Boldt — Interim / Quarterly Report 2003

Sep 12, 2003

TRILENIUM S.A.

Estados contables intermedios

al 31 de julio de 2003

TRILENIUM S.A.

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Estados contables intermedios al 31 de julio de 2003 presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de origen y aplicación de fondos

Información complementaria

Notas 1 a 17

Anexos I, II, III, IV, V y VI

Informe de los auditores sobre estados contables intermedios

Informe de la Comisión Fiscalizadora

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Presidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Vicepresidente: Jorge Oscar Morón

Directores titulares: Antonio Angel Tabanelli

Luis Santiago Galli

Directores suplentes: Guillermo José Eumann

Matías María Brea

Mario Fernando Rodríguez Traverso

Santiago Marfot

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Síndicos titulares: Carlos Jorge Schulz

Jorge Eduardo Dietl

Armando Miguel Casal

Síndicos suplentes: Julián Martin

Jorge Asiain

Oscar Gutzweiler

Estados contables intermedios correspondientes al ejercicio económico Nº 7 comprendido entre el 1° de noviembre de 2002 y el 31 de julio de 2003, presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Expresados en pesos sin centavos en poder adquisitivo del 28 de febrero de 2003 (Notas 2 y 16)

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257, Buenos Aires

Actividad principal: Prestación de servicios para terceros, explotación de salas y/o salones de juegos y entretenimientos (Nota 1)

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 7 de diciembre de 1998

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 3 de enero de 2001

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 7 de diciembre de 2097

Información sobre las Sociedades controlantes:

Denominación: Boldt S.A. Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - 2° Piso - Buenos Aires Actividad principal: Servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones. Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Denominación: Tren de la Costa S.A. Domicilio legal: Reconquista 1056 - 3° piso - Buenos Aires Actividad principal: Cumplimiento de la concesión otorgada por ferrocarriles para la explotación de un sistema de transporte ferroviario y las áreas comerciales comprendidas Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Composición del capital (Nota 6):

Cantidad		Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una		Suscripto e integrado		Inscripto
				$		$
32.600.000		Ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1,00 y con derecho a un voto por acción		32.600.000		32.600.000

Véase nuestro informe de fecha:

5 de septiembre de 2003

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

al 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

ACTIVO   31/07/03     31/07/02   PASIVO   31/07/03     31/07/02

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1) 2.371.350 2.659.737 Cuentas por pagar (Nota 3.5) 1.717.017 5.251.450

Inversiones (Notas 2.3.2 y 3.2) 1.904.715 - Préstamos (Notas 3.6.1, 8, 9 y 10) 8.831.235 13.064.795

Créditos por ventas (Nota 3.3) 4.585.536 7.884.630 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7) 465.141 904.886

Otros créditos (Nota 3.4.1) 1.542.277 4.669.891 Cargas fiscales (Nota 3.8) 1.374.894 400.341

Bienes de cambio (Nota 2.3.3) 177.308 164.035 Otros pasivos (Nota 3.9) 1.329.291 4.257.541

Previsiones (Anexo III y Nota 2.3.6) 106.025 139.017

Total del activo corriente 10.581.186 15.378.293 Total del pasivo corriente 13.823.603 24.018.030

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE Préstamos (Notas 3.6.2, 8, 9 y 10) 8.549.437 15.700.916

Otros créditos (Nota 3.4.2.) 152.287 2.802.364 Total del pasivo no corriente 8.549.437 15.700.916

Bienes de uso (Anexo I y Nota 2.3.4) 87.233.948 84.264.609

Activos intangibles (Anexo II y Nota 2.3.5) 22.187.331 25.853.692 Total del pasivo 22.373.040 39.718.946

Total del activo no corriente 109.573.566 112.920.665

PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 97.781.712 88.580.012

Total del activo 120.154.752 128.298.958 Total 120.154.752 128.298.958

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

5 de septiembre de 2003

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

Por el período finalizado el 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

	Período finalizado el
	31/07/03	31/07/02
Ingresos por servicios netos (Nota 4.1)	35.904.436	39.389.167
Costo de servicios prestados (Anexo V)	(20.858.297)	(29.209.867)
Ganancia bruta	15.046.139	10.179.300
Gastos de comercialización (Anexo VI)	( 1.777.028)	( 1.836.207)
Gastos de administración (Anexo VI)	( 4.865.166)	( 5.143.036)
Otros ingresos y egresos (Nota 4.2)	3.565.920	( 1.083.513)
Resultados financieros (incluyendo el resultado
por exposición a la inflación) (Nota 4.3)	786.920	2.211.563
Ganancia antes de impuestos	12.756.785	4.328.107
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(Nota 2.3.7)	( 2.151.970)	-
Ganancia del período	10.604.815	4.328.107

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

Por el período finalizado el 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

			Aportes de los propietarios													Período finalizado el
	Capital suscripto				Ajuste de   capital	Total			Reserva legal	Resultados no asignados				31/07/03 Total del patrimonio neto			31/07/02 Total del patrimonio neto
Saldos al inicio del ejercicio	32.600.000				39.063.401	71.663.401			629.425	17.515.671				89.808.497			84.251.905
Destinado por resolución de Asamblea
Ordinaria del 21 de marzo de 2003	-				-	-			277.830	( 277.830)				-			-
Distribución de dividendos anticipados
por resolución del Directorio del 29
de abril de 2003	-				-	-			-	( 2.631.600)				( 2.631.600)			-
Ganancia del período según
estado de resultados	-				-	-			-	10.604.815				10.604.815			4.328.107
Saldos al cierre del período	32.600.000				39.063.401	71.663.401			907.255	25.211.056				97.781.712			88.580.012

