Borgestad ASA — Earnings Release 2009

Feb 22, 2010

Pressemelding

B

BORGESTAD INDUSTRIES

Stabilitet i tøffe tider

Borgestad Industries omsatte i 2009 for 413 millioner kroner med et driftsresultat på 15 millioner kroner. Borgestad Industries avslutter fjoråret med det sterkeste driftsresultat for et 4. kvartal i selskapets historie, og leverer gode resultater i et år der etterspørselen etter ildfaste produkter har vært langt lavere enn normalt.

-Gjennom solide ordrebøker og et sterkt fokus på kostnader leverer vi solide og stabile resultater i et vanskelig marked, sier Egil Friestad, administrerende direktør i Borgestad Industries.

Salget i 4. kvartal ble redusert med 45,5 millioner kroner (32 prosent) sammenlignet med foregående år, mens driftsresultatet økte fra 5,1 millioner kroner til 6 millioner kroner. Marginen økte i 4. kvartal sammenlignet med foregående kvartaler. Økningen skyldes i hovedsak en vellykket implementering av et kostnadsprogram som slo inn for fullt i 4. kvartal 2009. Selskapet hadde en positiv kontantstrøm på 29 millioner kroner i 2009, mot negative 5 millioner kroner i 2008.

Styret forventer nok et krevende år i 2010 grunnet usikkerheten i den økonomiske utviklingen. Behovet for ildfaste produkter vil fortsatt være på et lavere nivå enn normalt, men selskapet har forventninger til salg og driftsresultat på linje med det de oppnådde i 2009.

Borgestad Industries er et industriselskap innenfor utvikling, salg og installasjon av ildfaste løsninger til det globale markedet. Selskapet tilbyr ildfast stein og masser og installasjon av disse. De fleste industrielle prosesser har produksjonsledd som krever varmebestandige materiale for å håndtere høye temperaturer. Primært anvendes ildfaste produkter for å isolere/beskytte prosess-utstyret.

Hovedtall (NOK mill.)

Q4 2009	Q4 2008		01.01 – 31.12 2009	01.01 – 31.12 2008
98,4	144,2	Netto driftsinntekter	412,7	482,0
73,8	113,6	Kostnader for solgte varer	326,0	387,0
18,6	25,5	Salgs- og adm. kostnader	71,7	71,0
6,0	5,1	Driftsresultat	15,0	24,0
-1,3	-0,7	Netto finansposter	-4,2	-6,8
4,7	4,4	Resultat før skatt	10,8	17,2

Styret vil overfor generalforsamlingen 3. juni 2010 foreslå et utbytte på NOK 1.50 pr aksje.

Se også børsmelding på http://www.borgestadindustries.no/

Kontaktpersoner i Borgestad Industries ASA:

• CEO Egil Friestad mobil tlf +46 705746622

• CFO Lars Swerre, mobil tlf +46 706211721

---

B

BORGESTAD INDUSTRIES

RAPPORT FOR 4. KVARTAL OG FOR ÅRET 2009

Hovedpunkter:

• Driftsoverskuddet for 4.kvartal er det beste fjerde kvartalsresultat for selskapet
• Netto driftsinntekter i 4.kvartal utgjorde NOK 98,4 mill. (NOK 144,2 mill).
• Driftsresultatet i 4.kvartal var NOK 6,0 mill. (NOK 5,1 mill).
• Overskuddet før skatt i 4.kvartal var på NOK 4,7 mill. (NOK 4,4 mill).
• Netto driftsinntekter for året 2009 var NOK 412,7 mill. (NOK 482,0 mill). EBIT utgjorde NOK 15,0 mill. (NOK 24,0 mill.) og overskuddet før skatt var på NOK 10,8 mill. (NOK 17,2 mill.)
• Egenkapitalandelen utgjorde 43 prosent pr. 31.12.09 mot 37 prosent ved forrige årsskifte.
• Lagerbeholdningen er gjennom 2009 redusert med NOK 36,5 mill.
• Positiv kontantstrøm på NOK 10,8 mill. i 4.kvartal og NOK 28,8 mill. for året under ett. (negativt NOK 4,8 mill).
• Likviditetsreserven var ved periodens utgang på NOK 84,5 mill., hvilket er "all time high".
• Styret vil på generalforsamlingen 3.juni 2010 foreslå et uforandret utbytte på NOK 1,50 pr. aksje.

