Boldt — Management Reports 2011

Jan 11, 2011

Acta de Directorio N° 993

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 7 días del mes de Enero de 2011, a las 19:30 horas se reúnen en la sede social sita en la calle Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2°, los Señores Directores de BOLDT S.A. cuyas firmas obran al pie, bajo la presidencia de su titular, Sr. Antonio Ángel Tabanelli, y el Sr. Síndico Titular Dr. Osvaldo Norberto Siciliano en representación de la Comisión Fiscalizadora.

El Sr. Presidente Antonio Ángel Tabanelli somete a la consideración de los presentes los estados contables correspondientes al 68° ejercicio económico cerrado el 31 de octubre de 2010, los cuales han sido confeccionados conforme a las normas vigentes de la Ley 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

Luego de su lectura, quedan aprobados por unanimidad el Inventario, Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 31 de octubre de 2010, incluyendo la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Reseña Informativa.

Asimismo, se aprueban por unanimidad los estados contables consolidados con las sociedades Trilenium S.A., Servicios para el Transporte de Información S.A., Formularios San Luis S.A., Casino Melincue S.A., Casino Puerto Santa Fé S.A., Manteo S.A., UTE-Vangent Argentina S.A .- Boldt S.A. y Naranpark S.A. a la misma fecha.

Se deja constancia que los presentes han tomado debido conocimiento del Informe del Contador Dictaminante. En razón de encontrarse toda la documentación mencionada inserta en los libros rubricados pertinentes, se omite la transcripción en la presente. A continuación se considera la redacción de la Memoria, la cual tras un cambio de ideas es aprobada por unanimidad, conforme al texto que seguidamente se transcribe:

MEMORIA

Señores Accionistas:

Con motivo del cierre del Ejercicio Económico Nro. 68 finalizado el 31 de Octubre de 2010, nos es grato presentar a la consideración de los Señores Accionistas la documentación prescripta por el Art. 234, inc. 1°, de la Ley de Sociedades Comerciales.

CONSIDERACIONES GENERALES

La economía mundial en el año 2010 – Breve Síntesis

Durante el último fin de semana de noviembre, los Ministros de Economía de la eurozona y el F.M.I. resolvieron acceder al pedido de salvataje del Gobierno de Irlanda, con un plan de asistencia financiera equivalente a 85 mil millones de euros y representativos nada menos que del 50 % de su PBI. Claramente, los objetivos de la asistencia han sido dos: Rescatar a Irlanda de su gravísima crisis económica y, a la vez, aventar el riesgo del denominado síndrome de contagio hacia las economías de Portugal y España, en ese orden. Queda claro y al menos por ahora, que existe una firme decisión política de la Unión Monetaria, de evitar defaults soberanos en el área.

La parte negativa del plan de ayuda –y al igual que Grecia-, consiste en que Irlanda deberá someterse a un ajuste riguroso de disminución del déficit fiscal –hoy en 15 % del PBI-, a un máximo del 3 % para 2013/2014. La fórmula clásica será, naturalmente, reducción de salarios y del empleo público, drástica disminución de la inversión en infraestructura, congelamiento de pensiones, rebaja en los beneficios sociales y cobertura médica, y suba de impuestos, entre otras medidas.

Por otra parte, en los Estados Unidos y hasta la primera semana de diciembre, se han visto resultados alentadores, ayudando a recuperar cierto optimismo respecto de la salud de esa economía. Sin embargo, las cifras del mercado laboral mostraron desaceleración en la recuperación del empleo. Igualmente, nuevos datos negativos de empleo podrían afectar seriamente las expectativas y perjudicar la reactivación económica.

Las estadísticas de la economía china, parecen indicar que la actividad se mantiene en niveles elevados.

El BCE decidió extender durante el próximo trimestre los extraordinarios programas de entrega de liquidez, atendiendo las agudas tensiones en los mercados financieros, lo cual demuestra una mayor coordinación con las decisiones de la FED, lo que podrá ayudar a reducir fluctuaciones en el tipo de cambio euro-dólar.

La economía argentina en el año 2010 – Breve Síntesis de la situación general

El Gobierno argentino pidió asistencia técnica al FMI para elaborar un nuevo índice de precios por parte del INDEC. Este anuncio se dá en el marco de las negociaciones vinculadas con la renegociación y cancelación parcial de la deuda en default con el Club de París, y de un Pacto Social entre sindicatos, empresarios y el Estado Nacional.

El mercado ha tomado bien esta noticia, y los Bonos que ajustan por inflación tuvieron un repunte significativo, destacándose el Cuasi par en pesos, y el Dicount $ con subas del orden del 4 %. El INDEC informó que en setiembre la actividad económica creció 0,2 % desestacionalizado, lo cual asegura que, de mantenerse el nivel actual, arrojará un PBI del 8 % en el año y dejará un efecto de arrastre estadístico del 0,9 % para el próximo año.

El impulso de capitales privados resultó positivo, compensado por políticas crediticias, y en igual medida fiscal, contractivas. Asimismo, los términos del intercambio resultaron en un impulso positivo, aún a pesar de la desaceleración de los principales socios comerciales de Argentina, que afectan el crecimiento local.

En lo que vá del año, el superávit primario asciende a AR$ 23.978 millones, y ronda anualizado casi el 2 % del PBI. Nuestra previsión sigue siendo bastante más optimista que la del promedio del mercado.

