AI assistant
Borgestad ASA — Interim / Quarterly Report 2017
Aug 18, 2017
3561_rns_2017-08-18_1ebc33d3-e4c1-4074-ad88-dc8646ab93ab.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
DELÅRSRAPPORT ANDRE KVARTAL 2017
HOVEDTREKK
- • EBITDA i første halvår 2017 ble MNOK 20,5 mot MNOK 9,2 i samme periode i 2016, en forbedring på MNOK 11,0 i perioden.
- • Både segment Ildfast industri og Eiendom har resultat fremgang i andre kvartal.
- • For segment Ildfast industri ble EBITDA MNOK 8,9 mot MNOK -2,0 i første halvår 2017.
- • EBITDA for segment Eiendom ble i første halvår 2017 MNOK 16,6 mot MNOK 15,0 i samme periode 2016.
Selskapets satsningsområder er eiendom og Ildfast industri. Eiendom er det største segmentet målt etter balansen, mens Ildfast industri er størst målt etter omsetning.
Resultater
| Konsern (MNOK) | Q2 | Q1 - Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Driftsinntekter | 203,2 | 196,6 | 378,4 | 357,7 | |
| Driftskostnader eks avskrivninger | 185,7 | 185,4 | 357,9 | 348,5 | |
| EBITDA | 17,6 | 11,3 | 20,5 | 9,2 | |
| Avskrivninger | 6,8 | 6,4 | 13,4 | 13,0 | |
| Driftsresultat/ EBIT | 10,7 | 4,9 | 7,1 | -3,8 | |
| Netto finansposter | -10,1 | -10,8 | 13,4 | -22,3 | |
| Ordinært resultat før skattekostnad | 0,6 | -5,9 | 20,5 | -26,1 |
Konsernet leverte i andre kvartal EBITDA på MNOK 17,6 mot MNOK 11,3 i samme periode i 2016. EBITDA for andre kvartal, sammenlignet med samme kvartal i 2016, er en forbedring på MNOK 6,3. Både segment Eiendom og Ildfast leverer et bedre andre kvartal i 2017.
Segment Eiendom har en positiv utvikling i EBITDA i andre kvartal 2017 på MNOK 1,0 i forhold til samme periode 2016. Den positive utviklingen er et resultat av endring i leietakermassen og økt utleiegrad. Segment Eiendom har i første halvår innregnet en gevinst på MNOK 36,0 i forbindelse med salget av aksjene i Grenland Arena AS.
EBITDA for segment Ildfast i andre kvartal er MNOK 6,1 bedre enn for samme periode i 2016. Den positive utviklingen er et resultat av økt oppdragsmengde for installasjons- og isolasjonsselskapene i perioden. Økt etterspørsel etter ildfaste produkter fra stålindustrien bidrar også positivt for perioden.
Eiendom
| Segment eiendom (MNOK) | Q2 | Q1 - Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Driftsinntekter | 17,3 | 12,0 | 33,7 | 24,4 | |
| EBITDA | 8,8 | 7,8 | 16,6 | 15,0 | |
| EBIT | 5,0 | 4,1 | 9,2 | 7,5 |
Konsernets eiendomsvirksomhet omfatter eiendommer i Polen og Norge. Kjøpesenteret Agora Bytom i Polen er konsernets viktigste investering og utgjør over halvparten av balansen. Kjøpesenteret har et bruttoareal på 52.000 m2, og et utleieareal i overkant av 30.000 m2. I tillegg kommer et parkeringshus på ca. 30.000 m2 med 820 parkeringsplasser.
Det var 118 butikker i senteret ved utgangen andre kvartal 2017. Leietakerne omfatter store internasjonale kjeder, samt viktige polske merkevarer. Kjøpesenteret ligger sentralt i Schlesien regionen i Polen og har en sterk markedsposisjon i sitt primære nedslagsfelt. Omsetningen i senteret økte med 8,9 prosent i andre kvartal, sammenlignet med samme periode i 2016. Senteret har siste 12 måneders rullerende periode en omsetningsøkning på 9,0 prosent sammenlignet foregående 12 måneders periode. Omsetningsveksten kan først og fremst tilskrives et bredere vare- og tjenesteutvalg og en positiv økonomisk utvikling i Polen.
