AI assistant
Borgestad ASA — Interim / Quarterly Report 2019
Aug 16, 2019
3561_rns_2019-08-16_85e71f8b-3602-4575-aaf5-85b18ab815c0.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
DELÅRSRAPPORT ANDRE KVARTAL 2019
HOVEDTREKK
- • Omsetningen i andre kvartal 2019 ble MNOK 267,3 som tilsvarer en økning på 31,5 % sammenlignet med samme periode i 2018.
- • EBITDA for segment eiendom ble MNOK 12,1 i andre kvartal 2019 som tilsvarer en økning på MNOK 3,2 sammenlignet med 2018.
- • EBITDA for segment ildfast ble MNOK 13,5 i andre kvartal 2019 som tilsvarer en økning på MNOK 5,3 sammenlignet med 2018, som er et resultat av økt installasjonsvirksomhet.
- • CFO Pål Feen Larsen ble den 4. juni ansatt som CEO for Borgestad konsernet.
Selskapets satsningsområder er eiendom og ildfast industri. Eiendom er det største segmentet målt etter balansen, mens Ildfast Industri er størst målt etter omsetning.
Konsernresultat
| Konsern (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| Driftsinntekter | 267,3 | 203,3 | 421,4 | 347,4 | |
| Driftskostnader eks avskrivninger | 245,0 | 189,6 | 400,1 | 331,4 | |
| EBITDA | 22,2 | 13,6 | 21,3 | 16,1 | |
| Avskrivninger | 9,2 | 6,9 | 18,3 | 13,7 | |
| Driftsresultat EBIT | 13,1 | 6,7 | 3,0 | 2,3 | |
| Netto finansposter | -21,0 | -12,1 | -34,9 | -27,3 | |
| Ordinært resultat før skattekostnad | -7,9 | -5,3 | -31,9 | -25,0 |
Konsernet leverer en EBITDA på MNOK 22,2 i andre kvartal 2019 mot MNOK 13,6 i andre kvartal 2018. EBITDA i kvartalet er bedre for både segment eiendom (MNOK 12,1 mot MNOK 8,9), og for segment ildfast (MNOK 13,5 mot MNOK 8,2). Hovedårsaken til økt EBITDA i segment ildfast er en ytterligere satsning mot installasjon.
Eiendom
| Segment eiendom (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| Driftsinntekter | 19,6 | 16,5 | 38,6 | 32,7 | |
| EBITDA | 12,1 | 8,9 | 22,5 | 17,9 | |
| EBIT | 7,6 | 4,8 | 14,1 | 9,6 |
Konsernets eiendomsvirksomhet omfatter eiendommer i Polen og Norge.
Kjøpesenteret Agora Bytom i Polen er konsernets viktigste investering og utgjør over halvparten av balansen. Kjøpesenteret har et bruttoareal på 52.000 m2, og et utleieareal i overkant av 30.000 m2. I tillegg kommer et parkeringshus på ca. 30.000 m2 med 820 parkeringsplasser. Agora Bytom ligger sentralt i Schlesien regionen i Polen og har en sterk markedsposisjon i sitt primære nedslagsfelt. Agora tilbyr et vidt spekter av leietagere som blant annet omfatter store internasjonale kjeder og viktige polske merkevarer, 4 kinosaler, klatrevegg, tog for barn, rikt utvalg av kaféer og treningssenter. Borgestad anser at en godt sammensatt butikkmiks er en forutsetning for økt omsetningen i senteret.
Senteret har en omsetningsøkning på 6,0 prosent i andre kvartal i 2019 sammenlignet mot andre kvartal i 2018, og en omsetningsøkning på 3,8 % siste 12 måneder. De underliggende indikatorene utvikler seg positivt. Den positive omsetningsutviklingen forklares med en attraktiv leietagermiks og økt kjøpekraft i Polen.