En cuanto al superávit comercial, esperamos para el cierre de 2010 un saldo superavitario de U$ 14.000 millones y para 2011 de U$ 10.000 millones. El crecimiento de la actividad económica e industrial; la apreciación real del peso como consecuencia de una aceleración del nivel general de precios y la sobrevaluación del tipo de cambio en términos reales; y los crecientes requerimientos de energía, mantienen elevada la demanda de importaciones y presionan a la baja el superávit comercial, a pesar del rápido crecimiento que exhiben los niveles de exportación, especialmente por la fuerte demanda de automotores desde Brasil y la cosecha récord de soja y maíz.

El indicador de noviembre para la confianza del consumidor, se ubicó 10,7 % por encima de octubre, y 36,8 % interanual. El gran crecimiento mensual de la confianza de las personas, se debió a la fuerte percepción de una mejora de las expectativas para los próximos doce meses y en relación a un año atrás, además de la predisposición para la compra de automóviles y propiedades.

Este contexto no hace más que potenciar los resultados de nuestra actividad, para mantenerla en los niveles positivos crecientes que se observan en los últimos años.

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COMENTARIOS DEL EJERCICIO 2009/2010

En las perspectivas de la Memoria anterior, decíamos “estamos en condiciones de afirmar que tenemos por delante un año de expansión y crecimiento, basado ello en la consolidación de los diferentes negocios que ha encarado el Grupo, tanto desde la directriz Boldt S.A., como sus controladas y vinculadas, y tanto en Argentina como el exterior”.

El Ejercicio concluído tuvo como característica principal “una fuerte dinámica en ladiversidad”: Por un lado, en todas las líneas de negocio tradicionales, consolidando nuestro posicionamiento en cada uno de ellas; y en las que lo son esporádicamente, con una amplísima movilización de recursos materiales, económicos y humanos, tal lo realizado para el Censo Nacional de Población y Viviendas 2010 ó “Censo del Bicentenario”; la solución de conflictos de antigua data, como el que diera comienzo el año 2001 con Siemens IT Services y Siemens AG; el arrendamiento en el mes de agosto de 2010 de la planta industrial de Ciccone Calcográfica por el término de un año, para proceder a la ejecución de parte de las actividades correspondientes al Censo Nacional; la intención de imprimir papel moneda en dicha planta ante la necesidad billetes por parte del Banco Central; la terminación y comercialización del proyecto inmobiliario Pasaje de la Imprenta; y el desarrollo de un segundo proyecto a ejecutar durante 2011, sobre el predio lindero al de Boldt S.A., adquirido a la firma Impresora Internacional de Valores en el año 2009.

En este período de tantos matices, hemos sabido superar con creces las dificultades planteadas y acarreadas desde el año 2009 por la crisis financiera que atravesó el mundo, acompañado por el crecimiento que experimentó el País, la valorización del peso y la fuerte propensión al consumo; todo ello en el marco de flexibilidad y creatividad que nos caracteriza, con la decisión de encarar inversiones importantes, tanto locales como en el exterior, y colocar todos los recursos disponibles; con más empuje aún a la hora de concretar proyectos importantes y de alta exposición, llevando adelante las políticas y estrategias necesarias, confiando en nuestros recursos humanos sin perder de vista el liderazgo que nos caracteriza.

Como hitos destacables de este Ejercicio, podemos mencionar y ratificar todos los señalados en el anterior, más otros que se vienen gestando a lo largo del período mencionado y que poseen una gran carga de factibilidad, teniendo en cuenta que el Grupo no se desempeña en base a negocios esporádicos o puntuales en solitario; sino, muy por el contrario, en aquellos que necesitan de un estudio y planificación previa; de capacidad de recursos humanos, tecnológicos y económicos disponibles, seguramente derivados de alguna convocatoria pública oficial a licitación; capacitación específica en los temas, un período prolongado previo a la adjudicación y también de ejecución hasta que, luego de transcurridos varios años, comienzan a dar sus frutos por largos períodos de tiempo. En esta línea podemos mencionar:

• El direccionamiento, hoy concreto, de posicionarnos en el negocio de la industria del entretenimiento en el exterior:
• En el mes de agosto de 2009, con una participación de Boldt S.A. del 70 % en la sociedad uruguaya MANTEO S.A., se obtuvo la concesión para explotar un hotel-casino en la localidad uruguaya de Rivera, según Resolución Nro. 767/09, lo que significó el primer negocio del Grupo fuera del país, como resultado de la adjudicación sobre la Licitación Pública Internacional Nro. 1/08 convocada por el Ministerio de Turismo y Deporte del Ministerio de Economía y Finanzas de la República Oriental del Uruguay.

En el mes de octubre de 2010 la empresa adquirió el 20 % de participación adicional en Manteo S.A., llegando a poseer en la actualidad el 90 %, demostrativo de la fuerte confianza depositada en este proyecto. Simétricamente, aumentó la inversión a U$ 28 M., compatible con gastronomía y hotelería de primer nivel; construyéndose una sala para el emplazamiento de máquinas tragamonedas, a la que solamente falta equipar con las máquinas y sistemas informáticos, la cual no será habilitada hasta tanto no culminen todas las obras del complejo

Con respecto al hotel, se está avanzando de acuerdo al cronograma que estima terminar las obras en mayo de 2011. En cuanto al casino, se produjeron demoras en la entrega de las instalaciones para poder iniciar las obras, dado que la Dirección General de Casinos solicitó la no interrupción de las actividades, por lo que hubo que habilitar un espacio en el Teatro Municipal, que también será reciclado.

