RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL BALANCE TRIMESTRAL

FINALIZADO EL 30 DE ABRIL DE 2003

COMENTARIOS SOBRE SITUACIONES RELEVANTES DEL TRIMESTRE

El acontecimiento más destacado dentro del período ha sido la adjudicación a Boldt S.A. por parte de Lotería Nacional Sociedad del Estado, de la solución integral para el 50 % de las Agencias instaladas en la Ciudad de Buenos Aires, con tecnología Gtech.

En efecto, y según Orden de Compra Nro. 42/03, de fecha 7 de abril de 2003, recaída sobre la Contratación Directa Nro. 30/03, queda a nuestro cargo el servicio de provisión de material, terminales, comunicación y procesamiento de las apuestas y juegos de Loto, Prode, Lotería, Quini-6, La Quiniela, Loto 5 y/o cualquier otro que implemente Lotería Nacional S.E.

El término de esta contratación ha sido estipulado en veintiún (21) meses a partir de la finalización del contrato de sistematización, operada el 13 de abril de 2003 y que estuvo a cargo de la UTE Boldt/Impresora Internacional de Valores, con la condición de resolución anticipada a favor de Lotería Nacional, en caso de habilitarse la continuidad del trámite de la Licitación Pública Nro. 1/03 o la que la sustituya.

En sintonía con este hecho, se está procediendo a la liquidación de la Unión Transitoria de Empresas Boldt/Impresora Internacional de Valores, en función de la terminación del contrato que nos vinculara hasta el 13 de abril de 2003.

En la misma línea de negocios, se están realizando todos los estudios técnicos y procesos pertinentes orientados a la presentación de la Cía. en la Licitación convocada por la Dirección Provincial de Contrataciones y Suministros de Santa Fé para la solución global de la Caja de Asistencia Social de la Provincia.

En forma paralela, se está a la espera de la apertura de la Licitación Pública Nacional e Internacional convocada por la Lotería de la Provincia de Córdoba S.E., que se ha ido postergando en sucesivas oportunidades.

En otro orden, se ha llegado a un acuerdo con Tren de la Costa S.A., por la diferencia en el monto del ejercicio de la opción por el 5,4601 %, percibiéndose dicho importe durante el mes de abril, y quedando por ende la tenencia de Boldt S.A. nuevamente en un 50 %.

Además, corresponde informar que, a partir de la finalización del Régimen de Promoción Industrial de San Luis, se está procediendo a desactivar las operaciones que se llevan a cabo en dicha planta industrial.

En línea con la filosofía de contar con las mejores herramientas de mercado, se ha creado una nueva división dentro de la Cía., denominada Boldt Tech. Este segmento altamente especializado nace en el mes de marzo de 2003 como Unidad de Negocios, luego del éxito que significó la realización del Censo Nacional de Población y Vivienda 2001, el proceso de mayor envergadura conocido para la lectocaptura y procesamiento electrónico de datos de un solo contratante.

Con el aporte de ReadSoft, la empresa sueca líder en el mercado global de captura de documentos y el respaldo de un área de informática propia de primer nivel, se ha creado una solución global para la digitalización, captura y gestión documental.

La propuesta de integración de servicios de manera segura y puntual en el entorno argentino, o sea, aquella que ofrece la mayor generación de servicio con el menor nivel de riesgo técnico, financiero y operativo, encuentra su expresión más acabada en Boldt Tech, una unidad tecnológica que ofrece la posibilidad de digitalizar, editar y administrar en soporte virtual grandes volúmenes de datos.

De acuerdo a los guarimos expuestos en esta Reseña, se observa que el resultado del trimestre comienza a reflejar la estabilidad que ha alcanzado la economía en nuestro País, como así también su incidencia en el crecimiento de las diferentes líneas de negocios.

LAS SOCIEDADES CONTROLADAS

SINCA S.A.

La empresa no ha registrado operaciones durante el período.

SERVICIOS PARA EL TRANSPORTE DE INFORMACION S.A.

Dentro del período analizado se verifica un desarrollo normal de sus actividades. Para adecuar las mismas a la realidad actual, se está por iniciar un proceso de adecuación de precios de sus servicios a su principal cliente Boldt S.A., de manera tal que los mismos reflejen en parte el incremento operado en sus costos.

NETSTAR S.A.

La empresa no ha registrado operaciones durante el período.

U.T.E. BOLDT S.A./DIALOGO PUBLICIDAD S.A.

SOCIEDAD DEL ESTADO CASA DE MONEDA/BOLDT SA. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

A la fecha se ha cobrado el importe correspondiente a la totalidad de los trabajos emergentes del Censo Nacional de Población y Vivienda 2001, y se está llevando a cabo el servicio de mantenimiento y soporte al INDEC según lo prevé la contratación. Simétricamente, se está procediendo a la liquidación de la Unión Transitoria de Empresas en forma ordenada entre los socios.

TRILENIUM S.A.

Se ha verificado dentro del período que el negocio se sigue consolidando, con un resultado ampliamente satisfactorio en el confluyen dos factores esenciales: Por un lado, se han cerrado negociaciones positivas con sus proveedores tecnológicos relacionadas con deudas en moneda extranjera; y por el otro, el ritmo sostenido de incremento de sus ingresos.

FORMULARIOS SAN LUIS S.A.

Esta empresa ha tenido un desarrollo normal de actividades en el trimestre y, a partir del mes de abril, fecha en que se dá por finalizada la Promoción Industrial, se está procediendo a desactivar sus operaciones que concluirán en el futuro próximo.

SOCIEDADES VINCULADAS CON INFLUENCIA SIGNIFICATIVA

U.T.E. BOLDT S.A./IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.

A partir de la finalización del contrato con Lotería Nacional Sociedad del Estado, y al no proceder con la continuidad del servicio, se está efectuando la liquidación de la UTE en un plazo de ciento ochenta días.

SOCIEDADES VINCULADAS

SOFTWARE SOLUTION PROVIDERS S.A.

2. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES



	*30.04.03*	*30.04.02*	*30.04.01*	*30.04.00*	*30.04.99*

Activo Corriente	75,991,398	99,155,624	110,120,775	146,860,888	93,569,198

Activo no Corriente	162,756,400	194,506,104	233,045,239	165,600,643	130,077,265

*TOTAL*	*238,747,798*	*293,661,728*	*343,166,014*	*312,461,531*	*223,646,463*

Pasivo Corriente	48,795,885	94,127,766	125,366,832	121,714,986	117,309,036

Pasivo no Corriente	10,719,230	24,031,194	45,234,356	70,668,480	6,497,567

Part de 3ros en Soc Controladas	50,418,272	44,668,793	42,473,393	5,741,290	6,342,415

SUBTOTAL	109,933,387	162,827,753	213,074,581	198,124,756	130,149,018

Patrimonio Neto	128,814,411	130,833,975	130,091,433	114,336,775	93,497,445

*TOTAL*	*238,747,798*	*293,661,728*	*343,166,014*	*312,461,531*	*223,646,463*

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVOS CON EL MISMO PERIODO

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES



	*30.04.03*	*30.04.02*	*30.04.01*	*30.04.00*	*30.04.99*

Resultado Operativo Ordinario	8,517,354	14,165,164	31,317,053	25,795,454	32,321,365


Resultados Financieros	2,715,555	(18,364,349)	(9,146,661)	(4,143,281)	(3,730,414)


Otros Ingresos y Egresos	3,833,873	2,402,528	3,875,218	2,587,719	(684,089)


Part. de 3ros en Soc Controlad.	(4,513,835)	(794,533)	(2,211,185)	(2,005,307)	(2,405,503)


Resultado Neto Ordinario	10,552,947	(2,591,190)	23,834,425	22,234,585	25,501,359

Impuesto a las Gcias y a los	(6,465,753)	(2,167,260)	(8,491,568)	(9,620,262)	(9,623,999)
Activos

*RESULTADO ORDINARIO*	*4,087,194*	*(4,758,450)*	*15,342,857*	*12,614,323*	*15,877,360*

Resultado extraordinario	-	-	(4,633,142)	-	-

*RESULTADO NETO PERDIDA/*
*GANANCIA*	*4,087,194*	*(4,758,450)*	*10,709,715*	*12,614,323*	*15,877,360*

4. DATOS ESTADISTICOS

La cantidad de transacciones procesadas, se detalla a continuación:

Transacciones

Abril 1999 : 350.604.998

Abril 2000 : 317.107.031

Abril 2001 : 370.218.766

Abril 2002 : 357.406.949

Abril 2003 : 454.282.465

5. Indices comparativos con el mismo período de los

EJERCICIOS ANTERIORES




	*30.04.03*	*30.04.02*	*30.04.01*	*30.04.00*	*30.04.99*


* Liquidez (1)	1.5573	1.0534	0.8784	1.2066	0.7976

* Solvencia (2)	1.1717	0.8035	0.6105	0.5771	0.7184

* Inmovilización del capital (3)	0.6817	0.6623	0.6791	0.5300	0.5816



(1) Activo Corriente	75,991,398	99,155,624	110,120,775	146,860,888	93,569,198
Pasivo Corriente	48,795,885	94,127,766	125,366,832	121,714,986	117,309,036


(2) Patrimonio Neto	128,814,411	130,833,975	130,091,433	114,336,775	93,497,445
Pasivo total	109,933,387	162,827,753	213,074,581	198,124,756	130,149,018


(3) Activo no corriente	162,756,400	194,506,104	233,045,239	165,600,643	130,077,265
Total del Activo	238,747,798	293,661,728	343,166,014	312,461,531	223,646,463

6.PERSPECTIVAS

Las perspectivas del período están cifradas, en buena medida, en el resultado que se obtenga de las Licitaciones con inminente apertura para las Loterías de Córdoba y Santa Fé.

Asimismo, la puesta en funcionamiento en sede de Boldt S.A. como proveedor único de Lotería Nacional S.E. a partir del 13 de abril último, seguramente redundará en un incremento de los ingresos, además de fortalecer la imagen de liderazgo con la excelencia de recursos humanos, tecnología y los procedimientos utilizados en los procesos de captura, colocados al servicio de la entidad más importante del país.

Por último, confiamos en la consolidación de las diferentes líneas de negocios a partir de la incipiente estabilidad económica, la cual, de estabilizarse en el tiempo, nos proporcionará la herramienta necesaria para la expansión en el mercado.

Buenos Aires, 10 de junio de 2003

ING. ANTONIO EDUARDO TABANELLI

VICEPRESIDENTE

BOLDT S.A.

Estados contables intermedios

al 30 de abril de 2003

BOLDT S.A.

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Estados contables consolidados

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de origen y aplicación de fondos

Información complementaria:

Notas 1 a 16

Anexos A, B, C, E, F, G, H, I, J y K

Informe de los auditores sobre estados contables intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 12 de febrero de 2003

Presidente: Antonio Angel Tabanelli

Vicepresidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Directores titulares: Rosana Beatriz M. Tabanelli

Jorge Raúl Piqué

Mario F. Rodríguez Traverso

Guillermo José Eumann

Directores suplentes: Enrique E. Aldazabal

Jorge Alberto García

Ricardo González

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 12 de febrero de 2003

Síndicos titulares: Carlos Jorge Schulz

Jorge Eduardo Dietl

Armando Miguel Casal

Síndicos suplentes: Julián Martín

Jorge Asiain

Oscar Gutzweiler

Estados contables intermedios por el período comprendido entre el 1° de noviembre de 2002 y el 30 de abril de 2003 correspondientes al ejercicio económico Nº 61 presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Expresados en pesos sin centavos en poder adquisitivo del 28 de febrero de 2003 (Notas 2, 13 y 15 de los estados contables básicos)

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - Buenos Aires

Actividad principal: Servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 3 de noviembre de 1943

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 19 de abril de 2000

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 3 de noviembre de 2042

Composición del capital (Nota 6 estados contables básicos):

Acciones


Cantidad	Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una	Autorizado a realizar oferta pública	Suscripto	Integrado
		$	$	$
50.000.000	Ordinarias nominativas, no endosables de 1 voto cada una y valor nominal $ 1	50.000.000	50.000.000	50.000.000

Entes controlados (Nota 5 estados contables básicos y Anexo I)

Véase nuestro informe de fecha:

10 de junio de 2003

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)


	30/04/03	30/04/02		30/04/03	30/04/02
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	7.483.977	4.483.339	Cuentas por pagar	15.885.407	39.471.559
Inversiones	15.931.600	129.545	Préstamos	21.358.577	37.809.285
Créditos por ventas	29.158.904	70.258.247	Remuneraciones y cargas sociales	1.721.390	3.539.161
Otros créditos	12.043.634	16.161.039	Cargas fiscales	7.001.182	5.825.460
Bienes de cambio	9.799.985	6.550.157	Otros pasivos	2.433.934	7.056.119
Activos intangibles	1.573.298	1.573.297	Previsiones	395.395	426.182

Total del activo corriente	75.991.398	99.155.624	Total del pasivo corriente	48.795.885	94.127.766

			PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE			Préstamos	10.719.230	23.365.687
			Otros pasivos	-	665.507
Otros créditos	1.659.169	3.791.685
Inversiones	1.236.230	2.547.645	Total del pasivo no corriente	10.719.230	24.031.194
Bienes de uso	114.976.217	128.457.576
Activos intangibles	44.884.784	59.709.198	Total del pasivo	59.515.115	118.158.960

Total del activo no corriente	162.756.400	194.506.104	PARTICIPACION DE TERCEROS EN
			SOCIEDADES CONTROLADAS	50.418.272	44.668.793
			Subtotal	109.933.387	162.827.753
			PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	128.814.411	130.833.975