Det arbeides kontinuerlig med å optimalisere butikksammensettingen for å øke attraktiviteten i senteret. Etterspørselen etter fritids- og underholdningstjenester vokser klart raskere enn moteartikler noe som er en trend som over tid har forsterket seg. Agora Bytom er i en god posisjon til å kapitalisere på denne trenden gjennom en sentral plassering i bykjernen, et variert tilbud av kafeer og restauranter, moderne treningssenter, klatrevegg og kino, for å nevne noe. Denne utvikling har vært, og er, en sentral del av utleiestrategien.
Segment eiendom har i første halvår 2017 hatt en positiv utvikling i EBITDA sammenlignet med samme periode i 2016. Den positive utviklingen i kan i all hovedsak henføres til åpninger av nye butikker og optimalisering av butikksammensetning i Agora Bytom.
Borgestad ASA solgte i februar 2017 aksjene i Grenland Arena AS til Kontorbygg AS. Salgsvederlaget utgjorde MNOK 53,0. Salget gir en regnskapsmessig gevinst for konsernet på MNOK 36,0. Salget er en del av strategien med å fokusere på selskaper med kontrollerende eierandeler.
I Borgestad Næringspark AS er eksisterende eiendomsmasse tilnærmet fullt utleid. Næringsparken hadde første halvår en EBITDA på MNOK 1,4 (MNOK 1,5).
Ildfast industri
| Segment Ildfast industri (MNOK) | Q2 | Q1 - Q2 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Driftsinntekter | 186,4 | 184,7 | 345,3 | 333,9 | |
| EBITDA | 11,4 | 5,3 | 8,9 | -2,0 | |
| EBIT | 8,4 | 2,6 | 3,0 | -7,4 |
Borgestad Industries utvikler, produserer og leverer ildfaste produkter, installasjoner og konsept løsninger som sikrer produktivitet og konkurransefortrinn hos industrielle kunder. Produkter som tåler varme over 1.250 °C defineres som ildfaste. Ildfaste materialer kan defineres som stein eller masser, og produseres i mange ulike varianter avhengig av bruksområdet. Ildfaste materialer benyttes i hovedsak for å beskytte produksjonsutstyr i prosessindustri med høye temperaturer, og bidrar til energi besparelse.
Borgestad Industries hovedfokus er å sikre verdikjeden med egne merkevarer og installasjonstjenester. Konsernets kunder har behov for både ildfast stein og masser. Borgestad har gjennom flere år arbeidet aktivt for å sikre konsernet en større andel av verdikjeden. Som en del av strategien med å kontrollere en større andel av verdikjeden åpnet en ny produksjonsenhet for ildfaste masser ved fabrikken i Bjuv høsten 2016.
Segment Ildfast industri har i andre kvartal 2017 en EBITDA på MNOK 11,4 mot MNOK 5,3 i andre kvartal 2016. I første halvår 2017 har segment Ildfast industri en EBITDA på MNOK 8,9 mot MNOK -2,0 i samme periode i 2016. Den positive utviklingen i EBITDA for både andre kvartal og første halvår 2017 er primært et resultat av økt oppdragsmengde innen installasjons- og isolasjonsvirksomheten innen segmentet.
I april 2017 tiltrådte Hanna Landell som administrerende direktør for den produserende enhet Höganäs Bjuf AB, og erstattet med det Niclas Sjöberg. Sjöberg fortsetter som CEO for Borgestad Industries konsernet og Macon, men vil fremover fokusere på salgsaktiviteter og å videreutvikle konsernet som helhet.
Hanna Landell har det siste året vært en del av konsernets ledergruppe. Höganäs Bjuf er et av de eldste selskapene i ildfast bransjen som fortsatt produserer stein og masser, og det er første gang i selskapets historie at det er en kvinne som leder selskapet.
Ved utgangen av andre kvartal er ordremassen på samme nivå som ved utgangen av andre kvartal 2016. Ordremassen er fortsatt på et stabilt høyt nivå.
Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet
| Segment Øvrige aktiviteter (MNOK) | Q2 | Q1 - Q2 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| EBITDA | -2,7 | -1,8 | -5,0 | -3,8 |
| EBIT | -2,7 | -1,8 | -5,1 | -3,9 |
Øvrige aktiviteter omfatter morselskapet Borgestad ASA, samt det tilknyttede selskapet Norwegian Crew Management AS.