• También en la República Oriental del Uruguay, en la Ciudad de Salto y a través de la sociedad Naranpark S.A., de la que se tiene la titularidad de 70 %, la empresa aspira a explotar un Hotel-Casino, actualmente pendiente la resolución de adjudicación, por parte de la entidad de contralor Casinos del Uruguay en lo que respecta a la explotación del casino, no así en lo que hace a la construcción del hotel, tema sobre el que se ha avanzado luego de algunos ajustes sobre el proyecto original.

Fue así que se ha avanzado firmemente con la planificación de las obras necesarias para la explotación del hotel, que incluyen el reciclado íntegro para transformarlo en cuatro estrellas, incluyendo un espacio adecuado para arrendarle a la Dirección General de Casinos para la instalación de un local Casino, con 120 slots y 8 mesas de juego de ruleta y carteados. Para fines de 2011 se estima operaría la apertura de este importante proyecto.

También corresponde informar que Boldt S.A. está a la espera del resultado que se obtenga en definitiva de la Licitación Internacional de la Dirección General de Casinos para la explotación conjunta de Casinos, en la cual nos presentamos en dos Ciudades: Mercedes, donde la nuestra fue la única oferta; y Carmelo, con otro oferente. En ambos casos las ofertas están en estudio y aún no fueron adjudicadas.

En el último tiempo, la empresa se ha presentado en nuevas licitaciones en Sociedad con firmas locales, para operaciones similares bajo el régimen de explotación mixta en Sociedad con la Dirección General de Casinos, para las Ciudades del Chuy, Rocha, La Paloma, Minas y Melo.

• Con respecto al emprendimiento de Saltos del Guayrá, explotado por la sociedad 7 Saltos S.A., se produjo un cambio de estrategia significativo, consistente en construir un hotel lindero al Casino en lugar de Open Mall, a los efectos de disponer de una oferta de alojamiento las 24 horas, de manera tal que permita a los viajantes pernoctar en la zona y disponer de una gama de servicios que torne confortable la estadía, en línea con la oferta de entretenimiento.

El nuevo proyecto comprende el Casino con facilidades varias, hotel de 62 habitaciones en 5 niveles, y todas las flexibilidades de uso en un hotel casino, desde recreaciones varias hasta estacionamientos y pequeña galería comercial. La obra del Casino se mantuvo con muy pocos cambios, lo que permitió avanzar con todo el movimiento de tierra, los cimientos y el 90 % de la estructura de hormigón armado.

El monto estimado de este nuevo proyecto es de U$ 6,2 M, esperándose poner en funcionamiento el Casino para el mes de agosto de 2011 y el Hotel a fines del año en curso.

Todo lo expresado es elocuente de la decisión del Grupo de posicionarse en el exterior, sobre todo en el vecino país Uruguay, con negocios que se implementarán en el transcurso de 2011, y con miras al mercado brasilero.

• El posicionamiento estratégico como explotadores en el negocio de Entretenimiento y Turismo:

Los logros de esta línea en el presente Ejercicio surgen al observar los resultados comerciales y económicos de los Casinos de Santa Fé y Melincué, consolidándose ambos complejos como referentes de entretenimiento y turismo en sus respectivas Ciudades, con mayor concurrencia de público y mejores ofertas de entretenimiento, gastronomía y hotel.

Ambos complejos han sabido sortear los efectos provocados por la promulgación de la Ley 13.065/2010, por la cual se ha modificado la tasa del Impuesto a los Ingresos Brutos, llevándola de una alícuota general para todo el negocio del juego del 4,1 %, a una particular para mesas 6,5 % y otra para las máquinas de 10,5 %.

Como consecuencia de esta medida confiscatoria, se efectuaron reclamos administrativos ante las autoridades competentes, evaluándose también realizar presentaciones en el ámbito de la justicia.

En lo que respecta a Casino Victoria, la administración redobló esfuerzos para enfrentar la fuerte competencia del Casino de Rosario, complejo City Center, insumiendo el año la adecuación a las nuevas reglas de juego, compatibilizando la oferta de productos y shows a la nueva realidad, pero con la satisfacción de culminar el período con resultado positivo luego de arrojar importantes pérdidas los primeros trimestres.

• La actualización permanente de tecnologías y sistemas para ofrecer un mejor servicio y control a los Casinos y Bingos que asistimos, propios o de terceros, tanto en Argentina como en el extranjero:

Durante 2010 se realizaron dos instalaciones: En la sala de tragamonedas de la Av. 18 de Julio en la ciudad de Montevideo, perteneciente a Hípica Rioplatense; y en la sala de Bingo Sol de Codere, en la ciudad de Mar del Plata, la primera de ellas con 500 posiciones de juego y la segunda con 300.

En esta línea y como parte del proceso, hemos procedido a la capacitación en el uso de nuestro sistema C.A.S. y Ezpay para las mismas salas, y al personal de la Dirección General de Casinos de Uruguay en el casino del Hotel Victoria Plaza de Uruguay.

En paralelo, se realiza el soporte permanente de todas las instalaciones de Codere que cuentan a la fecha con nuestro sistema C.A.S. en un total de 11 Salas, habiendo comenzado la instalación de la nueva sala del Bingo Mar del Plata, de la misma firma, cuya inauguración está prevista en el transcurso del presente mes de enero.

En lo que respecta a los servicios que realiza nuestra vinculada Trilenium, y el contrato vinculante con el Instituto Prov. de Lotería y Casinos de la Prov. de Bs. As., informamos a lo largo del año de dos prórrogas sucesivas del mismo por un total de 180 días hábiles, que finalmente dieron lugar a la Resolución 1317/10, mediante la cual se decide “iniciar el procedimiento licitatorio tendiente a la contratación de los servicios que hoy presta la empresa Trilenium S.A.”, estableciendo una prórroga en los servicios que prestamos hasta la fecha en que se perfeccione dicha licitación.

