Bong

Quarterly Report • Aug 25, 2010

Delårsrapport januari – juni 2010

Delårsrapport januari-juni 2010

"Räknat i fasta valutakurser hade vi en tillväxt på 6% jämfört med första halvåret 2009" säger Bongs VD och Koncernchef Anders Davidsson. "Tyvek®-försäljningen har kommit igång bra på samtliga marknader och orderingången på våra ProPacprodukter ger fortsatt anledning till optimism inför andra halvåret. Stigande priser på fi npapper satte press på lönsamhet och kassafl öde under andra kvartalet."

april-juni 2010

• Nettoomsättning 468 MSEK (457)
• ProPac-försäljning 84 MSEK (54)
• Rörelseresultat 11 MSEK (13)
• Resultat efter skatt 2 MSEK (4)
• Kassafl öde efter investeringar -32 MSEK (18)
• Resultat per aktie: 0,08 (0,24)

januari-juni 2010

• Nettoomsättning 970 MSEK (977)
• ProPac-försäljning 161 MSEK (114)
• Rörelseresultat 24 MSEK (27)
• Resultat efter skatt 6 MSEK (7)
• Kassafl öde efter investeringar -19 MSEK (59)
• Resultat per aktie: 0,40 (0,38)
• Förvärv av Tycon i Luxemburg

Bong är ett ledande europeiskt specialförpacknings- och kuvertföretag som erbjuder lösningar för distribution och paketering av information, reklamerbjudanden och lätta varor. Viktiga tillväxtområden inom koncernen är förpackningskonceptet ProPac och Ryssland. Koncernen omsätter ca 2 miljarder kronor och har ca 1 200 anställda i 13 länder. Bong har starka marknadspositioner, framför allt i norra Europa och koncernen ser intressanta möjligheter till fortsatt expansion och utveckling. Bong är ett publikt bolag och aktien är noterad på OMX Nordiska Börs, Stockholm (Small Cap).

MARKNADEN OCH BRANSCHEN

Under andra kvartalet var efterfrågenivån jämfört med samma period 2009 något bättre än under första kvartalet. Branschorganisationen FEPE redovisar en preliminär volymminskning på -1% för det andra kvartalet att jämföra med -2% för det första kvartalet 2010.

I Ryssland och Östeuropa märktes en klar återhämtning från fjolårets låga nivåer. Bedömningen är att dessa marknader vuxit med 5-10% jämfört med första halvåret 2009.

Förpackningsmarknaden, där Bong marknadsför ProPac-sortimentet, är mycket större än kuvertmarknaden. Dessutom är marknaden betydligt mer mångfacetterad. Marknadsstatistik för de nischer där Bong är aktiva saknas eller är svår att få fram. Bongs bedömning är att efterfrågan på förpackningar som används inom till exempel e-handel, postorder och detaljhandel har påverkats positivt av den senaste tidens konjunkturuppgång och bedöms över tiden ha en stark tillväxtpotential.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTATJANUARI-JUNI 2010

Koncernens omsättning under första halvåret uppgick till 970 MSEK (977). Försvagningen av Euron påverkade koncernens omsättning negativt. Rensat för valutakursförändringen ökade koncernens omsättning med 6% jämfört med 2009. I jämförbara enheter växte omsättningen rensat för valutakurser med cirka 5%, medan ProPac-försäljningen, mätt på samma sätt, ökade med 33%.

Orderingången på ProPac, framför allt presentpåsar för leverans under andra halvåret, var stark under det andra kvartalet.

Rörelseresultatet uppgick till 24 MSEK (27). Det nya exklusiva Tyvek®-avtalet satte tydliga avtryck i koncernens försäljning och påverkade resultatet

positivt. Samtidigt belastades resultatet med knappt -5 MSEK under delårsperioden avseende strukturkostnader i Norden och Belgien. Den fi nska hamnarbetarstrejken under mars orsakade också extra kostnader för koncernen på cirka -1 MSEK då papper fi ck fördelas om mellan koncernens enheter. Förändring av färdigvarulagret påverkade resultatet med cirka 5 MSEK (-1). Finansnettot uppgick till -15 MSEK (-16), resultatet före skatt uppgick till 9 MSEK (10) och det redovisade resultatet efter skatt blev 6 MSEK (7).

