Boliden — Interim / Quarterly Report 2014

Oct 22, 2014

		Kvartal			Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Försäljningsintäkter	9 287	8471	9438	27 276	25 755	35 930	34 409
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	711	603	374	1471	1724	2018	2 271
Rörelseresultat	858	681	478	1601	1 317	2087	1803
Resultat efter finansiella poster	785	629	385	1 381	1 1 6 0	1802	1581
Nettoresultat	615	498	296	1064	905	1452	1 2 9 4
Resultat per aktie, SEK	2.24	1.81	1,08	3.88	3.30	5.30	4.72
Fritt kassaflöde	728	436	920	1217	$-1261$	1012	$-1466$
Nettoskuld	8 1 9 1	8454	8863	8 1 9 1	8454	8 1 9 1	8673
Avkastning på sysselsatt kapital, %					٠	6	5
Avkastning på eget kapital, %					$\overline{a}$	6	6
Nettoskuldsättningsgrad, %	35	38	39	35	38	35	38

• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 711 (603) MSEK.
• Förbättrade zinkpriser och svagare SEK påverkade resultatet positivt.
• Lägre produktion av koppar i koncentrat till följd av låga halter i Aitik.
• Planerade underhållsstopp i Smältverk belastade resultatet med -85 (-25) MSEK.
• Den sammanlagda resultatpåverkan från tankhaveri i Kokkola uppgick till 50 MSEK i kvartalet.
• Förvärvet av koppargruvan Kylylahti och prospekteringsrätter i Finland slutfördes 1 oktober.

Försäljningsintäkterna ökade under kvartalet till 9 287 (8 471) MSEK till följd av svagare SEK och högre zinkpriser.

		Kvartal
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014
Rörelseresultat	858	681	478
Omvärdering processlager	146	78	104
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	711	603	374
Förändring		108	337
Analys av förändring
Volymeffekt		$-197$	$-272$
Priser och villkor		522	313
Metallpriser och villkor		153	74
Biprodukter, priser och villkor		5	13
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		3	$-4$
Villkor smält och raffineringslöner		71	34
Metallpremier		48	$-1$
Valutakurseffekter		242	198
Kostnader (lokala valutor)		14	346
Avskrivningar		$-142$	-32
Internvinst		-68	$-11$
Ovrigt		-20	-7

Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager var 711 MSEK och förbättrades mot såväl föregående kvartal som ifjol. En svagare SEK och högre zinkpriser påverkade resultatet positivt och kompenserade för en lägre produktion. Inom Gruvor minskade Aitiks produktion, främst på grund av låga halter. Däremot ökade gruvproduktionen av zink och silver i och med upprampningen av Garpenberg och ändrad malmmix i Bolidenområdet. Planerade underhållsstopp tillsammans med tankhaveri i Kokkola medförde att Smältverks produktion var lägre.

Kostnaderna minskade jämfört med föregående kvartal på grund av lägre gruvproduktion, mindre omfattande underhållsstopp och besparingsåtgärder i Rönnskär. Avskrivningen av den nya anläggningen i Garpenberg och högre avskrivningar i Aitik bidrog till högre avskrivningar i kvartalet.

Justeringen av internvinsten var -95 MSEK i kvartalet, vilket var hänförligt till högre lagervolymer och förbättrade priser och villkor, att jämföra med -84 MSEK i andra kvartalet 2014 respektive -27 MSEK i tredje kvartalet 2013.

Resultat efter finansiella poster var 785 (629) MSEK och nettoresultatet 615 (498) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om 2,24 (1,81) SEK. Avkastning på sysselsatt kapital för de senaste 12 månaderna uppgick till 6 procent.

	Kvartal			Nio månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Från den löpande verksamheten före förändring
av rörelsekapital 1	1428	1673	1023	3314	2937	4 4 2 9	4052
Förändringar i rörelsekapital 1	19	-86	795	392	$-521$	368	$-546$
Från den löpande verksamheten	1446	1587	1818	3 7 0 7	2416	4797	3505
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-718$	$-1152$	-898	$-2490$	$-3676$	$-3785$	-4 971
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	728	436	920	1 2 1 7	-1 261	1012	-1466

Kvartalets fria kassaflöde uppgick till 728 (436) MSEK.

Den lägre investeringsnivån mot föregående år berodde på avtrappning i Garpenbergexpansionen och på lägre underhållsinvesteringar.

Finansnettot var -72 (-52) MSEK. Förändringen förklaras främst av att aktivering av ränta relaterad till Garpenbergexpansionen upphörde i och med produktionsstarten. Genomsnittlig ränta var 1,8 procent, oförändrad jämfört med såväl föregående kvartal som fjolåret.

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 8 191 (8 454) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 35 (38) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 3,6 (2,8) år. Räntebindningstiden uppgick till 0,6 (0,6) år.

Marknadsvärdering av finansiella derivat, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt 127 (168) MSEK. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 5 317 (6 614) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

Boliden har under september fått avslag från Förvaltningsrätten på sitt överklagande avseende påförd energiskatt på 212 MSEK. Bakgrunden är beslutet från Skatteverket från den 10 maj 2013 som grundar sig i att diesel med fel färg använts i Aitikgruvan under perioden april 2009 till oktober 2012. Boliden har för avsikt att överklaga domen till Kammarrätten.

Boliden erlade i juni 2013 betalning med 173 MSEK (netto efter beviljad omprövning av Bolidens deklarationer för taxeringsåren 2010-2012). Betalningen är inte kostnadsförd.

Genomsnittligt zinkpris i USD var 11 procent högre än under andra kvartalet och i SEK var ökningen 17 procent. Metallpremierna på spotmarknaden i Europa var något lägre mot föregående kvartal.

Global zinkefterfrågan ökade med 3 procent jämfört med fjolårets tredje kvartal. Efterfrågan ökade såväl i Kina som i mogna ekonomier. Smältverksproduktionen ökade med 2 procent jämfört med tredje kvartalet ifjol.

Global gruvproduktion ökade jämfört med ifjol, vilket ledde till visst överskott av koncentrat i marknaden. För de första nio månaderna bedöms efterfrågan på koncentrat ha varit i nivå med gruvproduktionen. Spotsmältlönerna steg under tredje kvartalet. Högre metallpriser ledde till fortsatt högre realiserade smältlöner i vägledande kontrakt.

Genomsnittspriset på koppar i USD steg med 3 procent och i SEK med 8 procent jämfört med föregående kvartal. Vid slutet av kvartalet sjönk priset. I Europa sjönk metallpremierna på spotmarknaden.

Global kopparefterfrågan ökade med 4 procent jämfört med fjolårets tredje kvartal. Ökningstakten var i nivå med ökningstakten under föregående kvartal.

Global smältverksproduktion var i nivå med metallefterfrågan under kvartalet. Ökningstakten i Asien var hög. I mogna ekonomier ökade produktionen i samma takt som under föregående kvartal.

