.
Höganäs Borgestad konsernet ble i andre kvartal 2020 tildelt to installasjonsoppdrag til nye installasjonskunder. Leveransene er til en større industriell kunde i Norge og en industriell nordisk kunde i Sverige. Sistnevnte blir installert i tredje kvartal 2020 med en totalverdi på i overkant av MNOK 5. Leveransen til den norske industrielle kunden vil bli gjennomført i første kvartal 2021, og kontrakten har totalverdi på i overkant av MNOK 10.
BORGESTAD ASA DELÅRSRAPPORT ANDRE KVARTAL 2020 4
| Segment Øvrige aktiviteter (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| EDITDA | -3,4 | -3,4 | -6,0 | -6,4 | |
| EBIT | -3,6 | -3,5 | -6,2 | -6,6 |
Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet
Øvrige aktiviteter omfatter primært morselskapet Borgestad ASA.
Borgestad eier en andel på ca. 3 prosent i NBT AS, som utvikler og investerer i vindkraftprosjekter. Selskapet er deleier i to operative vindparker i Kina med en årlig samlet produksjon på 371 MWh. I 2019 påbegynte selskapet utbygningen av vindkraftanlegget Syvash i Ukraina, med produksjonskapasitet på 246 MWh, i samarbeid med Total Eren. Prosjektet er fullfinansiert og er sikret attraktive tariffer for kraftleveranse. Forventet ferdigstillelse og operativ drift av vindparken er i andre halvår 2020.
NBT har i den senere tid sikret rettighetene til ytterligere tre nye vindkraftprosjekter, Zophia I, II og III, i Ukraina med en samlet kapasitet på 792,5 MWh. Zophia blir den største landbaserte vindkraftparken i Europa ved ferdigstillelse. Prosjektet er sikret med attraktive tariffer med garantert leveranse til statlige ukrainske kraftselskaper.
Aker ASA offentliggjorde den 17. juli 2020 at selskapet har fremmet et betinget tilbud om å erverve minst 90 prosent av de utestående aksjene i NBT AS til en pris per aksje på NOK 70. Dette gir en egenkapitalverdi på NBT AS tilsvarende NOK 3,1 milliarder.
Borgestad ASA eier i dag 1.021.345 aksjer i NBT AS, tilsvarende 2,98 prosent av de utestående aksjene i selskapet. Borgestad ASA har akseptert tilbudet fra Aker ASA om å selge sin andel i NBT AS til en totalverdi på NOK 71.494.150.
Tilbudet er underlagt flere betingelser, inkludert ferdigstillelse av en pågående due diligence-prosess, parlamentarisk godkjenning av et nytt tariffregime i Ukraina og finansiering av Zophia-prosjektet. Dersom betingelsene som er angitt i tilbudet fra Aker ASA ikke er oppfylt innen den 30. november 2020 bortfaller tilbudet. I etterkant av offentliggjøring av budet fra Aker ASA har parlamentet i Ukraina godkjent nytt tariffregime.
Borgestad ASA balansefører aksjene i NBT AS etter prinsippene om virkelig verdi. Som en konsekvens av det betingede budet på aksjene i NBT AS fra Aker ASA har Borgestad inntektsført MNOK 42,8 i andre kvartal 2020 som en verdiendring, under øvrige finansinntekter/ kostander i resultatregnskapet.
BORGESTAD ASA DELÅRSRAPPORT ANDRE KVARTAL 2020 5
Balanse og likviditet
(tall i parentes er per 31. desember 2019)
Borgestad har i første halvår 2020 tilbakekjøpet i obligasjonslånet BOR03. Ved utgangen av andre kvartal var netto utestående obligasjonsgjeld MNOK 249. Langsiktig gjeld justert for valutasvingninger i Borgestad konsernet er redusert med MNOK 72 de siste tolv måneder.