FÖRSÄLJNING OCH RESULTATAPRIL-JUNI 2010

Koncernens omsättning under andra kvartalet uppgick till 468 MSEK (457). Försvagningen av Euron påverkade koncernens omsättning negativt men rensat för valutakursförändringen ökade koncernens omsättning med 9% jämfört med 2009. I jämförbara enheter växte omsättningen rensat för valutakurser med cirka 7%, medan ProPac-försäljningen, mätt på samma sätt, ökade med 42%.

Orderingången och utleveranserna på ProPac, framför allt presentpåsar för leverans under andra halvåret, var stark under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 11 MSEK (13). Det nya exklusiva Tyvek®-avtalet bidrog till koncernens försäljning under andra kvartalet enligt plan och påverkade resultatet positivt. Samtidigt belastades resultatet med cirka -1,5 MSEK i kvartalet avseende strukturkostnader i Norden. Som angivits i tidigare rapport ökade priserna på obestruket fi npapper, Bongs största insatsvara, under perioden. Bong har jobbat intensivt med att föra vidare prishöjningarna, något som sker med viss tidsfördröjning. Det andra kvartalet påverkades därför negativt av det höjda papperspriset.

Förändring av färdigvarulagret påverkade resultatet med cirka 4 MSEK (-1). Finansnettot uppgick till -8 MSEK (-8), resultatet före skatt uppgick till 3 MSEK (6) och det redovisade resultatet efter skatt blev 2 MSEK (4).

KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR

Kassafl ödet efter investeringsverksamhet uppgick till -19 MSEK (59). De höjda fi npapperspriserna ledde tillsammans med säsongsmässig uppbyggnad av lager inför semestrarna till att rörelsekapitalet ökade med 44 MSEK under perioden. I takt med att prishöjningar till kund får genomslag kommer rörelsekapitalet allt annat lika att sjunka. I fjolårets kassafl öde om 59 MSEK ingår likvid från fastighetsförsäljning om cirka 15 MSEK.

Investeringsverksamheten under delårsperioden uppgick till 20 MSEK (0). I siffran ingår förvärven av helägda Tycon i Luxemburg, intressebolaget Image Envelopes i Storbritannien, resterande aktier (12%) i dotterbolaget Voet samt löpande normala investeringar.

FINANSIELL STÄLLNING

Likvida medel uppgick den 30 juni 2010 till 86 MSEK (74 per 31 december 2009). Outnyttjade krediter uppgick till 208 MSEK per 30 juni 2010. Totalt tillgänglig likviditet uppgick till 294 MSEK.

Vid utgången av juni 2010 uppgick koncernens eget kapital till 552 MSEK (598 MSEK den 31 december 2009). Omräkning till svenska kronor av nettotillgångsvärden i utländska dotterbolag samt verklig

värdeförändring på derivatinstrument och utdelning till aktieägarna minskade koncernens eget kapital med 39 MSEK (5,9).

Den räntebärande nettolåneskulden ökade under perioden med 9 MSEK till 598 MSEK (589 den 31 december 2009). Omräkning till svenska kronor av nettolåneskuld i utländsk valuta minskade koncernensnettolåneskuld med 18 MSEK.

PERSONAL

Medelantalet anställda uppgick under perioden till 1 231 (1 221). Vid utgången av juni 2010 var antalet anställda 1 235 (1 210). Siffrorna inkluderar det förvärvade Tycon från och med 2010.

MODERBOLAGET

Moderbolagets verksamhet består av förvaltning av rörelsedrivande dotterbolag samt koncernledningsfunktioner. Omsättningen uppgick till 14 MSEK (0) och periodens resultat före skatt uppgick till -4 MSEK (-2).

FÖRVÄRV

Som meddelats i separata pressmeddelanden har Bong genomfört två förvärv under 2010 samtidigt som ett av de tidigare delägda bolagen numera förvärvats till 100%.

Förvärv av Tycon i Luxemburg

Som meddelades den 1 februari 2010 förvärvade Bong Tycons produktionsenhet i Luxemburg, per den 1 mars. Förvärvet som omfattar 100% av bolaget med 20 anställda är relaterat till Bongs exklusiva licensavtal med DuPont avseende konvertering av Tyvek®-material till kuvert och förpackningar tecknat hösten 2009. Tycon är specialiserat på sådan konvertering. Förvärvet bidrog positivt till Bongs resultat från och med första kvartalet 2010.