Global gruvproduktion minskade med knappt 3 procent mot fjolåret beroende på störningar. Smältverkens efterfrågan på koncentrat var något högre än gruvproduktionen. Under de första nio månaderna har koncentratmarknaden varit i balans. Smältlönerna på spotmarknaden steg något från föregående kvartal.

¹ Data i avsnittet Marknadsutveckling kommer från CRU Ltd, september/oktober 2014.

Genomsnittspriset på bly steg med 4 procent jämfört med föregående kvartal men sjönk något mot slutet av kvartalet. I Europa förbättrades marginalen mellan metallpris och priset för återvunnet bly i batterier från en låg nivå.

Den globala efterfrågan på bly ökade jämfört med fjolårets tredje kvartal men ökningstakten var något lägre än i föregående kvartal. Ökad global bilproduktion och ökad efterfrågan på industribatterier drev efterfrågan. Smältverksproduktionen ökade och var i nivå med metallefterfrågan.

Den globala gruvproduktionen ökade jämfört med fjolåret och var högre än smältverkens efterfrågan.

Under tredje kvartalet var guldpriset oförändrat och silverpriset 1 procent högre jämfört med föregående kvartal. Geopolitisk osäkerhet och osäkerhet gällande global ekonomisk tillväxt och räntor påverkar prisutvecklingen för guld och silver.

Efterfrågan på svavelsyra i norra Europa var stabil jämfört med föregående kvartal. Både kontrakt- och spotpriser var i nivå med föregående kvartal.

Boliden Gruvor omfattar fem gruvområden; Aitik, Bolidenområdet, Garpenberg, Tara och Kylylahti (från 1 oktober 2014). Affärsområdet omfattar också prospektering, teknikutveckling, miljöteknik och försäljning av gruvkoncentrat. Huvuddelen av Gruvors försäljning sker till koncernens smältverk på marknadsmässiga villkor.

• Förbättrade zinkpriser och svagare SEK påverkade resultatet positivt.
• Lägre kopparproduktion främst till följd av låga halter och därtill kopplade låga utbyten i Aitik.
• Upprampningen av Garpenberg och ändrad malmmix i Bolidenområdet medförde ökad zink- och silverproduktion.
• I Tara slöts ett nytt kollektivavtal där antalet anställda ska minskas med 5 procent. Avtalet är ett led i Taras åtgärdsplan för förbättrad konkurrenskraft.
• Mark- och miljödomstolen gav 3 oktober tillstånd till att öka produktionen vid Aitikgruvan till 45 Mton malm per år.

		Kvartal	Nio månader
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013
Bruttoresultat	2 1 9 7	2044	2 2 8 4	6 3 8 7	6247
Rörelsekostnader	1 250	1 224	1 383	3911	3698
Avskrivningar	596	473	567	1647	1429
Rörelseresultat	355	372	336	839	1 1 7 5
Investeringar	603	947	657	1991	2 726
Sysselsatt kapital	18 449	17 475	18770	18 449	17 475

		Kvartal
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014
Rörelseresultat	355	372	336
Förändring		$-17$	19
Analys av förändring
Volymeffekt		-47	$-239$
Priser och villkor		174	143
Metallpriser och villkor		86	42
Realiserade metallpris och valutakurssäkringar		З	$-4$
Villkor smält- och raffineringslöner		$-46$	-5
Valutakurseffekter		131	110
Kostnader (lokala valutor)		$-7$	139
Avskrivningar		-117	-26
Övrigt		-20	2

Rörelseresultat förbättrades något mot föregående kvartal. Högre zinkpris, svagare SEK och lägre kostnader kompenserade för lägre produktion. Det var främst kopparproduktionen i Aitik som minskade till följd av lägre anrikad volym och låga halter och utbyten. Den lägre produktionen medförde, tillsammans med säsongsmässigt lägre personalkostnader, att de totala kostnaderna minskade. Avskrivningarna ökade i kvartalet, vilket var relaterat till avskrivningar av den nya anläggningen i Garpenberg och högre avskrivningar i Aitik.

Högre avskrivningar och lägre produktion i framförallt Aitik förklarar resultatminskningen mot förra året. Detta kompenserades delvis av ökad produktion i Garpenberg, högre zinkpris och svagare SEK.

			Kvartal			Nio månader
	3-2014	3-2013	%	2-2014	%	2014	2013	%
Zink, ton	77 167	63045	22	75 561	2	215 986	200 079	8
Koppar, ton	16 691	20963	-20	21 436	-22	57 426	57969	$-1$
Bly, ton	16821	12 173	38	13955	21	43 259	35833	21
Guld, kg	1013	986	З	1 1 1 8	-9	3 1 4 5	2 7 3 1	15
Silver, kg	82 179	67 162	22	79 644	З	219 137	201 702	9
Tellur, kg	3551	4 3 6 6	$-19$	8545	-58	18 228	14 161	29

I Aitik skedde brytningen i områden med låga koppar- och guldhalter samt med en mineralsammansättning som ger låga utbyten. Den anrikade volymen var 9,5 Mton, vilket motsvarar en årstakt på 38 Mton. Anrikad volym var lägre än föregående kvartals rekordproduktion men något högre än ifjol. Produktionen av metall i koncentrat minskade jämfört med bägge jämförelseperioderna, främst till följd av lägre halter och utbyten. I planen för fjärde kvartalet 2014 ligger produktionen fortsatt i områden med halter under mineralreservens medelhalt.

Ändrad malmmix i Bolidenområdet medförde högre anrikad volym och högre zinkproduktion men lägre produktion av koppar.

I Garpenberg fortsatte upprampningen av produktionen i den nya anläggningen. Inför uppstarten byggdes under 2013 ett malmlager upp, vilket delvis förbrukades i kvartalet. Högre anrikad volym medförde högre produktion av metall i koncentrat. Intrimningsarbetet fortsätter för att förbättra metallurgi inklusive utbyten. Den anrikade volymen förväntas för helåret 2014 bli 2,1 Mton. Vid slutet av 2015 bedöms årstakten uppgå till 2,5 Mton.

I början av kvartalet stoppades Taras produktion under cirka en vecka efter ett haveri på en bandgång. Den lägre anrikade volymen bidrog till lägre produktion av metall i koncentrat. Dessutom var zinkhalten lägre än föregående kvartal. Ett nytt kollektivavtal slöts under kvartalet där antalet anställda ska minska med 5 procent. Arbetet med att implementera den nya organisationen har påbörjats.

Projektet är ännu i ett tidigt skede men går enligt plan vad gäller tid och investering. Boliden fick 3 oktober tillstånd från Mark- och miljödomstolen att öka produktionen vid Aitikgruvan till 45 Mton malm per år och också tillstånd att göra de dammhöjningar som ansetts vara nödvändiga för den fortsatta sanddeponeringen. Domen vinner laga kraft den 24 oktober. För mer information om expansionsprojektet, se rapport för första respektive andra kvartalet 2014.

