Boldt — M&A Activity 2006

Apr 26, 2006

Buenos Aires, 26 de abril de 2006.-

Señores de la

COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

Presente

De nuestra consideración:

Tenemos el agrado de dirigirnos a Uds. a fin de informarles que el precio de compra de las acciones de Boldt Impresores S.A., ofertadas el 21/04/06 por el accionista mayoritario Sr. Antonio A. Tabanelli, será de $4,443 por acción equivaliendo a $3,11 ex cupón por acción.

Hacemos propicia la oportunidad para saludarlos muy atentamente

Antonio E. Tabanelli

Vicepresidente

Buenos Aires, 21 de abril de 2006

A los señores accionistas de

BOLDT S.A.

Presente

De mi mayor consideración:

Me dirijo a ustedes, en mi carácter de accionista mayoritario de BOLDT S.A. y con motivo del proceso de reorganización societaria encarado por la misma, a efectos de formularles una oferta de compra de las acciones de BOLDT GRAFICA S.A. que les corresponderá recibir en canje de las acciones de BOLDT S.A. como consecuencia de su escisión.

Como es de v/conocimiento el valor de reembolso de las acciones de BOLDT S.A. correspondiente al ejercicio del derecho de receso, de acuerdo con lo establecido por la Ley Nº 19.550, resultará proporcional a la disminución del capital social de BOLDT S.A. producida por la escisión destinada a BOLDT GRAFICA S.A., en base al valor patrimonial de las acciones de BOLDT S.A. de $ 1,74777945 por cada acción.

En cambio, ofrezco comprarles las acciones de BOLDT GRAFICA S.A. que les corresponderían en canje por la escisión, al valor ex - cupón (resultante del pago del dividendo en acciones representativo del 42,8571% del capital social y aprobado por la Asamblea del 25.01.2006) del precio promedio ponderado de cotización de las acciones de BOLDT S.A. en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires durante los 90 días anteriores a la fecha de la celebración de la Asamblea General Extraordinaria que considerará la escisión mencionada -la cual fue convocada para ser celebrada el próximo 26 del corriente mes-.

El motivo de la propuesta es evitar que los accionistas minoritarios vean disminuido el valor patrimonial de sus tenencias accionarias al momento del canje de sus acciones originales por el proceso de reorganización.

El precio de compra de las acciones será determinado y anunciado a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires antes del inicio de las operaciones bursátiles del día de la celebración de la citada Asamblea y su pago se concretará en ocasión de efectivizarse el canje por la escisión, mediante las pertinentes anotaciones en las cuentas del registro de acciones escriturales por parte de la Caja de Valores S.A.

Aquellos accionistas que opten por aceptar esta oferta deberán notificar en forma fehaciente su decisión a Aristóbulo del Valle 1257, Código Postal C1295ADA, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, dentro del plazo de 15 días hábiles de clausura de la asamblea que apruebe la escisión.

Las manifestaciones que en tal sentido formulen los accionistas no tendrán carácter vinculante, de modo que podrán ser retiradas en cualquier momento hasta 72 horas hábiles antes de efectivizarse el canje, el que será anunciado mediante la publicación del pertinente aviso en el Boletín diario de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Sin otro particular los saludo muy atentamente

Antonio Ángel Tabanelli

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