Bolloré SE

Earnings Release • Aug 30, 2011

Chiffre d'affaires du premier trimestre 201010 mai 2010 Résultats du premier semestre 2011 30 août 2011

• Chiffre d'affaires : 4 milliards d'euros en hausse de 22 %.
• Résultat opérationnel : 134 millions d'euros, en progression de 17 % grâce à la poursuite de la croissance des résultats des activités transport et logistique, et à l'amélioration des résultats des autres activités (industrie, médias, télécoms, plantations, holdings) en dépit du niveau élevé des dépenses dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques).
• Résultat net : 232 millions d'euros (+22 %) intégrant une plus-value de 141 millions d'euros sur la cession des titres Vallourec. Le premier semestre 2010 avait bénéficié d'une importante reprise de provisions sur Havas (85 millions d'euros). Résultat net part du Groupe : 213 millions d'euros (+29 %).
• Amélioration du ratio d'endettement net sur fonds propres à 39 % contre 44 % fin 2010.
• Acompte sur dividende : 2 euros.

Le Conseil d'Administration de Bolloré, réuni le 30 août 2011, a arrêté les comptes du premier semestre 2011.

Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 4 032 millions en progression de 22 % par rapport au premier semestre 2010, incluant LCN (Les Combustibles de Normandie) acquis en février 2011. A périmètre et taux de change constants, la progression est de 13 %, portée par l'augmentation des volumes transportés dans le monde, la hausse des prix des produits pétroliers, la bonne marche des activités industrielles et la forte croissance des ventes des plantations et des recettes publicitaires des médias. Le deuxième trimestre 2011 ressort en hausse de 18 % (+9 % à périmètre et taux de change constants).

Le résultat opérationnel atteint 134 millions d'euros, en hausse de 17 % par rapport au premier semestre 2010. Il prend en compte :

• la poursuite de la croissance des résultats du secteur transport et logistique malgré les évènements en Côte d'Ivoire qui ont pesé sur le premier semestre ;
• les résultats de l'activité distribution d'énergie, avec un premier semestre 2011 marqué par des températures exceptionnellement clémentes ;
• les bonnes performances de l'industrie grâce à la nette amélioration des résultats d'IER et des films plastiques, les dépenses de développement engagées dans le stockage d'électricité (batteries, supercapacités, véhicules électriques) demeurant par ailleurs très élevées ;
• les autres activités, qui bénéficient de la progression des recettes publicitaires dans les médias et de l'amélioration des résultats des plantations.

Le résultat financier s'établit à 121 millions d'euros. Il intègre principalement une plus-value de 141 millions d'euros réalisée sur la cession de 3,5 % de Vallourec.

La part dans le résultat net des entreprises associées, qui ressort à 41 millions d'euros, bénéficie des bons résultats d'Havas et des plantations. Au premier semestre 2010, la part dans le résultat net des entreprises associées intégrait une reprise de provision de 85 millions d'euros sur Havas.

Après 64 millions d'euros d'impôts (contre 50 millions d'euros au premier semestre 2010), le résultat net consolidé s'établit à 232 millions d'euros, contre 190 millions d'euros au premier semestre 2010. Le résultat net part du Groupe ressort à 213 millions d'euros.

Les fonds propres s'élèvent à 4 322 millions d'euros, en progression de 287 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2010 grâce aux résultats réalisés et à la hausse des valeurs boursières.

L'endettement net, à 1 672 millions d'euros, diminue de 88 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2010. Le ratio endettement net sur fonds propres s'améliore à 0,39 contre 0,44 au 31 décembre 2010.

La valeur boursière du portefeuille de titres cotés (Vallourec, Havas, Aegis, Mediobanca, Socfin, Socfinasia...) s'élève à 1 953 millions d'euros au 30 juin 2011.

Le Conseil d'administration de Bolloré a décidé, compte tenu des bons résultats du Groupe au premier semestre 2011, de distribuer un acompte sur dividende de 2 euros par action. Le détachement de l'acompte interviendra le 2 septembre 2011 et la mise en paiement sera effectuée le 7 septembre 2011.

Dont part du Groupe	165	213
Résultat net	190	232
Impôts	(50)	(64)
Part dans le résultat net des entreprises associées	146	41
Résultat financier	(20)	121
Résultat opérationnel	114	134
Ebitda	200	220
Chiffre d'affaires	3 292	4 032
Chiffre clés consolidés de Bolloré (en millions d'euros)	1er semestre 2010	1er semestre 2011

Bilan, portefeuille, liquidité	31 décembre 2010	30 juin 2011
Capitaux propres	4 035	4 322
dont part du Groupe	3 736	4 025
Endettement net	1 760	1 672
Ratio endettement net/fonds propres	0,44	0,39
Valeur boursière du portefeuille de titres cotés (1)	2 208	1 953

(1) le détail du portefeuille de titres cotés figure en page 8 du rapport financier semestriel

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Annexe

Eléments sur le chiffre d'affaires :

Chiffre d'affaires du 1er semestre par activité (en millions d'euros)	1er semestre 2010	1er semestre 2011 (à périmètre et change constants)	1er semestre 2011
Transport et logistique	2 196	2 366	2 335
Distribution d'énergie	922	1 127	1 477
Industrie	99	114	112
Médias, télécoms, plantations, holding	75	102	108
Total	3 292	3 709	4 032

Evolution du chiffre d'affaires par trimestre (en millions d'euros)	1er trimestre		2ème trimestre
	2010	2011 (à périmètre et change constants)	2011	2010	2011 (à périmètre et change constants)	2011
Transport et logistique	1 042	1 151	1 160	1 154	1 215	1 175
Distribution d'énergie	487	617	785	435	510	692
Industrie	49	57	56	50	57	56
Médias, télécoms, plantations, holding	36	48	50	39	54	58
Total	1 614	1 873	2 051	1 678	1 836	1 981

Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des Commissaires aux comptes. Leur rapport se trouve dans le rapport financier semestriel disponible sur le site internet du Groupe : http://www.bollore.com