Kopparfyndigheten Laver, som är ett av Bolidens utvecklingsprojekt, är i ett tidigt skede av processen. En ansökan om bearbetningskoncession ingavs till Bergsstaten i september 2014. En bearbetningskoncession innebär bl.a. att ensamrätten att bryta malm inom koncessionsområdet säkras i 25 år och att en avvägning av brytningsrätten görs mot annan markanvändning. Under den tid ansökan om bearbetningskoncession prövas kommer Boliden att arbeta vidare med att utveckla Laverprojektet i en fördjupad idéstudie som bl.a. omfattar studier av alternativa brytnings- och processtekniker, kompletterande miljöutredningar samt lönsamhetskalkyler.

Förvärvet av koppargruvan Kylylahti och prospekteringsrätter i Finland slutfördes 1 oktober. Preliminär köpeskilling uppgick till 99 MUSD. Kylylahti kommer från och med fjärde kvartalet att konsolideras inom affärsområde Gruvor som ett femte gruvområde. För information om historisk kvartalsvis produktion, se sidan 23.

Boliden Smältverk omfattar zinksmältverken Kokkola och Odda, kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. I affärsområdet ingår inköp av gruvkoncentrat och material för återvinning samt försäljning av metall och biprodukter.

• Förbättrade priser och villkor samt lägre kostnader påverkade resultatet positivt.
• Underhållsstoppen i kvartalet påverkade resultatet med -85 (-25) MSEK.
• Den sammanlagda resultateffekten från produktionsbortfall och reparationer av tankar relaterad till tankhaveri i Kokkola uppgick till 50 MSEK i kvartalet.

	Kvartal	Nio månader
3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013
1979	1 7 7 4	1822	5 5 2 3	5 183
1 268	1 313	1420	3982	4068
256	226	247	743	674
464	262	174	837	530
610	340	277	967	123
116	203	250	500	946
15 7 84	15 781	15 441	15 784	15781

		Kvartal
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014
Rörelseresultat	610	340	277
Omvärdering processlager	146	78	104
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	464	262	174
Förändring		202	290
Analys av förändring
Volymeffekt		$-150$	-33
Priser och villkor		309	169
Metallpriser och villkor		28	30
Biprodukter, priser och villkor		5	13
Villkor smält och raffineringslöner		118	39
Metallpremier		48	$-1$
Valutakurseffekter		110	87
Kostnader (lokala valutor)		66	171
Avskrivningar		-24	$-7$
Ovrigt		2	$-11$

Kvartalets resultat påverkades positivt av en starkare USD, högre zinkpris och förbättrade smältlönevillkor. Besparingsåtgärder i Rönnskär medförde lägre kostnader. Dessutom bidrog även mindre omfattande underhållsstopp och semestereffekt till lägre kostnader mot föregående kvartal. Lägre produktion gav lägre volym av fria metaller och smältlöner. Resultateffekten från underhållsstoppen uppgick till -85 MSEK (-25), jämfört med -120 MSEK i föregående kvartal. Resultateffekten från produktionsbortfall och reparationer relaterade till ett tankhaveri i Kokkola i juli var 50 MSEK. Begränsad tillgång till sekundärmaterial påverkade kopparsmältverken negativt.

		Kvartal					Nio månader
	3-2014	3-2013	%	2-2014	%	2014	2013	%
Zink, ton	114 599	115 170	$\circ$	115877	$-1$	347 364	335 222	$\overline{4}$
Koppar, ton	81 695	87 558	$-7$	86 553	-6	259 046	233 758	11
Bly, ton	4893	4 7 4 7	3	6515	$-25$	17 538	16844	4
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	7585	8 1 5 6	$-7$	13 234	-43	31 778	31894	$\Omega$
Guld, kg	4 4 0 3	4 155	6	4 7 7 4	-8	13 209	11811	12
Silver, kg	154 820	160423	-3	169 920	-9	455 596	395 061	15
Svavelsyra, ton	393 866	427 573	-8	382 770	З	1 203 127	1 141 934	5
Aluminiumfluorid, ton	6756	6375	6	8992	$-25$	24 704	23 546	5

Rönnskärs planerade underhållsstopp tillsammans med leveransförseningar av koncentrat minskade metallproduktionen. Ändrad råmaterialplanering samt tidvis brist på material medförde att avverkningen av sekundärmaterial var lägre än ifjol. Rönnskärs åtgärdsplan medförde en fortsatt stabilisering av produktionsprocesserna. Åtgärdsprogrammet syftar till lägre kostnader, förändrad råmaterialmix, bättre processstyrning och prioritering av avverkning av mellanlager. Aktiviteter inom åtgärdsprogrammet fortlöper med fokus på att sänka kostnader och mellanlagernivåer.

I Harjavalta ökade avverkningen mot föregående kvartal då ett planerat underhållsstopp ägde rum. Produktionen av kopparkatoder var dock lägre mot bägge jämförelseperioderna på grund av högt innehåll av föroreningar i koncentraten. Däremot var silverproduktionen högre i och med förbättrad processtabilitet.

I slutet av juli inträffade ett haveri i en av Kokkolas sex tankar för varmlakning, vilket medförde att hela varmlakningen stängdes ner. Detta resulterade i lägre avverkning och sämre utbyten i zinkproduktionen under kvartalet. Den nystartade anläggningen för silverutvinning stod stilla då anläggningen försörjs med material från de berörda tankarna. I början av oktober startades varmlakningen upp.

Oddas produktion var hög och stabil med samtliga lakningstankar i drift under kvartalet.

I Bergsöe medförde underhållsstopp att såväl avverkning som produktion av blylegeringar sjönk.

I kvartalet genomfördes underhållsstopp i Rönnskär, Odda och Bergsöe, vilket gav en negativ resultatpåverkan om -85 MSEK. Inga underhållsstopp är planerade under det fjärde kvartalet.

Anläggningen för att utvinna silverkoncentrat ur zinkkoncentrat i Kokkola är i stort sett färdigställd. Anläggningen når full produktion från och med november 2014. Projektet ligger på plan avseende kostnader och även avseende tid. Däremot är produktionen försenad på grund av tankhaveriet.

Försäljningen för årets första nio månader uppgick till 27 276 (25 755) MSEK. Högre produktion tillsammans med förbättrade priser och villkor förklarar ökningen.

Rörelseresultatet exkl. omvärdering av processlager uppgick till 1 471 (1 724) MSEK. Avskrivningarna ökade på grund av att den nya anläggningen i Garpenberg togs i drift samt av högre gruvproduktion. Därtill var skillnaden i justeringen av internvinsten -209 MSEK, vilket var hänförligt till högre lagervolymer samt förbättrade priser och villkor. Planerade underhållsstopp belastade resultatet med -205 (-330) MSEK. Högre gruvproduktion tillsammans med förbättrade priser och villkor bidrog positivt.

Finansnettot uppgick till -220 (-157) MSEK och nettoresultatet till 1 064 (905) MSEK. Resultat per aktie var 3,88 (3,30) SEK.

Investeringarna under niomånadersperioden uppgick till 2 494 (3 680) MSEK.