Segment Øvrige hadde i andre kvartal 2017 en negativ EBITDA på MNOK 2,7 (MNOK -1,8).
Kontantstrøm og likviditet
Konsernet har i første halvår en negativ kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 57,3 mot en negativ kontantstrøm på MNOK 59,3 i samme periode i 2016. Total kontantstrøm i perioden ble negativ med MNOK 16,8 mot en negativ kontantstrøm på MNOK 4,9 i samme periode 2016.
Disponibel likviditet per 30.06.2017 utgjorde MNOK 99,1 mot MNOK 119,3 per 31.12.2016.
Balanse
Konsernet hadde per 30.06.2017 en totalkapital på MNOK 1.613 mot MNOK 1.557 per 31.12.2016. Egenkapitalen per 30.06.2017 utgjorde MNOK 448 mot MNOK 398 per 31.12.2016. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 28 prosent ved utgangen første halvår 2017 mot 26 prosent per 31.12.2016.
Gjennom investeringene i Agora Bytom og Borgestad Industries har konsernet en betydelig valutaeksponering, primært mot euro. Dette har gitt en positiv egenkapitaleffekt på MNOK 26,2 i første halvår 2017, som følge av svekkelse av norske kroner mot euro.
Konsernets omløpsmidler beløp seg til MNOK 398,0 per 30.06.2017 mot MNOK 366,8 per 31.12.2016. Den kortsiktige gjelden utgjorde MNOK 292,5 mot MNOK 316,2 per 31.12.2016.
Per 30.06.2017 eide selskapet 15 505 egne aksjer.
Borgestad, 17.august 2017
Styret i Borgestad ASA
BORGESTAD ASA KONSERN
Regnskapsrapport per 30. juni 2017
KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP IFRS
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| 01.04- | 01.04- | 01.01- | 01.01- | |
| (NOK 1 000) NOTER |
30.06 | 30.06 | 30.06 | 30.06 |
| DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER | ||||
| Driftsinntekter | 201 984 | 193 069 | 370 676 | 352 080 |
| Andre inntekter | 1 228 | 3 570 | 7 721 | 5 625 |
| (3) Netto driftsinntekter |
203 212 | 196 639 | 378 397 | 357 705 |
| Varekostnader | -95 868 | -77 102 | -197 272 | -159 483 |
| Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader | -64 586 | -62 865 | -116 359 | -111 780 |
| Andre driftskostnader | -25 206 | -45 398 | -44 294 | -77 259 |
| Sum driftskostnader | -185 659 | -185 366 | -357 925 | -348 522 |
| EBITDA | 17 553 | 11 274 | 20 472 | 9 183 |
| Avskrivninger | -6 817 | -6 361 | -13 391 | -12 980 |
| DRIFTSRESULTAT (3) |
10 736 | 4 913 | 7 080 | -3 797 |
| Finansinntekter og kostnader | ||||
| Renteinntekter | 101 | 23 | 114 | 140 |
| (3) Agio/disagio |
-535 | -394 | -531 | -439 |
| Rentekostnader | -11 694 | -10 584 | -22 655 | -21 433 |
| Øvrige finansinntekter/kostnader (8,9) |
2 050 | -1 287 | 372 | -2 324 |
| Andel resultat i tilknyttet selskap (8) |
-56 | 1 449 | 36 140 | 1 724 |
| Netto finansposter | -10 134 | -10 793 | 13 440 | -22 331 |
| ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD (3) |
602 | -5 881 | 20 520 | -26 129 |
| (4) Skattekostnad på ordinært resultat |
508 | 3 025 | 3 372 | 1 226 |
| PERIODENS RESULTAT | 1 110 | -2 856 | 23 892 | -24 902 |
| Minoritetens andel av periodens resultat | 2 051 | -2 014 | 260 | 833 |
| Majoritetens andel av periodens resultat | -941 | -842 | 23 633 | -25 735 |
| Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) | -0,3 | -0,2 | 7,0 | -7,6 |
| Oppstilling over totalresultat | ||||
| Periodens resultat etter skatt | 1 110 | -2 856 | 23 892 | -24 902 |
| Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper | 23 623 | -10 952 | 38 530 | -24 011 |
| Skatt av valutaomregning på konsoliderte selskaper | -5 653 | 7 281 | -12 320 | 10 437 |
| Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring | 1 715 | 23 | 3 858 | 52 |
| Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring | -333 | -6 | -748 | -13 |
