BOLDT S.A.

Memoria y estados contables

al 31 de octubre de 2009

BOLDT S.A.

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Estados contables al 31 de octubre de 2009 presentados en forma comparativa

Estados contables consolidados

Estado de situación patrimonial consolidado

Estado de resultados consolidado

Estado de flujo de efectivo consolidado

Notas 1 a 10 a los estados contables consolidados

Anexos A, B, C, D, E, F, G, H e I

Estados contables individuales

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo

Notas 1 a 15

Anexos A, B, C, D, E, F, G y H

Reseña informativa

Información complementaria requerida por el art. N° 68 de la Bolsa de Comercio de

Buenos Aires

Informe de los auditores sobre estados contables

Informe de la Comisión Fiscalizadora

BOLDT S.A.

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 10 de febrero de 2009

Presidente: Antonio Angel Tabanelli

Vicepresidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Directores titulares: Rosana Beatriz Martina Tabanelli

Mario F. Rodríguez Traverso

Guillermo Enrique Gabella

Guillermo José Eumann

Anibal Bautista Pires Bernardo

Mario Antonio San José

Directores suplentes: Enrique Ernesto Aldazabal

Enrique Jorge Cánepa

Roberto Alvarez

Omar Gandó

Mario Alfredo Martinez

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 10 de febrero de 2009

Síndicos titulares: Osvaldo Norberto Siciliano

Matías Eduardo Carballo

Martín Augusto Tamini

Síndicos suplentes: Héctor Miguel Sidiropulos

Gabriel Ocampo

Guillermo Miguel Ruberto

BOLDT S.A.

Estados contables por el ejercicio anual N° 67 iniciado el 1° de noviembre de 2008 y finalizado el 31 de octubre de 2009 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal: Holding; negocio de los casinos y máquinas electrónicas de azar, impresión de documentación referente a la identificación de personas y/o bienes; construcción y obras de ingeniería, de entretenimiento, hotelera y afines; de gestión y conservación de catastros; guarda de automóviles y rodados; gastronomía; construcciones y obras de ingeniería y construcción, explotación y/o comercialización de inmuebles; e inmobiliaria.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 3 de noviembre de 1943

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 5 de febrero de 2007

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 3 de noviembre de 2042

Sociedad no adherida al régimen estatutario optativo de oferta pública de adquisición obligatoria prevista en el Decreto N° 677/2001

Información de los entes controlados en Notas 2.3.6 y 5 y Anexo C a los estados contables individuales

Composición del capital (Nota 6 a los estados contables individuales):

Acciones:


Cantidad	Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una	Autorizado a realizar oferta pública	Suscripto	Integrado
		$	$	$
130.000.000	Ordinarias nominativas, no endosables de 1 voto cada una y valor nominal $ 1	130.000.000	130.000.000	130.000.000

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	31/10/09	31/10/08		31/10/09	31/10/08
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 4.1)	10.036.718	21.722.682	Deudas
Inversiones temporarias (Anexo E)	47.168.591	14.581.373	Comerciales (Nota 4.5.1)	49.860.843	44.879.681
Créditos por ventas (Nota 4.2)	81.204.941	29.835.012	Préstamos (Nota 4.6.1)	6.448.339	5.597.060
Otros créditos (Nota 4.3.1)	30.730.116	11.489.523	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 4.7)	11.206.080	8.243.248
Bienes de cambio (Nota 4.4.1)	13.084.011	3.742.209	Cargas fiscales (Nota 4.8.1)	23.629.389	12.320.261
			Dividendos a pagar	1.242.500	-
Total del activo corriente	182.224.377	81.370.799	Otros pasivos (Nota 4.9.1)	16.772.972	15.410.202

			Total deudas	109.160.123	86.450.452

			Previsiones (Anexo F)	737.342	737.342

			Total del pasivo corriente	109.897.465	87.187.794

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
			Deudas
Otros créditos (Nota 4.3.2)	12.408.301	12.388.936	Comerciales (Nota 4.5.2)	8.457.326	11.925.066
Bienes de cambio (Nota 4.4.2)	-	2.184.940	Préstamos (Nota 4.6.2)	36.662.400	36.716.572
Bienes de uso (Anexo A)	192.159.983	203.911.255	Cargas fiscales (Nota 4.8.2)	8.958.015	3.490.494
Participaciones permanentes en sociedades (Anexo D)	24.681.420	19.883.930	Otros pasivos (Nota 4.9.2)	2.390.301	11.234.581
Otras inversiones (Anexo E)	84.036	2.461.116	Total deudas	56.468.042	63.366.713
Activos intangibles (Anexo B)	23.138.709	28.608.848	Total del pasivo no corriente	56.468.042	63.366.713

Subtotal del activo no corriente	252.472.449	269.439.025	Total del pasivo	166.365.507	150.554.507

			PARTICIPACION DE TERCEROS EN
Llave de negocio (Anexo C)	10.508.068	13.135.084	SOCIEDADES CONTROLADAS	38.256.649	20.231.591

			Subtotal	204.622.156	170.786.098

Total del activo no corriente	262.980.517	282.574.109	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	240.582.738	193.158.810

			Total del pasivo, participaciones de terceros
Total del activo	445.204.894	363.944.908	y patrimonio neto	445.204.894	363.944.908

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)


		Ejercicio finalizado el
		31/10/09	31/10/08


Ventas y servicios prestados	366.409.656	229.017.121

Costo de servicios y productos vendidos (Anexo G)	(220.073.157)	(129.558.430)

Ganancia bruta	146.336.499	99.458.691

Gastos de comercialización (Anexo I)	( 26.814.668)	( 21.760.221)

Gastos de administración (Anexo I)	( 29.663.825)	( 25.692.456)

Resultado de inversiones en entes relacionados	5.761.737	6.232.175

Depreciación llave de negocio (Anexo C)	( 2.627.016)	-

Resultados financieros

Generados por activos (Nota 5.1.1)	6.025.775	2.619.287

Generados por pasivos (Nota 5.1.2)	( 18.139.547)	( 10.465.583)

Otros ingresos y egresos (Nota 5.2)	2.327.002	1.589.836

Ganancia antes del impuesto a las ganancias	83.205.957	51.981.729

Impuesto a las ganancias (Nota 3.2)	( 32.929.663)	( 18.012.225)

Ganancia ordinaria	50.276.294	33.969.504

Participación de terceros en resultados de sociedades
controladas	( 1.652.366)	( 809.917)

Ganancia del ejercicio	48.623.928	33.159.587

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08
VARIACIONES DEL EFECTIVO

Efectivo al cierre del ejercicio anterior	36.304.055	51.102.168
Efectivo al cierre del ejercicio	15.562.181	36.304.055

Disminución neta del efectivo	(20.741.874)	( 14.798.113)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO

Actividades operativas

Ganancia del ejercicio	48.623.928	33.159.587

Más: impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio	32.929.663	18.012.225

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso y activos intangibles	52.333.582	35.239.617
Resultados de inversiones en entes relacionados	( 5.761.737)	( 6.232.175)
Aumento en previsiones	183	102.061
Valor residual baja de bienes de uso e intangibles	208.235	2.942.379

Cambios en activos y pasivos operativos:

Aumento en créditos por ventas	(51.369.929)	( 6.846.324)
(Aumento) / Disminución en otros créditos	(19.251.958)	12.071.461
Aumento en bienes de cambio	( 7.157.045)	( 1.844.204)
Aumento en deudas comerciales	1.513.422	10.134.534
Aumento en remuneraciones y cargas sociales	2.962.832	4.901.504
Aumento en cargas fiscales	1.492.489	2.989.382
Aumento en participación de terceros	18.025.058	7.012.750
Disminución en otros pasivos	( 8.351.510)	( 6.623.901)
Utilización de previsiones	( 8.000)	( 445.645)
Aumento dividendos a pagar	1.242.500	-
Impuesto a las ganancias pagado	(17.645.503)	(13.688.562)

Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	49.786.210	90.884.689

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso, activos intangibles y llave de negocio	(32.693.390)	(156.803.552)
Cobros de dividendos	4.960.864	5.310.000
Pagos por compras de acciones y aportes a fondos de riesgos	( 3.126.617)	( 1.294.500)
Disminución de inversiones en sociedades controladas que comenzaron a consolidar	-	12.968.840
Aumento de inversiones corrientes que no califican como efectivo	(41.643.128)	-
Disminución / (Aumento) de inversiones no corrientes	2.377.080	( 2.377.080)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(70.125.191)	(142.196.292)

Actividades de financiación

Aumento neto de préstamos	797.107	37.521.490
Pago de dividendos	( 1.200.000)	( 1.008.000)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	( 402.893)	36.513.490

Disminución neta del efectivo	(20.741.874)	( 14.798.113)

Transacciones significativas que no representan flujo de efectivo

Al 31de octubre de 2009, aporte de capital a Desarrollos Turísticos Victoria S.A. por $ 870.000, pendiente de pago

Las notas que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

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Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora de la presidencia

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Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO Y CAMBIOS EN SU ESTRUCTURA

Con fecha 26 de abril de 2006, los accionistas de Boldt S.A., en Asamblea General Extraordinaria, aprobaron un proyecto por el cual la Sociedad, manteniendo la oferta pública de sus acciones y su cotización en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, escinde parte de sus activos y pasivos no afectados a la actividad holding; negocio de los casinos y máquinas electrónicas de azar, impresión de documentación referente a la identificación de personas y/o bienes; construcción y obras de ingeniería, de entretenimiento, hoteleras y afines; de gestión y conservación de catastros; guarda de automóviles y rodados; gastronomía; construcciones y obras de ingeniería y construcción, explotación y/o comercialización de inmuebles; e inmobiliaria, para crear dos nuevas sociedades anónimas a denominarse Boldt Gaming S.A. y Boldt Impresores S.A..

Como consecuencia de la Escisión-Constitución, Boldt S.A. transfirió los activos, pasivos, derechos y obligaciones a las nuevas sociedades a constituirse a valor de libros al 31 de octubre de 2005.

El 17 de noviembre de 2006, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires notificó a la Sociedad la aprobación a la solicitud de ingreso al régimen de oferta pública y cotización de acciones de Boldt Gaming S.A..

Con fecha 30 de noviembre de 2006, la Comisión Nacional de Valores emitió la Resolución N° 15.516 mediante la cual conformó la escisión parcial de la Sociedad y remitió las actuaciones a la Inspección General de Justicia a los fines de la inscripción de la escisión resuelta por la Asamblea de accionistas del 26 de abril de 2006.

Con fecha 16 y 17 de enero de 2007, la Inspección General de Justicia inscribió la escisión de Boldt S.A., la reducción de su capital y la creación de Boldt Gaming S.A. y de Boldt Impresores S.A..

El 8 de febrero de 2007, la Comisión Nacional de Valores aprobó la reducción de capital de Boldt S.A..

Con fecha 24 de enero de 2007, en cumplimiento con lo establecido por los artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, el Directorio de la Sociedad determinó que los efectos fiscales de la reorganización societaria tendrán vigencia a partir del 1 de marzo de 2007.

Con fecha 16 de marzo de 2007, se realizó el canje accionario de 23.654.312 acciones de Boldt S.A. por 21.751.651 acciones de Boldt Gaming S.A. y 1.902.641 acciones de Boldt Impresores S.A..

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION

Consolidación total

Los estados contables consolidados resultan de la acumulación de los estados contables de Boldt S.A., sus sociedades controladas y con control conjunto al 31 de octubre de 2009.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION (cont.)

Consolidación total (cont.)

Con fecha 22 de julio de 2007, la Sociedad adquirió el 70% de la sociedad uruguaya Naranpark S.A.. Al 31 de octubre de 2009, el valor de la inversión fue calculado en base a estados contables a dicha fecha emitidos en pesos uruguayos y convertidos a pesos conforme lo detallado en la nota 2.3.6) de los estados contables individuales.

Con fecha 10 de noviembre de 2007, Casino Melincué S.A. e Inmobiliaria Melincué S.A. celebraron un compromiso previo de fusión por el cual las mismas se fusionarían con efecto al 1 de noviembre de 2007. Casino Melincué S.A. sería la sociedad incorporante, siendo Inmobiliaria Melincué S.A. disuelta sin liquidarse, tal como fuera aprobado por las respectivas asambleas de accionistas de ambas sociedades con fecha 17 de enero de 2008. El 13 de marzo de 2008 fue aprobado el Acuerdo definitivo de fusión. Con fecha 23 de mayo de 2008, la Inspección General de Personas Jurídicas de Santa Fe aprobó la fusión y fue inscripto en el Registro Público de Comercio el 24 de junio de 2008. Al 31 de octubre de 2009, la participación accionaria y de votos de Boldt S.A. en la sociedad fusionada es del 60%.

Con fecha 5 de mayo de 2008, la Sociedad ha adquirido el 70% de la sociedad uruguaya Manteo S.A.. El valor de la inversión al 31 de octubre de 2009 fue calculado en base a estados contables a dicha fecha emitidos en pesos uruguayos y convertidos a pesos conforme lo detallado en la nota 2.3.6) de los estados contables individuales.

Las sociedades controladas consolidadas son las siguientes:


Sociedades emisoras		Estados contables por el ejercicio cerrado				Participación directa en el capital				Participación directa en los votos
		31/10/09		31/10/08		31/10/09		31/10/08		31/10/09		31/10/08
						%		%		%		%
Servicios Para el Transporte
de Información S.A.		31/10/09		31/10/08		99,8000		99,8000		99,8000		99,8000

Formularios San Luis S.A.		31/10/09		31/10/08		94,9644		94,9644		94,9644		94,9644

Casino Melincué S.A.		31/10/09		31/10/08		60,0000		60,0000		60,0000		60,0000

Manteo S.A.	31/10/09		31/10/08		70,0000		70,0000		70,0000		70,0000
Naranpark S.A.	31/10/09		31/10/08		70,0000		70,0000		70,0000		70,0000

Los estados contables de todos los integrantes del ente consolidado han sido preparados aplicando las mismas normas contables relacionadas con el reconocimiento y medición contable de activos, pasivos y resultados.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION (cont.)

Consolidación total (cont.)

Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas han sido eliminados en el proceso de consolidación, así como los resultados no trascendidos a terceros contenidos en los saldos de los activos.

