Boliden — Interim / Quarterly Report 2013

Oct 22, 2013

Boliden AB (publ) Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige

Tel +46 8 610 15 00, Fax +46 8 31 55 45 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142

Delårsrapport januari-september 2013

Tredje kvartalet 2013

• Försäljningsintäkter 8 471 (9 123) MSEK.
• Rörelseresultat 681 (1 160) MSEK
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 603 (988) MSEK
• Fritt kassaflöde 436 (310) MSEK
• Resultat per aktie 1,81 (3,02) SEK

Nio månader 2013

• Försäljningsintäkter 25 755 (29 807) MSEK
• Rörelseresultat 1 317 (3 494) MSEK
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 1 724 (3 203) MSEK
• Fritt kassaflöde -1 261 (1 277) MSEK
• Resultat per aktie 3,30 (9,05) SEK

Finansiell utveckling i sammandrag

	Kvartal			Nio månader	12 mån.	Helår
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012	okt-sep	2012
Försäljningsintäkter	8 471	9 123	8 035	25 755	29 807	35 949	40 001
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	603	988	370	1 724	3 203	2 563	4 042
Rörelseresultat (EBIT)	681	1 160	-59	1 317	3 494	1 994	4 171
Resultat efter finansiella poster	629	1 116	-116	1 160	3 356	1 796	3 992
Nettoresultat	498	827	-100	905	2 477	1 769	3 341
Resultat per aktie, SEK	1,81	3,02	-0,37	3,30	9,05	6,45	12,21
Fritt kassaflöde	436	310	-1 477	-1 261	1 277	-1 148	1 389
Nettoskuld	8 454	6 255	8 965	8 454	6 255	8 454	6 276
Avkastning på sysselsatt kapital, %						6	14
Avkastning på eget kapital, %						8	16
Nettoskuldsättningsgrad, %	38	29	41	38	29	38	28

Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om.

KONCERNEN

Försäljning och produktion

Försäljningsintäkterna under kvartalet uppgick till 8 471 (9 123) MSEK. Försäljningsintäkterna minskade mot före gående år framförallt beroende på lägre priser vilket endast delvis motverkades av högre metallproduktion. Jämfört med föregående kvartal, då stora underhållsstopp genomfördes i flera smältverk, har försäljningen och smältverksproduktionen ökat. Gruvproduktionen var dock lägre för flertalet metaller.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 681 (1 160) MSEK. Exklusive omvärdering av processlager var resultatet 603 (988) MSEK. Koncernens rörelsekostnader exklusive avskrivningar uppgick till 2 505 (2 410) MSEK. I lokala valutor var rörelsekostnaderna 3 procent högre jämfört med föregående år men 10 procent lägre än föregående kvartal. Förändringarna mot andra kvartalet beror dels på genomförda underhållsstopp under föregående kvartal, dels på lägre personalkostnader på grund av semestrar. Mot föregående år ökade kostnaderna för energi, reservdelar och förbrukningsvaror medan transportkostnaderna sjönk.

Rörelseresultatet för Gruvor var 372 (858) MSEK och för Smältverk 262 (281) MSEK (exklusive omvärdering av processlager). Mot föregående kvartal ökade Smältverks resultat som en konsekvens av avslutade underhållsstopp, ökade volymer och lägre kostnader. Gruvors resultat var oförändrat.

Resultatet påverkades negativt mot båda jämförelseperioderna av att huvuddelen av de metallpris- och valutakurs säkringar som tecknades i samband med beslutet att expandera Garpenberg löpte ut vid halvårskiftet. Även valutakursutvecklingen har påverkat resultatet negativt jämfört med föregående kvartal och år.

		Kvartal
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013
Rörelseresultat	681	1 160	-59
Omvärdering processlager	78	172	-429
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	603	988	370
Förändring		-385	233
Analys av förändring
Volymeffekt		10	56
Priser och villkor		-473	-62
Metallpriser och villkor		-245	188
Biprodukter, priser och villkor		-65	-5
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		-87	-163
Villkor smält- och raffineringslöner		6	-42
Metallpremier		-3	18
Valutakurseffekter		-79	-58
Varav omräkningseffekter		8	8
Kostnader (lokala valutor)		-73	290
Avskrivningar		6	25
Internvinsteliminering		107	-82
Övrigt		39	6
Förändring		-385	233
*Resultat för respektive kvartal	3-2013	3-2012	2-2013
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	6	93	169

Resultatanalys

Finansnettot var -52 (-43) MSEK. Genomsnittlig ränta var 1,8 procent jämfört med 2,0 procent föregående kvartal och 3,3 procent samma period 2012.

Resultat efter finansiella poster var 629 (1 116) MSEK och nettoresultatet 498 (827) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om 1,81 (3,02) SEK.

Kassaflöde	Kvartal				Nio månader	12 mån.	Helår
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012	okt-sep	2012
Från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital	1 673	1 628	162	2 937	4 013	4 122	5 198
Förändringar i rörelsekapital	-86	-475	-132	-521	47	-248	320
Från den löpande verksamheten	1 587	1 153	30	2 416	4 061	3 873	5 518
Kassaflöde från
investeringsverksamheten	-1 152	-843	-1 507	-3 676	-2 785	-5 020	-4 129
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	436	310	-1 477	-1 261	1 277	-1 148	1 389

Skatteåterbetalning i kvartalet uppgick till 283 (-255) MSEK. Föregående kvartal var betald skatt 354 MSEK.

Finansiell ställning

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 8 454 (6 255) MSEK och nettoskuldsättningsgraden 38 (29) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var vid periodens slut 2,8 (3,7) år. Den genomsnittliga räntenivån i portföljen var 1,8 (3,2) procent och räntebindningstiden uppgick till 0,6 (0,8) år.

Marknadsvärdering av finansiella derivat, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt 168 (-351) MSEK per den 30 september 2013. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 6 614 (9 153) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

MODERBOLAGET

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 20.

PÅGÅENDE EXPANSIONSPROJEKT

Zink/silvergruvan Garpenberg

Expansionen av zink- och silvergruvan Garpenberg kommer att öka produktionskapaciteten från dagens 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år. Projektet, som nu går in i slutfasen inför testkörningar, ligger på plan. Produktionsstart av de nya anläggningarna beräknas som planerat att ske under första halvåret 2014. Investeringen är Bolidens näst största genom tiderna och beräknas uppgå till 3,9 miljarder SEK.

Silverutvinning i Kokkola

Vid zinksmältverket i Kokkola byggs en anläggning för att utvinna silver ur zinkkoncentrat, vilka innehåller ökande halter av silver. Också detta projekt är i ett intensivt skede och ligger på plan. Investeringen beräknas uppgå till 240 MSEK och produktionsstart är planerad till tredje kvartalet 2014.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

Stämning med anledning av export av våtverksslam

Boliden har den 7 oktober delgivits stämning avseende skadestånd om drygt 90 MSEK jämte ränta. Kravet avser arsenikförgiftning hos drygt 700 skadelidande personer i Arica, Chile, dit Boliden exporterade våtverksslam från Rönnskär mellan 1984 och 1985 för upparbetning av ett chilenskt företag, Promel. Bakom stämningen står ett svenskt kommanditbolag, Arica Victims KB. Nästa steg i processen är för Boliden att avge svaromål. För ytterligare information och bakgrund hänvisas till hemsidan, www.boliden.com.

MARKNADSUTVECKLING

Den globala ekonomiska tillväxten har varit fortsatt svag under det tredje kvartalet. I Kina har den ekonomiska tillväxten varit god och i nivå med andra kvartalet.