Förvärv av Image Envelopes

Som meddelades i ett pressmeddelande den 18 december 2009 förvärvade Bong i början av januari 50% av det brittiska specialkuvertföretaget Image Envelopes Ltd. Bong har en option på att öka ägandet i bolaget under de närmaste tre åren.

Image Envelopes levererar produkter till den brittiska direktreklammarknaden och omsätter cirka 30 MSEK per år. Bolaget hanteras som ett intressebolag i koncernen.

Förvärv av återstående andelar i Voet

Som angivits i delårsrapporten för första kvartalet förvärvades i april 2010 ytterligare 12% av holländska Voet International Packaging Solutions V.O.F. Bolaget är efter förvärvet helägt dotterbolag. Verksamheten i bolaget har sedermera fl yttats till koncernens dotterbolag i Holland respektive ett nystartat dotterbolag i Belgien.

MÖJLIGHETER OCH RISKER

Riskerna i koncernens verksamhet är främst relaterade till marknadens utveckling samt olika slags fi nansiella risker. För ytterligare information hänvisas till Bongs årsredovisning och hemsida www.bongljungdahl.se.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 och årsredovisningslagen. Tillämpningen av redovisningsprinciperna är i överensstämmelse med de som fi nns i årsredovisningen för 2009 och ska läsas tillsammans med dessa. För beskrivning av nya ändringar, tolkningar och standards som trätt i kraft per 1 januari 2010 hänvisas till Bongs årsredovisning 2009.

En av nyheterna är att koncernen tillämpar IFRS 3 (omarbetad), "Rörelseförvärv" från och med 1 januari 2010. Den omarbetade standarden innebär bland annat att alla betalningar för att köpa en verksamhet ska redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen, medan efterföljande villkorade betalningar klassfi ceras som skulder som därefter omvärderas via resultaträkningen.

Alla transaktionskostnader avseende förvärv ska kostnadsföras. Ingen av de nya eller ändrade och tolkningar har haft någon betydande inverkan på bolagets fi nansiella rapportering.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Kristianstad den 25 augusti 2010

Mikael Ekdahl Peter Harrysson Styrelsens ordförande Styrelseledamot

Patrick Holm Christer Muth

Christian W Jansson Ulrika ErikssonStyrelseledamot Styrelseledamot

Alf Tönnesson Anders DavidssonVice styrelseordföranden Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot

VD och koncernchef

REVISORERNAS GRANSKNINGSRAPPORT

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Bong Ljungdahl AB (publ) för perioden 1 januari 2010 till 30 juni 2010. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna fi nansiella delårsinformation i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna fi nansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning SÖG 2410 Översiktlig granskning av fi nansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för fi nansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifi erade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med årsredovisningslagen och IAS 34 samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Kristianstad den 25 augusti 2010

Eric Salander Mathias Carlsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers

Presentation av rapporten

Rapporten presenteras i en telefonkonferens den 25 augusti klockan 10.00. Telefonnumret till konferensen är +46 (0)8 5052 0110. Senast klockan 09.00 fi nns bilder till telefonkonferensen tillgängliga på vår hemsida www.bongljungdahl.se

Ytterligare information

Anders Davidsson, VD och koncernchef för Bong Ljungdahl AB.

Tfn (växel) 044 20 70 00, (direkt) 044 20 70 80, (mobil) 070 545 70 80.

Kommande rapporter:

• Delårsrapport januari-september, 11 november 2010
• Bokslutskommuniké 2010, 17 februari 2011
• Delårsrapport januari-mars 2010, 12 maj 2011
• Delårsrapport januari-juni, augusti 2011
• Delårsrapport januari- september, november 2011

