AI assistant
Borgestad ASA — Interim / Quarterly Report 2017
Nov 10, 2017
3561_rns_2017-11-10_affd3ae2-12bd-4ee2-bc87-d1bcf27f8bd9.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
DELÅRSRAPPORT TREDJE KVARTAL 2017
HOVEDTREKK
- • EBITDA i de tre første kvartalene i 2017 ble MNOK 45,8 mot MNOK 28,8 i samme periode i 2016.
- • For segment Ildfast industri ble EBITDA MNOK 15,2 i tredje kvartal 2017 mot MNOK 13,4 i samme periode 2016.
- • EBITDA for segment Eiendom ble i tredje kvartal 2017 MNOK 8,6 mot MNOK 8,4 i samme periode 2016.
Selskapets satsningsområder er eiendom og Ildfast industri. Eiendom er det største segmentet målt etter balansen, mens Ildfast Industri er størst målt etter omsetning.
Resultater
| Konsern (MNOK) | Q3 | Q1 – Q3 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Driftsinntekter | 227,6 | 229,9 | 606,0 | 595,2 | |
| Driftskostnader eks avskrivninger | 202,2 | 210,3 | 560,1 | 566,4 | |
| EBITDA | 25,3 | 19,6 | 45,8 | 28,8 | |
| Avskrivninger | 7,1 | 6,2 | 20,5 | 19,2 | |
| Driftsresultat/ EBIT | 18,2 | 13,5 | 25,3 | 9,7 | |
| Netto finansposter | -13,0 | -13,4 | 0,4 | -35,7 | |
| Ordinært resultat før skattekostnad | 5,2 | 0,1 | 25,7 | -26,1 |
Konsernet leverte i tredje kvartal EBITDA på MNOK 25,3 mot MNOK 19,6 i samme periode i 2016. EBITDA for tredje kvartal 2017, sammenlignet med samme kvartal i 2016, er en forbedring på MNOK 5,7. Både segment Eiendom og Ildfast leverer et bedre tredje kvartal i 2017 enn samme periode 2016.
Segment Ildfast har en positiv utvikling i EBITDA så langt i 2017 på MNOK 12,7 i forhold til samme periode 2016. Den positive utviklingen er et resultat av økt oppdragsmengde for installasjons- og isolasjonsselskapene i segmentet.
EBITDA innen segment Eiendom er for de tre første kvartalene i 2017 MNOK 1,8 bedre enn samme periode i 2016. Den positive utviklingen er et resultat av endring i leietakere og økte leiepriser.
Eiendom
| Segment eiendom (MNOK) | Q3 | Q1 – Q3 | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
| Driftsinntekter | 16,8 | 19,1 | 50,5 | 51,1 |
| EBITDA | 8,6 | 8,4 | 25,2 | 23,4 |
| EBIT | 4,8 | 4,6 | 14,0 | 12,1 |
Konsernets eiendomsvirksomhet omfatter eiendommer i Polen og Norge. Kjøpesenteret Agora Bytom i Polen er konsernets viktigste investering og utgjør over halvparten av balansen. Kjøpesenteret har et bruttoareal på 52.000 m2, og et utleieareal i overkant av 30.000 m2, samt et parkeringshus på ca. 30.000 m2med 820 parkeringsplasser.
Det var 117 butikker i senteret ved utgangen tredje kvartal 2017. Leietakerne omfatter store internasjonale kjeder, samt viktige polske merkevarer. Kjøpesenteret ligger sentralt i Schlesien regionen i Polen og har en sterk markedsposisjon i sitt primære nedslagsfelt. Omsetningen i senteret økte med 8,7 prosent i tredje kvartal, sammenlignet med samme periode i 2016. Senteret har siste 12 måneders rullerende periode en omsetningsøkning på 8,8 prosent sammenlignet foregående 12 måneders periode.
Det arbeides kontinuerlig med butikksammensettingen for å øke omsetning i senteret. Etterspørselen etter fritids- og underholdningstjenester vokser klart raskere enn moteartikler noe som er en trend som over tid har forsterket seg ytterliggere. Agora Bytom er i en god posisjon til å kapitalisere på denne trenden gjennom en
sentral plassering i bykjernen, et variert tilbud av blant annet kafeer og restauranter, moderne treningssenter, klatrevegg og kino. Denne utvikling har vært, og er en sentral del av utleiestrategien.
