Boldt — Interim / Quarterly Report 2008

Jun 11, 2008

INMOBILIARIA MELINCUE S.A.

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Informe de Revisión Limitada del Auditor

Estados contables intermedios al 30 de abril de 2008

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo

Notas a los Estados Contables

Anexo I – Evolución de bienes de uso

Anexo II – Evolución de activos intangibles

Anexo III – Costo de mercaderías y servicios vendidos

Anexo IV – Información requerida por el art. 64 inc.b) de la Ley Nº 19550

Informe de la Comisión Fiscalizadora

INMOBILIARIA MELINCUE S.A.

Directorio

Presidente

Antonio Eduardo Tabanelli

Vicepresidente

Pablo Güell López

Directores Suplentes

Antonio Angel Tabanelli

Luis Federico Kenny

Comisión Fiscalizadora

Síndicos Titulares

Martín Augusto Tamini

Federico Carlos Henry

Francisco Enrique Cavallero

Síndicos Suplentes

Augusto Guillermo Piñero

Diego Carlos Maañon

Osvaldo Norberto Siciliano

INFORME DE REVISION LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

A los señores Directores y Accionistas de

Inmobiliaria Melincué S.A.

Ituzaingó 1357 – Ciudad de Santa Fe

PCIA. DE SANTA FE

I. En mi carácter de Contador Público independiente he efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Inmobiliaria Melincué S.A. (“la Sociedad”) al 30 de abril de 2008, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior y, en el caso del estado de situación patrimonial, con el ejercicio terminado el 31 de octubre de 2007. La preparación de dichos estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. La información resumida de los estados contables al 30 de abril de 2008 se presenta a continuación:

Rubros	$
Activo total	31,184,564.44
Pasivo total	17,060,607.74
Patrimonio Neto	14,123,956.70

Pérdida del período	(1,674,573.38)

II. Mi revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica No. 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto no expreso tal opinión.

III. Con relación al estado de situación patrimonial de la Sociedad al 31 de octubre de 2007 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo al 30 de abril de 2007, presentados a efectos comparativos: a) he emitido una opinión favorable sin salvedades con fecha 7 de enero de 2008 respecto de los estados contables al 31 de octubre de 2007 y b) he emitido un informe de revisión limitada sin salvedades con fecha 7 de agosto de 2007 respecto de los estados contables al 30 de abril de 2007.

IV. Basado en mi revisión, no he tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables de Inmobiliaria Melincué S.A. mencionados en el párrafo I. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes.

V. Información especial requerida por disposiciones legales

En cumplimiento de disposiciones vigentes y con relación a Inmobiliaria Melincué S.A., informo que:

• Los estados contables mencionados en el párrafo I. surgen de registros contables de la Sociedad llevados en sus aspectos formales, de acuerdo con normas legales vigentes, considerando lo mencionado en Nota 9 a dichos estados contables.
• Al 30 de abril de 2008 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino la Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $14,010.04, no siendo exigible a dicha fecha.
• Al 30 de abril de 2008 la deuda devengada en concepto de impuesto sobre los ingresos brutos a favor de la Administración Provincial de Impuestos de la Provincia de Santa Fe, que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $7,950.75, no siendo exigible a esa fecha.

Santa Fe, 21 de mayo de 2008

León Enrique Straschnoy
Contador Público (UBA)
CPCESF Matrícula No. 15501

DOMICILIO LEGAL

Ituzaingo 1357, Ciudad de Santa Fe – Pcia. de Santa Fe

EJERCICIOS ECONOMICOS Nos. 3 Y 2

INICIADOS EL 1 DE NOVIEMBRE DE 2007 Y 2006

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE ABRIL DE 2008 Y 31 DE OCTUBRE DE 2007

Y POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES TERMINADOS EL 30 DE ABRIL DE 2008 Y 2007

(Expresados en pesos – Ver Nota 3.2.)

ACTIVIDAD PRINCIPAL

• Inmobiliaria, en la que se incluye la construcción y equipamiento de infraestructura destinada a hotelería, sala de convenciones, oficinas, locales comerciales, playas de estacionamiento y espacios destinados a actividades deportivas, publicidad, turismo y cultura.
• Administración, operación y explotación de los emprendimientos desarrollados por la actividad inmobiliaria.
• Vinculada al turismo, la cultura y el deporte.
• Financiera y de inversión, excepto la incluida en la Ley No. 21.526.

