Boliden AB (publ)

Box 44, 101 20 Stockholm, Sverige Tel +46 8 610 15 00, Fax +46 8 31 55 45 www.boliden.com Reg. nr 556051-4142

Delårsrapport januari – juni 2010

Ökad gruvproduktion – men högre kostnader

Andra kvartalet 2010

Försäljningsintäkterna uppgick till 8 908 (6 439) MSEK
Rörelseresultatet var 1 123 (654) MSEK - exklusive omvärdering av processlager 1 130 (477) MSEK
Fritt kassaflöde uppgick till 201 (-97)
Resultat per aktie var 2,76 (1,58) SEK
Refinansiering av skuldportföljen
Aitik i drift
Stort underhållsstopp i Rönnskär

	Kvartal 2	Kvartal 2	Halvår	Halvår
MSEK	2010	2009	2010	2009
Försäljningsintäkter	8 908	6 439	17 224	12 318
Rörelseresultat (EBIT)	1 123	654	2 353	1 442
Rörelseresultat exkl. omvärdering av processlager	1 130	477	2 172	746
Resultat efter finansiella poster	996	587	2 192	1 255
Nettoresultat	755	432	1 633	996
Resultat per aktie, SEK	2,76	1,58	5,97	3,64
Fritt kassaflöde1	201	-97	149	-1 908
Nettoskuldsättningsgrad2, %	46	55	46	55

Finansiell utveckling i sammandrag

¹ Avser kassaflöde före finansieringsverksamheten.

² Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

ANDRA KVARTALET

Försäljning och produktion

Basmetallmarknaden har under kvartalet präglats av turbulens och oro på de globala finansmarknaderna vilket resulterat i en hög volatilitet i basmetallpriserna. Efterfrågan på basmetaller i Europa har samtidigt förbättrats.

Bolidens försäljningsintäkter uppgick till 8 908 MSEK. Lägre priser för flertalet metaller gav en intäktspåverkan om -4 procent vilket kompenserades av högre volymer, 8 procent, samt av en gynnsam valutautveckling, 3 procent. Sammantaget en uppgång med 7 procent från årets första kvartal. I förhållande till andra kvartalet 2009 ökade försäljningsintäkterna med 38 procent, framförallt till följd av högre priser.

Gruvornas produktion av koppar ökade med 51 respektive 47 procent jämfört med första kvartalet i år och föregående år. Ökningen beror på uppstarten av den nya anläggningen i Aitik som även bidrog till att produktionen av silver och guld ökade. Guldproduktionen ökade med 30 procent mot första kvartalet och silver med 19 procent. Lägre halter i Tara och Garpenberg medförde lägre produktion av zink med 12 procent jämfört med föregående år. Jämfört med första kvartalet i år var dock zinkvolymen oförändrad.

Produktionen av gjuten zink i smältverken var under andra kvartalet marginellt högre än i första kvartalet 2010 och var 13 procent högre än föregående år då smältverken kördes med reducerad produktion. Kopparproduktionen i kvartalet har påverkats av ett stort underhållsstopp i Rönnskär under maj. Sammantaget ökade dock produktionen 7 procent jämfört med första kvartalet i år på grund av väsentligt högre produktion i Harjavalta där en besvärlig råvarusituation och hamnarbetarstrejk i Finland påverkade produktionen negativt under föregående kvartal.

Resultat

Rörelseresultatet uppgick till 1 123 (654) MSEK under andra kvartalet. Exklusive omvärderingen av smältverkens processlager var rörelseresultatet 1 130 (477) MSEK.

Högre volymer ökade resultatet med 511 MSEK mot första kvartalet i år och med 318 MSEK jämfört med föregående år. Förändringar i priser och villkor påverkade resultatet negativt med 311 MSEK på grund av lägre metallpriser jämfört med årets första kvartal medan prisutvecklingen hade en positiv resultateffekt om 786 MSEK jämfört med föregående år. Försämrade villkor för smält- och raffineringslöner gav en negativ resultateffekt om 27 MSEK jämfört med föregående kvartal.

Ökade kostnader påverkade resultatet negativt jämfört med första kvartalet och föregående år med -311 respektive -503 MSEK. De högre kostnaderna är främst hänförliga till ökade produktionsvolymer, uppstarten av Aitiks nya anläggningar samt underhållsstoppet i Rönnskär.

I det andra kvartalet ingår realiserat resultat från metallpris- och valutakurssäkringar med 159 (93) MSEK. I första kvartalet var motsvarande effekt 196 MSEK.

Valutakursförändringar, i huvudsak den amerikanska dollarns utveckling, påverkade rörelseresultatet med 193 MSEK jämfört med första kvartalet och med 53 MSEK i förhållande till fjolårets andra kvartal.

Finansnettot uppgick till -127 MSEK (-67 MSEK). Genomsnittlig ränta på utestående låneskuld uppgick per 30 juni till 2,45 procent jämfört med 1,97 procent föregående år vilket gav en resultateffekt om -20 MSEK. Övrig väsentlig förändring jämfört med andra kvartalet 2009 består av ackumulerad ränta på kartellböter om -52 MSEK. Jämfört med föregående kvartal var försämringen 93 MSEK vilket utöver ovanstående förklaras av att räntor på Aitikinvesteringen nu belastar räntenettot.

Resultatet efter finansiella poster uppgick till 996 (587) MSEK. Nettoresultatet var 755 (432) MSEK, motsvarade ett resultat per aktie om 2,76 (1,58) SEK.

RESULTATANALYS
	Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2010	2009	2010
Rörelseresultat	1 123	654	1 230
Omvärdering processlager	-7	177	187
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	1 130	477	1 043
Förändring		653	87
		Kv 2 jmf.	Kv 2 jmf.
Analys av förändring		kv 2 2009:	kv 1 2010:
Volymeffekt		318	511
Kostnader		-503	-311
Priser och villkor		786	-311
Metallpriser och villkor		756	-267
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		66	-37
Villkor smält- och raffineringslöner		-6	-27
Metallpremier		-10	2
Definitivprissättning (MAMA)*		-20	18
Valutakurseffekter		53	193
Varav omräkningseffekter		-27	-27
Övrigt		-1	5
*Resultat för respektive period	Kv2 2010	Kv2 2009	Kv1 2010
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	159	93	196
Definitivprissättning (MAMA)	4	24	-14

Kassaflöde och investeringar

Kassaflödet från den löpande verksamheten och före investeringar var 1 007 (1 449) MSEK. Jämfört med första kvartalet i år förbättrades kassaflödet med 457 MSEK, i huvudsak till följd av att kassaflödet i föregående kvartal påverkades negativt av ökad lagerbindning. Utdelning om 3,00 (1,00) SEK per aktie eller totalt 821 (274) MSEK betalades i kvartalet.

Investeringarna uppgick till 806 (1 546) MSEK. I årets första kvartal var investeringarna 598 MSEK. Ökningen från föregående kvartal beror främst på ökade investeringar i affärsområde Smältverk.

