Boldt — Interim / Quarterly Report 2002

Jul 5, 2002

BOLDT S.A.

IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Estados contables

al 30 de abril de 2002

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

INDICE

Estados contables intermedios al 30 de abril de 2002 presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de origen y aplicación de fondos

Información complementaria

Notas 1 a 11

Anexos I, II y III

Informe de los auditores sobre estados contables intermedios

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Estados contables correspondientes al ejercicio económico Nº 9 iniciado el 1 de noviembre de 2001 y finalizado el 30 de abril de 2002, presentados en forma comparativa con el período equivalente del ejercicio anterior

Domicilio legal: Wenceslao Villafañe 1310 - Buenos Aires

Actividad principal: Procesamiento de los juegos implementados por la Lotería Nacional Sociedad del Estado

Fecha de inscripción del Contrato de Unión Transitoria de Empresas en el Registro Público de Comercio: 15 de diciembre de 1993

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Unión Transitoria: 12 de abril de 2003

Sociedad participantes:

Denominación: Boldt S.A.

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257, 2° Piso, Buenos Aires

Actividad principal: Artes gráficas – Imprenta especializada. Provisión de Hardware y Software para institutos de juegos de azar, así como también, instalación y administración de centros de cómputos para el procesamiento de dichos juegos.

Participación de la sociedad: 50%

Denominación: Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Domicilio legal: Wenceslao Villafañe 1310, Buenos Aires.

Actividad principal: Industria gráfica

Participación de la sociedad: 50%

Fondo común operativo: $ 50.000 (Nota 6)

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL INTERMEDIO

al 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

30/04/02 30/04/01 30/04/02 30/04/01

ACTIVO PASIVO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos 154.434,35 107.921,18 Cuentas por pagar (Nota 3.4) 1.795.992,88 2.411.467,55

Créditos por ventas (Nota 3.1) 1.403.725,19 2.587.834,39 Remuneraciones y cargas sociales 74.530,34 85.570,54

Otros créditos (Nota 3.2) 1.161.227,00 1.886.031,08 Cargas fiscales (Nota 3.5) 133.620,61 265.947,52

Bienes de cambio (Notas 2.3.1 y 3.3) 255.849,38 211.047,25 Otros pasivos (Nota 3.6) 664.416,97 647.748,56

Total del activo corriente 2.975.235,92 4.792.833,90 Total del pasivo corriente 2.668.560,80 3.410.734,17

ACTIVO NO CORRIENTE Total del pasivo 2.668.560,80 3.410.734,17

Bienes de uso (Anexo I y Nota 2.3.2) 54.387,28 99.853,27

Activos intangibles (Anexo II y Nota 2.3.3) 14.850,11 31.050,19

PATRIMONIO NETO

Total del activo no corriente 69.237,39 130.903,46 (según estado respectivo) 375.912,51 1.513.003,19

Total del activo 3.044.473,31 4.923.737,36 Total 3.044.473,31 4.923.737,36

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO

Por el período finalizado el 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

	Período finalizado el
	30/04/02	30/04/01
Ingresos por servicios netos (Nota 4.1)	8.046.806,66	10.080.801,12
Costo de servicios prestados (Anexo III)	(7.112.107,63)	(8.415.248,53)
Ganancia bruta	934.699,03	1.665.552,59
Gastos de comercialización (Anexo III)	( 348.759,29)	( 326.039,16)
Gastos de administración (Anexo III)	( 296.358,07)	( 288.033,28)
Otros ingresos y egresos	( 89.010,02)	-
Resultados financieros	( 20.158,95)	( 522,24)
Ganancia del período	180.412,70	1.050.957,91

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO

Por el período finalizado el 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

Aportes de los propietarios Período finalizado el

30/04/02 30/04/01

Fondo Ajuste Resultados Total del Total del

común fondo no patrimonio patrimonio

operativo operativo   Total     asignados     neto     neto

Saldos al inicio del ejercicio 50.000,00 4.837,89 54.837,89 2.140.661,92 2.195.499,81 4.037.360,74

Distribución de utilidades -   -   -   (2.000.000,00) (2.000.000,00) (3.575.315,46)

Ganancia del período según el

estado de resultados -   -   -   180.412,70 180.412,70 1.050.957,91

Saldos al cierre del período 50.000,00 4.837,89 54.837,89 321.074,62 375.912,51 1.513.003,19

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS INTERMEDIO

Por el período finalizado el 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior

(en pesos)

