Boliden — Interim / Quarterly Report 2012

Oct 25, 2012

Boliden AB (publ)

Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige Tel +46 8 610 15 00, Fax +46 8 31 55 45 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142

Delårsrapport januari-september 2012

Tredje kvartalet 2012

• Försäljningsintäkter 9 123 (10 553) MSEK
• Rörelseresultat 1 146 (1 180) MSEK – Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 974 (1 397) MSEK
• Fritt kassaflöde 310 (820) MSEK
• Resultat per aktie 2,99 (3,06) SEK

Nio månader 2012

• Försäljningsintäkter 29 807 (30 607) MSEK
• Rörelseresultat 3 415 (3 673) MSEK
• Rörelseresultatet exklusive omvärdering av processlager 3 123 (4 017) MSEK
• Fritt kassaflöde 1 277 (479) MSEK
• Resultat per aktie 8,86 (9,51) SEK

Finansiell utveckling i sammandrag

		Kvartal		Nio månader		12 mån.	Helår
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011	Okt.-sep.	2011
Försäljningsintäkter	9 123	10 553	10 363	29 807	30 607	39 523	40 323
Rörelseresultat (EBIT)	1 146	1 180	769	3 415	3 673	4 490	4 748
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	974	1 397	931	3 123	4 017	4 115	5 008
Resultat efter finansiella poster	1 105	1 131	714	3 283	3 514	4 329	4 560
Nettoresultat	818	837	516	2 423	2 602	3 211	3 389
Resultat per aktie, SEK	2,99	3,06	1,89	8,86	9,51	11,74	12,39
Fritt kassaflöde1	310	820	79	1 277	479	795	-3
Nettoskuld	5 692	5 594	6 119	5 692	5 594	5 692	6 063
Avkastning på sysselsatt kapital2, %	–	–	–	–	–	15	17
Avkastning på eget kapital3, %	–	–	–	–	–	15	17
Nettoskuldsättningsgrad4, %	26	27	29	26	27	26	29

¹ Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

² Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

³ Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

⁴ Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

KONCERNEN

Försäljning och produktion

Försäljningen minskade under kvartalet till 9 123 (10 553) MSEK. Minskningen beror på lägre priser och till viss del lägre försäljningsvolymer.

Kopparproduktionen i Bolidens gruvor var högre än föregående kvartal. Lägre halter ledde till att produktionsvolymerna sjönk för övriga metaller.

Jämfört med andra kvartalet var metallproduktionen av koppar och zink i Bolidens smältverk oförändrad. Produktionen av ädelmetaller sjönk, framförallt beroende på lägre halter i bearbetade råvaror. I jämförelse med föregående år ökade däremot produktionen av ädelmetaller medan kopparproduktionen sjönk. Avverkad råvaruvolym var för kopparsmältverken oförändrad. Volymen zinkråvara ökade mot föregående kvartal till följd av underhållsstopp i Kokkola under andra kvartalet.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 1 146 (1 180) MSEK. Exklusive omvärdering av processlager var resultatet 974 (1 397) MSEK. Koncernens rörelsekostnader exklusive avskrivningar uppgick till 2 513 (2 535) MSEK.

Rörelseresultatet för Gruvor var 842 (1 047) MSEK och för Smältverk, exklusive omvärdering av processlager, 292 (356) MSEK. Ökade lager av internt levererade koncentrat ledde till internvinstelimineringar på -134 (24) MSEK i koncernens resultat.

Resultatanalys	Kvartal
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012
Rörelseresultat	1 146	1 180	769
Omvärdering processlager	172	-216	-162
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	974	1 397	931
Förändring		-422	44
Analys av förändring
Volymeffekt		126	-113
Priser och villkor		-250	268
Metallpriser och villkor		-272	182
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		50	35
Villkor smält- och raffineringslöner		-27	62
Metallpremier		-1	-12
Valutakurseffekter		46	-178
Varav omräkningseffekter		-55	-50
Kostnader		-25	327
Avskrivningar		-130	-71
Internvinsteliminering		-158	-152
Övrigt		-32	-36
Förändring		-422	44
*Resultat för respektive kvartal	3-2012	3-2011	2-2012
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	93	43	58

Koncernens rörelsekostnader minskade i lokal valuta med drygt 11 procent jämfört med föregående kvartal. Minskningen beror framförallt på lägre personalkostnader på grund av semestrar under andra kvartalet samt lägre kostnader för externa tjänster och förbrukningsvaror då flera större underhållsstopp genomfördes under andra kvartalet. Jämfört med föregående år var kostnadsökningen i lokal valuta cirka 1 procent. I kvartalets avskrivningar ingår -79 MSEK till följd av korrigering i Taras balansräkning.

Resultatet från metallpris- och valutakurssäkringar var i kvartalet 93 (43) MSEK.

Finansnettot uppgick under årets tredje kvartal till -41 (-50) MSEK. Genomsnittlig ränta i kvartalet var 3,26 procent jämfört med 3,25 procent föregående kvartal och 3,05 procent samma period föregående år.

Resultat efter finansiella poster uppgick till 1 105 (1 131) MSEK. Nettoresultatet var 818 (837) MSEK motsvarande ett resultat per aktie om 2,99 (3,06) SEK.

Kassaflöde		Kvartal	Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011
Från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital	1 628	1 572	961	4 014	3 817
Förändringar i rörelsekapital	-475	217	145	49	-665
Kassaflöde från den löpande
verksamheten	1 153	1 789	1 106	4 063	3 152
Investeringar och övrigt	-843	-968	-1 027	-2 785	-2 673
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	310	820	79	1 277	479

Jämfört med föregående kvartal steg det fria kassaflödet med 231 MSEK till 310 MSEK. Högre resultat och minskade investeringar ledde till ett förbättrat kassaflöde trots negativ påverkan från högre lager. I förhållande till föregående år försämrades kassaflödet på grund av ökade lager. Betald skatt i kvartalet uppgick till 255 (70) MSEK.

Finansiell ställning

Vid kvartalets utgång var nettoskulden 5 692 (5 594) MSEK och nettoskuldsättningsgraden var 26 (27) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var 3,7 (3,4) år. Den genomsnittliga räntenivån i portföljen var 3,23 (3,05) procent och räntebindningstiden uppgick till 0,8 (1,1) år.

Marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt -351 (314) MSEK per den 30 september 2012. Vid utgången av tredje kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 9 153 (9 569) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften längre än ett år.

MODERBOLAGET

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 20 i delårsrapporten.

INFORMATION OM RÄTTSLIG TVIST ANGÅENDE KOPPARRÖRSKARTELL

Den 19 juni 2012 delgavs Boliden stämning vid engelsk domstol av ett antal företag i Travis-Perkinskoncernen. Travis-Perkins påstår sig ha lidit skada genom högre inköpspriser på grund av den kopparrörskartell som Boliden och sju andra företag medverkade i under perioden juni 1988 - mars 2001, och bötfälldes för av EU-kommissionen 2004. Boliden kommer att bestrida kravet och har, för att säkerställa att alla berörda parter omfattas, stämt de andra kartellmedlemmarna som solidariskt skadeståndsskyldiga på motsvarande grund.