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

	Período finalizado el
	31/07/03	31/07/02
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	3.706.426	754.954
Aumento de los fondos	569.639	1.904.783
Fondos al cierre del período	4.276.065	2.659.737
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Ganancia ordinaria	10.604.815	4.328.107
Más: Partidas que no representan erogación (origen) de fondos
Amortizaciones de bienes de uso	8.669.969	6.815.356
Amortizaciones de activos intangibles	2.628.845	3.127.146
Disminución de previsiones	( 373.975)	( 146.758)
Aumento de previsiones	7.928	-
Fondos originados en las operaciones	21.537.582	14.123.851
Disminución de otros créditos a largo plazo	1.553.569	9.938.654
Disminución de créditos por ventas a corto plazo	3.167.277	4.929.382
Disminución de bienes de uso	565.730	40.130
Disminución de bienes de cambio	-	109.912
Disminución de otros créditos a corto plazo	2.121.288	9.767.479
Otras causas de origen de fondos	7.407.864	24.785.557
Total de orígenes de fondos	28.945.446	38.909.408
Dividendos en efectivo	2.631.600	-
Aumento de bienes de uso	14.628.003	694.014
Disminución de pasivos no corrientes	5.067.816	17.922.393
Aumento de bienes de cambio	44.027	-
Disminución de pasivos corrientes	6.004.361	18.388.218
Otras causas de aplicación de fondos	28.375.807	37.004.625
Total de aplicaciones de fondos	28.375.807	37.004.625
Aumento de los fondos	569.639	1.904.783

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

En virtud del convenio celebrado el 29 de enero de 1999 por Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires, la sociedad construyó un edificio en el Partido de Tigre, frente a la estación Delta del Tren de la Costa, destinado a la instalación de una sala de juegos o casinos, habiendo cedido el uso de la misma por un período de 10 años al mencionado Instituto.

El espacio actualmente cedido posee 77 mesas de juego y 1.682 máquinas electrónicas de juegos de azar.

Trilenium S.A. tiene a su cargo la explotación de las máquinas electrónicas de azar y a su exclusivo cargo y beneficio la de los servicios de bar, confitería, restaurante, playa de estacionamiento y demás servicios de entretenimientos autorizados por el mencionado Instituto.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables intermedios de la Sociedad han sido preparados para ser utilizados en la confección de los estados contables intermedios al 31 de julio de 2003 de su controlante Boldt S.A. y de los estados contables consolidados. Como consecuencia de lo mencionado, las normas contables aplicadas por la Sociedad son homogéneas con las aplicadas por Boldt S.A.

En consecuencia, en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables intermedios al 31 de julio de 2003 las normas de medición y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea. Dichas resoluciones, de acuerdo a normas contables profesionales vigentes, tienen vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2002.

La Resolución General N° 434/03 difiere la aplicación obligatoria para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2003.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

2.1.1) Estados contables en moneda de poder adquisitivo homogéneo

Las normas contables profesionales establecen que la información contable debe ser presentada en moneda homogénea cuando exista un contexto de inestabilidad monetaria en el país.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.1) Unidad de medida (cont.)

2.1.1) Estados contables en moneda de poder adquisitivo homogéneo (cont.)

La profesión contable consideró que durante el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 la moneda argentina era estable y, en consecuencia, no se requería ajuste por inflación para las transacciones efectuadas en dicho período.

El 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional dictó el Decreto 1269/2002, estableciendo que los estados contables debían reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en función de la crisis económica e inestabilidad monetaria que atravesaba el país. Con fecha 20 de marzo de 2003 emite el Decreto 664/2003, considerando que la economía argentina había ingresado en la senda de la recuperación, habiendo logrado un marco de estabilidad y decidiendo entonces suspender el ajuste por inflación a partir del 1° de marzo de 2003.

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a través de la “Comunicación vinculada con la sanción del Decreto 664/2003”, fija su posición respecto que en el país no existe un contexto de estabilidad monetaria y, consecuentemente, ratifica lo dispuesto en la Resolución MD 3/2002 que requiere la presentación de información contable en moneda homogénea a partir del 1° de enero de 2002.

Los organismos de contralor concuerdan con el criterio de considerar que no se requiere ajuste por inflación por el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 y en el reinicio del ajuste a partir del 1 de enero de 2002. Sin embargo, el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores establecen que el procedimiento de ajuste por inflación debe ser suspendido a partir del 1 de marzo de 2003.

La información contable se presenta según lo requerido por las normas legales vigentes y, en tal sentido, los estados contables principales se han ajustado por inflación hasta el 28 de febrero de 2003 únicamente. Asimismo, en Nota 16 se expone la información contable reexpresada al 31 de julio de 2003, a fin de dar cumplimiento a las normas contables profesionales vigentes.

A los efectos de la reexpresión de la información contable en moneda homogénea, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6, modificada por las Resoluciones Técnicas N° 17 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 12 de la FACPCE.

Las inversiones con vencimiento o posibilidad de realización inmediata son considerados como Fondos en el Estado de origen y aplicación de fondos intermedio.

A efectos de presentar la información en moneda homogénea y facilitar su comparabilidad, los importes correspondientes a los estados contables de igual período del ejercicio anterior han sido reexpresados por aplicación de la metodología mencionada en el punto anterior.

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables son los siguientes:

2.3.1) Moneda extranjera

Los activos y pasivos determinados en moneda extranjera y detallados en el Anexo IV, se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del período aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a dicha fecha.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea diferencia de cambio generados por activos y generados por pasivos, según corresponda, del estado de resultados.

2.3.2) Inversiones corrientes

Colocaciones en Fondo común de inversión: a su valor de cotización al cierre del período.

2.3.3) Bienes de cambio

Bienes de gastronomía: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio considerado en su conjunto no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.4) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1.1, neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, inclusive financieras, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las amortizaciones se calcularon en forma creciente durante los primeros 18 meses de explotación teniendo en cuenta la relación existente entre el nivel real de actividad del proyecto y el nivel normal esperado que se estimaba alcanzar al cabo de ese plazo, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada o al término de la duración del contrato indicado en Nota 1.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual registrado de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor de uso estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables intermedios.

2.3.5) Activos intangibles

Se han valuado a su costo original reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en
Nota 2.1.1.

Gastos de organización y puesta en marcha: Corresponden a los costos incurridos durante la organización y puesta en marcha del proyecto y, en proporción decreciente, a costos fijos de explotación hasta que se arribó al nivel normal de actividad, al cabo de 18 meses, netos de las amortizaciones acumuladas correspondientes.

Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de la duración del contrato con la Lotería.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual de los activos intangibles no supera su valor recuperable.

