Boldt — Annual Report 2018

Jan 10, 2019

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title: "[NOMBRE DE LA CIA"
author: "Daisy Morales"
date: 2019-01-06 00:46:00+00:00
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BOLDT S.A.

Estados financieros individuales

al 31 de octubre de 2018

BOLDT S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES al 31 de octubre de 2018 por el ejercicio anual iniciado el 1° de noviembre de 2017 y finalizado el 31 de octubre de 2018, presentados en forma comparativa

Índice

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INDIVIDUAL 4

ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL 5

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL 8

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD Y SUS OPERACIONES 9

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN 10

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES 13

NOTA 4 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS 31

NOTA 5 - ACTIVOS INTANGIBLES 32

NOTA 6 - PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y OTRAS ENTIDADES 33

NOTA 7 - INVERSIONES 37

NOTA 8 - OTROS CREDITOS 38

NOTA 9 - CREDITOS POR VENTAS 39

NOTA 10 - INVENTARIOS 39

NOTA 11 - CAJA Y BANCOS 39

NOTA 12 - PRESTAMOS 40

NOTA 13 - OTRAS DEUDAS 40

NOTA 14 - DEUDAS COMERCIALES 41

NOTA 15 - PROVISIONES 41

NOTA 16 - INGRESOS POR VENTAS 42

NOTA 17 - COSTOS DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS 42

NOTA 18 - GASTOS POR SU NATURALEZA 43

NOTA 19 - INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS 43

NOTA 20 - OTROS INGRESOS 44

NOTA 21 - OTROS EGRESOS 44

NOTA 22 - CAPITAL Y RESERVAS 44

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS 47

NOTA 24 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS 51

NOTA 25 - GANANCIA POR ACCION 53

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS 53

NOTA 27 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS 59

NOTA 28 - ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 61

NOTA 29 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO 63

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES 63

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (no alcanzada por el informe del auditor) 63

30.2 - INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 26 DE LA SECCIÓN VII DEL CAPÍTULO IV DEL TÍTULO II DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (no alcanzada por el informe del auditor) 70

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES 71

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES 73

BOLDT S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INDIVIDUAL al 31 de octubre de 2018, comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Notas	31/10/2018	31/10/2017
ACTIVO
Propiedad, planta y equipos	4	24.310.261	50.337.385
Activos intangibles	5	2.895.410	2.547.134
Participaciones en sociedades	6	1.310.544.083	1.077.692.952
Otros créditos	8	112.311.198	3.222.410
Activo por impuesto diferido	24	17.618.686	-
Total del activo no corriente		1.467.679.638	1.133.799.881
Inventarios	10	19.027.187	71.056.242
Otros créditos	8	21.329.689	97.507.736
Créditos por ventas	9	191.625.715	230.397.168
Inversiones	7	936.209.643	339.347.847
Caja y bancos	11	203.363.554	36.282.210
Total del activo corriente		1.371.555.788	774.591.203
Total del activo		2.839.235.426	1.908.391.084
PATRIMONIO
Capital en acciones		1.250.000.000	840.000.000
Reservas		729.725.269	367.318.749
Resultados no asignados		563.000.554	482.342.032
Total del Patrimonio		2.542.725.823	1.689.660.781
PASIVO
Préstamos	12	806.033	2.028.847
Otras deudas	13	1.113.429	1.351.142
Provisiones	15	4.741.067	3.041.067
Pasivo por impuesto diferido	24	-	2.689.712
Total del pasivo no corriente		6.660.529	9.110.768
Deuda por impuesto a las ganancias	24	166.867.886	76.114.886
Préstamos	12	4.597.278	25.837.158
Otras deudas	13	73.000.411	65.981.193
Deudas comerciales	14	45.383.499	41.686.298
Total del pasivo corriente		289.849.074	209.619.535
Total del pasivo		296.509.603	218.730.303
Total del patrimonio y del pasivo		2.839.235.426	1.908.391.084

Véase nuestro informe de fecha: Véase nuestro informe de fecha:

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Patricia M. Zeisel María Paula Sallenave Antonio A. Tabanelli

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ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL INDIVIDUAL por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2018 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

		Por el ejercicio
	Notas	finalizado el 31 de octubre
		2018	2017
Ingresos netos por ventas	16	903.050.459	803.593.808
Costo de servicios y productos vendidos	17	(390.645.445)	(378.482.992)
Resultado bruto		512.405.014	425.110.816
Otros ingresos	20	4.383.810	4.421.538
Gastos de comercialización	18	( 67.207.238)	( 49.058.786)
Gastos de administración	18	(132.166.455)	( 97.130.042)
Otros egresos	21	( 236.414)	( 84.257)
Resultado de actividades operativas		317.178.717	283.259.269
Ingresos financieros	19	638.040.956	89.583.537
Costos financieros	19	(199.769.521)	( 11.338.445)
Resultado financiero, neto		438.271.435	78.245.092
Resultado de participación en sociedades	6	70.519.015	261.408.005
Resultado antes del impuesto a las ganancias		825.969.167	622.912.366
Impuesto a las ganancias	24	(265.759.850)	(136.525.868)
Resultado del ejercicio		560.209.317	486.386.498
Otros resultados integrales
Partidas que son o pueden ser reclasificadas a resultados
Cambios netos en el valor razonable de activos disponibles para la venta		( 26.015.484)	( 3.718.641)
Variación por conversión monetaria de negocios en el extranjero	6	367.064.641	77.523.935
Cambios netos en el valor razonable de activos disponibles para la venta de participaciones permanentes en sociedades	6	( 584.669)	336.682
Otros resultados integrales, netos de impuestos		340.464.488	74.141.976
Resultado integral total del ejercicio		900.673.805	560.528.474
Ganancia por acción
Básico:
Ordinario		0,45	0,39
Total (Nota 25)		0,45	0,39
Diluido:
Ordinario		0,45	0,39
Total (Nota 25)		0,45	0,39

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2018 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Capital    social	Ajuste   de capital	Otras    reservas	Reserva especial RG 609/12 CNV	Reserva legal	Reserva de valor razonable	Otros resultados integrales de participaciones valuadas a su valor patrimonial proporcional	Conversión monetaria de negocios en el extranjero	Resultados no asignados	Total
Saldos al 1 de noviembre de 2016	600.000.000	5.165.582	70.523.070	47.369.610	48.777.579	6.720.818	908.374	197.584.147	186.127.593	1.163.176.773
Cambios de participación en sociedades controladas (Nota 6)	-	-	-	-	-	-	-	-	( 4.044.466)	( 4.044.466)
Resultado integral
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	-	486.386.498	486.386.498
Otros resultados integrales	-	-	-	-	-	(3.718.641)	336.682	77.523.935	-	74.141.976
Total del resultado integral	-	-	-	-	-	(3.718.641)	336.682	77.523.935	486.386.498	560.528.474
Destinado por resolución de Asamblea Ordinaria del 16 de febrero de 2017:
Reserva legal	-	-	-	-	9.306.380	-	-	-	( 9.306.380)	-
Distribución de dividendos en acciones	240.000.000	(5.165.582)	(40.643.595)	(47.369.610)	-	-	-	-	(146.821.213)	-
Distribución de dividendos en efectivo	-	-	-	-	-	-	-	-	( 30.000.000)	( 30.000.000)
Saldos al 31 de octubre de 2017	840.000.000	-	29.879.475	-	58.083.959	3.002.177	1.245.056	275.108.082	482.342.032	1.689.660.781

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2018 comparativo con el ejercicio anterior
(en pesos) (cont.)

	Capital    social	Ajuste   de capital	Otras    reservas	Reserva especial RG 609/12   CNV	Reserva   legal	Reserva de valor razonable	Otros resultados integrales de participaciones valuadas a su valor patrimonial proporcional	Conversión monetaria de negocios en el extranjero	Resultados no asignados	Total
Saldos al 1 de noviembre de 2017	840.000.000	-	29.879.475	-	58.083.959	3.002.177	1.245.056	275.108.082	482.342.032	1.689.660.781
Resultado por disminución de tasa en sociedades controladas (Nota 24)	-	-	-	-	-	-	-	-	2.791.237	2.791.237
Resultado integral
Ganancia del ejercicio	-	-	-	-	-	-	-	-	560.209.317	560.209.317
Otros resultados integrales	-	-	-	-	-	(26.015.484)	(584.669)	367.064.641	-	340.464.488
Total del resultado integral	-	-	-	-	-	(26.015.484)	(584.669)	367.064.641	560.209.317	900.673.805
Destinado por resolución de Asamblea Ordinaria del 21 de febrero de 2018:
Reserva legal	-	-	-	-	24.319.325	-	-	-	( 24.319.325)	-
Distribución de dividendos en acciones	410.000.000	-	-	-	-	-	-	-	(410.000.000)	-
Distribución de dividendos en efectivo	-	-	( 2.377.293)	-	-	-	-	-	( 48.022.707)	( 50.400.000)
Saldos al 31 de octubre de 2018	1.250.000.000	-	27.502.182	-	82.403.284	(23.013.307)	660.387	642.172.723	563.000.554	2.542.725.823

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INDIVIDUAL por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2018 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Notas	31/10/2018	31/10/2017
Flujos de efectivo por actividades operativas
Resultado del ejercicio		560.209.317	486.386.498
Ajustes para conciliar el resultado del ejercicio con los flujos de efectivo por operaciones
Depreciación de propiedad, planta y equipos	4	49.537.689	57.686.634
Depreciación de activos intangibles	5	2.471.142	2.690.965
Resultado venta propiedad, planta y equipo	21	-	1.074
Resultado baja propiedad, planta y equipo	21	133.010	-
Cargo por impuesto a las ganancias	24	265.759.850	136.525.868
Aumento de provisiones regularizadoras de pasivo	15	1.700.000	-
Resultado de participaciones en sociedades relacionadas	6	( 70.519.015)	(261.408.005)
Intereses devengados		35.776.201	2.551.103
Diferencia de cotización de inversiones que no califican como efectivo		(222.494.331)	-
Recupero previsión incobrables	19	-	( 31.595.135)
Diferencia de cambio sobre arrendamientos		2.679.205	3.343.625
Cambios en activos y pasivos operativos:
Disminución (aumento) de créditos por ventas		38.771.453	( 50.395.386)
Disminución de inventarios		52.029.055	55.005.990
Aumento de otros créditos		( 88.542.858)	( 13.486.447)
Aumento (disminución) de deudas comerciales		3.697.201	( 855.810)
Aumento de otras deudas		6.781.505	18.286.667
Utilización de provisiones	15	-	( 368.898)
Flujos de efectivo generados por las actividades operativas		637.989.424	404.368.743
Impuesto a las ganancias pagado		(173.517.068)	( 65.388.764)
Flujos netos de efectivo generados por las actividades operativas		464.472.356	338.979.979
Flujos de efectivo por actividades de inversión:
Compras de propiedad, planta y equipos	4	( 19.902.197)	( 27.808.612)
Aumentos de activos intangibles	5	( 2.819.418)	( 857.710)
Cobro por venta de participación en sociedades		-	13.803.000
Cobro de dividendos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos	27	206.939.093	161.385.000
Pagos por compras de nuevas acciones		-	(207.253.477)
Cobro de rentas de inversiones que no califican como efectivo	19	61.543.565	6.565.745
(Aumento) disminución de inversiones que no califican como efectivo		(523.072.277)	19.099.389
Flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de inversión		(277.311.234)	( 35.066.665)
Flujos de efectivo por actividades de financiación:
Pago de dividendos		( 50.400.000)	( 18.196.574)
Cancelación de préstamos		( 27.925.468)	( 23.226.596)
Intereses pagados		( 2.900.073)	( 7.056.424)
Flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de financiación		( 81.225.541)	( 48.479.594)
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo		105.935.581	255.433.720
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de noviembre		360.286.954	104.853.234
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de octubre (Nota 3.2 ñ)		466.222.535	360.286.954

Transacciones que no generan flujo de efectivo:

Al 31 de octubre de 2018, se reconoció en resultados no asignados el efecto del cambio de tasa de impuesto a las ganancias en el impuesto diferido generado por la primera aplicación de NIIF en las inversiones permanentes por $ 2.791.237 y se adquirieron bienes de uso en leasing por $ 3.741.378.

Al 31 de octubre de 2017, existían dividendos pendientes de cobro por $ 1.415.000, se cancelaron dividendos por pagar con títulos públicos por $ 11.803.426 y se adquirieron bienes de uso en leasing por $ 10.239.284.

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NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD Y SUS OPERACIONES

• 1. Información general sobre la Sociedad

Boldt S.A. (la “Sociedad”) está domiciliada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina. La Sociedad está principalmente involucrada en la actividad de inversiones en sociedades y en el negocio de la explotación de casinos y máquinas electrónicas de azar, de entretenimiento, hoteleras y afines; impresión de documentación referente a la identificación de personas y/o bienes; construcción y obras de ingeniería; de gestión y conservación de catastros; guarda de automóviles y rodados; y construcciones y obras de ingeniería y construcción, explotación y/o comercialización de inmuebles e inmobiliaria.

• 1. Llamado a licitación pública en la Provincia de Buenos Aires

La Sociedad presta servicios y realiza operaciones en los casinos de Tandil, Miramar y Mar del Plata (Hermitage y Central). Asimismo, a través de la sociedad controlada Trilenium S.A. tiene a su cargo la implementación y el mantenimiento de procesamiento de archivos de datos de máquinas electrónicas de azar y a su exclusivo cargo y beneficio los servicios de bar, confitería, restaurante, playa de estacionamiento y en el casino de Tigre.

Por decreto 2017-944-E-GDEBA-GPBA del 27 de diciembre de 2017, el Gobierno de la Provincia de Buenos Aires ha autorizado el llamado a Licitación Pública para la contratación de un servicio integral para los casinos oficiales ubicados en territorio de la provincia, por un período de 20 años con posibilidad de 1 año adicional, entre los cuales se encuentran los Casinos de Tandil, Miramar y Mar del Plata, objeto de las prestaciones indicadas en la nota 1.1.

La contratación incluirá, entre otros servicios, la instalación, renovación, funcionamiento del parque de máquinas electrónicas de azar automatizadas; la implementación, funcionamiento y mantenimiento de un sistema de control on-line de las referidas máquinas electrónicas; la implementación, funcionamiento y mantenimiento de un sistema de comunicación e infraestructura tecnológica, de control de movimiento físico de valores; la provisión, mantenimiento y renovación de mesas de juego de paño, sus insumos y accesorios; la instalación, capacitación y renovación de un sistema de control por video y la provisión de servicios de restaurantes, bares y confitería. La contratación incluye la obligación, por parte del adjudicatario, de proveer, mediante construcción y/o cesión de los mismos, espacios aptos para el funcionamiento de cada casino y, en el caso del Casino Anexo III de Mar del Plata (Hotel Hermitage) y en el Casino Central de esa ciudad, de realizar una obra de remodelación de sus estructuras edilicias. Además, establece como exigencia que una serie de prestaciones que hasta el presente estaban a cargo del Instituto Provincial de Loterías y Casinos (IPLyC), como por ejemplo la provisión de uniformes del personal dependiente de ese instituto, contratación de la policía adicional que brinda servicios de seguridad, como así también la prestación de servicios de conexión entre los casinos y un nuevo centro de cómputos a crearse en el IPLyC y su mantenimiento anual, estén a cargo de ahora en más del adjudicatario.

El llamado a licitación se realiza por renglones, conformados por Casino de Tigre y Casino de Pinamar, Casino de Tandil, Casino de Miramar y Casino Anexo III de Mar del Plata (Hotel Hermitage), y Casino Central de Mar del Plata y Casino de Monte Hermoso, respectivamente. La apertura de sobres se realizó el 28 de junio de 2018, habiéndose presentado tres oferentes. La Comisión de Preadjudicación procederá al análisis y evaluación de las propuestas y en el plazo de 60 días hábiles debe emitir un dictamen fundado que deberá contener los siguientes puntos: existencia de causales de rechazo de las ofertas, la desestimación de las ofertas que no cumplieron con el pliego de bases y condiciones y el puntaje dado a la propuesta. Este dictamen será notificado a las partes y estas tendrán 3 días hábiles para formular las observaciones e impugnar al dictamen; de las impugnaciones presentadas, tomará nueva intervención la Comisión de Preadjudicación y se dará intervención de manera simultánea a los organismos de asesoramiento y control de la provincia, quienes

NOTA 1 - INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA SOCIEDAD Y SUS OPERACIONES (cont.)

• 1. Llamado a licitación pública en la Provincia de Buenos Aires (cont.)

deberán expedirse sobre el particular. Dentro de los diez (10) días de recibidas las actuaciones, se dictará un acto administrativo donde resolverá acerca de: el acogimiento o rechazo de las impugnaciones que se hubieren deducido, disponiendo la devolución de la garantía en el único caso de que la impugnación haya ocasionado el rechazo de la Oferta impugnada o si ésta hubiere sido declarada inadmisible. La admisibilidad de las Ofertas presentadas, su puntuación y consecuentemente la preadjudicación.

Es condición del llamado a licitación que los casinos continúen su normal funcionamiento mientras duren las obras de construcción y de remodelación a realizarse. En consecuencia, la Sociedad seguirá prestando los servicios indicados en la nota 1.1) hasta que el adjudicatario de la licitación correspondiente haya realizado las obras edilicias e instalaciones necesarias para iniciar la prestación de los servicios objeto de esta licitación, el cual se ha fijado en un plazo de entre 8 y 30 meses, dependiendo del Casino objeto de la licitación y contados de la fecha de adjudicación.

Luego de que se realizaran impugnaciones de los oferentes, con fecha 20 de diciembre de 2018, la Sociedad presento ante el IPLYC un escrito en el cual formuló consideraciones sobre el segundo dictamen de la Comisión de Preadjudicación por supuestas deficiencias. Dichas deficiencias fueron reconocidas por el IPLYC y los organismos de la Provincia (Asesoría General de Gobierno y Contaduría General de la Provincia) como insustanciales y se solicitó en dicho escrito vista al Fiscal de Estado.

Asimismo, con fecha 20 de diciembre de 2018, el IPLYC notificó a la Sociedad que atento al trámite de la licitación mencionada se encuentra en proceso, es necesario prorrogar los contratos vigentes y relacionados con la licitación de marras y que vinculan al IPLYC con Boldt S.A.. Con fecha 7 de enero de 2019, el IPLyC notificó a Boldt S.A. que su oferta calificaba para el Renglón Nº 1 y la sociedad se encuentra evaluando los próximos pasos.

