Boldt — Interim / Quarterly Report 2004

Mar 17, 2004

TRILENIUM S.A.

Estados contables intermedios

al 31 de enero de 2004

TRILENIUM S.A.

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Estados contables intermedios al 31 de enero de 2004 presentados en forma comparativa

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial intermedio

Estado de resultados intermedio

Estado de evolución del patrimonio neto intermedio

Estado de flujo de efectivo intermedio

Información complementaria

Notas 1 a 15

Anexos A, B, D, E, F, G y H

Informe de los auditores sobre estados contables intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Presidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Vicepresidente: Jorge Oscar Morón

Directores titulares: Antonio Angel Tabanelli

Luis Santiago Galli

Directores suplentes: Guillermo José Eumann

Matías María Brea

Mario Fernando Rodríguez Traverso

Santiago Marfot

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Síndicos titulares: Carlos Jorge Schulz

Jorge Eduardo Dietl

Armando Miguel Casal

Síndicos suplentes: Julián Martin

Jorge Asiain

Oscar Gutzweiler

Estados contables intermedios correspondientes al período económico Nº 8 comprendido entre el 1° de noviembre de 2003 y el 31 de enero de 2004 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior o con el período equivalente del ejercicio anterior

Expresados en pesos

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Prestación de servicios para terceros, explotación de salas y/o salones de juegos y entretenimientos

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 7 de diciembre de 1998

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 3 de enero de 2001

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 7 de diciembre de 2097

Información sobre las Sociedades controlantes:

Denominación: Boldt S.A. Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - 2° Piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones. Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Denominación: Tren de la Costa S.A. Domicilio legal: Reconquista 1056 - 3° piso - Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Cumplimiento de la concesión otorgada por ferrocarriles para la explotación de un sistema de transporte ferroviario y las áreas comerciales comprendidas Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Composición del capital (Nota 6):

Cantidad		Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una		Suscripto, integrado e inscripto
				$
32.600.000		Ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1,00 y con derecho a un voto por acción		32.600.000

Véase nuestro informe de fecha:

10 de marzo de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

al 31 de enero de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

ACTIVO   31/01/04     31/10/03   PASIVO   31/01/04     31/10/03

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1) 10.888.914 4.442.141 Deudas comerciales (Nota 3.4.1) 3.716.991 4.652.283

Inversiones temporarias (Anexo D y Notas 2.3.4) 1.729.200 4.520.767 Préstamos (Notas 3.5.1, 8, 9 y 10) 8.717.397 8.637.770

Créditos por ventas (Nota 3.2) 5.615.219 5.153.966 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6) 538.440 757.712

Otros créditos (Nota 3.3.1) 2.188.885 1.925.792 Cargas fiscales (Notas 3.7.1 y 2.3.9) 5.833.711 3.576.007

Bienes de cambio (Nota 2.3.5) 182.828 190.333 Otros pasivos (Nota 3.8) 1.785.226 1.552.601

Previsiones (Anexo E y Nota 2.3.8) 106.025 106.025

Total del activo corriente 20.605.046 16.232.999 Total del pasivo corriente 20.697.790 19.282.398

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas comerciales (Nota 3.4.2) 268.899 468.562

ACTIVO NO CORRIENTE Cargas fiscales (Notas 3.7.2 y 2.3.9) 2.963.492 3.161.069

Préstamos (Notas 3.5.2, 8, 9 y 10) 4.392.168 6.481.991

Otros créditos (Nota 3.3.2.) 415.450 397.213

Bienes de uso (Anexo A y Nota 2.3.6) 80.394.148 82.992.430 Total del pasivo no corriente 7.624.559 10.111.622

Activos intangibles (Anexo B y Nota 2.3.7) 18.612.926 19.853.608

Total del pasivo 28.322.349 29.394.020

Total del activo no corriente 99.422.524 103.243.251

PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 91.705.221 90.082.230

Total del activo 120.027.570 119.476.250 Total 120.027.570 119.476.250

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

10 de marzo de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

Por el período finalizado el 31 de enero de 2004 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

	Período finalizado el
	31/01/04	31/01/03
Ingresos por servicios netos (Nota 4.1)	15.808.960	12.552.706
Costo de los servicios prestados (Anexo F)	( 8.874.831)	( 7.572.377)
Ganancia bruta	6.934.129	4.980.329
Gastos de comercialización (Anexo H)	( 1.529.925)	( 1.371.469)
Gastos de administración (Anexo H)	( 1.393.472)	( 1.976.894)
Resultados financieros (incluyendo el resultado por
exposición a la inflación) (Nota 4.2)
Generados por activos	120.335	678.080
Generados por pasivos	( 501.201)	( 1.616.493)
Otros ingresos y egresos (Nota 4.3)	( 122.669)	( 238.129)
Ganancia antes de impuestos	3.507.197	455.424
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(Notas 2.3.9 y 2.3.10)	( 1.884.206)	-
Ganancia del período	1.622.991	455.424

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

Por el período finalizado el 31 de enero de 2004 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

											Total del patrimonio neto
		Aportes de los propietarios					Ganancias reservadas				Período finalizado el
	Capital suscripto		Ajuste de   capital	Total		Reserva    legal		Total	Resultados no   asignados		31/01/04	31/01/03
Saldos al inicio del ejercicio según estados contables del ejercicio anterior	32.600.000		39.063.401	71.663.401		907.255		907.255	17.511.574		90.082.230	89.808.497
Modificación del saldo (1)	-		-	-		-		-	-		-	( 2.405.855)
Saldos modificados	32.600.000		39.063.401	71.663.401		907.255		907.255	17.511.574		90.082.230	87.402.642
Ganancia del período según el estado de resultados	-		-	-		-		-	1.622.991		1.622.991	455.424
Saldos al cierre del período	32.600.000		39.063.401	71.663.401		907.255		907.255	19.134.565		91.705.221	87.858.066

