Boliden — Interim / Quarterly Report 2014

May 6, 2014

		Kvartal		12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Försäljningsintäkter	8 550	9 249	8 653	33 710	34 409
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	385	751	548	1 906	2 271
Rörelseresultat	265	695	486	1 373	1 803
Resultat efter finansiella poster	210	648	421	1 144	1 581
Nettoresultat	153	508	388	939	1 294
Resultat per aktie, SEK	0,56	1,86	1,42	3,43	4,72
Fritt kassaflöde	-432	-220	-206	-1 677	-1 466
Nettoskuld	9 172	6 187	8 673	9 172	8 673
Avkastning på sysselsatt kapital, %	_	_	_	4	5
Avkastning på eget kapital, %	_	_	_	4	6
Nettoskuldsättningsgrad, %	40	27	38	40	38

Försämrat resultat till följd av lägre priser. Provdrift i nya Garpenbergsgruvan.

• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 385 (751) MSEK. Försämringen mot ifjol förklaras av sämre priser och villkor.
• Kostnaderna minskade som en följd av riktade åtgärder inom affärsområde Smältverk.
• Provdrift av det nya anrikningsverket i Garpenberg skedde i början av mars. I maj planeras produktionsstart. Investeringen ligger något före tidplan och på plan vad gäller investeringsnivå.
• Vid styrelsemötet den 5 maj 2014 beslutades att investera 600 MSEK i ett första steg för att möjliggöra en ökad produktion i Aitik till 45 Mton per år.

Koncernen

FÖRSÄLJNING

Försäljningsintäkterna under kvartalet uppgick till 8 550 (9 249) MSEK. Lägre metallpriser svarade för en nedgång om cirka 1,1 miljarder SEK, vilket delvis kompenserades av förbättrade volymer. Jämfört med föregående kvartal minskade försäljningen något till följd av lägre valutakurser och metallpriser. Högre leveranser från affärsområde Gruvor bidrog dock positivt.

RESULTAT

Analys av rörelseresultat

		Kvartal
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Rörelseresultat	265	695	486
Omvärdering processlager	-120	-56	-62
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	385	751	548
Förändring		-365	-162
Analys av förändring
Volymeffekt		255	-160
Priser och villkor		-456	-55
Metallpriser och villkor		-365	-50
Biprodukter, priser och villkor		-102	-6
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		-28	5
Villkor smält- och raffineringslöner		6	11
Metallpremier		39	29
Valutakurseffekter		-5	-43
Kostnader (lokala valutor)		53	20
Avskrivningar		-37	1
Internvinsteliminering		-1	24
Jämförelsestörande poster		-171	-
Övrigt		-8	6

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 385 (751) MSEK. Minskningen mot förra året berodde på sämre metall- och svavelsyrapriser vilket delvis kompenserades av en högre produktion av metall i koncentrat, främst i Aitik. Resultatet för första kvartalet 2013 påverkades dessutom positivt av jämförelsestörande poster om 171 MSEK hänförliga till Tara.

Produktionen i kvartalet var stabil. Jämfört med föregående kvartal minskade dock produktion av metall i koncentrat på grund av lägre anrikad volym och lägre halt i såväl Aitik som Tara. Den lägre volymen tillsammans med försämrade metallpriser och valutakurser förklarar resultatminskningen.

I lokala valutor minskade rörelsekostnaderna justerade för jämförelsestörande poster mot såväl föregående år som föregående kvartal, vilket berodde på genomförda aktiviteter inom smältverk och generellt ökat kostnadsfokus.

Resultat efter finansiella poster var 210 (648) MSEK och nettoresultatet 153 (508) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om 0,56 (1,86) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital, som inkluderar omvärdering av processlager, för de senaste 12 månaderna uppgick till 4 procent.

Försäljningsintäkter,

Rörelseresultat exkl omvärdering av processlager,

Bolidenvägt metallprisindex i SEK

KASSAFLÖDE

		Kvartal
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital ¹	863	1 101	1 113
Förändringar i rörelsekapital ¹	-421	-303	-25
Från den löpande verksamheten	442	798	1 089
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-874	-1 018	-1 295
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	-432	-220	-206

1 Från och med första kvartalet 2014 justeras omvärdering av processlager under "Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet" istället för som tidigare i kassaflöde från förändringar i rörelsekapital. Se sidan 16.

Den högre rörelsekapitalbindningen i kvartalet berodde bland annat på högre kundfordringar för affärsområde Smältverk till följd av relativt höga försäljningsvolymer i mars till industriella kunder. Dessutom minskade leverantörsskulderna, vilket berodde på relativt högt betalningsutflöde just före kvartalsskiftet.

Den lägre investeringsnivån mot föregående kvartal berodde dels på avtrappning i Garpenbergexpansionen, dels på lägre underhållsinvesteringar och gråbergsaktivering.

FINANSNETTO OCH FINANSIELL STÄLLNING

Finansnettot var -55 (-47) MSEK. Genomsnittlig ränta var 1,7 procent jämfört med 1,8 procent föregående kvartal och 2,7 procent samma period 2013.

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 9 172 (6 187) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 40 (27) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 2,4 (3,3) år. Räntebindningstiden uppgick till 0,6 (0,8) år per 31 mars 2014.

Marknadsvärdering av finansiella derivat, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt 183 (-30) MSEK per den 31 mars 2014. Vid utgången av första kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 5 930 (8 835) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

Nettoskuldsättningsgrad, vid kvartalets utgång

Avkastning på kapital, rullande 12 mån

Avkastning på eget kapital

Marknadsutveckling

ZINK

Den globala zinkefterfrågan ökade med 6 procent jämfört med fjolårets första kvartal. Tillväxten var fortsatt god såväl i Kina som i mogna ekonomier. Smältverksproduktionen ökade med drygt 4 procent.

Zinkpriset steg något jämfört med fjärde kvartalet. Metallpremierna i Europa stärktes från föregående kvartal i och med att den europeiska metallmarknaden stärktes.

Den globala gruvproduktionen, som var i nivå med fjolårets första kvartal, bedöms varit lägre än efterfrågan från smältverksindustrin. Det bedöms dock finnas lager i marknaden, vilket stabiliserade smältlönen på spotmarknaden. Vägledande kontrakt för smältlöner 2014 tecknades med en högre basnivå än under 2013.