El IPLYC considera que advirtiéndose el cercano vencimiento de dichos contratos con la Sociedad, resulta imprescindible garantizar la prestación de dicho servicio por parte de la misma y prorrogar desde el 31 de diciembre de 2018 los términos de dicha contratación y solicitó a Boldt S.A para que manifieste su conformidad, y en ese caso el IPLYC proceda a suscribir el acto administrativo correspondiente.

En forma consecuente a lo solicitado por el IPLYC, con fecha 26 de diciembre de 2018 la Sociedad presentó ante el dicho organismo la correspondiente carta manifestando su expresa conformidad con la prórroga solicitada y con efecto a partir del 31 de diciembre de 2018.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN

2.1) Bases de preparación de los estados financieros

Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de conformidad con el marco normativo que en materia contable ha adoptado la Comisión Nacional del Valores (CNV) para las entidades que hacen oferta pública de sus títulos valores. Dicha normativa de la CNV requiere para la preparación de los estados financieros el uso de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y aprobadas por la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Asimismo, la Sociedad decidió no aplicar en forma anticipada la modificación de la Resolución General 777/2018 sobre el inciso 1 del artículo 3° del Capítulo III del Título IV de las Normas de la CNV. En consecuencia, para la preparación de los presentes estados financieros individuales no se han seguido los lineamientos de la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” para la preparación de los presentes estados financieros individuales. El resto de las NIIF fueron aplicadas tal y como han sido emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”, Cuerpo Emisor de Normas Internacionales de Contabilidad) y adoptadas por la FACPCE.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN (cont.)

2.1 Bases de preparación de los estados financieros (cont.)

Las informaciones adjuntas están expresadas en pesos argentinos, moneda de curso legal en la República Argentina y fueron preparadas a partir de los registros contables de Boldt S.A.

La emisión de los presentes estados financieros individuales de Boldt S.A. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2018 ha sido aprobada por el Directorio de la Sociedad en su reunión del 9 de enero de 2019.

2.2) Bases de medición

Los presentes estados financieros individuales han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por los activos y pasivos financieros valuados a su valor razonable, y no reconocen los efectos de los cambios en el poder adquisitivo del peso argentino (ver nota 2.3).

2.3) Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros de cada una de las entidades en los que la Sociedad participa se preparan en la moneda del ambiente económico primario en los cuales operan (su moneda funcional). Para fines de la preparación de los estados financieros individuales, los resultados y la situación financiera de cada entidad están expresados en pesos, la cual es la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación de los estados financieros individuales. La moneda funcional de las sociedades uruguayas, chilenas y paraguayas, controladas conjuntamente y asociadas es el peso uruguayo, el peso chileno y el guaraní, respectivamente.

De acuerdo con lo indicado en la Norma Internacional de Contabilidad 29 (NIC 29), la necesidad de reexpresar los estados financieros de las entidades con moneda local como moneda funcional para reflejar los cambios en el poder adquisitivo de esa moneda viene indicada por la existencia o no de un contexto de hiperinflación.

A los fines de identificar la existencia de un contexto de hiperinflación, la NIC 29 brinda tanto pautas cualitativas como una pauta cuantitativa; ésta consiste en que la tasa acumulada de inflación en los últimos tres años alcance o sobrepase el 100%.

En cumplimiento de las disposiciones de la NIC 29, con motivo del incremento en los niveles de inflación en los primeros meses del año 2018 que ha sufrido la economía argentina, se ha llegado a un consenso de que en el mes de mayo se presentaron las condiciones para que Argentina sea considerada una economía altamente inflacionaria en función de los parámetros establecidos en las NIIF (concretamente, la NIC 29). Este consenso se acompaña por la decisión de, a no ser que se reviertan las tendencias actuales, aplicar la NIC 29 para la presentación de la información contable por los períodos anuales o intermedios que finalicen a partir del 1 de julio de 2018.

La Sociedad no aplica desde el 1 de marzo de 2003 mecanismos de reexpresión de estados financieros. No obstante, conforme la Resolución General 777/2018 emitida con fecha 28 de diciembre de 2018, la reexpresión de los estados financieros se aplicará a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive.

Debido a cuestiones vinculadas con la implementación de los mecanismos de ajuste previstos en la NIC29, la Dirección no ha podido determinar los efectos que tendría la aplicación de la misma. La existencia de este contexto inflacionario afecta la situación financiera y los resultados de la Sociedad, y, por ende, el impacto de la inflación debería ser tenido en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados financieros sobre su situación financiera, su rendimiento financiero y los flujos de su efectivo.

NOTA 2 - BASES DE PREPARACIÓN (cont.)

2.3) Moneda funcional y de presentación (cont.)

De aplicarse la NIC 29, la reexpresión monetaria de la información contable (activos y pasivos no monetarios, componentes del patrimonio neto, e ingresos y gastos) debe efectuarse retroactivamente como si la economía hubiese sido siempre hiperinflacionaria. Asimismo, deben reexpresarse las cifras correspondientes a los ejercicios o períodos precedentes que se presentan con fines comparativos, sin que este hecho modifique las decisiones tomadas en base a la información financiera correspondiente a dichos ejercicios.

Conforme la Resolución de la Junta de Gobierno de la FACPCE N° 539/18 del 29 de septiembre de 2018, la reexpresión de la información contable se efectuará utilizando coeficientes derivados de una serie de índices que resultará de combinar el índice de precios al consumidor (IPC) nivel general publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), con mes base diciembre 2016 = 100, con el índice de precios internos mayoristas (IPIM) nivel general publicado por el INDEC para períodos anteriores.

2.4) Uso de juicios y estimaciones

La preparación de estados financieros requiere que la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan la determinación del monto de los activos y pasivos registrados, los activos y pasivos contingentes revelados en los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

En los presentes estados financieros se han realizado estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, las provisiones, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las premisas clave utilizadas en la determinación de las provisiones se exponen en la nota 3.2 h), las usadas para el cálculo de las depreciaciones en la nota 3.2 d) y 3.2 e), las correspondientes al cálculo del valor recuperable de los activos financieros y no financieros se mencionan en la nota 3.2 g) y lo relativo al impuesto a las ganancias se describen en la nota 3.2 l).

Valor razonable por jerarquía

Algunas de las políticas contables empleadas por la Sociedad requieren la medición del valor razonable de ciertos activos y pasivos financieros y no financieros.

El valor razonable es una medición basada en el mercado que debe fundarse en los supuestos que utilizarían los participantes del mercado en la determinación del precio de un activo o un pasivo. La Sociedad aplica la jerarquía de tres niveles definida en las NIIF para la medición del valor razonable que prioriza los datos utilizados en su determinación del siguiente modo:

Nivel 1: Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Nivel 2: Otras técnicas para las que los datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado son observables, directa o indirectamente.

Nivel 3: Técnicas que utilizan datos que tienen un efecto significativo sobre el valor razonable registrado que no se basan en información observable de mercado. Si una o más de las informaciones significativas no se basan en información de mercado observable se considera de Nivel 3.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES

3.1) Cambios en políticas contables

Las políticas contables utilizadas para preparar los presentes estados financieros son consistentes respecto de aquellas aplicadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017, excepto por la adopción a partir del 1 de noviembre de 2017 de las nuevas normas que se indican a continuación:

NIC 7: “Modificaciones a la NIC 7- Iniciativa sobre información a revelar”

En enero de 2016 el IASB emitió enmiendas a la NIC 7.

El objetivo de la enmienda es permitir a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios ocurridos durante un período en los pasivos (y ciertos activos) provenientes de actividades de financiación.

La explicación de los cambios debe diferenciar los “cambios procedentes de los flujos de efectivo por financiación” de los “cambios distintos al efectivo”.

Asimismo, al explicar los cambios distintos al efectivo deben diferenciarse, con la extensión que sea necesaria para satisfacer el objetivo de la revelación, las siguientes fuentes de cambios:

• obtención o pérdida de control de subsidiarias y otros negocios,
• modificaciones en la tasa de cambio de moneda extranjera,
• modificaciones en los valores razonables,
• otros cambios (con identificación separada de cualquier variación que se estime relevante)

El IASB define los pasivos derivados de las actividades de financiación como pasivos “para los cuales los flujos de efectivo eran o serán, clasificados en el estado de flujos de efectivo como los flujos de efectivo por actividades de financiación”.

Adicionalmente, hace hincapié en que los nuevos requisitos de revelación también se relacionan con los cambios en los activos financieros (por ejemplo, activos que cubren pasivos que surgen de actividades de financiación) si cumplen con la misma definición.

Por último, las modificaciones establecen que los cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiación deben ser revelados por separado de los cambios en otros activos y pasivos.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros de la Sociedad.

Enmiendas a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias” - Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas

En enero de 2016 el IASB emitió enmiendas a la NIC 7. (“Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas”).

El alcance original de esta iniciativa del IASB fue clarificar y uniformar prácticas diversas sobre cuándo y cómo contabilizar un activo por impuesto diferido (“AID”) relacionado con pérdidas no realizadas de un instrumento de deuda medido a valor razonable, pero se amplió para extender las conclusiones del IASB a otros activos, y también para abordar cómo determinar las ganancias fiscales futuras utilizadas para realizar la prueba de reconocimiento de un AID.

Las mencionadas políticas no han representado cambios significativos en la información financiera de la Sociedad.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.1) Cambios en políticas contables (cont.)

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”

La NIIF 12 establece los requerimientos de información a revelar, el cuál aplica a las participaciones de una entidad en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y entidades estructuradas no consolidadas. La mejora aclara que esos requerimientos de información aplican también si las mencionadas participaciones se clasifican como mantenidas para la venta o para su distribución a los propietarios, excepto que no se solicita revelar para esas participaciones la información financiera resumida requerida por los párrafos B10 a B16 de las Guías de Aplicación de la NIIF 12 para una subsidiaria, negocio conjunto o asociada.

La vigencia efectiva es para períodos anuales que comiencen a partir del 1° de enero de 2017 inclusive y la aplicación debe ser retrospectiva de acuerdo con la NIC 8.

La adopción de las modificaciones mencionadas no ha tenido efecto en los estados financieros individuales de la Sociedad.

3.2) Políticas contables significativas

Las políticas contables detalladas a continuación han sido aplicadas consistentemente para todos los ejercicios presentados en estos estados financieros individuales.

1. Participaciones en subsidiarias, entidades asociadas y negocios conjuntos
2. Combinaciones de negocios

La Sociedad registra las combinaciones de negocios utilizando el método de la adquisición a la fecha de compra, es decir cuando la misma adquiere el control. La consideración transferida en la adquisición es generalmente medida a su valor razonable, como así también los activos netos adquiridos. Cualquier valor llave que resulte de la transacción es testeado anualmente por deterioro. Cualquier ganancia resultante de la adquisición se reconoce en resultados en forma inmediata. Los costos de la transacción se imputan a resultados a medida que se incurren, excepto si se relacionan con la emisión de títulos de deuda o de capital.

La consideración transferida no incluye los montos relacionados con la cancelación de relaciones pre-existentes. Los mismos son reconocidos generalmente en resultados.

Cualquier consideración contingente a pagar es medida a su valor razonable a la fecha de adquisición. Si la consideración contingente es clasificada como patrimonio no es re-medida y su cancelación se registra dentro del patrimonio. De lo contrario, los cambios posteriores en el valor razonable de la consideración contingente se reconocen en resultados.

1. Pérdida de control

Cuando la Sociedad deja de tener control sobre una subsidiaria, el interés retenido en la entidad se mide a su valor razonable a la fecha en la cual se pierde el control, reconociendo en resultados el cambio en el valor contable. El valor razonable determinado es el nuevo valor contable inicial del interés retenido, ya se trate como asociada, negocio conjunto o activo financiero.

1. Subsidiarias

Las subsidiarias son entidades controladas por la Sociedad. Un inversor controla una sociedad en la cual participa cuando está expuesto, o tiene derechos a rendimientos variables por su participación y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre ella.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

a) Participaciones en subsidiarias, entidades asociadas y negocios conjuntos (cont.)

(iii) Subsidiarias (cont.)

Las participaciones en subsidiarias se reconocen según el método de participación e inicialmente al costo. Posteriormente al reconocimiento inicial, los estados financieros individuales incluyen la participación de la Sociedad en los ingresos y gastos y en otros resultados integrales de las inversiones reconocidas según el método de participación, hasta la fecha en que el control termina.

1. Asociadas y negocios conjuntos

Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde la Sociedad tiene influencia significativa, pero no control o control conjunto, sobre las políticas financieras y operacionales. Los negocios conjuntos son acuerdos en los cuales la Sociedad posee control conjunto, teniendo derecho sobre los activos netos del acuerdo, en lugar de derechos sobre sus activos y obligaciones sobre sus pasivos.

Las participaciones en asociadas y negocios conjuntos se reconocen según el método de participación e inicialmente al costo, el cual incluye los costos de la transacción. Posteriormente al reconocimiento inicial, los estados financieros individuales incluyen la participación de la Sociedad en los ingresos y gastos y en otros resultados integrales de las inversiones reconocidas según el método de participación, hasta la fecha en la que la influencia significativa o el control conjunto terminan.

1. Operaciones en el extranjero

Los activos y pasivos de las participaciones en subsidiarias, entidades asociadas y negocios conjuntos cuya moneda funcional es distinta del peso argentino se convierten a pesos argentinos a la tasa de cambio vigente a la fecha de cierre del período o ejercicio sobre el que se informa, y los estados de resultados respectivos se convierten a las tasas de cambio vigentes a las fechas de las transacciones originales. Las diferencias de cambio que surgen de la conversión se reconocen en el otro resultado integral.

1. Transacciones y saldos en otras monedas

Las transacciones efectuadas en una moneda diferente de la moneda funcional (pesos) son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al cierre de cada ejercicio, los saldos de activos y pasivos monetarios en otras monedas son convertidos a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de cada cierre. Las diferencias de cambio por conversión de moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al comienzo del ejercicio, ajustada por intereses y pagos efectivos durante el ejercicio, y el costo amortizado en moneda extranjera convertido al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional al tipo de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las diferencias de cambio surgidas de la conversión son reconocidas en el resultado del ejercicio formando parte de los resultados financieros, excepto por las diferencias relacionadas con la conversión de activos financieros disponibles para la venta, las cuales se reconocen directamente en el patrimonio. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten al tipo de cambio a la fecha de la transacción.

1. Instrumentos financieros

La Sociedad clasifica los activos financieros no derivados en las siguientes categorías: activos financieros al valor razonables con cambios de valor en resultados, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

1. Instrumentos financieros (cont.)

La Sociedad clasifica los pasivos financieros no derivados dentro de la categoría otros pasivos financieros.

Los activos y pasivos financieros se presentan por el neto en el estado de situación financiera sólo cuando la Sociedad tiene derecho legal a la compensación de los montos y la intención de cancelar el activo y el pasivo simultáneamente.

Activos financieros

La Sociedad inicialmente reconoce préstamos y créditos y títulos de deuda emitidos a la fecha en que ellos se originaron. Todos los otros activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente a la fecha de negociación.

Los activos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable de la consideración recibida o a recibir, cuando la Sociedad deviene en parte contractual del instrumento.

Los activos financieros se dan de baja cuando se transfieren efectivamente a terceros en una transacción en la cual se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de su propiedad o cuando se extinguen los derechos contractuales sobre sus flujos de efectivo.

Activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados comprenden instrumentos mantenidos para su comercialización (inversiones) y se registran al valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el resultado del ejercicio.

Cuentas por cobrar

Las cuentas a cobrar comprenden los créditos por ventas y algunos conceptos incluidos en otros créditos.

Las cuentas por cobrar son créditos con pagos fijos o determinables y que no se negocian en un mercado activo se clasifican dentro de este rubro. Se miden al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto para las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que sean inmateriales.

Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo a los fines de la preparación del estado de flujo de efectivo incluye el dinero en efectivo y los depósitos e inversiones con vencimiento hasta tres meses desde la fecha de su adquisición.

Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que han sido designados como disponibles para la venta y no están clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

c) Instrumentos financieros (cont.)

Activos financieros (cont.)

Posterior al reconocimiento inicial, son reconocidos al valor razonable y los cambios, que no sean pérdidas por deterioro, ni ganancias y pérdidas por conversión de activos monetarios disponibles para la venta son reconocidas en otros resultados integrales y presentadas dentro del patrimonio en la reserva de valor razonable. Cuando una inversión es dada de baja de los registros contables, la ganancia o pérdida acumulada en otro resultado integral es transferida a resultados.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Si la Sociedad tiene intención y posibilidad de mantener instrumentos hasta su vencimiento, los mismos se clasifican como “inversiones mantenidas hasta su vencimiento”. Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción directos. La medición posterior se realiza a su costo amortizado, es decir aplicando el método de la tasa de interés efectiva, menos cualquier pérdida por deterioro.

Valor razonable

Los valores contables de los activos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se reconocen inicialmente cuando la Sociedad deviene en parte contractual del instrumento, al valor razonable de la consideración recibida o a recibir. Se dan de baja cuando las obligaciones son canceladas o expiran.

Préstamos y cuentas por pagar

Los préstamos y cuentas por pagar comprenden los préstamos bancarios y financieros, deudas por arrendamientos financieros, deudas comerciales y algunos conceptos incluidos en otras deudas.

Los préstamos y cuentas por pagar que son deudas con pagos fijos o determinables y que no se negocian en un mercado activo se clasifican dentro de este rubro. Se miden al costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

La diferencia entre el importe recibido como financiación (neto de los costos de transacción, si los hubiera) y el valor de repago, se reconoce en resultados a lo largo de la vida de la deuda en base a la tasa de interés efectiva determinada.

Capital en acciones

Las acciones ordinarias emitidas son presentadas como parte del patrimonio. De existir prima de emisión, se registra neta de los gastos de emisión y del correspondiente efecto impositivo.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

c) Instrumentos financieros (cont.)

Pasivos financieros (cont.)

Valor razonable

Los valores contables de los pasivos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

1. Propiedad, planta y equipos

Las propiedades, planta y equipos son registrados al costo menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida por deterioro.

Las erogaciones posteriores se incorporan como un componente del mismo sólo si constituyen una mejora y/o extienden la vida útil y/o incrementan la capacidad productiva de los bienes y/o es probable que el activo genere un incremento en los flujos netos de efectivo.

Las ganancias o pérdidas por la disposición de un ítem de propiedad, planta y equipos se determina comparando los ingresos provenientes de la venta con su valor residual contable, y se reconoce en el resultado del ejercicio.

