Boreo Oyj - Earnings Release 2021

Boreo Oyj, TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2021

Boreo Oyj, TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2021

10.3.2022 kello 9:00

Vahva päätös vuodelle, liikevaihdon ja operatiivisen liikevoiton kasvu jatkui

Loka-joulukuu 2021

Liikevaihto kasvoi 73 % 46,6 milj. euroon (2020: 26,9).
Operatiivinen liikevoitto nousi 52 % 2,6 milj. euroon (2020: 1,7).
Liikevoitto oli 1,9 milj. euroa (2020: 1,6). Liikevoittoa alensivat 0,7 milj. euron transaktiokulut liittyen suunniteltuun yhdistymiseen Sievi Capitalin kanssa.
Vapaa rahavirta oli 0,2 milj. euroa (2020: 0,8).
Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 0,69 euroa (2020: 0,36).
Osakekohtainen tulos oli 0,40 euroa (2020: 0,33).

Tammi-joulukuu 2021

Liikevaihto kasvoi 50 % 146,5 milj. euroon (2020: 97,5 ja 2020 pro forma: 103,6).
Operatiivinen liikevoitto nousi 49 % 8,8 milj. euroon (2020: 5,9 ja 2020 pro forma: 5,8).
Liikevoitto nousi 89 % 8,1 milj. euroon (2020: 4,3 ja 2020 pro forma: 4,2).
Vapaa rahavirta oli 1,1 milj. euroa (2020: 8,7).
Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 2,26 euroa (2020: 1,54).
Osakekohtainen tulos oli 1,99 euroa (2020: 0,91).
Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tilikaudelta maksetaan osinkoa 0,21 euroa/osake varsinaisen yhtiökokouksen päätöksellä, ja lisäksi varsinainen yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään myöhemmin harkintansa mukaan toisen yhteensä enintään 0,21 euron osakekohtaisen osingon jakamisesta myöhemmin 2022 aikana.

Taloudellinen ohjeistus ja liiketoimintamalli

Boreo julkisti 4.3.2021 uuden strategiansa ja strategiset taloudelliset tavoitteensa strategiakaudelle 2021–2023. Boreon liiketoimintamallina on omistaa, hankkia ja kehittää liiketoimintoja Pohjois-Euroopassa ja uuden julkistetun strategian pääpainopistealueet ovat: yritysostot, operatiivinen tehokkuus ja ihmiset & kulttuuri.

Yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet strategiakaudelle 2021–2023 ovat:

Vähintään 20 % keskimääräinen vuotuinen liikevaihdon kasvu strategiakaudella,
Vähintään 8 % operatiivinen liikevoitto strategiakauden lopussa,
Nettovelka/operatiivinen käyttökate 2-3x (pois lukien vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä), ja
Vuosittain kasvava osakekohtainen osinko.

Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Ukrainan kriisitilanteesta aiheutuvasta merkittävästä epävarmuudesta johtuen yhtiö arvioi, onko kriisillä vaikutuksia strategisiin taloudellisiin tavoitteisiin. Boreon ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta.

Tämän katsauksen laadintaperiaatteissa ei ole vertailukelpoisuuteen olennaisesti vaikuttavia muutoksia ja sen perustana olevat tilinpäätöksen luvut on tilintarkastettu. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita.


Avainluvut						pro forma
milj. euroa	Q4 2021	Q4 2020	Muutos	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos
Liikevaihto	46,6	26,9	73 %	146,5	97,5	50 %	146,5	103,6	41 %
Operatiivinen liikevoitto	2,6	1,7	52 %	8,8	5,9	49 %	8,8	5,8	52 %
suhteessa liikevaihtoon, %	5,5 %	6,4 %	-	6,0 %	6,1 %	-	6,0 %	5,6 %	-
Liikevoitto	1,9	1,6	17 %	8,1	4,3	89 %	8,1	4,2	93 %
Tulos ennen veroja	1,5	1,4	9 %	6,8	3,6	89 %	6,8	3,5	94 %
Katsauskauden tulos	1,2	0,9	30 %	5,5	2,7	103 %	5,5	2,7	103 %
Vapaa rahavirta	0,2	0,8	-75 %	1,1	8,7	-	1,1	-	-