KOPPAR

Den globala kopparefterfrågan ökade med knappt 3 procent jämfört med fjolåret till följd av ökad efterfrågan i mogna ekonomier. Ökningen var dock lägre än under föregående kvartal, vilket främst var relaterat till lägre efterfrågeökning i Kina som hade ovanligt hög ökningstakt i fjärde kvartalet.

Jämfört med förra året ökade smältverksproduktionen i samma takt som efterfrågan och det var fortsatt ett mindre överskott på kopparmetall på den globala marknaden. Kopparpriset sjönk med cirka 9 procent från månadsskiftet februari/mars och fram till mitten av mars. Genomsnittspriset i kvartalet var något lägre än föregående kvartal. I Europa var metallpremierna oförändrade från föregående kvartal.

Den globala gruvproduktionen av metall i koncentrat ökade med drygt 6 procent mot fjolåret. Gruvproduktionen var i nivå med smältverkens efterfrågan. Smältlönerna på spotmarknaden sjönk något från förra kvartalet till de nivåer som råder i vägledande årskontrakt.

Q1

2014

Global zinkefterfrågan, rullande 12 mån

Kopparpris

Global kopparefterfrågan, rullande 12 mån

BLY

Den globala efterfrågan på bly ökade jämfört med fjolåret, drivet av ökad bilproduktion i mogna ekonomier tillsammans med hög tillväxt i Kina. Smältverksproduktionen ökade jämfört med fjolåret men var lägre än efterfrågan. Det var underskott på metall globalt. Blypriset var i nivå med föregående kvartal och ökade något mot förra året.

Den globala gruvproduktionen ökade jämfört med fjolåret men var något lägre än smältverkens efterfrågan.

ÄDELMETALLER

Marknaden för ädelmetaller drivs av efterfrågan bland finansiella aktörer, smyckesindustrin och tidvis av centralbankers agerande. Industriell efterfrågan driver också efterfrågan på silver och till en mindre del även guld.

Geopolitisk osäkerhet och osäkerhet gällande ekonomisk tillväxt påverkar prisutvecklingen för guld och silver. Efter att priserna under ett års tid fallit steg guldpriset något och silverpriset var i nivå med priset under föregående kvartal.

SVAVELSYRA

Efterfrågan och priset på svavelsyra i Europa var fortsatt låg och i nivå med föregående kvartal.

Gruvor

Boliden Gruvor omfattar fyra gruvområden; Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg och Tara. Affärsområdet omfattar också prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av Gruvors försäljning sker till koncernens smältverk. All försäljning sker till marknadsmässiga villkor.

• Lägre produktion av metall i koncentrat jämfört med föregående kvartal främst till följd av lägre halt och lägre anrikad volym i Aitik och Tara. Minskningen i Aitik följer ett normalt säsongsmönster med lägre produktion under vintern. Jämfört med i fjol ökade dock produktionen främst i och med högre anrikning och halt i Aitik.
• Provdrift i mars i nya anrikningsverket i Garpenberg produktion i den nya anläggningen planeras starta i maj.
• Stabila kostnader.

RESULTAT

MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Bruttoresultat	1 907	2 007	2 131
Rörelsekostnader	1 278	1 131	1 227
Avskrivningar	484	459	488
Rörelseresultat	147	427	422
Investeringar	731	802	1 037
Sysselsatt kapital	18 488	16 249	18 288

Analys av rörelseresultat

	Kvartal
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Rörelseresultat	147	427	422
Förändring		-280	-275
Analys av förändring
Volymeffekt		220	-160
Priser och villkor		-330	-64
Metallpriser och villkor		-294	-24
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		-18	5
Villkor smält- och raffineringslöner		-14	-8
Valutakurseffekter		-3	-36
Kostnader (lokala valutor)		30	-51
Avskrivningar		-21	3
Jämförelsestörande poster		-171	-
Övrigt		-8	-3

Jämförelsestörande poster om 171 MSEK hänför sig till första kvartalet 2013 i Tara.

Lägre metallpriser och villkor förklarar resultatminskningen mot förra året. Detta kompenserades delvis av högre produktion och halt, framförallt i Aitik. Jämfört med föregående kvartal minskade däremot produktionen av metall i koncentrat till följd av lägre anrikad volym och lägre halt i Aitik och Tara. Kopparpriset och valutor försvagades jämfört med fjärde kvartalet.

Kostnaderna var stabila med undantag för ökningen av personalkostnaden som var hänförlig till den avstämning av pensions- och sociala kostnader som skedde i fjärde kvartalet. Jämfört med föregående år minskade kostnaderna till följd av lägre kostnader för prospektering.

Beslut att utöka produktionen till 45 Mton per år i Aitik.

Rörelseresultat, rullande 12 mån

Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 mån

PRODUKTION Produktion av metall i koncentrat

			Kvartal
	1-2014	1-2013	%	4-2013	%
Zink, ton	63 258	65 476	-3	71 595	-12
Koppar, ton	19 299	16 590	16	21 333	-10
Bly, ton	12 483	11 524	8	12 532	-0
Guld, kg	1 014	720	41	1 119	-9
Silver, kg	57 314	59 008	-3	60 102	-5
Tellur, kg	6 132	3 227	90	10 296	-40

Metallinnehåll i koncentrat. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 21-22.

Aitiks malmproduktion var hög och stabil. Anrikad volym uppgick till 9,2 Mton, vilket var 13 procent högre än motsvarande period i fjol men 8 procent lägre än föregående kvartals rekordproduktion. Kvartalet påverkades av vinterklimat även om påverkan var måttlig. Under kvartalet skedde produktionen i områden med låga koppar- och guldhalter, vilket förväntas fortsätta under 2014. Den stabila produktionen bidrog till höga utbyten i anrikningsverket. Förra året påverkades produktionen negativt av underhållsstopp.

Även malmproduktionen i Bolidenområdet var stabil. Ändrad malmmix medförde högre kopparproduktion men lägre produktion av övriga metaller jämfört med fjärde kvartalet. Bolidenområdet har fem gruvor som levererar till anrikningsverket varför förändringar av malmmix är normalt.

I början av mars inleddes provdrift av det nya anrikningsverket i Garpenberg, vilket resulterade i högre anrikning i kvartalet men samtidigt lägre utbyten i och med igångkörning av ny utrustning. Jämfört med föregående år minskade silverproduktionen på grund av lägre halt.