	Nio månader
MSEK	2014	2013
Rörelseresultat	1601	1317
Omvärdering processlager	130	$-407$
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	1471	1724
Förändring		-253
Analys av förändring
Volymeffekt		245
Priser och villkor		146
Metallpriser och villkor		$-14$
Biprodukter, priser och villkor		$-111$
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar		$-180$
Villkor smält och raffineringslöner		98
Metallpremier		91
Valutakurseffekter		262
Kostnader (lokala valutor)		31
Avskrivningar		$-260$
Internvinst		$-209$
Jämförelsestörande poster*		$-171$
Övrigt		$-35$

Medelantalet anställda (heltidsekvivalenter) var under årets första nio månader 4 760 (4 786), varav antalet anställda i Sverige var 2 890 (2 853), Finland 947 (932), Irland 622 (684), Norge 281 (300) och övriga länder 20 (18). För helåret 2013 var medelantalet anställda 4 815.

Sjukfrånvaron var under tredje kvartalet 3,6 (3,2) procent, vilket är en minskning jämfört med andra kvartalet då sjukfrånvaron var 3,9 procent. Koncernens mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 3,0 procent vid utgången av 2018.

Olycksfallsfrekvensen¹ (antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) var 6,8 (10,6), vilket är en minskning sedan föregående kvartal då frekvensen var 7,8. Boliden har antagit en nollvision och målet är att alla enheter skall ha noll olycksfall varje månad.

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land.

Kokkola överskred gränsvärdet för lösligt sulfat i intern avfallsdeponi i alla tre månaderna i kvartalet. I augusti överskreds även gränsvärdet för zink och antimon. Dessutom överskreds antimon i september. Påverkan på den yttre miljön bedöms vara minimal. Åtgärder för att förbättra stabiliteten genomförs och en dialog med myndigheterna om gränsvärdesnivån pågår.

Ett utsläpp av processvatten skedde i Harjavaltas industriområde under juli månad. Kraftig nederbörd orsakade översvämning i vattenreningsanläggningen och under en dryg timme gick orenat processvatten ut i älven Kokemäenjoki. Vattenprover togs och miljöpåverkan bedöms vara minimal.

För perioden 2014-2018 har koncernövergripande miljömål definierats. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis, med undantag av koldioxidutsläpp som följs upp kvartalsvis, och rapporteras i årsredovisningen.

De interna målen för utsläpp av metaller till vatten² och det interna målet för svaveldioxid till luft har hittills innehållits under året.

Bolidens utsläpp av metaller till luft³ var under perioden januari till september högre än de interna målen, vilket främst är kopplat till återkommande problem med reningsfilter i Rönnskär. Dock var utsläppen lägre än myndigheternas godkända nivåer. Filtren är nu bytta och utsläppen förväntas minska under resterande del av året.

Till följd av ett kraftigt regnfall och underdimensionerad pumpkapacitet skedde i Aitik ett läckage av metaller till vatten under juli. Provtagning visar en kortvarigt förhöjd belastning.

Ett allvarligt haveri på en varmlakningstank inträffade i Kokkola under juli månad. 370 m³ syra läckte ut inom industriområdet. Inga gränsvärden har överskridits. Miljöpåverkan bedöms vara minimal.

I början av augusti inträffade ett läckage av elektrolyt från Harjavaltas kopparraffinaderi i Pori. Inga gränsvärden överskreds och miljöpåverkan bedöms vara låg, vilket berörda myndigheter också bekräftat.

Till följd av ett kraftigt skyfall i slutet av augusti släppte Bergsöe under fem timmar ut orenat dagvatten via ett bräddavlopp. Bergsöe har i samråd med tillsynsmyndigheten påbörjat utredningar om hur utsläppet påverkat recipientens kemiska ytvattensstatus samt vilka förebyggande åtgärder som behöver vidtas för att minimera framtida risker för utsläpp vid skyfall.

1 Inkluderar entreprenörer

² Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg, Sb ³ Zn, Cu, Pb, Ni, Cd, As, Hg

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 18.

Den 1 oktober slutfördes Bolidens förvärv av koppargruvan Kylylahti med prospekteringsrättigheter och koppar-/nickelfyndigheter i Outokumpufältet i östra Finland. Den preliminära köpeskillingen uppgick till 99 miljoner USD. Förvärvsanalys färdigställs under fjärde kvartalet. Köpet finansierades inom befintliga låneramar. Kylylahti kommer att från och med 1 oktober konsolideras inom affärsområde Gruvor som ett femte gruvområde. Mer information finns i pressmeddelande daterat 8 juli 2014 och 1 oktober 2014.

Den 3 oktober gav Mark- och miljödomstolen tillstånd till att öka produktionen vid Aitikgruvan till 45 Mton malm per år. För mer information, se avsnitt Gruvor.

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan av zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2013: Riskhantering sidorna 49-53. Bolaget bedömer att ingen förändring skett avseende dessa.

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna kvartalsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Från 1 januari 2014 ska IFRS 10 Koncernredovisning och 11 Samarbetsarrangemang tillämpas. Dessa finns beskrivna i Bolidens årsredovisning 2013. De har inte haft någon påverkan på redovisningen. I övrigt är redovisningsprinciper och beräkningsmetoder oförändrade från dem som tillämpades i 2013 års årsredovisning.

Undertecknad försäkrar att kvartalsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 22 oktober 2014

Lennart Evrell vd och koncernchef

10-11 november Kapitalmarknadsdag. Mer information finns på www.boliden.com

• 12 februari 2015 Rapport för fjärde kvartalet 2014
• 5 maj 2015 Rapport för första kvartalet 2015
• 5 maj 2015 Årsstämma 2015 hålls i Garpenberg

Resultaträkning - Koncernen

		Tre månader			Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Försäljningsintäkter	9 2 8 7	8471	9438	27 276	25 755	35 930	34 409
Kostnad för sålda varor	$-8179$	$-7523$	-8 607	$-24796$	$-23549$	$-32666$	419 -31
Bruttoresultat	1 109	947	831	2 4 8 1	2 2 0 7	3 263	2989
Försäljningskostnader	$-80$	-83	$-86$	$-249$	$-250$	$-340$	$-340$
Administrationskostnader	$-102$	$-132$	$-175$	$-394$	$-404$	$-516$	$-525$
Forsknings- och utvecklingskostnader	-83	$-84$	$-113$	$-281$	$-315$	$-371$	$-405$
Övriga rörelseintäkter och – kostnader	13	32	20	42	77	47	82
Resultatandelar i intressebolag	O		O	2	2	3	2
Rörelseresultat	858	681	478	1601	1317	2087	1803
Finansiella intäkter	$\bigcirc$	6	1		23	9	31
Finansiella kostnader	$-72$	$-58$	$-94$	$-221$	$-180$	$-294$	$-253$
Resultat efter finansiella
poster	785	629	385	1381	1 160	1802	1581
Skatter	$-170$	$-131$	-89	$-317$	$-255$	$-349$	$-288$
Nettoresultat	615	498	296	1064	905	1452	1294
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	613	496	296	1 0 6 2	903	1 450	1 291
Innehav utan bestämmande inflytande		5	1	5	5	3	З