| Valautaomregning på nettoinvesteringer i tilknyttede selskap | 0 | 143 | 0 | 201 |
| Andre egenkapitaltransaksjoner | -227 | -8 776 | -227 | -8 241 |
| Andre inntekter og kostnader som vil bli reklassifisert over resultat | 19 125 | -12 288 | 29 094 | -21 575 |
| Revulering av ytelsesbaserte pensjonsordninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Skatteeffekt av reevaluering ytelsesbaserte pensjonsordninger | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Andre inntekter og kostnader som ikke vil bli reklassifisert over resultat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totalresultat i perioden | 20 235 | -15 144 | 52 986 | -46 477 |
| Minoritetens andel av periodens totalresultat | 2 537 | 1 721 | 941 | -1 401 |
KONSOLIDERT BALANSE
| IFRS | ||
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| (NOK 1 000) NOTER |
30.06. | 31.12. |
| EIENDELER | ||
| ANLEGGSMIDLER | ||
| Immaterielle eiendeler | ||
| Utsatt skatteiendel | 28 356 | 29 447 |
| Goodwill | 86 450 | 84 720 |
| Varige driftsmidler | ||
| Bygninger | 71 741 | 70 563 |
| Investeringseiendom (7) |
919 850 | 878 990 |
| Driftsløsøre | 69 396 | 69 608 |
| Finansielle anleggsmidler | ||
| Andre fordringer | 522 | 496 |
| Andre aksjer (9) |
36 015 | 36 197 |
| Andel i tilknyttede selskap (8) |
3 031 | 19 720 |
| SUM ANLEGGSMIDLER | 1 215 359 | 1 189 741 |
| OMLØPSMIDLER | ||
| Varebeholdning | 123 446 | 118 191 |
| Fordringer | ||
| Kundefordringer | 165 339 | 146 425 |
| Andre fordringer | 33 482 | 9 639 |
| Investeringer | ||
| Aksjer (9) |
27 573 | 27 611 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | ||
| Bankinnskudd | 48 154 | 64 981 |
| SUM OMLØPSMIDLER | 397 995 | 366 847 |
| SUM EIENDELER | 1 613 355 | 1 556 589 |
| EGENKAPITAL OG GJELD | ||
|---|---|---|
| EGENKAPITAL | ||
| Aksjekapital | 33 933 | 33 933 |
| Egne aksjer (6) |
-155 | -206 |
| Overkurs | 62 980 | 62 980 |
| Sum innskutt egenkapital | 96 758 | 96 706 |
| Fond for verdiendringer | -143 | 84 |
| Kontantstrømsikring reserve | -4 062 | -7 172 |
| Omregningsdifferanser | 87 326 | 61 115 |
| Annen egenkapital | 244 443 | 221 241 |
| Annen egenkapital | 327 563 | 275 268 |
| Minoritetsinteresser | 23 292 | 25 548 |
| SUM EGENKAPITAL | 447 613 | 397 523 |
| LANGSIKTIG GJELD | ||
| Pensjonsforpliktelser | 13 306 | 13 306 |
| Pantegjeld langsiktig (5) |
537 430 | 515 456 |
| Annen langsiktig gjeld (5) |
4 773 | 8 870 |
| Obligasjonslån (5) |
298 018 | 295 555 |
| Utsatt skatt forpliktelser | 18 837 | 8 650 |
| Avsetning for forpliktelser (8) |
877 | 1 000 |
| SUM LANGSIKTIG GJELD | 873 242 | 842 837 |
| KORTSIKTIG GJELD | ||
| Kassekreditt (5) |
116 921 | 106 574 |
| Pantegjeld (5) |
7 778 | 24 513 |
| Leverandørgjeld | 49 619 | 62 237 |
| Betalbar skatt (4) |
25 148 | 24 651 |
| Skyldige offentlige avgifter | 2 160 | 23 349 |
| Annen kortsiktig gjeld | 90 875 | 74 905 |
| SUM KORTSIKTIG GJELD | 292 500 | 316 229 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 613 355 | 1 556 589 |
KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING
| IFRS | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||||
| (NOK 1 000) | 01.01-30.06 | 01.01-30.06 | |||
| Kontantstrøm fra drift før balanseendringer | -5 236 | -13 992 | |||
| +/- Balanseendringer driftsposter | -52 077 | -45 299 | |||
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -57 313 | -59 291 | |||
| Utbetalinger til andre investeringer | -4 400 | -21 795 | |||
| Innbetalinger fra andre investeringer | 56 838 | 20 234 | |||
| Kontantstrøm fra investerings aktiviteter | 52 438 | -894 | |||