Total del activo	238.747.798	293.661.728	Total	238.747.798	293.661.728

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

10 de junio de 2003

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Vicepresidente en ejercicio

Contador Público (U.B.A.) de la presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/03	30/04/02


Ventas	82.376.380	121.681.540

Costo de servicios y productos vendidos	(60.962.197)	( 88.631.959)

Ganancia bruta	21.414.183	33.049.581

Gastos de comercialización	( 4.027.543)	( 5.775.019)

Gastos de administración	( 8.751.707)	( 13.109.398)

Subtotal	(12.779.250)	( 18.884.417)

Resultado de inversiones permanentes	( 117.579)	-

Resultado de explotación	8.517.354	14.165.164

Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por exposición a la inflación)	2.715.555	( 18.364.349)

Subtotal	11.232.909	( 4.199.185)

Otros ingresos y egresos	3.833.873	2.402.528

Subtotal	15.066.782	( 1.796.657)

Participación de terceros en resultados de sociedades
controladas	( 4.513.835)	( 794.533)

Ganancia/(Pérdida)ordinaria antes del impuesto a las ganancias	10.552.947	( 2.591.190)

Impuesto a las ganancias	( 6.465.753)	( 2.167.260)

Ganancia/(Pérdida)del período	4.087.194	( 4.758.450)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Vicepresidente en ejercicio

Contador Público (U.B.A.) de la presidencia

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/03	30/04/02
VARIACION DE LOS FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	10.508.611	3.856.456
Aumento de los fondos	12.906.966	756.428

Fondos al cierre del período	23.415.577	4.612.884

CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS

Ganancia/(Pérdida)ordinaria	4.087.194	(4.758.450)
Más (menos): Partidas que no representan erogación (origen)
de fondos
Amortizaciones de bienes de uso	15.212.353	15.086.925
Amortizaciones de activos intangibles	6.476.115	8.964.195
Resultado de inversiones permanentes	117.579	-
Aumento de previsiones	472.056	15.996
Recupero de previsiones	( 270.838)	-

Fondos originados en las operaciones	26.094.459	19.308.666

Disminución de créditos a corto plazo	16.064.278	44.664.405
Disminución de créditos a largo plazo	-	-
Disminución de bienes de uso	956.725	-
Disminución de bienes de cambio	-	4.340.635
Disminución de otros créditos a corto plazo	-	12.317.937
Aumento de deudas a corto plazo	-	-
Disminución de otros créditos a largo plazo	471.257	9.371.020
Variación participación de terceros	6.222.757	385.811
Diversos	-	119.616

Otras causas de origen de fondos	23.715.017	71.199.424

Total de orígenes de fondos	49.809.476	90.508.090

Aumento de otros créditos a corto plazo	1.141.275	-
Dividendos en efectivo	-	2.225.541
Disminución de deudas a corto plazo	13.509.644	47.271.005
Aumento de bienes de uso	16.547.805	10.047.502
Aumento de activos intangibles	40.663	520.027
Disminución de deudas a largo plazo	4.774.494	28.772.263
Aumento de bienes de cambio	873.605	-
Diversos	15.024	-
Aumento de inversiones permanentes	-	915.324

Total de aplicaciones de fondos	36.902.510	89.751.662

Aumento de los fondos	12.906.966	756.428

Las notas que se acompañan forman parte integrante de este estado.

Nota 1 - INFORMACION COMPLEMENTARIA

Los estados contables consolidados intermedios se presentan como información complementaria con el objeto de mejorar la interpretación de los estados contables básicos.

En consecuencia, las notas a los estados contables consolidados intermedios deben leerse conjuntamente con las notas a los estados contables básicos.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION

Los estados contables consolidados resultan de la acumulación de los estados contables de BOLDT S.A. y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2003 y 30 de abril de 2002.

Todos los saldos y transacciones entre las sociedades controladas han sido eliminados en el proceso de consolidación.

Nota 3 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

En cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables al 30 de abril de 2003 en forma anticipada las normas de exposición y medición contenidas en las Resoluciones Técnicas
N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1 a los estados contables básicos.

Las normas contables aplicadas para la preparación de los estados contables consolidados, en lo referente a unidad de medida y criterios de valuación y exposición, son los explicados en la Nota 2. a los estados contables básicos, no existiendo en las demás empresas que consolidan ningún rubro adicional que no se encuentre explicado en dicha nota.

Nota 4 - OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES VINCULADAS NO CONSOLIDADAS

La empresa vinculada no consolidada es Software Solution Providers S.A., cuyas operaciones y saldos se exponen en el Anexo I de los estados contables básicos.

Nota 5 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS


	Sociedades que poseen utilidades imponibles y ganancia mínima presunta: 30/04/03 30/04/02 Nombre de las empresas Cargo por impuestos Tasa nominal de Cargo por impuestos Tasa nominal de con utilidades $ impuesto $ impuesto Boldt S.A. 5.513.692 35% 1.170.030 35% Servicio para el Transporte de Información S.A. 522.041 35% 87.714 35% Netstar S.A. 246.604 35% 825.178 35% Sinca S.A. 5.657 35% 84.338 35% Formularios San Luis S.A. 177.759 35% - Total 6.465.753 2.167.260 Sociedades que poseen quebrantos impositivos acumulados y que pueden ser compensados con ganancias imponibles futuras: $ Prescripción Trilenium S.A. 1.849.801 2007

Nota 6 - EVOLUCION DE ACTIVOS Y PASIVOS SIGNIFICATIVOS

Las principales variaciones producidas en los rubros más significativos son:


Rubro
	30/04/03	30/04/02	Variación

Inversiones	15.931.600	129.545	15.802.055

Créditos por ventas	29.158.904	70.258.247	(41.099.343)

Bienes de uso	114.976.217	128.457.576	(13.481.359)

Activos intangibles	44.884.784	59.709.198	(14.824.414)

Cuentas por pagar corrientes	15.885.407	39.471.559	(23.586.152)

Préstamos corrientes	21.358.577	37.809.285	(16.450.708)

Préstamos no corrientes	10.719.230	23.365.687	(12.646.457)

Inversiones

La variación del rubro se debe al incremento de los fondos colocados en plazos fijos originados en un incremento de los ingresos.

Créditos por ventas

La variación de los créditos por ventas se produce principalmente por la reexpresión de los saldos del período anterior ($ 18.895.198) y en menor proporción porque durante el presente período Boldt S.A. ha mejorado los días en la calle de las cobranzas con sus clientes principalmente, con el Instituto de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires.

Nota 6 - EVOLUCION DE ACTIVOS Y PASIVOS SIGNIFICATIVOS (cont.)

Bienes de uso y Activos intangibles

La variación de bienes de uso y activos intangibles se debe fundamentalmente a la amortización de dicho rubro.

Cuentas por pagar corrientes

La variación se debe principalmente a la reexpresión de los saldos del período anterior
($ 10.615.449) y a la cancelación de los principales proveedores de Netstar S.A. por haber finalizado el contrato, de S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - UTE por haber mejorado su flujo de fondos al igual que Boldt S.A. y a la cancelación y renegociación de las deudas de Trilenium SA. con su proveedor IGT.

Préstamos corrientes

La variación se debe principalmente a la reexpresión de los saldos del período anterior
($ 10.168.400) y en menor medida a las cancelaciones que se fueron realizando.

Préstamos no corrientes

La disminución se debe a la reexpresión de los saldos del período anterior ($ 6.283.950) y a la transformación de préstamos no corrientes en corrientes.

Nota 7 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Con motivo del contrato de fideicomiso indicado en la Nota 9 a los estados contables básicos, Boldt S.A. debía mantener una Cuenta de Garantía en forma permanente durante toda la vigencia del mismo, la que se establecía originalmente en la suma de Dólares Estadounidenses equivalente a dos veces la Cuota Ordinaria y a dos (2) veces los intereses que correspondan a un Ejercicio de Intereses Regular, incluyendo la totalidad de impuestos presentes o futuros aplicables al pago de Cuota Ordinaria o al pago de los intereses.

Como consecuencia de la cancelación anticipada de cuotas y a los efectos de la integración de la Suma Máxima de Garantía en ocasión de pagos del Instituto que tengan lugar a partir del 16 de mayo de 2002, el Fiduciario deberá tener en cuenta lo siguiente:

Nota 7 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (cont.)

durante el mes de junio de 2002, la Suma Máxima de Garantía queda definida como la suma de Pesos equivalente a una Cuota Ordinaria recalculada a la fecha del pago del Instituto por aplicación del CER, y la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el Contrato de Préstamo Sindicado (CPS), con más los impuestos presentes o futuros de aplicación;
durante el mes de julio de 2002, la Suma Máxima de Garantía queda definida como la suma de Pesos equivalente a dos (2) veces la Cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a dos (2) veces la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el CPS, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación;
a partir del mes de agosto de 2002, el Fiduciario deberá, en ocasión de los pagos del Instituto, realizar aquellas retenciones que le permitan mantener en el Fideicomiso y como Suma Máxima de Garantía, los Pesos equivalentes a dos (2) veces la cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a dos (2) veces la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el CPS, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación. Si el Instituto pagare después de la fecha establecida para el vencimiento de los servicios de un mes, entonces, el fiduciario deberá mantener, adicionalmente a la Suma Máxima de Garantía, los Pesos equivalentes a una Cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a una (1) vez la cuota de Intereses Compensatorios que vencen en el mes en el que paga el Instituto, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación.

b) Con motivo de un préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso celebrado entre el Banco Sudameris Arg. S.A. y Trilenium S.A. originalmente por u$s 4.000.000, esta última no podrá disponer, vender, ceder en propiedad, en garantía, fiduciariamente o en usufructo o uso, hipotecar o gravar de alguna manera, dar en leasing, transferir o, de cualquier otro modo enajenar, ya sea mediante una transacción o una serie de transacciones, una parte sustancial de los activos actuales o futuros sin conformidad del banco.

c) Con el objeto de garantizar el préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso informado en Nota 10 a los estados contables básicos de Trilenium S.A., dicha sociedad mantiene como garantía la recaudación del valet parking por $ 32.768.

d) Para garantizar el préstamo prendario (informado en Nota 8 a los estados contables básicos de Trilenium S.A.), se encuentra al cierre como garantía parte de las últimas cobranzas al Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires por $ 535.913.

Nota 7 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (cont.)

e) Con fecha 5 de junio de 2002 Boldt S.A. constituyó una prenda comercial hasta la suma de
$ 600.000 sobre el flujo de fondos provenientes de las cobranzas por los servicios brindados al Instituto Provincial de Loterías y Casinos de Bs. As. en garantía del cumplimiento de la financiación otorgada por el proveedor Gtech.

Nota 8 - GRAVAMENES SOBRE ACTIVOS

Con fecha 14 de julio de 2000, Trilenium S.A. celebró un contrato de mutuo con garantía hipotecaria para la financiación de la adquisición de un lote de terreno y su posterior acondicionamiento y/o remodelación para ser explotado como playa de estacionamiento con el Banco CMF S.A., por u$s 4.500.000,00 que, de acuerdo a los términos originales del contrato, debían cancelarse en un plazo de cinco años, con un año de gracia, mediante el pago, a partir del 14 de agosto de 2001, de cuotas de capital iguales y consecutivas más intereses. La deuda asciende al 30 de abril de 2003 a $ 4.447.757 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia y pasando la tasa de interés aplicada al 6%).

La hipoteca en primer grado y primer lugar de privilegio se constituye sobre siete lotes donde se construyó la playa de estacionamiento.

Nota 9 - GARANTIAS RESPALDATORIAS DE DEUDAS Y AVALES OTORGADOS

a) Con fecha 27 de abril de 2001, Trilenium S.A. constituyó un contrato de cesión fiduciaria a favor de Administraciones Fiduciarias S.A., según el cual cederá en garantía a los bancos la totalidad de los derechos de cobro de toda suma adeudada por el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires bajo los artículos décimo octavo y décimo noveno del contrato celebrado el 26 de enero de 1999. Los derechos cedidos comprenden expresamente pero no se limitan a:

Toda suma a ser pagada por el Instituto en virtud de los artículos mencionados.
Cualquier suma de dinero que por cualquier motivo el Instituto adeude en relación a los artículos mencionados.
Cualquier indemnización por incumplimiento de las obligaciones asumidas por el Instituto bajo el título segundo y los artículos mencionados.

Nota 9 - GARANTIAS RESPALDATORIAS DE DEUDAS Y AVALES OTORGADOS (cont.)

Todos los derechos y compensaciones que puedan corresponder ante un evento cualquiera de modificación, rescisión, cancelación, terminación anticipada.
Toda otra suma de dinero, derecho, indemnización, acción o reclamo presente o futuro que pudiera corresponderle distinto a los enumerados.

b) Trilenium S.A. constituyó como garantía adicional sobre el préstamo indicado en Nota 9, un contrato de fideicomiso mediante el cual se transmite a Metro Holding S.A. la propiedad fiduciaria de la totalidad de los fondos provenientes de la cobranza y/o recaudación de la playa de estacionamiento. El beneficiario de dicho fideicomiso es Banco CMF S.A. quien recibirá los fondos resultantes de la cobranza de manos del fiduciario.

c) Boldt S.A. otorgó fianzas para avalar las deudas contraídas y a contraer por Trilenium S.A. según el siguiente detalle:

Beneficiario Monto en $

Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. 253.233

Air Data - The Capital Corporation 1.225.004

IGT 1.263.809

Sudameris 2.970.766

Creditanstalt Leasing 155.969

Scotiabank 865.186

Piano 572.442

Sudameris Argentina S.A. 2.757.234

Galicia Uruguay S.A. 8.961.431

Nota 10 - TASA DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION PARA DEUDAS NO CORRIENTES


			Capital
Rubro	Deudor		más indexación

Préstamos

Banco CMF S.A.	Trilenium S.A.	2.872.204
Sudameris Arg. S.A.	Trilenium S.A.	1.788.256
Galicia Uruguay S.A.	Trilenium S.A.	4.633.228
Sudameris Arg. S.A.	Trilenium S.A.	1.425.542

Los préstamos devengan el CER más intereses al 30 de abril de 2003 a la tasa del 8% para los préstamos comunes y del 6% para el hipotecario.

