Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

Boliden Interim / Quarterly Report 2016

Oct 20, 2016

2895_10-q_2016-10-20_6bb29b2c-329b-45ad-b98f-5fa586ebc98c.pdf

Interim / Quarterly Report

Open in viewer

Opens in your device viewer

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Försäljningsintäkter 9733 9764 9596 28 179 30 543 37878 40 242
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager
1 318 1055 901 2988 3414 3584 4010
Rörelseresultat 1529 880 912 3 3 2 9 3 1 7 5 3745 3590
Resultat efter finansiella poster 1454 829 817 3 108 3002 3461 3 356
Nettoresultat 1 1 3 7 647 619 2412 2 3 5 2 2 7 0 1 2641
Resultat per aktie, SEK 4.15 2.36 2.26 8.81 8.60 9.87 9.65
Fritt kassaflöde 91 953 -4 794 -4 493 2 530 -4 457 2565
Nettoskuld 11 112 6 170 11 190 11 112 6 170 11 112 5827
Avkastning på sysselsatt kapital, % ٠ 10,1 10.1
Avkastning på eget kapital, % ٠ 10,3 10.5
Nettoskuldsättningsgrad, % 40 24 43 40 24 40 23
  • Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager ökade till 1 318 (1 055) MSEK.
  • Förbättrade metallpriser påverkade resultatet positivt.
  • Hög produktion i Gruvor.
  • Zinksmältverken påverkades av produktions- och processtörningar.

  • Fritt kassaflöde påverkades negativt av höga lager och uppgick till 91 (953) MSEK.

  • Nettoskuldsättningsgraden minskade under kvartalet från 43 procent till 40 procent.

Försäljningsintäkterna var oförändrade jämfört med ifjol och uppgick till 9 733 (9 764) MSEK.

Kvartal
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016
Rörelseresultat 1529 880 912
Omvärdering processlager 211 $-175$ 11
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 1318 1055 901
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager -
pro forma 1318 1067 885
Förändring 251 433
Analys av förändring
Volymer 164 $-145$
Priser och villkor 509 597
Metallpriser och villkor 658 518
Biprodukter, priser och villkor $-45$ 25
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar $-23$ $-13$
Villkor smält- och raffineringslöner $-64$ -3
Metallpremier $-40$ $-19$
Valutakurseffekter 23 89
Kostnader (lokala valutor) $-183$ 306
Avskrivningar $-222$ -90
Jämförelsestörande poster $-209$
Övrigt $-18$ $-26$
Förändring 251 433

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager och justerat för förvärvet av Kevitsa ökade med 251 MSEK. Ökningen förklaras av förbättrade metallpriser och av högre produktion i Gruvor. Produktions- och processtörningar på zinksmältverken medförde lägre volym av fria metaller men även högre kostnader. Högre gruvproduktion innebar också högre kostnader och avskrivningar. Planerade underhållsstopp i Smältverk påverkade resultatet med cirka -50 (-85) MSEK.

Resultatförbättringen mot föregående kvartal beror på förbättrade metallpriser, mindre omfattande underhållsstopp i Smältverk samt lägre kostnader som delvis var säsongsrelaterade. I föregående kvartals kostnader ingick även en avsättning om 87 MSEK för efterbehandling av nedlagda gruvor. Jämförelsestörande poster påverkade föregående kvartal positivt med 209 MSEK.

Rörelseresultatet för Kevitsa, som förvärvades 1 juni 2016, uppgick i kvartalet till 43 MSEK jämfört med 12 MSEK ifjol och -28 MSEK i föregående kvartal.

Resultatet efter finansiella poster var 1 454 (829) MSEK. Nettoresultatet var 1 137 (647) MSEK, vilket motsvarade ett resultat per aktie om 4,15 (2,36) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 10,1 procent.

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Från den löpande
verksamheten före förändring
av rörelsekapital 2 189 1796 1256 4903 5574 6 292 6963
Förändringar i rörelsekapital $-1$ 117 36 837 $-729$ -585 $-872$ $-728$
Från den löpande
verksamheten
1072 1832 2093 4 174 4988 5421 6 235
Kassaflöde från
investeringsverksamheten
$-981$ $-879$ $-6.887$ -8 667 $-2459$ $-9877$ -3 670
Före finansiering
(Fritt kassaflöde)
91 953 -4 794 -4 493 2 530 -4 457 2 5 6 5

Fritt kassaflöde var relativt svagt på grund av hög rörelsekapitalbindning, främst i form av lager i smältverk. I föregående kvartal påverkades fritt kassaflöde av betalningen av Kevitsaförvärvet. Exklusive betalningen för Kevitsa uppgick fritt kassaflöde i andra kvartalet till 1 148 MSEK.

Finansnettot var i kvartalet -75 (-51) MSEK. Genomsnittlig ränta på lånen var 1,2 (1,4) procent.

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 11 112 (6 170) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 40 (24) procent. Ökningen av nettoskulden berodde på förvärvet av Kevitsa i andra kvartalet 2016. Genomsnittlig löptid på beviljade låneramar var vid periodens slut 3,4 (2,7) år och räntebindningstiden på utnyttjade lån uppgick till 0,2 (0,5) år. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 5 466 (6 780) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än 1 år.

Genomsnittligt zinkpris i USD var 18 procent högre än under andra kvartalet och 22 procent högre än ifjol. I SEK var priset 22 respektive 23 procent högre. Vid tredje kvartalets slut hade zinkpriset i USD stigit med cirka 50 procent sedan årsskiftet.

Global efterfrågan på zink ökade med knappt 2 procent jämfört med ifjol. Metallpremierna på spotmarknaden i Europa var stabila. Global gruvproduktion sjönk jämfört med fjolåret då ett antal stora gruvor stängts permanent och temporärt. Gruvproduktionen i Kina bedöms ha sjunkit med 3 procent till följd av gruvstängningar drivet av krav på förbättrad säkerhet och miljö. Global smältverksproduktion var fortsatt lägre än ifjol men nedgången var inte lika stor som för gruvproduktionen. Lagren av koncentrat i marknaden bedöms ha minskat ytterligare.

Smältlönerna på spotmarknaden fortsatte att sjunka, i synnerhet för koncentrat som importeras till Kina. De realiserade smältlönerna i kontrakt steg dock jämfört med föregående kvartal till följd av smältlönens rörliga komponent. Den realiserade smältlönen i vägledande kontrakt var 12 procent högre än under andra kvartalet men 6 procent lägre än ifjol.

Kopparpriset i USD var i genomsnitt 1 procent högre jämfört med andra kvartalet men 9 procent lägre än ifjol. Motsvarande priser i SEK var 5 procent högre respektive 9 procent lägre. Vid tredje kvartalets slut var kopparpriset i USD något högre än vid årsskiftet.

Global efterfrågan på koppar ökade med cirka 1 procent i såväl Kina som övriga världen. Den globala produktionen av koppar ökade med drygt 2 procent, varav med 8 procent i Kina. Kinesiska smältverk som startade upp ny kapacitet under fjolåret ökade kapacitetsutnyttjandet under 2016. Det var ett överskott på kopparmetall globalt under kvartalet men marknaden i Europa var i balans och metallpremierna på spotmarknaden i Europa steg något från den låga nivån 2015.

Investeringar i ny gruvkapacitet har varit omfattande de senaste åren. Produktionsstörningar har dock haft en negativ effekt på produktionsutvecklingen fram till andra halvåret 2015. Koncentratmarknaden var i balans och aktiviteten på spotmarknaden var låg. Smältlönerna på spotmarknaden steg något.

2 Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, september och oktober 2016.

Rostfritt stål är det största användningsområdet för nickel och svarar för cirka 70 procent av global efterfrågan. Nickelråvaran i rostfritt stål kommer från skrot kompletterad med nyproducerad nickel, primärnickel. Primärnickel framställs i ren form eller som ferronickel, som är en nickelråvara som innehåller järn. Ren nickel ingår i avancerade produkter som har stora krav vad gäller höga temperaturer, t ex flygmotorer, eller höga korrosionskrav, t ex i kemisk industri.