Segment eiendom har i tredje kvartal og totaltsett i 2017 hatt en positiv utvikling i EBITDA, sammenlignet med samme periode i 2016. Det er spesielt Agora Bytom som bidrar til den positive veksten i EBITDA. Den positive utviklingen i kan i all hovedsak henføres til åpninger av nye butikker.
Borgestad ASA solgte i februar 2017 aksjeposten i Grenland Arena AS til Kontorbygg AS. Salgsvederlaget utgjorde MNOK 53,0, salget gir en regnskapsmessig gevinst for konsernet på MNOK 36,0. Salget er en del av strategien med å fokusere på selskaper med kontrollerende eierandeler-og mulighet for fremtidig vekst.
I Borgestad Næringspark AS er eksisterende eiendomsmasse tilnærmet fullt utleid. Næringsparken hadde i første halvår 2017 en EBITDA på MNOK 2,2 (MNOK 2,4).
Ildfast industri
| Segment Ildfast industri (MNOK) | Q3 | Q1 – Q3 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
| Driftsinntekter | 221,6 | 210,7 | 566,8 | 544,6 | |
| EBITDA | 15,2 | 13,4 | 24,1 | 11,4 | |
| EBIT | 11,8 | 11,0 | 14,8 | 3,6 |
Borgestad Industries utvikler, produserer og leverer ildfaste produkter, installasjoner og konsept løsninger som sikrer produktivitet og konkurransefortrinn hos industrielle kunder. Produkter som tåler varme over 1.250 °C defineres som ildfaste. Ildfaste materialer kan defineres som stein eller masser, og produseres i mange ulike varianter avhengig av bruksområdet. Ildfaste materialer benyttes i hovedsak for å beskytte produksjonsutstyr i prosessindustri med høye temperaturer, og bidrar til energi besparelse.
Borgestad Industries hovedfokus er å sikre verdikjeden med egne merkevarer og installasjonstjenester. Konsernets kunder har behov for både ildfast stein og masser. Borgestad har gjennom flere år arbeidet aktivt for å sikre konsernet en større andel av verdikjeden. Som en del av denne strategien åpnet en ny produksjonsenhet for ildfaste masser i tilknytning til fabrikken i Bjuv høsten 2016.
Segment Ildfast industri har i tredje kvartal 2017 en EBITDA på MNOK 15,2 mot 13,4 i tredje kvartal 2016. For de første tre kvartalene i 2017 har segment Ildfast en EBITDA på MNOK 24,1 mot 11,4 i samme periode i 2016. Den positive utviklingen i EBITDA i 2017 er et resultat av økt oppdragsmengde innen installasjons- og isolasjonsselskapene.
Ved utgangen av tredje kvartal 2017 er ordremassen på et stabilt høyt nivå, som ved utgangen av tredje kvartal 2016.
Øvrige aktiviteter inklusive morselskapet
| Segment Øvrige aktiviteter (MNOK) | Q3 | Q1 – Q3 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||
| EBITDA | 1,6 | -2,2 | -3,5 | -6,0 | ||
| EBIT | 1,5 | -2,2 | -3,5 | -6,0 |
Øvrige aktiviteter omfatter morselskapet Borgestad ASA, samt det tilknyttede selskapet Norwegian Crew Management AS.
Segment Øvrige hadde i tre første kvartalene i 2017 en negativ EBITDA på MNOK 3,5 (MNOK -6,0).
Kontantstrøm og likviditet
Konsernet har i de tre førstekvartalene i 2017 en negativ kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 56,3 mot en negativ kontantstrøm på MNOK 88,1 i samme periode i 2016. Total kontantstrøm i perioden ble positiv med MNOK 12,0 mot en negativ kontantstrøm på MNOK 45,3 i samme periode i 2016.
Disponibel likviditet per 30.09.2017 utgjorde MNOK 123,3 mot MNOK 119,3 per 31.12.2016.
Balanse
Konsernet hadde per 30.09.2017 en totalkapital på MNOK 1.633 mot MNOK 1.557 per 31.12.2016. Egenkapitalen per 30.09.2017 utgjorde MNOK 437 mot MNOK 398 per 31.12.2016. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 27 prosent ved utgangen tredje kvartal 2017.