Ogynnsamma bergsförhållanden medförde lägre anrikad volym som tillsammans med lägre halt ledde till minskad zinkproduktion i Tara.

EXPANSIONSPROJEKT

Zink/silvergruvan Garpenberg

Expansionen av zink- och silvergruvan Garpenberg ökar produktionskapaciteten från 1,4 till 2,5 Mton malm per år och är Bolidens näst största investering genom tiderna. Investeringen beräknas uppgå till 3,9 miljarder SEK. Projektet ligger något före tidplan och på plan vad gäller kostnader. Under mars inleddes provdrift av det nya anrikningsverket. Intrimningsarbetet fortsatte under april. I maj planeras produktionsstart. I och med detta inleds avskrivningar av de nya anläggningarna och aktivering av räntekostnader upphör. Den anrikade volymen kommer successivt att öka under året och förväntas för 2014 bli 2 Mton. Vid slutet av 2015 bedöms årstakten uppgå till 2,5 Mton.

Aitik45

Vid styrelsemötet den 5 maj 2014 beslutade styrelsen att investera 600 MSEK för att möjliggöra en expansion av Aitik mot en årsproduktion på 45 Mton. De nu beslutade investeringarna avser krossar, förbättrad rå- och dagvattenpumpning, ett nytt ställverk för elförsörjning av gruvan och mindre flaskhalselimineringar. En ökad årsproduktion till 45 Mton förutsätter godkänt miljötillstånd. Ansökan lämnades in under slutet av 2012. Ytterligare investeringar i en kross med bandgångar och inom miljöområdet kommer att bedömas när det nya miljötillståndet är klart.

En expansion till 45 Mton per år möjliggör en ny gruvplan med sänkta kostnader per ton malm med cirka 10 procent och en förlängning av gruvans planerade livslängd till 2040. I och med förlängningen av livslängden kommer ett nytt sandmagasin att behöva anläggas någon gång efter 2025.

En ny malmbasberäkning har gjorts. Mineralreserven ökar till 1 085 (633) Mton. Reservhalten för koppar är i snitt 0,22 (0,24) procent och för guld 0,14 (0,14) g/ton. För mer information om malmbasberäkningen, se webbsidan www.boliden.com/mineralreserver. För 2015-2016 förväntas halter i linje med uppdaterad snitthalt.

Under mars provkördes det nya anrikningsverket i Garpenberg och i maj planeras produktionsstart.

0 10 000

Anrikad volym i Garpenberg, rullande 12 mån

Smältverk

Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår inköp av gruvkoncentrat och material för återvinning samt försäljning av metall och biprodukter.

• Stabil produktion och lägre kostnader.
• Lägre metall- och svavelsyrapriser påverkade resultatet negativt.

RESULTAT

MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	1 722	1 811	1 725
Rörelsekostnader	1 295	1 300	1 340
Avskrivningar	240	223	239
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	199	298	149
Rörelseresultat	79	242	87
Investeringar	135	213	254
Sysselsatt kapital	16 134	15 698	15 791

Analys av rörelseresultat

		Kvartal
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013
Rörelseresultat	79	242	87
Omvärdering processlager	-120	-56	-62
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	199	298	149
Förändring		-99	50
Analys av förändring
Volymeffekt		35	0
Priser och villkor		-137	-1
Metallpriser och villkor		-81	-36
Biprodukter, priser och villkor		-102	-6
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		-10	-
Villkor smält- och raffineringslöner		20	19
Metallpremier		39	29
Valutakurseffekter		-2	-7
Kostnader (lokala valutor)		18	43
Avskrivningar		-16	-2
Övrigt		0	9

Lägre kostnader, i synnerhet för Rönnskär, förklarar ökningen av rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager med 50 MSEK jämfört med föregående kvartal. Lägre metallpriser påverkade kvartalets resultat negativt medan högre premier och smältlönevillkor bidrog positivt. Volymen av fria metaller ökade medan smält- och raffineringslöner minskade i och med lägre avverkning av sekundärmaterial. Jämfört med i fjol försämrades resultatet med 99 MSEK till följd av lägre metall- och svavelsyrapriser. Högre volym från biprodukter påverkade dock resultatet positivt.

Stabil produktion i kvartalet.

Rörelseresultat, rullande 12 mån 2 000 2 500 MSEK

Avkastning på sysselsatt kapital, rullande 12 mån

PRODUKTION Metallproduktion

			Kvartal
	1-2014	1-2013	%	4-2013	%
Zink, ton	116 888	114 156	2	119 908	-3
Koppar, ton	90 798	82 292	10	90 987	-0
Bly, ton	6 130	6 261	-2	7 195	-15
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	10 959	12 409	-12	12 780	-14
Guld, kg	4 032	4 194	-4	4 366	-8
Silver, kg	130 856	122 516	7	142 880	-8
Svavelsyra, ton	426 491	397 315	7	421 672	1
Aluminiumfluorid, ton	8 956	8 866	1	10 787	-17

Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan 23-24.

Rönnskärs produktion stabiliserades i kvartalet och den totala avverkningen ökade. Däremot rådde fortsatt obalans i processerna. Metallproduktionen var relativt stabil mot bägge jämförelseperioderna med undantag för silver vilket berodde på lägre avverkning av sekundärmaterial. Utbytet förbättrades under kvartalet vilket resulterade i en högre volym av fria metaller.

Rönnskärs processproblem beror på högre föroreningar i inkommande material än tidigare samtidigt som metallhalterna i både koncentrat och elektronikmaterial gradvis sjunkit. Obalansen syns genom lägre utbyten och ökande mellanlager. En handlingsplan har tagits fram som inkluderar åtgärder för förbättrad processbalans och kostnadsbesparingar. Processbalans ska nås genom förbättringar inom råmaterialplanering och processtyrning samt processförändringar. Besparingar ska främst ske avseende personalkostnader, där en väsentlig del utgörs av inhyrd personal, samt kostnader för entreprenörer och förbrukningsmaterial. Åtgärderna har gett positiv effekt under första kvartalet 2014. Nivåerna på mellanlager har stabiliserats, dock på en hög nivå, till följd av förändrad råmaterialmix, bättre processtyrning och att avverkning av mellanlager prioriterats. I kvartalet har kostnadsbesparingar om cirka 50 MSEK i årstakt genomförts jämfört med 2013.