PÅGÅENDE EXPANSIONSPROJEKT

Guldgruvan Kankberg i Bolidenområdet

Boliden har investerat 475 MSEK i Kankbergsgruvan för utvinning av guld och tellur. Produktion från Kankbergsgruvan har startat och bidrar med en mindre kvantitet guld under det tredje kvartalet. Produktionen vid lakningsanläggningen för tellur kommer att starta under fjärde kvartalet.

Garpenberg

Expansionen av zink- och silvergruvan Garpenberg är en investering på 3,9 miljarder SEK och kommer att öka malmproduktionen från dagens 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år. Projektet fortskrider enligt plan. Montage av mekanisk utrustning och pumpledningar pågår i personalschaktet. Montage av hissutrustning har påbörjats. Det enskilt största bergarbetet är färdigställandet av schaktet för malmtransporter där vidgning till full bredd pågår. Mekanisk och elektrisk installation av utrustning i gruvans nya anläggningar har påbörjats. Gjutning av fundament för malmkvarnar pågår samtidigt som stål-, vägg-, och takmontage för anrikningsverket är på väg att färdigställas.

Delårsrapport januari-september 2012

Silverutvinning i Kokkola

Projektet är i en tidig fas med produktionsstart planerad till tredje kvartalet 2014. Total investeringsvolym beräknas uppgå till 27 MEUR och anläggningen beräknas utvinna cirka 25 ton silver per år.

Kopparmineralisering i Laver

Borrningar har under sommaren genomförts enligt plan och analys av resultaten pågår.

MARKNADSUTVECKLING

Den globala konjunkturen har försvagats under det tredje kvartalet. I mogna ekonomier utgör USA ett undantag med ökande fordonsproduktion och en positiv utveckling av bygginvesteringar, dock från en låg nivå. Den europeiska konjunkturen utvecklas negativt med minskande aktivitet i industri-, bygg- och fordonsindustrierna.

I Kina var tillväxten i industriproduktionen fortsatt på en hög nivå men lägre än tidigare. Investeringarna i byggnader och infrastruktur har fortsatt att växa medan utvecklingen inom industrin varierar beroende på bransch.

Zink

Den globala efterfrågan på zink bedöms ha varit något högre än föregående kvartal och tredje kvartalet 2011. Jämfört med fjolåret var efterfrågan i Europa oförändrad men något högre i Kina och Nordamerika.

Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på zink (miljoner ton metall)

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Den globala smältverksproduktionen av zink var lägre än föregående år, beroende på minskad produktion i Kina. De officiella lagernivåerna minskade något under tredje kvartalet.

Den globala produktionen av gruvkoncentrat var något högre än föregående år och bedöms ha varit högre än smältverkens efterfrågan. I Kina var produktionen något lägre än föregående kvartal men har ökat kraftigt jämfört med fjolåret.

Spotsmältlönerna steg något när utbudet av koncentrat ökade globalt men nivån i slutet av tredje kvartalet var fortsatt lägre än den realiserade nivån i vägledande kontrakt för 2012. Spotpremierna i Europa var stabila jämfört med första halvåret och fjolårets tredje kvartal.

Koppar

Den globala efterfrågan på koppar var stabil jämfört med andra kvartalet i år och samma period 2011.

Kvartalsvis utveckling av global efterfrågan på koppar (miljoner ton metall)

Source: © CRU (www.crugroup.com)

Den globala smältverksproduktionen av koppar var i nivå med föregående år. I Kina fortsatte produktionen att öka. Global produktion och efterfrågan på koppar bedöms ha varit i balans. Den sammantagna officiella lagernivån vid metallbörserna sjönk något under tredje kvartalet.

Inledningen på 2012 präglades av produktionsstörningar och strejker vid flera stora gruvor och dessa störningar fortsatte att påverka utbudet av koncentrat i det andra kvartalet. Under det tredje kvartalet har produktionen ökat jämfört med fjolåret i flera viktiga producentländer. Den globala produktionen av kopparkoncentrat bedöms ha varit i nivå med efterfrågan från smältverken.

Smältlönerna på spotmarknaden ökade i slutet av kvartalet och är nu nära nivån i de vägledande kontrakten för 2012. Spotpremierna i Europa var lägre än under andra kvartalet och i nivå med samma period i fjol.

Bly

Den globala efterfrågan på bly var högre än under årets andra kvartal och tredje kvartalet 2011. Efterfrågan har drivits av ökad batteriproduktion i Kina och Nordamerika som en följd av ökande fordonsproduktion i dessa länder.

Tillgången på bly från återvunna batterier i Europa har varit låg under första halvåret men ökade något under tredje kvartalet. Priset på denna råvara sjönk något under kvartalet. Den globala produktionen i smältverk bedöms ha ökat och var i nivå med efterfrågan. De officiella lagernivåerna av bly var vid slutet av tredje kvartalet mer än 20 procent lägre än vid kvartalets början.

Svavelsyra

Efterfrågan på svavelsyra i norra Europa, som är Bolidens huvudmarknad, har varit fortsatt stabil och i nivå med föregående år. Prisutvecklingen på svavelsyra har varit stabil i norra Europa.

Metallpriser

Genomsnittspriserna i dollar visade endast små förändringar mellan andra och tredje kvartalet. Jämfört med föregående år sjönk däremot priserna för samtliga metaller. Detsamma gäller för priser i svenska kronor.

Metallpriser i USD	Kvartal					Nio månader
(genomsnitt LME/LBMA)	3-2012	3-2011	%	2-2012	%	2012	2011	%
Zink (USD/ton)	1 885	2 224	-15	1 928	-2	1 946	2 289	-15
Koppar (USD/ton)	7 706	8 982	-14	7 869	-2	7 964	9 254	-14
Bly (USD/ton)	1 975	2 459	-20	1 974	0	2 015	2 537	-21
Guld (USD/troy oz)	1 651	1 705	-3	1 609	3	1 651	1 535	8
Silver (USD/troy oz)	29,80	38,80	-23	29,38	1	30,63	36,21	-15

Metallpriser i SEK	Kvartal				Nio månader
(genomsnitt LME/LBMA)	3-2012	3-2011	%	2-2012	%	2012	2011	%
Zink (SEK/ton)	12 737	14 407	-12	13 393	-5	13 262	14 675	-10
Koppar (SEK/ton)	52 053	58 191	-11	54 676	-5	54 263	59 333	-9
Bly (SEK/ton)	13 338	15 928	-16	13 713	-3	13 728	16 266	-16
Guld (SEK/troy oz)	11 151	11 046	1	11 176	0	11 250	9 842	14
Silver (SEK/troy oz)	201,28	251,39	-20	204,16	-1	208,69	232,16	-10

Valutakurser

Jämfört med föregående kvartal har den amerikanska dollarn förstärkts mot kronan medan den försvagats mot föregående år. Euron har försvagats mot såväl kronan som dollarn för båda jämförelseperioderna.

