Boliden — Interim / Quarterly Report 2015

Oct 23, 2015

	Kvartal				Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2015		3-2014 2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Försäljningsintäkter	9764	9 287	10373	30 543	27 276	40 157	36 891
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	1055	711	1 257	3414	1471	4548	2605
Rörelseresultat	880	858	1090	3 1 7 5	1601	4 3 3 2	2759
Resultat efter finansiella poster	829	785	1028	3002	1 381	4093	2471
Nettoresultat	647	615	810	2 3 5 2	1064	3 1 8 8	1899
Resultat per aktie, SEK	2,36	2,24	2,96	8,60	3.88	11.65	6,94
Fritt kassaflöde	953	728	1557	2 5 3 0	1 217	2896	1583
Nettoskuld	6 170	8 1 9 1	7022	6 170	8 1 9 1	6 170	8 2 8 3
Avkastning på sysselsatt kapital, %					۰	12	8
Avkastning på eget kapital, %						13	8
Nettoskuldsättningsgrad, %	24	35	28	24	35	24	35

• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 1 055 (711) MSEK.
• Fritt kassaflöde var 953 (728) MSEK och nettoskuldsättningsgraden uppgick till 24 (35) procent.
• Sjunkande metallpriser under kvartalet.
• Starkt kvartal för Smältverk med hög produktion.
• Produktionsstörningar i Aitik.

Försäljningsintäkterna under kvartalet var 9 764 (9 287) MSEK. Ökningen var främst en följd av en ny affärsmodell för nickel, där försäljningen av nickelskärsten från och med tredje kvartalet 2015 görs i egen regi och inte som tidigare på så kallad tollingbasis.

		Kvartal
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015
Rörelseresultat	880	858	1090
Omvärdering processlager	$-175$	146	$-167$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	1055	711	1257
Förändring		344	-202
Analys av förändring
Volymeffekt		549	114
Priser och villkor		$-25$	$-624$
Metallpriser och villkor		$-866$	$-630$
Biprodukter, priser och villkor		19	-3
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar		-3	5
Villkor smält och raffineringslöner		40	$-49$
Metallpremier		25	$\Omega$
Valutakurseffekter		760	54
Kostnader (lokala valutor)		$-167$	312
Avskrivningar		$-12$	16
Övrigt		$-1$	$-20$
Förändring		344	-202

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager ökade till 1 055 (711) MSEK men var cirka 200 MSEK lägre mot föregående kvartal.

Resultatökningen mot föregående år förklaras av högre volymer hos Smältverk men även av Gruvors högre produktion av koppar och silver i koncentrat. Däremot kunde inte högre smältverksproduktion och lägre kostnader kompensera för försämrade metallpriser mot föregående kvartal. Jämfört med fjolåret ökade kostnaderna till följd av förvärvet av Kylylahti och högre driftskostnader relaterade till högre smältverksproduktion.

Resultatet efter finansiella poster var 829 (785) MSEK och nettoresultatet 647 (615) MSEK motsvarade ett resultat per aktie om 2,36 (2,24) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 12 procent.

	Kvartal			Nio månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Från den löpande verksamheten före förändring
av rörelsekapital	1796	1428	2036	5574	3 3 1 4	7560	5 3 0 1
Förändringar i rörelsekapital	36	19	396	$-585$	392	$-489$	488
Från den löpande verksamheten	1832	1446	2432	4988	3 7 0 7	7071	5789
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-879$	$-718$	$-875$	$-2459$	$-2490$	-4 175	$-4206$
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	953	728	1557	2 530	1 217	2896	1583

Fritt kassaflöde var starkt i det tredje kvartalet. Trots ny affärsmodell för nickel minskade rörelsekapitalbindningen. För årets första nio månader har skatteinbetalningar understigit redovisad skattekostnad med 450 MSEK.

Ackumulerat kassaflöde från investeringsverksamheten var -2 459 (-2 490) MSEK. På grund av förskjutningar av investeringar justeras bedömningen för Bolidens totala investeringar för helåret 2015 ned med cirka 0,5 BSEK till cirka 3,5 BSEK.

Finansnettot var i kvartalet -51 (-72) MSEK. Genomsnittlig ränta på lånen var 1,4 procent (1,8).

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 6 170 (8 191) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 24 (35) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 2,7 (3,6) år och räntebindningstiden på utnyttjade lån uppgick till 0,5 (0,6) år. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 6 780 (5 317) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

Genomsnittligt zinkpris i USD var 16 procent lägre än under andra kvartalet och 20 procent lägre än ifjol. I SEK var priset 15 procent respektive 2 procent lägre. Global efterfrågan var oförändrad från tredje kvartalet ifjol. Efterfrågetillväxten i Kina var fortsatt låg och i flera viktiga mogna ekonomier sjönk efterfrågan jämfört med fjolåret. Zinkpriset sjönk snabbt under tredje kvartalet från drygt 2 000 USD per ton i början till drygt 1 670 USD i slutet av kvartalet. Metallpremierna sjönk något jämfört med andra kvartalet.

Global smältverksproduktion ökade något jämfört med fjolåret.

Global gruvproduktion minskade något jämfört med fjolåret vilket förklarades av lägre produktion i Kina, Indien och Sydamerika. Produktionen av koncentrat var i nivå med smältverkens efterfrågan. Smältlönerna på spotmarknaden sjönk något jämfört med andra kvartalet och var fortsatt på en lägre nivå än i vägledande kontrakt. Smältlönerna i kontrakt sjönk något från andra kvartalet till följd av zinkprisets påverkan på prisklausuler.

I början av fjärde kvartalet annonserades neddragningar av gruvproduktionen motsvarande cirka 6 procent av global gruvproduktion.

Kopparpriset i USD var i genomsnitt 13 procent lägre än föregående kvartal och 25 procent lägre än fjolåret. I SEK var nedgången 12 procent respektive 8 procent. Efterfrågan på koppar ökade med knappt 2 procent jämfört med ifjol. Trots produktionsstörningar i flera stora gruvor har kopparpriset under 2015 pressats av ett större utbud från såväl expanderande som nya gruvor. Tillgången på metall för snabb leverans var under kvartalet god varför spotmetallpremierna i Europa var lägre än under andra kvartalet.

Den globala smältverksproduktionen var något lägre än fjolåret och i nivå med metallefterfrågan.