(1) Ajuste de resultados de ejercicios anteriores por bienes de uso $ (2.482.153) e impuesto diferido por $ 76.298.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO

Por el período finalizado el 31 de enero de 2004 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

	Período finalizado el
	31/01/04		31/01/03
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	8.962.908		3.706.422
Efectivo al cierre del período (Nota 2.3.12)	12.618.114		2.246.918
Aumento/(Disminución) neta del efectivo	3.655.206		(1.459.504)
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Actividades operativas
Ganancia ordinaria del período	1.622.991		455.424
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo
proveniente de las actividades operativas
Depreciación de bienes de uso y activos intangibles	4.436.008		3.035.778
Cambios en activos y pasivos operativos
(Aumento) en créditos por ventas	( 461.253)		(4.635.028)
(Aumento) en otros créditos	( 281.330)		( 960.333)
Disminución/(Aumento) en bienes de cambio	7.505		( 39.658)
Bajas de bienes de uso	5.831		477.966
(Disminución)/Aumento en deudas comerciales	(1.134.955)		820.705
(Disminución) en remuneraciones y cargas sociales	( 219.272)		( 657.993)
Aumento en cargas fiscales	3.488.803		322.611
Aumento en otros pasivos	232.625		555.303
(Disminución) en previsiones	-		( 172.440)
Flujo neto de efectivo generado/utilizado en las actividades operativas	7.696.953		( 797.665)
Actividades de inversión
Pagos por compras de bienes de uso	( 602.875)		( 71.822)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	( 602.875)		( 71.822)
Actividades de financiación
Pagos de préstamos	(3.438.872)		( 590.017)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(3.438.872)		( 590.017)
Aumento/(Disminución) neta del efectivo	3.655.206		(1.459.504)

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

En virtud del convenio celebrado el 29 de enero de 1999 por Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires, la Sociedad construyó un edificio en el Partido de Tigre, frente a la estación Delta del Tren de la Costa, destinado a la instalación de una sala de juegos o casinos, habiendo cedido el uso de la misma por un período de 10 años al mencionado Instituto.

El espacio actualmente cedido posee 77 mesas de juego y 1.700 máquinas electrónicas de juegos de azar.

Trilenium S.A. tiene a su cargo la explotación de las máquinas electrónicas de azar y a su exclusivo cargo y beneficio la de los servicios de bar, confitería, restaurante, playa de estacionamiento y demás servicios de entretenimientos autorizados por el mencionado Instituto.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la ley de sociedades comerciales, las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV), y teniendo en cuenta las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

Las normas contables profesionales establecen que la información contable debe ser presentada en moneda homogénea cuando exista un contexto de inestabilidad monetaria en el país.

La profesión contable consideró que durante el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 la moneda argentina era estable y, en consecuencia, no se requería ajuste por inflación para las transacciones efectuadas en dicho período.

El 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional dictó el Decreto 1269/2002, estableciendo que los estados contables debían reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda como consecuencia de la crisis económica e inestabilidad monetaria que atravesaba el país. Con fecha 20 de marzo de 2003 emite el Decreto 664/2003, considerando que la economía argentina había ingresado en la senda de la recuperación, habiendo logrado un marco de estabilidad y decidiendo entonces suspender el ajuste por inflación a partir del 1° de marzo de 2003.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.1) Unidad de medida (cont.)

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, considera que la reexpresión de estados contables en moneda homogénea debe continuar siendo aplicado hasta el 30 de septiembre de 2003, de acuerdo con la Resolución MD 41/2003.

Los organismos de contralor concuerdan con el criterio de considerar que no se requiere ajuste por inflación por el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 y en el reinicio del ajuste a partir del 1 de enero de 2002. Sin embargo, el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) establecen que el procedimiento de ajuste por inflación debe ser suspendido a partir del 1 de marzo de 2003.

La información contable se presenta según lo requerido por las normas legales vigentes y, en tal sentido, los estados contables principales se han ajustado por inflación hasta el 28 de febrero de 2003 únicamente.

La Sociedad no expone los estados contables ajustados en moneda constante del 30 de septiembre de 2003 debido a que la variación en el IPIM en el período comprendido entre el 1° de marzo de 2003 y el 30 de septiembre de 2003 generó una deflación de 2,18% y su efecto sobre los estados contables no es significativo.

A fin de dar cumplimiento a las normas contables vigentes se informa que el efecto en resultados no asignados de reexpresar la información contable al 30 de septiembre de 2003 es $ 230.887 (pérdida).

A los efectos de la reexpresión de la información contable en moneda homogénea, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6, modificada por las Resoluciones Técnicas N° 17 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8 y 9 modificadas por las Resoluciones Técnicas N° 19, 20 y 21 de la FACPCE.

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados contables del período/ejercicio anterior para exponerlas sobre bases uniformes.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:

2.3.1) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por la venta de servicios se reconocen en el estado de resultados en proporción al porcentaje de cumplimiento de la transacción a la fecha de cierre. El porcentaje de cumplimiento se valúa en función al trabajo realizado.

2.3.2) Componentes financieros implícitos

No han sido segregados los componentes financieros implícitos dado que en función de los actuales plazos de cobro y pago los mismos no son significativos.