2.3.6) Previsiones

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuada por la empresa.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.7) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

La Sociedad ha calculado el efecto del impuesto a las ganancias en base al método de lo corriente aplicando la tasa vigente al 31 de julio de 2003 y al 31 de julio de 2002 sobre los resultados imponibles.

La Sociedad ha constituido una provisión para el impuesto a las ganancias por $ 2.151.970 con cargo a resultados por el período cerrado el 31 de julio de 2003.

El impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) fue establecido con efecto a partir de los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el IGMP constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto determinado a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias determinado, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

La empresa activó el impuesto a la ganancia mínima presunta hasta su utilización.

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

31/07/03     31/07/02

3.1) Caja y bancos

Caja	147.984	201.116
Caja en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.1)	7.198	-
Bancos en moneda nacional	740.842	2.081.006
Cuenta remunerada	1.400.484
Recaudaciones a depositar	27.750	314.008
Recaudaciones a depositar en moneda extranjera (Anexo IV y
Nota 2.3.1)	7.271	-
Tarjetas de crédito	36.788	49.892
Tickets	3.033	13.715
Total	2.371.350	2.659.737

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

31/07/03     31/07/02

3.2) Inversiones

Fondo común de inversión	1.904.715	-
Total	1.904.715	-

3.3) Créditos por ventas

Comunes en moneda nacional	4.585.536	7.884.630
Total	4.585.536	7.884.630

3.4) Otros créditos

3.4.1) Corrientes

Gastos a recuperar	106.405	2.972.128
Documentos a cobrar en moneda nacional	269.040	-
Documentos a cobrar en moneda extranjera (Anexo IV
y Nota 2.3.1)	104.040	-
Saldo a favor del impuesto al valor agregado	-	399.759
Gastos a devengar	304.236	365.214
Garantías otorgadas	3.200	66.682
Depósitos en garantía (Nota 14)	599.444	517.927
Anticipos a proveedores	81.048	81.432
Gastos pagados por adelantado	14.637	15.653
Seguros a devengar	40.045	63.400
Saldo a favor ingresos brutos	-	2.663
Diversos	20.182	185.033
Total	1.542.277	4.669.891

3.4.2) No corrientes

Saldo a favor del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	-	2.252.546
Gastos a devengar	152.287	549.818
Total	152.287	2.802.364

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.5) Cuentas por pagar

Comunes en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.1)	6.444	338.613
Comunes en moneda nacional	558.707	1.176.482
Comunes del exterior (Anexo IV y Nota 2.3.1)	308.700	1.984.803
Documentadas en moneda nacional	375.805	671.499
Documentadas en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.1)	407.610	556.595
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5)	59.751	73.032
Refinanciación de proveedores	-	450.426
Total	1.717.017	5.251.450

3.6) Préstamos

3.6.1) Corrientes

Sociedades art. N° 33 Ley N° 19.550 en moneda nacional
(Nota 5)	-	2.533.816
Bancarios en moneda nacional (Notas 8, 9 y 10)	8.724.366	6.726.497
Bancarios en moneda extranjera (Anexo IV y Notas 2.3.1 y 8)	-	3.731.349
Adelantos en cuenta corriente en moneda nacional	106.869	73.133
Total	8.831.235	13.064.795

3.6.2) No corrientes

Bancarios en moneda nacional (Notas 8, 9 y 10)	8.549.437	8.111.329
Bancarios en moneda extranjera (Anexo IV y Notas 2.3.1 y 8)	-	7.589.587
Total	8.549.437	15.700.916

3.7) Remuneraciones y cargas sociales

Remuneraciones a pagar	13.348	384.729
Cargas sociales a pagar	172.365	272.005
Provisiones	99.428	161.647
Gratificaciones	180.000	86.505
Total	465.141	904.886

3.8) Cargas fiscales

Impuesto a las ganancias	437.482	-
Impuesto al valor agregado	596.535	-
Ingresos brutos a pagar	245.789	327.199
Impuestos, tasas y contribuciones	56.986	-
Diversos	38.102	73.142
Total	1.374.894	400.341

3.9) Otros pasivos

Sociedades art. N° 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)	154.873	257.233
Facturas a recibir	1.106.683	1.504.054
Facturas a recibir en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.1)	-	1.111.425
Refinanciación de proveedores	-	1.374.382
Diversos	67.735	10.447
Total	1.329.291	4.257.541

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1) Ingresos por servicios netos

Ingresos tragamonedas	30.693.051	33.369.384
Ingresos gastronomía	5.254.218	5.633.484
Ingresos estacionamiento	1.287.616	1.966.588
Diversos	382.874	299.014
Menos:
Impuesto sobre los ingresos brutos	( 1.713.323)	( 1.879.303)
Total	35.904.436	39.389.167

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

4.2) Otros ingresos y egresos

Recupero de leasing (Nota 15)	4.008.980	-
Recupero de gratificaciones	63.550	-
Comisiones por garantías	( 606.867)	( 1.075.786)
Resultado venta de bienes de uso	135.039	-
Diversos	( 34.782)	( 7.727)
Total	3.565.920	( 1.083.513)

4.3) Resultados financieros (incluyendo

el resultado por exposición a la inflación)

Generados por activos:
Resultado por exposición a la inflación	511.412	-
Intereses	336.620	321.259
Descuentos obtenidos	1.881.769	51.218
Diferencia de cambio	( 18.823)	194.473
Generados por pasivos:
Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER)	( 246.547)	( 7.027.344)
Resultado por exposición a la inflación	( 188.054)	( 7.980.242)
Intereses por préstamos	(1.845.479)	18.792.419
Intereses por proveedores	( 233.833)	( 289.995)
Diferencia de cambio	669.410	( 1.806.712)
Diversos	( 79.555)	( 43.513)
Total	786.920	2.211.563

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON LAS SOCIEDADES CONTROLANTES (ART. N° 33 LEY N° 19.550)

OPERACIONES
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Ventas, servicios y otros	84.816	-
Intereses	-	1.464.145
Comisiones	( 606.867)	(1.075.786)
Recupero de gastos, tareas administrativas y otros	( 133.361)	( 232.384)
Servicio de monitoreo, control y administración de máquinas tragamonedas	( 391.923)	( 649.814)
Tren de la Costa S.A.
Alquileres, consumo de agua y otros	( 159.971)	( 246.236)
Intereses	-	( 27.084)

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON LAS SOCIEDADES CONTROLANTES (ART. N° 33 LEY N° 19.550) (cont.)