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 30 JUNI 2010

ÄK KO NC ER NR ES UL TA TR NIN GA R	Ap r - j un	Ap r - j un	Jan - j un	Jan - j un	Ju l 20 09 -	Ja dec n -
I S AM MA ND RA G	20 10	20 09	20 10	20 09	jun 20 10	20 09
( MS EK )	ån 3 m	ån 3 m	ån 6 m	ån 6 m
Fö rsä ljn ing sin täk ter	46 8, 4	45 7, 3	96 9, 6	97 7, 4	1 9 07 0 ,	1 9 14, 7
sål Ko ad för da stn var or	-37 3, 7	-37 0, 9	-76 8, 9	-77 4, 6	-1 504 9 ,	-1 510 6 ,
Bru tto ulta t res	94 7 ,	86 4 ,	20 0, 7	20 2, 8	40 2, 1	40 4, 1
Fö rsä ljn ing sko stn ade r	-47 6 ,	-42 1 ,	-98 0 ,	-97 0 ,	-18 9, 3	-18 8, 4
Ad min istr atio nsk nad ost er	-41 4 ,	-36 7 ,	-83 0 ,	-84 4 ,	-15 4, 8	-15 6, 2
Öv riga rels ein täk och rels eko ade rö ter rö stn r	5, 3	5, 8	4, 4	5, 1	5, 0	5, 7
Rö rels sul tat ere	11, 0	13 4 ,	24 1 ,	26 5 ,	62 9 ,	65 3 ,
Fin iell a in täk och ko ade ter stn ans r	-8, 2	6 -7,	-14 9 ,	-16 5 ,	-33 2 ,	-34 8 ,
Re sul för kat tat t e s	2, 7	8 5,	9, 3	10 0 ,	29 7 ,	30 5 ,
Ink kat sts t om	-1, 0	-1, 7	-2, 8	-3, 0	-6, 1	-6, 2
Re sul efte r sk tat att	1, 7	4, 1	6, 4	7, 0	23 7 ,	24 3 ,
åre Av ts r ltat hä nfö rlig t til l m ino rite tsin tre esu sse	0, 7	0, 9	1, 2	1, 9	1, 8	2, 6
för Re sul tat ak tie tsp ädn ing per e u	0, 08	0, 24	0, 40	0, 38	1, 66	1, 65
Re sul ak tie efte ädn ing tat r ut per sp	0, 08	0, 23	0, 40	0, 38	1, 66	1, 63
Ge sni ttlig l ak tier fö ädn ing t a nta uts nom re p	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7
Ge sni ttlig l ak tier eft ädn ing t a nta uts nom er p	13 128 22 7	13 230 22 7	13 128 22 7	13 230 22 7	13 128 22 7	13 230 22 7
ÖV RA PP OR T ER TO TA LR ES UL TA T	Ap r - j un	Ap r - j un	Jan - j un	Jan - j un	Ju l 20 09 -	Ja dec n -
( MS ) EK	20 10	20 09	20 10	20 09	jun 20 10	20 09
Re sul efte r sk tat att	1, 7	4, 1	6, 4	7, 0	23 7 ,	24 3 ,
Öv rig t to tal ult at res
er/ Int äkt kos tna de do vis ad e d ire kt i eg et kap ita l r re
flöd Ka äkr ing ssa ess ar	10 1 ,	-1, 1	2, 5	-19 7 ,	19 8 ,	-2, 3
Sä krin etto inv est erin g a v n g	-2, 6	26 1 ,	20 7 ,	16 0 ,	17 9 ,	13 1 ,
Va luta kur sdi ffe ren ser	-20 9 ,	-18 6 ,	-64 4 ,	2, 0	-11 3, 6	-47 2 ,
Om der ing id f ak tier i d rbo lag vär örv ärv otte sre ser v v av		0, 0	0, 0		5, 6	5, 6
Ink kat t hä nfö rlig t til l ko r i ö vrig sts nte t to ta om mp one	0, 9	-7, 9	1, 8	-4, 2	-1, 6	-7, 7
Öv rig tal ult eft ska t to at tt res er	-12 5 ,	-1, 5	-39 4 ,	9 -5,	-71 9 ,	-38 5 ,
Su lre ltat a t ota mm su	-10 8 ,	2, 6	-33 0 ,	1, 1	-48 3 ,	-14 2 ,
Su lre ltat hä nfö rlig t ti ll: a t ota mm su
Mo der bol ktie äga ts a age re	-12 0 ,	1, 7	-33 8 ,	-1, 1	-51 4 ,	-18 7 ,
Min orit intr ets ess e	1, 1	0, 9	0, 8	2, 2	3, 1	4, 5

