Boldt — Interim / Quarterly Report 2012

Mar 13, 2012

Notas a los Estados Contables al 31 de enero de 2012

(en pesos uruguayos)

Nota 1 - Información básica sobre la empresa

Naranpark S.A. (“la Sociedad”) es una sociedad anónima cerrada domiciliada en la República Oriental del Uruguay.

La Sociedad fue constituida para realizar un proyecto de inversión en el sector turístico.

Por resolución del Banco de Seguros del estado de fecha 25 de febrero de 2010 se adjudicó el objeto de la Licitación Pública N° 1031 cuyo objeto fue “La venta del hotel propiedad del Banco de Seguros del Estado sito en el departamento de Salto con destino hotel cuatro estrellas con sala de convenciones, a la empresa a integrarse por el Consorcio Boldt S.A., ICM S.A. y Naranpark S.A.”. Posteriormente, bajo ciertas condiciones, se autorizó a que fuera Naranpark S.A. la titular de los derechos adjudicatarios.

Durante el ejercicio anterior, la Sociedad comenzó la construcción del Complejo Turístico, el que se espera que esté terminado para mediados de 2012.

El ejercicio económico anual de la Sociedad finaliza el 31 de octubre de cada año. Los presentes estados contables corresponden al trimestre terminado el 31 de enero de 2012, a los efectos de su consolidación con la controladora de la sociedad (Boldt S.A.).

Nota 2 - Bases de preparación de los estados contables

2.1 Bases de preparación

Los estados contables han sido preparados de acuerdo a las normas contables vigentes en la República Argentina.

2.3 Moneda funcional y de presentación

Los estados contables han sido presentados en Pesos Uruguayos que es la moneda funcional de la Sociedad, considerando que refleja la sustancia económica de los eventos y circunstancias relevantes para ésta.

2.4 Bases de medición

Los presentes estados contables se han preparado utilizando el principio de costo histórico.

2.5 Uso de estimaciones contables y juicios

La preparación de los estados contables requiere por parte de la dirección de la Sociedad la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios y supuestos en el proceso de aplicación de las políticas contables que afectan a los importes de activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de la emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y gastos registrados en el período. Los resultados reales pueden diferir de las estimaciones realizadas.

A pesar de que las estimaciones realizadas por la dirección de la Sociedad se han calculado en función de la mejor información disponible al 31 de enero de 2012, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en los estados contables de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios son reconocidas en el ejercicio en que la estimación es modificada y en los ejercicios futuros afectados, o sea se registran en forma prospectiva.

En este sentido, la información relativa a las áreas más significativas en las que la Dirección de la Sociedad ha realizado estimaciones de incertidumbre y juicios críticos en la aplicación de políticas contables y que tienen un mayor efecto sobre el importe reconocido en los estados contables son las amortizaciones y el cargo por impuesto a la renta entre otras estimaciones.

Nota 3 - Principales políticas y prácticas contables aplicadas

3.1 Moneda extranjera

Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la cotización vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera son convertidos a pesos uruguayos a la cotización vigente a la fecha de los estados contables. Las diferencias de cambio resultantes figuran presentadas en el Estado de Resultados.

El siguiente es el detalle de las cotizaciones de las principales monedas extranjeras operadas por la empresa respecto al Peso Uruguayo, al promedio y cierre de los estados contables:

3.2 Instrumentos financieros

Instrumentos financieros no derivados

Los instrumentos financieros no derivados incluyen efectivo y equivalente de efectivo, otros créditos, deudas comerciales, deudas financieras y diversas.

Los instrumentos financieros no derivados son reconocidos inicialmente al valor razonable más, en el caso de instrumentos que no estén al valor razonable con cambios en resultados, los costos directamente atribuibles a la transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, los instrumentos financieros no derivados son valorizados como se describe a continuación.

Otros

Los otros créditos están valuados al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier pérdida por deterioro (Nota 3.3).

Las deudas comerciales, financieras y diversas están valuadas al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

3.3 Deterioro

Activos financieros

Un activo financiero es revisado a la fecha de cada estado contable para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro de valor. Un activo financiero se considera deteriorado si existe evidencia objetiva indicativa de que uno o más eventos han tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo.

Las pérdidas por deterioro de valor en relación con los activos financieros registrados al costo amortizado son calculadas como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros individualmente significativos se evalúan de forma individual para analizar su deterioro. El resto de los activos financieros se evalúan en grupos que comparten características de riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro de valor se reconocen en resultados.

Una pérdida por deterioro de valor se revierte si la reversión puede asignarse a un evento ocurrido con posterioridad al reconocimiento de la pérdida por deterioro de valor. En el caso de activos financieros registrados al costo amortizado, la reversión se reconoce en resultados.

Activos no financieros

Los valores contables de los activos no financieros de la sociedad, diferentes de bienes de cambio e impuestos diferidos, son revisados a la fecha de cada estado contable para determinar si existe un indicio de deterioro. Si algún indicio de deterioro existiera, entonces se estima el valor recuperable del activo.

Las pérdidas por deterioro de valor reconocidas en ejercicios anteriores se analizan en cada fecha de balance en busca de indicios de que la pérdida sea menor o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se revierte si ha habido un cambio en las estimaciones empleadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro de valor se revierte sólo en la medida que el importe en libros del activo no exceda el importe en libros que habría resultado, neto de amortización, si no se hubiese reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor.

3.4 Bienes de uso e intangibles

Valuación

Los bienes de uso e intangibles están presentados a su costo de adquisición menos la amortización acumulada y deterioro, cuando corresponde (Nota 3.3).

Costos posteriores

Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costos incurridos que vayan a generar beneficios económicos futuros que se puedan calificar como probables y el importe de los mencionados costos se pueda valorar con fiabilidad.

