Bonava

Quarterly Report • Jul 18, 2017

Halvårsrapport januari–juni 2017

Fortsatt lönsam tillväxt

1 APRIL–30 JUNI 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 3 387 (2 703) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 405 (165) MSEK, varav resultat från markförsäljning uppgick till 99 (-28) MSEK
• Rörelsemarginalen uppgick till 12,0 (6,1) procent
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 346 (92) MSEK
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 271 (74) MSEK
• Kassaflöde före finansiering uppgick till -327 (-285) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 2,51 (0,66) SEK 1)
• Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,7 (14,1) procent
• Antalet startade bostäder uppgick för perioden till 1 442 (1 506)
• Antalet sålda bostäder uppgick för perioden till 1 020 (1 763)
• Antalet resultatavräknade bostäder uppgick till 1 281 (1 101)

1 JANUARI–30 JUNI 2017

• Nettoomsättningen uppgick till 6 289 (4 581) MSEK
• Rörelseresultatet uppgick till 908 (349) MSEK, varav resultat från markförsäljning uppgick till 382 (-19) MSEK
• Rörelsemarginalen uppgick till 14,4 (7,6) procent
• Resultat efter finansiella poster uppgick till 795 (206) MSEK
• Periodens resultat efter skatt uppgick till 622 (162) MSEK
• Kassaflöde före finansiering uppgick till -1 406 (-861) MSEK
• Resultat per aktie uppgick till 5,75 (1,50) SEK 1)
• Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,7 (14,1) procent
• Antalet startade bostäder uppgick för perioden till 2 891 (2 253)
• Antalet sålda bostäder uppgick för perioden till 1 870 (2 551)
• Antalet resultatavräknade bostäder uppgick till 2 156 (1 730)

	2017	2016	2017	2016	Jul 2016–	2016
MSEK	Apr–jun	Apr–jun	Jan–jun	Jan–jun	jun 2017	Jan–dec
Nettoomsättning	3 387	2 703	6 289	4 581	15 201	13 492
Rörelseresultat	405	165	908	349	2 121	1 562
Rörelsemarginal, %	12,0	6,1	14,4	7,6	14,0	11,6
Resultat efter finansiella poster	346	92	795	206	1 872	1 283
Periodens resultat efter skatt	271	74	622	162	1 464	1 004
Resultat per aktie, SEK 1)	2,51	0,66	5,75	1,50	13,51	9,26
Kassaflöde före finansiering	-327	-285	-1 406	-861	-9	536
Nettolåneskuld	5 311	5 080	5 311	5 080	5 311	3 699
Nettolåneskuld, exkl bostadsrättsföreningar/bostadsaktiebolag2)	1 026	1 371	1 026	1 371	1 026	75
Sysselsatt kapital vid periodens slut	11 810	10 984	11 810	10 984	11 810	10 134
Avkastning på sysselsatt kapital, %	18,7	14,1	18,7	14,1	18,7	14,6
Soliditet, %	31,9	27,1	31,9	27,1	31,9	33,7
Antal startade bostäder under perioden	1 442	1 506	2 891	2 253	6 470	5 832
Antal bostäder i produktion vid periodens slut	9 497	9 016	9 497	9 016	9 497	9 113
Antal sålda bostäder under perioden	1 020	1 763	1 870	2 551	5 552	6 233
Antal resultatavräknade bostäder under perioden	1 281	1 101	2 156	1 730	5 204	4 778

1) Ingen utspädningseffekt föreligger.

2) För specifikation se Not 2.

För definitioner av nyckeltal, se www.bonava.com/investor-relations/finansiell-information

Bonava AB (publ) Lindhagensgatan 72, 112 18 Stockholm, Sverige Tel: +46 8 409 544 00 Org.nr: 556928-0380 bonava.com 2

VD har ordet

JOACHIM HALLENGREN, VD OCH KONCERNCHEF

"Med stark tillväxt och resultatutveckling i kombination med vår diversifierade affär och geografiska spridning står vi stabilt för fortsatt lönsam tillväxt"

STARK RESULTATUTVECKLING

Vi fortsätter att utveckla vår verksamhet och gör ytterligare ett starkt kvartal. Nettoomsättningen ökade med 25 procent till 3,4 (2,7) Mdr SEK och rörelsemarginalen förbättrades till 12,0 (6,1) procent. I kvartalet har markförsäljningar genererat ett resultat om 99 MSEK att jämföra med en förlust om -28 MSEK i fjol. Jag gläds åt att vi nu ser resultatet av vårt hårda arbete att bygga upp vår investeraraffär. Det resulterar i både högre nettoomsättning och stark marginalförbättring. Investeraraffären och konsumentaffären och vår geografiska spridning över flera marknader är en viktig del av Bonavas strategi och balanserar vår affär.

FORTSATT STARK EFTERFRÅGAN

Försäljningen till konsumenter minskade något under kvartalet. I Sverige minskade försäljningen på grund av sena projektstarter och en något lugnare men dock fortsatt stark marknad. I Tyskland är marknaden fortsatt stark och försäljningen fortsätter att öka. Försäljningen i Danmark och Norge är stabil. I Finland minskade försäljningen något på grund av få startade projekt, men

vi ser en god efterfrågan på marknaden. Marknaden i S:t Petersburg är fortsatt avvaktande.

Koncernens försäljning till investerare minskade men efterfrågan är fortsatt god. Vi ser ett mycket stort intresse för våra produkter.

VI VÄXER I TYSKLAND

Under kvartalet arrangerade vi en välbesökt kapitalmarknadsdag i Berlin där vi presenterade vår tyska verksamhet och vår strategi för att fortsatta växa där med genomsnitt 5–10 procent per år fram till 2020. Efterfrågan på prisvärda bostäder i Tyskland är stark och för femte året i rad utsågs vi till Tysklands mest aktiva bostadsutvecklare enligt marknadsundersökningsföretaget bulwiengesa. Under kvartalet förvärvade vi över 1 200 nya byggrätter i Tyskland. Bland annat köpte vi ett kvarter i Berlin där vi kommer att utveckla ett område för över 450 bostäder.

FORTSATT LÖNSAM TILLVÄXT

Vi upplever fortsatt stark efterfrågan på bostäder på våra marknader. Vi har rekordmånga bostäder i produktion med god

försäljningsgrad och har därför ökat antalet starter. De ökade investeringarna i nya bostadsprojekt påverkade kassaflödet före finansiering, som därigenom blev lägre jämfört med i fjol. På våra största marknader Sverige och Tyskland har vi startat avsevärt fler bostäder, vilket skapar bra förutsättningar för försäljningen i framtiden. Bonava växer och jag konstaterar att vi kommer att resultatavräkna betydligt fler bostäder i framtiden än vad vi räknade med att göra vid samma tidpunkt i fjol. Med stark tillväxt och resultatutveckling i kombination med vår diversifierade affär och geografiska spridning står vi stabilt för fortsatt lönsam tillväxt.

Joachim Hallengren, VD och koncernchef

Vi tar avstamp i en stabil grund

Bonava har sitt ursprung inom NCC och har en lång historia av att utveckla bostäder och levande platser. Redan på 1930-talet var vi aktiva inom bostads- och samhällsutveckling och genom åren har vi successivt utmejslat och finslipat vår roll som bostadsutvecklare. Vår erfarenhet och vårt

kunnande har byggts upp genom såväl egna projekt som förvärv. Verksamheten blev 2009 ett eget affärsområde – NCC Housing. Under förra året togs ett ytterligare steg då vi börsnoterades på Nasdaq Stockholm. Vårt fokus är att utveckla prisvärda och hållbara bostäder till konsumenter och investerare på utvalda marknader där vi effektivt kan utnyttja vår kompetens och optimera våra resurser genom hela värdekedjan – från projektering av mark till färdigt boende.

VISION

We create happy neighbourhoods where people have the highest quality of life

Vi skapar levande platser där människor kan trivas och är lyckliga.

MISSION

We challenge ourselves everyday to change the housing game, creating better homes and lives for the many

Vi utmanar oss själva varje dag för att utveckla branschen och skapa bättre hem och liv för fler.

