RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL BALANCE TRIMESTRAL

FINALIZADO EL 30 DE ABRIL DE 2004

COMENTARIOS SOBRE SITUACIONES RELEVANTES DEL TRIMESTRE

El acontecimiento más destacado a la fecha de elaboración de esta Reseña Informativa ha sido la nueva contratación suscripta con el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Misiones, con fecha 11 de mayo y por el término de siete años a partir del 3 de junio de 2004, para la Provisión, Operación y Mantenimiento de un Sistema de Captura y Procesamiento de Apuestas Off Line, de los juegos administrados por dicho Instituto.

Este nuevo logro viene a sumarse a los importantes convenios obtenidos con Institutos provinciales en el Ejercicio anterior, cuyos resultados en este segundo período del nuevo Ejercicio confirman la tendencia creciente que se viene registrando desde su inicio.

Tanto las instalaciones de la Caja de Asistencia Social de Santa Fé y Lotería Nacional, han exhibido un comportamiento positivo acorde con los indicadores del mercado, el cual propició características de estabilidad y crecimiento para nuestros servicios; y continúa trabajándose muy activamente en todos los frentes de acción previstos para la Lotería de Córdoba.

Se verificó asimismo una actividad normal dentro de las expectativas para el período, en las instalaciones de Entre Ríos, Formosa y Misiones.

En el orden societario, corresponde informar que sobre la fecha de cierre del trimestre, se adquirió el 19,8 % de nuestra controlada Servicios para el Transporte de Información S.A., llegando nuestra participación en su composición accionaria al 99,8 %. El objetivo de esta decisión es la focalización estratégica de esta Sociedad en función de nuevas posibilidades de desarrollo de negocios en las mismas Provincias donde hoy se prestan servicios a Institutos de Lotería, en los cuales se verifica una participación de S.P.T.I. S.A. cada vez más extendida en razón de tener casi todas sus prestaciones ligadas a los contratos de su controlante.

LAS SOCIEDADES CONTROLADAS

SERVICIOS PARA EL TRANSPORTE DE INFORMACION S.A.

Dentro del período analizado se verifica un desarrollo creciente de sus actividades, que se corresponden con el volumen de las contrataciones de su controlante, y que requieren de su tecnología específica.

SOCIEDAD DEL ESTADO CASA DE MONEDA/BOLDT SA. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Continúa en vigencia el período de garantía exigido por las condiciones de la Licitación oportunamente cumplimentada a satisfacción por la U.T.E.

FORMULARIOS SAN LUIS S.A.

Según se viene informando, están desactivadas las operaciones de esta Sociedad.

SOCIEDADES VINCULADAS CON INFLUENCIA SIGNIFICATIVA

TRILENIUM S.A.

Esta Sociedad continúa deparando valores satisfactorios en los principales parámetros de su actividad. La afluencia de público y el resultado creciente son demostrativos de la eficacia de este emprendimiento, ya definitivamente instalado y reconocido en el mercado.

SOCIEDADES VINCULADAS

U.T.E. BOLDT S.A./IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.

Sin novedades en la resolución del conflicto arbitral establecido ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a raíz de la demanda iniciada por Impresora Internacional de Valores S.A.

2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES


	*30.04.04*	*30.04.03*	*30.04.02*	*30.04.01*	*30.04.00*

Activo Corriente	82,045,227	73,627,960	99,155,624	110,120,775	146,860,888

Activo no Corriente	99,505,194	162,751,528	194,506,104	233,045,239	165,600,643

*TOTAL*	*181,550,421*	*236,379,488*	*293,661,728*	*343,166,014*	*312,461,531*


Pasivo Corriente	37,656,330	47,393,003	94,127,766	125,366,832	121,714,986

Pasivo no Corriente	5,471,565	10,719,230	24,031,194	45,234,356	70,688,480

Part de 3ros en Soc Controladas	775,015	49,452,844	44,668,793	42,473,393	5,741,290

SUBTOTAL	43,902,910	107,565,077	162,827,753	213,074,581	198,144,756

Patrimonio Neto	137,647,511	128,814,411	130,833,975	130,091,433	114,336,775

*TOTAL*	*181,550,421*	*236,379,488*	*293,661,728*	*343,166,014*	*312,481,531*

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVOS CON EL MISMO PERIODO

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES


	*30.04.04*	*30.04.03*	*30.04.02*	*30.04.01*	*30.04.00*

Resultado Operativo Ordinario	27,490,988	8,630,227	14,165,164	31,317,053	25,795,454


Resultados Financieros	-3,887,963	2,746,971	-18,364,349	-9,146,661	-4,143,281


Otros Ingresos y Egresos	-65,567	3,365,703	2,402,528	3,875,218	2,587,719


Part. de 3ros en Soc Controlad.	14,995	-4,189,954	-794,533	-2,211,185	-2,005,307


Resultado Neto Ordinario	23,552,453	10,552,947	-2,591,190	23,834,425	22,234,585


Resultados Extraordinarios	-	-	-	(4,633,142)	-


Impuesto a las Gcias y a los	-10,016,086	-7,281,810	-2,167,260	-8,491,568	-9,620,262
Activos


*RESULTADO NETO*	*13,536,367*	*3,271,137*	*-4,758,450*	*10,709,715*	*12,614,323*
*GANANCIA*

4.DATOS ESTADISTICOS

La cantidad de transacciones procesadas, se detalla a continuación:

Transacciones

Abril 2000 : 317.107.031

Abril 2001 : 370.218.766

Abril 2002 : 357.406.949

Abril 2003 : 454.282.465

Abril 2004 : 548.177.609

5. Indices comparativos con el mismo período de los

EJERCICIOS ANTERIORES

6. PERSPECTIVAS

Los datos de esta Reseña Informativa ponen de relieve los frutos de un trabajo completo que requiere gran profesionalidad y capacidad empresaria. Este rasgo ha sido muy importante para afrontar y superar el sombrío período que vivió nuestro mercado no hace mucho tiempo atrás.

Formulamos votos para la continuidad de las condiciones de estabilidad económica reinantes, que son indispensables tanto para el avance y consolidación de nuestros proyectos en curso, como para los nuevos desarrollos en los que estamos trabajando.

Buenos Aires, 10 de junio de 2004

ING. ANTONIO EDUARDO TABANELLI

VICEPRESIDENTE

BOLDT S.A.

Estados contables intermedios

al 30 de abril de 2004

BOLDT S.A.

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Estados contables intermedios al 30 de abril de 2004 presentados en forma comparativa

Estados contables consolidados

Estado de situación patrimonial consolidado intermedio

Estado de resultados consolidado intermedio

Estado de flujo de efectivo consolidado intermedio

Notas 1 a 17

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial intermedio

Estado de resultados intermedio

Estado de evolución del patrimonio neto intermedio

Estado de flujo de efectivo intermedio

Información complementaria:

Notas 1 a 14

Anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L

Reseña informativa

Información complementaria requerida por el art. 68 de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires

Informe de los auditores sobre estados contables intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 12 de febrero de 2004

Presidente: Antonio Angel Tabanelli

Vicepresidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Directores titulares: Rosana Beatriz M. Tabanelli

Jorge Raúl Piqué

Mario F. Rodríguez Traverso

Guillermo José Eumann

Anibal Batista Pires Bernardo

Juan Angel Ratto

Directores suplentes: Enrique E. Aldazabal

Enrique Jorge Cánepa

Ricardo González

Roberto Alvarez

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 12 de febrero de 2004

Síndicos titulares: Carlos Jorge Schulz

Jorge Eduardo Dietl

Ricardo De Lellis

Síndicos suplentes: Julián Martín

Jorge Asiain

Claudio Norberto Bercholc

Estados contables intermedios por el período comprendido entre el 1° de noviembre de 2003 y el 30 de abril de 2004 correspondientes al ejercicio económico Nº 62 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior o con el mismo período del ejercicio anterior

Expresados en pesos

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 3 de noviembre de 1943

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 9 de enero de 2004

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 3 de noviembre de 2042

Composición del capital (Nota 6 estados contables básicos):

Acciones


Cantidad	Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una	Autorizado a realizar oferta pública	Suscripto	Integrado
		$	$	$
50.000.000	Ordinarias nominativas, no endosables de 1 voto cada una y valor nominal $ 1	50.000.000	50.000.000	50.000.000

5.000.000	Ordinarias nominativas, no endosables de 1 voto cada una y valor nominal $ 1 a emitir	-	5.000.000	5.000.000

Entes controlados (Nota 5 estados contables básicos y Anexo D)

Véase nuestro informe de fecha:

10 de junio de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	30/04/04	31/10/03		30/04/04	31/10/03
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 5.1)	13.211.889	9.237.745	Deudas
Inversiones temporarias (Nota 5.2)	22.996.700	26.966.727	Deudas comerciales (Nota 5.9.1)	16.421.199	13.927.836
Créditos por ventas (Nota 5.3)	24.769.870	24.731.508	Préstamos (Nota 5.10.1)	4.478.476	4.704.558
Otros créditos (Nota 5.4.1)	5.943.200	6.143.850	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 5.11)	1.773.831	1.881.442
Bienes de cambio (Nota 5.5)	13.235.610	10.526.441	Cargas fiscales (Nota 5.12.1)	7.562.921	13.631.244
			Otros pasivos (Nota 5.13.1)	6.848.468	1.410.078
Subtotal del activo corriente	80.157.269	77.606.271
			Subtotal deudas	37.084.895	35.555.158
Llave de negocio	1.887.958	1.573.298
			Previsiones (Nota 5.14)	571.435	444.449
Total del activo corriente	82.045.227	79.179.569
			Total del pasivo corriente	37.656.330	35.999.607

			PASIVO NO CORRIENTE
			Deudas comerciales (Nota 5.9.2)	804.306	234.281
			Préstamos (Nota 5.10.2)	1.161.680	3.240.996
ACTIVO NO CORRIENTE			Cargas fiscales (Nota 5.12.2)	3.362.210	4.942.154
			Otros pasivos (Nota 5.13.2)	143.369	-
Otros créditos (Nota 5.4.2)	1.524	356.131
Participaciones permanentes en sociedades			Total del pasivo no corriente	5.471.565	8.417.431
(Nota 5.6)	1.234.460	1.293.131
Bienes de uso (Nota 5.7)	68.928.798	65.697.059	Total del pasivo	43.127.895	44.417.038
Activos intangibles (Nota 5.8)	17.773.968	19.797.229
			PARTICIPACION DE TERCEROS EN
Subtotal del activo no corriente	87.938.750	87.143.550	SOCIEDADES CONTROLADAS	775.015	161.430

Llave de negocio	11.566.444	7.866.493	Subtotal	43.902.910	44.578.468

Total del activo no corriente	99.505.194	95.010.043	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	137.647.511	129.611.144

Total del activo	181.550.421	174.189.612	Total	181.550.421	174.189.612

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

10 de junio de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli

Socio Vicepresidente en

Contador Público (U.B.A.) ejercicio de la presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior

(en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/04	30/04/03

Ventas netas	101.597.171	78.067.872

Costo de servicios y productos vendidos	( 55.952.992)	(56.466.228)

Ganancia bruta	45.644.179	21.601.644

Gastos de comercialización	( 9.310.728)	( 3.870.343)

Gastos de administración	( 7.932.812)	( 8.529.598)

Resultado de inversiones en entes relacionados	34.329	( 117.579)

Depreciación de la llave de negocio	( 943.980)	( 453.897)

Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por exposición a la inflación)

Generados por activos (Nota 6.1.1)	183.951	4.208.320

Generados por pasivos (Nota 6.1.2)	( 4.071.914)	( 1.461.349)

Otros ingresos y egresos (Nota 6.2)	( 65.567)	3.365.703


Ganancia antes del impuesto a las ganancias	23.537.458	14.742.901

Impuesto a las ganancias (Nota 4)	( 10.016.086)	( 7.281.810)

Ganancia ordinaria	13.521.372	7.461.091

Participación de terceros en resultados de sociedades
controladas	14.995	( 4.189.954)

Ganancia del período	13.536.367	3.271.137

Resultado por acción ordinaria

Básico:

Ordinario 0,25 0,08

Total 0,25 0,08

Diluido:

Ordinario 0,25 0,08

Total 0,25 0,08

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli

Socio Vicepresidente en

Contador Público (U.B.A.) ejercicio de la presidencia

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior

(en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/04	30/04/03
VARIACIONES DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	36.204.472	10.477.971
Efectivo al cierre del período	36.208.589	23.100.518

Aumento neto del efectivo	4.117	12.622.547

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO

Actividades operativas

Ganancia del período	13.536.367	3.271.137

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso, activos intangibles y llave de negocio	11.214.153	21.320.831
Resultados de inversiones en entes relacionados	( 34.329)	117.579
Aumento / (Disminución) en previsiones	126.986	( 166.747)

Cambios en activos y pasivos operativos:
(Aumento) / Disminución en créditos por ventas	( 38.362)	14.665.184
Disminución en otros créditos	555.258	123.983
(Aumento) en bienes de cambio	( 2.709.169)	( 895.783)
Baja de bienes de uso e intangibles	134.806	956.725
Aumento / (Disminuciones) en deudas comerciales	3.063.388	( 8.194.611)
(Disminuciones) en remuneraciones y cargas sociales	( 107.611)	( 1.042.019)
Aumento en participación de terceros	613.585	5.896.331
(Disminución) / Aumento en deudas fiscales	( 7.648.267)	3.860.628
Aumento / (Disminución) en otros pasivos	5.581.759	( 3.323.129)
Aumento / (Disminución) de inversiones	93.000	( 12.028)

Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	24.381.564	36.578.081

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso, activos intangibles y llave de negocio	(16.572.049)	(16.586.458)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(16.572.049)	(16.586.458)

Actividades de financiación

Pago de dividendos	( 5.500.000)	-
Pagos de préstamos	( 2.305.398)	( 7.369.076)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	( 7.805.398)	( 7.369.076)

Aumento neto del efectivo	4.117	12.622.547

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

Boldt S.A. brinda servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones. A través de sus empresas controladas, vinculadas y participadas, Boldt S.A. opera en actividades de procesamiento de datos; telecomunicaciones; sistematización de apuestas y recaudación de juegos de azar; explotación de salas de juego; desarrollo e instalación de sistemas informáticos; actividades de entretenimiento, hoteleras y afines; de gestión y conservación de catastros; construcción y explotación de playas de estacionamiento; etc. En el Anexo D se incluye una lista de las sociedades en las que Boldt S.A. participa, con una descripción de sus actividades principales.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION

Consolidación total

Los estados contables consolidados resultan de la acumulación de los estados contables de Boldt S.A. y sus sociedades y negocios conjuntos controlados al 30 de abril de 2004 y 31 de octubre de 2003, y por los períodos de 6 meses finalizados el 30 de abril de 2004 y 2003.