Under kvartalet förvärvades Kemiras syrafabrik i Kokkola. Fabriken är belägen i omedelbar anslutning till Bolidens zinksmältverk Kokkola och producerar ca 300 000 ton svavelsyra per år. Förvärvet innebär att produktionen från och med den 1 maj 2010 drivs av Kokkola, i likhet med hur svavelsyraproduktionen hanteras vid Bolidens övriga smältverk. Verksamheten bidrog med 5 MSEK till rörelseresultatet i andra kvartalet. Se även Boliden pressmeddelande 8/2010.

Investering i ny kapacitet för smältning av elektronikskrot i Rönnskär startades i april och uppgick i andra kvartalet till cirka 34 MSEK. Investeringarna i expansionen av koppargruvan Aitik minskade från 259 till 241 MSEK mellan det första och andra kvartalet.

Det fria kassaflödet under andra kvartalet var 201 (-97) MSEK och -52 MSEK föregående kvartal. Betald skatt var i kvartalet 94 MSEK.

KASSAFLÖDE	Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2010	2009	2010
Från den löpande verksamheten	1 509	1 078	1 824
Förändringar i rörelsekapital	-502	371	-1 274
Investeringar och övrigt	-806	-1 546	-602
Före finansiering (Fritt kassaflöde)	201	-97	-52

Finansiell ställning

Per den 30 juni 2010 uppgick Bolidens nettoskuld till 7 734 (8 544) MSEK och nettoskuldsättningsgraden var vid samma tidpunkt 46 (55) procent. Genomsnittlig löptid på totala beviljade låneramar var 4,3 (3,5) år per den 30 juni 2010. Den genomsnittliga räntenivån i portföljen var 2,45 (1,97) procent och räntebindningstiden uppgick till 1,66 (2,17) år per 30 juni 2010.

Marknadsvärderingen av finansiella instrument, netto och efter skatteeffekt, ingick i eget kapital med totalt 168 (1 388) MSEK per den 30 juni 2010.

Vid utgången av andra kvartalet uppgick Bolidens betalningsberedskap till 9 644 (6 004) MSEK, bestående av likvida medel samt outnyttjade bindande kreditlöften. Ökningen består huvudsakligen av ingångna EKN-garanterade 7-års krediter om 2 000 MSEK samt refinansiering av 4 300 MSEK syndikerad kreditfacilitet där låneramen ökat till 6 100 MSEK. Boliden har under juli månad sagt upp 190 MEUR i 600 MEUR syndikerad kreditfacilitet, vilket kommer att minska betalningsberedskapen med motsvarande belopp.

SAMMANFATTNING AV BOLIDENS UTVECKLING UNDER FÖRSTA HALVÅRET

Försäljningsintäkterna ökade till 17 224 (12 318) MSEK under första halvåret. Ökningen förklaras i huvudsak av högre priser och en ökad produktion.

Rörelseresultatet ökade till 2 353 (1 442) MSEK. Exklusive omvärdering av processlager var rörelseresultatet 2 172 MSEK. En ökning med 1 426 MSEK från föregående år.

I perioden ingår realiserat resultat från metallpris- och valutakurssäkringar om 355 (283) MSEK.

Finansnettot uppgick till -161 (-187) MSEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 1 557 (657) MSEK. Förändringar i rörelsekapitalet påverkade kassaflödet med -1 776 (-1 374 ) MSEK. Investeringarna uppgick till 1 320 (2 565) MSEK, där den minskade investeringsnivån är hänförlig till den snart färdigställda Aitikexpansionen.

	Första	Första
RESULTATANALYS	halvåret	halvåret
MSEK	2010	2009
Rörelseresultat	2 353	1 442
Omvärdering processlager	181	696
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	2 172	746
Förändring		1 426
Analys av förändring
Volymeffekt		283
Kostnader		-643
Priser och villkor		2 103
Metallpriser och villkor		2 028
Realiserade metallpris- och valutakurssäkringar*		72
Villkor smält- och raffineringslöner		53
Metallpremier		-6
Definitivprissättning (MAMA)*		-44
Valutakurseffekter		-306
Varav omräkningseffekter		-2
Övrigt		-11
*Resultat för respektive period
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	355	283
Definitivprissättning (MAMA)	-14	30

MODERBOLAGET

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda. Resultat- och balansräkningar för moderbolaget återfinns på sidan 21 i delårsrapporten.

MARKNADSUTVECKLING

Efterfrågan på Bolidens huvudmetaller, zink och koppar, drivs i huvudsak av utvecklingen inom byggnadsindustrin med tonvikt på infrastrukturprojekt samt transportindustrin. Kina är den största marknaden för basmetaller.

Under det andra kvartalet stärktes industriaktiviteten i mogna ekonomier ytterligare vilket till viss del kan förklaras av en generell lageruppbyggnad i industrin. Produktionsnivån i industrier som är viktiga för basmetallefterfrågan ligger fortsatt under det normala i mogna ekonomier men är hög i Kina. Tillväxten i Kina var fortsatt hög under det andra kvartalet och drivs av investeringar och industriproduktion. Bygginvesteringarna i mogna ekonomier var totalt sett på en låg nivå och minskade något inom infrastruktur. I Kina var aktiviteten inom byggnadsindustrin hög och växande. Produktionen av personbilar har ökat från låga nivåer i västvärlden och fortsatte att öka i Kina.

Zink

Genomsnittspriset för zink på London Metal Exchange (LME) sjönk med 12 procent jämfört med det första kvartalet 2010 och steg med 37 procent jämfört med det andra kvartalet 2009.

Den globala efterfrågan för zink beräknas ha ökat med 2 procent jämfört med första kvartalet 2010 och med 15 procent jämfört med andra kvartalet 2009. Tillväxttaken i Kina beräknas ha varit i nivå med den globala. Den ökade efterfrågan globalt är en följd av ökad generell industriaktivitet och ökad efterfrågan från stålindustrin.

Jämfört med första kvartalet 2010 ökade den globala produktionen i zinksmältverk med 7 procent och med 19 procent i Kina. Jämfört med andra kvartalet 2009 var ökningen 17 procent med särskilt hög tillväxt i Kina där produktionen ökade med 32 procent. Gruvproduktionen i världen ökade med 10 procent jämfört med första kvartalet 2010 och med 9 procent jämfört med andra kvartalet 2009.

De globala officiella lagernivåerna ökade med ytterligare drygt 95 000 ton från slutet av första kvartalet 2010 och uppgick till cirka 882 000 ton vilket motsvarar drygt 28 dagars global förbrukning.

Spotpremierna steg något i alla regioner till följd av en ökad metallefterfrågan men är fortsatt lägre än kontrakterade nivåer.

Ersättning för smältverkens förädling av gruvkoncentrat till metall, smältlöner, styrs av tillgång och efterfrågan på gruvkoncentrat mellan gruvor och smältverk. Smältlönen på spotmarknaden var fortsatt under press och den realiserade smältlönen i kontrakt sjönk jämfört med första kvartalet 2010 till följd av det sjunkande metallpriset. Ny kapacitet har tillkommit i smältverksindustrin, i synnerhet i Kina, som ökar konkurrensen om koncentrat vilket pressar ned spotpriserna. Skillnaden mellan realiserad prisnivå och spotnivå var fortsatt hög.

En hög grad av intern försörjning av zinkkoncentrat begränsar påverkan på Bolidenkoncernens resultat från förändringar av smältlöner.