Konsernet hadde per 30. juni 2020 en totalkapital på MNOK 1 790,3 (1 636,1). Egenkapitalen utgjorde MNOK 571,3 (513,8). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 31,9 prosent per 30. juni 2020 mot 31,4 prosent per 31. desember 2019. Konsernets omløpsmidler beløp seg til MNOK 426,1(421,0). Langsiktig gjeld utgjorde MNOK 41,3 (851,4), mens kortsiktig gjeld utgjorde MNOK 1 177,7 (271,0). Årsaken til den vesentlige økningen i kortsiktig gjeld skyldes at det er under 12 måneder til forfall for pantegjeld og obligasjonsgjelden til Borgestad konsernet. Selskapet har engasjert Arctic Securities AS for å utforske en mulig refinansiering av den utestående obligasjonen med forfall 21. mars 2021.
Kontantstrøm og investeringer
(tall i parentes er per 30. juni 2019)
Konsernets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var i første halvår 2020 var negativ med MNOK 49,3 (-20,3). Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var negativ med MNOK 7,1 (negativ 1,5), mens kontantstrømmen fra finansielle aktiviteter var positiv med MNOK 14,0 (positiv 9,9). Som følge av dette ble kontantstrømmen i første halvår 2020 var negativ med MNOK 42,4 (11,9). Disponibel likviditet per 30. juni 2020 var MNOK 82,2 (141,4).
Borgestad, 20. august 2020
Styret i Borgestad ASA
BORGESTAD ASA KONSERN
Regnskapsrapport per 30. juni 2020
KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP IFRS
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| (NOK 1 000) | NOTER | 01.04 - 30.06 | 01.04 - 30.06 | 01.01 - 30.06 | 01.01 - 30.06 |
| DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER | |||||
| Driftsinntekter | 205 826 | 259 834 | 388 110 | 408 556 | |
| Andre inntekter | 3 982 | 7 449 | 9 786 | 12 824 | |
| Netto driftsinntekter | (3) | 209 808 | 267 284 | 397 896 | 421 380 |
| Varekostnader | -81 741 | -92 525 | -161 299 | -151 718 | |
| Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader | -77 535 | -79 378 | -135 584 | -138 944 | |
| Andre driftskostnader | -44 571 | -73 143 | -99 259 | -109 451 | |
| Sum driftskostnader | -203 848 | -245 046 | -396 142 | -400 113 | |
| EBITDA | 5 960 | 22 238 | 1 754 | 21 267 | |
| Avskrivninger | -10 489 | -9 160 | -21 101 | -18 288 | |
| DRIFTSRESULTAT | (3) | -4 529 | 13 077 | -19 347 | 2 978 |
| Finansinntekter og kostnader | |||||
| Rentekostnader | -12 539 | -13 964 | -24 947 | -25 881 | |
| Øvrige finansinntekter/kostnader | (4,8) | 41 609 | -6 995 | 43 675 | -9 043 |
| Netto finansposter | 29 070 | -20 959 | 18 728 | -34 924 | |
| ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD | (3) | 24 541 | -7 882 | -619 | -31 946 |
| Skattekostnad på ordinært resultat | -4 671 | -2 020 | -2 119 | 909 | |
| PERIODENS RESULTAT | 19 870 | -9 902 | -2 738 | -31 037 | |
| Minoritetens andel av periodens resultat | -3 752 | -2 490 | -8 814 | -8 924 | |
| Majoritetens andel av periodens resultat | 23 622 | -7 412 | 6 076 | -22 113 | |
| Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) | 1,86 | -1,09 | 0,48 | -3,26 | |
| Oppstilling over totalresultat | |||||
| Periodens resultat etter skatt | 19 870 | -9 902 | -2 738 | -31 037 | |
| Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper | -24 442 | 7 007 | 60 055 | -11 775 | |