ANTAL ANSTÄLLDA

1 658 (1 408) i 23 regioner i åtta länder

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

18,7 %

Avkastning på sysselsatt kapital ska uppgå till 10–15 procent

BOSTÄDER I PRODUKTION

9 497 (9 016) vid utgången av kvartalet

NETTOOMSÄTTNING

15,2 (14,0) miljarder SEK, rullande 12 månader

UTFALL FINANSIELLA MÅL Q2 2017 UTDELNINGSPOLICY

SOLIDITET

31,9 % Soliditeten ska uppgå till minst

30 procent

UTDELNING

40 %

(Vinst per aktie uppgick till SEK 13,51 rullande 12 månader)

Minst 40 procent av koncernens resultat efter skatt ska delas ut till aktieägarna

En ledande bostadsutvecklare i norra Europa

Bonava utvecklar och säljer bostäder i 23 regioner i åtta länder. De utvalda geografiska marknaderna är Sverige, Tyskland, Finland, Danmark, Norge, S:t Petersburg, Estland och Lettland. Den gemensamma nämnaren för etableringarna är att vi fokuserar på storstadsregioner

med en tydlig tillväxt och en stabil lokal arbetsmarknad, som skapar efterfrågan på nya bostäder över tid.

Vi förädlar byggbar mark till prisvärda och hållbara bostadsmiljöer där boendet anpassas till såväl kundens önskemål och behov som områdets unika förutsättningar. Bonava erbjuder både flerbostadshus och småhus och utvecklar bostäder åt konsumenter och investerare, som till exempel pensionsfonder, tillsammans med kommuner och andra aktörer. Härigenom bidrar Bonava till att skapa nya levande stadsdelar.

Koncernens utveckling

Alla jämförelsetal i denna rapport avser samma period föregående år. Avrundningsdifferenser kan förekomma.

MARKNADENS UTVECKLING

Bostadspriserna i Sverige ökade under inledningen av året men har minskat något under andra kvartalet. Efterfrågan på bostäder fortsätter dock att vara stark i Sverige. Priserna på bostäder fortsatte att öka i Tyskland och efterfrågan bedöms vara god framöver. Bostadsmarknaden är stark i Danmark och prisnivån fortsatte att öka, särskilt i Köpenhamn. I Bergen, där vi har vår norska verksamhet har försäljningspriserna ökat under första halvåret. Efterfrågan på bostäder i Finland är god med stigande priser i huvudstadsregionen. Bostadsmarknaden i S:t Petersburg har stabiliserats men har under inledningen av året varit avvaktande. I Sverige, Tyskland, Finland och Danmark är efterfrågan fortsatt god från investerare.

APRIL–JUNI 2017 Verksamhetens utveckling

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 3 387 (2 703) MSEK. Under kvartalet resultatavräknades 865 (895) bostäder till konsumenter och 416 (206) bostäder till investerare. Genomsnittspriset per bostad till konsumenter ökade till 2,9 (2,5) MSEK främst till följd av ökade genomsnittpriser i Sverige och Tyskland. Förändrade valutakurser hade en positiv påverkan om 78 MSEK på koncernens nettoomsättning jämfört med samma period föregående år.

Nettoomsättningen ökade i Sverige till följd av att fler bostäder överlämnades till konsumenter och investerare. I Tyskland ökade nettoomsättningen från konsumenter och två projekt till investerare resultatavräknades. I fjol resultatavräknades inget projekt till investerare i Tyskland. I Finland ökade nettoomsättningen eftersom fler bostäder överlämnades till investerare. Antalet resultatavräknade bostäder till konsumenter

minskade jämfört med samma period 2016. I Danmark–Norge minskade nettoomsättningen på grund av lägre markförsäljning. Nettoomsättningen från konsumenter minskade något. Nettoomsättningen för S:t Petersburg minskade på grund av lägre nettoomsättning från konsumenter.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 405 (165) MSEK. Resultatet från försäljning till konsumenter och investerare förbättrades. Resultatet från markförsäljningar uppgick till 99 (-28) MSEK. Rörelseresultatet föregående år påverkades av en förlust om -51 MSEK från försäljning av mark i Lettland.

Förändrade valutakurser hade en positiv påverkan om 7 MSEK på resultatet jämfört med samma period förra året.

I Sverige förbättrades resultatet då ett ökat antal bostäder resultatavräknades. Två projekt till investerare resultatavräknades. I fjol färdigställdes ett projekt till investerare utan resultateffekt. Resultatet från markförsäljningar förbättrades till 91 (15) MSEK. I Tyskland förbättrades resultatet tack vare ökad omsättning till konsumenter och ett förbättrat resultat från bostäder till investerare. I Finland förbättrades resultatet tack vare ökad omsättning från bostäder till investerare och förbättrat resultat från markförsäljning, 8 (-4) MSEK. Föregående år resultatavräknades inga projekt till investerare. Antalet resultatavräknade bostäder till konsumenter minskade i Finland. För Danmark–Norge försämrades resultatet från bostäder till konsumenter på grund av minskad omsättning till lägre marginaler. Resultatet från markförsäljning uppgick till 1 (11) MSEK. För både Finland och Danmark–Norge var nettoomsättningen låg och kunde inte täcka de löpande kostnaderna med negativt resultat som följd i kvartalet. I S:t Petersburg försämrades resultatet till följd av lägre omsättning från bostäder till konsumenter.

Föregående år belastades koncernens resultat med kostnader för omställning av organisationen för att vara ett självständigt bolag om 23 MSEK under kvartalet.

Finansnetto, skatt och periodens resultat Finansnettot uppgick till -58 (-73) MSEK. Förbättringen var hänförlig till lägre bruttolåneskuld. Resultatet efter finansiella poster för det andra kvartalet 2017 uppgick till 346 (92) MSEK.

Skatt på periodens resultat uppgick till -75 (-18) MSEK, motsvarande en skattesats om 22 (20) procent.

Periodens resultat efter skatt uppgick till 271 (74) MSEK.

JANUARI–JUNI 2017 Verksamhetens utveckling

Nettoomsättning

Nettoomsättningen uppgick till 6 289 (4 581) MSEK. Under årets första sex månader resultatavräknades 1 668 (1 524) bostäder till konsumenter. Genomsnittspriset per bostad till konsumenter ökade till 2,8 (2,6) MSEK främst på grund av ökade genomsnittpriser i Sverige och Tyskland.

Antalet resultatavräknade bostäder till investerare uppgick till 488 (264).

Förändrade valutakurser hade en positiv påverkan om 134 MSEK på koncernens nettoomsättning jämfört med samma period föregående år.

I Sverige ökade antalet överlämnade bostäder till konsumenter och investerare samtidigt som genomsnittspriset steg. Nettoomsättningen i Tyskland ökade tack vare fler bostäder överlämnade till konsumenter till högre genomsnittspriser. Tre projekt till investerare resultatavräknades. Föregående år resultatavräknades inga bostäder till investerare i Tyskland under första halvåret.

Nettoomsättningen i Finland ökade främst på grund av att fler bostäder till investerare resultatavräknades. Nettoomsättningen i Danmark–Norge minskade främst på grund

Nettoomsättning och rörelsemarginal Rörelseresultat och rörelsemarginal

av lägre genomsnittspris för bostäder till konsumenter. I S:t Petersburg minskade nettoomsättningen som ett resultat av färre resultatavräknade bostäder till konsumenter och lägre genomsnittspriser. Ett projekt till investerare resultatavräknades föregående år i S:t Petersburg.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 908 (349) MSEK. Resultatet från försäljning till konsumenter och investerare förbättrades. Resultat från markförsäljning uppgick till 382 (-19) MSEK. Föregående år belastades resultatet med -89 MSEK avseende markförsäljning i Lettland.

Förändrade valutakurser hade en positiv påverkan om 11 MSEK på resultatet jämfört med samma period förra året.