	Período finalizado el
	30/04/02	30/04/01
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del período	228.394,80	8.124,52
(Disminución) /Aumento de los fondos	( 73.960,45)	99.796,66
Fondos al cierre del período	154.434,35	107.921,18
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Ganancia ordinaria	180.412,70	1.050.957,91
Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos
Amortizaciones de bienes de uso	27.411,63	220.929,02
Amortizaciones de activos intangibles	8.100,04	195.552,54
Fondos originados en las operaciones ordinarias	215.924,37	1.467.439,47
Disminución de créditos a corto plazo	324.138,60	128.476,66
Disminución de otros créditos a corto plazo	1.782.823,66	1.719.188,67
Aumento de deudas a corto plazo	-	403.498,57
Otras causas de orígenes de fondos	2.106.962,26	2.251.163,90
Total de orígenes de fondos	2.322.886,63	3.718.603,37
Distribución de utilidades	2.000.000,00	3.575.315,46
Aumento de bienes de uso	7.617,25	7.576,19
Aumento de bienes de cambio	21.755,88	35.915,06
Disminución de deudas a corto plazo	367.473,95	-
Total de aplicaciones de fondos	2.396.847,08	3.618.806,71
(Disminución)/Aumento de los fondos	( 73.960,45)	99.796,66

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO - SITUACION POLITICO-ECONOMICA DEL PAIS

a) Descripción del negocio

La U.T.E. tiene como actividad principal el procesamiento de los juegos implementados por la Lotería Nacional Sociedad del Estado.

Los ingresos de la Unión Transitoria de Empresas son el resultado de las operaciones celebradas con Lotería Nacional Sociedad del Estado, entidad con la que se celebró un contrato con fecha 13 de octubre de 1993 para la prestación del servicio de automatización, captación y procesamiento de apuestas en tiempo real por un plazo de 84 meses a partir de su puesta en marcha, la cual tuvo lugar el 12 de abril de 1994.

Con fecha 25 de octubre de 1999 se firmó la prórroga del contrato celebrado con la Lotería Nacional Sociedad del Estado hasta el 12 de abril de 2003.

Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., una de las sociedades participantes en la U.T.E., ha solicitado al juez interviniente en la tramitación de su concurso preventivo de acreedores, la continuación del cumplimiento de los contratos suscriptos con diversos co-contratantes, entre los que se encuentra el contrato objeto de esta unión transitoria. A tales efectos, adjuntó a la solicitud de continuidad el contrato con Lotería Nacional Sociedad del Estado y el contrato de constitución de la U.T.E. Con fecha 6 de marzo de 2002 el magistrado acogió favorablemente el pedido, autorizando continuar con el cumplimiento del contrato.

b) Situación político-económica del país

El progresivo proceso de deterioro que caracterizó el desarrollo de las actividades económicas en el país durante los últimos años, provocó a comienzos del ejercicio corriente una creciente inestabilidad política y económica que desembocó, el 20 de diciembre de 2001, en la renuncia del Gobierno Nacional. A la declaración del default de la deuda pública nacional, siguió el abandono de la convertibilidad a través de la sanción de la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y de Reforma del Régimen Cambiario y la sanción de normas complementarias en materia de regulaciones económicas cambiarias y financieras.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

Teniendo en cuenta que a la fecha de emisión de los estados contables se hallan vigentes el Decreto 316/95 según el cual se discontinuaba la presentación de estados contables ajustados por inflación y ciertas normas contables profesionales que requieren la presentación de estados contables en moneda homogénea, la Sociedad presenta los estados contables al 30 de abril de 2002 en moneda nominal sin incluir reexpresión por inflación, a fin de cumplir con las normas legales y, en la Nota 10 en forma resumida, los estados contables ajustados por inflación expresados en moneda homogénea o constante, a fin de incluir la información requerida por las normas contables profesionales.

2.1.1) Estados contables en moneda nominal histórica

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto 316/95 y la Resolución General N° 8/95 de la Inspección General de Justicia, a partir del 1° de septiembre de 1995, la U.T.E. no ha aplicado métodos de reexpresión de estados contables para reflejar los efectos de la inflación.

En consecuencia, estos estados contables reconocen en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 únicamente. A tal efecto, se aplicó hasta esa fecha la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), utilizándose coeficientes derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM). Estos estados contables incluyen valores en moneda nominal para todas las transacciones posteriores al 31 de agosto de 1995.

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 12 de la FACPCE.

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables son los siguientes:

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.1) Bienes de cambio

Soportes de apuestas: a su costo de reposición.