Nota 11 - CONTINGENCIAS NO CONTABILIZADAS

No existen situaciones significativas a la fecha de los estados contables, que no hayan sido contabilizadas.

Nota 12 - CAMBIOS EN NORMAS CONTABLES

No existen cambios en normas contables.

Nota 13 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA

A continuación se incluye en forma resumida la información contable reexpresada en moneda homogénea al 30 de abril de 2003, en cumplimiento de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Nota 13 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 7.483.977

Inversiones 15.931.600

Créditos por ventas 29.158.904

Otros créditos 12.043.634

Bienes de cambio 9.799.985

Activos intangibles 1.532.236

Total activo corriente 75.950.336

ACTIVO NO CORRIENTE

Otros créditos 1.659.169

Inversiones 1.236.230

Bienes de uso 112.072.450

Activos intangibles 43.695.127

Total activo no corriente 158.662.976

Total activo 234.613.312

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 15.885.407

Préstamos 21.358.577

Remuneraciones y cargas sociales 1.721.390

Cargas fiscales 7.001.182

Otros pasivos 2.433.934

Previsiones 395.395

Total pasivo corriente 48.795.885

Nota 13 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

PASIVO NO CORRIENTE

Préstamos 10.719.230

Total pasivo no corriente 10.719.230

Total del pasivo 59.515.115

PARTICIPACION DE TERCEROS EN

SOCIEDADES CONTROLADAS 48.981.500

Subtotal 108.496.615

PATRIMONIO NETO 126.116.697

Total 234.613.312

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas 80.705.931

Costo de servicios y productos vendidos ( 59.678.193)

Ganancia bruta 21.027.738

Gastos de comercialización,

gastos de administración y otros ingresos y egresos ( 8.987.285)

Subtotal 12.040.453

Resultado de inversiones permanentes ( 27.541)

Resultados financieros y resultados por

exposición a la inflación 3.281.098

Subtotal 15.294.010

Participación de terceros en resultados

de sociedades controladas ( 4.294.407)

Ganancia antes del impuesto a las ganancias 10.999.603

Impuesto a las ganancias ( 6.354.794)

Ganancia del período 4.644.809

Nota 14 - HECHOS POSTERIORES

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente período.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

por el período finalizado al 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)



	30/04/03	30/04/02		30/04/03	30/04/02
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Anexo G y Nota 2.3.1)	6.450.981	2.913.897	Cuentas por pagar (Nota 3.4)	14.621.312	34.492.276
Inversiones (Anexo C y Notas 2.3.1 y 2.3.2)	12.227.436	119.581	Préstamos (Nota 3.5.1)	8.373.977	22.807.352
Créditos por ventas (Nota 3.1)	24.200.403	59.662.938	Remuneraciones y cargas sociales	927.621	1.869.419
Otros créditos (Nota 3.2.1)	8.579.838	13.521.102	Cargas fiscales (Nota 3.6)	6.197.205	3.751.848
Bienes de cambio (Nota 3.3)	9.010.375	5.384.343	Otros pasivos (Nota 3.7.1)	2.338.505	8.215.389
Activos intangibles (Anexo B y Nota 2.3.6)	1.573.298	1.573.298	Previsiones (Anexo E y Nota 2.3.7)	196.141	57.896

			Total del pasivo corriente	32.654.761	71.194.180
Total del activo corriente	62.042.331	83.175.159

			PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE			Préstamos (Nota 3.5.2)	-	6.381.271
			Otros pasivos (Nota 3.7.2)	-	665.504
Otros créditos (Nota 3.2.2)	-	12.720
Inversiones (Anexo C y Nota 2.3.4)	54.423.365	61.411.953	Total del pasivo no corriente	-	7.046.775
Bienes de uso (Anexo A y Nota 2.3.5)	23.793.026	35.156.834
Activos intangibles (Anexo B y Nota 2.3.6)	21.821.563	32.653.665	Total del pasivo	32.654.761	78.240.955

Total del activo no corriente	100.037.954	129.235.172	Participación de terceros	611.113	3.335.401

			PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	128.814.411	130.833.975

Total del activo	162.080.285	212.410.331	Total	162.080.285	212.410.331

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)


	Período finalizado el
	30/04/03	30/04/02


Ventas netas	55.719.493	82.122.223

Costo de servicios y productos vendidos (Anexo F)	(45.617.074)	(63.740.324)

Ganancia bruta	10.102.419	18.381.899

Gastos de comercialización (Anexo H)	( 2.604.656)	( 3.699.710)

Gastos de administración (Anexo H)	( 4.523.026)	( 6.729.899)

Subtotal	2.974.737	7.952.290

Resultado de inversiones permanentes	4.853.064	2.852.945

Resultado de explotación	7.827.801	10.805.235

Otros ingresos y egresos netos (Nota 4.2)	53.840	2.946.643

Participación de terceros	34.009	810.318

Subtotal	7.915.650	14.562.196

Resultados financieros y por tenencia (incluyendo
el resultado por exposición a la inflación) (Nota 4.1)	1.685.237	(18.150.615)

Ganancia/(Pérdida) ordinaria antes del impuesto a las ganancias	9.600.887	( 3.588.419)

Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.8)	( 5.513.693)	( 1.170.031)

Ganancia/(Pérdida) del período	4.087.194	( 4.758.450)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

por el período finalizado el 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)



	Aportes de los propietarios				Ganancias reservadas		Total del patrimonio neto
								Período finalizado el
		Capital suscripto	Ajuste de capital	Total	Reserva legal	Resultados no asignados		30/04/03	30/04/02

Saldos al inicio del ejercicio		50.000.000	59.913.191	109.913.191	7.695.343	7.118.683		124.727.217	137.817.966

Dividendos en efectivo									( 2.225.541)

Ganancia/(Pérdida) del período según el estado de resultados		-	-	-	-	4.087.194		4.087.194	( 4.758.450)

Saldos al cierre del período		50.000.000	59.913.191	109.913.191	7.695.343	11.205.877		128.814.411	130.833.975

Notas:

(1) La cuenta “Capital suscripto” se expone a su valor nominal por razones legales, incluyéndose la diferencia entre el mismo y su valor en moneda de cierre en la respectiva cuenta complementaria de ajuste.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS INTERMEDIO


	Período finalizado el
	30/04/03	30/04/02
VARIACION DE LOS FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	6.669.061	2.619.974

Aumento de los fondos	12.009.356	413.504

Fondos al cierre del período	18.678.417	3.033.478

CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS

Ganancia/(Pérdida) ordinaria	4.087.194	(4.758.450)
Más (menos): Partidas que no representan aplicación (origen) de fondos
Amortizaciones de bienes de uso	6.499.587	7.955.787
Amortizaciones de activos intangibles	4.705.351	6.080.749
Resultado de inversiones permanentes	( 4.853.064)	( 2.852.945)
Aumento de previsiones	467.183	15.996
Recupero de previsiones	( 135.419)	-

Fondos originados en las operaciones	10.770.832	6.441.137

Disminución de inversiones permanentes	12.649.617	6.506.512
Disminución de bienes de uso	367.409	-
Disminución de otros créditos a largo plazo	424.571	34.981
Disminución de créditos por ventas a corto plazo	10.859.944	30.455.844
Disminución de bienes de cambio	-	3.784.974
Variación participación de terceros	-	1.092.090
Disminución de otros créditos a corto plazo	-	8.216.006
Aumento de deudas a corto plazo	-	-

Otras causas de origen de fondos	24.301.541	50.090.407

Total de orígenes de fondos	35.072.373	56.531.544

Aumento de bienes de cambio	866.134	-
Disminución de deudas a corto plazo	15.019.012	31.478.741
Disminución de deudas a largo plazo	1.876.468	12.133.373
Dividendos en efectivo	-	2.225.541
Aumento de bienes de uso	2.327.199	9.220.114
Aumento de activos intangibles	40.663	520.027
Aumento de otros créditos a corto plazo	1.396.161	-
Aumento inversiones permanentes	-	540.244
Variación participación de terceros	1.537.380	-

Total de aplicaciones de fondos	23.063.017	56.118.040

Aumento de los fondos	12.009.356	413.504

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

Boldt S.A. brinda servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones. A través de sus empresas controladas, vinculadas y participadas, Boldt S.A. opera en actividades de procesamiento de datos; telecomunicaciones; sistematización de apuestas y recaudación de juegos de azar; explotación de salas de juego; desarrollo e instalación de sistemas informáticos; actividades de entretenimiento, hoteleras y afines; de gestión y conservación de catastros; construcción y explotación de playas de estacionamiento; etc. En el Anexo C se incluye una lista de las sociedades en las que Boldt S.A. participa, con una descripción de sus actividades principales.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

En cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 en forma anticipada las normas de exposición y medición contenidas en las Resoluciones Técnicas
N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1. Dichas resoluciones, de acuerdo a normas contables profesionales vigentes tienen vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1° de julio de 2002.

La Resolución General N° 434/03 difiere la aplicación obligatoria para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2003.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

Las normas contables profesionales establecen que la información contable debe ser presentada en moneda homogénea cuando exista un contexto de inestabilidad monetaria en el país.

La profesión contable consideró que durante el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 la moneda argentina era estable y, en consecuencia, no se requería ajuste por inflación para las transacciones efectuadas en dicho período.

El 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional dictó el Decreto 1269/2002, estableciendo que los estados contables debían reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en función de la crisis económica e inestabilidad monetaria que atravesaba el país. Con fecha 20 de marzo de 2003 emite el Decreto 664/2003, considerando que la economía argentina había ingresado en la senda de la recuperación, habiendo logrado un marco de estabilidad y decidiendo entonces suspender el ajuste por inflación a partir del 1° de marzo de 2003.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.1) Unidad de medida (cont.)

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a través de la “Comunicación vinculada con la sanción del Decreto 664/2003”, fija su posición respecto que en el país no existe un contexto de estabilidad monetaria y, consecuentemente, ratifica lo dispuesto en la Resolución MD 3/2002 que requiere la presentación de información contable en moneda homogénea a partir del 1° de enero de 2002.

Los organismos de contralor concuerdan con el criterio de considerar que no se requiere ajuste por inflación por el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 y en el reinicio del ajuste a partir del 1 de enero de 2002. Sin embargo, el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores establecen que el procedimiento de ajuste por inflación debe ser suspendido a partir del 1 de marzo de 2003.

La información contable se presenta según lo requerido por las normas legales vigentes y, en tal sentido, los estados contables principales se han ajustado por inflación hasta el 28 de febrero de 2003 únicamente. Asimismo, en Nota 15 se expone la información contable reexpresada al 30 de abril de 2003, a fin de dar cumplimiento a las normas contables profesionales vigentes.

A los efectos de la reexpresión de la información contable en moneda homogénea, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6, modificada por las Resoluciones Técnicas N° 17 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 12 de la FACPCE.

Las inversiones con vencimiento o posibilidad de realización inmediata son consideradas como fondos en el Estado de origen y aplicación de fondos.

A efectos de presentar la información en moneda homogénea y facilitar su comparabilidad, los importes correspondientes a los estados contables de igual período del ejercicio anterior han sido reexpresados por aplicación de la metodología mencionada en el punto anterior.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.2) Criterios de exposición (cont.)

La Sociedad es controlante en los términos del inc. 1° art. 33, Ley N° 19550 (t.o.1984) de Sinca S.A., Servicios para el Transporte de Información S.A. (S.P.T.I.S.A.), Netstar S.A., Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E., Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. y Formularios San Luis S.A.. Por tal motivo se presentan como información complementaria estados contables consolidados, aplicando las normas de la R.T. N° 4 de la F.A.C.P.C.E., los cuales incluyen la información correspondiente a Trilenium S.A., sociedad respecto de la cual se tiene una participación del 50%.

En los estados contables al 30 de abril de 2003, las participaciones en negocios conjuntos se valúan y exponen de acuerdo a lo requerido por la RT N° 14 de la FACPCE.

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables son los siguientes:

2.3.1) Moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera y detallados en el Anexo G se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del período aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a dicha fecha.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea diferencia de cambio generadas por activos y generadas por pasivos, según corresponda, del estado de resultados.

2.3.2) Inversiones corrientes

Acciones: a su valor de cotización menos gastos estimados de venta y de previsión por desvalorización al 30 de abril de 2003.

Colocaciones a plazo fijo: a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

2.3.3) Bienes de cambio

Productos en proceso: a su costo de reproducción.

Materias primas, repuestos y materiales: a su costo de reposición.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.3) Bienes de cambio (cont.)

El valor de los bienes de cambio considerado en su conjunto no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3.4) Inversiones permanentes

Participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa:

Software Solution Providers S.A. fue valuada al costo de compra ajustado previsionando éste hasta alcanzar el valor patrimonial proporcional de la participación determinada según estados contables al 30 de abril de 2003.

En Servipark S.A. se tomó el costo ajustado, previsionando éste hasta alcanzar el valor patrimonial proporcional de la participación determinado según los estados contables intermedios al 31 de marzo de 1999.

Parking Colón S.A. y Paseo Bristol S.A. fueron valuadas a su costo de adquisición, reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1 previsionando éste hasta alcanzar su valor histórico.

