Boliden — Interim / Quarterly Report 2013

May 3, 2013

Boliden AB (publ)

Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige Tel +46 8 610 15 00, Fax +46 8 31 55 45 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142

Delårsrapport januari-mars 2013

Första kvartalet 2013

• Försäljningsintäkter 9 249 (10 321) MSEK
• Rörelseresultat 695 (1 540) MSEK
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 751 (1 258) MSEK
• Fritt kassaflöde -220 (888) MSEK
• Resultat per aktie 1,86 (4,08) SEK
• Jämförelsestörande poster om 171 MSEK påverkade resultatet positivt

Finansiell utveckling i sammandrag

		Kvartal		12 mån.	Helår
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012	apr-mar	2012
Försäljningsintäkter	9 249	10 321	10 194	38 930	40 001
Rörelseresultat (EBIT)	695	1 540	676	3 326	4 171
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	751	1 258	839	3 534	4 042
Resultat efter finansiella poster	648	1 502	636	3 138	3 992
Nettoresultat	508	1 117	863	2 731	3 341
Resultat per aktie, SEK	1,86	4,08	3,15	9,98	12,21
Fritt kassaflöde	-220	888	110	280	1 389
Nettoskuld	6 187	5 723	6 276	6 187	6 276
Avkastning på sysselsatt kapital, %		-	-	11	14
Avkastning på eget kapital, %		-	-	13	16
Nettoskuldsättningsgrad, %	27	27	28	27	28

KONCERNEN

Försäljning och produktion

Försäljningen minskade under kvartalet till 9 249 (10 321) MSEK vilket berodde på lägre produktion och priser.

Produktionen av koppar och zink i Bolidens smältverk var lägre än föregående kvartal medan produktionen av guld ökade. I Harjavalta påverkades produktionen av en 5-dagars strejk i februari och i Rönnskär ledde ett strömavbrott i mars till två dagars produktionsstopp.

Zinkproduktionen i Bolidens gruvor ökade jämfört med föregående kvartal på grund av högre halter medan lägre halter minskade koppar- och guldproduktionen. I Atik medförde en snörik och kall vinter lägre produktion.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 695 (1 540) MSEK. Exklusive omvärdering av processlager var resultatet 751 (1 258) MSEK. Jämförelsestörande poster om netto 171 MSEK ingår i Gruvors rörelseresultat och består av 217 MSEK i positiv effekt på grund av höjd pensionsålder i Tara och -46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader för att reducera personalen med 50 personer i Tara. Koncernens rörelsekostnader exklusive avskrivningar och jämförelsestörande poster uppgick till 2 637 (2 606) MSEK.

Rörelseresultatet för Gruvor var 427 (842) MSEK (inklusive jämförelsestörande poster) och för Smältverk 298 (360) MSEK (exklusive omvärdering av processlager).

Från 1 januari har flera nya och ändrade redovisningsprinciper införts, se sidan 12 och 26.

Resultatanalys

		Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Rörelseresultat	695	1 540	676
Omvärdering processlager	-56	282	-163
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	751	1 258	839
Förändring		-508	-87
Analys av förändring
Volymeffekt		-169	-33
Priser och villkor		-216	34
Metallpriser och villkor		-231	22
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		21	-27
Villkor smält- och raffineringslöner		1	27
Metallpremier		-7	12
Valutakurseffekter		-97	-78
Varav omräkningseffekter		-7	-1
Kostnader		-73	-20
Avskrivningar		-72	-81
Internvinsteliminering		-28	-91
Jämförelsestörande poster		171	171
Övrigt		-25	10
Förändring		-508	-87
*Resultat för respektive kvartal	1-2013	1-2012	4-2012
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	42	21	70

Rörelsekostnadnaderna i lokala valutor var oförändrade mot föregående kvartal och ökade med cirka 3 procent mot fjolåret. Ökningarna hänförs till personal-, energi- och reservdelskostnader.

Avskrivningarna ökar mot båda jämförelseperioderna beroende på idrifttagning av anläggningar och ökade avskrivningar av efterbehandlingstillgångar.

Metallpris- och valutakurssäkringar påverkade resultatet positivt med 42 (21) MSEK.

Finansnettot var -47 (-38) MSEK. Genomsnittlig ränta var 2,9 procent jämfört med 3,2 procent föregående kvartal och 3,3 procent samma period 2012.

Resultat efter finansiella poster var 648 (1 502) MSEK och nettoresultatet 508 (1 117) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om 1,86 (4,08) SEK.

Kassaflöde	Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	1 101	1 512	1 286
Förändringar i rörelsekapital	-303	380	275
Från den löpande verksamheten	798	1 892	1 561
Investeringar	-1 018	-1 004	-1 452
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	-220	888	110

Jämfört med föregående kvartal minskade det fria kassaflödet med -330 MSEK till -220 MSEK. Försämringen beror på ett ökat rörelsekapital och högre betald skatt. I förhållande till första kvartalet 2012 år försämrades kassaflödet på grund av lägre resultat och ökat rörelsekapital. Betald skatt i kvartalet uppgick till -190 (-592) MSEK.

Finansiell ställning

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 6 187 (5 723) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 27 (27) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var 3,3 (3,1) år. Den genomsnittliga räntenivån i portföljen var 2,7 (3,4) procent och räntebindningstiden uppgick till 0,8 (0,9) år.

Marknadsvärdering av finansiella derivat, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt -30 (-150) MSEK per den 31 mars 2013. Vid utgången av första kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 8 835 (9 389) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

PÅGÅENDE EXPANSIONSPROJEKT

Zink/silvergruvan Garpenberg

Expansionen av zink- och silvergruvan Garpenberg kommer att öka produktionskapaciteten från dagens 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år. Produktionsstart av de nya anläggningarna beräknas som planerat att ske under första halvåret 2014. Investeringen är Bolidens näst största genom tiderna och beräknas uppgå till 3,9 miljarder SEK.

Guldgruvan Kankberg i Bolidenområdet

Det nya lakverket för utvinning av tellur ur malm från den nystartade Kankbergsgruvan togs i drift i slutet på förra året och intrimning av produktionen har fortsatt under kvartalet.

Silverutvinning i Kokkola

Vid zinksmältverket i Kokkola byggs en anläggning för att utvinna silver ur zinkkoncentrat, vilka innehåller ökande halter av silver. Investeringen beräknas uppgå till 240 MSEK och produktionsstart är planerad till tredje kvartalet 2014.

UNDERHÅLLSTOPP KOMMANDE KVARTAL

Under andra kvartalet 2013 kommer underhållsstopp att genomföras i flera smältverk. Resultatpåverkan uppskattas till cirka -300 MSEK.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Den 3 april begärde Boliden frivilligt att bli avnoterad från Torontobörsen. Sista handelsdag för Bolidenaktien i Toronto var den 23 april 2013.

