Borgestad ASA — Interim / Quarterly Report 2010

May 7, 2010

Pressemelding Q1 – 2010

B

BORGESTAD ASA

Bedring for Borgestad i første kvartal 2010

Borgestad ASA leverer et resultat på 8,7 millioner kroner før skatt i første kvartal 2010. Konsernets overskudd i kvartalet skyldes i all hovedsak en forbedring i finansresultatet og resultatene i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper.

I første kvartal 2010 er det signert en låneavtale med Bank Pekao vedrørende ett bygge og investeringslån på 53,5 millioner euro. Denne låneavtalen sikrer fullfinansiering av utbyggingsprosjektet Agora Bytom i Polen.

Borgestad ASA endte i første kvartal 2010 med et overskudd før skatt på 8,7 millioner kroner, mot et underskudd på 56,2 millioner kroner i samme periode 2009. Driftsresultatet var på negative 4,8 millioner kroner mot negative 2,2 millioner i 2009, mens netto finansposter viser positivt resultat på 13,5 millioner kroner mot negative 54 millioner i 2009.

Vokser innen eiendom

Borgestad har betydelige deler av sin virksomhet innen eiendom. Selskapets to største investeringer er i kjøpesenterprosjektet Agora Bytom i Polen samt Grenland Arena i Skien. I Polen er det inngått kontrakter på eller det pågår forhandlinger om 90 prosent av utleiearealet, og ved Grenland Arena er nå fire av fem etasjer fullt utleid, samt forhandlinger rundt den siste etasjen er i gang. Begge prosjektene utvikler seg i henhold til planene og ventes å være ferdigstilt innen utgangen av 2010.

-Vi ser en positiv økonomisk utvikling i Polen, og som en konsekvens øker den polske detaljhandelen og etterspørselen etter lokaler i Agora Bytom prosjektet er stigende, sier administrerende direktør Christen Knudsen i Borgestad.

Utsikter 2010

Borgestad ser positivt på 2010, men understreker at utviklingen av Agora Bytom prosjektet vil ha stor betydning for selskapets videre verdiutvikling. Satsningen til selskapet vil fremover være hovedsakelig innen eiendom og finansforvaltning, med en fordelig som bestemmes av fremtidsutsiktene i de ulike segmentene

Borgestad ASA Konsern – IFRS
Tall i NOK mill

	01.01.2010 – 31.03.2010	01.01.2009 – 31.03.2009
Netto Driftsinntekter	3,9	6,0
Driftskostnader	8,7	8,2
Driftsresultat (EBIT)	-4,8	-2,2
Netto Finansposter	13,5	-54,0
Ordinært resultat før skatt	8,7	-56,2

For ytterligere informasjon, kontakt:

Administrerende direktør i Borgestad ASA Christen Knudsen: Mob. +47 911 90 534

Økonomi- og finansdirektør i Borgestad ASA Geir Vala: Mob. +47 971 79 871

---

B

BORGESTAD ASA

RAPPORT FOR FØRSTE KVARTAL 2010

Viktige hendelser i første kvartal 2010:

• Resultat før skatt viser et overskudd på NOK 8,7 mill. mot et underskudd på NOK 56,2 mill. i samme periode i 2009.
• Bokført egenkapitalandel var 68,6 % pr. 31.03.10 mot 64,2 % pr. 31.12.09
• Byggingen av kjøpesenteret Agora Bytom og næringsbygget Grenland Arena pågår og utvikler seg i tråd med planene
• Det er signert låneavtale med Bank Pekao, Polens største bank, vedrørende et bygge og investeringslån på EUR 53,5 mill. for kjøpesenteret Agora Bytom.

Resultater.

Borgestad - konsernet hadde en positiv utvikling i første kvartal 2010. Resultatet før skatt viste et overskudd på NOK 8,7 mill. mot et underskudd på NOK 56,2 mill. på samme tidspunkt i fjor. Konsernets overskudd skyldes vesentlig en forbedring i finansresultatet og i resultatene i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper.