Gruvproduktionen har ökat 2014 och 2015 efter att gruvor har expanderat och nya har tillkommit men ökningen har inte blivit så stor som förväntades på grund av stora driftsstörningar. Under tredje kvartalet bedöms gruvproduktionen ha varit något lägre än ifjol och det var ett underskott på gruvkoncentrat. Inför 2015 höjdes smältlönen i flera vägledande årskontrakt till cirka 107 (92) USD/ton koncentrat beroende på förväntningar om ett ökat gruvutbud. När utbudet inte ökade i förväntad takt sjönk spotsmältlönerna under nivåerna i vägledande kontrakt vilket även gällde under tredje kvartalet.

¹ Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, september/oktober 2015.

Blypriset i USD var i genomsnitt 12 procent lägre än i andra kvartalet och 21 procent lägre än ifjol. I SEK sjönk blypriset med 11 procent respektive 4 procent. Såväl metallefterfrågan som metallproduktionen ökade med knappt 2 procent jämfört med fjolåret och det var ett överskott på metall.

Globalt minskade gruvproduktionen något jämfört med föregående år men koncentratutbudet var ändå större än smältverkens efterfrågan. Spotsmältlönerna var stabila jämfört med andra kvartalet.

Jämfört med andra kvartalet gick guld- och silverpriserna ned 6 procent respektive 9 procent i USD och 5 procent respektive 8 procent i SEK. Guldpriset i USD var i genomsnitt 12 procent lägre än ifjol och silverpriset var 25 procent lägre. I SEK var guldpriset 7 procent högre och silverpriset 8 procent lägre.

Globalt har marknaden varit något svagare jämfört med andra kvartalet och priserna på spotmarknaden sjönk något. Kontraktspriserna i Europa var stabila.

Boliden Gruvor omfattar fem gruvområden; Aitik, Boliden, Garpenberg, Kylylahti och Tara. Affärsområdet omfattar också prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av Gruvors försäljning sker till koncernens smältverk till marknadsmässiga villkor.

• Sjunkande metallpriser.
• Produktionsstörningar i Aitik.
• God kostnadskontroll.

		Kvartal	Nio månader
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014
Bruttoresultat	2 2 3 0	2 1 9 7	2741	7543	6 3 8 7
Rörelsekostnader	1 350	1 250	1462	4 308	3911
Avskrivningar	619	596	627	1842	1647
Rörelseresultat	260	355	657	1400	839
Investeringar	563	603	594	1706	1991
Sysselsatt kapital	19 210	18 449	19557	19 210	18 449

	Kvartal
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015
Rörelseresultat	260	355	657
Förändring		-95	-397
Analys av förändring
Volymeffekt		388	-80
Priser och villkor		$-366$	$-438$
Metallpriser och villkor		$-699$	$-492$
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar		-3	5
Villkor smält- och raffineringslöner		1	23
Valutakurseffekter		335	27
Kostnader (lokala valutor)		-91	118
Avskrivningar		-20	9
Övrigt		-6	-6
Förändring		-95	-397

Sjunkande metallpriser förklarar minskningen i rörelseresultatet jämfört med såväl föregående kvartal som föregående år.

Jämfört med föregående kvartal minskade produktionen av samtliga metaller i koncentrat något. Kostnadssänkande åtgärder tillsammans med lägre produktion och säsongsmässigt lägre personalkostnader medförde lägre kostnader.

Trots avsevärda produktionsstörningar i Aitik ökade produktionen av koppar och silver i koncentrat jämfört med ifjol. Produktionsökningen berodde på förvärvet av Kylylahti, högre silverhalt och utbyte i Garpenberg samt högre kopparhalt i Aitik. Förvärvet av Kylylahti medförde även högre kostnader och avskrivningar.

		Kvartal	Nio månader
	3-2015	3-2014	%	2-2015	%	2015	2014	%
Zink, ton	71 641	77 167	-7	76 357	-6	220961	215 986	2
Koppar, ton	21 7 1 3	16 691	30	22 182	-2	63 506	57 426	11
Bly, ton	14 845	16821	$-12$	15 167	-2	45323	43 259	5
Guld, kg	1 1 1 5	1 013	10	1 1 7 5	-5	3522	3.145	12
Silver, kg	106 114	82 179	29	113872	$-7$	315 776	219 137	44
Tellur, kg	4 3 9 9	3551	24	9098	$-52$	23 746	18 228	30

Aitiks produktion hade bra halter men påverkades negativt av oplanerade stopp. Anrikad volym var cirka 15 procent lägre än planerat och uppgick till 9,0 Mton. Två av tre krossar har stått stilla för oplanerat underhåll under två veckor i september. En av dessa krossar startades i mitten av oktober vilket ger tillräcklig krosskapacitet. Den andra krossen är fortsatt på underhåll till slutet av november. Trots lägre anrikad volym ökade produktionen av koppar och guld i koncentrat mot såväl ifjol som mot föregående kvartal till följd av högre halter och utbyten. I planen för 2015 och 2016 ligger produktionen fortsatt i områden med halter något under mineralreservens medelhalt. En ny kross i dagen ingår som del av Aitik45 projektet.

I Bolidenområdet kördes en extra kampanj med smältverksslagg från Rönnskär.12Produktionen av metall i koncentrat minskade därför mot föregående kvartal.

Produktionen i Garpenberg påverkades negativt av ogynnsamma bergförhållanden. Vidare medförde lägre halter att produktionen av zink och silver i koncentrat sjönk jämfört med andra kvartalet. Vid slutet av 2015 bedöms årstakten uppgå till 2,5 Mton för såväl anrikad volym som malmproduktion.

Kylylahti hade stark produktion och produktionen av guld och zink i koncentrat ökade. Däremot minskade produktionen av koppar i koncentrat till följd av lägre halter.

Taras produktion påverkades i början av kvartalet av oplanerade underhållsstopp. Produktionen förbättrades under andra halvan av kvartalet. Produktionen av zink i koncentrat minskade dock jämfört med föregående kvartal då högre halt och utbyte inte kunde kompensera för lägre anrikad volym. Tillredningsarbetet har intensifierats och börjar ge resultat.

¹ Vid slaggbearbetning redovisas inte metallproduktionen i Bolidenområdet utan uppstår som fri metall i Rönnskär.

Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, koppar- och blysmältverket Rönnskär, koppar- och nickelsmältverket Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår också återvinning av metall från bland annat elektronik, inköp av gruvkoncentrat och försäljning av metall och biprodukter.

• Hög och stabil produktion gav starkt resultat.
• Första kvartalet med ny affärsmodell för nickel.

		Kvartal	Nio månader
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	2 3 7 3	1979	2 3 2 1	6951	5 5 2 3
Rörelsekostnader	1 3 1 7	1 268	1484	4 140	3982
Avskrivningar	247	256	254	756	743
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	825	464	604	2 1 0 9	837
Rörelseresultat	650	610	437	1870	967
Investeringar	315	116	281	751	500
Sysselsatt kapital	16 009	15 784	15 758	16 009	15 784

	Kvartal
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015
Rörelseresultat	650	610	437
Omvärdering processlager	$-175$	146	$-167$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	825	464	604
Förändring		361	221
Analys av förändring
Volymeffekt		181	259
Priser och villkor		216	$-206$
Metallpriser och villkor		$-243$	$-179$
Biprodukter, priser och villkor		19	-3
Villkor smält- och raffineringslöner		39	$-72$
Metallpremier		25	0
Valutakurseffekter		375	48
Kostnader (lokala valutor)		$-52$	166
Avskrivningar		9	7
Övrigt		8	-5
Förändring		361	221

Smältverks rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager ökade kraftigt mot både föregående kvartal och fjolåret. Högre avverkning gav högre volym av fria metaller och smältlöner. Resultatökningen mot föregående år förklaras även av förbättrade marknadsvillkor. Jämfört med föregående kvartal påverkade lägre metallpriser resultatet negativt, bland annat i form av lägre realiserade smältlönevillkor för zink. Dessutom innebar förändrad råmaterialmix för kopparsmältverken lägre smältlöner. Kostnadssänkande åtgärder, mindre omfattande underhållsstopp och semestereffekt medförde lägre kostnader mot föregående kvartal. Kostnadsutvecklingen mot ifjol berodde främst på högre driftskostnader relaterade till högre produktion. Resultateffekten från underhållsstoppen uppgick till -85 MSEK (-85), jämfört med -180 MSEK i föregående kvartal.

		Kvartal		Nio månader
	3-2015	3-2014	%	2-2015	%	2015	2014	%
Zink, ton	121 203	114 599	6	117 651	З	353 981	347 364	2
Koppar, ton	84 159	81 695	З	76916	9	247 470	259 046	$-4$
Bly, ton	4 4 6 8	4893	-9	6839	-35	18619	17538	6
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	8 1 1 7	7585	7	12 638	-36	32819	31 778	З
Nickel i skärsten. ton	8061					8061
Guld, kg	4 292	4 403	-3	3802	13	13020	13 209	$-1$
Silver, kg	149880	154 820	-3	154 820	-3	493 663	455 596	8
Svavelsyra, ton	418051	393 866	6	389 110	7	1 235 811	1 203 127	З
Aluminiumfluorid. ton	6063	6756	$-10$	7 241	$-16$	21 082	24 704	$-15$

Rönnskärs kopparproduktion ökade till följd av förbättrad processtabilitet. Kopparavverkningen var i nivå med andra kvartalet men högre än motsvarande kvartal föregående år, då ett mer omfattande underhållsstopp genomfördes. Förändrad råmaterialmix medförde att silverproduktionen minskade mot föregående kvartal. Arbetet med Rönnskärs åtgärdsplan fortsätter planenligt.

Harjavaltas koppar- och nickelprocess var stabil vilket medförde god avverkning i kvartalet. Ökningen i kopparproduktion mot föregående kvartal berodde främst på underhållsstopp i förra kvartalet. Förbättrad processtabilitet medförde högre silverproduktion mot föregående kvartal. Från och med tredje kvartalet redovisas produktionen av nickel i skärsten då nickelverksamheten numera drivs i egen regi och inte längre på så kallad tollingbasis. Nickelverksamheten har utvecklats väl och inleveranser av koncentrat och försäljning av skärsten har utvecklats som planerat.

Kokkolas avverkning och zinkproduktion ökade. Processjusteringar under kvartalet förbättrade stabiliteten ytterligare mot föregående kvartal. Ifjol inträffade ett tankhaveri som påverkade produktionen negativt och i föregående kvartal ägde ett planerat underhållstopp rum. Lägre silverhalt i zinkkoncentraten medförde lägre silverutvinning än föregående kvartal.

Oddas zinkproduktion var hög och stabil. Avverkningen var lägre än föregående kvartal på grund av underhållsstopp. Expansionsprojektet mot 200 kton/år fortgår enligt plan.

I Bergsöe medförde underhållsstopp att såväl avverkning som produktion av blylegeringar var lägre jämfört med föregående kvartal.

I kvartalet ägde planerade underhållsstopp rum i Rönnskär, Bergsöe och Odda. Resultateffekten av underhållsstoppen i kvartalet var -85 (-85) MSEK. Under fjärde kvartalet kommer underhållsstopp att genomföras i Odda och rörelseresultatpåverkan beräknas till -25 MSEK.

Försäljningen för årets första nio månader uppgick till 30 543 (27 276) MSEK. Ökningen berodde framförallt på förbättrade marknadsvillkor.

Rörelseresultatet exkl. omvärdering av processlager uppgick till 3 414 (1 471) MSEK. Ökningen förklaras av förbättrade marknadsvillkor samt av högre produktion i och med upprampningen av Garpenberg, förvärvet av Kylylahti och högre produktion i zinksmältverken. Ökningen av kostnader och avskrivningar hänförs främst till förvärvet av Kylylahti och uppstarten av nya anläggningar i Garpenberg. Avskrivningarna var också högre i Aitik där produktionen skedde i mer kapitalintensiva områden. Planerade underhållsstopp belastade resultatet med -265 (-205) MSEK.

Finansnettot uppgick till -172 (-220) MSEK och nettoresultatet till 2 352 (1 064) MSEK. Resultat per aktie var 8,60 (3,88) SEK.

Investeringarna under niomånadersperioden uppgick till 2 463 (2 494) MSEK.