Valutakurser		Kvartal					Nio månader
(genomsnitt)	3-2012	3-2011	%	2-2012	%	2012	2011	%
USD/SEK	6,76	6,48	4	6,95	-3	6,81	6,41	6
EUR/USD	1,25	1,41	-11	1,28	-3	1,28	1,41	-9
EUR/SEK	8,44	9,15	-8	8,91	-5	8,73	9,01	-3
USD/NOK	5,91	5,50	8	5,89	0	5,86	5,56	6

KÄNSLIGHETSANALYS

I tabellen nedan redovisas en uppskattning av hur förändringar i marknadsvillkor påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Beräkningen baseras på noteringar per den 30 september 2012 samt på Bolidens planerade produktionsvolymer. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser	Effekt på rörelse	Förändring av USD	Effekt på rörelse	Förändring av smältlöner	Effekt på rörelse
+10%	resultatet,	+10 %	resultatet,	+10%	resultatet,
	MSEK		MSEK		MSEK
Koppar	435	USD/SEK	1 015	TC/RC Koppar	70
Zink	400	EUR/USD	305	TC Zink	50
Bly	85	USD/NOK	70	TC Bly	-20
Guld	200
Silver	175

METALLPRIS- OCH VALUTAKURSSÄKRINGAR

Nedanstående tabeller visar Bolidens utestående pris- och valutakurssäkringar per den 30 september 2012. Bolidenkoncernens produktion är i övrigt fullt ut exponerad mot marknadspriser. Säkringarna minskar effekter på koncernens resultat från pris- och valutaförändringar och löper väsentligen under den mest intensiva perioden av expansionsprojektet i Garpenberg. Utöver de säkringar som hänförs till detta projekt har cirka 80 procent av den planerade guldproduktionen i Kankberg säkrats till och med 2017.

Metaller	2012	2013*	2014	2015	2016	2017
Zink
Säkrad volym (ton)	31 350	62 250
Terminspris, USD/ton	2 230	2 125
Marknadsvärde, MSEK	30	1
Koppar
Säkrad volym (ton)	6 900	14 100
Terminspris, USD/ton	9 080	8 746
Marknadsvärde, MSEK	39	49
Bly
Säkrad volym (ton)	5 775	11 400
Terminspris, USD/ton	2 324	2 219
Marknadsvärde, MSEK	2	-6
Silver
Säkrad volym (000 troy oz)	735	1 524
Terminspris, USD/troy oz	28,45	27,12
Marknadsvärde, MSEK	-30	-76
Guld
Säkrad volym (troy oz)	18 105	58 200	38 400	48 600	47 000	29 000
Terminspris, USD/troy oz	1 376	1 387	1 455	1 491	1 487	1 490
Marknadsvärde, MSEK	-48	-151	-85	-100	-97	-60
Marknadsvärde totalt, MSEK	-8	-183	-85	-100	-97	-60
Valutor	2012	2013*	2014	2015	2016	2017
USD/SEK
Säkrad volym (MUSD)	133	293	56	72	70	43
Terminskurs, USD/SEK	6,84	6,76	6,83	6,78	6,77	6,77
Marknadsvärde, MSEK	39	56	10	5	4	3
EUR/USD
Säkrad volym (MUSD)	49	91
Terminskurs, EUR/USD	1,35	1,35
Marknadsvärde, MSEK	-14	-25
USD/NOK
Säkrad volym (MUSD)	10	18
Terminskurs, USD/NOK	5,99	6,03
Marknadsvärde, MSEK	3	6
Marknadsvärde totalt, MSEK	29	37	10	5	4	3

*Säkringskontrakt för 2013 förfaller under årets första sex månader, förutom för guld.

AFFÄRSOMRÅDE GRUVOR

Gruvors försäljningsintäkter var 2 543 (2 557) MSEK under kvartalet. Rörelseresultatet uppgick till 842 (1 047) MSEK, en resultatförbättring med 116 MSEK jämfört med föregående kvartal. Resultatutvecklingen beror framförallt på bättre priser och villkor samt lägre kostnader. Jämfört med föregående år sjönk resultatet på grund av lägre priser och högre kostnader.

Finansiell utveckling

		Kvartal	Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011
Försäljningsintäkter	2 543	2 557	2 366	7 406	7 853
Rörelsekostnader	1 267	1 207	1 405	4 034	3 704
Avskrivningar	400	288	325	1 048	843
Rörelseresultat	842	1 047	726	2 391	3 267
Investeringar	701	505	753	2 099	1 535
Sysselsatt kapital	15 341	13 933	15 046	15 341	13 933

Produktion*

		Kvartal					Nio månader
	3-2012	3-2011	%	2-2012	%	2012	2011	%
Zink, ton	66 735	73 877	-10	75 960	-12	216 485	218 983	-1
Koppar, ton	21 093	19 979	6	20 130	5	60 111	61 066	-2
Bly, ton	13 137	14 138	-7	13 931	-6	39 697	38 407	3
Guld, kg	861	1 001	-14	944	-9	2 704	2 852	-5
Guld, troz	27 695	32 179	-14	30 358	-9	86 921	91 707	-5
Silver, kg	60 127	62 037	-3	62 307	-3	177 822	175 555	1
Silver, '000 troz	1 933	1 994	-3	2 003	-3	5 717	5 644	1

*Avser metallinnehåll i koncentrat. Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidan 22-23.

Zinkhalten i Garpenberg som under en längre period legat över snitthalten i mineralreserven var i kvartalet väsentligt lägre än tidigare perioder. I Bolidenområdet sjönk zinkproduktionen tillfälligt beroende på lägre halter och volymer från gruvorna Kristineberg och Renström. I Tara var kvartalets zinkhalt högre än genomsnittshalten i mineralreserven vilket kompenserade en något lägre anrikad volym. Garpenberg kommer under årets avslutning fortsätta brytning i områden med relativt låga zinkhalter.

I Aitik motsvarade malmproduktionen i kvartalet en årstakt på cirka 36 miljoner ton. Kopparproduktionen i Bolidenområdet kommer att sjunka under slutet av året då Maurliden Östra slutbryts och ersätts av ökad malmvolym från Kankberg och områdets övriga gruvor.

Högre halter ledde till något högre blyproduktion i Tara medan den sjönk i Garpenberg som en konsekvens av lägre halter.

Jämfört med föregående kvartal sjönk guldproduktionen beroende på lägre halt och volym från Renströmsgruvan i Bolidenområdet. I förhållande till föregående år berodde den minskade guldvolymen på lägre halt i Aitik. Kankbergsgruvan producerar enligt plan men endast små volymer av guldmalmen har hittills anrikats och raffinerats till färdigt guld. Hela processen för utvinning av guld och tellur från Kankberg kommer att var produktionsklar när det nya lakverket står klart i slutet av 2012.