Consolidación proporcional

Para aquellas sociedades en las cuales la Sociedad posee control conjunto, se aplicó el método de consolidación proporcional. Dicho método consiste en incluir en cada línea de los estados contables de la Sociedad, el importe que resulta de aplicar la participación porcentual que posee la Sociedad sobre cada línea de los estados contables de dichas sociedades.

El 11 de julio de 2008 la Sociedad ha adquirido 64.000 acciones de Casino Puerto Santa Fe S.A. a Grainco S.A., elevando de esta forma su participación al 50% y pasando a poseer control conjunto sobre la misma.

Las sociedades con control conjunto que han sido consolidadas en forma proporcional son las siguientes:


Sociedad emisora	Estados contables por el ejercicio cerrado		Participación directa en el capital		Participación directa en los votos
	31/10/09	31/10/08	31/10/09	31/10/08	31/10/09	31/10/08
			%	%	%	%

Trilenium S.A.	31/10/09	31/10/08	50,00	50,00	50,00	50,00

Casino Puerto Santa Fe S.A.	31/10/09	31/10/08	50,00	50,00	50,00	50,00

Los estados contables de Trilenium S.A. y de Casino Puerto Santa Fe S.A. han sido preparados aplicando las mismas normas contables relacionadas con el reconocimiento y medición contable de activos, pasivos y resultados.

En virtud del contrato celebrado el 29 de enero de 1999 por Boldt S.A. y Parque de la Costa S.A. con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos (IPLyC) de la Provincia de Buenos Aires, Trilenium S.A. construyó un edificio en el Partido de Tigre, destinado a la instalación de una sala de juegos o casinos, habiendo cedido el uso de la misma al mencionado Instituto por un período de 10 años, contados a partir del 29 de noviembre de 1999, fecha de entrega de las instalaciones. Con fecha 27 de noviembre de 2009 el IPLyC manifiesta mediante nota su vocación de continuar con la explotación de esa Sala, proyectando el dictado de una Resolución por la cual se prorroga por el término de 90 días hábiles los efectos del contrato a fin de acordar los términos del nuevo contrato que establezca las pautas definitivas que regirán a las partes.

Nota 2 - PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACION (cont.)

Consolidación proporcional (cont.)

Trilenium S.A. ha preparado sus estados contables aplicando el concepto de empresa en marcha y, por lo tanto, dicha información no incluye el efecto de los eventuales ajustes, si los hubiera que podrían ser necesarios como consecuencia de la situación descripta en el párrafo anterior, y la Sociedad se viera obligada a realizar sus activos y cancelar sus pasivos, incluyendo los contingentes, en condiciones que difieran de las del curso normal de los negocios.

Nota 3 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Las normas contables aplicadas para la preparación de los estados contables consolidados, en lo referente a unidad de medida y criterios de valuación y exposición, son los explicados en la Nota 2 a los estados contables individuales.

3.1) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por la venta de servicios se reconocen en el estado de resultados en proporción al porcentaje de cumplimiento de la transacción a la fecha de cierre. El porcentaje de cumplimiento se valúa en función al trabajo realizado.

Los ingresos por la venta de bienes se reconocen en el estado de resultados cuando los riesgos significativos y los beneficios de la propiedad han sido transferidos al comprador.

Los ingresos provenientes del juego se reconocen por el neto entre las ganancias y pérdidas resultantes de los diversos juegos de azar, menos los incentivos sobre las ventas.

3.2) Impuesto a las ganancias

La Sociedad aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método, se reconocen como activos o pasivos por impuesto diferido los efectos fiscales futuros de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias entre la valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

Nota 3 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

3.2) Impuesto a las ganancias (cont.)

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:


	Estados contables por el ejercicio cerrado el
	31/10/09	31/10/08
Activos por impuesto diferido
Quebranto impositivo	8.654.373	9.964.997
Bienes de uso	2.307.089	839.907
Gratificaciones	137.732	81.672
Previsiones	819.299	819.269
Diversos	694.758	19.373
Total activo por impuesto diferido	12.613.251	11.725.218

Pasivo por impuesto diferido
Activos intangibles	(7.573.563)	( 7.626.489)
Bienes de uso	(2.311.677)	( 3.216.066)
Bienes de uso en leasing	(2.402.733)	( 802.785)
Diferencia de cambio	(1.506.682)	( 1.074.148)
Otros créditos	(2.205.531)	( 2.078.646)
Diversos	-	( 70.897)
Total pasivo por impuesto diferido	(16.000.186)	(14.869.031)
Pasivo diferido neto (Nota 4.8.2)	( 3.386.935)	( 3.143.813)

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 la Sociedad y sus controladas han constituido una provisión de impuesto a las ganancias de $ 29.354.395. Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2008, la provisión ascendió a $ 16.739.447. (Nota 4.8.1)

El cargo por impuesto a las ganancias incluye tanto la provisión contable determinada sobre bases fiscales (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de las cuentas de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08

Impuesto corriente	(29.354.395)	(16.739.447)
Impuesto diferido	( 243.122)	( 1.576.735)

Subtotal	(29.597.517)	(18.316.182)

Exceso de provisión del ejercicio anterior	376.857	303.957
Moratoria impositiva	( 3.709.003)	-

Total	(32.929.663)	(18.012.225)

Nota 3 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

3.2) Impuesto a las ganancias (cont.)

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08

Resultado del ejercicio antes de impuestos	83.205.957	51.981.729
Tasa del impuesto vigente	35%	35%

Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(29.122.085)	(18.193.605)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Resultado de participaciones permanentes en sociedades	2.016.609	2.150.430
Gastos no deducibles	( 2.492.041)	( 2.273.007)

Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	( 475.432)	( 122.577)
Exceso de provisión del ejercicio anterior	376.857	303.957
Moratoria impositiva	( 3.709.003)	-

Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(32.929.663)	(18.012.225)

3.3) Impuesto a la ganancia mínima presunta

La sociedad controlada Casino Melincué S.A. y la sociedad con control conjunto Casino Puerto Santa Fe S.A. determinan el impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de dichas sociedades en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el IGMP excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 y el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2008, dichas entidades han determinado un cargo por IGMP de aproximadamente $ 536.881 y $ 269.728, respectivamente, que las sociedades estiman podrán computar como pago a cuenta y, por lo tanto fue activado en el rubro Otros créditos no corrientes.

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO

4.1) Caja y bancos


	31/10/09	31/10/08


Caja
en moneda nacional	2.109.854	2.321.320
en moneda extranjera (Anexo H)	227.484	1.077.901
Valores a depositar
en moneda nacional	153.886	652.444
en moneda extranjera (Anexo H)	-	26.445
Bancos
en moneda nacional	2.688.178	7.931.038
en moneda extranjera (Anexo H)	4.270.452	9.657.780
Tarjetas de crédito y tickets	566.736	55.754

Subtotal	10.016.590	21.722.682

Saldos Vangent SA - Boldt SA - UTE	20.128	-

Total	10.036.718	21.722.682

4.2) Créditos por ventas


Comunes
en moneda nacional	70.725.287	23.226.904
en moneda extranjera (Anexo H)	1.731.577	720.410
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550 en moneda nacional	10.398	-
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550 en moneda extranjera (Anexo H)	100.846	-
Sociedades con control conjunto
en moneda nacional	178.171	49.881
en moneda extranjera (Anexo H)	814.532	1.027.427
Otras partes relacionadas
en moneda nacional	5.050.742	4.787.339
en moneda extranjera (Anexo H)	271.107	23.051
Morosos
Comunes	1.217.897	1.217.897
Documentados
En moneda nacional	17.631	17.631
Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo F)	( 1.235.528)	( 1.235.528)

Subtotal	78.882.660	29.835.012

Saldos Vangent SA – Boldt SA – UTE	2.322.281	-

Total	81.204.941	29.835.012

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.3) Otros créditos


	31/10/09	31/10/08

4.3.1) Corrientes


Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550
en moneda nacional	-	300.500
Otras partes relacionadas	611.155	264.374
Facturación por cuenta y orden de otras partes relacionadas	-	103.382
Negocio conjunto	633.314	-
Sociedades con control conjunto	-	1.013.940
Créditos por impuestos	2.332.942	1.845.979
Saldo a favor impuesto a los ingresos brutos	118.554	118.383
Saldo a favor IVA	2.240.885	2.072.990
Crédito por Impuesto a la ganancia mínima presunta	7.129	-
Pagos a recuperar	3.019.829	2.537.702
Aportes a recibir en moneda extranjera (Anexo H)	17.369.795	-
Gastos pagados por adelantado	1.057.263	441.098
Anticipos a proveedores en moneda nacional	1.949.325	1.195.756
Anticipos a proveedores en moneda extranjera (Anexo H)	71.385	209.987
Tarjetas de crédito a rendir	24.686	60.702
Anticipos al personal	111.792	116.910
Gastos a rendir	40.963	194.456
Accionistas	39.366	-
Dividendos a cobrar	1.782.500	1.710.000
Diversos en moneda nacional	330.643	291.048
Diversos en moneda extranjera (Anexo H)	-	51.316
Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo F)	( 1.031.000)	( 1.039.000)

Subtotal	30.710.526	11.489.523

Saldos Vangent SA – Boldt SA – UTE	19.590	-

Total	30.730.116	11.489.523

4.3.2) No corrientes


Impuesto de sellos DN serie B94/06	5.938.991	5.938.991
Saldo a favor impuesto a los ingresos brutos	990.312	1.015.898
Depósitos en garantía	146.735	67.135
Impuesto a la ganancia mínima presunta	934.045	397.164
Gastos pagados por adelantado	-	15.125
Saldo a favor IVA	4.398.218	4.954.623

Total	12.408.301	12.388.936

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.4) Bienes de cambio


	31/10/09	31/10/08

4.4.1) Corrientes


Inmuebles en construcción	7.771.164	-
Materias primas, materiales y repuestos	3.105.364	2.437.720
Mercadería de reventa	-	199.965
Bienes de gastronomía	1.189.689	944.577
Bienes de cambio en tránsito	300.345	-
Anticipo a proveedores en moneda nacional	733.905	176.220

Subtotal	13.100.467	3.758.482
Menos: Previsión para desvalorización de bienes de cambio (Anexo F)	( 16.456)	( 16.273)

Total	13.084.011	3.742.209

4.4.2) No corrientes


Inmuebles en construcción	-	933.640
Anticipo a proveedores	-	1.251.300

Total	-	2.184.940

4.5) Deudas comerciales

4.5.1) Corrientes


Comunes
En moneda nacional	25.202.177	7.792.094
En moneda extranjera (Anexo H)	4.879.386	7.574.984
Comunes del exterior en moneda extranjera (Anexo H)	107.672	-
Sociedades con control conjunto	3.026	3.284
Soc. art. N° 33 Ley N° 19550
En moneda nacional	-	1.395.285
en moneda extranjera (Anexo H)	2.148.053	-
Otras partes relacionadas
en moneda nacional	1.290.221	169.784
en moneda extranjera (Anexo H)	235.123	577.555
Cheques diferidos	-	11.834.710
Documentadas
en moneda nacional	9.852.866	9.533.139
en moneda extranjera (Anexo H)	3.745.767	5.968.081
Diversos	336.712	30.765

Subtotal	47.801.003	44.879.681

Saldos Vangent SA - Boldt SA – UTE	2.059.840	-

Total	49.860.843	44.879.681

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.5) Deudas comerciales (cont.)


	31/10/09	31/10/08

4.5.2) No corrientes


Comunes
en moneda nacional	-	25.496
en moneda extranjera (Anexo H)	-	103.208
Documentadas
en moneda nacional	4.778.093	9.989.632
en moneda extranjera (Anexo H)	1.388.789	1.806.730

Subtotal	6.166.882	11.925.066

Saldos Vangent SA - Boldt SA - UTE	2.290.444	-

Total	8.457.326	11.925.066

4.6) Préstamos

4.6.1) Corrientes


Adelantos en cuenta corriente en moneda nacional	5.435.436	13.536
Bancarios documentados en moneda nacional	884.089	5.500.000
Bancarios documentados en moneda extranjera (Anexo H)	128.814	83.524

Total	6.448.339	5.597.060

4.6.2) No corrientes


Bancarios documentados en moneda nacional	-	6.000.000
Bancarios documentados en moneda extranjera (Anexo H)	36.662.400	30.716.572

Total	36.662.400	36.716.572

4.7) Remuneraciones y cargas sociales


Sueldos y jornales	956.672		1.040.007
Cargas sociales	1.991.069		1.617.666
Gratificaciones	2.348.635		1.386.650
Provisiones	5.303.744		3.867.923
Otros pasivos sociales	500.849		331.002

Subtotal		11.100.969	8.243.248

Saldos Vangent SA - Boldt SA – UTE		105.111	-

Total		11.206.080	8.243.248

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.8) Cargas fiscales


	31/10/09	31/10/08

4.8.1) Corrientes


Impuesto al valor agregado	2.574.231		1.861.550
Impuesto a las ganancias (Nota 3.2)	29.354.395		16.739.447
Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias	(11.205.271)		( 9.922.361)
Impuesto a la ganancia mínima presunta	104.896		101.409
Moratoria impositiva	1.081.411		-
Impuesto a los ingresos brutos	514.935		509.507
Retenciones y percepciones	542.244		499.413
Municipalidad de Santa Fe	560.986		2.356.003
Tasa de seguridad e higiene	7.874		17.503
Diversos	80.141		157.790

Subtotal		23.615.842	12.320.261

Saldos Vangent SA - Boldt SA – UTE		13.547	-

Total	23.629.389		12.320.261

4.8.2) No corrientes


Pasivo por impuesto diferido (Nota 3.2)	3.386.935	3.143.813
Moratoria impositiva	5.571.080	-
Municipalidad de Santa Fe	-	346.681

Total	8.958.015	3.490.494

4.9) Otros pasivos

4.9.1) Corrientes


Deuda por compra de acciones en moneda extranjera (Anexo H)	10.667.771	7.907.599
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550	1.263.846	1.450.642
Otras partes relacionadas	3.041	41.251
Accionista mayoritario en moneda extranjera (Anexo H)	-	2.220.698
Provisión para Gastos	756.610	515.134
Canon Lotería Santa Fe a pagar en moneda nacional	1.711.665	2.282.169
Canon Lotería Santa Fe a pagar en moneda extranjera (Anexo H)	958.452	528.188
Derecho de explotación	-	282.434
Diversos	715.157	182.087