FECHA DE INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO

• Del estatuto: 20 de abril de 2007
• De las modificaciones: 20 de abril de 2007 y 14 de agosto de 2007

FECHA EN QUE SE CUMPLE EL PLAZO DE DURACION DE LA SOCIEDAD: 19 de abril de 2047

NUMERO DE INSCRIPCION EN LA INSPECCION GENERAL DE PERSONAS JURÍDICAS: 3156

NUMERO DE CUIT:30 - 70975362 – 9

INFORMACION SOBRE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

• Denominación: BOLDT S.A.
• Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
• Actividad principal: Holding, negocios de los casinos y máquinas electrónicas de azar, impresión de documentación referente a la identificación de personas y/o bienes; construcción y obras de ingeniería, de entretenimiento, hotelería y afines; de gestión y conservación de catastros; guarda de automóviles y rodados; gastronomía; explotación y/o comercialización de inmuebles e inmobiliaria.
• Participación de la Sociedad Controlante sobre el patrimonio: 60 %
• Porcentaje de votos de la Sociedad Controlante: 60%

COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 5)	Capital Suscripto	Capital Integrado
Acciones ordinarias de v/n $100.- con derecho a un voto cada una.	16,000,000.00	16,000,000.00

ACTIVO	30/04/08	31/10/07
Activo corriente
Caja y Bancos (Nota 4.1.)	400,501.70	452,702.57
Créditos por ventas (Nota 4.2.)	47,402.59	27,971.68
Créditos fiscales (Nota 4.3.)	788,605.77	680,914.78
Otros créditos (Nota 4.4.)	7,564.00	28,122.69
Bienes de cambio (Nota 4.5.)	140,680.81	94,974.04
Total del activo corriente	1,384,754.87	1,284,685.76
Activo no corriente
Créditos fiscales (Nota 4.3.)	5,332,926.67	4,369,453.26
Bienes de uso (Anexo I)	21,987,703.20	22,649,769.24
Activos intangibles (Anexo II)	2,479,179.70	2,762,576.61
Total del activo no corriente	29,799,809.57	29,781,799.11
Total del activo	31,184,564.44	31,066,484.87
PASIVO
Pasivo corriente
Cuentas a pagar (Nota 4.6.)	613,775.56	1,507,794.43
Deudas bancarias (Nota 4.7.)	1,987,439.48	1,902,288.77
Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.8.)	63,412.96	69,611.55
Cargas fiscales (Nota 4.9.)	15,663.70	28,819.77
Otros pasivos (Nota 4.10.)	14,380,316.04	11,759,440.27
Total del pasivo corriente	17,060,607.74	15.267.954.79
Total del pasivo	17,060,607.74	15.267.954.79
PATRIMONIO NETO
Según estado correspondiente	14,123,956.70	15,798,530.08
Total	31,184,564.44	31,066,484.87

Las notas 1 a 11 y los anexos I a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

	30/04/08	30/04/07
Ventas de bienes y servicios (Nota 4.11.)	1,844,691.37	-
Costo de mercaderías y servicios vendidos (Anexo III)	(3,502,778.32)	-
Pérdida bruta	(1,658,086.95)	-
Gastos de comercialización (Anexo IV)	(173,610.07)	-
Gastos de administración (Anexo IV)	(305,831.59)	-
Otros gastos (Anexo IV)	(273,097.95)	-
Resultados financieros y por tenencia (Nota 4.12.)	(165.639.82)	-
Pérdida antes de impuesto a las ganancias	(2,576,266.38)	-
Impuesto a las ganancias (Nota 7)	901,693.00	-
Pérdida del período	(1,674,573.38)	-

Las notas 1 a 11 y los anexos  a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

	Aportes de los propietarios	Resultados acumulados	Total del	Total del
Detalle		Resultados	Patrimonio	patrimonio
	Capital	no	Neto	Neto
	suscripto	asignados	30/04/08	30/04/07
Saldos al inicio del ejercicio	16,000,000.00	(201,469.92)	15,798,530.08	40,000.00
Aumento de capital (1)				15,960,000.00
Pérdida del período	-	(1,674,573,38)	(1,674,573.38)	-
Saldos al cierre del período	16,000,000.00	(1,876,043.30)	14,123,956.70	16,000,000.00

(1) Dispuesto por Asamblea General Ordinaria y General Extraordinaria de fecha 26 de marzo de 2007.

