Boliden — Interim / Quarterly Report 2016

May 3, 2016

		Kvartal		12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Försäljningsintäkter	8849	10 407	9699	38 685	40 242
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	769	1 102	596	3677	4010
Rörelseresultat	888	1 205	416	3 273	3590
Resultat efter finansiella poster	836	1 1 4 6	354	3046	3 3 5 6
Nettoresultat	656	896	288	2 4 0 2	2641
Resultat per aktie, SEK	2,40	3.27	1,05	8,77	9,65
Fritt kassaflöde	210	19	36	2756	2565
Nettoskuld	5643	8 150	5827	5 643	5827
Avkastning på sysselsatt kapital, %	$\overline{\phantom{a}}$		$\overline{a}$	9	10
Avkastning på eget kapital, %	٠			$\Theta$	11
Nettoskuldsättningsgrad, %	21	33	23	21	23

• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 769 (1 102) MSEK.
• Resultatminskningen mot ifjol förklaras främst av lägre metallpriser.

• Fritt kassaflöde var 210 (19) MSEK.

• Nettoskuldsättningsgraden uppgick till 21 (33) procent.

• Konkurrensmyndigheter har godkänt förvärvet av nickel- och koppargruvan Kevitsa i norra Finland.

Försäljningsintäkterna minskade under kvartalet till 8 849 (10 407) MSEK till följd av lägre metallpriser.

		Kvartal
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Rörelseresultat	888	1 205	416
Omvärdering processlager	119	103	$-181$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	769	1 1 0 2	596
Förändring		-333	173
Analys av förändring
Volymeffekt		394	$-41$
Priser och villkor		$-610$	59
Metallpriser och villkor		$-525$	149
Biprodukter, priser och villkor		$-78$	$-26$
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar		1	-9
Villkor smält- och raffineringslöner		39	49
Metallpremier		$-21$	9
Valutakurseffekter		$-26$	$-114$
Kostnader (lokala valutor)		-60	129
Avskrivningar		-53	23
Jämförelsestörande poster		$\qquad \qquad \blacksquare$	45
Övrigt		-3	$-42$
Förändring		-333	173

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 769 (1 102) MSEK. Högre produktion kompenserade till del för de lägre metallpriserna. Ökningen av kostnaderna var delvis volymrelaterad. Avskrivningarna ökade till följd av att produktionen i Aitik skedde i kapitalintensiva områden och att produktionen var högre i Tara och Kylylahti.

Resultatförbättringen mot föregående kvartal var hänförlig till högre metallpriser samt lägre kostnader främst relaterade till bra processtabilitet i Smältverk. Lägre fria metaller tillsammans med säsongsmässigt lägre gruvproduktion påverkade resultatet negativt. Jämförelsestörande poster i fjärde kvartalet 2015 uppgick till -45 MSEK och inkluderade energiskatt för diesel, ändrade pensionsvillkor och korrigering av internvinsteliminering.

Resultatet efter finansiella poster var 836 (1 146) MSEK och nettoresultatet 656 (896) MSEK motsvarade ett resultat per aktie om 2,40 (3,27) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 9 procent.

MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	1458	1 742	1 390
Förändringar i rörelsekapital	$-449$	$-1$ 017	$-143$
Från den löpande verksamheten	1009	724	1 247
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-799$	-705	$-1, 211$
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	210	19	36

Ökningen i fritt kassaflöde jämfört med föregående kvartal berodde på bättre resultat och lägre investeringar. Rörelsekapitalbindningen ökade till följd av högre lager och kundfordringar.

Finansnettot var i kvartalet -51 (-59) MSEK. Genomsnittlig ränta på lånen var 1,3 (1,6) procent.

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 5 643 (8 150) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 21 (33) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 2,2 (3,1) år och räntebindningstiden på utnyttjade lån uppgick till 0,3 (0,6) år. Vid utgången av första kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 6 800 (5 479) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

Boliden träffade den 10 mars avtal med First Quantum om att köpa nickel- och koppargruvan Kevitsa i norra Finland. Köpeskillingen uppgår till 712 MUSD på skuldfri basis. Därtill kommer justeringar för rörelsekapital och nettoskuld vid tillträdet. Köpet finansieras genom en 24-månaders bryggfinansiering tillhandahållen av Nordea. Boliden kommer att utvärdera ett antal möjligheter för refinansiering av denna bryggfinansiering. Berörda konkurrensmyndigheter har lämnat godkännande till förvärvet och affären planeras att slutföras omkring den 1 juni 2016.

Under 2015 svarade nickel och koppar för cirka 40 procent vardera av Kevitsas försäljning, medan guld, platina och palladium svarade för resterande andel. Under 2015 producerades 8 805 ton nickel, 17 204 ton koppar, 400 kg guld, 992 kg platina och 784 kg palladium. Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick under 2015 till 42 MUSD och rörelseresultatet till -6 MUSD. Kevitsa har 380 anställda och cirka 200 entreprenörer.

För mer information, se www.boliden.com och pressmeddelande 5/2016 per 10 mars 2016 och 9/2016 per 29 april 2016.

Genomsnittligt zinkpris i USD var 4 procent högre än under fjärde kvartalet men 19 procent lägre än ifjol. I SEK var priset 4 procent högre respektive 18 procent lägre.

Global efterfrågan på zink var oförändrad jämfört med ifjol. Efterfrågan var något lägre i Kina och något högre i mogna ekonomier. Metallpremierna på spotmarknaden i Europa har varit stabila under en längre tid.

Global gruvproduktion sjönk jämfört med fjolåret beroende på att stora gruvor i Australien och i Irland stängde under andra halvåret 2015 samtidigt som ett antal gruvor minskade produktionen på grund av svag lönsamhet. Produktionen i Kina var lägre än ifjol.

Produktionen av koncentrat bedöms ha varit lägre än smältverkens efterfrågan och lagren av koncentrat minskade. Smältlönerna på spotmarknaden sjönk jämfört med fjärde kvartalet, speciellt för koncentrat som importeras till Kina. De realiserade smältlönerna i kontrakt sjönk jämfört med fjärde kvartalet på grund av försämrade villkor i de nya vägledande kontrakten som förhandlats fram för 2016. Den realiserade smältlönen i kontrakt bedöms ha varit cirka 17 respektive 23 procent lägre än fjärde och första kvartalet ifjol.