Omavaraisuusaste, %	24,3 %	27,0 %	-	24,3 %	27,0 %	-	24,3 %	-	-
Nettovelka	37,9	19,8	-	37,9	19,8	-	37,9	-	-
Nettovelan suhde edeltävän 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen*	2,6	2,0	-	2,6	2,0	-	2,6	-	-

Henkilöstö keskimäärin	408	352	16 %	408	352	16 %	408	-	-
Henkilöstö kauden lopussa*	415	335	24 %	415	335	24 %	415	-

Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa	0,69	0,36	92 %	2,26	1,54	47 %	2,26	1,55	46 %
Osakekohtainen tulos, euroa	0,40	0,33	21 %	1,99	0,91	119 %	1,99	0,91	119 %
Osakekohtainen vapaa rahavirta, euroa	0,08	0,32	-76 %	0,42	3,41	-88 %	0,42	-	-

*Uusi tunnusluku, jonka raportointi aloitettiin Q1/2021. Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Tunnusluvun laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa.

** Uusi tunnusluku, jonka raportointi aloitettiin Q2/2021. Henkilöstömäärä kauden lopussa kuvaa paremmin konsernin henkilöstömäärän kehitystä yritysostovetoisessa strategiassa.

Q4/2021 - Toimitusjohtaja Kari Nerg:

Vuoden 2021 viimeinen vuosineljännes oli onnistunut ja odotusten mukainen päätös vuodelle, jonka aikana loimme vakaan pohjan compounder-liiketoimintamallin mukaiselle toiminnalle ja merkittävälle tulevaisuuden kasvulle. Taloudellinen tulos oli odotustemme mukaisesti ennätystasolla, kun liikevaihto ja operatiivinen liikevoitto kasvoivat yritysostojen sekä vahvan orgaanisen kasvun seurauksena.

Jatkoimme loppuvuoden aikana vuoden kolmannella vuosineljänneksellä käynnistämäämme Boreo 2.0-hankkeen edistämistä ja käynnistimme toimintasuunnitelmien toteutuksen liiketoimintamallimme sekä hajautetun johtamisjärjestelmämme jatkokehitykselle. Tämän työn uskomme vahvistavan entisestään edellytyksiämme luoda merkittävää arvoa osakkeenomistajillemme tulevaisuudessa. Liiketoimintojemme tulevaisuuden kasvuun liittyviä panostuksia jatkoimme tiedottamalla marraskuussa Tampereen Campuksen luomisesta. Pirkkalaan nouseviin uusiin toimitiloihin siirtyvät syksyllä 2022 Machineryn työstökoneliiketoiminta, Milcon ja Yleiselektroniikan Tampereen toiminnot.

Vuoden kolmannella neljänneksellä tiedotimme suunnitellusta yhdistymisestä Sievi Capital Oyj:n kanssa. Suunniteltu yhdistyminen ei saanut sen täytäntöönpanoon vaadittavaa osakkeenomistajien tukea Sievi Capitalin osakkeenomistajien keskuudessa ja näin ollen yhtiöiden hallitukset sopivat 14.12.2021 syyskuussa 2021 allekirjoitetun yhdistymissopimuksen päättämisestä ja sulautumissuunnitelman raukeamisesta. Suunnitellun yhdistymisen peruuntumisen seurauksena käänsimme katseemme tulevaisuuteen ja lähdimme jatkamaan arvonluontia, yhtiön kehittämistä ja yritysostovetoisen strategian toteuttamista itsenäisenä.