Gjennom investeringene i Agora Bytom og Borgestad Industries har konsernet en betydelig valutaeksponering, primært mot euro. Dette har gitt en positiv egenkapitaleffekt på MNOK 11,6 i de tre første kvartalene i 2017 som følge av svekkelse av norske kroner mot euro.
Konsernets omløpsmidler beløp seg til MNOK 437,5 per 30.09.2017 mot MNOK 366,8 per 31.12.2016. Den kortsiktige gjelden utgjorde MNOK 358,6 mot MNOK 316,2 per 31.12.2016.
Per 30.09.2017 eide selskapet 15 505 egne aksjer.
Borgestad, 9. november 2017
Styret i Borgestad ASA
BORGESTAD ASA KONSERN
Regnskapsrapport per 30. september 2017
KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP IFRS
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 01.07- | 01.07- | 01.01- | 01.01- | ||
| (NOK 1 000) | NOTER | 30.09 | 30.09 | 30.09 | 30.09 |
| DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER | |||||
| Driftsinntekter | 225 493 | 226 032 | 596 169 | 585 720 | |
| Andre inntekter | 2 080 | 3 890 | 9 800 | 9 515 | |
| Netto driftsinntekter | (3) | 227 573 | 229 922 | 605 970 | 595 235 |
| Varekostnader | -88 352 | -101 238 | -244 957 | -260 721 | |
| Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader | -73 969 | -68 805 | -184 995 | -180 584 | |
| Andre driftskostnader | -39 903 | -40 245 | -130 198 | -125 112 | |
| Sum driftskostnader | -202 224 | -210 287 | -560 149 | -566 417 | |
| EBITDA | 25 348 | 19 635 | 45 820 | 28 818 | |
| Avskrivninger | -7 146 | -6 176 | -20 537 | -19 157 | |
| DRIFTSRESULTAT | (3) | 18 203 | 13 458 | 25 283 | 9 661 |
| Finansinntekter og kostnader | |||||
| Renteinntekter | 47 | 17 | 161 | 157 | |
| Agio/disagio | (3) | 85 | -228 | -445 | -667 |
| Rentekostnader | -11 416 | -14 213 | -34 071 | -35 646 | |
| Øvrige finansinntekter/kostnader | (8,9) | -1 644 | 60 | -1 272 | -2 264 |
| Andel resultat i tilknyttet selskap | (8) | -85 | 983 | 36 055 | 2 707 |
| Netto finansposter | -13 012 | -13 382 | 428 | -35 713 | |
| ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD | (3) | 5 191 | 77 | 25 711 | -26 052 |
| Skattekostnad på ordinært resultat | (4) | -769 | 844 | 2 604 | 2 070 |
| PERIODENS RESULTAT | 4 423 | 920 | 28 315 | -23 982 | |
| Minoritetens andel av periodens resultat | 6 694 | 3 445 | 6 954 | 4 278 | |
| Majoritetens andel av periodens resultat | -2 271 | -2 525 | 21 361 | -28 260 | |
| Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje) | -0,7 | -0,7 | 6,3 | -8,3 | |
| Oppstilling over totalresultat | |||||
| Periodens resultat etter skatt | 4 423 | 920 | 28 315 | -23 982 | |
| Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper | -19 688 | -5 610 | 18 842 | -29 620 | |
| Skatt av valutaomregning på konsoliderte selskaper | 5 087 | 1 016 | -7 233 | 11 452 | |
| Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring | -212 | 0 | 3 647 | 52 | |
| Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring | 30 | 0 | -718 | -13 | |
| Valautaomregning på nettoinvesteringer i tilknyttede selskap | 0 | 202 | 0 | 403 | |
| Andre egenkapitaltransaksjoner | 0 | -10 980 | -227 | -19 221 | |
| Andre inntekter og kostnader som vil bli reklassifisert over resultat | -14 783 | -15 372 | 14 311 | -36 947 | |
| Totalresultat i perioden | 10 360 | -14 452 | 42 626 | -60 928 | |
| Minoritetens andel av periodens totalresultat | 6 570 | 4 286 | 7 511 | 2 885 | |