2.3.3) Moneda extranjera

Los activos y pasivos determinados en moneda extranjera y detallados en el Anexo G, se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del período/ejercicio aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a dicha fecha.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea resultados financieros generados por activos y generados por pasivos, según corresponda, del estado de resultados.

2.3.4) Inversiones temporarias

Fondo común de inversión: a su valor de cotización al cierre del período/ejercicio.

Títulos: a su valor de cotización al cierre del período/ejercicio.

Caja de ahorro: a su valor de origen más intereses devengados al cierre del período.

2.3.5) Bienes de cambio

Bienes de gastronomía: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1. neto de las depreciaciones acumuladas correspondientes. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las depreciaciones se calcularon en forma creciente durante los primeros 18 meses de explotación teniendo en cuenta la relación existente entre el nivel real de actividad del proyecto y el nivel normal esperado que se estimaba alcanzar al cabo de ese plazo, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada o al término de la duración del contrato indicado en Nota 1.

Las depreciaciones por Equipamiento tragamonedas y Centro de Cómputos Casino originalmente se efectuaban en base al término de la duración del contrato con la Lotería. Durante el ejercicio anterior el plazo de depreciación se ajustó a sesenta meses generando un ajuste a resultados de ejercicios anteriores por $ 2.482.153 como consecuencia de la re-evaluación efectuada por la empresa.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual registrado de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor de uso estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.

2.3.7) Activos intangibles

Se han valuado a su costo original reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en
Nota 2.1.

Gastos de organización y puesta en marcha: Corresponden a los costos incurridos durante la organización y puesta en marcha del proyecto y, en proporción decreciente, a costos fijos de explotación hasta que se arribó al nivel normal de actividad, al cabo de 18 meses, netos de las depreciaciones acumuladas correspondientes.

Las depreciaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando originalmente una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de la duración del contrato con la Lotería. El valor residual al 31 de octubre de 2002, se amortiza en cinco años.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual de los activos intangibles no supera su valor recuperable.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.8) Previsiones

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuada por la empresa.

2.3.9) Impuesto a las ganancias

La Sociedad aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método, se reconocen como activos o pasivos por impuesto diferido el efecto fiscal futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias de valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

Los activos por impuesto diferido son reconocidos contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:

	Estados contables por el período/ejercicio       cerrado el
	31/01/04	31/10/03
Activos por impuesto diferido
Bienes de uso	378.270	315.050
Deudas comerciales	205.576	224.269
Remuneraciones y cargas fiscales	35.063	35.063
Otros pasivos	729.527	310.199
Previsiones	14.328	37.109
Total activo por impuesto diferido	1.362.764	921.690
Pasivos por impuesto diferido
Activos intangibles	2.963.492	3.161.069
Total pasivo por impuesto diferido	2.963.492	3.161.069

2.3.9) Impuesto a las ganancias (cont.)

El cargo por impuesto a las ganancias incluye tanto la provisión contable determinada sobre bases fiscales (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de las cuentas de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:

	31/01/04	31/01/03
Impuesto corriente	( 638.652)	-
Impuesto diferido	2.522.858	-
Total impuesto sobre resultado ordinario	1.884.206	-

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

Resultado del período / ejercicio antes de impuestos	3.507.197
Tasa del impuesto vigente	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	1.227.519
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	656.687
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	656.687
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	1.884.206

El saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

2.3.10) Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) fue establecido con efecto a partir de los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el IGMP constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto determinado a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias determinado, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

2.3.11) Uso de estimaciones

La preparación de estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones a la fecha de los estados contables acerca del valor de ciertos activos y pasivos, incluyendo aquellos de naturaleza contingente, como así también de las cifras informadas de ciertos ingresos y gastos generados durante el ejercicio. El valor real final de las transacciones y de los rubros afectados por estas estimaciones puede diferir de los montos estimados.

2.3.12) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de caja y bancos e inversiones de alta liquidez, que no superan los tres meses desde la fecha de su adquisición:

	31/01/04	31/01/03
Caja y otros	239.874	187.777
Bancos	118.881	401.752
Caja de ahorro/Cuenta remunerada	12.023.386	1.657.389
Fondo común de inversión/Títulos	235.973	-
	12.618.114	2.246.918

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

31/01/04     31/10/03

3.1) Caja y bancos

Caja en moneda nacional	95.747	81.512
Caja en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	46.670	95.398
Bancos	118.881	188.082
Cuenta remunerada	10.530.159	4.002.514
Recaudaciones a depositar	50.078	31.464
Tarjetas de crédito	42.551	40.589
Tickets	4.828	2.582
Total	10.888.914	4.442.141

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO (cont.)

31/01/04     31/10/03

3.2) Créditos por ventas

Comunes	5.615.219	5.153.966
Total	5.615.219	5.153.966

3.3) Otros créditos

3.3.1) Corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	984.494	606.640
Gastos a recuperar	117.711	110.527
Documentos a cobrar	-	134.040
Gastos a devengar	276.591	314.283
Garantías otorgadas	3.200	3.200
Depósitos en garantía (Nota 13)	591.798	601.645
Anticipos a proveedores	73.908	81.058
Gastos pagados por adelantado	16.637	14.637
Seguros a devengar	104.715	8.728
Diversos	19.831	51.034
Total	2.188.885	1.925.792

3.3.2) No corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	378.270	315.050
Gastos a devengar	37.180	82.163
Total	415.450	397.213

3.4) Deudas comerciales

3.4.1) Corrientes

Comunes locales	513.378	722.114
Comunes del exterior (Anexo G y Nota 2.3.3)	788.264	991.363
Documentadas en moneda nacional	401.949	390.326
Documentadas en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	1.948.505	2.456.035
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5)	64.895	92.445
Total	3.716.991	4.652.283

3.4.2) No corrientes

Comunes del exterior (Anexo G y Nota 2.3.3)	268.899	468.562
Total	268.899	468.562

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO (cont.)