Silverproduktionen var också lägre än i det andra kvartalet beroende på lägre volymer från Renströmsgruvan. I Garpenberg ökade silvervolymen något. Mot föregående år sjönk silverproduktionen vilket framförallt berodde på något lägre anrikad volym i Garpenberg i kombination med sänkt utbyte. Även i Bolidenområdet var silverproduktionen lägre medan den ökade i Aitik.

Resultatanalys Gruvor

	Kvartal
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012
Rörelseresultat	842	1 047	726
Förändring		-205	116
Analys av förändring
Volymeffekt		114	-20
Priser och villkor		-130	221
Metallpriser och villkor		-199	199
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		48	31
Villkor smält- och raffineringslöner		21	-9
Valutakurseffekter		8	-124
Varav omräkningseffekter		-17	-15
Kostnader		-76	131
Avskrivningar		-115	-76
Övrigt		-6	-16
Förändring		-205	116
*Resultat för respektive kvartal	3-2012	3-2011	2-2012
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar	74	26	43

Jämfört med föregående kvartal gav priser och villkor ett positivt resultatbidrag medan det omvända gäller jämfört med föregående år. Volymeffekten mot föregående år var positiv beroende på högre leveranser av silver från Garpenberg.

Rörelsekostnaderna före avskrivningar i lokal valuta minskade med drygt 9 procent jämfört med andra kvartalet och ökade med drygt 6 procent mot föregående år. I jämförelse med föregående kvartal sjönk kostnaderna för externa tjänster och förbrukningsvaror samt personalkostnader beroende på semestrar under andra kvartalet. Ökningen mot föregående år beror framförallt på högre energi- och personalkostnader. Antal anställda har ökat sedan 2011 i anrikningsverket i Boliden och i den nya Kankbergsgruvan.

Delårsrapport januari-september 2012

AFFÄRSOMRÅDE SMÄLTVERK

Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till 292 (356) MSEK. Jämfört med andra kvartalet ökade resultatet beroende på bättre villkor och lägre kostnadsnivå då föregående kvartal innehöll flera större underhållsstopp. Mindre underhållsstopp vid Bergsöe, Odda och Rönnskär i tredje kvartalet belastade resultatet med cirka 40 (45) MSEK att jämföra med 130 MSEK under andra kvartalet. Försäljningsvolymerna har varit stabila trots en svagare nordisk marknad och lägre leveranser till stålverken i Europa. Zinkleveranser till övriga kundsegment har ökat.

Finansiell utveckling

		Kvartal		Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011
Försäljningsintäkter	8 847	10 266	10 020	28 878	29 341
Bruttoresultat exkl.
omvärdering av processlager	1 751	1 844	1 869	5 520	5 276
Rörelsekostnader	1 240	1 311	1 423	4 012	4 005
Avskrivningar	214	199	221	655	600
Rörelseresultat exkl.
omvärdering av processlager	292	356	240	881	724
Rörelseresultat	464	140	78	1 173	380
Investeringar	172	458	274	716	1 102
Sysselsatt kapital	15 940	15 776	15 609	15 940	15 776

Produktion

	Kvartal					Nio månader
	3-2012	3-2011	%	2-2012	%	2012	2011	%
Zink, ton	116 772	118 416	-1	116 175	1	351 292	346 315	1
Koppar, ton	81 941	90 035	-9	81 790	0	248 248	248 160	0
Bly, ton	3 431	1 740	97	3 461	-1	12 390	9 247	34
Blylegeringar, ton (Bergsöe)	7 831	6 985	12	11 410	-31	30 180	29 271	3
Guld, kg	4 017	3 337	20	4 540	-12	12 425	9 678	28
Guld, troz	129 135	107 275	20	145 945	-12	399 474	311 147	28
Silver, kg	124 173	121 775	2	148 552	-16	423 584	368 548	15
Silver, '000 troz	3 992	3 915	2	4 776	-16	13 618	11 849	15
Svavelsyra, ton	407 009	436 159	-7	374 353	9	1 214 474	1 185 681	2
Aluminiumfluorid, ton	6 155	6 607	-7	10 507	-41	26 678	24 108	11

Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan 23-24.

Produktionen vid zinksmältverken har varit stabil med endast små variationer mot båda jämförelseperioderna. Jämfört med föregående år har produktionsstabiliteten i framförallt Odda förbättrats.

Produktionen av kopparkatoder i Rönnskär sjönk jämfört med föregående kvartal framförallt beroende på vissa störningar vid uppstarten efter underhållsstopp i september. Avverkning av elektronikskrot minskade något under kvartalet beroende på en ökad avverkning av blykoncentrat, som delvis processas i samma anläggning. I förhållande till föregående år ökade volymen elektronikråvara kraftigt till följd av den ökade kapaciteten för elektronikåtervinning. I Harjavalta ökade kopparproduktionen medan avverkningen av nickel sjönk beroende på ett mindre brand i en anläggning i början av juli. Mot föregående år var katodproduktionen lägre som en konsekvens av lägre halter i råvaran.

Blyproduktionen var oförändrad mot föregående kvartal men ökade markant jämfört med samma period föregående år. Variationerna mellan kvartalen beror på mixen av elektronik och blykoncentrat i den ena av Rönnskärs två kaldougnar.

Guld- och silverproduktionen sjönk jämfört med andra kvartalet beroende på lägre halter i ingående råvaror och lägre volym elektronik. Den ökade volymen jämfört med föregående år beror på ökad avverkning av elektronik men också drivet av ökade halter i ingående koncentrat.

Delårsrapport januari-september 2012

Resultatanalys Smältverk

		Kvartal
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012
Rörelseresultat	464	140	78
Omvärdering processlager	172	-216	-162
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	292	356	240
Förändring		-64	53
Analys av förändring
Volymeffekt		12	-92
Priser och villkor*		-106	49
Metallpriser och villkor		-50	-14
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		-7	4
Villkor smält- och raffineringslöner		-47	72
Metallpremier		-1	-12
Valutakurseffekter		36	-57
Varav omräkningseffekter		-40	-37
Kostnader		34	167
Avskrivningar		-14	4
Övrigt		-27	-18
Förändring		-64	53
*Resultat för respektive kvartal	3-2012	3-2011	2-2012
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	19	17	15

Volymeffekten var negativ jämfört med föregående kvartal framförallt drivet av störningar i samband med underhållsstopp. Priser och villkor bidrog sammantaget positivt jämfört med andra kvartalet, framförallt påverkat av högre realiserade smält- och raffineringslöner. Mot föregående år har priser och villkor försämrats.

Rörelsekostnader i lokala valutor exklusive avskrivningar sjönk med 12 procent jämfört med andra kvartalet och med 3 procent jämfört med föregående år. Kostnadsutvecklingen mot föregående kvartal beror på genomförda underhållsstopp under våren.