Nickelpriset i USD var i genomsnitt 16 procent högre än föregående kvartal men 3 procent lägre än ifjol. I SEK var priset 21 procent högre respektive 2 procent lägre. Nickelpriset är trots uppgången från botten i slutet på maj 2016 mycket lågt i förhållande till kostnadsnivån i världens nickelgruvor. Jämfört med årsskiftet var priset i USD vid tredje kvartalets slut 20 procent högre.

Den globala efterfrågan på nickel ökade med knappt 6 procent jämfört med ifjol, varav med drygt 9 procent i Kina, drivet av förskjutning mot rostfritt stål av högre kvalitet med högre nickelinnehåll. Produktionen av låghaltig ferronickel i Kina fortsatte att sjunka och flera gruvor i världen har stängts till följd av svag lönsamhet. Totalt minskade globala utbudet av nickel med knappt 3 procent jämfört med ifjol. Utbudet var lägre än efterfrågan men lager av metall i marknaden var fortsatt stort.

I slutet av tredje kvartalet meddelade filippinska staten att ett stort antal gruvor inte får tillstånd att drivas vidare om de inte vidtar åtgärder för att höja miljöprestanda. Dessa gruvor exporterar malm till kinesiska producenter av ferronickel och är betydande i förhållande till den globala nickelproduktionen.

Blypriset i USD var i genomsnitt 9 procent högre jämfört med både andra kvartalet och ifjol. I SEK var motsvarande priser 13 respektive 10 procent högre. Vid slutet av tredje kvartalet var priset i USD 18 procent högre än vid årsskiftet.

Metallefterfrågan och metallproduktionen ökade jämfört med fjolåret och metallmarknaden var i balans. Globala bilproduktionen och efterfrågan på batterier till nya bilar fortsätter att öka men ersättningsmarknaden för batterier i Europa och USA har varit svagare än normalt då vintern, som vanligtvis är en säsongsmässigt starkare period, har varit mild. Genomsnittsåldern på batterier i amerikanska och europeiska fordon bedöms nu vara högre än normalt.

Produktionen av blykoncentrat följer till viss del produktionen i zinkgruvor då bly ofta är en bimetall i zinkgruvor. Blyproduktionen har dock inte sjunkit i samma takt som produktionen i zinkgruvor. Produktionen i blygruvor sjönk jämfört med tredje kvartalet ifjol men det var överskott på koncentrat då ett antal smältverk i Kina var stängda av miljöskäl.

Jämfört med andra kvartalet var guld- och silverpriserna 6 respektive 17 procent högre i USD och 10 respektive 21 procent högre i SEK. Jämfört med ifjol var priserna i USD 19 respektive 32 procent högre. I SEK var guld 19 procent högre och silver 32 procent högre. Vid tredje kvartalets slut hade guldoch silverpriserna i USD stigit med 25 respektive 40 procent sedan årsskiftet.

Gruvproduktionen av silver är delvis beroende av produktionen i zink- och blygruvor där silver ofta är en bimetall. En stor andel av det totala guld- och silverutbudet kommer från återvinning och flöden från finansiella aktörer och centralbanker. Intresset för guld och silver som en investering har ökat under året.

Efterfrågan på svavelsyra var stabil i Norden men utbudet har varit något större än efterfrågan och spotpriserna i Europa sjönk något jämfört med andra kvartalet.

Boliden Gruvor omfattar sex gruvområden; Aitik, Boliden, Garpenberg, Kevitsa, Kylylahti och Tara. I affärsområdet ingår prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av försäljningen sker till Bolidens smältverk till marknadsmässiga villkor.

  • Starkt kvartal med hög produktion för merparten av gruvområdena
  • Förbättrade metallpriser
  • God kostnadskontroll
Kvartal Nio månader
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015
Bruttoresultat 3427 2 230 2893 8708 7543
Rörelsekostnader 1739 1 350 1497 4 7 2 3 4 308
Avskrivningar 865 619 775 2 2 9 8 1842
Rörelseresultat 804 260 621 1668 1400
Investeringar 1 748 563 572 1831 1706
Sysselsatt kapital 24 918 19 210 24 700 24 918 19 210
Kvartal
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016
Rörelseresultat 804 260 621
Rörelseresultat - pro forma 804 272 605
Förändring 532 199
Analys av förändring
Volymer 292 $-47$
Priser och villkor 555 344
Metallpriser och villkor 522 336
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar -23 $-13$
Villkor smält- och raffineringslöner 11 $-30$
Valutakurseffekter 45 52
Kostnader (lokala valutor) -92 218
Avskrivningar $-210$ $-87$
Jämförelsestörande poster -209
Ovrigt $-13$ -21
Förändring 532 199

Gruvors rörelseresultat var 804 (260) MSEK. Justerat för förvärvet av Kevitsa ökade rörelseresultatet med 532 MSEK vilket förklaras av förbättrade metallpriser och högre volymer i merparten av gruvorna. Den högre gruvproduktionen bidrog även till högre kostnader och avskrivningar. Dessutom ökade avskrivningarna till följd av att produktionen i Aitik skedde i mer kapitalintensiva områden och att Kevitsas avskrivningar i tredje kvartalet 2015 var lägre än normalt.

Resultatökningen mot föregående kvartal berodde såväl på förbättrade metallpriser som på lägre kostnader relaterade till god kostnadskontroll och säsongsmässigt lägre personalkostnader. I föregående kvartal ingick även en avsättning om 87 MSEK för efterbehandling av nedlagda gruvor. Trots fortsatt hög produktion i kvartalet påverkade försämrad malmmix i Bolidenområdet resultatet negativt. Avskrivningarna ökade på grund av att Kevitsa hade ovanligt låga avskrivningar under andra kvartalet. Jämförelsestörande poster i föregående kvartal uppgick till 209 MSEK.

Rörelseresultatet för Kevitsa, som förvärvades 1 juni 2016, uppgick i kvartalet till 43 MSEK jämfört med 12 MSEK ifjol och -28 MSEK i föregående kvartal. Kevitsas avskrivningar uppgick i tredje kvartalet till 139 MSEK, jämfört med 36 MSEK ifjol och 52 MSEK i föregående kvartal.

Kvartal Nio månader
3-2016 3-2015 % 2-2016 % 2016 2015
Zink, ton 84 417 71 641 18 84 719 Ð 249 986 220.961 13
Koppar, ton 28 092 21 713 29 24 028 17 73 004 63 506 15
Nickel, ton 3 1 4 2 960 227 4 1 0 1 -
Bly, ton 15 559 14 845 5 15 748 $-1$ 47 118 45 323 $\overline{4}$
Guld, kg 1 332 1 1 1 5 19 1 303 2 4030 3522 14
Silver, kg 105 941 106 114 -0 116 873 -9 326 124 315 776 З
Tellur, kg 5 243 4 3 9 9 19 10219 $-49$ 25 593 23 746 8

Aitiks produktion påverkades fortsatt negativt av låg tillgänglighet på krossar även om anrikad volym ökade något mot föregående kvartal och uppgick till 9,0 (9,0) Mton. Byggnationen av den nya krosstationen, som planeras att tas i bruk under 2018, fortgår. Under sommaren påbörjades markoch byggarbetet och i början på oktober tecknades avtal med leverantör av huvuddelen av den mekaniska utrustningen. Kopparhalten i kvartalet var i nivå med såväl föregående kvartal som ifjol medan högre guldhalt medförde att produktionen av guld i koncentrat ökade. I planen för 2016 ligger produktionen i områden med halter något under mineralreservens medelhalt. Brytningsplanen för 2017-2019 är i områden med en snittkopparhalt om 0,25 procent.

I Bolidenområdet genomfördes ett längre underhållstopp i Renströmsgruvan vilket resulterade i försämrad malmmix och lägre gruvproduktion mot föregående kvartal. Anrikad volym ökade dock kraftigt då en ovanligt hög andel lättmald och låghaltig malm från Maurlidengruvan och Kristinebergsgruvan anrikades.