Las sociedades controladas y negocios conjuntos controlados son las siguientes:


Sociedades emisoras	Estados contables por el período/ejercicio cerrado el		Participación directa en el capital		Participación directa en los votos
	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03
			%	%	%	%
Servicios para el transporte
de información S.A.	30/04/04	31/10/03	99,8000	80,0000	99,8000	80,0000

Formularios San Luis S.A.	30/04/04	31/10/03	94,9644	94,9644	94,9644	94,9644

SE Casa de Moneda -
Boldt S.A. - Unión Transitoria
de Empresas	30/04/04	31/10/03	64,0000	64,0000	64,0000	64,0000

Los estados contables de todos los integrantes del ente consolidado han sido preparados aplicando las mismas normas contables relacionadas con el reconocimiento y medición contable de activos, pasivos y resultados.

Todos los saldos y transacciones entre las sociedades controladas han sido eliminados en el proceso de consolidación, así como los resultados no trascendidos a terceros contenidos en los saldos de los activos.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION (cont.)

Consolidación total (cont.)

Los estados contables de la Sociedad S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - Unión Transitoria de Empresas utilizados en la consolidación son anteriores a la fecha de cierre de los presentes estados contables, no superándose los tres meses.

Consolidación proporcional

Para aquellos negocios conjuntos en los cuales la Sociedad posee control conjunto sobre los mismos, se aplicó el método de consolidación proporcional. Dicho método consiste en incluir en cada línea de los estados contables de la Sociedad, el importe que resulta de aplicar la participación porcentual que posee la Sociedad en dichos negocios conjuntos sobre cada línea de los estados contables de los mismos.

Los negocios conjuntos que han sido consolidados en forma proporcional son los siguientes:


Negocio conjunto	Estados contables por el período/ejercicio cerrado el		Participación directa en el capital		Participación directa en los votos
	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03

			%	%	%	%
Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - UTE	30/04/04	31/10/03	50,00	50,00	50,00	50,00

Trilenium S.A.	30/04/04	31/10/03	50,00	50,00	50,00	50,00

Los estados contables de todos los negocios conjuntos consolidados proporcionalmente, han sido preparados aplicando las mismas normas contables relacionadas con el reconocimiento y medición contable de activos, pasivos y resultados.

Nota 3 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Las normas contables aplicadas para la preparación de los estados contables consolidados, en lo referente a unidad de medida y criterios de valuación y exposición, son los explicados en la Nota 2. a los estados contables básicos, no existiendo en las demás empresas que consolidan ningún rubro adicional que no se encuentre explicado en dicha nota.

Nota 4 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS


	Sociedades que poseen utilidades imponibles y ganancia mínima presunta: 30/04/04 30/04/03 Nombre de las empresas Cargo por impuestos Tasa nominal de Cargo por impuestos Tasa nominal de con utilidades $ impuesto $ impuesto Boldt S.A. 6.378.276 35% 5.513.693 35% Servicio para el Transporte de Información S.A. 1.677.048 35% 522.041 35% Netstar S.A. - 35% 246.604 35% Sinca S.A. - 5.657 35% Formularios San Luis S.A. - 35% 177.758 Trilenium S.A. 1.960.762 - Total 10.016.086 6.465.753

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

5.1) Caja y bancos


	30/04/04	31/10/03

Caja 312.530 319.868

Valores a depositar 232.899 21.758

Bancos 12.640.896 8.852.947

Tarjetas de crédito y tickets 25.564 43.172

Total 13.211.889 9.237.745

5.2) Inversiones temporarias

Depósitos a plazo fijo 17.015.784 23.943.856

Colocaciones en títulos 33.252 33.553

Fondos comunes de inversión 4.540.423 2.896.236

Fideicomisos 1.407.242 -

Estampillas Formosa - 93.082

Total 22.996.700 26.966.727

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

5.3) Créditos por ventas


	30/04/04	31/10/03

Deudores por ventas

Comunes

en moneda nacional 22.618.676 23.066.457

en moneda extranjera 2.112.123 1.618.828

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 34.796 46.223

Valores a depositar 4.275 -

Morosos

Comunes 788.961 788.961

Documentados

en moneda nacional 17.631 17.631

Menos:

Previsión para deudores incobrables ( 806.592) ( 806.592)

Total 24.769.870 24.731.508

5.4) Otros créditos

5.4.1) Corrientes

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 739.596 1.128.171

Créditos por impuestos 3.001.912 2.786.497

Deudores varios 137.764 134.436

Deudores hipotecarios

en moneda extranjera - 343.800

Depósitos en garantía 292.494 300.823

Gastos a recuperar 188.592 115.045

Gastos pagados por adelantado 500.146 448.448

Anticipos a proveedores

en moneda nacional 556.555 252.960

en moneda extranjera 24.245 185.333

Diversos

en moneda nacional 501.896 442.732

en moneda extranjera - 5.605

Total 5.943.200 6.143.850

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

5.4) Otros créditos (cont.)

5.4.2) No corrientes

Crédito por impuesto diferido - 315.050

Gastos a devengar 1.524 41.081

Total 1.524 356.131

5.5) Bienes de cambio

Productos terminados 47.530 16.967

Productos en proceso 307.844 307.844

Materias primas, materiales y repuestos 13.200.134 10.704.804

Bienes de gastronomía 118.329 116.375

Soporte de apuestas 57.955 57.955

Bienes de cambio en tránsito 10.190 850

Anticipo a proveedores

en moneda extranjera 254.899 97.253
en moneda nacional 303.430 289.094

Subtotal 14.300.311 11.591.142

Menos:

Previsión para desvalorización de bienes de cambio ( 1.064.701) ( 1.064.701)

Total 13.235.610 10.526.441

5.6) Participaciones permanentes en sociedades

Organización Internacional de Telecomunicaciones

por Satélite 763.302 753.761

New Skies Satellite N.V. 240.519 215.731

Paseo Bristol S.A. - 93.000

Parking Colon S.A. 44.000 44.000

Servipark S.A. 186.639 186.639

Total 1.234.460 1.293.131

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

5.7) Bienes de uso

Terrenos 10.003.654 10.003.654

Edificios y mejoras 15.589.805 15.826.245

Infraestructura de servicios 13.523.774 14.734.900

Maquinarias y equipos 6.726.627 3.123.329

Instalaciones 3.110 3.838

Muebles y útiles e instalaciones 1.714.955 1.745.186

Luz y sonido Casino 331.491 361.182

Central telefónica 54.795 68.448

Aparatos e instrumentos 81.992 98.623

Equipos aire acondicionado 1.668.111 2.245.792

Vehículos en general 139.170 120.649

Equipos computación 1.549.935 1.099.786

Centro de cómputos casino 46.566 88.764

Rodados 25.009 46.444

Carteles 168.321 302.197

Software de aplicación 824.581 986.943

Equipos on line 594.099 158.138

Equipos on line Misiones 51.736 362.150

Equipamiento casinos 1.001.719 761.393

Equipos Santa Fe 1.537.404 -

Equipos Córdoba 1.145.712 516.550

Equipamiento D.N.I. 520.253 1.040.504

Interconexión Bingos 1.291.501 1.473.791

Equipos de telecomunicaciones 638.814 392.850

Instalaciones para telecomunicaciones 41.694 17.314

Aire acondicionado 9.929 12.244

Equipamientos 156.226 103.652

Mejoras sobre inmuebles de terceros 39.874 89.787

Gastronomía Casinos 1.089.482 1.186.241

Equipos tragamonedas 6.829.797 7.957.450

Anticipo proveedores 180.776 638.193

Bienes de uso en tránsito 437.534 130.822

Bienes de uso en leasing 910.352 -

Total 68.928.798 65.697.059

5.8) Activos intangibles

Cargos diferidos

Desarrollo de nuevos negocios 7.211.900 8.615.811

Gastos preoperativos 1.875.840 1.983.608

Gastos de organización 8.686.228 9.197.810

Total 17.773.968 19.797.229

5.9) Deudas comerciales

5.9.1) Corriente

Comunes

en moneda nacional 11.135.625 7.752.640

en moneda extranjera 2.081.725 1.811.368

Documentadas

en moneda nacional 453.569 1.524.963

en moneda extranjera 2.749.473 2.838.143

Diversos 807 722

Total 16.421.198 13.927.836

5.9.2) No corrientes

Documentadas

en moneda extranjera 804.306 234.281

Total 804.306 234.281

5.10) Préstamos

5.10.1) Bancarios corrientes

Documentados

en moneda nacional

con garantía 4.352.570 4.261.601

en moneda extranjera

sin garantía - 139.605

Adelantos en cuenta corriente

en moneda nacional 125.906 303.352

Total 4.478.476 4.704.558

5.10) Préstamos (cont.)

5.10.2) Bancarios no corrientes

en moneda nacional

con garantía 1.161.680 3.240.996

Total 1.161.680 3.240.996

5.11) Remuneraciones y cargas sociales

Sueldos y jornales 15.550

Cargas sociales 648.590 438.568

Provisiones 1.109.691 1.442.874

Total 1.773.831 1.881.442

5.12) Cargas fiscales

5.12.1) Corrientes

Impuesto al valor agregado 1.001.898 1.527.502

Impuesto a las ganancias 5.345.804 10.594.019

Impuesto a los ingresos brutos 319.432 441.813

Retenciones y percepciones 866.936 742.283

Diversos 28.851 325.627

Total 7.562.921 13.631.244

5.12.2) No corrientes

Deudas por impuesto diferido 3.362.210 4.942.154

Total 3.362.210 4.942.154

5.13) Otros pasivos

5.13.1) Corrientes

Deudas por compra de acciones e integraciones

de capital

en moneda nacional 5.566.400 102.750

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 474.765 466.806

Acreedores varios 505.768 505.767

Provisión para gastos 173.182 246.618

Diversos 128.353 88.137

Total 6.848.468 1.410.078

5.13) Otros pasivos (cont.)

5.13.2) No corriente

Provisiones varias 143.369 -

Total 143.369 -

5.14) Previsiones

Juicios 136.915 142.217

Contingencias 434.520 302.232

Total 571.435 444.449

Nota 6 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

6.1) Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por

exposición a la inflación)


	30/04/04	30/04/03

6.1.1) Resultados financieros generados por activos

Resultado por exposición a la inflación - 1.271.909

Intereses ganados 514.848 2.656.688

Diferencias de cambio ( 364.005) ( 462.422)

Descuentos obtenidos 33.108 698.674

Resultado por tenencia de bienes de cambio - 43.471

Total 183.951 4.208.320

6.1.2) Resultados financieros generados por pasivos

Resultado por exposición a la inflación - ( 554.344)

Intereses impositivos ( 40.479) ( 110.210)

Intereses comerciales ( 27.194) (1.259.314)

Intereses a bancos e instituciones financieras ( 246.446) ( 483.524)

Diferencias de cambio (3.619.429) 3.235.212

Actualizaciones por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) ( 131.110) ( 730.148)

Intereses préstamos - (1.461.543)

Diversos ( 7.256) ( 97.478)

Total (4.071.914) (1.461.349)

Nota 6 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

6.2) Otros ingresos y egresos


	30/04/04	30/04/03

Otros ingresos

Recupero gratificaciones - 63.550

Crédito fiscal ley competitividad 51.265 68.689

Resultado venta acciones - 101.400

Alquileres ganados 51.390 96.320

Recupero de leasing - 4.008.980

Recupero de gastos 100.455 305.136

Recupero previsiones - 274.658

Ingreso por siniestros 7.013 41.188

Comisiones por avales otorgados 185.064 487.993

Resultado cancelación deudas fiscales con bonos - 73.092

Diversos 208.665 292.565

Subtotal 603.852 5.813.571

Otros egresos

Previsión desvalorización de acciones - ( 388.178)

Pérdida crédito fiscal por venta exenta ( 16.042) ( 20.321)

Resultado venta de acciones ( 38.063) (1.099.282)

Resultado venta de bienes de uso ( 39.397) ( 47.306)

Comisiones por garantías ( 92.532) ( 487.993)

Compensación jornales - ( 234.960)

Resultado participación accionaria (323.379) -

Diversos (160.006) ( 169.828)

Subtotal (669.419) (2.447.868)

Total ( 65.567) 3.365.703

Nota 7 - EVOLUCION DE ACTIVOS Y PASIVOS SIGNIFICATIVOS

Las principales variaciones producidas en los rubros más significativos son:


Rubro
	30/04/04	31/10/03	Variación

Llave de negocio cte. y no cte.	13.454.402	9.439.791	4.014.611
Cargas fiscales	7.562.921	13.631.244	(6.068.323)
Otros pasivos	7.819.870	1.972.735	5.847.135

Nota 7 - EVOLUCION DE ACTIVOS Y PASIVOS SIGNIFICATIVOS (cont.)

Llave de negocio cte. y no cte.

La variación del rubro se debe al incremento del valor llave originado por la compra del 19,8% de las acciones de S.P.T.I. S.A. por $ 4.958.591 y a la amortización del período por $ 943.980.