Las notas 1 a 11 y los anexos  a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

	30/04/08	30/04/07
Variaciones del efectivo
- Efectivo al inicio del ejercicio	452,702.57	8,683.69
- Efectivo al cierre del período	400,501.70	5,009.97
Disminución neta del efectivo	(52,200.87)	(3,673.72)
Flujo de efectivo generado (utilizado) por las operaciones
Actividades operativas
- Pérdida del período	(1,674,573.38)	-
Ajustes para conciliar la pérdida del período con el flujo neto del efectivo proveniente de las actividades operativas
- Depreciación de bienes de uso	822,907.69	-
- Amortización de activos intangibles	293,116.91	-
- Intereses perdidos	165,639.82	-
- Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio	(901,693.00)	-
Cambios en activos y pasivos
- Créditos por ventas	(19,430.91)	-
- Créditos fiscales	(169,471.40)	(1,200,709.49)
- Otros créditos	20,558.69	9,475.00
- Bienes de cambio	(45,706.77)	-
- Activos intangibles	(9,720.00)	(412,172.67)
- Cuentas por pagar	(894,018.87)	(2,829,627.11)
- Remuneraciones y cargas sociales	(6,198.59)	-
- Cargas fiscales	(13,156.07)	31,364.76
- Otros pasivos	(23,675.76)	3,337,704.66
- Pago de intereses	(165,639.82)	-
Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades operativas	(2,621,061.46)	(1,063,964.85)
Actividades de inversión
- Bienes de uso	(160,841.65)	(8,676,816.66)
Flujo neto de efectivo utilizado por las actividades de inversión	(160,841.65)	(8,676,816.66)
Actividades de financiación
- Deudas bancarias	85,150.71	-
- Integración del capital	-	28,002.62
- Anticipos de fondos de accionistas	-	4,026,069.61
- Variación neta con sociedad controlante y partes relacionadas	2,644,551.53	5,683,035.56
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	2,729,702.24	9,737,107.79
Disminución neta del efectivo	(52,200.87)	(3,673.72)

Las notas 1 a 11 y los anexos  a IV que se acompañan forman parte integrante de estos estados

contables

Nota 1 – CONSTITUCIÓN Y DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO

1.1. Constitución

Inmobiliaria Melincué S.A. (“la Sociedad”), se constituyó el 3 de agosto de 2006.

1. 2. Descripción del negocio

La Sociedad tiene por finalidad prestar servicios inmobiliarios, incluidos la construcción y equipamiento de infraestructura destinada a hotelería, sala de convenciones, centro de exposiciones, oficinas y locales comerciales, playas de estacionamiento y espacios destinados a actividades deportivas y vinculadas a la publicidad, el turismo y la cultura; la administración, operación y explotación de los rubros enumerados anteriormente; la prestación de servicios de gastronomía, bar y cafetería; actividades vinculadas al turismo, la cultura y el deporte; y la actividad financiera y de inversión, excepto la comprendida en la Ley No. 21.526.

1. 3. Contrato de concesión

Con fecha 7 de agosto de 2006, se celebró un “Contrato de Concesión” entre la Caja de Asistencia Social-Lotería de la Provincia de Santa Fe (CAS), en su carácter de Concedente, y Casino Melincué S.A. (sociedad relacionada con Inmobiliaria Melincué S.A.), adjudicataria de la Licitación Pública Nacional e Internacional para la instalación y explotación de un Casino en la Comuna de Melincué, Pcia. de Santa Fe, en su carácter de Concesionario. La duración de la Concesión fue establecida en 30 años contados a partir del día siguiente a aquel en que se notifique a Casino Melincué S.A. el Decreto del Poder Ejecutivo que aprueba el Contrato de Concesión, lo cual ocurrió el 4 de abril de 2007.

La Concesión comprende:

1. La construcción, equipamiento y explotación del Casino en el Área de Planificación Estratégica Ambiental del Humedal de la Laguna de Melincué.
2. La explotación de locales comerciales, playas de estacionamiento y espacios destinados a publicidad.
3. La administración del Casino.
4. El mantenimiento total del Casino.
5. La limpieza de los edificios y espacios externos.
6. La prestación de servicios complementarios, tales como gastronomía y cafetería.
7. El servicio de vigilancia.
8. La explotación de otras áreas rentables a crearse, complementarias del Casino.
9. La reparación de inmuebles e instalaciones.

La Sociedad tiene como actividad principal la explotación de todos los servicios mencionados en el punto 1.2. anterior, en su mayoría, no abarcados específicamente por este Contrato de Concesión.

1. 4. Fusión de Sociedades

Con fecha 10 de noviembre de 2007, se acordó celebrar el Compromiso Previo de Fusión, cuyas principales cláusulas y condiciones son las siguientes:

Nota 1 – CONSTITUCIÓN Y DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO (Cont.)

1. 4. Fusión de Sociedades (Cont.)