Delårsrapport januari-mars 2013

MARKNADSUTVECKLING

Den europeiska byggmarknaden försvagades jämfört med fjolåret men stärktes i några få länder, exempelvis Tyskland. Fordonsproduktionen i Europa sjönk jämfört med fjolåret men var i nivå med fjärde kvartalet 2012. I USA ökade fordonsproduktion och investeringarna i byggsektorn där främst bostadssektorn ökade från låg nivå. I Kina låg tillväxten på en fortsatt hög nivå men tillväxttakten i det första kvartalet var lägre än 2012 och med stora skillnader mellan olika sektorer. Infrastrukturinvesteringar hade fortsatt hög tillväxt men produktionen av kontor och bostäder hade lägre tillväxt. Fordonsproduktionen i Kina ökade snabbare i första kvartalet än under fjärde kvartalet 2012.

Tillgänglig statistik visar att de globala marknaderna för metall och gruvkoncentrat har varit i balans.

Zink

Den globala efterfrågan på zink ökade med drygt 4 procent jämfört med föregående år. Efterfrågan i Europa och Nordamerika var oförändrad medan den ökade i Kina och Sydamerika.

Den globala smältverksproduktionen av zink var något högre än första och fjärde kvartalet 2012. Global produktion och efterfrågan på metall bedöms ha varit i balans. De officiella lagernivåerna minskade något under första kvartalet.

Den globala produktionen av gruvkoncentrat minskade jämfört med föregående kvartal och år. Minskningen beror framförallt på lägre produktion i Kina, Europa och Nordamerika.

Spotsmältlönerna var stabila jämfört med fjärde kvartalet men lägre än den realiserade nivån i vägledande kontrakt för 2013. Spotpremierna i Europa var stabila jämfört med såväl första som fjärde kvartalet 2012.

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Koppar

Den globala efterfrågan på koppar var i nivå med fjärde kvartalet 2012 och ökade med cirka 4 procent jämfört med första kvartalet 2012.

Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på koppar (miljoner ton metall)

Den globala smältverksproduktionen av koppar var oförändrad jämfört med fjärde kvartalet men var högre än föregående år. Global produktion och efterfrågan på koppar bedöms ha varit i balans men lagernivåerna vid de officiella metallbörserna ökade då metall överfördes från andra lager.

Under 2012 påverkade strejker och andra driftsstörningar den globala produktionen av kopparkoncentrat. Under inledningen av 2013 har produktionen ökat. Den globala marknaden för gruvkoncentrat bedöms ha varit i balans under det första kvartalet.

Smältlönerna steg under slutet av 2012 till nivån för de vägledande kontrakten för 2013. Under första kvartalet har spotsmältlönerna sjunkit något jämfört med fjärde kvartalet. Spotpremierna i Europa var något högre än under det fjärde kvartalet 2012.

Bly

Den globala efterfrågan på bly var i nivå med efterfrågan under fjärde kvartalet men högre än första kvartalet 2012. Tillväxten jämfört med samma period ifjol har drivits av ökad bilproduktion i Kina och Nordamerika. Tillgången på bly från återvunna batterier i Europa var låg under första halvåret 2012, ökade något under andra halvåret och minskade under inledningen av 2013.

Priset på bly har haft starkare utveckling än för övriga basmetaller under en tid. Ökad efterfrågan från bilindustrin i kombination med ökade miljökrav för gruvor och smältverk har satt press på utbudet. Den globala produktionen i smältverk ökade och var i nivå med efterfrågan men det var underskott på gruvkoncentrat.

Svavelsyra

Efterfrågan på svavelsyra i norra Europa var fortsatt stabil och priserna på spotmarknaden var stabila jämfört med fjärde kvartalet 2012.

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Metallpriser

Genomsnittspriserna för basmetallerna var i nivå med eller något högre än under föregående kvartal medan ädelmetallpriserna var lägre. Jämfört med samma period 2012 år var bly den enda basmetallen som hade högre pris. Valutaförändringar har inneburit försämrade priser i svenska kronor. I slutet av kvartalet sjönk basmetallpriserna kraftigt.

Metallpriser i USD	Kvartal
(genomsnitt LME/LBMA)	1-2013	1-2012	%	4-2012	%
Zink (USD/ton)	2 033	2 025	0	1 947	4
Koppar (USD/ton)	7 931	8 310	-5	7 909	0
Bly (USD/ton)	2 301	2 093	10	2 199	5
Guld (USD/troy oz)	1 633	1 691	-3	1 721	-5
Silver (USD/troy oz)	30,11	32,63	-8	32,68	-8

Metallpriser i SEK			Kvartal
(genomsnitt LME/LBMA)	1-2013	1-2012	%	4-2012	%
Zink (SEK/ton)	13 078	13 665	-4	12 962	1
Koppar (SEK/ton)	51 026	56 089	-9	52 666	-3
Bly (SEK/ton)	14 805	14 129	5	14 641	1
Guld (SEK/troy oz)	10 502	11 414	-8	11 462	-8
Silver (SEK/troy oz)	193,73	220,21	-12	217,63	-11

Valutakurser

Jämfört med föregående kvartal och år har den amerikanska dollarn försvagats mot såväl kronan som euron.

Valutakurser	Kvartal
(genomsnitt)	1-2013	1-2012	%	4-2012	%
USD/SEK	6,43	6,75	-5	6,66	-3
EUR/USD	1,32	1,31	1	1,30	2
EUR/SEK	8,50	8,85	-4	8,63	-1
USD/NOK	5,62	5,78	-3	5,69	-1

KÄNSLIGHETSANALYS

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 31 mars 2013 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser	Effekt på rörelse	Förändring av USD	Effekt på rörelse	Förändring av smältlöner	Effekt på rörelse
+10%	resultatet,	+10 %	resultatet,	+10%	resultatet,
	MSEK		MSEK		MSEK
Koppar	385	USD/SEK	990	TC/RC Koppar	80
Zink	420	EUR/USD	330	TC Zink	40
Bly	80	USD/NOK	75	TC Bly	-10
Guld	180
Silver	155

METALLPRIS- OCH VALUTAKURSSÄKRINGAR

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 31 mars 2013. Bolidenkoncernens produktion är i övrigt fullt ut exponerad mot marknadspriser. Säkringarna minskar effekter på koncernens resultat från pris- och valutaförändringar och löper väsentligen under den mest intensiva perioden av expansionsprojektet i Garpenberg. Utöver de säkringar som hänförs till detta projekt har cirka 80 procent av den planerade guldproduktionen i Kankberg säkrats till och med 2017. Säkringarna av basmetaller går ut vid halvårsskiftet 2013.