Selskapets viktigste investering er kjøpesenteret Agora Bytom. Byggingen av senteret pågår for fullt med forventet åpning i november 2010.

Borgestad ASA Konsern – IFRS
Tall i NOK mill

| | 01.01-31.03
2010 | 01.01-31.03
2009 |
| --- | --- | --- |
| Netto Driftsinntekter | 3,9 | 6,0 |
| Driftskostnader | 8,7 | 8,2 |
| Driftsresultat (EBIT) | - 4,8 | - 2,2 |
| Netto finansposter | 13,5 | - 54,0 |
| Ordinært resultat før skattekostnad | 8,7 | -56,2 |

Etter salg av virksomheter og restrukturering genereres konsernets resultat hovedsakelig gjennom finansresultatet. Fordelingen av konsernets driftsresultat på virksomhetsområder for 1. kvartal 2010 fremgår av vedlagte regnskapsrapport med noter.

Konsernet hadde i første kvartal en negativ kontantstrøm på NOK 42,1 mill. (NOK 5,1 mill.), primært som følge av investeringer i kjøpesenteret Agora Bytom.

Selskapet hadde pr 31.03.10 en totalkapital på NOK 594,6 mill., hvorav egenkapitalen utgjorde NOK 407,8 mill. Egenkapitalandelen var 68,6 prosent pr. 31.03.10, mot 64,2 prosent pr. 31.12.09.

Pr. 31.03.10 eide selskapet 9.200 egne aksjer. Dette antallet er i dag øket til 9.750 aksjer.

Morselskapet Borgestad ASA hadde i første kvartal 2010 et underskudd før skatt på NOK 2,8 mill. mot et underskudd på NOK 2,6 mill. i samme periode i 2009.

---

VIRKSOMHET

Eiendom

Konsernets eiendomsvirksomhet omfatter flere eiendommer og prosjekter under utvikling.

Selskapets største engasjement er en eierandel på 50 prosent i et kjøpesenter under bygging på brutto 52.000 m², og med et utleiareal på i overkant av 30.000 m² i Bytom i Polen. For en nærmere presentasjon viser vi til prosjektets web side: www.agorabytom.pl

Den økonomiske utviklingen i Polen er positiv. Som en konsekvens av dette har kjøpekraften blant folk flest økt, og polsk detaljhandel rapporterer om stadig sterkere utvikling. Vi merker nå økt etterspørsel etter lokaler i senteret og det er inngått kontrakter eller pågår forhandlinger med interessenter som vil leie ca. 90 prosent av utleiearealet. Som tidligere opplyst har ERBUD fått byggekontrakten både på senteret og det tilhørende parkeringshus. Byggearbeidene, som ble igangsatt i desember 2008, utvikler seg i henhold til tidsplanen og senteret forventes ferdigstilt ultimo 2010. Parkeringshuset i tilknytning til senteret forventes å være ferdig i oktober 2010. Borgestad har investert PLN 160,0 mill. eller ca. NOK 320 mill. i prosjektet. All egenkapital er således innbetalt.

Senteret er fullfinansiert etter at det i vinter ble underskrevet avtale om finansiering av senteret med Bank Pekao.

Selskapet har 7,8 prosent eierandel i en attraktiv forretningseiendom i Maximillianstrasse i München.

Selskapet har en eierandel på 48,7 prosent i Grenland Arena AS i Skien. Fire av fem etasjer i bygget er nå fullt utleid og det arbeides med flere interessenter som ønsker å leie i femte etasje. Byggearbeidene pågår med ferdigstillelse i oktober 2010.

Borgestad Næringspark er tilnærmet fullt utleid, men den største leietakeren i parken har sagt opp kontrakten og flytter ut til sommeren. En prosjektert utvidelse på 3500 m² er foreløpig stilt i bero.