1. Casino Melincué S.A. e Inmobiliaria Melincué S.A. (“en adelante Casino e Inmobiliaria, respectivamente”) se fusionarán con efecto al 1 de noviembre de 2007. Casino como sociedad incorporante, absorberá la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio neto, bienes registrables, derechos y obligaciones, inclusive el derecho a la denominación de Inmobiliaria, según sus estados contables al 31 de octubre de 2007.
2. Casino será la sociedad incorporante y por lo tanto la continuadora y sucesora de la sociedad incorporada Inmobiliaria, que será en consecuencia disuelta sin liquidarse, tal como fue aprobado por las respectivas Asambleas Extraordinarias de ambas sociedades con fecha 17 de enero de 2008, sujeto a la condición de que se obtenga la correspondiente aprobación de las autoridades pertinentes.
3. La fusión comprende todas las actividades, patentes, marcas, créditos, muebles, inmuebles, intangibles, derechos y obligaciones de la sociedad incorporada a la fecha de la fusión, así como los que resulten o se incorporen a la misma como resultado de actos realizados con posterioridad a la fusión. En consecuencia, Casino, como sociedad absorbente, continuará todas las actividades comerciales desarrolladas por la absorbida.
4. Con motivo de la fusión, Casino aumentará su capital en la suma de 16,000,000, resultando por tanto un aumento de la suma de 17,000,000 a la suma de 33,000,000. Como consecuencia de ello, Casino emitirá 160.000 acciones ordinarias, nominativas no endosables, de valor nominal 100 cada una, y con derecho a un voto por acción. Las 160.000 acciones serán entregadas en canje a los accionistas de Inmobiliaria a razón de 1 acción de Casino por cada acción de Inmobiliaria, actualmente en circulación. El Acuerdo Definitivo de Fusión dejará constancia acerca de si existen accionistas que hayan ejercido el derecho de receso.
5. La fecha efectiva de la presente fusión será 1 de noviembre de 2007, fecha a la cual se retrotraen todos los efectos de la misma. A partir de dicha fecha, y hasta la disolución final de Inmobiliaria, todas las operaciones de Inmobiliaria serán consideradas como realizadas por cuenta y orden de Casino, quien asume como propias dichas operaciones, aún en aquellos actos en los que fuera conveniente, necesario o requerido por la ley, que Inmobiliaria actuara bajo su propio nombre. Las ganancias, pérdidas y demás consecuencias de todos los actos mencionados más arriba corresponderán a Casino exclusivamente. El primer balance que Casino cierre con posterioridad a la aprobación y registración de la fusión, incluirá (para el período correspondiente) todas las operaciones que correspondan a Inmobiliaria, después del 31 de octubre de 2007. Todos los poderes otorgados por Inmobiliaria hasta el presente se mantienen en vigencia.

Nota 2 – EVOLUCIÓN DE LAS OPERACIONES DEL NEGOCIO

• 1. Comienzo de operaciones

La Sociedad inició la explotación del negocio a fin de septiembre de 2007.

2.2. Capital de trabajo

La Sociedad posee un capital de trabajo negativo al 30 de abril de 2008, el cual está originado en su mayor parte por la deuda que mantiene con su Sociedad relacionada, Casino Melincué S.A.. Dicha deuda va a ser compensada una vez que se formalice la fusión de sociedades mencionada en la Nota 1.4.. Con relación al resto de la deuda, la Dirección se compromete a efectuar todas las gestiones necesarias para la cancelación a su vencimiento con el producido de las operaciones habituales o a realizar los cambios necesarios en su estructura de financiamiento.

Nota 3 – BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

3.1. Normas contables profesionales aplicadas y uso de estimaciones

Los presentes estados contables han sido preparados de conformidad con las normas contables profesionales establecidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“F.A.C.P.C.E.”).

La preparación de estados contables de acuerdo con dichas normas requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados, como así también los montos de ingresos y gastos del ejercicio. Los resultados finales podrían diferir de estos estimados.

A los efectos de la comparabilidad de las cifras del presente período con las de igual período del ejercicio anterior, es necesario tener en cuenta la fecha de inicio de explotación del negocio indicada en Nota 2.1.

3. 2. Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben reexpresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación/deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica (“R.T.”) No. 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes estados contables no reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, ya que las mismas no deben reflejarse después del 28 de febrero de 2003 de acuerdo con el Decreto No. 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional. Las Normas Contables Profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. No. 6 debió efectuarse a partir del 1º de octubre de 2003.

3.3. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la confección de los presentes estados contables fueron los siguientes:

a) Caja y Bancos

Se han expresado a su valor nominal.

b) Otros créditos, cuentas a pagar y otros pasivos

Se han valuado a su medición contable obtenida de transacciones para operaciones de contado. Esta medición no difiere significativamente de su valor nominal.