SALDOS
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Cuentas por pagar	( 59.751)	( 71.344)
Préstamos corrientes	-	(2.533.816)
Otros pasivos	( 154.873)	( 257.233)
Tren de la Costa S.A.
Cuentas por pagar	-	( 1.688)

Nota 6 - ESTADO DEL CAPITAL

Capital   $

Suscripto, emitido e integrado 32.600.000

El último aumento de capital por $ 3.560.000 de $ 29.040.000 a $ 32.600.000, inscripto en el Registro Público de Comercio el 6 de noviembre de 2001, fue aprobado en reunión del Directorio del 24 de abril de 2001, dentro de los parámetros enunciados en los párrafos siguientes.

Con fecha 29 de septiembre de 2000, en Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Unánime, se resolvió aumentar el capital de $ 29.040.000 a $ 39.040.000 delegando en el Directorio la oportunidad de la emisión de las acciones, que no podía ser posterior al 30 de junio de 2002. Habiendo transcurrido el plazo estipulado, el aumento de capital quedó limitado al importe indicado.

El aumento de $ 3.560.000 fue integrado por Boldt S.A., luego de que Tren de la Costa S.A. hubiera manifestado su imposibilidad de suscribir el 50% que le hubiese correspondido renunciando a su derecho preferente. Por otro lado, Tren de la Costa S.A. se ha reservado un derecho preferencial de compra de las acciones de Boldt S.A. hasta cubrir un 50% del capital suscripto e integrado de la Sociedad hasta el 30 de junio de 2002 o hasta cumplidos 60 días desde que se homologue el acuerdo preventivo en el concurso de Tren de la Costa S.A., lo que suceda primero.

El 25 de mayo de 2002, Tren de la Costa S.A. comunicó a Boldt S.A., el ejercicio del derecho preferencial de compra hasta el 50% del capital suscripto e integrado de la Sociedad.

Nota 6 - ESTADO DEL CAPITAL (cont.)

Tren de la Costa S.A. depositó $ 2.496.975 a favor de Boldt S.A., importe que resulta de pesificar el monto de la opción a la relación 1 a 1 más aplicación del CER y un interés del 8%. Dicho importe fue considerado menor a lo depositado originalmente en dólares por el Directorio de Boldt S.A., por lo que las partes llegaron a un acuerdo en su diferendo, fijando un precio fijo, único y total por la venta de las acciones en $ 3.788.545.

El saldo de deuda, actualizado con el Coeficiente de Estabilización de Referencia desde el día 21 de marzo de 2003 y con más intereses a una tasa anual del 8% fue abonado el 30 de abril de 2003 por Tren de la Costa S.A., perfeccionándose la transferencia de acciones.

Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. quedaron, luego de abonado el saldo de deuda, con el 50% cada una de las acciones de Trilenium S.A.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos

a) Monto total de colocaciones de fondos sin plazo 1.904.715 -

Total de colocaciones de fondos 1.904.715 -

Las colocaciones de fondos devengan intereses a la tasa promedio del 1,25% anual.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.2) Créditos

a) Monto total de los créditos vencidos

Hasta 3 meses 52.020 3.706.220

b) Monto total de los créditos sin plazo 17.837 5.892.623

c) Monto total de los créditos a vencer

Hasta 3 meses 5.712.581 4.902.220

Entre 3 y 6 meses 205.125 111.660

Entre 6 y 9 meses 70.125 103.040

Entre 9 y 12 meses 70.125 91.304

Entre 1 y 2 años 70.125 91.304

Entre 2 y 3 años 82.162 365.214

Entre 3 y 4 años - 93.300

6.210.243 5.758.042

Total de créditos 6.280.100 15.356.885

Los créditos no devengan intereses al 31 de julio de 2003 y 2002.

7.3) Deudas

a) Monto total de deudas con plazo vencido

Hasta 3 meses 85.687 1.513.401

Más de 3 meses 212.388 2.477.801

298.075 3.991.202

b) Monto total de las deudas sin plazo 187.650 4.478.367

c) Monto total de las deudas a vencer

Hasta 3 meses 3.184.473 1.827.090

Entre 3 y 6 meses 557.469 312.732

Entre 6 y 9 meses 466.612 204.827

Entre 9 y 12 meses 192.064 -

4.400.618 2.344.649

Total de deudas 4.886.343 10.814.218

Las deudas no devengan intereses, con excepción de la deuda con el proveedor del exterior Bally Gaming por un capital de U$S 496.273 al 31 de julio de 2002, a la tasa del 13% anual.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIÓN DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.4) Préstamos

a) Monto total de préstamos con plazo vencido
	Hasta 3 meses	-	328.829
	Entre 3 y 6 meses	-	421.160
	Entre 6 y 9 meses	-	1.852.082
		-	2.602.071
b) Monto total de los préstamos sin plazo		-	73.133
c) Monto total de los préstamos a vencer
	Hasta 3 meses	2.495.278	4.149.430
	Entre 3 y 6 meses	2.190.049	2.054.031
	Entre 6 y 9 meses	2.070.171	2.080.713
	Entre 9 y 12 meses	2.075.737	2.105.417
	Entre 1 y 2 años	2.081.414	2.131.092
	Entre 2 y 3 años	5.945.804	8.809.624
	Entre 3 y 4 años	522.219	4.760.200
		17.380.672	26.090.507
	Total de préstamos	17.380.672	28.765.711

Los préstamos devengan el CER más intereses al 31 de julio de 2003 y de 2002 a la tasa del 8,00% para los préstamos comunes y del 6% para el hipotecario.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA

La sociedad contrajo con fecha 2 de mayo de 2001, un préstamo sindicado con el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedidos los derechos al Banco de Galicia Uruguay S.A. según escritura del 6 de diciembre de 2001 y acta de ratificación del 3 de enero de 2002) y el Banco Sudameris Argentina S.A., por U$S 13.000.000, distribuidos en U$S 10.000.000 y U$S 3.000.000, respectivamente, cuyos fondos se destinaron principalmente a la cancelación de un préstamo con garantía prendaria otorgado por Boldt S.A. por un capital original de U$S 20.000.000.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA (cont.)