Subtotal	16.076.542	15.410.202

Saldos Vangent SA - Boldt SA - UTE	696.430	-

Total	16.772.972	15.410.202

4.9.2) No corrientes


Deuda por compra de acciones en moneda extranjera (Anexo H)	1.770.327	10.679.902
Canon Lotería Santa Fe a pagar en moneda extranjera (Anexo H)	619.974	554.679

Total	2.390.301	11.234.581

Nota 5 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08

5.1) Resultados financieros

5.1.1) Resultados financieros generados por activos


Intereses ganados	758.495	1.480.297
Diferencias de cambio	4.928.058	1.141.540
Descuentos obtenidos	297.202	5.011
Desvalorización de bienes de cambio (Anexo F)	( 183)	( 7.561)
Resultado por tenencia	15.597	-
Diversos	4.594	-

Subtotal	6.003.763	2.619.287

Saldos Vangent SA - Boldt SA - UTE	22.012	-

Total	6.025.775	2.619.287

5.1.2) Resultados financieros generados por pasivos


Intereses impositivos	( 2.857.420)	( 59.459)
Intereses comerciales	( 5.451.598)	( 2.952.313)
Intereses a bancos e instituciones financieras	( 2.080.063)	( 4.095.935)
Diferencias de cambio	( 7.668.667)	( 3.341.273)
Intereses préstamos	( 46.047)	( 2.980)
Diversos	( 35.752)	( 13.623)

Total	(18.139.547)	(10.465.583)

5.2) Otros ingresos y egresos

Otros ingresos


Crédito fiscal ley competitividad	123.240	101.327
Alquileres ganados	759.503	1.029.471
Recupero de gastos	686.304	203.387
Recupero de seguros	-	7.011
Resultado venta de bienes de uso	602.717	147.556
Asesoramiento técnico y gastronómico	18.397	180.636
Diversos	400.352	44.178

Subtotal	2.590.513	1.713.566

Otros egresos
Pérdida crédito fiscal por venta exenta	( 55.070)	( 89.701)
Pago por reclamos	( 16.116)	( 19.551)
Diversos	( 192.325)	( 14.478)

Subtotal	( 263.511)	( 123.730)

Total	2.327.002	1.589.836

Nota 6 - INFORMACION POR SEGMENTOS

La sociedad y sus controladas operan principalmente en la prestación de servicios especializados en teleinformática y comunicaciones aplicados a procesar las transacciones correspondientes a los juegos de azar y entretenimiento administrados por organismos oficiales de loterías y casinos; salas de casinos, hotelería y gastronomía, no identificándose segmentos a ser presentados en forma individual, de acuerdo con los lineamientos de la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE.

Lo mencionado en el párrafo anterior es válido también con relación a la información comparativa.

Nota 7 - COMPROMISOS FUTUROS

Sociedad controlante

No existen compromisos futuros de significación asumidos por la Sociedad que al cierre del ejercicio no sean pasivos.

Sociedades con control conjunto

Se informan los siguientes compromisos futuros asumidos por la sociedad con control conjunto que al cierre del ejercicio no son pasivos:

Sociedades con control conjunto (cont.)

Trilenium S.A. (cont.)


Proveedor	Compromiso	Vencimiento	Monto total (con IVA)
			$
Nuevo Tren de la Costa S.A.	Locación predio valet parking	29/11/09	11.358

Nota 8 - SALDO A FAVOR DE INGRESOS BRUTOS PROVINCIA BUENOS AIRES

Mediante el Informe N° 005-08, la Dirección de Técnica Tributaria perteneciente a la Dirección Provincial de Rentas de la Provincia de Buenos Aires ha determinado que no correspondía que Trilenium S.A. aplicara el incremento del 30% en las alícuotas del Impuesto sobre los Ingresos Brutos, en el marco de lo dispuesto por el artículo 51 de la Ley 13.404, sobre su actividad como prestador de servicios al Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires. En consecuencia, dicho organismo ha concluido que no corresponde computar el impuesto que Trilenium S.A. hubiere abonado en tal concepto. Dicha Sociedad ha reconocido al 31 de octubre del 2008 un crédito de $ 1.878.604 que ha incluido en el rubro Otros créditos corrientes, el cual será aplicado a cancelar los saldos a pagar por dicho impuesto.

Nota 9 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

No existen otros acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente ejercicio.

Nota 10 - EVOLUCION DE ACTIVOS Y PASIVOS SIGNIFICATIVOS (no alcanzada por el informe del auditor)

Las principales variaciones producidas en los rubros más significativos son:


Rubro	31/10/09	31/10/08

Inversiones temporarias	47.168.591	14.581.373

Créditos por ventas	81.204.941	29.835.012

Inversiones temporarias:

El incremento se origina en nuevas colocaciones en cuentas remuneradas y plazos fijos en moneda extranjera de los excedentes financieros.

Créditos por ventas:

El incremento del rubro tiene su origen fundamentalmente en las nuevas actividades de la Sociedad, vinculadas con el sistema de gestión e impresión de actas y notificaciones producto de las infracciones de tránsito constatadas en la Provincia de Buenos Aires.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO A

Hoja 1

BOLDT S.A.

BIENES DE USO CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen	Depreciaciones


	Valores	Incorporación				Valor al	Acumuladas			Acumulada
	al inicio	de nuevas		Trans-	Dismi-	cierre del	al inicio		Monto	al cierre del	Neto resultante
Cuenta Principal	del ejercicio	sociedades	Aumentos	ferencias	nuciones	ejercicio	del ejercicio	Disminuciones	(Anexo I)	ejercicio	31/10/09	31/10/08


Terrenos	12.218.191	-	1.411.132	-	-	13.629.323	-	-	-	-	13.629.323	12.218.191
Edificios y mejoras	74.020.093	-	6.114.889	118.976	-	80.253.958	10.027.762	-	2.387.166	12.414.928	67.839.030	63.992.331
Mejora s/inmuebles de terceros	1.506.756	-	-	-	-	1.506.756	1.506.756	-	-	1.506.756	-	-
Infraestructura de servicios	22.775.613	-	-	-	-	22.775.613	20.035.561	-	2.529.279	22.564.840	210.773	2.740.052
Maquinarias y equipos	29.697.817	-	1.127.141	-	854.016	29.970.942	19.598.608	815.386	3.806.259	22.589.481	7.381.461	10.099.209
Instalaciones	15.737.553	-	654.348	-	-	16.391.901	1.943.370	-	1.487.937	3.431.307	12.960.594	13.794.183
Instalaciones para telecomunicaciones	6.447.080	-	220.167	-	-	6.667.247	5.863.317	-	352.396	6.215.713	451.534	583.763
Herramientas y repuestos	1.893.220	-	-	-	-	1.893.220	347.810	-	515.136	862.946	1.030.274	1.545.410
Muebles y útiles	9.792.999	-	453.933	-	-	10.246.932	3.760.249	-	1.782.142	5.542.391	4.704.541	6.032.750
Luz y sonido de casino	581.478	-	2.765	-	-	584.243	508.736	-	69.564	578.300	5.943	72.742
Central telefónica	191.873	-	710	-	-	192.583	107.998	-	19.434	127.432	65.151	83.875
Aparatos e instrumentos	351.219	-	-	-	-	351.219	321.574	-	7.245	328.819	22.400	29.645
Equipos aire acondicionado	688.638	-	20.028	-	4.644	704.022	660.259	-	17.656	677.915	26.107	28.379
Vehículos en general	1.054.979	-	171.372	-	257.506	968.845	719.186	127.230	119.514	711.470	257.375	335.793
Equipos de computación	8.714.283	-	514.410	-	10.862	9.217.831	6.401.321	15.507	1.296.824	7.682.638	1.535.193	2.312.962
Centro de computos casino	421.979	-	-	-	-	421.979	421.979	-	-	421.979	-	-
Software de aplicación	5.901.823	-	138.576	-	-	6.040.399	5.892.439	-	101.497	5.993.936	46.463	9.384
Equipos on line	273.187	-	-	-	-	273.187	273.187	-	-	273.187	-	-
Equipamiento casinos	29.720.030	-	1.738.839	90.000	-	31.548.869	10.149.887	-	4.334.624	14.484.511	17.064.358	19.570.143
Equipamiento Doc. Nacional de Ident.	5.559.360	-	-	-	-	5.559.360	5.559.360	-	-	5.559.360	-	-
Equipamiento Hotel Hermitage	4.235.890	-	9.301	-	-	4.245.191	1.515.838	-	430.590	1.946.428	2.298.763	2.720.052
Equipamiento Miramar	3.638.452	-	43.228	-	-	3.681.680	738.055	-	358.032	1.096.087	2.585.593	2.900.397
Player Tracking	284.373	-	-	-	-	284.373	194.088	-	90.285	284.373	-	90.285
Equipos de telecomunicaciones	34.720.173	-	812.155	1.080.791	-	36.613.119	32.829.256	-	1.000.784	33.830.040	2.783.079	1.890.917
Equipamiento registro único de	69.860	-	217.299	-	-	287.159	-	-	64.168	64.168	222.991	69.860
infracciones de tránsito	-	-	-	-	-
Equipamientos (equipos varios)	7.309.762	-	302.711	-	-	7.612.473	6.343.324	-	703.735	7.047.059	565.414	966.438
Equipamientos tragamonedas	47.822.833	-	7.290.082	476.510	-	55.589.425	18.517.778	-	10.714.435	29.232.213	26.357.212	29.305.055
Interconexión Bingos	1.763.272	-	-	-	-	1.763.272	1.763.272	-	-	1.763.272	-	-
Mesas de juego	2.904.567	-	213.652	-	-	3.118.219	175.708	-	292.807	468.515	2.649.704	2.728.859
Fichas de juego	1.542.319	-	175.257	-	-	1.717.576	105.920	-	159.268	265.188	1.452.388	1.436.399
Cartas de juego	174.470	-	-	-	-	174.470	19.835	-	34.814	54.649	119.821	154.635
Barajadoras	916.955	-	-	-	-	916.955	122.835	-	184.671	307.506	609.449	794.120

Transporte	332.931.097	-	21.631.995	1.766.277	1.127.028	355.202.341	156.425.268	958.123	32.860.262	188.327.407	166.874.934	176.505.829

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO A

Hoja 2

BOLDT S.A.

BIENES DE USO CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen	Depreciaciones


	Valores	Incorporación				Valor al	Acumuladas			Acumulada
	al inicio	de nuevas		Trans-	Dismi-	cierre del	al inicio		Monto	al cierre del	Neto resultante
Cuenta Principal	del ejercicio	sociedades	Aumentos	ferencias	nuciones	ejercicio	del ejercicio	Disminuciones	(Anexo I)	ejercicio	31/10/09	31/10/08


Transporte	332.931.097	-	21.631.995	1.766.277	1.127.028	355.202.341	156.425.268	958.123	32.860.262	188.327.407	166.874.934	176.505.829

Equipos de bingo	865.665	-	-	-	604.041	261.624	42.293	604.041	617.052	55.304	206.320	823.372
Vajilla	510.177	-	-	-	-	510.177	254.250	-	92.780	347.030	163.147	255.927
Mantelería	104.673	-	-	-	-	104.673	49.253	-	55.421	104.674	-1	55.420
Ropa de cama	201.395	-	12.173	-	-	213.568	46.866	-	101.840	148.706	64.862	154.529
Equipos náuticos	252.545	-	-	-	51.300	201.245	55.560	11.970	41.492	85.082	116.163	196.985
Revestimientos, alfombras y cortinas	1.787.807	-	25.153	-	-	1.812.960	457.735	-	606.797	1.064.532	748.428	1.330.072
Carteles	1.186.827	-	-	-	-	1.186.827	1.165.530	-	19.656	1.185.186	1.641	21.297
Equipamiento cocina	650.928	-	456	-	-	651.384	16.270	-	65.107	81.377	570.007	634.658
Gastronomía casino	1.852.473	-	1.662	-	-	1.854.135	1.608.060	-	217.863	1.825.923	28.212	244.413
Bienes de uso en leasing	23.556.832	-	1.718.474	-	-	25.275.306	10.410.798	-	4.995.575	15.406.373	9.868.933	13.146.034
Bienes de uso en tránsito	25.790	-	269.632	-	-	295.422	-	-	-	-	295.422	25.790
Mayor valor bs.de uso de S.P.T.I.S.A.	-	-	-	-	-	-		-	-	-	-	-
correspondiente al valor llave abonado	3.123.912	-	-	-	-	3.123.912	2.811.520	-	312.392	3.123.912	-	312.392
Proyecto bingos	10.071.262	-	3.021.714	-	-	13.092.976	989.239	-	2.766.766	3.756.005	9.336.971	9.082.023
Obras en curso (2)	1.122.514	-	700.151	(1.766.277)	-	56.388	-	-	-	-	56.388	1.122.514
Saldos Vangent S.A. - Boldt S.A. - U.T.E.	-	-	3.998.297	-	-	3.998.297	-	-	169.741	169.741	3.828.556	-

Totales al 31/10/09	378.243.897	-	31.379.707	-	1.782.369	407.841.235	174.332.642	1.574.134	42.922.744	215.681.252	192.159.983

Totales al 31/10/08	266.292.585	2.799.796	112.904.708	-	3.753.192	378.243.897	144.722.972	810.813	30.420.483	174.332.642		203.911.255

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO A

Hoja 3

BOLDT S.A.

BIENES DE USO CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Notas:

(1) Edificios 2% y mejoras 10%

Infraestructura de servicios, luz y sonido cosmo, centro de cómputo Casino y equipamiento tragamonedas en función de la duración del contrato firmado con el Instituto
Provincial de Loterías y Casinos de Buenos Aires

Maquinarias parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Instalaciones al 10%

Instalación de equipos y antenas en base a la duración de los contratos correspondientes

Herramientas y repuestos parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Muebles y útiles parte al 10% y los correspondientes a Trilenium S.A. en base a la duración del contrato con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de Buenos Aires

Central telefónica al 10% y 20%

Aparatos e instrumentos al 10%

Equipos de aire acondicionado al 10%, 20% y 33,33%

Vehículos en general parte al 20 % y demás al 33%

Equipos de computación al 33%

Software de aplicación al 33%

Equipos on line en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamientos casinos en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamiento Tucumán, Mendoza y Bingos:

-máquinas tragamonedas instaladas en la provincia de Mendoza al 33%.

máquinas tragamonedas distribuidas en los bingos y se comenzaron a amortizar al 20%.