| Majoritetens andel av periodens totalresultat | -16 930 | -18 737 | 35 115 | -63 813 |
KONSOLIDERT BALANSE
| IFRS | ||
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| (NOK 1 000) NOTER |
30.09. | 31.12. |
| EIENDELER | ||
| ANLEGGSMIDLER | ||
| Immaterielle eiendeler | ||
| Utsatt skatteiendel | 30 493 | 29 447 |
| Goodwill | 85 762 | 84 720 |
| Varige driftsmidler | ||
| Bygninger | 69 518 | 70 563 |
| Investeringseiendom (7) |
901 441 | 878 990 |
| Driftsløsøre | 68 887 | 69 608 |
| Finansielle anleggsmidler | ||
| Andre fordringer | 512 | 496 |
| Andre aksjer (9) |
36 166 | 36 197 |
| Andel i tilknyttede selskap (8) |
3 022 | 19 720 |
| SUM ANLEGGSMIDLER | 1 195 802 | 1 189 741 |
| OMLØPSMIDLER | ||
| Varebeholdning | 124 435 | 118 191 |
| Fordringer | ||
| Kundefordringer | 191 123 | 146 425 |
| Andre fordringer | 17 422 | 9 639 |
| Investeringer | ||
| Aksjer (9) |
27 573 | 27 611 |
| Kontanter og kontantekvivalenter | ||
| Bankinnskudd | 76 966 | 64 981 |
| SUM OMLØPSMIDLER | 438 269 | 366 847 |
| SUM EIENDELER | 1 634 070 | 1 556 589 |
| EGENKAPITAL OG GJELD | ||
|---|---|---|
| EGENKAPITAL | ||
| Aksjekapital | 33 933 | 33 933 |
| Egne aksjer (6) |
-155 | -206 |
| Overkurs | 62 980 | 62 980 |
| Sum innskutt egenkapital | 96 758 | 96 706 |
| Fond for verdiendringer | 0 | 84 |
| Kontantstrømsikring reserve | -4 243 | -7 172 |
| Omregningsdifferanser | 72 724 | 61 115 |
| Annen egenkapital | 242 151 | 221 241 |
| Annen egenkapital | 310 632 | 275 268 |
| Minoritetsinteresser | 29 813 | 25 548 |
| SUM EGENKAPITAL | 437 203 | 397 523 |
| LANGSIKTIG GJELD | ||
| Pensjonsforpliktelser | 13 306 | 13 306 |
| Pantegjeld langsiktig (5) |
529 323 | 515 456 |
| Annen langsiktig gjeld (5) |
5 050 | 8 870 |
| Obligasjonslån (5) |
300 000 | 295 555 |
| Utsatt skatt forpliktelser | 17 977 | 8 650 |
| Avsetning for forpliktelser (8) |
794 | 1 000 |
| SUM LANGSIKTIG GJELD | 866 450 | 842 837 |
| KORTSIKTIG GJELD | ||
| Kassekreditt (5) |
121 865 | 106 574 |
| Pantegjeld (5) |
0 | 24 513 |
| Leverandørgjeld | 81 134 | 62 237 |
| Betalbar skatt (4) |
22 882 | 24 651 |
| Skyldige offentlige avgifter | 15 944 | 23 349 |
| Annen kortsiktig gjeld | 88 592 | 74 905 |
| SUM KORTSIKTIG GJELD | 330 418 | 316 229 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 634 070 | 1 556 589 |
KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING
| IFRS | |||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| (NOK 1 000) | 01.01-30.09 | 01.01-30.09 | |
| Kontantstrøm fra drift før balanseendringer | 7 280 | -8 449 | |
| +/- Balanseendringer driftsposter | -63 550 | -79 708 | |
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -56 270 | -88 156 | |
| Utbetalinger til andre investeringer | -6 601 | -26 423 | |
| Innbetalinger fra andre investeringer | 56 586 | 20 259 | |
| Kontantstrøm fra investerings aktiviteter | 49 985 | -5 497 | |
| Netto endring i finansiell gjeld | 21 216 | 52 801 | |
| Kjøp/ salg av egne aksjer | 300 | 88 | |
| Utbetaling av utbytte | -3 246 | -4 505 | |
| Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter | 18 270 | 48 384 | |
| Kontantstrøm i perioden | 11 985 | -45 269 | |
| Bank og kassebeholdning | 64 981 | 93 014 | |
| Likviditetsbeholdning 1.1 | 64 981 | 93 014 | |
| Bank og kassebeholdning | 76 966 | 47 744 | |
| Likviditetsbeholdning periodeslutt | 76 966 | 47 744 | |
| Disponible trekkrettigheter/bundne midler | (5) | 46 319 | 37 941 |