Koppar

Genomsnittspriset för koppar på LME var 3 procent lägre än under första kvartalet 2010 men 50 procent högre än under andra kvartalet 2009.

Den globala efterfrågan bedöms ha ökat med 4 procent jämfört med första kvartalet 2010 och med 9 procent jämfört med andra kvartalet 2009.

Jämfört med första kvartalet 2010 var den globala produktionen av metall från smältverk nära oförändrad men 3 procent högre i Kina. Den globala produktionen bedöms ha ökat med 3 procent jämfört med andra kvartalet 2009 och i Kina med 20 procent som en följd av kapacitetsutbyggnad. Den globala gruvproduktionen bedöms ha ökat med 5 procent jämfört med första kvartalet 2010 och varit oförändrad jämfört med andra kvartalet 2009. De globala officiella lagernivåerna minskade med drygt 90 000 ton och uppgick till cirka 677 000 ton vilket motsvarar knappt 14 dagars global förbrukning.

Spotpremien i Europa steg till en nivå nära benchmark för 2010 till följd av en ökad efterfrågan på metall.

Tillgången på koncentrat på spotmarknaden har varit fortsatt knapp under kvartalet och smältlönen på spotmarknaden föll ytterligare jämfört med första kvartalet 2010 till en nivå nära noll. Benchmarknivån för 2010 är 46.5 USD/ton koncentrat.

Svavelsyra

Svavelsyra är en biprodukt från smältverksprocessen (främst kopparsmältverk) som huvudsakligen används av konstgödsel-, massa- och gruvindustrierna samt petrokemisk industri. Marknadsläget förbättrades ytterligare under andra kvartalet 2010 och priset i Europa steg något. Efterfrågan och priser har ökat beroende på ökad aktivitet inom konstgödselindustrin.

Övriga metaller

LME-priset för bly var i genomsnitt 12 procent lägre än första kvartalet 2010 men 29 procent högre än under andra kvartalet 2009. Lagernivån för bly ökade ytterligare jämfört med första kvartalet 2010. Priserna för guld och silver var i genomsnitt 8 procent högre än under första kvartalet 2010 och 30 respektive 33 procent högre än andra kvartalet 2009.

METALLPRISER

Bolidens försäljningsintäkter påverkas av världsmarknadspriserna på bas- och ädelmetaller. Basmetaller handlas dagligen på London Metal Exchange (LME) där prissättning sker. Priserna på ädelmetaller fastställs dagligen på London Bullion Market Association (LBMA). Vid sidan av metallpriset påverkas Bolidens resultatutveckling även av smält- och raffineringslöner samt metallpremier. Även så kallade fria metaller i koncentrat till smältverk påverkar resultatet.

Metallpriser	Kvartal 2 Kvartal 2			Föränd- Kvartal 1	Föränd-
(genomsnitt LME/LBMA)	2010	2009	ring i %	2010	ring i %
Zink (USD/ton)	2 018	1 476	37	2 288	-12
Koppar (USD/ton)	7 013	4 676	50	7 243	-3
Bly (USD/ton)	1 944	1 506	29	2 219	-12
Guld (USD/troy oz)	1 196	923	30	1 111	8
Silver (USD/troy oz)	18,33	13,76	33	16,93	8
Metallpriser	Kvartal 2 Kvartal 2			Föränd- Kvartal 1	Föränd-
(genomsnitt LME/LBMA)	2010	2009	ring i %	2010	ring i %
Zink (SEK/ton)	14 712	11 693	26	16 456	-11
Koppar (SEK/ton)	51 140	37 046	38	52 093	-2
Bly (SEK/ton)	14 172	11 931	19	15 959	-11
Guld (SEK/troy oz)	8 722	7 314	19	7 987	9
Silver (SEK/troy oz)	133,64	109,00	23	121,76	10

Metallprissäkringar

Nedanstående tabell är en sammanställning av Bolidens metallprissäkringar för koppar, guld och silver per 30 juni 2010, avseende prognostiserad prisexponering. I övrigt är Bolidenkoncernen i allt väsentligt exponerad mot marknadspriser. Säkringarna nedan gör att prisförändringar i dessa metaller kortsiktigt får begränsat genomslag på koncernens resultat.

Metallterminer
	Förfalloår	Metallpris	Kvantitet	Marknadsvärde
		(USD)		(MSEK)
Koppar (ton)	2010	7 627	33 850	292
Guld (troy oz)	2010	970	52 000	-110
Silver (troy oz)	2010	18,60	2 540 000	-4
Marknadsvärde på utestående kontrakt, MSEK	178

VALUTAKURSER

Bolidens försäljningsintäkter och kostnader för inköpta råvaror är till största delen i amerikanska dollar samtidigt som övriga kostnader i huvudsak är i svenska kronor, euro och norska kronor. Den amerikanska dollarns utveckling får därmed en väsentlig inverkan på koncernens resultat.

Under andra kvartalet förstärktes den amerikanska dollarn mot såväl svenska och norska kronan samt euron jämfört med första kvartalet 2010. I jämförelse med andra kvartalet 2009 försvagades däremot dollarn i förhållande till svenska och norska kronan och var i princip oförändrad mot euron. Den svenska kronan förstärktes gentemot euron för båda jämförelseperioderna.

Valutakurs	Kvartal 2 Kvartal 2			Föränd- Kvartal 1	Föränd-
(genomsnitt)	2010	2009	ring i %	2010	ring i %
USD/SEK	7,29	7,92	-8	7,19	1
EUR/USD	1,35	1,36	-1	1,38	-2
EUR/SEK	9,84	10,78	-9	9,94	-1
USD/NOK	5,96	6,50	-8	5,86	2

Valutakurssäkringar

Nedanstående tabell sammanfattar Bolidens valutaterminskontrakt per 30 juni 2010, avseende prognostiserad valutaexponering i USD/SEK. I övrigt är Bolidenkoncernen i allt väsentligt exponerad mot kursförändringar. Säkringarna nedan gör att förändringar i USD/SEK kortsiktigt får begränsat genomslag på koncernens resultat.

		Förfalloår Terminskurs	Sålt belopp (MUSD)	Marknadsvärde (MSEK)
USD/SEK	2010	8,15	368	108
Marknadsvärde på utestående kontrakt, MSEK

KÄNSLIGHETSANALYS

I tabellen nedan uppskattas hur förändringar i marknadsvillkor från noteringar per den 30 juni 2010, beräknat med utgångspunkt från Bolidens planerade produktionsvolymer, påverkar koncernens rörelseresultat (EBIT) ett år framåt i tiden. Känslighetsanalysen beaktar inte effekter av metallprissäkringar, valutakurssäkringar, kontrakterade smältlöner eller omvärderingar av processlager i smältverken.