Las participaciones en negocios conjuntos (Boldt S.A. - IVISA - U.T.E., Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. y Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.) se valúan y exponen de acuerdo a lo requerido por la R.T. N° 14 de la FACPCE.

La participación en la Unión Transitoria de Empresas mantenida con IVISA se basa en cifras que surgen de estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 que no han sido suscriptos por sus representantes legales y que no se adjuntan a la presentación de los estados contables de la sociedad.

Inversiones permanentes en sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa radicadas en el país:

Se han valuado al valor patrimonial proporcional de la inversión determinado en base a estados contables intermedios de las sociedades emisoras, que se detallan más abajo, preparados siguiendo normas contables similares a las utilizadas por la Sociedad.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.4) Inversiones permanentes (cont.)


Sociedades emisoras	Estados contables por el período cerrado el		Participación directa en el capital
	30/04/03	30/04/02	30/04/03	30/04/02

Sinca S.A.	30/04/03	30/04/02	84%	84%
S.P.T.I. S.A.	30/04/03	30/04/02	80%	80%
Trilenium S.A.	30/04/03	30/04/02	50%	55,46%
Netstar S.A.	30/04/03	30/04/02	99%	99%
Formularios San Luis S.A.	30/04/03	30/04/02	94,9644%	94,9644%

2.3.5) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición, reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1 neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes.

Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada.

2.3.6) Activos intangibles

Criterio general:

Se han valuado a su costo original reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1.

Las amortizaciones de dichos activos han sido calculadas por el método de la línea recta, aplicando tasas suficientes para extinguir sus valores al término de los correspondientes plazos establecidos.

El rubro está compuesto principalmente por los siguientes conceptos:

2.3.6) Activos intangibles (cont.)

Desarrollo de nuevos negocios

Corresponde principalmente a los costos incurridos en la etapa previa a la puesta en marcha de nuevos proyectos y nuevas modalidades de juego de acuerdo al siguiente detalle:

a) Gastos incurridos con motivo del acuerdo firmado con el Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires, por el cual este instituto encomendó a la sociedad Trilenium S.A. la construcción de un casino en la localidad de Tigre. (Valor residual: $ 2.146.906). Se comenzó a amortizar en diciembre de 1999 hasta octubre de 2009.

b) Gastos de instalación para la captación de apuestas en la Provincia de Misiones. (Valor residual:
$ 328.047). Se amortiza hasta mayo de 2005.

c) Gastos de desarrollo de un sistema de gestión para obras sociales y prepagas y de un sistema de administración de farmacias (Valor residual: $ 3.792.319). Se amortiza en 36 meses a partir de enero 2001.

Gastos preoperativos y de lanzamiento de tragamonedas:

Corresponden principalmente a los gastos administrativos y de organización incurridos por la empresa para dar comienzo a sus actividades comerciales relacionadas con el contrato celebrado con el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Pcia. de Bs. As. (Valor residual: $ 2.355.404). Se amortiza hasta octubre de 2009.

Llave de negocio:

Al momento de adquirirse participaciones permanentes en otras sociedades, la Sociedad aplicó el método del valor patrimonial proporcional sobre los estados contables de las sociedades emisoras a esa fecha o a la fecha más cercana a la misma, a efectos de compararlo con el monto de la inversión.

En los casos en que el monto de la inversión difería del valor patrimonial proporcional aplicado sobre los estados contables de las sociedades adquiridas, se procedió según se explica en el párrafo siguiente.

2.3.6) Activos intangibles (cont.)

Llave de negocio (cont.)

Los excesos no imputados del monto de la inversión sobre el valor patrimonial proporcional se computaron como valor llave de negocio y corresponden a la adquisición de la sociedad controlada Software de Juegos S.A. (fusionada con Boldt S.A.).

Los defectos no imputados del costo sobre el valor proporcional correspondiente a la inversión en Formularios San Luis S.A., serán diferidos como llave negativa durante el plazo remanente de la promoción industrial de la que es beneficiaria esa sociedad.

2.3.7) Previsiones

Deducidas del activo:

Para deudores incobrables: se constituye sobre los saldos de clientes en gestión judicial y sobre aquellos saldos con más de 180 días de vencidos, no considerados cobrables.

Para desvalorización de inversiones: se constituye para regularizar las inversiones que se registran al costo ajustado con el límite del valor patrimonial proporcional o de su costo histórico.

Para desvalorización de bienes de cambio: se constituye en base al posible valor de realización de los bienes. (Ver Nota 10)

Incluidas en el pasivo:

Para juicios: en base a informes de los abogados de la empresa y experiencias en juicios similares con sentencia.

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuados por la empresa.

2.3.8) Impuesto a las ganancias

La compañía ha calculado el efecto del impuesto a las ganancias en base a las tasas vigentes al 30 de abril de 2003 y 30 de abril de 2002 sobre los resultados imponibles.

Se ha constituido una provisión para el impuesto a las ganancias por $5.513.693 y $ 1.170.031 con cargo a resultados por los períodos cerrados el 30 de abril de 2003 y 2002 respectivamente.

El impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) fue establecido con efecto a partir de los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el IGMP constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto determinado a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias determinado, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

No se ha constituido una provisión para el impuesto a la ganancia mínima presunta dado que el impuesto a las ganancias resultó superior al mismo.

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

3.1. Créditos por ventas


	30/04/03	30/04/02

Deudores por ventas

Comunes

en moneda nacional 22.595.740 55.492.449

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 587.410 228.483

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 348.644 1.124.143

Valores a depositar - 196.804

Morosos

Comunes 652.984 913.025

Documentados

en moneda nacional 17.631 24.117

Subtotal - Transporte 24.202.409 57.979.021

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.1. Créditos por ventas (cont.)


	30/04/03	30/04/02

Subtotal - Transporte 24.202.409 57.979.021

Menos:

Previsión para deudores incobrables (Anexo E y Nota 2.3.7) ( 670.615) ( 937.142)

Subtotal 23.531.794 57.041.879

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 668.609 960.061

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. - 374.846

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. - 1.286.152

24.200.403 59.662.938

3.2. Otros créditos

3.2.1. Corrientes

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 1.619.725 8.418.888

Créditos por impuestos 216.358 775.173

Deudores por venta de acciones

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) - 172.557

Deudores varios 131.055 170.083

Deudores hipotecarios

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 676.800 -

Depósitos en garantía (Nota 11) 2.867.297 -

Gastos pagados por adelantado 166.343 255.014

Anticipos a proveedores

en moneda nacional 181.388 263.546

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 152.920 177.523

Ahorro obligatorio Ley N° 23256 2.975 4.069

Diversos

en moneda nacional 599.307 643.937

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 4.290 24.196

Subtotal 6.618.458 10.904.986

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 563.854 404.170

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. 36.856 138.651

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 1.360.670 2.073.295

8.579.838 13.521.102

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.2. Otros créditos (cont.)

3.2.2. No corrientes


	30/04/03	30/04/02

Diversos - 12.720

12.720

3.3. Bienes de cambio (Nota 2.3.3)

Productos terminados 3.759 -

Productos en proceso 315.159 480.413

Materias primas y materiales 5.198.562 3.196.358

Repuestos 4.010.269 2.461.132

Bienes de gastronomía 12.179 -

Bienes de cambio en tránsito 3.920 274.009

Anticipo a proveedores

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 9.902 89.047
en moneda nacional 262.159 112.687

Subtotal 9.815.909 6.613.646

Menos:

Previsión para desvalorización de bienes de cambio (Anexo E y

Nota 2.3.7) ( 1.064.701) ( 1.431.183)

Subtotal 8.751.208 5.182.463

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 259.167 174.985

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. - 26.895

9.010.375 5.384.343

3.4. Cuentas por pagar

Comunes

en moneda nacional 4.231.406 11.720.143

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 4.591.948 4.441.304

Documentadas

en moneda nacional 69.225 -

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 198.543 7.133.484

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 4.327.314 8.726.334

Subtotal 13.418.436 32.021.265

Saldos Boldt S.A. - IVISA - U.T.E. 1.077.693 1.219.687

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. 1.727 583.596

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 123.456 667.728

14.621.312 34.492.276

3.5) Préstamos

3.5.1. Bancarios corrientes

Documentados

en moneda nacional

sin garantía - 3.487.791

con garantía (Nota 8) 6.341.361 10.312.500

utilización depósito en garantía - ( 2.641.661)

en moneda extranjera

sin garantía (Anexo G y Nota 2.3.1) 274.520 396.815

Adelantos en cuenta corriente 11.881 10.531.149

Financieros

en moneda nacional - 720.758

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) 1.746.215 -

8.373.977 22.807.352

3.5) Préstamos (cont.)

3.5.2. Bancarios no corrientes

en moneda extranjera

sin garantía (Anexo G y Nota 2.3.1) - 396.815

en moneda nacional

con garantía - 5.984.456

6.381.271

3.6. Cargas fiscales

Impuesto al valor agregado a pagar 912.383 147.818

Impuesto a las ganancias a pagar 4.646.134 -

Plan de facilidades 16.331 2.278.230

Impuesto a los ingresos brutos 230.760 149.156

Retenciones y percepciones a pagar 321.530 1.017.214

Diversos 27.818 10.928

Subtotal 6.154.956 3.603.346

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 42.124 91.388

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. - -

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 125 57.114

6.197.205 3.751.848

3.7. Otros pasivos

3.7.1. Corrientes

Deudas por compra de acciones e integraciones

de capital

en moneda nacional 102.750 1.371.637

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.1) - 172.013

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5) 1.522.215 6.114.754

Acreedores varios 497.104 -

Diversos 8.487 9.641

Subtotal 2.130.556 7.668.045

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 175.162 454.419

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. 21.987 92.925

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 10.800 -

2.338.505 8.215.389

3.7. Otros pasivos (cont.)

3.7.2. No corriente

Llave Formularios San Luis S.A. (Nota 2.3.6) - 665.504

665.504

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1. Resultados financieros y por tenencia (incluyendo el resultado por

exposición a la inflación)

4.1.1. Resultados financieros generados por activos

Resultado por exposición a la inflación 710.985 ( 3.756.389)

Intereses ganados 1.338.670 836.249

Diferencias de cambio ( 414.543) 1.582.855

Descuentos obtenidos 129.897 18.133

Resultado por tenencia de bienes de cambio 52.282 -

Diversos

4.1.2. Resultados financieros generados por pasivos

Resultado por exposición a la inflación ( 322.990) 594.565

Intereses impositivos ( 87.713) ( 108.303)

Intereses comerciales (1.048.236) ( 542.410)

Intereses a bancos e instituciones financieras ( 450.776) ( 4.365.742)

Diferencias de cambio 2.279.718 (10.107.243)

Actualizaciones por el Coeficientes de Estabilización de Referencia (CER) ( 450.620) -

Diversos ( 19.054) ( 33.959)

Subtotal 1.717.620 (15.882.244)

Saldos Sociedad del Estado - Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. 2.095 ( 2.342.660)

Saldos Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. ( 3.061) 304.853

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. ( 31.417) ( 230.564)

Total 1.685.237 (18.150.615)

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont)

4.2. Otros ingresos y egresos netos

Otros ingresos

Resultado negociación de plazo fijo - 516.616

Crédito fiscal ley competitividad 48.225 173.220

Resultado venta acciones 62.040 130.461

Alquileres ganados 96.320 162.986

Recupero de gastos 261.756 437.110

Comisiones por avales otorgados 487.993 614.398

Amortización llave 332.752 332.751

Resultado cancelación deudas fiscales con bonos 34.342 192.379

Recupero provisión impuesto a las ganancias - 350.847

Diversos 240.514 129.443

Subtotal 1.563.942 3.040.211

Otros egresos

Previsión desvalorización de acciones ( 388.178) -

Pérdida crédito fiscal por venta exenta ( 19.788) ( 30.062)

Resultado venta de acciones (1.099.282) -

Diversos ( 18.779) ( 20.299)

Subtotal (1.526.027) ( 50.361)

Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 135.419 ( 114.906)

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E. ( 119.494) 71.699

Otros ingresos y egresos netos 53.840 2.946.643

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTRO-LADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550)

a) Los créditos, deudas y operaciones con las sociedades del título al cierre de los períodos que se indican, se presentan en el Anexo I.

b) La participación en sociedades controladas y vinculadas se detalla en el Anexo J.

c) De acuerdo con las normas de la C.N.V., se presenta el Anexo K, con información sobre los estados contables de las sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa.

Nota 6 - ESTADO DE CAPITALES

6.1. Capital social

El Capital suscripto e integrado asciende al 30 de abril de 2003 a $ 50.000.000.

El aumento de capital por $ 10.000.000 de $ 40.000.000 a $ 50.000.000, dispuesto por resolución de la Asamblea General Ordinaria de accionistas celebrada el 8 de febrero de 2001, fue aprobado y autorizado a realizar oferta pública por parte del organismo de control el 18 de julio de 2002 según Resolución N° 14258.

6.2. Evolución del capital

El capital social correspondiente a los tres últimos ejercicios/períodos ha evolucionado como sigue:

Cierre de ejercicio/período $

31.10.01 50.000.000

31.10.02 50.000.000

30.04.03 50.000.000

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos

a) Monto total de las colocaciones de fondo sin plazo establecido - 119.581

b) Monto total de las colocaciones de fondos a vencer 12.227.436 -

Total de colocaciones de fondos 12.227.436 119.581

Las colocaciones de fondos devengan intereses a diversas tasas entre el 18% y el 25% anual al 30 de abril de 2003.

Las colocaciones de fondos al 30 de abril de 2002 devengan intereses a una tasa del 6,5%.