I Europa har den industriella aktiviteten sjunkit jämfört med fjolåret med fortsatt svag byggmarknad och med en fordonsproduktion som legat på ungefär samma nivå som i fjol. Den industriella aktiviteten ökade något i USA även om den delvis bromsas av åtstramningsåtgärder.

I Kina var tillväxten i industriproduktion och infrastrukturinvesteringar fortsatt hög jämfört med fjolåret medan bostadsinvesteringarna i storstäder utvecklades svagare. Tillväxten i Kinas fordonsproduktion var fortsatt hög.

Zink

Den globala efterfrågan på zink var högre än i föregående kvartal och ökade med nästan 4 procent jämfört med föregående år. I Kina var efterfrågetillväxten fortsatt stark och i nivå med den under andra kvartalet.

Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på zink (miljoner ton metall)

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Den globala smältverksproduktionen var i nivå med föregående kvartal och ökade med drygt 6 procent jämfört med fjolåret. Produktionstillväxten var särskilt hög i Kina. Den globala produktionen var något lägre än efterfrågan på metall i tredje kvartalet. De officiella lagernivåerna sjönk under kvartalet.

Den globala produktionen av gruvkoncentrat var lägre än under det andra kvartalet och sjönk jämfört med samma period i fjol. Minskningen jämfört med fjolåret beror på lägre produktion i Kina och Nordamerika. Den globala marknaden för gruvkoncentrat hade under kvartalet överskott på grund av ökad gruvproduktion och att flera smältverk genomförde underhållsstopp.

Spotsmältlönerna steg jämfört med andra kvartalet och var högre än i fjol men är fortsatt lägre än i vägledande kontrakt för 2013. Den realiserade smältlönen i vägledande kontrakt var oförändrad jämfört med andra kvartalet och högre än föregående år. Spotpremierna i Europa steg något under kvartalet.

Koppar

Den globala efterfrågan på koppar var lägre än i andra kvartalet men ökade med cirka 2 procent jämfört med fjolårets tredje kvartal. Efterfrågetillväxten var lägre än i det andra kvartalet i såväl Kina som i övriga världen.

Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på koppar (miljoner ton metall)

Den globala smältverksproduktionen var något lägre än i andra kvartalet och i nivå med tredje kvartalet 2012. Produktionen ökade i Kina men minskade i övriga världen, delvis som en följd av underhållsstopp bland flera smältverk. Den globala produktionen av koppar bedöms ha varit i nivå med efterfrågan men lagernivåerna vid metallbörserna sjönk och överfördes till andra inofficiella lager.

Den globala produktionen av koppar i gruvkoncentrat ökade jämfört med fjolåret trots fortsatta produktionsstörningar. Den globala marknaden för gruvkoncentrat bedöms ha varit nära balans mellan utbud och efterfrågan.

Smältlönerna på spotmarknaden steg under kvartalet, främst som en följd av förväntad ökad tillgång på koncentrat. Det är också ett vanligt säsongsmönster att spotsmältlönerna stiger vid slutet av tredje och fjärde kvartalet. Nuvarande nivå är över den i vägledande kontrakt för 2013 och väsentligt högre än under tredje kvartalet ifjol. Spotpremierna i Europa fortsatte att stiga och var väsentligt högre än tredje kvartalet ifjol. Även i Asien och USA fortsatte spotpremierna att stiga.

Ädelmetaller

Marknaden för ädelmetaller drivs i hög grad av efterfrågan bland finansiella aktörer, smyckesindustrin och tidvis av centralbankers agerande. Efterfrågan på silver drivs även av industriell efterfrågan.

Guld- och silverpriserna har stigit under lång tid då finansiella aktörer i ökande utsträckning har fått mandat att ha ädelmetaller som ett tillgångsslag. Antalet börsnoterade fonder som har lager av ädelmetall har ökat kraftigt de senaste åren. Under 2013 har intresset för investeringar i dessa fonder avtagit och priserna på guld och silver har sjunkit.

Från årsskiftet till slutet på tredje kvartalet har guld- och silverpriserna sjunkit med 20 respektive 28 procent. Tredje kvartalets guld- och silverpriser var 6 respektive 8 procent lägre än under andra kvartalet och 20 respektive 28 procent lägre än under tredje kvartalet ifjol. Under inledningen av det fjärde kvartalet har priserna stabiliserats.

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Bly

Den globala efterfrågan på bly var något högre än efterfrågan under andra kvartalet och drygt 2 procent högre än i fjol. Tillväxten jämfört med fjolåret har drivits av fortsatt ökad bilproduktion i Kina och Nordamerika och ökad produktion av batterier. Konkurrensen om bly från återvunna batterier i Europa har varit fortsatt hård. Priserna för denna råvara har varit i nivå med de under det andra kvartalet i år men marginalen mellan blypris och råvara har ökat något jämfört med andra kvartalet.

Blypriset har haft en bättre utveckling än övriga basmetaller under en längre tid. Ökad efterfrågan från bilindustrin i kombination med ökade miljökrav för gruvor och smältverk har satt press på utbudet. Den globala produktionen i smältverk ökade med knappt 3 procent jämfört med fjolåret och var i nivå med andra kvartalet i år. Den globala metallmarknaden var i balans medan marknaden för gruvkoncentrat bedöms ha haft överskott.

Svavelsyra

Efterfrågan på svavelsyra i norra Europa var stabil men med lägre efterfrågan i Norden. Priserna var något lägre jämfört med andra kvartalet i fjol.

Metallpriser

Basmetallpriserna låg i genomsnitt på samma nivå som föregående kvartal medan ädelmetallpriserna sjönk. Mot föregående år var samtliga priser utom bly lägre. Mot föregående år är prisutvecklingen i svenska kronor ytterligare negativ då kronan stärkts mot den amerikanska dollarn.

Metallpriser i USD			Kvartal				Nio månader
(genomsnitt LME/LBMA)	3-2013	3-2012	%	2-2013	%	2013	2012	%
Zink (USD/ton)	1 859	1 885	-1	1 840	1	1 910	1 946	-2
Koppar (USD/ton)	7 073	7 706	-8	7 148	-1	7 379	7 964	-7
Bly (USD/ton)	2 102	1 975	6	2 053	2	2 151	2 015	7
Guld (USD/troy oz)	1 325	1 651	-20	1 416	-6	1 456	1 651	-12
Silver (USD/troy oz)	21,32	29,80	-28	23,14	-8	24,80	30,63	-19
Metallpriser i SEK			Kvartal				Nio månader
(genomsnitt LME/LBMA)	3-2013	3-2012	%	2-2013	%	2013	2012	%
Zink (SEK/ton)	12 183	12 737	-4	12 074	1	12 445	13 262	-6
Koppar (SEK/ton)	46 357	52 053	-11	46 892	-1	48 084	54 263	-11
Bly (SEK/ton)	13 774	13 338	3	13 470	2	14 018	13 728	2
Guld (SEK/troy oz)	8 682	11 151	-22	9 290	-7	9 485	11 250	-16

Valutakurser

Jämfört med föregående kvartal är förändringarna i valutakurser små. I förhållande till samma period 2012 har den svenska kronan och Euron stärkts mot dollarn. Euron har också stärkts mot den svenska kronan under kvartalet.