| Disponibel likviditet periodeslutt | (5) | 123 285 | 85 685 |
EGENKAPITALOPPSTILLING
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| (NOK 1 000) | 30.09 | 30.09 |
| Egenkapital per 01.01 | 397 523 | 484 919 |
| Periodens resultat | 28 315 | -23 982 |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | 14 311 | -36 947 |
| Egne aksjer | 300 | 88 |
| Utbytte gitt til minoritet | -3 246 | -4 505 |
| Egenkapital ved periodeslutt | 437 203 | 419 575 |
AKSJEINFORMASJON
| 2017 | 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Egne Ordinære Total |
Egne | Ordinære | Total | |||
| aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | aksjer | |
| Antall aksjer 01.01 | 20 632 | 3 372 678 | 3 393 310 | 20 515 | 3 372 795 | 3 393 310 |
| Kjøp/ salg egne aksjer | -5 127 | 5 127 | 0 | -1 253 | 1 253 | 0 |
| Antall aksjer periodeslutt 30.09 | 15 505 | 3 377 805 | 3 393 310 | 19 262 | 3 374 048 | 3 393 310 |
KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL
| Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (NOK 1 000) | reserve | ||||||||
| Egenkapital IFRS 01.01.17 | 33 933 | -206 | 62 980 | 84 | -7 172 | 61 115 | 221 241 | 25 548 397 523 | |
| Periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 21 361 | 6 954 | 28 315 |
| Effekt prinsippendring | 0 | 0 | 0 | 143 | 0 | 0 | -143 | 0 | 0 |
| Andre inntekter og kostnader | 0 | 0 | 0 | -227 | 2 929 | 11 609 | -557 | 557 | 14 311 |
| Totaleinntekterogkostnader iperioden | 0 | 0 | 0 | -84 | 2 929 | 11 609 | 20 661 | 7 511 | 42 626 |
| Utbytte gitt til minoritetsaksjonær | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 246 | -3 246 |
| Uhevet utbytte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kjøp og salg av egne aksjer | 0 | 51 | 0 | 0 | 0 | 0 | 249 | 0 | 300 |
| Kjøp av minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Egenkapital IFRS 30.09.2017 | 33 933 | -155 | 62 980 | 0 | -4 243 | 72 724 | 242 151 | 29 813 437 203 |
| (NOK 1 000) | Selskaps kapital |
Egne aksjer |
Overkurs | Fond for verdi endringer |
Kontant strøms sikring |
Annen valuta omregn. reserve |
Annen egen kapital |
Minoritets interesser |
Sum |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Egenkapital IFRS 01.01.16 | 33 933 | -205 | 62 980 | 13 121 | -55 | 85 527 | 265 900 | 23 719 484 919 | |
| Periodens resultat | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -28 260 | 4 278 | -23 982 |
| Andre inntekter og kostnader | 0 | 0 | 0 | 403 | 39 | -14 746 | -21 249 | -1 393 | -36 947 |
| Totaleinntekterogkostnader iperioden | 0 | 0 | 0 | 403 | 39 | -14 746 | -49 509 | 2 885 | -60 929 |
| Utbytte gitt til minoritetsaksjonær | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4 505 | -4 505 |
| Uhevet utbytte | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kjøp og salg av egne aksjer | 0 | 13 | 0 | 0 | 0 | 0 | 76 | 0 | 88 |
| Kjøp av minoritetsinteresser | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Egenkapital IFRS 30.09.2016 | 33 933 | -192 | 62 980 | 13 524 | -16 | 70 781 | 216 467 | 22 099 419 575 |
Noter til regnskapet for Borgestad ASA 3. kvartal 2017
Alle beløp er i NOK 1 000 med mindre annet er angitt
NOTE 1 PRINSIPPNOTE OG SAMMENLIGNBARE TALL
Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS 34). Det er i delårsrapporten benyttet de nye og endrede standarder som gjelder fra 1. januar 2017.