Segment eiendom har i andre kvartal 2019 en positiv utvikling i EBITDA på MNOK 3,2, sammenlignet med samme periode i 2018. Forbedringen i leieinntekter og EBITDA er et resultat av de leietakerendringene som ble gjennomført i 2018. Utleiegraden har vært stabil gjennom første halvår 2019. Utleiegraden er på et høyt nivå og på et høyere nivå enn på samme tidspunkt i 2018. Endringen i leietakermiksen vil øke leieinntektene og EBITDA i periodene fremover.
Borgestad ser foreløpig ingen negativ påvirkning av netthandel i polske markedet, men dette er en utvikling som følges nøye av selskapet. Borgestad har over flere år gjort tilpasninger i senteret for å redusere eksponeringen mot en eventuell økning av netthandel i Polen. Dette innebærer at man har fokusert på få inn leietakere innen opplevelse og aktivitet. Dette reflekteres også i de kontraktene som er signert i 2019.
Segment eiendom inkluderer også det 100 prosent eide selskapet Borgestad Næringspark AS lokalisert i Skien.
Ildfast industri
| Segment Ildfast industri (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| Driftsinntekter | 248,2 | 187,6 | 383,9 | 316,3 | |
| EBITDA | 13,5 | 8,2 | 5,1 | 5,5 | |
| EBIT | 9,0 | 5,5 | -4,6 | 0,0 |
Den 5. februar 2019 ble konsernprofilering og selskapsnavn endret i segment Ildfast slik at industriselskapene profileres som «Höganäs Borgestad». Samtidig med navnendringen offentligjorde konsernet en forenkling av selskapsstrukturen, der åtte selskaper omorganiseres til tre selskaper. Konsernet ønsker med endringene å forenkle og styrke kommunikasjonen ut mot kunder, leverandører og andre samarbeidspartnere om hva konsernet kan tilby som helhet. Endringen er naturlig for å fortsette veksten og har som mål å bidra til økt lønnsomhet og ett mer enhetlig og kundeorientert konsern.
Höganäs Borgestad utvikler, produserer og leverer ildfaste produkter, installasjoner og konseptløsninger som sikrer produktivitet og konkurransefortrinn hos industrielle kunder. Produkter som tåler varme over 1.250 °C defineres som ildfaste. Ildfaste materialer er stein eller masser, og produseres i mange ulike varianter avhengig av bruksområdet. Ildfaste materialer benyttes i hovedsak for å beskytte produksjonsutstyr i prosessindustri med høye temperaturer, og bidrar til energibesparelse. Konsernets produksjonsanlegg, som produserer både ildfaste stein og masser, er lokalisert i Bjuv, Sverige.
Konsernets mål er å være en totalleverandør, som i tillegg til forskning og utvikling, også omfatter hele verdikjeden. Videre er fokus rettet mot å forsvare vår posisjon i det nordiske markedet samt å vokse i enkelte segmenter. Stor konkurranse og stigende råvarepriser gjør at konsernet må være i forkant med utviklingen av både produkter og tjenester. Miljøpåvirkning og energibesparelse er viktige parametere, noe som gjenspeiles i økt etterspørsel etter energisparende løsninger til industrien.
Segment ildfast leverer i andre kvartal 2019 et bedre kvartal enn samme periode 2018. Den positive utviklingen er et resultat av økt oppdragsmengde innen installasjonsvirksomheten i konsernet.
Overgangen til en ny organisering har blitt godt mottatt i markedet. Konsernet arbeider med å hente ut effektivitetsgevinster fra den nye organiseringen. Den underliggende driften viser bedring, og oppdragsmengden er økende. Ordrereserven ved utgangen av andre kvartal er høyere enn på samme tid i 2018.
Konsernets har utviklet nye produkter som både er kostnadseffektive og miljøvennlige. Disse er godt mottatt i markedet, og legger grunnlag for økt salg fremover.
Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet
| Segment Øvrige aktiviteter (MNOK) | Q2 | Q1-Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||
| EDITDA | -3,4 | -3,5 | -6,4 | -7,3 | |
| EBIT | -3,5 | -3,6 | -6,6 | -7,4 |
Øvrige aktiviteter omfatter primært morselskapet Borgestad ASA.