Interconexión Bingo en 5 años

Gastronomía Casino en base a la duración del contrato correspondiente

Mayor valor de bienes de uso de S.P.T.I. S.A. correspondiente al valor llave abonado al 20%

(2) Incluye anticipos en moneda extranjera por $ $ 101.617 y $ 264.561 al 31 de octubre de 2009 y 31 de octubre de 2008, respectivamente (Anexo H)

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO B

BOLDT S.A.

ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores sin depreciación		Depreciaciones


				Valores al		del ejercicio
	Valor al	Incorporación		cierre	Acumuladas			Acumuladas	Neto resultante
	comienzo	de nuevas		del	al comienzo	Alí-	Monto	al cierre del
Cuenta principal	del ejercicio	sociedades	Aumentos	ejercicio	del ejercicio	cuota	(Anexo I)	ejercicio	31/10/09	31/10/08


Cargos diferidos

Gastos de organización	17.129.809	-	-	17.129.809	17.129.809	(2)		17.129.809	-	-
Desarrollo nuevos negocios	35.910.718	-	-	35.910.718	33.863.554	(1)	428.096	34.291.650	1.619.068	2.047.164
Gastos preoperativos y de lanzamiento de		-	-	-				-	-
Tragamonedas	34.271.833	-	914.617	35.186.450	9.878.533	(1)	5.170.526	15.049.059	20.137.391	24.393.300
Aplicaciones informáticas	2.407.477	-	198.962	2.606.439	654.961	(3)	943.807	1.598.768	1.007.671	1.752.516
Marcas y patentes	11.814	-	5.104	16.918	2.153	(3)	3.855	6.008	10.910	9.661
Derecho de uso de red de agua potable	48.394	-	-	48.394	1.613	(3)	9.813	11.426	36.968	46.781
Derecho de uso de guardería náutica	175.958	-	-	175.958	-	(3)	35.582	35.582	140.376	175.958
Mayor valor de activo intangible de SPTI		-	-	-				-	-	183.468
correspondiente al valor llave abonado	1.834.679	-	-	1.834.679	1.651.211	(3)	183.468	1.834.679	-
Saldos Vangent S.A. - Boldt S.A. - U.T.E.	-	-	195.000	195.000	-		8.675	8.675	186.325	-

Totales al 31/10/09	91.790.682	-	1.313.683	93.104.365	63.181.834		6.783.822	69.965.656	23.138.709

Totales al 31/10/08	63.826.718	4.840.320	23.123.644	91.790.682	58.362.700		4.819.134	63.181.834		28.608.848

Notas: (1) Se amortiza entre 36 y 60 meses.

(2) En función al plazo de duración de los contratos correspondientes.

(3) Se amortiza en 5 años.

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO C

BOLDT S.A.

LLAVE DE NEGOCIO CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen				Depreciaciones						Neto resultante

						del ejercicio
	Valor al			Acumuladas
	cierre		Valores al	al comienzo		Alí- cuota			Acumuladas al
Cuenta principal	del ejercicio anterior	Aumentos	cierre del ejercicio	del ejercicio anterior		Monto		cierre del ejercicio		31/10/09		31/10/08

Llave de negocio no corriente

- Incluidos en el rubro “Llave de negocio”
Casino Puerto Santa Fe S.A.	13.135.084	-	13.135.084	-			2.627.016		2.627.016		10.508.068		13.135.084

Totales al 31/10/09	13.135.084	-	13.135.084	-			2.627.016		2.627.016		10.508.068

Totales al 31/10/08	-	13.135.084	13.135.084	-			-		-				13.135.084

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO D

Hoja 1

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor registrado

31/10/09 31/10/08

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

Casino de Victoria S.A. Ord.Clase A 1 4.386.000 4.386.000 9.671.327 8.669.481

Ord.Clase B 1 2.064.000 2.064.000

Desarrollos Turísticos Victoria S.A. - - - 2.400.000 -

Nuevo Puerto Santa Fe S.A. Ord. 100 92.500 9.250.000 8.973.014 8.150.000

Siete Saltos S.A. Ord. 1.000.000 (*) 1.667 1.227.617 984.632 731.000

Erich Utsch Sudamericana S.A. Ord. 1 1.543.500 1.543.500 2.383.923 2.064.925

Parking Colón S.A. Ord. 1 104.640 101.109 48.385 48.385

Subtotal 24.461.281 19.663.791

Vinculadas

Servipark S.A. Ord. 56.400 478.876 478.876 478.876

Rosaricasino S.A. Ord. 1.000 30 30.000 30.000 30.000

Subtotal 508.876 508.876

(*) Guaraníes

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO D

Hoja 2

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor registrado

31/10/09 31/10/08

Otras

Garantizar SGR B 1 3.500 3.500 3.500 3.500

Subtotal 3.500 3.500

Subtotal Inversiones no corrientes 24.973.657 20.176.167

Previsión por desvalorización (Anexo F) ( 292.237) ( 292.237)

Total Inversiones no corrientes 24.681.420 19.883.930

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO D

Hoja 3

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Emisión y característica de los valores Actividad principal Informe sobre el emisor

Ultimo estado contable

Resultados del % de particip.

Fecha Capital social ejercicio Patrimonio neto s/cap. soc.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

Controladas y vinculadas con influencia significativa

Casino de Victoria S.A. Explotación de juegos de azar y afines 31/10/09 21.500.000 18.487.022 32.591.911 30,0000

Nuevo Puerto Santa Fe S.A. Actividad inmobiliaria 31/10/09 27.750.000 ( 953.708) 26.919.042 33,3333

Siete Saltos S.A. Explotación de juegos de azar y afines 31/10/09(*) (**) (893.253.308) 2.608.503.262 33,3333

Erich Utsch Sudamericana S.A. Prod. y comercialización de chapas patentes 31/10/09(*) 3.150.000 1.073.098 4.865.150 49,0000

Parking Colón S.A. Const. y explot. de estacionamiento 31/10/09 218.000 ( 2.500) 88.232 48,0000

Vinculadas

Servipark S.A. Const. y Exp. Obras Públicas Información no disponible

Rosaricasino S.A. Servicios de entretenimientos Información no disponible

(*) Información interna de gestión

(**) Guaraníes 5.000.000.000

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO E

BOLDT S.A.

OTRAS INVERSIONES CONSOLIDADAS

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


Cuenta principal y características	Valor de libros

	31/10/09		31/10/08

Otras inversiones corrientes
Depósitos a plazo fijo /cuentas remuneradas
- en moneda local		1.398.125		3.378.873
- en moneda extranjera (Anexo H)		42.973.770		3.293.158
Cuenta remunerada		1.004.028		-
Colocaciones en títulos		62.788		33.252
Fondo común de inversión:
- en moneda local		1.719.787		7.866.776
Caja ahorro - en moneda extranjera (Anexo H)		10.093		9.314

Total otras inversiones corrientes		47.168.591		14.581.373

Otras inversiones no corrientes
Depósitos a plazo fijo
- en moneda extranjera (Anexo H)		-		2.377.080
Fondo de riesgo - Garantizar SGR		84.036		84.036

Total otras inversiones no corrientes		84.036		2.461.116

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO F

BOLDT S.A.

PREVISIONES CONSOLIDADAS

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Saldos al			Saldos al
	comienzo		Disminu-	cierre del
	del ejercicio	Aumentos	ciones	ejercicio
		(1)	(2)
Rubros

DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Corrientes

Para deudores por ventas incobrables	1.235.528	-	-	1.235.528
Otros créditos incobrables	1.039.000	-	8.000	1.031.000
Para desvalorización de bienes de cambio	16.273	183	-	16.456

No corrientes

Para desvalorización de inversiones (Anexo D)	292.237	-	-	292.237

Totales al 31/10/09	2.583.038	183	8.000	2.575.221

Totales al 31/10/08	4.089.089	7.561	1.513.612	2.583.038

INCLUIDAS EN EL PASIVO

Corrientes

Para contingencias	276.870	-	-	276.870
Para juicios	460.472	-	-	460.472

Totales al 31/10/09	737.342	-	-	737.342

Totales al 31/10/08	701.765	94.500	58.923	737.342

Notas:

Para desvalorización de bienes de cambio: se expone en Resultados financieros; para juicios: se incluye en el Anexo I.
Corresponde a la utilización de la previsión.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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ANEXO G

BOLDT S.A.

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	31/10/09	31/10/08


Existencia al comienzo del ejercicio:

Productos terminados	-	325.931

Productos en proceso	-	307.844

Mercadería de reventa	199.965	-

Materias primas, materiales y repuestos	2.437.720	1.763.590
Bienes gastronomía	944.577	483.761

Inmuebles en construcción	933.640	-

Subtotal	4.515.902	2.881.126

Compras del ejercicio	20.973.568	11.035.449

Gastos de servicios y productos vendidos (Anexo I)	206.649.904	120.157.757

Existencia al cierre del ejercicio:

Materias primas, materiales y repuestos	( 3.105.364)	( 2.437.720)

Mercadería de reventa	-	( 199.965)

Inmuebles en construcción	( 7.771.164)	( 933.640)

Bienes gastronomía	( 1.189.689)	( 944.577)

Subtotal	( 12.066.217)	( 4.515.902)

Costo de servicios y productos vendidos	220.073.157	129.558.430

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO H

Hoja 1

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

31/10/09 31/10/08

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos pesos

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

CAJA Y BANCOS

Caja U$S 57.666 3,779 217.920 U$S 285.092 954.487

€ 1.717 5,570 9.564 € 28.918 123.414

Bancos U$S 1.130.048 3,779 4.270.452 U$S 2.881.381 9.646.863

€ - € 1.619 6.909

£ - £ 740 4.008

Valores a Depositar U$S - U$S 7.899 26.445

Total caja y bancos 4.497.936 10.762.126

INVERSIONES

Plazos fijos U$S 11.370.231 3,779 42.973.770 U$S 983.619 3.293.158

Caja de ahorro U$S 2.671 3,779 10.093 U$S 2.782 9.314

Total inversiones 42.983.863 3.302.472

CREDITOS POR VENTAS

Deudores por ventas

Comunes U$S 458.211 3,779 1.731.577 U$S 215.176 720.410

Sociedades con control conjunto U$S 215.542 3,779 814.532 U$S 306.878 1.027.427

Otras partes relacionadas U$S 71.740 3,779 271.107 U$S 6.885 23.051

Sociedad art. 33 Ley 19.550 (controlada y vinculada) U$S 26.686 3,779 100.846 - -

Total créditos por ventas 2.918.062 1.770.888

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO H

Hoja 2

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

31/10/09 31/10/08

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos pesos

ACTIVO CORRIENTE (cont.)

OTROS CREDITOS

Anticipos a proveedores U$S 18.890 3,779 71.385 U$S 62.720 209.987

Aportes a recibir U$S 4.596.400 3,779 17.369.795 U$S - -

Diversos U$S - - - 15.327 51.316

Total otros créditos 17.441.180 261.303

Total activo corriente 67.841.041 16.096.789

ACTIVO NO CORRIENTE

INVERSIONES

Plazos fijos U$S - - - U$S 710.000 2.377.080

Total inversiones - 2.377.080

BIENES DE USO

Anticipos a proveedores U$S 26.890 3,779 101.617 U$S 79.021 264.561

Total bienes de uso 101.617 264.561

Total del activo no corriente 101.617 2.641.641

Total del activo 67.942.658 18.738.430

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO H

Hoja 3

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

31/10/09 31/10/08

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos pesos

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

Proveedores

Comunes (locales y del exterior) U$S 1.194.271 3,819 4.560.919 U$S 1.461.076 4.951.294

€ 75.707 5,629 426.139 € 597.651 2.623.690

Otras partes relacionadas U$S 61.567 3,819 235.123 U$S 170.471 577.555

Sociedad art. 33 Ley 19.550 (controlada y vinculada) € 381.619 5,629 2.148.053 - - -

Documentadas U$S 980.824 3,819 3.745.767 U$S 1.761.119 5.968.081

Total deudas comerciales 11.116.001 14.120.620

PRESTAMOS

Bancarios documentados U$S 33.730 3,819 128.814 U$S 24.647 83.524

Total préstamos 128.814 83.524

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO H

Hoja 4

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

31/10/09 31/10/08

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos pesos

PASIVO CORRIENTE (cont.)

OTROS PASIVOS

Accionista mayoritario U$S - - - U$S 608.856 2.063.292

U$ - - - U$ 1.049.373 157.406

Deuda por compra de acciones U$S 2.793.341 3,819 10.667.771 U$S 2.333.451 7.907.599

Canon Lotería Santa Fe U$S 111.878 3,819 427.260 U$S 75.089 254.462

€ 94.367 5,629 531.192 € 62.352 273.726

Total otros pasivos 11.626.223 10.656.485

Total pasivo corriente 22.871.038 24.860.629

PASIVO NO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

Proveedores

Comunes US$ - - - US$ 30.456 103.208

Documentadas U$S 363.653 3,819 1.388.789 U$S 533.147 1.806.730

Total deudas comerciales 1.388.789 1.909.938

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO H

Hoja 5

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

31/10/09 31/10/08

Clase y monto Monto Clase y monto Monto

de la moneda en moneda de la moneda en moneda

extranjera Cambio vigente local extranjera local

pesos pesos pesos

PASIVO NO CORRIENTE (cont.)

PRESTAMOS

Bancarios documentados U$S 9.600.000 3,819 36.662.400 U$S 9.064.144 30.716.572

Total préstamos 36.662.400 30.716.572

OTROS PASIVOS

Deuda por compra de acciones U$S 463.558 3,819 1.770.327 U$S 3.151.529 10.679.902

Canon Lotería Santa Fe U$S 76.096 3,819 290.611 U$S 82.055 278.167

€ 58.514 5,629 329.363 € 72.958 276.512

Total otros pasivos 2.390.301 11.234.581

Total pasivo no corriente 40.441.490 43.861.091

Total del pasivo 63.312.528 68.721.720

Nota: U$S: dólares estadounidenses, €: Euros; £: libras esterlinas, U$: pesos uruguayos

Véase nuestro informe de fecha:

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ANEXO I

BOLDT S.A.