Las depreciaciones de los valores mencionados precedentemente se calculan por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes teniendo en cuenta la vida útil estimada de los bienes y, donde fuere aplicable, la extensión de los contratos celebrados por la Sociedad con los cuales estuvieren vinculados directamente. Los activos arrendados son depreciados en el período más corto entre el arrendamiento y sus vidas útiles, a menos que sea razonablemente seguro que la Sociedad obtendrá la propiedad al final del período de arrendamiento. Los terrenos no se deprecian.

Las vidas útiles estimadas para los ejercicios actuales y comparativos son las siguientes:

• edificios: 50 años
• máquinas, equipos e instalaciones: 3-10 años o en base a la duración del contrato (*)
• muebles y útiles: 10 años
• rodados: 3-5 años
• diversos: 5 años

La vida útil estimada, valor residual y método de depreciación son revisados al final de cada ejercicio, dando efecto a cualquier cambio en la estimación en forma prospectiva.

1. Activos intangibles

Los activos intangibles son registrados al costo de adquisición menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida por deterioro. Incluyen software adquirido a terceros o desarrollado internamente.

La vida útil estimada, valor residual y método de depreciación son revisados al final de cada ejercicio, dando efecto a cualquier cambio en la estimación en forma prospectiva.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

e) Activos intangibles (cont.)

La depreciación se calcula por el método de la línea recta en base a la vida útil asignada que se estima en 3 a 5 años.

La Sociedad no posee activos intangibles con vida útil indefinida.

1. Inventarios

Se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor.

El costo de los repuestos, materiales y materias primas de consumo habitual se determina aplicando el método de precio promedio ponderado.

El costo incluye los desembolsos realizados en la adquisición de los inventarios y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación y condiciones actuales.

El valor de realización se determina detrayendo del precio de venta, los gastos estimados de terminación y venta.

1. Deterioro

Deterioro de activos financieros

Los activos financieros que no son clasificados como valuados a valor razonable con cambios en resultados, son analizados a cada fecha de cierre para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro, es decir que ha existido una pérdida de valor desde su reconocimiento inicial.

Un activo financiero tiene evidencias de deterioro si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento generador de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros del activo que puede estimarse de manera confiable. La evidencia confiable que los activos financieros están deteriorados puede incluir mora o incumplimiento por parte del deudor, reestructuración de un monto adeudado en términos que la Sociedad no consideraría en otras circunstancias, indicios que un deudor pedirá su convocatoria de acreedores o se declarará en quiebra.

La Sociedad ha constituido previsiones consideradas necesarias para que el valor de libros de ciertos activos (créditos comerciales y otros créditos) no supere su valor recuperable.

Las pérdidas por deterioro son reconocidas en el resultado del ejercicio. Las pérdidas acumuladas de un activo financiero disponible para la venta reconocidas previamente en el patrimonio son transferidas al resultado del ejercicio.

Las pérdidas por deterioro se revierten cuando existen eventos que así lo justifican con cargo al resultado del ejercicio, excepto por las reversiones de pérdidas por deterioro relacionadas con activos financieros disponibles para la venta que son reconocidas directamente en patrimonio.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

g) Deterioro (cont.)

Deterioro de activos financieros (cont.)

Activos financieros medidos a su costo amortizado

La Sociedad tiene en consideración para estos activos indicios de deterioro tanto a nivel del activo individual como a nivel colectivo. Todos los activos individualmente significativos son evaluados en forma individual por deterioro. En el caso en que no se encuentren indicios de desvalorización a nivel individual, se realiza una evaluación conjunta por si hubiera ocurrido algún deterioro que no se ha manifestado aún individualmente. Aquellos activos que no son individualmente significativos son evaluados en forma conjunta. La evaluación colectiva se realiza agrupando aquellos instrumentos con similares características de riesgo.

Para evaluar el deterioro en forma colectiva, la Sociedad utiliza información histórica sobre el momento de recuperos y el monto de pérdidas incurridas, y realiza un ajuste si las condiciones económicas y crediticias actuales son tales que las pérdidas reales probablemente sean mayores o menores a lo que sugieren las tendencias históricas.

Una pérdida por deterioro es calculada como la diferencia entre el valor contable de un activo y el valor presente de los flujos de fondos futuros estimados descontados a la tasa original efectiva de interés del activo. Las pérdidas son reconocidas en resultados y reflejadas en una previsión. Cuando la Sociedad considera que no existen perspectivas reales de recupero del activo, los montos son desvalorizados. Si la pérdida por deterioro decrece posteriormente y dicha disminución puede ser relacionada objetivamente con un hecho ocurrido luego que el deterioro fuera reconocido, entonces el mismo puede ser reversado contra resultados.

Activos financieros disponibles para la venta

Las pérdidas por deterioro sobre los activos financieros disponibles para la venta se reconocen reclasificando las pérdidas acumuladas en la reserva para valor razonable a resultados. El monto reclasificado es la diferencia entre el costo de adquisición (neto de los pagos de capital y amortización) y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deteriores reconocida previamente en resultados. Si el valor razonable de un título de deuda disponible para la venta desvalorizado aumenta posteriormente y el incremento puede ser relacionado objetivamente con un hecho ocurrido luego que el deterioro fuera reconocido, entonces el mismo puede ser reversado contra resultados; de lo contrario, es reversado contra otros resultados integrales.

Inversiones registradas por el método de la participación

Una pérdida por deterioro relacionada con una inversión registrada por el método de la participación es medida comparando el valor recuperable de dicha inversión con su valor de libros. Una pérdida por deterioro es reconocida en resultados y es reversada si ha existido un cambio favorable en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable.

Deterioro de activos no financieros

El valor de libros de los activos no financieros de la Sociedad, diferentes de inventarios y activos por impuesto diferido, es revisado a cada fecha de cierre de ejercicio a fin de determinar si hay indicios de deterioro.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

g) Deterioro (cont.)

Deterioro de activos no financieros (cont.)

Se determina si existe pérdida por deterioro de valor comparando el valor neto contabilizado del activo bajo análisis con el valor recuperable estimado del mismo al cierre o cuando se detectan indicios de que algún activo pudiera haberla sufrido. Para este cálculo los activos se agrupan en Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs), siempre que no generen flujos de efectivo independientes de los de otros activos o UGEs.

El valor recuperable es el mayor valor entre el valor de realización neto de los costos de venta y el valor de uso que se determina estimando los flujos futuros de efectivo descontados mediante la aplicación de una tasa representativa del costo del capital empleado. Para la determinación de los flujos futuros de efectivo la Sociedad se basa en las mejores estimaciones disponibles de sus ingresos, gastos e inversiones considerando los hechos relevantes pasados y las expectativas de evolución del negocio y el mercado. La Sociedad verifica que los flujos de efectivo no excedan temporalmente el límite de la finalización de los acuerdos o contratos de explotación.

Si el importe recuperable de un activo (o de una UGE) es menor al neto contabilizado en libros, este último se reduce hasta igualarlo al valor recuperable, reconociendo la consiguiente pérdida en el resultado del ejercicio.

Cuando se contabilizan pérdidas por deterioro la base de amortización queda reducida por el importe de las pérdidas acumuladas registradas.

Ante nuevos eventos o cambios en las circunstancias que evidencien que una pérdida por deterioro registrada pudiera ya no ser necesaria total o parcialmente; se calcula nuevamente el valor recuperable del activo o de la UGE de que se trate y de corresponder se reversa, en la medida pertinente, la pérdida por deterioro registrada.

En el caso de reversión, el importe contabilizado del activo o de la UGE se incrementa hasta el importe recuperable estimado siempre que el mismo no fuera mayor al que se hubiera arribado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro.

1. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación fiable del importe de la misma.

El importe registrado como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del ejercicio sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando flujos de efectivo estimados para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dichos flujos de efectivo.

Las provisiones reconocidas por la Sociedad son:

• Provisión para juicios: se determinó considerando las eventuales erogaciones por juicios iniciados contra la Sociedad, en base a la opinión de los asesores legales.

• Provisión para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuada por la Sociedad y la información suministrada por sus asesores legales.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

1. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen sólo si es probable que se reciban beneficios económicos futuros asociados a la transacción y si dichos beneficios pueden ser medidos de manera confiable.

Los ingresos por la venta de servicios se reconocen en el resultado del ejercicio a medida que se produce la prestación de los mismos.

Los ingresos provenientes de la venta de bienes en el curso de las actividades ordinarias son reconocidos al valor razonable de contrapartida recibida o por recibir, neta de devoluciones, descuentos, bonificaciones o rebajas comerciales. Los ingresos son reconocidos cuando existe evidencia persuasiva, por lo general en la forma de un acuerdo de venta ejecutado, respecto de que los riesgos y ventajas significativos derivados de la propiedad de los bienes son transferidos al comprador, es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la transacción, los costos incurridos y las posibles devoluciones de bienes pueden ser medidos con fiabilidad y la sociedad no conserva para sí ninguna implicación en la gestión corriente de los bienes vendidos. Si es probable que se otorguen descuentos y el monto de estos puede estimarse de manera fiable, el descuento se reconoce como reducción del ingreso cuando se reconocen las ventas.

La Sociedad mantiene contratos con algunos de sus clientes que incluyen múltiples elementos (ingresos por la venta de servicios y arrendamiento de bienes). Los ingresos derivados de dichos contratos son variables, no pudiendo individualmente ser medidos de manera confiable al momento de la transacción, por tal motivo, su reconocimiento se realiza a medida que pueden ser estimados razonablemente.

1. Arrendamientos

Los pagos realizados bajo arrendamientos operativos se reconocen en resultados bajo el método lineal durante el período del arrendamiento. Los incentivos por arrendamiento recibidos son reconocidos como parte integral del gasto total por arrendamiento durante el período de éste.

Los pagos mínimos por arrendamientos realizados bajo arrendamientos financieros son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de los pasivos pendientes. Los gastos financieros son registrados en cada ejercicio durante el período de arrendamiento para así generar una tasa de interés periódica sobre el saldo pendiente de los pasivos.

Los pagos por arrendamiento contingentes son contabilizados mediante la revisión de los pagos mínimos por arrendamiento durante el período restante cuando se confirma el ajuste del arrendamiento.

Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento

Cuando suscribe un contrato, la Sociedad determina si ese contrato corresponde a o contiene un arrendamiento. Un activo específico es sujeto de un arrendamiento si el cumplimiento del contrato depende del uso de ese activo específico. Un contrato transfiere el derecho a usar el activo si el contrato le transfiere a la Sociedad el derecho de controlar el uso del activo subyacente.

En el momento de la suscripción o reevaluación del contrato, la Sociedad separa los pagos y otras contraprestaciones requeridos por el contrato en los que corresponden al arrendamiento y los que se relacionan con los otros elementos sobre la base de sus valores razonables relativos. Si la Sociedad concluye que para un arrendamiento financiero es impracticable separar los pagos de manera fiable, se reconoce un activo y un pasivo por un monto igual al valor razonable del activo subyacente. Posteriormente, el pasivo se reduce a medida que se hacen los pagos y se reconoce un cargo financiero imputado sobre el pasivo usando la tasa de interés incremental.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

1. Ingresos y costos financieros

Los ingresos financieros están compuestos por ingresos por intereses en fondos invertidos (incluidos activos financieros disponibles para la venta), ingresos por dividendos, ganancias por la venta de activos financieros disponibles para la venta, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo.

Los costos financieros están compuestos por gastos por intereses en préstamos o financiamientos, saneamiento de descuentos en las provisiones, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros. Los costos por préstamos que no son directamente atribuibles a la adquisición, la construcción o la producción de un activo que califica se reconocen en resultados usando el método de interés efectivo.

Las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio generadas por activos y pasivos financieros se incluyen en esta posición sin compensar.

1. Impuesto a las ganancias

El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto a las ganancias por pagar corriente y el impuesto diferido.

El impuesto corriente es el impuesto a pagar en base en las ganancias fiscales registradas durante el ejercicio. La ganancia fiscal difiere de la ganancia informada en el estado del resultado integral individual debido a las partidas de ingresos o gastos imponibles o deducibles en otros años y en las partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo de la Sociedad por el impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o sustancialmente aprobadas al cierre del ejercicio sobre el que se informa.

El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias entre el importe en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar la ganancia fiscal. El pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias temporarias imponibles.

Se reconoce generalmente un activo por impuesto diferido, por todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras contra las que pueda utilizar esas diferencias temporarias deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporarias surgen de la llave de negocio o del reconocimiento inicial (distinto al de una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta la ganancia fiscal ni la ganancia contable.

Se reconoce un pasivo por impuesto diferido por las diferencias temporarias imponibles vinculadas con inversiones en subsidiarias y asociadas a excepción de aquellos en los que la Sociedad es capaz de controlar el reverso de la diferencia temporaria y cuando exista la posibilidad de que ésta no pueda revertirse en un futuro cercano.

Los activos por impuesto diferido que surgen de las diferencias temporarias vinculadas con dichas inversiones y participaciones son únicamente reconocidos, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras contra las cuales utilizar esas diferencias temporarias y cuando exista la posibilidad de que éstas puedan revertirse en un futuro cercano.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

l) Impuesto a las ganancias (cont.)

El importe en libros de un activo por impuesto diferido se somete a revisión al cierre de cada ejercicio y se reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida en que se estime probable que no se dispondrá de suficientes ganancias gravadas, en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden a las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el pasivo se cancele o el activo se realice, basándose en las tasas y leyes fiscales que al final del ejercicio sobre el que se informa hayan sido aprobadas o tengan sustancialmente terminado el proceso de aprobación.

La medición de los pasivos por impuestos diferidos y de los activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Sociedad espera, al cierre del ejercicio sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos.

Los impuestos corrientes y los impuestos diferidos se reconocen en resultados, excepto en la medida en que se hayan reconocido en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto también se reconoce, respectivamente, en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. En el caso en que los impuestos corrientes y los impuestos diferidos derivan de la contabilización inicial de una combinación de negocios, el efecto fiscal se considera en la contabilización de la combinación de negocios.

1. Ganancia por acción

La Sociedad presenta ganancia por acción básica y diluida para sus acciones ordinarias. La ganancia básica por acción es calculada dividiendo la ganancia imputable a los accionistas comunes y un número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.

El cálculo de la ganancia diluida por acción se basa en la ganancia atribuible a los accionistas ordinarios y el promedio ponderado del número de acciones vigentes, ajustados por todos los efectos dilutivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales.

El indicador básico y diluido coinciden pues no se han emitido acciones preferidas ni obligaciones negociables convertibles en acciones.

1. Beneficios a empleados
2. Indemnizaciones

Las indemnizaciones se pagan cuando la relación laboral cesa, por decisión del empleador, antes de la fecha normal de jubilación.

1. Gratificaciones

La Sociedad contabiliza un pasivo y un gasto por gratificaciones en base al monto estimado a erogar por ese concepto. La Sociedad registra una provisión cuando está obligada contractualmente o cuando exista una práctica en el pasado que haya creado una obligación implícita.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.2) Políticas contables significativas (cont.)

ñ) Estado de flujo de efectivo

A efectos de la preparación del estado de flujo de efectivo, el “efectivo y equivalentes de efectivo” incluye saldo en caja y bancos y, de existir, inversiones de corto plazo de alta liquidez (con vencimiento original menor a 90 días) y los adelantos en cuenta corriente que sean exigibles a la vista, en la medida en que formen parte integrante de la gestión del efectivo por parte de la Sociedad.

Los descubiertos bancarios se clasifican dentro del rubro “Préstamos” en el estado de situación financiera.

El efectivo y equivalentes de efectivo al cierre de cada ejercicio, tal como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser reconciliado con las partidas relacionadas en el estado de situación financiera como sigue:

	31/10/2018	31/10/2017
Caja y bancos	203.363.554	36.282.210
Inversiones:
Letras del tesoro	-	69.300.000
Fondos comunes de inversión	-	254.704.744
Depósitos a plazo fijo	262.858.981	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	466.222.535	360.286.954

o) Activos disponibles para la venta

Los activos no corrientes, o grupos para su disposición que comprenden activos y pasivos, son clasificados como disponibles para la venta si es altamente probable que sean recuperados principalmente a través de la venta en lugar de por su uso continuo.

Dichos activos o grupos para su disposición son medidos generalmente al menor entre su valor de libros y su valor razonable menos gastos de venta. Cualquier pérdida por deterioro sobre un grupo se aloca primero al valor llave, y luego a los activos y pasivos restantes a pro rata, excepto en el caso de inventarios, activos financieros, activos por impuestos diferidos, activos por beneficios a empleados, propiedad de inversión o activos biológicos, los cuales siguen siendo valuados de acuerdo con otras políticas contables de la Sociedad. Las pérdidas por deterioro por la clasificación inicial como disponible para la venta o para la distribución y las subsecuentes ganancias y pérdidas por re-medición se reconocen en resultados.

Una vez clasificados como disponible para la venta, los activos intangibles y propiedad, planta y equipos suspenden su amortización y las inversiones registradas por el método de la participación suspenden la aplicación del mismo.

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas

A continuación se listan las nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que tienen vigencia para ejercicios iniciados con posterioridad al 31 de diciembre de 2017, y no han sido aplicadas en la preparación de estos estados financieros.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas (cont.)

NIIF 15 (Reconocimiento de Ingresos de Contratos de Clientes)

En mayo de 2014 el IASB emitió la NIIF 15. Dicha norma aplica a todos los contratos de ingresos de actividades ordinarias (excepto para contratos que están en el alcance de las normas de arrendamientos –
NIC 17-, contratos de seguros -NIIF 4- e Instrumentos Financieros -NIIF 9-). La NIIF 15 proporciona un modelo único para el reconocimiento y la medición de los ingresos y sustituye a la NIC 11, NIC 18, CINIIF 13, CINIIF 15, CINIIF 18 y la SIC 31. Entre otras cuestiones, establece mayor información a revelar y un modelo de 5 pasos para el reconocimiento de los ingresos, siendo los pasos identificados:

1. Identificación del Contrato con el cliente;
2. Identificación de las obligaciones de desempeño;
3. Determinación del precio de la transacción;
4. Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño; y
5. Reconocimiento de ingresos.

Cabe mencionar que en abril de 2016 se efectuaron modificaciones a la NIIF 15, sin cambiar los principios subyacentes de la norma, pero clarificando los mismos. Se precisa cómo: 1) identificar una obligación de desempeño, 2) determinar si una compañía es principal o agente y 3) determinar si las ventas provenientes de una licencia otorgada deben ser reconocidas en un momento determinado o a lo largo del tiempo. Adicionalmente, la norma agrega las siguientes exenciones: i) se extiende la posibilidad de no aplicar la norma a la registración de "contratos completos" a la fecha de transición y de los contratos completos al inicio del período más antiguo presentado; y ii) se permite no ajustar el contrato en lo relativo a modificaciones previas a la fecha de inicio del período más antiguo presentado, debiéndose reflejar el efecto acumulado cuando se puedan identificar las obligaciones de desempeño satisfechas y no satisfechas, que se pueda determinar el precio de la transacción y su alocación.