Cargas fiscales

La variación del rubro se produce principalmente por la provisión del impuesto a las ganancias de Boldt S.A.. Al 31 de octubre de 2003 el saldo comprendía la provisión anual mientras que al 30 de abril de 2004 incluye la provisión de ganancias sobre el resultado del semestre.

Otros pasivos

La variación de otros pasivos se debe fundamentalmente a la deuda que contrajo Boldt S.A. por
$ 5.566.400 como consecuencia de la compra del 19,8% de las acciones de la Sociedad Servicios para el Transporte de Información S.A.

Nota 8 - INFORMACION POR SEGMENTOS

La sociedad y sus controladas operan principalmente en la prestación de servicios especializados en comunicaciones y sistemas de computación destinados a procesar las transacciones correspondientes a los juegos y entretenimientos administrados por los organismos oficiales de lotería y casinos, no calificando sus restantes actividades (gráfica, etc.) como segmentos a ser presentados en forma individual de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE.

Con relación a la información comparativa es válido también lo mencionado en el párrafo anterior.

Nota 9 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Con motivo de un préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso celebrado entre el Banco Sudameris Arg. S.A. y Trilenium S.A., originalmente por u$s 4.000.000, esta última no podrá disponer, vender, ceder en propiedad, en garantía, fiduciariamente o en usufructo o uso, hipotecar o gravar de alguna manera, dar en leasing, transferir o, de cualquier otro modo enajenar, ya sea mediante una transacción o una serie de transacciones, una parte sustancial de los activos actuales o futuros sin conformidad del banco.

Nota 9 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (cont.)

b) Con el objeto de garantizar el préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso informado en Nota 10 a los estados contables básicos de Trilenium S.A., dicha sociedad mantiene como garantía la recaudación del valet parking por $ 50.051.

c) Para garantizar el préstamo prendario (informado en Nota 8 a los estados contables básicos de Trilenium S.A.), se encuentra al cierre como garantía parte de las últimas cobranzas al Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires por $ 534.936.

Nota 10 - GRAVAMENES SOBRE ACTIVOS

Con fecha 14 de julio de 2000, Trilenium S.A. celebró un contrato de mutuo con garantía hipotecaria para la financiación de la adquisición de un lote de terreno y su posterior acondicionamiento y/o remodelación para ser explotado como playa de estacionamiento con el Banco CMF S.A., por u$s 4.500.000,00 que, de acuerdo a los términos originales del contrato, debían cancelarse en un plazo de cinco años, con un año de gracia, mediante el pago, a partir del 14 de agosto de 2001, de cuotas de capital iguales y consecutivas más intereses. La deuda asciende al 30 de abril de 2004 a $ 2.961.782 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y los intereses devengados).

La hipoteca en primer grado y primer lugar de privilegio se constituye sobre siete lotes donde se construyó la playa de estacionamiento.

Nota 11 - GARANTIAS RESPALDATORIAS DE DEUDAS Y AVALES OTORGADOS

a) Con fecha 27 de abril de 2001, Trilenium S.A. constituyó un contrato de cesión fiduciaria a favor de Administraciones Fiduciarias S.A., según el cual cederá en garantía a los bancos la totalidad de los derechos de cobro de toda suma adeudada por el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires bajo los artículos décimo octavo y décimo noveno del contrato celebrado el 26 de enero de 1999. Los derechos cedidos comprenden expresamente pero no se limitan a:

Toda suma a ser pagada por el Instituto en virtud de los artículos mencionados.
Cualquier suma de dinero que por cualquier motivo el Instituto adeude en relación a los artículos mencionados.
Cualquier indemnización por incumplimiento de las obligaciones asumidas por el Instituto bajo el título segundo y los artículos mencionados.
Todos los derechos y compensaciones que puedan corresponder ante un evento cualquiera de modificación, rescisión, cancelación, terminación anticipada.
Toda otra suma de dinero, derecho, indemnización, acción o reclamo presente o futuro que pudiera corresponderle distinto a los enumerados.

Nota 11 - GARANTIAS RESPALDATORIAS DE DEUDAS Y AVALES OTORGADOS (cont.)

b) Trilenium S.A. constituyó como garantía adicional sobre el préstamo indicado en Nota 9 a los estados contables básicos de Trilenium S.A., un contrato de fideicomiso mediante el cual se transmite a Metro Holding S.A. la propiedad fiduciaria de la totalidad de los fondos provenientes de la cobranza y/o recaudación de la playa de estacionamiento. El beneficiario de dicho fideicomiso es Banco CMF S.A. quien recibirá los fondos resultantes de la cobranza de manos del fiduciario.

c) Boldt S.A. otorgó fianzas para avalar las deudas contraídas y a contraer por Trilenium S.A. según el siguiente detalle:

Beneficiario Monto en $

Atronic International GmbH 864.565 (e)

Air Data - The Capital Corporation 167.048

Sudameris 1.786.926

Sudameris Argentina S.A. 1.443.669

Galicia Uruguay S.A. 4.795.830

d) Para garantizar el cumplimiento del contrato firmado con Lotería Nacional Sociedad del Estado se constituyó una póliza de caución por la suma de $ 5.400.000 a favor de la misma.

e) Con fecha 14 de septiembre de 2003, la empresa ha decidido garantizar a favor de Atronic International GmbH la operación de compra por parte de Trilenium S.A. de 51 máquinas electrónicas de juego de azar.

f) Para garantizar la adjudicación del contrato firmado con la Caja de Asistencia Social - Lotería de la Provincia de Santa Fe se constituyó una póliza de caución por la suma de $ 2.000.000.

Nota 12 - TASA DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION PARA DEUDAS NO CORRIENTES


Rubro	Deudor	Capital más indexación

Préstamos
CMF	Trilenium S.A.	670.597
Sudameris S.A.	Trilenium S.A.	258.053
Banco Galicia y Sudameris S.A.	Trilenium S.A.	233.030

Los préstamos devengan el CER más intereses al 30 de abril de 2004 a la tasa del 8% para los préstamos comunes y del 6% para los hipotecarios.

Nota 13 - CAMBIOS EN NORMAS CONTABLES

Tal como se indica en Nota 2 a los estados contables básicos, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio, nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa.

Nota 14 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA

La Sociedad no expone los estados contables ajustados en moneda homogénea del 30 de septiembre de 2003 debido a que la variación del IPIM en el período comprendido entre el 1 de marzo de 2003 y 30 de septiembre de 2003 generó una deflación de 2,18% y su efecto sobre los estados contables no es significativo.

A fin de dar cumplimiento a las normas contables vigentes se informa que el efecto en resultados no asignados de reexpresar la información contable al 30 de septiembre de 2003 es de $ 777.943 (ganancia).

Nota 15 - COMPROMISOS FUTUROS

Sociedad controlante

Se informan los siguientes compromisos futuros asumidos de significación en los términos del Capítulo VII, pto. B15b de la Resolución Técnica N° 8 de la FACPCE.


Proveedor	Compromiso	Corriente	No corriente


Essnet	Leasing terminales	U$S 480.000	U$S 520.000
		U$S 480.000	U$S 640.000
		SKR 411.912	- -
The Capita Corp.	Máquinas Codor	$ 66.587	- -
	Máquinas Xeicom	$ 96.976	- -
Banco Río	Máquinas Kugler	$ 52.651	- -
The Capita Corp.	Telxon terminales	$ 361.987	$ 150.828
Gtech	Leasing terminales	U$S 2.100.993	U$S 9.279.386

Nota 15 - COMPROMISOS FUTUROS (cont.)

Sociedades controladas

Se informan los siguientes compromisos futuros de significación en los términos del capítulo VII, pto. B15b de la Resolución Técnica N° 8 de la FACPCE.

Servicios para el Transporte de Información S.A.


Proveedor	Corriente
	$

MSF Argentina S.A.	8.181

Trilenium S.A.


Proveedor	Compromiso	Corriente	No corriente
		$	$

Boldt S.A.	Sistema C.A.S.	385.000	520.000
The Capita Corp.	Leasing aire acondicionado	413.090	-
Tren de la Costa S.A.	Locación predio valet parking	94.510	102.680

Nota 16 - AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

La Sociedad ha registrado un ajuste de ejercicios anteriores por un monto de $ 3.310.081 resultante de la determinación del impuesto diferido, el cual se detalla a continuación.

Boldt S.A. 1.459.872

Trilenium S.A. 1.848.684

S.P.T.I. S.A. 1.525

Total 3.310.081

Nota 17 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente período.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	30/04/04	31/10/03		30/04/04	31/10/03
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Anexo H y Nota 2.3.3)	9.452.759	6.536.488	Deudas
Inversiones temporarias (Anexo E y Nota 2.3.4)	17.748.417	24.706.343	Deudas comerciales (Nota 3.4.1)	16.347.316	16.076.829
Créditos por ventas (Nota 3.1)	21.725.548	22.089.100	Préstamos	-	385.673
Otros créditos (Nota 3.2.1)	4.473.368	4.460.512	Remuneraciones y cargas sociales	1.095.858	1.236.367
Bienes de cambio (Nota 3.3)	12.684.629	10.083.701	Cargas fiscales (Nota 3.5.1)	4.070.851	10.791.956
			Otros pasivos (Nota 3.6.1)	6.664.995	1.803.551
Subtotal del activo corriente	66.084.721	67.876.144
			Subtotal deudas	28.179.020	30.294.376
Llave de negocio (Anexo C y Nota 2.3.7)	1.887.958	1.573.298
			Previsiones (Anexo F y Nota 2.3.10)	441.436	391.436
Total del activo corriente	67.972.679	69.449.442
			Total del pasivo corriente	28.620.456	30.685.812

			PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE			Deudas comerciales (Nota 3.4.2)	770.390	-
Participaciones permanentes en sociedades (Anexo C y D			Cargas fiscales (Nota 3.5.2)	1.979.216	1.781.085
y Nota 2.3.6 y 2.3.7)	57.417.775	51.942.783	Otros pasivos (Nota 3.6.2)	143.369	-
Bienes de uso (Anexo A y Nota 2.3.8)	28.800.306	22.959.922
Activos intangibles (Anexo B y Nota 2.3.9)	9.087.742	10.599.419	Total del pasivo no corriente	2.892.975	1.781.085

Subtotal del activo no corriente	95.305.823	85.502.124	Total del pasivo	31.513.431	32.466.897

Llave de negocio (Anexo C y Nota 2.3.7)	6.607.853	7.866.493	Participación de terceros	725.413	740.018

Total del activo no corriente	101.913.676	93.368.617	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	137.647.511	129.611.144

Total del activo	169.886.355	162.818.059	Total	169.886.355	162.818.059

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior


	Período finalizado el
	30/04/04	30/04/03


Ventas netas	85.652.858	58.080.435

Costo de servicios y productos vendidos (Anexo G)	(53.322.936)	(44.830.425)

Ganancia bruta	32.329.922	13.250.010

Gastos de comercialización (Anexo I)	( 7.512.799)	( 4.965.598)

Gastos de administración (Anexo I)	( 5.881.733)	( 4.523.026)

Resultado de inversiones en entes relacionados	4.541.809	3.004.380

Depreciación de la llave de negocio	( 943.980)	( 453.897)

Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por exposición a la inflación)

Generados por activos (Nota 4.1.1)	228.319	1.817.291

Generados por pasivos (Nota 4.1.2)	( 3.469.323)	( 132.054)

Otros ingresos y egresos (Nota 4.2)	607.823	( 278.912)


Ganancia antes del impuesto a las ganancias	19.900.038	7.718.194

Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.11)	( 6.378.276)	( 4.481.066)

Ganancia ordinaria	13.521.762	3.237.128

Participación de terceros en resultados de sociedades
controladas	14.605	34.009

Ganancia del período	13.536.367	3.271.137

Resultado por acción ordinaria

Básico:

Diluido:

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en pesos)


						Resultados acumulados
		Aportes de los propietarios			Ganancias reservadas				Total del patrimonio neto
										Período finalizado el
	Capital suscripto		Ajuste de capital	Total	Reserva legal		Resultados no asignados	Total		30/04/04	30/04/03

Saldos al inicio del ejercicio según estados contables del ejercicio anterior	50.000.000		59.913.191	109.913.191	7.695.343		15.312.691	23.008.034		132.921.225	124.727.218

Modificación del saldo (Nota 13)	-		-	-	-		( 3.310.081)	( 3.310.081)		( 3.310.081)	( 2.494.024)

Saldos modificados	50.000.000		59.913.191	109.913.191	7.695.343		12.002.610	19.697.953		129.611.144	122.233.194

Distribución de resultados no asignados (2):
Reserva legal	-		-	-	509.700		( 509.700)	-		-	-
Dividendos en efectivo	-		-	-	-		( 5.500.000)	( 5.500.000)		( 5.500.000)	-
Dividendos en acciones	5.000.000		-	5.000.000	-		( 5.000.000)	( 5.000.000)		-	-

Ganancia del período según el estado de resultados	-		-	-	-		13.536.367	13.536.367		13.536.367	3.271.137

Saldos al cierre del período	55.000.000		59.913.191	114.913.191	8.205.043		14.529.277	22.734.320		137.647.511	125.504.331

Notas:

(1) La cuenta “Capital suscripto” se expone a su valor nominal por razones legales, incluyéndose la diferencia entre el mismo y su valor en moneda de cierre en la respectiva cuenta complementaria de ajuste.