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550 CONSOLIDADO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Costo de servicios y productos vendidos	Gastos de administración		Gastos de comercialización		Total	Total
Rubro			31/10/09		31/10/08

Retribuciones de administradores	-	1.485.813		-		1.485.813	-
Honorarios directores, síndicos y por servicios	5.764.544	3.467.481		48.391		9.280.416	7.192.319
Locación de bienes y servicios	38.314.590	3.027.979		60.179		41.402.748	18.645.096
Sueldos y jornales	37.560.076	5.501.532		1.090.927		44.152.535	30.825.991
Contribuciones sociales	12.830.575	1.765.603		299.308		14.895.486	9.291.054
Indemnizaciones	312.659	31.617		7.026		351.302	-
Impuestos, tasas y contribuciones	8.172.961	5.161.973		16.155.319		29.490.253	16.826.953
Gastos bancarios	84.066	1.347.516		-		1.431.582	945.125
Depreciación bienes de uso (Anexo A)	41.494.976	1.384.676		43.092		42.922.744	30.420.483
Depreciación activos intangibles (Anexo B)	6.701.556	70.480		11.786		6.783.822	4.819.134
Canon	25.688.948	-		-		25.688.948	9.735.045
Gastos de representación y viáticos	5.012.968	1.976.037		121.203		7.110.208	6.668.719
Insumos de operaciones	2.888.815	36.965		11.659		2.937.439	1.640.003
Gastos de conservación y mantenimiento	8.544.580	273.576		26.831		8.844.987	6.346.355
Servicios al personal	3.370.822	1.028.161		45.905		4.444.888	3.121.910
Alquileres	1.103.079	21.267		-		1.124.346	1.437.510
Gratificaciones e indemnizaciones	1.254.238	1.329.197		120.776		2.704.211	2.111.760
Servicio de limpieza	1.073.631	72.382		31.021		1.177.034	980.621
Servicio de seguridad y transporte de caudales	1.737.849	-		-		1.737.849	1.216.921
Propaganda y publicidad	8.264	135.873		8.149.175		8.293.312	10.319.755
Gastos legales y de gestión	1.439	23.265		11.485		36.189	594.659
Previsión para juicios (Anexo F)	-	-		-		-	94.500
Atención al público y espectáculos	2.578	59.438		160.650		222.666	140.635
Varios	3.177.263	1.393.119		419.935		4.990.317	4.235.886
Saldos Vangent S.A. –Boldt S.A. –U.T.E.	1.549.427	69.875		-		1.619.302	-

Totales al 31/10/09	206.649.904	29.663.825		26.814.668		263.128.397

Totales al 31/10/08	120.157.757	25.692.456		21.760.221			167.610.434

Véase nuestro informe de fecha:

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BOLDT S.A.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	31/10/09	31/10/08		31/10/09	31/10/08
ACTIVO			PASIVO
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 2.3.14)	797.757	8.795.782	Deudas
Inversiones temporarias (Anexo D y Nota 2.3.4)	41.643.128	11.543.255	Comerciales (Nota 3.4.1)	31.706.510	23.605.131
Créditos por ventas (Nota 3.1)	58.631.669	21.596.350	Préstamos (Nota 3.5)	5.374.092	-
Otros créditos (Nota 3.2.1)	7.425.955	6.072.524	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	2.665.750	2.050.845
Bienes de cambio (Notas 2.3.5 y 3.3.1)	11.025.770	2.046.620	Cargas fiscales (Nota 3.7.1)	13.169.187	1.811.329
			Otros pasivos (Nota 3.8.1)	50.381.918	10.640.687

Total del activo corriente	119.524.279	50.054.531	Total deudas	103.297.457	38.107.992

			Previsiones (Anexo E y Nota 2.3.10)	323.842	323.842

			Total del pasivo corriente	103.621.299	38.431.834

			PASIVO NO CORRIENTE
			Deudas
			Comerciales (Nota 3.4.2)	3.358.744	2.326.751
ACTIVO NO CORRIENTE			Cargas fiscales (Nota 3.7.2)	8.354.592	2.810.167
Otros créditos (Nota 3.2.2)	7.076.038	6.995.283	Otros pasivos (Nota 3.8.2)	1.770.327	10.679.902
Bienes de cambio (Notas 2.3.5 y 3.3.2)	-	2.184.940
Bienes de uso (Anexo A y Nota 2.3.8)	64.961.893	66.205.710	Total deudas	13.483.663	15.816.820
Participaciones permanentes en sociedades (Anexo C
y Notas 2.3.6 y 2.3.7)	165.038.316	118.632.661	Total del pasivo no corriente	13.483.663	15.816.820
Otras inversiones (Anexo D y Nota 2.3.6)	84.036	2.461.116
Activos intangibles (Anexo B y Nota 2.3.9)	1.003.138	873.223	Total del pasivo	117.104.962	54.248.654

Total del activo no corriente	238.163.421	197.352.933	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	240.582.738	193.158.810

Total del activo	357.687.700	247.407.464	Total del pasivo y patrimonio neto	357.687.700	247.407.464

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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BOLDT S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08


Ventas y servicios prestados	134.040.526	75.107.045

Costo de servicios y productos vendidos (Anexo F)	( 77.462.074)	(47.548.433)

Ganancia bruta	56.578.452	27.558.612

Gastos de administración (Anexo H)	( 13.935.206)	(11.844.872)

Gastos de comercialización (Anexo H)	( 6.761.120)	( 7.637.939)

Resultado de inversiones en entes relacionados (Nota 4.1)	30.323.445	29.409.864

Resultados financieros

Generados por activos (Nota 4.2.1)	3.517.177	1.751.309

Generados por pasivos (Nota 4.2.2)	( 6.710.360)	( 5.141.935)

Otros ingresos y egresos (Nota 4.3)	2.241.486	2.255.518

Ganancia antes del impuesto a las ganancias	65.253.874	36.350.557

Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.11)	( 16.629.946)	( 3.190.970)

Ganancia del ejercicio	48.623.928	33.159.587

Resultado por acción (Nota 2.3.15)

Básico:

Ordinario 0,37 0,26

Total 0,37 0,26

Diluido:

Ordinario 0,37 0,26

Total 0,37 0,26

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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BOLDT S.A.

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


						Resultados acumulados			Total del patrimonio neto
		Aportes de los propietarios			Ganancias reservadas					Ejercicio finalizado el
	Capital suscripto (1)		Ajuste de capital	Total	Reserva legal		Resultados no asignados	Total			31/10/09	31/10/08

Saldos al 31 de octubre de 2008 según estados contables del ejercicio anterior	100.000.000		45.741.138	145.741.138	10.504.225		36.913.447	47.417.672			193.158.810		160.999.223

Distribución de resultados no asignados (2)
Reserva legal	-		-	-	1.657.980		( 1.657.980)	-			-		-
Dividendos en efectivo	-		-	-	-		( 1.200.000)	( 1.200.000)			( 1.200.000)		( 1.000.000)
Dividendos en acciones	30.000.000		-	30.000.000	-		(30.000.000)	(30.000.000)			-		-

Ganancia del ejercicio según el estado de resultados	-		-	-	-		48.623.928	48.623.928			48.623.928		33.159.587

Saldos al cierre del ejercicio	130.000.000		45.741.138	175.741.138	12.162.205		52.679.395	64.841.600			240.582.738		193.158.810

La cuenta “Capital suscripto” se expone a su valor nominal por razones legales, incluyéndose la diferencia entre el mismo y su valor en moneda de cierre en la cuenta Ajuste de capital
Según Asamblea General Ordinaria celebrada el 13 de febrero de 2008 y 10 de febrero de 2009 respectivamente

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

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BOLDT S.A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08
VARIACIONES DEL EFECTIVO

Efectivo al cierre del ejercicio anterior	20.339.037	32.752.580
Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 2.3.14)	797.757	20.339.037
(Disminución neta) del efectivo	(19.541.280)	(12.413.543)

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO

Actividades operativas

Ganancia del ejercicio	48.623.928	33.159.587

Más Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio (Nota 2.3.11)	16.629.946	3.190.970

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo
proveniente de las actividades operativas:

Depreciación de bienes de uso, activos intangibles y llave de negocio	18.600.836	16.946.664
Resultados de inversiones en entes relacionados	(30.323.445)	(29.409.864)
Aumento de previsiones	183	126
Resultado por venta de bienes de uso	( 28.699)	( 358.044)

Cambios en activos y pasivos operativos:
(Aumento) en créditos por ventas	(37.035.319)	( 7.475.788)
(Aumento)/Disminución en otros créditos	( 1.426.186)	7.400.245
(Aumento) en bienes de cambio	( 6.794.393)	( 1.089.112)
Aumento/(Disminución) en deudas comerciales	9.133.372	(13.948.599)
Aumento en remuneraciones y cargas sociales	614.905	742.729
Aumento/(Disminución) en cargas fiscales	3.393.861	( 1.594.974)
(Disminución)/Aumento en otros pasivos	( 8.781.772)	7.046.490
Utilización de previsiones	( 8.000)	( 412.676)

Impuesto a las ganancias pagado	( 3.121.524)	( 2.227.448)

Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	9.477.693	11.970.306

Actividades de inversión

Pagos por compras de bienes de uso, altas de activos intangibles y de llave de negocio	(17.655.840)	(39.143.184)
Cobro por venta de bienes de uso	197.605	2.607.030
Cobros de dividendos	26.512.664	28.591.400
Aumento de inversiones corrientes que no califican como efectivo	(41.643.128)	-
Aumento de inversiones no corrientes	2.377.080	( 2.377.080)
Cobros por reducción de capital de sociedades con control conjunto	-	11.000.000
Compra de acciones y aportes de capital	( 2.981.446)	(24.062.018)

Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(33.193.065)	(23.383.849)

Actividades de financiación

Aumento de préstamos	5.374.092	-
Pagos de dividendos	( 1.200.000)	( 1.000.000)

Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) las actividades de financiación	4.174.092	( 1.000.000)

(Disminución neta) del efectivo	(19.541.280)	(12.413.543)

Transacciones significativas que no representan flujo de efectivo

Al 31de octubre de 2009, aporte de capital a Manteo S.A. por $ 38.743.428 y aporte de capital a Desarrollos Turísticos Victoria S.A. por $ 870.000, pendiente de pago

Al 31 de octubre de 2008, reducción de capital de Trilenium SA por $2.027.880, pendiente de cobro

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO Y CAMBIOS EN SU ESTRUCTURA

En Nota 1 a los estados contables consolidados se describen los servicios prestados por la Sociedad y los efectos producidos en la estructura de la Sociedad como consecuencia del proceso de escisión.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la ley de sociedades comerciales, las normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV), y teniendo en cuenta las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (República Argentina).

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

De acuerdo con lo establecido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441/2003 de la CNV, la Sociedad no aplica ninguna metodología de reexpresión a partir del 1 de marzo de 2003.

Hasta esa fecha se aplicó la metodología de reexpresión establecida por las Resoluciones Técnicas de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas de la FACPCE.

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados contables del ejercicio anterior para exponerlas sobre bases uniformes. La modificación de la información comparativa, no implica cambio en las decisiones tomadas en base a ella.

La Sociedad es controlante, en los términos del inc. 1° art. 33, Ley N° 19550 (t.o.1984), de Servicios para el Transporte de Información S.A. (S.P.T.I.S.A.), Formularios San Luis S.A., Casino Melincué S.A., Naranpark S.A. y Manteo S.A. y posee control conjunto sobre Trilenium S.A.. y Casino Puerto Santa Fe S.A.. Por tal motivo, se presentan como información complementaria estados contables consolidados, aplicando las normas de FACPCE.

Los saldos del negocio conjunto Vangent Argentina S.A. – Boldt S.A.- U.T.E. han sido consolidados en forma proporcional con los saldos de la Sociedad, de acuerdo a lo requerido por la Resolución Técnica N° 14 modificada por la Resolución Técnica 21 de la FACPCE, en virtud de lo cual la porción de Boldt S.A. en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la entidad controlada conjuntamente, se presenta como partida separada dentro de cada uno de los rubros.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:

2.3.1) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por la venta de bienes se reconocen en el estado de resultados cuando los riesgos significativos y los beneficios de la propiedad han sido transferidos al comprador.

2.3.2) Componentes financieros implícitos

No existen dentro de los saldos de activos, pasivos y cuentas de resultados, componentes financieros implícitos por montos significativos que no fueran debidamente segregados.

2.3.3) Moneda extranjera

Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera y detallados en el Anexo G se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea resultados financieros generados por activos y generadas por pasivos, según corresponda, del estado de resultados.

2.3.4) Inversiones temporarias

Depósitos a plazo fijo: a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

Fondos comunes de inversión: a su valor de cotización al cierre del ejercicio.

2.3.5) Bienes de cambio

Materias primas, repuestos, materiales y bienes de gastronomía: a su costo incurrido, el cual no difiere significativamente de su costo de reposición.

Anticipos a proveedores en moneda nacional: se encuentran valuados a su costo incurrido.

Inmuebles en construcción: a su costo de reproducción

El valor de los bienes de cambio, luego de considerar la previsión para desvalorización, no excede el valor recuperable de los mismos.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Participaciones permanentes en sociedades y otras inversiones

Participaciones permanentes en sociedades en las que no se ejerce influencia significativa:

La inversión en Servipark S.A. se valuó al costo ajustado, previsionando éste hasta alcanzar el valor patrimonial proporcional de la participación, determinado según los estados contables al 31 de marzo de 1999 por no disponerse de estados contables a fechas más recientes.

Con fecha 7 de diciembre de 2005 se adquirió el 25% de la sociedad Rosaricasino S.A.. Dicha inversión ha sido valuada a su costo de adquisición.

La inversión en Garantizar S.G.R. fue valuada a su costo de adquisición.

Participaciones permanentes en sociedades controladas, con control conjunto y vinculadas con influencia significativa radicadas en el país:

Se han valuado al valor patrimonial proporcional de la inversión, determinado en base a estados contables o información interna de gestión de las sociedades emisoras, que se detallan más abajo, preparados siguiendo normas contables similares a las utilizadas por la Sociedad.