Underhållsstopp kommande kvartal

Under fjärde kvartalet 2012 kommer inga större underhållsstopp att genomföras.

SAMMANFATTNING AV BOLIDENS UTVECKLING UNDER ÅRETS NIO FÖRSTA MÅNADER

Försäljningen under de första nio månaderna uppgick till 29 807 (30 607). Minskningen beror framförallt allt på lägre priser medan högre volymer av framförallt silver motverkade.

Rörelseresultatet uppgick till 3 415 (3 673) MSEK och till 3 123 (4 017) MSEK exklusive omvärdering av smältverkens processlager. Rörelseresultatet påverkades positivt av ökade volymer och en starkare dollar medan lägre priser och högre kostnader sammantaget medförde att resultatet sjönk. Kostnadsökningen kan framförallt hänföras till personal på grund av ökad bemanning men också högre löner. Kostnaderna för förbrukningsvaror, energi och externa tjänster har också ökat.

I perioden ingår realiserat resultat från metallpris- och valutakurssäkringar om 172 (136) MSEK.

Finansnettot uppgick till -132 (-159) MSEK. Förbättringen beror huvudsakligen på att räntor på valutaterminer varit mer fördelaktiga.

Nettoresultatet för årets nio första månader blev 2 423 (2 602) MSEK och vinst per aktie var 8,86 (9,51) SEK.

Investeringarna uppgick till 2 819 (2 649) MSEK. Det fria kassaflödet var 1 277 (479) MSEK. Kassaflödet förbättrades, framförallt till följd av minskade lager.

Resultatanalys

	Nio månader
MSEK	2012	2011
Rörelseresultat	3 415	3 673
Omvärdering processlager	292	-344
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	3 123	4 017
Förändring		-894
Analys av förändring
Volymeffekt		277
Priser och villkor		-990
Metallpriser och villkor		-1 025
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		37
Villkor smält- och raffineringslöner		-25
Metallpremier		23
Valutakurseffekter		665
Varav omräkningseffekter		-16
Kostnader		-418
Avskrivningar		-266
Internvinsteliminering		-151
Övrigt		-11
Förändring		-894
*Resultat för respektive period	2012	2011
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	172	136

HÅLLBAR UTVECKLING

Medarbetare

Medelantalet anställda1 i Boliden under årets första nio månader var 4 772 (4 398), varav 2 786 i Sverige, 955 i Finland, 719 i Irland, 296 i Norge och 16 i andra länder. Antalet anställda har ökat i Rönnskär och Bolidenområdet med anledning av genomförda expansionsprojekt. Medelantalet anställda i koncernen 2011 var 4 597.

Sjukfrånvaron under tredje kvartalet var 3,0 procent vilket är en minskning jämfört med andra kvartalet då sjukfrånvaron låg på 3,2 procent. För hela 2011 låg sjukfrånvaron på 3,7 procent. Koncernens långsiktiga mål är att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4,0 procent.

Olycksfallsfrekvensen var under det tredje kvartalet 9,2 (2,7) olycksfall per miljon arbetade timmar för egna anställda, en ökning mot andra kvartalet då den var 6,3. För helåret 2011 var olycksfallsfrekvensen 4,9 (8,2).

Den långsiktiga utvecklingen av olycksfallsfrekvensen har under flera år varit positiv men utvecklingen under 2012 är inte tillfredsställande. Därför har, förutom de lokalt anpassade åtgärder som redan påbörjats på respektive operativ enhet, ytterligare insatser initierats när det gäller skärpta rutiner för bland annat arbetstillstånd, riskanalyser, samt granskning och uppföljning av incidenter. Dessutom pågår ett aktivt arbete för att rapportering av potentiella risker ska förbättras.

Miljö

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt respektive lands gällande lagstiftning.

Under det tredje kvartalet rapporterade Aitik två oljespill. Dels från en borrmaskin och dels från en slang till en oljepump. Spillen sanerades omgående.

För perioden 2009-2013 har koncernövergripande miljömål definierats. Målen innefattar utsläpp av metaller till luft och vatten, utsläpp av närsalter till vatten, energianvändning, samt utsläpp av svaveldioxid och koldioxid till luft. Målen följs upp på månadsbasis, med undantag av koldioxidutsläpp/energianvändning som följs upp årsvis.

Bolidens interna mål för maximala utsläpp av metaller till luft, metaller till vatten och närsalter till vatten har hittills i år underskridits. Utsläppen av svaveldioxid till luft har dock överskridit de interna utsläppsmålen.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar efterfrågan för zink, koppar och andra basmetaller. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2011: Hantering av risker på sidan 46-47 samt not 19 finansiell riskhantering på sidorna 77-78.

¹ Heltidsekvivalenter

PRINCIPER FÖR UPPRÄTTANDE AV DELÅRSRAPPORTEN

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen.

Ett antal nya tillägg till IFRS standarder och tolkningsutlåtanden från IFRIC har trätt i kraft från och med 1 januari 2012. Ingen av dessa förändringar har haft någon väsentlig påverkan på Bolidens finansiella rapporter.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats i delårsrapporten som vid årsredovisning 2011.

Undertecknad försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 25 oktober 2012

Lennart Evrell VD och koncernchef

Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 25 oktober 2012, klockan 12:00.

Delårsrapport januari-september 2012

DELÅRSRAPPORTER OCH ÅRSSTÄMMA

Bokslutskommuniké för 2012 publiceras den 11 februari 2013 Årsstämma 2013 äger rum den 3 maj 2013 i Stockholm

PRESENTATION AV RAPPORTEN

Delårsrapporten presenteras i Stockholm och via webcast/telefonkonferens Tid: Torsdagen den 25 oktober kl 15:00 (CET)

Plats: World Trade Center, lokal Paris

Adress: Klarabergsviadukten 70, Stockholm

Webcast sänds via internet på www.boliden.com. För att delta i telefonkonferensen, ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar:

Telefonnummer från Sverige: 08-506 307 79 (slå även riktnummer) Telefonnummer från utlandet: +44 1452 555 131

Kontaktpersoner för information:

Lennart Evrell, VD och koncernchef	Tel (växel):	+46 8 610 15 00
Mikael Staffas, CFO	Tel (växel)	+46 8 610 15 00
Frans Benson, chef Investor Relations	Tel:	+46 8 610 15 23