Förändring av metallpriser +10%	Effekt på resultatet MSEK	Förändring av USD +10%	Effekt på resultatet MSEK	Förändring av smältlöner +10%	Effekt på resultatet MSEK
Koppar	470	USD/SEK	970	TC/RC Koppar	55
Zink	565	EUR/USD	380	TC Zink	55
Bly	100	USD/NOK	90	TC Bly	-15
Guld	140
Silver	110

AFFÄRSOMRÅDE GRUVOR

I Affärsområde Gruvor ingår de svenska enheterna Aitik, Bolidenområdet och Garpenberg samt irländska Tara. Dessutom ingår prospektering, teknikutveckling och försäljning av gruvkoncentrat i affärsområdet. Aitiks produktion består av kopparkoncentrat med innehåll av guld och silver. Produktionen i övriga svenska gruvor består av zink-, koppar- och blykoncentrat med varierande innehåll av guld och silver. Tara producerar zink- och blykoncentrat.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH INVESTERINGAR
	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd-	Kvartal 1	Föränd
MSEK	2010	2009	ring%	2010	ring%
Försäljningsintäkter	2 456	1 612	52	1 881	31
Rörelseresultat	1 034	486	113	800	29
Investeringar	521	1 422	-63	528	-1
Sysselsatt kapital	12 915	10 386	24	12 856	0

Affärsområde Gruvors försäljningsintäkter uppgick till 2 456 (1 612) MSEK under kvartalet. Rörelseresultatet var 1 034 (486) MSEK, vilket innebär en ökning med 234 MSEK i förhållande till första kvartalet i år och en uppgång med 548 MSEK jämfört med andra kvartalet 2009. Förbättringen mot föregående kvartal beror på högre volym koppar, guld och silver samt gynnsam valutautveckling.

I jämförelse med föregående år var metallproduktionen i Aitik väsentligt högre på grund av genomförd expansion. Metallproduktionen var även något högre i Bolidenområdet medan den var lägre i Garpenberg och Tara beroende på lägre halter. Netto gav volymförändringen en positiv resultateffekt om 537 MSEK jämfört med föregående kvartal.

Rörelsekostnaderna i lokal valuta var högre jämfört med första kvartalet och föregående år. Kostnadsökningarna berodde framförallt på högre produktion och avskrivningar samt högre kostnader i samband med igångkörningen av den nya anläggningen i Aitik.

Förändrade priser och villkor påverkade sammantaget rörelseresultatet med -276 MSEK jämfört med första kvartalet 2010 och med 658 MSEK jämfört med motsvarande period förra året. Lägre genomsnittspriser på framförallt zink och bly gav en negativ påverkan jämfört med det första kvartalet medan valutakursutvecklingen påverkade resultatet positivt.

RESULTATANALYS	Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2010	2009	2010

Rörelseresultat	1 034	486	800
Förändring		548	234
		Kv 2 jmf.	Kv 2 jmf.
Analys av förändring		Kv 2 2009:	kv 1 2010
Volymeffekt		237	537
Kostnader		-336	-209
Priser och villkor*		658	-276
Valutakurseffekter		-11	181
Övrigt		0	1
*Resultat för respektive period	Kv2 2010	Kv2 2009	Kv1 2010
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	138	90	162
Definitivprissättning (MAMA)	3	27	-38

METALLPRODUKTION*	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd-	Kvartal 1	Föränd
	2010	2009	ring i %	2010	ring i %
Zink, ton	71 818	81 608	-12	71 844	0
Koppar, ton	20 509	13 991	47	13 603	51
Bly, ton	12 402	14 916	-17	13 212	-6
Guld, kg	918	701	31	709	30
Silver, kg	58 464	50 024	17	49 104	19

* Avser metallinnehåll i koncentrat.

Information om produktion och metallhalter vid respektive enhet finns på sidan 23.

Producerad volym zink var oförändrad jämfört med föregående kvartal. Jämfört med föregående år sjönk zinkproduktionen till följd av lägre halter i såväl Tara som Garpenberg. I Bolidenområdet ökade zinkproduktionen med 14 procent beroende på en förbättrad malmmix med högre halt. Produktionen av zink har påverkats negativt av fortsatta problem med kvarnen i Tara.

Produktionen av koppar ökade kraftigt då den nya anläggningen i Aitik successivt tagits i drift. Kopparproduktionen ökade med 51 procent jämfört med föregående kvartal. Kopparhalten i Aitik var 0,28 jämfört med 0,26 procent första kvartalet.

Guld-, och silverproduktionen ökade i kvartalet vilket beror på de ökade volymerna i Aitik. Även Bolidenområdet ökade produktionen av guld och silver. Sammantaget ökade affärsområdets guldproduktion med 31 procent jämfört med första kvartalet 2010. För silver var ökningen 17 procent.

Blyproduktionen sjönk främst beroende på lägre blyhalt i Tara och Garpenberg.

Boliden har fått tillstånd att starta gruvdrift i två nya dagbrott, Maurliden Östra i Bolidenområdet och Salmijärvi i Aitik. Båda dagbrotten ligger i nära anslutning till nuvarande verksamhet och ingår i befintliga brytplaner och rapporterade malmreserver.

Aitikexpansionen

Aitiks malmproduktion trimmas successivt in för att nå full kapacitet om 36 miljoner ton malm 2014. Ökad malmbrytning och anrikningskapacitet ökar produktionen av koppar i koncentrat med i genomsnitt cirka 50 procent från tidigare produktionsvolymer trots en lägre genomsnittshalt. Nuvarande brytplan innebär något lägre halter än genomsnittshalten 0,25 procent mellan åren 2011 och 2017.

Investeringarna i Aitikexpansionen beräknas uppgå till drygt 6 miljarder SEK.

Det nya anrikningsverket är nu igång på tid och inom planerad investeringsnivå. Tillgängligheten är dock relativt låg, främst i krossarna.

AFFÄRSOMRÅDE SMÄLTVERK

I Affärsområde Smältverk ingår zinksmältverken Kokkola och Odda, kopparsmältverken Rönnskär och Harjavalta samt blysmältverket Bergsöe. Dessutom smältverkens inköp av koncentrat och metallförsäljning. Zinksmältverkens produktion utgörs i huvudsak av zinkmetall men även av aluminiumfluorid som tillverkas i Odda. Kopparsmältverkens produktion utgörs huvudsakligen av koppar, guld, silver, bly samt svavelsyra. Vid kopparsmältverken bedrivs även återvinning av metall- och elektronikskrot samt nickelsmältning. Blysmältverket Bergsöe återvinner blymetall ur främst bilbatterier.

FÖRSÄLJNINGSINTÄKTER, RESULTAT OCH INVESTERINGAR
	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd-	Kvartal 1	Föränd
MSEK	2010	2009	ring%	2010	ring%
Försäljningsintäkter	8 254	6 352	30	7 817	6
Rörelseresultat	103	205	-50	443	-77
Rörelseresultat exkl. omvärdering
av processlager	110	28	293	256	-57
Investeringar	285	109	161	69	314
Sysselsatt kapital	14 887	14 624	2	14 440	3

Affärsområde Smältverks rörelseresultat exklusive omvärdering av processlager uppgick till 110 (28) MSEK, vilket var en minskning med 146 MSEK jämfört med första kvartalet i år och en ökning med 82 MSEK jämfört med samma kvartal 2009. Resultatförbättringen i förhållande till fjolåret förklaras framförallt av väsentligt bättre resultat i de finska enheterna. Jämfört med första kvartalet utgör underhållsstoppet i Rönnskär en stor del av förklaringen till resultatförsämringen. Resultateffekten av stoppet uppgick till totalt -130 MSEK och underhållsstopp i Odda (aluminiumfluorid) gav en resultateffekt om cirka -15 MSEK.