Sociedades emisoras	Estados contables/ información interna de gestión por el ejercicio cerrado el		Participación directa en el capital		Participación directa en los votos
	31/10/09	31/10/08	31/10/09	31/10/08	31/10/09	31/10/08

S.P.T.I. S.A.	31/10/09	31/10/08	99,80%	99,80%	99,80%	99,80%
Formularios San Luis S.A.	31/10/09	31/10/08	94,9644%	94,9644%	94,9644%	94,9644%
Trilenium S.A.	31/10/09	31/10/08	50%	50%	50%	50%
Casino de Victoria S.A.	31/10/09	31/10/08	30%	30%	30%	30%
Casino Melincué S.A.	31/10/09	31/10/08	60%	60%	60%	60%
Casino Puerto Santa Fe S.A.	31/10/09	31/10/08	50%	33,3333%	50%	33,3333%
Nuevo Puerto Santa Fe S.A.	31/10/09	31/07/08	33,3333%	33,3333%	33,3333%	33,3333%
Erich Utsch Sudamericana S.A.	31/10/09	31/10/08	49%	49%	49%	49%%
Parking Colón S.A.	31/10/09	31/10/08	48%	48%	48%	48%

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Participaciones permanentes en sociedades y otras inversiones (cont.)

Participaciones permanentes en sociedades controladas, con control conjunto y vinculadas con influencia significativa radicadas en el país (cont.):

Al 31 de octubre de 2009, la participación accionaria y de votos de Boldt S.A. en la sociedad fusionada Casino Melincué S.A. es del 60%.

Con fecha 3 de septiembre de 2007, la Sociedad adquirió el 49% de Erich Utsch Sudamericana S.A. (en adelante, Erich Utsch), representado por 5.880 acciones de valor nominal $ 1 por acción y derecho a 1 voto. Con fecha 17 de septiembre de 2007, la Asamblea de Accionistas de Erich Utsch decidió aumentar el capital social de $ 12.000 a $ 2.000.000 y, con fecha 3 de marzo de 2008, de $ 2.000.000 a $ 3.150.000. Al 31 de octubre de 2009, la tenencia de Boldt S.A. en Erich Utsch es de 1.543.500 acciones.

La Sociedad posee control conjunto sobre Trilenium S.A. En Nota 2 a los estados contables consolidados se detallan eventos ocurridos en el ejercicio relacionados con dicha Sociedad.

El 11 de julio de 2008 la Sociedad adquirió 64.000 acciones de Casino Puerto Santa Fe S.A. a Grainco S.A., elevando de esta forma su participación al 50%. El precio de las acciones ascendió a la suma de US$ 6.850.000, de los cuales US$ 5.725.000 serán pagaderos en 24 cuotas mensuales y consecutivas. Adicionalmente, Grainco resolvió no integrar el aumento de capital de fecha 22 de mayo de 2008, cediendo a Boldt su derecho a suscribir e integrar la suma de $ 2.250.000. Por esta operación se ha reconocido un valor llave que asciende a $ 13.135.084 (Anexo B).

Con fecha 28 de abril de 2008, el Directorio ha decidido constituir una sociedad denominada “El Triángulo S.A.”, con domicilio en la ciudad de Santa Fe, con el objeto de desarrollar, comercializar y construir un emprendimiento inmobiliario en un predio que será concesionado por el Ente del Puerto de Santa Fe. Boldt S.A. tendrá una participación en dicha sociedad del 48,5%. La constitución aún no ha sido instrumentada.

Con fecha 3 de noviembre de 2008, el Directorio ha decidido participar en un 30% del capital en la sociedad que se constituirá con la denominación “Desarrollos Turísticos Victoria S.A.”, con el objeto de dedicarse a la explotación inmobiliaria, administración, operación y explotación de hoteles, sala de convenciones, locales comerciales, playas de estacionamiento y espacios destinados a publicidad; organización de espectáculos, eventos y acciones vinculadas al turismo, la cultura y el deporte; servicios de gastronomía, bar y cafetería. Dicha sociedad fue inscripta en la Inspección General de Personas Jurídicas de la Provincia de Entre Ríos con fecha 3 de septiembre de 2009 bajo el número 1776.

Con fecha 30 de octubre de 2009, la Asamblea de accionistas de Desarrollos Turísticos Victoria S.A. decidió aumentar el capital social de $ 2.000.000 a $ 8.000.000. Al 31 de octubre de 2009, el saldo pendiente de integración por Boldt S.A. asciende a $ 870.000.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Participaciones permanentes en sociedades y otras inversiones (cont.)

Participaciones permanentes en sociedades controladas y vinculadas con influencia significativa radicadas en el exterior:

Con fecha 5 de mayo de 2008, la Sociedad ha adquirido de su accionista mayoritario 1.050.000 acciones con derecho a un voto por acción y valor nominal 1 peso uruguayo cada una de la sociedad uruguaya Manteo S.A., representativas del 70% del capital social. Asimismo, se han transferido a Boldt S.A. los derechos sobre los aportes irrevocables para futuros aumentos de capital efectuados con anterioridad por la suma de US$ 609.000

El 9 de octubre de 2009, los accionistas de Manteo S.A. acordaron aportar la suma de pesos uruguayos 298.500.000 a un tipo de cambio de referencia de 20 pesos uruguayos por dólar. En dicho acto, Boldt S.A. suscribe la suma de pesos uruguayos 208.950.000, capitalizándose los aportes irrevocables para futuros aumentes de capital ya efectuados, mencionados en el párrafo anterior.

La participación en Manteo S.A. al 31 de octubre de 2009 ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional en base a estados contables emitidos a dicha fecha en pesos uruguayos y convertidos a pesos de acuerdo con la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE, aplicable a entidades no integradas. La Sociedad ha optado por la aplicación del denominado método de “ajustar-convertir”.

Con fecha 29 de noviembre de 2007, Boldt S.A. ha constituido en Asunción, Paraguay, en forma conjunta con las sociedades American Gaming S.A. y Worrest S.A., y con una participación del 33,33%, una sociedad denominada “7 Saltos Sociedad Anómima”. El capital emitido asciende a la suma de Guaraníes 3.000.000.000, equivalente a aproximadamente $ 2.200.000 a la fecha de cierre del ejercicio. Con fecha 18 de mayo de 2009, “7 Saltos Sociedad Anónima” ha aumentado su capital en Guaraníes 2.000.000.000, equivalentes a $ 1.480.000. Al 31 de octubre de 2009, la participación en dicha Sociedad ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional en base a información interna de gestión a dicha fecha emitida en guaraníes y convertida a pesos de acuerdo con la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE, aplicable a entidades no integradas. La Sociedad ha optado por la aplicación del denominado método de “ajustar-convertir”.

Con fecha 22 de julio de 2007, la Sociedad adquirió el 70% de la sociedad uruguaya Naranpark S.A.. Al 31 de octubre de 2009, la participación en dicha Sociedad ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional en base a estados contables a dicha fecha emitidos en pesos uruguayos y convertidos a pesos de acuerdo con la Resolución Técnica N° 18 de la FACPCE, aplicable a entidades no integradas. La Sociedad ha optado por la aplicación del denominado método de “ajustar-convertir”.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Participaciones permanentes en sociedades y otras inversiones (cont.)

Negocio conjunto:

La Sociedad ha resultado adjudicataria, junto con la Sociedad Vangent Argentina S.A., de la licitación del servicio integral de procesamiento y administración de infracciones de tránsito convocada por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Con fecha 3 de marzo de 2009, el Directorio ha resuelto constituir junto a dicha sociedad una Unión Transitoria de Empresas que se denominará Vangent Argentina S.A. – Boldt S.A. UTE con el objeto de prestar los servicios correspondientes al objeto de la licitación. Los porcentajes de participación y distribución en la UTE son de un 50% para cada una de las sociedades. La UTE fue inscripta en la Inspección General de Justicia el 20 de marzo de 2009. El fondo común operativo de la misma asciende a $ 50.000.

Al 31 de octubre de 2009, la participación en el negocio conjunto ha sido valuada utilizando el método de valor patrimonial proporcional determinado en base a información interna de gestión de la U.T.E. a dicha fecha, confeccionada en base a criterios contables similares a los aplicados por la Sociedad.

Otras inversiones

Fondos de riesgo en sociedades de garantía recíproca: a su valor de costo.

Depósitos a plazo fijo: a su valor de cotización más los intereses devengados al cierre del ejercicio.

2.3.7) Llave de negocio

Al momento de adquirir participaciones permanentes en otras sociedades en las que se ejerza control, control conjunto o influencia significativa, la sociedad aplicó el método del valor patrimonial proporcional sobre los activos y pasivos identificables de la sociedad emisora, valuados a su valor corriente a dicha fecha.

La diferencia entre el valor del costo de adquisición y el valor patrimonial proporcional determinado como se mencionó en el párrafo anterior, es considerada como “llave de negocio”.

Las llaves de negocio se exponen como una línea separada dentro del rubro Participaciones permanentes en sociedades.

Las depreciaciones han sido calculadas por el método de la línea recta, en base a la mejor estimación del período durante el cual se espera que la Sociedad reciba beneficios económicos provenientes de la misma.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.8) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición neto de las depreciaciones acumuladas correspondientes. Las altas anteriores al 28 de febrero de 2003 han sido reexpresadas en moneda de esa fecha. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, inclusive financieras, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las depreciaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada.

El Directorio de la sociedad considera que el valor residual registrado de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor recuperable estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de estos estados contables.

2.3.9) Activos intangibles

Se han valuado a su costo original reexpresado según lo establecido en Nota 2.1., neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas.

Las depreciaciones de dichos activos han sido calculadas por el método de la línea recta, aplicando tasas suficientes para extinguir sus valores al término de los correspondientes plazos establecidos.

El rubro está compuesto principalmente por los siguientes conceptos:

Desarrollo de nuevos negocios

Corresponde principalmente a los costos incurridos en la etapa previa a la puesta en marcha de nuevos proyectos y nuevas modalidades de juego.

Gastos preoperativos y de lanzamiento de tragamonedas

Corresponden principalmente a los gastos administrativos y de organización incurridos por la empresa para dar comienzo a sus actividades comerciales relacionadas con los contratos celebrados con distintos organismos provinciales vinculados con la actividad de la Sociedad.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual registrado de los activos intangibles, no excede su valor recuperable, estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de estos estados contables.

2.3.10) Previsiones

Deducidas del activo:

Para deudores incobrables - créditos por ventas: se constituye sobre los saldos de clientes en gestión judicial y sobre aquellos saldos con más de 180 días de vencidos, no considerados cobrables.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.10) Previsiones (cont.)

Para deudores incobrables - otros créditos: se constituye sobre los saldos de dudosa cobrabilidad.

Para desvalorización de bienes de cambio: se constituye en base al posible valor de realización de los bienes.

Para desvalorización de inversiones: se constituye para regularizar las inversiones a su valor estimado de recupero.

Incluidas en el pasivo:

Para juicios: en base a informes de los asesores legales de la empresa y experiencias en juicios similares con sentencia.

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuada por la empresa y la información suministrada por sus asesores legales.

2.3.11) Impuesto a las ganancias

El activo por impuesto diferido es reconocido contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:


	Estados contables por el ejercicio cerrado el
	31/10/09	31/10/08
Activos por impuesto diferido
Previsiones	674.574	674.544

Total activo por impuesto diferido	674.574	674.544

Pasivo por impuesto diferido
Activos intangibles	( 225.252)	( 311.434)
Bienes de uso	(1.154.186)	(1.094.631)
Otros créditos	(2.078.646)	(2.078.646)

Total pasivo por impuesto diferido	(3.458.084)	(3.484.711)

Pasivo diferido neto (Nota 3.7.2)	(2.783.510)	(2.810.167)

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.11) Impuesto a las ganancias (cont.)

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 y 2008, la Sociedad ha constituido una provisión de impuesto a las ganancias de $ 13.332.389 y $ 2.840.065, respectivamente (Nota 3.7.1).


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08

Impuesto corriente	(13.332.389)	(2.840.065)
Impuesto diferido	26.657	( 608.596)

Subtotal	(13.305.732)	(3.448.661)

Exceso de provisión del ejercicio anterior	384.789	257.691

Moratoria impositiva	( 3.709.003)	-

Total	(16.629.946)	(3.190.970)

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:


	Ejercicio finalizado el
	31/10/09	31/10/08

Resultado del ejercicio antes de impuestos	61.544.871	36.350.557
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(21.540.705)	(12.722.695)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Resultado de participaciones permanentes en sociedades	10.613.207	10.293.449
Ingresos no gravados	-	74.145
Gastos no deducibles	( 2.378.234)	( 1.093.560)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	8.234.973	9.274.034
Exceso de provisión del ejercicio anterior	384.789	257.691
Moratoria impositiva (Nota 14)	( 3.709.003)	-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(16.629.946)	( 3.190.970)

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.12) Contratos de arrendamiento vigentes

La Sociedad es arrendataria en contratos de locación de ciertos bienes de uso. Dichos arrendamientos califican como financieros y, por lo tanto, han sido contabilizados como compras financiadas de dichos bienes de uso. Al 31 de octubre de 2009, el pasivo por cuotas de arrendamiento a pagar neto de intereses implícitos asciende a $ 4.659.863 y se incluye en Deudas comerciales documentadas corrientes y no corrientes.

A continuación se detallan las características principales de los mencionados contratos y los montos de las cuotas mínimas pendientes desagregados por fecha de vencimiento:


Bien arrendado	Contrato celebrado con	Fecha de contratación	Condiciones	Vencimiento cuotas mínimas pendientes a valor nominal
hasta un año	a más de un año y hasta cinco años
70 máquinas	IGT Argentina	04/01/2007	36 cánones de USD 23.266 a partir de la firma del contrato.	USD 46.531	USD -
tragamonedas
110 máquinas	IGT Argentina	24/01/2007	36 cánones de USD 35.331 a partir de la firma del contrato.	USD 70.662	USD -
tragamonedas
127 máquinas tragamonedas	IGT Argentina	28/03/2007	36 cánones de USD 47.789,22 a partir de la firma del contrato	USD 238.946	USD -
40 máquinas tragamonedas	Bally	16/11/2006	36 cánones de USD 13.800 a partir de la instalación de las máquinas	USD 116.600	USD -
90 máquinas "Aristocrat"	HSBC	21/03/2007	36 cánones de cuota variable a partir de la firma del contrato.	$ 548.968	$ -
25 equipos HP	Hewlett Packard	23/01/2008	36 cánones de USD 10.523,52 a partir de la entrega	USD 126.282	USD 31.571
20 equipos HP	Hewlett Packard	23/01/2008	36 cánones de USD 3.208 a partir de la entrega	USD 38.506	USD 25.670
5 servidores HP – 2 subsistemas de discos	Hewlett Packard	25/03/2009	36 cánones de USD 4.817 a partir de la entrega	USD 57.802	USD 86.703
16 máquinas tragamonedas	Gtech	20/02/2009	24 cánones de USD 14.061 pagaderos a partir de los 60 días de la entrega de los equipos	USD 168.737	USD 154.675

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.13) Uso de estimaciones

La preparación de estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones a la fecha de los estados contables acerca del valor de ciertos activos y pasivos, incluyendo aquellos de naturaleza contingente, como así también de las cifras informadas de ciertos ingresos y gastos generados durante el ejercicio. El valor real final de las transacciones y de los rubros afectados por estas estimaciones puede diferir de los montos estimados.