	Nio månader
MSEK	2015	2014
Rörelseresultat	3 1 7 5	1601
Omvärdering processlager	$-240$	130
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	3414	1471
Förändring		1943
Analys av förändring
Volymeffekt		1074
Priser och villkor		1 553
Metallpriser och villkor		$-1257$
Biprodukter, priser och villkor		23
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		$-31$
Villkor smält och raffineringslöner		125
Metallpremier		93
Valutakurseffekter		2 600
Kostnader (lokala valutor)		$-516$
Avskrivningar		$-189$
Övrigt		20
Förändring		1943

Boliden arbetar aktivt för att tillhöra de främsta vad gäller miljöprestanda, effektivitet och ansvarstagande. För att styra utvecklingen inom hållbarhetsområdet har koncernövergripande mål definierats. Utfallet i tredje kvartalet 2015 kännetecknas av:

• Ökad olycksfallsfrekvens.
• Koldioxidintensiteten minskade.
• Utsläpp av svaveldioxid till luft ökade.

₂

Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) var under årets första nio månader 4 848 (4 760), varav antalet anställda i Sverige var 2 906 (2 890), Finland 1 035 (947), Irland 599 (622), Norge 288 (281) och övriga länder 20 (20). Ökningen förklaras av förvärv och expansion.

Sjukfrånvaron i Boliden har ökat under de senaste åren. Boliden arbetar aktivt med program för rehabilitering och alternativa arbeten i syfte att minska såväl kort- som långtidssjukfrånvaro.

Samtliga Bolidens enheter i Finland drabbades av en 24-timmars generalstrejk som genomfördes den 18 september och medförde en resultateffekt om cirka -10 MSEK.

Olycksfallsfrekvensen (antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) ligger på en hög nivå, speciellt hos entreprenörer. Arbetet med att vända den negativa trenden intensifieras genom:

• Ledarutvecklingsprogram för Bolidens 100 högsta chefer under fjärde kvartalet.
• Program för beteendebaserad säkerhet på samtliga enheter.
• Entreprenörsavtal omarbetas med avseende på säkerhetskrav och uppsägning sker av företag som inte uppfyller Bolidens krav.

I september utbröt en brand i en lastbil under jord i Bolidens gruva Kristineberg. Branden ledde inte till någon personskada. En person togs till sjukhus för observation men kunde återvända hem samma kväll. Produktionen kunde återupptas samma eftermiddag. Anledningen till branden är ännu inte klarlagd.

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land. Under tredje kvartalet har utsläppen av svaveldioxid till luft varit något högre än tidigare kvartal. Detta beror på avtagande reningskapacitet i en konverter på smältverket i Kokkola. Anläggningen kommer att uppgraderas under 2016.

I juli inträffade ett läckage av elektrolyt från Harjavaltas kopparraffinaderi i Pori, vilket resulterade i ett mindre utsläpp till älven Kokemäenjoki. Inga gränsvärden överskreds och miljöpåverkan bedöms som ringa.

₂

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkning för moderbolaget återfinns på sidan 18.

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan av zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2014: Riskhantering sidorna 47-51. Under 2015 har Boliden avvecklat terminssäkringen av nettoinvesteringar i utlandet. Omräkningsexponeringen elimineras delvis med hjälp av extern upplåning i motsvarande valutor.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Redovisningsprinciper och beräkningsmetoder är oförändrade från dem som tillämpades i 2014 års årsredovisning.

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 23 oktober 2015

Lennart Evrell VD och koncernchef

• 11 februari 2016 Rapport för fjärde kvartalet och helåret 2015
• 16-17 mars 2016 Kapitalmarknadsdag
• 3 maj 2016 Rapport för första kvartalet 2016
• 3 maj 2016 Årsstämma 2016 hålls i Rönnskär, Skellefteå

Tid:	Fredagen den 23 oktober kl O9:30 (CET
Plats:	Lundqvist och Lindqvist, lokal Dagerman
Adress:	Klarabergsviadukten 90. Stockholm

Resultaträkning - Koncernen

		Kvartal			Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Försäljningsintäkter	9764	9 2 8 7	10373	30 543	27 276	40 157	36 891
Kostnad för sålda varor	$-8587$	$-8179$	$-8927$	$-26405$	$-24796$	$-34515$	$-32905$
Bruttoresultat	1 1 7 7	1 109	1446	4 138	2481	5643	3986
Försäljningskostnader	-90	$-80$	-93	$-273$	$-249$	$-364$	$-341$
Administrationskostnader	$-110$	$-102$	$-163$	$-416$	$-394$	$-561$	$-539$
Forsknings- och utvecklingskostnader	$-111$	-83	$-133$	$-340$	$-281$	$-453$	$-395$
Övriga rörelseintäkter och – kostnader	10	13	33	63	42	65	45
Resultatandelar i intressebolag	5	O	O	З	5	3	З
Rörelseresultat	880	858	1090	3 1 7 5	1601	4 3 3 2	2759
Finansiella intäkter	2	$\Omega$	1	3	1	5	З
Finansiella kostnader	$-53$	$-72$	$-63$	$-175$	$-221$	$-245$	$-291$
Resultat efter finansiella
poster	829	785	1028	3002	1381	4093	2 4 7 1
Skatter	$-181$	$-170$	$-218$	$-650$	$-317$	$-905$	$-572$
Nettoresultat	647	615	810	2 3 5 2	1064	3 188	1899
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	646	613	810	2 3 5 1	1062	3 1 8 7	1897
Innehav utan bestämmande inflytande	1	1	O	1	5	1	2

Resultat och eget kapital per aktie

	Kvartal				Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Resultat per aktie 1, SEK	2,36	2,24	2.96	8,60	3,88	11.65	6,94
Utdelning per aktie, SEK		$\overline{\phantom{a}}$	۰				2,25
Eget kapital per aktie, SEK	93.65	85.73	91.37	93.65	85.73	93.65	87.63
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273.511 -169	273.511.169	273.511.169	273 511 169	273 511 169	273.511 169	273.511.169

1 Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

Nyckeltal - Koncernen

		Kvartal			Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sen	2014
Avkastning på sysselsatt kapital 1, %					$\overline{\phantom{a}}$	12	8
Avkastning på eget kapital 2 , %			۰			13	8
Soliditet, %	58	56	58	58	56	58	55
Nettoskuldsättningsgrad 3 , %	24	35	28	24	35	24	35
Nettoskuld, MSEK	6 170	8 1 9 1	9 כפר ל	6 170	8 1 9 1	6 170	8 2 8 3

1 Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.
2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.
3 Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusiv

Rapport över totalresultat
- Koncernen

		Kvartal		Nio månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Periodens resultat	647	615	810	2 3 5 2	1064	3 188	1899
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument	33	10	37	$-39$	$-152$	$-116$	$-229$
Skatteeffekt på derivatinstrument	$-7$	-2	$-7$	9	33	26	50
Överföringar till resultaträkningen	-2	-6	6	11	$-28$	6	-33
Skatt på överföringar till resultaträkningen	$\bigcirc$	1	-1	-2	6	$-1$	7
Summa kassaflödessäkringar	24	з	34	$-21$	$-140$	$-85$	-204
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter	20	34	$-74$	$-154$	207	-83	277
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter	$-49$	-44	23	-20	$-259$	$-124$	$-362$
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument	12	10	$-4$	7	58	31	80
Summa omräkningsexponering	$-17$	-1	$-55$	$-166$	6	$-176$	-4
Summa poster som kommer att omklassificeras	8	з	-22	$-187$	$-134$	$-261$	$-208$
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	$-44$	$-60$	189	128	$-79$	$-192$	$-399$
Skatt hänförligt till poster som inte återförs till
resultaträkningen	11	14	$-47$	-32	18	46	96
Summa poster som inte kommer att omklassificeras	-33	$-47$	142	96	$-61$	$-146$	-303
Summa övrigt totalresultat	$-25$	-44	120	$-91$	$-195$	$-407$	$-510$
Periodens totalresultat	622	571	930	2 2 6 1	869	2 7 8 1	1389
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	621	570	930	2 2 6 0	867	2 7 8 0	1 3 8 7
Innehav utan bestämmande inflytande	1	1	O		2	1	2

Balansräkning - Koncernen

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2015	2014	2014
Immateriella anläggningstillgångar	3 4 4 1	3211	3516
Materiella anläggningstillgångar	28 379	27 619	28 623
Andelar i intresseföretag	19	18	19
Andra aktier och andelar	26	25	26
Uppskjutna skattefordringar	36	72	17
Långfristiga fordringar	89	96	94
Summa anläggningstillgångar	31990	31 042	32 295
Varulager	8 4 2 7	7 3 8 4	7885
Kundfordringar	1 506	1 380	1 344
Skattefordringar	33	110	92
Räntebärande fordringar	5	3	З
Derivatinstrument	130	364	406
Övriga kortfristiga fordringar	972	861	976
Likvida medel	947	544	865
Summa omsättningstillgångar	12017	10 646	11570
Summa tillgångar	44 007	41 687	43865
Eget kapital	25 620	23 454	23 974
Avsättningar för pensioner	1 306	1 1 1 9	1468
Ovriga avsättningar	1861	1 5 8 4	1875
Uppskjutna skatteskulder	2923	2824	2862
Skulder till kreditinstitut	2670	4578	4819
Övriga räntebärande skulder	15	5	19
Summa långfristiga skulder	8775	10 111	11 043
Skulder till kreditinstitut	3 1 2 1	3035	2845
Övriga räntebärande skulder	8	1	$\bigcirc$
Leverantörsskulder	3940	3424	3764
Övriga avsättningar	199	89	244
Aktuella skatteskulder	436	23	77
Derivatinstrument	417	147	425
Övriga kortfristiga skulder	1491	1 403	1493
Summa kortfristiga skulder	9612	8 122	8847
Summa eget kapital och skulder	44 007	41 687	43865

Rapport över eget kapital - Koncernen

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2015	2014	2014
Ingående balans	23 974	23075	23 075
Totalresultat för perioden	2 2 6 1	869	1 3 8 9
Förändring av minoritet		$-11$	$-11$
Utdelning	$-615$	$-479$	$-479$
Utgående balans	25 620	23 454	23 974
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	25 613	23 447	23 968
Innehav utan bestämmande inflytande

Den 30 september 2015 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till 41 (127) MSEK.

Kassaflödesanalys - Koncernen

		Kvartal			Nio månader		Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2-2015	2015	2014	okt-sep	2014
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	829	785	1028	3002	1 3 8 1	4093	2471
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	866	852	881	2599	2 3 9 0	3485	3 277
- Avsättningar	$-12$	$-2$	5	$-25$	$-17$	$-21$	$-12$
- Omvärdering av processlager	175	$-146$	167	240	$-130$	216	$-154$
- Övrigt	7	$-7$	36	$-42$	-66	$-15$	$-39$
Betald/erhållen skatt	-69	$-55$	$-81$	$-200$	$-245$	$-197$	$-242$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital	1796	1428	2036	5574	3314	7560	5301
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	36	19	396	$-585$	392	$-489$	488
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1832	1446	2 4 3 2	4988	3707	7071	5789
Investeringsverksamheten
- Rörelseförvärv						$-718$	$-718$
- Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-5	$-1$	-3	$-11$	-9	$-12$	-9
- Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-875$	$-718$	-873	$-2450$	$-2481$	$-3451$	$-3.482$
- Avyttring av materiella anläggningstillgångar			$\sim$		O	3	З
- Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar	1	$\mathbf{1}$	1	3		3	$-1$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-879$	$-718$	-875	-2 459	-2 490	-4 175	-4 206
Kassaflöde före finansieringsverksamheten (fritt
kassaflöde)	953	728	1557	2 5 3 0	1217	2896	1583
Utdelning			$-615$	$-615$	$-479$	$-615$	$-479$
Nettoupplåning/nettoamortering	$-696$	$-1468$	-934	$-1831$	$-806$	$-1901$	$-876$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-696	$-1468$	$-1550$	$-2447$	$-1285$	$-2517$	$-1355$
Periodens kassaflöde	257	-740	$\overline{\mathbf{z}}$	83	-68	379	228
Likvida medel vid periodens början	689	1284	683	865	611	544	611
Förvärvade likvida medel						23	23
Kursdifferens i likvida medel	1	O	$-1$	-1	1		З
Likvida medel vid periodens slut	947	544	689	947	544	947	865

Resultaträkning - Moderbolaget

	Kvartal			9 månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2015	3-2014	2015	2014	okt-sep	2014
Utdelningar från dotterbolag				464	۰.	464
Nedskrivning andelar i koncernföretag		-		$-12$	$\overline{\phantom{a}}$	$-12$
Resultat efter finansiella poster				451		451
Skatter	$\sim$	$\sim$		$\overline{\phantom{a}}$		۰
Periodens resultat	٠	$\blacksquare$		451		451