Amortizaciones

Las amortizaciones son cargadas al Estado de Resultados utilizando porcentajes fijos sobre los valores antes referidos, calculados según la vida útil estimada para cada categoría, a partir del mes siguiente al de su incorporación.

En el rubro Obras en curso se capitalizan aquellas partidas relacionadas con la construcción del Hotel y Sala de Slots en la ciudad de Salto. El rubro comenzará a ser amortizado a partir de la finalización de la obra. Los terrenos no son amortizados.

Las vidas útiles estimadas para cada categoría son las siguientes:

• Inmuebles (Mejoras) plazo remanente de la concesión
• Vehículos 5 años
• Instalaciones y equipos 5 años
• Intangibles 5 años

El total de amortizaciones de bienes de uso e intangibles al 31 de enero de 2012 por $ 71.743 se incluyó como gastos de administración y ventas.

3.5 Impuesto a la renta

El impuesto a la renta sobre el resultado del período comprende el impuesto corriente y el impuesto diferido. El impuesto a la renta es reconocido en el Estado de Resultados, excepto que esté relacionado con partidas reconocidas en el patrimonio en cuyo caso se reconoce dentro del patrimonio.

El impuesto corriente es el impuesto a pagar calculado sobre el monto imponible del resultado del período, determinado a base de la tasa del impuesto a la renta vigente al cierre del período y considerando los ajustes por pérdidas fiscales en años anteriores.

El impuesto diferido es calculado aplicando el método del pasivo, considerando las diferencias temporarias resultantes de la valuación contable y fiscal de los activos y pasivos al cierre del período, utilizando la tasa de impuesto a la renta aprobada a la fecha de los estados contables.

Un activo por impuesto diferido es reconocido solamente hasta el importe que es probable que futuras ganancias imponibles estarán disponibles, contra las cuales el activo pueda ser utilizado.

3.6 Determinación del resultado

La sociedad aplicó el principio de lo devengado para la imputación de gastos.

La sociedad no tuvo ingresos operativos en el trimestre terminado el 31 de enero de 2012.

La amortización de los bienes de uso e intangibles es calculada de acuerdo con el criterio indicado en numeral 3.4 de esta nota.

Las diferencias de cambio fueron contabilizadas como se indica en el numeral 3.1 de esta nota.

3.7 Definición de fondos

Para la preparación del “Estado de Origen y Aplicación de Fondos” se definió fondos como disponibilidades.

Nota 4 - Administración de riesgo financiero

4.1 General

Naranpark S.A. está expuesto a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

• Riesgo de crédito
• Riesgo de liquidez
• Riesgo de mercado

La Dirección es responsable por establecer y supervisar la estructura de administración de riesgo de la empresa.

Las políticas de administración de riesgo son establecidas con el objeto de identificar y analizar los riesgos que la sociedad enfrenta, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites.

4.2 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la empresa si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente en los otros créditos. La Dirección espera un correcto comportamiento crediticio y entiende que los eventuales incumplimientos están cubiertos razonablemente por las previsiones existentes.

4.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones financieras a medida que vencen. En enfoque de la empresa para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar la seguridad de la empresa.

4.4 Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en el tipo de cambio, tasas de interés y precios de mercado, afecten los ingresos de la empresa o el valor de los instrumentos financieros que mantiene.

Riesgo de moneda

Naranpark S.A. incurre en riesgos de moneda extranjera en compras y préstamos denominados en monedas diferentes al peso uruguayo. La moneda que origina principalmente este riesgo es el Dólar Estadounidense. Este riesgo es monitoreado de forma de mantener la exposición al mismo en niveles aceptables para la sociedad.

Riesgo de tasa de interés

Este factor se origina por los activos y pasivos financieros, asociado a las tasas de interés pactadas.

Riesgo de precio de mercado

La sociedad no mantiene instrumentos de deuda y de patrimonio sujetos a este riesgo.

Nota 5 - Otros créditos

El detalle de otros créditos es el siguiente:

Nota 6 - Deudas comerciales

El detalle de las deudas comerciales es el siguiente:

Nota 7 - Deudas financieras

El detalle de las deudas financieras es el siguiente:

Nota 8 - Deudas diversas

El detalle de las deudas diversas es el siguiente:

Nota 9 - Impuesto a la renta

Para el período finalizado el 31 de enero de 2012 no se ha devengado impuesto a la renta corriente, por haberse estimado pérdida fiscal.

Nota 10 - Instrumentos financieros

Como resultado del curso normal de las operaciones de Naranpark S.A. surgen exposiciones al riesgo de moneda.

10.1 Riesgo de moneda

Naranpark S.A. incurre en riesgos de moneda extranjera en compras denominadas en monedas diferentes al peso uruguayo. La moneda que origina principalmente este riesgo es el dólar estadounidense. Este riesgo es monitoreado de forma de mantener la exposición al mismo en niveles aceptables para la empresa.

El siguiente es el detalle de la exposición al riesgo de moneda:

10.2 Valor razonable

Los valores contables de activos y pasivos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

Nota 11 - Partes relacionadas

11.1 Saldos con partes relacionadas

Los saldos con partes relacionadas son los siguientes:

11.2 Transacciones con partes relacionadas

11.3 Compensaciones recibidas por el personal clave de la empresa

El personal clave de la empresa está compuesto por Directores de la misma los cuales no perciben remuneración.

Nota 12 - Patrimonio

12.1 Capital

El capital contractual de la Sociedad al 31 de enero de 2012 es de $ 600.000.000.

Al 31 de enero de 2012 el capital integrado de la Sociedad asciende a $ 167.531.472 y está representado por 167.531.472 acciones nominativas endosables de $ 1 cada una.

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BOLDT S.A.

Antonio A Tabanelli

Presidente