Estimamos que la preparación del pliego licitatorio podrá verse demorado por la exclusividad con que cuenta Boldt S.A. en la provisión de máquinas tragamonedas en el ámbito de los Casinos de la Prov. de Bs. As. hasta 2013; y, con la firme decisión de mantener al Casino a la altura de sus competidores, se están llevando adelante inversiones y actualización del parque de máquinas, en línea con la instalación del sistema C.A.S., para lograr un mayor control y servicio al cliente.

Con ese mismo criterio, se dispuso con el Instituto Prov. de Lotería y Casinos de la Prov. de Bs. As., renovar parcialmente los cuatro Anexos de Necochea, Pinamar, Monte Hermoso y Mar de Ajó, adecuando el parque de máquinas para compatibilizarlo con el sistema C.A.S. T.I.T.O., todo ello para satisfacer las necesidades de nuestros clientes en cuanto a mejoras tecnológicas y el control.

• El desarrollo y puesta en funcionamiento de los negocios destinados al procesamiento y administración de infracciones de tránsito, tanto para la Provincia de Buenos Aires, como para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires:
• Provincia de Buenos Aires:

Con fecha 22 de enero de 2010 se produjo la inauguración del Centro de Procesamiento de Datos del Sistema de Administración Centralizada de Infracciones de Tránsito, sito en la calle Herrera 1855 de esta Ciudad, con el traslado de personal de operaciones, tecnología y desarrollo.

El 17 de mayo de 2010 quedó concluída la implementación de consulta de antecedentes desde los sistemas de Licencias de Conducir de los Municipios, mediante la tecnología de web services; y el 5 de julio de 2010 la del Sistema de Administración Centralizada desarrollado por Boldt, luego de lo cual se encaró la migración del sistema inicial al nuevo desarrollo.

Por último, con fecha 1ro. de noviembre de 2010 operó la implementación en el S.A.C.I.T. de atención de solicitudes de antecedentes por parte de la Agencia Nacional de Seguridad Vial, para la confección del Registro Unico de Conducir Nacional.

• Ciudad Autónoma de Buenos Aires:

A través de la U.T.E. Vangent-Boldt, durante el Ejercicio tuvimos a nuestro cargo la construcción de un nuevo Centro de Cómputos en las instalaciones de la Dirección General de Administración de Infracciones.

En dicha sede, asumimos el reemplazo del equipamiento preexistente por otro nuevo equipamiento, a la par del reemplazo del software de base existente. Este trabajo implicó la migración de la base de datos, aplicaciones y otros, al nuevo equipamiento instalado.

Tal como se conviniera oportunamente, pusimos en marcha un Centro de Cómputos alternativo para la Dirección General, como así también implementamos un subsistema para administrar e imprimir las fotomultas.

Finalmente, pudimos cerrar con éxito, el proceso de reingeniería del Sistema de Administración de Infracciones.

Ambos proyectos han traído aparejado un incremento de la recaudación para ambas jurisdicciones y un mayor control del tránsito vehicular; estimamos que, en la medida que la política de Seguridad Vial se consolide como política pública a nivel nacional, tal como lo vienen exteriorizando el Gobierno Nacional y los provinciales, tendrán un efecto expansivo hacia el interior del País, tal el caso de la licitación fracasada en la Provincia de Santa Fé, que se estima será nuevamente convocada en corto plazo; en la misma medida, otras Provincias están analizando el tema, todo ello en el marco de la emisión del Registro Unico de Licencia de Conducir Nacional y la política de scoring vinculante de todas las jurisdicciones.

• En el marco de nuestra capacidad de gestión de servicios integrales de impresión, logística y procesamiento de elevados volúmenes de información, podemos destacar:
• Censo Nacional de Población y Viviendas 2010 “Censo del Bicentenario”

En junio de 2010 Correo Oficial de la República Argentina S.A., notificó a nuestra empresa la adjudicación de la Orden de Compra correspondiente a la provisión del Servicio Logístico integral del Censo Nacional de Población, Hogares y Viviendas 2010 “Censo del Bicentenario”. La oferta fue seleccionada en un concurso de oferentes en el que Boldt resultó ganadora, tanto por precio como por antecedentes aquilatados en la materia.

En efecto, la empresa ya había participado en U.T.E. con Sociedad del Estado Casa de Moneda del Censo del año 2001, y también fue proveedora de servicios gráficos para el correspondiente al año 1991.

El servicio contratado involucra dos etapas bien diferenciadas:

Una primera etapa hasta el día del efectivo operativo censal, que incluye la provisión de todos los materiales operativos y de capacitación necesarios; abarcando más de 30 millones de cuestionarios censales, planillas de resumen, bolsos y bolsas para los censistas, todos los útiles de librería necesarios, cajas, credenciales, etiquetas de identificación, manuales y guías para los participantes, etc.

Este proceso incluyó aproximadamente 400 personas afectadas, procesándose más de 2.000 toneladas de papel, principalmente en la producción de cuestionarios censales ampliados, básicos, y de viviendas colectivas. Se realizaron tareas de impresión gráfica y luego de impresión variable y encuadernación automática de los cuadernillos, todo ello en equipamiento proveniente del exterior y adquirido especialmente con este propósito.

Se realizó, a la vez, toda la preparación del material censal en aproximadamente 500 mil cajas para su posterior despacho, cada una con una etiqueta con código de barras para garantizar su trazabilidad. Asimismo, se alistaron 2.200 pedidos para su entrega en igual número de destinos en todo el País, para que el Correo efectuara la distribución pertinente.