Los anticipos de fondos de accionistas se valuaron a su importe nominal.

Nota 3 – BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)

3.3. Criterios de valuación (Cont.)

c) Bienes de cambio

La mercadería de reventa ha sido valuada a su costo de reposición al cierre del período. Dicho costo no supera el valor recuperable a esa fecha.

d) Bienes de uso

Los bienes de uso han sido valuados a su costo de adquisición. Las depreciaciones son calculadas y registradas por el método de la línea recta en función de la vida útil estimada de los bienes a partir del inicio de la explotación del negocio.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no excede su valor recuperable determinado por el Directorio de la Sociedad.

e) Activos intangibles

Los gastos preoperativos han sido valuados a su costo de adquisición. Las amortizaciones son calculadas y registradas por el método de la línea recta a partir del inicio de la explotación del negocio.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor registrado de los activos intangibles no excede su valor recuperable, estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de estos estados contables.

f) Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

La Sociedad registra el impuesto a las ganancias aplicando el método del impuesto diferido siguiendo el procedimiento establecido por la Resolución Técnica No. 17 de la F.A.C.P.C.E. que consiste en el diferimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de los mismos (Ver exposiciones adicionales en Nota 7). Adicionalmente, determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período/ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al cierre del período el monto determinado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta fue activado porque se estima que el mismo será utilizado en futuros ejercicios.

g) Cuentas del patrimonio neto

Se encuentran expresadas a su valor nominal.

Nota 4 – COMPOSICION DE LOS RUBROS

La composición de los rubros de los estados de situación patrimonial y de resultados es la siguiente:

	Detalle	30/04/08	31/10/07
4.1.	Caja y bancos
	Caja	37,113.81	52,660.26
	Fondo fijo	16,000.00	6,573.46
	Valores a depositar	9,641.40	14,565.72
	Bancos	337,746.49	378,903.13
		400,501.70	452,702.57
4.2.	Créditos por ventas
	Deudores en cuenta corriente	19,766.12	-
	Tarjetas a cobrar	27,636.47	27,971.68
		47,402.59	27,971.68
4.3.	Créditos fiscales
	Corriente
	Impuesto a los créditos bancarios	44,202.86	34,504.75
	Saldo a favor Impuesto al valor agregado	724,896.19	638,307.89
	Varios	19,506.72	8,102.14
		788,605.77	680,914.78
	No corriente
	Impuesto a la ganancia mínima presunta	18,744.92	13,340.22
	Saldo a favor impuesto al valor agregado	4,308,896.57	4,247,629.04
	Activo por impuesto diferido (Nota 7)	1,005,285.18	108,484.00
		5,332,926.67	4,369,453.26
4.4.	Otros créditos
	Deudores varios	-	846.69
	Anticipos honorarios a directores	4,464.00	26,476.00
	Diversos	3,100.00	800.00
		7,564.00	28,122.69
4.5.	Bienes de cambio
	Mercadería de reventa	140,680.81	94,974.04
		140,680.81	94,974.04
4.6.	Cuentas a pagar
	Proveedores en cuenta corriente	505,677.48	1,226,955.55
	Provisión facturas a recibir	108,098.08	280,838.88
		613,775.56	1,507,794.43
4.7.	Deudas Bancarias
	Descubierto en cta.cte.	1,987,439.48	1,902,288.77
		1,987,439.48	1,902,288.77
4.8.	Remuneraciones y cargas sociales
	Sueldos a pagar	1,730.50	2,022.00
	Cargas sociales a pagar	18,918.17	25,789.74
	Provisión para SAC y vacaciones	34,517.34	31,133.42
	Diversas	8,246.95	10,666.39
		63,412.96	69,611.55

Nota 4 – COMPOSICION DE LOS RUBROS (Cont.)

	Detalle	30/04/08	31/10/07
4.9.	Cargas fiscales
	Retenciones de impuesto a las ganancias	324.57	9,793.39
	Impuesto a la ganancia mínima presunta	5,420.38	10,400.00
	Ingresos brutos a pagar	7,950.75	6,800.00
	Diversas	1,968.00	1,826.38
		15,663.70	28,819.77
4.10.	Otros pasivos
	Corriente
	Deudas con partes relacionadas (Nota 8)	14,375,852.04	11,731,300.51
	Provisión honorarios directores	4,464.00	26,476.00
	Diversos	-	1,663.76
		14,380,316.04	11,759,440.27
		30/04/08	30/04/07
4.11.	Venta de bienes y servicios
	Ingresos por hoteleria	614,431.16	-
	Ingresos por gastronomía	1,221,269.51	-
	Ingresos por alquiler de espacios	8,990.70	-
		1,844,691.37	-
4.12.	Resultados financieros y por tenencia
	Intereses perdidos	165,639.82	-
		165,639.82	-

Nota 5 – CAPITAL SOCIAL

El capital social suscripto asciende a 16,000,000.00. El aumento de capital por 15,960,000.00 fue inscripto en el Registro Público de Comercio el 14 de agosto de 2007.