(2) Según actas de asambleas del 12 de febrero de 2004 y del 23 de abril de 2004.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/04	30/04/03
VARIACIONES DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	31.242.831	6.669.061
Efectivo al cierre del período (Nota 2.3.15)	27.201.176	18.678.417

(Disminución) / Aumento neto del efectivo	( 4.041.655)	12.009.356

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO

Actividades operativas

Ganancia ordinaria del período	13.536.367	3.271.137

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso, activos intangibles y llave de negocio	7.274.090	10.872.186
Resultados de inversiones en entes relacionados	( 4.541.809)	( 3.004.380)
Aumento de previsiones	50.000	467.183
Recupero de previsiones	-	( 135.419)

Cambios en activos y pasivos operativos:
Disminución de créditos por ventas	363.552	10.859.944
(Aumento) de otros créditos	( 12.856)	( 971.590)
(Aumento) de bienes de cambio	( 2.600.928)	( 866.134)
Disminución de inversiones	682.624	12.649.617
Baja de bienes de uso	97.701	367.409
Aumento / (Disminución) de deudas comerciales	1.040.877	( 4.164.061)
(Disminución) de remuneraciones y cargas sociales	( 140.509)	( 490.870)
(Disminución) / Aumento de deudas fiscales	( 6.522.974)	3.468.740
Aumento / (Disminución) de otros pasivos	5.004.813	( 9.104.323)
(Disminución) de participaciones de terceros	( 14.605)	( 1.537.380)

Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	14.216.343	21.682.059

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso, altas de activos intangibles y llave de negocio	(15.715.109)	( 2.367.862)
Compra de acciones	( 607.808)	-
Cobros de dividendos	3.950.592	-

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(12.372.325)	( 2.367.862)

Actividades de financiación

Pagos de préstamos	( 385.673)	( 7.304.841)
Pago de dividendos	( 5.500.000)	-

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	( 5.885.673)	( 7.304.841)

(Disminución neta) / Aumento neto del efectivo	( 4.041.655)	12.009.356

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

En Nota 1 a los estados contables consolidados se realiza una descripción detallada de los servicios prestados por la Sociedad.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la ley de sociedades comerciales, las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV), y teniendo en cuenta las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

La Sociedad ha aplicado por primera vez para la presentación de los presentes estados contables las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 19 y 20 de la FACPCE. A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados contables del ejercicio anterior para exponerlos sobre bases uniformes. Los nuevos criterios de valuación incluidos en las referidas resoluciones técnicas han generado como consecuencia los efectos descriptos en la nota 12 de los presentes estados contables.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

Las normas contables profesionales establecen que la información contable debe ser presentada en moneda homogénea cuando exista un contexto de inestabilidad monetaria en el país.

La profesión contable consideró que durante el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 la moneda argentina era estable y, en consecuencia, no se requería ajuste por inflación para las transacciones efectuadas en dicho período.

El 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) dictó el Decreto 1269/2002, estableciendo que los estados contables debían reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en función de la crisis económica e inestabilidad monetaria que atravesaba el país. Con fecha 20 de marzo de 2003, el PEN emite el Decreto 664/2003, decidiendo suspender el ajuste por inflación a partir del 1° de marzo de 2003.

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, considera que la reexpresión de estados contables en moneda homogénea debió continuar siendo aplicada hasta el 30 de septiembre de 2003, según lo dispuesto por la Resolución MD N° 41/2003.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.1) Unidad de medida (cont.)

La Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores establece que el procedimiento de ajuste por inflación debe ser suspendido a partir del 1 de marzo de 2003.

La información contable se presenta según lo requerido por las normas legales vigentes y, en tal sentido, los estados contables principales se han ajustado por inflación hasta el 28 de febrero de 2003 únicamente. A fin de dar cumplimiento a las normas contables vigentes se informa que el efecto en resultados no asignados de reexpresar la información contable al 30 de septiembre es de
$ 777.943 (positivo).

A los efectos de la reexpresión de la información contable en moneda homogénea, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6, modificada por las Resoluciones Técnicas N° 17 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8 y 9 modificadas por las Resoluciones Técnicas N° 19 y 20 de la FACPCE.

A efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados contables del período/ejercicio anterior para exponerlos sobre bases uniformes.

La Sociedad es controlante en los términos del inc. 1° art. 33, Ley N° 19550 (t.o.1984) de Servicios para el Transporte de Información S.A. (S.P.T.I.S.A.), Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. y Formularios San Luis S.A.. Por tal motivo se presentan como información complementaria estados contables consolidados, aplicando las normas de la R.T. N° 4 y las modificaciones introducidas por la RT N° 19 de la F.A.C.P.C.E.

En los estados contables al 30 de abril de 2004, las participaciones en negocios conjuntos se valúan y exponen de acuerdo a lo requerido por la RT N° 14 modificada por la RT N° 19 de la FACPCE.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:

2.3.1) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por la venta de servicios se reconocen en el estado de resultados en proporción al porcentaje de cumplimiento de la transacción a la fecha de cierre. El porcentaje de cumplimiento se valúa en función al trabajo realizado.

Los ingresos por la venta de bienes se reconocen en el estado de resultados cuando los riesgos significativos y los beneficios de la propiedad han sido transferidos al comprador.

2.3.2) Componentes financieros implícitos

No han sido segregados los componentes financieros implícitos dado que en función de los actuales plazos de cobro y pago los mismos no son singnificativos.

2.3.3) Moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera y detallados en el Anexo H se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del período/ejercicio.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea resultados financieros y por tenencia generadas por activos y generadas por pasivos, según corresponda, del estado de resultados.

2.3.4) Inversiones corrientes

Colocaciones a plazo fijo: a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período/ejercicio.

Fondos comunes de inversión: a su valor de cotización al cierre del período/ejercicio.

Fideicomisos: a su valor de cotización al cierre del período más los intereses devengados.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.5) Bienes de cambio

Productos en proceso: a su costo de reproducción.

Materias primas, repuestos y materiales: a su costo de reposición.

Bienes de cambio en tránsito: al costo de compra más gastos de importación.

El valor de los bienes de cambio considerado en su conjunto no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3.6) Participaciones permanentes en Sociedades

Participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa:

En Servipark S.A. se tomó el costo ajustado, previsionando éste hasta alcanzar el valor patrimonial proporcional de la participación determinado según los estados contables intermedios al 31 de marzo de 1999.

Parking Colón S.A. fue valuada a su costo de adquisición, reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1 previsionando éste hasta alcanzar su valor histórico.

Participaciones permanentes en sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa radicadas en el país:

Se han valuado al valor patrimonial proporcional de la inversión determinado en base a estados contables intermedios de las sociedades emisoras, que se detallan más abajo, preparados siguiendo normas contables similares a las utilizadas por la Sociedad.


Sociedades emisoras	Estados contables por el período/ejercicio cerrado el		Participación directa en el capital
	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03

S.P.T.I. S.A.	30/04/04	31/10/03	99,80%	80%
Trilenium S.A.	30/04/04	31/10/03	50%	50%
Formularios San Luis S.A.	30/04/04	31/10/03	94,9644%	94,9644%

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Participaciones permanentes en Sociedades (cont.)

Negocios conjuntos

Al 30 de abril de 2004 la Sociedad se encontraba realizando negocios conjuntos en asociación con otras empresas. Los estados contables incluyen, la participación de la Sociedad calculada en función del método del valor patrimonial proporcional.


Negocio conjunto	Estados contables por el período/ejercicio cerrado el		Participación directa en el capital		Participación directa en los votos
	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03	30/04/04	31/10/03
			%	%	%	%

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - UTE	30/04/04	31/10/03	50	50	50	50

Sociedad del Estado Casa de
Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.	30/04/04	31/10/03	64	64	64	64

Las participaciones en negocios conjuntos (Boldt S.A. - IVISA - U.T.E. y Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.) se valúan y exponen de acuerdo a lo requerido por la R.T. N° 14 modificada por la RT N° 19 de la FACPCE.

La participación en la Unión Transitoria de Empresas mantenida con IVISA se basa en cifras que surgen de estados contables intermedios al 30 de abril de 2004 que no han sido suscriptos por uno de sus representantes legales.

Los estados contables de la Sociedad S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. utilizados para el cálculo del valor patrimonial proporcional son anteriores a la fecha de cierre de los presentes estados contables, no superándose los tres meses. Los mismos no han sido suscriptos por sus representantes legales y no se adjuntan a la presentación de los estados contables de la Sociedad.

Adquisiciones de participaciones permanentes

Con fecha 30 de abril de 2004 la Sociedad adquirió el 19,8% del capital y de los votos de la Sociedad Servicios para el Transporte de Información S.A.

El costo de la transacción ascendió a $ 5.566.400.

2.3.7) Llave de negocio

Al momento de adquirirse participaciones permanentes en otras sociedades en las que se ejerza control, control conjunto o influencia significativa, la sociedad aplicó el método del valor patrimonial proporcional sobre los activos y pasivos identificables de la sociedad emisora, valuados a su valor corriente a dicha fecha.

La diferencia entre el valor del costo de adquisición y el valor patrimonial proporcional determinado como se mencionó en los párrafos anteriores, es considerada como “llave de negocio”.

El valor residual de la llave de negocio no supera su valor recuperable.

2.3.8) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición, reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1 neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes.

Las depreciaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada.

El Directorio de la sociedad considera que el valor residual registrado de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor de uso estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.

2.3.9) Activos intangibles

Criterio general:

Se han valuado a su costo original reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1.

Las depreciaciones de dichos activos han sido calculadas por el método de la línea recta, aplicando tasas suficientes para extinguir sus valores al término de los correspondientes plazos establecidos.

2.3.9) Activos intangibles (cont.)

El rubro está compuesto principalmente por los siguientes conceptos:

Desarrollo de nuevos negocios

Corresponde principalmente a los costos incurridos en la etapa previa a la puesta en marcha de nuevos proyectos y nuevas modalidades de juego. Se amortiza a partir del 1 de noviembre de 2003 en 60 meses o según su vida útil residual si ésta resulta inferior.

Gastos preoperativos y de lanzamiento de tragamonedas:

Corresponden principalmente a los gastos administrativos y de organización incurridos por la empresa para dar comienzo a sus actividades comerciales relacionadas con el contrato celebrado con el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Pcia. de Bs. As. Se amortiza a partir del 1 de noviembre de 2003 en 60 meses, cumpliendo con las nuevas resoluciones vigentes.

2.3.10) Previsiones

Deducidas del activo:

Para deudores incobrables: se constituye sobre los saldos de clientes en gestión judicial y sobre aquellos saldos con más de 180 días de vencidos, no considerados cobrables.

Para desvalorización de inversiones: se constituye para regularizar las inversiones que se registran al costo ajustado con el límite del valor patrimonial proporcional o de su costo histórico.

Para desvalorización de bienes de cambio: se constituye en base al posible valor de realización de los bienes.

Incluidas en el pasivo:

Para juicios: en base a informes de los abogados de la empresa y experiencias en juicios similares con sentencia.

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuados por la empresa.

2.3.11) Impuesto a las ganancias

La Sociedad aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método, se reconocen como activos o pasivos por impuesto diferido el efecto fiscal futuro de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias de valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

Los activos por impuesto diferido son reconocidos contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:


	Estados contables por el período/ejercicio cerrado el
	30/04/04	31/10/03
Activos por impuesto diferido
Deudas comerciales	39.541	47.448
Previsiones	282.635	265.135
Diversos	8.629	8.629

Total activo por impuesto diferido	330.805	321.212

Activos intangibles	1.630.950	1.735.820
Bienes de uso	348.266	45.265

Total pasivo por impuesto diferido	1.979.216	1.781.085

El cargo por impuesto a las ganancias incluye tanto la provisión contable determinada sobre bases fiscales (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de las cuentas de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:


	30/04/04	30/04/03

Impuesto corriente	6.189.738	5.513.693
Impuesto diferido	188.538	(1.032.627)

Total	6.378.276	4.481.066

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del período y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

2.3.11) Impuesto a las ganancias (cont.)


Resultado del período antes de impuestos	19.914.643	7.752.203
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	6.970.125	2.713.271
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Efecto del ajuste por inflación contable	901.776	1.661.738
Resultado de participaciones permanentes en sociedades	( 1.589.633)	(1.501.533)
Multas	118	-
Gastos no deducibles	95.890	-
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	( 591.849)	1.767.795
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	( 6.378.276)	(4.481.066)

El saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

2.3.12) Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) fue establecido con efecto a partir de los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el IGMP constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias determinado, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el IGMP que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

No se ha constituido una provisión para el impuesto a la ganancia mínima presunta dado que el impuesto a las ganancias resultó superior al mismo.

2.3.13) Contratos de arrendamiento vigentes

La Sociedad ha firmado los siguientes contratos:

Contrato de arrendamiento de 17 máquinas tragamonedas celebrado con I.G.T. Argentina S.A.

Fecha de contratación: 29 de diciembre de 2003.

2.3.13) Contratos de arrendamiento vigentes (cont.)

Condiciones:

El tomador se obliga a abonar al dador en concepto de canon mensual la suma de U$S 8.369,99 durante 24 meses contados a partir de la firma del contrato.
El tomador tendrá una opción de compra sobre la totalidad de las máquinas que podrá ser ejercido hasta el 30 de junio de 2005 siempre y cuando a esa fecha se hubieran cancelado 18 cánones. El precio de compra se establece en la suma de U$S 50.219,94 más IVA que se deberá abonar en 6 cuotas mensuales iguales y consecutivas. De no ejercer la opción el tomador deberá restituir las máquinas en el término de 5 días contados desde la expiración del contrato.

El monto de las cuotas mínimas pendientes desagregado por fecha de vencimiento, se informa a continuación:


	Valor nominal
hasta un año	285.249
a más de un año y hasta cinco años	190.166

Contrato de arrendamiento de la 13 máquinas tragamonedas celebrado con I.G.T. Argentina S.A.

Fecha de contratación: 3 de febrero de 2004.

Condiciones:

El tomador se obliga a abonar al dador en concepto de canon mensual la suma de U$S 6.329,81 durante 24 meses contados a partir de la firma del contrato.
El tomador tendrá una opción de compra sobre la totalidad de las máquinas que podrá ser ejercido hasta el 3 de febrero de 2006 siempre y cuando a esa fecha se hubieran cancelado 18 cánones. El precio de compra se establece en la suma de U$S 37.798,86 más IVA que se deberá abonar en 6 cuotas mensuales iguales y consecutivas. De no ejercer la opción el tomador deberá restituir las máquinas en el término de 5 días contados desde la expiración del contrato.