Den negativa volympåverkan om 26 MSEK jämfört med föregående kvartal förklaras huvudsakligen av underhållsstopp. I förhållande till andra kvartalet 2009 var volymeffekten positiv med 81 MSEK beroende på att zinksmältverken nu producerar med full kapacitet efter produktionsneddragningarna 2009. Ökade volymer i Harjavalta har också givit positivt bidrag.

Rörelsekostnaderna i lokal valuta (exklusive inköp av råmaterial) ökade jämfört med såväl årets första kvartal som föregående år. Underhållsstopp och kostnader vid den förvärvade svavelsyrafabriken i Kokkola förklarar i huvudsak de ökade kostnaderna.

Förändringar i priser och villkor påverkade resultatet negativt med 222 MSEK jämfört med föregående kvartal men gav en positiv resultateffekt om 153 MSEK jämfört med samma period 2009. Högre svavelsyrapriser och metallpriser (fria metaller) förklarar förbättringen mot fjolåret medan lägre smält- och raffineringsvillkor påverkade negativt. Jämfört med föregående kvartal har lägre metallpriser och något försämrade villkor för smält- och raffineringslöner haft negativ resultatpåverkan.

RESULTATANALYS	Kvartal 2	Kvartal 2	Kvartal 1
MSEK	2010	2009	2010
Rörelseresultat	103	205	443
Omvärdering processlager	-7	177	187
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager	110	28	256
Förändring		82	-146
Analys av förändring		Kv 2 jmf. kv 2 2009:	Kv 2 jmf. kv 1 2010:
Volymeffekt		81	-26
Kostnader		-176	-92
Priser och villkor*		153	-222
Valutakurseffekter		17	187
Övrigt		7	7
*Resultat för respektive period	Kv2 2010	Kv2 2009	Kv1 2010
Realiserade metallpris- och
valutakurssäkringar	21	3	33
Definitivprissättning (MAMA)	3	13	-3

PRODUKTION	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd-	Kvartal 1	Föränd
	2010	2009	ring i %	2010	ring i %
Zink, ton	114 240	100 801	13	113 675	0
Koppar, ton	70 012	68 059	3	65 474	7
Bly, ton	4 379	2 735	60	5 182	-15
Blylegeringar, ton(Bergsöe)	10 649	10 022	6	10 468	2
Guld, kg	2 515	3 151	-20	3 778	-33
Silver, kg	99 755	143 740	-31	117 689	-15
Svavelsyra, ton	314 179	267 562	17	278 373	13
Aluminiumfluorid, ton	3 206	8 898	-64	7 051	-55

Information om produktion vid respektive enhet finns på sidan 24.

Jämfört med första kvartalet var zinksmältverkens produktion oförändrad och översteg föregående års reducerade produktion med 13 procent. Produktionen av aluminumfluorid minskade beroende på svag marknad.

Kopparsmältverken ökade produktionen med 7 procent jämfört med föregående kvartal trots att Rönnkärs produktion beroende på underhållsstoppet var väsentligt lägre. Harjavalta ökade däremot produktionen. Försörjningen av kopparkoncentrat har förbättrats något och möjliggör för närvarande ökad produktion i kopparsmältverken. Försörjning av nickelkoncentrat till Harjavalta har säkrats genom ett långsiktigt avtal med Norilsk Nickel. Marknadssituationen för biprodukten svavelsyra är bättre än föregående år.

De lägre volymerna av ädelmetaller jämfört med föregående kvartal och fjolåret förklaras av en förändrad råvarumix.

Bergsöes produktion av blylegeringar förbättrades jämfört med första kvartalet och gentemot föregående år. Ökningen beror på en ökad tillgång på batteriråvara.

Under tredje kvartalet 2010 kommer underhållsstopp att genomföras i Harjavalta, Bergsöe och Odda (fortsatt från andra kvartalet). Sammantaget beräknas dessa stopp påverka resultatet negativt med cirka 100 MSEK.

Den 27 april tog Bolidens styrelse beslut om att investera 1,3 miljarder SEK i ökning av kapaciteten för smältning av elektronikskrot vid Rönnskär. Kapaciteten kommer att öka från 45 000 till 120 000 ton och beräknas tas i drift vid årsskiftet 2011/2012.

HÅLLBAR UTVECKLING

Medarbetare

Medelantalet anställda i Boliden var vid utgången av andra kvartalet 4 450 (4 402) personer, varav 2 455 i Sverige, 936 i Finland, 696 i Irland, 350 i Norge och 14 i övriga länder. Det innebär en ökning med 71 personer jämfört med helåret 2009, då medelantalet anställda uppgick till 4 379 personer. Anställning av vikarier ger en säsongsmässig ökning av antalet anställda under sommarmånaderna. I samband med förvärvet av svavelsyrafabriken i Kokkola tillkom 18 medarbetare. Jämfört med andra kvartalet 2009 var ökningen 48 personer.

Sjukfrånvaron låg under andra kvartalet på 3.9 procent, vilket är oförändrat jämfört med föregående år och en minskning med 0,4 procentenheter jämfört med föregående kvartal. För helåret 2009 var sjukfrånvaron 4,2 procent. Boliden har som mål att sjukfrånvaron inte ska överstiga 4 procent.

Olycksfallsfrekvensen (antal olycksfall per miljon arbetade timmar) var under andra kvartalet 5,3. Det innebär en ökning jämfört med fjolårets andra kvartal då motsvarande siffra var 4,8. Det är däremot en minskning jämfört med första kvartalet då olycksfallsfrekvensen var 8,8. För helåret 2009 var siffran 5,5. Boliden har som mål att varje enhet ska ha noll olycksfall varje månad. Under andra kvartalet var 4 av Bolidens produktionsenheter skadefria.

Miljö

Verksamheten vid Bolidens samtliga anläggningar är tillståndspliktig och bedrivs enligt respektive lands gällande lagstiftning. Boliden rapporterar rutinmässigt om överskridande av gränsvärden samt incidenter. Under andra kvartalet har tre överskridanden av gränsvärden, samt ett antal incidenter rapporterats.

Vid kopparsmältverket Harjavalta överskreds gränsvärdet för arsenik till intern deponi men inget överskridande har skett till recipient. Nya rutiner för bättre prestanda har införts.

Under ett dygn i maj överskreds gränsvärdet för utsläpp av nickel till vatten från Harjavaltas reningsverk på grund av häftiga regn.

Vid zinksmältverket Kokkolas nyligen förvärvade svavelsyraanläggning överskreds gränsvärdet för kvicksilver in till sedimenteringsbassäng. Myndigheterna underrättades och tillstånd för utökat utsläpp har getts för 2010. Gränsvärdet för utsläpp av kvicksilver till recipient har inte överskridits.

Vid Harjavalta uppstod ett läckage till mark av cirka åtta kubikmeter svavelsyra på grund av en spricka i en pumpgrop. Påverkan på grundvattnet har ännu inte kunnat påvisas. Rutiner för underhåll kommer att förstärkas .