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

Balansräkning - Moderbolaget

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2015	2014	2014
Andelar i koncernföretag	3911	3911	3911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	8 2 2 3	8 3 3 8	8838
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	2 1 2 2	3 197	2514
Summa tillgångar	14 262	15 452	15 269
Eget kapital	11 640	12 255	12 255
Långfristiga skulder till kreditinstitut	500	500	500
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	2 1 2 2	2697	2514
Summa skulder och eget kapital	14 262	15 452	15 269

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

Finansiella skulder och tillgångar till verkligt värde

30 sep - 2015, MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde
Andra aktier och andelar	26	26
Kundfordringar	1506	1506
Räntebärande fordringar	2	2
Derivatinstrument	130	130
Likvida medel	947	947
Summa tillgångar	2611	2611
Skulder till kreditinstitut	5790	5800
Övriga räntebärande skulder	22	22
Leverantörsskulder	3940	3940
Derivatinstrument	417	417
Summa skulder	10 169	10 179

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 30 september 2015 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2015 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av smältlöner, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av USD, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK
Zink	525	TC/RC Koppar	120	USD/SEK	1 105
Koppar	440	TC Zink	60	EUR/USD	545
Guld	230	TC Blv	-15	USD/NOK	110
Silver	170
Blv	95

Boliden har historiskt haft en naturlig hedge till följd av den negativa korrelation som funnits mellan valuta å ena sidan och priser och smältlönevillkor å andra sidan. Detta illustreras i graferna nedan som visar Bolidens totalvägda prisindex samt ett vägt valutaindex och ett vägt metallprisoch smältlöneindex.

Utestående metallpris- och
valutakurssäkringar

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 september 2015. I övrigt är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

Metaller

	2015	2016	2017	Total
Guld
Säkrad volym, troy oz		12,150, 47,000	29 000
Terminspris, USD/troy oz	1 491	1 492	1.507
Marknadsvärde, MSEK 1	38	143	90	271

1 Varav 110 MSEK för 2016 respektive 79 MSEK för 2017 har likvidavräknats i juni 2015 och kommer att resultatavräknas under respektive år.

Valutor

	2015	2016	2017	Total
USD/SEK
Säkrad volym, MUSD	18	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6.78	6.66	6.59
Marknadsvärde, MSEK 1	-29	$-115$	$-71$	-216

1 Varav -112 MSEK för 2016 respektive -75 MSEK för 2017 har likvidavräknats i juni 2015 och kommer att resultatavräknas under respektive år.

Kvartalsdata per segment

MSEK	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	8653	8550	9438	9 287	9614	10 407	10373	9 7 6 4
Rörelsekostnader	2 604	2581	2851	2531	2970	2855	3011	2704
Avskrivningar	726	724	815	852	886	852	881	866
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	548	385	374	711	1 1 3 4	1 1 0 2	1 257	1055
Rörelseresultat	486	265	478	858	1 1 5 8	1 205	1090	880
Investeringar	1 294	868	907	720	1727	706	877	880
Sysselsatt kapital	34 451	34 870	34 315	34 311	35 087	35 828	35 204	35 080
GRUVOR
Försäljningsintäkter	1959	2038	2 3 8 5	5 5 2 5	2623	2 509	2721	2 3 8 5
Bruttoresultat	2 131	1 907	2 2 8 4	2 197	2 5 8 0	2572	2741	2 2 3 0
Rörelsekostnader	1 227	1278	1 3 8 3	1 250	1 505	1496	1462	1 350
Avskrivningar	488	484	567	596	617	597	627	619
Rörelseresultat	422	147	336	355	461	482	657	260
Investeringar	1037	731	657	603	1458	549	594	563
Sysselsatt kapital	18 288	18 488	18770	18 449	19615	19531	19 557	19 210
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter	8440	8 3 9 9	9 1 1 2	9 1 2 9	9 253	10048	10027	9486
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	1726	1722	1822	1979	2 3 4 5	2 257	2 3 2 1	2 373
Rörelsekostnader	1 340	1 295	1420	1 268	1 3 8 8	1 338	1484	1 317
Avskrivningar	239	240	247	256	269	255	254	247
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	149	199	174	464	681	681	604	825
Rörelseresultat	87	79	277	610	705	783	437	650
Investeringar	254	135	250	116	268	156	281	315
Sysselsatt kapital	15 791	16 134	15 441	15 784	15 592	16 503	15 758	16 009
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	$-1746$	$-1887$	$-2058$	$-2114$	$-2262$	$-2150$	$-2375$	$-2107$
Rörelsekostnader	37	9	48	13	77	21	65	37
Avskrivningar			÷,	÷,	J.	O	$\cup$	O
Rörelseresultat internvinst	28	52	-84	-95	62	-52	43	-3
Rörelseresultat övrigt	$-52$	$-13$	$-51$	$-12$	$-70$	-8	$-47$	$-26$
Investeringar	$\overline{4}$	2	$\bigcirc$	$\mathbf{1}$	1	2	5	2
Sysselsatt kapital	372	249	104	79	$-120$	$-207$	$-111$	$-140$