Valutakurser		Kvartal				Nio månader
(genomsnitt)	3-2013	3-2012	%	2-2013	%	2013	2012	%
USD/SEK	6,55	6,76	-3	6,56	0	6,52	6,81	-4
EUR/USD	1,32	1,25	6	1,31	1	1,32	1,28	3
EUR/SEK	8,68	8,44	3	8,56	1	8,58	8,73	-2
USD/NOK	5,99	5,91	1	5,83	3	5,81	5,86	-1

KÄNSLIGHETSANALYS

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2013 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser +10%	Effekt på rörelse resultatet, MSEK	Förändring av USD +10 %	Effekt på rörelse resultatet, MSEK	Förändring av smältlöner +10%	Effekt på rörelse resultatet, MSEK
Koppar	390	USD/SEK	930	TC/RC Koppar	80
Zink	445	EUR/USD	350	TC Zink	40
Bly	85	USD/NOK	80	TC Bly	-10
Guld	150
Silver	130

METALLPRIS- OCH VALUTAKURSSÄKRINGAR

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 september 2013. De säkringsprogram som tecknades i samband med expansionsprojektet i Garpenberg löpte ut i juni 2013.

Förutom för guld är Bolidens produktion nu fullt ut exponerad mot marknadspriser. Säkringarna minskar effekter på koncernens resultat från guldpris- och dollarkursförändringar.

Metaller	2013	2014	2015	2016	2017
Guld
Säkrad volym (troy oz)	7 050	38 400	48 600	47 000	29 000
Terminspris, USD/troy oz	1 412	1 455	1 491	1 487	1 490
Marknadsvärde, MSEK	3	29	46	44	28
Valutor	2013	2014	2015	2016	2017
USD/SEK
Säkrad volym (MUSD)	10	56	72	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6,83	6,83	6,78	6,77	6,77
Marknadsvärde, MSEK	4	19	16	15	10

AFFÄRSOMRÅDE GRUVOR

Produktionen var lägre än under föregående kvartal. Resultatet var dock i stort oförändrat beroende på en positiv prispåverkan och lägre kostnader. Försäljningsintäkterna var 2 139 (2 543) MSEK och rörelseresultatet 372 (858) MSEK. Jämfört med fjolåret har framförallt den negativa prisutvecklingen påverkat resultatet.

Finansiell utveckling

		Kvartal		Nio månader
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012
Försäljningsintäkter	2 139	2 543	2 163	6 344	7 406
Rörelsekostnader	1 224	1 163	1 342	3 698	3 740
Avskrivningar	473	489	498	1 429	1 304
Rörelseresultat	372	858	376	1 175	2 429
Investeringar	947	798	977	2 726	2 374
Sysselsatt kapital	17 475	15 177	16 968	17 475	15 177

Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidan 27-28 och delårsrapport januari-mars 2013.

Produktion

		Kvartal					Nio månader
	3-2013	3-2012	%	2-2013	%	2013	2012	%
Zink, ton	63 045	66 735	-6	71 558	-12	200 079	216 485	-8
Koppar, ton	20 963	21 093	-1	20 417	3	57 969	60 111	-4
Bly, ton	12 173	13 137	-7	12 136	0	35 833	39 697	-10
Guld, kg	986	861	14	1 025	-4	2 731	2 704	1
Guld, troz	31 688	27 695	14	32 953	-4	87 799	86 921	1
Silver, kg1	67 162	60 127	12	75 533	-11	201 702	177 822	13
Silver, '000 troz	2 159	1 933	12	2 428	-11	6 485	5 717	13

Metallinnehåll i koncentrat. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidorna 22-23.

I Aitik var produktionen fortsatt hög och stabil. Anrikad volym de senaste fyra kvartalen uppgår till knappt 35 Mton. Under tredje kvartalet var den anrikade volymen liksom metallproduktionen något lägre än föregående kvartal. Kopparhalten steg något i kvartalet men produktionen fortsätter i områden med låga koppar- och guldhalter till slutet av 2014.

I Bolidenområdet minskade anrikad malmvolym då en kvarnsektion tillfälligt användes för att köra smältverksslagg från Rönnskär. Därmed minskade metallproduktionen jämfört med föregående kvartal, framförallt vad gäller zink, bly och silver. Resultatpåverkan var dock begränsad. Kopparproduktionen ökade på grund av högre halter medan guldproduktionen var marginellt lägre.

Anrikad volym i Garpenberg var högre än i andra kvartalet. Tillsammans med något högre halt ledde den till ökad zinkproduktion. Silverproduktionen var något lägre på grund av lägre halt medan förbättrade utbyten gav högre blyproduktion. Jämfört med föregående år ökade produktionen av samtliga metaller. Produktion kommer i slutet av året att ske i områden med väsentligt lägre halter.

Något lägre anrikad volym samt lägre halt ledde till minskad zinkproduktion under kvartalet i Tara. Blyproduktionen minskade på grund av lägre halt och utbyte. Lägre halter och utbyten förklarar också förändringen från föregående år.

¹Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar, se sid 23 för detaljer kring Taras produktion.

Resultatanalys

		Kvartal
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013
Rörelseresultat	372	858	376
Förändring		-486	-4
Analys av förändring
Volymeffekt		-51	-161
Priser och villkor		-421	6
Metallpriser och villkor		-285	163
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		-68	-129
Villkor smält- och raffineringslöner		-22	8
Valutakurseffekter		-47	-36
Varav omräkningseffekter		2	2
Kostnader (lokala valutor)		-51	120
Avskrivningar		17	26
Övrigt		21	5
Förändring		-486	-4
*Resultat för respektive kvartal	3-2013	3-2012	2-2013
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	6	74	135

Rörelsekostnaderna i lokala valutor ökade med 4 procent mot fjolåret. Kostnaderna för energi, förbrukningsvaror och reservdelar har ökat medan kostnader för transporter och externa tjänster har minskat. Jämfört med föregående kvartal minskade kostnaderna med 9 procent beroende på semestereffekt och något lägre prospekteringstakt.

AFFÄRSOMRÅDE SMÄLTVERK

Under kvartalet har produktionsvolymerna normaliserats efter de stora underhållsstoppen i andra kvartalet. Det har inneburit en positiv volym- och kostnadseffekt jämfört med föregående kvartal. Smältverkens rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till 262 (281) MSEK.

Finansiell utveckling

	Kvartal			Nio månader
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012
Försäljningsintäkter	8 320	8 847	7 577	24 970	28 878
Bruttoresultat exkl.
omvärdering av processlager	1 795	1 751	1 618	5 245	5 520
Rörelsekostnader	1 313	1 252	1 434	4 068	4 001
Avskrivningar	226	214	225	674	655
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager	262	281	-30	530	892
Rörelseresultat	340	452	-459	123	1 184
Investeringar	203	172	530	946	716
Sysselsatt kapital	15 781	15 940	15 957	15 781	15 940

Ändrade redovisningsprinciper innebär att resultaten för jämförelsekvartalen 2012 räknats om. Se sidan 27-28 och delårsrapport januari-mars 2013.

Produktion

		Kvartal				Nio månader
	3-2013	3-2012	%	2-2013	%	2013	2012	%
Zink, ton	115 170	116 772	-1	105 896	9	335 222	351 292	-5
Koppar, ton	87 558	81 941	7	63 909	37	233 758	248 248	-6
Bly, ton	4 747	3 431	38	5 836	-19	16 844	12 390	36
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	8 156	7 831	4	11 329	-28	31 894	30 180	6
Guld, kg	4 155	4 017	3	3 463	20	11 811	12 425	-5
Guld, troz	133 568	129 135	3	111 340	20	379 734	399 474	-5
Silver, kg	160 423	124 173	29	112 122	43	395 061	423 584	-7
Silver, '000 troz	5 158	3 992	29	3 605	43	12 701	13 618	-7
Svavelsyra, ton	427 573	407 009	5	317 046	35	1 141 934	1 214 474	-6
Aluminiumfluorid, ton	6 375	6 155	4	8 305	-23	23 546	26 678	-12

Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan 24-25.