Kopparpriset i USD var i genomsnitt 4 procent lägre jämfört med föregående kvartal och 20 procent lägre än ifjol. I SEK var nedgången 5 respektive 19 procent.

Global efterfrågan på koppar ökade något jämfört med fjolårets första kvartal. I Europa ökade kopparefterfrågan något och metallpremierna på spotmarknaden var stabila.

Den globala produktionen av kopparmetall var något lägre än fjolåret men ökade drygt 8 procent i Kina. Produktionen i Afrika minskade kraftigt eftersom ett antal gruvor med direktlakning dragit ned produktionen på grund av svag lönsamhet.

Nya och expanderade gruvor medförde att gruvproduktionen ökade jämfört med fjolåret. Det var dock ett underskott på koncentrat globalt. Smältlönerna på spotmarknaden sjönk jämfört med fjärde kvartalet.

¹ Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, april 2016.

Nickelpriset i USD var i genomsnitt 10 procent lägre jämfört med föregående kvartal och 41 procent lägre än ifjol. I SEK var nedgången 10 respektive 40 procent.

Rostfritt stål är det största användningsområdet för nickel och svarar för cirka 70 procent av global nickelefterfrågan. Nickelråvaran i produktionen av rostfritt stål kommer från återvunnet rostfritt stålskrot kompletterad med nyproducerad nickel, så kallat primärnickel. Primärnickel framställs främst i ren form eller som ferronickel, som är en legering av nickel och järn.

Den globala efterfrågan på primärnickel var oförändrad jämfört med fjolåret. Produktionen av rostfritt stål var något lägre än under fjolåret men utbudet av nickel i rostfritt skrot minskade. Produktionen av traditionell primärnickel ökade något men produktionen av låghaltig ferronickel i Kina sjönk jämfört med fjolårets första kvartal och sammantaget var utbudet av primärnickel oförändrat.

Blypriset i USD var i genomsnitt 4 procent högre än i fjärde kvartalet och 3 procent lägre än ifjol. I SEK var blypriset 3 procent högre respektive 2 procent lägre.

Metallefterfrågan och metallproduktionen ökade jämfört med fjolåret och metallmarknaden var i balans. Vintern var mild i Europa och USA vilket innebar att ersättningsmarknaden för blybatterier till fordon var svagare än normalt. Den globala efterfrågan på blybatterier till nya bilar ökade något under det första kvartalet.

Produktionen av blykoncentrat följer till del produktionen i zinkgruvor då bly ofta är en bimetall i zinkgruvor. Produktionen i blygruvor sjönk något jämfört med fjolårets första kvartal och det var underskott på koncentrat.

Jämfört med fjärde kvartalet var guld- och silverpriserna 7 respektive 1 procent högre i USD. I SEK var guldpriset 6 procent högre och silverpriset oförändrat. Jämfört med första kvartalet ifjol var priserna i USD 3 respektive 11 procent lägre och i SEK 2 respektive 10 procent lägre.

Gruvproduktionen av silver är beroende av produktionen i zink- och blygruvor där silver ofta är bimetall. En stor andel av det totala guld- och silverutbudet kommer från återvinning och flöden från finansiella aktörer och centralbanker. Intresset för guld som en investering ökade något under första kvartalet då osäkerheten om den globala ekonomiska utvecklingen bestod. Intresset för silver som investering ökade men utbudet ökade snabbare än efterfrågan från tillverkningsindustrin.

Efterfrågan på svavelsyra var stabil i Norden. Kontraktspriserna i Europa och priserna på exportmarknaderna var något lägre än under fjärde kvartalet.

Boliden Gruvor omfattar fem gruvområden; Aitik, Boliden, Garpenberg, Kylylahti och Tara. Affärsområdet omfattar också prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av försäljningen sker till koncernens smältverk till marknadsmässiga villkor.

• Högre produktion men lägre metallpriser jämfört med ifjol
• Förbättrade metallpriser var främsta förklaringen till resultatökningen mot föregående kvartal
• God kostnadskontroll

	Kvartal
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Bruttoresultat	2 3 8 9	2572	2 1 8 9
Rörelsekostnader	1487	1496	1533
Avskrivningar	658	597	677
Rörelseresultat	242	482	31
Investeringar	512	549	688
Sysselsatt kapital	19 189	19531	19 209

MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Rörelseresultat	242	482	31
Förändring		-239	211
Analys av förändring
Volymeffekt		168	$-21$
Priser och villkor		$-348$	216
Metallpriser och villkor		$-342$	241
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar		1	-9
Villkor smält- och raffineringslöner		56	35
Valutakurseffekter		$-62$	$-50$
Kostnader (lokala valutor)		7	62
Avskrivningar		$-62$	20
Jämförelsestörande poster			$-15$
Övrigt		-3	$-50$
Förändring		-239	211

Gruvors rörelseresultat var 242 (482) MSEK. Produktionen av metaller i koncentrat ökade men kunde inte fullt ut kompensera för lägre metallpriser. Resultatförbättringen från smältlöner berodde på nya villkor från årsskiftet. Avskrivningarna ökade till följd av att produktionen i Aitik ägde rum i kapitalintensiva områden och av högre produktion i Tara och Kylylahti.

Rörelseresultatet förbättrades mot föregående kvartal, främst på grund av högre metallpriser. Dessutom minskade kostnaderna, delvis till följd av lägre gruvproduktion och att det i förra kvartalet genomfördes en avsättning om 40 MSEK för efterbehandling av Bolidenområdets nedlagda sandmagasin. Minskningen i avskrivningar berodde på lägre anrikad volym i Aitik.