La NIIF 15 es de aplicación obligatoria a partir de los ejercicios que se inicien el 1° de enero de 2018. Se admite su aplicación anticipada.

Además, la nueva norma prevé mayor información cuantitativa y cualitativa a revelar sobre el reconocimiento de ingresos, en comparación con las revelaciones que las normas anteriores venían requiriendo.

La Sociedad planea adoptar la NIIF 15 utilizando el método del efecto acumulativo, por lo que la aplicación tendrá efecto prospectivo a partir de la fecha de la aplicación inicial (es decir, el 1 de noviembre de 2018). Como resultado, la Sociedad no aplicará los requisitos de la NIIF 15 al período comparativo presentado.

Durante el ejercicio 2018, la Sociedad ha realizado tareas destinadas a una evaluación del impacto que generará la aplicación de la presente norma. En dicho proceso se ha tomado como base de análisis el modelo único de reconocimiento de ingresos de cinco pasos, descripto en párrafos anteriores y se ha aplicado a ingresos principales provenientes de contratos con clientes vigentes.

De dicho análisis, no se estima que la aplicación de la NIIF 15 tenga un impacto significativo para sus estados financieros con relación a: (i) cambios en las transacciones dentro del alcance de la nueva norma; (ii) la identificación de obligaciones de desempeño; (iii) la determinación y distribución del precio (iv) el devengamiento contable de ingresos; respecto de los criterios de reconocimiento de ingresos que se vienen aplicando y que se encuentran descriptos en párrafos anteriores.

La Sociedad está adaptando sus procesos y sistemas de información para preparar la información fuente para las nuevas revelaciones que ayude a los usuarios a comprender la naturaleza, cantidad, tiempo y la incertidumbre de ingresos y flujos de efectivo derivados de contratos con los clientes.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas (cont.)

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014, el IASB culminó la reforma de la contabilización de instrumentos financieros y emitió la NIIF 9 “Contabilidad de instrumentos financieros” (en su versión revisada de 2014 en vigencia para períodos anuales que comiencen en o a partir del 1° de enero de 2018), que reemplazará a la NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” luego de que expire la fecha de vigencia de esta última.

La Sociedad ha evaluado el impacto que esta nueva norma tendrá sobre los futuros estados financieros, como se indica a continuación:

• Clasificación de activos y pasivos financieros

La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del alcance de la NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”, se midan posteriormente al costo amortizado o al valor razonable. Específicamente, los instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es el de cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tengan flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el monto de capital pendiente, por lo general se miden al costo amortizado al final de los períodos contables posteriores. Todas las otras inversiones en títulos de deuda y de patrimonio se miden a sus valores razonables al cierre de los períodos contables posteriores.

La NIIF 9 conserva en gran medida los requisitos existentes en la NIC 39 para la clasificación de los pasivos financieros.

Sin embargo, según la NIC 39 todos los cambios en el valor razonable de los pasivos designados como a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el estado de resultados, mientras que según la NIIF 9 estos cambios en el valor razonable generalmente se presentan de la siguiente manera:

• la cantidad de cambio en el valor razonable que es atribuible a los cambios en el riesgo de crédito de la responsabilidad se presenta en ORI; y

• el monto restante de cambio en el valor razonable se presenta en el estado de resultados.

No se espera que haya un impacto en referencia a los tratamientos descriptos, a partir del análisis de los activos y pasivos financieros de la Sociedad al 31 de octubre de 2018 y sobre la base de los hechos y circunstancias que existen en esa fecha.

• Deterioro de activos financieros

La NIIF 9 reemplaza el modelo de 'pérdida crediticia incurrida' en la NIC 39 por el modelo de 'pérdida crediticia esperada' (ECL). Esto requerirá un juicio considerable sobre cómo los cambios en los factores económicos afectan las ECL, que se determinarán sobre la base de una probabilidad ponderada.

El nuevo modelo de deterioro se aplicará a los activos financieros medidos al costo amortizado o a valor razonable con cambios en otros resultados integrales, a excepción de las inversiones en instrumentos de patrimonio y de activos contractuales.

La Sociedad estima que la adopción del nuevo modelo no tendrá un impacto significativo en sus estados financieros.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas (cont.)

NIIF 9 “Instrumentos Financieros” (cont.)

• Contabilidad de coberturas

La Sociedad no está utilizando contabilidad de coberturas al 31 de octubre de 2018 y no tiene planes actuales para hacerlo, por lo que no espera ningún impacto significativo en los estados financieros.

• Revelaciones en notas

La NIIF 9 requerirá nuevas revelaciones extensas, en particular sobre contabilidad de coberturas, riesgo de crédito y ECLs. La Sociedad está en proceso de implementar cambios en sus procesos y sistemas para capturar los datos requeridos.

CINIIF 22 (Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas)

En diciembre de 2016 se emitió la CINIIF 22.

Esta CINIIF analiza el tratamiento contable a aplicar a los tipos de cambios a adoptar en aquellos casos en los que se pagan o reciben anticipos. Dicha CINIIF concluye que la fecha de la transacción que determina el tipo de cambio a utilizar en el reconocimiento inicial de un activo, ingreso ó gasto (o parte de un activo, ingreso o gasto), es la fecha en la que la entidad inicialmente reconoce el activo/pasivo no monetario proveniente del anticipo pagado/recibido por adelantado (si fueran más de un anticipo, cada uno se reconoce a la fecha de cada transacción).

La nueva norma es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. La Sociedad no prevé impactos por la aplicación de esta modificación en el estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.

La Sociedad ha determinado que este cambio no afectará significativamente a los estados financieros y planea aplicar la CINIIF 22 a partir del 1 de noviembre de 2018, utilizando la opción a del método prospectivo. Por lo tanto, el efecto acumulativo de adoptar esta norma se efectuará al inicio del próximo ejercicio, sin modificar la información comparativa.

NIIF 16 (Arrendamientos)

En enero de 2016 se emitió la NIIF 16.

Esta norma reemplaza la NIC 17, la CINIIF 14 y las SIC 15 y 27. La norma establece los criterios de reconocimiento y valuación de arrendamientos para arrendatarios y arrendadores. Los cambios incorporados por la misma impactan principalmente en la contabilidad de los arrendatarios.

La NIIF 16 prevé que el arrendatario reconozca un activo por derecho de uso y un pasivo a valor presente respecto de aquellos contratos que cumplan la definición de contratos de arrendamiento de acuerdo a la
NIIF 16. De acuerdo con la norma, un contrato de arrendamiento es aquel que proporciona el derecho a controlar el uso de un activo identificado por un período determinado.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas (cont.)

NIIF 16 (Arrendamientos) (cont.)

Para que una compañía tenga el control de uso de un activo identificado,

1. Debe tener el derecho de obtener sustancialmente todos los beneficios económicos del activo identificado y
2. Debe tener el derecho de dirigir el uso del activo identificado.

La norma excluye los contratos de corto plazo (menores a 12 meses) y aquellos en los que el activo subyacente tiene bajo valor (según lo definido por la norma el bajo valor se debe definir por el activo nuevo y no el valor usado o residual).

La nueva norma es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2019. Se admite la adopción anticipada para compañías que hayan adoptado la NIIF 15.

La Sociedad se encuentra aún en proceso de evaluar el impacto completo de la aplicación de la NIIF 16 en sus estados financieros y no tiene la intención de aplicarla anticipadamente.

Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2014-2016)

En diciembre de 2016 se emitieron las Mejoras anuales a las NIIF (Ciclo 2014-2016) que introducen modificaciones a las NIIF 1y la NIC 28. La modificación a la NIIF 1 elimina una excepción a corto plazo que había agregado la mejora anual a las NIIF de 2012-2014, y la modificación a la NIC 28 agrega que, la elección de medir a valor razonable, de acuerdo a NIIF 9, se puede realizar para cada asociada, en el reconocimiento inicial.

La nueva norma, en lo relativo a las modificaciones de la NIIF 1 y NIC 28, es efectiva para los ejercicios que comienzan a partir del 1° de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. La Sociedad no prevé impactos por la aplicación de esta modificación en el estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujo de efectivo.

Modificaciones a la NIIF 2 – Clasificación y Medición de Transacciones con Pagos basados en Acciones

En junio de 2016, el IASB emitió modificaciones a la NIIF 2 que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2018, permitiendo su aplicación anticipada.

La NIIF 2 ha sido modificada para reflejar los siguientes aspectos:

• Para las transacciones con pagos basados en acciones que se liquidan en efectivo se medirán los bienes o servicios adquiridos y el pasivo en el que haya incurrido, al valor razonable del pasivo, sujeto a los requerimientos de esta norma.

Hasta que el pasivo se liquide, se volverá a medir el valor razonable del pasivo al final de cada período sobre el que se informa, así como en la fecha de liquidación, reconociendo cualquier cambio del valor razonable en el resultado del período.

NOTA 3 - POLÍTICAS CONTABLES (cont.)

3.3) Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas (cont.)

Modificaciones a la NIIF 2 – Clasificación y Medición de Transacciones con Pagos basados en Acciones (cont.)

• Las condiciones para la irrevocabilidad de concesión y condiciones distintas a las de irrevocabilidad de la concesión, distintas de las condiciones de mercado, no se tendrán en cuenta al estimar el valor razonable del pago basado en acciones que se liquida en efectivo en la fecha de medición.

• Si los términos y condiciones de una transacción con pagos basados en acciones que se liquidan en efectivo se modifican con el resultado de que pase a ser una transacción con pagos basados en acciones que se liquidan con instrumentos de patrimonio, la transacción se contabilizará así desde la fecha de la modificación.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones a la norma mencionada tendrá un efecto significativo sobre sus estados financieros.

Modificaciones a la NIC 40 – Propiedades de Inversión

En diciembre de 2016, el IASB emitió modificaciones a la NIC 40 que resultan aplicables para los ejercicios iniciados en o a partir del 1° de enero de 2018.

La NIC 40 ha sido modificada para reflejar que en relación a las transferencias, una entidad transferirá una propiedad de inversión a o desde propiedades de inversión cuando y solo cuando exista un cambio de uso. Este cambio de uso ocurre cuando una propiedad cumple o deja de cumplir la definición de propiedad de inversión y existe evidencia del cambio de uso. También aclara que el cambio en las intenciones de la gerencia de uso de una propiedad no proporciona evidencia de un cambio de uso.

La Sociedad no anticipa que la aplicación de las modificaciones a las normas mencionadas tendrá un efecto significativo sobre sus estados financieros.

CINIIF 23 “Incertidumbre sobre los tratamientos de los impuestos a las ganancias” (Interpretación – Diciembre 2016)

La Interpretación establece cómo determinar la posición tributaria contable cuando exista incertidumbre sobre los tratamientos en el impuesto a las ganancias.

La Interpretación requiere que la entidad (a) determine si las posiciones tributarias inciertas serán valoradas por separado o como un grupo; y (b) valore si es probable que la autoridad tributaria aceptará un tratamiento tributario incierto usado, o propuesto a ser usado, por una entidad en sus declaraciones del impuesto a las ganancias. Si es sí, la entidad debe determinar su posición tributaria contable consistentemente con el tratamiento tributario usado o planeado a ser usado en sus declaraciones de los impuestos a los ingresos. Si no lo es, la entidad debe reflejar el efecto de la incertidumbre en la determinación de su posición tributaria contable.

Fecha efectiva: períodos anuales que comiencen en o después de 1 enero 2019.

Transición: ya sea aplicación retrospectiva plena o aplicación retrospectiva modificada sin re-emisión de los comparativos.

La Sociedad no prevé que esta modificación tenga impacto sobre los futuros estados financieros.

NOTA 4 - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Costo	Valores al inicio del   ejercicio	Aumentos	Disminuciones	Valores al cierre del   ejercicio
Terreno y edificios	14.827.935	-	-	14.827.935
Máquinas, equipos e instalaciones	357.034.608	20.930.250	( 713.864)	377.250.994
Muebles y útiles	4.019.905	233.904	( 9.315)	4.244.494
Rodados	174.501	2.479.421	-	2.653.922
Diversos	34.682	-	-	34.682
Saldo al 31 de octubre de 2018	376.091.631	23.643.575	( 723.179)	399.012.027
Saldo al 31 de octubre de 2017	347.168.070	38.047.896	( 9.124.335)	376.091.631

	Acumuladas al cierre del ejercicio	Dismi-    nuciones	Depreciación del ejercicio	Acumuladas al cierre   del ejercicio	Neto   resultante
			(Nota 18)
Depreciación y pérdidas por deterioro
Terrenos y edificios	10.089.696	-	1.190.889	11.280.585	3.547.350
Máquinas, equipos e instalaciones	311.683.841	( 580.854)	47.900.424	359.003.411	18.247.583
Muebles y útiles	3.771.526	( 9.315)	148.941	3.911.152	333.342
Rodados	174.501	-	297.435	471.936	2.181.986
Diversos	34.682	-	-	34.682	-
Saldo al 31 de octubre de 2018	325.754.246	( 590.169)	49.537.689	374.701.766	24.310.261
Saldo al 31 de octubre de 2017	277.190.873	( 9.123.261)	57.686.634	325.754.246	50.337.385
Valor en libros
Al 31 de octubre de 2017	50.337.385
Al 31 de octubre de 2018	24.310.261

Equipos en arrendamiento

Boldt S.A. arrienda máquinas tragamonedas bajo varios contratos de arrendamiento financiero. Algunos arrendamientos otorgan a la Sociedad la opción de comprar los equipos a un precio ventajoso. Uno de estos arrendamientos corresponde a un acuerdo que no tiene la forma legal de un arrendamiento, pero se contabiliza como tal sobre la base de sus términos y condiciones. Los equipos arrendados garantizan las obligaciones por arrendamiento. Al 31 de octubre de 2017, el valor neto en libros de los equipos de arrendamiento era de $ 9.701.147.

Durante los ejercicios finalizados al 31 de octubre de 2018 y 2017, la Sociedad adquirió equipos bajo arrendamiento financiero por $ 3.741.378 y por $ 10.239.284, respectivamente.

NOTA 5 - ACTIVOS INTANGIBLES

		Valores al inicio del    ejercicio	Aumentos	Valores al cierre del   ejercicio
Costo
Software		21.522.177	2.819.418	24.341.595
Saldo al 31 de octubre de 2018		21.522.177	2.819.418	24.341.595
Saldo al 31 de octubre de 2017		20.664.467	857.710	21.522.177

	Acumuladas al inicio del ejercicio	Depreciación del ejercicio	Acumuladas al cierre del    ejercicio	Neto resultante
		(Nota 18)
Depreciación y pérdidas por deterioro
Software	18.975.043	2.471.142	21.446.185	2.895.410
Saldo al 31 de octubre de 2018	18.975.043	2.471.142	21.446.185	2.895.410
Saldo al 31 de octubre de 2017	16.284.078	2.690.965	18.975.043	2.547.134
Valor en libros
Al 31 de octubre de 2017	2.547.134
Al 31 de octubre de 2018	2.895.410

NOTA 6 - PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y OTRAS ENTIDADES

Se informa aquí las participaciones en subsidiarias, entidades asociadas y controladas en forma conjunta, según el siguiente detalle:

		Actividad principal		País		Participación directa en el capital y votos
						31/10/2018	31/10/2017
S.P.T.I. S.A.U.		Telecomunicaciones		Argentina		100,00%	100,00%
Naranpark S.A.		Inmobiliaria vinculada con el sector turístico y explotación de juegos de azar y afines		Uruguay		46,50%	46,50%
Manteo S.A.		Inmobiliaria vinculada con el sector turístico y explotación de juegos de azar y afines		Uruguay		47,14%	47,15%
Casino Puerto Santa Fe S.A		Explotación de juegos de azar y afines		Argentina		50,00%	50,00%
Casino Melincué S.A.		Explotación de juegos de azar y afines		Argentina		50,00%	50,00%
Trilenium S.A.		Servicios de procesamiento para terceros		Argentina		95,00%	95,00%
Boldt S.A.- Tecnovía UT		Provisión de sistema de peaje llave en mano		Argentina		50,00%	50,00%
7 Saltos S.A. (1)		Explotación de juegos de azar y a fines		Paraguay		23,98%	23,98%
Erich Utsch Sudamericana S.A. (1)		Producción y comercialización de chapas patentes		Argentina		50,00%	50,00%
Orbith S.A.		Telecomunicaciones		Argentina		70,00%	70,00%
Boldt Chile SpA (1) (2)		Holding		Chile		100,00%	100,00%

1. Fecha de cierre de período sobre la cual se calculó la inversión: 30 de septiembre de 2018.
2. Al 31 de octubre de 2018, la sociedad participa en forma indirecta, a través de Boldt Chile SpA, en el 50% de la sociedad Chillán Casino Resort S.A. y en el 50% de la sociedad Servicios del Pacífico S.P.A. Fecha de cierre de período sobre la cual se calculó la inversión: 30 de septiembre de 2018.

	31/10/2018	31/10/2017
Subsidiarias
S.P.T.I. S.A.U.		87.186.202	70.354.705
Orbith S.A.		26.703.406	48.147.680
Boldt Chile SPA		396.679.813	327.655.290
Trilenium S.A.		358.584.248	324.808.032
Negocios conjuntos
Casino Puerto Santa Fe S.A.		89.840.691	85.999.639
Boldt S.A.- Tecnovía S.A. UT		1.705.338	2.265.192
Casino Melincué S.A.		59.728.562	58.458.011
Naranpark S.A.		129.526.076	63.231.238
Manteo S.A.		41.930.713	28.882.459

NOTA 6 - PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y OTRAS ENTIDADES (cont.)

	31/10/2018		31/10/2017
Asociadas
7 Saltos S.A.	99.041.191		48.137.434
Erich Utsch Sudamericana S.A.	1.595.043		1.730.472
Activos financieros
ICM S.A.	17.992.800		17.992.800
Rosaricasino S.A.	30.000		30.000
Total	1.310.544.083		1.077.692.952
Resultados de participaciones en sociedades		31/10/2018	31/10/2017
S.P.T.I. S.A.U.		76.831.497	61.161.074
Naranpark S.A.		11.476.417	( 12.044.857)
Manteo S.A.		( 7.657.038)	( 14.196.826)
Casino Puerto Santa Fe S.A.		51.341.052	47.951.641
Casino Melincué S.A.		19.953.059	6.571.635
Trilenium S.A.		106.277.757	70.189.237
7 Saltos S.A.		9.482.558	3.550.263
Erich Utsch Sudamericana S.A.		( 135.429)	( 141.533)
Orbith S.A.		( 21.277.490)	( 2.810.730)
Boldt S.A.- Tecnovía S.A. UT		( 667.255)	2.685.630
Boldt Chile SPA		( 175.106.113)	( 47.626.207)
Subtotal		70.519.015	115.289.327
Resultado por compra y venta de participaciones		-	146.118.678
Total		70.519.015	261.408.005

NOTA 6 - PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y OTRAS ENTIDADES (cont.)