| Skatt av valutaomregning på konsoliderte selskaper | - | -2 058 | - | 1 904 | |
| Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring | 33 | -585 | 505 | -729 | |
| Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring | -6 | 111 | -96 | 139 | |
| Andre egenkapitaltransaksjoner | 450 | -2 138 | 72 | -2 180 | |
| Andre inntekter og kostnader som vil bli reklassifisert over resultat | -23 965 | 2 337 | 60 536 | -12 642 | |
| Totalresultat i perioden | -4 095 | -7 565 | 57 798 | -43 679 | |
| Minoritetens andel av periodens totalresultat | -8 879 | -3 065 | -3 576 | -11 742 | |
| Majoritetens andel av periodens totalresultat | 4 784 | -4 499 | 61 374 | -31 938 |
KONSOLIDERT BALANSE
| IFRS | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |||
| (NOK 1 000) NOTER |
30.06 | 31.12 | ||
| EIENDELER | ||||
| ANLEGGSMIDLER | ||||
| Immaterielle eiendeler | ||||
| Utsatt skatteiendel | 13 494 | 11 295 | ||
| Goodwill | 89 379 | 86 733 | ||
| Varige driftsmidler | ||||
| Bygninger Investeringseiendom (7) |
61 583 1 008 633 |
58 088 919 132 |
||
| Driftsløsøre | 56 627 | 53 593 | ||
| Bruksretteiendeler (7) |
30 241 | 30 427 | ||
| Finansielle anleggsmidler | ||||
| Andre fordringer | 29 462 | 23 956 | ||
| Andre aksjer (4,8) |
73 309 | 30 407 | ||
| Andel i tilknyttede selskap | 1 484 | 1 484 | ||
| SUM ANLEGGSMIDLER | 1 364 213 | 1 215 116 | ||
| OMLØPSMIDLER | ||||
| Varebeholdning | 162 596 | 137 978 | ||
| Fordringer | ||||
| Kundefordringer | 177 405 | 158 260 | ||
| Andre fordringer | 24 862 | 21 158 | ||
| Kontanter og kontantekvivalenter | ||||
| Bankinnskudd | 61 191 | 103 627 | ||
| SUM OMLØPSMIDLER | 426 054 | 421 024 | ||
| SUM EIENDELER | 1 790 267 | 1 636 140 | ||
| EGENKAPITAL OG GJELD | ||||
| EGENKAPITAL | ||||
| Aksjekapital | 127 248 | 126 972 | ||
| Egne aksjer (6) |
-80 | -80 | ||
| Overkurs | 109 011 | 109 554 | ||
| Sum innskutt egenkapital | 236 179 | 236 447 | ||
| Kontantstrømsikring reserve | -2 381 | -2 862 | ||
| Omregningsdifferanser | 141 465 | 86 648 | ||
| Annen egenkapital | 131 664 | 125 588 | ||
| Annen egenkapital | 270 748 | 209 374 | ||
| Minoritetsinteresser | 64 394 | 67 970 | ||
| SUM EGENKAPITAL | 571 321 | 513 791 | ||
| LANGSIKTIG GJELD | ||||
| Pensjonsforpliktelser | 7 077 | 7 077 | ||
| Pantegjeld langsiktig (5) |
- | 535 042 | ||
| Annen langsiktig gjeld (5) |
6 189 | 3 580 | ||
| Obligasjonslån (5) |
- | 274 942 | ||
| Utsatt skatt forpliktelser | 6 093 | 9 200 | ||
| Leieforpliktelser langsiktig (7) |
21 892 | 21 553 | ||
| SUM LANGSIKTIG GJELD | 41 251 | 851 394 | ||
| KORTSIKTIG GJELD | ||||
| Kassekreditt (5) Obligasjonslån (5) |
83 627 250 601 |
61 574 - |
||
| Leieforpliktelser kortsiktig | 9 161 | 9 368 | ||
| Pantegjeld (5) |
639 067 | 30 569 | ||
| Leverandørgjeld | 81 814 | 69 892 | ||
| Betalbar skatt (4) |
3 441 | 2 041 | ||
| Skyldige offentlige avgifter | 34 308 | 25 727 | ||
| Annen kortsiktig gjeld | 75 676 | 71 784 | ||
| SUM KORTSIKTIG GJELD | 1 177 695 | 270 955 | ||
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 790 267 | 1 636 140 |
KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING
| IFRS | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | |||
| (NOK 1 000) | 01.01–30.06 | 01.01–30.06 | ||