Garpenbergs produktion var fortsatt hög även om anrikad volym var något lägre än i föregående kvartal. Såväl zinkhalten som silverhalten var lägre än föregående kvartal. Hög stabilitet i anrikningsverket visade sig i högt zinkutbyte. Brytningsplanen ligger fram till och med 2017 i områden med zinkhalt om 4,5 procent och silverhalt om 120 g/ton.

Kevitsa ingår sedan 1 juni som ett sjätte gruvområde inom affärsområde Gruvor. Produktionen i kvartalet utvecklades väl och den anrikade volymen var hög, vilket delvis berodde på att en högre andel mer lättmald malm processades i anrikningsverket.

Kylylahtis anrikning nådde i kvartalet en ny rekordnivå vilket förklaras av löpande intrimningsarbete i anrikningsverket. Produktionen av koppar i koncentrat sjönk dock mot föregående kvartal till följd av lägre kopparhalt. Lägre guldutbyte medförde att produktionen av guld i koncentrat minskade trots högre halt och anrikad volym.

I Tara var produktionen stabil och anrikad volym var fortsatt hög. Lägre halter medförde dock att produktion av zink och bly i koncentrat minskade något jämfört med föregående kvartal. Planen för fjärde kvartalet är att produktionen sker i områden med lägre zinkhalt än vad som var fallet i tredje kvartalet.

Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, koppar- och blysmältverket Rönnskär, koppar- och nickelsmältverket Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår återvinning av metall från bland annat elektronik, inköp av gruvkoncentrat och försäljning av metall och biprodukter.

  • Förbättrade marknadsvillkor påverkade resultatet positivt
  • Zinksmältverken påverkades av produktions- och processtörningar
  • Mindre omfattande underhållsstopp än i föregående kvartal
Kvartal Nio månader
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015
Bruttoresultat exkl. omvärdering av
processlager
2 273 2373 2098 6.612 6951
Rörelsekostnader 1406 1 3 1 7 1465 4 228 4 140
Avskrivningar 259 247 252 754 756
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager
613 825 397 1665 2 1 0 9
Rörelseresultat 825 650 408 2007 1870
Investeringar 280 315 384 952 751
Sysselsatt kapital 17516 16 009 16 249 17516 16 009
Kvartal
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016
Rörelseresultat 825 650 408
Omvärdering processlager 211 $-175$ 11
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 613 825 397
Förändring $-211$ 216
Analys av förändring
Volymer $-168$ -38
Priser och villkor 63 184
Metallpriser och villkor 232 129
Biprodukter, priser och villkor $-45$ 25
Villkor smält- och raffineringslöner $-75$ 27
Metallpremier $-40$ $-19$
Valutakurseffekter -9 55
Kostnader (lokala valutor) $-84$ 84
Avskrivningar $-11$ -3
Övrigt $-10$ $-10$
Förändring $-211$ 216

Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager minskade till 613 (825) MSEK. Produktionsstörningar och ändrad råmaterialmix medförde lägre volym av fria metaller och högre lager än under fjolåret. Förbättrade marknadsvillkor påverkade resultatet positivt då högre metallpriser kompenserade för försämrade smältlönevillkor, lägre svavelsyrapriser och lägre premier. Kostnadsökningen förklaras av högre personalkostnader och av högre kostnader för driftsstörningar och underhåll. Resultateffekten från underhållsstoppen uppgick till cirka -50 (-85) MSEK, jämfört med -210 MSEK i föregående kvartal.

Resultatökningen mot föregående kvartal berodde främst på förbättrade metallpriser och lägre kostnader relaterade till mindre underhållsarbete och semestereffekt. Realiserade smältlönevillkor för zink ökade tack vare högre zinkpris. Högre priser för biprodukter och ökad andel försäljning av svavelsyra till Norden påverkade också resultatet positivt. Däremot gav lägre metallpremier vid spotförsäljning negativ effekt på resultatet.

Kvartal Nio månader
3-2016 3-2015 % 2-2016 % 2016 2015 %
Zink, ton 115 145 121 203 -5 112815 2 345 560 353 981 -2
Koppar, ton 83022 84 159 $-1$ 78988 5 247 296 247 470 -0
Bly, ton 7 231 4468 62 6 6 63 9 20 954 18619 13
Blylegeringar,
ton (Bergsöe)
8 303 8 1 1 7 2 11895 -30 32 540 32819 -1
Nickel i skärsten.
ton
8 207 8061 2 6671 23 23 671 8061
Guld, kg 4 186 4 292 -2 5066 $-17$ 13751 13020 6
Silver, kg 133 900 149880 $-11$ 151 740 $-12$ 444 351 493 663 $-10$
Svavelsyra, ton 416 348 418051 $\overline{O}$ 359791 16 1 207 953 1 235 811 -2
Aluminiumfluorid,
ton
5819 6063 $-4$ 10 188 -43 24 976 21 082 18

Rönnskärs avverkning och kopparproduktion ökade mot föregående kvartal då ett mer omfattande underhållsstopp ägde rum. Ädelmetallsproduktionen var relativt låg delvis till följd av ändrad råmaterialmix.

Harjavaltas koppar- och nickelprocesser var fortsatt stabila vilket tillsammans med en gynnsam råmaterialmix resulterade i en hög avverkning i kvartalet. Kopparproduktionen begränsades dock något av föroreningar i koncentraten. Ändrad råmaterialmix medförde att produktionen av ädelmetaller sjönk jämfört med föregående kvartal.

I Kokkola påverkades zinkproduktionen negativt av låga utbyten. Genom löpande underhåll och uppgradering av viss utrustning i elektrolyshallen under kommande kvartal förväntas utbytena förbättras. Silverproduktionen var i nivå med föregående kvartal.

Oddas avverkning var hög men zinkproduktionen begränsades av temporära produktionsstörningar under första delen av kvartalet. Expansionsprojektet mot 200 kton/år ligger före plan och provdrift genomfördes i kvartalet. Upprampningen fortsätter i fjärde kvartalet.

I Bergsöe genomfördes planerat underhållsstopp vilket resulterade i lägre avverkning och produktion av blylegeringar jämfört med föregående kvartal.

Under tredje kvartalet ägde planerade underhållsstopp rum i Rönnskär, Odda och Bergsöe och resultateffekten av stoppen var cirka -50 (-85) MSEK. Under fjärde kvartalet planeras inget underhållsstopp att genomföras.

Försäljningen för årets första nio månader uppgick till 28 179 (30 543) MSEK.

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager och justerat för förvärvet av Kevitsa minskade med 584 MSEK. Högre produktion, främst inom Gruvor, kunde inte kompensera för försämrade marknadsvillkor, huvudsakligen lägre metallpriser under första halvåret. Planerade underhållsstopp belastade resultatet med cirka -260 (-265) MSEK. Den högre produktionen tillsammans med driftstörningar i Smältverk bidrog till högre kostnader. Kostnadsökningen förklaras även av en avsättning om 87 MSEK för efterbehandling av nedlagda gruvor. Högre gruvproduktion och produktion i Aitik i mer kapitalintensiva områden resulterade i högre avskrivningar. Jämförelsestörande poster inkluderar omvandling av Taras förmånsbestämda pensionsplan till en avgiftsbestämd pensionsplan (248 MSEK) och förvärvskostnader kopplade till Kevitsa (-39 MSEK).

Finansnettot uppgick till -221 (-172) MSEK och nettoresultatet till 2 412 (2 352) MSEK. Resultat per aktie var 8,81 (8,60) SEK.

Investeringarna under niomånadersperioden uppgick till 2 784 (2 463) MSEK. Till detta tillkommer betalningen för Kevitsa på 5 979 MSEK.