RESULTATRÄKNING - KONCERNEN

		Tre månader			Nio månader	12 mån.
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011	Okt.-sep.
Försäljningsintäkter	9 123	10 553	10 363	29 807	30 607	39 523
Kostnad för sålda varor	-7 685	-9 091	-9 216	-25 449	-26 056	-33 797
Bruttoresultat	1 438	1 462	1 147	4 358	4 551	5 726
Försäljningskostnader	-89	-99	-112	-284	-289	-379
Administrationskostnader	-106	-123	-177	-409	-421	-527
Forsknings- och utvecklingskostnader	-91	-86	-119	-318	-249	-428
Övriga rörelseintäkter och –kostnader	-6	23	30	68	78	98
Resultatandelar i intressebolag	-	3	-	-	3	-
Rörelseresultat	1 146	1 180	769	3 415	3 673	4 490
Finansiella intäkter	25	14	15	68	42	97
Finansiella kostnader	-66	-63	-70	-200	-201	-259
Resultat efter finansiella poster	1 105	1 131	714	3 283	3 514	4 328
Skatter	-287	-294	-198	-860	-912	-1 118
Nettoresultat	818	837	516	2 423	2 602	3 211
Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	817	835	516	2 422	2 600	3 210
Innehav utan bestämmande inflytande	1	2	-	1	2	1

Resultat och eget kapital per aktie

		Tre månader		Nio månader		12 mån.
	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011	Okt.-sep.
Resultat per aktie1, SEK	2,99	3,06	1,89	8,86	9,51	11,74
Eget kapital per aktie, SEK	79,99	74,72	78,25	79,99	74,72	79,99
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav	–	–	–	–	–	–

¹ Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt.

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT - KONCERNEN

		Tre månader			Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011	Okt.-sep.
Periodens resultat	818	837	516	2 423	2 602	3 211
Övrigt totalresultat
Kassaflödessäkring
Förändring av marknadsvärde på derivatinstrument	-380	705	236	-493	490	-461
Skatteeffekt på derivatinstrument	100	-185	-62	130	-129	121
Överföringar till resultaträkningen	-83	74	-46	-146	-1	-442
Skatt på överföringar till resultaträkningen	22	-20	12	38	0	116
	-341	575	140	-471	361	-666
Periodens omräkningsdifferens på utlandsverksamheter	-168	66	-39	-260	139	-431
Resultat från säkring av netto investeringar i utlandsverksamheter	228	-87	53	353	-191	586
Skatt på periodens resultat från säkringsinstrument	-60	23	-14	-93	50	-154
	0	2	-	-	-2	1
Övriga poster i totalresultatet	-	-	-	-	-1	-
Summa övrigt totalresultat	-341	577	140	-471	358	-665
Periodens totalresultat	477	1 414	656	1 952	2 960	2 545
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	476	1 412	656	1 951	2 958	2 544
Innehav utan bestämmande inflytande	1	2	0	1	2	1

NYCKELTAL - KONCERNEN

	Tre månader				Nio månader
	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011	Okt.-sep.
Avkastning på sysselsatt kapital1, %	–	–	–	15	18	15
Avkastning på eget kapital2, %	–	–	–	15	18	15
Soliditet, %	58	55	57	58	55	58
Nettoskuldsättningsgrad3, %	26	27	29	26	27	26
Nettoskuld, MSEK	5 692	5 594	6 119	5 692	5 594	5 692

¹ Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

² Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

³ Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

BALANSRÄKNING - KONCERNEN

MSEK	30 sep 2012	31 dec 2011	30 sep 2011
Immateriella anläggningstillgångar	3 119	3 184	3 241
Materiella anläggningstillgångar	23 788	22 927	22 209
Uppskjuten skatt	59	46	48
Räntebärande tillgångar	45	55	54
Övriga finansiella anläggningstillgångar	112	127	141
Varulager	8 274	7 737	7 095
Räntebärande kortfristiga fordringar	3	3	3
Skattefordringar	23	30	-
Övriga fordringar	2 244	3 151	3 541
Likvida medel	361	355	624
Summa tillgångar	38 028	37 615	36 956
Eget kapital	21 891	21 032	20 437
Avsättningar för pensioner	651	653	639
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 825	3 004	2 759
Övriga avsättningar	1 148	1 164	1 071
Räntebärande långfristiga skulder	3 498	4 967	5 419
Räntebärande kortfristiga skulder	1 907	801	216
Skatteskulder	221	450	958
Övriga kortfristiga skulder	5 887	5 544	5 457
Summa skulder och eget kapital	38 028	37 615	36 956

RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL - KONCERNEN

MSEK	30 sep 2012	31 dec 2011	30 sep 2011
Ingående balans	21 032	18 846	18 846
Totalresultat för perioden	1 952	3 555	2 960
Utdelning	-1 094	-1 369	-1 369
Utgående balans	21 891	21 032	20 437
Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	21 877	21 020	20 424
Innehav utan bestämmande inflytande	14	12	13

Den 30 september 2012 uppgick säkringsreserven, efter skatteeffekt, till -351 MSEK.

Motsvarande belopp 31 december och 30 september 2011 var 120 MSEK respektive 314 MSEK.

KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN

		Tre månader		Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2-2012	2012	2011
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster	1 105	1 131	714	3 283	3 514
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
- Av- och nedskrivningar av tillgångar	614	495	546	1 702	1 456
-Avsättningar	3	6	3	11	9
- Omräkningsdifferenser m.m.	161	10	7	174	-105
Betald skatt	-255	-70	-310	-1 157	-1 057
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	1 628	1 572	961	4 014	3 817
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-475	217	145	49	-665
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 153	1 789	1 106	4 063	3 152
Investeringsverksamheten
- Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-869	-964	-1 022	-2 798	-2 634
- Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-4	-2	-3	-11	-16
- Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	30	-4	-5	23	-26
- Övrigt	0	2	3	0	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-843	-968	-1 027	-2 785	-2 673
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	310	820	79	1 277	479
Utdelning	-	-1	-1 094	-1 094	-1 369
Nettoupplåning/nettoamortering	-304	-862	591	-176	690
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-304	-863	-503	-1 270	-678
Periodens kassaflöde	6	-43	-424	7	-199
Likvida medel vid periodens början	355	665	780	355	821
Kursdifferens i likvida medel	0	1	-1	-1	1
Likvida medel vid periodens slut	361	623	355	361	623

RESULTATRÄKNING - MODERBOLAGET

	Tre månader		Nio månader
MSEK	3-2012	3-2011	2012	2011
Utdelningar från dotterbolag	-	-	2 607	3 218
Nedskrivning andelar i koncernföretag	-17	-	-17	-
Resultat efter finansiella poster	-17	-	2 590	3 218
Skatter	-	-		-
Periodens resultat	-17	-	2 590	3 218

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Boliden AB har inga belopp att redovisa under övrigt totalresultat.