Metaller	2013*	2014	2015	2016	2017
Zink
Säkrad volym (ton)	31 125
Terminspris, USD/ton	2 125
Marknadsvärde, MSEK	49
Koppar
Säkrad volym (ton)	7 050
Terminspris, USD/ton	8 746
Marknadsvärde, MSEK	56
Bly
Säkrad volym (ton)	5 700
Terminspris, USD/ton	2 219
Marknadsvärde, MSEK	4
Silver
Säkrad volym (000 troy oz)	762
Terminspris, USD/troy oz	27,12
Marknadsvärde, MSEK	-8
Guld
Säkrad volym (troy oz)	36 150	38 400	48 600	47 000	29 000
Terminspris, USD/troy oz	1 392	1 455	1 491	1 487	1 490
Marknadsvärde, MSEK	-50	-38	-39	-39	-24
Marknadsvärde totalt, MSEK	52	-38	-39	-39	-24
Valutor	2013*	2014	2015	2016	2017
USD/SEK
Säkrad volym (MUSD)	156	56	72	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6,77	6,83	6,78	6,77	6,77
Marknadsvärde, MSEK	38	13	9	8	5
EUR/USD
Säkrad volym (MUSD)	45
Terminskurs, EUR/USD	1,35
Marknadsvärde, MSEK	-16
USD/NOK
Säkrad volym (MUSD)	9
Terminskurs, USD/NOK	6,04
Marknadsvärde, MSEK	2
Marknadsvärde totalt, MSEK	24	13	9	8	5

*Nuvarande säkringsprogram för zink, koppar, bly och silver upphör efter juni 2013.

Delårsrapport januari-mars 2013

AFFÄRSOMRÅDE GRUVOR

Gruvors försäljningsintäkter var 2 043 (2 498) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till 427 (842) MSEK. I resultatet ingår jämförelsestörande poster om netto 171 MSEK. Dels 217 MSEK i positiv effekt beroende på höjd pensionsålder i Tara och dels 46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader i Tara för att reducera personalen med 50 personer. Den underliggande resultatförsämringen jämfört med föregående kvartal beror på lägre priser, lägre produktion och ökade avskrivningar.

Finansiell utveckling

MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Försäljningsintäkter	2 043	2 498	2 103
Rörelsekostnader	1 131	1 267	1 268
Avskrivningar	459	398	366
Rörelseresultat	427	842	545
Investeringar	802	734	1 195
Sysselsatt kapital	16 249	14 694	16 125

Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidorna 12 och 26-27.

Produktion

	Kvartal
	1-2013	1-2012	%	4-2012	%
Zink, ton	65 476	73 790	-11	54 717	20
Koppar, ton	16 590	18 888	-12	19 252	-14
Bly, ton	11 524	12 629	-9	9 112	26
Guld, kg	720	898	-20	940	-23
Guld, troz	23 158	28 868	-20	30 229	-23
Silver, kg1	59 008	55 388	7	51 969	14
Silver, '000 troz	1 897	1 781	7	1 671	14

Avser metallinnehåll i koncentrat. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 21-22.

I Aitik fortsätter produktionen i områden med låga koppar- och guldhalter till slutet av 2014. Tendensen är att produktionen är lägre under vintermånaderna då påverkan av låga temperaturer och snö innebär lägre tillgänglighet på utrustningar i dagbrottet. Anrikad volym påverkades negativt under kvartalet av komplikationer i samband med underhållsstopp. Anrikad volym var lägre än genomsnittet helåret 2012 men högre än fjärde kvartalet och första kvartalet föregående år.

I Bolidenområdet minskade produktionen jämfört med föregående kvartal och år. Minskningen berodde på lägre halter, ändrad malmmix och lågt utbyte av guld. Guldproduktionen ökade i Kankbergsgruvan men minskad malmproduktion i Renströmsgruvan innebar att guldproduktionen i Bolidenområdet som helhet sjönk.

Garpenbergs produktion ökade mot fjärde kvartalet på grund av högre anrikad volym och högre halter. Zinkhalterna var lägre än föregående år.

Högre halter ledde till ökad produktion i Tara jämfört med fjärde kvartalet. I jämförelse med föregående år minskade produktionen. Taragruvan har relativt kort livslängd och höga kostnader jämfört med andra zinkgruvor. För att sänka kostnaderna genomförs ett åtgärdsprogram för att minska antalet anställda, sänka inköpskostnaderna och begränsa rörliga löner. Antalet anställda kommer under året att minska med 50 personer.

¹Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar, se sid 22 för detaljer kring Taras produktion.

Resultatanalys

		Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Rörelseresultat	427	842	545
Förändring		-414	-117
Analys av förändring
Volymeffekt		-215	-42
Priser och villkor		-169	-59
Metallpriser och villkor		-188	-29
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		18	-21
Villkor smält- och raffineringslöner		0	-8
Valutakurseffekter		-77	-54
Varav omräkningseffekter		-1	1
Kostnader		-49	-39
Avskrivningar		-64	-93
Jämförelsestörande poster		171	171
Övrigt		-11	-1
Förändring		-414	-117
*Resultat för respektive kvartal	1-2013	1-2012	4-2012
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	33	14	54

Volymeffekten framförallt mot föregående år berodde på lägre metallproduktion utom för silver. Volymförändringarna var primärt drivna av lägre halter. Prisnedgångar gav avsevärda negativa effekter mot första kvartalet 2012.

Rörelsekostnaderna i lokala valutor ökade med cirka 3 procent mot föregående kvartal och med knappt 4 procent mot fjolåret. Jämfört med fjärde kvartalet har aktiverade kostnader för tillredningar gått ner och mot föregående år har främst energi- och reservdelskostnaderna ökat.

Avskrivningarna ökar mot bägge jämförelseperioderna beroende på idrifttagning av anläggningar, ökade avskrivningar av efterbehandlingstillgångar samt justering av Taras avskrivningsmodell.

AFFÄRSOMRÅDE SMÄLTVERK

Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till 298 (360) MSEK. Jämfört med fjärde kvartalet ökade resultatet beroende på förbättrade villkor. Försäljningsvolymerna har varit stabila trots svagare marknad i Europa.

Finansiell utveckling

	Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Försäljningsintäkter	9 073	10 011	9 875
Bruttoresultat exkl.
omvärdering av processlager	1 832	1 899	1 769
Rörelsekostnader	1 321	1 338	1 329
Avskrivningar	223	220	237
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager	298	360	202
Rörelseresultat	242	642	40
Investeringar	213	270	277
Sysselsatt kapital	15 698	15 524	15 569

Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidorna 12 och 26-27.