Resultatet i Sverige förbättrades främst tack vare ett förbättrat resultat från markförsäljningar, men även resultatet från bostäder till konsumenter och investerare förbättrades. Föregående år färdigställdes ett projekt för investerare utan resultateffekt. Resultatet från markförsäljning ökade till 374 (61) MSEK. I Tyskland förbättrades resultatet dels då fler bostäder överlämnades till konsumenter till förbättrade marginaler, dels då fler bostäder till investerare resultatavräknades. Föregående år resultatavräknades inga projekt till investerare i Tyskland.

Resultatet i Finland förbättrades då fler projekt till investerare resultatavräknades. Föregående år resultatavräknades inga projekt till investerare i Finland. Resultatet från markförsäljning uppgick till 8 (-3) MSEK. I Danmark-Norge försämrades resultatet främst till följd av lägre resultat från markförsäljning, vilken uppgick till 1 (12) MSEK. Nettoomsättningen var låg i både Finland och Danmark–Norge och kunde inte täcka de löpande kostnaderna, med negativt resultat i perioden som följd. I S:t Petersburg försämrades resultatet till följd av färre bostäder överlämnade till konsumenter. Ett projekt till investerare resultatavräknades föregående år i S:t Petersburg.

Under första halvåret föregående år belastades koncernens resultat med kostnader för omställning av organisationen för att vara ett självständigt bolag med 34 MSEK.

Finansnetto, skatt och periodens resultat Finansnettot uppgick till -113 (-143) MSEK. Förbättringen var hänförlig till en lägre genomsnittlig nettolåneskuld. Resultatet före skatt för det första halvåret 2017 uppgick till 795 (206) MSEK. Skatt på periodens resultat uppgick till -173 (-44) MSEK, motsvarande en skattesats om 22 (21) %.

Periodens resultat efter skatt uppgick till 622 (162) MSEK.

MSEK	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	Jul 2016– jun 2017	2016 Jan–dec
Nettoomsättning per segment
Sverige	1 762	1 307	3 527	2 558	6 009	5 040
Tyskland	1 084	688	1 686	846	4 747	3 907
Finland	208	97	378	185	1 709	1 516
Danmark–Norge	169	208	373	464	1 840	1 931
S:t Petersburg	123	365	250	471	694	915
Övrigt och elimineringar	42	38	76	57	201	182
Summa	3 387	2 703	6 289	4 581	15 201	13 492

MSEK	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	Jul 2016– jun 2017	2016 Jan–dec
Rörelseresultat per segment
Sverige	342	167	835	428	1 327	920
Tyskland	128	70	169	43	603	477
Finland	-22	-36	-38	-49	103	92
Danmark–Norge	-16	-1	-9	6	179	194
S:t Petersburg	21	85	34	110	102	178
Övrigt och elimineringar	-48	-121	-83	-189	-193	–298
Summa	405	165	908	349	2 121	1 562

Finansiell ställning, investeringar och kassaflöde

TOTALA TILLGÅNGAR

De totala tillgångarna uppgick till 18 859 (17 881) MSEK. Ökningen var främst hänförlig till en ökad volym för exploateringsmark och fler bostäder i pågående bostadsprojekt.

NETTOLÅNESKULD

Nettolåneskulden uppgick till 5 311 (5 080) MSEK, varav nettolåneskulden i svenska bostadsrättsföreningar och finska bostadsaktiebolag uppgick till 4 285 (3 709) MSEK. Nettolåneskulden var högre till följd av ett lägre kassaflöde. Per 31 mars 2017 uppgick nettolåneskulden till 4 778 MSEK.

SYSSELSATT KAPITAL OCH AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till 18,7 (14,1) procent. Förbättringen var hänförlig till ett förbättrat rörelseresultat. Sysselsatt kapital uppgick till 11 810 (10 984) MSEK vid periodens utgång. Det sysselsatta kapitalet ökade till följd av ökad volym pågående bostadsprojekt och exploateringsfastigheter. Per 31 mars 2017 uppgick det sysselsatta kapitalet till 11 657 MSEK.

I Sverige ökade det sysselsatta kapitalet då räntefria fordringar ökade. Avkastningen på sysselsatt kapital ökade då resultatet förbättrades.

I Tyskland ökade volymen exploateringsfastigheter och pågående bostadsprojekt. Resultatet ökade, men avkastningen på sysselsatt kapital sjönk till följd av den ökade kapitalbindningen.

I Finland var det sysselsatta kapitalet på samma nivå som föregående år. Volymen bostadsprojekt ökade något men den räntefria finansieringen ökade i motsvarande omfattning. Rörelseresultatet ökade och avkastningen på sysselsatt kapital för bättrades.

Danmark–Norge avslutade många projekt under föregående år och kapitalbindningen minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Avkastningen på sysselsatt kapital ökade tack vare den lägre kapitalbindningen.

I S:t Petersburg ökade kapitalbindningen på grund av att volymen pågående bostadsprojekt ökade. Avkastningen på sysselsatt kapital minskade till följd av högre kapitalbindning och lägre resultat.

SOLIDITET OCH SKULDSÄTTNINGSGRAD

Soliditeten uppgick per den 30 juni 2017 till 31,9 (27,1) procent. Soliditeten i Bonava påverkas av säsongseffekter då tillgångarna normalt ökar under årets tre första kvartal för att sedan minska i det fjärde kvartalet då ett stort antal bostäder lämnas över till kunderna och resultatavräknas.

Skuldsättningsgraden uppgick till 0,9 (1,0). Skuldsättningsgraden exklusive bostadsrättsföreningar och bostadsaktiebolag blev 0,2 (0,3).

KASSAFLÖDE FÖR KVARTALET APRIL–JUNI

Kassaflödet före finansiering uppgick i kvartalet till -327 (-285) MSEK.

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet förbättrades tack vare ett högre resultat efter finansiella poster och högre valutakurseffekter.

Kassaflödet från försäljning av bostadsprojekt ökade tack vara flera resultatavräknade bostäder i Sverige, Tyskland och Finland. Investeringar i bostadsprojekt ökade i Sverige, Danmark-Norge och Tyskland.

Kassaflödet från förändringar i övrigt rörelsekapital var lägre jämfört med föregående år då räntefria fordringar ökade samt upplupna kostnader minskade. Detta motverkades till viss del av högre förskott från kunder.

Kassaflöde från investeringsverksamheten förbättrades då det förra året investerades i nya IT-system.

Nettolåneskuld

KASSAFLÖDE FÖR PERIODEN JANUARI–JUNI

Kassaflödet före finansiering för det första halvåret var -1 406 (-861) MSEK.

Resultatet efter finansiella poster ökade. Förändrade valutakurseffekter hade en positiv effekt på kassaflödet medan betald skatt ökade.

Markinvesteringar ökade och antalet bostäder i produktion ökade för att möta den ökade efterfrågan framför allt i Tyskland och Sverige. Antalet resultatavräknade bostäder ökade vilket gjorde att kassaflödet från försäljningar av bostadsprojekt ökade. Kassaflödet från övrigt rörelsekapital blev lägre än föregående år på grund av en lägre räntefri finansiering.

Kassaflödet från investeringsverksamheten förbättrades då vi föregående år investerade i nya IT-system.

SÄSONGSEFFEKTER

Bonava redovisar intäkter och resultat från försäljning av bostäder i samband med överlämnandet av sålda och färdigställda bostäder till kunderna. Bonavas verksamheter påverkas av säsongsvariationer till följd av kall väderlek vilket innebär att majoriteten av bostäder överlämnas i det fjärde kvartalet. Resultatet för fjärde kvartalet är därmed normalt starkare än för övriga kvartal som illustrerat i grafen Beräknat färdigställande per kvartal på sidan tio.

Bostadsförsäljning, byggstarter och byggrätter

KOMMENTARER APRIL–JUNI 2017 Bostadsförsäljning och byggstarter

Under kvartalet såldes 921 (1 100) bostäder till konsumenter och 99 (663) bostäder till investerare. Kvartalets försäljning till konsumenter ökade i Tyskland medan övriga länder minskade sin försäljning. I Sverige ökade antalet starter vilket ger förbättrade förutsättningar för framtida försäljning. Under kvartalet såldes 99 (241) bostäder till investerare i Finland.