Kvartalsdata - Koncernen

	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	8653	8550	9438	9 2 8 7	9614	10 407	10373	9764
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA),
MSEK	1212	989	1 293	1 709	2044	2 057	1970	1746
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	548	385	374	711	1 1 3 4	1 1 0 2	1 257	1055
Rörelseresultat (EBIT), MSEK	486	265	478	858	1 1 5 8	1 205	1090	880
Resultat efter finansiella poster, MSEK	421	210	385	785	1090	1 1 4 6	1028	829
Nettoresultat, MSEK	388	153	296	615	836	896	810	647
Resultat per aktie, SEK	1,42	O,56	1,08	2,24	3,06	3,27	2,96	2,36
Fritt kassaflöde 1 , MSEK	$-206$	$-432$	920	728	366	19	1557	953
Nettoskuldsättningsgrad 2 , %	38	40	39	35	35	33	28	24
Produktion av metall i koncentrat 3
Zink, ton	71 595	63 258	75 561	77 167	78 164	72 963	76 357	71 641
Koppar, ton	21 333	19 299	21 4 36	16 691	21 001	19610	22 182	21 7 1 3
Bly, ton	12 532	12 4 83	13 955	16821	17 505	15 311	15 167	14 845
Guld, kg	1 1 1 9	1014	1 1 1 8	1013	1 2 3 4	1 2 3 2	1 1 7 5	1 1 1 5
Guld, troz	35 960	32 598	35 942	32 584	39 666	39 620	37 768	35 853
Silver, 4 kg	60 102	57 314	79 644	82 179	104 188	95 790	113872	106 114
Silver, 4 '000 troz	1932	1843	2 5 6 1	2642	3 3 5 0	3080	3661	3412
Tellur, kg	10 296	6 1 3 2	8545	3551	12 689	10 249	9098	4 3 9 9
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	119 908	116888	115877	114 599	120 260	115 127	117 651	121 203
Koppar, ton	90 987	90 798	86 553	81 695	88 298	86 395	76916	84 159
Bly, ton	7 195	6 1 3 0	6515	4893	7 196	7312	6839	4468
Blylegering, ton (Bergsöe)	12 780	10959	13 234	7585	12 196	12 064	12 638	8 1 1 7
Nickel i skärsten 5 , ton	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{a}}$	$\sim$	$\overline{\phantom{a}}$	$\blacksquare$	$\overline{\phantom{a}}$	8061
Guld, kg	4 3 6 6	4032	4774	4 4 0 3	4 1 5 9	4926	3802	4 2 9 2
Guld, troz	140 360	129 639	153 484	141 550	133 709	158 377	122 221	138 002
Silver, kg	142 880	130 856	169 920	154 820	165 520	188 963	154 820	149880
Silver, '000 troz	4594	4 207	5463	4977	5 3 2 1	6075	4977	4819
Svavelsyra, ton	421 672	426 491	382 770	393 866	455 549	428 650	389 110	418051
Aluminiumfluorid, ton	10787	8956	8992	6756	10566	7 778	7 241	6063
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	1 907	5 0 5 8	2073	2311	2 2 3 5	2080	2 1 9 0	1847
Koppar, USD/ton	7 153	7041	6787	6994	6 6 2 4	5818	6043	5 2 5 9
Bly, USD/ton	2 1 1 1	2 106	2096	2 1 8 1	2000	1806	1942	1 7 1 4
Guld, USD/troz	1 273	1 292	1 288	1 2 8 4	1 201	1 220	1 1 9 2	1 1 2 5
Silver, USD/troz	20,82	20,48	19,62	19,76	16,50	16,71	16,39	14,91
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton	12 408	13 120	13 678	16 048	16 557	17 338	18 439	15 661
Koppar, SEK/ton	46 548	45 514	44 773	48 571	49 057	48 503	50889	44 595
Bly, SEK/ton	13739	13613	13824	15 147	14814	15 055	16 355	14 531
Guld, SEK/troz	8 2 8 6	8 3 5 2	8500	8916	8897	10 167	10041	9 5 3 9
Silver, SEK/troz	135,46	132,36	129,42	137,19	122,19	139,31	138,01	126,43
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,51	6,46	6,60	6,94	7,41	8,34	8,42	8,48
EUR/USD	1,36	1,37	1,37	1,33	1,25	1,13	1,10	1,11
EUR/SEK	8,85			9,21	9,26		9,30	9,43
USD/NOK	6,05	8,86 6,10	9,05 5,98	6,25	6,85	9,38 7,76	7,76	8,21

1 Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.
2 Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.
3 Avser metallinnehåll i koncentrat.

a Avon movemmenten i Konoena av.
4 Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar. Se sidan 24 för detaljer kring Taras produktion.
5 Från och med tredje kvartalet redovisas produktionen av nickel i form av så kalla

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
AITIK
Anrikat tonnage, Kton	10063	9219	10 106	9490	10274	8541	9475	8986
Ingående halter
Koppar, %	0,22	0,20	0,21	O, 19	O, 19	0,21	0,21	O,22
Guld, g/ton	0,09	O, O9	0,10	O, O9	O, OB	0,12	0,10	0,11
Silver, g/ton	2,25	1,88	1,81	2,39	2,48	2,55	2,58	2,63
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton	19564	16 653	19063	15 240	16 736	15 299	16 785	17 528
Guld, kg	448	432	544	403	388	494	437	518
Guld, troz	14 395	13899	17 486	12 969	12 4 68	15875	14 060	16 648
Silver, kg	14 177	11 555	13 990	13852	15 457	14 535	17011	16 652
Silver, '000 troz	456	371	450	445	497	467	547	535
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, Kton	441	468	445	504	445	479	488	512
Varav smältverksslagg	59	62	61	63	59	64	62	115
Ingående halter
Zink, %	2,8	2,5	2,5	3,3	3,7	3,6	4,1	3,6
Koppar, %	0,5	0,7	O,7	O,4	O,6	0,5	O, 4	O,4
Bly, %	O, 4	O,3	O,3	O,3	O, 4	O,4	O, 4	O,4
Guld, g/ton	1,9	1,7	1,7	1,8	2,1	1,7	1,7	1,5
Silver, g/ton	48	36	38	40	57	61	57	49
Tellur, g/ton	46	30	37	15	56	47	34	25
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	9716	9 3 5 0	8 6 6 2	12918	13850	13926	15837	13 100
Koppar, ton	1 644	2 5 4 5	2 3 1 7	1 3 3 2	1584	1510	1 3 9 0	1 252
Bly, ton	457	360	294	370	599	751	772	466
Guld, kg	609	509	483	479	590	539	470	305
Guld, troz	19566	16 380	15 526	15 413	18 974	17 317	15 109	9806
Silver, kg	13 474	10092	10035	10 643	16 651	18 263	16 277	11 672
Silver, '000 troz	433	324	323	342	535	587	523	375
Tellur, kg	10 296	6 132	8545	3551	12 689	10249	9098	4 3 9 9