Produktion

		Kvartal
	1-2013	1-2012	%	4-2012	%
Zink, ton	114 156	118 345	-4	116 097	-2
Koppar, ton	82 292	84 516	-3	90 329	-9
Bly, ton	6 261	5 498	14	6 580	-5
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	12 409	10 939	13	12 378	0
Guld, kg	4 194	3 869	8	3 749	12
Guld, troz	134 826	124 391	8	120 540	12
Silver, kg	122 516	150 859	-19	152 375	-20
Silver, '000 troz	3 939	4 850	-19	4 899	-20
Svavelsyra, ton	397 315	433 112	-8	419 202	-5
Aluminiumfluorid, ton	8 866	10 016	-11	9 030	-2

Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan 23-24.

I Rönnskär var avverkningen lägre än i fjärde kvartalet utom för bly som ökade kraftigt. Ett strömavbrott i mars stoppade produktionen i två dagar. Variationer i produktionen av guld, silver och svavelsyra beror i övrigt på halter och innehåll i avverkade råmaterial. Elektronikåtervining ökade i förhållande till första kvartalet 2012.

I Harjavalta sjönk produktionen jämfört med föregående kvartal och år beroende på en 5-dagars strejk.

Kokkola drabbades av vissa störningar i direktlakningen i mars vilket förklarar den något lägre produktionen mot båda jämförelseperioderna.

Oddas produktion i kvartalet ökade mot fjärde kvartalet då en lakningstank havererade och innebar reducerad produktion under november-december. Produktionen i direktlakningen återstartades i december och produktionen har varit stabil under kvartalet. Den havererade lakningstanken kommer att ersättas i slutet av året och tills dess används i högre utsträckning zinkklinker som råvara vilket ger en något högre produktionskostnad.

Bergsöes produktion av blylegeringar var stabil under kvartalet och ökade jämfört med föregående år.

Resultatanalys

		Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Rörelseresultat	242	642	40
Omvärdering processlager	-56	282	-162
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	298	360	202
Förändring		-62	96
Analys av förändring
Volymeffekt		46	9
Priser och villkor*		-60	94
Metallpriser och villkor		-58	53
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		2	-6
Villkor smält- och raffineringslöner		3	36
Metallpremier		-7	12
Valutakurseffekter		-22	-23
Varav omräkningseffekter		-8	-2
Kostnader		-12	-5
Avskrivningar		-7	11
Övrigt		-8	11
Förändring		-62	96
*Resultat för respektive kvartal	1-2013	1-2012	4-2012
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	10	7	16

En ökad volym fria metaller gav en positiv volymeffekt mot båda jämförelseperioderna. Förbättrade smältlöner bidrog positivt till resultatet jämfört med fjärde kvartalet liksom villkor i övrigt.

Rörelsekostnader i lokala valutor exklusive avskrivningar var i nivå med båda jämförelseperioderna. I förhållande till föregående kvartal ökade energikostnaderna medan transportkostnaderna minskade. Jämfört med föregående år ökade personalkostnader och förbrukningsvaror medan energi- och transportkostnaderna minskade.

HÅLLBAR UTVECKLING

Medarbetare

Medelantalet anställda var under första kvartalet 2013 4 898 (4 783), varav Sverige 2 969 (2 811), Finland 913 (956), Irland 690 (700), Norge 309 (302) och övriga länder 18 (14). För helåret 2012 var medelantalet anställda 4 795. Personalökningen i Sverige hänförs till genomförda expansionsprojekt i Bolidenområdet och Rönnskär samt i Aitik där underhåll i större utsträckning kommer att ske med egen personal.

Sjukfrånvaron var under första kvartalet 4,5 (4,3) procent. Koncernens långsiktiga mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,0 procent.

Olycksfallsfrekvensen (LTI, antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) var under det första kvartalet 6,4 (4,8) för egna anställda vilket är oförändrat sedan föregående kvartal. Olycksfallsfrekvensen inklusive entreprenörer var 8,3 (8,2).

Miljö

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt respektive lands gällande lagstiftning. Under kvartalet skedde inga överskridanden av gränsvärden.

För perioden 2009-2013 har koncernövergripande miljömål definierats. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten, utsläpp av närsalter till vatten, energianvändning, samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Bolidens mål för maximala utsläpp av metaller till luft, svaveldioxid till luft, metaller till vatten och närsalter till vatten har underskridits under det första kvartalet.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan för zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2012: Risker och riskhantering sidorna 30-31 samt not 20 finansiell riskhantering på sidorna 102-103.

PRINCIPER FÖR UPPRÄTTANDE AV DELÅRSRAPPORT

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen.

Ett antal nya tillägg till IFRS standarder och tolkningsutlåtanden från IFRIC har trätt i kraft för räkenskapsår som inleds från och med 1 juli 2012 (IAS 1) samt 1 januari 2013 (IAS 19, IFRS 7, IFRS 13 samt IFRIC 20) och påverkar Boliden.

IAS 1 föreskriver ny kategorisering av övrigt totalresultat.

Omvärdering av förmånsbestämda pensioner är en effekt av ändrad IAS 19 Ersättning till anställda. Boliden påverkas genom att omvärderingar av förmånsbestämda pensionsskulder ska redovisas omedelbart vilket innebär att den utjämningsmekanismen som korridorsmetoden inneburit försvinner. Akturiella vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat. Avkastning på förvaltningstillgångar ska basera sig på diskonteringsräntan vilket är den ränta som används vid beräkning av pensionsskulden. Skillnaden mellan faktisk avkastning och avkastning enligt diskonteringsräntan redovisas i övrigt totalresultat. För effekterna för Boliden, se sidan 26.

Ändrad IFRS 7 Finansiella instrument. Ändringen avser krav på upplysningar i delårsrapporter om kvittning av finansiella tillgångar och skulder i rapporten över finansiell ställning. Dessutom krävs upplysningar om finansiella tillgångar och skulder som omfattas av olika typer av ramavtal som möjliggör kvittning. De upplysningar som standarden beskriver återfinns nu i Bolidens delårsrapport, se sidan 17.

IFRS 13 Värdering till verkligt värde. Standarden ger ett enhetligt ramverk för värdering av tillgångar och skulder till verkligt värde. Standarden beskriver hur ett verkligt värde ska fastställas. För Boliden innebär den ingen förändring av beräkning till verkligt värde, däremot lämnas ytterligare upplysningar, se sidan 17.

IFRIC 20 Avrymningskostnader under ett dagbrotts produktionsfas, behandlar redovisningen av kostnader för att frigöra malm genom att ta bort gråberg vid produktion i dagbrott. För Boliden innebär det att kostnader för gråbergsuttag i dagbrott som tidigare beräknades med ett medelvärde för hela dagbrottet nu beräknas per enskilt omtag, vilket leder till högre aktiveringar och högre avskrivningar. Vidare har produktionsbegreppet justerats vilket leder till vissa periodiseringseffekter jämfört med tidigare metod. Omvärderingar har gjorts av motsvarande anläggningstillgångar och jämförelseåret har räknats om, se sidan 26.