I Rönnskär ökade såväl avverkning som metallproduktion mot båda jämförelseperioderna. Fortsatta produktionsstörningar leder dock till lägre utbyten och högre kostnader och därmed negativ påverkan på resultatet. Åtgärder pågår för att komma tillrätta med problemen.

Harjavalta ökade avverkningen av koppar- och nickelråvara mot båda jämförelseperioderna och produktionen av kopparkatoder ökade. Produktionen av guld och silver var dock lägre.

Kokkolas produktion var stabil i kvartalet med endast små variationer mot båda jämförelseperioderna.

Oddas produktion ökade jämfört med föregående kvartal då stora underhållsstopp och ombyggnader gjordes. Produktion och avverkning var något lägre än föregående år. Odda påverkas fortfarande av haveriet i en lakningstank som inträffade i oktober 2012. En ersättningstank kommer att installeras i början av 2014.

På grund av underhållsstopp sjönk Bergsöes produktion av blylegeringar mot föregående kvartal men ökade jämfört med samma period i fjol.

Resultatanalys

		Kvartal
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013
Rörelseresultat	340	452	-459
Omvärdering processlager	78	172	-429
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	262	281	-30
Förändring		-19	292
Analys av förändring
Volymeffekt		61	217
Priser och villkor		-29	-42
Metallpriser och villkor		64	51
Biprodukter, priser och villkor		-65	-5
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		-19	-33
Villkor smält- och raffineringslöner		28	-51
Metallpremier		-3	18
Valutakurseffekter		-34	-22
Varav omräkningseffekter		3	5
Kostnader (lokala valutor)		-51	123
Avskrivningar		-11	-2
Övrigt		11	-3
Förändring		-19	292
*Resultat för respektive kvartal	3-2013	3-2012	2-2013
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	0	19	34

Jämförelsen mot föregående kvartal domineras av de stora underhållsstoppen som påverkade resultatet under det andra kvartalet med -305 MSEK. Priser, villkor och valutakurser gav samtidigt svagt negativ påverkan. Jämfört mot föregående år var högre volymer, lägre svavelsyrapriser och viss kostnadsökning de viktigaste förändringarna.

I lokal valuta ökade rörelsekostnaderna med 4 procent mot föregående år men minskade med 9 procent mot föregående kvartal beroende på de då genomförda underhållsstoppen och semestereffekt. I förhållande till föregående år har kostnader för energi och externa tjänster ökat.

Underhållsstopp

I kvartalet har underhållsstopp genomförts i Bergsöe vilket gav en negativ påverkan på rörelseresultatet med 25 MSEK. Inga underhållsstopp är planerade under det fjärde kvartalet.

SAMMANFATTNING AV BOLIDENS UTVECKLING UNDER ÅRETS FÖRSTA NIO MÅNADER

Försäljningen för årets första nio månader uppgick till 25 755 (29 807) MSEK. Minskningen beror framförallt på lägre metallpriser men också på lägre volymer från smältverken som under året genomfört stora underhållsstopp.

Rörelseresultatet exkl. omvärdering av processlager minskade med 1 479 MSEK till 1 724 (3 203) MSEK. Lägre priser och negativ valutautveckling förklarar huvuddelen av resultatförsämringen. Därtill har kostnaderna för förbruknings varor, reservdelar och energi ökat. Årets underhållsstopp har belastat resultatet med 330 (170) MSEK.

Finansnettot uppgick till -157 (-138) MSEK och nettoresultatet till 905 (2 477) MSEK. Resultat per aktie var 3,30 (9,05) SEK.

Investeringarna under årets första nio månader uppgick till 3 680 (3 094) MSEK.

Resultatanalys

	Nio månader
MSEK	2013	2012
Rörelseresultat	1 317	3 494
Omvärdering processlager	-407	292
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	1 724	3 203
Förändring		-1 479
Analys av förändring
Volymeffekt		-117
Priser och villkor		-1 262
Metallpriser och villkor		-838
Biprodukter, priser och villkor		-192
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		45
Villkor smält- och raffineringslöner		86
Metallpremier		5
Valutakurseffekter		-368
Varav omräkningseffekter		-2
Kostnader (lokala valutor)		-239
Avskrivningar		-158
Internvinsteliminering		115
Jämförelsestörande poster**		171
Övrigt		11
Förändring		-1 479
*Resultat för respektive kvartal	2013	2012
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	217	172

** Posten består av 217 MSEK i positiv effekt på grund av höjd pensionsålder i Tara och -46 MSEK i negativ effekt för omstruktureringskostnader för personalreduktion i Tara.

HÅLLBAR UTVECKLING

Medarbetare

Medelantalet anställda² var under årets första nio månader 4 786 (4 772), varav antalet anställda i Sverige var 2 853 (2 786), Finland 932 (956), Irland 684 (719), Norge 300 (296) och övriga länder 18 (16). Under helåret 2012 var medelantalet anställda 4 795. Personalökningen i Sverige hänförs till expansionsprojekt och att underhåll i Aitik i ökad utsträckning sker med egen personal.

Sjukfrånvaron var under tredje kvartalet 3,2 (3,1) procent vilket är en minskning jämfört med andra kvartalet då sjukfrånvaron var 3,8 procent. Koncernens långsiktiga mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,0 procent.

Olycksfallsfrekvensen (antal olycksfall per en miljon arbetade timmar) var under det tredje kvartalet 8,0 (9,2) vilket är en ökning sedan föregående kvartal då olycksfallsfrekvensen var 5,6. Olycksfallsfrekvensen inklusive entreprenörer var 10,6 (10,0), en ökning från andra kvartalet då frekvensen var 9,3.

I augusti inträffade en allvarlig olycka vid gruvan i Kankberg då en chaufför, anställd av entreprenör, backade med lastbil över en kant och voltade ner, ca 12-15 meter, till ett malmupplag. Chauffören ådrog sig bl.a. skärskador och revbensfrakturer.

I augusti uppstod en brand i en dieselkompressor under jord i Kristinebergsgruvan. En gruvarbetare blev instängd av branden och sökte skydd i en hytt till ett borraggregat. Två andra gruvarbetare som sökte efter den instängde gruvarbetaren fick sätta sig i säkerhet i räddningskammare. Samtliga fick uppsöka sjukhus men klarade sig utan allvarligare fysiska skador.

I september inträffade en allvarlig olycka i en fordonsverkstad i Rönnskär då en lyftarm föll och träffade en medarbetare som fick skallskador och frakturer.

Miljö

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt gällande lagstiftning i respektive land.

I juli överskred smältverket i Kokkola gränsvärdet på 50 000 mg/kg för upplöst sulfat i avfallsdeponi då avfallet innehöll 59 000 mg/kg. Påverkan på yttre miljö är minimal då gränsvärdet avser intern avfallsdeponi.

För perioden 2009-2013 har interna miljömål definierats. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten, utsläpp av närsalter till vatten, energianvändning, samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis, med undantag av koldioxidutsläpp/energianvändning som följs upp kvartalsvis och rapporteras i årsredovisningen.

Bolidens interna mål för maximala utsläpp av metaller till luft, svaveldioxid till luft, metaller till vatten och närsalter till vatten har innehållits under 2013.