La segunda etapa, posterior al operativo censal, dio comienzo a principio de diciembre y consiste en el escaneo de todos los cuestionarios y planillas resumen confeccionadas por los censistas durante el operativo, el procesamiento de las imágenes capturadas y la obtención de los resultados correspondientes.

Las tareas se están llevando a cabo en una planta industrial ubicada en Don Torcuato, partido de Tigre, que Boldt S.A. alquiló por el período de un año al Juzgado que tramita el proceso de quiebra de la empresa poseedora de dicho predio, cuyas alternativas se analizan separadamente en esta Memoria.

Las instalaciones constan de 12.000 m2 cubiertos distribuídos en cuatro naves industriales, depósitos y oficinas, sobre un predio de casi cinco hectáreas ubicado en el km. 24 de la autopista panamericana.

Han concluído los trabajos de adecuación edilicia y de incorporación de la infraestructura tecnológica necesaria para la realización de este operativo; se ampliaron áreas de depósito, se construyó el centro de cómputos con servidores de procesamiento y de base de datos distribuídos en 9 racks, 22 escáners, más de 250 PC’s, más de 2.000 posiciones de almacenamiento inteligente, vínculos de comunicación, cableado estructurado y acondicionamiento edilicio, etc.

Paralelamente, se destinaron instalaciones con mobiliario y terminales de trabajo para el personal del INDEC, que realiza el control de calidad del proceso. El presente operativo, que involucra la participación de alrededor de 500 personas, se desarrollará entre noviembre/2010 y abril/2011.

En otro orden de cosas podemos destacar:

• El 27 de agosto de 2010 se suscribió el contrato de arrendamiento previo a la aceptación, por parte del Juzgado Nacional de Primera Instancia Nro. 8, Secretaría Nro. 15, en los autos caratulados “Ciccone Calcográfica S.A. s/quiebra”, de la oferta para celebrar un contrato de arrendamiento de los bienes industriales de la fallida y el mantenimiento de la explotación por el término de un año, habiendo abonado el alquiler de manera anticipada.

Inmediatamente se tomó posesión de la planta que se encontraba paralizada, reequipándola de los insumos básicos, agua potable, combustible para calefaccionar las instalaciones, y materias primas mínimas necesarias; además de abonar al personal respectivo los haberes proporcionales a nuestro cargo por el mes de agosto y sus cargas sociales pertinentes.

Asimismo, se procedió a instalar equipamiento diverso de alta tecnología, a los efectos de proceder al colectado de parte de las Cédulas Censales, para luego adecuar parte del edificio con las instalaciones y equipamiento necesario para proceder a su posterior escaneo y lectura. Con estos elementos aseguramos brindar trabajo a una parte importante del personal, mientras paulatinamente fuimos poniendo en condiciones el resto de las instalaciones y equipamiento para poder afrontar futuros trabajos que se presenten.

Simultáneamente con estas acciones, se dio cumplimiento a todas las exigencias contractuales de presentación en los diferentes Organismos de contralor, incluído Defensa de la Competencia, a efectos de cubrir todos los aspectos legales correspondientes.

También estas acciones nos permitieron presentarnos a la Licitación convocada por el Banco Central de la República Argentina con fecha 29.10.2010 para la impresión de papel moneda de designación $ 100.- adjudicada en definitiva a una UTE de las Casas de Moneda de Argentina y Brasil, como es de público conocimiento.

No dudamos en continuar con el aprovechamiento de esta línea en las alternativas comerciales que se vayan presentando.

Mientras tanto, la planta está totalmente operativa, con una importante adecuación edilicia terminada y la incorporación de infraestructura tecnológica, mobiliario, etc., todo ello utilizado por más de 500 personas en la actualidad, entre personal propio, del INDEC, y de Correo Argentino.

• Estamos terminando exitosamente la comercialización del desarrollo inmobiliario sobre nuestro predio con frente a la calle Wenceslao Villafañe, denominado “Paseo de la Imprenta”, impulsado por la importante transformación de este barrio emblemático de la Ciudad, a partir del cambio de fisonomía de la Avda. Regimiento de Patricios en toda su extensión, que elevó su calzada en 60 cm., derivando en veredas continuas y aceras sin desniveles que cambiaron toda la estructura de la calle; además de avanzar el pavimento unos 25 metros sobre las calles transversales, como Wenceslao Villafañe, y adecuando en forma geométrica todas las intersecciones; una de las obras más importantes que se llevaron a cabo en la Ciudad, de enorme complejidad e inversión y que posicionará la zona en un futuro inmediato como corredor turístico entre la Plaza Dorrego en San Telmo y Caminito, en la Boca, tal como se viene mencionando en diferentes publicaciones especializadas.
• El éxito de este emprendimiento esperamos replicarlo en otro similar en el predio delimitado por las calles Azara, Aristóbulo del Valle y Wenceslao Villafañe, para el desarrollo a partir de este año de otro complejo habitacional, en sintonía con la obra terminada con frente a W. Villafañe.

Será otro hito más que aprovechará el expertise adquirido en el rubro, potenciando el crecimiento de esta zona de la ciudad, con una superficie desarrollada mayor que el anterior. Se estima que a mediados de año darán comienzo las obras de demolición pertinentes.

Desde el aspecto institucional podemos destacar:

Standard & Poors continúa manteniendo la calificación de nuestra empresa como Global 2, y nuestras acciones han tenido un aumento de volumen considerable en la Bolsa de Comercio de Bs. As. a lo largo del año, demostrativo del interés de los inversores en nuestra Cía. y de la capitalización bursátil lograda por la misma.