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.2) Créditos

a) Monto total de los créditos de plazo vencido


Hasta 3 meses	12.438.171	16.146.225
Entre 3 y 6 meses	517.754	21.027.427
Entre 6 y 9 meses	35.372	10.709.141
Entre 9 y 12 meses	1.151.705	354.233
Entre 1 y 2 años	220.360	177.542
Entre 2 y 3 años	256.095	320.603
Entre 3 y 4 años	192.517	237.841
Entre 4 y 5 años	2.975	4.069

	14.814.949	48.977.081

b) Monto total de los créditos sin plazo 6.660.465 4.894.425

c) Monto total de los créditos a vencer


Hasta 3 meses	11.473.918	19.351.424
Entre 3 y 6 meses	218.611	238.244
Entre 6 y 9 meses	169.475	61.810
Entre 9 y 12 meses	113.438	598.198
Entre 1 y 2 años	-	12.720

	11.975.442	20.262.396

Total de créditos	33.450.856	74.133.902

Existen créditos que devengan intereses a diversas tasas entre el 17% y el 41% anual al 30 de abril de 2003.

Al 30 de abril de 2002 existieron créditos que devengaron intereses a diversas tasas entre el 15% y el 100% anual.

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.3) Deudas


a) Monto de las deudas con plazo vencido
Hasta 3 meses	2.883.952	17.945.649
Entre 3 y 6 meses	18.419	4.922.616
Entre 6 y 9 meses	11.400	2.979.800
Entre 9 y 12 meses	1.215	135.057
Entre 1 y 2 años	321.465	1.656

	3.236.451	25.984.778

b) Monto total de las deudas sin plazo	3.735.705	7.063.519


c) Monto total de las deudas a vencer
Hasta 3 meses	12.052.431	12.682.268
Entre 3 y 6 meses	4.071	1.480.584
Entre 6 y 9 meses	-	792.391
Entre 9 y 12 meses	5.055.985	325.392

	17.112.487	15.280.635

Total de deudas	24.084.643	48.328.932

Al 30 de abril de 2003 existen deudas que devengan intereses a una tasa del 41% anual.

Al 30 de abril de 2002 existieron deudas que devengaron intereses a diversas tasas entre el 6% y el 44%.

7.4) Préstamos


a) Monto total de los préstamos sin plazo	1.720.200	683.938

b) Monto total de los préstamos a vencer
Hasta 3 meses	2.773.797	14.912.855
Entre 3 y 6 meses	2.841.354	2.081.027
Entre 6 y 9 meses	901.366	2.564.766
Entre 9 y 12 meses	137.260	2.564.766
Entre 1 y 2 años	-	6.182.863
Entre 2 y 3 años	-	198.408

	6.653.777	28.504.685

Total de préstamos	8.373.977	29.188.623

7.4) Préstamos (cont.)

Al 30 de abril de 2003 los préstamos locales devengan el CER más la tasa máxima de interés del 8%, los préstamos del exterior devengan intereses a tasa Libor más 1,5% y los préstamos financieros en U$S devengan un interés del 6% anual.

Al 30 de abril de 2002 los préstamos devengaron intereses a diversas tasas entre el 15% y el 97,5% anual.

Nota 8 - PRESTAMO SINDICADO - RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

Con fecha 21 de octubre de 1999 se obtuvo un préstamo sindicado del HSBC Bank Argentina S.A., Banco Francés S.A., Scotiabank Quilmes S.A., ABN AMRO BANK N.V. Sucursal Argentina y CMF S.A.. Dicho préstamo debía amortizarse, según las condiciones originalmente pactadas, en 48 cuotas mensuales, iguales y consecutivas de U$S 625.000 pagaderas la primera de ellas el 7 de diciembre de 1999 y las restantes el quinto día hábil de cada mes siguiente, venciendo la última el quinto día hábil del mes de noviembre del 2003. La tasa de interés para el ejercicio inicial fue de 14,1458% nominal anual y para los períodos mensuales sucesivos resultaba de la tasa Badlar (Buenos Aires Deposits Large Amount Rate) más un 6% anual.

Al 30 de abril de 2003 el préstamo ha sido pesificado a la relación 1 a 1 y actualizado por el Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - más la tasa máxima de interés del 8%.

Boldt S.A. no podrá distribuir dividendos en efectivo o en especie a sus accionistas en porcentajes que superen el 25% de las utilidades líquidas y realizadas del ejercicio para el primer ejercicio económico cerrado con posterioridad a la fecha de desembolso, el 30% para el segundo ejercicio económico y el 50% para los ejercicios siguientes. Las distribuciones de dividendos en acciones que tengan como correlato un aumento del capital social, no están alcanzadas por esta restricción.

Nota 9 - CONTRATO DE FIDEICOMISO

A los fines de asegurar adecuadamente el cumplimiento de la totalidad de las obligaciones asumidas bajo el contrato de Préstamo Sindicado (Nota 8), Boldt S.A. constituyó, en forma simultánea con la firma del mencionado contrato, un Fideicomiso para el repago al que transfiere en los términos de la ley N° 24.441, la propiedad Fiduciaria respecto de:
la totalidad de los derechos y acciones que le corresponden en virtud de lo dispuesto por el Contrato de Prestación de Servicios y Provisión de Materiales celebrado con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires, en concepto de retribución por la prestación de servicios y la provisión de materiales a su cargo sobre la recaudación bruta mensual correspondiente al juego de quiniela que el Instituto abona mensualmente a Boldt S.A., a fin de que el Fiduciario (tal como se lo define bajo el Fideicomiso para el Repago) ejerza la propiedad fiduciaria sobre tales derechos y acciones y aplique el cobro de las sumas correspondientes a los mismos al repago de las obligaciones de pago que la prestataria asumió bajo el Contrato de Préstamo Sindicado (CPS);

Nota 9 - CONTRATO DE FIDEICOMISO (cont.)

la totalidad de los derechos y acciones que pudieran corresponder en virtud de la rescisión, la resolución, y/o de cualquier otro evento que extinga el contrato de provisión indicado con relación a los derechos y acciones cedidos de acuerdo con lo dispuesto en el punto a) precedente; así como la totalidad de los derechos y acciones respecto del cobro de cualquier indemnización o compensación que por cualquier motivo le corresponda a la prestataria bajo el contrato de provisión en relación con los derechos y acciones cedidos en propiedad fiduciaria de acuerdo con lo dispuesto en el punto a) precedente;
el derecho y la acción, pero no la obligación, de efectuar toda clase de reclamos, interponer toda clase de acciones, adoptar cualquier medida o acto que fueran necesarios para ejercer y/o proteger la integridad de los derechos cedidos al fiduciario en beneficio de las entidades financieras;
la totalidad de los derechos y acciones que le correspondan sobre aquellas sumas que le fueren reintegradas por el Banco de la Provincia de Buenos Aires en el marco del contrato de cesión de derechos celebrado el 8 de octubre de 1999 con Boldt S.A..
la totalidad de los derechos y acciones sobre aquellas sumas que registre en cualquier momento la Cuenta de Garantía bajo el Contrato de Fideicomiso para el Repago.
Los principales accionistas de Boldt S.A. se obligaron a no vender, ceder, gravar, o por cualquier causa o concepto que fuere transmitir o transferir, o reducir, sus participaciones en dicha sociedad tanto respecto de su capital social como respecto del número de votos, si con dicha venta, cesión, transmisión o transferencia, o a resultas del gravamen que establecieren, no mantienen en conjunto, el carácter de accionistas y propietarios de, al menos, el cincuenta y uno por ciento (51%) del capital social y número de votos de la Prestataria.

Nota 10 - CONTRATO PARA LA IMPRESION DE DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD Y PADRONES ELECTORALES

Con fecha 18 de mayo de 2001, el Poder Ejecutivo de la Nación dispuso por medio del Decreto
N° 669 la rescisión del contrato celebrado el 6 de octubre de 1998 entre el Estado y la empresa Siemens IT Services S.A., cuyo objeto era el diseño y puesta en marcha de un sistema integrado de control migratorio, impresión y distribución de documentos de identidad e impresión de padrones electorales. En relación con dicho contrato Boldt S.A. había celebrado con esa sociedad, en su calidad de subcontratista de la misma, un contrato de suministro de materiales, equipos y mano de obra destinado a efectuar la impresión de los documentos de identidad y de los padrones electorales.

Nota 10 - CONTRATO PARA LA IMPRESION DE DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD Y PADRONES ELECTORALES (cont.)

Como consecuencia de lo mencionado precedentemente, el contrato celebrado por la empresa con Siemens IT Services S.A. ha quedado sin efecto, teniendo Boldt S.A. el derecho de percibir de esa sociedad una indemnización por ruptura del vínculo contractual equivalente al monto de las inversiones efectuadas para el desarrollo y puesta en ejecución del proyecto. El monto oportunamente facturado a la sociedad por tal concepto asciende a $ 10.752.334, el cual fue previsionado en su totalidad.

Nota 11 - ACTIVOS CON DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

a) Con motivo del contrato de fideicomiso, indicado en la Nota 9, Boldt S.A. debía mantener una Cuenta de Garantía en forma permanente durante toda la vigencia del mismo, la que se estableció en la suma de Dólares Estadounidenses equivalente a dos (2) veces la Cuota Ordinaria y a dos (2) veces los intereses que correspondan a un Ejercicio de Intereses Regular, incluyendo la totalidad de impuestos presentes o futuros aplicables al pago de Cuota Ordinaria o al pago de los intereses.

Con fecha 27 de febrero de 2002 se firmó una enmienda por la cual se resuelve desafectar del Fideicomiso el Plazo Fijo que actualmente forma parte de los Bienes Fideicomitidos, transfiriendo el mismo a Boldt, pero sujeto a la previa recepción por el Fiduciario de la suma de $ 405.000 que reemplazará el Plazo Fijo, los cuales serán debitados por el Fiduciario de la cuenta corriente de Boldt S.A. y transferida a la Cuenta de Garantías.

Con fecha 16 de mayo de 2002 se acordó cancelar en forma anticipada y haciendo uso del depósito en garantía, las cuotas cuyo vencimiento fueron acordados para el 7 de junio de 2002, 8 de julio de 2002 y 8 de agosto de 2002.

durante el mes de junio de 2002, la Suma Máxima de Garantía queda definida como la suma de Pesos equivalente a una Cuota Ordinaria recalculada a la fecha del pago del Instituto por aplicación del CER, y la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el CPS, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación;
durante el mes de julio de 2002, la Suma Máxima de Garantía queda definida como la suma de Pesos equivalente a dos (2) veces la Cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a dos (2) veces la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el CPS, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación;

Nota 11 - ACTIVOS CON DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA (cont.)

a partir del mes de agosto de 2002, el Fiduciario deberá, en ocasión de los pagos del Instituto, realizar aquellas retenciones que le permitan mantener en el Fideicomiso y como Suma Máxima de Garantía, los Pesos equivalentes a dos (2) veces la cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a dos (2) veces la cuota de Intereses Compensatorios con vencimiento más próximo bajo el CPS, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación. Si el Instituto pagare después de la fecha establecida para el vencimiento de los servicios de un mes, entonces, el fiduciario deberá mantener, adicionalmente a la Suma Máxima de Garantía, los Pesos equivalentes a una Cuota Ordinaria recalculada a la fecha de pago del Instituto por aplicación del CER, y a una (1) vez la cuota de Intereses Compensatorios que vencen en el mes en el que paga el Instituto, con más los impuestos presentes o futuros de aplicación.

b) Con fecha 5 de junio de 2002, Boldt S.A. constituyó una prenda comercial hasta la suma de $ 600.000 sobre el Flujo de Fondos provenientes de las cobranzas por los servicios brindados al Instituto Provincial de Loterías y Casinos de Buenos Aires en garantía del cumplimiento de la financiación otorgada por el proveedor Gtech.

Nota 12 - RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

Con motivo de un préstamo sindicado contraído, se exponen en Nota 8 las restricciones para distribución de utilidades surgidas como consecuencia de la firma del contrato.

Nota 13 - AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS

Se otorgaron fianzas para avalar deudas contraídas y a contraer por la sociedad controlada Trilenium S.A., según el siguiente detalle:

Beneficiario Monto

Air Data - The Capital Corporation 1.225.004

IGT 1.263.809

Sudameris 2.970.766

Creditanstalt Leasing 155.969

Scotiabank 865.186

Piano 572.442

Sudameris Argentina S.A. 2.757.234

Galicia Uruguay S.A. 8.961.431

Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. 253.233

Nota 14 - OPCION DE COMPRA DE ACCIONES DE TRILENIUM S.A. POR TREN DE LA COSTA S.A.

El 25 de mayo de 2002, Tren de la Costa S.A. comunicó a Boldt S.A., el ejercicio del derecho preferencial de compra hasta el 50% del capital suscripto e integrado de la Sociedad.

Tren de la Costa S.A. depositó $ 2.496.975 a favor de Boldt S.A., importe que resulta de pesificar el monto de la opción a la relación 1 a 1 más aplicación del CER y un interés del 8%. Dicho importe fue considerado menor a lo depositado originalmente en dólares por el Directorio de Boldt S.A., por lo que las partes llegaron a un acuerdo en su diferendo, fijando un precio fijo, único y total por la venta de las acciones en $ 3.788.545.

El saldo de deuda, actualizado con el Coeficiente de Estabilización de Referencia desde el día 21 de marzo de 2003 y con más intereses a una tasa anual del 8% fue abonado el 30 de abril de 2003 por Tren de la Costa S.A., perfeccionándose la transferencia de acciones.

Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. quedaron, luego de abonado el saldo de deuda, con el 50% cada una de las acciones de Trilenium S.A.