Harjavaltas avverkning och metallproduktion var stabil. I fjol pågick en 5-dagars strejk vilket förklarar ökningen avseende avverkning och metallproduktion mellan åren. Fria metaller var på normal nivå efter att under 2013 varit ovanligt höga.

Liksom i fjol byggde Kokkola upp mellanlager inför det planerade underhållsstoppet i andra kvartalet vilket resulterade i lägre produktion av zinkmetall jämfört med föregående kvartal.

Oddas avverkning i rostningsanläggningen var hög och stabil. I början på kvartalet installerades och driftsattes en ersättningstank inom direktlakningen efter ett haveri i fjärde kvartalet 2012. Underhållsarbete av övriga lakningstankar kommer att pågå under kommande månader. Odda förväntas nå full produktion andra halvåret 2014.

Bergsöe hade produktionsproblem i början av kvartalet som ledde till ett oplanerat underhållsstopp i början av mars, vilket medförde lägre produktion. Efter stoppet har produktionen varit stabil.

UNDERHÅLLSSTOPP

Under 2014 beräknas underhållstopp i smältverken påverka andra och tredje kvartalets resultat med -140 MSEK respektive -80 MSEK, jämfört med cirka -330 MSEK för helåret 2013. Under andra kvartalet är det främst Harjavalta men även Kokkola som har planerade underhållsstopp.

EXPANSIONSPROJEKT

Silverutvinning i Kokkola

Vid zinksmältverket i Kokkola byggs en anläggning för att utvinna silver ur zinkkoncentrat, vilka tenderar att innehålla ökade halter av silver. Under första kvartalet pågick testkörningar. Bedömningen är fortsatt att produktionsstarten sker tredje kvartalet 2014. Projektet ligger på plan avseende kostnader.

Testkörningar ägde rum under kvartalet i den nya anläggningen för silverutvinning i Kokkola. Produktionsstart beräknas ske i tredje kvartalet 2014.

Hållbar utveckling

MEDARBETARE

Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) var under kvartalet 4 943 (4 898), varav antalet anställda i Sverige var 3 057 (2 969), Finland 942 (913), Irland 637 (690), Norge 288 (309) och övriga länder 19 (18). För helåret 2013 var medelantalet anställda 4 815. Personalökningen i Sverige hänförs till expansionsprojekt och att arbete i ökad utsträckning sker med egen personal.

Sjukfrånvaron var under första kvartalet 4,5 (4,5) procent vilket är en ökning jämfört med fjärde kvartalet 2013 då sjukfrånvaron var 4,3 procent. Koncernens mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 3,0 procent vid utgången av 2018.

Olycksfallsfrekvensen (antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) förbättrades under kvartalet och var 6,3 jämfört med 8,9 i fjol och 7,3 i föregående kvartal. 1 Boliden har antagit en nollvision och målet är att alla enheter ska ha noll olycksfall varje månad.

I april uppkom en brand i en betongsprutsrigg under jord i Tara. Den operatör som framförde riggen larmade och övrig personal under jord satte sig i säkerhet vid närmaste räddningsstation. De inblandade fick inte några bestående fysiska skador. Till följd av olyckan stoppades produktionen under drygt ett dygn då förutom räddningsarbetet även en omfattande städinsats genomfördes. En detaljerad utredning pågår.

MILJÖ

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land.

Vid smältverket i Kokkola överskreds gränsvärdet för lösligt sulfat i avfallsdeponi i januari. Gränsvärdet 50 000 mg/kg överskreds med 580 mg/kg. Påverkan på den yttre miljön är minimal då gränsvärdet avser intern avfallsdeponi. Stabilitetsförbättringar pågår.

Gränsvärdet för utsläpp av kvicksilver till vatten i Kokkola överskreds i januari med 1,21 kg p g a ett filterhaveri. Gränsvärdet är 0,75 kg/månad. Filterutrustningen är bytt och underhållsrutinen förbättrad.

För perioden 2014-2018 har nya koncernövergripande miljömål definierats, vilka är mer långtgående än formella krav. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten och utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis, med undantag av koldioxidutsläpp som följs upp kvartalsvis och rapporteras i årsrapport.

Bolidens utsläpp av metaller till luft 2 var under det första kvartalet högre än de interna målen vilket främst berodde på problem med reningsfilter i Rönnskär. Även målen för utsläpp av metaller till vatten 3 överskreds, dels på grund av att avvattning av järnsand från Rönnskär skett med höga vattenutflöden, dels på grund av att Tara under kvartalet släppt ut mer vatten än normalt till följd av riklig nederbörd. Det interna målet för svaveldioxid till luft innehölls under kvartalet.

Moderbolaget

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 17.

Utsläpp av metaller till vatten, rullande 12 mån

Utsläpp av metaller till luft, rullande 12 mån

1 Inkluderar entreprenörer. Olycksfallsfrekvensen för första kvartalet 2013 har justerats till följd av sent konstaterade olycksfall med frånvaro. ² Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg.

³ Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg, Sb.

Händelser efter rapportperiodens utgång

EMITTERING AV OBLIGATIONSLÅN

Den 2 april 2014 emitterade Boliden ett obligationslån om 500 MSEK på den svenska kapitalmarknaden. Obligationen, med förfallodatum i april 2020, har en rörlig ränta på 3M STIBOR + 1,90 procent. Boliden avser att notera obligationslånet på företagsobligationslistan vid NASDAQ OMX Stockholm. Obligationen utgör ett komplement till befintlig finansiering och är ett bra sätt att sprida risker och löptider.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan av zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2013: Riskhantering sidorna 49-53.

Principer för upprättande av delårsrapport

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Från 1 januari 2014 ska IFRS 10 Koncernredovisning och 11 Samarbetsarrangemang tillämpas. Dessa finns beskrivna i Bolidens årsredovisning 2013. De har inte haft någon påverkan på redovisningen. I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder oförändrade från dem som tillämpades i 2013 års årsredovisning.

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 6 maj 2014

Lennart Evrell vd och koncernchef

Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 maj 2014, klockan 08:00.

Kvartalsrapporten har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Kalendarium

18 juli Rapport för andra kvartalet 2014 22 oktober Rapport för tredje kvartalet 2014 11 februari 2015 Rapport för fjärde kvartalet 2014

Presentation av rapporten

Delårsrapporten presenteras via webcast/telefonkonferens

Tid: Tisdagen den 6 maj kl 10:30 (CET)

Webcast sänds via www.boliden.com.