Ä K O N C E R N B A L A N S R K N I N G A R		j 3 0 un	j 3 0 un	de 3 1 c
I S A M M A N D R A G ( M S E K )		2 0 1 0	2 0 0 9	2 0 0 9
ån T i l lg g ar
ån Im ter ie l la l äg ing t i l lg ma an g n s g ar	) 1	4 0 3, 1	4 2 9, 7	4 1 6, 2
ån Ma ie l la l äg ing i l lg ter t an g n s g ar		5 0 3, 5	5 8 9, 6	5 5 0, 4
ån F ina ie l la l äg ing i l lg t ns an g n s g ar		9 0, 0	1 6 2, 7	9 6 5,
Va lag ru er		2 3 2, 7	2 4 2, 8	2 0 7, 8
Ko fr is ig for dr ing rt t a ar		3 3 9, 2	3 4 9, 0	3 1 3, 9
L i kv i da de l m e		8 6, 1	6 6, 0	4, 3 7
ån Su i l lg t mm a g ar		1 6 5 4, 5	1 8 3 9, 9	1 6 5 8, 2
Eg ka i l o h s ku l de t ta e p c r
Eg ka ita l t e p	2 )	2, 0 5 5	6 1 0 7,	9 8, 1 5
ån fr L is t ig ku l de g a s r	) 3	6 1 8, 7	7 4 5, 6	6 0 5, 1
Ko fr is ig ku l de rt t a s r	4 )	4 8 3, 8	4 7 7, 3	4 5 4, 9
Su ka i l o h s ku l de t ta mm a e g e p c r		1 6 5 4, 5	1 8 3 9, 9	1 6 5 8, 2
) 1 Va dw i l l rav g oo		3 9 4, 6	4 2 6, 8	4 0 7, 9
2 ) Va ino ite int ts rav m r res se		3, 4	3, 8	2, 6
) Va b de 3 än te ära rav r n		6 0 0, 9	6 7 9, 5	5 8 4, 5
) 4 Va än b ära de te rav r n		8 3, 2	8 5, 7	7 8, 4

ÖR ÄN F DR ING AV EG ET KA PIT AL	Jan - j un	Ja jun n -	Jan - d ec
I K ON CE RN EN ( MS EK )	20 10	20 09	20 09
åe Pe riod ing nde ba lan ens s	59 8, 1	62 9, 0	62 9, 0
Utd eln ing	-13 1 ,	-13 1 ,	-16 6 ,
Su talr ltat a to mm esu	-33 0 ,	1, 1	-14 2 ,
åe Pe rio de nd e b ala utg ns ns	55 2, 0	617 0 ,	598 1 ,

KVARTALSDATA

K O N C E R N E N ( M S E K )	2 / 2 0 1 0	1 / 2 0 1 0	4 / 2 0 0 9	3 / 2 0 0 9	2 / 2 0 0 9	1 / 2 0 0 9	4 / 2 0 0 8	3 / 2 0 0 8	2 / 2 0 0 8	1 / 2 0 0 8	4 / 2 0 0 7	3 / 2 0 0 7	2 / 2 0 0 7
Ne ätt ing tto om s n	4 6 8, 4	0 1, 3 5	1 2, 9 5	4 2 4, 5	4 3 5 7,	2 0, 1 5	0 8 5 7,	4 4 0, 7	4 6 3, 0	2 5 5, 5	1 6 5 7,	4 6 1, 0	4 2, 4 7
R öre lse ko de stn ns a r	4 5 7, 4 -	4 8 8, 1 -	4 8 2, 2 -	4 1 6, 4 -	4 4 3, 9 -	5 0 7, 0 -	4 8 7, 8 -	4 3 0, 7 -	4 4 6, 3 -	4 9 8, 0 -	4 9 2, 6 -	4 4 4, 7 -	4 7 7, 6 -
R ör lse lta t e res u	1 1, 0	1 3, 2	3 0, 7	8, 1	1 3, 4	1 3, 1	2 0, 1	1 0, 0	1 6, 7	2 5 7,	2 5, 0	1 6, 3	5, 2 -
F ina tto ns ne	8, 2 -	6, 7 -	1 0, 2 -	8, 1 -	7, 6 -	8, 9 -	1 5, 4 -	1 2, 3 -	1 4, 7 -	1 1, 8 -	1 0, 2 -	1 4, 6 -	1 1, 5 -
Re lta f ör ka t tt su e s	2, 7	6, 5	2 0, 4	0, 0	5, 8	4, 2	4, 7	2, 3 -	2, 0	1 5, 7	1 4, 8	1, 7	1 6, 7 -