VIRKSOMHET

Salget i 4.kvartal ble redusert med NOK 45,5 mill. (32 prosent) sammenlignet med foregående år, mens driftsresultatet økte fra NOK 5,1 mill. til NOK 6,0 mill. Marginen økte i 4.kvartal sammenlignet med foregående kvartaler, hvilket hovedsakelig skyldes en vellykket implementering av programmet for kostnadsreduksjoner som fikk full effekt i 4.kvartal 2009.

Introduksjon av miljøvennlig energisparings-teknologi i forbindelse med tunellovnen gjennom energi partner NEOVA (investering SEK 5,0 mill.) ble fullført i desember.

Styret er tilfreds med resultatet, spesielt sammenlignet med resultatene til andre internasjonale selskaper i samme bransje.

Nøkkeltall (NOK mill.)

Q4 2009	Q4 2008		01.01 - 31.12 2009	01.01 - 31.12 2008
98,4	144,2	Netto driftsinntekter	412,7	482,0
73,8	113,6	Kostnader for solgte varer	326,0	387,0
18,6	25,5	Salgs- og administrasjonskostnader	71,7	71,0
6,0	5,1	Driftsresultat	15,0	24,0
-1,3	-0,7	Netto finansposter	-4,2	-6,8
4,7	4,4	Resultat før skattekostnad	10,8	17,2

---

Kontantstrømmen i 2009 var positiv med NOK 28,8 mill, mens den var negativ med NOK 4,8 mill. i 2008. Den positive utviklingen i kontantstrømmen skyldes hovedsakelig reduksjon i lager-beholdninger på NOK 36,5 mill i 2009. Likviditetsreserven ved periodens utløp utgjorde NOK 84,5 mill.

Selskapet har i andre halvår 2009 ervervet 17.200 egne aksjer.

SEGMENTINFORMASJON

Konsernets driftsinntekter fordeler seg på segmenter som følger (NOK mill.):

	Q4 2009	Q4 2008	01.01-31.12 2009	01.01-31.12 2008
Sement	41,7	64,7	200,0	200,5
Stål	8,5	13,8	34,1	63,2
Brilliant Business	30,0	38,8	125,3	154,1
Installasjon	18,2	26,9	53,3	64,2
Total	98,4	144,2	412,7	482,0

For ytterligere informasjon, se note 3.

SEMENT

Akkumulert salg til sementmarkedet utgjorde 49 prosent (forrige år 42 prosent) av konsernets omsetning. Markedet i Midt Østen utviklet seg positivt i 4. kvartal, og konsernets nylig etablerte salgskontor i Nicosia på Kypros er nå i full drift.

STÅL

Salget til den nordiske stålindustrien ble redusert med om lag 50 prosent sammenlignet med foregående år. Stålindustrien i Sverige og Finland økte produksjonen i 4. kvartal, men den er fortsatt betydelig lavere enn i 2008.

BRILLIANT BUSINESS

Salget til aluminiums- og ferrolegeringsindustrien i Norge har blitt redusert, men i årets siste kvartal økte flere av ferrolegeringsverkene i Norge produksjonen til mer normale nivåer.

INSTALLASJON

Behovet for våre installasjonstjenester gjennom GL Contracting økte i 4. kvartal.

UTSIKTER 2010

Det råder en betydelig usikkerhet om den økonomiske utvikling i 2010. Behovet for ildfaste materialer vil fortsatt være lavere enn normalt. Forventningene til salg og resultat er på linje med det som ble oppnådd i 2009.