Nota 15 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 6.450.981

Inversiones 12.227.436

Créditos por ventas 24.200.403

Otros créditos 8.579.838

Bienes de cambio 9.010.375

Activos intangibles 1.532.236

Total activo corriente 62.001.269

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones 52.946.772

Bienes de uso 23.200.685

Activos intangibles 21.233.845

Total activo no corriente 97.381.302

Total activo 159.382.571

Nota 15 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 14.621.312

Préstamos 8.373.977

Remuneraciones y cargas sociales 927.621

Cargas fiscales 6.197.205

Otros pasivos 2.338.505

Previsiones 196.141

Total pasivo corriente 32.654.761

Total del pasivo 32.654.761

Participación de terceros 611.113

PATRIMONIO NETO

Capital ajustado 107.044.502

Reservas 7.494.498

Resultados no asignados 11.577.697

126.116.697

Total del pasivo y patrimonio neto 159.382.571

Nota 15 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

ESTADO DE RESULTADOS

Ventas 54.569.238

Costo de servicios y productos vendidos (44.794.468)

Ganancia bruta 9.774.770

Gastos de comercialización y

gastos de administración ( 6.969.538)

Subtotal 2.805.232

Resultado de inversiones permanentes 4.641.858

Resultado de explotación 7.447.090

Otros ingresos y egresos 13.162

Participación de terceros 5.413

Subtotal 7.465.665

Resultados financieros y por exposición

a la inflación 2.601.562

Ganancia antes de impuesto 10.067.227

Impuesto a las ganancias ( 5.422.418)

Ganancia del período 4.644.809

Nota 16 - HECHOS POSTERIORES

ANEXO A

Hoja 1

BIENES DE USO


	Valores de origen					Amortizaciones
							Del período
	Valores al inicio				Valor al cierre	Acumuladas al inicio		Ali-	Monto	Acumulada al cierre	Neto resultante	Neto resultante
Cuenta principal	del ejercicio	Aumentos	Transferencias	Disminuciones	período	del ejercicio	Disminuciones	cuota	(Anexo H)	del período	30/04/03	30/04/02
								(1)
BIENES DE USO CORRIENTES

S.E.Casa de Moneda - Boldt S.A. -U.T.E.	7.637.218	-	-	4.240.363	3.396.855	5.262.865	3.886.887		2.020.877	3.396.855	-	-

Totales al 30/04/03	7.637.218	-	-	4.240.363	3.396.855	5.262.865	3.886.887		2.020.877	3.396.855	-

Totales al 30/04/02	-	-	-	-	-	-	-		-	-		-

BIENES DE USO NO CORRIENTES

Terrenos	2.638.061	-	-	-	2.638.061	-	-		-	-	2.638.061	2.380.057
Edificios y mejoras	15.658.130	30.060	183.930	-	15.872.120	7.116.023	-		463.318	7.579.341	8.292.779	9.544.375
Maquinarias y equipos	109.884.829	291.833	-	-	110.176.662	106.579.145	-		885.965	107.465.110	2.711.552	4.256.976
Instalaciones	6.058.749	-	-	-	6.058.749	6.029.825	-		13.581	6.043.406	15.343	42.506
Instalaciones de equipos y antenas	4.117.088	-	-	-	4.117.088	4.117.088	-		-	4.117.088	-	-
Herramientas y repuestos	2.311.136	-	-	-	2.311.136	2.272.693	-		32.950	2.305.643	5.493	71.392
Muebles y útiles	3.634.073	65.359	-	-	3.699.432	3.024.546	-		73.553	3.098.099	601.333	661.822
Central telefónica	425.723	-	-	-	425.723	340.659	-		22.066	362.725	62.998	94.913
Aparatos e instrumentos	1.824.614	-	-	-	1.824.614	1.728.606	-		14.002	1.742.608	82.006	123.981
Equipos aire acondicionado	7.708.086	17.413	-	-	7.725.499	4.099.282	-		692.039	4.791.321	2.934.178	4.283.941
Vehículos en general	437.529	99.620	-	182.331	354.818	383.664	182.331		9.500	210.833	143.985	67.909
Equipos de computación	5.347.720	190.284	12.350	-	5.550.354	4.708.818	-		200.278	4.909.096	641.258	739.457
Software de aplicación	5.665.061	228.801	-	-	5.893.862	4.207.032	-		478.313	4.685.345	1.208.517	1.953.813
Equipos on line	21.821.151	927	-	-	21.822.078	21.542.548	-		109.934	21.652.482	169.596	552.364
Equipos on line Misiones	5.884.087	41.134	-	-	5.925.221	4.944.529	-		308.128	5.252.657	672.564	1.236.260
Equipamiento casinos	5.742.916	36.876	-	-	5.779.792	5.245.953	-		451.511	5.697.464	82.328	922.933
Equipamiento Tucumán	2.968.815	-	-	-	2.968.815	2.685.942	-		64.592	2.750.534	218.281	446.016
Equipamiento Doc. Nacional de Ident.	5.095.669	-	-	-	5.095.669	3.014.661	-		520.252	3.534.913	1.560.756	2.601.258
Interconexión Bingos	-	1.201.589	502.177	-	1.703.766	-	-		109.684	109.684	1.594.082	-
Gastronomía Casino	31.588	1.023	-	-	32.611	264	-		1.606	1.870	30.741	-
Anticipos a proveedores (Anexo G)	715.010	20.769	(698.457)	13.933	23.389	-	-		-	-	23.389	-
Boldt - IVISA - UTE	3.456.720	-	-	-	3.456.720	3.429.282	-		27.438	3.456.720	-	58.754
S.E.Casa de Moneda - Boldt S.A. -U.T.E.	-	-	-		-	-	-		-	-	-	5.118.607
Bienes de uso en tránsito	2.275	101.511	-	-	103.786	-	-		-	-	103.786	-

Totales al 30/04/03	211.429.030	2.327.199	-	196.264	213.559.965	185.470.560	182.331	(2)	4.478.710	189.766.939	23.793.026

Totales al 30/04/02	212.231.537	9.220.114	-	1.537	221.450.114	178.339.030	1.537	(3)	7.955.787	186.293.280		35.156.834

Socio

Contador Público (U.B.A.)

ANEXO A

Hoja 2

BIENES DE USO

Notas:

(1) Edificios 2% y mejoras 10%

Maquinarias parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Instalaciones al 10%

Instalación de equipos y antenas en base a la duración de los contratos correspondientes

Herramientas y repuestos parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Muebles y útiles al 10%

Central telefónica al 10%

Aparatos e instrumentos al 10%

Equipos de aire acondicionado al 10%

Vehículos en general parte al 20 % y demás al 33%

Equipos de computación al 33%

Software de aplicación al 33%

Equipos on line en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipos on line Misiones en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamientos casinos en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamiento Tucumán, Mendoza y Bingos:

máquinas tragamonedas instaladas en la Provincia de Tucumán por valor de $ 397.049 en 2 años.
máquinas tragamonedas instaladas en la provincia de Mendoza por $ 264.349 al 33%.
máquinas tragamonedas por $ 867.644 fueron distribuidas en los bingos y se comenzaron a amortizar al 20%.

(2) La amortización del período incluye $ 4.451.272 correspondientes a Boldt S.A. y $ 27.438 pertenecientes a Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - UTE.

(3) La amortización del período cerrado al 30 de abril de 2002 incluye $ 5.345.662 correspondientes a Boldt S.A., $ 29.700 pertenecientes a Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. y $ 2.580.425 pertenecientes a S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.

ANEXO B

Hoja 1

ACTIVOS INTANGIBLES


Cuenta principal	Valores sin amortización					Amortizaciones

ACTIVOS INTANGIBLES CORRIENTES							del período
	Valor al			Valores al	Acumuladas			Monto	Acumuladas
	comienzo			cierre	al comienzo		Ali-	(Anexo H	el cierre
	del ejercicio	Aumentos	Transferencias	del período	del ejercicio		cuota	y Nota 10)	del período	Neto resultante	Neto resultante
Bienes inmateriales							%			30/04/03	30/04/02

Valor llave	24.573.645	-	786.649	25.360.294	23.000.347		(3)	786.649	23.786.996	1.573.298	1.573.298

Total Bienes inmateriales	24.573.645	-	786.649	25.360.294	23.000.347			786.649	23.786.996	1.573.298	1.573.298
Saldo S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A.- U.T.E.	12.868	-	-	12.868	11.259			1.609	12.868	-	-

Totales al 30/04/03	24.586.513	-	786.649	25.373.162	23.011.606			788.258	23.799.864	1.573.298

Totales al 30/04/02	23.000.347	-	786.649	23.786.996	21.427.049			786.649	22.213.698		1.573.298


ACTIVOS INTANGIBLES NO CORRIENTES

Cargos diferidos

Gastos de organización	12.194.887	-	-	12.194.887	11.722.624		(1)	236.131	11.958.755	236.132	934.527
Desarrollo nuevos negocios	41.252.547	40.663	-	41.293.210	28.450.721		(2)	2.265.603	30.716.324	10.576.886	15.961.598
Gastos preoperativos y de lanzamiento de
tragamonedas	29.527.277	-	-	29.527.277	25.781.915		(2)	1.389.958	27.171.873	2.355.404	5.207.131
Publicidad diferida	2.204.729	-	-	2.204.729	2.186.777			17.952	2.204.729	-	-
Valor llave	18.491.933	-	(786.649)	17.705.284	9.052.143		(3)	-	9.052.143	8.653.141	10.527.599
Leasing DNI	2.155.760	-		2.155.760	2.155.760			-	2.155.760	-	-
Saldo S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A.- U.T.E.	-	-	-	-	-			-	-	-	6.440
Saldo Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E.	304.487	-	-	304.487	297.038			7.449	304.487	-	16.370

Totales al 30/04/03	106.131.620	40.663	(786.649)	105.385.634	79.646.978		(4)	3.917.093	83.564.071	21.821.563

Totales al 30/04/02	111.571.051	520.027	(786.649)	111.304.429	73.356.664		(5)	5.294.100	78.650.764		32.653.665

Socio

ANEXO B

Hoja 2

ACTIVOS INTANGIBLES

Notas: (1) Se amortiza entre 26 y 48 meses.

(2) Se amortiza de acuerdo al plazo de duración de los distintos contratos celebrados y sus prórrogas; los cargos vinculados con el contrato de impresión de DNI y padrones electorales se amortizaron aceleradamente.

(3) El valor residual correspondiente al valor llave de SOFTWARE DE JUEGOS S.A. (absorbida con posterioridad por Boldt S.A.) se amortiza en función de la nueva prórroga con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Pcia. de Bs.As. con vencimiento en octubre del 2009.

(4) La amortización del período incluye $ 3.909.644 correspondientes a Boldt S.A. y $ 7.449 a Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E.

(5) La amortización del período 2003 incluye $ 5.224.925 correspondientes a Boldt S.A., $ 8.844 a Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. y $ 60.331 pertenecientes a S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. U.T.E..

ANEXO C

Hoja 1

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor de cotización Valor registrado

30/04/03 30/04/02

INVERSIONES CORRIENTES

Depósitos plazo fijo 12.227.436 -

Letras de Tesorería - 119.581

Acciones

Massuh Ord. 1 5.210 516 516 706

Previsión por desvalorización (Anexo E) ( 516) ( 706)

Total inversiones corrientes 12.227.436 119.581

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

Sinca S.A. Ord. 1 12.600 25.788 69.824 308.605

CATRISA - 286.099

S.P.T.I. S.A. Ord. 1 400.000 2.096.227 3.435.886 4.255.428

Netstar S.A. Ord. 1 19.800 206.355 715.027 2.548.124

Trilenium S.A. Ord. 1 16.300.000 35.931.834 47.855.295 49.464.378

Paseo Bristol S.A. Ord. 1 93.000 204.439 204.439 204.439

Formularios San Luis S.A. Ord 1 189,93 1.978.437 2.016.786 3.306.628

Transporte 54.297.257 60.373.701

Socio

ANEXO C

Hoja 2

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor de cotización Valor registrado

30/04/03 30/04/02

Transporte 54.297.257 60.373.701

Otras

Parking Colón S.A. Ord. 1,0000 44.000 96.724 96.724 96.724

Galix S.A. - 134.443

Software Solution Providers S.A. Ord. 1,0000 5.250 11.541 11.541 11.541

Servipark S.A. Ord. 1,0000 56.400 478.876 478.876 297.982

Larami Diversoes e Entretenimientos Ltda. - 540.245

587.141 1.080.935

Subtotal 54.884.398 61.454.636

Previsión por desvalorización (Anexo E) ( 461.033) ( 42.683)

Total Inversiones no corrientes 54.423.365 61.411.953

Total Inversiones 66.650.801 61.531.534

Socio

ANEXO C

Hoja 3

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

Emisión y característica de los valores Actividad principal Informe sobre el emisor

Ultimo estado contable

Resultados del % de particip.

Fecha Capital social período Patrimonio neto s/cap. soc.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

Sinca S.A. Explotación de juegos de azar y lotería 30/04/03 15.000 25.533 83.124 84,0000

S.P.T.I. S.A. Telecomunicaciones 30/04/03 500.000 (308.735) 4.294.858 80,0000

Netstar S.A. Procesamiento de datos on line 30/04/03 20.000 665.177 722.249 99,0000

Trilenium S.A. Explotación de juegos de azar y afines 30/04/03 32.600.000 8.533.694 95.710.591 50,0000

Paseo Bristol S.A. Concesión, recuperación y mantenimiento

de locales comerciales del Edificio Casino Información no disponible

de Mar del Plata 100 93,0000

Formularios San Luis S.A. Confección de formularios comerciales 30/04/03 200 161.366 2.123.728 94,9644

Vinculadas

Parking Colón S.A. Const. y explot. de estacionamiento Información no disponible

ANEXO C

Hoja 4

Emisión y característica de los valores Actividad principal Informe sobre el emisor

Ultimo estado contable

Resultados del % de particip.