Liikevaihto kasvoi 73 % ja operatiivinen liikevoitto kasvoi 52 %

Viimeisen vuosineljänneksen taloudellinen tulos oli vahva ja odotustemme mukaisesti ennätystasolla sekä liikevaihdon että operatiivisen liikevoiton osalta. Kaikki kolme liiketoiminta-aluettamme suoriutuivat loppuvuodesta hienosti merkittävästi pidentyneistä toimitusajoista ja toimitusketjun häiriöistä huolimatta. Suhteellinen kannattavuus heikkeni suhteessa vertailukauteen johtuen Boreo-alustaan tehdyistä tulevaisuuden kasvua luovista investoinneista, toimitusmixistä, yleisestä kustannustason noususta sekä Raskas Kalusto -liiketoiminta-alueessa raportoitavan Sany -liiketoiminnan ja Viron toimintojen käynnistämisvaiheen odotetun heikosta kannattavuudesta. Konsernin rahoitusasema säilyi vakaana. Katsauskauden jälkeisinä tapahtumina tiedotimme helmikuussa 2022 yhtiön taloudellista asemaa vahvistavista ja yritysostovetoisen kasvustrategiamme toteutusta tukevista rahoitusjärjestelyistä.

Liiketoiminnot suoriutuivat odotetun hyvin

Elektroniikka-liiketoiminta-alueen vuosi päättyi positiivissa merkeissä, kun tuotteiden kysyntä jatkui vahvana kaikissa liiketoiminnoissamme. Operatiivinen liikevoitto oli historiallisesti katsottuna hyvällä 6 % tasolla, vaikkakin edelleen jatkunut allokaatiotilanne sekä komponenttien saatavuuden haasteet rajoittivat toimituskykyämme merkittävästi. Yleiselektroniikan Suomen liiketoimintojen vuosi päättyi vahvasti ja jatkoi vuoden 2021 ensimmäisen kvartaalin aikana päätökseen saatujen toimintojen uudelleenjärjestelyjen jälkeen nähtyä positiivisesti trendiä. Milconin ensimmäinen vajaa vuosi osana konsernia oli onnistunut ja Noretron Komponenttien liiketoiminta saatiin vakautettua kolmannen vuosineljänneksen haasteiden jälkeen. Venäjän liiketoimintojen suoritus oli erinomainen, vaikkakin tulos jäi poikkeuksellisen vahvasta vertailukaudesta. Baltian liiketoimintojen suoritus jatkui odotusten kaltaisesti vakaalla tasolla.

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueemme koko vuosi 2021 oli erinomaisen vahva, kun operatiivinen liikevoitto kasvoi edellisvuodesta 345 % ja oli 4,0 miljoonaa euroa. Viimeisellä vuosineljänneksellä kannattavuus oli merkittävästi edellä vertailukautta ja edellisten kvartaalien mukaisella 8 %:n tasolla. Kaikki Machineryn liiketoiminnat suoriutuivat vuoden päätöksestä mallikkaasti ja jatkoivat aiemmin vuoden aikana uudistettujen strategioiden toteutusta. Muottikolmion ensimmäinen täysi vuosi osana konsernia päättyi operatiivisesti onnistuneesti, vaikkakin viimeisen kvartaalin tulosta heikensi talvituotteiden toimitusaikojen venymiset ja myyntien siirtyminen alkaneeseen vuoteen. Panostimme viimeisen neljänneksen aikana liiketoiminta-alueen tulevaisuuden kasvuun ja tiedotimme katsauskauden jälkeisenä toimenpiteenä tammikuussa 2021 Pronius Oy:n yritysostosta, joka vahvistaa asemaamme teknisen kaupan alalla Suomessa.

Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen vuosineljännes oli odotustemme mukainen ja betoniteollisuuden sekä puunkuljetusajoneuvojen alustatoimitusten pitkistä toimitusajoista huolimatta toimituskykymme säilyi hyvällä tasolla. Operatiivinen liikevoitto nousi edeltäviltä kvartaaleilta 6 %:n tasolle. Putzmeister-liiketoimintojen suoritus Suomessa ja Ruotsissa oli vahva ja haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta koko vuoden tuloksentekokyky säilyi aiempien vuosien tasolla. Sany-liiketoiminnat Suomessa, Ruotsissa ja Virossa jäivät hieman odotuksistamme ja liiketoimintojen käynnistämisvaiheeseen liittyvä odotettu heikko kannattavuus alensi divisioonan kannattavuutta. Floby Nya Bilverstadin vuoden päätös oli onnistunut ja vahva, vuodelle 2023 ulottuva tilauskirja luo myös vakaan pohjan liiketoiminnan kehitykselle.