3.5) Préstamos

3.5.1) Corrientes

Bancarios (Notas 8, 9 y 10)	8.627.575	8.523.203
Adelantos en cuenta corriente	89.822	114.567
Total	8.717.397	8.637.770

3.5.2) No corrientes

Bancarios (Notas 8, 9 y 10)	4.392.168	6.481.991
Total	4.392.168	6.481.991

3.6) Remuneraciones y cargas sociales

Cargas sociales a pagar	218.785	182.348
Provisiones	132.623	335.364
Gratificaciones	187.032	240.000
Total	538.440	757.712

3.7) Cargas fiscales

3.7.1) Corrientes

Impuesto a las ganancias	4.774.508	2.670.017
Impuesto al valor agregado	906.980	715.544
Ingresos brutos a pagar	86.863	125.490
Impuestos, tasas y contribuciones	40.640	33.639
Diversos	24.720	31.317
Total	5.833.711	3.576.007

3.7.2) No corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	2.963.492	3.161.069
Total	2.963.492	3.161.069

3.8) Otros pasivos

Sociedades art. N° 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)	141.477	345.692
Facturas a recibir	1.210.906	910.314
Refinanciación de proveedores	365.000	215.000
Diversos	67.843	81.595
Total	1.785.226	1.552.601

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

31/01/04     31/01/03

4.1) Ingresos por servicios netos

Ingresos tragamonedas	13.264.786	10.199.299
Ingresos gastronomía	1.981.540	1.722.671
Ingresos estacionamiento	434.459	430.741
Diversos	128.175	199.995
Total	15.808.960	12.552.706

4.2) Resultados financieros (incluyendo

el resultado por exposición a la inflación)

Generados por activos:
Resultado por exposición a la inflación	-	539.911
Intereses	158.521	118.879
Descuentos obtenidos	75	1.778
Diferencia de cambio	( 38.261)	17.512
	120.335	678.080
Generados por pasivos:
Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER)	( 121.681)	( 266.500)
Resultado por exposición a la inflación	-	( 4.183)
Intereses por préstamos	( 257.464)	(1.120.986)
Intereses por proveedores	( 39.762)	( 212.311)
Diferencia de cambio	( 82.285)	60.061
Diversos	( 9)	( 72.574)
	( 501.201)	(1.616.493)

4.3) Otros ingresos y egresos

Recupero de gratificaciones	-	58.569
Comisiones por garantías	( 105.477)	( 224.901)
Resultado venta de bienes de uso	-	( 47.306)
Diversos	( 17.192)	( 24.491)
Total	( 122.669)	( 238.129)

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON LAS SOCIEDADES CONTROLANTES (ART. N° 33 LEY N° 19.550)

31/01/04     31/01/03

OPERACIONES
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Ventas, servicios y otros	16.878	97.401
Comisiones	( 105.477)	( 224.901)
Recupero de gastos, tareas administrativas y otros		( 177.478)
y servicio de monitoreo, control y administración de máquinas tragamonedas	( 157.543)	( 188.078)
Tren de la Costa S.A.
Alquileres, consumo de agua y otros	( 41.928)	( 216.848)

SALDOS
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Deudas comerciales	64.895	92.445
Otros pasivos	141.477	345.692
Tren de la Costa S.A.
No existen saldos pendientes con Tren de la Costa al 31 de enero de 2004 y al 31 de octubre de 2003.

Nota 6 - ESTADO DEL CAPITAL SOCIAL

Capital   $

Suscripto, emitido e integrado 32.600.000

El último aumento de capital por $ 3.560.000 de $ 29.040.000 a $ 32.600.000, inscripto en el Registro Público de Comercio el 6 de noviembre de 2001, fue aprobado en reunión del Directorio del 24 de abril de 2001, en base a lo resuelto por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Unánime, celebrada el 29 de septiembre de 2000, la cual dispuso aumentar el capital de $ 29.040.000 a $ 39.040.000, delegando en el Directorio la oportunidad de la emisión de las acciones, que no podía ser posterior al 30 de junio de 2002. Habiendo transcurrido el plazo estipulado, el aumento de capital quedó limitado al importe indicado.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos

a) Monto total de colocaciones de fondos sin plazo 1.729.200 4.520.767

Total de colocaciones de fondos 1.729.200 4.520.767

Al 31 de enero de 2004 las colocaciones de fondos devengan intereses a la tasa promedio del 0,48% anual y al 31 de octubre de 2002 del 1,04% anual.

7.2) Créditos

a) Monto total de los créditos sin plazo 1.379.402 936.327

b) Monto total de los créditos a vencer

Hasta 3 meses 6.541.391 6.229.321

Entre 3 y 6 meses 113.508 81.401

Entre 6 y 9 meses 103.090 77.634

Entre 9 y 12 meses 44.983 70.125

Entre 1 y 2 años 37.180 82.163

6.840.152 6.540.644

Total de créditos 8.219.554 7.476.971

Los créditos no poseen actualización y no devengan intereses al 31 de enero de 2004 ni al 31 de octubre de 2003.