Fecha Capital social período Patrimonio neto s/cap. soc.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones (cont.)

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (cont.)

Vinculadas (cont.)

Software Solution Providers S.A. Prod. y comerc. de sist. de comp. y otros

Servipark S.A. Const. y Exp. Obras Públicas Información no disponible

La información sobre el ente emisor, excepto el capital social, se expresa en moneda del 30.04.03 de los estados contables de la sociedad tenedora.

ANEXO E

PREVISIONES

por el período finalizado el 30 de abril de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior


Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio		Aumentos	Dismi- nuciones	Saldo al cierre del período

(3)

Deducidas del activo

Corrientes


Para deudores incobrables	673.792	(1)	11.316	(5) 14.493	670.615
Para desvalorización de inversiones	507	(1)	9	-	516
Para desvalorización de bienes de cambio	1.029.000	(2)	35.701	-	1.064.701

No corrientes


Para desvalorización de inversiones	72.855	(3)	388.178	-	461.033

Totales al 30/04/03	1.776.154		435.204	14.493	2.196.865

Totales al 30/04/02	3.020.932		-	609.217	2.411.715

Incluidas en el pasivo

Corrientes


Para contingencias	224.871	(1)	3.778	(6) 135.419	93.230
Para juicios	41.625	(4)	61.286	-	102.911

Totales al 30/04/03	266.496		65.064	135.419	196.141

Totales al 30/04/02	36.015		21.881	-	57.896

Notas:

Corresponde a la reexpresión por efecto de la deflación de los saldos al comienzo del ejercicio.
Corresponde al aumento de la previsión por $ 18.419 el cual se expone en el Anexo H en Varios y a la reexpresión por efecto de la deflación de los saldos al comienzo del ejercicio por $ 17.282.
Corresponde al aumento de la previsión por $ 388.178 el cual se expone en Otros ingresos y egresos.
El aumento de previsión para juicios corresponde al incremento de la misma por $ 60.586 que se expone en el Anexo H y a la reexpresión de los saldos al inicio por $ 700 de la previsión para desvalorización de inversiones.
Corresponde a la utilización de la previsión.
Corresponde al recupero de la previsión y se expone en el estado de resultados Otros ingresos y egresos.

ANEXO F

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS


Existencia al comienzo del ejercicio:

Productos terminados	-	137.183

Productos en proceso	373.389	721.925

Materias primas y materiales	6.178.576	6.350.507

Repuestos	1.863.798	3.450.210

Bienes gastronomía	5.301	-

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.	-	148.567

Subtotal	8.421.064	10.808.392

Compras del período	9.089.012	5.013.350

Costos según Anexo H	37.594.644	54.083.380

Resultado por tenencia	52.282	-

Existencia al cierre del período:

Productos terminados	( 3.759)	-

Productos en proceso	( 315.159)	( 480.413)

Materias primas y materiales	( 5.198.562)	( 3.196.358)

Repuestos	( 4.010.269)	( 2.461.132)

Bienes gastronomía	( 12.179)	-

Saldos Sociedad del Estado Casa de Moneda - Boldt S.A. - UTE	-	( 26.895)

Subtotal	( 9.539.928)	( 6.164.798)

Costo de servicios y productos vendidos	45.617.074	63.740.324

ANEXO G

Hoja 1

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

30/04/03 30/04/02

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos

ACTIVO

CAJA Y BANCOS

Caja U$S 10.681 2,72 29.052 U$S 1.935 7.677

Bancos U$S 187.163 2,72 509.083 - - -

Total caja y bancos 538.135 7.677

CREDITOS POR VENTAS

Deudores por ventas

Comunes U$S 215.959 2,72 587.410 U$S 57.598 228.483

Total créditos por ventas 587.410 228.483

OTROS CREDITOS

Deudores hipotecarios U$S 240.000 2,82 676.800 - - -

Deudores por venta de acciones - - - U$S 43.500 172.557

Anticipos proveedores U$S 56.221 2,72 152.920 U$S 44.752 177.523

Diversos U$S 1.577 2,72 4.290 U$S 6.100 24.196

Total otros créditos 834.010 374.276

ANEXO G

Hoja 2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

30/04/03 30/04/02

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos

ACTIVO CORRIENTE (cont.)

BIENES DE CAMBIO

Anticipos a proveedores U$S 3.640 2,72 9.902 U$S 22.448 89.047

Total bienes de cambio 9.902 89.047

Total activo corriente 1.969.457 699.483

ACTIVO NO CORRIENTE

BIENES DE USO

Anticipos a proveedores U$S 6.450 2,72 17.544 -

Total bienes de uso 17.544 -

Total del activo no corriente 17.544 -

Total del activo 1.987.001 699.483

ANEXO G

Hoja 3

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR

Comunes U$S 1.628.350 2,82 4.591.948 U$S 1.089.551 4.441.304

Documentadas U$S 52.341 2,82 147.603 U$S 1.912.554 6.218.288

SKR 146.843 0,3469 50.940 SKR 2.284.454 915.196

Total cuentas por pagar 4.790.491 11.574.788

PRESTAMOS

Bancarios documentados

sin garantía U$S 97.348 2,82 274.520 U$S 97.348 396.815

Financieros U$S 619.225 2,82 1.746.215 - - -

Total préstamos 2.020.735 396.815

ANEXO G

Hoja 4

PASIVO CORRIENTE (cont.)

OTROS PASIVOS

Deudas por compra de acciones - - - U$S 24.000 97.830

Reales 40.000 74.183

Total otros pasivos - 172.013

Total pasivo corriente 6.811.226 12.143.616

PASIVO NO CORRIENTE

PRESTAMOS

Bancarios documentados

sin garantía - - - U$S 97.348 396.815

Total préstamos - 396.815

Total pasivo no corriente - 396.815

Total del pasivo 6.811.226 12.540.431

Nota: U$S: dólares estadounidenses, SKR: coronas suecas

Tipo de cambio libre vigente a la fecha de cierre.

ANEXO H

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550


	Costo de servicios	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubro	y productos vendidos	administración	comercialización	30/04/03	30/04/2002

Honorarios directores, síndicos y por servicios	71.000	822.740	333.728	1.227.468	1.445.595
Sueldos y jornales	2.158.643	781.282	579.542	3.519.467	5.697.229
Contribuciones sociales	689.997	233.543	166.447	1.089.987	1.742.801
Impuestos, tasas y contribuciones	170.556	732.992	2.599	906.147	643.481
Gastos bancarios	-	69.286	-	69.286	350.907
Regalías	-	-	-	-	484.268
Amortización bienes de uso	4.231.184	208.450	11.638	4.451.272	5.345.662
Amortización activos intangibles	4.696.293	-	-	4.696.293	6.011.574
Gastos de representación y viáticos	127.198	449.586	219.513	796.297	1.476.089
Insumos de operaciones	206.480	-	-	206.480	681.326
Gastos de conservación y mantenimiento	1.656.423	51.105	1.692	1.709.220	2.177.198
Servicios al personal	336.826	201.468	37.003	575.297	823.174
Locación de bienes y servicios	16.279.309	323.369	57.719	16.660.397	25.534.463
Alquileres	29.776	-	-	29.776	50.164
Gratificaciones e indemnizaciones	16.049	31.196	51.168	98.413	256.240
Propaganda y publicidad	-	-	930.267	930.267	1.132.818
Gastos legales y de gestión	-	21.663	44.930	66.593	1.287
Juicios		60.586	-	60.586	32.991
Varios	105.572	179.114	11.210	295.896	424.433
Saldos Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - UTE	3.581.369	222.109	157.200	3.960.678	7.201.147
Saldos Boldt S.A. - Diálogo - UTE	-	2.643	-	2.643	745.053
Saldos S.E. Casa de Moneda-Boldt S.A.-U.T.E.	3.237.969	131.894	-	3.369.863	2.255.089

Totales al 30/04/03	37.594.644	4.523.026	2.604.656	44.722.326

Totales al 30/04/02	54.083.380	6.729.899	3.699.710		64.512.989

ANEXO I

Los créditos, deudas, y operaciones con sociedades controladas y vinculadas al cierre de los períodos que se indican, se exponen a continuación:

Empresa Ventas,

Otros créditos Otros pasivos comisiones y

Créditos (transferencias Deudas (transferencias Compras y recupero Intereses

por ventas de fondos) comerciales de fondos) gastos de gastos devengados

30/04/03

Sinca S.A. - - - 70.054 - - ( 39.936)

S.P.T.I. S.A. 60.102 747.084 3.846.265 - 6.953.657 324.685 9.400

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. - - - 561.622 - 127.951 -

Netstar S.A. - - - 402.259 - - (553.741)

Trilenium S.A. 288.542 872.641 - 1.417 81.655 863.900 -

Software Solution Providers S.A. - - - 14.702 - - ( 1.144)

Formularios San Luis S.A. - - 481.049 472.161 1.397.824 6.184 (398.283)

Totales 348.644 1.619.725 4.327.314 1.522.215 8.433.136 1.322.720 (983.704)

30/04/02

Sinca S.A. - - - 378.896 - - ( 36.224)

S.P.T.I. S.A. 814.301 2.970.981 6.831.224 20.521 12.382.909 543.188 ( 1.208)

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 8.660 - - 390.036 - 274.846 -

CATRISA - - - 691.477 - - -

Netstar S.A. - 1.760.456 - 4.608.799 - - (429.764)

Trilenium S.A. 259.132 3.658.809 - 22.654 - 1.291.614 602.453

Software Solution Providers S.A. - - 24.118 - - - -

Formularios San Luis S.A. 42.050 28.642 1.870.992 2.371 3.101.485 1.270 ( 3.376)

Totales 1.124.143 8.418.888 8.726.334 6.114.754 15.484.394 2.110.918 (131.881)

Nota: (1) Los créditos y deudas con sociedades art. N° 33 Ley 19550 por transferencias de fondos devengan interés, en caso de corresponder.

(2) Las participaciones en negocios conjuntos (Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E., Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. y S.E. Casa de Moneda - Boldt S.A. - U.T.E.) se valúan y exponen de acuerdo con lo requerido por la RT 14 de la F.A.C.P.C.E..

ANEXO J

Detalle de participación en las sociedades controladas y vinculadas (en pesos)

En el capital

Sociedades Clase de Cantidad de acciones Valor nominal

acciones Total Poseídas Unitario Total Poseído

Sinca S.A. Ordinarias 15.000 12.600 1,0000 15.000,0 12.600,0

S.P.T.I. S.A. Ordinarias 500.000 400.000 1,0000 500.000,0 400.000,0

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 50.000,0 (1) 25.000,0

Netstar S.A. Ordinarias 1.000.000 990.000 1,0000 1.000.000,0 990.000,0

Trilenium S.A. Ordinarias 32.600.000 16.300.000 1,0000 32.600.000,0 16.300.000,0

Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. -

U.T.E. 10.000,0 (1) 9.000,0

Formularios San Luis S.A. Ordinarias 200 189,93 1,0000 200,0 189,93

Sociedad del Estado - Casa de Moneda -

Boldt S.A. - U.T.E. 10.000,0 (1) 6.400,0

Corresponde al fondo operativo

En los votos

Sociedades Votos por acción Votos poseídos

al cierre del período Total de votos posibles posibles Porcentaje de votos

Sinca S.A. 1 15.000 12.600 84,0000

S.P.T.I. S.A. 5 2.500.000 2.000.000 80,0000

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. - - - -

Netstar S.A. 1 1.000.000 990.000 99,0000

Trilenium S.A. 1 32.600.000 16.300.000 50,0000

Boldt S.A. - Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. - - - -

Formularios San Luis S.A. 1 200 189 94,9644

Sociedad del Estado - Casa de Moneda -

Boldt S.A. - U.T.E. - - - -

ANEXO K

Información sobre los estados contables de las sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa:

Fecha de aprobación Informe de los Auditores

Sociedad Fecha de cierre Ejercicio (meses) por el Directorio Fecha Alcance (1)

Sinca S.A. 30/04/03 6 03/06/03 03/06/03 Estados contables intermedios

S.P.T.I. S.A. 30/04/03 6 04/06/03 04/06/03 Estados contables intermedios

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. (2) - - - - -

Netstar S.A. 30/04/03 6 03/06/03 03/06/03 Estados contables intermedios

Trilenium S.A. 30/04/03 6 04/06/03 04/06/03 Estados contables intermedios

Boldt S.A. – Diálogo Publicidad S.A. - U.T.E. 30/04/03 6 - 02/06/03 Estados contables intermedios

Sociedad del Estado Casa de Moneda

Boldt S.A. - U.T.E. 30/04/03 6 - - Estados contables intermedios

Formularios San Luis S.A. 30/04/03 6 03/06/03 03/06/03 Estados contables intermedios

Nota:

(1) Según Resolución Técnica 7 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

(2) Nota 2.3.4.

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

A los señores Directores de

Aristóbulo del Valle 1257

Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial intermedio de BOLDT S.A. al 30 de abril de 2003, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las notas 1 a 16 y los anexos A, B, C, E, F, G, H, I, J y K por el período de seis meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de la sociedad y sus sociedades controladas con sus notas 1 a 14 al 30 de abril de 2003, presentados como información complementaria y en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior. La preparación de los estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

Efectuamos nuestra revisión de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos a los datos contables y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. Debido a lo limitado de dichos procedimientos respecto de los aplicables en la revisión de estados contables anuales, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de abril de 2003, ni sobre los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el período de seis meses terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior. Por la misma razón, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial consolidada de la Sociedad y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2003, ni los resultados consolidados de las operaciones y el origen y aplicación de fondos consolidados por el período de seis meses terminado en esa fecha, presentado en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior.