Resultat och eget kapital per aktie

	Nio månader Tre månader				12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Resultat per aktie 1, SEK	2,24	1.81	1.08	3,88	3.30	5.30	4.72
Eget kapital per aktie, SEK	85.73	82.04	83.63	85.73	82.04	85.73	84.31
Antal aktier	169 273.511	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	169 273.511	273 511 169	273 511 169	169 273 511	273 511 169	273511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav		۰	-

1 Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

Nyckeltal - Koncernen

		Tre månader			Nio månader	12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Avkastning på sysselsatt kapital 1, %		-	۰		$\overline{\phantom{a}}$	6	5
Avkastning på eget kapital 2 , %		-	$\overline{\phantom{0}}$		۰	6	6
Soliditet, %	56	55	54	56	55	56	55
Nettoskuldsättningsgrad 3 , %	35	38	39	35	38	35	38
Nettoskuld, MSEK	8 1 9 1	8 4 5 4	8863	8 1 9 1	8 4 5 4	8 1 9 1	8673

1 Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

2 Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

3 Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

Rapport över totalresultat
- Koncernen

		Tre månader		Nio månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Periodens resultat	615	498	296	1064	905	1452	1294
Övrigt totalresultat
Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument	10	$-90$	$-66$	$-152$	594	$-18$	728
Skatteeffekt på derivatinstrument	-2	20	14	33	$-131$	$\overline{4}$	$-160$
Överföringar till resultaträkningen	-6	$-4$	$-11$	$-28$	$-193$	$-35$	$-200$
Skatt på överföringar till resultaträkningen	$\mathbf{1}$	1	2	6	42	8	44
Summa kassaflödessäkringar	З	$-73$	-60	-140	312	$-41$	412
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter	34	$-36$	147	207	30	345	168
Resultat från säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter	$-44$	49	$-193$	$-259$	$-35$	$-436$	$-212$
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument	10	$-11$	42	58	8	97	47
Summa omräkningsexponering	-1	2	-3	6	з	6	з
Summa poster som kommer att omklassificeras	з	$-71$	-63	$-134$	315	$-34$	415
Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	$-60$	6	-9	$-79$	$-35$	98	142
Skatt hänförlig till poster som inte återförs till resultaträkningen	14	$-1$	5	18	10	$-27$	$-35$
Summa poster som inte kommer att omklassificeras	$-47$	5	$-7$	$-61$	$-25$	72	107
Summa övrigt totalresultat	-44	-66	$-70$	$-195$	290	37	522
Periodens totalresultat	571	432	226	869	1 1 9 5	1490	1816
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	570	430	225	867	1 1 9 3	1487	1813
Innehav utan bestämmande inflytande	1	5	1	5	5	3	З

Balansräkning - Koncernen

MSEK	30 sep 2014	30 sep 2013	31 dec 2013
Immateriella anläggningstillgångar	3211	3098	3 1 3 0
Materiella anläggningstillgångar	27 619	26 647	27 348
Andelar i intresseföretag	18	9	9
Andra aktier och andelar	25	25	24
Uppskjutna skattefordringar	72	56	68
Långfristiga fordringar	96	97	98
Summa anläggningstillgångar	31 042	29933	30 677
Varulager	7 3 8 4	8 1 7 0	8031
Kundfordringar	1 380	1 1 1 7	1048
Skattefordringar	110	21	94
Räntebärande fordringar	3	З	З
Derivatinstrument	364	365	500
Övriga kortfristiga fordringar	861	822	877
Likvida medel	544	223	611
Summa omsättningstillgångar	10 646	10 721	11 164
Summa tillgångar	41 687	40 653	41841
Eget kapital	23 454	22 454	23 075
Avsättningar för pensioner	1 1 1 9	1 1 8 2	1047
Övriga avsättningar	1584	1651	1512
Uppskjutna skatteskulder	2824	2617	2852
Skulder till kreditinstitut	4578	4 1 3 5	4 3 4 6
Övriga räntebärande skulder	5	3	$\overline{4}$
Summa långfristiga skulder	10 111	9588	9761
Skulder till kreditinstitut	3035	3421	3948
Övriga räntebärande skulder	1	1	9
Leverantörsskulder	3424	3839	3636
Övriga avsättningar	89		169
Aktuella skatteskulder	23	134	13
Derivatinstrument	147	64	36
Ovriga kortfristiga skulder	1 403	1 1 5 3	1 1 9 4
Summa kortfristiga skulder	8 122	8611	9005
Summa eget kapital och skulder	41 687	40 653	41841

Rapport över eget kapital - Koncernen

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2014	2013	2013
Ingående balans	23075	22 354	22 354
Totalresultat för perioden	869	1 1 9 5	1816
Förändring av minoritet	$-11$
Utdelning	$-479$	$-1095$	$-1095$
Utgående balans	23 454	22 454	23075
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	23 447	22 439	23059
Innehav utan bestämmande inflytande	7	15	16

Den 30 september 2014 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till 127 MSEK. Motsvarande belopp 30 september 2013 var 168 MSEK.

Kassaflödesanalys - Koncernen

		Kvartal		Nio månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2-2014	2014	2013	okt-sep	2013
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	785	629	385	1 3 8 1	1 1 6 0	1802	1581
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	852	699	815	2 3 9 0	2 105	3 1 1 7	5 835
- Avsättningar	-2	$-19$	-8	$-17$	$-191$	$-26$	$-200$
- Omvärdering av processlager 1	$-146$	$\overline{a}$	$-104$	$-130$		$-130$
- Omräkningsdifferenser m.m	$-7$	81	-33	$-66$	124	$-49$	141
Betald/erhållen skatt	$-55$	283	$-34$	$-245$	$-261$	$-286$	$-303$
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	1428	1673	1023	3314	2937	4 4 2 9	4052
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 1	19	$-86$	795	392	$-521$	368	$-546$
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1446	1587	1818	3707	2416	4797	3505
Investeringsverksamheten
- Förvärv/avyttring av immateriella anläggningstillgångar	$-1$	$-4$	$-7$	-9	-9	$-15$	$-16$
- Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar	$-718$	$-1.146$	$-897$	$-2481$	$-3667$	$-3769$	-4 954
- Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar	1	$-1$	6	$\cup$	-3	$-1$	-3
- Övrigt		$-1$	$\cup$	0	3	O	2
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-718$	-1 152	-898	$-2490$	-3 676	-3 785	-4 971
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	728	436	920	1217	$-1261$	1012	$-1466$
Utdelning		$-1$	$-479$	$-479$	$-1095$	$-479$	$-1095$
Nettoupplåning/nettoamortering	$-1468$	$-290$	551	$-806$	1567	$-219$	2 1 5 5
finansieringsverksamheten	$-1468$	$-291$	73	$-1285$	473	$-697$	1060
Periodens kassaflöde	$-740$	145	993	-68	$-788$	314	-406
Likvida medel vid periodens början	1 2 8 4	79	289	611	1011	223	1011
Kursdifferens i likvida medel	O	$-1$	2	1	O	7	6
Likvida medel vid periodens slut	544	223	1 284	544	223	544	611

1 Från och med första kvartalet 2014 justeras omvärdering av processlager under "Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet" istället för som tidigare i kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.