7.3) Deudas

a) Monto total de deudas con plazo vencido

Hasta 3 meses 97.865 60.842

Más de 3 meses 67.900 61.171

165.765 122.013

b) Monto total de las deudas sin plazo 3.516.142 3.563.719

c) Monto total de las deudas a vencer

Hasta 3 meses 8.547.345 4.042.960

Entre 3 y 6 meses 593.580 4.150.949

Entre 6 y 9 meses 1.462.960 371.033

Entre 9 y 12 meses 552.068 1.448.998

Entre 1 y 2 años 268.899 468.562

11.424.852 10.482.502

Total de deudas 15.106.759 14.168.234

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.3) Deudas (cont.)

Las deudas no poseen cláusulas de actualización y no devengan intereses, con excepción de las deudas con Atronic International GmbH por un capital de U$S 358.367 a la tasa del 8% anual e IGT Argentina S.A. por un capital de $ 1.948.505 a la tasa del 7,75% anual, al 31 de enero de 2004.

Las deudas no poseen cláusulas de actualización y no devengan intereses, con excepción de las deudas con Atronic International GmbH por un capital de U$S 401.164 a la tasa del 8% anual e IGT Argentina S.A. por un capital de $ 2.456.035 a la tasa del 7,75% anual al 31 de octubre de 2003.

7.4) Préstamos

a) Monto total de los préstamos a vencer
	Hasta 3 meses	2.465.186	2.402.591
	Entre 3 y 6 meses	2.078.356	2.072.790
	Entre 6 y 9 meses	2.084.033	2.078.356
	Entre 9 y 12 meses	2.089.822	2.084.033
	Entre 1 y 2 años	4.260.741	5.956.280
	Entre 2 y 3 años	131.427	525.711
		13.109.565	15.119.761
	Total de préstamos	13.109.565	15.119.761

Los préstamos devengan el CER más intereses al 31 de enero de 2004 y al 31 de enero de 2003 a la tasa del 8,00% para los préstamos comunes y del 6% para el hipotecario.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA

La sociedad contrajo con fecha 2 de mayo de 2001, un préstamo sindicado con el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedidos los derechos al Banco de Galicia Uruguay S.A. según escritura del 6 de diciembre de 2001 y acta de ratificación del 3 de enero de 2002) y el Banco Sudameris Argentina S.A., por U$S 13.000.000, distribuidos en U$S 10.000.000 y U$S 3.000.000, respectivamente, cuyos fondos se destinaron principalmente a la cancelación de un préstamo con garantía prendaria otorgado por Boldt S.A. por un capital original de U$S 20.000.000.

Las condiciones originales del préstamo preveían que el mismo fuera devuelto y pagado en 42 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, con un período de gracia de 6 meses contados a partir de la fecha de desembolso, las cuales devengaban intereses compensatorios a la Tasa Encuesta Corregida incrementada en 675 puntos, que debían ser pagados en 48 períodos mensuales y consecutivos a partir del primer mes de vigencia del préstamo, contados a partir de la fecha de desembolso. El mismo podrá ser precancelado por Trilenium S.A., previa notificación con antelación de 15 días corridos.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA (cont.)

Trilenium S.A. asumió los siguientes compromisos:

• Afectar los fondos a los fines definidos.

• Mantener al día el pago de sus impuestos, tasas, y contribuciones nacionales, provinciales y municipales y el pago de derechos, cánones y demás tributos, cargos o tasas que debieran abonarse con relación al Préstamo y sus garantías.

• No otorgar préstamos de ningún tipo, a favor de persona física o jurídica sin el consentimiento de la mayoría de bancos.

• No asumir obligaciones de ningún tipo que pudieren comprometer las asumidas bajo el préstamo.

• No ceder en propiedad o en usufructo o uso, ni dar en leasing, transferir o de cualquier modo enajenar de manera total o parcial todos o una parte sustancial de sus activos o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No hipotecar o gravar todos o parte sustancial de sus activos, o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No declarar dividendos en efectivo ni efectuar ninguna distribución de utilidades que no encuadren en las excepciones fijadas.

• No abonar a sus accionistas en conjunto, más de U$S 2.300.000 anuales, en concepto de pago por bienes o servicios efectivamente recibidos, ni celebrar contratos por montos que en forma individual, por contrato, superen la suma de U$S 300.000 anuales y que en su conjunto superen U$S 1.000.000 anuales, sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

• No pagar honorarios a directores y síndicos, en conjunto, por un monto que supere por todo concepto, la suma de U$S 400.000.

• No extinguir anticipadamente, ni permitir que se extinga anticipadamente o modifique el contrato de provisión con la Lotería.

• No celebrar contratos con terceros por un monto mayor a U$S 1.000.000 anuales cada uno sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

• No fusionarse, escindirse, transformarse, ni adoptar cualquier otra forma de reorganización societaria, ni modificar sus estatutos, sin el previo y expreso consentimiento de la mayoría de bancos.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA (cont.)

Por otro lado, se constituyó un contrato de cesión fiduciaria de fecha 27 de abril de 2001, a favor de Administraciones Fiduciarias S.A., según el cual Trilenium S.A. cederá en garantía a los bancos la totalidad de los derechos de cobro de toda suma adeudada por el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires bajo los artículos décimo octavo y décimo noveno del contrato celebrado el 26 de enero de 1999. Los derechos cedidos comprenden expresamente pero no se limitan a:

• Toda suma a ser pagada por el Instituto en virtud de los artículos mencionados.

• Cualquier suma de dinero que por cualquier motivo el Instituto adeude en relación a los artículos mencionados.