Nio månader
MSEK 2016 2015
Rörelseresultat 3329 3 1 7 5
Omvärdering processlager 341 $-240$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager 2988 3414
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager - pro forma 2837 3422
Förändring -584
Analys av förändring
Volymer 782
Priser och villkor -862
Metallpriser och villkor $-435$
Biprodukter, priser och villkor $-176$
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar $-27$
Villkor smält- och raffineringslöner $-71$
Metallpremier $-B0$
Valutakurseffekter $-73$
Kostnader (lokala valutor) $-437$
Avskrivningar $-241$
Jämförelsestörande poster 209
Övrigt -35
Förändring -584

Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) ökade jämfört med föregående år, ökningen förklaras av förvärvet av Kevitsa.

Olycksfallsfrekvensen för egna anställda och entreprenörer (antal olycksfall per miljon arbetade timmar) uppgick till 9,0 (11,0). Ett koncernövergripande utbildningsprogram i New Boliden Way (koncernens övergripande riktlinjer och värderingar) bedrivs inom samtliga enheter och syftar till att genom ledarskapsförändringar skapa ett bredare medarbetarengagemang i såväl säkerhetsfrågor som i övrigt förbättringsarbete. För att ytterligare stärka medarbetarengagemanget genomförs dessutom obligatoriska temadagar på samtliga Bolidens enheter med fokus på arbetsmiljö och hälsa. Aktiviteter under dessa dagar inkluderar utbildningar och övningar relaterade till Bolidens säkerhetskultur.

Utsläpp av metaller till luft och vatten samt utsläpp av svaveldioxid är enligt plan för att nå miljömålen till slutet av år 2018. Koldioxidintensiteten ligger nu på en högre nivå sedan Kevitsa integrerats i redovisningen. Höjningen förklaras av att produktionen i en dagbrottsgruva inklusive anrikning är mer energiintensiv samt att indirekta utsläpp av koldioxid från finsk elproduktion är högre än genomsnittet i Bolidens övriga enheter.

En miljöincident inträffade i Aitik när en fornlämning (eldstad) som är skyddad i kulturmiljölagen skadades. Fornlämningars placering har därefter fått tydligare utmärkning i fält och berörda entreprenörer har fått tydligare information.

I Harjavalta överskreds ett gränsvärde till följd av förhöjda metallutsläpp från torkanläggning för kopparkoncentrat. Orsaken utreds och tekniska åtgärder har vidtagits i syfte att komma tillrätta med problemet. Då utsläppen per dag är små bedöms miljöpåverkan som mindre.

Antalet miljöincidenter som är relaterade till vattenutsläpp till följd av större nederbörd följer en stigande trend under de senaste åren. Boliden arbetar med att förbättra beredskapen för att hantera ökad nederbörd.

Undersökningsinstitutet oekom research AG bekräftar Bolidens status som "Prime" i sin senaste ranking, vilket betyder att Boliden är bland de ledande företagen inom sin sektor gällande engagemang för miljö och sociala frågor. Bland Bolidens styrkor nämns det koncernövergripande arbetet med hälso- och säkerhetsnormer samt den övergripande strategin att minimera avfall och utsläpp från produktionen.

1 En allvarlig incident som orsakar, eller potentiellt kan orsaka, betydande miljöpåverkan och/eller resulterar i överskridande av tillståndsgivna begränsningsvärden. Nyckeltalet benämndes tidigare miljöolyckor, men kallas numera miljöincidenter.

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget återfinns på sidan 18.

Boliden träffade i början på oktober avtal om att sälja verksamheten för aluminiumfluorid vid det norska zinksmältverket Odda till italienska Fluorsid S.p.A. Avyttringen avser den fristående Noralf-verksamheten som är belägen vid zinksmältverket i Odda och omfattar tillverkning och försäljning av aluminiumfluorid. Aluminiumfluorid används vid framställning av aluminium och framställs i en process som använder stora mängder svavelsyra, en biprodukt från zinkprocessen.

Köpeskillingen uppgår till 12,5 MEUR och betalas kontant. Affären planeras att slutföras under det fjärde kvartalet. Ett långsiktigt avtal har samtidigt tecknats för försäljning av hälften av Oddas svavelsyra till Fluorsid.

Aluminiumfluoridverksamheten i Odda har de senaste fem åren i genomsnitt haft en omsättning på drygt 300 MSEK och ett rörelseresultat på 17 MSEK per år. Avyttringen ger en reavinst på cirka 60 MSEK. För mer information, se www.boliden.com och pressmeddelande 16/2016 per den 6 oktober 2016.

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan på zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2015: Riskhantering sidorna 56-59.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2015 års årsredovisning.

Boliden presenterar vissa finansiella mått i kvartalsrapporten som inte definieras enligt IFRS och anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information då de förtydligar utvärdering av bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS.

Följande mått definieras inte i IFRS och beräknas enligt de definitioner som framgår på sidan 117 i årsredovisningen för 2015: Rörelseresultat (EBIT) exklusive omvärdering av processlager, Rörelseresultat (EBIT), Fritt kassaflöde, Nettoskuld, Avkastning på sysselsatt kapital, Avkastning på eget kapital, Nettoskuldsättningsgrad och Soliditet.

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 20 oktober 2016

Lennart Evrell VD och koncernchef

  • 10 februari 2017 Rapport för fjärde kvartalet och helåret 2016
  • 25 april 2017 Rapport för första kvartalet 2017
  • 25 april 2017 Årsstämma 2017 hålls i Aitik, Gällivare
Tid: Torsdag den 20 oktober kl 09:30 (CET)
Plats: Lundqvist och Lindqvist, lokal Ängsö
Adress: Kungsbron 21. Stockholm

Resultaträkning - Koncernen

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Försäljningsintäkter 9733 9764 9596 28 179 30 543 37878 40 242
Kostnad för sålda varor $-7855$ $-8587$ $-8306$ $-23788$ $-26405$ $-32735$ $-35353$
Bruttoresultat 1878 1 1 7 7 1291 4391 4 138 5 1 4 3 4890
Försäljningskostnader $-102$ -90 $-95$ $-289$ $-273$ $-377$ $-361$
Administrationskostnader $-124$ $-110$ $-163$ $-432$ $-416$ $-585$ $-569$
Forsknings- och
utvecklingskostnader
$-112$ $-111$ $-133$ $-359$ $-340$ $-515$ $-496$
Övriga rörelseintäkter och -
kostnader
$-12$ 10 13 16 63 74 121
Resultatandelar i intressebolag 2 5 $\circ$ 5 3 5 5
Rörelseresultat 1529 880 912 3329 3 1 7 5 3745 3590
Finansiella intäkter 2 2 3 7 3 8 4
Finansiella kostnader $-76$ $-53$ -98 $-228$ $-175$ $-291$ $-238$
Resultat efter finansiella
poster 1454 829 817 3 1 0 8 3002 3461 3356
Skatter $-318$ $-181$ $-198$ $-695$ $-650$ $-761$ $-715$
Nettoresultat 1 137 647 619 2412 2 3 5 2 2 7 0 1 2641
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 1 1 3 6 646 619 2410 2 3 5 1 2698 2 640
Innehav utan bestämmande
inflytande
1 O 5 1 5 1

Resultat och eget kapital per aktie

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Resultat per aktie 1, SEK 4.15 2.36 2,26 8,81 8,60 9,87 9,65
Utdelning per aktie, SEK $\overline{\phantom{a}}$ ۰ 3,25
Eget kapital per aktie, SEK 100.80 93.65 95.70 100.80 93.65 100.80 94,33
Antal aktier 169
273.511
273.511.169 273 511 169 273 511 169 -273.511.169 273 511 169 273 511 169
Genomsnittligt antal aktier 169
273511
273 511 169 273 511 169 169
273511
273.511
169
273 511 169 273 511 169

1 Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

Nyckeltal - Koncernen

Kvartal Helår
12 mån
Nio månader
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Avkastning på sysselsatt
kapital 1, %
$\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ - 10,1 10,1
Avkastning på eget kapital 2 , % Color $\sim$ $\overline{\phantom{a}}$ - 10.3 10.5
Soliditet, % 53 58 52 53 58 53 60
Nettoskuldsättningsgrad 3 , % 40 24 43 40 24 40 23
Nettoskuld, MSEK 11 112 6 170 11 190 11 112 6 170 11 112 5827