Repuestos y materiales: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio considerado en su conjunto, no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3.2) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición, neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Las incorporaciones efectuadas hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las amortizaciones de las altas anteriores a octubre de 1999 (fecha en que se firmó la prórroga del contrato, según se explica en la Nota 1) se calcularon en forma lineal a través de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado. Las amortizaciones de las altas posteriores a dicha fecha se calcularon en forma lineal considerando la prórroga del contrato.

El valor residual registrado de los bienes no excede, en su conjunto, el valor de utilización económica estimado en base a la información disponible a la fecha.

2.3.3) Activos intangibles

Gastos preoperativos:

Corresponden a todos los gastos necesarios para la puesta en marcha de la U.T.E. incurridos antes del 12 de abril de 1994, incluidos los gastos de administración incurridos hasta dicha fecha, netos de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Los gastos incurridos hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.3) Activos intangibles (cont.)

Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado.

Licencia software del centro de cómputos:

Corresponden a los importes pagados por las licencias de software. Los incurridos hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha.

Las amortizaciones de las altas anteriores a octubre de 1999 (fecha en que se firmó la prórroga del contrato, según se explica en la Nota 1) se calcularon por el método de la línea recta, aplicando una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado. Las amortizaciones de las altas posteriores a dicha fecha se calcularon en forma lineal considerando la prórroga del contrato.

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

3.1) Créditos por ventas

30/04/02 30/04/01

Comunes en moneda nacional 1.403.725,19 2.587.834,39

3.2) Otros créditos

Gastos a recuperar 1.741,90 3.324,00

Sociedades participantes (Nota 5) 1.140.468,61 1.871.670,23

Diversos 19.016,49 11.036,85

Total 1.161.227,00 1.886.031,08

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.3) Bienes de cambio

Soportes de apuestas 90.924,98 86.828,78

Repuestos y materiales 164.924,40 124.218,47

Total 255.849,38 211.047,25

3.4) Cuentas por pagar

Comunes en moneda nacional 1.783.329,91 2.387.342,51

Sociedades participantes (Nota 5) 12.662,97 24.125,04

Total 1.795.992,88 2.411.467,55

3.5) Cargas fiscales

IVA a pagar 89.684,84 204.515,13

Ingresos brutos a pagar 41.272,80 56.102,99

Otros 2.662,97 5.329,40

Total 133.620,61 265.947,52

3.6) Otros pasivos

Provisión asistencia técnica 485.208,42 545.558,96

Provisiones varias 179.208,55 102.189,60

Total 664.416,97 647.748,56

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1) Ingresos por servicios netos

30/04/02 30/04/01

Ventas brutas 8.301.993,63 10.396.468,85

Impuesto sobre los ingresos brutos ( 255.186,97) ( 315.667,73)

Total 8.046.806,66 10.080.801,12

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES PARTICIPANTES, (ART. 33
LEY 19.550)

30/04/02 30/04/01

OPERACIONES

Sociedades participantes:

Boldt S.A.

Compras y gastos 317.399,62 270.906,67

Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Compras y gastos 55.509,68 92.271,03

SALDOS

Sociedades participantes:

Boldt S.A.

Otros créditos 570.280,18 935.827,16

Cuentas por pagar ( 12.662,97) (8.132,32)

Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Otros créditos 570.188,43 935.843,07

Cuentas por pagar - ( 15.992,72)

Nota 6 - ESTADO DEL FONDO OPERATIVO

Fondo operativo:

Suscripto e integrado $ 50.000,00

El monto asignado al fondo común operativo corresponde al valor original aportado al momento de la constitución de la Unión Transitoria de Empresas y se encuentra reexpresado en moneda del 31 de agosto de 1995, de acuerdo con lo indicado en nota 2.1.

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE CREDITOS Y DEUDAS

7.1) Créditos 30/04/02 30/04/01

a) Monto total de los créditos sin plazo establecido 1.140.568,61 1.871.770,23

b) Monto total de los créditos a vencer

Hasta 3 meses 1.421.587,90 2.602.095,24

Entre 3 y 6 meses 1.999,70 -

Entre 6 y 9 meses 795,98 -

1.424.383,58 2.602.095,24

Total de créditos 2.564.952,19 4.473.865,47

Los créditos no devengan intereses.

7.2) Deudas

a) Monto total de las deudas a vencer

Hasta 3 meses 2.647.382,73 3.388.351,61

Entre 6 y 9 meses - 22.382,56

Entre 9 y 12 meses 21.178,07 -

Total de deudas 2.668.560,80 3.410.734,17

Las deudas no devengan intereses.

Nota 8 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

No existen bienes de disponibilidad restringida.