| Kontantstrøm fra drift før balanseendringer | -24 372 | -9 355 | ||
| +/- Balanseendringer driftsposter | -24 991 | -10 211 | ||
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -49 363 | -19 565 | ||
| Utbetalinger til andre investeringer | -7 880 | -1 544 | ||
| Innbetalinger fra andre investeringer | 781 | -3 435 | ||
| Kontantstrøm fra investerings aktiviteter | -7 099 | -4 979 | ||
| Netto endring i finansiell gjeld | -8 579 | -124 | ||
| Innbetaling av egenkapital | 552 | 30 154 | ||
| Netto endring kassekreditt | 22 053 | -8 502 | ||
| Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter | 14 026 | 21 528 | ||
| Kontantstrøm i perioden | -42 437 | -3 017 | ||
| Bank og kassebeholdning | 103 627 | 57 056 | ||
| Likviditetsbeholdning 01.01 | 103 627 | 57 056 | ||
| Bank og kassebeholdning | 61 191 | 54 039 | ||
| Likviditetsbeholdning periodeslutt | 61 191 | 54 039 | ||
| Disponibel likviditet periodeslutt (5) |
82 198 | 67 222 |
EGENKAPITALOPPSTILLING
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| (NOK 1 000) | 30.06 | 31.12 |
| Egenkapital per 01.01 | 513 791 | 439 303 |
| Periodens resultat | -2 738 | -61 650 |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | 60 536 | -1 293 |
| Korreksjon av feil tidligere år | - | -2 184 |
| Fortrinnsrettet emisjon | -268 | 139 614 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 571 321 | 513 791 |
AKSJEINFORMASJON
| 2020 | 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egne Ordinære |
Total | Egne | Ordinære | Total | |||
| aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | ||
| Antall aksjer 01.01 | 8 010 | 12 689 225 | 12 697 235 | 8 010 | 3 385 300 | 3 393 310 | |
| Netto kjøp/salg egne aksjer | - | - | - | - | - | - | |
| Utstedte aksjer ved emisjon | - | 35 607 | 35 607 | - | 9 303 925 | 9 303 925 | |
| Antall aksjer periodeslutt 30.06 | 8 010 | 12 724 832 | 12 732 842 | 8 010 | 12 689 225 | 12 697 235 |
KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.20 | 126 972 | -80 | 109 554 | -2 862 | 86 648 | 125 588 | 67 970 | 513 791 |
| Periodens resultat | 6 076 | -8 814 | -2 738 | |||||
| Andre inntekter og kostnader | 481 | 54 817 | 5 238 | 60 536 | ||||
| Totale inntekter og kostnader i perioden | 481 | 54 817 | 6 076 | -3 576 | 57 798 | |||
| Emisjon | 276 | -544 | -268 | |||||
| Kjøp av av datterselskap | ||||||||
| Egenkapital IFRS 30.06.20 | 127 248 | -80 | 109 011 | -2 381 | 141 465 | 131 664 | 64 394 | 571 321 |
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.19 | 33 933 | -80 | 62 980 | -3 845 | 88 843 | 192 577 | 64 896 | 439 303 |
| Periodens resultat | -61 567 | -82 | -61 650 | |||||
| Andre inntekter og kostnader | 983 | -2 196 | 1 318 | -1 399 | -1 293 | |||
| Totale inntekter og kostnader i perioden | 983 | -2 196 | -60 249 | -1 481 | -62 943 | |||
| Andre egenkapitaltransaksjoner* | -1 350 | -834 | -2 184 | |||||
| Emisjoner | 93 039 | 46 575 | 139 614 | |||||
| Kjøp av datterselskap | -5 390 | 5 390 | ||||||
| Egenkapital IFRS 31.12.19 | 126 972 | -80 | 109 554 | -2 862 | 86 648 | 125 588 | 67 970 | 513 791 |
* Andre egenkapitaltransaksjoner på totalt TNOK 2 184 refererer seg til korrigering av tidligere års feil ved fusjon av datterselskap.