Kontorbygget på 4000 kvm i Brevik (50 prosent eiet) er utleid.

For boligprosjektet på Borgestadholmen (eierandel 30 prosent) er byggetrinn 2 fullført og 56 av i alt 70 leiligheter er solgt. Tredje og siste byggetrinn markedsføres i disse dager.

UTSIKTER FOR 2010

Styret forventer et bedre resultat i 2010 enn i 2009. I denne sammenhengen ønsker styret å understreke kjøpesenteret Agora Bytoms betydning for selskapets fremtidige verdiutvikling.

Borgestad, 6. mai 2010

Styret i Borgestad ASA

---

BORGESTAD

BORGESTAD GROUP

BORGESTAD ASA
KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP		CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
(NOK 1 000)	(NOK 1 000)	NOTES	IFRS
			2010	2009
DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	OPERATING INCOME AND OPERATING EXPENSES		1.1-31.03	1.1-31.03
Driftsinntekter	Operating revenue		3 940	5 963
Netto driftsinntekter	Net operating income	(3)	3 940	5 963
Lønn, arbeidsgiveravgift og pensjonskostnader	Wages, salaries and social costs		(3 793)	(3 855)
Avskrivninger	Depreciation		(408)	(403)
Andre driftskostnader	Other operating costs		(4 534)	(3 926)
Sum driftskostnader	Total operating costs		(8 733)	(8 184)
DRIFTSRESULTAT	OPERATING RESULT	(3)	(4 793)	(2 221)
Finansinntekter og finanskostnader	Financial income and financial expenses
Renteinntekter	Interest income		12 844	2 502
Verdiregulering av finansielle omløpsmidler	Net gain/(loss) on financial current assets	(7)	(1 678)	(1 803)
Agio /(disagio)	Foreign currency gain/ (loss)	(9)	7 992	(19 290)
Rentekostnader	Interest expenses		(2 848)	(99)
Øvrige finansinntekter/(kostnader)	Other financial income/(expenses)		(877)	(162)
Andel resultat i tilknyttet selskap og FKV	Share of result in associated companies and joint ventures	(3)	(1 884)	(35 139)
Netto finansposter	Net financial items		13 549	(53 991)
ORDINÆRT RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD	PROFIT BEFORE TAXES	(3)	8 756	(56 212)
Skattekostnad på ordinært resultat	Tax on ordinary result		(3 557)	5 342
PERIODENS RESULTAT	RESULT FOR THE PERIOD		5 199	(50 870)
Resultat per aksje (NOK) (= utvannet res. per aksje)	Earnings per share (NOK)		2,7	(25,7)
Oppstilling over totalresultat	Statement of recognised income and expense
Periodens resultat etter skatt	Profit for the period after tax		5 199	(50 870)
Valutaomregningsdifferanser konsoliderte selskaper	Foreign currency translation differences for foreign operations		687	(437)
Endring i virkelig verdi av kontantstrømsikring	Change on fair value of cash flow hedges		(351)	(420)
Skatt vedrørende virkelig verdi av kontantstrømsikring	Tax regarding change on fair value of cash flow hedges		98	92
Andre egenkapitaltransaksjoner	Other equity transactions		35	(1 449)
Andre inntekter og kostnader	Other recognised income and expense		469	(2 214)
Totalresultat	Total recognised income and expense		5 668	(53 084)