Estimater og skjønnsmessige vurderinger.
Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader.
Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.
Førimplementering av IFRS 9
Borgestad ASA har valgt å tidligimplementere IFRS 9 Financial instruments / Finansielle instrumenter (uoffisiell norsk oversettelse) fra og med 2016 selv om standarden først må implementeres fra og med 2018. Konsernet mener at implementering av denne standard gir et mer riktig bilde av konsernets finansielle aktivitet. Standarden omhandler klassifisering og måling, sikringsbokføring og nedskrivning av finansielle instrumenter.
Områdene med størst risiko for vesentlige endringer er verdien av investeringseiendommer, samt aksjer.
NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET
Konsernselskaper eid 100 %
Borgestad Properties AS Borgestad Næringspark AS GZMO Sp. Z o.o. Idea Asset Property Management SP. Z o.o. Borgestad Industries AS Agora Bytom SP. Z.o.o. Höganäs Bjuf AB Borgestad Fabrikker AS J.H. Bjørklund AS T Knutsson AB Höganäs Bjuf Fastighets AB Höganäs Bjuf Asia Pacific Sdn Bhd Höganäs Bjuf Eastern Europe Sp. Z o.o. Höganäs Bjuf Germany GMBH Höganäs Bjuf Middle East Ltd. Höganäs Bjuf Italia Srl Höganäs Bjuf Contracting Asia Pacific Sdn Bhd Konsernselskap med eierandel mindre enn 100 % GL Contracting AS 60 % Macon AB 58 % - Sjöberg & Lindqvist i Gävle AB - eies av Macon AB med 100 % - MekTec I Gävle AB - eies av Macon AB med 50,06 %
- AG-Port Oy - eies av Macon AB med 70 %
Tilknyttet selskap med eierandel 50 % eller mindre: Bridge Eiendom (50 %) Norwegian Crew Management AS (33,33 %)
NOTE 3 SEGMENTFORDELING
I segmentregnskapet er Borgestad Industries AS vist som segment Ildfast. I segment Øvrige aktiviteter og elimineringer inngår morselskapet Borgestad ASA.
| 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |
|---|---|---|---|---|
| Eiendom | 01.07-30.09 | 01.07-30.09 | 01.01-30.09 | 01.01-30.09 |
| Driftsinntekter | 16 825 | 19 133 | 50 532 | 51 137 |
| EBITDA | 8 577 | 8 388 | 25 194 | 23 425 |
| Avskrivninger | -3 748 | -3 809 | -11 209 | -11 362 |
| Driftsresultat | 4 829 | 4 579 | 13 985 | 12 063 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | -76 | 486 | 35 759 | 1 112 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -4 665 | -13 320 | -13 564 | -31 469 |
| Resultat før skatt | 89 | -8 255 | 36 180 | -18 293 |
| Ildfast | ||||
| Driftsinntekter | 221 563 | 210 707 | 566 822 | 544 571 |
| EBITDA | 15 210 | 13 398 | 24 101 | 11 384 |
| Avskrivninger | -3 382 | -2 352 | -9 282 | -7 749 |
| Driftsresultat | 11 828 | 11 046 | 14 819 | 3 635 |
| Agio/disagio | 85 | -228 | -445 | -667 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | 966 | -2 517 | 394 | -5 430 |
| Resultat før skatt | 12 879 | 8 301 | 14 768 | -2 462 |
| Morselskap, øvrige aktiviteter og elimineringer | ||||
| Driftsinntekter | -10 815 | 82 | -11 384 | -473 |
| EBITDA | 1 561 | -2 152 | -3 475 | -5 991 |
| Avskrivninger | -15 | -15 | -46 | -45 |
| Driftsresultat | 1 546 | -2 167 | -3 521 | -6 037 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | -9 | 485 | 296 | 1 594 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -9 314 | 1 712 | -22 012 | -854 |
| Resultat før skatt | -7 776 | 30 | -25 236 | -5 297 |
| Total | ||||
| Driftsinntekter | 227 573 | 229 922 | 605 970 | 595 235 |
| EBITDA | 25 348 | 19 635 | 45 820 | 28 818 |
| Avskrivninger | -7 146 | -6 176 | -20 537 | -19 157 |
| Driftsresultat | 18 203 | 13 458 | 25 283 | 9 661 |
| Andel resultat i tilknyttede selskaper | -85 | 971 | 36 055 | 2 707 |
| Agio/disagio | 85 | -228 | -445 | -667 |
| Øvrige finansinntekter og kostnader | -13 012 | -14 125 | -35 181 | -37 753 |
| Resultat før skatt | 5 191 | 77 | 25 711 | -26 052 |
NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER
Salg av aksjer i Grenland Arena AS
Borgestad ASA og dets heleide datterselskap Borgestad Properties AS inngikk den 27. februar 2017 en avtale om salg av til sammen 26.844 aksjer i Grenland Arena AS (som utgjør 48,7 % av aksjene i selskapet) til Kontorbygg AS. Kjøpesummen for aksjene utgjorde MNOK 53. Salget ble gjennomført i første kvartal med en gevinst på MNOK 36 for konsernet.