• Cualquier indemnización por incumplimiento de las obligaciones asumidas por el Instituto bajo el título segundo y los artículos mencionados.

• Todos los derechos y compensaciones que puedan corresponder ante un evento cualquiera de modificación, rescisión, cancelación, terminación anticipada.

• Toda otra suma de dinero, derecho, indemnización, acción o reclamo presente o futuro que pudiera corresponderle distinto a los enumerados.

La deuda al 31 de enero de 2004 asciende a $ 7.625.348 (incluyendo la pesificación de la obligación a la relación 1 a 1, el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés aplicada al 8,00%), de los cuales $ 5.831.214 corresponden al préstamo cedido por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. al Banco de Galicia Uruguay S.A., debido a que respecto al contrato que le dio origen es aplicable la ley argentina y a que, en opinión de los asesores legales de la sociedad, corresponde su pesificación como si fuera una deuda con el sistema financiero local.

Nota 9 - PRESTAMO CON GARANTIA HIPOTECARIA

Con fecha 14 de julio de 2000, la sociedad celebró un contrato de mutuo con garantía hipotecaria para la financiación de la adquisición de un lote de terreno y su posterior acondicionamiento y/o remodelación para ser explotado como playa de estacionamiento con el Banco CMF S.A. por
U$S 4.500.000 que, de acuerdo a los términos originales del contrato, debía cancelarse en un plazo de cinco años, con un año de gracia, mediante el pago a partir del 14 de agosto de 2001 de cuotas iguales y consecutivas más intereses.

La hipoteca en primer grado y primer lugar de privilegio se constituye sobre siete lotes donde se construyó la playa de estacionamiento.

Nota 9 - PRESTAMO CON GARANTIA HIPOTECARIA (cont.)

Asimismo, se constituyó como garantía adicional un contrato de fideicomiso mediante el cual se transmite a Metro Holding S.A. la propiedad fiduciaria de la totalidad de los fondos provenientes de la cobranza y/o recaudación de la playa de estacionamiento. El beneficiario de dicho fideicomiso es Banco CMF S.A. quien recibirá los fondos resultantes de la cobranza de manos del fiduciario.

Con fecha 7 de marzo de 2003, las partes llegaron a un acuerdo de refinanciación de la suma total de $ 4.543.636 reconocida como “debida” del préstamo original a pagar en treinta y cinco cuotas mensuales y consecutivas, venciendo la primera el 7 de abril de 2003. Los importes a pagar estarán representados por una porción de capital actualizado por aplicación del CER más un interés del 6% nominal anual sobre saldos. Por otro lado, se mantienen todas las condiciones y la garantía hipotecaria estipulada en el préstamo original con las excepciones de las prórrogas y modificaciones establecidas en el presente acuerdo.

La deuda asciende al 31 de enero de 2004 a $ 3.342.597 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y los intereses devengados).

Nota 10 - PRESTAMO CON CESION FIDUCIARIA Y FIDEICOMISO

Con fecha 27 de octubre de 2000, la sociedad celebró un contrato de préstamo con el banco Sudameris Argentina S.A., para financiar capital de trabajo, completar el financiamiento del proyecto inicial y financiar las campañas publicitarias, sobre la base de que Boldt S.A. se constituyó en fiadora solidaria de las obligaciones que adquiera aquella.

El préstamo ascendía a la suma de U$S 4.000.000 a pagar, de acuerdo a los términos originales del contrato, en 48 cuotas a partir de diciembre de 2000, con una tasa de interés fija del 13%, habiendo sido dicho acuerdo renegociado en 35 cuotas a partir de noviembre de 2002. La deuda al 31 de enero de 2004 asciende a $ 2.051.798 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés al 8,00%).

Para garantizar las obligaciones asumidas bajo el presente contrato de préstamo, se ha constituido un contrato de cesión de derechos y fideicomiso en garantía de los derechos de cobro de la recaudación proveniente de la explotación del servicio de valet parking en favor de La Caja de Ahorro S.A. Sociedad de Bolsa. El beneficiario de dicho fideicomiso es el Banco Sudameris Argentina S.A.

Nota 11 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Como consecuencia del préstamo sindicado otorgado por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedido al Banco de Galicia Uruguay S.A.) y el Banco Sudameris Argentina S.A., se generan las restricciones mencionadas en Nota 8.

Con motivo del préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), la sociedad no podrá disponer, vender, ceder en propiedad, en garantía, fiduciariamente o en usufructo o uso, hipotecar o gravar de alguna manera, dar en leasing, transferir o, de cualquier otro modo enajenar, ya sea mediante una transacción o una serie de transacciones, una parte sustancial de los activos actuales o futuros sin conformidad del Banco.

Nota 12 - RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales, deberá transferirse a la reserva legal un cinco por ciento de las ganancias del ejercicio, hasta que la misma alcance el veinte por ciento del capital.

En relación al préstamo con garantía prendaria (Nota 8), la asamblea de accionistas no podrá aprobar dividendos que no encuadran en las excepciones fijadas por el préstamo sindicado y, por otro lado, deberá mantener una cuenta de Garantía en un fondo común de inversión, donde realiza los depósitos que retiene con el cobro de las cuotas por parte de Administraciones Fiduciarias S.A. equivalente a la cuota siguiente.

Asimismo, como consecuencia de la celebración del contrato de mutuo con el Banco CMF S.A. (Nota 9), la sociedad no podrá distribuir dividendos en efectivo sin la previa aprobación por escrito del banco.