NOTER TIL REGNSKAPET FOR BORGESTAD ASA 2. KVARTAL 2019
Alle beløp er i NOK 1 000 med mindre annet er angitt.
NOTE 1 PRINSIPPNOTE OG SAMMENLIGNBARE TALL
Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de nye og endrede standarder som gjelder fra 1. januar 2020.
Estimater og skjønnsmessige vurderinger
Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.
NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET
Konsernselskaper eid 100 %
Borgestad Properties AS Borgestad Næringspark AS Agora Bytom Sp. z o.o. GZMO Sp. z o.o. Facility Management Sp. Z o.o. Idea Asset Property Management Sp. z o.o. Borgestad Industries AS Borgestad Industries AB
Tilknyttet selskap med eierandel 50 % eller mindre:
Norwegian Crew Management AS (33,33 %)
Konsernselskap med eierandel mindre enn 100 %
Höganäs Borgestad Holding AB, 61,8%
Selskaper eiet 100 %, direkte eller indirekte, av Höganäs Borgestad Holding AB:
Höganäs Borgestad AS Höganäs Borgestad Energi & Ugnsteknik AB Höganäs Bjuf Fastighets AB Macon AB Höganäs Borgestad Oy Höganäs Borgestad AB Crematec AB
Selskaper eiet av Höganäs Borgestad AB, eierandel i parantes:
- Höganäs Bjuf Asia Pacific Sdn Bhd (100 %)
- Höganäs Bjuf Eastern Europe Sp. z o.o. (100 %)
- Höganäs Bjuf Germany GMBH (100 %)
- Höganäs Bjuf Middle East Ltd., (93%)
- Höganäs Bjuf Italia Srl (100 %)
- Höganäs Bjuf Contracting Asia Pacific Sdn Bhd (100 %)
NOTE 3 SEGMENTFORDELING
I segmentregnskapet er Borgestad Industries AS vist som segment ildfast. I segment øvrige aktiviteter og elimineringer inngår morselskapet Borgestad ASA.
| Eiendom | 2020 01.04 - 30.06 |
2019 01.04 - 30.06 |
2020 01.01 - 30.06 |
2019 01.01 - 30.06 |
|---|---|---|---|---|
| Driftsinntekter | 6 880 | 19 614 | 25 108 | 38 625 |
| EBITDA | 3 280 | 12 105 | 8 355 | 22 541 |
| Avskrivninger | -4 564 | -4 477 | -9 497 | -8 405 |
| Driftsresultat | -1 284 | 7 628 | -1 142 | 14 136 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -5 733 | -12 305 | -11 322 | -16 884 |
| Resultat før skatt | -7 004 | -4 677 | -12 465 | -2 748 |
| Ildfast | ||||
| Driftsinntekter | 203 966 | 248 208 | 374 016 | 383 915 |
| EBITDA | 6 095 | 13 533 | -594 | 5 087 |
| Avskrivninger | -5 767 | -4 580 | -11 431 | -9 677 |
| Driftsresultat | 328 | 8 952 | -12 025 | -4 591 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -5 037 | -2 357 | -5 311 | -5 728 |
| Resultat før skatt | -4 710 | 6 595 | -17 336 | -10 319 |
| Morselskap, øvrige aktiviteter og elimineringer | ||||
| Driftsinntekter | -1 039 | -538 | -1 228 | -1 160 |
| EBITDA | -3 415 | -3 400 | -6 006 | -6 361 |
| Avskrivninger | -158 | -103 | -173 | -206 |
| Driftsresultat | -3 573 | -3 503 | -6 180 | -6 567 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | 39 840 | -6 296 | 35 361 | -12 312 |
| Resultat før skatt | 36 254 | -9 799 | 29 182 | -18 879 |
| Total | ||||
| Driftsinntekter | 209 808 | 267 284 | 397 896 | 421 380 |
| EBITDA | 5 960 | 22 238 | 1 754 | 21 267 |
| Avskrivninger | -10 489 | -9 160 | -21 101 | -18 288 |
| Driftsresultat | -4 529 | 13 077 | -19 347 | 2 978 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | 29 070 | -20 959 | 18 728 | -34 924 |
| Resultat før skatt | 24 541 | -7 881 | -619 | -31 946 |
NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER
Reparasjonsemisjon
Borgestad ASA gjennomførte i 2019 en rettet emisjon, i etterkant av den rettede emisjonnen har styret i Borgestad vedtatt en reparasjonsemisjon ved utstedelse av inntil 1.000.000 nye aksjer, hver pålydende NOK 10, til en tegningskurs på NOK 20 per aksje, samt prospektet datert 28. januar 2020 som er tilgjengelig på Selskapets hjemmesider, www.borgestad.no. Ved utløp av tegningsperioden den 12. februar 2020 hadde Borgestad mottatt tegninger for totalt 27.597 aksjer. Etter utstedelsen av de nye aksjene i Reparasjonsemisjonen vil Selskapets aksjekapital være NOK 127.248.320, fordelt på 12.724.832 aksjer, hver pålydende NOK 10.