---

BORGESTAD ASA

BORGESTAD GROUP

KONSOLIDERT BALANSE	CONSOLIDATED BALANCE SHEET
			IFRS
(NOK 1 000)	(NOK 1 000)	NOTES	2010 31.03	2009 31.12
EIENDELER	ASSETS
ANLEGGSMIDLER	NON-CURRENT ASSETS
Immaterielle eiendeler	Intangible fixed assets
Immaterielle rettigheter	Intangible assets		25	31
Varige driftsmidler	Tangible assets
Bygninger	Bulldings and plant		6 658	6 710
Investeringseiendom	Investment property		38 615	38 376
Driftsløsøre	Fixtures, machinery and vehicles		804	815
Finansielle anleggsmidler	Financial fixed assets
Utsatt skatt eiendel	Deferred tax assets		5 204	8 780
Andre fordringer	Other financial assets		11 983	1 596
Fording tilknyttet selskap og FKV	Receivables from associated companies and joint ventures	(8)	329 777	289 025
Andre aksjer	Other shares		5 581	5 581
Andel i tilknyttede selskap og FKV	Share in associated companies and joint ventures	(9)	44 128	43 237
Pensionsmidler	Net pension assets		303	303
SUM ANLEGGSMIDLER	TOTAL NON-CURRENT ASSETS		443 078	394 453
OMLØPSMIDLER	CURRENT ASSETS
Forderinger	Debtors
Kundeforderinger	Trade receivables		1 102	522
Andre fordringer	Other receivables		1 657	9 556
Fording tilknyttet selskap og FKV	Receivables from associated companies and joint ventures	(8)	0	18 106
Investeringer	Investments
Aksjer	Shares		87 843	84 823
Øvrige finansielle instrumenter	Other financial instruments		17 236	20 933
Kontanter og kontantekvivalenter	Cash and cash equivalents
Bankinnskudd	Bank deposits		43 717	98 412
SUM OMLØPSMIDLER	TOTAL CURRENT ASSETS		151 556	232 352
SUM EIENDELER	TOTAL ASSETS		594 634	626 805

---

BORGESTAD ASA

BORGESTAD GROUP

KONSOLIDERT BALANSE	CONSOLIDATED BALANCE SHEET
			IFRS
			2010	2009
(NOK 1 000)	(NOK 1 000)	NOTES	31.03	31.12
EGENKAPITAL OG GJELD	EQUITY AND LIABILITIES
EGENKAPITAL	EQUITY
Aksjekapital	Share capital		19 505	19 505
Egne aksjer	Treasury shares	(6)	(92)	(90)
Overkursfond	Paid in capital		7 663	7 663
Sum innskutt egenkapital	Total restricted equity		27 077	27 079
Fond for verdiendringer	Reserve for valuation changes		(266)	(14)
Omregningsdifferanser	Foreign currency translation		5 082	4 395
Annen egenkapital	Retained earnings		375 905	370 706
Sum opptjent egenkapital	Other equity		380 721	375 057
SUM EGENKAPITAL	TOTAL EQUITY		407 797	402 166
LANGSIKTIG GJELD	LONG TERM LIABILITIES
Pensjonsforpliktelser	Pension liabilities		5 190	5 190
Pantegjeld langsiktig	Mortgage debt	(5)	85 800	85 993
Obligasjonslån	Bond loan	(5)	58 034	57 876
Annen langsiktig gjeld	Other long-term liabilities		49	0
Avsetning for forpliktelser	Provision for liabilities	(9)	1 772	9 812
SUM LANGSIKTIG GJELD	TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES		150 845	158 871
KORTSIKTIG GJELD	SHORT TERM LIABILITIES
Kassekreditt	Bank overdraft	(5)	29 397	42 015
Leverandørgjeld	Trade payables		1 159	1 218
Betalbar skatt	Taxes payable		0	30
Skyldige offentlige avgifter	Public duties payable		1 794	985
Annen kortsiktig gjeld	Other short-term liabilities		3 642	21 520
SUM KORTSIKTIG GJELD	TOTAL CURRENT LIABILITIES		35 992	65 768
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	TOTAL EQUITY AND LIABILITIES		594 634	626 805
	Borgestad 31. Mars 2010
	6. Mai 2010
	Bertel O. Steen
styreleder	Live H. Aker	Gudmund Bratrud
	Sissel Grefsrud	Sverre Stavseth	Christen Knudsen
adm. dir