NOTE 5 PANTEGJELD
Borgestad ASA har en en trekkfasilitet i Sparebank1 Telemark på MNOK 50.
Obligasjonslånet i Borgestad ASA er på MNOK 297, og er bokført til amortisert kost. Obligasjonslånet forfaller 3. oktober 2018.
Agora Bytom Sp. z o.o. har lån i Bank Pekao i Polen på MEUR 50,6, tilsvarende MNOK 472,4.
Borgestad Industries AS har kredittfasiliteter på ca. MNOK 135 i Nordea og Handelsbanken.
NOTE 6 AKSJEKAPITAL
Per 30. september 2017 har selskapet 15 505 egne aksjer til en kostpris på TNOK 3 064.
NOTE 7 INVESTERINGSEIENDOM
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Oversikt over endring i investeringseiendom i perioden: | 30.09 | 31.12 |
| Inngående balanse 01.01 | 878 990 | 937 302 |
| Tilgang | 1 339 | 7 304 |
| Intern reklassifisering | 0 | 0 |
| Avskrivning | -9 667 | -13 851 |
| Valutaomregning | 30 778 | -51 765 |
| Sum investeringseiendom ved periodeslutt | 901 441 | 878 990 |
NOTE 8 INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAPER
| Grenland | Norwegian | Bridge | ||
|---|---|---|---|---|
| Arena AS | Crew Mng | Eiendom AS | Total | |
| Borgestads andel i %: | 0,00% | 33,33% | 50,00% | |
| Balanse 30.09.2017 | ||||
| Andel egenkapital | 0 | 3 177 | -9 734 | -6 557 |
| Mer/mindreverdier i konsern | -155 | 0 | -155 | |
| Begrensning negativ verdi | 8 940 | 8 940 | ||
| Bokført verdi i konsern | 0 | 3 022 | -794 | 2 228 |
| Investeringer med positiv verdi | 3 022 | |||
| Investeringer med negativ verdi | -794 | |||
| Sum investering i tilknyttede selskaper: | 2 228 | |||
| Resultat 2017 | ||||
| Andel resultat | -23 | 296 | -247 | 26 |
| Justeringer konsern | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Salg av andel | 36 029 | 0 | 0 | 36 029 |
| Andel resultat i konsern | 36 006 | 296 | -247 | 36 055 |
Bridge Eiendom AS er per 30. september 2017 bokført til MNOK -0,8. Ifølge IAS 28.38 skal negative resultatandeler i TKV redusere balanseverdien av investeringen ned til null. Borgestad Properties AS har stilt garanti på MNOK 1 overfor Handelsbanken på vegne av Bridge Eiendom AS og konsernet har på bakgrunn av garantistillelsen reflektert den negative verdien/forpliktelsen i konsernregnskapet begrenset ned til garantibeløpet.
Aksjene i Grenland Arena AS er solgt i første kvartal 2017. Se note 4 Vesentlige hendelser for ytterligere beskrivelse.