Under perioden startades 1 343 (974) bostäder till konsumenter och 99 (532) till investerare.

Bostäder i produktion 30 juni 2017

Vid periodens utgång var 7 071 (6 710) bostäder till konsumenter och 2 426 (2 306) bostäder till investerare i produktion. Försäljningsgraden per den 30 juni 2017 var 53 (64) procent för bostäder till konsumenter respektive 100 (100) procent för bostäder till investerare. Färdigställandegraden var vid samma tidpunkt 43 (53) procent respektive 46 (58) procent.

KOMMENTARER JANUARI–JUNI 2017

Bostadsförsäljning och byggstarter Totalt såldes 1 639 (1 888) bostäder till konsumenter och 231 (663) bostäder till investerare under perioden. Antal startade bostäder uppgick till 2 660 (1 721) till konsumenter och 231 (532) till investerare.

Beräknat färdigställande per kvartal I takt med nya starter, som möjliggörs av god försäljning, beräknas antal färdigställda bostäder per kvartal att öka under 2017.

Jämfört med samma tidpunkt i fjol har vi fler bostäder att färdigställa från tredje kvartalet och framåt.

Byggrätter 30 juni 2017

Antalet byggrätter uppgick till 29 400 (28 600) varav 17 800 (19 100) inkluderades i balansräkningen. Ökningen är främst hänförlig till ett ökat antal byggrätter för den pågående expansionen i Tyskland.

Osålda, färdiga bostäder vid årets slut

Antalet osålda färdigställda bostäder vid periodens slut var 172 (137). Samtliga dessa bostäder var till konsumenter, främst i S:t Petersburg.

	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Bostäder i pågående produktion till konsumenter, vid periodens slut	7 071	6 710	7 071	6 710	6 158
Bostäder i pågående produktion till investerare, vid periodens slut	2 426	2 306	2 426	2 306	2 955
Summa bostäder i pågående produktion	9 497	9 016	9 497	9 016	9 113
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	65	73	65	73	75
Reserveringsgrad i pågående produktion, %	5	4	5	4	4
Sålda och reserverade bostäder i produktion, %	70	77	70	77	79
Sålda bostäder under perioden till konsumenter	921	1 100	1 639	1 888	4 311
Sålda bostäder under perioden till investerare	99	663	231	663	1 922
Summa sålda bostäder	1 020	1 763	1 870	2 551	6 233
Startade bostäder under perioden till konsumenter	1 343	974	2 660	1 721	4 041
Startade bostäder under perioden till investerare	99	532	231	532	1 791
Summa startade bostäder	1 442	1 506	2 891	2 253	5 832

Antal bostäder i produktion och andel sålda bostäder Beräknat färdigställande per kvartal

Diagrammet visar antal bostäder i produktion per kvartal och hur stor andel av bostäderna som var sålda.

Diagrammet visar bedömd färdigställandetidpunkt för bostäder till konsumenter, samt bostäder till investerarmarknaden som ännu inte resultatavräknats. Kurvan visar såld andel. Sålda bostäder resultatavräknas vid tidpunkten för överlämnandet.

Övrigt

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

I Bonavas verksamhet finns flera olika typer av risker, både operationella och finansiella. De operationella riskerna berör den dagliga verksamheten. Dessa kan gälla investering i mark, projektutveckling, säsongsexponering eller bedömning av projektens vinstförmåga.

Operationella risker hanteras av den interna verksamhetsstyrning som Bonava har upprättat. Affärsenheterna bedömer och hanterar risker genom verksamhetssystem och utvecklade processer och rutiner.

Koncernens finansiella risker såsom ränte-, valuta-, refinansierings-, likviditetsoch kreditrisker hanteras centralt i syfte att minimera och kontrollera riskexponeringen.

Kundkreditrisker hanteras av respektive affärsenhet. En centraliserad försäkringsfunktion ansvarar för koncerngemensamma försäkringar inom sak- och ansvarsförsäkringar, huvudsakligen egendom och entreprenad. Funktionen bedriver även förebyggande riskhanteringsarbete tillsammans med affärsenheterna, och därmed uppnås kostnadseffektivitet och samordning av försäkringsbara risker. Risker för att Bonava inte efterlever bolagets uppförandekod hanteras av CSR-funktionen Compliance (Efterlevnad).

Se vidare avsnittet Risker och riskhantering på s 49–52 i Bonavas årsredovisning 2016 på www.bonava.com.

ORGANISATION OCH MEDARBETARE

Det genomsnittliga antalet anställda i koncernen uppgick under perioden till 1 658 (1 408) medarbetare.

AKTIEN OCH AKTIEÄGARE

Bonava har två aktieslag, en A-aktie och en B-aktie. Sista betalkurs per den 30 juni 2017 var 144,00 kronor per A-aktie och 144,10 kronor per B-aktie, motsvarande ett börsvärde om 15,6 Mdr SEK.

Aktiekapitalet uppgick per balansdagen till 434 MSEK fördelat på 108 435 822 aktier och 227 321 088 röster. Antalet A-aktier uppgick per den 30 juni 2017 till 13 209 474 och antalet B-aktier till 95 226 348. Varje A-aktie representerar tio röster och varje B-aktie en röst.

Antalet aktieägare uppgick vid kvartalets utgång till 39 351. Den största ägaren i Bonava var Nordstjernan AB. De tio största aktieägarna kontrollerade per den 30 juni 56,5 procent av kapitalet och 68,1 procent av rösterna.

LEGAL STRUKTUR

NCC AB har per den 9 juni 2016 delat ut samtliga aktier i Bonava AB till aktieägarna. NCC AB kvarstår som minoritetsägare i Bonava Deutschland GmbH men Bonava innehar en option att förvärva NCC AB:s andelar under 2021. Genom ett avtal om vinstdelning avsäger sig NCC AB utdelning

för att istället erhålla en årlig ersättning om 1,3 MEUR tills avtalet sägs upp, vilket tidigast kan ske 5 år från avtalets ingående. Avtalad vinstdelning innebär att en skuld om 45 MSEK till NCC AB har redovisats som motsvarar verkligt värde av fyra års utbetalningar.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN

Bonava har under perioden återköpt 194 800 B-aktier, för 30,0 MSEK, för fullgörandet av bolagets åtagande för det långsiktiga incitamentsprogramet (LTIP 2017) som infördes under året.

DE TIO STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 30 JUNI 2017

	Antal A-aktier	Antal B-aktier	Innehav %	Röster %
Nordstjernan AB	10 000 000	10 323 759	18,7	48,5
AMF – Försäkring och Fonder	0	9 758 230	9,0	4,3
Swedbank Robur fonder	0	7 154 444	6,6	3,2
SEB Investment Management	0	5 945 514	5,5	2,6
Lannebo fonder	6 010	5 226 039	4,8	2,3
Livsförsäkringsbolaget Skandia	373 184	749 461	1,0	2,0
Fjärde AP-fonden	3 343	3 750 185	3,5	1,7
Carnegie fonder	0	2 798 667	2,6	1,2
Länsförsäkringar fondförvaltning AB	0	2 676 710	2,5	1,2
Handelsbanken fonder	0	2 541 269	2,3	1,1
Summa 10 största aktieägarna	10 382 537	50 924 278	56,5	68,1
Övriga	2 826 937	44 302 070	43,5	31,9
Totalt	13 209 474	95 226 348	100,0	100,0

Sverige

I Sverige riktar sig Bonavas erbjudande både till konsumenter och till investerare med såväl flerbostadshus som småhus. Konsumentmarknaderna utgörs av Stockholm, Göteborg, Linköping, Uppsala och Umeå. Investeraraffären fokuserar på cirka 15 städer i Sverige.

TOLLARE TERRASS Projektstart: Q2 2017 Läge: Nacka, Stockholm Bostadstyp: Flerbostadshus Antal bostäder: 124

Välkommen hem till doften av tall och egenplockade blåbär. När du bor i Tollare Terrass sträcker sig livet utanför hemmets väggar. Här bor du i en bostadsrättförening med utegym och flera gårdsmiljöer i olika nivåer för såväl stillhet som rörelse.