BALANSRÄKNING - MODERBOLAGET

MSEK	30 sep 2012	31 dec 2011	30 sep 2011
Andelar i koncernföretag	3 911	3 911	3 911
Andra aktier och andelar	5	5	5
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	7 017	5 521	5 522
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	1 471	166	216
Summa tillgångar	12 405	9 605	9 654
Eget kapital	10 934	9 438	9 438
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	1 471	166	216
Summa skulder och eget kapital	12 405	9 605	9 654

KVARTALSVIS INFORMATION PER SEGMENT

MSEK	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
GRUVOR
Försäljningsintäkter	2 821	2 647	2 649	2 557	2 426	2 498	2 366	2 543
Rörelsekostnader	1 346	1 237	1 261	1 206	1 485	1 362	1 405	1 267
Avskrivningar	254	274	281	288	267	322	325	400
Rörelseresultat	1 217	1 156	1 064	1 047	646	822	726	842
Investeringar	738	431	599	505	802	645	753	701
Sysselsatt kapital	13 501	13 808	13 923	13 933	14 272	14 863	15 046	15 341
SMÄLTVERK
Försäljningsintäkter Bruttoresultat exkl.	9 554	9 667	9 408	10 266	9 130	10 011	10 020	8 847
omvärdering av processlager	2 039	1 691	1 740	1 844	1 885	1 899	1 869	1 751
Rörelsekostnader	1 330	1 282	1 412	1 311	1 362	1 349	1 423	1 240
Avskrivningar Rörelseresultat exkl.	201	199	202	199	214	220	221	214
omvärdering av processlager	530	226	143	356	326	349	240	292
Rörelseresultat	1 026	84	156	140	410	631	78	464
Investeringar	286	232	412	458	561	270	274	172
Sysselsatt kapital	14 225	13 747	15 425	15 776	16 213	15 534	15 609	15 940
ÖVRIGT/ELIMINERINGAR
Försäljningsintäkter	-2 255	-2 156	-2 161	-2 270	-1 840	-2 188	-2 022	-2 267
Internvinstelimineringar	-244	133	-39	24	2	82	18	-134
Rörelseresultat övrigt	-301	119	-86	-7	19	46	-35	-160
Avskrivningar	-	2	-	4	-	0	0	-0
Investeringar	1	1	9	2	5	1	2	1
Sysselsatt kapital	-575	-805	-744	-10	-12	-329	-111	-734
KONCERNEN
Försäljningsintäkter	10 120	10 158	9 896	10 553	9 716	10 321	10 363	9 123
Rörelseresultat Rörelseresultat exkl.	1 942	1 359	1 134	1 180	1 075	1 499	769	1 146
omvärdering av processlager	1 445	1 500	1 120	1 397	991	1 217	931	974
Avskrivningar	455	475	483	491	481	542	547	614
Investeringar	1 025	664	1 020	965	1 368	917	1 029	874
Sysselsatt kapital	27 151	26 750	28 604	29 699	30 473	30 068	30 543	30 546

Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge och internvinsteliminering.

KVARTALSVIS PRODUKTION PER ENHET – GRUVOR

	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	647	656	614	631	585	677	648	611
Ingående halter
Zink (%)	6,8	6,9	7,3	7,1	6,8	7,2	7,2	7,5
Bly (%)	1,3	1,3	1,4	1,4	1,3	1,4	1,5	1,6
Metallproduktion
Zink, ton	40 295	42 250	42 219	41 892	37 574	45 664	44 358	43 239
Bly, ton	4 207	4 938	5 116	5 183	4 550	5 799	5 825	6 459
Silver, kg	256	218	258	253	180	421	503	463
Silver, '000 troz2	8	7	8	8	6	14	16	15
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	373	337	370	408	340	358	397	392
Ingående halter
Zink (%)	7,1	6,8	5,4	6,5	5,8	6,0	6,6	5,3
Koppar (%)	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Bly (%)	2,6	2,6	2,1	2,6	2,2	2,2	2,3	2,0
Guld (g/ton)	0,2	0,2	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2
Silver (g/ton)	148	154	124	135	119	122	129	137
Metallproduktion
Zink, ton	24 429	21 364	18 135	23 828	17 740	19 148	23 654	18 825
Koppar, ton	138	86	100	120	113	92	132	81
Bly, ton	7 949	7 328	6 289	8 586	6 127	6 469	7 681	6 414
Guld, kg	52	42	64	74	65	64	65	55
Guld, troz	1 686	1 350	2 057	2 380	2 090	2 058	2 084	1 784
Silver, kg	40 665	38 756	31 994	39 339	30 032	31 151	36 479	37 083
Silver, '000 troz	1 307	1 246	1 029	1 265	966	1 002	1 173	1 192
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	490	455	381	375	465	465	459	484
Varav smältverksslagg	54	46	36	0	51	59	59	65
Ingående halter
Zink (%)	3,7	2,7	3,7	2,6	2,5	2,5	2,3	1,4
Koppar (%)	0,6	1,1	0,9	0,9	1,1	0,8	0,9	0,9
Bly (%)	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2	0,3	0,2
Guld (g/ton)	1,5	1,3	1,2	1,5	0,9	1,4	1,4	1,0
Silver (g/ton)	52	41	39	40	43	39	39	29
Metallproduktion
Zink, ton	14 276	9 587	11 551	8 156	8 920	8 978	7 949	4 671
Koppar, ton	2 337	3 861	2 883	3 007	4 159	3 009	2 971	3 331
Bly, ton	471	347	251	370	392	361	425	264
Guld, kg	357	251	233	283	221	393	387	291
Guld, troz	11 477	8 070	7 500	9 098	7 105	12 635	12 436	9 359
Silver, kg	17 520	12 610	9 251	10 472	12 985	11 392	11 584	8 868
Silver, '000 troz	563	405	297	337	417	366	372	285

² Ej betalbart metallinnehåll

KVARTALSVIS PRODUKTION PER ENHET – GRUVOR, forts.

	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	7 578	6 700	8 012	8 495	8 334	7 961	9 465	9 022
Ingående halter
Koppar (%)	0,27	0,27	0,24	0,22	0,22	0,22	0,20	0,21
Guld (g/ton)	0,19	0,16	0,15	0,14	0,13	0,12	0,10	0,11
Silver (g/ton)	2,25	1,87	2,26	2,07	2,36	2,63	2,36	2,41
Metallproduktion
Koppar, ton	18 892	16 659	17 497	16 852	15 868	15 787	17 027	17 681
Guld, kg	712	564	696	644	542	441	493	515
Guld, troz	22 891	18 143	22 385	20 694	17 434	14 178	15 838	16 552
Silver, kg	11 279	8 072	12 359	11 973	12 636	12 424	13 742	13 713
Silver, '000 troz	363	260	397	385	406	399	442	441