För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar.

Telefonnummer från utlandet: +44 (0)203 364 53 74

Telefonnummer från Sverige: 08-505 56 474 (slå även riktnummer)

Lennart Evrell Vd och koncernchef Tel: 08-610 15 00

Mikael Staffas Ekonomi- och finansdirektör Tel: 08-610 15 00

Q1

2014

Sophie Arnius Chef Investor Relations Tel: 08-610 15 23 070-590 80 72

Aitik är Bolidens största gruva och har högst produktivitet av alla koppardagbrott i världen enligt Wood Mackenzie.

Resultaträkning – Koncernen

		Tre månader		12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Försäljningsintäkter	8 550	9 249	8 653	33 710	34 409
Kostnad för sålda varor	-8 010	-8 226	-7 871	-31 204	-31 419
Bruttoresultat	540	1 023	782	2 506	2 989
Försäljningskostnader	-84	-92	-90	-332	-340
Administrationskostnader	-117	-149	-121	-494	-525
Forsknings- och utvecklingskostnader	-85	-107	-90	-383	-405
Övriga rörelseintäkter och – kostnader	9	19	5	73	82
Resultatandelar i intressebolag	2	0	0	4	2
Rörelseresultat	265	695	486	1 373	1 803
Finansiella intäkter	2	10	8	23	31
Finansiella kostnader	-57	-57	-73	-253	-253
Resultat efter finansiella poster	210	648	421	1 144	1 581
Skatter	-58	-140	-32	-205	-288
Nettoresultat	153	508	388	939	1 294
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	152	508	387	935	1 291
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	1	3	3

Resultat och eget kapital per aktie

	Tre månader			12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Resultat per aktie ¹, SEK	0,56	1,86	1,42	3,43	4,72
Eget kapital per aktie, SEK	84,54	83,80	84,31	84,54	84,31
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav	-	-	-	-	-

1 Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

Nyckeltal – Koncernen

	Tre månader			12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Avkastning på sysselsatt kapital ¹, %	-	-	-	4	5
Avkastning på eget kapital ², %	-	-	-	4	6
Soliditet, %	55	58	55	55	55
Nettoskuldsättningsgrad ³, %	40	27	38	40	38
Nettoskuld, MSEK	9 172	6 187	8 673	9 172	8 673

1 Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

3 Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

Rapport över totalresultat – Koncernen

		Tre månader		12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Periodens resultat	153	508	388	939	1 294
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument	-97	175	134	456	728
Skatteeffekt på derivatinstrument	21	-39	-29	-100	-160
Överföringar till resultaträkningen	-11	-28	-7	-183	-200
Skatt på överföringar till resultaträkningen	2	6	2	40	44
Summa kassaflödessäkringar	-84	114	100	213	412
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter	26	-142	140	337	168
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter	-27	195	-176	-434	-212
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument	6	-43	39	96	47
Summa omräkningsexponering	5	10	4	-2	3
Summa poster som kommer att omklassificeras	-79	124	104	211	415
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	-9	-20	177	153	142
Skatt hänförligt till poster som inte återförs till resultaträkningen	2	5	-45	-38	-35
Summa poster som inte kommer att omklassificeras	-7	-15	132	115	107
Summa övrigt totalresultat	-86	109	236	326	522
Periodens totalresultat	66	617	624	1 265	1 816
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	66	617	623	1 262	1 813
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	1	3	3

Balansräkning – Koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2014	2013	2013
Immateriella anläggningstillgångar	3 148	3 079	3 130
Materiella anläggningstillgångar	27 506	25 297	27 348
Andelar i intresseföretag	18	8	9
Andra aktier och andelar	24	25	24
Uppskjutna skattefordringar	70	58	68
Långfristiga fordringar	97	101	98
Summa anläggningstillgångar	30 862	28 568	30 677
Varulager	8 108	8 252	8 031
Kundfordringar	1 261	1 240	1 048
Skattefordringar	182	39	94
Räntebärande fordringar	6	3	3
Derivatinstrument	325	-	500
Övriga kortfristiga fordringar	827	930	877
Likvida medel	289	846	611
Summa omsättningstillgångar	10 998	11 309	11 164
Summa tillgångar	41 861	39 877	41 841
Eget kapital	23 129	22 971	23 075
Avsättningar för pensioner	1 049	1 169	1 047
Övriga avsättningar	1 593	1 644	1 512
Uppskjutna skatteskulder	2 818	2 656	2 852
Skulder till kreditinstitut	4 413	4 354	4 346
Övriga räntebärande skulder	5	4	4
Summa långfristiga skulder	9 878	9 828	9 761
Skulder till kreditinstitut	3 997	1 578	3 948
Övriga räntebärande skulder	2	2	9
Leverantörsskulder	3 332	3 889	3 636
Övriga avsättningar	92	-	169
Aktuella skatteskulder	4	53	13
Derivatinstrument	149	0	36
Övriga kortfristiga skulder	1 278	1 558	1 194
Summa kortfristiga skulder	8 854	7 079	9 005
Summa eget kapital och skulder	41 861	39 877	41 841

Rapport över eget kapital – Koncernen

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2014	2013	2013
Ingående balans	23 075	22 354	22 354
Totalresultat för perioden	66	617	1 816
Förändring av minoritet	-11	-	-
Utdelning	-	-	-1 095
Utgående balans	23 129	22 971	23 075
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	23 123	22 958	23 059
Innehav utan bestämmande inflytande	5	13	16

Den 31 mars 2014 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till 183 MSEK. Motsvarande belopp 31 mars 2013 var -30 MSEK.

Kassaflödesanalys – Koncernen

		Kvartal	12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	4-2013	apr-mar	2013
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	210	648	421	1 144	1 581
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	723	682	727	2 873	2 832
- Avsättningar	-7	-193	26	-14	-200
- Omvärdering av processlager ¹	120	-	-	120	-
- Omräkningsdifferenser m.m	-27	154	-19	-40	141
Betald/erhållen skatt	-156	-190	-42	-269	-303
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	863	1 101	1 113	3 815	4 052
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital ¹	-421	-303	-25	-666	-546
Kassaflöde från den löpande verksamheten	442	798	1 089	3 149	3 505
Investeringsverksamheten
- Förvärv/avyttring av immateriella anläggningstillgångar	-1	-1	-7	-15	-16
- Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar	-866	-1 016	-1 287	-4 804	-4 954
- Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar	-7	-2	0	-8	-3
- Övrigt	-	1	-1	-	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-874	-1 018	-1 295	-4 827	-4 971
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-432	-220	-206	-1 678	-1 466
Utdelning	-	-	-	-1 095	-1 095
Nettoupplåning/nettoamortering	111	57	587	2 208	2 155
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	111	57	587	1 114	1 060
Periodens kassaflöde	-321	-163	381	-564	-406
Likvida medel vid periodens början	611	1 011	223	846	1 011
Kursdifferens i likvida medel	-	-2	6	8	6
Likvida medel vid periodens slut	289	846	611	289	611

1 Från och med första kvartalet 2014 justeras omvärdering av processlager under "Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet" istället för som tidigare i kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.