Las condiciones originales del préstamo preveían que el mismo fuera devuelto y pagado en 42 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, con un período de gracia de 6 meses contados a partir de la fecha de desembolso, las cuales devengaban intereses compensatorios a la Tasa Encuesta Corregida incrementada en 675 puntos, que debían ser pagados en 48 períodos mensuales y consecutivos a partir del primer mes de vigencia del préstamo, contados a partir de la fecha de desembolso. El mismo podrá ser precancelado por Trilenium S.A., previa notificación con antelación de 15 días corridos.

Trilenium S.A. asumió los siguientes compromisos:

• Afectar los fondos a los fines definidos.

• Mantener al día el pago de sus impuestos, tasas, y contribuciones nacionales, provinciales y municipales y el pago de derechos, cánones y demás tributos, cargos o tasas que debieran abonarse con relación al Préstamo y sus garantías.

• No otorgar préstamos de ningún tipo, a favor de persona física o jurídica sin el consentimiento de la mayoría de bancos.

• No asumir obligaciones de ningún tipo que pudieren comprometer las asumidas bajo el préstamo.

• No ceder en propiedad o en usufructo o uso, ni dar en leasing, transferir o de cualquier modo enajenar de manera total o parcial todos o una parte sustancial de sus activos o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No hipotecar o gravar todos o parte sustancial de sus activos, o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No declarar dividendos en efectivo ni efectuar ninguna distribución de utilidades que no encuadren en las excepciones fijadas.

• No abonar a sus accionistas en conjunto, más de U$S 2.300.000 anuales, en concepto de pago por bienes o servicios efectivamente recibidos, ni celebrar contratos por montos que en forma individual, por contrato, superen la suma de U$S 300.000 anuales y que en su conjunto superen U$S 1.000.000 anuales, sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA (cont.)

• No pagar honorarios a directores y síndicos, en conjunto, por un monto que supere por todo concepto, la suma de U$S 400.000.

• No extinguir anticipadamente, ni permitir que se extinga anticipadamente o modifique el contrato de provisión con la Lotería.

• No celebrar contratos con terceros por un monto mayor a U$S 1.000.000 anuales cada uno sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

• No fusionarse, escindirse, transformarse, ni adoptar cualquier otra forma de reorganización societaria, ni modificar sus estatutos, sin el previo y expreso consentimiento de la mayoría de bancos.

Por otro lado, se constituyó un contrato de cesión fiduciaria de fecha 27 de abril de 2001, a favor de Administraciones Fiduciarias S.A., según el cual Trilenium S.A. cederá en garantía a los bancos la totalidad de los derechos de cobro de toda suma adeudada por el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires bajo los artículos décimo octavo y décimo noveno del contrato celebrado el 26 de enero de 1999. Los derechos cedidos comprenden expresamente pero no se limitan a:

• Toda suma a ser pagada por el Instituto en virtud de los artículos mencionados.

• Cualquier suma de dinero que por cualquier motivo el Instituto adeude en relación a los artículos mencionados.

• Cualquier indemnización por incumplimiento de las obligaciones asumidas por el Instituto bajo el título segundo y los artículos mencionados.

• Todos los derechos y compensaciones que puedan corresponder ante un evento cualquiera de modificación, rescisión, cancelación, terminación anticipada.

• Toda otra suma de dinero, derecho, indemnización, acción o reclamo presente o futuro que pudiera corresponderle distinto a los enumerados.

La deuda al 31 de julio de 2003 asciende a $ 10.357.638 (incluyendo la pesificación de la obligación a la relación 1 a 1, el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés aplicada al 8,00%), de los cuales $ 7.915.595 corresponden al préstamo cedido por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. al Banco de Galicia Uruguay S.A., debido a que respecto al contrato que le dio origen es aplicable la ley argentina y a que, en opinión de los asesores legales de la sociedad, corresponde su pesificación como si fuera una deuda con el sistema financiero local.

Nota 9 - PRESTAMO CON GARANTIA HIPOTECARIA

Con fecha 14 de julio de 2000, la sociedad celebró un contrato de mutuo con garantía hipotecaria para la financiación de la adquisición de un lote de terreno y su posterior acondicionamiento y/o remodelación para ser explotado como playa de estacionamiento con el Banco CMF S.A. por
U$S 4.500.000 que, de acuerdo a los términos originales del contrato, debía cancelarse en un plazo de cinco años, con un año de gracia, mediante el pago a partir del 14 de agosto de 2001 de cuotas iguales y consecutivas más intereses.

La hipoteca en primer grado y primer lugar de privilegio se constituye sobre siete lotes donde se construyó la playa de estacionamiento.

Asimismo, se constituyó como garantía adicional un contrato de fideicomiso mediante el cual se transmite a Metro Holding S.A. la propiedad fiduciaria de la totalidad de los fondos provenientes de la cobranza y/o recaudación de la playa de estacionamiento. El beneficiario de dicho fideicomiso es Banco CMF S.A. quien recibirá los fondos resultantes de la cobranza de manos del fiduciario.

Con fecha 7 de marzo de 2003, las partes llegaron a un acuerdo de refinanciación de la suma total de $ 4.543.636 reconocida como “debida” del préstamo original a pagar en treinta y cinco cuotas mensuales y consecutivas, venciendo la primera el 7 de abril de 2003. Los importes a pagar estarán representados por una porción de capital actualizado por aplicación del CER más un interés del 6% nominal anual sobre saldos. Por otro lado, se mantienen todas las condiciones y la garantía hipotecaria estipulada en el préstamo original con las excepciones de las prórrogas y modificaciones establecidas en el presente acuerdo.

La deuda asciende al 31 de julio de 2003 a $ 4.070.522 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y los intereses devengados).

Nota 10 - PRESTAMO CON CESION FIDUCIARIA Y FIDEICOMISO

Con fecha 27 de octubre de 2000, la sociedad celebró un contrato de préstamo con el banco Sudameris Argentina S.A., para financiar capital de trabajo, completar el financiamiento del proyecto inicial y financiar las campañas publicitarias, sobre la base de que Boldt S.A. se constituyó en fiadora solidaria de las obligaciones que adquiera aquella.