Mer detaljerad information om ändrade och nya standarder och tolkningar finns i avsnittet om redovisningsprinciper i Bolidens årsredovisning 2012.

Undertecknad försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 3 maj 2013

Lennart Evrell VD och koncernchef

Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 3 maj 2013, klockan 12:00.

Delårsrapporten har inte varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer.

DELÅRSRAPPORTER

Delårsrapport för andra kvartalet publiceras den 17 juli 2013 Delårsrapport för tredje kvartalet publiceras den 22 oktober 2013 Bokslutskommuniké för tolv månader 2013 publiceras den 12 februari 2014

PRESENTATION AV RAPPORTEN

Delårsrapporten presenteras i Stockholm och via webcast/telefonkonferens

Tid: Fredagen den 3 maj kl 13:30 (CET)

Plats: Lundqvist och Lindqvist, lokal Viktor Arendorff

Adress: Klarabergsviadukten 90, Stockholm

Webcast sänds via internet på www.boliden.com. För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar.

Telefonnummer från Sverige: 08-506 307 79 (slå även riktnummer) Telefonnummer från utlandet: +44 844 571 8957

Kontaktpersoner för information:

Lennart Evrell, VD och koncernchef	Tel (växel):	+46 8 610 15 00
Mikael Staffas, CFO	Tel (växel):	+46 8 610 15 00
Frans Benson, chef Investor Relations	Tel:	+46 8 610 15 23

RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper som förklaras på sid 12 har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sid 26.

		Tre månader		12 mån.
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012	apr-mar
Försäljningsintäkter	9 249	10 321	10 194	38 930
Kostnad för sålda varor	-8 205	-8 519	-9 177	-34 245
Bruttoresultat	1 044	1 802	1 017	4 685
Försäljningskostnader	-92	-83	-101	-394
Administrationskostnader	-169	-114	-138	-590
Forsknings- och utvecklingskostnader	-107	-108	-110	-428
Övriga rörelseintäkter och – kostnader	19	43	7	52
Resultatandelar i intressebolag	-	0	1	1
Rörelseresultat	695	1 540	676	3 326
Finansiella intäkter	10	28	19	68
Finansiella kostnader	-57	-66	-59	-256
Resultat efter finansiella poster	648	1 502	636	3 138
Skatter	-140	-384	227	-407
Nettoresultat	508	1 117	863	2 731
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	508	1 117	862	2 729
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	1	2

Resultat och eget kapital per aktie

		Tre månader
	1-2013	1-2012	4-2012	apr-mar
Resultat per aktie*, SEK	1,86	4,08	3,15	9,98
Eget kapital per aktie, SEK	83,80	77,55	81,54	83,80
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav	–	–	–	–

* Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

NYCKELTAL – KONCERNEN

		Tre månader
	1-2013	1-2012	4-2012	apr-mar
Avkastning på sysselsatt kapital1) , %	–	–	–	11
Avkastning på eget kapital2), %	–	–	–	13
Soliditet, %	58	57	56	58
Nettoskuldsättningsgrad3), %	27	27	28	27
Nettoskuld, MSEK	6 187	5 723	6 276	6 187

1) Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

2) Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

3) Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT - KONCERNEN

MSEK 1-2013 1-2012 4-2012 apr-mar Periodens resultat 508 1 117 863 2 731 Övrigt totalresultat Poster som kommer att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkring Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument 175 -349 347 377 Skatteeffekt på derivatinstrument -39 92 -97 -93 Överföringar till resultaträkningen -28 -16 -56 -213 Skatt på överföringar till resultaträkningen 6 4 15 55 Effekt av ändrad skattesats, marknadsvärde på derivatinstrument - - -2 -8 114 -269 207 118 Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter -142 -50 85 -252 Resultat från säkring av netto investeringar i utlandsverksamheter 195 72 -134 342 Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument -43 -19 45 -72 10 3 -4 18 Övriga poster i totalresultatet - 1 3 - Summa poster som kommer att omklassificeras 124 -265 206 136 Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner -20 -55 -42 -91 Skatt hänförligt till poster som inte återförs till reslutaträkningen 5 14 9 20 Summa poster som inte kommer att omklassificeras -15 -41 -33 -71 Summa övrigt totalresultat 109 -306 173 65 Periodens totalresultat 617 811 1 036 2 796 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 617 811 1 035 2 794 Innehav utan bestämmande inflytande - - 1 2		Tre månader	12 mån.

BALANSRÄKNING - KONCERNEN

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2013	2012	2012
Immateriella anläggningstillgångar	3 079	3 186	3 160
Materiella anläggningstillgångar	25 297	23 088	25 138
Uppskjuten skatt	58	233	247
Räntebärande tillgångar	25	60	24
Övriga finansiella anläggningstillgångar	109	115	112
Varulager	8 252	7 262	8 244
Räntebärande kortfristiga fordringar	3	3	3
Skattefordringar	39	30	12
Övriga fordringar	2 169	2 681	2 129
Likvida medel	846	780	1 011
Summa tillgångar	39 877	37 438	40 080
Eget kapital	22 971	21 269	22 354
Avsättningar för pensioner	1 169	1 295	1 382
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 656	2 958	2 760
Övriga avsättningar	1 644	1 133	1 650
Räntebärande långfristiga skulder	4 358	3 646	4 315
Räntebärande kortfristiga skulder	1 578	1 634	1 666
Skatteskulder	53	164	105
Övriga kortfristiga skulder	5 448	5 339	5 848
Summa skulder och eget kapital	39 877	37 438	40 080

RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL - KONCERNEN

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2013	2012	2012
Ingående balans	22 354	20 458	20 458
Totalresultat för perioden	617	811	2 990
Utdelning	-	-	-1 094
Utgående balans	22 971	21 269	22 354
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	22 958	21 256	22 340
Innehav utan bestämmande inflytande	13	13	14

Den 31 mars 2013 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till -30 MSEK. Motsvarande belopp 31 december 2012 var 145 MSEK.

31 mars 2013, MSEK	Verkligt värde	Redovisat värde
Andra aktier och andelar	25	25
Kundfordringar	1 240	1 240
Räntebärande fordringar	3	3
Derivatinstrument	314	314
Likvida medel	846	846
Summa tillgångar	2 428	2 428
Skulder till kreditinstitut	5 934	5 934
Övriga räntebärande skulder	4	4
Leverantörsskulder	3 889	3 889
Derivatinstrument	303	303
Summa skulder	10 130	10 130

FINANSIELLA SKULDER OCH TILLGÅNGAR TILL VERKLIGT VÄRDE

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer. Per 31 mars 2013 bedöms räntevillkoren i aktuella låneavtal vara i nivå med marknadsmässiga räntor på kreditmarknaden.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras.

Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin.