| Netto endring i finansiell gjeld | -9 056 | 59 850 | |||
| Kjøp/ salg av egne aksjer | 300 | -99 | |||
| Utbetaling av utbytte | -3 197 | -4 505 | |||
| Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter | -11 952 | 55 246 | |||
| Kontantstrøm i perioden | -16 827 | -4 939 | |||
| Bank og kassebeholdning | 64 981 | 93 014 | |||
| Likviditetsbeholdning 1.1 | 64 981 | 93 014 | |||
| Bank og kassebeholdning | 48 154 | 88 075 | |||
| Likviditetsbeholdning periodeslutt | 48 154 | 88 075 | |||
| Disponible trekkrettigheter/bundne midler | (5) | 50 923 | 56 746 | ||
| Disponibel likviditet periodeslutt | (5) | 99 077 | 144 821 |
EGENKAPITALOPPSTILLING
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| (NOK 1 000) | 30.06 | 30.06 |
| Egenkapital per 01.01 | 397 523 | 484 919 |
| Periodens resultat | 23 892 | -24 902 |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | 29 094 | -21 575 |
| Egne aksjer | 300 | -99 |
| Utbytte gitt til minoritet | -3 197 | -4 505 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 447 612 | 433 839 |
AKSJEINFORMASJON
| 2017 | 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egne | Ordinære | Total | Egne | Ordinære | Total | |
| aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | |
| Antall aksjer 01.01 | 20 632 | 3 372 678 | 3 393 310 | 20 515 | 3 372 795 | 3 393 310 |
| Kjøp/ salg egne aksjer | -5 127 | 5 127 | 0 | 1 600 | -1 600 | 0 |
| Antall aksjer periodeslutt 30.06 | 15 505 | 3 377 805 | 3 393 310 | 22 115 | 3 371 195 | 3 393 310 |
KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL
| Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (NOK 1 000) | reserve | ||||||||
| Egenkapital IFRS 01.01.17 | 33 933 | -206 | 62 980 | 84 | -7 172 | 61 115 | 221 241 | 25 548 | 397 523 |
| Periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 23 633 | 260 | 23 892 |
| Andre inntekter og kostnader | 0 | 0 | 0 | -227 | 3 110 | 26 211 | -681 | 681 | 29 094 |
| Totale inntekter og kostnader i | 0 | 0 | 0 | -227 | 3 110 | 26 211 | 22 952 | 941 | 52 987 |
| perioden | |||||||||
| Utbytte gitt til minoritetsaksjonær | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 197 | -3 197 |
| Uhevet utbytte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kjøp og salg av egne aksjer | 0 | 51 | 0 | 0 | 0 | 0 | 249 | 0 | 300 |
| Kjøp av minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Egenkapital IFRS 30.06.2017 | 33 933 | -155 | 62 980 | -143 | -4 062 | 87 326 | 244 442 | 23 292 | 447 612 |
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.16 | 33 933 | -205 | 62 980 | 13 121 | -55 | 85 527 | 265 900 | 23 719 | 484 919 |
| Periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -25 735 | 833 | -24 902 |
| Andre inntekter og kostnader | 0 | 0 | 0 | 201 | 39 | -13 138 | -6 442 | -2 234 | -21 575 |
| Totale inntekter og kostnader i perioden |
0 | 0 | 0 | 201 | 39 | -13 138 | -32 177 | -1 401 | -46 477 |
| Utbytte gitt til minoritetsaksjonær | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4 505 | -4 505 |
| Uhevet utbytte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kjøp og salg av egne aksjer | 0 | -16 | 0 | 0 | 0 | 0 | -83 | 0 | -99 |
| Kjøp av minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Egenkapital IFRS 30.06.2016 | 33 933 | -221 | 62 980 | 13 322 | -16 | 72 389 | 233 640 | 17 813 | 433 839 |
Noter til regnskapet for Borgestad ASA 2. kvartal 2017
Alle beløp er i NOK 1 000 med mindre annet er angitt
NOTE 1 PRINSIPPNOTE OG SAMMENLIGNBARE TALL
Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de nye og endrede standarder som gjelder fra 1. januar 2017.