2 Heltidsekvivalenter

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan för zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2012: Risker och riskhantering sidorna 30-31 samt not 20 finansiell riskhantering på sidorna 102-103.

PRINCIPER FÖR UPPRÄTTANDE AV DELÅRSRAPPORT

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen.

En ny standard och ett antal nya tillägg till IFRS standarder och tolkningsutlåtanden från IFRIC har trätt i kraft för räkenskapsår som inleds från och med 1 juli 2012 (IAS 1) samt 1 januari 2013 (IAS 19, IFRS 7, IFRS 13 samt IFRIC 20) och påverkar Boliden. Se även Bolidens rapport för första kvartalet 2013.

Mer detaljerad information om ändrade och nya standarder och tolkningar finns i avsnittet om redovisningsprinciper i Bolidens årsredovisning 2012.

Stockholm den 22 oktober 2013

Lennart Evrell vd och koncernchef

Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 oktober 2013, klockan 12:00.

DELÅRSRAPPORTER

Bokslutskommuniké för tolv månader 2013 publiceras den 12 februari 2014 Årsstämma 2014 kommer att hållas den 6 maj i Boliden

PRESENTATION AV RAPPORTEN

Delårsrapporten presenteras i Stockholm och via webcast/telefonkonferens

Tid: Tisdagen den 22 oktober kl 15:00 (CET)

Plats: Lundqvist och Lindqvist, lokal S:t Clara

Adress: Klarabergsviadukten 90, Stockholm

Webcast sänds via internet på www.boliden.com. För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar.

Telefonnummer från Sverige: 08-505 56 474 (slå även riktnummer) Telefonnummer från utlandet: +44 (0)203 364 53 74

Kontaktpersoner för information:

Lennart Evrell, vd och koncernchef	Tel:	+46 8 610 15 00
Mikael Staffas, CFO	Tel:	+46 8 610 15 00
Frans Benson, chef Investor Relations	Tel:	+46 8 610 15 23

RESULTATRÄKNING – KONCERNEN

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sidan 29-30 samt delårsrapport januari-mars 2013.

		Tre månader		Nio månader		12 mån.	Helår
MSEK	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012	okt-sep	2012
Försäljningsintäkter	8 471	9 123	8 035	25 755	29 807	35 949	40 001
Kostnad för sålda varor	-7 503	-7 660	-7 779	-23 486	-25 381	-32 664	-34 559
Bruttoresultat	968	1 463	257	2 269	4 426	3 285	5 442
Försäljningskostnader	-83	-89	-75	-250	-284	-351	-385
Administrationskostnader	-153	-118	-144	-466	-397	-604	-535
Forsknings- och utvecklingskostnader	-84	-91	-123	-315	-318	-426	-429
Övriga rörelseintäkter och – kostnader	32	-6	27	77	68	86	77
Resultatandelar i intressebolag	1	-	-	2	-	3	1
Rörelseresultat	681	1 160	-59	1 317	3 494	1 994	4 171
Finansiella intäkter	6	25	7	23	68	42	87
Finansiella kostnader	-58	-68	-64	-180	-206	-239	-265
Resultat efter finansiella poster	629	1 116	-116	1 160	3 356	1 796	3 992
Skatter	-131	-290	16	-255	-879	-27	-651
Nettoresultat	498	827	-100	905	2 477	1 769	3 341
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	496	826	-101	903	2 476	1 766	3 339

Resultat och eget kapital per aktie

		Tre månader			Nio månader	12 mån.	Helår
	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012	okt-sep	2012
Resultat per aktie*, SEK	1,81	3,02	-0,37	3,30	9,05	6,45	12,21
Eget kapital per aktie, SEK	82,04	77,91	80,47	82,04	77,91	82,04	81,68
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav	–	–	–	–	–	–	–

* Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

NYCKELTAL – KONCERNEN

	Tre månader				Nio månader	12 mån.	Helår
	3-2013	3-2012	2-2013	2013	2012	okt-sep	2012
Avkastning på sysselsatt kapital1), %						6	14
Avkastning på eget kapital2), %						8	16
Soliditet, %	55	56	55	55	56	55	56
Nettoskuldsättningsgrad3), %	38	29	41	38	29	38	28
Nettoskuld, MSEK	8 454	6 255	8 965	8 454	6 255	8 454	6 276

1) Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

2) Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

3) Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT - KONCERNEN

Helår 2012
3 341
-147 39 -201
53 -8
-265
-159
219
-48
12
-254
-126
29
-97
-351
2 990
2 988

BALANSRÄKNING - KONCERNEN

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2013	2012	2012
Immateriella anläggningstillgångar	3 098	3 119	3 160
Materiella anläggningstillgångar	26 647	23 625	25 138
Andelar i intresseföretag	9	7	8
Andra aktier och andelar	25	45	24
Uppskjuten skatt	56	252	247
Räntebärande tillgångar	97	105	104
Varulager	8 170	8 274	8 244
Räntebärande kortfristiga fordringar	3	3	3
Skattefordringar	21	23	12
Övriga fordringar	2 304	2 243	2 129
Likvida medel	223	361	1 011
Summa tillgångar	40 653	38 057	40 080
Eget kapital	22 454	21 323	22 354
Avsättningar för pensioner	1 182	1 284	1 382
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 617	2 821	2 760
Övriga avsättningar	1 651	1 116	1 650
Räntebärande långfristiga skulder	4 138	3 498	4 315
Räntebärande kortfristiga skulder	3 422	1 907	1 666
Skatteskulder	134	221	105
Övriga kortfristiga skulder	5 055	5 886	5 848
Summa eget kapital och skulder	40 653	38 057	40 080

RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL - KONCERNEN

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2013	2012	2012
Ingående balans	22 354	20 458	20 458
Totalresultat för perioden	1 195	1 958	2 990
Utdelning	-1 095	-1 094	-1 094
Utgående balans	22 454	21 323	22 354
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	22 439	21 309	22 340
Innehav utan bestämmande inflytande	15	14	14

Den 30 september 2013 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till 168 MSEK. Motsvarande belopp 31 december 2012 var -145 MSEK.

30 september 2013, MSEK	Verkligt värde	Redovisat värde
Andra aktier och andelar	25	25
Kundfordringar	1 117	1 117
Räntebärande fordringar	3	3
Derivatinstrument	365	365
Likvida medel	223	223
Summa tillgångar	1 733	1 733
Skulder till kreditinstitut	7 568	7 556
Övriga räntebärande skulder	4	4
Leverantörsskulder	3 839	3 839
Derivatinstrument	64	64
Summa skulder	11 475	11 463

FINANSIELLA SKULDER OCH TILLGÅNGAR TILL VERKLIGT VÄRDE

Verkligt värde på derivat baseras på aktuella köp- och säljpriser på balansdagen samt på en diskontering av beräknade kassaflöden. Marknadspriser för metaller hämtas där metallderivaten handlas, London Metal Exchange (LME) samt London Bullion Market Association (LBMA). Diskonteringsräntor utgår ifrån aktuella marknadsräntor per valuta och tid till förfall för det finansiella instrumentet. Valutakurser hämtas från Riksbanken. Vid upplysning om verkligt värde på skulder till kreditinstitut beräknas verkligt värde som diskonterade avtalade amorteringar samt räntebetalningar till bedömda marknadsmässiga räntenivåer.