Borgestad, 19. februar 2010

Styret i Borgestad Industries ASA

---

BORGESTAD INDUSTRIES

KONSOLIDERT RESULTATREGNSKAP (NOK 1 000)	CONSOLIDATED INCOME STATEMENT (NOK 1 000)	NOTER	BORGESTAD INDUSTRIES
			2009		2008		2009		2008
			4. kvartal	4. kvartal	4. kvartal	4. kvartal	Helår	Helår	2008	2008
DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER	OPERATING INCOME AND OPERATING EXPENSES
Salgsinntekter	Gross revenue		98 109		141 940		411 098		478 484
Andre inntekter	Other income		328		2 288		1 570		3 543
Netto driftsinntekter	Net operating income	(3)	98 437		144 228		412 668		482 027
Solgte varers kost	Cost of goods sold		(73 876)		(113 620)		(325 958)		(387 004)
Bruttofortjeneste	Gross profit		24 561	25,0	30 608	21,2	86 710	21,0	95 023	19,7
Distribusjons- og salgskostnader	Marketing expenses		(11 531)		(16 520)		(44 743)		(44 633)
Administrasjonskostnader	Administration cost		(7 058)		(8 566)		(26 965)		(26 420)
Sum driftskostnader	Total operation costs		(18 590)		(25 486)		(71 709)		(71 053)
Driftsresultat (EBIT)	Operating result (EBIT)		5 971		5 122		15 001		23 970
Finansinntekter og finanskostnader	Financial income and financial expenses
Aksjeutbytte	Dividends		(12)		0		1 406		0
Renteinntekter	Interest income		238		669		337		1 171
Agio /(disagio)	Foreign currency gain/ (loss)		(648)		1 213		(1 803)		577
Rentekostnader	Interest expenses		(652)		(2 054)		(3 530)		(6 583)
Fisjonskostnader	Cost regarding demerger		0		(126)		0		(1 471)
Øvrige finansinntekter/(kostnader)	Other financial income/(expenses)		(171)		(467)		(566)		(422)
Netto finansposter	Net financial items		(1 243)		(765)		(4 154)		(6 728)
Ordinært resultat før skattekostnad	Profit before taxes	(3)	4 728		4 357		10 847		17 242
Skattekostnad på ordinært resultat	Tax on ordinary result		(702)		761		(2 415)		(3 086)
Resultat	Result		4 026		5 118		8 432		14 156
Minoritetsinteresser	Minority interest		382		1 173		775		2 611
Majoritetsinteresser	Majority interest		3 644		3 945		7 657		11 545
Resultat per aksje (= utvannet res. per aksje)	Result per share (= diluted res. per share)		1,52		1,64		3,19		4,81
Avskrivninger inkludert med	Including deprivation		(1 953)		(1 578)		(7 224)		(6 707)
EBITDA	EBITDA		7 924	8,0	6 700	4,6	22 225	5,4	30 677	6,4
EBIT	EBIT		5 971	6,1	5 122	3,6	15 001	3,6	23 970	5,0