Resultaträkning - Moderbolaget

	Kvartal		9 månader		12 mån	Helår
MSEK	3-2014	3-2013	2014	2013	okt-sep	2013
Utdelningar från dotterbolag			464	2442	464	2 442
Nedskrivning andelar i koncernföretag			$-12$	$\overline{a}$	$-12$	$\sim$
Resultat efter finansiella poster		$\blacksquare$	451	2 442	451	2 442
Skatter	$\sim$			$\sim$	$\sim$
Periodens resultat		$\sim$	451	2 442	451	2 442

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

Balansräkning - Moderbolaget

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2014	2013	2013
Andelar i koncernföretag	3911	3911	3911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	8 3 3 8	8 3 6 5	8 3 6 5
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	3 1 9 7	2 7 9 7	3641
Summa tillgångar	15 452	15079	15923
Eget kapital	12 255	12 282	12 282
Långfristiga skulder till kreditinstitut	500	-
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	2697	2 7 9 7	3641
Summa skulder och eget kapital	15 452	15079	15923

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

Finansiella skulder och tillgångar till verkligt värde

30 sep - 2014, MSEK	Redovisat värde	Verkligt värde
Andra aktier och andelar	25	25
Kundfordringar	1 3 8 0	1 3 8 0
Räntebärande fordringar	З	3
Derivatinstrument	364	364
Likvida medel	544	544
Summa tillgångar	2 3 1 6	2 3 1 6
Skulder till kreditinstitut	7613	7626
Övriga räntebärande skulder	6	6
Leverantörsskulder	3424	3424
Derivatinstrument	147	147
Summa skulder	11 190	11 203

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 30 september 2014 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden. Verkligt värde överensstämmer därför väsentligen med det redovisade värdet.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras. Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin med undantag för ett litet belopp i andra aktier och andelar som tillhör nivå tre. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

Känslighetsanalys

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2014 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av USD, +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK	Förändring av smältlöner. +10%	Effekt på rörelse- resultatet, MSEK
Koppar	390	USD/SEK	1 1 3 0	TC/RC Koppar	105
Zink	610	EUR/USD	445	TC Zink	40
Bly	105	USD/NOK	115	TC Blv	$-10$
Guld	180
Silver	160

Utestående metallpris- och valutakurssäkringar

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 september 2014. Förutom för guld är Bolidens produktion fullt ut exponerad mot marknadspriser.

Metaller

	2014	2015	2016	2017	Totalt
Guld
Säkrad volym, troy oz	9600	48 600	47000	-29 DOO
Terminspris, USD/troy oz	1455	1 491	1 487	1 490
Marknadsvärde, MSEK	17	98	93	58	266

Valutor

	2014	2015	2016	2017	Totalt
USD/SEK
Säkrad volym, MUSD	14	-72	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6.84	6.78	6.77	6.77
Marknadsvärde, MSEK	-6	-33	-33	-20	-92

Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar

	Kvartal
	3-2014	3-2013	2-2014
Resultat för respektive period, MSEK
Gruvor	9	6	13
Smältverk
Koncernen	9	6	13

Kvartalsvisinformation per segment

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se kvartalsrapport januari-mars 2013.

MSEK	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	10 194	9 249	8035	8471	8 6 5 3	8550	9438	9 2 8 7
Rörelsekostnader	2635	2445	2770	2484	2 604	2581	2851	2 531
Avskrivningar	602	682	723	699	726	724	815	852
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	839	751	370	603	548	385	374	711
Rörelseresultat	676	695	-59	681	486	265	478	858
Investeringar	1 474	1019	1510	1 151	1 294	868	907	720
Sysselsatt kapital	31 236	31 769	33 328	33 644	34 451	34 870	34 315	34 311
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 103	2043	2 1 6 3	2 1 3 9	1959	2038	2 3 8 5	5 5 2 5 7 5 7 8 7 8 7 8 7 7 8 7 7 8 7 7 8 7 7 7 7
Bruttoresultat	2 166	2007	2 1 9 6	2044	2 131	1 907	2 2 8 4	2 197
Rörelsekostnader	1268	1 1 3 1	1 342	1 224	1 227	1278	1 383	1 250
Avskrivningar	366	459	498	473	488	484	567	596
Rörelseresultat	545	427	376	372	422	147	336	355
Investeringar	1 1 9 5	802	977	947	1037	731	657	603
Sysselsatt kapital	16 125	16 249	16968	17 475	18 288	18 488	18770	18 449
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter	9875	9073	7577	8 3 2 0	8 440	8 3 9 9	9 1 1 2	9 1 2 9
Bruttoresultat exkl. omvärdering av processlager	1769	1811	1598	1 7 7 4	1726	1722	1822	1979
Rörelsekostnader	1 329	1 300	1413	1 293	1 340	1 295	1420	1 268
Avskrivningar	237	223	225	226	239	240	247	256
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	202	298	$-30$	262	149	199	174	464
Rörelseresultat	40	242	$-459$	340	87	79	277	610
Investeringar	277	213	530	203	254	135	250	116
Sysselsatt kapital	15 569	15 698	15 957	15781	15791	16 134	15 441	15 7 84
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	$-1784$	$-1867$	$-1705$	$-1988$	$-1746$	$-1887$	$-2058$	$-2114$
Rörelsekostnader	38	14	15	-32	37	9	48	13
Avskrivningar			÷
Rörelseresultat internvinst	144	54	55	$-27$	28	52	-84	$-95$
Rörelseresultat övrigt	$-52$	$-29$	-30	$-4$	-52	$-13$	$-51$	$-12$
Investeringar	2	$\overline{4}$	3	1	4	2	O	$\mathbf{1}$
Sysselsatt kapital 1	$-458$	$-178$	403	387	372	249	104	79

1 Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinst.