1 Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
3 Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusiv

Rapport över totalresultat
- Koncernen

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Periodens resultat 1 137 647 619 2 4 1 2 2 3 5 2 2 7 0 1 2641
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument $-37$ 33 $-48$ $-186$ -39 $-146$ $\cup$
Skatteeffekt på derivatinstrument 8 $-7$ 11 41 9 32 1
Överföringar till resultaträkningen 32 -2 -5 32 11 27 6
Skatt på överföringar till resultaträkningen $-7$ O 1 $-7$ -2 -6 $-1$
Summa kassaflödessäkringar -4 24 $-41$ $-120$ $-21$ -93 6
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter 355 20 299 754 $-154$ 526 $-378$
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i
utlandsverksamheter
$-116$ $-49$ $-81$ $-220$ $-20$ $-152$ 48
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument 26 12 18 49 7 30 $-11$
Summa omräkningsexponering 265 $-17$ 236 582 $-166$ 404 $-340$
Summa poster som kommer att omklassificeras 261 8 195 462 $-187$ 311 -335
Poster som inte kommer att omklassificeras till
resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -2 $-44$ $-284$ $-286$ 128 $-224$ 189
Skatt hänförligt till poster som inte omklassificeras till
resultaträkningen
O 11 70 70 -32 56 $-47$
Summa poster som inte kommer att omklassificeras -1 -33 $-214$ $-215$ 96 $-169$ 143
Summa övrigt totalresultat 259 -25 $-19$ 247 -91 142 $-192$
Periodens totalresultat 1396 622 600 2659 2 2 6 1 2843 2 4 4 9
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 1 3 9 5 621 600 2657 2 2 6 0 2841 2448
Innehav utan bestämmande inflytande 1 1 O 2 1 5 1

Balansräkning - Koncernen

30 sep 30 sep 31 dec
MSEK 2016 2015 2015
Immateriella anläggningstillgångar 3511 3441 3 3 6 6
Materiella anläggningstillgångar 34 668 28 379 28 372
Andelar i intresseföretag 25 19 55
Andra aktier och andelar 30 26 26
Uppskjutna skattefordringar 278 36 23
Långfristiga fordringar 293 89 111
Summa anläggningstillgångar 38 805 31990 31920
Varulager 9 1 9 1 8 4 2 7 7748
Kundfordringar 1 903 1 506 1 236
Skattefordringar 16 33 58
Räntebärande fordringar 5 5 5
Derivatinstrument 159 130 264
Ovriga kortfristiga fordringar 928 972 871
Likvida medel 742 947 923
Summa omsättningstillgångar 12 941 12017 11 102
Summa tillgångar 51 747 44 007 43 022
Eget kapital 27 578 25 620 25 807
Avsättningar för pensioner 939 1 306 1075
Övriga avsättningar 2 3 4 5 1861 1784
Uppskjutna skatteskulder 3007 2923 2965
Skulder till kreditinstitut 8 3 9 2 2670 2484
Ovriga räntebärande skulder 11 15 11
Derivatinstrument 12 50
Summa långfristiga skulder 14707 8775 8339
Skulder till kreditinstitut 2696 3 121 3 178
Övriga räntebärande skulder 1 8 4
Leverantörsskulder 3684 3940 3 142
Övriga avsättningar 254 199 197
Aktuella skatteskulder 667 436 613
Derivatinstrument 100 417 302
Ovriga kortfristiga skulder 2060 1491 1439
Summa kortfristiga skulder 9 4 63 9612 8875
Summa eget kapital och skulder 51 747 44 007 43 022

Rapport över eget kapital - Koncernen

30 sep 30 sep 31 dec
MSEK 2016 2015 2015
Ingående balans 25 807 23 974 23 974
Totalresultat för perioden 2659 2261 2449
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -1
Utdelning $-889$ $-615$ $-615$
Utgående balans 27 578 25 620 25 807
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 27 570 25613 25 801
Innehav utan bestämmande inflytande 6

Den 30 september 2016 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till -51 (41) MSEK.

Kassaflödesanalys - Koncernen

Kvartal Nio månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 1454 829 817 3 1 0 8 3002 3461 3 356
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar 1 1 2 4 866 1026 3052 2 599 3975 3522
- Avsättningar $-12$ $-12$ $-422$ $-431$ $-25$ $-591$ $-185$
- Omvärdering av processlager $-211$ 175 $-11$ $-341$ 240 $-161$ 420
- Övrigt $-41$ 7 154 101 $-42$ 265 122
Betald/erhållen skatt $-125$ $-69$ $-308$ $-586$ $-200$ $-658$ $-272$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital 2 189 1796 1256 4903 5574 6292 6963
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital $-1117$ 36 837 $-729$ $-585$ $-872$ $-728$
Kassaflöde från den löpande
verksamheten 1072 1832 2093 4 174 4988 5421 6 235
Investeringsverksamheten
- Rörelseförvärv $-5943$ $-5943$ $-5943$
- Förvärv av immateriella anläggningstillgångar $-4$ -5 -2 $-7$ $-11$ $-15$ $-19$
- Förvärv av materiella anläggningstillgångar $-973$ $-875$ $-942$ $-2712$ $-2450$ $-3890$ $-3628$
- Avyttring av materiella anläggningstillgångar $\Omega$
- Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar $-4$ $\mathbf 1$ $-1$ -4 З $-29$ $-23$
Kassaflöde från investeringsverksamheten -981 -879 -6 887 -8 667 -2 459 -9 877 -3 670
Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt
kassaflöde) 91 953 -4794 -4 493 2 530 $-4457$ 2 5 6 5
Utdelning $-889$ $-889$ $-615$ $-889$ $-615$
Nettoupplåning/nettoamortering $-322$ $-696$ 5796 5 1 9 6 $-1831$ 5 1 4 0 $-1888$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten $-322$ -696 4907 4 307 $-2447$ 4251 -2 503
Periodens kassaflöde $-231$ 257 113 -186 83 -206 63
Likvida medel vid periodens början 972 689 856 923 865 947 865
Kursdifferens i likvida medel 1 $\mathbf 1$ З 5 $-1$ -5
Likvida medel vid periodens slut 742 947 972 742 947 742 923

Resultaträkning - Moderbolaget

Kvartal 9 månader 12 mån Helår
MSEK 3-2016 3-2015 2-2016 2016 2015 okt-sep 2015
Utdelningar från dotterbolag
Nedskrivning andelar i koncernföretag -
Resultat efter finansiella poster -
Skatter
Periodens resultat

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

Balansräkning - Moderbolaget

30 sep $30$ sep 31 dec
MSEK 2016 2015 2015
Andelar i koncernföretag 3911 3911 3911
Andra aktier och andelar 5 5 5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag 7 334 8 223 8 223
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag 2 530 2 1 2 2 2 154
Summa tillgångar 13781 14 262 14 294
Eget kapital 10751 11 640 11 640
Långfristiga skulder till kreditinstitut 500 500 500
Kortfristiga skulder till kreditinstitut 2 5 3 0 2 1 2 2 2 1 5 4
Summa skulder och eget kapital 13 781 14 262 14 294

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

Finansiella skulder och tillgångar till verkligt värde

30 sep - 2016, MSEK Redovisat värde Verkligt värde
Andra aktier och andelar 30 30
Kundfordringar 1903 1903
Räntebärande fordringar 2 2
Derivatinstrument 159 159
Likvida medel 742 742
Summa tillgångar 2836 2836
Skulder till kreditinstitut 11 088 11 090
Övriga räntebärande skulder 12 12
Leverantörsskulder 3684 3684
Derivatinstrument 112 112
Summa skulder 14897 14899

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 30 september 2016 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

Den 1 juni 2016 förvärvade Boliden Mineral AB samtliga aktier i Kevitsa Mining Oy och dess dotterbolag FinnEx Oy från First Quantum. Kevitsa är en nickel- och koppargruva i Finland. Köpeskillingen uppgår till 712 MUSD på skuldfri basis. Därtill kommer justeringar för rörelsekapital och nettoskuld vid tillträdet. Den överförda ersättningen uppgår till 5 979 MSEK inklusive preliminära justeringar för rörelsekapital och nettoskuld och har erlagts kontant. Slutgiltig justering av köpeskillingen kommer att genomföras under fjärde kvartalet 2016.