Borgestad eier en andel på ca. 3 prosent i NBT AS, som utvikler og investerer i vindkraftprosjekter. Selskapet bygger nå et større vindkraftanlegg i Ukraina og som er fullfinansiert blant annet av den europeiske utviklingsbanken.
Balanse og likviditet
(tall i parentes er per 31. desember 2018)
Konsernet hadde per 30. juni 2019 en totalkapital på MNOK 1608,8 (1 633,5). Egenkapitalen utgjorde MNOK 425,8 (439,3). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 26,5 prosent per 30. juni 2019 mot 26,9 prosent per 31. desember 2018. Konsernets omløpsmidler beløp seg til MNOK 402,5 (384,2). Langsiktig gjeld utgjorde MNOK 848,9 (861,5), mens kortsiktig gjeld utgjorde MNOK 334,2 (332,7). Per 30. juni 2019 er konsernets arbeidskapital positiv med MNOK 68,3 mot positiv MNOK 51,5 per 31. desember 2018. Gjennom investeringene i Agora Bytom og Borgestad Industries har konsernet en betydelig valutaeksponering, primært mot euro. Dette har gitt en negativ egenkapitaleffekt i 2019 på MNOK 9,9 (positiv 4,8).
Kontantstrøm og investeringer
(tall i parentes er per 30. juni 2018)
Konsernets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var per 30. juni 2019, negativt med MNOK 19,6 (-68,5). Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter var negativ med MNOK 5,0 (positiv 23,4), mens kontantstrømmen fra finansielle aktiviteter var positiv med MNOK 30,0 (8,2). Som følge av dette ble kontantstrømmen i perioden positiv med MNOK 5,5 (-36,9). Disponibel likviditet per 30. juni 2019 var MNOK 67,2 (77,0).
Emisjon
Styret i Borgestad ASA besluttet den 18. desember å fremme forslag om at selskapet skulle gjennomføre en kapitalforhøyelse i form av en garantert fortrinnsrettsemisjon med en tegningskurs på NOK 10 per aksje for å hente et bruttoproveny på omtrent 34 millioner kroner. Ekstraordinær generalforsamling den 9. januar 2019 godkjente den fremlagte fortrinnsrettsemisjonen, som i februar 2019 ble gjennomført med utstedelse av 3.385.300 nye aksjer i selskapet. Emisjonen ble overtegnet.
Endring styre og ledelse
På den ordinære generalforsamlingen i selskapet 4. juni ble Christen Knudsen valgt til styreleder, Gudmund Bratrud og Anita Ballestad til styremedlemmer, og Jacob Møller til varamedlem.
CFO Pål Feen Larsen ble fra samme tidspunkt selskapets CEO.
Borgestad, 15. august 2019 Styret i Borgestad ASA
BORGESTAD ASA KONSERN
Regnskapsrapport per 30. juni 2019
KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP IFRS
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| 01.04 - | 01.04 - | 01.01 - | 01.01 - | |
| (NOK 1 000) NOTER |
30.06 | 30.06 | 30.06 | 30.06 |
| DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER | ||||
| Driftsinntekter | 259 834 | 197 428 | 408 556 | 337 444 |
| Andre inntekter | 7 449 | 5 824 | 12 824 | 9 960 |
| Netto driftsinntekter (3) |
267 284 | 203 252 | 421 380 | 347 404 |
| Varekostnader | -92 525 | -77 914 | -151 718 | -131 586 |
| Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader | -79 378 | -65 705 | -138 944 | -118 910 |
| Andre driftskostnader | -73 143 | -46 023 | -109 451 | -80 854 |