Estimater og skjønnsmessige vurderinger.
Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader.
Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.
Førimplementering av IFRS 9
Borgestad ASA har valgt å tidligimplementere IFRS 9 Financial instruments / Finansielle instrumenter (uoffisiell norsk oversettelse) fra og med 2016 selv om standarden først må implementeres fra og med 2018. Konsernet mener at implementering av denne standard gir et mer riktig bilde av konsernets finansielle aktivitet. Standarden omhandler klassifisering og måling, sikringsbokføring og nedskrivning av finansielle instrumenter.
Områdene med størst risiko for vesentlige endringer er verdien av investeringseiendommer, samt aksjer.
NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET
Konsernselskaper eid 100%
Borgestad Properties AS Borgestad Næringspark AS GZMO Sp. Z o.o. Idea Asset Property Management SP. Z o.o. Borgestad Industries AS Agora Bytom SP. Z.o.o. Höganäs Bjuf AB Borgestad Fabrikker AS J.H. Bjørklund AS T Knutsson AB Höganäs Bjuf Fastighets AB Höganäs Bjuf Asia Pacific Sdn Bhd Höganäs Bjuf Eastern Europe Sp. Z o.o. Höganäs Bjuf Germany GMBH Höganäs Bjuf Middle East Ltd. Höganäs Bjuf Italia Srl Höganäs Bjuf Contracting Asia Pacific Sdn Bhd Konsernselskap med eierandel mindre enn 100 % GL Contracting AS 60 % Macon AB 58 % - Sjöberg & Lindqvist i Gävle AB - eies av Macon AB med 100 % - MekTec I Gävle AB - eies av Macon AB med 50,06 %
- AG-Port Oy - eies av Macon AB med 70 %
Tilknyttet selskap med eierandel 50 % eller mindre: Bridge Eiendom (50 %) Norwegian Crew Management AS (33,33 %)
NOTE 3 SEGMENTFORDELING
I segmentregnskapet er Borgestad Industries AS vist som segment Ildfast. I segment Øvrige aktiviteter og elimineringer inngår morselskapet Borgestad ASA.
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Eiendom | 01.04-30.06 | 01.04-30.06 | 01.01-30.06 | 01.01-30.06 |
| Driftsinntekter | 17 323 | 11 950 | 33 706 | 24 396 |
| EBITDA | 8 829 | 7 797 | 16 616 | 15 037 |
| Avskrivninger | -3 815 | -3 679 | -7 461 | -7 553 |
| Driftsresultat | 5 014 | 4 118 | 9 156 | 7 484 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | -64 | 541 | 35 835 | 626 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -5 109 | -8 871 | -8 899 | -18 148 |
| Resultat før skatt | -159 | -4 212 | 36 091 | -10 039 |
| Ildfast | ||||
| Driftsinntekter | 186 377 | 184 731 | 345 259 | 333 864 |
| EBITDA | 11 397 | 5 272 | 8 891 | -2 014 |
| Avskrivninger | -2 987 | -2 666 | -5 900 | -5 397 |
| Driftsresultat | 8 410 | 2 606 | 2 991 | -7 411 |
| Agio/disagio | -535 | -394 | -531 | -439 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | 1 803 | -60 | -572 | -2 913 |
| Resultat før skatt | 9 679 | 2 152 | 1 889 | -10 763 |
| Morselskap, øvrige aktiviteter og elimineringer | ||||
| Driftsinntekter | -487 | -42 | -569 | -555 |
| EBITDA | -2 673 | -1 796 | -5 036 | -3 840 |
| Avskrivninger | -15 | -15 | -31 | -30 |
| Driftsresultat | -2 689 | -1 811 | -5 067 | -3 870 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | 8 | 918 | 305 | 1 109 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -6 237 | -2 927 | -12 698 | -2 566 |
| Resultat før skatt | -8 918 | -3 820 | -17 460 | -5 327 |
| Total | ||||