Covid-19
Det vises til omtale i styrets kvartalsberetning, samt informasjon publisert på Oslo Børs, under ticker "BOR".
Betinget bud på aksjer i NBT AS
Aker ASA offentliggjorde den 17. juli 2020 at Aker ASA har fremmet et betinget tilbud om å erverve minst 90 prosent av de utestående aksjene i den norske onshore vindutvikleren NBT AS til en pris per aksje på NOK 70. En pris per aksje på NOK 70 indikerer en egenkapitalverdi på NBT AS tilsvarende NOK 3,1 milliarder. Borgestad ASA eier i dag 1.021.345 aksjer i NBT AS, tilsvarende 2,98 prosent av de utestående aksjene i selskapet. Borgestad ASA har akseptert tilbudet om å selge sin andel i NBT AS til en totalverdi på NOK 71.494.150.
Tilbudet er underlagt flere betingelser, inkludert ferdigstillelse av en pågående due diligence-prosess, parlamentarisk godkjenning av et nytt tariffregime i Ukraina og finansiering av Zophia-prosjektet, som er blant Europas største onshore vindprosjekter. Dersom betingelsene som er angitt i tilbudet ikke er oppfylt innen den 30. november 2020 bortfaller tilbudet.
NOTE 5 PANTEGJELD
Borgestad ASA har en trekkfasilitet i Sparebank1 Telemark på MNOK 50. Obligasjonslånet i Borgestad ASA er på MNOK 284, og er bokført til amortisert kost. Obligasjonslånet forfaller 21. mars 2021. Borgestad ASA har frem til 30. juni 2020 foretatt tilbakekjøp av obligasjoner i BOR03 for totalt MNOK 35. Netto utestående i obligasjonslånet, BOR03, er totalt MNOK 249 per 30. juni.
Agora Bytom Sp. z o.o. har lån i Bank Pekao i Polen på MEUR 46,4. Lånet er bokført til amortisert kost, forfall på lånet er 30. juni 2021.
Höganäs Borgestad har kortsiktig gjeld på MNOK 101 i Nordea, i tillegg har konsernet kredittfasiliteter for løpende arbeidskapital. Låneforfall er april 2021.
NOTE 6 AKSJEKAPITAL
Per 30. juni 2020 har selskapet 8 010 egne aksjer til en kostpris på TNOK 515.
NOTE 7 INVESTERINGSEIENDOM, BRUKSRETTEIENDELER OG LEIEFORPLIKTELSER
| Oversikt over endring i investeringseiendom i perioden: | 30.06.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Inngående balanse 01.01 | 919 132 | 941 136 |
| Tilgang | 949 | 1 777 |
| Avskrivning | -8 976 | -15 765 |
| Valutaomregning | 97 528 | -8 016 |
| Sum investeringseiendom ved periodeslutt | 1 008 633 | 919 132 |
Bruksretteiendeler og leieforpliktelser
Konsernet har iht IFRS 16 inkludert langsiktige leieforpliktelser med en tilhørende bruksretteiendel i regnskapet fra og med 1. januar 2019.