Muissa toiminnoissa raportoitavan Etelä-Suomen Kuriiripalveluiden suoriutuminen jatkui lisääntyvistä kustannuspaineista huolimatta hyvänä ja yhtiön operatiivinen tulos oli erinomaisella tasolla.

Yhtiön toimintamallin kehittäminen ja strategian toteutus etenee suunnitellusti, Ukrainan sotatilanne luo merkittävää epävarmuutta Venäjän toiminnoille

Olen erittäin tyytyväinen siitä, että olemme ottaneet viimeisen kahden vuoden aikana merkittäviä askeleita konsernin kasvualustan ja toimintamallin kehittämiseksi sekä toteuttaneet onnistuneesti uutta vuonna 2021 julkaistua strategiaamme. Olemme tulleet vakuuttuneeksi liiketoimintamallin toimivuudesta ja tehdyt investoinnit konserniin luovat erinomaiset edellytykset tulevaisuuden arvonluonnille. Helmikuussa 2022 toteutettujen rahoitusjärjestelyiden (20 milj. euron hybridilainan liikkeellelaskun sekä 55 milj. euron rahoituslimiitti- ja lainasopimuksen) myötä vahvistimme taloudellista asemaamme, loimme joustoa yhtiön rahoitusrakenteeseen ja toteutetut järjestelyt tukevat yritysostovetoista kasvustrategiaamme.

Samanaikaisesti meneillään oleva Ukrainan kriisi on järkyttänyt meitä suuresti, tuomitsemme tämän jyrkästi ja ajatuksemme ovat kaikkien kriisistä kärsivien luona. Tässä nopeasti muuttuneessa tilanteessa olemme lähteneet arvioimaan tilannetta ja vaadittavia toimenpiteitä Venäjän komponenttien jakeluliiketoimintojemme näkökulmasta. Osa merkittävistä länsimaisista toimittajistamme ja logistiikkakumppaneistamme ovat keskeyttäneet toimituksensa Venäjälle. Näissä vallitsevissa olosuhteissa emme näe liiketoiminnan jatkolle Venäjällä edellytyksiä osana Boreota. Arvioimme vaadittavia toimenpiteitä seuraavien päivien ja viikkojen aikana huomioiden henkilöstömme sekä olemassaolevat lait ja määräykset.

Venäjän liiketoimintojen osuus konsernin vuoden 2021 raportoidusta liikevaihdosta oli 16,7 %. Huomioiden vuonna 2021 ja vuoden 2022 alun aikana tehdyt yritysostot ikään kuin ne olisivat toteutuneet 1.1.2021, Venäjän liiketoimintojen osuus olisi ollut noin 15 % liikevaihdosta ja noin 23 % operatiivisesta liikevoitosta.

Vantaalla 10.3.2022

BOREO OYJ

Hallitus

Lisätietoja:

Kari Nerg

Toimitusjohtaja

puh +358(0)44 341 8514

Aku Rumpunen

Talous- ja rahoitusjohtaja

puh +358(0)40 556 3546

**Jakelu:

**Nasdaq Helsinki Oy

Finanssivalvonta

Keskeiset tiedotusvälineet

www.boreo.com

Boreo lyhyesti:

Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä liiketoimintoja Pohjois-Euroopassa. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka, Tekninen kauppa ja Raskas kalusto.

Boreon päätavoite on omistaja-arvon luominen pitkällä aikavälillä. Tämän se pyrkii saavuttamaan yritysostovetoisella strategialla, luomalla optimaaliset olosuhteet sen yhtiöille myynnin kasvattamiseen ja kannattavuuden parantamiseen sekä olemalla paras mahdollinen koti sen yhtiöille ja henkilöstölle.

Konsernin liikevaihto vuonna 2021 oli 146,5 miljoonaa euroa ja se työllistää noin 400 henkilöä Suomessa, Ruotsissa, Venäjällä ja Baltiassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Vantaalla.