Förvärvet av Kevitsa är i linje med Bolidens strategi och en möjlighet att utöka verksamheten med en högkvalitativ gruva som passar ihop med Boliden både operationellt och geografiskt. Kevitsaförvärvet bidrar även med synergieffekter inom gruvdrift, anrikning, smältverksamhet och regional prospektering.

I förvärvet ingår materiella anläggningstillgångar som utgörs av befintliga tillgångar i gruvverksamheten. De i förvärvsanalysen redovisade värdena överensstämmer med de förvärvade enheternas redovisade värden på tillgångar och skulder. Förvärvsanalysen är preliminär vilket innebär att verkligt värde inte har fastställts slutligt för samtliga poster.

Kevitsas rörelseresultat (EBIT) har i tredje kvartaler påverkat koncernen med 43 MSEK. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) för motsvarande period uppgick till 182 MSEK. Från och med förvävstidpunkten den 1 juni 2016 uppgick EBIT till 31 MSEK och EBITDA till 222 MSEK. Koncernens EBIT skulle ha påverkats med -119 MSEK om förvärvet genomförts den 1 januari 2016 och EBITDA med 130 MSEK.

I koncernens kostnad sålda varor ingår förvärvskostnader med 39 MSEK.

Materiella anläggningstillgångar 5 5 9 5
Finansiella anläggningstilgångar 174
Uppskjutna skattefordringar 213
Varulager 289
Kundfordringar och övriga kortfristiga fordringar 127
Likvida medel 37
Övriga avsättningar $-181$
Övriga kortfristiga skulder $-273$
Netto identifierbara tillgångar och skulder 5979
Överförd ersättning $-5979$
Avgår:
Likvida medel i den förvärvade verksamheten 37
Påverkan på koncernens likvida medel -5943

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2016 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av
metallpriser, +10%
Effekt på rörelse-
resultatet, MSEK
Förändring av
smältlöner, +10%
Effekt på rörelse-
resultatet, MSEK
Förändring av USD.
+10%
Effekt på rörelse-
resultatet, MSEK
Zink 785 TC/RC Copper 95 USD/SEK 1 360
Koppar 525 TC Zinc 55 EUR/USD 855
Guld 300 TC Lead -15 USD/NOK 145
Silver 220
B lv 125
Nickel 100

Boliden har historiskt haft en naturlig hedge till följd av den negativa korrelation som funnits mellan valuta å ena sidan och priser och smältlönevillkor å andra sidan. Detta illustreras i graferna nedan som visar Bolidens totalvägda prisindex samt ett vägt valutaindex och ett vägt metallprisoch smältlöneindex.

Utestående metallpris- och
valutakurssäkringar

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 september 2016. I övrigt är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

Metaller

2016 2017 Total
Guld
Säkrad volym, troy oz $11\,748$ 29 000
Terminspris, USD/troy oz 1 492 1.507
Marknadsvärde, MSEK 1 15 39 54

1 l juni 2015 likvidavräknades 110 MSEK för 2016 respektive 79 MSEK för 2017 och kommer att resultatavräknas under respektive år. Per den
30 september 2016 har 83 MSEK påverkat resultatet och resterande 27 MSEK ingår i mar

Valutor

2016 2017 Total
USD/SEK
Säkrad volym, MUSD 18 43
Terminskurs, USD/SEK 6.66 6.59
Marknadsvärde, MSEK 1 -33 -81 -114

11 juni 2015 likvidavräknades -112 MSEK för 2016 respektive -75 MSEK för 2017 och kommer att resultatavräknas under respektive år. Per den 30 september 2016 har -84 MSEK påverkat resultatet och resterande -28 MSEK ingår i marknadsvärdet ovan.

Kvartalsdata per segment

MSEK 4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
KONCERNEN
Försäljningsintäkter 9614 10 407 10373 9764 9699 8849 9596 9733
Rörelsekostnader 2970 2855 3011 2704 3011 2894 3009 3 188
Avskrivningar 886 852 881 866 923 900 1027 1 1 2 4
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager 1 1 3 4 1 102 1 257 1055 596 769 901 1318
Rörelseresultat 1 1 5 8 1 205 1090 880 416 888 912 1 529
Investeringar 1 1 009 706 877 880 1 1 8 7 799 956 1028
Sysselsatt kapital 35 087 35 828 35 204 35 080 35 131 35 644 40 555 42 069
GRUVOR
Försäljningsintäkter 2623 2 509 2721 2 3 8 5 2 193 2 336 2678 3 4 3 5
Bruttoresultat 2 580 2572 2741 2 230 2 1 8 9 2 389 2893 3427
Rörelsekostnader 1 505 1496 1462 1 350 1 533 1 4 8 7 1 4 9 7 1739
Avskrivningar 617 597 627 619 677 658 775 865
Rörelseresultat 461 482 657 260 31 242 621 804
Investeringar 1 740 549 594 563 688 512 572 748
Sysselsatt kapital 19615 19531 19557 19 210 19 209 19 189 24 700 24 918
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter 9 253 10048 10027 9486 9 3 8 8 8681 9 1 4 7 9462
Bruttoresultat exkl. omvärdering av
processlager 2 345 2 2 5 7 2 321 2 373 2216 2 241 2098 2 273
Rörelsekostnader 1 388 1 338 1484 1 3 1 7 1 3 9 6 1 356 1465 1 406
Avskrivningar 269 255 254 247 246 243 252 259
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager 681 681 604 825 583 655 397 613
Rörelseresultat 705 783 437 650 402 774 408 825
Investeringar 268 156 281 315 496 288 384 280
Sysselsatt kapital 15 592 16 503 15 758 16 009 15944 16 546 16 249 17516
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter $-2262$ $-2150$ $-2375$ $-2107$ $-1882$ $-2168$ $-2229$ $-3164$
Rörelsekostnader 77 21 65 37 81 50 47 43
Avskrivningar ÷, ÷, $\overline{\phantom{a}}$ ÷, $\overline{\phantom{a}}$
Rörelseresultat internvinst 62 $-52$ 43 -3 50 $-100$ -84 $-76$
Rörelseresultat övrigt $-70$ -8 $-47$ $-26$ $-68$ $-29$ $-33$ $-24$
Investeringar 1 2 5 2 5 $\cup$
Sysselsatt kapital $-120$ -207 $-111$ $-140$ $-22$ $-91$ -393 $-365$