		Kvartal
	1-2016	1-2015	%	4-2015	%
Zink, ton	80 850	72963	11	77 700	4
Koppar, ton	20884	19610	6	21 411	-2
Bly, ton	15811	15 311	З	17050	-7
Guld, kg	1 3 9 5	1 232	13	1 3 9 9	0
Silver, kg	103 310	95 790	8	102 713	1
Tellur, kg	10 131	10249	$-1$	9 254	9

I Aitik ökade anrikad volym och uppgick till 8,8 (8,5) Mton. Jämfört med fjärde kvartalet medförde vinterklimat försämrad tillgänglighet på utrustningar i dagbrottet. Dessutom påverkades anrikad volym av att underhållsarbeten tog längre tid än planerat. Tillgängligheten på krossar var fortsatt låg. Under kvartalet togs beslut om en investering i en ny dubbelkross i dagen som planeras tas i bruk under 2018. Krosskonstruktionen möjliggör såväl högre tillgänglighet som effektivare underhåll. För mer information, se pressmeddelande 6/2016 per 16 mars 2016. Kopparhalten var i nivå med föregående kvartal och utbytet ökade något. I planen för 2016 ligger produktionen i områden med halter något under mineralreservens medelhalt.

Bolidenområdets gruvproduktion förbättrades mot förra kvartalet till följd av stabilare produktion. I mars återstartades dagbrottet Maurliden. Högre anrikad volym medförde att produktionen av samtliga metaller i koncentrat ökade. Dessutom ökade koppar- och zinkhalten.

Årstakten i Garpenberg i kvartalet var 2,5 Mton i anrikad volym. De problem med bergstabilitet som uppstod före årsskiftet resulterade som väntat i produktion från områden med lägre halter vilket gjorde att produktionen av zink och silver i koncentrat var lägre. Zinkutbytet förbättrades mot föregående kvartal till följd av löpande intrimningsarbete i anrikningsverket. Brytningsplanen för 2016-2017 indikerar zinkhalt om 4,5 procent och silverhalt om 120 g/ton.

Kylylahtis gruvproduktion var stabil med hög anrikad volym. Något lägre halter ledde dock till att produktionen av koppar i koncentrat minskade mot föregående kvartal. Produktionen av guld i koncentrat ökade på grund av högre halt.

I Tara fortsatte åtgärdsprogrammet ge effekt och anrikad volym ökade. I kvartalet ägde mindre underhållsarbete rum än vad som normalt sker vilket också påverkade anrikad volym positivt. Trots lägre halter ökade produktionen av zink och bly i koncentrat mot föregående kvartal.

Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, koppar- och blysmältverket Rönnskär, koppar- och nickelsmältverket Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår återvinning av metall från bland annat elektronik, inköp av gruvkoncentrat och försäljning av metall och biprodukter.

• Bra resultat
• Smältverkens marknadsvillkor ligger fortsatt på en bra nivå men försämrades mot ifjol
• Förbättrad processtabilitet medförde högre produktion och lägre kostnader mot föregående kvartal

	Kvartal
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	2 2 4 1	2 2 5 7	2216
Rörelsekostnader	1 356	1 338	1 396
Avskrivningar	243	255	246
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	655	681	583
Rörelseresultat	774	783	402
Investeringar	288	156	496
Sysselsatt kapital	16 546	16 503	15944

	Kvartal
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015
Rörelseresultat	774	783	402
Omvärdering processlager	119	103	$-181$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	655	681	583
Förändring		-26	72
Analys av förändring
Volymeffekt		208	-19
Priser och villkor		$-201$	$-11$
Metallpriser och villkor		$-53$	70
Biprodukter, priser och villkor		$-78$	$-26$
Villkor smält och raffineringslöner		$-17$	15
Metallpremier		$-21$	9
Valutakurseffekter		$-33$	$-79$
Kostnader (lokala valutor)		-38	37
Avskrivningar		9	3
Jämförelsestörande poster			60
Ovrigt		-4	З
Förändring		-26	72

Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager var 655 (681) MSEK. Volymen av såväl fria metaller som smältlöner ökade till följd av högre produktion och att nickelverksamheten numera drivs i egen regi. Försämrade marknadsvillkor i form av framförallt lägre metallpriser och lägre priser för biprodukter påverkade resultatet negativt. Ökad försäljning av svavelsyra utanför Norden gav negativ effekt på resultatet. Lägre metallpremier berodde på nya årskontrakt och förändrad produktmix. Kostnadsökningen förklaras främst av högre produktion. De nya och försämrade smältlönevillkoren för 2016 har ännu inte fullt slagit igenom i resultatet.

Resultatökningen mot föregående kvartal berodde främst på lägre kostnader i och med förbättrad processtabilitet. I Harjavalta minskade avverkningen mot föregående kvartals ovanligt höga avverkningstakt vilket bidrog till lägre volym av fria metaller. Svagare USD tillsammans med lägre priser och ändrad geografisk mix för biprodukter påverkade resultatet negativt medan förändrad råmaterialmix medförde högre smältlöner. I föregående kvartal gjordes en korrigering av internvinstelimineringen (-60 MSEK).

	Kvartal
	1-2016	1-2015	%	4-2015	℅
Zink, ton	117 600	115 127	2	114 614	З
Koppar, ton	85 286	86 395	$-1$	84 437	$\mathbf 1$
Bly, ton	7060	7 312	-3	7513	-6
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	12 342	12064	2	12 342	$\qquad \qquad -$
Nickel i skärsten, ton	8793			9054	-3
Guld, kg	4 500	4926	-9	4588	-2
Silver, kg	158 711	188 963	$-16$	170858	$-7$
Svavelsyra, ton	431 814	428 650	1	429 121	$\mathbf 1$
Aluminiumfluorid, ton	8969	7778	15	10070	$-11$

Rönnskärs avverkning och kopparproduktion ökade mot föregående kvartal. Dessutom ökade avverkningen av elektronikmaterial. Förändrad råmaterialmix resulterade i lägre silverproduktion och högre guldproduktion.

Harjavalta hade fortsatt hög processtabilitet. Kopparavverkningen var lägre mot föregående kvartals ovanligt höga avverkningstakt. Högre föroreningar i kopparkoncentraten medförde lägre kopparproduktion. Produktionen av nickelskärsten var relativt stabil medan ädelmetallproduktionen sjönk till följd av råmaterialmixen.

Kokkolas varmlakningsprocess stabiliserades ytterligare vilket bland annat ökade silverutvinningen mot föregående kvartal. Dessutom medförde den förbättrade stabiliteten att zinkproduktionen var i nivå med föregående kvartal trots lägre avverkning.