Otros resultados integrales de participaciones en sociedades	31/10/2018	31/10/2017
Casino Melincué S.A.	( 282.507)	228.272
Trilenium S.A.	( 301.153)	-
Boldt S.A.- Tecnovía S.A. UTE	107.401	-
Orbith S.A.	( 108.410)	108.410
Subtotal	( 584.669)	336.682
Boldt Chile SPA	244.130.636	57.364.158
7 Saltos S.A.	47.410.292	8.318.216
Naranpark S.A.	54.818.421	7.940.121
Manteo S.A.	20.705.292	3.901.440
Subtotal	367.064.641	77.523.935
Total	366.479.972	77.860.617

Compra de participación en Trilenium S.A.

Con fecha 15 de diciembre de 2016 Boldt S.A. hizo extensiva a Sociedad Comercial del Plata S.A. una oferta irrevocable por US$ 8.600.000 ($ 139.105.000), para la compra del 50 % de las acciones de Trilenium S.A. en poder de esa sociedad. La oferta fue aceptada el 16 de diciembre de 2016 por la citada sociedad. El 10 de enero de 2017, la Sociedad recibió una oferta de FINMO S.A. por la venta de 1.500.000 de acciones, representativas del 5% de la participación accionaria en Trilenium S.A. por US$ 860.000 ($ 13.803.000).

La compra realizada a la Sociedad Comercial del Plata llevó la participación del 50% al 100%, hecho que representa clasificar a la sociedad como una entidad controlada. De acuerdo a las normas contables se dio de baja la inversión de la sociedad relacionada y se reconoció la nueva tenencia como inversión controlada a su valor razonable. A la fecha de adquisición, el Grupo estima que los activos reconocidos son recuperables. La diferencia entre los activos netos y el valor pagado fue reconocida como resultado del ejercicio. Con fecha 10 de enero de 2017 se vendió el 5% de la tenencia a la sociedad FINMO S.A., lo que dio origen a la transacción registrada en el patrimonio neto como “cambios de participación en sociedades controladas”.

Valor razonable de activos identificables y pasivos asumidos:
Caja y bancos	47.300.330
Inversiones	234.474
Créditos por venta	42.737.053
Otros créditos	11.404.355
Bienes de cambio	3.065.623
Bienes de uso	469.781.263
Activos intangibles	1.804.185
Deudas comerciales	( 48.893.370)
Pasivo por impuesto diferido	(131.040.729)
Deuda por impuesto a las ganancias	( 9.760.913)
Otros pasivos	( 40.835.054)
Provisiones	( 3.280.202)
Activos netos adquiridos	342.517.015

NOTA 6 - PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES Y OTRAS ENTIDADES (cont.)

Compra de participación en S.P.T.I S.A.U.

Con fecha 20 de enero de 2017 se resolvió aceptar la oferta de venta del Sr. Antonio Ángel Tabanelli de 1.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $1 cada una y cinco votos por acción, representativas del 0,20% del capital social de SPTI S.A. por un valor de $ 800.000. La totalidad de los resultados de la transacción fue reconocida en el patrimonio neto en la línea “cambios por participación en sociedades controladas”

Compra de participación en Erich Utsch Sudamericana S.A.

Con fecha 9 de junio de 2017 se resolvió aceptar la oferta de venta de la Srta. Rosana Beatriz Martina Tabanelli de 31.500 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una y con derecho a un voto por acción, representativas del 1% del capital social de Erich Utsch Sudamericana S.A. por un valor de $ 36.520. La totalidad de los resultados de la transacción fue reconocida como resultado del ejercicio.

Boldt S.A.- Tecnovía S.A. UT

La Sociedad ha resultado adjudicataria, junto con la sociedad Tecnovía S.A., de la licitación para la adquisición del sistema de peaje para la Autopista Buenos Aires - La Plata convocada por AUBASA. Con fecha 12 de mayo de 2016, el Directorio ha resuelto constituir junto a dicha sociedad una Unión Transitoria que se denominó Boldt S.A. - Tecnovía S.A. - UT con el objeto de realizar los trabajos y prestar los servicios correspondientes al objeto de la licitación. Los porcentajes de participación y distribución en la UT son de un 50% para cada una de las sociedades. La UT fue inscripta en la Inspección General de Justicia el 11 de julio de 2016. El fondo común operativo de la misma asciende a $ 50.000.

Orbith S.A.

Con fecha 22 de diciembre de 2016, la Sociedad ha acordado con la firma Hispamar Satélites S.A., Sucursal Argentina el arrendamiento de la utilización de toda la capacidad espacial en banda Ka durante la totalidad de la vida útil del Satélite (la que inicialmente está estimada hasta el 1° de abril de 2028) con cobertura en Buenos Aires (incluye la Ciudad Autónoma de Buenos Aires), República Argentina.

Con fecha 26 de junio de 2017, ha salido publicada en el Boletín Oficial de la República Argentina la Resolución N° 1409-E/2017 del Ministerio de Comunicaciones por medio de la cual se autoriza a Hispamar Satélites S.A., a proveer facilidades satelitales en el territorio de la República Argentina mediante el satélite geoestacionario AMAZONAS-3, con operación en las bandas de frecuencias C, Ku y Ka desde la posición orbital geoestacionaria de 61° de Longitud Oeste, de conformidad con la normativa vigente.

Con fecha 14 de agosto de 2017, la Sociedad ha resuelto su incorporación como accionista en Orbith S.A, sociedad que tiene por objeto actuar como proveedor mayorista de servicios de Internet de alta velocidad para zonas rurales y suburbanas, mediante el uso de una nueva tecnología satelital de alta capacidad y bajo costo y cuyo accionista, E-Gate S.A., resolvió aceptar el aporte ofrecido por Boldt S.A. por $ 50.850.000 y la cesión sin cargo del contrato celebrado con Hispamar Satélites S.A. De este modo Boldt S.A. ha adquirido un 70% del capital social y votos en dicha sociedad.

NOTA 7 - INVERSIONES

	31/10/2018	31/10/2017
Mantenidas hasta el vencimiento
Letras del tesoro
Clase: Letes en dolares vto 24/05/2018
Cantidad: 886.791	-	15.339.603
Letras del tesoro
Clase: Lebac vto 15/11/2017
Cantidad: 70.000.000	-	69.300.000
Depósito a plazo fijo en pesos
Plazo Fijo: ITAU
Capital: 30.000.000	30.406.850	-
Tasa de interés: 55%
Depósito a plazo fijo
Plazo Fijo: ITAU USD
Capital: 6.500.000	232.452.131	-
Tasa de interés: 1,50%
Disponibles para la venta
Participaciones en fondo de riesgo
Nombre: SRG Garantizar	3.500	3.500
Fondo común de inversión
Clase: Itau Goal Pesos FCI Clase B
Cantidad: 4.872.600	48.730.878	32.360.238

NOTA 7 - INVERSIONES (cont.)

Disponibles para la venta (cont.)	31/10/2018	31/10/2017
Fondo común de inversión
Clase: Itau Goal Capital Plus FCI Clase B
Cantidad: 10.378.222	-	64.897.118
Fondo común de inversión
Clase: Supergestion Mix VI Clase B
Cantidad: 3.365.863	-	20.238.081
Fondo común de inversión
Clase: Fundcorp Performance USD
Cantidad: 11.508.245	398.827.856	137.209.307
Fondo común de inversión
Clase: Super Fondo Renta Fija USD
Cantidad: 6.039.917	225.788.428	-
Total	936.209.643	339.347.847

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de crédito y mercado se incluye en Nota 23.

NOTA 8 - OTROS CREDITOS

Activos financieros	31/10/2018	31/10/2017
Con partes relacionadas (Nota 27)	107.870.123	-
Subtotal	107.870.123	-
Otros cuentas por cobrar
Créditos impositivos	1.348.625	1.179.395
Gastos pagados por adelantado	-	1.638.415
Diversos	3.092.450	404.600
Subtotal	4.441.075	3.222.410
Total – no corriente	112.311.198	3.222.410
Activos financieros
Anticipos a proveedores	1.938.933	3.486.136
Con partes relacionadas (Nota 27)	12.987.159	80.809.174
Subtotal	14.926.092	84.295.310
Otras cuentas por cobrar
Créditos impositivos	1.586.307	7.227.949
Gastos pagados por adelantado	2.660.062	3.574.119
Diversos	2.157.228	2.410.358
Subtotal	6.403.597	13.212.426
Total – corriente	21.329.689	97.507.736

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de crédito y mercado se incluye en Nota 23.

NOTA 9 - CREDITOS POR VENTAS

	31/10/2018	31/10/2017
Comunes	178.258.810	210.684.552
Con partes relacionadas (Nota 27)	13.366.905	19.712.616
Deudores morosos	18.444.710	18.444.710
Previsión para deudores incobrables	( 18.444.710)	( 18.444.710)
Total	191.625.715	230.397.168

La evolución de la previsión para deudores incobrables se muestra a continuación:
Saldo al 31 de octubre de 2016	50.039.845
Recupero (1)	( 31.595.135)
Saldo al 31 de octubre de 2017	18.444.710
Saldo al 31 de octubre de 2018	18.444.710

1. Se incluye en línea diferencia de cambio en Nota 19.

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de crédito y mercado se incluye en Nota 23.

NOTA 10 - INVENTARIOS

	31/10/2018	31/10/2017
Inmuebles para la venta	8.690.476	53.505.200
Materias primas, materiales y repuestos	10.336.711	17.551.042
Total	19.027.187	71.056.242

NOTA 11 - CAJA Y BANCOS

	31/10/2018	31/10/2017
Caja	1.534.254	799.289
Bancos	201.829.300	35.482.921
Total	203.363.554	36.282.210

NOTA 12 - PRESTAMOS

	31/10/2018	31/10/2017
Arrendamientos financieros	806.033	2.028.847
Total – no corriente	806.033	2.028.847
Arrendamientos financieros	4.597.278	25.837.158
Total – corriente	4.597.278	25.837.158

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de tasa de interés, cambiario y de liquidez se incluye en Nota 23.

A continuación se detallan las características principales de los principales contratos de arrendamiento y los montos de las cuotas mínimas pendientes desagregados por fecha de vencimiento:

Bien arrendado	Contrato celebrado con	Fecha de contratación	Condiciones	Vencimiento cuotas mínimas pendientes a valor nominal
hasta un año	a más de un año y hasta cinco años
Equipamiento CABA	HP Financial	22/09/2014	48 cánones mensuales de USD 16.503 a partir de la fecha del contrato	USD 4.469	USD -
Equipamiento CABA	HP Financial	24/10/2014	48 cánones mensuales de USD 28.888 a partir de la fecha del contrato.	USD 10.005	USD -
Equipamiento CABA	HP Financial	27/11/2014	48 cánones mensuales de USD 2.235 a partir de la fecha del contrato.	USD 5.699	USD -
Equipamiento CABA	HP Financial	20/07/2015	48 cánones mensuales de USD 945 a partir de la fecha del contrato.	USD 9.451	USD -
Equipamiento CABA	HP Financial	14/01/2016	48 cánones mensuales de USD 5.684 a partir de la fecha del contrato.	USD 73.893	USD 17.052
10 máquinas Slots	IGT Argentina	15/07/2017	12 cánones mensuales de USD 17.777 a partir de la fecha del contrato.	USD 34.354	USD -

NOTA 13 - OTRAS DEUDAS

	31/10/2018	31/10/2017
Otras cuentas por pagar
Otras cargas fiscales	1.113.429	1.351.142
Subtotal	1.113.429	1.351.142
Total - no corriente	1.113.429	1.351.142
Pasivos financieros
Anticipos de clientes	-	13.647.454
Con partes relacionadas (Nota 27)	22.500	22.500
Otros pasivos	750.293	502.427
Subtotal	772.793	14.172.381

NOTA 13 - OTRAS DEUDAS (cont.)

	31/10/2018	31/10/2017
Otras cuentas por pagar
Remuneraciones y cargas sociales	57.844.260	36.731.533
Otras cargas fiscales	14.383.358	15.077.279
Subtotal	72.227.618	51.808.812
Total - corriente	73.000.411	65.981.193

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de tasa de interés, cambiario y de liquidez se incluye en Nota 23.

NOTA 14 - DEUDAS COMERCIALES

	31/10/2018	31/10/2017
Comunes	43.546.477	39.557.067
Con partes relacionadas (Nota 27)	1.837.022	2.129.231
Total – corriente	45.383.499	41.686.298

La información sobre la exposición de la Sociedad a riesgos de tasa de interés, cambiario y de liquidez se incluye en Nota 23.

NOTA 15 - PROVISIONES

	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos (Nota 18)	Utilización	Saldos al cierre del ejercicio
Corrientes
Para contingencias	276.870	-	-	276.870
Para juicios	2.764.197	1.700.000	-	4.464.197
Totales al 31/10/18	3.041.067	1.700.000	-	4.741.067
Totales al 31/10/17	3.409.965	-	( 368.898)	3.041.067

NOTA 16 - INGRESOS POR VENTAS

	31/10/2018	31/10/2017
Servicios de procesamiento de datos	730.381.954	620.179.671
Venta de inmuebles	131.479.907	147.743.195
Otros servicios y ventas de bienes	41.188.598	35.670.942
Total	903.050.459	803.593.808

NOTA 17 - COSTOS DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

	31/10/2018	31/10/2017
Existencia al comienzo del ejercicio:
Materias primas, materiales y repuestos	17.551.042	9.520.407
Inmuebles para la venta	53.505.200	116.541.825
Subtotal	71.056.242	126.062.232
Compras del ejercicio	25.615.517	50.639.145
Gastos de servicios y productos vendidos (Nota 18)	313.000.873	272.837.857
Existencia al cierre del ejercicio:
Materias primas, materiales y repuestos	( 10.336.711)	( 17.551.042)
Inmuebles para la venta	( 8.690.476)	( 53.505.200)
Subtotal (Nota 10)	( 19.027.187)	( 71.056.242)
Costo de servicios y productos vendidos	390.645.445	378.482.992

NOTA 18 - GASTOS POR SU NATURALEZA

La clasificación de los gastos por su naturaleza es la siguiente:

	Gastos de servicios y productos	Gastos de	Gastos de	Total	Total
Rubro	vendidos	administración	comercialización	31/10/2018	31/10/2017
Honorarios a directores	-	9.290.965	1.296.331	10.587.296	9.938.936
Honorarios por servicios	88.107.644	25.545.303	1.501.632	115.154.579	91.665.927
Sueldos y jornales	97.786.303	26.586.112	4.596.142	128.968.557	106.120.985
Contribuciones sociales	27.917.313	13.299.410	1.253.851	42.470.574	35.644.599
Impuestos, tasas y contribuciones	6.962.858	14.575.692	49.413.656	70.952.206	51.689.860
Gastos bancarios	-	2.409.617	-	2.409.617	946.740
Depreciación propiedad, planta y equipos	48.667.635	522.654	347.400	49.537.689	57.686.634
Depreciación activos intangibles	2.471.142	-	-	2.471.142	2.690.965
Gastos de representación y viáticos	2.007.697	4.346.257	1.574.806	7.928.760	4.853.859
Insumos de operaciones	17.409.421	3.407.929	81.034	20.898.384	11.864.688
Gastos de conservación y mantenimiento	15.402.248	3.966.039	77.184	19.445.471	17.505.778
Servicios al personal	1.840.249	3.026.778	6.959	4.873.986	4.036.585
Gratificaciones e indemnizaciones	8.000	19.726.485	-	19.734.485	11.810.267
Propaganda y publicidad	-	-	5.857.091	5.857.091	5.744.844
Gastos legales y de gestión	2.083.594	1.244.492	34.890	3.362.976	2.210.202
Provisión para juicios	-	1.700.000	-	1.700.000	-
Varios	2.336.769	2.518.722	1.166.262	6.021.753	4.615.816
Totales al 31/10/18	313.000.873	132.166.455	67.207.238	512.374.566
Totales al 31/10/17	272.837.857	97.130.042	49.058.786		419.026.685

NOTA 19 - INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS

	31/10/2018	31/10/2017
Intereses	19.075.251	21.043.170
Diferencia de cambio	557.422.140	30.379.487
Recupero de previsión de incobrables (Nota 9)	-	31.595.135
Diferencia de Cotización (1)	61.543.565	6.565.745
Total – ingresos financieros	638.040.956	89.583.537
Intereses y actualizaciones financieras	( 35.776.202)	( 4.385.814)
Diferencia de cambio	(163.992.603)	( 6.951.206)
Diversos	( 716)	( 1.425)
Total – costos financieros	(199.769.521)	(11.338.445)
1. Corresponden a inversiones que no califican como efectivo.

NOTA 20 - OTROS INGRESOS

	31/10/2018	31/10/2017
Crédito fiscal ley competitividad	913.152	800.136
Alquileres ganados	1.205.845	2.799.675
Recupero de gastos	2.259.813	747.233
Diversos	5.000	74.494
Total	4.383.810	4.421.538

NOTA 21 - OTROS EGRESOS

	31/10/2018	31/10/2017
Pérdida crédito fiscal por venta exenta	( 87.198)	( 83.183)
Resultado baja propiedad, planta y equipo	( 133.010)	-
Resultado venta propiedad, planta y equipo	-	( 1.074)
Diversos	( 16.206)	-
Total	( 236.414)	( 84.257)

NOTA 22 - CAPITAL Y RESERVAS

El Capital Social de la Sociedad y el Ajuste del Capital se exponen en el patrimonio de acuerdo con las normas contables y legales vigentes anteriores a la adopción de las NIIF.

Capital en acciones

Al 31 de octubre de 2018, el capital suscripto, integrado y autorizado a realizar oferta pública de Boldt S.A. asciende a $ 1.250.000.000.

La Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 21 de febrero de 2018 aprobó un aumento del capital social hasta alcanzar la suma de $ 1.250.000.000, mediante la distribución de dividendos en acciones por $ 410.000.000, las cuales serán integradas mediante el saldo de resultados no asignados. Asimismo, se ha aprobado destinar la suma de $ 24.319.325 a Reserva Legal y una distribución de dividendos en efectivo por $ 50.400.000. Con fecha 2 de mayo de 2018 fue autorizada su oferta pública.