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
GARPENBERG
Anrikat tonnage, Kton	377	396	536	636	656	567	598	590
Ingående halter
Zink, %	4,9	5,1	5,4	5,1	5,0	5,3	4,8	4,7
Koppar, %	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1
Bly, %	2,0	2,0	2,0	2,1	2,2	2,1	2,0	2,1
Guld, g/ton	O,3	O,3	O,3	O,3	O, 4	O,3	O,3	O,4
Silver, g/ton	123	121	142	123	151	141	171	161
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	16858	17 385	25 078	27 414	29 511	27 726	26 758	25 489
Koppar, ton	124	101	56	119	136	147	207	191
Bly, ton	5976	6 301	8 1 5 4	10 697	11727	10218	10 442	10462
Guld, kg	62	72	91	131	174	121	147	160
Guld, troz	1999	2 3 1 8	2930	4 202	5 5 9 9	3888	4715	5 1 4 5
Silver, kg	32 092	34 903	55 040	56 787	71 431	61 717	79 642	77018
Silver, '000 troz	1032	1 1 2 2	1770	1826	2 2 9 7	1984	2 5 6 0	2 4 7 6
KYLYLAHTI 1
Anrikat tonnage, Kton					172	170	192	188
Ingående halter
Zink, %					0,5	O,7	0,7	O,7
Koppar, %					1,6	1,7	2,1	1,6
Guld, g/ton					O,7	O,6	O, 8	O, 9
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton					335	476	546	576
Koppar, ton				ä,	2546	2 654	3800	2 7 4 2
Guld, kg					82	79	121	132
Guld, troz					2 6 2 4	2 540	3885	4 2 5 4
TARA
Anrikat tonnage, Kton	665	563	616	579	529	542	537	508
Ingående halter
Zink, %	7,1	6,9	7,2	6,7	6,9	6,0	6,5	6,7
Bly, %	1,5	1,6	1,6	1,5	1,5	1,2	1,3	1,2
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	45 021	36 523	41821	36 835	34 467	30 835	33 216	32 477
Bly, ton	6099	5822	5 5 0 7	5 7 5 4	5 1 7 9	4 3 4 2	3953	3917
Silver, kg 2	359	765	579	897	192	692	95	182
Silver, '000 troz 2	12	25	19	29	6	55	3	6

1 Kylylahti förvärvades 1 oktober 2014. För information om historisk kvartalsvis information, se rapport för tredje kvartalet 2014.

2 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar.

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
RÖNNSKÄR
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	161 366	168 284	170 701	136 858	185 446	168 861	163 673	156 045
Sekundärråvara	52 397	47 871	41 923	46 257	47518	38 438	40 497	46 395
Varav elektronik	26 023	21 322	19 349	19 269	21 584	18 178	23014	23 952
Koppar, totalt	213 763	216 155	212 624	183 115	232 964	207 299	204 170	202 440
Bly
Blykoncentrat	9562	9760	10591	9 2 9 4	10 345	12 671	8971	4887
Sekundärråvara	285	71	145	545	304	39	330	379
Bly, totalt	9847	9831	10736	9839	10 649	12 710	9 3 0 1	5 2 6 6
Produktion
Katodkoppar, ton	56 952	56 638	54 474	50 594	55 631	53 818	49 048	52 127
Bly, ton	7 195	6 130	6515	4893	7 196	7312	6839	4 4 6 8
Zinkklinker, ton	10068	9981	7 368	10984	10443	9 6 6 0	7685	9501
Guld, kg	3 3 5 8	3057	3770	3 276	2943	3595	2950	3 208
Guld, troz	107 953	98 273	121 199	105 333	94 614	115 563	94 836	103 124
Silver, kg	113 800	101 056	137 900	113 500	126 300	149 503	131 100	118 100
Silver, '000 troz	3659	3 249	4 4 3 4	3649	4061	4807	4215	3797
Svavelsyra, ton	149 420	153 259	142 274	114 043	154 357	142 192	142 412	124 464
BERGSÖE
Awerkning, ton
Batteriråvara	18 569	15 163	19 392	10 605	17882	17911	18088	11 026
Produktion, ton
Blylegeringar	12 780	10959	13 234	7585	12 196	12064	12 638	8 1 1 7

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014	4-2014	1-2015	2-2015	3-2015
HARJAVALTA
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	135 707	137 291	125 500	142 769	145 687	134 933	96 639	139 688
Sekundärråvara	6918	4 236	5 1 4 6	4916	6656	5674	5 5 6 3	5 240
Koppar, totalt	142 625	141 527	130 645	147 685	152 344	140 608	102 202	144 928
Nickelkoncentrat	63 521	65 743	39 258	63 892	70 254	74 309	65 739	69 907
Produktion
Katodkoppar, ton	34 035	34 160	32079	31 101	32 667	32 577	27868	32 032
Nickel i skärsten 1, ton			$\blacksquare$			$\sim$	$\sim$	8061
Guld, kg	1008	976	1 0 0 4	1 1 2 7	1216	1 3 3 2	852	1085
Guld, troz	32 406	31 366	32 285	36 217	39 094	42813	27 385	34 878
Silver, kg	29 080	29 800	32 020	41 320	39 220	39 460	23 720	31 780
Silver, '000 troz	935	958	1029	1 328	1 261	1 269	763	1022
Svavelsyra, ton	156 789	167 061	145 258	168012	177 489	171 860	134 045	171 827
KOKKOLA
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat	147 765	150 250	138 655	133 991	154 202	145 796	138 550	155 528
Produktion, ton
Zink	80 542	77 448	76 749	71 682	76 145	75 030	74 355	78094
Silver i koncentrat, kg	$\sim$	$\sim$	1915	1014	2 7 2 2	3459	5722	4079
Silver i koncentrat, 'OOO troz			62	33	88	111	184	131
Svavelsyra	83 115	76 192	63 542	83 622	90 881	84 012	80 199	90 411
ODDA
Awerkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker	69 105	73 927	69 640	75 933	82 447	79 559	83049	76 301
Produktion, ton
Zink	39 366	39 440	39 128	42917	44 115	40097	43 296	43 109
Aluminiumfluorid	10787	8956	8992	6756	10566	7778	7 241	6063
Svavelsyra	32 348	29 979	31 696	28 189	32 822	30 586	32 454	31 349

1 Från och med tredje kvartalet redovisas produktionen av nickel i form av så kallad skärsten då verksamheten numera drivs i egen regi och inte som
tidigare på så kallad tollingbasis.

Martin wants to get the job done. He couldn't without metals.

Public transportation is essential for growing communities. It brings people and jobs closer together and makes it possible for people to move forward in life. Trains, buses and bridges all depend on metals like zinc, which protects steel constructions against corrosion. Martin is ready to do his best, and so are our metals.

Au

Þb

$C_{\cal W}$