2.3.14) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de caja y bancos e inversiones con vencimiento menor a tres meses.


	31/10/09	31/10/08

Caja
en moneda nacional	35.538	81.036
en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	65.208	61.998

Bancos
en moneda nacional	361.492	786.098
en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	315.391	7.866.650
Subtotal Caja y bancos	777.629	8.795.782
Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E.	20.128	-

Total caja y bancos	797.757	8.795.782
Inversiones corrientes con vencimiento hasta 3 meses	-	11.543.255

	797.757	20.339.037

2.3.15) Resultado por acción

El cálculo del resultado por acción básico y diluido se realizó dividiendo el resultado del ejercicio por el número promedio de acciones en circulación, teniendo en cuenta las variaciones del capital ordinario y las fechas en las que ellas se devengaron.


	31/10/09	31/10/08

Ganancia del ejercicio	48.623.928	33.159.587
Número promedio de acciones	130.000.000	130.000.000
Resultado por acción básico y diluido	0,37	0,26

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.16) Créditos y deudas sin interés o con una tasa de interés muy inferior a la de mercado

Los créditos y deudas que no devengan intereses o que devengan intereses a una tasa muy inferior a la de mercado, han sido valuados a su valor actual, considerando una tasa de interés que refleje las evaluaciones que el mercado hace del valor tiempo del dinero y de los riesgos específicos de la operación.

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL


		31/10/09	31/10/08

3.1) Créditos por ventas

Deudores por ventas

Comunes

en moneda nacional 52.407.876 17.608.217

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 1.710.072 711.394

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (controladas y vinculadas) (Nota 5) 57.635 198.370

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 en moneda extranjera

(controladas y vinculadas) (Anexo G y Notas 2.3.3 y 5) 148.401 923.754

Sociedades con control conjunto (Nota 5) 356.341 99.761

Sociedades con control conjunto en moneda extranjera

(Anexo G y Notas 2.3.3 y 5) 1.629.063 2.054.854

Morosos

Comunes 1.187.753 1.187.753

Documentados

en moneda nacional 17.631 17.631

Subtotal 57.514.772 22.801.734

Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo E y Nota 2.3.10) ( 1.205.384) ( 1.205.384)

Subtotal 56.309.388 21.596.350

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 2.322.281 -

Total 58.631.669 21.596.350

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.2) Otros créditos


		31/10/09	31/10/08

3.2.1) Corrientes

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (controladas y vinculadas) (Nota 5)

en moneda nacional 60.000 344.505

Negocios conjuntos (Nota 5) 631.814 -

Otras partes relacionadas (Nota 5) 397.881 216.347

Sociedades con control conjunto (Nota 5) - 2.027.880

Créditos por impuestos 524.666 369.652

Facturación por cuenta y orden de otras partes relacionadas - 103.382

Dividendos a cobrar (Nota 5) 3.025.000 1.710.000

Gastos pagados por adelantado 443.127 60.281

Anticipos a proveedores 1.460.756 838.893

Pagos a recuperar 1.684.973 1.276.267

Anticipo honorarios a directores 34.029 63.039

Diversos 175.119 101.278

Subtotal 8.437.365 7.111.524

Previsión para deudores incobrables (Anexo E y Nota 2.3.10) ( 1.031.000) ( 1.039.000)

Subtotal 7.406.365 6.072.524

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 19.590 -

Total 7.425.955 6.072.524

3.2.2) No corriente

Impuesto de sellos DN Serie B 94/06 (Nota 12) 5.938.991 5.938.991

Saldo a favor impuesto sobre los ingresos brutos 990.312 989.157

Depósitos en garantía 146.735 67.135

Total 7.076.038 6.995.283

3.3) Bienes de cambio

3.3.1) Corrientes

Materias primas y materiales 334.848 208.424

Repuestos 1.804.650 1.299.700

Bienes de gastronomía 390.224 371.114

Inmuebles en construcción 7.771.164 -

Anticipo a proveedores 733.905 176.220

Subtotal 11.034.791 2.055.458

Menos:

Previsión para desvalorización de bienes de cambio (Anexo E y

Nota 2.3.10) ( 9.021) ( 8.838)

Total 11.025.770 2.046.620

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)


	31/10/09	31/10/08

3.3) Bienes de cambio (cont.)

3.3.2) No corrientes

Inmuebles en construcción - 933.640

Anticipo a proveedores - 1.251.300

Total - 2.184.940

3.4) Deudas comerciales

3.4.1) Corrientes

Comunes

en moneda nacional 19.630.160 1.490.802

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 3.417.165 1.983.151

Cheques diferidos – Otras partes relacionadas (Nota 5) - 9.736.448

Documentadas

en moneda nacional 2.970.730 4.428.541

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 2.272.054 5.175.164

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (controladas y vinculadas) (Nota 5)

en moneda nacional 171.960 -

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 59.721 42.102

Sociedades con control conjunto (Nota 5) 6.053 6.569

Otras partes relacionadas (Nota 5)

en moneda nacional 1.079.456 164.799

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 39.371 577.555

Subtotal 29.646.670 23.605.131

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 2.059.840 -

Total 31.706.510 23.605.131

3.4.2) No corrientes

Documentados

en moneda nacional - 520.021

en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3) 1.068.300 1.806.730

Subtotal 1.068.300 2.326.751

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. U.T.E. 2.290.444 -

Total 3.358.744 2.326.751

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)


	31/10/09	31/10/08

3.5) Préstamos

Adelantos en cuenta corriente 5.374.092 -

Total 5.374.092 -

3.6) Remuneraciones y cargas sociales

Cargas sociales 451.095 349.293

Provisiones 1.559.548 1.198.252

Gratificaciones 549.996 503.300

Subtotal 2.560.639 2.050.845

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 105.111 -

Total 2.665.750 2.050.845

3.7) Cargas fiscales

3.7.1) Corrientes

Impuesto al valor agregado 761.388 336.601

Impuesto a las ganancias

Provisión impuesto a las ganancias (Nota 2.3.11) 13.332.389 2.840.065

Menos: Anticipos y retenciones de impuesto a las ganancias ( 2.532.819) ( 1.866.571)

Moratoria impositiva (Nota 14) 1.081.411 -

Impuesto a los ingresos brutos 30.282 47.223

Retenciones y percepciones 482.989 454.011

Subtotal 13.155.640 1.811.329

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 13.547 -

Total 13.169.187 1.811.329

3.7.2) No corrientes

Pasivo por impuesto diferido (Nota 2.3.11) 2.783.510 2.810.167

Moratoria impositiva (Nota 14) 5.571.082 -

Total 8.354.592 2.810.167

3.8) Otros pasivos

3.8.1) Corrientes

Soc. art N° 33 Ley N° 19.550 (controladas y vinculadas) (Nota 5) 1.263.846 436.700

Soc. art N° 33 Ley N° 19.550 en moneda extranjera (controladas

y vinculadas) (Anexo G y Nota 5) 38.743.428 -

Accionista mayoritario en moneda extranjera (Anexo G

y Notas 2.3.3 y 5) - 2.220.698

Deuda por compra de acciones en moneda extranjera (Anexo G

y Nota 2.3.3) 9.337.223 7.907.599

Diversos 340.991 75.690

Subtotal 49.685.488 10.640.687

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 696.430 -

Total 50.381.918 10.640.687

3.8.2) No corrientes

Deuda por compra de acciones en moneda extranjera

(Anexo G y Nota 2.3.3) 1.770.327 10.679.902

Total 1.770.327 10.679.902

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS


	31/10/09	31/10/08

4.1) Resultados de inversiones en entes relacionados

S.P.T.I. S.A. 16.209.846 11.602.675

Trilenium S.A. 9.143.833 11.655.206

Formularios San Luis S.A. ( 39.082) ( 33.523)

Casino de Victoria S.A. 5.561.846 5.710.750

Casino Melincué S.A. 2.127.150 1.193.108

Erich Utsch Sudamericana S.A. 719.862 521.425

Casino Puerto Santa Fe S.A. ( 231.955) ( 151.071)

Naranpark S.A. 377.238 ( 95.275)

Manteo S.A. 97.554 ( 1.713)

Siete Saltos S.A ( 242.985) -

Nuevo Puerto Santa Fe S.A. ( 276.986) -

Amortización llave S.P.T.I. S.A. (Anexo B) ( 495.860) ( 991.718)

Amotización llave Casino Puerto Santa Fe S.A. (Anexo B) ( 2.627.016) -

Total 30.323.445 29.409.864

4.2) Resultados financieros

4.2.1) Resultados financieros generados por activos

Intereses ganados 462.687 933.492

Diferencias de cambio 2.932.267 812.959

Desvalorización bienes de cambio (Anexo E) ( 183) ( 126)

Descuentos obtenidos 100.394 4.984

Subtotal 3.495.165 1.751.309

Saldos Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. 22.012 -

Total 3.517.177 1.751.309

4.2.2) Resultados financieros generados por pasivos

Intereses impositivos ( 2.735.356) ( 10.136)

Intereses comerciales ( 1.480.083) ( 1.963.019)

Intereses a bancos e instituciones financieras ( 229.973) ( 12.489)

Diferencias de cambio ( 2.263.651) ( 3.154.553)

Diversos ( 1.297) ( 1.738)

Total ( 6.710.360) ( 5.141.935)

4.3) Otros ingresos y egresos

Otros ingresos

Crédito fiscal ley competitividad 123.240 101.327

Alquileres ganados 1.310.226 1.123.071

Recupero de gastos 738.876 763.261

Resultado venta bienes de uso 28.699 358.044

Diversos 135.499 1.834

Subtotal 2.336.540 2.347.537

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)


	31/10/09	31/10/08

4.3) Otros ingresos y egresos (cont.)

Otros egresos

Pérdida crédito fiscal por venta exenta ( 55.070) ( 89.701)

Diversos ( 39.984) ( 2.318)

Subtotal ( 95.054) ( 92.019)

Otros ingresos y egresos netos 2.241.486 2.255.518

Nota 5 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTROLADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550)


TRANSACCIONES	31/10/09	31/10/08

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550

SPTI S.A.
Compras y Gastos	( 857.426)	( 683.623)
Ventas, comisiones y recupero de gastos	564.442	567.507
Cobro de dividendos	16.566.800	13.273.400

Casino Melincue S.A.
Ventas, comisiones y recupero de gastos	438.467	336.731
Aportes de capital	-	4.500.000

Casino de Victoria S.A.
Ventas, comisiones y recupero de gastos	118.446	1.329.443
Cobro de dividendos	2.310.000	3.795.000

Nuevo Puerto Santa Fe S.A.
Recupero de adelantos financieros	1.400.000	-
Aportes de capital	-	4.072.961

Formularios San Luis S.A
Adelanto de fondos	40.000	-

Erich Utsch Sudamericana S.A.
Ventas, comisiones y recupero de gastos	-	29.127
Cobro de dividendos	400.864	-
Aportes de capital	-	782.729

Siete Saltos S.A.
Ventas, comisiones y recupero de gastos	186.666	29.127
Aportes de capital	493.333	316.800

Nota 5 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTROLADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550) (cont.)


TRANSACCIONES (cont.)	31/10/09	31/10/08

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550 (cont.)

Manteo S.A.
Aportes de capital	40.149.743	-

Soc. con control conjunto

Trilenium S.A.
Compras y gastos	67.629	70.171
Ventas, comisiones y recupero de gastos	1.347.571	1.115.910
Cobro de dividendos	2.500.000	14.000.000

Casino Puerto Santa Fe S.A
Ventas, comisiones y recupero de gastos	117.413	2.334.483
Compras y gastos	16.529	2.684
Aportes de Capital	-	15.518.546

Otras partes relacionadas

Boldt Gaming S.A.
Ventas, comisiones y recupero de gastos	1.034.934	-

Boldt Impresores S.A.
Compras y Gastos
Ventas, comisiones y recupero de gastos	1.394.277	2.353.011

Accionista mayoritario
Compras y gastos	-	1.709.053
Ventas, comisiones y recupero de gastos	-	2.493.611


SALDOS	31/10/09	31/10/08

Soc. art. N° 33 Ley N° 19550

SPTI S.A.
Créditos por ventas	57.635	61.204
Otros créditos	-	24.505
Deudas comerciales	231.681	42.102


Casino Melincué S.A.
Créditos por ventas	47.555	1.060.920

Nota 5 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTROLADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550) (cont.)


SALDOS (cont.)	31/10/09	31/10/08

Casino de Victoria S.A.
Dividendos a cobrar	540.000	1.710.000

Nuevo Puerto Santa Fe S.A.
Otros créditos	-	300.000

Formularios San Luis S.A
Otros créditos	60.000	20.000


Rosaricasino S.A.
Otros pasivos	22.500	22.500

Siete Saltos S.A.
Créditos por ventas	100.846	-
Otros pasivos	371.346	414.200

Desarrollos Turísticos Victoria S.A.
Otros pasivos	870.000	-

Manteo S.A.
Otros pasivos	38.743.428	-

Soc. con control conjunto

Trilenium S.A.
Créditos por ventas	198.708	99.761
Otros créditos	-	2.027.880
Dividendos a cobrar	2.485.000	-
Deudas comerciales	6.053	5.013


Casino Puerto Santa Fe S.A.
Créditos por ventas	1.786.696	2.054.854
Deudas comerciales	-	1.556

Otras partes relacionadas

Boldt Gaming S.A.
Otros créditos	218.779	93.235
Deudas comerciales	-	9.736.448

Boldt Impresores S.A.
Otros créditos	179.102	123.112
Deudas comerciales	1.118.827	742.354

Accionista mayoritario
Otros pasivos	-	2.220.698

Nota 5 - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: SOCIEDADES CONTROLANTES, CONTROLADAS Y VINCULADAS (ART. 33 LEY 19.550) (cont.)