El monto de las cuotas mínimas pendientes desagregado por fecha de vencimiento, se informa a continuación:


	Valor nominal
hasta un año	197.743
a más de un año y hasta cinco años	179.767

2.3.14) Uso de estimaciones

La preparación de estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones a la fecha de los estados contables acerca del valor de ciertos activos y pasivos, incluyendo aquellos de naturaleza contingente, como así también de las cifras informadas de ciertos ingresos y gastos generados durante el período/ejercicio. El valor real final de las transacciones y de los rubros afectado por estas estimaciones puede diferir de los montos estimados.

2.3.15) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de caja y bancos e inversiones de alta liquidez.


	30/04/04	30/04/03

Caja	191.152	376.873
Bancos	9.071.941	6.006.012
Depósitos a la vista	189.666	68.096
Fondos comunes de inversión/colocación plazo fijo	17.748.417	12.227.436

	27.201.176	18.678.417

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

3.1) Créditos por ventas

Deudores por ventas

Comunes

en moneda nacional 19.623.229 20.449.591

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 1.972.123 1.477.826

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 125.921 161.683

Valores a depositar 4.275 -

Morosos

Comunes 756.848 756.848

en moneda nacional 17.631 17.631

Subtotal 22.500.027 22.863.579

Menos:

Previsión para deudores incobrables (Anexo F y Nota 2.3.10) ( 774.479) ( 774.479)

Total 21.725.548 22.089.100

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.2) Otros créditos

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 298.327 371.142

Activo por impuesto diferido (Nota 2.3.11) 330.805 321.212

Créditos por impuestos 556.875 379.023

Deudores varios 137.764 134.436

Deudores hipotecarios

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) - 343.800

Gastos a recuperar 76.534 59.781

Gastos pagados por adelantado 191.930 249.741

Anticipos a proveedores

en moneda nacional 528.616 198.596

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 24.245 185.333

Diversos

en moneda nacional 430.969 315.274

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) - 5.605

Subtotal 2.576.065 2.563.943

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 465.557 465.558

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 1.431.746 1.431.011

Total 4.473.368 4.460.512

3.3) Bienes de cambio (Nota 2.3.5)

Productos terminados 47.530 16.967

Productos en proceso 307.844 307.844

Materias primas y materiales 7.595.609 5.552.929

Repuestos 4.957.326 4.629.100

Bienes de gastronomía 23.445 21.208

Bienes de cambio en tránsito (Anexo H y Nota 2.3.3) 10.190 -

Anticipo a proveedores

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 254.899 97.253
en moneda nacional 287.401 260.605

Subtotal 13.484.244 10.885.906

Menos:

Previsión para desvalorización de bienes de cambio (Anexo F y

Nota 2.3.10) ( 1.064.701) ( 1.064.701)

Subtotal 12.419.543 9.821.205

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 265.086 262.496

Total 12.684.629 10.083.701

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.4) Deudas comerciales

3.4.1) Corrientes

Comunes

en moneda nacional 9.374.168 6.340.896

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 1.395.274 2.278.068

en moneda nacional 237.619 1.267.522

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 2.749.473 525.859

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 2.395.483 5.468.222

Subtotal 16.152.017 15.880.567

Saldos Boldt S.A. - IVISA - U.T.E. 188.760 188.760

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 6.539 7.502

Total 16.347.316 16.076.829

3.4.2) No corrientes

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3) 770.390 -

Total 770.390 -

3.5) Cargas fiscales

3.5.1) Corrientes

Impuesto al valor agregado 518.603 1.169.730

Impuesto a las ganancias 2.463.265 8.514.303

Impuesto a los ingresos brutos 217.352 331.003

Retenciones y percepciones 866.637 742.283

Diversos 4.994 34.637

Total 4.070.851 10.791.956

3.5.2) No corriente

Deuda por impuesto diferido (Nota 2.3.11) 1.979.216 1.781.085

Total 1.979.216 1.781.085

3.6) Otros pasivos

3.6.1) Corrientes

Deudas por compra de acciones e integraciones

de capital

en moneda nacional - 102.750

en moneda extranjera (Anexo H y Nota 2.3.3 y 2.3.6) 5.566.400 -

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 482.728 1.025.423

Acreedores varios 505.767 505.767

Diversos 85.885 39.052

Subtotal 6.640.780 1.672.992

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 24.215 130.559

Total 6.664.995 1.803.551

3.6.2) No corriente

Provisiones varias 143.369 -

Total 143.369 -

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1) Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por

exposición a la inflación)

4.1.1) Resultados financieros generados por activos

Resultado por exposición a la inflación - 710.985

Intereses ganados 417.151 1.338.670

Diferencias de cambio (224.462) ( 414.543)

Descuentos obtenidos 33.042 129.897

Resultado por tenencia de bienes de cambio - 52.282

Subtotal 225.731 1.817.291

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 2.588 -

Total 228.319 1.817.291

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

4.1) Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por

exposición a la inflación) (cont.)

4.1.2) Resultados financieros generados por pasivos

Resultado por exposición a la inflación - ( 322.990)

Intereses impositivos ( 39.935) ( 87.713)

Intereses comerciales ( 21.056) (1.048.236)

Intereses a bancos e instituciones financieras ( 4.719) ( 450.776)

Diferencia de cambio por seguro de cambio (3.481.986) -

Diferencias de cambio 83.432 2.279.718

Actualizaciones por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) - ( 450.620)

Diversos ( 5.059) ( 19.054)

Subtotal (3.469.323) ( 99.671)

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. - ( 3.061)

Saldos Sociedad del Estado - Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. - 2.095

Saldos Boldt S.A. - I.V.I. S.A. - U.T.E. - ( 31.417)

Total (3.469.323) ( 132.054)

4.2. Otros ingresos y egresos

Otros ingresos

Crédito fiscal ley competitividad 35.603 48.225

Alquileres ganados 50.400 96.320

Recupero de gastos 378.943 261.756

Comisiones por avales otorgados 185.064 487.993

Resultado venta acciones - 62.040

Resultado cancelación deuda fiscal con bonos - 34.342

Diversos 208.404 240.514

Subtotal 858.414 1.231.190

Otros egresos

Previsión desvalorización de acciones - ( 388.178)

Pérdida crédito fiscal por venta exenta ( 15.446) ( 19.788)

Resultado venta de acciones ( 38.063) (1.099.282)

Resultado venta bienes de uso ( 39.397) -

Diversos ( 157.835) ( 18.779)

Subtotal ( 250.741) (1.526.027)

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 150 135.419

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. - ( 119.494)

Otros ingresos y egresos netos 607.823 ( 278.912)

Nota 5 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTROLADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550)

a) Los créditos, deudas y operaciones con las sociedades del título al cierre de los períodos que se indican, se presentan en el Anexo J.

b) La participación en sociedades controladas y vinculadas se detalla en el Anexo K.

c) De acuerdo con las normas de la C.N.V., se presenta el Anexo L, con información sobre los estados contables de las sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa.

Nota 6 - ESTADO DE CAPITALES

6.1) Capital social

El Capital suscripto e integrado asciende al 30 de abril de 2004 a $ 55.000.000.

El aumento de capital por $ 10.000.000 de $ 40.000.000 a $ 50.000.000, dispuesto por resolución de la Asamblea General Ordinaria de accionistas celebrada el 8 de febrero de 2001, fue aprobado y autorizado a realizar oferta pública por parte del organismo de control el 18 de julio de 2002 según Resolución N° 14258. El aumento de $ 50.000.000 a $ 55.000.000 por capitalización de resultados no asignados, fue dispuesto por resolución de la Asamblea General Ordinaria celebrada el 23 de abril de 2004, encontrándose pendiente de aprobación y autorización a realizar oferta pública por parte del organismo de control.

6.2) Evolución del capital

El capital social correspondiente a los tres últimos ejercicios/períodos ha evolucionado como sigue:

Cierre de ejercicio/período $

31.10.02 50.000.000

31.10.03 50.000.000

30.04.04 55.000.000

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos

a) Monto total de las colocaciones de fondo sin plazo establecido 2.914.471 762.487

b) Monto total de las colocaciones de fondos a vencer 14.833.946 23.943.856

Total de colocaciones de fondos 17.748.417 24.706.343

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.1) Colocaciones de fondos (cont.)

Las colocaciones de fondos al 30 de abril de 2004 devengan intereses a diversas tasas según el siguiente detalle:


$	Tasa	U$S	Tasa

2.959.000	4%	500.000	6,75%
2.914.471	-	3.734.309	0,80

Las colocaciones de fondos al 31 de octubre de 2003 devengan intereses a diversas tasas entre el 4% y el 7% para las colocaciones en pesos y 0,74% a 0,80% para las colocaciones en dólares.

7.2) Créditos

a) Monto total de los créditos de plazo vencido


Hasta 3 meses	5.848.625	5.553.716
Entre 3 y 6 meses	428.256	44.769
Entre 6 y 9 meses	344.211	319.655
Entre 9 y 12 meses	41.227	9.973
Entre 1 y 2 años	76.236	137.777
Entre 2 y 3 años	143.073	143.075
Entre 3 y 4 años	115.301	115.301
Entre 4 y 5 años	411.229	411.229

	7.408.158	6.735.495

b) Monto total de los créditos sin plazo 3.847.775 3.164.076

c) Monto total de los créditos a vencer


Hasta 3 meses	15.636.551	17.188.799
Entre 3 y 6 meses	61.981	201.506
Entre 6 y 9 meses	18.930	31.386
Entre 9 y 12 meses	-	2.829

	15.717.462	17.424.520

Total de créditos	26.973.395	27.324.091

Al 30 de abril de 2004 no existen créditos que devenguen intereses.

Al 31 de octubre de 2003 existieron créditos que devengaron intereses a una tasa del 16%.

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.3) Deudas


a) Monto de las deudas con plazo vencido
Hasta 3 meses	6.291.438	3.965.694
Entre 3 y 6 meses	361.994	353.651
Entre 6 y 9 meses	10.177	2.123
Entre 9 y 12 meses	267.509	8.474

	6.931.118	4.329.942

b) Monto total de las deudas sin plazo	2.731.786	3.580.222


c) Monto total de las deudas a vencer
Hasta 3 meses	14.385.650	11.937.767
Entre 3 y 6 meses	2.821.358	11.330.671
Entre 6 y 9 meses	521.292	511.186
Entre 9 y 12 meses	2.767.032	-
Entre 1 y 2 años	913.759	-

	21.409.091	23.779.624

Total de deudas	31.071.995	31.689.788

Al 30 de abril de 2004 existen deudas que devengan intereses según el siguiente detalle:


$	Tasa

801.834	7%

Al 31 de octubre de 2003 existieron deudas que devengaron intereses a una tasa del 19%.

7.4) Préstamos


a) Monto total de los préstamos vencidos
Hasta seis meses	-	246.223
Entre 3 y 6 meses	-	139.450

Total de préstamos	-	385.673

Al 31 de octubre de 2003 los préstamos locales devengaron CER más la tasa máxima de interés del 8% y los préstamos del exterior devengan intereses a tasa Libor + 1,5%.

Nota 8 - CONTRATO PARA LA IMPRESION DE DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD Y PADRONES ELECTORALES

Con fecha 18 de mayo de 2001, el Poder Ejecutivo de la Nación dispuso por medio del Decreto
N° 669 la rescisión del contrato celebrado el 6 de octubre de 1998 entre el Estado y la empresa Siemens IT Services S.A., cuyo objeto era el diseño y puesta en marcha de un sistema integrado de control migratorio, impresión y distribución de documentos de identidad e impresión de padrones electorales. En relación con dicho contrato Boldt S.A. había celebrado con esa sociedad, en su calidad de subcontratista de la misma, un contrato de suministro de materiales, equipos y mano de obra destinado a efectuar la impresión de los documentos de identidad y de los padrones electorales.

Como consecuencia de lo mencionado precedentemente, el contrato celebrado por la empresa con Siemens IT Services S.A. ha quedado sin efecto, teniendo Boldt S.A. el derecho de percibir de esa sociedad una indemnización por ruptura del vínculo contractual equivalente al monto de las inversiones efectuadas para el desarrollo y puesta en ejecución del proyecto. El monto oportunamente facturado a la sociedad por tal concepto asciende a $ 10.752.334, el cual fue previsionado en su totalidad. El importe final de la indemnización puede diferir del monto oportunamente facturado y dependerá del alcance del fallo que dicte el Centro Internacional de Arreglos de Diferencias relativas a Inversiones (CIADI), dependiente del Banco Mundial, que es el órgano competente para dirimir el diferendo existente entre el Estado Nacional y Siemens IT Services S.A., sobre el valor del resarcimiento debido por aquél con motivo de la rescisión contractual antes mencionada.

Nota 9 - AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS

a) Se otorgaron fianzas para avalar deudas contraídas y a contraer por la sociedad vinculada con influencia significativa Trilenium S.A., según el siguiente detalle:

Beneficiario Monto

Atronic International GmbH 864.565 (d)

Air Data - The Capital Corporation 167.048

Sudameris 1.786.926

Sudameris Argentina S.A. 1.443.669

Galicia Uruguay S.A. 4.795.830

b) Como consecuencia del contrato de compra venta y locación de obra firmado entre Trilenium S.A. e IGT Argentina S.A. el 18 de junio de 2003, Boldt S.A. se constituyó junto con otros en codeudor solidario, liso, llano y principal pagador de todas las obligaciones asumidas por Trilenium S.A.