	2017	2016	2017	2016	2016
	Apr–jun	Apr–jun	Jan–jun	Jan–jun	Jan–dec
Finansiella nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	1 762	1 307	3 527	2 558	5 040
Rörelseresultat, MSEK1)	342	167	835	428	920
Rörelsemarginal, %	19,4	12,8	23,7	16,7	18,3
Sysselsatt kapital, vid periodens slut, MSEK	4 955	4 631	4 955	4 631	4 350
Avkastning på sysselsatt kapital, %	27,6	19,6	27,6	19,6	19,3
Byggrätter
Byggrätter, vid periodens slut, antal	7 100	7 200	7 100	7 200	7 200
varav byggrätter ej i balansräkningen, antal	3 800	2 700	3 800	2 700	3 300
Bostadsutveckling till konsumenter
Sålda bostäder under perioden, antal	189	315	344	564	1 123
Startade bostäder under perioden, antal	354	162	470	320	1 108
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	363	289	676	583	1 013
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	2 087	1 947	2 087	1 947	2 304
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	67	82	67	82	75
Bostadsutveckling till investerare
Sålda bostäder under perioden, antal		352		352	579
Startade bostäder under perioden, antal		221		221	448
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	158	132	158	132	132
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	448	379	448	379	606
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	100	100	100	100	100

1) Resultat från markförsäljning uppgick till 91 (15) MSEK under kvartalet och 374 (61) MSEK för första halvåret.

0 2 000 4 000 6 000 8 000 2013 2014 2015 2016 Q2 2017 R12 MSEK % 0,0 7,5 15,0 22,5 30,0 Nettoomsättning Rörelsemarginal

Tyskland

Bonava verkar i regionerna Berlin, Hamburg, Östersjön, Sachsen, Rhen-Ruhr, Köln/Bonn, Rhen-Main och Rhen-Neckar/Stuttgart. Erbjudandet riktar sig till konsumenter och investerare med såväl småhus som flerbostadshus.

AM ALTEN BAHNHOF

Projektstart: Q2 2017 Läge: Schwelm, Tyskland Bostadstyp: Radhus och fristående småhus Antal bostäder: 17

Njut av en löptur på morgonen och en shoppingrunda på kvällen. I Schwelm bor du både nära naturen som den livliga gamla staden. Bostäderna är miljösmarta med solpaneler på taken för effektiv och klimatsmart energiförsörjning.

	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Finansiella nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	1 084	688	1 686	846	3 907
Rörelseresultat, MSEK	128	70	169	43	477
Rörelsemarginal, %	11,8	10,2	10,0	5,1	12,2
Sysselsatt kapital, vid periodens slut, MSEK	2 879	1 715	2 879	1 715	2 163
Avkastning på sysselsatt kapital, %	24,8	25,7	24,8	25,7	25,4
Byggrätter
Byggrätter, vid periodens slut, antal	7 900	6 600	7 900	6 600	6 400
varav byggrätter ej i balansräkningen, antal	3 500	2 700	3 500	2 700	2 700
Bostadsutveckling till konsumenter
Sålda bostäder under perioden, antal	329	316	549	507	1 288
Startade bostäder under perioden, antal	330	278	544	506	1 455
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	207	216	344	262	1 057
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	1 983	1 630	1 983	1 630	1 785
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	63	65	63	65	59
Bostadsutveckling till investerare
Sålda bostäder under perioden, antal		70	76	70	645
Startade bostäder under perioden, antal		70	76	70	645
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	149		221		201
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	1 039	810	1 039	810	1 184
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	100	100	100	100	100

Finland

I Finland verkar vi i Helsingfors, Esbo, Vanda, Åbo, Tammerfors och Uleåborg. Erbjudandet riktar sig till konsumenter och investerare med företrädesvis flerbostadshus.

ESPO DAGSLÄNDA Projektstart: Q2 2017 Läge: Espo, Finland Bostadstyp: Flerbostadshus Antal bostäder: 63

Eleganta och moderna bostäder i centrala Espo med goda förbindelser lokalt såväl som till Helsingfors. De boende har tillgång till ett gemensamt fitness- och wellness center och inom gångavstånd ligger Helsingfors golfklubb.

	2017	2016	2017	2016	2016
	Apr–jun	Apr–jun	Jan–jun	Jan–jun	Jan–dec
Finansiella nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	208	97	378	185	1 516
Rörelseresultat, MSEK1)	-22	-36	-38	-49	92
Rörelsemarginal, %	-10,6	-37,1	-10,1	-26,5	6,1
Sysselsatt kapital, vid periodens slut, MSEK	1 386	1 352	1 386	1 352	1 092
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,6	5,1	7,6	5,1	7,1
Byggrätter
Byggrätter, vid periodens slut, antal	7 200	8 100	7 200	8 100	7 300
varav byggrätter ej i balansräkningen, antal	3 900	3 700	3 900	3 700	4 200
Bostadsutveckling till konsumenter
Sålda bostäder under perioden, antal	124	168	239	279	637
Startade bostäder under perioden, antal	198	272	287	272	522
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	11	50	79	82	658
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	809	922	809	922	567
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	55	54	55	54	50
Bostadsutveckling till investerare
Sålda bostäder under perioden, antal	98	241	154	241	624
Startade bostäder under perioden, antal	98	241	154	241	624
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	108		108
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	865	1 117	865	1 117	1 091
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	100	100	100	100	100

1) Resultat från markförsäljning uppgick till 8 (-4) MSEK under kvartalet och 8 (-3) MSEK för första halvåret.

Danmark–Norge

Bonava verkar i Köpenhamn i Danmark samt i Bergen i Norge. Vårt erbjudande omfattar såväl flerbostadshus som småhus och riktar sig både till konsumenter och investerare.

VEDBÆK PARK ØST Projektstart: Q2 2017 Läge: Vedbæk, Danmark Bostadstyp: Radhus Antal bostäder: 53

Moderna och miljömärkta radhus i närhet till naturen. Bostadsområdet gränsar till ett naturreservat med en liten sjö. Området lämpar sig väl för gemensamma fritidsaktiviteter.

	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Finansiella nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	169	208	373	464	1 931
Rörelseresultat, MSEK1)	-16	-1	-9	6	194
Rörelsemarginal, %	-9,5	-0,5	-2,4	1,3	10,0
Sysselsatt kapital, vid periodens slut, MSEK	957	1 642	957	1 642	736
Avkastning på sysselsatt kapital, %	16,6	4,4	16,6	4,4	16,0
Byggrätter
Byggrätter, vid periodens slut, antal	1 600	1 200	1 600	1 200	900
varav byggrätter ej i balansräkningen, antal	400	400	400	400	300
Bostadsutveckling till konsumenter
Sålda bostäder under perioden, antal	95	103	204	167	299
Startade bostäder under perioden, antal	239	106	324	142	249
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	41	30	102	91	396
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	537	518	537	518	316
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	53	67	53	67	58
Bostadsutveckling till investerare
Sålda bostäder under perioden, antal					74
Startade bostäder under perioden, antal					74
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut, antal	74		74		74
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	100		100		100

1) Resultat från markförsäljning uppgick till 1 (11) MSEK under kvartalet och 1 (12) MSEK för första halvåret.

S:t Petersburg

På den ryska marknaden verkar Bonava endast i S:t Petersburg. Erbjudandet är inriktat på flerbostadshus till konsumenter och investerare.

ÖLAND 7 Projektstart: Q2 2015 Läge: S:t Petersburg Bostadstyp: Flerbostadshus Antal bostäder: 221 bostäder

Öland 7 färdigställdes under första kvartalet 2017 och nästan alla lägenheter är sålda. Bostadsområdet har en gemensam parkering, stora lekområden och ett dagis för 240 barn. Med goda förbindelser till citykärnan av S:t Petersburg tar sig invånarna dit enkelt med tunnelbana eller buss.