31 mars 2013	Bruttotillgång	Kvittats för löpande verksamhet	Nettotillgång rapporterad i balansräkningen	Kvittas vid förtida förfall	Nettotillgång vid förtida förfall
Derivat	368	-54	314	-95	219
31 mars		Kvittats för	Nettoskuld
2013		löpande	rapporterad i	Kvittas vid förtida	Nettoskuld vid
	Bruttoskuld	verksamhet	balansräkningen	förfall	förtida förfall
Derivat	357	-54	303	-95	208

KVITTNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder regleras under ISDA-avtal (International Swaps and Derivatives Association) vilka hanterar både kvittning mellan kontrakterade motparter under löpande verksamhet samt vid omständigheter som rör avtalsbrott eller förtida uppsägning.

Vid löpande verksamhet tillämpar Boliden kvittning av betalningar på förpliktelser som har förfall samma datum, i samma valuta och för samma instrument. Endast överskjutande belopp per instrument och valuta betalas av den part som är skyldig mest.

Vid avtalsbrott eller vid förtida uppsägning, som kan orsakas av omständigheter inte direkt kopplade till någon motparts försumlighet, kvittas per motpart alla avslutade förpliktelser som omfattas av ISDA-avtal till en summa som betalas av den motpart som är skyldig mest.

KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN

	Tre månader
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	648	1 502	636
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	682	618	601
-Avsättningar	-193	34	83
- Omräkningsdifferenser m.m.	154	-50	-46
Betald skatt	-190	-592	12
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	1 101	1 512	1 286
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-303	380	275
Kassaflöde från den löpande verksamheten	798	1 892	1 561
Investeringsverksamheten
- Förvärv/avyttring av materiella
anläggningstillgångar - Förvärv/avyttring av immateriella	-1 016	-996	-1 461
anläggningstillgångar	-1	-4	-13
- Förvärv/avyttring av finansiella
anläggningstillgångar	-2	-5	21
- Övriga anläggningstillgångar	1	1	1
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 018	-1 004	-1 452
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	-220	888	110
Utdelning
Nettoupplåning/nettoamortering	57	-463	540
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	57	-463	540
Periodens kassaflöde	-163	425	650
Likvida medel vid periodens början	1 011	355	361
Kursdifferens i likvida medel	-2	-1	-1
Likvida medel vid periodens slut	846	780	1 011

RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET

	Tre månader	12 mån.
MSEK	1-2013	1-2012	apr-mar
Utdelningar från dotterbolag	-	-	2 607
Nedskrivning andelar i koncernföretag	-	-	-17
Resultat efter finansiella poster	-	-	2 590
Skatter	-	-	-
Periodens resultat	-	-	2 590

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET

	31 mar	31 dec	31 mar
MSEK	2013	2012	2012
Andelar i koncernföretag	3 911	3 911	3 911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	7 017	7 017	5 521
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	1 378	1 266	798
Summa tillgångar	12 312	12 200	10 236
Eget kapital	10 934	10 934	9 438
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	1 378	1 266	798
Summa skulder och eget kapital	12 312	12 200	10 236

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

KVARTALSVIS INFORMATION PER SEGMENT

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper som förklaras på sid 12 har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sid 26-27.

MSEK	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 649	2 557	2 426	2 498	2 366	2 543	2 103	2 043
Rörelsekostnader	1 261	1 206	1 485	1 267	1 310	1 163	1 268	1 131
Avskrivningar	281	288	267	398	417	489	366	459
Rörelseresultat	1 064	1 047	646	842	730	858	545	427
Investeringar	599	505	802	734	842	798	1 195	802
Sysselsatt kapital	13 923	13 933	14 272	14 694	14 874	15 177	16 125	16 249
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl.	9 408	10 266	9 130	10 011	10 020	8 847	9 875	9 073
omvärdering av processlager	1 740	1 844	1 885	1 899	1 869	1 751	1 769	1 832
Rörelsekostnader	1 412	1 311	1 362	1 338	1 411	1 252	1 329	1 321
Avskrivningar	202	199	214	220	221	214	237	223
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	143	356	326	360	251	281	202	298
Rörelseresultat	156	140	410	642	89	452	40	242
Investeringar	412	458	514	270	274	172	277	213
Sysselsatt kapital	15 425	15 776	16 213	15 524	15 598	15 940	15 569	15 698
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	-2 161	-2 270	-1 840	-2 188	-2 022	-2 267	-1 784	-1 867
Avskrivningar	0	4	0	0	0	0	0	0
Rörelseresultat övrigt	-86	-7	19	56	-25	-150	92	25
Varav internvinsteliminering	-39	24	2	82	18	-134	144	54
Investeringar	9	2	5	1	2	0	2	4
Sysselsatt kapital1)	-744	-10	-12	-366	-149	-773	-458	-178
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	9 896	10 553	9 716	10 321	10 363	9 123	10 194	9 249
Avskrivningar	483	491	481	617	638	703	602	682
Rörelseresultat Rörelseresultat exkl.	1 134	1 180	1 075	1 540	795	1 160	676	695
omvärdering av processlager	1 120	1 397	991	1 258	956	988	839	751
Investeringar	1 020	965	1 321	1 005	1 118	971	1 474	1 019
Sysselsatt kapital	28 604	29 699	30 473	29 851	30 324	30 344	31 236	31 769

1)Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinsteliminering.

PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS

	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	8 012	8 495	8 334	7 961	9 465	9 022	7 874	8 126
Ingående halter
Koppar (%)	0,24	0,22	0,22	0,22	0,20	0,21	0,23	0,19
Guld (g/ton)	0,15	0,14	0,13	0,12	0,10	0,11	0,12	0,09
Silver (g/ton)	2,26	2,07	2,36	2,63	2,36	2,41	2,67	2,41
Metallproduktion
Koppar, ton	17 497	16 852	15 868	15 787	17 027	17 681	16 613	14 027
Guld, kg	696	644	542	441	493	515	511	349
Guld, troz	22 385	20 694	17 434	14 178	15 838	16 552	16 429	11 233
Silver, kg	12 359	11 973	12 636	12 424	13 742	13 713	11 819	11 109
Silver, '000 troz	397	385	406	399	442	441	380	357
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	381	375	465	465	459	484	455	460
Varav smältverksslagg	36	0	51	59	59	65	58	60
Ingående halter
Zink (%)	3,7	2,6	2,5	2,5	2,3	1,4	2,5	2,4
Koppar (%)	0,9	0,9	1,1	0,8	0,9	0,9	0,7	0,7
Bly (%)	0,3	0,3	0,3	0,2	0,3	0,2	0,2	0,2
Guld (g/ton)	1,2	1,5	0,9	1,4	1,4	1,0	1,3	1,4
Silver (g/ton)	39	40	43	39	39	29	34	33
Metallproduktion
Zink, ton	11 551	8 156	8 920	8 978	7 949	4 671	8 791	8 436
Koppar, ton	2 883	3 007	4 159	3 009	2 971	3 331	2 558	2 429
Bly, ton	251	370	392	361	425	264	358	158
Guld, kg	233	283	221	393	387	291	363	320
Guld, troz	7 500	9 098	7 105	12 635	12 436	9 359	11 676	10 297
Silver, kg	9 251	10 472	12 985	11 392	11 584	8 868	9 562	8 814
Silver, '000 troz	297	337	417	366	372	285	307	283
Tellur, kg								3 227

PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS

	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	370	408	340	358	397	392	336	373
Ingående halter
Zink (%)	5,4	6,5	5,8	6,0	6,6	5,3	4,4	4,9
Koppar (%)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Bly (%)	2,1	2,6	2,2	2,2	2,3	2,0	1,6	1,9
Guld (g/ton)	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2	0,3	0,2
Silver (g/ton)	124	135	119	122	129	137	128	153
Metallproduktion
Zink, ton	18 135	23 828	17 740	19 148	23 654	18 825	13 166	16 580
Koppar, ton	100	120	113	92	132	81	81	133
Bly, ton	6 289	8 586	6 127	6 469	7 681	6 414	4 320	5 950
Guld, kg	64	74	65	64	65	55	66	51
Guld, troz	2 057	2 380	2 090	2 058	2 084	1 784	2 124	1 628
Silver, kg	31 994	39 339	30 032	31 151	36 479	37 083	30 302	38 793
Silver, '000 troz	1 029	1 265	966	1 002	1 173	1 192	974	1 247
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	614	631	585	677	648	611	565	587
Ingående halter
Zink (%)	7,3	7,1	6,8	7,2	7,2	7,5	6,1	7,3
Bly (%)	1,4	1,4	1,3	1,4	1,5	1,6	1,2	1,5
Metallproduktion
Zink, ton	42 219	41 892	37 574	45 664	44 358	43 239	32 760	40 460
Bly, ton	5 116	5 183	4 550	5 799	5 825	6 459	4 434	5 416
Silver, kg*	258	253	180	421	503	463	286	292
Silver, '000 troz*	8	8	6	14	16	15	9	9

*Silverproduktionen i Tara är ej betalbar

PRODUKTION PER ENHET-SMÄLTVERK KVARTALSVIS

	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
RÖNNSKÄR
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	158 257	159 236	166 719	161 356	156 632	145 889	159 799	156 152
Sekundärråvara	46 792	43 154	47 938	47 081	60 517	54 030	59 061	54 743
Varav elektronik	18 180	13 973	19 697	18 864	32 381	26 479	30 499	26 359
Koppar, totalt	205 049	202 390	214 657	208 437	217 149	199 919	218 860	210 895
Bly
Blykoncentrat	0	5 015	0	11 380	2 347	9 734	3 616	11 479
Sekundärråvara	1 698	332	890	898	1 186	42	199	479
Bly, totalt	1 698	5 347	890	12 278	3 533	9 776	3 815	11 958
Produktion
Katodkoppar, ton	52 987	55 368	57 655	53 963	53 982	49 085	57 020	53 217
Bly, ton	2 372	1 740	2 182	5 498	3 461	3 431	6 580	6 261
Zinkklinker, ton	8 794	9 662	9 895	9 904	8 553	8 995	8 830	9 560
Guld, kg	2 360	2 866	2 600	2 975	3 751	3 014	2 793	3 217
Guld, troz	75 864	92 132	83 590	95 646	120 595	96 901	89 779	103 416
Silver, kg	105 050	103 405	97 536	119 879	117 052	88 733	122 095	99 086
Silver, '000 troz	3 377	3 324	3 136	3 854	3 763	2 853	3 925	3 186
Svavelsyra, ton	136 655	136 349	149 618	156 210	137 918	119 844	139 033	136 105
BERGSÖE
Produktion, ton
Blylegeringar	11 615	6 985	11 738	10 939	11 410	7 831	12 378	12 409

PRODUKTION PER ENHET-SMÄLTVERK KVARTALSVIS

	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
HARJAVALTA
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	93 707	132 598	114 008	124 877	113 228	134 617	143 305	124 083
Sekundärråvara	3 582	4 133	3 262	3 284	3 217	5 490	4 388	3 330
Koppar, totalt	97 289	136 731	117 270	128 161	116 445	140 107	147 693	127 413
Nickelkoncentrat	53 401	76 469	68 509	69 140	48 139	67 398	63 032	56 729
Produktion
Katodkoppar, ton	23 509	34 667	29 956	30 553	27 808	32 856	33 309	29 075
Guld, kg	607	471	570	894	789	1 003	957	977
Guld, troz	19 504	15 142	18 326	28 740	25 366	32 247	30 768	31 416
Silver, kg	18 068	18 370	22 063	30 980	31 500	35 440	30 280	23 430
Silver, '000 troz	581	591	709	996	1 013	1 139	974	753
Svavelsyra, ton	114 648	185 412	153 128	165 913	136 133	167 915	169 318	152 827
KOKKOLA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat	144 845	154 675	145 210	150 280	135 466	155 975	147 540	146 437
Produktion, ton
Zink	76 708	79 112	75 072	80 169	76 526	76 799	81 268	77 151
Svavelsyra	65 330	82 834	75 170	80 417	67 628	86 242	78 934	76 721
ODDA
Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat, inkl
zinkklinker	61 743	74 815	72 219	71 514	74 519	74 629	58 827	71 297
Produktion, ton
Zink	34 742	39 304	39 165	38 176	39 649	39 993	34 829	37 005
Aluminiumfluorid	9 130	6 607	10 704	10 016	10 507	6 155	9 030	8 866
Svavelsyra	27 318	31 564	33 475	30 572	32 674	33 008	31 917	31 662