---

BORGESTAD INDUSTRIES AGA

| KONSOLIDERT BALANCE
(NOK 1 000) | CONSOLIDATED BALANCE SHEET | | BORGESTAD INDUSTRIES
IFRS | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | (NOK 1 000) | NOTER | 31.12.09 | 31.12.08 |
| EIENDELER | ASSETS | | | |
| ANLEGGSMIDLER | NON-CURRENT ASSETS | | | |
| Immaterielle eiendeler | Intangible fixed assets | | | |
| Utsatt skattefordel | Deferred tax assets | | 4 119 | 4 944 |
| Immaterielle rettigheter | Intangible assets | | 46 074 | 46 119 |
| Varige driftsmidler | Tangible assets | | | |
| Bygninger | Buildings and plant | | 4 354 | 6 706 |
| Driftslosøre | Fixtures, machinery and vehicles | | 44 539 | 52 995 |
| Finansielle anleggsmidler | Financial fixed assets | | | |
| Andre fordringer | Other financial assets | | 18 | 163 |
| Andre aksjer | Other shares | | 21 011 | 21 011 |
| Pensionsmidler | Pension assets | | 2 752 | 1 819 |
| SUM ANLEGGSMIDLER | TOTAL FIXED ASSETS | | 122 867 | 133 757 |
| OMLØPSMIDLER | CURRENT ASSETS | | | |
| Varer | Inventories | | 87 400 | 123 914 |
| Fordringer | Debtors | | | |
| Kundefordringer | Trade receivables | | 65 699 | 83 264 |
| Andre fordringer | Other receivables | | 4 884 | 11 876 |
| Bankinnskudd, kontanter og lignende | Cash and bank deposits | | | |
| Bankinnskudd | Bank deposits | | 46 095 | 32 362 |
| SUM OMLØPSMIDLER | TOTAL CURRENT ASSETS | | 204 078 | 251 416 |
| SUM EIENDELER | TOTAL ASSETS | | 326 945 | 385 174 |

---

B

BORGESTAD INDUSTRIES KBA

| KONSOLIDERT BALANSE
(NOK 1 000) | CONSOLIDATED BALANCE SHEET | | BORGESTAD INDUSTRIES
IFRS | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | (NOK 1 000) | NOTER | 31.12.09 | 31.12.08 |
| EGENKAPITAL OG GJELD | EQUITY AND LIABILITIES | | | |
| EGENKAPITAL | EQUITY | | | |
| Aksjekapital (2 398 118 aksjer) | Share capital (2 398 118 shares) | | 5 712 | 5 712 |
| Egne aksjer | Own shares | | (41) | 0 |
| Overkursfond | Share premium reserve | | 30 173 | 30 173 |
| Sum innskutt egenkapital | Total paid in capital | | 35 844 | 35 885 |
| Fond for verdiendringer | Reserve for valuation changes | | 13 761 | 13 761 |
| Omregningsdifferanser | Foreign currency translation | | (714) | 3 540 |
| Annen egenkapital | Other equity | | 85 382 | 81 915 |
| Sum opptjent egenkapital | Retained earnings | | 98 429 | 99 216 |
| Minoritetsinteresser | Minority interests | | 6 607 | 6 361 |
| SUM EGENKAPITAL | TOTAL EQUITY | | 140 880 | 141 462 |
| LANGSIKTIG GJELD | NON-CURRENT LIABILITIES | | | |
| Pensionsforpliktelser | Pension obligations | | 6 109 | 6 637 |
| Pantegeld langsiktig | Mortgage debt | | 48 592 | 59 936 |
| Annen langsiktig gjeld | Other long-term liabilities | | 4 756 | 5 440 |
| SUM LANGSIKTIG GJELD | TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES | | 59 457 | 72 012 |
| KORTSIKTIG GJELD | CURRENT LIABILITIES | | | |
| Kassekreditt | Bank overdraft | | 18 074 | 33 180 |
| Leverandørgjeld | Trade payables | | 71 208 | 86 913 |
| Betalbar skatt | Taxes payable | | 1 410 | 3 278 |
| Skylidige offentlige avgifter | Public duties payable | | 13 902 | 17 411 |
| Annen kortsiktig gjeld | Other short-term liabilities | | 22 014 | 30 917 |
| SUM KORTSIKTIG GJELD | TOTAL CURRENT LIABILITIES | | 126 608 | 171 699 |
| SUM EGENKAPITAL OG GJELD | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | | 326 945 | 385 174 |