ÖD KO NC ER NE NS KA SS AF L ES AN AL YS ER	Ap r - j un	Ap r - j un	Jan - ju n	Jan - ju	n J ul 2 009 -	Jan - d ec
	201 0	200 9	20 10	200 9	jun 20 10	200 9	NY CK EL TA L	Jan - j un	Jan - j un	Jul 20 09 -	Jan - d ec
( MS EK )								20 10	20 09	jun 20 10	20 09
Lö de ksa mh et pan ver
Rö rels sul tat ere	11 0 ,	13 4 ,	24 1 ,	26 ,5	62 9 ,	65 3 ,	Rö rels ina l, % em arg	2, 5	2, 7	3, 3	3, 4
Avs kriv nin h n eds kriv nin gar oc gar	22, 3	22 4 ,	42 9 ,	46 8 ,	86 3 ,	90 1 ,	Vin stm ina l, % arg	0, 8	0, 8	1, 4	1, 4
Fin iella ste ans po r	-8, 2	-7, 6	-14 9 ,	-16 ,5	-33 1 ,	-34 8 ,
Ska tt, bet ald	-1, 7	-0, 4	-3, 7	-1, 7	-4, 1	-2, 1	Av kas tnin å e t ka ital % g p ge p ,	-	-	3, 75	3, 57
Öv riga ej likv idit åve rka nde ets ste p po r	-2, 2	-8, 5	-3, 6	-28 0 ,	-8, 7	-33 1 ,	Av kas tnin å s els kap ital % att g p yss ,	-	-	2 5,	5, 5
Kas saf löd e fr ån löp and erk het för e v sam e
för änd ring rels eka ital rö av p	21 2 ,	19 3 ,	44 8 ,	27 0 ,	103 3 ,	85 4 ,	So lidit et, %	33 4 ,	33 5 ,	33 4 ,	36 1 ,
							Ne ttos kul dsä ttni d, g ngs gra gr	1, 08	1, 13	1, 08	0, 98
För änd ring rö rels eka ital av p	-42 4 ,	11 8 ,	-44 2 ,	32 ,5	21 4 ,	98 1 ,	åne ld/E Ne ttol sku BIT DA	-	-	4, 08	3, 79
frå Ka flö de n lö de ksa mh et ssa pan ver	-21 2 ,	31 1 ,	0, 6	59 5 ,	124 7 ,	183 4 ,
							Sys sel t ka ital MS EK sat p , Rä bär and lån esk uld MS nte etto	1 2 36, 1 598 0	1 3 82, 2 69 2	1 2 36, 1 59 0	1 2 61, 6 58
ån Kas saf löd e fr inv erin erk het est gsv sam	-11 0 ,	-12 9 ,	-20 1 ,	-0, 1	-34 6 ,	-14 6 ,	EK e n ,	,	9,	8,	9, 2
							DA TA PE R A KT IE	Jan - j un	Jan - j un	Jul 20 09 -	Jan - d ec
Ka flö de eft inv eri ksa mh est et ssa er ngs ver	-32 2 ,	18 2 ,	-19 5 ,	59 4 ,	90 1 ,	168 9 ,		20 10	20 09	jun 20 10	20 09
							SE Re sul tat ak tie för tsp ädn ing K per e u	0, 40	0, 38	1, 66	1, 65
ån Kas saf löd e fr fina nsi erin erk het gsv sam	-2, 1	-71 8 ,	33 4 ,	-94 0 ,	-65 0 ,	-19 2, 3	, SE Re sul ak tie efte ädn ing K 1) tat r ut per sp ,	0, 40	0, 38	1, 66	1, 63
Pe rio de kas saf löd ns e	-34 3 ,	-53 6 ,	13 9 ,	-34 6 ,	25 1 ,	-23 4 ,	Eg et k ital r ak tie för ädn ing SE K tsp ap pe e u ,	42, 04	47 00 ,	42 04 ,	45 56 ,
							Eg et k ital r ak tie efte ädn ing SE K r ut ap pe sp ,	42, 04	47 20 ,	42 04 ,	45 77 ,
Lik vid ede l vid riod bö rjan a m pe ens	120 1 ,	119 3 ,	74 3 ,	99 1 ,	66 0 ,	99 1 ,
iffe Ku rsd s i likv ida del ren me	0, 3	0, 3	-2, 1	1, 4	-5, 0	-1, 4
Lik vid ede l vi d p eri od slu t a m ens	86 1 ,	66 0 ,	86 1 ,	66 0 ,	86 1 ,	74 3 ,	An tal stå end ktie r vi d p erio den ång fö ädn ing ute tg tsp e a s u re u	13 128 22	13 128 22 7 7	13 128 22 7	13 128 22 7
							An tal stå end ktie r vi d p erio den ång eft ädn ing ute tg uts e a s u er p	13 128 22	7 13 230 22 7	13 128 22 7	13 230 22 7
							Ge sni ttlig tal akt ier för ädn ing t an tsp nom e u	13 128 22	7 13 128 22 7	13 128 22 7	13 128 22 7

Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 13 128 227 13 230 227 13 128 227 13 230 227

1) Utspädningseffekten beaktas ej när den leder till ett bättre resultat.

FEMÅRSÖVERSIKT

Ny cke lta l
	200 9	20 08	20 07	20 06	20 05
Ne sät tnin MS EK tto om g ,	1 9 15	1 9 37	1 9 91	1 9 85	1 7 82
MS Rö rels sul tat EK ere ,	65	74	60	40	71
Re sul efte r sk MS EK tat att ,	24	10	16	-1	23
Ka flöd fte r in ing rks het MS EK ter ssa e e ves sve am ,	16 9	14 4	1	-7	10 5
Rö rels ina l, % em arg	3, 4	3, 8	3, 0	2, 0	4, 0
Vin ina l, % stm arg	1, 4	1, 0	0, 6	0, 1	1, 9
Ka ital sät tnin has tig het p om gs , gg r	1, 1	1, 1	1, 1	1, 2	1, 1
Av kas tnin å e t ka ital % g p ge p ,	3, 6	1, 8	2, 8	ne g	4, 3
å s Av kas tnin els kap ital % att g p yss ,	5, 5	5, 6	4, 9	3, 1	5, 3
So lidi % tet ,	36	34	33	31	34
lån Ne esk uld MS EK tto ,	58 9	74 5	82 9	80 7	70 6
Ne sku lds ätt nin rad tto gsg , gg r	0, 98	1, 18	1, 45	1, 50	1, 26
ld/E Ne tto sku BIT DA , gg r	3, 8	4, 4	5, 4	5, 7	4, 1
EB ITD A/f ina etto nsn , gg r	4, 5	3, 1	3, 2	3, 8	4, 6
Me de lan tale älld t a nst a	1 2 20	1 2 70	1 3 46	1 3 79	1 2 80
Da ktie ta pe r a
An tal ak tie r
An tale åe nde ak tier vid riod ång fö äd nin t ut est ut uts pe ens g re p g	13 12 8 2 27	13 12 8 2 27	13 12 8 2 27	13 01 7 2 98	13 00 4 9 86
An tale åe nde ak tier vid riod ång ef äd nin t ut est ut ter ut pe ens g sp g	13 23 0 2 27	13 33 2 2 27	13 42 8 2 27	13 65 1 1 80	13 65 1 1 80
Ge sni ttlig l ak tier fö äd nin t a nta uts nom re p g	13 12 8 2 27	13 12 8 2 27	13 07 9 4 25	13 00 6 0 00	13 00 4 9 86
Ge sni ttlig l ak tier ef äd nin t a nta ter ut nom sp g	13 23 0 2 27	13 33 2 2 27	13 37 9 4 25	13 65 1 1 80	13 51 1 1 80
Re ltat ktie su pe r a
SE Fö uts äd nin K re p g,	1, 65	0, 80	1, 19	-0, 04	1, 79
Eft SE uts äd nin K er p g,	1, 63	0, 78	1, 17	-0, 04	1, 74
Eg et kap ita l pe ktie r a
SE Fö uts äd nin K re p g,	45 56 ,	47 91 ,	43 54 ,	41 31 ,	43 17 ,
SE Eft äd nin K uts er p g,	45 77 ,	48 22 ,	43 98 ,	42 30 ,	44 09 ,
Öv rig a d ata ktie pe r a
Utd eln ing SE K ,	1, 00	1, 00	1, 00	1, 00	0, 00
No ad köp kur bok slu tsd SE K ter s p er age n,	21	12	42	68	64
P/E l, g -ta gr	13	15	36	ne g	37
Bö rsk /Eg kap ital fö äd nin et uts % urs re p g,	46	25	96	16 5	14 8
/Eg ef Bö rsk et kap ital ter ut äd nin % urs sp g,	46	25	96	16 0	14 5