---

BORGESTAD ASA GROUP

BORGESTAD ASA GROUP

| KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING
(NOK 1 000) | CONSOLIDATED CASH FLOWSTATEMENT
(NOK 1 000) | IFRS | |
| --- | --- | --- | --- |
| | | 2009 | 2009 |
| | | 31.12 | 31.03 |
| Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | Cash flow from operating activities | 13 727 | (936) |
| Kontantstrøm fra investeringsaktivitet | Cash flow from investment activities | (55 611) | (3 945) |
| Kontantstrøm fra finanzielle aktivitet | Cash flow from financial activities | (193) | (248) |
| Kontantstrøm gjennom året | Net cash flow this year | (42 077) | (5 129) |
| Bank og kassebeholdning | Bank and cash deposits | 98 412 | 98 540 |
| Trukket kassekreditt | Bank overdraft | (42 015) | 0 |
| Likviditetsbeholdning 1.1 | Cash position January 1. | 56 397 | 98 540 |
| Bank og kassebeholdning | Bank and cash deposits | 43 717 | 93 411 |
| Trukket kassekreditt | Bank overdraft | (29 397) | 0 |
| Likviditetsbeholdning periodeslutt | Cash position end of period | (5) | 14 320 |
| | | 93 411 | |
| Disponibel likviditet periodeslutt | Liquidity reserves end of period | (5) | 63 656 |
| | | 168 031 | |
| EGENKAPITALOPPSTILLING
(NOK 1 000) | STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY
(NOK 1 000) | 2010 | 2009 |
| | | 31.03 | 31.03 |
| Egenkapital ved periodestart | Equity at start of period | 402 166 | 407 833 |
| Periodens resultat | Result for the period | 5 199 | (50 870) |
| Andre innregnede inntekter og kostnader | Recognised income and expense for the period | 469 | (2 214) |
| Utbytte | Dividends | 0 | 0 |
| Egne aksjer | Own shares | (38) | 0 |
| Egenkapital ved periodeslutt | Equity at end of period | 407 797 | 354 749 |

---

BORGESTAD ASA

KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER ENDRINGER I EGENKAPITAL

(NOK 1 000)	Selskaps-kapital	Egne aksjer	Overkurs-fond	Annen innskutt EK	Fond for verdi-endringer	Omregnings-differanser	Annen egenkapital	Sum
Egenkapital IFRS 01.01.10	19 505	(90)	7 663	0	(14)	4 395	370 706	402 166
Totalresultat i perioden					(253)	687	5 234	5 668
Totale inntekter og kostnader i perioden	0	0	0	0	(253)	687	5 234	5 668
Utbytte								0
Kjøp av egne aksjer		(2)					(36)	(38)
Sletting av egne aksjer								0
Forhøyelse av aksjekapital og endring av pålydende								0
Egenkapital IFRS 31.03.10	19 505	(92)	7 663	0	(266)	5 082	375 905	407 797
(NOK 1 000)	Selskaps-kapital	Egne aksjer	Overkurs-fond	Annen innskutt EK	Fond for verdi-endringer	Omregnings-differanser	Annen egenkapital	Sum
---	---	---	---	---	---	---	---	---
Egenkapital IFRS 01.01.09	15 071	(211)	12 376	0	(828)	3 780	377 646	407 833
Totalresultat i perioden					(328)	(437)	(52 319)	(53 084)
Totale inntekter og kostnader i perioden	0	0	0	0	(328)	(437)	(52 319)	(53 084)
Utbytte							0	0
Kjøp av egne aksjer		0					0	0
Sletting av egne aksjer	0	0						0
Forhøyelse av aksjekapital og endring av pålydende	0	0	0				0	0
Egenkapital IFRS 31.03.09	15 071	(211)	12 376	0	(1 156)	3 343	325 327	354 749
AKSJEINFORMASJON	2010	2010	2010	2009	2009	2009
---	---	---	---	---	---	---
(NOK 1 000)	Egne aksjer	Ordinære aksjer	Total aksjer	Egne aksjer	Ordinære aksjer	Total aksjer
Antall aksjer 1.1	9 000	1 941 548	1 950 548	27 750	1 950 548	1 978 298
Kjøp egne aksjer	200	(200)	0	9 000	(9 000)	0
Sletting av egne aksjer	0	0	0	(27 750)	0	(27 750)
Antall aksjer periodestutt	9 200	1 941 348	1 950 548	9 000	1 941 548	1 950 548