Borgestad, 31. desember 2009
19. februar 2010

Christen Knudsen
Styrets leder

Hedda Foss Five

Reidar Huglen

Mona Møller

Göran Sigfridsson

Egil Friestad
Adminstrerende direktør

---

B

BORGESTAD INDUSTRIES ASA

		BORGESTAD INDUSTRIES IFRS
KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING (NOK 1 000)	CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT (NOK 1 000)	2009 Helår	2008 Helår
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	Net cash flow from operating activities	44 222	(15 551)
Kontantstrøm fra invest.aktiviteter	Net cash flow from investing activities	(2 844)	(17 758)
Kontantstrøm fra finanzielle aktiviteter	Net cash flow from financing activities	(12 539)	28 465
Kontantstrøm	Net cash flow	28 839	(4 844)
Likviditetsbeholdning 01.01	Cash position January 1st	(818)	4 026
Likviditetsbeholdning periodeslutt	Cash position end of period	28 021	(818)
Bank og kassebeholdning	Bank and cash deposits	46 095	32 362
Trukket kassekreditt	Bank overdraft	(18 074)	(33 180)
Likviditetsbeholdning periodeslutt	Cash position end of period	28 021	(818)
Disponible trekkrettigheter	Disposable observing rights	56 506	58 522
Disponibel likviditet periodeslutt	Liquidity reserves end of period	84 527	57 704

---

NORWEGIAN

INVESTING AG

OPPSTILLING OVER INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (NOK 1 000)	CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME (NOK 1 000)		2009 Helår	2008 Helår
Resultat etter skatt	Earnings after tax		8 432	14 150
Valutaerengning	Translation difference		-4 254	4 254
Sum innregnede inntekter og kostnader	Total recognised income and expenses		4 178	18 356
	Selskapskapital	Egne skoler	Overkursfond	Annen innskattEK
---	---	---	---	---
OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITALEN(NOK 1 000)	CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY(NOK 1 000)	Share capital	Own shares	Share premium reserves
Egenkapital IFRS 01.01.09	Equity as of 31.01.09	0.712	0	30 173
Totale inntekter og kostnader i perioden	Total income and expense for the period	0	0	0
Uttcyte	Dividend	0	0	0
Kjøp av egne skoler	Purchase of own shares	0	(41)	0
Egenkapital IFRS 31.12.09	Equity as of 31.12.09	0.712	(41)	30 173
	Selskapskapital	Egne skoler	Overkursfond	Annen innskattEK
---	---	---	---	---
OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITALEN (NOK 1 000)	CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (NOK 1 000)	Share capital	Own shares	Share premium reserves
Egenkapital IFRS 01.01.06	Equity as of 31.01.09	0.929	0	2 354
Totale inntekter og kostnader i perioden	Total income and expense for the period
Uttcyte	Dividend	0	0	0
Erifelse av Borgestad Industries ASA	Incorporation of Borgestad Industries ASA	553	0	27 819
Egenkapital IFRS 31.12.06	Equity as of 31.12.06	0.712	0	30 173
		Egne skoler	2009 Ordinære skoler	Sum skoler
---	---	---	---	---
AKSJEINFORMASJON	INFORMATION RE. SHARES
(NOK 1 000)	(NOK 1 000)	Own shares	Ordinary shares	Total shares
Antall skoler 01.01	Number of shares 01.01	0	2 350 118	2 350 118
Kjøp av egne skoler	Own shares acquisition	17 200	(17 200)	0
Antall skoler 31.12	Number of shares 31.12	17 200	2 350 918	2 350 118

---

B

BORGESTAD INDUSTRIES ASA

NOTER TIL BORGESTAD INDUSTRIES ASA'S KONSOLIDERTE DELÅRSREGNSKAP

Delårsrapporten for 4. kvartal 2009 for Borgestad Industries ASA ble vedtatt av styret den 19. februar 2010.

NOTE 1 PRINSIPPNOTE

Konsernregnskapet for 4. kvartal 2009 er utarbeidet i samsvar IAS 34 delårsrapportering. Formatet på delårsregnskapene i 2009 er endret for å være i samsvar med endringer i revidert IAS 1. Delårsrapporten inkluderer ikke all informasjon som kreves i en årsrapport og bør leses i samband med konsernregnskapet for 2008. Konsernregnskapet for 2008 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering slik de er vedtatt av EU. Regnskapsprinsipper som er brukt i delårsrapporten er de samme prinsipper som er brukt i konsernregnskapet. Det henvises til årsregnskapet for 2008 på linken: www.borgestadindustries.com.