Nota 6 – PLAZOS DE VENCIMIENTO DE CREDITOS Y DEUDAS

Los plazos de vencimiento de los créditos y deudas son los siguientes:

Detalle	30/04/08	31/10/07
Créditos por ventas
Vencer
Dentro de los tres meses	47,402.59	27,971.68

Nota 6 – PLAZOS DE VENCIMIENTO DE CREDITOS Y DEUDAS (Cont.)

Detalle	30/04/08	31/10/07
Créditos fiscales
A vencer
Dentro de los tres meses	166,984.00	150,997.57
De tres a seis meses	166,500.00	192,377.91
De seis a nueve meses	166,500.00	150,000.00
De nueve a doce meses	174,239.07	150,000.00
Sin plazo establecido	114,382.70	37,539.30
A más de un año	5,332,926.67	4,369,453.26
Otros créditos
A vencer
Hasta tres meses	2,100.00	1,646.69
De tres a seis meses	1,000.00	26,476.00
De nueve a doce meses	4,464.00	-
Cuentas a pagar
A vencer
Hasta tres meses	613,775.56	1,507,794.43
Deudas bancarias
A vencer
Dentro de los tres meses(1) (1)Devenga intereses	1,987,439.48	1,902,288.77
Remuneraciones y cargas sociales
A vencer
Hasta tres meses	51,080.56	69,611.55
De nueve a doce meses	12,332.40	-
De nueve a doce meses	-	-
Cargas fiscales
A vencer
Hasta tres meses	10,243.32	18,419.77
De tres a seis meses	-	10,400.00
De nueve a doce meses	5,420.38	-

Nota 6 – PLAZOS DE VENCIMIENTO DE CREDITOS Y DEUDAS (Cont.)

Detalle	30/04/08	31/10/07
Otros pasivos
A vencer
Dentro de los tres meses	-	1,663.76
De tres a seis meses	-	26,476.00
De nueve a doce meses	4,464.00	-
Sin plazo establecido	14,375,852.04	11,731,300.51

Nota 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS Y METODO DEL IMPUESTO DIFERIDO

Al 30 de abril de 2008, la Sociedad registra un activo por impuesto diferido neto calculado a la tasa del 35%, el cual está originado por diferencias temporarias y quebranto impositivo según el siguiente detalle:

Activo por impuesto diferido neto
Valuación de bienes de uso	347,099.14
Valuación de activos intangibles	845,723.77
Quebranto impositivo	(2,198,108.09)
Total activo por impuesto diferido neto	(1,005,285.18)

El resultado por impuesto a las ganancias al 30 de abril de 2008 surge del siguiente cálculo:

Pérdida del período antes del impuesto a las ganancias	(2,576,266.38)
Tasa de impuesto vigente	35%
Impuesto a las ganancias	901,693.00

En base a las proyecciones del negocio, que incluyen la fusión de sociedades mencionada en Nota 1.4., el quebranto impositivo será absorbido con ganancias futuras.

A continuación se expone el detalle con el vencimiento correspondiente al quebranto impositivo acumulado al cierre del período:

Año de vencimiento	Importe
2013	1,391,999.09
2014	806,109.00

Nota 8 – SALDOS CON ACCIONISTAS Y OTRAS PARTES RELACIONADAS

Los saldos con dichas sociedades son los siguientes:

Al 30/04/08

Sociedades	Otros pasivos
Partes relacionadas
Casino Puerto Santa Fe S.A.
Transferencia de fondos	6,744.38
Subtotal	6,744.38
Casino Melincué S.A.
Transferencia de fondos	14,369,107.66
Subtotal	14,369,107.66
Total Partes relacionadas	14,375,852.04

Al 31/10/07

Sociedades	Otros pasivos
Partes relacionadas
Casino Puerto Santa Fe S.A.
Transferencia de fondos	7,634.37
Subtotal	7,634.37
Casino Melincué S.A.
Transferencia de fondos	11,723,666.14
Subtotal	11,723,666.14
Total Partes relacionadas	11,731,300.51

Nota 9 – LIBROS RUBRICADOS

Con fecha 20 de abril de 2007 la Sociedad fue inscripta en el Registro Público de Comercio siendo rubricados los libros contables y societarios el 14 y 16 de mayo de 2007, respectivamente, efectuándose luego la transcripción de las registraciones correspondientes.