1 Exklusive förvärv: Kylylahti Q4 2014 (718 MSEK) och Kevitsa Q2 2016 (5 979 MSEK).

Kvartalsdata - Koncernen

4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
Finansiell utveckling 1 , koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK 9614 10 407 10373 9764 9699 8849 9596 9733
Rörelseresultat före avskrivningar, MSEK 2044 2057 1970 1746 1 3 3 9 1788 1940 2653
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK 1 1 3 4 1 1 0 2 1 257 1055 596 769 901 1 3 1 8
Rörelseresultat, MSEK 1 1 5 8 1 205 1090 880 416 888 912 1529
Resultat efter finansiella poster, MSEK 1090 1 1 4 6 1028 829 354 836 817 1 4 5 4
Nettoresultat, MSEK 836 896 810 647 288 656 619 1 1 3 7
Resultat per aktie, SEK 3,06 3,27 2,96 2,36 1,05 2,40 2,26 4,15
Fritt kassaflöde, MSEK 366 19 1557 953 36 210 -4794 91
Nettoskuldsättningsgrad, % 35 33 28 24 23 21 43 40
Produktion av metall i koncentrat 2
Zink, ton 78 164 72 963 76 357 71 641 77 700 80 850 84 719 84 417
Koppar, ton 21 001 19610 22 182 21 713 21 411 20884 24 028 28 092
Nickel, ton $\blacksquare$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\phantom{a}}$ $\equiv$ 960 3 1 4 2
Bly, ton 17 505 15 311 15 167 14 845 17050 15811 15 748 15 559
Guld, kg 1 2 3 4 1 2 3 2 1 1 7 5 1 1 1 5 1 3 9 9 1 3 9 5 1 303 1 3 3 2
Guld, troz 39 666 39 620 37 768 35 853 44 987 44 847 41879 42 828
Silver 3 , kg 104 188 95 790 113872 106 114 102 713 103 310 116873 105 941
Silver 3 , '000 troz 3 3 5 0 3080 3661 3412 3 3 0 2 3 3 2 1 3757 3 4 0 6
Tellur, kg 12 689 10249 9098 4 3 9 9 9 2 5 4 10 131 10219 5 2 4 3
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton 120 260 115 127 117 651 121 203 114 614 117 600 112815 115 145
Koppar, ton 88 298 86 395 76916 84 159 84 437 85 286 78 988 83 022
Bly, ton 7 196 7312 6839 4468 7513 7060 6 6 63 7 231
Blylegering, ton (Bergsöe) 12 196 12064 12 638 8 1 1 7 12 342 12 342 11895 8 3 0 3
Nickel i skärsten 4 , ton $\overline{\phantom{a}}$ $\bar{\phantom{a}}$ 8061 9054 8793 6671 8 207
Guld, kg 4 159 4926 3802 4 2 9 2 4588 4 500 5066 4 186
Guld, troz 133 709 158 377 122 221 138 002 147 502 144 662 162 858 134 565
Silver, kg 165 520 188 963 154 820 149 880 170858 158 711 151 740 133 900
Silver, '000 troz 5 3 2 1 6075 4977 4819 5493 5 1 0 3 4878 4 3 0 5
Svavelsyra, ton 455 549 428 650 389 110 418051 429 121 431 814 359 791 416 348
Aluminiumfluorid, ton 10566 7778 7 241 6063 10070 8969 10 188 5819
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton 2 2 3 5 2080 2 1 9 0 1847 1613 1679 1918 2 2 5 5
Koppar, USD/ton 6 6 2 4 5818 6043 5 2 5 9 4892 4672 4729 4772
Bly, USD/ton 2000 1806 1942 1 7 1 4 1681 1744 1719 1873
Nickel, USD/ton 15 799 14 338 13008 10561 9437 8499 8823 10265
Guld, USD/troz 1 201 1 2 2 0 1 1 9 2 1 1 2 5 1 1 0 5 1 1 8 0 1 258 1 3 3 5
Silver, USD/troz 16,50 16,71 16,39 14,91 14,77 14,85 16,78 19,61
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton 16 557 17 338 18 439 15 661 13 706 14 195 15 752 19 209
Koppar, SEK/ton 49 057 48 503 50889 44 595 41 576 39 509 38 843 40 663
Bly, SEK/ton 14814 15 055 16 355 14 531 14 290 14 746 14 120 15 954
Nickel, SEK/ton 117015 119 528 109 542 89 548 80 208 71874 72 471 87 461
Guld, SEK/troz 8897 10 167 10041 9539 9 3 9 5 9981 10 337 11 374
Silver, SEK/troz 122,19 139,31 138,01 126,43 125,54 125,57 137,84 167,11
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK 7,41 8,34 8,42 8,48 8,50 8,46 8,21 8,52
EUR/USD 1,25 1,13 1,10 1,11 1,10 1,10 1,13 1,12
EUR/SEK 9,26 9,38 9,30 9,43 9,31 9,32 9,28 9,51
USD/NOK 6,85 7,76 7,76 8,21 8,52 8,64 8,26 8,33

1 För definitioner se sidan 117 i årsredovisning 2015.
2 Avser metallinnehåll i koncentrat.
3 Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar. Se sidan 24 för detaljer kring Taras produktion.
4 Från och med tredje kv

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
AITIK
Anrikat tonnage, Kton 10274 8541 9475 8986 9 3 5 9 8755 8750 8963
Ingående halter
Koppar, % O, 19 O, 21 O,21 0,22 O,21 0,21 0,22 O,22
Guld, g/ton O, OB O, 12 O, 1O O, 11 0,13 0,12 O, 1O 0,12
Silver, g/ton 2,48 2,55 2,58 2,63 2,03 2,60 2,09 1,91
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 16 736 15 299 16 785 17 528 17 646 16 569 17 150 17510
Guld, kg 388 494 437 518 594 516 443 577
Guld, troz 12 468 15875 14 060 16 648 19083 16574 14 251 18541
Silver, kg 15 4 57 14 535 17011 16 652 13 254 13 324 14 103 14 633
Silver, 'OOO troz 497 467 547 535 426 428 453 470
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, Kton 445 479 488 512 399 529 507 599
Varav smältverksslagg 59 64 62 115 59 78 65 83
Ingående halter
Zink, % 3,7 3,6 4,1 3,6 4,1 4,2 4,2 4,1
Koppar, % O,6 O,5 O,4 O, 4 O,4 O, 4 O,4 O,3
Bly, % O, 4 O, 4 O,4 O, 4 O,6 O,5 O, 4 O,4
Guld, g/ton 2,1 1,7 1,7 1,5 2,0 1,7 1,9 1,5
Silver, g/ton 57 61 57 49 74 74 55 55
Tellur, g/ton 56 47 34 25 45 39 47 19
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 13850 13 926 15837 13 100 12890 17517 17 151 19075
Koppar, ton 1584 1510 1 390 1 252 916 1548 1 378 1 302
Bly, ton 599 751 772 466 1064 1 1 4 0 921 968
Guld, kg 590 539 470 305 586 629 566 377
Guld, troz 18 974 17 317 15 109 9 806 18826 20 238 18 196 12 118
Silver, kg 16 651 18 263 16 277 11 672 18 634 25 123 16 578 18 494
Silver, 'OOO troz 535 587 523 375 599 808 533 595
Tellur, kg 12 689 10249 9098 4 3 9 9 9 254 10 131 10219 5 2 4 3
TARA
Anrikat tonnage, Kton 529 542 537 508 610 646 644 638
Ingående halter
Zink, % 6,9 6,0 6,5 6,7 6,3 6,0 6,2 6,0
Bly, % 1,5 1,2 1,3 1,2 1,3 1,2 1,2 1,1
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton 34 467 30 835 33 216 32 477 36 506 36 973 38 047 36 984
Bly, ton 5 1 7 9 4 3 4 2 3953 3917 4970 5 1 9 2 5035 5004
Silver, kg 1 192 692 95 182 304 384 192 243
Silver, 'OOO troz 1 6 157 22 248 3054 5851 9774 12 346 6 173 7812

1 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar.