| Driftsinntekter | 203 212 | 196 639 | 378 397 | 357 705 |
| EBITDA | 17 553 | 11 274 | 20 472 | 9 183 |
| Avskrivninger | -6 817 | -6 361 | -13 391 | -12 980 |
| Driftsresultat | 10 736 | 4 913 | 7 080 | -3 797 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | -56 | 1 460 | 36 140 | 1 735 |
| Agio/disagio | -535 | -394 | -531 | -439 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -9 543 | -11 859 | -22 169 | -23 628 |
| Resultat før skatt | 602 | -5 881 | 20 520 | -26 129 |
NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER
Salg av aksjer i Grenland Arena AS
Borgestad ASA og dets heleide datterselskap Borgestad Properties AS inngikk den 27. februar 2017 en avtale om salg av til sammen 26.844 aksjer i Grenland Arena AS (som utgjør 48,7 % av aksjene i selskapet) til Kontorbygg AS. Kjøpesummen for aksjene utgjorde MNOK 53. Salget ble gjennomført i første kvartal med en gevinst på MNOK 36 for konsernet.
NOTE 5 PANTEGJELD
Borgestad ASA har en en trekkfasilitet i Sparebank1 Telemark på MNOK 50.
Obligasjonslånet i Borgestad ASA er på MNOK 300, og er bokført til amortisert kost. Obligasjonslånet forfaller 3. oktober 2018.
Agora Bytom Sp. z o.o. har lån i Bank Pekao i Polen på MEUR 50,6, tilsvarende MNOK 484,7.
Borgestad Industries har kredittfasiliteter på ca. MNOK 130 i Nordea og Handelsbanken.
NOTE 6 AKSJEKAPITAL
Per 30. juni 2017 har selskapet 15 505 egne aksjer til en kostpris på TNOK 3 064.
NOTE 7 INVESTERINGSEIENDOM
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Oversikt over endring i investeringseiendom i perioden: | 30.06 | 31.12 |
| Inngående balanse 01.01 | 878 990 | 937 302 |
| Tilgang | 1 011 | 7 304 |
| Intern reklassifisering | 0 | 0 |
| Avskrivning | -6 821 | -13 851 |
| Valutaomregning | 46 670 | -51 765 |
| Sum investeringseiendom ved periodeslutt | 919 850 | 878 990 |
NOTE 8 INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAPER
| Grenland | Norwegian | Bridge | ||
|---|---|---|---|---|
| Borgestads andel i %: | Arena AS 0,00% |
Crew Mng 33,33% |
Eiendom AS 50,00% |
Total |
| Balanse 30.06.2017 | ||||
| Andel egenkapital | 0 | 3 177 | -9 734 | -6 557 |
| Mer/mindreverdier i konsern | -146 | 0 | -146 | |
| Begrensning negativ verdi | 8 857 | 8 857 | ||
| Bokført verdi i konsern | 0 | 3 031 | -877 | 2 154 |
| Investeringer med positiv verdi | 3 031 | |||
| Investeringer med negativ verdi | -877 | |||
| Sum investering i tilknyttede selskaper: | 2 154 | |||
| Resultat 2017 | ||||
| Andel resultat | -23 | 305 | -171 | 111 |
| Justeringer konsern | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Salg av andel | 36 029 | 0 | 0 | 36 029 |
| Andel resultat i konsern | 36 006 | 305 | -171 | 36 140 |
Bridge Eiendom AS er per 30. juni 2017 bokført til MNOK -0,9. Ifølge IAS 28.38 skal negative resultatandeler i TKV redusere balanseverdien av investeringen ned til null. Borgestad Properties AS har stilt garanti på MNOK 1 overfor Handelsbanken på vegne av Bridge Eiendom AS og konsernet har på bakgrunn av garantistillelsen reflektert den negative verdien/forpliktelsen i konsernregnskapet begrenset ned til garantibeløpet.
Aksjene i Grenland Arena AS er solgt i første kvartal 2017. Se note 4 Vesentlige hendelser for ytterligere beskrivelse.