Ä S M O D E R B O L A G R E U L T A T R K N I N G A R	Ja j n - un	Ja j n - un
I S A M M A N D R A G	2 0 1 0	2 0 0 9	Ä M O D E R B O L A G B A L A N S R K N I N G A R	j 3 0 un	de 3 1 c
( M S E K )			I S A M M A N D R A G ( M S E K )	2 0 1 0	2 0 0 9
F örs ä l j ing in ä k t ter n s	1 3, 7	0, 0	ån T i l lg g ar
Ko d f å l da tna ör s s va ror	0, 0	0, 0	Ma ie l la l ing i l lg ån ter äg t an g n s g ar	1 0, 4	5, 1
Br l t tor ta t es u u	1 3, 7	0, 0	ån F ina ie l la l äg ing i l lg t ns an g n s g ar	1 2 1 2, 1	1 2 2 0, 1
			fr for Ko is ig dr ing t t r a ar	3 8, 8	1 0 9, 1
A dm in is ion ko de tra t tna s s r	2 8, 0 -	1 8, 4 -	L i kv i da de l m e	3, 3	6, 1
Öv ig öre lse in ä k h r öre lse ko de t ter tna r a r oc s r	2, 6	2, 0	ån Su i l lg t mm a g ar	1 2 6 4, 6	1 3 4 0, 4
R öre lse l ta t res u	-1 1, 7	1 6, 4 -
			Eg ka i l o h s ku l de t ta e p c r
F ina ie l la in ä k h ko de t ter tna ns oc s r	9 7,	1 4, 2	Eg ka i l t ta e p	6 4, 3 5	8 0, 2 5
f Re l öre bo ks lu d isp i ion h s ka ta t ts t t t su os er oc	3, 8 -	2, 1 -	Av ä ing t tn s ar	1 1, 6	1 1, 7
			L ån fr is ig ku l de t g a s r	4 8 3, 4	4 5 9, 2
In ko ka ts t t ms	-	-	Ko fr is ig ku l de t t r a s r	2 0 3 5,	2 8 9, 3
Re l ta t e f te ka t t su r s	3, 8 -	2, 1 -	Su t ka i ta l o h s ku l de mm a e g e p c r	1 2 6 4, 6	1 3 4 0, 4

	2 0 1 0	2 0 0 9	Ä M O D E R B O L A G B A L A N S R K N I N G A R	j 3 0 un	de 3 1 c
			I S A M M A N D R A G ( M S E K )	2 0 1 0	2 0 0 9
k ter	1 3, 7	0, 0	ån T i l lg g ar
da va ror	0, 0	0, 0	Ma ie l la l ing i l lg ån ter äg t an g n s g ar	1 0, 4	5, 1
	1 3, 7	0, 0	ån F ina ie l la l äg ing i l lg t ns an g n s g ar	1 2 1 2, 1	1 2 2 0, 1
			Ko fr is ig for dr ing t t r a ar	3 8, 8	1 0 9, 1
ko de tna s r	2 8, 0 -	1 8, 4 -	L i kv i da de l m e	3, 3	6, 1
ä k h r öre lse ko de t ter tna oc s r	2, 6	2, 0	ån Su i l lg t mm a g ar	1 2 6 4, 6	1 3 4 0, 4
	-1 1, 7	1 6, 4 -
			Eg ka i l o h s ku l de t ta e p c r
h ko de ter tna oc s r	9 7,	1 4, 2	Eg ka i l t ta e p	6 4, 3 5	8 0, 2 5
ks lu d isp i ion h s ka ts t t t os er oc	3, 8 -	2, 1 -	Av ä ing t tn s ar	1 1, 6	1 1, 7
			L ån fr is ig ku l de t g a s r	4 8 3, 4	4 5 9, 2
	Ko fr is ig ku l de t t r a s r - - Su 3, 8 2, 1 ka i l o h s ku l de t ta mm a e g e p c r - -	2 0 3 5,	2 8 9, 3
ka t t				1 2 6 4, 6	1 3 4 0, 4