Nota 9 - SUJETO DE IMPUESTOS

Por su naturaleza jurídica la Unión Transitoria de Empresas es sujeto de los Impuestos al valor

agregado e ingresos brutos. Los demás impuestos, incluido el Impuesto a las Ganancias, recaen

directamente sobre las sociedades

participantes.

Nota 10 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGÉNEA

Las normas contables profesionales vigentes (Resoluciones Técnicas N° 6, 17 y 19 de la FACPCE y Resolución MD 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires - CPCECABA) requieren que se presente información sobre estados contables en moneda homogénea. A tal efecto, la Sociedad presenta en esta nota, en forma resumida a nivel de totales de rubro, sus estados contables al 30 de abril de 2002 en moneda de poder adquisitivo de esa fecha.

Las normas contables profesionales consideran que ha existido estabilidad monetaria en el período comprendido entre el 31 de agosto de 1995 y el 31 de diciembre de 2001 y, por lo tanto, las transacciones efectuadas en dicho período se consideran expresados en moneda de esta última fecha. En consecuencia, los estados contables resumidos presentados a continuación incluyen el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995 y las ocurridas entre el 31 de diciembre de 2001 y el 30 de abril de 2002. A efecto del cálculo del ajuste por inflación, se ha seguido la metodología establecida por las RT 6 y 19 de la FACPCE y se han utilizado coeficientes derivados del IPIM.

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos 154.434,35

Créditos por ventas 1.403.725,19

Otros créditos 1.161.227,00

Bienes de cambio 255.849,38

Total del activo corriente 2.975.235,92

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso 85.905,12

Activos intangibles 23.945,71

Total del activo no corriente 109.850,83

Total del activo 3.085.086,75

Nota 10 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGÉNEA (cont.)

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar 1.795.992,88

Remuneraciones y cargas sociales 74.530,34

Cargas fiscales 133.620,61

Otros pasivos 664.416,97

Total del pasivo corriente 2.668.560,80

Total del pasivo 2.668.560,80

PATRIMONIO NETO

Fondo común operativo 88.426,10

Resultados no asignados 328.099,85

Total del patrimonio neto 416.525,95

Total del pasivo y del patrimonio neto 3.085.086,75

Nota 10 - ESTADOS CONTABLES EN MONEDA HOMOGÉNEA (cont.)

ESTADO DE RESULTADOS

Ingresos por servicios netos 11.140.332,14

Costo de servicios prestados ( 9.535.809,60)

Ganancia bruta 1.604.522,54

Gastos de comercialización ( 481.776,52)

Gastos de administración ( 516.147,23)

Otros ingresos y egresos ( 168.006,92)

Resultados financieros ( 20.158,95)

Resultados por exposición a la inflación ( 317.150,42)

Ganancia del período 101.282,50

Nota 11 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL PERIODO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del período y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente período.

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO I

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

BIENES DE USO

Por el período finalizado el 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

V a l o r e s d e o r i g e n Amortizaciones Neto resultante

Valores al Valores al Acumuladas Del período Acumuladas

inicio del cierre del al inicio del Alí- Monto al cierre del

Cuenta principal          ejercicio      Aumentos      período      ejercicio     cuota    (Anexo III)    período     30/04/02     30/04/01

Mejoras en edificios 2.085.004,74 - 2.085.004,74 2.085.004,74 - 2.085.004,74 - -

Maquinarias y equipos 550.648,92 7.617,25 558.266,17 490.697,22 (1) 22.475,25 513.172,47 45.093,70 79.047,68

Muebles y útiles 89.981,77 - 89.981,77 88.293,58 (1) 540,04 88.833,62 1.148,15 2.070,24

Rodados 61.570,25 - 61.570,25 61.570,25 -   61.570,25 - 3.848,15

Instalaciones 338.965,14 - 338.965,14 326.423,37 (1) 4.396,34 330.819,71 8.145,43 14.887,20

Totales al 30/04/02 3.126.170,82 7.617,25 3.133.788,07 3.051.989,16 27.411,63 3.079.400,79 54.387,28

Totales al 30/04/01 3.114.734,63 7.576,19 3.122.310,82 2.801.528,53 220.929,02 3.022.457,55 99.853,27

(1) En función del plazo de duración del contrato celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado (Ver Nota 1).