| Sum driftskostnader | -245 046 | -189 642 | -400 113 | -331 350 |
| EBITDA | 22 238 | 13 610 | 21 267 | 16 054 |
| Avskrivninger | -9 160 | -6 867 | -18 288 | -13 746 |
| DRIFTSRESULTAT (3) |
13 077 | 6 744 | 2 978 | 2 308 |
| Finansinntekter og kostnader | ||||
| Rentekostnader | -13 964 | -14 170 | -25 881 | -26 217 |
| Øvrige finansinntekter/kostnader | -6 995 | 2 366 | -9 043 | -824 |
| Andel resultat i tilknyttet selskap | - | -284 | - | -234 |
| Netto finansposter | -20 959 | -12 087 | -34 924 | -27 275 |
| ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD (3) |
-7 882 | -5 344 | -31 946 | -24 968 |
| Skattekostnad på ordinært resultat | -2 020 | -154 | 909 | 2 422 |
| PERIODENS RESULTAT | -9 902 | -5 498 | -31 037 | -22 545 |
| Minoritetens andel av periodens resultat | -2 490 | 589 | -8 924 | -836 |
| Majoritetens andel av periodens resultat | -7 412 | -6 086 | -22 113 | -21 709 |
| Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) | -1,1 | -1,8 | -3,3 | -6,4 |
| Oppstilling over totalresultat | ||||
| Periodens resultat etter skatt | -9 902 | -5 498 | -31 037 | -22 545 |
| Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper | 7 007 | -9 985 | -11 775 | -27 513 |
| Skatt av valutaomregning på konsoliderte selskaper | -2 058 | 6 599 | 1 904 | 10 392 |
| Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring | -585 | -829 | -729 | -671 |
| Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring | 111 | 165 | 139 | 127 |
| Andre egenkapitaltransaksjoner | -2 138 | - | -2 180 | -874 |
| Andre inntekter og kostnader som ikke vil bli reklassifisert over resultat | 2 337 | -4 050 | -12 642 | -18 538 |
| Totalresultat i perioden | -7 565 | -9 547 | -43 679 | -41 083 |
| Minoritetens andel av periodens totalresultat | -3 065 | -281 | -11 742 | -2 754 |
| Majoritetens andel av periodens totalresultat | -4 499 | -9 266 | -31 938 | -38 329 |
KONSOLIDERT BALANSE
| IFRS | ||
|---|---|---|
| 2019 | 2018 | |
| (NOK 1 000) NOTER |
30.06 | 31.12 |
| EIENDELER | ||
| ANLEGGSMIDLER | ||
| Immaterielle eiendeler | ||
| Utsatt skatteiendel | 31 138 | 28 798 |
| Goodwill | 85 656 | 87 737 |
| Varige driftsmidler | ||
| Bygninger | 54 663 | 56 314 |
| Investeringseiendom (7) |
910 154 | 941 136 |
| Driftsløsøre | 55 226 | 62 706 |
| Bruksretteiendeler (7) |
10 898 | 15 322 |
| Finansielle anleggsmidler | ||
| Andre fordringer | 23 289 | 24 589 |
| Andre aksjer (8) |
33 833 | 30 411 |
| Andel i tilknyttede selskap | 1 499 | 2 246 |
| SUM ANLEGGSMIDLER | 1 206 357 | 1 249 259 |
| OMLØPSMIDLER | ||
| Varebeholdning | 144 216 | 151 432 |
| Fordringer | ||
| Kundefordringer | 152 543 | 139 703 |
| Andre fordringer | 51 669 | 36 058 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | ||
| Bankinnskudd | 54 039 | 57 056 |
| SUM OMLØPSMIDLER | 402 467 | 384 248 |
| SUM EIENDELER | 1 608 824 | 1 633 507 |
| EGENKAPITAL OG GJELD | ||
|---|---|---|
| EGENKAPITAL | ||
| Aksjekapital | 67 786 | 33 933 |
| Egne aksjer (6) |
-80 | -80 |
| Overkurs | 59 281 | 62 980 |
| Sum innskutt egenkapital | 126 987 | 96 833 |
| Kontantstrømsikring reserve | -4 337 | -3 845 |