Vid koppargruvan Aitik har fornlämningar skadats i samband med förberedelsearbeten för det nya dagbrottet i Salmijärviområdet. Händelserna har anmälts till myndigheterna. En händelse som inträffade i september 2007 i Aitik, då överskridande av gränsvärdet för luftstötsvåg överskreds i samband med tjälsprängning, har lett till att Boliden tilldömts 75 000 SEK i böter.

För perioden 2009-2013 har koncernövergripande miljömål definierats. Bolidens koncerngemensamma mål för utsläpp av metaller till luft och utsläpp av svaveldioxid till luft, har innehållits under halvåret med undantag för utsläpp till vatten vilket beror på höga utsläpp av bly i Odda under föregående kvartal.

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar marknads- och omvärldsrisker, finansiella risker, verksamhets- och affärsrisker samt legala risker. Den globala konjunkturen och i synnerhet den globala industriproduktionen, påverkar prisutvecklingen för zink, koppar och andra basmetaller. Osäkerheten i den globala konjunkturen kan medföra ökade risker avseende Bolidens verksamhet och lönsamhet samt finansiella ställning. För mer information om risker och riskhantering hänvisas till Bolidens årsredovisning för 2009: Hantering av risker på sidan 36 samt not 19 finansiell riskhantering på sidan 67.

PRINCIPER FÖR UPPRÄTTANDE AV DELÅRSRAPPORT

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS), samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR1, kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34, Delårsrapportering, och årsredovisningslagen samt för moderbolaget enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts som i årsredovisningen för 2009 med följande undantag. Från och med 2010 tillämpas omarbetade versioner av IFRS 3 Rörelseförvärv och IAS 27 Koncernredovisning och separata finansiella rapporter. Tillämpningen har inte haft någon väsentlig effekt på koncernen.

Undertecknade försäkrar att halvårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 19 juli 2010

Anders Ullberg Ordförande

Staffan Bohman Styrelseledamot

Marie Berglund Styrelseledamot

Michael G:son Löw Styrelseledamot

Ulla Litzén Styrelseledamot

Marie Holmberg Arbetstagarrepresentant

Leif Rönnbäck Styrelseledamot

Hans-Göran Ölvebo Arbetstagarrepresentant

_________________________________________________________________________________

Lennart Evrell Styrelseledamot VD och koncernchef

Bo Karlsson Arbetstagarrepresentant

Matti Sundberg Styrelseledamot

Informationen är sådan som Boliden ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 19 juli 2010, klockan 12:00.

REVISORS RAPPORT ÖVER ÖVERSIKTLIG GRANSKNING AV DELÅRSRAPPORT UPPRÄTTAD I ENLIGHET MED IAS 34 OCH 9 KAP ÅRSREDOVISNINGLAGEN. (1995:1554)

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapport för Boliden AB (publ) per 30 juni 2010 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm den 19 juli 2010

Ernst & Young AB

Lars Träff Auktoriserad revisor

DELÅRSRAPPORTER

Delårsrapport för januari–september 2010 lämnas den 21 oktober 2010
Bokslutskommuniké för helåret 2010 lämnas den 11 februari 2011

TELEFONKONFERENS OCH PRESENTATION

Telefonkonferens och webbsändning (engelska)

Rapporten presenteras måndagen den 19 juli kl. 15.00 i Stockholm. Plats: Klara Strand Konferens, lokal Viktor Arendorf. Adress: Klarabergsviadukten 90.

Presentationen kommer att sändas via internet på www.boliden.com.

Det går även att delta via telefon. Ring något av nedanstående telefonnummer 3-5 minuter innan konferensen startar:

Telefonnummer från Sverige: 08-505 598 53 (slå även riktnummer) Telefonnummer från utlandet: +44 (0) 203 043 24 36

Kontaktpersoner för information:

Lennart Evrell, VD och koncernchef	Tel (växel):	+46 8 610 15 00
Johan Fant, Ekonomi- och finansdirektör	Tel (växel):	+46 8 610 15 00
Frans Benson, chef Investor Relations	Tel:	+46 8 610 15 23

KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR

			Första	Första
MSEK	Kvartal 2 2010	Kvartal 2 2009	halvåret 2010	Halvåret 2009	Juli 2009- juni 2010	Helåret 2009
Försäljningsintäkter	8 908	6 439	17 224	12 318	32 540	27 635
Kostnad för sålda varor	-7 499	-5 506	-14 326	-10 342	-26 940	-22 957
Bruttoresultat	1 409	933	2 898	1 976	5 600	4 678
Försäljningskostnader	-110	-98	-206	-202	-412	-408
Administrationskostnader	-127	-155	-249	-285	-498	-534
Forsknings- och utvecklingskostnader	-74	-52	-133	-102	-249	-218
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	26	26	43	54	92	105
Resultatandelar i intressebolag	-1	–	–	–	–	–
Rörelseresultat	1 123	654	2 353	1 442	4 533	3 623
Finansiella intäkter	–	2	–	4	7	11
Finansiella kostnader	-127	-69	-161	-191	-226	-257
Resultat efter finansiella poster	996	587	2 192	1 255	4 314	3 377
Skatter	-241	-155	-559	-259	-1 177	-876
Nettoresultat	755	432	1 633	996	3 137	2 501

Nettoresultat hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	754	431	1 632	995	3 136	2 500
Innehav utan bestämmande inflytande	1	1	1	1	1	1

Resultat och eget kapital per aktie						–
	Kvartal 2 2010	Kvartal 2 2009	Första halvåret 2010	Första halvåret 2009	Juli 2009- juni 2010	Helåret 2009
Resultat per aktie1, SEK	2,76	1,58	5,97	3,64	11,47	9,14
Eget kapital per aktie, SEK	61,22	57,22	61,22	57,22	61,22	59,44
Antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Genomsnittligt antal aktier	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169	273 511 169
Antal aktier i eget innehav	–	–	–	–	–	–

¹ Då inga potentiella aktier förekommer finns ingen utspädningseffekt

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET

			Första	Första
MSEK	Kvartal 2 2010	Kvartal 2 2009	halvåret 2010	halvåret 2009	Juli 2009 - juni 2010	Helåret 2009
Nettoresultatet	755	432	1 633	996	3 137	2 501
Marknadsvärdering av finansiella instrument	-16	-494	-444	-1 647	-1 655	-2 858
Skatt på finansiella instrument	4	130	117	433	435	752
	-12	-364	-327	-1 214	-1 219	-2 106
Periodens förändring vid omräkning av utlandsverksamheter	-121	7	-430	-23	-661	-253
Periodens kursdifferenser på säkringsinstrument	165	-23	586	33	891	338
Skatt på periodens kursdifferenser på säkringsinstrument	-43	6	-154	-9	-234	-89
	1	-10	2	2	-4	-4
Periodens övriga totalresultat netto efter skatt	-11	-374	-325	-1 212	-1 223	-2 110
Summa totalresultat för perioden	744	58	1 308	-216	1 914	391

Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	743	57	1 307	-217	1 913	390
Innehav utan bestämmande inflytande	1	1	1	1	1	1

NYCKELTAL

			Första	Första
	Kvartal 2	Kvartal 2	halvåret	halvåret	Juli 2009 -	Helåret
	2010	2009	2010	2009	juni 2010	2009
Avkastning på sysselsatt kapital1, %	17	10	18	11	17	14
Avkastning på eget kapital2, %	18	11	20	13	19	16
Soliditet, %	48	49	48	49	48	49
Nettoskuldsättningsgrad3, %	46	55	46	55	46	46
Avskrivningar, MSEK	466	402	869	783	1 648	1 562
Investeringar, MSEK	806	1 546	1 405	2 565	3 755	4 915
Sysselsatt kapital, MSEK	-	-	27 462	26 399	27 462	26 229
Nettoskuld, MSEK	-	-	7 734	8 544	7 734	7 402

¹ Rörelseresultatet dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital.

² Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital.

³ Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minus finansiella tillgångar inklusive likvida medel dividerat med eget kapital.

KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR

MSEK	30 juni 2010	31 dec 2009	30 juni 2009
Immateriella anläggningstillgångar	3 291	3 359	3 388
Materiella anläggningstillgångar	20 498	20 454	19 055
Uppskjuten skatt	14	21	–
Räntebärande tillgångar	33	30	25
Övriga finansiella anläggningstillgångar	58	63	3
Varulager	7 238	5 245	5 045
Räntebärande kortfristiga fordringar	4	7	8
Skattefordringar	–	8	22
Övriga fordringar	2 813	3 246	3 910
Likvida medel	835	825	718
Summa tillgångar	34 784	33 258	32 174
Eget kapital	16 744	16 257	15 650
Avsättningar för pensioner	568	585	504
Avsättningar för uppskjuten skatt	2 902	2 511	2 200
Övriga avsättningar	1 100	705	1 016
Räntebärande långfristiga skulder	6 986	6 624	8 476
Räntebärande kortfristiga skulder	1 051	1 055	315
Skatteskulder	97	88	25
Övriga kortfristiga skulder	5 336	5 433	3 988
Summa skulder och eget kapital	34 784	33 258	32 174

KONCERNENS RAPPORT ÖVER EGET KAPITAL

	30 juni	31 dec	30 juni
MSEK	2010	2009	2009
Ingående balans	16 257	16 131	16 131
Totalresultat för perioden	1 308	391	-216
Minoritet vid förvärv	–	8	8
Utdelning	-821	-274	-274
Utgående balans	16 744	16 257	15 650

Summa eget kapital hänförligt till
Moderbolagets aktieägare	16 734	16 247	15 641
Innehav utan bestämmande inflytande	10	10	9

Per den 30 juni 2010 uppgick marknadsvärderingen av finansiella instrument, efter skatteeffekt till 168 MSEK.

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

			Första	Första
	Kvartal 2	Kvartal 2	halvåret	halvåret	Helåret
MSEK	2010	2009	2010	2009	2009
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	1 509	1 078	3 333	2 031	5 037
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-502	371	-1 776	-1 374	-1 063
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 007	1 449	1 557	657	3 974
Investeringsverksamheten
- Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-722	-1 546	-1 320	-2 565	-4 912
- Övrigt	-84	–	-88	–	-10
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-806	-1 546	-1 408	-2 565	-4 922
Kassaflöde före finansieringsverksamheten	201	-97	149	-1 908	-948
Utdelning	-821	-274	-821	-274	-274
Nettoupplåning/nettoamortering	623	661	685	1 696	845
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-198	387	-136	1 422	571
Periodens kassaflöde	3	290	13	-486	-377
Likvida medel vid periodens början	833	428	825	1 204	1 204
Kursdifferens i likvida medel	-1	–	-3	–	-2
Likvida medel vid periodens slut	835	718	835	718	825

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNINGAR

		Första	Första
Kvartal 2	Kvartal 2	halvåret	halvåret	Helåret
				2009
–	–	–	–	–
–	–	–	–	–
				–
–	–	–	–	–
	2010 –	2009 –	2010 –	2009 –

Moderbolaget Boliden AB bedriver ingen verksamhet och har inga anställda.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNINGAR

	30 juni	30 juni	31 dec
MSEK	2010	2009	2009
Andelar i koncernföretag	3 911	3 911	3 911
Andra aktier och andelar	5	2	3
Långfristiga finansiella fordringar koncernföretag	2 847	2 903	3 670
Kortfristiga finansiella fordringar koncernföretag	1 051	1 075	976
Summa tillgångar	7 814	7 892	8 560
Eget kapital	6 763	7 584	7 584
Kortfristiga skulder till kreditinstitut	1 051	308	976
Summa skulder och eget kapital	7 814	7 892	8 560

INFORMATION PER SEGMENT

				Helåret
2010	2009	2010	2009	2009

2 456	1 612	4 337	3 069	6 509
1 034	486	1 834	891	2 159
251	178	434	336	673
521	1 422	1 049	2 380	4 435
12 915	10 386	12 915	10 386	12 476

8 254	6 352	16 072	12 041	26 765
103	205	546	689	1 724

110	28	366	-6	451
216	224	435	447	888
285	109	355	185	480
14 887	14 624	14 887	14 624	13 712

-1 802	-1 525	-3 185	-2 792	-5 639
-14	-37	-27	-138	-260
-1	–		–	1
–	15	1	–	–
-340	1 389	-340	1 389	41

				27 635
				3 623
				1 562
				4 915
27 462	26 399	27 462	26 399	26 229
	Kvartal 2 8 908 1 123 466 806	Kvartal 2 6 439 654 402 1 546	Första halvåret 17 224 2 353 869 1 405	Första halvåret 12 318 1 442 783 2 565

Sysselsatt kapital som redovisas under övrigt avser i huvudsak marknadsvärdering av hedge.

PRODUKTION PER ENHET

				Första	Första
GRUVOR	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd	halvåret	halvåret	Föränd-	Helåret
	2010	2009	ring %	2010	2009	ring %	2009
TARA
Anrikat tonnage, tusen ton	644	684	-6	1 239	1 279	-3	2 508
Ingående halter
Zink, %	6,9	7,8	-12	7,3	7,8	-6	7,9
Bly, %	1,4	1,6	-13	1,5	1,5	0	1,5
Metallproduktion
Zink, ton	41 840	49 919	-16	84 248	92 965	-9	185 558
Bly, ton	4 800	6 717	-29	10 248	11 980	-14	23 567
GARPENBERG
Anrikat tonnage, tusen ton	382	374	2	734	726	1	1 394
Ingående halter
Zink, %	6,3	7,4	-15	6,6	7,5	-12	7,3
Koppar, %	0,1	0,1	0	0,1	0,1	0	0,1
Bly, %	2,3	2,7	-15	2,5	2,7	-7	2,8
Guld, g/ton	0,2	0,2	0	0,3	0,2	50	0,2
Silver, g/ton	123	129	-5	126	131	-4	139
Metallproduktion
Zink, ton	21 481	24 207	-11	43 471	48 377	-10	90 079
Koppar, ton	143	135	6	248	269	-8	493
Bly, ton	7 051	7 900	-11	14 505	15 843	-8	31 371
Guld, kg	55	49	12	122	107	14	214
Silver, kg	34 203	33 930	1	66 334	67 606	-2	139 141
BOLIDENOMRÅDET
Anrikat tonnage, tusen ton	252	271	-7	527	580	-9	1 192
Ingående halter
Zink, %	4,2	3,9	8	3,8	4,1	-7	3,7
Koppar, %	0,9	1,0	-10	0,9	1,0	-10	1,0
Bly, %	0,5	0,4	25	0,5	0,5	0	0,5
Guld, g/ton	1,7	1,8	-6	1,6	1,8	-11	2,0
Silver, g/ton	74	62	19	65	73	-11	65
Metallproduktion
Zink, ton	8 498	7 482	14	15 943	16 433	-3	31 491
Koppar, ton	1 755	1 862	-6	3 597	3 768	-5	8 090
Bly, ton	551	299	84	861	794	8	1 731
Guld, kg	309	289	7	587	623	-6	1 568
Silver, kg	13 777	9 309	48	24 164	23 763	2	48 186
AITIK
Anrikat tonnage, tusen ton	7 589	4 554	67	12 564	9 258	36	18 791
Ingående halter
Koppar, %	0,28	0,29	-3	0,27	0,28	-4	0,27
Guld, g/ton	0,13	0,13	0	0,14	0,13	8	0,13
Silver, g/ton	2,05	1,76	16	2,00	1,92	4	1,99
Metallproduktion
Koppar, ton	18 611	11 994	55	30 268	23 119	31	46 019
Guld, kg	554	363	53	918	671	37	1 348
Silver, kg	10 230	6 069	69	16 355	12 558	30	24 701