Nota 10 - PRESTAMO CON CESION FIDUCIARIA Y FIDEICOMISO (cont.)

El préstamo ascendía a la suma de U$S 4.000.000 a pagar, de acuerdo a los términos originales del contrato, en 48 cuotas a partir de diciembre de 2000, con una tasa de interés fija del 13%, habiendo sido dicho acuerdo renegociado en 35 cuotas a partir de noviembre de 2002. La deuda al 31 de julio de 2003 asciende a $ 2.591.411 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés al 8,00%).

Para garantizar las obligaciones asumidas bajo el presente contrato de préstamo, se ha constituido un contrato de cesión de derechos y fideicomiso en garantía de los derechos de cobro de la recaudación proveniente de la explotación del servicio de valet parking en favor de La Caja de Ahorro S.A. Sociedad de Bolsa. El beneficiario de dicho fideicomiso es el Banco Sudameris Argentina S.A.

Nota 11 - ACUERDO SOBRE LA DISTRIBUCION DE GASTOS OPERATIVOS CON EL INSTITUTO PROVINCIAL DE LOTERIAS Y CASINOS

La empresa realizó un acuerdo con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos para compartir gastos operativos comunes cuyo pago se encuentra a cargo de Trilenium S.A., como ser electricidad, gas natural, telefonía, agua corriente y servicio médico. Dicho acuerdo regirá hasta la finalización del contrato.

Nota 12 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Como consecuencia del préstamo sindicado otorgado por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedido al Banco de Galicia Uruguay S.A.) y el Banco Sudameris Argentina S.A., se generan las restricciones mencionadas en Nota 8.

Con motivo del préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), la sociedad no podrá disponer, vender, ceder en propiedad, en garantía, fiduciariamente o en usufructo o uso, hipotecar o gravar de alguna manera, dar en leasing, transferir o, de cualquier otro modo enajenar, ya sea mediante una transacción o una serie de transacciones, una parte sustancial de los activos actuales o futuros sin conformidad del Banco.

Nota 13 - RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales, deberá transferirse a la reserva legal un cinco por ciento de las ganancias del ejercicio, hasta que la misma alcance el veinte por ciento del capital.

En relación al préstamo con garantía prendaria (Nota 8), la asamblea de accionistas no podrá aprobar dividendos que no encuadran en las excepciones fijadas por el préstamo sindicado y, por otro lado, deberá mantener una cuenta de Garantía en un fondo común de inversión, donde realiza los depósitos que retiene con el cobro de las cuotas por parte de Administraciones Fiduciarias S.A. equivalente a la cuota siguiente.

Asimismo, como consecuencia de la celebración del contrato de mutuo con el Banco CMF S.A. (Nota 9), la sociedad no podrá distribuir dividendos en efectivo sin la previa aprobación por escrito del banco.

Nota 14 - GARANTIAS OTORGADAS

Para garantizar el préstamo prendario (Nota 8), se encuentra al cierre, como garantía, parte de las últimas cobranzas al Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires por $ 549.788.

Por otro lado, para garantizar el préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), se encuentra al cierre como garantía la recaudación del valet parking por $ 49.656.

Nota 15 - ACUERDO CON IGT ARGENTINA S.A.

IGT Argentina S.A. había iniciado un reclamo ante el Tribunal de Arbitraje de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a fin de que se declare resuelto con fecha abril 2002 el contrato de locación con opción de compra que firmó con la sociedad en 1999 por el suministro de 1.344 máquinas electrónicas de juego para el Casino de Tigre, por mora en el pago de las cuotas. Asimismo, había demandado la restitución de los bienes.

Con fecha 10 de marzo de 2003, las partes llegaron a un acuerdo transaccional por el cual:

a) IGT Argentina S.A. y Trilenium S.A. rescinden y dejan sin efecto con carácter retroactivo al 11 de abril de 2002 los contratos de leasing por un total de 1344 máquinas tragamonedas y 126 validadores de billetes.

Nota 15 - ACUERDO CON IGT ARGENTINA S.A. (cont.)

b) IGT Argentina S.A. vende a Trilenium S.A. y ésta compra las 1344 máquinas tragamonedas y los 126 validadores de billetes que fueron dados en locación con opción a compra y/o en leasing.

Finalmente, las partes acordaron que en virtud de la rescisión de los contratos nada tienen que reclamarse con fundamento en los contratos ni con motivo de su extinción; quedando por lo tanto sin efecto el indicado reclamo.

Nota 16 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA

A continuación se incluye en forma resumida la información contable reexpresada en moneda homogénea al 31 de julio de 2003, en cumplimiento de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 970.866

Inversiones 3.305.199

Créditos por ventas 4.585.536

Otros créditos 1.542.277

Bienes de cambio 177.308

Total activo corriente 10.581.186

ACTIVO NO CORRIENTE

Otros créditos 152.287

Bienes de uso 84.428.076

Activos intangibles 21.452.151

Total activo no corriente 106.032.514

Total activo 116.613.700

Nota 16 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 1.717.017

Préstamos 8.831.235

Remuneraciones y cargas sociales 465.141

Cargas fiscales 1.374.894

Otros pasivos 1.329.291

Previsiones 106.025

Total pasivo corriente 13.823.603

PASIVO NO CORRIENTE

Préstamos 8.549.437

Total del pasivo no corriente 8.549.437

Total del pasivo 22.373.040

PATRIMONIO NETO

Capital suscripto 32.600.000

Ajuste de capital 36.688.825

Reserva legal 877.193

Resultados no asignados 24.074.642

Total del patrimonio neto 94.240.660

Total pasivo y patrimonio neto 116.613.700

Nota 16 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGENEA (cont.)

ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos por servicios netos 35.236.359

Costo de los servicios prestados (20.374.829)

Ganancia bruta 14.861.530

Gastos de comercialización,

gastos de administración y

otros ingresos y egresos ( 2.918.146)

Resultados financieros y por tenencia

(incluyendo el resultado por exposición

a la inflación) 176.023

Ganancia antes de impuestos 12.119.407

Impuesto a las ganancias y

a la ganancia mínima presunta ( 2.151.573)

Ganancia del período 9.967.834

Nota 17 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente período.