I Odda medförde temporära produktionsavbrott i början på kvartalet att zinkproduktionen begränsades. Mot slutet av kvartalet var dock avverkningen hög och produktionen stabil. Expansionsprojektet mot 200 kton/år går enligt plan.

I Bergsöe var produktionen av blylegeringar i nivå med föregående kvartal.

Under 2016 beräknas underhållstopp i smältverken påverka rörelseresultatet med -215 (-290) MSEK, varav -165 (-180) MSEK i andra kvartalet och -50 (-85) MSEK i tredje kvartalet.

₂

Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) ökade i kvartalet till 5 164 personer, främst till följd av insourcing av verksamheter i Harjavalta och i Bolidenområdet. Med anledning av den stigande sjukfrånvaron fokuserar Boliden på åtgärder för att förbättra situationen.

Boliden sätter hälsa och säkerhet högst på agendan. Olycksfallsfrekvensen¹ (antal olycksfall per miljon arbetade timmar) uppgick till 7,7 (9,0). En högt prioriterad fråga är att öka säkerheten för de entreprenörer som arbetar inom Bolidens anläggningar. Seminarier och utbildningar för att förbättra integration och styrning av entreprenörer pågår.

Kvartalets utsläpp av metaller och svaveldioxid till luft, metaller till vatten samt koldioxidintensitet ligger på plan för att nå målen 2018.

Boliden eftersträvar noll miljöolyckor2. Under kvartalet inträffade två miljöolyckor. Kokkola överskred det månatliga gränsvärdet för totala lösliga ämnen i den interna avfallsdeponin för jarositavfall. Då överskridandet avser en intern avfallsdeponi bedömdes påverkan på den yttre miljön som minimal. Ett försök som syftar till att stabilisera lakningsprocessen har inletts.

Bolidenområdet överskred villkoret för kadmium i utgående vatten från gruvan i Maurliden. Påverkan på recipienten var kortvarig då utflödet stängdes när de förhöjda halterna påvisades. Den provtagning som utfördes efter att utflödet åter öppnades visade på låga halter.

² En allvarlig incident som orsakar, eller potentiellt kan orsaka, betydande miljöpåverkan och/eller resulterar i överskridande av tillståndsgivna begränsningsvärden.

¹ Inkluderar entreprenörer.

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget återfinns på sidan 17.

Berörda konkurrensmyndigheter har lämnat godkännande till Bolidens förvärv av nickel- och koppargruvan Kevitsa i Finland. De externa villkoren för affärens slutförande är därmed uppfyllda och affären planeras att slutföras omkring den 1 juni 2016. För mer information se sidan 3.

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2015: Riskhantering sidorna 56-59.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporteringsrekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2015 års årsredovisning.

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 3 maj 2016

Lennart Evrell VD och koncernchef

Kalendarium

• 19 juli 2016
• $\bullet$ 20 oktober 2016
• $\bullet$ 10 februari 2017

Rapport för andra kvartalet 2016 Rapport för tredje kvartalet 2016

Rapport för fjärde kvartalet och helåret 2016

Presentation av rapporten

Kvartalsrapporten presenteras via webcast/telefonkonferens

Tid: Tisdagen den 3 maj kl O9:00 (CET)

Webcast sänds via www.boliden.com

För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar.

Telefonnummer från Sverige: Telefonnummer från UK: Telefonnummer från USA:

08-5199 9355 (slå även riktnummer) +44 20 319 40550 +1 855 269 2605

Kontaktpersoner:

Lennart Evrell VD och koncernchef Tel: 08-610 15 00

Håkan Gabrielsson Ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-610 15 00

Sophie Arnius Chef Investor Relations Tel: 08-610 15 23 070-590 80 72

Temat för årets kapitalmarknadsdag var "Fortsatt fokus på stabil utveckling" och ledningen gav en uppdatering om hur

respektive affärsområde arbetar för att öka konkurrenskraften. Deltagarna fick även tillfälle att ta del av en utställning med konkreta exempel på hur anrikningsverk åstadkommer ökad processeffektivitet och se hur gruvautomation ger ökad produktivitet och bättre säkerhet. Dag två besöktes zinksmältverket Odda där fokus var på förbättrad konkurrenskraft och expansion till 200 kton per år.

Resultaträkning - Koncernen

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Försäljningsintäkter	8849	10 407	9 6 9 9	38 685	40 242
Kostnad för sålda varor	$-7627$	$-8892$	$-8947$	$-34087$	-35 353
Bruttoresultat	1 2 2 2	1515	752	4597	4890
Försäljningskostnader	-93	$-91$	-88	$-363$	$-361$
Administrationskostnader	$-144$	$-143$	$-153$	-570	$-569$
Forsknings- och utvecklingskostnader	$-114$	$-96$	$-156$	$-514$	$-496$
Övriga rörelseintäkter och kostnader	16	20	58	117	121
Resultatandelar i intressebolag	O	Ο	З	5	5
Rörelseresultat	888	1 205	416	3 2 7 3	3590
Finansiella intäkter	2	O	1	6	4
Finansiella kostnader	$-54$	-59	$-63$	$-232$	$-238$
Resultat efter finansiella poster	836	1 1 4 6	354	3046	3 3 5 6
Skatter	$-180$	$-250$	$-65$	$-645$	$-715$
Nettoresultat	656	896	288	2 4 0 2	2641
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	656	896	288	2 400	2 640
Innehav utan bestämmande inflytande	0	O	O	2

Resultat och eget kapital per aktie

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Resultat per aktie 1, SEK	2,40	3,27	1.05	8,77	9.65
Utdelning per aktie, SEK					3,25
Eget kapital per aktie, SEK	96.76	90.22	94.33	96.76	94,33
Antal aktier		273 511 169 273 511 169 273 511 169		273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier		273 511 169 273 511 169 273 511 169		273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav

1 Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

Nyckeltal - Koncernen

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Avkastning på sysselsatt kapital 1, %			۰	9	10 °
Avkastning på eget kapital 2 , %			۰	9	11
Soliditet, %	61	55	60	61	60
Nettoskuldsättningsgrad 3 , %	21	33	23	21	23
Nettoskuld, MSEK	5643	8 150	5827	5643	5827

1 Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
3 Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusiv

Rapport över totalresultat
- Koncernen

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Periodens resultat	656	896	288	2 4 0 2	2641
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument	$-101$	$-109$	39	8	$\circ$
Skatteeffekt på derivatinstrument	55	24	-9	$-1$
Överföringar till resultaträkningen	5	7	-5	4	6
Skatt på överföringar till resultaträkningen	$-1$	-2	1	$-1$	$-1$
Summa kassaflödessäkringar	$-75$	-80	27	11	6
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter	100	$-100$	$-228$	$-179$	$-378$
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter	-23	6	68	19	48
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument	5	$-2$	$-18$	$-4$	$-11$
Summa omräkningsexponering	81	-95	$-178$	$-164$	$-340$
Summa poster som kommer att omklassificeras	7	$-174$	$-151$	$-154$	-335
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner		$-17$	62	206	189
Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till resultaträkningen		4	$-15$	$-51$	$-47$
Summa poster som inte kommer att omklassificeras		$-13$	47	155	143
Summa övrigt totalresultat	$\overline{7}$	$-187$	$-105$	2	$-192$
Periodens totalresultat	663	708	184	2 4 0 3	2 4 4 9
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	663	708	184	2 4 0 2	2448
Innehav utan bestämmande inflytande	$\cup$	O	O	1	1

Balansräkning - Koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2016	2015	2015
Immateriella anläggningstillgångar	3 3 9 8	3486	3 3 6 6
Materiella anläggningstillgångar	28 553	28 378	28 372
Andelar i intresseföretag	55	19	22
Andra aktier och andelar	26	27	26
Uppskjutna skattefordringar	42	39	23
Långfristiga fordringar	110	93	111
Summa anläggningstillgångar	32 152	32 041	31920
Varulager	8 1 6 5	8952	7748
Kundfordringar	1567	1629	1 236
Skattefordringar	77	3	58
Räntebärande fordringar	5	5	2
Derivatinstrument	220	349	264
Ovriga kortfristiga fordringar	675	829	871
Likvida medel	856	683	923
Summa omsättningstillgångar	11 563	12 446	11 102
Summa tillgångar	43 7 14	44 488	43 022
Eget kapital	26 470	24 683	25 807
Avsättningar för pensioner	1 081	1 451	1075
Ovriga avsättningar	1985	1874	1784
Uppskjutna skatteskulder	3006	2895	2965
Skulder till kreditinstitut	2 501	4 217	2484
Ovriga räntebärande skulder	11	16	11
Derivatinstrument	26		20
Summa långfristiga skulder	8610	10 453	8339
Skulder till kreditinstitut	2906	3 149	3 1 7 8
Övriga räntebärande skulder	3	2	4
Leverantörsskulder	3318	3928	3 142
Övriga avsättningar	194	217	197
Aktuella skatteskulder	617	142	613
Derivatinstrument	91	360	302
Ovriga kortfristiga skulder	1 506	1554	1439
Summa kortfristiga skulder	8634	9352	8875
Summa eget kapital och skulder	43714	44 488	43 022

Rapport över eget kapital - Koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2016	2015	2015
Ingående balans	25 807	23 974	23 974
Totalresultat för perioden	663	708	2449
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande	$\overline{\phantom{a}}$		$-1$
Utdelning	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	$-615$
Utgående balans	26 470	24 683	25 807
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	26 4 64	24 676	25801
Innehav utan bestämmande inflytande	6		6

Den 31 mars 2016 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till -6 [-17] MSEK.

Kassaflödesanalys - Koncernen

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	4-2015	apr-mar	2015
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	836	1 1 4 6	354	3046	3 3 5 6
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	902	852	923	3572	3522
- Avsättningar	З	$-18$	$-160$	$-165$	$-185$
- Omvärdering av processlager	$-119$	$-103$	181	404	420
- Övrigt	$-11$	-85	164	196	122
Betald/erhållen skatt	$-153$	$-50$	$-72$	$-375$	$-272$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar
av rörelsekapital	1458	1742	1390	6679	6963
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-449	$-1017$	$-143$	$-160$	$-728$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1009	724	1247	6520	6235
Investeringsverksamheten
- Rörelseförvärv
- Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-2	-3	-8	$-18$	$-19$
- Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-797$	$-702$	$-1177$	$-3723$	$-3628$
- Avyttring av materiella anläggningstillgångar			O		O
- Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar		1	$-26$	$-23$	$-23$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-799	-705	$-1211$	-3 763	$-3670$
Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt kassaflöde)	210	19	36	2 7 5 6	2565
Utdelning				$-615$	$-615$
Nettoupplåning/nettoamortering	$-278$	$-201$	$-56$	$-1965$	$-1888$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-278$	-201	-56	$-2580$	$-2503$
Periodens kassaflöde	$-67$	$-181$	-20	176	63
Likvida medel vid periodens början	923	865	947	683	865
Förvärvade likvida medel			$\overline{a}$
Kursdifferens i likvida medel	O	-1	-4	$-13$	-5
Likvida medel vid periodens slut	856	683	923	857	923

Resultaträkning - Moderbolaget

	Kvartal		12 mån	Helår
MSEK	1-2016	1-2015	apr-mar	2015
Utdelningar från dotterbolag
Nedskrivning andelar i koncernföretag
Resultat efter finansiella poster		$\overline{\phantom{0}}$
Skatter
Periodens resultat

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

Balansräkning - Moderbolaget

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2016	2015	2015
Andelar i koncernföretag	3911	3911	3911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	8 2 2 3	8838	8 2 2 3
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	2 1 0 9	2597	2 1 5 4
Summa tillgångar	14 249	15 352	14 294
Eget kapital	11 640	12 255	11 640
Långfristiga skulder till kreditinstitut	500	500	500
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	2 1 0 9	2597	2 1 5 4
Summa skulder och eget kapital	14 249	15 352	14 294

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

Finansiella skulder och tillgångar till verkligt värde

31 mar - 2016, MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde
Andra aktier och andelar	26	26
Kundfordringar	1567	1567
Räntebärande fordringar	2	2
Derivatinstrument	220	220
Likvida medel	856	856
Summa tillgångar	2671	2671
Skulder till kreditinstitut	5 4 0 7	5409
Övriga räntebärande skulder	14	14
Leverantörsskulder	3 3 1 8	3 3 1 8
Derivatinstrument	117	117
Summa skulder	8855	8857

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 31 mars 2016 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 31 mars 2016 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av smältlöner +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av USD, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK
Zink	610	TC/RC Koppar	110	USD/SEK	1 150
Koppar	450	TC Zink	50	EUR/USD	540
Guld	240	TC Blv	-15	USD/NOK	120
Silver	180
Blv	95

Boliden har historiskt haft en naturlig hedge till följd av den negativa korrelation som funnits mellan valuta å ena sidan och priser och smältlönevillkor å andra sidan. Detta illustreras i graferna nedan som visar Bolidens totalvägda prisindex samt ett vägt valutaindex och ett vägt metallprisoch smältlöneindex.