KVARTALSVIS PRODUKTION PER ENHET – SMÄLTVERK

	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
KOKKOLA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat	158 637	155 498	144 845	154 675	145 210	150 280	135 466	155 975
Produktion, ton
Zink	79 461	76 460	76 708	79 112	75 072	80 169	76 526	76 799
Svavelsyra	78 947	78 611	65 330	82 834	75 170	80 417	67 628	86 242
ODDA
Smältmaterial, ton Zinkkoncentrat, inkl
zinkklinker	73 522	74 182	61 743	74 815	72 219	71 514	74 519	74 629
Produktion, ton
Zink	38 033	39 989	34 742	39 304	39 165	38 176	39 649	39 993
Aluminiumfluorid	7 950	8 371	9 130	6 607	10 704	10 016	10 507	6 155
Svavelsyra	32 077	32 305	27 318	31 564	33 475	30 572	32 674	33 008
HARJAVALTA
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	122 110	116 037	93 707	132 598	114 008	124 877	113 228	134 617
Sekundärråvara	4 678	3 298	3 582	4 133	3 262	3 284	3 217	5 490
Koppar, totalt	126 788	119 335	97 289	136 731	117 270	128 161	116 445	140 107
Nickelkoncentrat	77 121	60 880	52 562	76 469	68 509	69 140	48 139	67 398
Produktion
Katodkoppar, ton	30 861	28 323	23 509	34 667	29 956	30 553	27 808	32 856
Guld, kg	562	600	607	471	570	894	789	1 003
Guld, troz	18 054	19 299	19 504	15 142	18 317	28 745	25 351	32 247
Silver, kg	17 640	14 580	18 068	18 370	22 063	30 980	31 500	35 440
Silver, '000 troz	567	469	581	591	709	996	1 013	1 139
Svavelsyra, ton	158 257	146 408	114 648	185 412	153 128	165 913	136 133	167 915

KVARTALSVIS PRODUKTION PER ENHET – SMÄLTVERK, forts.

	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
RÖNNSKÄR
Smältmaterial, ton
Koppar
Kopparkoncentrat	155 051	166 840	158 257	159 236	166 719	161 356	156 632	145 889
Sekundärråvara	41 958	37 180	46 792	43 154	47 938	47 081	60 517	54 030
Varav elektronik	10 447	11 948	18 180	13 973	19 697	18 864	32 381	26 479
Koppar, totalt	197 009	204 020	205 049	202 390	214 657	208 437	217 149	199 919
Bly
Blykoncentrat	2 671	6 386	0	5 015	0	11 380	2 347	9 734
Sekundärråvara	1 146	2 211	1 698	332	890	898	1 186	42
Bly, totalt	3 817	8 597	1 698	5 347	890	12 278	3 533	9 776
Produktion
Katodkoppar, ton	54 462	53 306	52 987	55 368	57 655	53 963	53 982	49 085
Bly, ton	4 499	5 135	2 372	1 740	2 182	5 498	3 461	3 431
Zinkklinker, ton	9 823	7 506	8 794	9 662	9 895	9 904	8 553	8 995
Guld, kg	3 343	2 775	2 360	2 866	2 600	2 975	3 751	3 014
Guld, troz	107 471	89 203	75 864	92 132	83 590	95 646	120 595	96 901
Silver, kg	95 051	109 075	105 050	103 405	97 536	119 879	117 052	88 733
Silver, '000 troz	3 056	3 507	3 377	3 324	3 136	3 854	3 763	2 853
Svavelsyra, ton	143 530	148 247	136 655	136 349	149 618	156 210	137 918	119 844
BERGSÖE
Produktion, ton
Blylegeringar	12 579	10 671	11 615	6 985	11 738	10 939	11 410	7 831

KVARTALSDATA – KONCERNEN

	4-2010	1-2011	2-2011	3-2011	4-2011	1-2012	2-2012	3-2012
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	10 120	10 158	9 896	10 553	9 716	10 321	10 363	9 123
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA), MSEK	2 397	1 834	1 616	1 672	1 552	2 041	1 315	1 760
Rörelseresultat (EBIT)	1 942	1 359	1 134	1 180	1 075	1 499	769	1 146
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	1 445	1 500	1 120	1 397	991	1 217	931	974
Resultat efter finansiella poster, MSEK	1 876	1 301	1 082	1 131	1 045	1 463	714	1 105
Nettoresultat, MSEK	1 414	961	804	837	787	1 089	516	818
Resultat per aktie, SEK	5,17	3,51	2,94	3,06	2,88	3,98	1,89	2,99
Fritt kassaflöde1, MSEK	1 850	448	-790	820	-482	888	79	310
Nettoskuldsättningsgrad2, %	24	21	33	27	29	24	29	26
Metallproduktion Gruvor3
Zink, ton	79 000	73 201	71 905	73 877	64 234	73 790	75 960	66 735
Koppar, ton	21 367	20 606	20 481	19 979	20 140	18 888	20 130	21 093
Bly, ton	12 628	12 613	11 656	14 138	11 070	12 629	13 931	13 137
Guld, kg	1 121	858	994	1 001	828	898	944	861
Guld, troz	36 054	27 585	31 942	32 179	26 625	28 868	30 358	27 695
Silver, kg	69 720	59 656	53 862	62 037	55 833	55 388	62 307	60 127
Silver, '000 troz	2 241	1 918	1 732	1 994	1 795	1 781	2 003	1 933
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	117 494	116 449	111 450	118 416	114 237	118 345	116 175	116 772
Koppar, ton	85 323	81 629	76 496	90 035	87 611	84 516	81 790	81 941
Bly, ton	4 499	5 135	2 372	1 740	2 182	5 498	3 461	3 431
Blylegering, ton (Bergsöe)	12 579	10 671	11 615	6 985	11 738	10 939	11 410	7 831
Guld, kg	3 904	3 375	2 966	3 337	3 170	3 869	4 540	4 017
Guld, troz	125 525	108 502	95 368	107 275	101 907	124 391	145 945	129 135
Silver, kg	112 691	123 655	123 118	121 775	119 599	150 859	148 552	124 173
Silver, '000 troz	3 623	3 976	3 958	3 915	3 845	4 850	4 776	3 992
Svavelsyra, ton	412 811	405 571	343 951	436 159	411 391	433 112	374 353	407 009
Aluminiumfluorid, ton	7 950	8 371	9 130	6 607	10 704	10 016	10 507	6 155
Metallpriser, genomsnitt per kvartal
Zink, USD/ton	2 315	2 393	2 250	2 224	1 897	2 025	1 928	1 885
Koppar, USD/ton	8 634	9 646	9 137	8 982	7 489	8 310	7 869	7 706
Bly, USD/ton	2 390	2 605	2 550	2 459	1 983	2 093	1 974	1 975
Guld, USD/troz	1 370	1 387	1 507	1 705	1 687	1 691	1 609	1 651
Silver, USD/troz	26,43	31,86	37,96	38,80	31,87	32,63	29,38	29,8
Valutakurser, genomsnitt per kvartal
USD/SEK	6,78	6,48	6,26	6,48	6,75	6,75	6,95	6,76
EUR/USD	1,36	1,37	1,44	1,41	1,35	1,31	1,28	1,25
EUR/SEK	9,22	8,87	9,01	9,15	9,09	8,85	8,91	8,44
USD/NOK	5,93	5,72	5,44	5,50	5,76	5,78	5,89	5,91

¹ Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

² Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

³ Avser metallinnehåll i koncentrat.