Resultaträkning – Moderbolaget

	Kvartal		12 mån	Helår
MSEK	1-2014	1-2013	apr-mar	2013
Utdelningar från dotterbolag	-	-	2 442	2 442
Nedskrivning andelar i koncernföretag	-	-	-	-
Resultat efter finansiella poster	-	-	2 442	2 442
Skatter	-	-	-	-
Periodens resultat	-	-	2 442	2 442

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

Balansräkning – Moderbolaget

	31 mar	31 dec	31 mar
MSEK	2014	2013	2013
Andelar i koncernföretag	3 911	3 911	3 911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	8 365	8 365	7 017
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	3 679	3 641	1 378
Summa tillgångar	15 961	15 923	12 312
Eget kapital	12 282	12 282	10 934
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	3 679	3 641	1 378
Summa skulder och eget kapital	15 961	15 923	12 312

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

Finansiella skulder och tillgångar till verkligt värde

31 mar - 2014, MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde
Andra aktier och andelar	24	24
Kundfordringar	1 261	1 261
Räntebärande fordringar	6	6
Derivatinstrument	325	325
Likvida medel	289	289
Summa tillgångar	1 905	1 905
Skulder till kreditinstitut	8 410	8 425
Övriga räntebärande skulder	7	7
Leverantörsskulder	3 332	3 332
Derivatinstrument	149	149
Summa skulder	11 898	11 913

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 31 mars 2014 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verklig värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

Känslighetsanalys

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 31 mars 2014 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser 10%	Effekt på rörelse resultatet, MSEK	Förändring av USD 10%	Effekt på rörelse resultatet, MSEK	Förändring av smältlöner 10%	Effekt på rörelse resultatet, MSEK
Koppar	365	USD/SEK	970	TC/RC Koppar	85
Zink	490	EUR/USD	380	TC Zink	30
Bly	100	USD/NOK	90	TC Bly	-10
Guld	160
Silver	155

Utestående metallpris- och valutakurssäkringar

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 31 mars 2014. Förutom för guld är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

Metaller

	2014	2015	2016	2017	Totalt
Guld
Säkrad volym, troy oz	35 200	48 600	47 000	29 000
Terminspris, USD/troy oz	1 455	1 491	1 487	1 490
Marknadsvärde, MSEK	30	61	58	36	185

Valutor

	2014	2015	2016	2017	Totalt
USD/SEK
Säkrad volym, MUSD	51	72	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6,83	6,78	6,77	6,77
Marknadsvärde, MSEK	13	16	15	9	54

Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar

	Kvartal
	1-2014	1-2013	4-2013
Resultat för respektive period, MSEK
Gruvor	14	33	10
Smältverk	-	10	-
Koncernen	14	42	10

Kvartalsvisinformation per segment

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se kvartalsrapport januari-mars 2013.

MSEK	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	10 363	9 123	10 194	9 249	8 035	8 471	8 653	8 550
Rörelsekostnader	2 746	2 410	2 635	2 445	2 770	2 484	2 604	2 581
Avskrivningar	638	703	602	682	723	699	726	724
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	956	988	839	751	370	603	548	385
Rörelseresultat	795	1 160	676	695	-59	681	486	265
Investeringar	1 118	971	1 474	1 019	1 510	1 151	1 294	868
Sysselsatt kapital	30 324	30 344	31 236	31 769	33 328	33 644	34 451	34 870
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 366	2 543	2 103	2 043	2 163	2 139	1 959	2 038
Rörelsekostnader	1 310	1 163	1 268	1 131	1 342	1 224	1 227	1 278
Avskrivningar	417	489	366	459	498	473	488	484
Rörelseresultat	730	858	545	427	376	372	422	147
Investeringar	842	798	1 195	802	977	947	1 037	731
Sysselsatt kapital	14 874	15 177	16 125	16 249	16 968	17 475	18 288	18 488
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter	10 020	8 847	9 875	9 073	7 577	8 320	8 440	8 399
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	1 869	1 751	1 769	1 811	1 598	1 774	1 726	1 722
Rörelsekostnader
Avskrivningar	1 411	1 252	1 329	1 300	1 413	1 293	1 340	1 295
	221	214	237	223	225	226	239	240
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	251	281	202	298	-30	262	149	199
Rörelseresultat	89	452	40	242	-459	340	87	79
Investeringar	274	172	277	213	530	203	254	135
Sysselsatt kapital	15 598	15 940	15 569	15 698	15 957	15 781	15 791	16 134
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	-2 022	-2 267	-1 784	-1 867	-1 705	-1 988	-1 746	-1 887
Rörelsekostnader	25	-5	38	14	15	-32	37	9
Avskrivningar	0	-	0	-	-	-	-	-
Rörelseresultat internvinsteliminering	18	-134	144	54	55	-27	28	52
Rörelseresultat övrigt	-43	-17	-52	-29	-30	-4	-52	-13
Investeringar	2	0	2	4	3	1	4	2
Sysselsatt kapital ¹	-149	-773	-458	-178	403	387	372	249

1 Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinsteliminering.