---

BORGESTAD ASA

NOTE 1 PRINSIPPNOTE

Konsernregnskapet til Borgestad ASA og dets heleide og kontrollerte datterselskaper (konsernet), er utarbeidet i overenstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og standard for delårsrapportering (IAS34). Det er i delårsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som foretaket benytter i årsregnskapet. Fra og med 1.1.2010 er konsernets segmentinformasjon endret i og med at konsernets shippingaktiviteter er betydelig redusert. Gjenværende shippingaktiviteter er nå kategorisert under Øvrige aktiviteter og elimineringer og sammenlignbare tall er omarbeidet.

Estimater og skjønnsmessige vurderinger.

Utarbeidelse av konsernets regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige vurderinger. Dette vil derfor påvirke regnskapsførte beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader.

Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være sannsynlige på balansetidspunktet.

Områdene med størst risiko for vesentlige endringer er verdien av andeler i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter samt aksjer.

NOTE 2 SELSKAPER I KONSERNET

Konsernselskap eid 100%	Tilknyttet selskap/Felleskontrollert selskap, eierandel 50 % eller mindre:
Borgestad Properties AS	Braaten + Pedersen Plus Partners Sp. Z o.o. (50 % - Felleskontrollert selskap)
Borgestad Næringspark AS	Bridge Eiendom (50 % - Felleskontrollert selskap)
Borgestad Shipping AS	Grenmar Eiendomsforvaltning AS (50 % - Felleskontrollert selskap)
AS Borgestad Forest V	Norwegian Crew Management AS (33,33 %)
Borgestad Business Partner AS	Teomaki AS (37,09 %)
AS Borgestad Shipmanagement	Grenland Arena AS (45,71 %)
GZMO Sp. Z o.o.	Borgestad Utvikling AS (30 %)
Kindergarten Sp. Z o.o.	Borgestad Industries ASA (18,5 %)

---

BORGESTAD ASA

NOTE 3 SEGMENTFORDELING

(NOK 1 000)	(NOK 1 000)	2010	2009
Eiendom	Property	31.3.	31.3.
Driftsinntekter	Gross revenue	2 295	2 002
Driftsresultat	Operating result	(491)	(585)
Andel resultat i TS og FKV	Share of result in associated and joint venture companies	(3 378)	(29 592)
Agio/(disagio)	Exchange gain/(loss)	7 663	(19 432)
Øvrige finansinntekter og kostnader	Other financial income and expenses	8 379	1 257
Resultat før skatt	Result before tax	12 173	(48 352)
Finansaktiviteter	Finance activities
Driftsinntekter	Gross revenue	1 975	2 774
Driftsresultat	Operating result	(3 592)	(1 014)
Andel resultat i TS og FKV	Share of result in associated and joint venture companies	1 330	(976)
Agio/(disagio)	Exchange gain/(loss)	329	122
Øvrige finansinntekter og kostnader	Other financial income and expenses	(887)	(765)
Resultat før skatt	Result before tax	(2 820)	(2 633)
Øvrige aktiviteter og elimineringer	Other activities and eliminations
Driftsinntekter	Gross revenue	(330)	1 187
Driftsresultat	Operating result	(710)	(622)
Andel resultat i TS og FKV	Share of result in associated and joint venture companies	164	(4 571)
Agio/(disagio)	Exchange gain/(loss)	0	20
Øvrige finansinntekter og kostnader	Other financial income and expenses	(51)	(53)
Resultat før skatt	Result before tax	(597)	(5 227)
Total	Total
Driftsinntekter	Gross revenue	3 940	5 963
Driftsresultat	Operating result	(4 793)	(2 221)
Andel resultat i TS og FKV	Share of result in associated and joint venture companies	(1 884)	(35 139)
Agio/(disagio)	Exchange gain/(loss)	7 992	(19 290)
Øvrige finansinntekter og kostnader	Other financial income and expenses	7 441	439
Resultat før skatt	Result before tax	8 756	(56 212)