Transaksjoner over resultat vedrørende tilknyttede selskaper ført i inntektsåret
| 2017 30.06 |
2016 30.06 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Selskap: | Driftsinnt. | Renteinnt. | Driftsinnt. | Renteinnt. |
| Grenland Arena AS | 300 | 0 | 50 | 0 |
| Total | 300 | 0 | 50 | 0 |
NOTE 9 EIENDELER INNREGNET TIL VIRKELIG VERDI
| Finansielle eiendeler innregnet til virkelig | ||||
|---|---|---|---|---|
| verdi med verdiendringer over resultat | 30.06.2017 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 |
| Aksjer | 27 573 | 0 | 0 | 27 573 |
| Sikringsinstrumenter over resultatregnskapet | 0 | 0 | 0 | |
| Sikringsinstrumenter direkte over egenkapitalen | 2 884 | 0 | 2 884 | 0 |
| Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg | ||||
| Aksjer | 36 015 | 56 | 0 | 35 959 |
| SUM | 66 472 | 56 | 2 884 | 63 532 |
I løpet av rapporteringsperioden var det ingen overføringer som medførte endringer mellom nivå 1, 2 eller 3.
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Spesifikasjon av endringer i Nivå 3 | 30.06 | 31.12 |
| Virkelig verdi 01.01 | 63 532 | 52 189 |
| Årets tilgang | 0 | 600 |
| Årets avgang | 0 | 0 |
| Verdiendringer ført i resultatregnskap | 0 | 10 743 |
| SUM | 63 532 | 63 532 |
Den investeringen med bredest utfallsrom gjelder aksjeinvestering i NBT AS som er verdsatt til TNOK 27 573, som tilsvarer er verdsettelse på NOK 27,50 per aksje. Verdsettelsen avhenger i stor grad av hvilken metode man benytter til å verdsette underliggende prosjektportefølje. NBT AS er et selskap innen vindkraft, selskapet er i en utviklingsfase. Pr. 31.12.2016 var egenkapitalen i selskapet negativ, det er dermed knyttet risiko til aksjeposten i NBT AS. En forutsetning for at selskapet skal kunne realisere sine verdier er at selskapet på sikt klarer å reise nødvendig finansiering.
NBT AS har i juni 2017 utstedt et konvertibelt lån på MUSD 0,5. Lånet er utstedt til de samme vesentlige betingelser som obligasjonslånet som ble utstedt i september 2015, dvs. en konverteringskurs på NOK 30 pr. aksje.
Det er gjennom 2016 omsatt aksjer i selskapet til en kurs på 40,00 kr pr aksje. Avkastning på eksisterende prosjekter viser seg gjennom utbytte mottatt av NBT fra Linxi i 2016. Vi mener at NOK 27,50 pr aksje i NBT er godt innenfor utfallsrommet til verdien i selskapet på nåværende tidspunkt sett i lys av kjente aksjetransaksjoner og tidligere emisjoner.
Aksjene i PCO Zarow Sp.z.o.o er balanseført til TNOK 33 250 per 30. juni 2017. Prinsippene som er lagt til grunn for verdivurdering av denne aksjeposten er neddiskontert kontantstrøm (DFC-model). Selskapet har benyttet middelverdien av utfallet.
NOTE 10 ANNEN INFORMASJON
Det deleide selskapet Macon AB (segment Ildfast) leverte høsten 2016 et større prosjekt til en kunde i Russland. Prosjektet er inntekstført i sin helhet i 2016 etter gjeldende regnskapsprinsipper. Kunden har ved avleggelse av andre kvartalsrapporten for Borgestadkonsernet ikke betalt utestående pålydende ca 25 MSEK til Macon AB. Iht. avtalen mellom partene skal uenigheter bringes til domstolen i Wien. Macon AB varslet kunden og domstolen i Wien om saken i juni 2017. Macon AB og Borgestad ASA er av den vurdering at Macon AB har krav på det utestående beløpet og det er på bakgrunn av den vurderingen ikke avsatt noe til tap på krav i forbindelse med saken.
Borgestad 17. august 2017
Styret i Borgestad ASA
Bertel O. Steen Styreleder
Gudmund Bratrud Mona Møller
Christen Knudsen adm. direktør