	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Finansiella nyckeltal
Nettoomsättning, MSEK	123	365	250	471	915
Rörelseresultat, MSEK	21	85	34	110	178
Rörelsemarginal, %	17,3	23,3	13,7	23,4	19,4
Sysselsatt kapital, vid periodens slut, MSEK	1 296	1 125	1 296	1 125	1 277
Avkastning på sysselsatt kapital, %	8,0	31,7	8,0	31,7	16,5
Byggrätter
Byggrätter, vid periodens slut, antal	3 600	4 200	3 600	4 200	4 400
varav byggrätter ej i balansräkningen, antal
Bostadsutveckling till konsumenter
Sålda bostäder under perioden, antal	82	130	140	252	653
Startade bostäder under perioden, antal		72	813	363	363
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal	178	265	351	437	1 026
Bostäder i pågående produktion till konsumenter, vid periodens slut, antal	1 176	1 416	1 176	1 416	800
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	17	48	17	48	61
Bostadsutveckling till investerare
Sålda bostäder under perioden, antal
Startade bostäder under perioden, antal
Resultatavräknade bostäder under perioden, antal		74		74	74
Bostäder i pågående produktion till investerare, vid periodens slut, antal
Försäljningsgrad i pågående produktion, %

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MSEK	Not 1	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	Jul 2016– jun 2017	2016 Jan–dec
Nettoomsättning	4	3 387	2 703	6 289	4 581	15 201	13 492
Kostnader för produktion		-2 779	-2 349	-5 007	-3 899	-12 343	-11 235
Bruttoresultat		607	354	1 282	682	2 857	2 257
Försäljnings- och administrationskostnader		-202	-167	-374	-299	-685	-610
Engångskostnader1)			-23		-34	-51	-85
Rörelseresultat	4	405	165	908	349	2 121	1 562
Finansiella intäkter		3	3	5	6	12	13
Finansiella kostnader		-61	-76	-118	-149	-261	-292
Finansnetto		-58	-73	-113	-143	-249	-279
Resultat efter finansiella poster	4	346	92	795	206	1 872	1 283
Skatt på periodens resultat		-75	-18	-173	-44	-408	-278
Periodens resultat		271	74	622	162	1 464	1 004
Hänförs till:
Bonava AB:s aktieägare		271	71	622	162	1 462	1 003
Innehav utan bestämmande inflytande			3			2	2
Periodens resultat		271	74	622	162	1 464	1 004
Data per aktie före och efter utspädning
Resultat per aktie, SEK		2,51	0,66	5,75	1,50	13,51	9,26
Kassaflöde från den löpande verksamheten, SEK		-2,80	-2,30	-12,52	-7,16	1,22	6,54
Eget kapital, SEK		55,76	44,68	55,76	44,68	55,76	52,25
Antal aktier i miljoner vid periodens utgång		107,9	108,4	107,9	108,4	107,9	108,1

1) Aktiviteter för att skapa ett fristående Bonava 2016.

Koncernens rapport över totalresultat

MSEK	Not 1	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	Jul 2016– jun 2017	2016 Jan–dec
Periodens resultat		271	74	622	162	1 464	1 004
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter		-44	43	-19	62	17	98
Säkring av valutarisk i utlandsverksamhet			-33		-52	-21	-73
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat			7		12	4	16
Periodens övrigt totalresultat		-44	17	-19	21	1	41
Periodens totalresultat		227	91	603	183	1 465	1 045
Hänförs till:
Bonava AB:s aktieägare		227	89	603	184	1 462	1 042
Innehav utan bestämmande inflytande			3			2	4
Periodens totalresultat		227	91	603	183	1 465	1 045

Koncernens balansräkning i sammandrag

MSEK	Not 1	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar		835	852	933
Omsättningstillgångar
Exploateringsfastigheter		5 949	5 304	5 035
Pågående bostadsprojekt		8 821	8 507	7 898
Färdigställda bostäder		689	610	733
Kortfristiga fordringar		2 234	1 674	1 552
Likvida medel	2	331	934	619
Summa omsättningstillgångar		18 024	17 029	15 836
SUMMA TILLGÅNGAR		18 859	17 881	16 770
EGET KAPITAL
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare		6 016	4 845	5 648
Innehav utan bestämmande inflytande		5	7	5
Summa eget kapital		6 021	4 852	5 652
SKULDER
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder	2	2 959	2 264	2 245
Övriga långfristiga skulder		365	219	271
Långfristiga avsättningar		722	734	803
Summa långfristiga skulder		4 045	3 217	3 319
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder	2	2 761	3 869	2 236
Övriga kortfristiga skulder		6 031	5 944	5 562
Summa kortfristiga skulder		8 793	9 813	7 799
Summa skulder		12 838	13 030	11 117
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		18 859	17 881	16 770

Förändringar i eget kapital i sammandrag för koncernen

MSEK	Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	Innehav utan bestämmande inflytande	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital, 1 januari 2016	4 672	60	4 732
Periodens totalresultat	1 042	4	1 045
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande1)	5	-59	-55
Utdelning	-15		-15
Transaktioner med ägare	-12		-12
Förvärv av egna aktier	-45		-45
Prestationsbaserat incitamentsprogram	2		2
Utgående eget kapital, 31 december 2016	5 648	5	5 652
Ingående eget kapital, 1 januari 2017	5 648	5	5 652
Periodens totalresultat	603		603
Utdelning	-205		-205
Förvärv av egna aktier	-30		-30
Prestationsbaserat incitamentsprogram	1		1
Utgående eget kapital, 30 juni 2017	6 016	5	6 021

1) Enligt ett avtal om vinstdelning mellan Bonava Deutschland GmbH och NCC AB avstår NCC AB utdelning för att istället erhålla ett fast belopp om 1,3 MEUR per år. Redovisat värde 2016 avser verkligt värde av fem års utbetalningar.

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

MSEK	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	Jul 2016– jun 2017	2016 Jan–dec
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter finansiella poster	346	92	795	206	1 872	1 283
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	192	-25	109	-14	125	2
Betald skatt	-73	-29	-137	-76	-258	-197
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet	466	38	767	115	1 739	1 087
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet
Försäljningar av bostadsprojekt	3 130	2 310	5 203	3 799	12 211	10 807
Investeringar i bostadsprojekt	-3 617	-3 012	-7 130	-5 406	-13 262	-11 538
Övriga förändringar i rörelsekapital	-281	415	-192	715	-555	352
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet	-768	-288	-2 119	-892	-1 606	-379
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-302	-249	-1 352	-776	132	708
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-26	-36	-55	-85	-143	-173
KASSAFLÖDE FÖRE FINANSIERING	-327	-285	-1 406	-861	-9	536
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Kapitaltillskott från NCC		5 051		5 051		5 051
Amortering av lån till NCC		-6 012		-6 012		-6 012
Upplåning		2 059		2 059		2 059
Utbetald utdelning	-205		-205		-220	-15
Förvärv av egna aktier	-30		-30		-75	-45
Förändring av räntebärande finansiella skulder	113	-656	1 261	-87	-375	-1 724
Förändring av långfristiga räntebärande fordringar	6	35	6	33	25	52
Förändring av kortfristiga räntebärande fordringar	75	92	89	154	44	108
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-40	569	1 122	1 197	-600	-525
PERIODENS KASSAFLÖDE	-369	284	-285	336	-611	10
Likvida medel vid periodens början	704	640	619	585	934	585
Kursdifferens i likvida medel	-5	10	-3	13	7	23
LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT	331	934	331	934	331	619

Bonava hade fram till noteringstidpunkten (juni 2016) en kortfristig upplåning hos NCC Treasury AB varför amorteringen av denna skuld har bruttoredovisats i kassaflödesanalysen.

Noter

NOT 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, Årsredovisningslagen och RFR 1, Kompletterande redovisningsnormer för koncerner från Rådet för finansiell rapportering.

De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport gäller för samtliga perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenterats i Not 1 Väsentliga redovisningsprinciper i Bonavas årsredovisning 2016, s 92–96. Dessa finns även tillgängliga på www.bonava.com.