Kvartalsdata - Koncernen

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	10 194	9 249	8035	8 4 7 1	8653	8550	9438	9 2 8 7
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA),
MSEK	1 279	1 377	664	1 3 8 0	1212	989	1 293	1709
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	839	751	370	603	548	385	374	711
Rörelseresultat (EBIT)	676	695	$-59$	681	486	265	478	858
Resultat efter finansiella poster, MSEK	636	648	$-116$	629	421	210	385	785
Nettoresultat, MSEK	863	508	$-100$	498	388	153	296	615
Resultat per aktie, SEK	3,15	1,86	$-0,37$	1,81	1,42	O,56	1,08	2,24
Fritt kassaflöde 1 , MSEK	110	$-220$	$-1477$	436	$-206$	$-432$	920	728
Nettoskuldsättningsgrad 2 , %	28	27	41	38	38	40	39	35
Produktion av metall i koncentrat 3
Zink, ton	54 717	65 476	71 558	63 045	71 595	63 258	75 561	77 167
Koppar, ton	19 252	16 590	20 417	20 963	21 333	19 299	21 436	16 691
Bly, ton	9 1 1 2	11 524	12 136	12 173	12 532	12 4 8 3	13 955	16821
Guld, kg	940	720	1025	986	1 1 1 9	1014	1 1 1 8	1013
Guld, troz	30 229	23 158	32 953	31 688	35 960	32 598	35 942	32 584
Silver, kg 4	51 969	59 008	75 533	67 162	60 102	57 314	79 644	82 179
Silver, 'OOO troz 4	1671	1897	2428	2 1 5 9	1932	1843	2561	2642
Tellur, ka	4083	3 2 2 7	6569	4 3 6 6	10 296	6 1 3 2	8545	3551
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	116 097	114 156	105 896	115 170	119 908	116888	115 877	114 599
Koppar, ton	90 329	85 5 85	63 909	87 558	90 987	90 798	86 553	81 695
Bly, ton	6 580	6 2 6 1	5836	4747	7 195	6 130	6515	4893
Blylegering, ton (Bergsöe)	12 378	12 409	11 329	8 1 5 6	12 780	10959	13 234	7585
Guld, kg	3749	4 1 9 4	3463	4 155	4 3 6 6	4032	4774	4 4 0 3
Guld, troz	120 540	134 826	111 340	133 568	140 360	129 639	153 484	141 550
Silver, kg	152 375	122 516	112 122	160 423	142 880	130 856	169 920	154 820
Silver, '000 troz	4899	3939	3 605	5 158	4594	4 207	5463	4977
Svavelsyra, ton	419 202	397 315	317046	427 573	421 672	426 491	382 770	393 866
Aluminiumfluorid, ton	9030	8866	8 3 0 5	6375	10787	8956	8992	6756
Metallpriser i USD, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	1947	2033	1840	1859	1 907	5059	2073	2 3 1 1
Koppar, USD/ton	7909	7931	7 148	7073	7 153	7041	6787	6994
Bly, USD/ton	2 199	2 3 0 1	2053	2 1 0 2	2 1 1 1	2 106	2096	2 1 8 1
Guld, USD/troz	1721	1 633	1416	1 325	1 273	1 292	1 288	1 2 8 4
Silver, USD/troz	32,68	30,11	23,14	21,32	20,82	20,48	19,62	19,76
Metallpriser i SEK, genomsnitt per kvartal
Zink, SEK/ton	12 962	13078	12074	12 183	12 408	13 120	13 678	16 048
Koppar, SEK/ton	52 666	51 026	46 892	46 357	46 548	45 514	44 773	48 571
Bly, SEK/ton	14 641	14 805	13 470	13774	13739	13613	13824	15 147
Guld, SEK/troz	11 462	10 502	9 290	8 6 8 2	8 2 8 6	8 3 5 2	8500	8916
Silver, SEK/troz	217,63	193,73	151,80	139,73	135,46	132,36	129,42	137,19
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,66	6,43	6,56	6,55	6,51	6,46	6,60	6,94
EUR/USD	1,30	1,32	1,31	1,32	1,36	1,37	1,37	1,33
EUR/SEK	8,63	8,50	8,56	8,68	8,85	8,86	9,05	9,21
USD/NOK	5,69	5,62	5,83	5,99	6,05	6,10	5,98	6,25

1 Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.
2 Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.
3 Avser metallinnehåll i koncentrat.
4 Inklu

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	7874	8 1 2 6	9 6 2 8	9 252	10063	9219	10 106	9 4 9 0
Ingående halter
Koppar, %	0,23	O, 19	0,21	0,22	0,22	0,20	0,21	O, 19
Guld, g/ton	0,12	O, O9	O, 11	0,11	O, O9	O, O9	O, 1O	0,09
Silver, g/ton	2,67	2,41	2,23	2,24	2,25	1,88	1,81	2,39
Produktion av metall i koncentrat
Koppar, ton	16613	14 027	18733	18 537	19564	16 653	19 063	15 240
Guld, kg	511	349	499	469	448	432	544	403
Guld, troz	16 429	11 233	16 036	15 067	14 395	13899	17 486	12 969
Silver, kg	11819	11 109	13 506	14 820	14 177	11 555	13 990	13852
Silver, '000 troz	380	357	434	476	456	371	450	445
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	455	460	447	461	441	468	445	504
Varav smältverksslagg	58	60	62	121	59	62	61	63
Ingående halter
Zink, %	2,5	2,4	3,2	2,0	2,8	2,5	2,5	3,3
Koppar, %	0,7	0,7	0,5	O, 8	0,5	0,7	O,7	O,4
Bly, %	O,2	O,2	O,4	O,7	O,4	O,3	O,3	O,3
Guld, g/ton	1,3	1,4	1,4	1,6	1,9	1,7	1,7	1,8
Silver, g/ton	34	33	54	32	48	36	38	40
Tellur, g/ton	19	20	24	25	46	30	37	15
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	8791	8 4 3 6	11575	5218	9716	9 3 5 0	8 6 6 2	12918
Koppar, ton	2 5 5 8	2429	1537	2 3 1 4	1 644	2 5 4 5	2 3 1 7	1 3 3 2
Bly, ton	358	158	534	191	457	360	294	370
Guld, kg	363	320	450	429	609	509	483	479
Guld, troz	11 676	10297	14 4 67	13788	19566	16 380	15 526	15413
Silver, kg	9562	8814	15845	7079	13 474	10092	10035	10 643
Silver, '000 troz	307	283	509	228	433	324	323	342
Tellur, kg	4083	3 227	6 5 6 9	4 3 6 6	10296	6 132	8545	3551

Kvartalsdata per enhet - Gruvor

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	336	373	362	383	377	396	536	636
Ingående halter
Zink, %	4,4	4,9	5,4	5,6	4,9	5,1	5,4	5,1
Koppar, %	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1	O, 1
Bly, %	1,6	1,9	2,3	2,3	2,0	2,0	2,0	2,1
Guld, g/ton	O,3	0,2	O,3	0,4	O,3	O,3	O,3	O,3
Silver, g/ton	128	153	174	163	123	121	142	123
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	13 166	16 580	17 596	19 233	16858	17 385	25 078	27 414
Koppar, ton	81	133	148	111	124	101	56	119
Bly, ton	4 3 2 0	5950	6 303	7 1 2 4	5976	6 301	8 1 5 4	10 697
Guld, kg	66	51	76	88	62	72	91	131
Guld, troz	2 1 2 4	1628	2 4 5 0	2833	1999	2 3 1 8	2930	4 202
Silver, kg	30 302	38 793	45 906	44 992	32 092	34 903	55 040	56 787
Silver, '000 troz	974	1 247	1 476	1446	1 0 3 2	1 1 2 2	1770	1826
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	565	587	624	617	665	563	616	579
Ingående halter
Zink, %	6,1	7,3	7,2	6,6	7,1	6,9	7,2	6,7
Bly, %	1,2	1,5	1,5	1,4	1,5	1,6	1,6	1,5
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	32 760	40 460	42 387	38 594	45 021	36 523	41821	36 835
Bly, ton	4 4 3 4	5416	5 2 9 9	4858	6099	5822	5 507	5 7 5 4
Silver, kg 1	286	292	276	270	359	765	579	897
Silver, 'OOO troz 1	9	9	9	9	12	25	19	29

1 Silverproduktionen i Tara är ej betalbar.

Kylylahti

Förvärvet av koppargruvan Kylylahti och prospekteringsrätter i Finland slutfördes 1 oktober. Kylylahti kommer från och med fjärde kvartalet att konsolideras inom affärsområde Gruvor som ett femte gruvområde.