Nota 10 – RESTRICCIÓN A LA TRANSFERENCIA ACCIONARIA

De acuerdo con lo establecido por el Artículo decimotercero del Estatuto de la Sociedad, cualquier accionista podrá transferir libremente sus acciones a sociedades controladas, entendiéndose por tales sociedades, aquellas respecto de las cuales el accionista tenga la titularidad de la mayoría del capital y de los votos y la potestad de dirigir sus actividades y negocios, siempre que el nuevo titular suscriba de conformidad el Estatuto y no se transgredan las cláusulas del Contrato de Concesión ni la normativa aplicable.

Nota 11 – CONTRATOS RELEVANTES

Contrato de usufructo

Con fecha 30 de julio de 2007 el Directorio de la Sociedad le otorgó a Casino Melincué S.A. el derecho de usufructo sobre una parcela de su terreno, por el término inicial de 20 años más una extensión de 10 años, para ser utilizada para la explotación del negocio y sobre la cual se asienta el edificio del Casino.

	Valores de origen
Al inicio		Al cierre
Cuenta principal	del	Aumentos	del
	ejercicio		período
Terreno	288,030.00	-	288,030.00
Edificio	18,201,447.11	96,009.00	18,297,456.11
Vajilla	228,656.87	2,327.88	230,984.75
Mantelería	30,779.25	-	30,779.25
Ropa de cama	48,176.81	5,199,28	53,376.09
Muebles y útiles	2,090,580.47	46,885.74	2,137,466.21
Revestimientos alfombras y cortinas	484,895.27	1,300.00	486,195.27
Instalaciones	856,168.43	5,200.00	861,368.43
Equipos de computación y comunicación	200,015.50	622.56	200,638.06
Equipos Varios	109,753.09	3,297.19	113,050.28
Equipos náuticos	252,544.80	-	252,544.80
Totales	22,791,047.60	160,841.65	22,951,889.25

Cuenta principal	Depreciaciones acumuladas				Neto resultante al 30/04/08	Neto resultante al 31/10/07
Al inicio del ejercicio	Alícuotas	Aumentos	Al cierre del período
Terreno	-	-	-	-	288,030.00	288,030.00
Edificio	30,335.75	2%	184,990.78	215,326.53	18,082,129.58	18,171,111.36
Vajilla	38,109.48	100%	192,500.23	230,609.71	375,04	190,547.39
Mantelería	2,564.94	100%	15,560.63	18,125.57	12,653.68	28,214.31
Ropa de cama	2,007.37	50%	12,716.02	14,723.39	38,652.70	46,169.44
Muebles y útiles	34,843.01	20%	213,734.85	248,577.86	1,888,888.35	2,055,737.46
Revestimientos, alfombras y cortinas	13,469.31	33%	81,820.95	95,290.26	390,905.01	471,425.96
Instalaciones	7,134.74	10%	43,568.68	50,703.42	810,665.01	849,033.69
Equipos de computación y comunicación	5,555.98	33%	33,810.65	39,366.63	161,271.43	194,459.52
Equipos Varios	3,048.70	33%	18,669.81	21,718.51	91,331.77	106,704.39
Equipos náuticos	4,209.08	20%	25,535.09	29,744.17	222,800.63	248,335.72
Totales	141,278.36		822,907.69	964,186.05	21,987,703.20	22,649,769.24

	Firmado a efectos de su identificación
	con mi informe del 21 de mayo de 2008
Francisco Enrique Cavallero	León Enrique Straschnoy	Antonio Eduardo Tabanelli
Por Comisión Fiscalizadora	Contador Público (UBA)	Presidente
	CPCESF Matrícula No. 15501

	Valores de origen
Al inicio		Al cierre
Cuenta principal	del	Aumentos	del
	ejercicio		período
Gastos preoperativos	2,700,968.70	-	2,700,968.70
Aplicaciones informáticas	109,687.60	9,720.00	119,407.60
Totales	2,810,656.30	9,720.00	2,820,376.30

Cuenta principal	Depreciaciones acumuladas				Neto resultante al 30/04/08	Neto resultante al 31/10/07
Al inicio del ejercicio	Alícuotas	Aumentos	Al cierre del período
Gastos preoperativos	45,032.81	20%	273,097.95	318,130.76	1,382,837.94	2,655,935.89
Aplicaciones informáticas	3,046.88	33%	20,018.96	23,065.84	96,341.76	106,640.72
Totales	48.079.69		293,116.91	341,196.60	2,479,179.70	2,762,576.61