				Första	Första
SMÄLTVERK	Kvartal 2	Kvartal 2	Föränd	halvåret	halvåret	Föränd-	Helåret
	2010	2009	ring %	2010	2009	ring %	2009
KOKKOLA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat	140 437	137 134	2	285 848	275 791	4	571 003
Zink, ton	76 266	68 042	12	152 924	138 516	10	295 049

ODDA
Smältmaterial, ton
Zinkkoncentrat, inkl.
zinkklinker	67 587	58 344	16	138 447	117 532	18	245 263
Produktion, ton
Zink, ton	37 974	32 759	16	74 991	65 248	15	138 973
varav omarbetad zink	495	1 281		495	1 281		1 315
Aluminiumfluorid, ton	3 206	8 898	-64	10 257	19 440	-47	33 161
Svavelsyra, ton	30 555	29 030	5	61 692	59 260	4	107 758
RÖNNSKÄR
Smältmaterial, ton
Koppar, ton
Primärt	106 291	126 544	-16	226 687	266 751	-15	564 749
Sekundärt	34 784	33 425	4	70 165	67 328	4	154 099
Totalt	141 075	159 969	-12	296 852	334 079	-11	718 848
Produktion
Katodkoppar, ton	39 004	44 805	-13	80 184	93 406	-14	205 759
Bly, ton	4 379	2 735	60	9 561	8 126	18	13 013
Zinkklinker, ton	8 238	8 096	2	17 159	19 347	-11	38 535
Guld, kg	2 134	2 739	-22	5 514	5 901	-7	13 282
Silver, kg	83 675	129 700	-35	185 529	247 018	-25	481 223
Svavelsyra, ton	84 559	113 709	-26	197 599	240 697	-18	514 736
HARJAVALTA
Smältmaterial, ton
Kopparkoncentrat	125 547	100 796	25	214 511	195 063	10	399 653
Produktion, ton
Katodkoppar	31 008	23 254	33	55 302	46 363	19	96 596
Guld, kg	381	412	-8	779	882	-12	1 747
Silver, kg	16 080	14 040	15	31 916	29 735	7	58 341
Svavelsyra, ton	153 226	124 823	23	287 422	252 602	14	500 842
BERGSÖE
Produktion, ton
Blylegeringar	10 649	10 022	6	21 117	19 473	8	38 561
Tennlegeringar	145	123	18	271	222	22	428

KVARTALSDATA KONCERNEN

	Q3 2008	Q4 2008	Q1 2009	Q2 2009	Q3 2009	Q4 2009	Q1 2010	Q2 2010
Finansiell utveckling, koncernen
Försäljningsintäkter, MSEK	7 513	6 287	5 879	6 439	6 960	8 356	8 316	8 908
Rörelseresultat före
avskrivningar (EBITDA), MSEK	208	-127	1 170	1 056	1 340	1 620	1 633	1 589
Rörelseresultat (EBIT)	-142	-491	788	654	949	1 232	1 230	1 123
Rörelseresultat exkl. omvärdering av
processlager, MSEK	125	211	269	477	734	870	1 043	1 130
Resultat efter finansiella poster, MSEK	-199	-566	668	587	923	1 199	1 196	996
Nettoresultat, MSEK	-135	-451	564	432	684	821	878	755
Resultat per aktie, SEK	-0,49	-1,65	2,06	1,58	2,50	3,00	3,21	2,76
Fritt kassaflöde1, MSEK	-117	-534	-1 811	-97	610	350	-52	201
Avkastning på sysselsatt kapital, %	-3	-8	12	10	15	19	19	17
Nettoskuldsättningsgrad2, %	37	39	52	55	48	46	43	46
Metallproduktion Gruvor3
Zink, ton	67 538	71 963	76 167	81 608	76 397	72 956	71 844	71 818
Koppar, ton	12 668	16 362	13 165	13 991	16 076	11 370	13 603	20 509
Bly, ton	12 791	13 913	13 701	14 916	14 164	13 888	13 212	12 402
Guld, kg	611	830	700	701	876	853	709	918
Silver, kg	52 261	57 115	54 826	50 024	58 479	50 791	49 104	58 464
Metallproduktion Smältverk
Zink, ton	112 555	109 181	102 963	100 801	113 550	116 708	113 675	114 240
Koppar, ton	83 697	88 931	71 710	68 059	76 783	85 804	65 474	70 012
Bly, ton	2 255	3 964	5 391	2 735	2 269	2 618	5 182	4 379
Blylegering, ton (Bergsöe)	7 860	11 857	9 451	10 022	6 674	12 414	10 468	10 649
Guld, kg	3 717	3 964	3 632	3 151	4 060	4 185	3 778	2 515
Silver, kg	115 552	141 139	133 013	143 740	133 200	129 610	117 689	99 755
Aluminiumfluorid, ton	7 879	9 613	10 542	8 898	6 097	7 624	7 051	3 206
Metallpriser
Zink, USD/ton	1 773	1 189	1 174	1 476	1 757	2 211	2 288	2 018
Koppar, USD/ton	7 693	3 940	3 435	4 676	5 840	6 643	7 243	7 013
Bly, USD/ton	1 912	1 251	1 160	1 506	1 925	2 292	2 219	1 944
Guld, USD/troy oz	871	798	908	923	960	1 101	1 111	1 196
Silver, USD/troy oz	15,09	10,21	12,60	13,76	14,69	17,57	16,93	18,33
Valutakurser
USD/SEK	6,31	7,79	8,40	7,92	7,29	7,00	7,19	7,29
EUR/USD	1,50	1,31	1,30	1,36	1,43	1,48	1,38	1,35
EUR/SEK	9,47	10,23	10,94	10,78	10,42	10,35	9,94	9,84
USD/NOK	5,36	6,79	6,87	6,50	6,12	5,68	5,86	5,96