| Omregningsdifferanser | 78 972 | 88 843 |
| Annen egenkapital | 166 447 | 192 577 |
| Annen egenkapital | 241 081 | 277 575 |
| Minoritetsinteresser | 57 709 | 64 895 |
| SUM EGENKAPITAL | 425 778 | 439 303 |
| LANGSIKTIG GJELD | ||
| Pensjonsforpliktelser | 7 503 | 7 503 |
| Pantegjeld langsiktig (5) |
519 460 | 530 261 |
| Annen langsiktig gjeld (5) |
5 401 | 5 451 |
| Obligasjonslån (5) |
296 758 | 293 791 |
| Utsatt skatt forpliktelser | 8 910 | 9 169 |
| Leieforpliktelser (7) |
10 843 | 15 322 |
| SUM LANGSIKTIG GJELD | 848 876 | 861 498 |
| KORTSIKTIG GJELD | ||
| Kassekreditt (5) |
119 054 | 127 556 |
| Pantegjeld (5) |
26 315 | 30 633 |
| Leverandørgjeld | 77 958 | 74 260 |
| Skyldige offentlige avgifter | 41 820 | 30 509 |
| Annen kortsiktig gjeld | 69 023 | 69 748 |
| SUM KORTSIKTIG GJELD | 334 170 | 332 706 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 608 824 | 1 633 507 |
KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING
| IFRS | ||
|---|---|---|
| 2019 | 2018 | |
| (NOK 1 000) | 01.01 - 30.06 | 01.01 - 30.06 |
| Kontantstrøm fra drift før balanseendringer | -9 355 | -10 106 |
| +/- Balanseendringer driftsposter | -10 211 | -58 371 |
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -19 565 | -68 477 |
| Utbetalinger til andre investeringer | -1 544 | -5 333 |
| Innbetalinger fra andre investeringer | -3 435 | 28 746 |
| Kontantstrøm fra investerings aktiviteter | -4 979 | 23 413 |
| Netto endring i finansiell gjeld | -124 | 12 720 |
| Innbetaling fra emisjon | 30 154 | - |
| Kjøp/ salg av egne aksjer | - | 446 |
| Utbetaling av utbytte | - | -5 013 |
| Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter | 30 030 | 8 153 |
| Kontantstrøm i perioden | 5 485 | -36 911 |
| Bank og kassebeholdning | 57 056 | 95 042 |
| Kassekreditt | -127 556 | -128 921 |
| Likviditetsbeholdning 01.01 | -70 500 | -33 879 |
| Bank og kassebeholdning | 54 039 | 51 981 |
| Kassekreditt | -119 054 | -122 770 |
| Likviditetsbeholdning periodeslutt | -65 015 | -70 790 |
| Disponible trekkrettigheter/bundne midler (5) |
132 237 | 153 763 |
| Disponibel likviditet periodeslutt (5) |
67 222 | 76 973 |
EGENKAPITALOPPSTILLING
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| (NOK 1 000) | 30.06 | 30.06 |
| Egenkapital per 01.01 | 439 303 | 446 452 |
| Periodens resultat | -31 037 | -22 545 |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | -12 642 | -18 538 |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | - | 446 |
| Egne aksjer | - | -4 873 |
| Utbytte gitt til minoritet | 30 154 | - |
| Kjøp av minoritetsinteresser | - | 5 732 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 425 778 | 406 673 |
AKSJEINFORMASJON
| 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egne Ordinære |
Total | Egne | Ordinære | Total | ||
| aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | |
| Antall aksjer 01.01 | 8 010 | 3 385 300 | 3 393 310 | 15 505 | 3 377 805 | 3 393 310 |
| Kjøp/ salg egne aksjer | -7 495 | 7 495 | ||||
| Emisjon | 3 385 300 | 3 385 300 | ||||