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

GARPENBERG
656
567
598
590
612
628
668
645
Anrikat tonnage, Kton
Ingående halter
4,5
Zink, %
5,0
5,3
4,8
4,7
4,9
4,4
4,6
O, 1
O, 1
O, 1
O, 1
O, 1
Koppar, %
O, 1
O, 1
O, 1
1,8
Bly, %
2,2
1,8
2,1
2,0
2,1
2,1
1,8
O,3
O,4
O,3
O,3
O,3
0,3
Guld, g/ton
O,3
O, 4
145
151
141
171
161
150
133
167
Silver, g/ton
Produktion av metall i koncentrat
29 511
27 726
26 758
25 4 89
27 712
25 852
28 780
27 589
Zink, ton
147
207
209
208
170
175
Koppar, ton
136
191
11 727
10218
9588
10 442
10462
11016
9478
9792
Bly, ton
174
Guld, kg
121
147
160
131
151
136
138
5 5 9 9
3888
4 4 2 9
Guld, troz
4715
5 1 4 5
4214
4864
4 360
71 431
79 642
69 955
72011
Silver, kg
61 717
77018
63 993
85 216
2 2 9 7
1984
2 5 6 0
2476
2 2 4 9
2057
2 740
2 3 1 5
Silver, 'OOO troz
KEVITSA 1
618
1957
Anrikat tonnage, Kton
Ingående halter
Koppar, %
0,30
0,34
Nickel, %
0,22
O,23
÷,
0,01
Kobolt, %
O, O1
$\omega$
O, 13
Guld, g/ton
0,12
÷,
0,19
0,18
Palladium, g/ton
O, 27
Platinum, g/ton
O,28
$\overline{a}$
Produktion av metall i koncentrat
1673
5948
Koppar, ton
$\overline{\phantom{a}}$
960
3 1 4 2
Nickel, ton
$\omega$
136
43
Kobolt, ton
ä,
131
Guld, kg
35
$\overline{\phantom{a}}$
1 1 3 6
Guld, troz
4 2 2 5
$\omega$
71
505
Palladium, kg
ä,
Palladium, troz
2 2 8 7
6 508
265
Platinum, kg
93
5 9 8 5
8531
Platinum, troz
$\overline{\phantom{a}}$
KYLYLAHTI 2
172
170
192
188
183
188
193
Anrikat tonnage, Kton
206
Ingående halter
Zink, %
0,5
O,7
O,7
O,7
O,7
0,6
O, 8
0,6
Koppar, %
1,6
1,7
2,1
1,6
1,5
1,5
2,0
1,6
O,7
O,8
Guld, g/ton
O,6
O,8
O,9
O, 6
0,7
O,7
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton
335
476
546
576
591
508
742
769
Koppar, ton
2546
2654
3800
2742
2 6 3 9
2 5 5 9
3657
3 1 5 7
82
121
Guld, kg
79
132
89
99
122
109
4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
Guld, troz 2 6 2 4 2 540 3885 4 254 2864 3 1 7 0 3936 3516

1 Kevitsa förvärvades 1 juni 2016 varför enbart juniproduktionen redovisas för andra kvartalet 2016.
2 Kylylahti förvärvades 1 oktober 2014. För information om historisk kvartalsvis information, se rapport för tredje kvart

Förvärvet av nickel- och koppargruvan Kevitsa slutfördes 1 juni 2016. Nedan redovisas historisk kvartalsvis information.

$3-2014$ 4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016
KEVITSA
Anrikat tonnage, Kton 1666 1709 1 504 1559 1811 1791 1640 1852
Ingående halter
Koppar, % O,3 O,3 O,3 O,3 O,3 O,3 O,2 O,3
Nickel, % O,2 O,2 O,2 0,2 O,2 O,2 O,2 O,2
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton 4798 4 1 0 1 4 4 0 8 4 293 4 1 9 6 4 3 0 7 3 3 9 8 4628
Nickel, ton 2 156 2 1 9 7 2030 1944 2 2 9 3 2538 1725 2892
Guld, kg 100 96 93 90 103 113 79 118
Guld, troz 3 208 3093 3002 2890 3 3 2 4 3631 2525 3789
Palladium, kg 164 225 155 147 231 251 152 250
Palladium, troz 5 271 7 234 4977 4731 7426 8062 4899 8036
Platinum, kg 209 290 201 190 284 317 190 316
Platinum, troz 6712 9311 6468 6 104 9 1 4 2 10 185 6094 10 169

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
RÖNNSKÄR
Awerkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 185 446 168 861 163 673 156 045 153 639 164 557 140 958 157 097
Sekundärråvara 47 518 38 438 40 497 46 395 46 538 46 138 38 303 43 270
Varav elektronik 21 584 18 178 23014 23 952 20 640 21 672 20 587 20 385
Koppar, totalt 232 964 207 299 204 170 202 440 200 177 210 695 179 261 200 367
Bly
Blykoncentrat 10 345 12671 8971 4887 11573 11 144 9781 7 151
Sekundärråvara 304 39 330 379 472 251 161 152
Bly, totalt 10 649 12710 9 3 0 1 5 2 6 6 12 045 11 395 9942 7 303
Produktion
Katodkoppar, ton 55 631 53 818 49 048 52 127 51 066 53 714 46 821 50 553
Bly, ton 7 196 7312 6839 4468 7513 7060 6 6 63 7 231
Zinkklinker, ton 10443 9 6 6 0 7685 9501 9 3 9 2 8913 6490 7820
Guld, kg 2943 3595 2950 3 208 3 4 7 0 3701 3647 3 1 5 6
Guld, troz 94 614 115 563 94 836 103 124 111 548 118 971 117 235 101 475
Silver, kg 126 300 149 503 131 100 118 100 140098 131 251 119 000 112 700
Silver, '000 troz 4061 4807 4215 3797 4 504 4 2 2 0 3826 3623
Svavelsyra, ton 154 357 142 192 142 412 124 464 123 467 135 159 112 945 118 175
BERGSÖE
Awerkning, ton
Batteriråvara 17882 17911 18 088 11 026 16 947 17 320 16 215 11581
Produktion, ton
Blylegeringar 12 196 12064 12 638 8 1 1 7 12 342 12 342 11895 8 303

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

4-2014 1-2015 2-2015 3-2015 4-2015 1-2016 2-2016 3-2016
HARJAVALTA
Awerkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat 145 687 134 933 96 639 139 688 156 677 143 145 124 158 143 545
Sekundärråvara 6 6 5 6 5674 5 5 6 3 5 240 6446 5 1 7 5 5064 8 4 0 4
Koppar, totalt 152 344 140 608 102 202 144 928 163 122 148 320 129 223 151 949
Nickelkoncentrat 70 254 74 309 65 739 69 907 72 032 73 911 62 733 76 855
Produktion
Katodkoppar, ton 32 667 32 577 27868 32 032 33 371 31 572 32 167 32 4 69
Nickel i skärsten 1, ton $\sim$ 8061 9054 8793 6671 8 207
Guld, kg 1216 1 3 3 2 852 1085 1 1 1 8 799 1419 1 0 2 9
Guld, troz 39 094 42813 27 385 34 878 35 955 25 691 45 623 33 090
Silver, kg 39 220 39 460 23 720 31 780 30 760 27 460 32 740 21 200
Silver, '000 troz 1 2 6 1 1 269 763 1022 989 883 1053 682
Svavelsyra, ton 177 489 171860 134 045 171 827 189 090 181 611 156 370 183 508
KOKKOLA
Awerkning, ton
Zinkkoncentrat 154 202 145 796 138 550 155 528 153 947 147 657 122 355 150 576
Produktion, ton
Zink 76 145 75 030 74 355 78094 78 238 78 594 69 365 73 922
Silver i koncentrat, kg 2722 3459 5722 4079 2819 3499 4529 4 600
Silver i koncentrat, 'OOO troz 88 111 184 131 91 112 146 148
Svavelsyra 90 881 84 012 80 199 90 411 88 411 85 478 59 566 87 251
ODDA
Awerkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker 82 447 79 559 83049 76 301 71 009 78919 80923 83 973
Produktion, ton
Zink 44 115 40097 43 296 43 109 36 376 39 006 43 450 41 223
Aluminiumfluorid 10566 7778 7 241 6063 10070 8969 10 188 5819
Svavelsyra 32 822 30 586 32 454 31 349 28 154 29 566 30910 27 414

1 Från och med tredje kvartalet 2015 redovisas produktionen av nickel i form av så kallad skärsten då verksamheten numera drivs i egen regi och inte
som tidigare på så kallad tollingbasis.

Kim vill bli världsmästare. Det vore omöjligt utan metaller.

Ag

Små idrottare drömmer stort och drömmarna kan bli verklighet om förutsättningarna finns. Slipade skridskor, belysning och en buss som tar laget till matcherna. Fordon och byggnader täcks ofta med ett tunt lager zink för att hålla längre. Kim har det som krävs. Precis som våra metaller.

7 V

IBOLIDEN Metals for modern life