Borgestad Industries ble stiftet 27. mars 2008. Selskapets adresse er Gunnar Knudsensvei 144, 3712 SKIEN, Norge. Borgestad Industries ASA ble 1. oktober 2008 opptatt på Oslo Axess.

Konsernet har fra og med 1. kvartal 2009 endret regnskapsoppstillingen for resultatregnskapet. Driftskostnadene er nå inndelt etter funksjon mot tidligere etter art. Sammenlignbare tall for 4. kvartal 2008 og helår 2008 er tilsvarende omarbeidet slik at resultatoppstillingene er fullt ut sammenlignbare.

Det konsoliderte delårsregnskapet presenteres i norske kroner (NOK) og alle verdier er i NOK 1000 om ikke annet er skrevet.

Det konsoliderte delårsregnskapet er utarbeidet basert på fortsatt drift og bokførte verdier som presentert i Borgestad Industries ASA's konsoliderte regnskap.

NOTE 2 DATTERSELSKAP

Datterselskap 100 % eid:	Deleide datterselskap:
Hóganäs Bjuf AB
Borgestad Fabrikker AS
J. H. Bjørklund AS
Hóganäs Bjuf Fastighets AB
Hóganäs Bjuf Asia Pacific SDN.BHD
Hóganäs Bjuf France SARL
Hóganäs Bjuf Germany GMBH
Hóganäs Bjuf Middle East Ltd.	GL Contracting AS 60 %

---

B

BORGESTAD

INDUSTRIES ASA

NOTE 3 SEGMENT RAPPORTERING NOTE 3 SEGMENT REPORTING
Sement	Cement	2009
4. kvartal	2008
4. kvartal	2009	2008
Salg eksternt	External revenue	41 735	64 701	199 935	200 568
Segment resultat	Segment result	5 211	10 339	28 714	25 379
Stål	Steel
Salg eksternt	External revenue	8 462	13 828	34 147	63 171
Segment resultat	Segment result	68	1 954	358	6 667
Brilliant Business	Brilliant Business
Salg eksternt	External revenue	30 007	38 826	125 253	154 087
Segment resultat	Segment result	3 944	3 077	16 392	26 449
Installasjon	Installation
Salg eksternt	External revenue	18 233	26 872	53 333	64 200
Segment resultat	Segment result	2 950	6 140	8 110	13 683
Elimineringer og justeringer	Eliminations and adjustments
Kostnader ikke allokert til segment	Expenses not allocated to segment	-7 445	-17 152	-42 727	-54 935
Total	Total
Salg eksternt	External revenue	98 437	144 228	412 668	482 027
Ordinært resultat før skattekostnad	Profit before taxes	4 728	4 357	10 847	17 242

---

BORGESTAD INDUSTRIES ABA

NOTE 4 SPESIELLE HENDELSER I REGNSKAPSPERIODEN

Det har ikke vært noen spesielle hendelser i regnskapsperioden.

NOTE 5 RENTEBÆRENDE LÅN OG TREKKFASILITETER

Konsernet har kortsiktige trekkfasiliteter på SEK 66,1 mill. og NOK 12,0 mill. samt langsiktig pantegjeld på SEK 52,0 mill. og NOK 6,5 mill. Konsernet har også en ramme knyttet til rente- og valutasikring på NOK 7,0 mill.

Per 31. desember har konsernet bankinnskudd på NOK 46,1 mill. og ubrukte trekkfasiliteter på NOK 38,4 mill., det vil si total disponibel likviditet på NOK 84,5 mill.

I 2009 er det blitt betalt avdrag med NOK 4,6 mill.

NOTE 6 NÆRSTÅENDE PARTER

Det er ingen spesielle transaksjoner internt i konsernet eller med nærstående parter.

NOTE 7 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Det har ikke vært noen vesentlige hendelser etter regnskapsperiodens utgang.