| Antall aksjer periodeslutt 30.06 | 8 010 | 6 770 600 | 6 778 610 | 8 010 | 3 385 300 | 3 393 310 |
KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.19 | 33 933 | -80 | 62 980 | -3 845 | 88 843 | 192 577 | 64 896 439 303 | ||
| Periodens resultat | -22 113 | -8 924 | -31 037 | ||||||
| Andre inntekter og kostnader | -492 | -9 872 | 539 | -2 818 | -12 642 | ||||
| Totaleinntekterogkostnader iperioden | -492 | -9 872 | -21 574 | -11 742 | -43 679 | ||||
| Fortrinnsrettet emisjon | 33 853 | -3 699 | 30 154 | ||||||
| Kjøp av av datterselskap | -4 556 | 4 556 | |||||||
| Egenkapital IFRS 30.06.19 | 67 786 | -80 | 59 281 | -4 337 | 78 972 | 166 447 | 57 709 425 778 |
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.18 | 33 933 | -155 | 62 980 | -3 716 | 84 089 | 237 551 | 31 770 446 452 | ||
| Periodens resultat | -21 725 | -820 | -22 545 | ||||||
| Andre inntekter og kostnader | -24 | -17 121 | 541 | -1 934 | -18 538 | ||||
| Totaleinntekterogkostnader iperioden | -24 | -17 121 | -21 184 | -2 754 | -41 083 | ||||
| Utbytte gitt til minoritetsaksjonær | -4 873 | -4 873 | |||||||
| Kjøp og salg av egne aksjer | 75 | 371 | 446 | ||||||
| Kjøp av minoritetsinteresser | 5 732 | 5 732 | |||||||
| Egenkapital IFRS 30.06.2018 | 33 933 | -80 | 62 980 | -3 740 | 66 968 | 216 739 | 29 874 406 673 |
Noter til regnskapet for Borgestad ASA 2. kvartal 2019
Alle beløp er i NOK 1 000 med mindre annet er angitt
NOTE 1 PRINSIPPNOTE OG SAMMENLIGNBARE TALL
Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de nye og endrede standarder som gjelder fra 1. januar 2019. Estimater og skjønnsmessige vurderinger
Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.
NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET
Konsernselskap med eierandel mindre enn 100 %
Höganäs Borgestad Holding AB, 61,8%
T Knutsson AB, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100% Höganäs Borgestad AS, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100%
Höganäs Borgestad Energi & Ugnsteknik AB, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100%
Höganäs Bjuf Fastighets AB, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100%
Macon AB, eies av Höganäs Borgestad Holding med 100% Höganäs Borgestad Oy, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100 %
Höganäs Borgestad AB, eies av Höganäs Borgestad Holding AB med 100%
- • Höganäs Bjuf Asia Pacific Sdn Bhd, eies av Höganäs Bjuf AB med 100%
- • Höganäs Bjuf Eastern Europe Sp. z o.o., eies av Höganäs Bjuf AB med 100%
- • Höganäs Bjuf Germany GMBH, eies av Höganäs Bjuf AB med 100%
- • Höganäs Bjuf Middle East Ltd., eies av Höganäs Bjuf AB med 93%
- • Höganäs Bjuf Italia Srl, eies av Höganäs Bjuf AB med 100%
- • Höganäs Bjuf Contracting Asia Pacific Sdn Bhd, eies av Höganäs Bjuf AB med 100%
- • Crematec AB, eies av Höganäs Borgestad Oy med 100 %
Tilknyttet selskap med eierandel 50 % eller mindre:
Norwegian Crew Management AS (33,33 %)
NOTE 3 SEGMENTFORDELING
I segmentregnskapet er Borgestad Industries AS vist som segment ildfast. I segment øvrige aktiviteter og elimineringer inngår morselskapet Borgestad ASA.