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO II

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ACTIVOS INTANGIBLES

Por el período finalizado el 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

Valores de origen A m o r t i z a c i o n e s Neto resultante

Valor al Acumuladas Del período Acumuladas

comienzo Valor al al comien- Alí- al cierre

del cierre del zo del cuota Monto del

Cuenta principal          ejercicio       período       ejercicio      %    (Anexo III)    período   30/04/02 30/04/01

Gastos preoperativos 2.779.962,43 2.779.962,43 2.779.962,43 - 2.779.962,43 - -

Licencia software del Centro

de Cómputos 275.925,51 275.925,51 252.975,36 (1) 8.100,04 261.075,40 14.850,11 31.050,19

Totales 30/04/02 3.055.887,94 3.055.887,94 3.032.937,79 8.100,04 3.041.037,83 14.850,11

Totales 30/04/01 3.055.887,94 3.055.887,94 2.829.285,21 195.552,54 3.024.837,75 31.050,19

1. Se amortizan durante el plazo de duración del contrato celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado (Ver Nota 1).

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

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ANEXO III

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY 19550

al 30 de abril de 2002 comparativo con el período equivalente del ejercicio anterior (en pesos)

Costo de

servicios Gastos de Gastos de   Totales al

Concepto   prestados   administración comercialización   30/04/02     30/04/01

Honorarios y retribuciones por

servicios 5.600.530,88 77.883,48 139.584,00 5.817.998,36 6.627.487,52

Sueldos y jornales y contribuciones

sociales 542.005,88 76.421,16 - 618.427,04 657.299,41

Insumos diversos 674.217,77 - - 674.217,77 646.356,67

Impuestos, tasas y contribuciones 30.068,95 80.938,66 - 111.007,61 50.833,74

Amortizaciones de bienes de uso 18.391,68 9.019,95 - 27.411,63 220.929,02

Amortizaciones de activos

intangibles 8.100,04 - - 8.100,04 195.552,54

Materiales 66.896,74 - 191.864,66 258.761,40 314.026,09

Otros gastos 171.895,69 52.094,82 17.310,63 241.301,14 316.835,98

Totales 30/04/02 7.112.107,63 296.358,07 348.759,29 7.757.224,99

Totales 30/04/01 8.415.248,53 288.033,28 326.039,16 9.029.320,97

Véase nuestro informe de fecha:

3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

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INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS

A los señores Representantes Legales de

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Wenceslao Villafañe 1310

Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de
BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS al 30 de abril de 2002, los correspondientes estados de resultados, de variaciones en el patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las notas 1 a 11 y los anexos I, II y III por el período de seis meses terminado en esa fecha, presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior. La preparación de los estados contables es responsabilidad de los representantes de la Unión transitoria de empresas (U.T.E.).

Efectuamos nuestra revisión de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dichas normas consisten principalmente en aplicar procedimientos analíticos a los datos contables y en efectuar indagaciones a los responsables de su elaboración. Debido a lo limitado de dichos procedimientos respecto de los aplicables en la revisión de estados contables anuales, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial de la Sociedad al 30 de abril de 2002, ni sobre los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el período de seis meses terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior.

La U.T.E. ha valuado sus obligaciones con proveedores locales de tecnología, resultantes de contratos celebrados en moneda extranjera, y efectuado los correspondientes pagos, a la relación U$S 1 = $ 1; los acuerdos finales sobre el tipo de cambio a utilizar en la cancelación de estas obligaciones pueden diferir de la estimación efectuada por la U.T.E. Dichas obligaciones ascienden al 31 de marzo de 2002 (incluyendo las canceladas a
$ 1.283.833,36. Adicionalmente, por parte de los mismos proveedores, se encuentra pendiente el reconocimiento de descuentos sobre los servicios por ellos prestados, motivados en reducciones de las retribuciones pactadas por la U.T.E. con Lotería Nacional - Sociedad del Estado, por un monto de $ 145.353,07.

En cumplimiento del Decreto N° 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 8/95, la Sociedad expone los estados contables indicados en el primer párrafo de este informe en moneda nominal, los cuales no cumplen con normas contables profesionales vigentes. En nota 10 se presentan en forma resumida a nivel de totales de rubro, en cumplimiento de normas contables profesionales vigentes, los estados contables al 30 de abril de 2002 en moneda homogénea.

En base a la labor realizada, informamos que los estados contables al 30 de abril de 2002 presentados en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

• los estados contables surgen de las registraciones contables de la sociedad, llevadas de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

• en cumplimiento del Decreto 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General 8/95 de la Inspección General de Justicia, la Sociedad expone los estados contables en moneda nominal;

• al 30 de abril de 2002, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables ascendía a $ 16.876,92, no existiendo deuda exigible a esa fecha.

Buenos Aires, 3 de junio de 2002

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las Notas 1 a 10 y los anexos I, II y III al 30 de abril de 2002 y 2001 de BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS.

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57