Utestående metallpris- och
valutakurssäkringar

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 31 mars 2016. I övrigt är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

Metaller

	2016	2017	Total
Guld
Säkrad volym, troy oz	35 249	-29.000
Terminspris, USD/troy oz	1.492	1.507
Marknadsvärde, MSEK 1	74	63	138

11 juni 2015 likvidavräknades 110 MSEK för 2016 respektive 79 MSEK för 2017 och kommer att resultatavräknas under respektive år. Under första kvartalet 2016 har 26 MSEK påverkat resultatet och resterande 83 MSEK ingår i marknadsvärdet ovan.

Valutor

	2016	2017	Total
USD/SEK
Säkrad volym, MUSD	53	43
Terminskurs, USD/SEK	6.66	6.59
Marknadsvärde, MSEK 1	$-77$	-64	-141

1 I juni 2015 likvidavräknades -112 MSEK för 2016 respektive -75 MSEK för 2017 och kommer att resultatavräknas under respektive år. Under första
kvartalet 2016 har -28 MSEK påverkat resultatet och resterande -83 MSEK ingår

Kvartalsdata per segment

MSEK	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	9438	9 287	9614	10 407	10373	9764	9 6 9 9	8849
Rörelsekostnader	2851	2531	2970	2855	3011	2 704	3011	2894
Avskrivningar	815	852	886	852	881	866	923	900
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	374	711	1 1 3 4	1 102	1 257	1055	596	769
Rörelseresultat	478	858	1 1 5 8	1 205	1090	880	416	888
Investeringar	907	720	1727	706	877	880	1 1 8 7	799
Sysselsatt kapital	34 315	34 311	35 087	35 828	35 204	35 080	35 131	35 644
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 3 8 5	5 5 2 5 7 6 7 7 8 7 8 7 7 8 7 7 8 7 7 7 7 8 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7	2623	2 509	2721	2 3 8 5	2 193	2 336
Bruttoresultat	2 2 8 4	2 1 9 7	2 5 8 0	2572	2741	2 230	2 189	2 389
Rörelsekostnader	1 383	1 250	1 505	1496	1462	1 350	1 533	1 4 8 7
Avskrivningar	567	596	617	597	627	619	677	658
Rörelseresultat	336	355	461	482	657	260	31	242
Investeringar	657	603	1458	549	594	563	688	512
Sysselsatt kapital	18770	18 449	19615	19531	19557	19 210	19 209	19 189
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter	9 1 1 2	9 1 2 9	9 253	10048	10027	9486	9388	8681
Bruttoresultat exkl. omvärdering av
processlager	1822	1979	2 3 4 5	2 257	2 3 2 1	2 373	2216	2 241
Rörelsekostnader	1420	1 268	1 388	1 338	1484	1 317	1 396	1 356
Avskrivningar	247	256	269	255	254	247	246	243
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	174	464	681	681	604	825	583	655
Rörelseresultat	277	610	705	783	437	650	402	774
Investeringar	250	116	268	156	281	315	496	288
Sysselsatt kapital	15 441	15 784	15 592	16 503	15 758	16 009	15 944	16 546
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	$-2058$	$-2114$	$-2262$	$-2150$	$-2375$	$-2107$	$-1882$	$-2168$
Rörelsekostnader	48	13	77	21	65	37	81	50
Avskrivningar
Rörelseresultat internvinst			$\sim$	$\bigcirc$	O	O
	$-84$	$-95$	62	$-52$	43	-3	50	$-100$
Rörelseresultat övrigt	$-51$	$-12$	$-70$	-8	$-47$	-26	-68	$-29$
Investeringar	O	1	1	5	2	5	2
Sysselsatt kapital	104	79	$-120$	$-207$	$-111$	$-140$	-22	$-91$