Ajuste del capital

De acuerdo con lo dispuesto por las normas contables profesionales aplicables antes de la adopción de las NIIF el capital suscripto de la Sociedad se reexpresó reconociendo los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 siguiendo el método de reexpresión establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la FACPCE (modificada por las Resoluciones Técnicas Nº 17 y 19 de dicha Federación y otras medidas del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires). Para ello se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas. A partir de dicha fecha, y en cumplimiento del Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo y la Resolución General Nº 441/2003 de la CNV, la Sociedad dejó de reexpresar por inflación sus estados contables. La cuenta Capital Social la Sociedad se ha mantenido a su valor nominal y el ajuste derivado de la reexpresión mencionada anteriormente se expone en la cuenta Ajuste del capital.

NOTA 22 - CAPITAL Y RESERVAS (cont.)

La Resolución General 576 de la Comisión Nacional de Valores (modificada por la Resolución General
N° 592) dispone que las emisoras que ejercieron oportunamente la opción de informar por nota a los estados contables el pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, efectuarán el reconocimiento contable de dicho pasivo con vistas a la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera con contrapartida en “Resultados no asignados”. También agrega que las asambleas de accionistas podrán imputar el monto del débito a “Resultados no asignados” contra rubros integrantes del capital que no estén representados por acciones (capital en acciones) o contra cuentas de ganancias reservadas.

La asamblea de accionistas celebrada el 7 de febrero de 2013 aprobó que el importe del reconocimiento del pasivo diferido que al 31 de octubre de 2012 ascendía a $ 575.556 sea imputado con contrapartida a la cuenta “Ajuste de Capital”.

La Asamblea de Accionistas celebrada el 16 de febrero de 2017, resolvió la capitalización de la cuenta.

Reservas

Conversión monetaria de negocios en el extranjero

Corresponde a las diferencias de conversión generadas al convertir activos, pasivos y resultados de aquellas entidades controladas y asociadas cuya moneda funcional es distinta al peso.

Reserva de valor razonable

La reserva de valor razonable incluye el efecto neto acumulativo del cambio en el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta hasta que los activos sean dados de baja o se deterioren.

Otras reservas

Corresponde a una reserva facultativa constituida para realizar futuras inversiones.

Reserva legal

De acuerdo con las disposiciones de la Ley General de Sociedades, la Sociedad debe transferir a la reserva legal un cinco por ciento de las ganancias del ejercicio, más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el veinte por ciento del capital.

Resultados no asignados

Comprende los resultados acumulados sin asignación específica.

Los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF a partir del ejercicio finalizado al 31 de octubre de 2013 ascienden a $ 47.369.610. La RG 609/12 de la CNV dispuso que los resultados no asignados positivos generados por la adopción de NIIF a partir del mismo deberán ser reasignados a una reserva especial que solo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados”. Dicha reasignación fue aprobada por la asamblea celebrada el 11 de febrero de 2014.

La Asamblea de Accionistas resolvió la desafectación y capitalización de la cuenta con fecha 21 de febrero de 2018.

NOTA 22 - CAPITAL Y RESERVAS (cont.)

Resultados no asignados (cont.)

Dividendos

La asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas celebrada el 21 de febrero de 2018 aprobó un aumento del capital social a la suma de $1.250.000.000 mediante la distribución de un dividendo en acciones por $ 410.000.000 y una distribución de dividendos en efectivo por $ 50.400.000, equivalente a un importe de $ 0,1 por acción en circulación a dicha fecha. Con fechas 2 de mayo de 2018, la CNV autorizó la oferta pública del aumento de capital resuelto.

El 29 de diciembre de 2017 se publicó en el Boletín Oficial la ley 27.430 de Reforma Tributaria, introduciendo las siguientes modificaciones en relación a la distribución de dividendos:

• Se elimina el impuesto de igualación (retención del 35% aplicable a los dividendos distribuidos en exceso de la ganancia fiscal acumulada) para las ganancias devengadas a partir del 1 de enero de 2018.

• Se establece una nueva retención a los dividendos, distribuidos a personas humanas residentes en el país y sujetos radicados en el exterior, que será del 7% para las ganancias de los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2018 hasta el 31 de diciembre de 2019 inclusive, y del 13% para las ganancias de los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2020 en adelante.

Riesgo de capital

La Sociedad gestiona su estructura de capital buscando asegurar su capacidad de continuar con las inversiones necesarias para la óptima evolución de los negocios, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y patrimonio.

Dentro de este proceso, la Sociedad monitorea su estructura de capital a través del índice de endeudamiento, que consiste en el cociente entre su deuda neta, que incluye los préstamos, menos Caja y bancos y Otras inversiones corrientes y el patrimonio.

El índice de endeudamiento al 31 de octubre de 2018 es el siguiente:

Total deudas	296.509.603
Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo
Caja y bancos	( 203.363.554)
Inversiones de alta liquidez	( 262.858.981)
Deuda neta	( 169.712.932)
Patrimonio	2.542.725.823
Índice de endeudamiento	( 0,07)

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS

1. Clasificación y valor razonable

	Nota	Disponibles para la venta		Mantenidas hasta el vencimiento		Préstamos y créditos		Otros pasivos financieros		Total
		31/10/2018	31/10/2017	31/10/2018	31/10/2017	31/10/2018	31/10/2017	31/10/2018	31/10/2017	31/10/2018	31/10/2017
Activos financieros medidos a su valor razonable
Fondos comunes de inversión	7	673.347.162	254.704.744	-	-	-	-	-	-	673.347.162	254.704.744
Participaciones en fondos de riesgo	7	3.500	3.500	-	-	-	-	-	-	3.500	3.500
		673.350.662	254.708.244	-	-	-	-	-	-	673.350.662	254.708.244
Activos financieros no medidos a su valor razonable
Depósitos a plazo fijo	7	-	-	262.858.981	-	-	-	-	-	262.858.981	-
Letras del tesoro	7	-	-	-	84.639.603	-	-	-	-	-	84.639.603
Otros créditos	8	-	-	-	-	122.796.215	84.295.310	-	-	122.796.215	84.295.310
Créditos por ventas	9	-	-	-	-	210.070.425	248.841.878	-	-	210.070.425	248.841.878
Caja y bancos	11	-	-	-	-	203.363.554	36.282.210	-	-	203.363.554	36.282.210
		-	-	262.858.981	84.639.603	536.230.194	369.419.398	-	-	799.089.175	454.059.001
Pasivos financieros no medidos a su valor razonable
Préstamos	12	-	-	-	-	-	-	5.403.311	27.866.005	5.403.311	27.866.005
Otras deudas	13	-	-	-	-	-	-	772.793	14.172.381	772.793	14.172.381
Deudas comerciales	14	-	-	-	-	-	-	45.383.499	41.686.298	45.383.499	41.686.298
		-	-	-	-	-	-	51.559.603	83.724.684	51.559.603	83.724.684

La Sociedad aplica valor razonable como forma de valuación recurrente para los activos financieros que se clasifican como activos financieros a valor razonable con cambios en resultados y para los activos financieros clasificados como disponible para la venta. Comprende inversiones en fondos comunes de inversión, por lo tanto los valores razonables son de Nivel 1.

1. Administración de riesgos financieros

La Sociedad y sus controladas participan de operaciones que involucran instrumentos financieros, registrados en cuentas patrimoniales, que se destinan a atender sus necesidades, las cuales implican exposición a riesgos de mercado, moneda y tasa de interés. La administración de estos riesgos se basa en el análisis puntual de cada situación, considerando las estimaciones propias y de terceros sobre la evolución de las respectivas variables. La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, es monitoreada por la Dirección de Finanzas, la cual identifica, evalúa y cubre los mismos, en coordinación estrecha con las unidades operativas de la Sociedad.

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS (cont.)

1. Administración de riesgos financieros (cont.)

(i) Riesgo cambiario

La Sociedad realiza transacciones denominadas en moneda extranjera, en consecuencia, está expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio.

Actualmente la Sociedad no realiza operaciones de cobertura de moneda para contrarrestar el riesgo de las fluctuaciones de la moneda. En caso de realizarse dichas operaciones, la Sociedad no puede garantizar que las mismas protegerán su situación financiera del eventual efecto negativo de las fluctuaciones en el tipo de cambio.

Los activos y pasivos monetarios en pesos denominados en moneda extranjera son los siguientes:

	31/10/2018	31/10/2017
ACTIVO
Otros créditos	113.204.926	68.656.228
Créditos por ventas	12.123.176	56.427.722
Inversiones	857.068.415	152.548.910
Caja y bancos	162.083.292	27.136.838
Total del Activo	1.144.479.809	304.769.698
PASIVO
Préstamos	5.403.311	24.403.457
Otras deudas	11.504.002	13.647.454
Deudas comerciales	15.718.130	12.720.317
Total del Pasivo	32.625.443	50.771.228
Posición neta activa	1.111.854.366	253.998.470

Al 31 de octubre de 2018, los activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses fueron valuados a un tipo de cambio de $ 35,75 y $ 35,95 respectivamente; aquellos en € a un tipo de cambio de $ 40,3904 y $ 40,7062, respectivamente. Al 31 de octubre de 2017, los activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses fueron valuados a un tipo de cambio de $ 17,55 y $ 17,65 respectivamente; aquellos en € a un tipo de cambio de $ 20,4306 y $ 20,591, respectivamente.

El análisis de sensibilidad de la Sociedad se desarrolla sobre la base de la exposición de la moneda funcional frente a la moneda extranjera. La Sociedad estima que, para cada ejercicio presentado, permaneciendo constantes los demás factores, un fortalecimiento (o debilitamiento) del 10% de la moneda local frente a la moneda funcional al cierre del ejercicio aumentaría (o disminuiría) los beneficios antes de impuestos según lo detallado en el cuadro inferior:

	31/10/2018			31/10/2017
	Fortalecimiento	Debilitamiento		Fortalecimiento	Debilitamiento
Ganancia/(pérdida)	111.185.437	(111.185.437)		25.399.847	(25.399.847)

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS (cont.)

b) Administración de riesgos financieros (cont.)

(ii) Riesgo de la tasa de interés

La sociedad no está sujeta a riesgos asociados con tasas de interés debido a deudas a tasas de interés variable.

A las fechas de cierre de los ejercicios presentados, la Sociedad sólo estaba expuesta a tasas fijas.

Al 31 de octubre de 2018 los pasivos devengan intereses según el siguiente detalle:

	Tasa
$ 5.403.311	6,40%

Al 31 de octubre de 2017 devengaban intereses según el siguiente detalle:

	Tasa
$ 3.462.548	24,70%
$ 24.403.457	6,40%

(iii) Riesgo de cotización

La Sociedad limita su exposición al riesgo de cotización invirtiendo solamente en instrumentos líquidos. La Dirección de Finanzas monitorea activamente las calificaciones de crédito, por lo que no espera que ninguna de sus contrapartes dejen de cumplir con sus obligaciones.

La Sociedad se encuentra expuesta al riesgo de variación de cotización en el mercado por las tenencias de fondos comunes de inversión, títulos y bonos.

(iv) Riesgo de crédito

El riesgo crediticio se origina en efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos con bancos e instituciones financieras, así como exposiciones crediticias con clientes, incluyendo otros créditos remanentes.

Los depósitos bancarios se realizan en instituciones de primera línea.

Al 31 de octubre de 2018, los créditos por ventas ascienden a $ 210.070.425 y el monto de previsión para deudores incobrables era de $ 18.444.710. Esta previsión para créditos por ventas es suficiente para cubrir los créditos por ventas de dudoso cobro vencidos.

La evolución de la previsión para deudores incobrables se muestra a continuación:
Saldo al 31 de octubre de 2016	50.039.845
Recupero (1)	(31.595.135)
Saldo al 31 de octubre de 2017	18.444.710
Saldo al 31 de octubre de 2018	18.444.710

1. Se incluye en Nota 19.

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS (cont.)

b) Administración de riesgos financieros (cont.)

(iv) Riesgo de crédito (cont.)

A continuación se exponen la antigüedad de los saldos a cobrar por créditos por ventas y otros créditos financieros no alcanzados por pérdidas de deterioro al:

	31/10/2018	31/10/2017
Vencidos
A más de un año	4.536.634	44.142.357
Entre 9 y 12 meses	1.131.098	2.408.995
Entre 6 y 9 meses	1.913.085	1.786.889
Entre 3 y 6 meses	2.793.341	6.238.760
Hasta 3 meses	62.853.662	41.782.118

Por las características de los clientes con los que opera la compañía la morosidad es razonable.

(v) Riesgo de liquidez

Riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad no pueda ser capaz de cumplir sus obligaciones financieras a medida que estas sean exigibles.

La Dirección de Finanzas es la que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, habiendo establecido un marco de trabajo apropiado de manera que los diferentes responsables puedan manejar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo para que la liquidez de la Sociedad se encuentre dentro de los parámetros establecidos.

El cuadro indicado más abajo analiza los pasivos financieros de la Sociedad agrupados por vencimientos:

	Vencido	Menos de 1 año	Entre 1 y 2 años	Sin plazo	Total
31 de octubre de 2018
Deudas comerciales	16.253.845	29.129.654	-	-	45.383.499
Otros pasivos financieros	-	750.293	-	22.500	772.793
Préstamos	1.349.386	3.247.892	806.033	-	5.403.311
Total	17.603.231	33.127.839	806.033	22.500	51.559.603
31 de octubre de 2017
Deudas comerciales	13.023.704	28.662.594	-	-	41.686.298
Otros pasivos financieros	-	502.427	-	13.669.954	14.172.381
Préstamos	-	25.837.158	2.028.847	-	27.866.005
Total	13.023.704	55.002.179	2.028.847	13.669.954	83.724.684

NOTA 23 - INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y GESTION DE RIESGOS (cont.)

b) Administración de riesgos financieros (cont.)

(vi) Garantías

Es política de la Sociedad otorgar garantías únicamente a sus subsidiarias y sociedades controladas en forma conjunta; el detalle de las garantías otorgadas se informa en Nota 26.3.

NOTA 24 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS

1. Monto reconocido en resultados

	Ejercicio finalizado el
	31/10/18	31/10/17
Impuesto corriente
Del ejercicio	(278.395.783)	(137.620.223)
Exceso del ejercicio anterior	2.645.082	140.522
Subtotal	(275.750.701)	(137.479.701)
Impuesto diferido
Generación y reversión de diferencias temporarias	9.990.851	953.833
Subtotal	9.990.851	953.833
Total	(265.759.850)	(136.525.868)

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2018, la Sociedad ha constituido una provisión para el impuesto a las ganancias que asciende a la suma de $ 166.867.886 (neta de anticipos por $ 111.527.897). Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017, la Sociedad ha constituido una provisión para el impuesto a las ganancias que asciende a la suma de $ 76.114.886 (neta de anticipos por $ 61.505.337).

1. Monto reconocido en otros resultados integrales

	Ejercicio finalizado el
	31/10/18				31/10/17
	Antes del impuesto	Impuesto	Neto del  impuesto		Antes del Impuesto	Impuesto	Neto del  impuesto
Valor razonable de activos disponibles para la venta
Del ejercicio	36.127.836	(10.112.352)	26.015.484		6.733.071	(3.014.430)	3.718.641
Total	36.127.836	(10.112.352)	26.015.484		6.733.071	(3.014.430)	3.718.641

NOTA 24 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS (cont.)

1. Reconciliación de la tasa efectiva

	Ejercicio finalizado el
	31/10/18				31/10/17
Resultado del ejercicio antes de impuestos			825.969.167			622.912.366
Impuesto del ejercicio a la tasa vigente	35,00%			(289.089.208)	35,00%	(218.019.328)
Resultado de participaciones permanentes en sociedades	2,98%			24.609.541	6,33%	39.447.152
Resultado de venta de participación en sociedades no gravable	(0,25%)			( 2.096.183)	7,52%	46.835.487
Ingresos no gravados/ Gastos no deducibles	0,06%			478.256	(0,15%)	( 990.977)
Amortizaciones no deducibles	-			-	(0,63%)	( 3.938.724)
Diversos	0,11%			917.364	-	-
Exceso de provisión del ejercicio anterior	0,32%			2.645.082	0,02%	140.522
Resultado por cambio de tasa	(0,39%)			( 3.224.702)	-	-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	32,18%			(265.759.850)	21,91%	(136.525.868)

1. Movimiento en las diferencias temporarias del ejercicio

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:

	Estados financieros al
	31/10/18	31/10/17
Activos por impuesto diferido
Actualizaciones financieras	8.458.484	-
Inversiones	10.112.352	-
Provisiones	1.422.319	1.064.373
Total activo por impuesto diferido	19.993.155	1.064.373
Pasivos por impuesto diferido
Inventarios	-	(1.429.366)
Propiedad, planta y equipos	( 2.374.469)	(1.475.662)
Inversiones	-	( 849.057)
Total pasivo por impuesto diferido	( 2.374.469)	(3.754.085)
Activo (pasivo) diferido neto	17.618.686	(2.689.712)

No existen activos o pasivos por impuesto diferido no reconocidos.

Con fecha 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional ha promulgado y publicado la Ley 27430 que introduce modificaciones en el Impuesto a las Ganancias. Entre las más relevantes se destaca la reducción de la tasa del impuesto para sociedades de capital y establecimientos permanentes al 30% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 y al 25% para los ejercicios fiscales que se inicien a partir del 2020.

NOTA 24 - IMPUESTO A LAS GANANCIAS (cont.)

d) Movimiento en las diferencias temporarias del ejercicio (cont.)

Como consecuencia de la reducción de la tasa del impuesto, la Sociedad ha medido sus activos por impuesto diferido al 31 de octubre de 2018, empleando las tasas del 35%, 30% o 25% según el ejercicio en que estima se revertirán las diferencias temporarias reconocidas.

El efecto del cambio de tasa en el pasivo por impuesto diferido proveniente de una diferencia temporaria generada en la primera aplicación de NIIF por la aplicación del criterio alternativo de valor razonable (fair value) previsto en la NIC 16, es imputado directamente a la partida reconocida originalmente en el patrimonio.

NOTA 25 - GANANCIA POR ACCION

El resultado del ejercicio y el promedio ponderado de la cantidad de acciones ordinarias usados en el cálculo de la ganancia por acción básica son los siguientes:

	31/10/18	31/10/17
Resultado usado en el cálculo de la ganancia por acción básica (ganancia):	560.209.317	486.386.498
Promedio ponderado de la cantidad de acciones ordinarias usado para el cálculo de la ganancia por acción
Básica	1.250.000.000	1.250.000.000
Diluida	1.250.000.000	1.250.000.000
Ganancia por acción:
Básica	0,45	0,39
Diluida	0,45	0,39

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

26.1) Compromisos futuros

No existen compromisos futuros de significación asumidos por la Sociedad que al cierre del ejercicio no sean pasivos.