---

BORGESTAD ASA

NOTE 4 VESENTLIGE HENDELSER I KVARTALET

AGORA BYTOM

Det er signert låneavtale med Bank Pekao, Polens største bank vedrørende et bygge- og investeringslån på EUR 53,5 mill. for kjøpesenterprosjektet Agora Bytom. Borgestad har en eierandel på 50 % i prosjektet som har en kostnadsramme på ca. 750 mill. kroner. Prosjektet forventes ferdigstilt mot slutten av 2010. Byggingen av kjøpesenteret, som er Borgestads største investering, utvikler seg i henhold til planene. Kjøpesenteret vil ha et bruttoareal på 52 000 m2 og et utleieareal på i overkant av 30 000 m2. På ca. 70 % av arealet er det i dag ingått kontrakter og selskapet er i forhandlinger om utleie av ytterligere 18 %.

NOTE 5 PANTEGJELD

Det er opprettet en trekkfasilitet i Sparebank1 på NOK 30 mill., som er fullt opptrukket. Trekkfasiliteten på NOK 100 mill. i Nordea er påtrukket med NOK 80 mill. Obligasjonslånet nevnt ovenfor er bokført til amortisert kost med NOK 58,0 mill. I tillegg har Borgestad Næringspark en langsiktig pantegjeld på NOK 6,5 mill.

NOTE 6 AKSJEKAPITAL

Per 31.03.2010 har selskapet 9 200 egne aksjer til en kostpris på NOK 1,6 mill.

NOTE 7 NETTORESULTAT AV KORTSIKTIGE INVESTERINGER

(NOK 1 000)
	2010	2009
Nettoresultat av kortsiktig investeringer	31.3.	31.3.
Netto urealisert tap/gevinst verdipapirer	(1 678)	(1 803)
Netto realisert tap/gevinst verdipapirer	0	0
Utbytte og renteinntekter verdipapirer	0	0
Nettoresultat av kortsiktige investeringer	(1 678)	(1 803)

NOTE 8 TILKNYTTET SELSKAP OG FKV

(NOK 1 000)
	2010	2009
Langsiktig fordring tilknyttet selskap og FKV består av	31.3.	31.12.
Braathen Pedersen + Plus Partners 50% FKV	316 281	275 936
Bridge Eiendom 50% FKV	6 756	6 777
Borgestad Industries ASA	0	0
Borgestad Industries ASA med datterselskap	6 474	6 312
Teomaki AS	266	0
Sum langsiktige fordringer på tilknyttet selskap og FKV	329 777	289 025
(NOK 1 000)
---	---	---
	2010	2009
Kortsiktig fordring tilknyttet selskap og FKV består av	31.3.	31.12.
Braathen Pedersen + Plus Partners 50% FKV	0	18 106
Sum kortsiktige fordringer på tilknyttet selskap og FKV	0	18 106

Rentebetingelser på lån til Braaten + Pedersen Plus Partner Sp. Z o.o. er 8 % på PLN 45,1 mill. Av overskytende beregnes 20 % rente.