Leieforpliktelsene består hovedsakelig av biler med et leieforhold på tre år og leiekontrakter på bygg med leieforhold på fem til ti år.
NOTE 8 EIENDELER INNREGNET TIL VIRKELIG VERDI
Finansielle eiendeler innregnet til virkelig
| verdi med verdiendringer over resultat | 30.06.2020 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 |
|---|---|---|---|---|
| Aksjer | 73 309 | 60 | - | 73 249 |
| Sikringsinstrumenter direkte over egenkapitalen | -2 381 | - | -2 381 | - |
| SUM | 70 928 | 60 | -2 381 | 73 249 |
I løpet av rapporteringsperioden var det ingen overføringer som medførte endringer mellom nivå 1, 2 eller 3.
| 2020 | 2019 | |
|---|---|---|
| Spesifikasjon av endringer i Nivå 3 | 30.06 | 31.12 |
| Virkelig verdi 01.01 | 30 400 | 30 404 |
| Nedskrivning og valutajustering | -4 | |
| Verdiendringer ført i resultatregnskap | 42 849 | - |
| SUM | 73 249 | 30 400 |
Den investeringen med bredest utfallsrom gjelder aksjeinvestering i NBT AS som er verdsatt til TNOK 70 422. NBT AS er et investeringsselskap som utvikler og investerer i vindkraftprosjekter i Ukraina og Kina.
Utbyggingen av vindparken i Ukraina, med en totalkapasitet på ca 250 GWH, er igangsatt og skal stå klart i 3. kvartal 2020. Prosjektet er fullfinansiert med omtrent MEUR 400. Vindpark i Kina har også hatt bedre økonomiske resultater i 2019 enn i tidligere år. NBT har i fjerde kvartal 2019 sikret rettighetene til ytterligere tre nye vindkraftprosjekter, Zophia I, II og III, i Ukraina med en kombinertkapasitet på 792,5 MWh. Zophia blir den største landbaserte vindkraftparken i Europa ved ferdigstillelse. Prosjektet er sikret med attraktive tariffer med garantert leveranse til statligere ukrainske kraftselskaper. Selskapet har tre år på å ferdigstille vindkraftparken for å oppnå garantert tariff. Den totale investeringen for Zophia prosjektet estimeres til over 1 milliard euro. NBT har så langt sikret finansiering for en del av prosjektet.
Selskapet er i en utviklingsfase. Det er dermed knyttet risiko til aksjeposten i NBT AS. En forutsetning for at selskapet skal kunne realisere sine verdier i prosjektporteføljen er at selskapet løpende klarer å reise nødvendig kapital til å finansiere den løpende drift og investeringer. Aker ASA ("Aker") offentliggjorde den 17. juli 2020 at Aker har fremmet et betinget tilbud ("Tilbudet") om å erverve minst 90 prosent av de utestående aksjene i den norske onshore vindutvikleren NBT AS ("NBT") til en pris per aksje på NOK 70. En pris per aksje på NOK 70 indikerer en egenkapitalverdi på NBT tilsvarende NOK 3,1 milliarder. Tilbudet er underlagt flere betingelser, inkludert ferdigstillelse av en pågående due diligence-prosess, parlamentarisk godkjenning av et nytt tariffregime i Ukraina og finansiering av Zophia-prosjektet, som er blant Europas største onshore vindprosjekter. Dersom betingelsene som er angitt i Tilbudet ikke er oppfylt innen den 30. november 2020 bortfaller Tilbudet.
Borgestad mener at NOK 70 per aksje reflekterer virkelig verdi av aksjene i NBT AS basert på det betingede budet fremmet av Aker ASA. I etterkant av budet har parlamentet i Ukraina godkjent nytt tariffregime uten materielle endringer.