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
KYLYLAHTI
Anrikat tonnage, tusen ton	144	141	135	163	166	166	160	171
Ingående halter
Zink, %	O,7	O,7	O,6	O, 8	O,7	O,7	O,7	O,7
Koppar, %	1,6	1,9	1,5	1,8	1,4	1,6	2,0	1,8
Guld, g/ton	O,7	O, 8	0,6	0,7	O,6	O,6	O,6	O,6
Produktion av metall i koncentrat
Zink, ton	444	396	382	688	561	508	561	560
Koppar, ton	2043	2 503	1809	2677	2 1 4 5	2 4 0 1	3030	2974
Guld, kg	71	81	57	91	73	74	76	89
Guld, troz	5 5 3 5 7 8 9 8 9 8 9 8 9 8 9 8 9 8 9 8 9 8 9 8	2596	1821	2934	2 3 6 3	2 3 9 1	2429	2 7 5 9

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
RÖNNSKÄR
Awerkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	159 799	156 152	129 013	158 724	161 366	168 284	170 701	136 858
Sekundärråvara	59 061	54 743	42 901	58 722	52 397	47871	41 923	46 257
Varav elektronik	30 499	26 359	27 139	29 603	26 023	21 322	19 349	19 269
Koppar, totalt	218 860	210895	171914	217 446	213 763	216 155	212 624	183 115
Bly
Blykoncentrat	3616	11 479	8084	9332	9562	9760	10591	9 2 9 4
Sekundärråvara	199	479	57	48	285	71	145	545
Bly, totalt	3815	11958	8 1 4 1	9 3 8 0	9847	9831	10736	9839
Produktion
Katodkoppar, ton	57020	53 217	41 752	54 272	56 952	56 638	54 474	50 594
Bly, ton	6580	6 2 6 1	5836	4747	7 195	6 1 3 0	6515	4893
Zinkklinker, ton	8830	9560	6673	9 3 2 4	10068	9981	7 368	10984
Guld, kg	2793	3217	2481	3434	3 3 5 8	3057	3770	3 276
Guld, troz	89779	103 416	79 748	110 403	107 953	98 273	121 199	105 333
Silver, kg	122095	99 086	85 742	138 423	113 800	101 056	137 900	113 500
Silver, '000 troz	3925	3 1 8 6	2757	4 4 5 0	3659	3 249	4 4 3 4	3649
Svavelsyra, ton	139 033	136 105	115 563	135 344	149 420	153 259	142 274	114 043
BERGSÖE
Awerkning, ton
Batteriråvara	17885	17 265	15848	11 456	18 569	15 163	19 392	10 605
Produktion, ton
Blylegeringar	12 378	12 409	11 329	8 1 5 6	12 780	10959	13 234	7 585

Kvartalsdata per enhet - Smältverk

	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013	4-2013	1-2014	2-2014	3-2014
HARJAVALTA
Avverkning, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	143 305	124 083	72 224	139 126	135 707	137 291	125 500	142 769
Sekundärråvara	4 3 8 8	3 3 3 0	6672	9 1 7 9	6918	4 236	5 1 4 6	4916
Koppar, totalt	147 693	127 413	78 896	148 305	142 625	141 527	130 645	147 685
Nickelkoncentrat	63032	56 729	59 553	71 135	63 521	65 743	39 258	63 892
Produktion
Katodkoppar, ton	33 309	29 075	22 157	33 286	34 035	34 160	32079	31 101
Guld, kg	957	977	983	721	1 0 0 8	976	1 0 0 4	1 1 2 7
Guld, troz	30768	31 416	31 604	23 166	32 406	31 366	32 285	36 217
Silver, kg	30 280	23 430	26 380	22 000	29 080	29 800	32 020	41 320
Silver, '000 troz	974	753	848	707	935	958	1029	1 328
Svavelsyra, ton	169 318	152 827	104 119	176 042	156 789	167 061	145 258	168 012
KOKKOLA
Awerkning, ton
Zinkkoncentrat	147 540	146 437	148 936	158 394	147 765	150 250	138 655	133 991
Produktion, ton
Zink	81 268	77 151	76 458	77 535	80 542	77 448	76 749	71 682
Silver i koncentrat, kg	ä,						1915	1014
Silver i koncentrat, 'OOO troz							62	33
Svavelsyra	78 934	76 721	74 494	84 289	83 115	76 192	63 542	83 622
ODDA
Awerkning, ton
Zinkkoncentrat, inkl zinkklinker	58 827	71 297	53 789	69 144	69 105	73 927	69 640	75933
Produktion, ton
Zink	34 829	37 005	29 438	37 635	39 366	39 440	39 128	42 917
Aluminiumfluorid	9030	8866	8 3 0 5	6375	10787	8956	8992	6756
Svavelsyra	31 917	31 662	22 870	31898	32 348	29 979	31 696	28 189

19242014 NINETY YEARS OF KNOWLEDGE

BOLIDEN - ETT METALLFÖRETAG MED FOKUS PÅ HÅLLBAR UTVECKLING

Boliden har kärnkompetens i hela cykeln vid användning av metaller, från prospektering, gruvbrytning och smältverk till återvinning. Vid Bolidens fem gruvområden bryts malm som främst innehåller zink, koppar, bly guld och silver. Malmen anrikas till metallkoncentrat som koncernens fem smältverk vidareförädlar till rena metaller och kundanpassade legeringar. Dessutom återvinns ädelmetaller från uttjänta mobiltelefoner och bly, från kasserade bilbatterier. Kunderna är främst företag inom stålindustrin. Boliden har verksamheter i Sverige, Finland, Norge och Irland.

Boliden strävar efter att nå en ledande position bland medelstora basmetallföretag, vilken ska nås genom konkurrenskraftiga gruvor och smältverk samt att vara ett förstahandsval för affärspartners. Gruvverksamheten ska framförallt växa organiskt genom ökad prospektering och förbättrad produktivitet. För smältverken ligger fokus på att öka lönsamheten genom minskade kostnader, förbättrad processtabilitet och ökad förmåga att processa komplexa råmaterial.

Boliden har cirka 5000 medarbetare och en nettoomsättning på 34 000 MSEK 2013. Arbetet i hela värdekedjan - från prospektering till kundleverans - präglas av omsorg om människa, miljö och samhälle.

Boliden AB (publ.)

Box 44, 101 20 Stockholm, Sweden Tel 08-610 15 00, Fax 08-31 55 45 www.boliden.com Reg. nr. 556051-4142

IBOLIDEN