ANEXO I

BIENES DE USO

Por el período finalizado el 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

	Valores de origen							Amortizaciones									Neto resultante
	Valores al				Valores al			Acumuladas		Del período		Acumuladas
	inicio del				cierre del			al inicio			Monto	al cierre
	ejercicio	Aumentos	Disminuciones		período			del ejercicio	Disminuciones	Alícuota	(Anexo VI)	del período				31/07/03			31/07/02
										%
Terreno	14.697.359	970	-		14.698.329			-	-	-	-	-			14.698.329			14.697.359
Inmuebles	16.177.129	-	-		16.177.129			717.502	-	2	246.076	963.578			15.213.551			15.541.655
Infraestructura de servicios	44.889.146	2.080	-		44.891.226			10.574.584	-	(1)	3.635.468	14.210.052			30.681.174			35.525.360
Muebles y útiles e instalaciones	3.053.209	94.918	3.432		3.144.695			685.121	1.001	(1)	254.258	938.378			2.206.317			2.443.950
Luz y sonido casino	1.095.874	-	-		1.095.874			254.747	-	(1)	89.073	343.820			752.054			870.808
Computadores	1.894.612	8.791	-		1.903.403			1.468.684	-	33,33	267.476	1.736.160			167.243			603.859
Centro de cómputos casino	843.957	-	-		843.957			196.820	-	(1)	68.520	265.340			578.617			669.977
Rodados	58.527	107.585	-		166.112			29.320	-	20	22.469	51.789			114.323			32.712
Carteles	2.263.285	-	-		2.263.285			1.123.366	-	20	401.650	1.525.016			738.269			1.273.671
Equipamiento casino	1.942.341	-	-		1.942.341			453.154	-	(1)	157.678	610.832			1.331.509			1.541.747
Gastronomía casino	3.507.438	-	-		3.507.438			813.309	-	(1)	285.338	1.098.647			2.408.791			2.789.184
Equipamiento tragamonedas	9.315.695	14.058.747	673.342		22.701.100			1.972.258	196.391	(1)	3.206.019 (2)	4.981.886			17.719.214			7.846.589
Maquinarias, equipos y herramientas	383.587	60.592	-		444.179			87.998	-	(1)	35.944	123.942			320.237			306.014
Bienes de uso en tránsito	-	294.320	-		294.320			-	-	-	-	-			294.320			-
Anticipos a proveedores	96.348	-	86.348		10.000			-	-	-	-	-			10.000			121.724
Total al 31/07/03	100.218.507	14.628.003	763.122		114.083.388			18.376.863	197.392		8.669.969	26.849.440			87.233.948
Total al 31/07/02	99.871.885	694.014	46.753		100.519.146			9.445.804	6.623		6.815.356	16.254.537						84.264.609

(1) En función de la duración del contrato.

(2) La amortización se expone $ 2.137.963 en el Anexo VI y $ 1.068.056 en Otros ingresos y egresos - Recupero leasing tragamonedas.

ANEXO II

ACTIVOS INTANGIBLES

Por el período finalizado el 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

	Valores de origen		Amortizaciones		Neto resultante

	Valores al			Valores al		Acumuladas		Del período		Acumuladas
	inicio del		Disminu-	cierre del		al inicio	Disminu-		Monto	al cierre
	ejercicio		ciones	período		del ejercicio	ciones	Alícuota	(Anexo VI)	del período		31/07/03	31/07/02

%

Gastos de organización y
puesta en marcha	34.259.618		-	34.259.618		9.443.442	-	(1)	2.628.845	12.072.287		22.187.331	25.853.692
Publicidad	3.037.700		3.037.700	-		3.037.700	3.037.700	-	-	-		-	-
Total 31/07/03	37.297.318		3.037.700	34.259.618		12.481.142	3.037.700		2.628.845	12.072.287		22.187.331
Total 31/07/02	37.297.318		-	37.297.318		8.316.480	-		3.127.146	11.443.626			25.853.692

(1) En función al plazo de duración del contrato.

ANEXO III

PREVISIONES

al 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminu-   ciones	Saldos al cierre del período

Incluidas en el pasivo

Corrientes

Para contingencias	472.072	(1) 7.928	(2) 373.975	106.025
Totales 31/07/03	472.072	7.928	373.975	106.025
Totales 31/07/02	285.775	-	(3) 146.758	139.017

(1) Corresponde al aumento de la reexpresión por efecto de la deflación de los saldos al comienzo del ejercicio.

(2) Corresponde $ 10.000 a su recuperabilidad expuesto en Otros ingresos y egresos y $ 363.975 a su aplicación.

(3) Corresponde a la disminución de la reexpresión por efecto de la inflación de los saldos al comienzo del ejercicio.

ANEXO IV

Hoja 1

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

		31/07/03						31/07/02
Rubros	Monto y clase de la  moneda extranjera		Cambio  vigente		Monto en moneda local		Monto y clase de la  moneda extranjera		Monto en moneda local
			pesos		pesos				pesos
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja	U$S 2.491		2,89		7.198		- -		-
Recaudaciones a depositar	U$S 2.516		2,89		7.271		- -		-
					14.469		- -		-
Otros créditos
Documentos a cobrar	U$S 36.000		2,89		104.040				-
Total activo					118.509				-
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	U$S 2.192		2,94		6.444		U$S 186.264		338.613
Comunes del exterior	U$S 105.000		2,94		308.700		U$S 496.273		1.984.803
Documentadas	U$S 138.643		2,94		407.610		U$S 306.172		556.595
					722.754				2.880.011
Préstamos
Bancarios	- -		-		-		U$S 3.489.322		3.731.349
Otros pasivos
Facturas a recibir	- -		-		-		U$S 611.374		1.111.425
Total pasivo corriente					722.754				7.722.785

Socio

ANEXO IV

Hoja 2

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de julio de 2003 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