NOTE 9 ANNEN INFORMASJON
Det deleide selskapet Macon AB (segment ildfast) leverte i 2016 et større prosjekt til en kunde i Russland. Prosjektet er inntekstført i 2016 etter gjeldende regnskapsprinsipper. Kunden har, ved avleggelse av årsregnskapet for Borgestadkonsernet, ikke betalt utestående beløp pålydende ca MSEK 25 til Macon AB. Iht. avtalen mellom partene skal uenigheter avgjøres ved voldgift i Wien. Macon AB varslet kunden og voldgiftdomstolen i Wien om saken i juni 2017. Macon AB og Borgestad ASA er av den vurdering at Macon AB har krav på det utestående beløpet. Borgestad har i 2019 ikke endret vurdering foretatt vedrørende grunnlaget for motkrav fra kunden eller vurderingen vedrørende at Macon AB har krav på utestående beløp. Vurderingene vedrørende krav på utestående beløp og grunnlaget for motkrav kan være beheftet med potensielt vesentlig estimeringsusikkerhet. Motparten i saken har innlevert sitt tilsvar til voldgiftsdomstolen som inneholder et motkrav. Borgestad mener det ikke er grunnlag for motkravet, og har således ikke hensyntatt dette kravet i regnskapet. Macon AB estimerer at Voldgiftsdomstolen vil behandle saken i løpet av andre halvår 2020.
Borgestad, 20. august 2020
Styret i Borgestad ASA
Christen Knudsen Styreleder (Sign.)
Gudmund Bratrud Styremedlem (Sign.)
Anita Ballestad Styremedlem (Sign.)
Jacob Andreas Møller Styremedlem (Sign.)
Anne Sofie Tønseth Markman Styremedlem (Sign.)
Pål Feen Larsen adm. Direktør (Sign.)
Alternative resultatmål (APM)
Alternative resultatmål, dvs. økonomiske resultater som ikke er innenfor gjeldende rammer for finansiell rapportering, brukes til å gi tilleggsinformasjon ved å ekskludere poster som ikke gir en indikasjon på periodiske driftsresultater eller kontantstrømmer. Finansielle APM-er er ment å øke sammenlignbarheten mellom resultatene og kontantstrømmen fra periode til periode, og det er erfart at disse ofte brukes av analytikere, investorer og andre interessenter. Ledelsen bruker også dette internt med tanke på langsiktig målsetting og som grunnlag for interne diskusjoner og beslutninger. Målene er justert etter IFRS, definert, beregnet og brukt på en konsistent og gjennomsiktig måte der det er relevant.
Finansielle APM-er bør ikke betraktes som en erstatning for måling av ytelse i samsvar med IFRS.
- EBIT: Inntekt (tap) før skatt, finansielle inntekter og utgifter
- Underliggende EBIT: EBIT +/- identifiserte poster/ engangshendelser som skal ekskluderes fra underliggende EBIT
- EBITDA: EBIT + avskrivninger og nedskrivninger
- Underliggende EBITDA: EBITDA +/- identifiserte poster som skal ekskluderes fra underliggende EBIT + avskrivninger og nedskrivninger
Underliggende EBIT og EBITDA for 2020 i Borgestad er justert for advokatkostnader iht. sak omtalt i note 9 og salg av eiendom i segment ildfast.
Underliggende EBIT og EBITDA for 2019 i Borgestad er justert for advokatkostnader iht. sak omtalt i note 9 og avsetning til tap vedrørende tvist mot leietaker i Agora Bytom i 2019.
HALVÅRSERKLÆRING
Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden 01.01 til 30.06 2020, etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets og selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet.
Halvårsrapporten gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til konsernet og selskapet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer konsernet står overfor.
Borgestad, 20. august 2020
Styret i Borgestad ASA
Christen Knudsen Styreleder (Sign.)
Gudmund Bratrud Styremedlem (Sign.)
Anita Ballestad Styremedlem (Sign.)
Jacob Andreas Møller Styremedlem (Sign.)
Anne Sofie Tønseth Markman Styremedlem (Sign.)
Pål Feen Larsen adm. Direktør (Sign.)