Kundfordringarnas och leverantörsskuldernas redovisade värde anses vara detsamma som det verkliga värdet med anledning av kort förfallotid, att reserveringar görs för osäkra kundfordringar samt att eventuell dröjsmålsränta kommer att debiteras.

Bolidens innehav av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen tillhör samtliga nivå två i verkligt värdehierarkin. Se vidare under redovisningsprinciper i årsredovisningen.

KVITTNING AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

30 sep 2013	Bruttotillgång	Kvittats för löpande verksamhet	Nettotillgång rapporterad i balansräkningen	Kvittas vid förtida förfall	Nettotillgång vid förtida förfall
Derivat	398	-33	365	-56	308
30 sep 2013	Bruttoskuld	Kvittats för löpande verksamhet	Nettoskuld rapporterad i balansräkningen	Kvittas vid förtida förfall	Nettoskuld vid förtida förfall
Derivat	98	-33	64	-56	8

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder regleras under ISDA-avtal (International Swaps and Derivatives Association) vilka hanterar både kvittning mellan kontrakterade motparter under löpande verksamhet och vid omständigheter som rör avtalsbrott eller förtida uppsägning.

Vid löpande verksamhet tillämpar Boliden kvittning av betalningar på förpliktelser som har förfall samma datum, i samma valuta och för samma typ av instrument. Endast överskjutande belopp per instrument och valuta betalas av den part som är skyldig mest.

Vid avtalsbrott eller vid förtida uppsägning, som kan orsakas av omständigheter inte direkt kopplade till någon motparts försumlighet, kvittas per motpart alla avslutade förpliktelser som omfattas av ISDA-avtal till en summa som betalas av den motpart som är skyldig mest.

KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN

MSEK	3-2013	Tre månader 3-2012	2-2013	Nio månader 2013	2012	12 mån. okt-sep	Helår 2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:	629	1 116	-116	1 160	3 356	1 796	3 992
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	699	704	724	2 105	1 960	2 706	2 561
- Avsättningar	-19	-17	20	-191	49	-108	132
- Omräkningsdifferenser m.m.	81	80	-111	124	-195	-23	-342
Betald/erhållen skatt	283	-255	-354	-261	-1 157	-249	-1 145
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av
rörelsekapital	1 673	1 628	162	2 937	4 013	4 122	5 198
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-86	-475	-132	-521	47	-248	320
Kassaflöde från den löpande
verksamheten Investeringsverksamheten	1 587	1 153	30	2 416	4 061	3 873	5 518
- Förvärv/avyttring av immateriella
anläggningstillgångar	-4	-4	-4	-9	-11	-22	-24
- Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar - Förvärv/avyttring av finansiella	-1 146	-869	-1 504	-3 667	-2 798	-5 020	-4 151
anläggningstillgångar	-1	18	-	-3	12	14	29
- Övrigt	-1	12	1	3	11	9	17
Kassaflöde från
investeringsverksamheten	-1 152	-843	-1 507	-3 676	-2 785	-5 020	-4 129
Kassaflöde före
finansieringsverksamheten	436	310	-1 477	-1 261	1 277	-1 148	1 389
Utdelning	-1	-	-1 094	-1 095	-1 094	-1 095	-1 094
Nettoupplåning/nettoamortering	-290	-304	1 800	1 567	-176	2 107	364
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-291	-304	706	473	-1 270	1 013	-730
Periodens kassaflöde	145	6	-771	-788	5	-134	659
Likvida medel vid periodens början	79	355	846	1 011	355	361	355
Kursdifferens i likvida medel	-1	0	4	-	1	-4	-3
Likvida medel vid periodens slut	223	361	79	223	361	223	1 011

RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET

	Tre månader		Nio månader
MSEK	3-2013	3-2012	2013	2012
Utdelningar från dotterbolag	-	-	2 442	2 607
Nedskrivning andelar i koncernföretag	-	-17	-	-17
Resultat efter finansiella poster	-	-17	2 442	2 590
Skatter	-	-	-	-
Periodens resultat	-	-17	2 442	2 590

Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET

	30 sep	30 sep	31 dec
MSEK	2013	2012	2012
Andelar i koncernföretag	3 911	3 911	3 911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	8 365	7 017	7 017
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	2 797	1 471	1 266
Summa tillgångar	15 079	12 405	12 200
Eget kapital	12 282	10 934	10 934
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	2 797	1 471	1 266
Summa skulder och eget kapital	15 079	12 405	12 200

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

KVARTALSVIS INFORMATION PER SEGMENT

Med anledning av ändrade redovisningsprinciper som förklaras på sid 12 har utfallet för jämförelseåret 2012 räknats om i alla tabeller och i övrig information i denna rapport. Se även sid 26-27.

MSEK	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	9 716	10 321	10 363	9 123	10 194	9 249	8 035	8 471
Avskrivningar	481	617	638	703	602	682	723	699
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager	991	1 258	956	988	839	751	370	603
Rörelseresultat	1 075	1 540	795	1 160	676	695	-59	681
Investeringar	1 321	1 005	1 118	971	1 474	1 019	1 510	1 151
Sysselsatt kapital	30 473	29 851	30 324	30 344	31 236	31 769	33 328	33 644
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 426	2 498	2 366	2 543	2 103	2 043	2 163	2 139
Rörelsekostnader	1 485	1 267	1 310	1 163	1 268	1 131	1 342	1 224
Avskrivningar	267	398	417	489	366	459	498	473
Rörelseresultat	646	842	730	858	545	427	376	372
Investeringar	802	734	842	798	1 195	802	977	947
Sysselsatt kapital	14 272	14 694	14 874	15 177	16 125	16 249	16 968	17 475
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter	9 130	10 011	10 020	8 847	9 875	9 073	7 577	8 320
Bruttoresultat exkl.
omvärdering av processlager	1 885	1 899	1 869	1 751	1 769	1 832	1 618	1 795
Rörelsekostnader	1 362	1 338	1 411	1 252	1 329	1 321	1 434	1 313
Avskrivningar Rörelseresultat exkl.	214	220	221	214	237	223	225	226
omvärdering av processlager	326	360	251	281	202	298	-30	262
Rörelseresultat	410	642	89	452	40	242	-459	340
Investeringar	514	270	274	172	277	213	530	203
Sysselsatt kapital	16 213	15 524	15 598	15 940	15 569	15 698	15 957	15 781
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	-1 840	-2 188	-2 022	-2 267	-1 784	-1 867	-1 705	-1 988
Avskrivningar	0	0	0	0	0	0	0	0
Rörelseresultat
internvinsteliminering	2	82	18	-134	144	54	55	-27
Rörelseresultat övrigt	17	-26	-43	-284	-52	-29	-30	-4
Investeringar	5	1	2	0	2	4	3	1
Sysselsatt kapital1)	-12	-366	-149	-773	-458	-178	403	387

1)Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinsteliminering.

PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS

	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	8 334	7 961	9 465	9 022	7 874	8 126	9 628	9 252
Ingående halter
Koppar (%)	0,22	0,22	0,20	0,21	0,23	0,19	0,21	0,22
Guld (g/ton)	0,13	0,12	0,10	0,11	0,12	0,09	0,11	0,11
Silver (g/ton)	2,36	2,63	2,36	2,41	2,67	2,41	2,23	2,24
Metallproduktion
Koppar, ton	15 868	15 787	17 027	17 681	16 613	14 027	18 733	18 537
Guld, kg	542	441	493	515	511	349	499	469
Guld, troz	17 434	14 178	15 838	16 552	16 429	11 233	16 036	15 067
Silver, kg	12 636	12 424	13 742	13 713	11 819	11 109	13 506	14 820
Silver, '000 troz	406	399	442	441	380	357	434	476
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	465	465	459	484	455	460	447	461
Varav smältverksslagg	51	59	59	65	58	60	62	121
Ingående halter
Zink (%)	2,5	2,5	2,3	1,4	2,5	2,4	3,2	2,0
Koppar (%)	1,1	0,8	0,9	0,9	0,7	0,7	0,5	0,8
Bly (%)	0,3	0,2	0,3	0,2	0,2	0,2	0,4	0,7
Guld (g/ton)	0,9	1,4	1,4	1,0	1,3	1,4	1,4	1,6
Silver (g/ton)	43	39	39	29	34	33	54	32
Metallproduktion
Zink, ton	8 920	8 978	7 949	4 671	8 791	8 436	11 575	5 218
Koppar, ton	4 159	3 009	2 971	3 331	2 558	2 429	1 537	2 314
Bly, ton	392	361	425	264	358	158	534	191
Guld, kg	221	393	387	291	363	320	450	429
Guld, troz	7 105	12 635	12 436	9 359	11 676	10 297	14 467	13 788
Silver, kg	12 985	11 392	11 584	8 868	9 562	8 814	15 845	7 079
Silver, '000 troz	417	366	372	285	307	283	509	228
Tellur, kg						3 227	6 569	4 366

PRODUKTION PER ENHET-GRUVOR KVARTALSVIS

	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	340	358	397	392	336	373	362	383
Ingående halter
Zink (%)	5,8	6,0	6,6	5,3	4,4	4,9	5,4	5,6
Koppar (%)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Bly (%)	2,2	2,2	2,3	2,0	1,6	1,9	2,3	2,3
Guld (g/ton)	0,3	0,3	0,3	0,2	0,3	0,2	0,3	0,4
Silver (g/ton)	119	122	129	137	128	153	174	163
Metallproduktion
Zink, ton	17 740	19 148	23 654	18 825	13 166	16 580	17 596	19 233
Koppar, ton	113	92	132	81	81	133	148	111
Bly, ton	6 127	6 469	7 681	6 414	4 320	5 950	6 303	7 124
Guld, kg	65	64	65	55	66	51	76	88
Guld, troz	2 090	2 058	2 084	1 784	2 124	1 628	2 450	2 833
Silver, kg	30 032	31 151	36 479	37 083	30 302	38 793	45 906	44 992
Silver, '000 troz	966	1 002	1 173	1 192	974	1 247	1 476	1 446
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	585	677	648	611	565	587	624	617
Ingående halter
Zink (%)	6,8	7,2	7,2	7,5	6,1	7,3	7,2	6,6
Bly (%)	1,3	1,4	1,5	1,6	1,2	1,5	1,5	1,4
Metallproduktion
Zink, ton	37 574	45 664	44 358	43 239	32 760	40 460	42 387	38 594
Bly, ton	4 550	5 799	5 825	6 459	4 434	5 416	5 299	4 858
Silver, kg*	180	421	503	463	286	292	276	270
Silver, '000 troz*	6	14	16	15	9	9	9	9

*Silverproduktionen i Tara är ej betalbar

PRODUKTION PER ENHET-SMÄLTVERK KVARTALSVIS

	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
RÖNNSKÄR
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	166 719	161 356	156 632	145 889	159 799	156 152	129 013	158 724
Sekundärråvara	47 938	47 081	60 517	54 030	59 061	54 743	42 901	58 722
Varav elektronik	19 697	18 864	32 381	26 479	30 499	26 359	27 139	29 603
Koppar, totalt	214 657	208 437	217 149	199 919	218 860	210 895	171 914	217 446
Bly
Blykoncentrat	0	11 380	2 347	9 734	3 616	11 479	8 084	9 332
Sekundärråvara	890	898	1 186	42	199	479	57	48
Bly, totalt	890	12 278	3 533	9 776	3 815	11 958	8 141	9 380
Produktion
Katodkoppar, ton	57 655	53 963	53 982	49 085	57 020	53 217	41 752	54 272
Bly, ton	2 182	5 498	3 461	3 431	6 580	6 261	5 836	4 747
Zinkklinker, ton	9 895	9 904	8 553	8 995	8 830	9 560	6 673	9 324
Guld, kg	2 600	2 975	3 751	3 014	2 793	3 217	2 481	3 434
Guld, troz	83 590	95 646	120 595	96 901	89 779	103 416	79 765	110 406
Silver, kg	97 536	119 879	117 052	88 733	122 095	99 086	85 742	138 423
Silver, '000 troz	3 136	3 854	3 763	2 853	3 925	3 186	2 757	4 450
Svavelsyra, ton	149 618	156 210	137 918	119 844	139 033	136 105	115 563	135 344
BERGSÖE
Smältmaterial, ton
Batteriråvara	16 914	16 183	16 806	11 214	17 885	17 265	15 848	11 456
Produktion, ton
Blylegeringar	11 738	10 939	11 410	7 831	12 378	12 409	11 329	8 156

PRODUKTION PER ENHET-SMÄLTVERK KVARTALSVIS

	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
HARJAVALTA
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	114 008	124 877	113 228	134 617	143 305	124 083	72 224	139 126
Sekundärråvara	3 262	3 284	3 217	5 490	4 388	3 330	6 672	9 179
Koppar, totalt	117 270	128 161	116 445	140 107	147 693	127 413	78 896	148 305
Nickelkoncentrat	68 509	69 140	48 139	67 398	63 032	56 729	59 553	71 135
Produktion
Katodkoppar, ton	29 956	30 553	27 808	32 856	33 309	29 075	22 157	33 286
Guld, kg	570	894	789	1 003	957	977	983	721
Guld, troz	18 326	28 740	25 366	32 247	30 768	31 416	31 604	23 166
Silver, kg	22 063	30 980	31 500	35 440	30 280	23 430	26 380	22 000
Silver, '000 troz	709	996	1 013	1 139	974	753	848	707
Svavelsyra, ton	153 128	165 913	136 133	167 915	169 318	152 827	104 119	176 042
KOKKOLA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat	145 210	150 280	135 466	155 975	147 540	146 437	148 936	158 394
Produktion, ton
Zink	75 072	80 169	76 526	76 799	81 268	77 151	76 458	77 535
Svavelsyra	75 170	80 417	67 628	86 242	78 934	76 721	74 494	84 289
ODDA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat, inkl
zinkklinker	72 219	71 514	74 519	74 629	58 827	71 297	53 789	69 144
Produktion, ton
Zink	39 165	38 176	39 649	39 993	34 829	37 005	29 438	37 635
Aluminiumfluorid	10 704	10 016	10 507	6 155	9 030	8 866	8 305	6 375
Svavelsyra	33 475	30 572	32 674	33 008	31 917	31 662	22 870	31 898