Con relación al Estado de Situación Patrimonial que sometemos a consideración de los Señores Accionistas, podemos reafirmar una vez más que seguimos en la senda del crecimiento sostenido por octavo año consecutivo, con una muy importante movilización de recursos, tanto locales como en el exterior, y con una diversidad de negocios que transforman a Boldt S.A. en un Grupo más que atractivo.

Como siempre, bajo la estrategia de una eficiente administración de los recursos, consolidando las nuevas líneas de negocio y focalizados en un servicio completo e integral a nuestros clientes, todo ello basado en nuestra fortaleza patrimonial, generación de fondos, capacidad financiera y solidez empresaria; con una visión clara de nuestro futuro y buscando siempre el consenso y apoyo de nuestros aliados estratégicos.

Junto a nuestros accionistas minoritarios, hemos cerrado un año más con muy buenos resultados, por encima de las expectativas determinadas a comienzo del Ejercicio.

Como hechos relevantes de nuestra situación patrimonial podemos destacar:

• Un resultado anual de $ 90 M., 85 % superior al del año anterior.
• Sólida estructura patrimonial con Patrimonio Neto de $ 340 M.
• Capitalización bursátil al cierre de diciembre’10 de $ 1.690 M, lo que representa un crecimiento del 210 %, en relación al mismo cierre del año anterior.
• Liquidez disponible para futuras inversiones de $ 172 M.
• Coherente y sólida política de distribución de dividendos, tanto en efectivo como en acciones, con el fin de asegurar, a futuro, un crecimiento sostenido; llevando nuestro capital actual a $ 250 M, mediante la distribución propuesta de $ 50 M de dividendos en acciones.

RESULTADOS

El Ejercicio de Boldt S.A. cerró con una utilidad de $ 90.037.022.- Contra este resultado se han imputado las remuneraciones y honorarios al Directorio por $ 2.594.362,63, y los honorarios a la Comisión Fiscalizadora por $ 68.400..-

El Directorio propone el siguiente destino de los resultados:

Resultado del Ejercicio 90.037.022.-

Resultados No Asignados 18.948.198.-

5 % Reserva Legal (4.501.851.-)

Dividendo en Acciones (50.000.000.-)

Dividendo en Efectivo (30.000.000.-)

A Cuenta Nueva 24.483.369.-

Política de Dividendos:

Boldt S.A. mantiene una política de distribución de dividendos que se encuentra íntimamente relacionada con la evolución y proyección de los negocios y de los compromisos asumidos por la Sociedad. El Directorio establece y propone a la Asamblea de Accionistas la conveniencia, la oportunidad y el monto de distribución de dividendos así como, de corresponder, la capitalización de las utilidades del ejercicio, al realizar su propuesta de distribución de resultados a la Asamblea que resuelve al respecto.

PERSPECTIVAS

Frente a los resultados obtenidos en el Ejercicio 2009/2010, y la fuerte dinámica observada en las diferentes líneas de negocio y nuevos desarrollos, tanto locales como en el exterior; en el marco del País que presenta, fuera del aspecto inflacionario, con crecimiento y un tipo de cambio estable, podemos afirmar que tenemos por delante un año de crecimiento sobre el que hemos analizado, que estuvo influenciado en sus resultados por el acuerdo arribado con Siemens IT Services; basado todo ello en la consolidación de los diferentes negocios que ha encarado el Grupo, tanto desde la directriz Boldt S.A., con la culminación del Censo Nacional de Población y Vivienda 2010, como en el funcionamiento de sus controladas y vinculadas.

En esta línea, en el corriente mes de enero operará la apertura de la Licitación convocada por el Ministerio del Interior para la realización de los Padrones Electorales correspondiente a las elecciones que se llevarán a cabo el presente año, trabajo de nuestra especialidad y en el que tenemos fundadas expectativas de lograrlo una vez más.

Los Casinos de Santa Fé y Melincué, como así también el de Victoria, han tenido capacidad para sortear con éxito la apertura del complejo City Center de Rosario, y adecuar sus ofertas de entretenimiento y equipamiento a esta nueva realidad, cancelando sus pasivos financieros, consolidando sus estructuras patrimoniales y, si tomamos en cuenta los dos meses transcurridos desde el inicio del nuevo Ejercicio operado el 1ro. de noviembre de 2010, ambos se encuentran por encima de los niveles presupuestados, augurando un buen período por delante; además de realizar importantes inversiones en Santa Fé con el objeto de adecuar el complejo a la necesidad de fuerte expansión de la zona donde se encuentra emplazado el Casino.

Para el año recién iniciado se espera la inauguración y puesta en funcionamiento del Hotel Casino en la Ciudad de Rivera, Uruguay, y en 7 Saltos, Paraguay, hitos que comenzarán a generar ingresos a partir de 2012, pero que en el presente Ejercicio consolidarán la presencia de Boldt S.A. en el exterior.

En esta línea de negocio, esperamos un resultado satisfactorio de las diversas presentaciones realizadas en Ciudades del Uruguay para la instalación de Hoteles Casino, siempre con la visión puesta en el mercado brasilero y turístico.

En cuanto a Trilenium, y mientras se prepare el Pliego licitatorio, que estimamos se podrá ver demorado por la exclusividad con que cuenta Boldt S.A. en la provisión de máquinas tragamonedas en el ámbito de los Casinos de la Prov. de Bs. As. hasta 2013; y con la firme decisión de mantener al Casino a la altura de sus competidores, a efectos de no perder terreno ganado frente a la competencia, tendremos que afrontar las inversiones necesarias que estimamos no tendrán impacto en los resultados. En este orden, continuamos esperando una definición por parte de la Provincia, en el marco de la demanda judicial iniciada por falta de cumplimiento de los términos del contrato original.