Nota 9 - AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS (cont.)

c) Para garantizar el cumplimiento del contrato firmado con Lotería Nacional Sociedad del Estado se constituyó una póliza de caución por la suma de $ 5.400.000 a favor de la misma.

d) Con fecha 14 de septiembre de 2003, la empresa ha decidido garantizar a favor de Atronic International GmbH la operación de compra por parte de Trilenium S.A. de 51 máquinas electrónicas de juego de azar.

e) Para garantizar la adjudicación del contrato firmado con la Caja de Asistencia Social - Lotería de la Provincia de Santa Fe se constituyó una póliza de caución por la suma de $ 2.000.000.

Nota 10 - RECLAMO DE LA MUNICIPALIDAD DE LA CIUDAD DE SANTA FE

La Municipalidad de la Ciudad de Santa Fe ha realizado una determinación de oficio en concepto de Derecho de Registro e Inspección Municipal (DREI) por el período noviembre de 1991 a mayo de 2001 por un capital de $ 636.124 e intereses por $ 313.242.- La causa del reclamo se basa en el hecho que la sociedad, al tener un solo local ubicado en la Provincia de Santa Fe, ha abonado el monto mínimo correspondiente, mientras que la Municipalidad interpreta que debe abonar sobre el monto total atribuido a la Provincia de Santa Fe, según surge del Convenio Multilateral.

Con fecha 7 de agosto de 2003, Boldt SA ha radicado un recurso contencioso administrativo ante la Cámara en lo Contencioso Administrativo, sala 1ª, con asiento en la Ciudad de Santa Fe, con el objeto de obtener la revocatoria de la determinación efectuada por la Municipalidad de esa ciudad. A tal fin, siguiendo las normas procesales vigentes en la Provincia de Santa Fe del “solve et repete”, procedió a depositar el importe del capital por la suma reclamada de $ 636.124. La sociedad ha procedido a constituir una previsión por el pago de los intereses reclamados de los años no prescriptos y un crédito por la porción de capital correspondiente a los años prescriptos por
$ 173.537 por la cual se iniciara reclamo.

Nota 11 - DEMANDA ANTE EL TRIBUNAL ARBITRAL GENERAL DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES

La Sociedad Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., que es una de las sociedades participantes en Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E., inició a la otra sociedad participante, Boldt S.A., una demanda ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires por supuesto incumplimiento de contrato por parte de ésta respecto al destino a dar a los bienes residuales de la U.T.E. en caso de resultar adjudicataria alguna de las partes de una licitación convocada en su oportunidad por la Lotería Nacional Sociedad del Estado, tendiente a sustituir las prestaciones que eran objeto de la U.T.E. y a fin de resarcirse por haber resultado perdidosa de la adjudicación directa que efectuó la Lotería hasta tanto se realice una nueva licitación. Su resolución final es incierta al presente.

Nota 12 - AJUSTES EJERCICIOS ANTERIORES

La Sociedad ha registrado un ajuste de ejercicios anteriores por un monto de $ 3.310.081 resultante de la determinación del impuesto diferido, el cual se detalla a continuación.

Boldt S.A. 1.459.872

Trilenium S.A. 1.848.684

S.P.T.I. S.A. 1.525

Total 3.310.081

Nota 13 - COMPROMISOS FUTUROS

Se informan los siguientes compromisos futuros de significación asumidos en los términos del Capítulo III, pto. B15b de la Resolución Técnica N° 8 de la FACPCE.


Proveedor	Compromiso	Corriente	No corriente


Essnet	Leasing terminales	U$S 480.000	U$S 520.000
		U$S 480.000	U$S 640.000
		SKR 411.912	-
The Capita Corp.	Máquinas Codor	$ 66.587	-
	Máquinas Xeicom	$ 96.976	-
Banco Río	Máquinas Kugler	$ 52.651	-
The Capita Corp	Telxon terminales	$ 361.987	$ 150.828
Gtech	Leasing terminales	U$S 2.100.993	U$S 9.279.386

Nota 14 - HECHOS POSTERIORES

ANEXO A

Hoja 1

BIENES DE USO

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen					Depreciaciones
							Del período/ejercicio
					Valor al					Acumulada
	Valores al inicio				cierre del período/	Acumuladas al inicio		Ali-	Monto	al cierre del período/	Neto resultante	Neto resultante
Cuenta principal	del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	ejercicio	del ejercicio	Disminuciones	cuota	(Anexo I)	ejercicio	30/04/04	31/10/03
								(1)
BIENES DE USO CORRIENTES

S.E.Casa de Moneda - Boldt S.A. -U.T.E.	-	-	-	-	-	-	-		-	-	-	-

Totales al 30/04/04	-	-	-	-	-	-	-		-	-	-

Totales al 31/10/03	7.637.218	-	-	7.637.218	-	5.262.865	7.283.742		2.020.877	-		-

BIENES DE USO NO CORRIENTES

Terrenos	2.638.061	-	-	-	2.638.061	-	-		-	-	2.638.061	2.638.061
Edificios y mejoras	15.872.120	190.876	-	-	16.062.996	8.042.934	-		333.657	8.376.591	7.686.405	7.829.186
Maquinarias y equipos	110.253.616	4.091.887	468.165	-	114.813.668	107.285.805	-		943.963	108.229.768	6.583.900	2.967.811
Instalaciones	6.058.749	-	-	-	6.058.749	6.054.911	-		728	6.055.639	3.110	3.838
Instalaciones de equipos y antenas	4.117.088	-	-	-	4.117.088	4.117.088	-		-	4.117.088	-	-
Herramientas y repuestos	2.311.136	-	-	-	2.311.136	2.311.136	-		-	2.311.136	-	-
Muebles y Utiles	3.773.521	115.934	-	-	3.889.455	3.178.231	-		75.092	3.253.323	636.132	595.290
Central telefónica	455.120	9.651	-	-	464.771	386.672	-		23.304	409.976	54.795	68.448
Aparatos e instrumentos	1.835.277	-	-	-	1.835.277	1.757.795	-		11.400	1.769.195	66.082	77.482
Equipos aire acondicionado	7.729.008	82.398	38.036	-	7.849.442	5.483.216	-		698.115	6.181.331	1.668.111	2.245.792
Vehículos en general	354.818	47.091	-	-	401.909	234.169	-		28.570	262.739	139.170	120.649
Equipos de computación	6.201.629	780.102	-	439.653	6.542.078	5.183.638	341.952		268.396	5.110.082	1.431.996	1.017.991
Software de aplicación	6.249.134	282.849	4.967	-	6.536.950	5.271.345	-		445.601	5.716.946	820.004	977.789
Equipos on line	21.791.672	440.152	-	-	22.231.824	21.648.226	-		23.880	21.672.106	559.718	143.446
Equipos on line Misiones	5.925.221	-	-	-	5.925.221	5.563.071	-		310.414	5.873.485	51.736	362.150
Equipamiento casinos	5.494.098	363.033	-	-	5.857.131	5.372.180	-		70.147	5.442.327	414.804	121.918
Equipamiento Santa Fe	-	1.537.404	-	-	1.537.404	-	-		-	-	1.537.404	-
Equipamiento Córdoba	523.667	579.854	130.818	-	1.234.339	7.117	-		81.510	88.627	1.145.712	516.550
Equipamiento Tucumán	2.681.422	-	-	-	2.681.422	2.681.422	-		-	2.681.422	-	-
Equipamiento Doc. Nacional de Ident.	5.095.669	-	-	-	5.095.669	4.055.165	-		520.251	4.575.416	520.253	1.040.504
Interconexión Bingos	1.764.572	4.094	-	-	1.768.666	290.781	-		186.384	477.165	1.291.501	1.473.791
Gastronomía Casino	32.914	-	-	-	32.914	3.514	-		1.650	5.164	27.750	29.400
Bienes de uso en leasing	-	960.618	-	-	960.618	-	-		50.266	50.266	910.352	-
Obras en ejecución	-	-	-	-	-	-	-		-	-	-	-
Anticipos a proveedores (Anexo G)	599.008	426.916	(511.168)	-	514.756	-	-		-	-	514.756	599.008
Boldt - IVISA - UTE	3.456.720	-	-	-	3.456.720	3.456.720	-		-	3.456.720	-	-
S.E.Casa de Moneda - Boldt S.A. -U.T.E.	-	-	-	-	-	-	-		-	-	-	-
Bienes de Uso en Tránsito	130.818	98.554	(130.818)	-	98.554	-	-		-	-	98.554	130.818

Totales al 30/04/04	215.345.058	10.011.413	-	439.653	224.916.818	192.385.136	341.952		4.073.328	196.116.512	28.800.306

Totales al 31/10/03	211.429.032	5.581.688	-	1.665.662	215.345.058	185.470.559	1.594.322	(2)	8.508.899	192.385.136		22.959.922

Socio

Contador Público (U.B.A.)

ANEXO A

Hoja 2

BIENES DE USO

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Notas:

(1) Edificios 2% y mejoras 10%

Maquinarias parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Instalaciones al 10%

Instalación de equipos y antenas en base a la duración de los contratos correspondientes

Herramientas y repuestos parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Muebles y útiles al 10%

Central telefónica al 10% y 20%

Aparatos e instrumentos al 10%

Equipos de aire acondicionado al 10% y 33,33%

Vehículos en general parte al 20 % y demás al 33%

Equipos de computación al 33%

Software de aplicación al 33%

Equipos on line en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipos on line Misiones en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamientos casinos en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamiento Tucumán, Mendoza y Bingos:

máquinas tragamonedas instaladas en la provincia de Mendoza por $ 264.349 al 33%.
máquinas tragamonedas por $ 867.644 fueron distribuidas en los bingos y se comenzaron a amortizar al 20%.

Interconexión Bingo en 5 años

Gastronomía Casino en base a la duración del contrato correspondiente

(2) La depreciación del ejercicio cerrado al 31 de octubre de 2003 incluye $ 8.481.461 correspondientes a Boldt S.A., $ 27.438 pertenecientes a Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. y $ 2.020.877 pertenecientes a S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.

ANEXO B

ACTIVOS INTANGIBLES


Cuenta principal	Valores sin depreciación			Depreciaciones

ACTIVOS INTANGIBLES CORRIENTES			Valores al		del período/ejercicio		Acumuladas
	Valor al		cierre	Acumuladas			el cierre
	comienzo		del período/	al comienzo	Alí-	Monto	del período/	Neto resultante	Neto resultante
	del ejercicio	Aumentos	ejercicio	del ejercicio	cuota	(Anexo I)	ejercicio	30/04/04	31/10/03
					%
Saldo S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A.- U.T.E.	12.869	-	12.869	12.869		-	12.869	-	-
Totales al 30-04-04	12.869	-	12.869	12.869		-	12.869	-

Totales al 31-10-03	12.869	-	12.869	11.260		1.609	12.869		-


ACTIVOS INTANGIBLES NO CORRIENTES


Cargos diferidos

Gastos de organización	12.194.887	-	12.194.887	12.194.887		-	12.194.887	-	-
Desarrollo nuevos negocios	41.305.211	636.804	41.942.015	32.689.400	(1)	2.040.713	34.730.113	7.211.902	8.615.811
Gastos preoperativos y de lanzamiento de
tragamonedas	29.537.293	108.301	29.645.594	27.553.685	(1)	216.069	27.769.754	1.875.840	1.983.608
Publicidad diferida	2.204.729	-	2.204.729	2.204.729		-	2.204.729	-	-
Leasing DNI	2.155.760	-	2.155.760	2.155.760		-	2.155.760	-	-
Saldo Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E.	304.487	-	304.487	304.487		-	304.487	-	-

Totales al 30-04-04	87.702.367	745.105	88.447.472	77.102.948		2.256.782	79.359.730	9.087.742
								.
Totales al 31-10-03	87.639.686	62.681	87.702.367	70.594.836		6.508.112	77.102.948		10.599.419

Notas: (1) Se amortiza entre 36 y 60 meses.

ANEXO C

LLAVE DE NEGOCIO


Cuenta principal	Valores sin depreciación					Depreciaciones

					Valores al		del período/ejercicio				Acumuladas
	Valor al				cierre	Acumuladas				Monto	el cierre
Llave de negocio corriente	comienzo				del período/	al comienzo			Alí-	(Anexo I	del periodo /	Neto resultante	Neto resultante
	del ejercicio	Disminuciones	Aumentos	Transferencias	ejercicio	del ejercicio	Transferencias	Disminuciones	cuota	y Nota 10)	ejercicio	30/04/04	31/10/03
									%

Software de Juegos S.A.	26.146.943	-	-	1.258.640	27.405.583	24.573.645	-	-	(1)	943.980	25.517.625	1.887.958	1.573.298

Totales al 30/04/04	26.146.943	-	-	1.258.640	27.405.583	24.573.645	-	-		943.980	25.517.625	1.887.958

Totales al 31/10/03	24.573.645	-	-	1.573.298	26.146.943	23.000.347	-	-		1.573.298	24.573.645		1.573.298

Llave de negocio no corriente

- Incluida en el rubro “Participaciones permanentes en Sociedades”
Servicios para el Transporte de Información S.A.	919.870	-	4.958.591	-	5.878.461	919.870	-	-		-	919.870	4.958.591	-

Totales al 30/04/04	919.870	-	4.958.591	-	5.878.461	919.870	-	-		-	919.870	4.958.591

Totales al 31/10/03	919.870	-	-	-	919.870	919.870	-	-		-	919.870		-

- Incluidos en el rubro “Llave de negocio”
Software de Juegos S.A.	7.866.493	-	-	(1.258.640)	6.607.853	-	-	-		-	-	6.607.853	7.866.493

Totales al 30/04/04	7.866.493	-	-	(1.258.640)	6.607.853	-	-	-		-	-	6.607.853

Totales al 31/10/03	17.572.063	8.132.272	-	(1.573.298)	7.866.493	8.132.272	-	8.132.272		-	-		7.866.493

(1) El valor residual al 31.10.03 correspondiente al valor llave de Software de Juegos S.A. (absorbida con posteridad por Boldt S.A.) se amortiza en 60 meses.