No se nos ha proporcionado a la fecha de emisión de los presentes estados contables constancia avalatoria del valor actual de los ingresos netos probables que directa o indirectamente producirán los bienes de uso y activos intangibles de la empresa o bien otros elementos de juicio fundados. Como consecuencia de ello, no se ha podido comprobar que los valores actualizados de dichos activos no excedan, para cada grupo homogéneo, su valor recuperable.

Según se indica en Nota 2.3.4 la participación en Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. se basa en cifras que surgen de estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 que no han sido suscriptos por sus representantes legales y que no se adjuntan a la presentación de los estados contables de Boldt S.A.. En la preparación de las mencionadas cifras, la U.T.E. ha seguido parcialmente criterios aplicables a una “empresa en marcha”, no habiéndose estimado los valores de realización de ciertos activos y restando la registración de pasivos emergentes del proceso de finalización del contrato, fundamentalmente aquellos vinculadas con las indemnizaciones por antigüedad y cualquier otro beneficio laboral derivados del vínculo preexistente, correspondiente al personal absorbido por la sociedad participante Boldt S.A.. Por acuerdo de las sociedades participantes del 27 de febrero de 2003, dichos conceptos deben ser abonados por la U.T.E

Dependiendo del valor final de realización de los activos, el monto total de éstos, sin considerar los retiros a cuenta, de utilidades efectuadas por las sociedades participantes de la U.T.E., puede resultar inferior al importe de los compromisos hacia terceros, lo que requerirá de aportes por parte de las sociedades participantes en proporción a sus respectivas tenencias, para proceder a su cancelación.

Los estados contables deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.

De acuerdo a lo informado en la Nota 2 a los estados contables y, en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03, de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 las normas de medición y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas
N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1.1. Como consecuencia de ello, los mismos no cumplen con normas contables profesionales vigentes, en lo que respecta a las modificaciones introducidas por las Resoluciones Técnicas mencionadas precedentemente.

Los estados contables principales se presentan ajustados por inflación hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo dispuesto por el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. A efectos de cumplir con la Resolución MD 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, se presenta en nota 15 un resumen de los estados contables básicos determinados en moneda homogénea al 30 de abril de 2003.

En base a la labor realizada, informamos que los estados contables intermedios al 30 de abril de 2003 presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, y los estados contables consolidados con sus compañías controladas presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

La información contable incluida en la Reseña Informativa y en la Información Adicional a los estados contables, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de la información contable y no es parte requerida de los estados contables básicos. Dicha información ha sido sometida a los mismos procedimientos limitados de indagación y análisis en la revisión de los estados contables y, en base a dicha labor, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) los estados contables fueron preparados respetando las normas de la Ley
Nro. 19.550 (t.o. 1984), la Resolución General 368/01 de la Comisión Nacional de Valores y demás resoluciones pertinentes de los organismos de control, se han transcripto al libro de Inventarios y Balances y surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

b) en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en forma anticipada las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la F.A.C.P.C.E.

c) al 30 de abril de 2003, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social que surge de los registros contables ascendía a $ 178.080, no existiendo deudas exigibles a dicha fecha.

Los estados contables objeto de este informe de auditoría fueron preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la República Argentina, y por lo tanto, podrían diferir, en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 10 de junio de 2003

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

Aristóbulo del Valle 1257

Buenos Aires

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por el artículo 63 inciso b) del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 30 de abril de 2003, así como de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos con sus notas 1 a 16 y anexos A, B, C, E, F, G, H, I, J y K por el período de seis meses finalizado en esa fecha.

Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de BOLDT S.A. y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2003, así como también de los estados de resultados consolidados y de origen y aplicación de fondos consolidados por el período de seis meses finalizados en esa fecha con sus notas 1 a 14 que se presentan como información complementaria.

La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en los párrafos siguientes. Consideramos que nuestro trabajo proporciona una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de períodos intermedios contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de dicha Federación. A tal fin hemos tenido en cuenta la revisión limitada realizada por la firma Finsterbusch Pickenhayn Sibille en su carácter de auditores externos. Por lo tanto, nuestra revisión no incluyó todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder expresar una opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 30 de abril de 2003, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de fondos por el período de seis meses finalizado en esa fecha ni sobre la situación patrimonial y financiera consolidada de la Sociedad y sus sociedades controladas al 30 de abril de 2003, los resultados consolidados de las operaciones y los orígenes y aplicaciones de fondos consolidados por el período de seis meses finalizado en esa fecha.

Nuestra revisión limitada se circunscribió únicamente a la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información relativa a las decisiones societarias expuestas en actas de las que hemos tomado conocimiento, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y producción, dado que dichas funciones son de incumbencia exclusiva de los Directores de la Sociedad y de la Asamblea de Accionistas.

Los estados contables deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.

De acuerdo a lo informado en la Nota 2 a los estados contables intermedios y, en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03, de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables al 30 de abril de 2003 las normas de medición y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1.1. Como consecuencia de ello, los mismos no cumplen con normas contables profesionales vigentes, en lo que respecta a
las modificaciones introducidas por las Resoluciones Técnicas mencionadas precedentemente.

En base a la tarea realizada y teniendo en cuenta el informe de los auditores externos de fecha 10 de junio de 2003 informamos que los estados contables intermedios de BOLDT S.A. al 30 de abril de 2003 y los estados contables consolidados con sus compañías controladas consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

La información contable incluida en la Reseña Informativa y en la Información Adicional a los estados contables, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de los estados contables básicos y no es parte requerida de los mismos. Dicha información ha sido sometida a procedimientos limitados de indagación y análisis, y en base a dicha labor, no tenemos observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dichos documentos son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Los estados contables objeto de este informe fueron preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la República Argentina, y por lo tanto, podrían diferir, en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Adicionalmente, informamos que los estados contables surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Buenos Aires, 10 de junio de 2003

Por Delegación Comisión Fiscalizadora

Dr. Jorge Eduardo Dietl

Síndico

REGLAMENTO DE COTIZACION DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES, ART. 68

INFORMACION ADICIONAL DEL BALANCE AL 30 DE ABRIL DE 2003

Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad

No existen regímenes jurídicos específicos que impliquen decaimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
La evolución de las actividades de la sociedad está comentada en el punto 1 de la Reseña Informativa.
Clasificación de saldos de créditos y deudas por fecha de vencimiento.

Créditos por Ventas

a) De plazo vencido

31.10.00 31.10.01 31.07.02 31.10.02 31.01.03 30.04.03 Total

448.612 220.360 1.151.705 35.372 270.040 12.376.730 14.502.819

b) A vencer

31.07.03

10.368.199 10.368.199

24.871.018

Otros Créditos

a) De plazo vencido

31.10.00 31.01.03 30.04.03 Total

2.975 247.714 56.400 307.089

b) A vencer

31.07.03 31.10.03 31.01.04 30.04.04

1.110.759 218.611 169.475 113.439 1.612.284

c) Sin plazo establecido a la vista 6.660.465

8.579.838

Cuentas por Pagar

a) De Plazo vencido Total

31.10.01 31.07.02 31.10.02 31.01.03 30.04.03

321.465 1.215 11.400 18.419 2.883.952 3.236.451

31.07.03 31.107.03

9.789.139 2.654 9.791.793

c) Sin plazo establecido a la vista 1.593.068

14.621.312

Préstamos

a) A vencer Total

31.07.03 31.10.03 31.01.04 30.04.04

2.773.797 2.841.354 901.366 137.260 6.653.777

b) Sin plazo establecido a la vista 1.720.200

8.373.977

Remuneraciones y Cargas Sociales

a) A vencer

31.07.03 30.04.04 Total

517.770 409.851 927.621

Cargas Fiscales

a) A vencer Total

31.07.03 30.04.04

1.551.071 4.646.134 6.197.205

Otros Pasivos

a) A vencer

31.07.03 31.10.03

194.451 1.417 195.868

b) Sin plazo establecido a la vista 2.142.637

2.338.505

Clasificación de los créditos y deudas de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento.

a) Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie se detallan en Nota 3.

b) No existen saldos sujetos a cláusula de ajuste.

Los saldos que devengan intereses, se detallan en Nota 7 y Anexo I.
a) El porcentaje de participación en sociedades del Art. 33 Ley N° 19550, en el capital y los votos, se detalla en el Anexo J.

b) Saldos deudores y acreedores con sociedades del Art. 33 Ley N ° 19550.

b)1. Clasificación de acuerdo con su vencimiento:

Créditos por Ventas

Trilenium S.A. 228.818

Trilenium S.A. 59.724

S.P.T.I. S.A. 60.102

Total 348.644

Otros Créditos

Trilenium S.A. 247.714

Trilenium S.A. 588.927

S.P.T.I. S.A. 720.000

c) Sin plazo establecido a la vista

Trilenium S.A. 36.000

S.P.T.I. S.A. 27.084

Total 1.619.725

Cuentas por Pagar

S.P.T.I. S.A. 459.983

c) A vencer

Formularios San Luis S.A. 481.049

S.P.T.I. S.A. 3.386.282

Total 4.327.314

Otros Pasivos

Trilenium S.A. 1.417

a) Sin plazo establecido a la vista

Sinca S.A. 70.054

Boldt S.A. - I.V.I.S.A. - U.T.E. 561.622

Netstar S.A. 402.259

Formularios San Luis S.A. 472.161

Software Solution Providers S.A. 14.702

1.522.215

b)2. Clasificación de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento: se informa en el Anexo I.

Hubo en el período y no existen al cierre del mismo, créditos y deudas hacia Directores.

Bienes de Cambio

Se lleva un sistema de inventario permanente y se practican recuentos físicos muestrales trimestrales y anuales, ya que se considera lo más conveniente.

No existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo.

Valores Corrientes

Bienes de Cambio

El costo de reposición de las materias primas al cierre fue determinado como sigue:

Materias primas nacionales y repuestos: Según listas de precios vigentes a la fecha de cierre suministradas por los proveedores habituales.
Materias primas importadas y repuestos: Costo en divisas determinado a la fecha de ingreso de las mercaderías a la empresa, al cambio de fecha de cierre.
El costo de reproducción de los productos en proceso y terminados fue determinado en base a la estructura de insumos actualizada de acuerdo con los valores de reposición al cierre.

Bienes de Uso

Los criterios de valuación surgen de Nota 2.3.5. a los estados contables.

No existen bienes revaluados técnicamente.
No existen bienes obsoletos de valor significativo.
Participación en otras sociedades

Las inversiones corrientes y no corrientes no exceden los límites del art. 31 de la Ley N° 19550, de acuerdo con las disposiciones establecidas por las normas de la Comisión Nacional de Valores.

Valores recuperables

El criterio seguido para determinar el valor recuperable de los activos, surge de Nota 2. a los estados contables.

Seguros

Las pólizas de seguro vigentes al 30/04/03 cubren suficientemente los riesgos corrientes y se detallan a continuación:

Rubro Riesgo Monto asegurado Valor contable

Automotores Daño parcial y total $ 238.500 143.985

Mercaderías, Maquinarias (*)

y Edificios y contenido Incendio y robo U$S 59.425.669 21.132.476

Cauciones por Licitaciones - $ 23.300.557 -

Otros Resp. Civil U$S 1.000.000 -

Fidelidad y falsificación $ 2.500.000 -

Transporte U$S 564.736 -

Garantías Aduaneras $ 27.411.603 -

Garantías procesamiento $ 2.500.000 -

(*) El monto asegurado incluye la cobertura de máquinas en leasing utilizadas por la empresa y equipos y accesorios existentes en depósito en forma transitoria. Por tal motivo estos conceptos no se asocian a un valor contable.

Contingencias positivas y negativas

a) Previsión Deudores Incobrables

El criterio adoptado para el cálculo de la "Previsión deudores incobrables", consiste en determinar los saldos de presunta incobrabilidad sobre el monto de créditos, importe que consideramos suficiente de acuerdo con la experiencia registrada.

b) Previsión para desvalorización de acciones y Bienes de cambio

Su cálculo se explica en Nota 2.3.7. a los estados contables.

c) Previsión para juicios

El valor determinado responde a estimaciones de los montos probables a pagar en base a informe del abogado.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.

Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen.
No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. La totalidad del capital está representado por acciones ordinarias.
Si existen restricciones a la distribución de resultados a la fecha de cierre de estos estados contables, de acuerdo a lo mencionado en Nota 12.

AI assistant

Boldt Interim / Quarterly Report 2003

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES

Buenos Aires, 10 de junio de 2003

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. 253.233

Air Data - The Capital Corporation 1.225.004

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont)

BIENES DE USO

BIENES DE USO

ACTIVOS INTANGIBLES

ACTIVOS INTANGIBLES

Acciones

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (cont.)

PREVISIONES

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

OTROS CREDITOS

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR

PRESTAMOS

PASIVO CORRIENTE (cont.)

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

En el capital

En los votos

AI assistant

Boldt — Interim / Quarterly Report 2003

DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES

Buenos Aires, 10 de junio de 2003

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO INTERMEDIO

Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. 253.233

Air Data - The Capital Corporation 1.225.004

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont)

BIENES DE USO

BIENES DE USO

ACTIVOS INTANGIBLES

ACTIVOS INTANGIBLES

Acciones

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (cont.)

PREVISIONES

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

OTROS CREDITOS

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

CUENTAS POR PAGAR

PRESTAMOS

PASIVO CORRIENTE (cont.)

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

En el capital

En los votos

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