I dessa redovisningsprinciper beskrivs den kommande tillämpningen av IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder och IFRS 16, Leasing. Bonava's bedömningar i årsredovisningen 2016 beträffande effekterna av införandet av IFRS 15 och IFRS 16 kvarstår oförändrade.

NOT 2 Specifikation nettolåneskuld

	2017	2016	2016
MSEK	30 jun	30 jun	31 dec
Långfristiga räntebärande
fordringar		98	79
Kortfristiga räntebärande
fordringar	79	20	84
Likvida medel	331	934	619
Summa	410	1 052	782
Långfristiga räntebärande skulder	2 959	2 264	2 245
Kortfristiga räntebärande skulder	2 761	3 869	2 236
Summa	5 720	6 133	4 481
Nettolåneskuld	5 311	5 080	3 699
varav hänförligt till svenska
bostadsrättsföreningar och
finska bostadsaktiebolag
Räntebärande skulder	4 410	3 860	3 677
Likvida medel	126	151	53
Nettolåneskuld i
bostadsrättsföreningar/
bostadsaktiebolag	4 285	3 709	3 624
Övrig nettolåneskuld	1 026	1 371	75

MSEK 2017 30 jun 2016 30 jun 2016

NOT 3 Ställda säkerheter, borgens- och garantiförpliktelser

MSEK	30 jun	30 jun	31 dec
Ställda säkerheter
För egna skulder:
Fastighetsinteckningar	1 703	1 239	1 699
Spärrade bankmedel	49	23	22
Summa ställda säkerheter	1 752	1 262	1 721
Borgens- och garantiförpliktelser
Egna förbindelser:
Insatser och upplåtelseavgifter1)	953	2 327	600
Övriga borgensförbindelser			118
Solidariskt med andra företag
Skulder i handels- och
kommanditbolag		24	23
Summa borgens- och
garantiförpliktelser	953	2 351	741

1) Insatsgaranti utgör säkerhet för insatser och upplåtelseavgifter inbetalda till bostadsrättsföreningar bildade av Bonava Sverige AB. Garantin ska återställas sedan ett år förflutit efter det att den slutliga anskaffningskostnaden för bostadsrättsföreningens hus fastställts.

NOT 4 Rapportering av rörelsesegment

					Danmark				Övrigt och
Apr–jun 2017, MSEK	Sverige		Tyskland	Finland	Norge		S:t Petersburg		elimineringar	Totalt
Nettoomsättning	1 762		1 084	208		169	123		42	3 387
Rörelseresultat	342		128	-22		-16	21		-48	405
Finansnetto										-59
Resultat efter finansiella poster										346
Sysselsatt kapital, vid periodens slut	4 955		2 879	1 386		957	1 296		337	11 810
Apr–jun 2016, MSEK	Sverige		Tyskland	Finland	Danmark Norge		S:t Petersburg		Övrigt och elimineringar	Totalt
Nettoomsättning	1 307		688	97		208	365		38	2 703
Rörelseresultat	167		70	-36		-1	85		-121	165
Finansnetto										-73
Resultat efter finansiella poster										92
Sysselsatt kapital, vid periodens slut	4 631		1 715	1 352	1 642		1 125		520	10 984
					Danmark				Övrigt och
Jan–jun 2017, MSEK	Sverige		Tyskland	Finland	Norge		S:t Petersburg		elimineringar	Totalt
Nettoomsättning	3 527		1 686	378		373	250		76	6 289
Rörelseresultat	835		169	-38		-9	34		-83	908
Finansnetto										-113
Resultat efter finansiella poster										795
Sysselsatt kapital, vid periodens slut	4 955		2 879	1 386		957	1 296		337	11 810
Jan–jun 2016, MSEK	Sverige		Tyskland	Finland	Danmark Norge		Övrigt och S:t Petersburg elimineringar			Totalt
Nettoomsättning	2 558		846	185		464	471		57	4 581
Rörelseresultat	428		43	-49		6	110		-189	349
Finansnetto										-143
Resultat efter finansiella poster										206
Sysselsatt kapital,
vid periodens slut	4 631		1 715	1 352	1 642		1 125		520	10 984
Jan–dec 2016, MSEK	Sverige		Tyskland	Finland	Danmark Norge		S:t Petersburg		Övrigt och elimineringar	Totalt
Nettoomsättning	5 040		3 907	1 516	1 931		915		182	13 492
Rörelseresultat	920		477	92		194	178		-298	1 562
Finansnetto										-279
Resultat efter finansiella poster										1 283
Sysselsatt kapital, vid periodens slut	4 350		2 163	1 092		736	1 277		515	10 134
			Nettoomsättning					Rörelseresultat
	2017	2016	2017	2016	2016	2017	2016	2017	2016	2016
Övrigt och elimineringar, MSEK	Apr–jun	Apr–jun	Jan–jun	Jan–jun	Jan–dec	Apr–jun	Apr–jun	Jan–jun	Jan–jun	Jan-dec
Bonavas huvudkontor1)	54	6	101	27	69	-50	-72	-86	-102	-227
Försäljning av fastigheter i Lettland				4	4		-51		-90	-91
Verksamhet i Estland och Lettland	49	44	83	49	176	3	3	4	3	20
Justeringar och elimineringar	-61		-108	-24	-67
SUMMA	42	50	76	57	182	-48	-121	-83	-189	-298

1) Aktiviteter för att skapa ett fristående Bonava medförde kostnader om 85 MSEK (varav 55 MSEK avsåg huvudkontoret) för 2016. Under första halvåret 2017 har inga sådana kostnader redovisats. För perioden jan–jun 2016 redovisades 29 MSEK för huvudkontoret.

NOT 5 Verkligt värde för finansiella instrument

I nedanstående tabell lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som löpande värderas till verkligt värde i Bonavas balansräkning. Uppdelning av hur verkligt värde bestäms ska göras utifrån tre nivåer. Under perioden har inga förflyttningar gjorts mellan nivåerna.

Bonava har inga finansiella instrument på nivå 1 och 3.

Derivat i nivå 2 består av valutaterminer som används för säkringsändamål. Värderingen till verkligt värde för valutaterminer baseras på publicerade terminskurser på en aktiv marknad.

MSEK	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
Derivatinstrument som används för säkringsändamål			17
Derivatinstrument som inte används för säkringsändamål	51		38
Summa tillgångar	51		55
Derivatinstrument som inte används för säkringsändamål	62	90	102
Summa skulder	62	90	102

Verkligt värde för lång- och kortfristiga räntebärande skulder bedöms inte avvika materiellt från redovisat värde. För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde; kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och andra räntefria skulder, bedöms det verkliga värdet överensstämma med det redovisade värdet. Bonava bedömer att det inte är någon väsentlig skillnad mellan bokförda och verkliga värden för de instrument som redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

NOT 6 Transaktioner med närstående

Bonava har fram till den 9 juni 2016 utgjort rörelsesegmentet NCC Housing inom NCC AB. Efter detta datum har alla transaktioner med NCC skett med marknadsmässig prissättning.

Joint ventures och gemensamma verksamheter rubriceras som närstående. Även övriga bolag inom Nordstjernankoncernen och bolag ingående i Axel Johnsongruppen rubriceras som närstående. Transaktionerna med dessa parter är inte väsentliga och specificeras ej särskilt nedan.