ANEXO D

Hoja 1

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor registrado

30/04/04 31/10/03

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

S.P.T.I. S.A. Ord. 1 499.000 7.662.627 4.658.273 4.677.213

Trilenium S.A. Ord. 1 16.300.000 35.931.834 46.810.892 45.041.115

Paseo Bristol S.A. - - 204.439

Formularios San Luis S.A. Ord 1 189,93 1.978.437 759.381 1.900.817

Subtotal 52.228.546 51.823.584

Llave de negocio S.P.T.I. S.A. 4.958.591 -

Subtotal 57.187.137 51.823.584

Otras

Parking Colón S.A. Ord. 1,0000 44.000 96.724 96.724 96.724

Servipark S.A. Ord. 1,0000 56.400 478.876 478.875 478.875

575.599 575.599

Subtotal 57.762.736 52.399.183

Previsión por desvalorización (Anexo F) ( 344.961) ( 456.400)

Total Inversiones no corrientes 57.417.775 51.942.783

Socio

ANEXO D

Hoja 2

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Emisión y característica de los valores Actividad principal Informe sobre el emisor

Ultimo estado contable

Resultados del % de particip.

Fecha Capital social período Patrimonio neto s/cap. soc.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

S.P.T.I. S.A. Telecomunicaciones 30/04/04 500.000 3.231.092 4.667.608 99,8000

Trilenium S.A. Explotación de juegos de azar y afines 30/04/04 32.600.000 3.539.554 93.621.784 50,0000

Formularios San Luis S.A. Confección de formularios comerciales 30/04/04 200 ( 136.072) 799.649 94,9644

Vinculadas

Parking Colón S.A. Const. y explot. de estacionamiento Información no disponible

Servipark S.A. Const. y Exp. Obras Públicas Información no disponible

ANEXO E

OTRAS INVERSIONES

al 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


Cuenta principal y características	Valor de libros

	30/04/04	31/10/03

Depósitos a plazo fijo	13.426.704	23.943.856
Fondo común de inversión	2.914.471	669.405
Fideicomiso (Anexo H y Nota 2.3.2)	1.407.242	-
Estampillas Formosa	-	93.082

Total	17.748.417	24.706.343

(1) Incluye depósitos a plazo fijo en moneda nacional por $ 2.964.188 y en moneda extranjera por U$S 3.736.613 (Anexo H y Nota 2.3.2)

ANEXO F

PREVISIONES


Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio		Aumentos	Dismi- nuciones	Saldo al cierre del período/ejercicio

Deducidas del activo

Corrientes


Para deudores incobrables	774.479		-	-	774.479
Para desvalorización de bienes de cambio	1.064.701		-	-	1.064.701

No corrientes


Para desvalorización de inversiones (Anexo D)	456.400	-	(1) 111.439	344.961

Totales al 30/04/04	2.295.580	-	111.439	2.184.141

Totales al 31/10/03	1.776.154	539.068	19.642	2.295.580

Incluidas en el pasivo

Corrientes


Para contingencias	304.521		-	-	304.521
Para juicios	86.915	(2)	50.000	-	136.915

Totales al 30/04/04	391.436		50.000	-	441.436

Totales al 31/10/03	266.496		341.934	216.994	391.436

Notas:

Corresponde a la utilización de la previsión.
El aumento de previsión para juicios corresponde al incremento de la misma por $ 50.000 que se expone en el Anexo I.

ANEXO G

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS


Existencia al comienzo del ejercicio:

Productos terminados	16.967	-

Productos en proceso	307.844	373.389

Materias primas y materiales	5.552.929	6.178.576

Repuestos	4.629.100	1.863.798

Bienes gastronomía	21.208	5.301

Subtotal	10.528.048	8.421.064

Compras del período	11.247.745	9.089.012

Costo de servicios y productos vendidos (Anexo I)	44.478.897	36.807.995

Resultado por tenencia	-	52.282

Existencia al cierre del período:

Productos terminados	( 47.530)	( 3.759)

Productos en proceso	( 307.844)	( 315.159)

Materias primas y materiales	( 7.595.609)	( 5.198.562)

Repuestos	( 4.957.326)	( 4.010.269)

Bienes gastronomía	( 23.445)	( 12.179)

Subtotal	(12.931.754)	( 9.539.928)

Costo de servicios y productos vendidos	53.322.936	44.830.425

ANEXO H

Hoja 1

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior

30/04/04 31/10/03

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

CAJA Y BANCOS

Caja U$S 31.747 2,80 88.892 U$S 4.229 11.692

Bancos U$S 243.465 2,80 681.701 U$S 7.481 20.685

Total caja y bancos 770.593 32.377

INVERSIONES

Plazos fijos U$S 3.736.613 2,80 10.462.516 U$S 1.742.160 4.817.072

Fideicomiso U$S 502.586 2,80 1.407.242 - - -

Total inversiones 11.869.758 4.817.072

CREDITOS POR VENTAS

Comunes U$S 704.330 2,80 1.972.123 U$S 534.476 1.477.826

Total créditos por ventas 1.972.123 1.477.826

OTROS CREDITOS

Deudores hipotecarios - - - - U$S 120.000 343.800

Anticipos proveedores U$S 8.659 2,80 24.245 U$S 61.900 171.154

- - - € 4.400 14.179

Diversos - - - U$S 2.027 5.605

Total otros créditos U$S - 24.245 534.738

Socio

ANEXO H

Hoja 2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

por el período finalizado el 30 de abril de 2004 comparativo con el ejercicio anterior

30/04/04 31/10/03

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos

ACTIVO CORRIENTE (cont.)

BIENES DE CAMBIO

Bienes de cambio en tránsito U$S 3.639 2,80 10.190 - - -

Anticipos a proveedores U$S 91.035 2,80 254.899 U$S 35.173 97.253

Total bienes de cambio 265.089 97.253

Total activo corriente 14.901.808 6.959.266

ACTIVO NO CORRIENTE

BIENES DE USO

Anticipos a proveedores U$S 177.525 2,80 497.071 U$S 112.464 310.962

Total bienes de uso 497.071 310.962

Total del activo no corriente 497.071 310.962

Total del activo 15.398.879 7.270.228

Socio

ANEXO H

Hoja 3

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

Comunes € 22.727 3,403 77.330 - - -

U$S 464.065 2,84 1.317.944 U$S 795.137 2.278.068

Documentadas U$S 936.366 2,84 2.659.280 U$S 172.299 493.636

SKR 236.197 0,3747 88.517 SKR 89.539 32.223

€ 492 3,403 1.676 - - -

Total deudas comerciales 4.144.747 2.803.927

PRESTAMOS

Bancarios documentados

sin garantía - U$S 48.728 139.605

Total préstamos - 139.605

OTROS PASIVOS

Deuda por compra de acciones U$S 1.960.000 2,84 5.566.400 - - -

Total otros pasivos 5.566.400 -

ANEXO H

Hoja 4

PASIVO CORRIENTE (cont.)

Total pasivo corriente 9.711.147 2.943.532

PASIVO NO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

Documentadas 271.264 2,84 770.390 -

Total deudas comerciales 770.390 -

Total pasivo no corriente 770.390 -

Total del pasivo 10.481.537 2.943.532

Nota: U$S: dólares estadounidenses, SKR: coronas suecas, €: Euros.

Tipo de cambio libre vigente a la fecha de cierre.

ANEXO I

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

por el período finalizado al 30 de abril de 2004 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior (en pesos)


	Costo de servicios	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubro	y productos vendidos	administración	comercialización	30/04/2004	30/04/2003

Honorarios directores, síndicos y por servicios	88.402	678.375	328.161	1.094.938	1.227.468
Sueldos y jornales	2.995.925	933.350	566.914	4.496.189	3.519.467
Contribuciones sociales	954.213	266.695	164.397	1.385.305	1.089.987
Impuestos, tasas y contribuciones	383.245	1.553.008	3.396.919	5.333.172	3.267.089
Regalías y honorarios por servicios técnicos	-	-	-	-	-
Gastos bancarios	-	63.983	-	63.983	69.286
Amortización bienes de uso	3.973.090	80.694	19.544	4.073.328	4.451.272
Amortización activos intangibles	2.256.782	-	-	2.256.782	3.909.644
Gastos de representación y viáticos	201.205	523.804	255.129	980.138	796.297
Insumos de operaciones	582.332	-	-	582.332	206.480
Gastos de conservación y mantenimiento	2.117.579	62.189	4.589	2.184.357	1.709.220
Servicios al personal	369.219	226.424	57.958	653.601	575.297
Locación de bienes y servicios	30.331.835	448.108	695.372	31.475.315	16.660.397
Alquileres	67.152	-	-	67.152	29.776
Gratificaciones e indemnizaciones	44.362	536.049	76.598	657.009	98.413
Propaganda y publicidad	-	-	1.929.751	1.929.751	930.267
Gastos legales y de gestión	5.000	-	434	5.434	66.593
Juicios	-	50.000	-	50.000	60.586
Varios	108.556	418.202	17.033	543.791	295.896
Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - UTE	-	282	-	282	3.960.678
Saldos Boldt S.A. - Diálogo - UTE	-	-	-	-	2.643
Saldos S.E. Casa de Moneda-Boldt S.A.-U.T.E.	-	40.570	-	40.570	3.369.863

Totales al 30/04/04	44.478.897	5.881.733	7.512.799	57.873.429

Totales al 30/04/03	36.807.995	4.523.026	4.965.598		46.296.619

ANEXO J

Los créditos, deudas, y operaciones con sociedades controladas y vinculadas al cierre de los períodos que se indican, se exponen a continuación:

Empresa

30/04/04

Ventas,

Otros créditos Otros pasivos comisiones y

Créditos (transferencias Deudas (transferencias Compras y recupero Intereses

por ventas de fondos) comerciales de fondos) gastos de gastos devengados

S.P.T.I. S.A. 56.330 27.701 2.395.483 - 9.844.667 307.817 2.014

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. - - - 466.806 - - -

Trilenium S.A. 69.591 259.927 - 15.922 - 563.307 -

Formularios San Luis S.A. - 10.699 - - - - 267

Totales 125.921 298.327 2.395.483 482.728 9.844.667 871.124 2.281

31/10/03 30/04/03

Sinca - - - - - - ( 39.936)

S.P.T.I. S.A. 69.238 25.450 5.103.572 - 6.953.657 324.685 9.400

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. - - - 466.805 - 127.951 -

Netstar S.A. - - - - - - (553.741)

Trilenium S.A. 92.445 345.692 - - 81.655 863.900 -

Software Solution Providers S.A. - - - - - - ( 1.144)

Formularios San Luis S.A. - - 364.650 558.618 1.397.824 6.184 (398.283)

Totales 161.683 371.142 5.468.222 1.025.423 8.433.136 1.322.720 (983.704)

Nota: (1) Los créditos y deudas con sociedades art. N° 33 Ley 19550 por transferencias de fondos devengan interés, en caso de corresponder.

(2) Las participaciones en negocios conjuntos (Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E., y S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.) se valúan y exponen de acuerdo con lo requerido por la RT 14 de la F.A.C.P.C.E..

ANEXO K

Detalle de participación en las sociedades controladas y vinculadas (en pesos)

En el capital

Sociedades Clase de Cantidad de acciones Valor nominal

acciones Total Poseídas Unitario Total Poseído

S.P.T.I. S.A. Ordinarias 500.000 499.000 1,0000 500.000,0 499.000

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 50.000,0 (1) 25.000,0

Trilenium S.A. Ordinarias 32.600.000 16.300.000 1,0000 32.600.000,0 16.300.000,0

Formularios San Luis S.A. Ordinarias 200 189,93 1,0000 200,0 189,93

Sociedad del Estado - Casa de Moneda -

Boldt S.A. - U.T.E. 10.000,0 (1) 6.400,0

Corresponde al fondo operativo

En los votos

Sociedades Votos por acción Votos poseídos

al cierre del período Total de votos posibles posibles Porcentaje de votos

S.P.T.I. S.A. 5 2.500.000 2.495.000 99,80

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. - - - -

Trilenium S.A. 1 32.600.000 16.300.000 50,0000

Formularios San Luis S.A. 1 200 189 94,9644

Sociedad del Estado - Casa de Moneda -

Boldt S.A. - U.T.E. - - - -

ANEXO L

Información sobre los estados contables de las sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa:

Fecha de aprobación Informe de los Auditores

Sociedad Fecha de cierre Ejercicio (meses) por el Directorio Fecha Alcance (1)

S.P.T.I. S.A. 30/04/04 6 31/05/04 31/05/04 Estados contables intermedios

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. (2) - - - - -

Trilenium S.A. 30/04/04 6 27/05/04 27/05/04 Estados contables intermedios

Sociedad del Estado Casa de Moneda

Boldt S.A. - U.T.E. (2) - - - -

Formularios San Luis S.A. 30/04/04 6 02/06/04 02/06/04 Estados contables intermedios

Nota:

(1) Según Resolución Técnica 7 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

(2) Nota 2.3.6.