Kvartalsdata – Koncernen

	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	10 363	9 123	10 194	9 249	8 035	8 471	8 653	8 550
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA), MSEK	1 433	1 862	1 279	1 377	664	1 380	1 212	989
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager, MSEK	956	988	839	751	370	603	548	385
Rörelseresultat (EBIT)	795	1 160	676	695	-59	681	486	265
Resultat efter finansiella poster, MSEK	738	1 116	636	648	-116	629	421	210
Nettoresultat, MSEK	533	827	863	508	-100	498	388	153
Resultat per aktie, SEK	1,95	3,02	3,15	1,86	-0,37	1,81	1,42	0,56
Fritt kassaflöde ¹, MSEK	79	310	110	-220	-1 477	436	-206	-432
Nettoskuldsättningsgrad ², %	32	29	28	27	41	38	38	40
Produktion av metall i koncentrat ³
Zink, ton	75 960	66 735	54 717	65 476	71 558	63 045	71 595	63 258
Koppar, ton	20 130	21 093	19 252	16 590	20 417	20 963	21 333	19 299
Bly, ton	13 931	13 137	9 112	11 524	12 136	12 173	12 532	12 483
Guld, kg	944	861	940	720	1 025	986	1 119	1 014
Guld, troz	30 358	27 695	30 229	23 158	32 953	31 688	35 960	32 598
Silver, kg ⁴	62 307	60 127	51 969	59 008	75 533	67 162	60 102	57 314
Silver, '000 troz ⁴	2 003	1 933	1 671	1 897	2 428	2 159	1 932	1 843
Tellur, kg	878	1 409	4 083	3 227	6 569	4 366	10 296	6 132
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	116 175	116 772	116 097	114 156	105 896	115 170	119 908	116 888
Koppar, ton	81 790	81 941	90 329	82 292	63 909	87 558	90 987	90 798
Bly, ton	3 461	3 431	6 580	6 261	5 836	4 747	7 195	6 130
Blylegering, ton (Bergsöe)	11 410	7 831	12 378	12 409	11 329	8 156	12 780	10 959
Guld, kg	4 540	4 017	3 749	4 194	3 463	4 155	4 366	4 032
Guld, troz	145 945	129 135	120 540	134 826	111 340	133 568	140 360	129 639
Silver, kg	148 552	124 173	152 375	122 516	112 122	160 423	142 880	130 856
Silver, '000 troz	4 776	3 992	4 899	3 939	3 605	5 158	4 594	4 207
Svavelsyra, ton	374 353	407 009	419 202	397 315	317 046	427 573	421 672	426 491
Aluminiumfluorid, ton	10 507	6 155	9 030	8 866	8 305	6 375	10 787	8 956
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	1 928	1 885	1 947	2 033	1 840	1 859	1 907	2 029
Koppar, USD/ton	7 869	7 706	7 909	7 931	7 148	7 073	7 153	7 041
Bly, USD/ton	1 974	1 975	2 199	2 301	2 053	2 102	2 111	2 106
Guld, USD/troz	1 609	1 651	1 721	1 633	1 416	1 325	1 273	1 292
Silver, USD/troz	29,38	29,80	32,68	30,11	23,14	21,32	20,82	20,48
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton	13 393	12 737	12 962	13 078	12 074	12 183	12 408	13 120
Koppar, SEK/ton	54 676	52 053	52 666	51 026	46 892	46 357	46 548	45 514
Bly, SEK/ton	13 713	13 338	14 641	14 805	13 470	13 774	13 739	13 613
Guld, SEK/troz	11 176	11 151	11 462	10 502	9 290	8 682	8 286	8 352
Silver, SEK/troz	204,16	201,28	217,63	193,73	151,80	139,73	135,46	132,36
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,95	6,76	6,66	6,43	6,56	6,55	6,51	6,46
EUR/USD	1,28	1,25	1,30	1,32	1,31	1,32	1,36	1,37
EUR/SEK	8,91	8,44	8,63	8,50	8,56	8,68	8,85	8,86
USD/NOK	5,89	5,91	5,69	5,62	5,83	5,99	6,05	6,10

1 Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

2 Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

3 Avser metallinnehåll i koncentrat. 4 Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar. Se sidan 22 för detaljer kring Taras produktion.

Kvartalsdata per enhet – Gruvor

	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	9 465	9 022	7 874	8 126	9 628	9 252	10 063	9 219
Ingående halter
Koppar (%)	0,20	0,21	0,23	0,19	0,21	0,22	0,22	0,20
Guld (g/ton)	0,10	0,11	0,12	0,09	0,11	0,11	0,09	0,09
Silver (g/ton)	2,36	2,41	2,67	2,41	2,23	2,24	2,25	1,88
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton	17 027	17 681	16 613	14 027	18 733	18 537	19 564	16 653
Guld, kg	493	515	511	349	499	469	448	432
Guld, troz	15 838	16 552	16 429	11 233	16 036	15 067	14 395	13 899
Silver, kg	13 742	13 713	11 819	11 109	13 506	14 820	14 177	11 555
Silver, '000 troz	442	441	380	357	434	476	456	371
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	459	484	455	460	447	461	441	468
Varav smältverksslagg	59	65	58	60	62	121	59	62
Ingående halter
Zink (%)	2,3	1,4	2,5	2,4	3,2	2,0	2,8	2,5
Koppar (%)	0,9	0,9	0,7	0,7	0,5	0,8	0,5	0,7
Bly (%)	0,3	0,2	0,2	0,2	0,4	0,7	0,4	0,3
Guld (g/ton)	1,4	1,0	1,3	1,4	1,4	1,6	1,9	1,7
Silver (g/ton)	39	29	34	33	54	32	48	36
Tellur (g/ton)	4,5	9,4	19,1	20,1	24,4	24,9	45,9	30,0
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	7 949	4 671	8 791	8 436	11 575	5 218	9 716	9 350
Koppar, ton	2 971	3 331	2 558	2 429	1 537	2 314	1 644	2 545
Bly, ton	425	264	358	158	534	191	457	360
Guld, kg	387	291	363	320	450	429	609	509
Guld, troz	12 436	9 359	11 676	10 297	14 467	13 788	19 566	16 380
Silver, kg	11 584	8 868	9 562	8 814	15 845	7 079	13 474	10 092
Silver, '000 troz	372	285	307	283	509	228	433	324
Tellur, kg	878	1 409	4 083	3 227	6 569	4 366	10 296	6 132