	Firmado a efectos de su identificación
	con mi informe del 21 de mayo de 2008
Francisco Enrique Cavallero	León Enrique Straschnoy	Antonio Eduardo Tabanelli
Por Comisión Fiscalizadora	Contador Público (UBA)	Presidente
	CPCESF Matrícula No. 15501

Existencia inicial de mercaderías	94,974.04
Compras	645,257.51
Gastos de explotación (Anexo IV)	2,903,227.58
Existencia final de mercaderías (Nota 4.5.)	(140,680.81)
Costo de mercaderías y servicios vendidos	3,502,778.32

	Firmado a efectos de su identificación
	con mi informe del 21 de mayo de 2008
Francisco Enrique Cavallero	León Enrique Straschnoy	Antonio Eduardo Tabanelli
Por Comisión Fiscalizadora	Contador Público (UBA)	Presidente
	CPCESF Matrícula No. 15501

Rubros	Gastos de explotación	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Otros gastos	Total
Sueldos y jornales	437,905.31	7,973.23	1,922.41	-	447,800.95
Cargas sociales	94,276.09	1,342.94	323.79	-	95,942.82
Honorarios y retribuciones por servicios	709,259.37	-	145,657.26	-	854,916.63
Impuestos, tasas y contribuciones	-	69,095.36	48,251.74	-	117,347.10
Depreciación de bienes de uso	795,238.61	10,166.54	17,502.54	-	822,907.69
Amortización de activos intangibles	19,034.40	886.10	98.46	273,097.95	293,116.91
Servicios públicos	420,709.47	23,372.75	23,372.75	-	467,454.97
Gastos y comisiones bancarias	-	16,383.06	15,018.35	-	31,401.41
Gastos de viáticos y alojamiento	132,483.58	7,360.20	7,360.20	-	147,203.98
Gastos de capacitación	85,009.41	-	-	-	85,009.41
Gastos de limpieza y mantenimiento	127,108.27	-	-	-	127,108.27
Insumos de librería y papelería	-	-	23,260.58	-	23,260.58
Gastos varios	82,203.07	37,029.89	23,063.51		142,296.47
Totales	2,903,227.58	173,610.07	305,831.59	273,097.95	3,655,767.19

	Firmado a efectos de su identificación
	con mi informe del 21 de mayo de 2008
Francisco Enrique Cavallero	León Enrique Straschnoy	Antonio Eduardo Tabanelli
Por Comisión Fiscalizadora	Contador Público (UBA)	Presidente
	CPCESF Matrícula No. 15501

RATIFICACION DE FIRMAS IMPRESAS

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las fojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 19 cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan las correspondientes firmas ológrafas colocadas en los originales de los estados básicos y demás documentación de la sociedad Inmobiliaria Melincué S.A. correspondiente al período finalizado el 30 de abril de 2008.

Francisco Enrique Cavallero	León Enrique Straschnoy	Antonio Eduardo Tabanelli
Por Comisión Fiscalizadora	Contador Público (UBA)	Presidente
	CPCESF Matrícula No. 15501

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Inmobiliaria Melincué S.A.

Ituzaingó 1357 – Ciudad de Santa Fe

PCIA. DE SANTA FE

1. De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5 del artículo 294 de la Ley No. 19550, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de Inmobiliaria Melincué S.A. al 30 de abril de 2008, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 11 y los anexos I a IV por el período de tres meses finalizado en esa fecha. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.
2. Nuestro trabajo se basó en la revisión limitada de los documentos arriba indicados efectuada por León Enrique Straschnoy de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, y se circunscribió a la información significativa de los documentos revisados, y en verificar su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
3. Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/o explotación, ni los criterios ni las decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea de Accionistas.
4. Basados en nuestra revisión y en el informe de revisión limitada del auditor de fecha 21 de mayo de 2008, informamos que no estamos en conocimiento de ninguna modificación significativa que podrían requerir los estados contables mencionados en el párrafo 1., para que los mismos estén presentados de conformidad con la Ley No. 19550 y con las normas contables profesionales vigentes.

En cumplimiento de disposiciones legales vigentes, además informamos que:

1. Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de acuerdo con normas legales vigentes, considerando lo mencionado en Nota 9 a dichos estados contables.
2. En ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo 294 de la Ley No. 19550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular.

Ciudad de Santa Fe, 21 de mayo de 2008.

Dr. Francisco Enrique Cavallero
Por Comisión Fiscalizadora