Nota 13 - GARANTIAS OTORGADAS

Para garantizar el préstamo prendario (Nota 8), se encuentran al cierre, como garantía, parte de las últimas cobranzas al Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires por $ 551.594.

Por otro lado, para garantizar el préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), se encuentra al cierre como garantía la recaudación del valet parking por $ 50.051.

Nota 14 - COMPROMISOS FUTUROS

Se informan los siguientes compromisos futuros de significación asumidos en los términos del Capítulo III, pto. B15b de la Resolución Técnica N° 8 de la FACPCE.

Proveedor	Compromiso	Corriente	No corriente
		$	$
Boldt S.A.	Sistema C.A.S.	405.000	540.000
The Capita Corp.	Leasing aire acondicionado	413.090	-
Tren de la Costa S.A.	Locación predio valet parking	84.510	112.680

Nota 15 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente período.

ANEXO A

BIENES DE USO

Por el período finalizado el 31 de enero de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Valores de origen						Depreciaciones								Neto resultante
	Valores al				Valores al		Acumuladas			Del período/ejercicio			Acumuladas
	inicio del		Transfe-	Dismi-	cierre del		al inicio	Saldos		Alícuota	Monto		al cierre del
	ejercicio	Aumentos	rencias	nuciones	período/ejercicio		del ejercicio	modificados	Disminuciones	%	(Anexo H)		período/ejercicio		31/01/04	31/10/03
Terreno	14.698.329	-	-	-	14.698.329		-	-	-	-	-		-		14.698.329	14.698.329
Inmuebles	16.177.129	-	-	-	16.177.129		1.045.602	-	-	2	82.026		1.127.628		15.049.501	15.131.527
Infraestructura de servicios	44.891.226	-	-	-	44.891.226		15.421.426	-	-	(1)	1.211.126		16.632.552		28.258.674	29.469.800
Muebles y útiles e instalaciones	3.171.316	53.397	(2.986)	9.505	3.212.222		1.023.434	-	3.674	(1)	90.473		1.110.233		2.101.989	2.147.882
Luz y sonido casino	1.095.874	-	-	-	1.095.874		373.511	-	-	(1)	29.690		403.201		692.673	722.363
Computadores	1.911.975	42.393	2.986	-	1.957.354		1.792.820	-	-	33,33	42.934		1.835.754		121.600	119.155
Centro de cómputos casino	843.957	-	-	-	843.957		666.430	-	-	(1)	42.198		708.628		135.329	177.527
Rodados	166.112	-	-	-	166.112		73.224	-	-	20	21.436		94.660		71.452	92.888
Carteles	2.263.285	-	-	-	2.263.285		1.658.892	-	-	20	133.876		1.792.768		470.517	604.393
Equipamiento casino	1.942.341	-	-	-	1.942.341		663.392	-	-	(1)	52.559		715.951		1.226.390	1.278.949
Gastronomía casino	3.507.438	-	-	-	3.507.438		1.193.756	-	-	(1)	95.109		1.288.865		2.218.573	2.313.682
Equipamiento tragamonedas	26.374.973	507.085	-	-	26.882.058		10.460.074	-	-	(1)	1.381.111		11.841.185		15.040.873	15.914.899
Maquinarias, equipos y herramientas	447.719	-	-	-	447.719		136.683	-	-	(1)	12.788		149.471		298.248	311.036
Anticipos a proveedores	10.000	-	-	-	10.000		-	-	-	-	-		-		10.000	10.000
Total al 31/01/04	117.501.674	602.875	-	9.505	118.095.044		34.509.244	-	3.674		3.195.326		37.700.896		80.394.148
Total al 31/10/03	100.218.507	18.046.289	-	763.122	117.501.674		18.376.863	2.482.153	197.392		13.847.620		34.509.244			82.992.430

(1) En función de la duración del contrato

ANEXO B

ACTIVOS INTANGIBLES

Por el período finalizado el 31 de enero de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Valores de origen		Depreciaciones		Neto resultante

	Valores al			Valores al		Acumuladas		Del período/ejercicio		Acumuladas al
	inicio del		Disminu-	cierre del		al inicio	Disminu-		Monto	cierre del
	ejercicio		ciones	período/ejercicio		del ejercicio	ciones	Alícuota	(Anexo H)	período/ejercicio		31/01/04	31/10/03

%

Gastos de organización y
puesta en marcha	34.259.618		-	34.259.618		14.406.010	-	(1)	1.240.682	15.646.692		18.612.926	19.853.608
Total 31/01/04	34.259.618		-	34.259.618		14.406.010	-		1.240.682	15.646.692		18.612.926
Total 31/10/03	37.297.318		3.037.700	34.259.618		12.481.142	3.037.700		4.962.568	14.406.010			19.853.608

(1) Originalmente en función al plazo de duración del contrato. El valor residual al 31 de octubre de 2002 se amortiza en cinco años.