En otro orden, nuestro liderazgo en tecnologías y sistemas de control, abren un ancho camino a nuestra iniciativa para seguir creciendo en dos frentes importantes de los negocios actuales de la Cía.:

• Los servicios ofrecidos a Casinos, Bingos y Salas de juego tanto locales como internacionales, con los últimos sistemas de control y de atención al cliente, por medio de C.A.S., T.I.T.O., Player Trucking, EZpay, etc.
• El desarrollo del procesamiento y administración de infracciones de tránsito, tanto en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires como en la Prov. de Bs. As., que continúan operando a pleno; y en la medida de que la política de Seguridad Vial se profundice tal como lo exteriorizan los Gobiernos Nacional y Provinciales, propenderá a un efecto expansivo en el interior del país.

Este Ejercicio, sobre todo en su primer semestre, presentará una importante actividad en la planta arrendada a Ciccone Calcográfica, donde se realiza la lectura y procesamiento de las Cédulas Censales, con más de 500 personas operando en conjunto con el INDEC y Correo Argentino, con el objetivo de capturar toda la información, clasificarla y proceder a la entrega al INDEC, para que efectúe todo el trabajo estadístico que corresponde.

Por último, y en lo relacionado con los desarrollos inmobiliarios, esperamos concluir con éxito la comercialización del Pasaje de la Imprenta I, y comenzar a mediados de año las tareas iniciales de construcción del Pasaje de la Imprenta II, en el predio lindero a nuestra planta industrial, con aproximadamente 10.000 m2 de construcción que potenciarán la transformación edilicia de la zona sur de nuestra Ciudad, donde se observa paulatinamente el cambio de fisonomía a partir de la importante obra de remozamiento de Avda. Regimiento de Patricios.

REGIMEN DE TRANSPARENCIA DE LA OFERTA PUBLICA

En relación a la información adicional requerida por el Decreto 677 denominado “Régimen de Transparencia de la Oferta Pública”, se informa:

1. En lo que respecta a aspectos relevantes de la planificación empresaria vinculados a la política comercial, financiera y de inversiones, involucrados en el proceso de toma de decisiones, nos remitimos a los puntos pertinentes de la presente Memoria.
2. En los aspectos vinculados a la organización, la toma de decisiones y el control interno, la Sociedad tiene una organización de tipo piramidal, con responsables por área, estando la dirección y administración de la Sociedad a cargo de ocho Directores Titulares y cuatro Directores Suplentes, las decisiones de tipo político o aquellas inherentes al órgano de administración y las decisiones estratégico-operativas, son adoptadas por los directores designados como titulares, quienes desempeñan funciones en su calidad de directores gerentes, o en el Comité de Auditoria, con dedicación exclusiva, permanente o part-time. De acuerdo a lo prescripto en el Art. 15° del Decreto 677/01, se ha constituido formalmente el Comité de Auditoría allí mencionado, integrado por tres miembros titulares y dos suplentes, reuniendo la mayoría de ellos el carácter de independencia solicitado en dicho Decreto. La Sociedad cuenta con sistemas de información que permiten lograr una adecuada registración de todos los hechos económicos en que interviene la Compañía; con un sistema de control interno acorde a la operatoria y estructura de la misma, brindando información a los responsables que permite el seguimiento del cumplimiento de los objetivos de cada área y el análisis de los desvíos.
3. La propuesta de distribución de dividendos del Directorio se ajusta a la situación económico-financiera de la sociedad, y la situación de país reinante en el momento de la propuesta.
4. La Sociedad no cuenta con planes de opciones para las remuneraciones de directores ni gerentes. Los honorarios de los miembros del Directorio se establecen anualmente a través de un quantum fijo. Las remuneraciones de los Directores gerentes son fijas, como trabajo en relación de dependencia, y han sido determinadas teniendo en cuenta las responsabilidades de las funciones, la dedicación exclusiva y permanente, su competencia y reputación profesional. La política de remuneración de los cuadros jerárquicos consiste en una remuneración fija en relación de dependencia; las mismas están acordes a la media del mercado.

PALABRAS FINALES

La Asamblea deberá tratar los puntos del Orden del Día establecidos.

Queremos expresar nuestro agradecimiento a toda la gente que nos acompaña y que manifiesta a diario su confianza en nuestras decisiones; a proveedores, clientes, Instituciones Nacionales, Provinciales y Municipales e Instituciones Financieras y accionistas, que ratifican nuestra visión de largo plazo y nuestra capacidad de adaptación a las demandas del mercado; alentados hoy por un 2011 que se augura con una perspectiva de mayor crecimiento.

Además, queremos reconocer muy especialmente a todo el personal de la empresa que nos acompaña todos los días del año en la prestación de un servicio que requiere de la dedicación, del esfuerzo, de capacidad profesional, flexibilidad y trabajo en equipo; gracias a ellos hemos tenido nuevamente un año extraordinario. A nuestro cuerpo de asesores, por ayudarnos a lograr los objetivos planteados con éxito y planificación. A todos ellos por el espíritu de iniciativa y capacidad para adelantarnos a los cambios, reconocer en ellos oportunidades o problemas potenciales, y actuar en consecuencia con un firme deseo de crecer.

A todos, muchas gracias y lo mejor de nuestro reconocimiento.

Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor consideración.