Transaktioner och mellanhavanden med NCC, MSEK	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Försäljning	2		19
Inköp	1 476	1 977	3 314
Finansiella kostnader		87	87
Kortfristiga fordringar			1
Långfristiga räntebärande skulder	33	43	45
Kortfristiga räntebärande skulder	12	12	12
Leverantörsskulder	170	87	258
Eventualförpliktelser	206	23	76

Moderbolaget

JANUARI–JUNI 2017

Moderbolaget utgörs av verksamheten i Bonava AB. Omsättningen för bolaget uppgick till 101 (28) MSEK. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 109 (-31) MSEK.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Not	2017	2016	2016
MSEK	1	Jan–jun	Jan–jun	Jan–dec
Nettoomsättning		101	28	69
Försäljnings- och administrationskostnader		-179	-125	-295
Rörelseresultat		-78	-97	-226
Resultat från andelar i koncernföretag		169	123	291
Finansiella intäkter		92	25	148
Finansiella kostnader		-74	-83	-188
Resultat efter finansiella poster		109	-31	24
Bokslutsdispositioner				-5
Resultat före skatt		109	-31	19
Skatt på periodens resultat		59	34	27
Periodens resultat		168	3	45

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
2 351	1 567	1 955
4 219	6 209	4 259
6 571	7 777	6 214
5 144	5 263	5 210
1	3	1
613	34	609
813	2 476	395
6 571	7 777	6 214

Noter till moderbolagets resultat- och balansräkning

NOT 1 Redovisningsprinciper

Bolaget har upprättat delårsrapporten enligt Årsredovisningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

De redovisningsprinciper som tillämpats vid upprättandet av denna delårsrapport gäller för samtliga perioder och överensstämmer med de redovisningsprinciper som presenterats i Not 1 Väsentliga redovisningsprinciper i Bonavas årsredovisning 2016, s 92–96 samt s 117. Dessa finns även tillgängliga på www.bonava.com.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Förutom transaktioner med NCC-koncernen har inga transaktioner genomförts mellan Bonava och närstående parter som har haft en väsentlig påverkan på bolagets finansiella position och resultat.

NOT 2 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

MSEK	2017	2016	2016
	30 jun	30 jun	31 dec
Borgensförbindelser	17 778	10 216	15 485

Branschrelaterade nyckeltal för koncernen

Koncernen	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Byggrätter, vid periodens slut	29 400	28 600	29 400	28 600	28 000
Varav byggrätter utanför balansräkningen	11 600	9 500	11 600	9 500	10 500
Bostadsutveckling till konsumenter
Resultatavräknade bostäder under perioden	865	895	1 668	1 524	4 371
Startade bostäder under perioden	1 343	974	2 660	1 721	4 041
Sålda bostäder under perioden	921	1 100	1 639	1 888	4 311
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut	7 071	6 710	7 071	6 710	6 158
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	53	64	53	64	63
Reservationsgrad i pågående produktion, %	6	5	6	5	6
Färdigställandegrad i pågående produktion, %	43	53	43	53	49
Färdigställda ej resultatavräknade bostäder, vid periodens slut	452	348	452	348	373
Bostäder till salu (pågående och färdigställda), vid periodens slut	3 462	2 543	3 462	2 543	2 440
Bostadsutveckling till investerare
Resultatavräknade bostäder under perioden	416	206	488	206	407
Startade bostäder under perioden	99	532	231	532	1 791
Sålda bostäder under perioden	99	663	231	663	1 922
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut	2 426	2 306	2 426	2 306	2 955
Försäljningsgrad i pågående produktion, %	100	100	100	100	100
Färdigställandegrad i pågående produktion, %	46	58	46	58	40

Bostadsutveckling till konsumenter	2017 Apr–jun	2016 Apr–jun	2017 Jan–jun	2016 Jan–jun	2016 Jan–dec
Bostäder i pågående produktion, vid periodens början	6 619	6 767	6 158	6 432	6 432
Startade bostäder under perioden	1 343	974	2 660	1 721	4 041
Resultatavräknade bostäder under perioden	-865	-895	-1 668	-1 524	-4 371
Minskning (+)/ökning (–) färdiga ej resultatavräknade bostäder vid periodens slut	-26	-136	-79	81	56
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut	7 071	6 710	7 071	6 710	6 158
Bostadsutveckling till investerare
Bostäder i pågående produktion, vid periodens början	2 773	2 209	2 955	2 346	2 346
Startade bostäder under perioden	99	532	231	532	1 791
Resultatavräknade bostäder under perioden	-416	-264	-488	-264	-407
Tidsförskjutning mellan färdigställande och resultatavräkning i Bonava Finland1)	-30	-171	-272	-308	-775
Bostäder i pågående produktion, vid periodens slut	2 426	2 306	2 426	2 306	2 955

1) Till och med 2015 har Bonava Finland resultatavräknat bostäder till investerare i samband med produktionsstart. Därmed har det varit en tidsförskjutning mellan åren vad gäller resultatavräkning och färdigställande av bostäder till investerare. Från och med 2016 sker resultatavräkning av bostäder till investerare i Bonava Finland vid färdigställandetidpunkten.

Finansiella nyckeltal vid periodens slut

MSEK om inget annat anges	2017 30 jun	2016 30 jun	2016 31 dec
Avkastning på sysselsatt kapital, %1)	18,7	14,1	14,6
Räntetäckningsgrad, ggr1)	8,2	4,9	5,4
Soliditet, %	31,9	27,1	33,7
Räntebärande skulder/balansomslutning, %	30,3	34,3	26,7
Nettolåneskuld	5 311	5 080	3 699
Nettolåneskuld, exkl bostadsrättsföreningar/bostadsaktiebolag	1 026	1 371	75
Skuldsättningsgrad, ggr	0,9	1,0	0,7
Skuldsättningsgrad exkl bostadsrättsföreningar/bostadsaktiebolag, ggr	0,2	0,3	0,0
Sysselsatt kapital vid periodens slut	11 810	10 984	10 134
Sysselsatt kapital, genomsnitt	11 096	10 760	10 412
Kapitalomsättningshastighet, ggr1)	1,4	1,3	1,3
Andel riskbärande kapital, %	32,0	27,1	33,8
Utdelning, SEK per aktie			3,80
Genomsnittlig ränta, vid periodens slut, %2)	2,94	3,01	3,75
Genomsnittlig räntebindningstid, år2)	0,2	0,2	0,3
Genomsnittlig ränta, vid periodens slut, %3)	1,33	1,32	1,35
Genomsnittlig räntebindningstid, år3)	0,1	0,1	0,1

1) Siffrorna är beräknade på rullande 12 månader.

2) Exklusive lån i svenska bostadsrättsföreningar och finska bostadsaktiebolag.

3) Avser lån i svenska bostadsrättsföreningar och finska bostadsaktiebolag.

UNDERTECKNANDE

Stockholm den 18 juli 2017

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Carl Engström Styrelseordförande

Viveca Ax:son Johnson Styrelseledamot

Åsa Hedenberg Styrelseledamot

Samir Kamal Styrelseledamot

Mikael Norman Styrelseledamot

Magnus Rosén Styrelseledamot Anna Wallenberg Styrelseledamot

Joachim Hallengren Verkställande direktör

Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

För mer information Ann-Sofi Danielsson, CFO och IR-ansvarig

ann-sofi.danielsson@bonava.com Tel: +46 706 740 720

FINANSIELL KALENDER

• Delårsrapport jan–sep: 24 oktober 2017
• Bokslutskommuniké: 2 februari 2018

KONTAKT

Ann-Sofi Danielsson, CFO och IR-ansvarig ann-sofi.danielsson@bonava.com Tel: +46 8 409 544 00 Tel: +46 706 740 720

Rasmus Blomqvist, Investor Relations rasmus.blomqvist@bonava.com Tel: +46 737 739 845

OFFENTLIGGÖRANDE

Denna information är sådan information som Bonava AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 18 juli 2017 kl. 08.00 CET.

INBJUDAN TILL ANALYTIKER- OCH MEDIETRÄFF Joachim Hallengren, VD och Ann-Sofi Danielsson, CFO, presenterar halvårsrapporten och presentationen avslutas med en frågestund.

Plats: Lindhagensgatan 72, Stockholm.

Tid: 18 juli 2017, 10.00–11.00. Registrering och kaffe från 09.30.

Vänligen anmäl deltagande till ir@bonava.com eller via telefon +46 (0) 737 739 845

För att delta på telefonkonferensen och ställa frågor, vänligen ring in på något av följande telefonnummer: DE: +49 211 971 90 086 UK: +44 203 194 05 50 SE: +46 8 519 993 55 US: +1 855 269 26 05

Det går även att följa presentationen live på bonava.com/ investor-relations. Presentationsmaterial kommer att kunna laddas ned från hemsidan och det kommer att kunna gå att titta på en repris av presentationen i efterhand.