Kvartalsdata - Koncernen

	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	9438	9 2 8 7	9614	10 407	10373	9764	9699	8849
Rörelseresultat före avskrivningar, MSEK	1 293	1709	2044	2057	1970	1746	1 339	1788
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	374	711	1 1 3 4	1 1 0 2	1 257	1055	596	769
Rörelseresultat, MSEK	478	858	1 1 5 8	1 205	1090	880	416	888
Resultat efter finansiella poster, MSEK	385	785	1090	1 1 4 6	1 0 2 8	829	354	836
Nettoresultat, MSEK	296	615	836	896	810	647	288	656
Resultat per aktie, SEK	1,08	2,24	3,06	3,27	2,96	2,36	1,05	2,40
Fritt kassaflöde 1, MSEK	920	728	366	19	1557	953	36	210
Nettoskuldsättningsgrad 2 , %	39	35	35	33	28	24	23	21
Produktion av metall i koncentrat 3
Zink, ton	75 561	77 167	78 164	72 963	76 357	71 641	77 700	80 850
Koppar, ton	21 4 36	16 691	21 001	19610	22 182	21 713	21 411	20884
Bly, ton	13 955	16821	17 505	15 311	15 167	14 845	17050	15811
Guld, kg	1 1 1 8	1013	1 2 3 4	1 232	1 1 7 5	1 1 1 5	1 3 9 9	1 3 9 5
Guld, troz	35 942	32 584	39 666	39 620	37 768	35 853	44 987	44 847
Silver 4 , kg	79 644	82 179	104 188	95 790	113872	106 114	102 713	103 310
Silver 4 , 'OOO troz	2 5 6 1	2642	3 3 5 0	3080	3661	3412	3 302	3 3 2 1
Tellur, kg	8545	3551	12 689	10 249	9098	4 3 9 9	9 2 5 4	10 131
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	115877	114 599	120 260	115 127	117 651	121 203	114 614	117 600
Koppar, ton	86 553	81 695	88 298	86 395	76916	84 159	84 437	85 286
Bly, ton	6515	4893	7 196	7312	6839	4 4 6 8	7513	7060
Blylegering, ton (Bergsöe)	13 234	7585	12 196	12 064	12 638	8 1 1 7	12 342	12 342
Nickel i skärsten 5 , ton	$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$		$\overline{\phantom{a}}$	8061	9054	8793
Guld, kg	4774	4 4 0 3	4 1 5 9	4926	3802	4 292	4588	4 500
Guld, troz	153 484	141 550	133 709	158 377	122 221	138 002	147 502	144 662
Silver, kg	169 920	154 820	165 520	188 963	154 820	149880	170858	158 711
Silver, '000 troz	5463	4977	5 3 2 1	6 075	4977	4819	5493	5 1 0 3
Svavelsyra, ton	382 770	393 866	455 549	428 650	389 110	418051	429 121	431 814
Aluminiumfluorid, ton	8992	6756	10566	7778	7 241	6063	10070	8969
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	2073	2311	2 2 3 5	2080	2 1 9 0	1847	1613	1679
Koppar, USD/ton	6787	6994	6 6 2 4	5818	6043	5 259	4892	4 6 7 2
Bly, USD/ton	2096	2 1 8 1	2000	1806	1942	1714	1681	1744
Nickel, USD/ton	18 465	18 576	15 799	14 338	13 008	10561	9437	8499
Guld, USD/troz	1 288	1 284	1 201	1 2 2 0	1 1 9 2	1 1 2 5	1 1 0 5	1 1 8 0
Silver, USD/troz	19,62	19,76	16,50	16,71	16,39	14,91	14,77	14,85
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton	13 678	16 048	16 557	17 338	18 439	15 661	13706	14 195
Koppar, SEK/ton	44 773	48 571	49 057	48 503	50889	44 595	41 576	39 509
Bly, SEK/ton	13824	15 147	14814	15 055	16 355	14 531	14 290	14 746
Nickel, SEK/ton	121 804	129 003	117 015	119 528	109 542	89 548	80 208	71874
Guld, SEK/troz	8500	8916	8897	10 167	10041	9539	9 3 9 5	9981
Silver, SEK/troz	129,42	137,19	122,19	139,31	138,01	126,43	125,54	125,57
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,60	6,94	7,41	8,34	8,42	8,48	8,50	8,46
EUR/USD	1,37	1,33	1,25	1,13	1,10	1,11	1,10	1,10
EUR/SEK	9,05	9,21	9,26	9,38	9,30	9,43	9,31	9,32
USD/NOK	5,98	6,25	6,85	7,76	7,76	8,21	8,52	8,64

1 Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.
2 Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.
3 Avser metallinnehåll i koncentrat.
4 Inklu

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
AITIK
Anrikat tonnage, Kton	10 106	9 4 9 0	10274	8541	9475	8986	9 3 5 9	8755
Ingående halter
Koppar, %	0,21	0,19	0,19	0,21	0,21	0,22	0,21	0,21
Guld, g/ton	O, 1O	O, O9	O, OB	0,12	0,10	0,11	0,13	0,12
Silver, g/ton	1,81	2,39	2,48	2,55	2,58	2,63	2,03	2,60
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton	19 063	15 240	16 736	15 299	16 785	17 528	17 646	16 569
Guld, kg	544	403	388	494	437	518	594	516
Guld, troz	17 486	12 969	12 468	15875	14 060	16 648	19 083	16574
Silver, kg	13 990	13852	15 457	14 535	17011	16 652	13 254	13 324
Silver, '000 troz	450	445	497	467	547	535	426	428
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, Kton	445	504	445	479	488	512	399	529
Varav smältverksslagg	61	63	59	64	62	115	59	78
Ingående halter
Zink, %	2,5	3,3	3,7	3,6	4,1	3,6	4,1	4,2
Koppar, %	O,7	O, 4	O, 6	0,5	O,4	O,4	O, 4	O,4
Bly, %	O,3	O,3	O,4	O, 4	O, 4	O, 4	0,6	0,5
Guld, g/ton	1,7	1,8	2,1	1,7	1,7	1,5	2,0	1,7
Silver, g/ton	38	40	57	61	57	49	74	74
Tellur, g/ton	37	15	56	47	34	25	45	39
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	8 6 6 2	12918	13850	13 926	15837	13 100	12890	17517
Koppar, ton	2 3 1 7	1 3 3 2	1584	1510	1 3 9 0	1 252	916	1548
Bly, ton	294	370	599	751	772	466	1 0 6 4	1 1 4 0
Guld, kg	483	479	590	539	470	305	586	629
Guld, troz	15 526	15 413	18 974	17317	15 109	9806	18826	20 238
Silver, kg	10035	10 643	16 651	18 263	16 277	11 672	18 634	25 123
Silver, '000 troz	323	342	535	587	523	375	599	808
Tellur, kg	8545	3551	12 689	10 249	9098	4 3 9 9	9 254	10 131