Buenos Aires, 7 de enero de 2011

EL DIRECTORIO

Seguidamente, el Síndico Titular, Dr. Osvaldo Norberto Siciliano, en representación de la Comisión Fiscalizadora, da lectura el correspondiente informe, cuyo tenor es el siguiente:

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

BOLDT S.A.

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5 del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales y con lo requerido por el artículo 62 inciso d del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos examinado la Memoria, el Inventario, el estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 31 de octubre de 2010, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 17 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H, por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos examinado los estados contables consolidados de la Sociedad y sus sociedades controladas al 31 de octubre de 2010, que se presentan como información complementaria. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en los párrafos siguientes. Consideramos que nuestro trabajo proporciona una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de la mencionada Federación. A tal fin, hemos tenido en cuenta la auditoría de los documentos arriba indicados efectuada por la firma Sibille en su carácter de auditores externos. Asimismo, hemos verificado la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/ o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea de Accionistas.

En nuestra opinión, basada en nuestra revisión y en el informe de los auditores externos de fecha 7 de enero de 2011, los estados contables mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de octubre de 2010, los resultados de las operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, así como también la situación patrimonial y financiera consolidada al 31 de octubre de 2010, los resultados de las operaciones y el flujo de efectivo en forma consolidada por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La información contable incluida en la Información Adicional a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de los estados contables básicos y no es parte requerida de los mismos. Dicha información ha sido sometida a procedimientos limitados de indagación y análisis, y en base a dicha labor, no tenemos observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dicho documento son responsabilidad exclusiva del Directorio.

En relación con la Memoria, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y la dispuesta por la Comisión Nacional de Valores no teniendo observaciones que realizar en lo que es materia de nuestra competencia. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dicho documento son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 7 de enero de 2011

Por delegación Comisión Fiscalizadora

Osvaldo Norberto Siciliano

Síndico - Por delegación

Comisión Fiscalizadora

Distribución de dividendos en efectivo y en acciones –Aumento de Capital

El Sr. Presidente Antonio Ángel Tabanelli manifiesta que es intención del Directorio, atento el monto de los resultados acumulados que arroja el ejercicio finalizado el 31-10-2010, abonar dividendos en efectivo por la suma de $ 30.000.000.-, los que equivalen al 15% del capital social actualmente en circulación, distribuyéndose adicionalmente dividendos en acciones por la suma de $ 50.000.000 equivalente al 25% del capital social.

En atención a la propuesta de distribución de dividendos en acciones entre los accionistas se deberá tratar en la próxima asamblea el aumento del capital social mediante la emisión de 50.000.000 de acciones ordinarias escriturales de V$N 1 cada una, de un voto por acción, con derecho a dividendos y otras acreencias a partir del 1° de noviembre de 2010.

Por último propone delegar en este cuerpo colegiado la solicitud de oferta pública y cotización de acciones ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

A continuación se considera la Convocatoria a Asamblea, fijándose la fecha de la misma para el día 15 de febrero de 2011, a las 12:00 horas. Tras un breve intercambio de ideas, por unanimidad se aprueba el siguiente texto de:

“CONVOCATORIA

Se convoca a Asamblea General Ordinaria para el día 15 de febrero de 2011, a las 12:00 horas, en la sede social sita en la calle Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, para considerar el siguiente:

Orden del Día:

1. Designación de dos accionistas para firmar el acta de la Asamblea.
2. Consideración de los documentos prescriptos por el art. 234 inc. 1° de la Ley de Sociedades Comerciales, correspondientes al 68° ejercicio económico cerrado al 31 de octubre de 2010.
3. Consideración de la gestión del Directorio y de la actuación de la Comisión Fiscalizadora.
4. Consideración del destino de los resultados no asignados, que por el ejercicio en consideración ascienden a $ 108.985.220. Distribución de dividendos en efectivo y en acciones.
5. Consideración de las remuneraciones al Directorio correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de octubre de 2010 por un total de $ 2.594.326,63 imputados a resultados del ejercicio.
6. Consideración de las remuneraciones a la Comisión Fiscalizadora.
7. Consideración de las remuneraciones al Contador Dictaminante por el ejercicio cerrado al 31 de octubre de 2010.
8. Elección de 4 Directores Titulares con mandato por dos años según artículo 9 del Estatuto social. Consideración elección de Directores Suplentes en igual o menor número.
9. Designación de 3 Síndicos titulares y 3 Síndicos suplentes con mandato por un año.
10. Designación del Contador Dictaminante para el ejercicio con cierre al 31 de octubre de 2011.
11. Aumento del Capital Social a fin de instrumentar el pago de dividendos en acciones de hasta $ 50.000.000 mediante la emisión de 50.000.000 de acciones ordinarias escriturales de V$N 1.- cada una, de un voto por acción, con derecho a dividendos y otras acreencias a partir de 1° de Noviembre de 2010. Delegación en el Directorio de la solicitud de oferta pública y cotización de las acciones ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

EL DIRECTORIO

Para asistir a la Asamblea los accionistas deberán depositar la constancia de las cuentas de acciones escriturales a su nombre librada al efecto por la Caja de Valores, en Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2°, Buenos Aires, de 13 a 17 horas, hasta el día 9 de Febrero de 2011”.

No habiendo más asuntos que tratar, previa lectura y ratificación de la presente acta, siendo las 20:15 horas se levanta la sesión.

Antonio A. Tabanelli Antonio E. Tabanelli

Presidente Vicepresidente

Rosana B. Tabanelli Mario Rodríguez Traverso

Director Director

Cristina López Osvaldo Siciliano

Director Síndico Titular en representación de la

Comisión fiscalizadora