ANEXO E

PREVISIONES

Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminu-   ciones	Saldos al cierre del período/ejercicio

Incluidas en el pasivo

Corrientes

Para contingencias	106.025	-	-	106.025
Totales 31/01/04	106.025	-	-	106.025
Totales 31/10/03	472.072	7.928	373.975	106.025

ANEXO D

OTRAS INVERSIONES

al 31 de enero de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Cuenta principal y características

		Valor de libros
		31/01/04	31/10/03
Inversiones corrientes
Fondo común de inversión - Patagonia - Sudameris S.A.		168.543	4.453.662
Caja de ahorro (Anexo G)		1.493.227	-
Títulos		67.430	67.105
Total		1.729.200	4.520.767

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO F

COSTO DE LOS SERVICIOS PRESTADOS

al 31 de enero de 2004 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

	31/01/04	31/01/03
Existencia al comienzo del ejercicio Bienes de gastronomía	190.333	133.281
Compras del ejercicio	1.058.244	950.253
Costo de los servicios (Anexo H)	7.809.082	6.661.782
Existencia al cierre del ejercicio
Bienes de gastronomía	( 182.828)	( 172.939)
Costo de los servicios prestados	8.874.831	7.572.377

ANEXO G

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de enero de 2004 comparativo con el ejercicio anterior

		31/01/04						31/10/03
Rubros	Monto y clase de la  moneda extranjera		Cambio  vigente		Monto en moneda local		Monto y clase de la  moneda extranjera		Monto en moneda local
			pesos		pesos				pesos
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja	U$S 16.093		2,90		46.670		U$S 33.303		94.914
	- -		2,90		-		Euros 150		484
					46.670				95.398
Inversiones temporarias
Caja de ahorro	U$S 514.905		2,90		1.493.227				-
Total activo					1.539.897				95.398
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes del exterior	U$S 268.117		2,94		788.264		U$S 343.032		991.363
Documentadas	U$S 662.757		2,94		1.948.505		U$S 849.832		2.456.035
					2.736.769				3.447.398
Total pasivo corriente					2.736.769				3.447.398
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes del exterior	U$S 91.462		2,94		268.899		U$S 162.132		468.562
Total pasivo no corriente					268.899				468.562
Total pasivo					3.005.668				3.915.560

ANEXO H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY 19550

		Gastos de	Gastos de
	Costo de los	comercia-	adminis-	Total	Total
Rubro	servicios	lización	tración	31/01/04	31/01/03
Honorarios y retribuciones por servicios	-	920	92.055	92.975	311.062
Sueldos y jornales	1.301.706	46.375	365.308	1.713.389	1.495.706
Contribuciones sociales	323.275	9.376	88.131	420.782	296.650
Beneficios al personal	48.601	4.216	80.797	133.614	104.928
Personal temporario	765	-	-	765	600
Depreciaciones de bienes de uso	3.027.861	-	167.465	3.195.326	2.159.047
Depreciaciones activos intangibles	1.240.682	-	-	1.240.682	876.731
Locación de bienes y servicios	459.025	340	2.226	461.591	1.767.862
Impuestos, tasas y contribuciones	22.022	767.541	229.439	1.019.002	1.352.825
Gastos de movilidad, viáticos
y representación	11.785	3.844	10.056	25.685	33.636
Gratificaciones e indemnizaciones	8.338	811	120.000	129.149	30.142
Gastos de conservación, mantenimiento
y limpieza	878.465	1.891	40.544	920.900	355.353
Fletes	10.185	442	685	11.312	817
Atenciones al público y espectáculos	-	167.760	2.318	170.078	217.628
Marketing y publicidad	738	515.686	-	516.424	427.673
Luz, teléfonos y energía	211.656	1.940	25.503	239.099	228.044
Servicios de seguridad	58.998	-	-	58.998	27.810
Utiles de oficina	6.536	566	21.259	28.361	30.159
Gastos bancarios	-	-	57.254	57.254	62.205
Diversos	198.444	8.217	90.432	297.093	231.267
Total al 31/01/04	7.809.082	1.529.925	1.393.472	10.732.479
Total al 31/01/03	6.661.782	1.371.469	1.976.894		10.010.145

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

Señores Directores de

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial intermedio de TRILENIUM S.A. al 31 de enero de 2004, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos A, B, D, E, F, G y H por el período de tres meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior y en el caso del estado de situación patrimonial y sus notas respectivas con el del ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2003. La preparación de los estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

Efectuamos nuestra revisión de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos a los datos contables y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. Debido a lo limitado de dichos procedimientos respecto de los aplicables en la revisión de estados contables anuales, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de enero de 2004, ni sobre los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con el ejercicio o período equivalente del ejercicio anterior.

En base a la labor realizada, informamos que los estados contables al 31 de enero de 2004 mencionados en el primer párrafo, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) los estados contables surgen de las registraciones contables de la sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

b) al 31 de enero de 2004, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables, asciende a $ 144.894,92 no existiendo deuda exigible a dicha fecha.

Los estados contables objeto de este informe de auditoría fueron preparados de acuerdo con normas vigentes en la República Argentina y, por lo tanto, podrían diferir, en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 10 de marzo de 2004

Socio

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas

TRILENIUM S.A.

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por los incisos 1 y 2 del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de TRILENIUM S.A. al 31 de enero de 2004, así como de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, sus notas 1 a 15 y anexos A, B, D, E, F, G y H, por el período de tres meses finalizado en esa fecha. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de períodos intermedios contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de dicha Federación e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. A tal fin, hemos tenido en cuenta el informe de la revisión limitada realizada por la firma Finsterbusch Pickenhayn Sibille en su carácter de auditores externos. Dicha revisión limitada consistió principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/ o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea de Accionistas.

En base a la tarea realizada y teniendo en cuenta el informe de los auditores externos de fecha 10 de marzo de 2004 informamos que los estados contables mencionados en el primer párrafo consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Los estados contables objeto de este informe fueron preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la República Argentina y, por lo tanto, podrían diferir en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 10 de marzo de 2004

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las Notas 1 a 15 y los Anexos A, B, D, E, F, G, H al 31 de enero de 2004 , presentados en forma comparativa con el ejercicio o período equivalente del ejercicio anterior de TRILENIUM S.A.

Socio