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

A los señores Directores de

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial intermedio de BOLDT S.A. al 30 de abril de 2004, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 14 y los anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L por el período de seis meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior y, en el caso del estado de situación patrimonial y sus notas respectivas, con el del 31 de octubre de 2003. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de la Sociedad y sus sociedades controladas con sus notas 1 a 17 al 30 de abril de 2004, presentados como información complementaria en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior y, en el caso del estado de situación patrimonial consolidado y sus notas respectivas, con el del 31 de octubre de 2003. La preparación de los estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.
Efectuamos nuestra revisión de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos a los datos contables y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. Debido a lo limitado de dichos procedimientos respecto de los aplicables en la revisión de estados contables anuales, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de abril de 2004, ni sobre los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha. Por la misma razón, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial consolidada de la Sociedad y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2004, ni los resultados consolidados de las operaciones y el flujo de efectivo consolidado por el período de seis meses terminado en esa fecha.
Tal como se indica en Nota 2, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio, nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa. Las cifras correspondientes al 31 de octubre de 2003, y al 30 de abril de 2003 presentados como información comparativa, han sido adecuados siguiendo los criterios dispuestos por las nuevas normas contables. La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.
Con relación a los estados contables al 31 de octubre de 2003 hemos emitido con fecha 8 de enero de 2004 una opinión con salvedades indeterminadas por incertidumbres derivadas de la aplicación en los estados contables de Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. de criterios aplicables a una “empresa en marcha”, no habiéndose estimado valores de realización de ciertos activos y restando la registración de eventuales pasivos emergentes del proceso de finalización del contrato y liquidación de la U.T.E. y de la imposibilidad de estimar el impacto que pudiera tener en los estados contables de Boldt S.A. una demanda entablada por su socio en la mencionada U.T.E. Asimismo respecto de los estados contables al 30 de abril de 2003 hemos emitido un informe de revisión limitada con fecha 10 de junio de 2003 con observaciones por incertidumbres vinculadas con la antes mencionada aplicación del principio de “empresa en marcha” en la preparación de los estados contables de Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. y por falta de evidencia sobre la recuperabilidad del valor de libros de bienes de uso y activos intangibles de Boldt S.A.
Según se indica en Nota 2.3.6 la participación en Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. se basa en cifras que surgen de los estados contables finalizados al 30 de abril de 2004 que no han sido suscriptos por el representante legal de uno de los socios. En la preparación de las mencionadas cifras, la U.T.E. ha seguido parcialmente criterios aplicables a una “empresa en marcha”, no habiéndose estimado los valores de realización de ciertos activos y restando la registración de eventuales pasivos emergentes del proceso de finalización del contrato, desvinculación del personal y liquidación de la misma.

Dependiendo del valor final de realización de los activos, sin considerar los retiros a cuenta de utilidades efectuadas por las sociedades participantes de la U.T.E., podría resultar inferior al importe de los compromisos hacia terceros, lo que requeriría de aportes por parte de las sociedades participantes en proporción a sus respectivas tenencias, para proceder a su cancelación.

Adicionalmente, no nos ha sido suministrada una confirmación escrita de los representantes legales de la U.T.E. respecto de las manifestaciones, explicaciones e informaciones verbales proporcionadas por ellos durante el desarrollo de nuestra revisión limitada.

Según se indica en Nota 11, la Sociedad Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., que es una de las sociedades participantes en la U.T.E. mencionada en el párrafo anterior, inició a la otra sociedad participante, Boldt S.A., una demanda ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires por los motivos expuestos en la mencionada nota. Al presente no se dispone de elementos de juicio para pronosticar el impacto final que la demanda pudiera tener en los estados contables de Boldt S.A.
El valor patrimonial proporcional de la empresa Sociedad del Estado - Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. ha sido incorporado en la empresa Boldt S.A. considerando los estados contables al 31 de enero de 2004 no suscriptos por los representantes legales ni por los auditores a la fecha de este informe.
Los estados deben ser leídos a la luz de las circunstancias de incertidumbre mencionadas en los párrafos 5, 6 y 7.
En base a la labor realizada, informamos que los estados contables intermedios mencionados en el primer párrafo, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.
La información contable incluida en la Reseña Informativa y en la Información Adicional a los estados contables, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de la información contable y no es parte requerida de los estados contables básicos. Dicha información ha sido sometida a los mismos procedimientos limitados de indagación y análisis en la revisión de los estados contables y, en base a dicha labor, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) los estados contables se ajustan a las disposiciones de la Ley de Sociedades y las normas sobre documentación contable de la Comisión Nacional de Valores, se encuentran asentados en el libro de Inventario y Balances, y surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

b) al 30 de abril de 2004, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social que surge de los registros contables ascendía a $ 206.794, no existiendo deudas exigibles a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de junio de 2004

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso b) del artículo 63 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 30 de abril de 2004, así como de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo con sus notas 1 a 14 y anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L por el período de seis meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de BOLDT S.A. y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2004, así como también de los estados de resultados consolidados y de flujo de efectivo consolidados y las notas 1 a 17 por el período de seis meses finalizado en esa fecha, que se presentan como información complementaria. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de períodos intermedios contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de dicha Federación e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. A tal fin, hemos tenido en cuenta el informe de la revisión limitada realizada por la firma Finsterbusch Pickenhayn Sibille en su carácter de auditores externos. Dicha revisión limitada consistió principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea de Accionistas.
Tal como se indica en Nota 2, la Sociedad ha aplicado a partir del presente ejercicio, nuevas normas contables de valuación y exposición aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, lo que ha implicado el reconocimiento de ajustes a resultados de ejercicios
anteriores, reclasificaciones y adaptación de la información comparativa. Las cifras correspondientes al 31 de octubre de 2003, y al 30 de abril de 2003 presentados como información comparativa, han sido adecuados siguiendo los criterios dispuestos por las nuevas normas contables. La modificación de la información comparativa, no implica cambios en las decisiones tomadas en base a ella.
Según se indica en Nota 2.3.6 la participación en Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. se basa en cifras que surgen de los estados contables finalizados al 30 de abril de 2004 que no han sido suscriptos por el representante legal de uno de los socios. En la preparación de las mencionadas cifras, la U.T.E. ha seguido parcialmente criterios aplicables a una “empresa en marcha”, no habiéndose estimado los valores de realización de ciertos activos y restando la registración de eventuales pasivos emergentes del proceso de finalización del contrato, desvinculación del personal y liquidación de la misma.

Adicionalmente no nos ha sido suministrada una confirmación escrita de los representantes legales de la U.T.E. respecto de las manifestaciones, explicaciones e informaciones verbales proporcionadas por ellos durante el desarrollo de nuestra revisión limitada.

Según se indica en Nota 11, la Sociedad Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., que es una de las sociedades participantes en la U.T.E. mencionada en el párrafo anterior, inició a la otra sociedad participante, Boldt S.A., una demanda ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires por los motivos expuestos en la mencionada nota. Al presente no se dispone de elementos de juicio para pronosticar el impacto final que la demanda pudiera tener en los estados contables de Boldt S.A.
El valor patrimonial proporcional de la empresa Sociedad del Estado - Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. ha sido incorporado en la empresa Boldt S.A. considerando los estados contables al 31 de enero de 2004 no suscriptos por los representantes legales ni por los auditores a la fecha de este informe.
Los estados deben ser leídos a la luz de las circunstancias de incertidumbre mencionadas en los párrafos 4, 5 y 6.
En base a la tarea realizada y teniendo en cuenta el informe de los auditores externos de fecha 10 de junio de 2004 informamos que los estados contables mencionados en el primer párrafo consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.
La información contable incluida en la Información Adicional a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de los estados contables básicos y no es parte requerida de los mismos. Dicha información ha sido sometida a procedimientos limitados de indagación y análisis, y en base a dicha labor, no tenemos observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dichos documentos son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Adicionalmente, informamos que los estados contables surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de junio de 2004

Por Delegación Comisión Fiscalizadora

Dr. Jorge Eduardo Dietl

Síndico

REGLAMENTO DE COTIZACION DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES, ART. 68

INFORMACION ADICIONAL DEL BALANCE AL 30 de abril de 2004

Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad

No existen regímenes jurídicos específicos que impliquen decaimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
La evolución de las actividades de la sociedad está comentada en el punto 1 de la Reseña Informativa.
Clasificación de saldos de créditos y deudas por fecha de vencimiento.

Colocaciones de fondos

a) A vencer

31.07.04 31.10.04 31.01.05 30.04.05 Total

13.433.946 525.000 525.000 350.000 14.833.946

b) Sin plazo establecido a la vista

2.914.471 2.914.471

17.748.417

Créditos por ventas

a) De plazo vencido

31.10.01 31.10.02 31.07.03 31.10.03 31.01.04 30.04.04 Total

666.629 76.236 41.227 344.211 428.254 5.624.699 7.181.256

b) A vencer

31.07.04 31.10.04

15.318.771 4.275 15.318.771

22.500.027

Otros créditos

a) De plazo vencido

31.10.99 30.04.04 Total

2.975 223.928 226.903

b) A vencer

31.07.04 31.10.04 31.01.05

317.780 61.981 18.930 398.691

c) Sin plazo establecido a la vista 3.847.774

4.473.368

Cuentas por pagar

a) De plazo vencido Total

31.07.03 31.10.03 31.01.04 30.04.04

267.509 10.177 361.993 4.920.163 5.559.842

31.07.04 31.10.04 31.01.05 30.04.05 posteriores

9.836.835 364.891 291.386 294.362 770.390 11.557.864

17.117.706

Remuneraciones y cargas sociales

a) A vencer

31.07.04 31.10.04 31.01.05 Total

646.855 224.502 224.502 1.095.858

Cargas fiscales

a) A vencer Total

31.07.04 30.04.05

1.602.592 2.463.266 4.065.858

b) Sin plazo establecido a la vista 4.993

4.070.851

Otros pasivos

a) De plazo vencido Total

30.04.04

1.113.280 1.113.280

31.07.04 31.10.04 31.01.05 30.04.05 posteriores

2.283.446 2.231.965 5.405 9.405 143.369 4.673.590

c) Sin plazo establecido a la vista 1.021.494

6.808.364

Clasificación de los créditos y deudas de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento.

a) Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie se detallan en Nota 3.

b) No existen saldos sujetos a cláusula de ajuste.

Los saldos que devengan intereses, se detallan en Nota 7 y Anexo K.
a) El porcentaje de participación en sociedades del Art. 33 Ley N° 19550, en el capital y los votos, se detalla en el Anexo L.

b) Saldos deudores y acreedores con sociedades del Art. 33 Ley N ° 19550.

b)1. Clasificación de acuerdo con su vencimiento:

Créditos por ventas

Trilenium S.A. 69.591

S.P.T.I. S.A. 56.330

Total 125.921

Otros créditos

a) Vencido

Trilenium S.A. 223.927

b) Sin plazo establecido a la vista

Formularios San Luis S.A. 10.699

Trilenium S.A. 36.000

S.P.T.I. S.A. 27.701

Total 298.327

Cuentas por pagar

S.P.T.I. S.A. 2.395.483

Total 2.395.483

a) Sin plazo establecido a la vista

Trilenium 15.922

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 466.806

482.728

b)2. Clasificación de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento: se informa en el Anexo J.

Hubo en el período existen al cierre del mismo, créditos hacia Directores. No hubo en el período y no existen al cierre del mismo deudas hacia Directores.

Bienes de cambio

Se lleva un sistema de inventario permanente y se practican recuentos físicos muestrales trimestrales y anuales, ya que se considera lo más conveniente.

No existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo.

Valores corrientes

Bienes de cambio

El costo de reposición de las materias primas al cierre fue determinado como sigue:

Materias primas nacionales y repuestos: Según listas de precios vigentes a la fecha de cierre suministradas por los proveedores habituales.
Materias primas importadas y repuestos: Costo en divisas determinado a la fecha de ingreso de las mercaderías a la empresa, al cambio de fecha de cierre.
El costo de reproducción de los productos en proceso y terminados fue determinado en base a la estructura de insumos actualizada de acuerdo con los valores de reposición al cierre.

Bienes de uso

Los criterios de valuación surgen de Nota 2.3.8. a los estados contables.

No existen bienes revaluados técnicamente.
No existen bienes obsoletos de valor significativo.
Participación en otras sociedades

Las inversiones corrientes y no corrientes no exceden los límites del art. 31 de la Ley N° 19550, de acuerdo con las disposiciones establecidas por las normas de la Comisión Nacional de Valores.

Valores recuperables

El criterio seguido para determinar el valor recuperable de los activos, surge de Nota 2. a los estados contables.

Seguros

Las pólizas de seguro vigentes al 30/04/04 cubren suficientemente los riesgos corrientes y se detallan a continuación:

Rubro Riesgo Monto asegurado Valor contable

Automotores Daño parcial y total $ 249.300 139.170

Mercaderías, Maquinarias (*)

y Edificios y contenido Incendio y robo U$S 80.412.074 25.858.690

Cauciones por Licitaciones - $ 37.791.071

U$S 76.610

Otros Resp. Civil U$S 3.000.000

Fidelidad y falsificación $ 2.500.000

Transporte U$S 2.880.000

Garantías Aduaneras $ 5.644.000

Garantías procesamiento $ 2.500.000

(*) El monto asegurado incluye la cobertura de máquinas en leasing utilizadas por la empresa y equipos y accesorios existentes en depósito en forma transitoria. Por tal motivo estos conceptos no se asocian a un valor contable.

Contingencias positivas y negativas

a) Previsión Deudores Incobrables

El criterio adoptado para el cálculo de la "Previsión deudores incobrables", consiste en determinar los saldos de presunta incobrabilidad sobre el monto de créditos, importe que consideramos suficiente de acuerdo con la experiencia registrada.

b) Previsión para desvalorización de acciones y Bienes de cambio

Su cálculo se explica en Nota 2.3.10. a los estados contables.

c) Previsión para juicios

El valor determinado responde a estimaciones de los montos probables a pagar en base a informe del abogado.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen.
No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. La totalidad del capital está representado por acciones ordinarias.
No existen restricciones a la distribución de resultados a la fecha de cierre de estos estados contables.

AI assistant

Boldt — Interim / Quarterly Report 2004

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES

Buenos Aires, 10 de junio de 2004

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO INTERMEDIO

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 5 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 6 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nota 6 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

Atronic International GmbH 864.565 (e)

Air Data - The Capital Corporation 167.048

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

BIENES DE USO

BIENES DE USO

ACTIVOS INTANGIBLES

Acciones

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

PREVISIONES

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

OTROS CREDITOS

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

PRESTAMOS

PASIVO CORRIENTE (cont.)

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

En el capital

En los votos

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