KONCERNEN-KVARTALSDATA

	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	9 896	10 553	9 716	10 321	10 363	9 123	10 194	9 249
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA), MSEK	1 616	1 672	1 552	2 157	1433	1 862	1 279	1 377
Rörelseresultat (EBIT)	1 134	1 180	1 075	1 540	795	1 160	676	695
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	1 120	1 397	991	1 258	956	988	839	751
Resultat efter finansiella poster, MSEK	1 082	1 131	1 045	1 502	738	1 116	636	648
Nettoresultat, MSEK	804	837	787	1 117	533	827	863	508
Resultat per aktie, SEK	2,94	3,06	2,88	4,08	1,95	3,02	3,15	1,86
Fritt kassaflöde1) , MSEK	-790	820	-482	888	79	310	110	-220
Nettoskuldsättningsgrad2), %	33	27	32	27	32	29	28	27
Metallproduktion Gruvor3)
Zink, ton	71 905	73 877	64 234	73 790	75 960	66 735	54 717	65 476
Koppar, ton	20 481	19 979	20 140	18 888	20 130	21 093	19 252	16 590
Bly, ton	11 656	14 138	11 070	12 629	13 931	13 137	9 112	11 524
Guld, kg	994	1 001	828	898	944	861	940	720
Guld, troz	31 942	32 179	26 625	28 868	30 358	27 695	30 229	23 158
Silver, kg4)	53 862	62 037	55 833	55 388	62 307	60 127	51 969	59 008
Silver, '000 troz4)	1 732	1 994	1 795	1 781	2 003	1 933	1 671	1 897
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	111 450	118 416	114 237	118 345	116 175	116 772	116 097	114 156
Koppar, ton	76 496	90 035	87 611	84 516	81 790	81 941	90 329	82 292
Bly, ton	2 372	1 740	2 182	5 498	3 461	3 431	6 580	6 261
Blylegering, ton (Bergsöe)	11 615	6 985	11 738	10 939	11 410	7 831	12 378	12 409
Guld, kg	2 966	3 337	3 170	3 869	4 540	4 017	3 749	4 194
Guld, troz	95 368	107 275	101 907	124 391	145 945	129 135	120 540	134 826
Silver, kg	123 118	121 775	119 599	150 859	148 552	124 173	152 375	122 516
Silver, '000 troz	3 958	3 915	3 845	4 850	4 776	3 992	4 899	3 939
Svavelsyra, ton	343 951	436 159	411 391	433 112	374 353	407 009	419 202	397 315
Aluminiumfluorid, ton	9 130	6 607	10 704	10 016	10 507	6 155	9 030	8 866
Metallpriser, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	2 250	2 224	1 897	2 025	1 928	1 885	1 947	2 033
Koppar, USD/ton	9 137	8 982	7 489	8 310	7 869	7 706	7 909	7 931
Bly, USD/ton	2 550	2 459	1 983	2 093	1 974	1 975	2 199	2 301
Guld, USD/troz	1 507	1 705	1 687	1 691	1 609	1 651	1 721	1 633
Silver, USD/troz	37,96	38,80	31,87	32,63	29,38	29,80	32,68	30,11
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,26	6,48	6,75	6,75	6,95	6,76	6,66	6,43
EUR/USD	1,44	1,41	1,35	1,31	1,28	1,25	1,30	1,32
EUR/SEK	9,01	9,15	9,09	8,85	8,91	8,44	8,63	8,50
USD/NOK	5,44	5,50	5,76	5,78	5,89	5,91	5,69	5,62

1) Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

2) Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

3) Avser metallinnehåll i koncentrat.

4) Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar. Se sid 22 för detaljer kring Taras produktion.

OMRÄKNING AV JÄMFÖRELSEÅR 2012

	Jan-Dec 2012	Förändring/kvartal
	Tidigare
Resultaträkning, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Rörelsekostnader	-36 008	100	-35 908
varav personalkostnader	-3 482	60	-3 422	28	28	5	-1
varav övriga rörelsekostnader	-30 308	383	-29 926	88	89	97	108
varav avskrivningar	-2 218	-343	-2 560	-75	-92	-89	-87
Rörelseresultat	4 071	100	4 171	41	25	13	21
Finansiella poster	-179	-	-179	-2	-2	-2	6
Skatt	-618	-34	-652	-10	-6	-3	-15
Nettoresultat	3 274	66	3 341	29	17	9	12
Resultat per aktie	11,96	0,24	12,21	0,11	0,06	0,03	0,04

	Jan-Dec 2012			Förändring/kvartal
	Tidigare
Övrigt totalresultat, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Periodens resultat	3 274	66	3 341	29	17	9	12
Omvärdering förmånsbestämda
pensionsplaner	-	-126	-126	-55	-56	27	-42
Skatt hänförlig till poster som inte
återförs till resultaträkningen	-	29	29	14	14	-9	9
Periodens totalresultat	3 011	-31	2 990	-12	-25	27	-21

	Jan-Dec 2012			Förändring/kvartal
	Tidigare
Nyckeltal för koncernen	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13	0	14	-	-	-	-
Avkastning på eget kapital, %	15	1	16	-	-	-	-
Soliditet, % UB	57	-0	56	-0	-0	-0	-0
Nettoskuldsättningsgrad, % UB	25	3	28	3	4	3	3
Nettoskuld, MSEK UB	5 673	603	6 276	571	597	563	603
Investeringar	4 185	383	4 568	88	89	97	108

	2012-12-31			Förändring vid periodslut
	Tidigare
Balansräkning, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Totala tillredningar	4 770	-141	4 627	-169	-171	-163	-141
Uppskjuten skatt	61	187	247	181	188	193	187
Summa tillgångar	40 035	45	40 080	2	6	29	45
Eget kapital	22 949	-595	22 354	-584	-606	-568	-595
Avsättningar för pensioner	707	603	1 310	571	597	563	603
Övriga avsättningar,
särskild löneskatt	28	44	72	37	38	39	44
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 766	-6	2 760	-23	22-23	-4	-6
Summa skulder och eget kapital	40 035	45	40 080	2	6	29	45

	2012-12-31			Förändring vid periodslut
	Tidigare
Eget kapital, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Förändring i redovisningsprinciper -
IFRIC 20	-	-103	-103	-124	-126	-120	-103
Förändring i redovisningsprinciper -
IAS 19	-	-492	-492	-460	-480	-448	-492
Totalt eget kapital	22 949	-595	22 354	-584	-606	-568	-595

Delårsrapport januari-mars 2013

OMRÄKNING AV JÄMFÖRELSEÅR 2012, Forts

Gruvor

				Tidigare rapporterat
		Kvartal	Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012	1-2012	4-2012
Försäljningsintäkter	2 043	2 498	2 103	2 498	2 103
Rörelsekostnader	1 131	1 267	1 268	1 362	1 383
Avskrivningar	459	398	366	322	279
Rörelseresultat	427	842	545	822	517
Investeringar	802	734	1 195	645	1 087
Sysselsatt kapital	16 249	14 694	16 125	14 863	16 267

Smältverk

		Kvartal		Tidigare rapporterat Kvartal
MSEK	1-2013	1-2012	4-2012	1-2012	4-2012
Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl.	9 073	10 011	9 875	10 011	9 875
omvärdering av processlager	1 832	1 899	1 769	1 899	1 769
Rörelsekostnader	1 321	1 338	1 329	1 349	1 340
Avskrivningar Rörelseresultat exkl.	223	220	237	220	237
omvärdering av processlager	298	360	202	349	191
Rörelseresultat	242	642	40	631	28
Investeringar	213	270	277	270	277
Sysselsatt kapital	15 698	15 524	15 569	15 534	15 569