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |
|---|---|---|---|---|
| Eiendom | 01.04 - 30.06 | 01.04 - 30.06 | 01.01 - 30.06 | 01.01 - 30.06 |
| Driftsinntekter | 19 614 | 16 466 | 38 625 | 32 670 |
| EBITDA | 12 105 | 8 937 | 22 541 | 17 862 |
| Avskrivninger | -4 477 | -4 134 | -8 405 | -8 218 |
| Driftsresultat | 7 628 | 4 802 | 14 136 | 9 644 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -12 305 | -6 687 | -16 884 | -12 310 |
| Resultat før skatt | -4 677 | -1 884 | -2 748 | -2 899 |
| Ildfast | ||||
| Driftsinntekter | 248 208 | 187 626 | 383 915 | 316 310 |
| EBITDA | 13 533 | 8 211 | 5 087 | 5 515 |
| Avskrivninger | -4 580 | -2 717 | -9 677 | -5 498 |
| Driftsresultat | 8 952 | 5 494 | -4 591 | 17 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -2 357 | -1 645 | -5 728 | -5 450 |
| Resultat før skatt | 6 595 | 3 849 | -10 319 | -5 433 |
| Morselskap, øvrige aktiviteter og elimineringer | ||||
| Driftsinntekter | -538 | -840 | -1 160 | -1 575 |
| EBITDA | -3 400 | -3 537 | -6 361 | -7 323 |
| Avskrivninger | -103 | -15 | -206 | -31 |
| Driftsresultat | -3 503 | -3 553 | -6 567 | -7 354 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -6 296 | -3 755 | -12 312 | -9 282 |
| Resultat før skatt | -9 799 | -7 308 | -18 879 | -16 636 |
| Total | ||||
| Driftsinntekter | 267 284 | 203 252 | 421 380 | 347 404 |
| EBITDA | 22 238 | 13 610 | 21 267 | 16 054 |
| Avskrivninger | -9 160 | -6 867 | -18 288 | -13 746 |
| Driftsresultat | 13 077 | 6 744 | 2 978 | 2 308 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -20 959 | -12 087 | -34 924 | -27 042 |
| Resultat før skatt | -7 881 | -5 344 | -31 946 | -24 968 |
NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER
Fortrinnsrettemisjon i Borgestad ASA Q1 2019
Borgestad gjennomførte en fortrinnsrettemisjon i januar 2019 med utstedelse av 3.385.300 nye aksjer. Kapitalforhøyelsen relatert til fortrinnsrettsemisjonen er registrert i Foretaksregisteret 12. februar 2019. Selskapets nye aksjekapital er NOK 67.786.100 fordelt på 6.778.610 aksjer hver pålydende NOK 10.
NOTE 5 PANTEGJELD
Borgestad ASA har en en trekkfasilitet i Sparebank1 Telemark på MNOK 50. Obligasjonslånet i Borgestad ASA er på MNOK 300, og er bokført til amortisert kost. Obligasjonslånet forfaller 21. mars 2021.
Agora Bytom Sp. z o.o. har lån i Bank Pekao i Polen på MEUR 47,8, og er bokført til amortisert kost.
Borgestad Industries har kredittfasiliteter på ca. MNOK 114 i Nordea og Handelsbanken.
NOTE 6 AKSJEKAPITAL
Per 30. juni 2019 har selskapet 8 010 egne aksjer til en kostpris på TNOK 515.
NOTE 7 INVESTERINGSEIENDOM
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| Oversikt over endring i investeringseiendom i perioden: | 30.06 | 31.12 |
| Inngående balanse 01.01 | 941 136 | 939 003 |
| Tilgang | 844 | 6 610 |
| Avskrivning | -7 790 | -14 853 |
| Valutaomregning | -24 036 | 10 375 |
| Sum investeringseiendom ved periodeslutt | 910 154 | 941 136 |
Bruksretteiendeler og leieforpliktelser
Konsernet har ihht IFRS 16 inkludert langsiktige leieforpliktelser med en tilhørende bruksretteiendel i regnskapet fra og med 1. januar 2019. Leieforpliktelsene består hovedsakelig av biler med et leieforhold på tre år og leiekontrakter på bygg med leieforhold på fem til ti år. Bruksretteiendel og leieforpliktelse er implementert med lik verdi per 1. januar 2019 med MNOK 15,3.