	31/07/03		31/07/02

Rubros	Monto y clase de la  moneda extranjera	Cambio  vigente		Monto en moneda local	Monto y clase de la  moneda extranjera	Monto en moneda local
		pesos		pesos		pesos
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Bancarios	- -	-		-	U$S 7.097.302	7.589.587
Total pasivo no corriente				-		7.589.587
Total pasivo				722.754		15.312.372

ANEXO V

COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS

	31/07/03	31/07/02
Existencia al comienzo del ejercicio Bienes de gastronomía	133.281	273.946
Compras del período	2.866.249	2.803.543
Costo de los servicios (Anexo VI)	18.036.075	26.296.413
Existencia al cierre del período
Bienes de gastronomía	( 177.308)	( 164.035)
Costo de servicios prestados	20.858.297	29.209.867

ANEXO VI

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY 19550

		Gastos de	Gastos de
	Costo de los	comercia-	adminis-	Total	Total
Rubro	servicios	lización	tración	31/07/03	31/07/02

Honorarios y retribuciones por servicios	1.001	2.618	553.125	556.744	382.011
Sueldos y jornales	3.320.151	171.510	986.345	4.478.006	6.316.043
Contribuciones sociales	722.197	38.822	212.331	973.350	1.469.399
Beneficios al personal	138.005	22.187	148.824	309.016	470.714
Personal temporario	1.455	-	300	1.755	402
Amortizaciones de bienes de uso	7.022.041	-	579.872	7.601.913	6.815.356
Locación de bienes y servicios	1.314.534	1.325	49.584	1.365.443	8.427.588
Impuestos, tasas y contribuciones	138.168	103.664	1.322.891	1.564.723	1.368.619
Gastos de movilidad, viáticos
y representación	16.223	8.676	55.183	80.082	57.895
Gratificaciones e indemnizaciones	40.380	20.636	202.772	263.788	570.291
Gastos de conservación, mantenimiento
y limpieza	1.354.955	28.023	124.282	1.507.260	905.165
Fletes	10.359	572	125	11.056	2.418
Atenciones al público y espectáculos	2.957	472.802	6.795	482.554	617.332
Marketing y publicidad	5.578	874.410	38.923	918.911	475.053
Amortización activos intangibles	2.628.845	-	-	2.628.845	3.127.146
Luz, teléfonos y energía	609.863	6.556	65.733	682.152	1.039.188
Servicios de seguridad	152.288	-	-	152.288	43.530
Utiles de oficina	46.492	1.741	50.005	98.238	93.822
Gastos bancarios	-	-	217.980	217.980	309.086
Varios	510.583	23.486	250.096	784.165	784.598
Total al 31/07/03	18.036.075	1.777.028	4.865.166	24.678.269
Total al 31/07/03	26.296.413	1.836.207	5.143.036		33.275.656

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

Señores Directores de

Aristóbulo del Valle 1257

Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial intermedio de TRILENIUM S.A. al 31 de julio de 2003, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las notas 1 a 17 y los anexos I, II, III, IV, V y VI por el período de nueve meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior. La preparación de los estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

Efectuamos nuestra revisión de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos a los datos contables y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. Debido a lo limitado de dichos procedimientos respecto de los aplicables en la revisión de estados contables anuales, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de julio de 2003, ni sobre los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el período de nueve meses terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior.

De acuerdo a lo informado en la Nota 2 a los estados contables y, en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03, de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables intermedios al 31 de julio de 2003 las normas de medición y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas
N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1.1. Como consecuencia de ello, los mismos no cumplen con normas contables profesionales vigentes.

Los estados contables principales se presentan ajustados por inflación hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo dispuesto por el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. A efectos de cumplir con la Resolución MD 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, se presenta en nota 16 un resumen de los estados contables básicos determinados en moneda homogénea al 31 de julio de 2003.

En base a la labor realizada, informamos que los estados contables al 31 de julio de 2003 presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

• los estados contables surgen de las registraciones contables de la sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

• al 31 de julio de 2003, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables, asciende a $ 102.933 no existiendo deuda exigible a dicha fecha.

Los estados contables objeto de este informe de auditoría fueron preparados de acuerdo con normas vigentes en la República Argentina y, por lo tanto, podrían diferir, en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 5 de septiembre de 2003

Socio

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas

Aristóbulo del Valle 1257

Buenos Aires

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo requerido por los incisos 1 y 2 del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de TRILENIUM S.A. al 31 de julio de 2003, así como de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, sus notas 1 a 17 y anexos I, II, III, IV, V y VI, por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de períodos intermedios contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de dicha Federación e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. A tal fin, hemos tenido en cuenta el informe de la revisión limitada realizada por la firma Finsterbusch Pickenhayn Sibille en su carácter de auditores externos. Dicha revisión limitada consistió principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/ o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea de Accionistas.

De acuerdo a lo informado en la Nota 2 a los estados contables y, en cumplimiento de lo resuelto por la Resolución General N° 434/03, de la Comisión Nacional de Valores, la Sociedad no ha aplicado en los estados contables intermedios al 31 de julio de 2003 las normas de medición y exposición contenidas en las Resoluciones Técnicas
N° 16, 17, 18 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), excepto en lo referido a la presentación de estados en moneda homogénea, según se indica en Nota 2.1.1. Como consecuencia de ello, los mismos no cumplen con normas contables profesionales vigentes, en lo que respecta a
las modificaciones introducidas por las Resoluciones Técnicas mencionadas precedentemente.

Los estados contables principales se presentan ajustados por inflación hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo dispuesto por el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. A efectos de cumplir con la Resolución MD 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, se presenta en nota 16 un resumen de los estados contables básicos determinados en moneda homogénea al 31 de julio de 2003.

A la fecha del presente informe, está pendiente de comunicación ante la IGJ el dividendo provisional aprobado el 29 de abril de 2003.

En base a la tarea realizada y teniendo en cuenta el informe de los auditores externos de fecha 5 de septiembre de 2003 informamos que los estados contables mencionados en el primer párrafo consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Los estados contables objeto de este informe fueron preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la República Argentina y, por lo tanto, podrían diferir en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 5 de septiembre de 2003

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las Notas 1 a 17 y los Anexos I, II, III, IV, V y VI al 31 de julio de 2003 y 2002 de TRILENIUM S.A..

Socio