Transaksjoner over resultat vedrørende tilknyttede selskaper ført i inntektsåret
| 2017 30.09 |
2016 30.09 |
|||
|---|---|---|---|---|
| Selskap: | Driftsinnt. | Renteinnt. | Driftsinnt. | Renteinnt. |
| Grenland Arena AS | 300 | 0 | 75 | 0 |
| Total | 300 | 0 | 75 | 0 |
NOTE 9 EIENDELER INNREGNET TIL VIRKELIG VERDI
| Finansielle eiendeler innregnet til virkelig | ||||
|---|---|---|---|---|
| verdi med verdiendringer over resultat | 30.09.2017 | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 |
| Aksjer | 27 573 | 0 | 0 | 27 573 |
| Sikringsinstrumenter over resultatregnskapet | 0 | 0 | 0 | |
| Sikringsinstrumenter direkte over egenkapitalen | 2 531 | 0 | 2 531 | 0 |
| Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg | ||||
| Aksjer | 36 166 | 7 | 0 | 36 159 |
| SUM | 66 270 | 7 | 2 531 | 63 732 |
I løpet av rapporteringsperioden var det ingen overføringer som medførte endringer mellom nivå 1, 2 eller 3.
| 2017 | 2016 | |
|---|---|---|
| Spesifikasjon av endringer i Nivå 3 | 30.09 | 31.12 |
| Virkelig verdi 01.01 | 63 532 | 52 189 |
| Årets tilgang | 200 | 600 |
| Årets avgang | 0 | 0 |
| Verdiendringer ført i resultatregnskap | 0 | 10 743 |
| SUM | 63 732 | 63 532 |
Den investeringen med bredest utfallsrom gjelder aksjeinvestering i NBT AS som er verdsatt til TNOK 27 573, som tilsvarer er verdsettelse på NOK 27,50 per aksje. Verdsettelsen avhenger i stor grad av hvilken metode man benytter til å verdsette underliggende prosjektportefølje. NBT AS er et selskap innen vindkraft, selskapet er i en utviklingsfase. Pr. 31.12.2016 var egenkapitalen i selskapet negativ, det er dermed knyttet risiko til aksjeposten i NBT AS. En forutsetning for at selskapet skal kunne realisere sine verdier er at selskapet på sikt klarer å reise nødvendig finansiering.
Det er gjennom 2016 omsatt aksjer i selskapet til en kurs på 40,00 kr pr aksje. Avkastning på eksisterende prosjekter viser seg gjennom utbytte mottatt av NBT fra Linxi i 2016. Vi mener at NOK 27,50 pr aksje i NBT er godt innenfor utfallsrommet til verdien i selskapet på nåværende tidspunkt sett i lys av kjente aksjetransaksjoner og tidligere emisjoner.
Aksjene i PCO Zarow Sp.z.o.o er balanseført til TNOK 33 250 per 30. september 2017. Prinsippene som er lagt til grunn for verdivurdering av denne aksjeposten er neddiskontert kontantstrøm (DFC-model). Selskapet har benyttet middelverdien av utfallet.
NOTE 10 ANNEN INFORMASJON
Det deleide selskapet Macon AB (segment Ildfast) leverte i 2016 et større prosjekt til en kunde i Russland. Prosjektet er inntekstført i 2016 etter gjeldende regnskapsprinsipper. Kunden har ved avleggelse av kvartalsregnskapet for Borgestadkonsernet ikke betalt utestående beløpet pålydende ca MSEK 25 til Macon AB. Iht. avtalen mellom partene skal uenigheter bringes til domstolen i Wien. Macon AB varslet kunden og domstolen i Wien om saken i juni 2017. Macon AB og Borgestad ASA er av den vurdering at Macon AB har krav på det utestående beløpet og det er på bakgrunn av den vurderingen ikke avsatt noe til tap på krav i forbindelse med saken. Eventuell resultateffekt for konsernet ved et tap av utestående er på ca MSEK 17.
Motparten i saken har nå innlevert sitt tilsvar til voldgiftsdomstolen som inneholder et motkrav på ca MSEK 40 for krav på erstatning for produksjonsbortfall og dagbøter. Borgestad mener det ikke er grunnlag for motkravet og at Macon har krav på hele det utestående beløpet.
Borgestad 9. november 2017
Styret i Borgestad ASA
Bertel O. Steen Styreleder
Gudmund Bratrud Mona Møller
Christen Knudsen adm. direktør