26.2) Información sobre litigios y otras cuestiones complementarias

26.2.1) - CORREO OFICIAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA

Al 31 de octubre de 2018 Correo Argentino S.A. adeuda a la Sociedad la suma de $ 18.444.710 en concepto de “prestación del servicio integral de provisión de insumos, gráficos de librería, informáticos, armado, despacho, captura, almacenamiento y procesamiento de la información para el Censo Nacional de Población, Hogares y Viviendas Año 2010”.

En razón de la negativa de pago por parte del Correo Argentino S.A. a los reclamos formulados por Boldt S.A. mediante carta documento, con fecha 10 de julio de 2012 Boldt S.A. dio inicio al procedimiento de mediación previa obligatoria en los términos de la Ley 26.589.

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS (cont.)

26.2) Información sobre litigios y otras cuestiones complementarias (cont.)

26.2.1) - CORREO OFICIAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (cont.)

Ante dicha situación, y a los efectos de continuar en sede judicial el procedimiento de cobro de su acreencia, el 30 de octubre de 2012 la Sociedad promovió la causa caratulada “BOLDT S.A. c/ Correo Oficial de la República Argentina s/diligencias preliminares y de prueba anticipada” (expediente N° 6.328/2012 del registro de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Civil y Comercial Federal).

El 12 de septiembre de 2013 se diligenció el oficio dirigido a la Procuración del Tesoro Nacional.

Con fecha 1 de abril de 2014, el Ministerio Público Fiscal, dictaminó que la competencia debería ser atribuía al fuero Civil y Comercial Federal y, en virtud de ello, el Juzgado resolvió rechazar las excepciones planteadas por la demandada y, en consecuencia, arrogarse la competencia. Ante tal negativa, el 13 de mayo de 2014, la demandada interpuso recurso de apelación.

El 1 de abril de 2015 se resolvió confirmar la sentencia apelada. La demandada interpuso recurso extraordinario y del mismo se corrió traslado a Boldt S.A. Con fecha 30 de junio de 2015, la Cámara resolvió rechazar dicho recurso y actualmente el expediente volvió a su juzgado de origen. Con fecha 31 de mayo de 2016, se presentó acuerdo solicitando homologación. El 4 de julio de 2016, se diligenciaron oficios a la SIGEN y al Ministerio de Comunicaciones de la Nación.

Con fecha 2 de febrero de 2017 las actuaciones fueron giradas al Sr. Fiscal. El 22 de marzo de 2017 se presentó un escrito solicitando la homologación.

Se reitera la solicitud de resolución del pedido de homologación con fecha 5 de mayo de 2017. Según lo dispuesto por el juez y de conformidad con lo requerido por el Sr. Fiscal, dado el interés público por hallarse involucrados en la causa fondos del Estado Nacional, se dispuso librar nuevo oficio a la SIGEN el 10 de mayo de 2017, para que lleve a cabo los procedimientos de auditoría interna, con orden de verificar si las contraprestaciones recíprocas fueron llevadas en debida forma.

En fecha 17 de mayo de 2017 se interpuso recurso de reposición con apelación en subsidio contra la providencia mencionada anteriormente, solicitando se deje esta sin efecto y se disponga la homologación del acuerdo celebrado o en caso contrario, se rechace la homologación y se ordene la prosecución del proceso.

Por auto de fecha 19 de mayo de 2017 se concedió la apelación subsidiariamente interpuesta y el 13 de junio de 2017 se remitieron las actuaciones a la Sala I del Fuero Civil y Comercial Federal.

Desde el 8 de agosto de 2017 las actuaciones están al acuerdo de las Sala I a fin de decidir la homologación del acuerdo celebrado, o en caso contrario disponer prosecución del proceso.

El 7 de diciembre de 2017 la Cámara decidió revocar la resolución apelada y rechazar la homologación del acuerdo transaccional presentado por las partes y en consecuencia dispuso que prosiga según su estado, sin imposición de las costas toda vez que no medió contradicción. El 22 de diciembre de 2017 las transacciones fueron remitidas al juzgado de origen.

El 12 de marzo de 2018, la Sociedad se notificó de los informes periciales agregados. Y con fecha 20 de abril se tomó audiencia testimonial. Por su parte, Correo Argentino S.A. con fechas 24, 25 y 26 de abril de 2018, desistió de presentaciones de testigos.

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS (cont.)

26.2) Información sobre litigios y otras cuestiones complementarias (cont.)

26.2.1) - CORREO OFICIAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA (cont.)

El 18 de mayo de 2018 el INDEC contestó el oficio librado en autos. En virtud de ello, el 8 de junio de 2018, la Sociedad solicitó que se tenga por cumplida esta esta de prueba informativa, corriendo traslado a la demandada el 13 de junio.

El 5 de julio Correo Argentino S.A. contestó el traslado, solicitando la reiteración del oficio dirigido al INDEC. Luego de ello, el juez ordenó reiterar nuevamente el pedido de informes de dicha entidad, quien contestó el 17 de agosto de 2018. Por su parte Correo Argentino libró un oficio reiteratorio, por entender que su contestación no dio acabado cumplimiento con lo requerido, librando el juez un nuevo oficio al INDEC.

Asimismo, solicitó el libramiento de oficio reiteratorio a AFIP.

El 21 de septiembre de 2018, Boldt S.A. solicitó que se tenga por cumplida la prueba informativa dirigida a AFIP y se fije la fecha de audiencia para tomar testimonio. A la fecha resta tomar declaraciones testimoniales y se concluya con la prueba informativa a INDEC.

26.2.2) - SOCIEDAD DEL ESTADO CASA DE MONEDA

Al 14 de septiembre de 2012 la Sociedad promovió demanda contra SE CASA DE MONEDA (“Casa de Moneda”) a fin de obtener el cobro con más los intereses de las sumas adeudadas por la falta de pago de las facturas correspondientes a enero de 2012 por US$ 2.096.931 y $ 36.319, las que fueron emitidas en el marco del “Acuerdo Transaccional” celebrado por las partes el 11 de enero de 2012.

El 11 de marzo de 2013 se corrió traslado de la demanda. El 17 de junio de 2013 el Estado Nacional contestó la demanda, oponiendo excepción de incompetencia según prueba ofrecida por dicha parte.

El 13 de septiembre de 2013, se resolvió rechazar la excepción de incompetencia planteada por el Estado Nacional.

El 30 de octubre de 2013, la Sociedad solicitó la apertura a prueba del proceso. El 11 de noviembre de 2013 se resolvió abrir a prueba el mismo.

Durante el año 2014 se produjo toda la prueba ofrecida por las partes. El 22 de junio de 2015 se dictó sentencia favorable, mediante la cual se condenó a la demandada a abonar la suma de $ 36.318 más hasta el equivalente en pesos de la suma de US$ 2.896.931. El 8 de julio de 2015, Casa de Moneda presentó recurso de apelación. Una vez en cámara, la demandada expresó agravios. El 14 de septiembre de 2015, Boldt contestó el traslado de los agravios y la causa pasó a resolver. El 22 de diciembre de 2015 la Sala II del Fuero Nacional Civil y Comercial Federal confirmó la condena parcialmente y decidió modificar las pautas para la liquidación de la deuda. En lo relativo al modo de ejecución del crédito, modificó el modo al cual deberá ajustarse a las previsiones contenidas en el art. 22 de la Ley 23.982.

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS (cont.)

26.2) Información sobre litigios y otras cuestiones complementarias (cont.)

26.2.2) - SOCIEDAD DEL ESTADO CASA DE MONEDA (cont.)

El 19 de febrero de 2016 ante la no apelación de recurso extraordinario federal, el expediente retomó al juzgado de primera instancia. El 26 de febrero de 2016 Boldt presentó la liquidación correspondiente a la sentencia dictada el 22 de Junio de 2015, confirmada por decisión del 22 de diciembre de 2015 de la Sala II. Dicha liquidación fue por el monto de $ 40.804.521- (Capital: $ 32.240.675, Intereses: $ 8.563.946). Se contestó el traslado de dicha liquidación impugnando la misma y consignando los montos en moneda extranjera.

El 28 de marzo de 2016, Boldt presentó una nueva liquidación la cual fue aprobada por auto del 7 de junio 2016. Los montos arrojan las sumas de US$ 2.195.201 y $ 7.179.981 en concepto de capital e intereses firmes reconocidos. El 5 de julio de 2016, la demandada acreditó en autos que el monto de condena fue provisionado para la partida presupuestaria de 2017.

El 23 de marzo de 2017 Boldt S.A. solicitó la intimación al pago de la condena, pedido al que no se hizo lugar. Ante la negativa, Boldt interpuso recurso de apelación.

Luego de presentaciones por parte de Casa de Moneda, ésta fue elevada a la Cámara Federal con fecha 12 de octubre de 2017 y de esta forma resolver las incidencias que la involucran.

Con fecha 29 de diciembre de 2017 la Sociedad percibió la suma de $ 53.390.153 en concepto de condena de autos “Boldt SA c/ Casa de Moneda SE s/ Cobro de Pesos”.

26.3) - Avales y garantías otorgadas

1. La Sociedad contrató pólizas de caución por los montos que se detallan a continuación para garantizar el cumplimiento de los contratos celebrados con diversos organismos:

Organismo		Monto
Servicio provisión material, computador central,software, creatividad, promoción y publicidad para la implementación del juego Club Keno Bonaerense de la Provincia de Buenos Aires		51.944.340
Servicio integral de procesamientos y administración de infracciones C.A.B.A. – Licitación 2131/SIGAF/2013		21.000.000
Anticipo financiero por servicio integral de procesamientos y administración de infracciones C.A.B.A. - Licitación 768-1227 LPU16 Y O/C 768-13554		12.589.269

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS (cont.)

26.3) - Avales y garantías otorgadas (cont.)

1. La Sociedad contrató pólizas de caución por los montos que se detallan a continuación para garantizar el cumplimiento de los contratos celebrados con diversos organismos: (cont.)

Organismo		Monto
Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Casino Central / Mar del Plata)		8.680.000
Ejecución de contrato por servicio integral de procesamientos y administración de infracciones C.A.B.A. - Licitación 768-1227 LPU16 Y O/C 768-13554		6.826.515
Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Casino del Mar)		3.500.000
Ejecución de contrato correspondiente a la contratación de la adquisición del sistema de peaje para la autopista La Plata - Buenos Aires, licitación 2/2016		3.047.600
Expediente Caratulado Ciccone, Graciela c/Compañía de Valores Sudamericana s/quiebra y Otros s/despido		2.170.000
Servicio integral de detección automático de flujo de circulación vehicular e infracciones – Agencia de Seguridad Vial		1.500.000
Instalación de salas de juego Ciudad de Tandil – Provincia de Buenos Aires		1.000.000

1. Casino Puerto Santa Fe S.A. solicitó al Banco Municipal de Rosario cuatro préstamos por la suma total de
   $ 6.778.014 (seis millones setecientos setenta y ocho mil catorce) de acuerdo a las condiciones que se detallan a continuación::
2. Suma $ 2.362.462 (42 cuotas mensuales, sistema alemán, tasa badlar más 300 puntos nominales anuales y las 6 primeras cuotas serán de amortización exclusiva de interés).
3. Suma $ 905.000 (42 cuotas mensuales, sistema alemán, tasa badlar más 300 puntos nominales anuales y las 6 primeras cuotas serán de amortización exclusiva de interés).
4. Suma $ 1.524.000 (42 cuotas mensuales, sistema alemán, tasa badlar más 300 puntos nominales anuales y las 6 primeras cuotas serán de amortización exclusiva de interés).

NOTA 26 - COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS (cont.)

26.3) Avales y garantías otorgadas (cont.)

1. Suma $ 1.986.552 (42 cuotas mensuales, sistema alemán, tasa badlar más 300 puntos nominales anuales y las 6 primeras cuotas serán de amortización exclusiva de interés)

Boldt S.A. se convierte en fiador solidario, liso y llano, y principal pagador de todas las obligaciones presentes y futuras de las obligaciones que haya contraído y/o contraiga Casino Puerto Santa Fe S.A. como deudores a favor del Banco Municipal de Rosario. El saldo pendiente de pago de los préstamos mencionados anteriormente al 31 de Octubre de 2018 asciende a $ 2.340.731.

1. La Sociedad Casino Puerto Santa Fé S.A. ha suscripto contratos de leasing con Banco Francés S.A. Como garantía de dichos contratos y de los créditos de cualquier naturaleza que dicho banco haya otorgado u otorgue en el futuro, con fecha 16 de diciembre de 2014, Boldt S.A se ha constituido en principal, liso, llano y solidario pagador de las obligaciones asumidas o que llegase a asumir en el futuro dicha sociedad hasta un máximo de capital de $ 10.180.000 con más los accesorios que se adeuden en concepto de intereses, multas, costas, impuestos, y gastos judiciales y extrajudiciales derivados de dichas obligaciones por el plazo de diez años.

Con fecha 7 de marzo de 2016, Boldt S.A se ha constituido en principal, liso, llano y solidario pagador de las obligaciones asumidas o que llegase a asumir en el futuro Casino Puerto Santa Fe S.A. hasta un máximo de capital de $ 4.200.000 con más los accesorios derivados de dichas obligaciones por el plazo de cinco años.

En noviembre de 2016, Boldt S.A se ha constituido en principal, liso, llano y solidario pagador de las obligaciones asumidas o que llegase a asumir en el futuro Casino Puerto Santa Fe S.A. hasta un máximo de capital de $ 2.000.000 con más los accesorios derivados de dichas obligaciones por el plazo de cinco años.

Adicionalmente, en junio de 2017, Boldt S.A se ha constituido en principal, liso, llano y solidario pagador de las obligaciones asumidas o que llegase a asumir en el futuro Casino Puerto Santa Fe S.A. hasta un máximo de capital de $ 1.200.000 con más los accesorios derivados de dichas obligaciones por el plazo de cinco años.

Con fecha 26 de abril de 2018, Boldt S.A se ha constituido en liso, llano, principal y solidario pagador de todos y cada uno de los créditos de cualquier naturaleza que el banco haya concedido o llegare a otorgar en el futuro, así como de todas y cada una de las obligaciones asumidas al presente o que llegare a asumir en el futuro con el Banco Francés. La obligación tendrá una duración de cinco años y se otorga por hasta un monto máximo, por capital de $ 3.500.000.

Al 31 de octubre de 2018, el pasivo por cuotas de arrendamiento a pagar asciende a $ 17.622.290
(IVA incluido).

NOTA 27 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS

OPERACIONES	31/10/2018							31/10/2017
	Aportes	Cobro de dividendos	Compras y gastos	Dividendos distribuidos por  relacionadas	Interés devengados	Ventas, comisiones y recupero   de gastos		Aportes	Cobro de dividendos	Compras y gastos	Dividendos distribuidos por relacionadas	Interés devengados	Ventas, comisiones y recupero de gastos
SPTI S.A.U.	-	60.000.000	4.923.251	60.000.000	-	2.221.943		-	30.000.000	2.961.790	30.000.000	-	1.196.934
7 Saltos S.A.	-	5.989.093	-	5.989.093	-	-		4.686.117	-	-	-	-	-
Manteo S.A.	-	-	-	-	-	209.025		11.775.830	-	-	-	-	249.862
Ovalle Casino Resort	-	-	-	-	2.999.517	1.221.860		-	-	-	-	1.834.711	-
Naranpark S.A.	-	-	-	-	-	145.636		-	-	-	-	-	110.947
Trilenium S.A.	-	75.050.000	18.868	75.050.000	-	5.617.498		-	66.885.000	18.020	68.300.000	-	4.392.255
Casino Puerto Santa Fe S.A.	-	47.500.000	2.872	47.500.000	-	2.221.805		-	53.000.000	748.393	53.000.000	-	1.650.450
Casino Melincue S.A.	-	18.400.000	-	18.400.000	-	979.016		-	11.500.000	-	11.500.000	-	926.125
B- Gaming S.A.	-	-	7.473	-	-	4.005.275		-	-	3.747	-	-	2.862.943
Boldt Impresores S.A.	-	-	11.175.937	-	-	-		-	-	6.905.776	-	-	4.472.630
ICM	-	-	2.729.974	-	-	2.288.763		-	-	-	-	-	4.498.259
Orbith S.A.	-	-	-	-	-	1.852.800		50.850.000	-	-	-	-	4.477.187
	-	206.939.093	18.858.375	206.939.093	2.999.517	20.763.621		67.311.947	161.385.000	10.637.726	162.800.000	1.834.711	24.837.592

NOTA 27 - SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS (cont.)

SALDOS	31/10/2018							31/10/2017
	Créditos	Deudas   comerciales	Otras	Otros			Créditos		Deudas   comerciales	Otras	Otros
por ventas	deudas	créditos			por ventas		deudas	créditos
SPTI S.A.U.	241.344	752.951	-	-			138.996		354.332	-	-
Rosaricasino S.A.	-	-	22.500	-			-		-	22.500	-
7 Saltos S.A.	1.160.016	-	-	-			1.445.969		-	-	-
Manteo S.A.	-	-	-	-			521.068		-	-	-
Naranpark S.A.	259.545	-	-	-			128.221		-	-	-
Trilenium S.A.	1.709.266	-	-	-			3.610.669		-	-	-
Casino Melincue S.A.	-	-	-	-			194.458		-	-	-
Casino Puerto Santa Fe S.A.	679.943	-	-	-			451.983		250.894	-	-
B- Gaming S.A.	900.254	-	-	-			319.287		-	-	-
Boldt Impresores S.A.	-	1.084.071	-	-			-		321.594	-	-
Ovalle Casino Resort S.A.	4.574.684	-	-	107.870.123			9.043.279		-	-	67.607.962
ICM S.A.	-	-	-	-			3.064.155		1.202.411	-	-
Orbith S.A.	3.841.853	-	-	-			794.531		-	-	-
Boldt S.A. – Tecnovia S.A. UT	-	-	-	12.987.159			-		-	-	13.201.212
	13.366.905	1.837.022	22.500	120.857.282			19.712.616		2.129.231	22.500	80.809.174

Remuneraciones de administradores

El monto imputado a resultados en concepto de remuneraciones a directores y gerentes asciende a $ 23.999.833 y $ 21.394.645 al 31 de octubre de 2018 y 2017, respectivamente.

No se ha reconocido ningún gasto en el ejercicio actual ni en ejercicios anteriores con respecto a incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionadas con los importes adeudados por partes relacionadas.