---

BORGESTAD ASA

(NOK 1 000)

Vesentlige transaksjoner over resultat vedrørende tilknyttet selskap og FKV ført i inntektsåret

| Selskap: | Driftsinntekter
31.03.2010 | Renteinntekter
31.03.2010 | Agio/Disagio
31.03.2010 | Driftsinntekter
31.03.2009 | Renteinntekter
31.03.2009 | Agio/Disagio
31.03.2009 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Braathen Pedersen + Plus Partners | 1 107 | 11 440 | 8 290 | 281 | 1 615 | -16 065 |
| Bridge Eiendom AS | | 6 | | | 95 | |
| Hóganäs Bjuf AB | | | | | | |
| Teomaki AS | | 5 | | | 30 | |
| Grenland Arena AS | | 0 | | 300 | | |
| Total per 31 Desember: | 1 107 | 11 451 | 8 290 | 581 | 1 740 | -16 065 |

---

BORGESTAD ASA

NOTE 9 INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAP OG FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET 2009
(Alle tall i 1000 kr)

Balance	Borgestad Industries ASA	Grenland Arena AS	Borgestad Utvikling AS	Teomaki AS	Norwegian Crew Management AS	Bridge Eiendom AS	Grenmar Eiendoms-forvaltning AS	Braaten + Pedersen Plus Partners	Total
Anleggsmidler		151 937		159		72 346	18	358 945	583 405
Omløpsmidler		12 343		6 182	15 233	5 939	1 142	29 126	69 965
Langsiktig gjeld		-125 548		0		-72 000		-333 628	-531 176
Kortsiktig gjeld		-5 723		-2 197	-8 210	-7 684	-213	-48 775	-72 802
Egenkapital	0	33 009	8 034	4 144	7 023	-1 399	947	5 668	49 392
Borgestads andel i %:	18,50 %	48,71 %	30,00 %	37,09 %	33,33 %	50,00 %	50,00 %	50,00 %
Andel egenkapital		16 079	2 410	1 537	2 341	-700	474	2 834	24 975
Mer/mindreverdier i konsern	19 069	0	79	2 287	-147	-274		-3 632	17 382
Bokført verdi i konsern	19 069	16 079	2 489	3 824	2 194	-974	474	-798	42 357
Investeringer med positiv verdi									44 128
Investeringer med negativ verdi									-1 772
Sum investering i tilknyttet og felleskontrollert selskap:									42 357
Resultat	Borgestad Industries ASA	Grenland Arena AS	Borgestad Utvikling AS	Teomaki AS	Norwegian Crew Management AS	Bridge Eiendom AS	Grenmar Eiendoms-forvaltning AS	Braaten + Pedersen Plus Partners	Total
---	---	---	---	---	---	---	---	---	---
Andel:	18,50 %	48,71 %	30,00 %	37,09 %	33,33 %	50,00 %	50,00 %	50,00 %
Omsetning		593	248	3 677	3 451	1 285	288	0	9 542
Kostnader		-1 130	-159	-3 413	-3 176	-1 176	-386	8 391	-9 440
Skatt		0	0	0	-78	0	0	-3 536	-78
Resultat	0	-537	89	264	197	109	-98	4 855	24
Borgestads andel i %:	18,50 %	48,71 %	30,00 %	37,09 %	33,33 %	50,00 %	50,00 %	50,00 %
Andel resultat	0	-262	27	98	66	55	-49	2 428	2 362
Justeringer konsern (*)	1 331	-48	-271			-23		-5 235	-4 246
Tap salg av andel									0
Andel resultat i konsern	1 331	-310	-244	98	66	32	-49	-2 808	-1 884

(*) Justering Borgestad Industries ASA gjelder reversering av tidligere nedskrivning. Som børsnotert selskap bokføres det tilknyttede selskapet med andel av børsverdi på balansetidspunktet.
Justering Braaten + Pedersen Plus Partners gjelder eliminering av aktiverte renter i BPPP belastet fra Borgestad.
Justering Grenland Arena ASBridge Eiendom AS samt Borgestad Utvikling AS gjelder korreksjon av fjorårstall.