Kvartalsdata per enhet – Gruvor

	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	397	392	336	373	362	383	377	396
Ingående halter
Zink (%)	6,6	5,3	4,4	4,9	5,4	5,6	4,9	5,1
Koppar (%)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Bly (%)	2,3	2,0	1,6	1,9	2,3	2,3	2,0	2,0
Guld (g/ton)	0,3	0,2	0,3	0,2	0,3	0,4	0,3	0,3
Silver (g/ton)	129	137	128	153	174	163	123	121
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	23 654	18 825	13 166	16 580	17 596	19 233	16 858	17 385
Koppar, ton	132	81	81	133	148	111	124	101
Bly, ton	7 681	6 414	4 320	5 950	6 303	7 124	5 976	6 301
Guld, kg	65	55	66	51	76	88	62	72
Guld, troz	2 084	1 784	2 124	1 628	2 450	2 833	1 999	2 318
Silver, kg	36 479	37 083	30 302	38 793	45 906	44 992	32 092	34 903
Silver, '000 troz	1 173	1 192	974	1 247	1 476	1 446	1 032	1 122
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	648	611	565	587	624	617	665	563
Ingående halter
Zink (%)	7,2	7,5	6,1	7,3	7,2	6,6	7,1	6,9
Bly (%)	1,5	1,6	1,2	1,5	1,5	1,4	1,5	1,6
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	44 358	43 239	32 760	40 460	42 387	38 594	45 021	36 523
Bly, ton	5 825	6 459	4 434	5 416	5 299	4 858	6 099	5 822
Silver, kg ¹	503	463	286	292	276	270	359	765
Silver, '000 troz ¹	16	15	9	9	9	9	12	25

1 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar.

Kvartalsdata per enhet – Smältverk

	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
RÖNNSKÄR
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	156 632	145 889	159 799	156 152	129 013	158 724	161 366	168 284
Sekundärråvara	60 517	54 030	59 061	54 743	42 901	58 722	52 397	47 871
Varav elektronik	32 381	26 479	30 499	26 359	27 139	29 603	26 023	21 322
Koppar, totalt	217 149	199 919	218 860	210 895	171 914	217 446	213 763	216 155
Bly
Blykoncentrat	2 347	9 734	3 616	11 479	8 084	9 332	9 562	9 760
Sekundärråvara	1 186	42	199	479	57	48	285	71
Bly, totalt	3 533	9 776	3 815	11 958	8 141	9 380	9 847	9 831
Produktion
Katodkoppar, ton	53 982	49 085	57 020	53 217	41 752	54 272	56 952	56 638
Bly, ton	3 461	3 431	6 580	6 261	5 836	4 747	7 195	6 130
Zinkklinker, ton	8 553	8 995	8 830	9 560	6 673	9 324	10 068	9 981
Guld, kg	3 751	3 014	2 793	3 217	2 481	3 434	3 358	3 057
Guld, troz	120 595	96 901	89 779	103 416	79 748	110 403	107 953	98 273
Silver, kg	117 052	88 733	122 095	99 086	85 742	138 423	113 800	101 056
Silver, '000 troz	3 763	2 853	3 925	3 186	2 757	4 450	3 659	3 249
Svavelsyra, ton	137 918	119 844	139 033	136 105	115 563	135 344	149 420	153 259
BERGSÖE
Avverkning, ton
Batteriråvara	16 806	11 214	17 885	17 265	15 848	11 456	18 569	15 163
Produktion, ton
Blylegeringar	11 410	7 831	12 378	12 409	11 329	8 156	12 780	10 959

Kvartalsdata per enhet – Smältverk

	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014
HARJAVALTA
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	113 228	134 617	143 305	124 083	72 224	139 126	135 707	137 291
Sekundärråvara	3 217	5 490	4 388	3 330	6 672	9 179	6 918	4 236
Koppar, totalt	116 445	140 107	147 693	127 413	78 896	148 305	142 625	141 527
Nickelkoncentrat	48 139	67 398	63 032	56 729	59 553	71 135	63 521	65 743
Produktion
Katodkoppar, ton	27 808	32 856	33 309	29 075	22 157	33 286	34 035	34 160
Guld, kg	789	1 003	957	977	983	721	1 008	976
Guld, troz	25 366	32 247	30 768	31 416	31 604	23 166	32 406	31 366
Silver, kg	31 500	35 440	30 280	23 430	26 380	22 000	29 080	29 800
Silver, '000 troz	1 013	1 139	974	753	848	707	935	958
Svavelsyra, ton	136 133	167 915	169 318	152 827	104 119	176 042	156 789	167 061
KOKKOLA
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat	135 466	155 975	147 540	146 437	148 936	158 394	147 765	150 250
Produktion, ton
Zink	76 526	76 779	81 268	77 151	76 458	77 535	80 542	77 448
Svavelsyra	67 628	86 242	78 934	76 721	74 494	84 289	83 115	76 192
ODDA
Avverkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker	74 519	74 629	58 827	71 297	53 789	69 144	69 105	73 927
Produktion, ton
Zink	39 649	39 993	34 829	37 005	29 438	37 635	39 366	39 440
Aluminiumfluorid	10 507	6 155	9 030	8 866	8 305	6 375	10 787	8 956
Svavelsyra	32 674	33 008	31 917	31 662	22 870	31 898	32 348	29 979

BOLIDEN – ETT METALLFÖRETAG MED FOKUS PÅ HÅLLBAR UTVECKLING

Boliden har kärnkompetens i hela cykeln vid användning av metaller, från prospektering, gruvbrytning och smältverk till återvinning. Vid Bolidens fyra gruvområden bryts malm som främst innehåller zink, koppar, bly, guld och silver. Malmen anrikas till metallkoncentrat som koncernens fem smältverk vidareförädlar till rena metaller och kundanpassade legeringar. Dessutom återvinns ädelmetaller från uttjänta mobiltelefoner och bly från kasserade bilbatterier. Kunderna är främst företag inom stålindustrin. Boliden har verksamheter i Sverige, Finland, Norge och på Irland.

Boliden strävar efter att nå en ledande position bland medelstora basmetallföretag vilken ska nås genom konkurrenskraftiga gruvor och smältverk samt att vara ett förstahandsval för affärspartners. Gruvverksamheten ska framförallt växa organiskt genom ökad prospektering och förbättrad produktivitet. För smältverken ligger fokus på att öka lönsamheten genom minskade kostnader, förbättrad processtabilitet och ökad förmåga att processa komplexa råmaterial.

Boliden har cirka 5 000 medarbetare och en nettoomsättning på 34 000 MSEK 2013. Arbetet i hela värdekedjan – från prospektering till kundleverans – präglas av omsorg om människa, miljö och samhälle.

Boliden AB (publ)

Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige Tel 08-610 15 00, Fax 08-31 55 45 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142