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
GARPENBERG
Anrikat tonnage, Kton	536	636	656	567	598	590	612	628
Ingående halter
Zink, %	5,4	5,1	5,0	5,3	4,8	4,7	4,9	4,4
Koppar, %	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1
Bly, %	2,0	2,1	2,2	2,1	2,0	2,1	2,1	1,8
Guld, g/ton	O,3	O,3	O,4	O,3	O,3	O, 4	O,3	O,3
Silver, g/ton	142	123	151	141	171	161	150	133
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	25 078	27 414	29 511	27 726	26 758	25 489	27 712	25 852
Koppar, ton	56	119	136	147	207	191	209	208
Bly, ton	8 1 5 4	10 697	11 727	10218	10 442	10462	11016	9478
Guld, kg	91	131	174	121	147	160	131	151
Guld, troz	2930	4 202	5 5 9 9	3888	4715	5 1 4 5	4214	4864
Silver, kg	55 040	56 787	71 431	61 717	79 642	77018	69 955	63 993
Silver, 'OOO troz	1770	1826	2 2 9 7	1984	2 5 6 0	2 4 7 6	2 249	2057
KYLYLAHTI 1
Anrikat tonnage, Kton		$\overline{a}$	172	170	192	188	183	188
Ingående halter
Zink, %		$\overline{\phantom{a}}$	0,5	O,7	0,7	0,7	0,7	O,6
Koppar, %			1,6	1,7	2,1	1,6	1,5	1,5
Guld, g/ton			O,7	0,6	O, 8	0,9	O,6	O,7
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton		÷,	335	476	546	576	591	508
Koppar, ton		$\sim$	2 5 4 6	2654	3800	2742	2639	2 5 5 9
Guld, kg		$\sim$	82	79	121	132	89	99
Guld, troz			2 6 2 4	2 540	3885	4 254	2864	3 170
TARA
Anrikat tonnage, Kton	616	579	529	542	537	508	610	646
Ingående halter
Zink, %	7,2	6,7	6,9	6,0	6,5	6,7	6,3	6,0
Bly, %	1,6	1,5	1,5	1,2	1,3	1,2	1,3	1,2
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	41821	36 835	34 467	30835	33 216	32 477	36 506	36 973
Bly, ton	5 507	5 7 5 4	5 1 7 9	4 3 4 2	3953	3917	4970	5 1 9 2
Silver, kg 2	579	897	192	692	95	182	304	384
Silver, '000 troz 2	19	29	6	55	3	6	10	12

1 Kylylahti förvärvades 1 oktober 2014. För information om historisk kvartalsvis information, se rapport för tredje kvartalet 2014.

2 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar.

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
RÖNNSKÄR
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	170 701	136 858	185 446	168 861	163 673	156 045	153 639	164 557
Sekundärråvara	41 923	46 257	47 518	38 438	40 497	46 395	46 538	46 138
Varav elektronik	19 349	19 269	21 584	18 178	23014	23 952	20 640	21 672
Koppar, totalt	212 624	183 115	232 964	207 299	204 170	202 440	200 177	210 695
Bly
Blykoncentrat	10591	9 2 9 4	10 345	12 671	8971	4887	11 573	11 144
Sekundärråvara	145	545	304	39	330	379	472	251
Bly, totalt	10736	9839	10 649	12710	9 3 0 1	5 2 6 6	12045	11 395
Produktion
Katodkoppar, ton	54 474	50 594	55 631	53818	49 048	52 127	51 066	53 714
Bly, ton	6515	4893	7 196	7312	6839	4468	7513	7060
Zinkklinker, ton	7 368	10984	10443	9 6 6 0	7685	9501	9392	8913
Guld, kg	3770	3276	2943	3595	2950	3 208	3470	3701
Guld, troz	121 199	105 333	94 614	115 563	94 836	103 124	111 548	118 971
Silver, kg	137 900	113 500	126 300	149 503	131 100	118 100	140098	131 251
Silver, '000 troz	4 4 3 4	3649	4061	4807	4215	3797	4 504	4 2 2 0
Svavelsyra, ton	142 274	114 043	154 357	142 192	142 412	124 464	123 467	135 159
BERGSÖE
Awerkning, ton
Batteriråvara	19 392	10 605	17882	17911	18088	11 026	16 947	17 320
Produktion, ton
Blylegeringar	13 234	7585	12 196	12064	12 638	8 1 1 7	12 342	12 342

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015	4-2015	1-2016
HARJAVALTA
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	125 500	142 769	145 687	134 933	96 639	139 688	156 677	143 145
Sekundärråvara	5 1 4 6	4916	6656	5674	5 5 6 3	5 240	6446	5 1 7 5
Koppar, totalt	130 645	147 685	152 344	140 608	102 202	144 928	163 122	148 320
Nickelkoncentrat	39 258	63 892	70 254	74 309	65 739	69 907	72 032	73911
Produktion
Katodkoppar, ton	32079	31 101	32 667	32 577	27868	32 032	33 371	31 572
Nickel i skärsten 1 , ton	$\overline{\phantom{a}}$		$\sim$		$\sim$	8061	9054	8793
Guld, kg	1 0 0 4	1 1 2 7	1216	1 3 3 2	852	1085	1 1 1 8	799
Guld, troz	32 285	36 217	39 094	42813	27 385	34 878	35 955	25 691
Silver, kg	32 020	41 320	39 220	39 460	23 720	31 780	30 760	27 460
Silver, '000 troz	1 0 2 9	1 328	1 2 6 1	1 269	763	1 0 2 2	989	883
Svavelsyra, ton	145 258	168012	177 489	171860	134 045	171 827	189 090	181 611
KOKKOLA
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat	138 655	133 991	154 202	145 796	138 550	155 528	153 947	147 657
Produktion, ton
Zink	76 749	71 682	76 145	75 030	74 355	78094	78 238	78 594
Silver i koncentrat, kg	1915	1014	2722	3459	5722	4079	2819	3499
Silver i koncentrat, 'OOO troz	62	33	88	111	184	131	91	112
Svavelsyra	63 542	83 622	90 881	84 012	80 199	90 411	88 411	85 478
ODDA
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker	69 640	75 933	82 447	79 559	83049	76 301	71 009	78919
Produktion, ton
Zink	39 128	42917	44 115	40 097	43 296	43 109	36 376	39 006
Aluminiumfluorid	8992	6756	10566	7778	7 241	6063	10070	8969
Svavelsyra	31 696	28 189	35 855	30 586	32 454	31 349	28 154	29 566

1 Från och med tredje kvartalet 2015 redovisas produktionen av nickel i form av så kallad skärsten då verksamheten numera drivs i egen regi och inte
som tidigare på så kallad tollingbasis.

Ntombi vill se sitt företag växa. Det vore omöjligt utan metaller.

Au

Ag

Tack vare mobil kommunikation kan kvinnor världen över starta och driva egna företag och på så sätt forma sina egna liv. Men mobiltelefoner fungerar inte utan koppar, guld och silver – metaller som kan återvinnas och återanvändas hur många gånger som helst. Ntombi arbetar långsiktigt. Precis som våra metaller.