NOTA 28 - ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	31/07/18					31/10/17
	Clase y monto de la     moneda extranjera		Cambio vigente	Monto en moneda local		Monto de la moneda  extranjera	Monto en moneda local
			pesos	pesos			pesos
Otros créditos
Depósitos en garantía	U$S	85.000	35,75	3.038.750			-
Con partes relacionadas	U$S	3.017.346	35,75	107.870.123			-
Total otros créditos				110.908.873			-
Total del activo no corriente				110.908.873			-
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos
Anticipos a proveedores	U$S	29.433	35,75	1.052.239		16.388	287.686
Con partes relacionadas	U$S	-	35,75	-		3.851.208	67.607.962
Gastos pagados por adelantado	U$S	9.394	35,75	335.840		10.187	178.839
Diversos	U$S	25.398	35,75	907.974		33.138	581.741
Total otros créditos				2.296.053			68.656.228
Créditos por ventas
Comunes	U$S	30.000	35,75	1.072.500		2.217.142	38.921.928
Con partes relacionadas	U$S	309.110	35,75	11.050.676		997.197	17.505.794
Total de créditos por ventas				12.123.176			56.427.722
Inversiones
Letras del tesoro	U$S	-	35,75	-		873.803	15.339.603
Depósitos a plazo fijo	U$S	6.502.158	35,75	232.452.131			-
Fondos comunes de inversión	U$S	17.471.784	35,75	624.616.284		7.815.967	137.209.307
Total de inversiones				857.068.415			152.548.910
Caja y bancos
Caja	U$S	35.764	35,75	1.278.563		37.532	658.868
	€	3.613	40,3904	145.913		3.113	63.592
Bancos	U$S	4.493.953	35,75	160.658.816		1.504.664	26.414.378
Total caja y bancos				162.083.292			27.136.838
Total del activo corriente				1.033.570.936			304.769.698
Total del activo				1.144.479.809			304.769.698

NOTA 28 - ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (cont.)

	31/10/18					31/10/17
	Clase y monto de la    moneda extranjera		Cambio vigente	Monto en moneda local		Monto de la moneda   extranjera	Monto en moneda local
			pesos	pesos			pesos
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Arrendamiento financiero	U$S	22.421	37,95	806.033		114.916	2.028.847
Total préstamos				806.033			2.028.847
Total del pasivo no corriente				806.033			2.028.847
PASIVO CORRIENTE
Préstamos
Arrendamientos financieros	U$S	127.880	37,95	4.597.278		1.267.324	22.374.610
Total préstamos				4.597.278			22.374.610
Otras deudas
Anticipos de clientes	U$S	-	37,95	-		773.008	13.647.454
Remuneraciones y cargas sociales	U$S	300.000	37,95	10.785.000			-
Diversos	U$S	14.339	35,95	515.471			-
	€	5.000	40,7062	203.531			-
Total otras deudas				11.504.002			13.647.454
Deudas comerciales
Comunes	U$S	416.278	37,95	14.965.179		632.318	11.163.574
	€	-	-	-			-
Con partes relacionadas	U$S	20.944	37,95	752.951		88.176	1.556.743
Total deudas comerciales				15.718.130			12.720.317
Total del pasivo corriente				31.819.410			48.742.381
Total del pasivo				32.625.443			50.771.228

NOTA 29 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Excepto por lo mencionado en Notas 1.2 y 2.3, no existen otros acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y de la emisión de los presentes estados financieros que puedan modificar significativamente la situación financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente ejercicio.

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad

a). Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

No existen regímenes jurídicos específicos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

b). Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los períodos comprendidos por los estados contables que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros.

La evolución de las actividades de la sociedad está comentada en el punto 1 de la Reseña Informativa.

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías:

a) De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro (4) últimos trimestres y para cada año previo;

b) Sin plazo establecido a la vista;

c) A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro (4) trimestres y para cada año siguiente.

Créditos por ventas					Total
a) De plazo vencido
31/10/2018	31/07/2018	30/04/2018	31/01/2018	Vencido más de un año
62.853.662	2.793.341	1.913.085	1.131.098	22.981.344	91.672.530
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019	31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
118.397.895	-	-	-	-	118.397.895
					210.070.425

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías: (cont.)

a) De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro (4) últimos trimestres y para cada año previo;

b) Sin plazo establecido a la vista;

c) A vencer, con subtotales para cada uno de los primeros cuatro (4) trimestres y para cada año siguiente.

Otros créditos						Total
b) Sin plazo establecido a la vista						13.532.393
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019		31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
5.694.862	1.438.396		332.019	332.019	112.311.198	120.108.494
						133.640.887
Activo por impuesto diferido
						Total
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019		31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
-	-		-		17.618.686	17.618.686
						17.618.686
Deudas comerciales
a) De plazo vencido
31/10/2018	31/07/2018		30/04/2018	31/01/2018	Vencido más de un año
11.955.579	19.019		4.279.247	-	-	16.253.845
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019		31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
29.129.654	-		-		-	29.129.654
						45.383.499
Préstamos						Total
a) De plazo vencido
31/10/2018	31/07/2018		30/04/2018	31/01/2018	Vencido más de un año
1.349.386	-		-	-	-	1.349.386
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019		31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
1.248.053	723.374		683.690	592.775	806.033	4.053.925
						5.403.311

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Clasificación de los saldos de créditos y deudas en las siguientes categorías: (cont.)

Otras deudas
b) Sin plazo establecido					18.095.735
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019	31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
33.927.470	20.720.250	128.478	128.478	1.113.429	56.018.105
					74.113.840

Pasivo por impuesto a las ganancias					Total
c) A vencer
31/01/2019	30/04/2019	31/07/2019	31/10/2019	A más de 1 año
-	107.532.237	-	-	-	107.532.237
					107.532.237

1. Clasificación de los créditos y deudas, de manera que permita conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento. La misma debe posibilitar la identificación de:

a) Las cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie:

Las cuentas en moneda extranjera se detallan en Nota 27. No existen cuentas en especies.

b) Los saldos sujetos a cláusulas de ajuste y los que no lo están:

No existen saldos sujetos a cláusulas de ajustes.

c) Los saldos que devengan intereses y los que no lo hacen:

Al 31 de octubre de 2018, los pasivos devengan intereses según el siguiente detalle:

$ 5.403.311 6,40%

1. Detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3 y 4 anteriores.
2. El porcentaje de participación en sociedades del Art. 33 Ley N° 19.550 en el capital y los votos, se detalla en la Nota 6.

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3 y 4 anteriores. (cont.)

b) A continuación se exponen los saldos deudores y/o acreedores por sociedad.

Créditos por ventas
a) De plazo vencido
	Siete Saltos S.A. (1)	1.160.016
	Trilenium S.A.	28.540
	Trilenium S.A. (1)	798.961
	Orbtith S.A.	466.148
	Orbtith S.A. (1)	3.124.550
	Naranpark (1)	259.545
	Ovalle Casino Resort (1)	3.376.618
	Total	9.214.378
	(1) Saldo en moneda extranjera
b) A vencer
	Casino Puerto Santa Fe S.A.	679.943
	S.P.T.I. S.A.	241.344
	Orbith S.A. (1)	251.155
	Ovalle Casino Resort (1)	1.198.066
	Trilenium S.A. (1)	881.765
	Total	3.252.273
	(1) Saldo en moneda extranjera
Otros créditos
a) A vencer
	Boldt S.A.- Tecnovía S.A. UT	12.987.159
	Ovalle Casino Resort (1)	107.870.123
	Total	120.857.282
	(1) Saldo en moneda extranjera

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Detalle del porcentaje de participación en sociedades del artículo 33 de la Ley Nº 19.550 en el capital y en el total de votos. Además, saldos deudores y/o acreedores por sociedad y segregados del modo previsto en los puntos 3 y 4 anteriores. (cont.)

b) A continuación se exponen los saldos deudores y/o acreedores por sociedad. (cont.)

Deudas comerciales
a)         A vencer
	S.P.T.I. S.A. (1)	752.951
	Total	752.951
	(1) Saldos en moneda extranjera
Otros pasivos
a) Sin plazo a la vista
	Rosaricasino S.A.	22.500
	Total	22.500

1. Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Para cada persona se indicará el saldo máximo habido durante el período (expresado en moneda de cierre), el saldo a la fecha del estado contable, el motivo del crédito, la moneda en que fue concedido y las cláusulas de actualización monetaria y tasas de interés aplicadas.

No existen al cierre del ejercicio créditos por venta o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

1. Periodicidad y alcance de los inventarios físicos de los bienes de cambio. Si existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo, por ejemplo más de un año, indicar su monto y si se han efectuado las previsiones que correspondan.

Se lleva un sistema de inventario permanente y se practican recuentos físicos muestrales anuales, ya que se considera lo más conveniente.

No existen bienes de inmovilización significativa en el tiempo.

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley Nº 19.550 y planes para regularizar la situación.

Las inversiones corrientes y no corrientes no exceden los límites del art. 31 de la Ley N° 19.550, de acuerdo con las disposiciones establecidas por las normas de la Comisión Nacional de Valores.

1. Valores recuperables

Criterios seguidos para determinar los "valores recuperables" significativos de inventarios, propiedad, planta y equipo, y otros activos, empleados como límites para sus respectivas valuaciones contables.

El criterio seguido para determinar el valor recuperable de los activos, surge de la Nota 3.2.g).

1. Seguros que cubren los bienes tangibles. Para cada grupo homogéneo de los bienes se consignarán los riesgos cubiertos, las sumas aseguradas y los correspondientes valores contables.

Las pólizas de seguro vigentes al 31 de octubre de 2018 cubren suficientemente los riesgos corrientes. Las pólizas se detallan a continuación:

Rubro Riesgo Monto asegurado Valor contable

Automotores Riesgo contra robo $ 11.121.000 $ 2.181.986

Mercaderías, Maquinarias (*)

y Edificios y contenido Incendio y robo U$S 48.650.000 $ 22.128.275

Otros Resp. Civil U$S 1.500.000

Accidentes personales $ 520.000

Transporte U$S 1.551.500

(*) El monto asegurado incluye la cobertura de máquinas en leasing utilizadas por la empresa y equipos y accesorios existentes en depósito en forma transitoria. Por tal motivo estos conceptos no se asocian a un valor contable.

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.1 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 12 DEL CAPÍTULO III DEL TÍTULO IV DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.) (no alcanzada por el informe del auditor)

1. Contingencias positivas y negativas
2. Elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos, considerados individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio.

Previsión deudores incobrables: El criterio adoptado para el cálculo de la "Previsión deudores incobrables", consiste en determinar los saldos de presunta incobrabilidad sobre el monto de créditos, importe que consideramos suficiente de acuerdo con la experiencia registrada.

Previsión para juicios: El valor determinado responde a estimaciones de los montos probables a pagar en base a informe del abogado.

b) Situaciones contingentes a la fecha de los estados contables cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados, indicándose si la falta de contabilización se basa en su probabilidad de concreción o en dificultades para la cuantificación de sus efectos.

No existen situaciones contingentes a la fecha de los presentes Estados Financieros cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados o expuestos en nota, según corresponda.

1. Adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones. Estado de la tramitación dirigida a su capitalización.

No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones en trámite para su capitalización.

1. Dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. La totalidad del capital está representado por acciones ordinarias

1. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro.

Las restricciones a la distribución de los resultados no asignados se detallan en la Nota 22.e

NOTA 30 - INFORMACIÓN ADICIONAL REQUERIDA POR LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (cont.)

30.2 - INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 26 DE LA SECCIÓN VII DEL CAPÍTULO IV DEL TÍTULO II DE LAS NORMAS DE LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (no alcanzada por el informe del auditor)

A fin de dar cumplimiento con la Resolución General 629/2014 informamos que al 9 de enero de 2019, la documentación se encuentra en resguardo por la empresa Iron Mountain Argentina S.A. en sus plantas citadas en las calles Cañada de Gomez Nro 3.825 y Amancio Alcorta Nro. 2.482 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, San Miguel de Tucumán Nro. 601 y Torcuato Di Tella Nro. 1.800 de la localidad de Carlos Spegazzini (Partido de Ezeiza) y Puente del Inca Nro. 2.450 de la localidad de Tristán Suárez (Partido de Ezeiza).

Véase nuestro informe de fecha: Véase nuestro informe de fecha:

9 de enero de 2019 9 de enero de 2019

KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Patricia M. Zeisel María Paula Sallenave Antonio A. Tabanelli

Socia Síndico - Por delegación Presidente

Contadora Pública (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA T° 286 F° 105 Contadora Pública – U. S.

CPCECABA T° 272 F° 071

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

BOLDT S.A.
Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
C.U.I.T. N°: 30-50017915-1

Informe sobre estados financieros individuales

Hemos auditado los estados financieros individuales de Boldt S.A. (“la Sociedad”), los que comprenden el estado de situación financiera individual al 31 de octubre de 2018, los estados individuales del resultado, de otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y las notas explicativas 1 a 29.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados financieros individuales

La Dirección es responsable por la preparación y adecuada presentación de los estados financieros adjuntos de conformidad con el marco de información contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), según se explica en la Nota 2.1. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento de un control interno que la Dirección considere necesario de manera que los estados financieros no contengan distorsiones significativas debidas a errores o fraude.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros individuales adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestra auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (“NIA”) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) adoptadas en Argentina y con la vigencia establecida por la FACPCE a través de su Resolución Técnica N° 32 y sus Circulares de Adopción. Las NIA exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, y que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores significativos.

Una auditoría implica realizar procedimientos sobre bases selectivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones expuestas en los estados financieros individuales. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan distorsiones significativas debidas a errores o fraude. Al realizar esta evaluación del riesgo, consideramos el control interno existente en la Sociedad relativo a la preparación y presentación de los estados financieros individuales con la finalidad de diseñar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Como parte de la auditoría se evalúan asimismo las políticas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por la Dirección y la presentación de los estados financieros individuales en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión profesional.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros individuales adjuntos de la Sociedad al 31 de octubre de 2018 y por el ejercicio finalizado en esa fecha han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con el marco de información contable establecido por la CNV, descripto en la Nota 2.1 a estos estados financieros individuales.

Énfasis sobre la base de preparación de los estados financieros individuales

Sin modificar nuestra opinión, llamamos la atención respecto de las revelaciones en las Notas 2.1 y 2.3 a los estados financieros individuales adjuntos, que indican que los mismos han sido preparados por la Dirección de la Sociedad de acuerdo con el marco de información contable establecido por la CNV, el cual difiere por la no aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad N° 29 (NIC 29) “Información financiera en economías hiperinflacionarias” de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La existencia de un contexto inflacionario afecta la situación financiera y los resultados de la Sociedad y, por ende, el impacto de la inflación debería ser tenido en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la misma brinda en los estados financieros adjuntos sobre su situación financiera, su rendimiento financiero y los flujos de efectivo.

Otras cuestiones

Con relación a los estados financieros individuales al 31 de octubre de 2017 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, hemos emitido un informe de auditoría expresando una opinión favorable sin salvedades con fecha 9 de enero de 2018.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

• • 1. los estados financieros individuales de la Sociedad se ajustan a las disposiciones de la Ley General de Sociedades, en lo que es materia de nuestra competencia, y a las normas sobre documentación contable de la CNV, y se encuentran asentados en el libro de Inventario y Balances;
  • hemos leído la reseña informativa (secciones “Estructura patrimonial”, “Estructura de resultados”, “Estructura del flujo de efectivo” e “Índices”), sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
  • hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la FACPCE, y
  • al 31 de octubre de 2018, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 3.849.022, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de enero de 2019

KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Patricia M. Zeisel

Socia

Contadora Pública (UBA)

CPCECABA T° 286 F° 105

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

A los señores Accionistas de

BOLDT S.A.

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

Documentos examinados

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5 del artículo 294 de la Ley General de Sociedades y con lo requerido por el artículo 62 inciso c del Reglamento de listado de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA), hemos examinado la Memoria, el Inventario, el estado de situación financiera individual de BOLDT S.A. al
31 de octubre de 2018, así como de los estados individuales de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo y sus notas 1 a 29, por el ejercicio finalizado en esa fecha.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio actual.

Responsabilidad de la Dirección en relación con los estados financieros

La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros individuales de conformidad con el marco de información contable establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), según se explica en la nota 2.1. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento de un control interno que la Dirección considere necesario de manera que los estados financieros no contengan distorsiones significativas debidas a errores o fraude.

Responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos arriba mencionados, hemos revisado la auditoría efectuada por la firma KPMG en su carácter de auditores externos, quien emitió su informe de fecha
9 de enero de 2019 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por la firma profesional. El profesional mencionado ha llevado a cabo su examen sobre los estados financieros adjuntos de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas exigen que cumpla los requerimientos de ética, así como que planifique y ejecute la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la información presentadas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los estados financieros. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la entidad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección de la entidad, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Dado que no es responsabilidad de los miembros de la comisión fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

Considero que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Tal como se indica en nota 2.1), los estados contables son preparados en pesos, sin aplicar metodología alguna de re-expresión. Si se aplicaran las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), deberían re-expresarse a moneda constante los estados contables cerrados a partir del 1° de julio de 2018, en concordancia con la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. La existencia de un contexto inflacionario afecta la situación patrimonial y los resultados de la Sociedad, y, por ende, el impacto de la inflación debería ser tenido en cuenta en la interpretación que se realice de la información que la Sociedad brinda en los presentes estados contables sobre su situación patrimonial y financiera, sus resultados y los flujos de su efectivo.

En relación con la Memoria, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley General de Sociedades y la dispuesta por la Comisión Nacional de Valores no teniendo observaciones que realizar en lo que es materia de nuestra competencia. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dicho documento son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Opinión

En nuestra opinión, basada en nuestra revisión y en el informe de los auditores externos de fecha
9 de enero de 2019, los estados financieros individuales mencionados fueron preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con el marco de información contable establecido por la CNV.

Informes sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

1. Los estados financieros individuales surgen de los registros contables de la Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
2. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de enero de 2019

Por delegación Comisión Fiscalizadora

María Paula Sallenave

Síndico - Por delegación

Comisión Fiscalizadora

Contadora Pública – U. S.

CPCECABA T° 272 F° 071

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación financiera individual, estados individuales de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo y las notas 1 a 30 al 31 de octubre de 2018 de BOLDT S.A..

KPMG

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Patricia M. Zeisel María Paula Sallenave Antonio A. Tabanelli

Socia Síndico - Por delegación Presidente

Contadora Pública (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA T° 286 F° 105 Contadora Pública – U. S.

CPCECABA T° 272 F° 071