NOTE 8 EIENDELER INNREGNET TIL VIRKELIG VERDI
Finansielle eiendeler innregnet til virkelig
| verdi med verdiendringer over resultat | 31.03.2019 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 |
|---|---|---|---|---|
| Aksjer | 33 833 | 7 | 33 826 | |
| Sikringsinstrumenter direkte over egenkapitalen | -4 339 | -4 339 | ||
| SUM | 29 494 | 7 | -4 339 | 33 826 |
I løpet av rapporteringsperioden var det ingen overføringer som medførte endringer mellom nivå 1, 2 eller 3.
| 2019 | 2018 | |
|---|---|---|
| Spesifikasjon av endringer i Nivå 3 | 30.06 | 31.12 |
| Virkelig verdi 01.01 | 30 404 | 63 732 |
| Årets tilgang | 3 437 | 510 |
| Nedskrivning | -15 | -588 |
| Årets avgang | - | -33 250 |
| SUM | 33 826 | 30 404 |
Den investeringen med bredest utfallsrom gjelder aksjeinvestering i NBT AS som er verdsatt til TNOK 27 573, som tilsvarer verdsettelse på kr 27,50 per aksje. NBT AS er et investeringsselskap som utvikler og investerer i vindkraftprosjekter i Ukraina og Kina. Selskapet er i en utviklingsfase. Selskapets sist tilgjengelige offisielle årsrapport (2018) viser en negativ egenkapital på MNOK 407. Det er dermed knyttet risiko til aksjeposten i NBT AS.
En forutsetning for at selskapet skal kunne realisere sine verdier i prosjektporteføljen er at selskapet løpende klarer å reise nødvendig kapital til å finansiere den løpende drift. De eksisterende obligasjonslånene er i 2018 økt med henholdsvis MNOK 25 og MUSD 1,5, samtidig som det ble konvertert obligasjoner til 871 947 aksjer til kurs NOK 30 per aksje. I tillegg er det i Q1 2019 innhentet MNOK 75 i et obligasjonslån via datterselskap. Det ble gjennom 2018 omsatt et mindre antall aksjer i selskapet til en kurs på kr 35 - 40,- pr aksje. Verdsettelsen avhenger i stor grad av hvilken metode man benytter til å verdsette underliggende prosjektportefølje. Det har vært en positiv utvikling av selskapet i 2018 og hittil i 2019. Utbyggingen av vindmølleparken i Ukraina, med en totalkapasitet på ca 800 GWH, er igangsatt og skal stå klart i 1. kvartal 2020. Prosjektet er fullfinansiert med omtrent MEUR 400. Vindmølleparkene i Kina har også hatt bedre økonomiske resultater i 2018 enn i 2017. Borgestad mener at kr 27,50 per aksje i NBT er innenfor utfallsrommet til verdien i selskapet på nåværende tidspunkt sett i lys av den positive utviklingen i Ukraina, kjente aksjetransaksjoner og tidligere emisjoner.
NOTE 9 ANNEN INFORMASJON
Det deleide selskapet Macon AB (segment ildfast) leverte i 2016 et større prosjekt til en kunde i Russland. Prosjektet er inntekstført i 2016 etter gjeldende regnskapsprinsipper. Kunden har, ved avleggelse av kvartalsregnskapet for Borgestadkonsernet, ikke betalt utestående beløpet pålydende ca MSEK 25 til Macon AB. Iht. avtalen mellom partene skal uenigheter avgjøres ved voldgift i Wien. Macon AB varslet kunden og voldgiftdomstolen i Wien om saken i juni 2017. Macon AB og Borgestad ASA er av den vurdering at Macon AB har krav på det utestående beløpet.
Motparten i saken har innlevert sitt tilsvar til voldgiftsdomstolen som inneholder et motkrav. Borgestad mener det ikke er grunnlag for motkravet. Macon AB estimerer at domsavsigelse fra Voldgiftsdomstolen vil foreligge i løpet av første halvår 2020.
Borgestad, 15. august 2019
Styret i Borgestad ASA
Christen Knudsen Styreleder
Gudmund Bratrud Styremedlem
Anita Ballestad Styremedlem
Pål Feen Larsen adm. Direktør