KONCERNEN-KVARTALSDATA

	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2013	2-2013	3-2013
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	9 716	10 321	10 363	9 123	10 194	9 249	8 035	8 471
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA), MSEK	1 552	2 157	1433	1 862	1 279	1 377	664	1 380
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	991	1 258	956	988	839	751	370	603
Rörelseresultat (EBIT)	1 075	1 540	795	1 160	676	695	-59	681
Resultat efter finansiella poster, MSEK	1 045	1 502	738	1 116	636	648	-116	629
Nettoresultat, MSEK	787	1 117	533	827	863	508	-100	498
Resultat per aktie, SEK	2,88	4,08	1,95	3,02	3,15	1,86	-0,37	1,81
Fritt kassaflöde1), MSEK	-482	888	79	310	110	-220	-1 477	436
Nettoskuldsättningsgrad2), %	32	27	32	29	28	27	41	38
Metallproduktion Gruvor3)
Zink, ton	64 234	73 790	75 960	66 735	54 717	65 476	71 558	63 045
Koppar, ton	20 140	18 888	20 130	21 093	19 252	16 590	20 417	20 963
Bly, ton	11 070	12 629	13 931	13 137	9 112	11 524	12 136	12 173
Guld, kg	828	898	944	861	940	720	1 025	986
Guld, troz	26 625	28 868	30 358	27 695	30 229	23 158	32 953	31 688
Silver, kg4)	55 833	55 388	62 307	60 127	51 969	59 008	75 533	67 162
Silver, '000 troz4)	1 795	1 781	2 003	1 933	1 671	1 897	2 428	2 159
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	114 237	118 345	116 175	116 772	116 097	114 156	105 896	115 170
Koppar, ton	87 611	84 516	81 790	81 941	90 329	82 292	63 909	87 558
Bly, ton	2 182	5 498	3 461	3 431	6 580	6 261	5 836	4 747
Blylegering, ton (Bergsöe)	11 738	10 939	11 410	7 831	12 378	12 409	11 329	8 156
Guld, kg	3 170	3 869	4 540	4 017	3 749	4 194	3 463	4 155
Guld, troz	101 907	124 391	145 945	129 135	120 540	134 826	111 340	133 568
Silver, kg	119 599	150 859	148 552	124 173	152 375	122 516	112 122	160 423
Silver, '000 troz	3 845	4 850	4 776	3 992	4 899	3 939	3 605	5 158
Svavelsyra, ton	411 391	433 112	374 353	407 009	419 202	397 315	317 046	427 573
Aluminiumfluorid, ton	10 704	10 016	10 507	6 155	9 030	8 866	8 305	6 375
Metallpriser, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	1 897	2 025	1 928	1 885	1 947	2 033	1 840	1 859
Koppar, USD/ton	7 489	8 310	7 869	7 706	7 909	7 931	7 148	7 073
Bly, USD/ton	1 983	2 093	1 974	1 975	2 199	2 301	2 053	2 102
Guld, USD/troz	1 687	1 691	1 609	1 651	1 721	1 633	1 416	1 325
Silver, USD/troz	31,87	32,63	29,38	29,80	32,68	30,11	23,14	21,32
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,75	6,75	6,95	6,76	6,66	6,43	6,56	6,55
EUR/USD	1,35	1,31	1,28	1,25	1,30	1,32	1,31	1,32
EUR/SEK	9,09	8,85	8,91	8,44	8,63	8,50	8,56	8,68
USD/NOK	5,76	5,78	5,89	5,91	5,69	5,62	5,83	5,99

1)Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

2)Netto räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

3)Avser metallinnehåll i koncentrat.

4)Inkluderar silverproduktion i Tara som ej är betalbar. Se sid 23 för detaljer kring Taras produktion.

OMRÄKNING AV JÄMFÖRELSEÅR 2012

		Jan-Dec 2012		Förändring/kvartal
	Tidigare
Resultaträkning, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Rörelsekostnader	-36 008	100	-35 908
varav personalkostnader	-3 482	60	-3 422	28	28	5	-1
varav övriga rörelsekostnader	-30 308	383	-29 926	88	89	97	108
varav avskrivningar	-2 218	-343	-2 560	-75	-92	-89	-87
Rörelseresultat	4 071	100	4 171	41	25	13	21
Finansiella poster	-179	-	-179	-2	-2	-2	6
Skatt	-618	-34	-652	-10	-6	-3	-15
Nettoresultat	3 274	66	3 341	29	17	9	12
Resultat per aktie	11,96	0,24	12,21	0,11	0,06	0,03	0,04

		Jan-Dec 2012		Förändring/kvartal
	Tidigare
Övrigt totalresultat, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Periodens resultat	3 274	66	3 341	29	17	9	12
Omvärdering förmånsbestämda
pensionsplaner	-	-126	-126	-55	-56	27	-42
Skatt hänförlig till poster som inte
återförs till resultaträkningen	-	29	29	14	14	-9	9
Poster som återförs till
resultaträkningen	-	10		2	3	11	-6
Periodens totalresultat	3 011	-21	2 990	-10	-22	38	-27

		Jan-Dec 2012		Förändring/kvartal
	Tidigare
Nyckeltal för koncernen	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Avkastning på sysselsatt kapital, %	13	0	14	-	-	-	-
Avkastning på eget kapital, %	15	1	16	-	-	-	-
Soliditet, % UB	57	-0	56	-0	-0	-0	-0
Nettoskuldsättningsgrad, % UB	25	3	28	3	4	3	3
Nettoskuld, MSEK UB	5 673	603	6 276	571	597	563	603
Investeringar	4 185	383	4 568	88	89	97	108

		2012-12-31		Förändring vid periodslut
	Tidigare
Balansräkning, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Totala tillredningar	4 770	-141	4 627	-169	-171	-163	-141
Uppskjuten skatt	61	187	247	181	188	193	187
Summa tillgångar	40 035	45	40 080	2	6	29	45
Eget kapital	22 949	-595	22 354	-584	-606	-568	-595
Avsättningar för pensioner	707	603	1 310	571	597	563	603
Övriga avsättningar,
särskild löneskatt	28	44	72	37	38	39	44
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 766	-6	2 760	-23	-23	-4	-6
Summa skulder och eget kapital	40 035	45	40 080	2	6	29	45

	2012-12-31			Förändring vid periodslut
	Tidigare
Eget kapital, MSEK	rapporterat	Förändring	Omräknat	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Förändring i redovisningsprinciper -
IFRIC 20	-	-103	-103	-124	-126	-120	-103
Förändring i redovisningsprinciper -
IAS 19	-	-492	-492	-460	-480	-448	-492
Totalt eget kapital	22 949	-595	22 354	-584	-606	-568	-595

OMRÄKNING AV JÄMFÖRELSEÅR 2012 Gruvor

		Omräknat kvartal			Tidigare rapporterat kvartal
MSEK	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Försäljningsintäkter	2 498	2 366	2 543	2 103	2 498	2 366	2 543	2 103
Rörelsekostnader	1 267	1 310	1 163	1 268	1 362	1 405	1 267	1 383
Avskrivningar	398	417	489	366	322	325	400	279
Rörelseresultat	842	730	858	545	822	726	842	517
Investeringar	734	842	798	1 195	645	753	701	1 087
Sysselsatt kapital	14 694	14 874	15 177	16 125	14 863	15 046	15 341	16 267

Smältverk

		Omräknat kvartal			Tidigare rapporterat kvartal
MSEK	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012	1-2012	2-2012	3-2012	4-2012
Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl.	10 011	10 020	8 847	9 875	10 011	10 020	8 847	9 875
omvärdering av processlager	1 899	1 869	1 751	1 769	1 899	1 869	1 751	1 769
Rörelsekostnader	1 338	1 411	1 252	1 329	1 349	1 423	1 240	1 340
Avskrivningar Rörelseresultat exkl.	220	221	214	237	220	221	214	237
omvärdering av processlager	360	251	281	202	349	240	292	191
Rörelseresultat	642	89	452	40	631	78	464	28
Investeringar	270	274	172	277	270	274	172	277
Sysselsatt kapital	15 524	15 598	15 940	15 569	15 534	15 609	15 940	15 569