SALDOS (cont.)	31/10/09	31/10/08

Negocios conjuntos

Vangent Argentina S.A.-Boldt S.A. UTE
Otros créditos	631.814	-

Información sobre los estados contables de las sociedades controladas, con control conjunto y vinculadas con influencia significativa:




Sociedad	Fecha de cierre	Período	Fecha de aprobación	Informe de los Auditores
			del Directorio		(1)
S.P.T.I. S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	08/01/2010	Auditoria de estados contables

Trilenium S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	06/01/2010	Auditoria de estados contables

Formularios San Luis S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	s/datos	Auditoría de estados contables

Casino de Victoria S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	08/01/2010	Auditoría de estados contables

Casino Puerto Santa Fe S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	06/01/2010	Auditoría de estados contables

Nuevo Puerto Santa Fe S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	06/01/2010	Auditoría de estados contables

Casino Melincué S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	06/01/2010	Auditoría de estados contables

Naranpark S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	s/datos	Auditoría de estados contables

Erich Utsch Sudamericana S.A.	31/10/2009		(2)

Siete Saltos S.A.	31/10/2009		(2)

Manteo S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	s/datos	Auditoría de estados contables

Parking Colón S.A.	31/10/2009	Ejercicio anual	s/datos	Auditoría de estados contables


Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E.	31/10/2009	Ejercicio irregular	s/datos	Auditoría de estados contables

Según Resolución Técnica 7 de la F.A.C.P.C.E., aprobada por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Información interna de gestión

Nota 6 - ESTADO DE CAPITALES

6.1) Capital social

Al 31 de octubre de 2009, el capital suscripto, integrado y autorizado a realizar oferta pública de Boldt S.A. asciende a $ 130.000.000.

6.2) Evolución del capital

El capital social correspondiente a los tres últimos ejercicios ha evolucionado como sigue:

Cierre de ejercicio $

- 1. 76.345.688

Aumento de capital 23.654.312

31.10.08 100.000.000

Aumento de capital 30.000.000

31.10.09 130.000.000

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS, DEUDAS Y PRÉSTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos


	31/10/09	31/10/08

Monto total de las colocaciones de fondos a vencer


Hasta 3 meses	-	11.543.255
Entre 6 y 9 meses	29.915.903	-
Entre 9 y 12 meses	11.727.225	-
A más de un año	84.036	2.461.116

Total de colocaciones de fondos	41.727.164	14.004.371

Las colocaciones de fondos a plazo fijo al 31 de octubre de 2009 por U$S 11.019.616 devengan interés a la tasa del 1,20%.

Las colocaciones de fondos a plazo fijo al 31 de octubre de 2008 por $ 2.000.000 devengaban interés a la tasa del 23,50%, por U$S 605.346 a la tasa del 1,27% y por U$S 710.000 a la tasa del 3,40%.

7.2) Créditos


	31/10/09	31/10/08

a) Monto total de los créditos de plazo vencido


Hasta 3 meses	21.088.707	9.511.220
Entre 3 y 6 meses	10.027.016	2.369.437
Entre 6 y 9 meses	9.913.939	120.140
Entre 9 y 12 meses	17.833	1.072.399
Más de 1 año	3.508.199	1.714.292

	44.555.694	14.787.488

b) Monto total de los créditos sin plazo 5.401.787 1.867.196

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS, DEUDAS Y PRÉSTAMOS (cont.)

7.2) Créditos (cont.)


	31/10/09	31/10/08

Monto total de los créditos a vencer


Hasta 3 meses	17.882.058	13.242.529
Entre 3 y 6 meses	123.790	9.627
Entre 6 y 9 meses	119.834	6.418
Entre 9 y 12 meses	210.845	-
Más de 1 año	7.076.038	6.995.283

	25.412.565	20.253.857

Total de créditos	75.370.046	36.908.541

Al 31 de octubre de 2009 no existen créditos que devenguen intereses.

Al 31 de octubre de 2008 no existían créditos que devengaran intereses.

7.3) Deudas


	31/10/09	31/10/08


a) Monto de las deudas con plazo vencido
Hasta 3 meses	7.773.959	871.094
Entre 3 y 6 meses	4.912.702	-
Entre 6 y 9 meses	80	3.600
Entre 9 y 12 meses	-	854
Entre 1 y 2 años	34.635	42.698

	12.721.376	918.246

b) Monto total de las deudas sin plazo	38.902.454	436.700


c) Monto total de las deudas a vencer
Hasta 3 meses	24.505.434	15.105.062
Entre 3 y 6 meses	15.067.154	9.140.342
Entre 6 y 9 meses	3.403.027	7.257.308
Entre 9 y 12 meses	3.323.920	5.250.334
A más de 1 año	13.483.663	15.816.820

	59.783.198	52.569.866

Total de deudas	111.407.028	53.924.812

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS, DEUDAS Y PRÉSTAMOS (cont.)

7.3) Deudas (cont.)

Al 31 de octubre de 2009 existen deudas que devengan intereses según el siguiente detalle:


	Tasa

$ 520.021	Tasa Badlar corregida más Spread (2%)
U$S 45.885	11,25%
U$S 69.681	11,25%
U$S 234.548	11,25%
U$S 115.823	11,443%
U$S 139.282	9,85%
U$S 59.463	9,87%
U$S 126.029	10,88%
U$S 3.256.900	Tasa LIBOR más 0,5%
U$S 293.200	10,00%

Al 31 de octubre de 2008 existían deudas que devengaban intereses según el siguiente detalle:


	Tasa

$ 210.230	12%
$ 192.762	14,875%
$ 617.657	14,5%
$ 224.400	Tasa Badlar corregida más Spread (1,5%)
$ 1.630.497	Tasa Badlar corregida más Spread (2%)
U$S 280.651	11,25%
U$S 496.859	11,25%
U$S 706.977	11,25%
U$S 225.827	11,443%
U$S 250.888	9,85%
U$S 88.209	9,87%
U$S 5.486.268	Tasa LIBOR más 0,5%

7.4) Préstamos


	31/10/09	31/10/08

a) Monto total de préstamos a vencer


Hasta 3 meses	5.374.092	-

Total de préstamos	5.374.092	-

Los adelantos en cuenta corriente devengan intereses a una tasa nominal anual del 18%

Nota 8 - CONTRATO PARA LA IMPRESION DE DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD Y PADRONES ELECTORALES

Con fecha 18 de mayo de 2001, el Poder Ejecutivo de la Nación dispuso por medio del Decreto N° 669 la rescisión del contrato celebrado el 6 de octubre de 1998 entre el Estado y la empresa Siemens IT Services S.A., adjudicatario de la Licitación Pública Nacional e Internacional, convocada conforme al Decreto Nº 1310/94, cuyo objeto era el diseño y puesta en marcha de un sistema integrado de control migratorio, identificación de personas y de información eleccionaria. En relación a dicho contrato, Boldt S.A. había celebrado con Siemens IT Services S.A., en su calidad de subcontratista de la misma, un contrato de suministro de materiales, equipos y mano de obra destinado a efectuar la impresión de los documentos nacionales de identidad (DNI) y de los padrones electorales. Como consecuencia de lo mencionado, el contrato celebrado por la empresa con Siemens IT Services S.A. fue rescindido, habiéndose pactado que en tal hipótesis, Boldt S.A. tendría el derecho de percibir de esa sociedad una indemnización por ruptura del vínculo contractual, equivalente al monto de las inversiones efectuadas para el desarrollo y puesta en ejecución del proyecto, así como el resarcimiento de los gastos improductivos en los que efectivamente hubiese incurrido. El monto oportunamente facturado a Siemens IT Services S.A. por el primer concepto ascendió a $ 10.752.334, el cual fue previsionado en su totalidad. El importe final de la indemnización puede diferir del monto oportunamente facturado por la incidencia de los gastos improductivos.

Siemens IT Services S.A., optó por no agotar el reclamo en sede judicial ante la justicia argentina, y en mérito del tratado internacional oportunamente suscripto entre Argentina y la República Federal de Alemania, promovió a través de su controlante: Siemens AG, una demanda arbitral ante el Centro Internacional de Arreglos de Diferencias relativas a Inversiones (CIADI), dependiente del Banco Mundial, que es el organismo al que se le ha dado intervención para dirimir el diferendo existente entre el Estado Nacional y Siemens AG sobre el valor del resarcimiento debido por aquél con motivo de la rescisión contractual con su controlada Siemens IT Services S.A. antes mencionada.

El 6 de febrero de 2007, el tribunal arbitral interviniente en el caso, ha emitido su laudo final por el que condenó al Estado Argentino a: (a) pagar a Siemens AG una suma por la expropiación indirecta de su inversión en SITS y (b) indemnizar a Siemens AG y a sus subsidiarias y afiliadas (incluida Siemens IT Services S.A.) por los reclamos que tuviesen que pagar a sus subcontratistas (incluido Boldt S.A.). A principios de abril del 2007, Boldt S.A. ha promovido una demanda arbitral ante el Tribunal pactado en el Subcontrato: la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional, a fin de que se condene a Siemens IT Services S.A. y/o a Siemens AG a abonar a Boldt S.A. la indemnización prevista en el artículo 19.7 del Subcontrato suscripto entre Boldt S.A. y Siemens IT Services S.A., que asciende a la suma de dólares estadounidenses diez millones setecientos cincuenta y dos mil trescientos treinta y cuatro (u$s 10.752.334), con más intereses, y la derivada del artículo 7.2 del subcontrato, que totaliza la suma de dólares estadounidenses dos millones ochenta mil doscientos ocho con cincuenta y cinco centavos (u$s 2.080.208,55), con más sus intereses, declarándose que dicha indemnización es inmediatamente exigible por parte de Boldt S.A., dado que no se encuentra sujeta a la condición de previo pago por parte del Estado Nacional Argentino.

Nota 8 - CONTRATO PARA LA IMPRESION DE DOCUMENTOS NACIONALES DE IDENTIDAD Y PADRONES ELECTORALES (cont.)

Respecto al estado actual del trámite, se informa que se ha completado la etapa de presentación de la demanda, la contestación por parte de las demandadas, la réplica de Boldt S.A. y la posterior dúplica de las demandadas, habiéndose llevado a cabo, en el mes de julio, las audiencias de testigos y expertos.

El 26 de septiembre de 2008 todas las partes presentaron sus alegatos. Por tal motivo, el Tribunal Arbitral deberá emitir el laudo arbitral, que será parcial, dado que la acreditación de los daños, si fuese exigible, será motivo de una segunda etapa en este mismo arbitraje. Con relación al resultado del proceso arbitral, estimamos que existen perspectivas favorables para Boldt SA, aun reconociendo la complejidad de las cuestiones de fondo tratadas en este arbitraje.

El 13 de octubre de 2009 el Tribunal Arbitral dictó el laudo arbitral que decidió: (1) declarar que el Tribunal Arbitral carece de jurisdicción y competencia para entender en el reclamo formulado por Boldt S.A. contra Siemens A.G. (2) declarar que el Tribunal Arbitral tiene jurisdicción y competencia para decidir en las controversias que Boldt S.A. ha planteado contra Siemens IT Services S.A., en cuanto a las pretensiones indemnizatorias: (3) desestimar las pretensiones indemnizatorias planteadas por Boldt S.A. contra Siemens IT Services S.A. (a) desestimar el pago de la indemnización prevista en la cláusula 19.7 del Subcontrato por no darse el supuesto de hecho previsto en dicha cláusula; (b) desestimar el pago de la indemnización por los supuestos daños efectivos sufridos por Boldt S.A. por el supuesto incumplimiento de la República Argentina en el contrato principal, de conformidad con la cláusula 7.2 del subcontrato, por falta de legitimación pasiva; (4) ordenar que cada parte asuma sus propios gastos de defensa, que Boldt S.A. asuma el 50% de los gastos administrativos del procedimiento y Siemens S.A. y Siemens AG, conjuntamente el 50% restante.

Nota 9 - AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS

La Sociedad contrató pólizas de caución por los montos que se detallan a continuación para garantizar el cumplimiento de los contratos celebrados con diversos organismos:


Organismo		Monto

Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires		$ 38.088.569

Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Casino Central / Mar del Plata)		$ 8.680.000

Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Casino del Mar)		$ 3.500.000

Instituto de Ayuda Financiera a la Acción Social (Entre Ríos)		$ 79.200

Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Casino Miramar)		$ 1.750.000

Sistema de infracciones de tránsito (Pcia. de Bs. As.)		$ 9.500.000

Sistema de infracciones de tránsito (Ciudad Autónoma de Buenos Aires)		$ 4.500.000

Administración Nacional de Aduanas		$ 324.000

Ministerio del Interior		$ 1.518.000

Gtech		$ 1.500.000

Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires (Mantenimiento Servicio Integral)		$ 2.500.000

Nota 9 - AVALES Y GARANTIAS OTORGADAS (cont.)

Con fecha 31 de octubre de 2007, Casino Melincué S.A., sociedad controlada por Boldt S.A., celebró un contrato de préstamo con el Banco CMF S.A. por $ 12.000.000 que fue destinado a inversiones necesarias para la puesta en funcionamiento del casino. En virtud de este contrato, los accionistas de la sociedad, Boldt S.A. e Inverama S.A. se constituyeron en fiadores solidarios, lisos, llanos y principales pagadores de Casino Melincué S.A. La fianza otorgada por Boldt S.A. se extiende hasta la suma de $ 7.200.000.
La Sociedad Casino Puerto Santa Fe S.A., de la que Boldt es accionista, ha suscripto con el HSBC Bank Argentina S.A. contratos de préstamos por hasta $ 6.000.000. En garantía de las obligaciones asumidas por dicha sociedad, Boldt se constituye durante la vigencia de los contratos de préstamos en fiador solidario, liso y llano, y principal pagador de todas las obligaciones. La obligación que se contrae tendrá una duración de cinco años a partir del 9 de octubre de 2008.
La Sociedad Casino Puerto Santa Fe S.A. ha suscripto con el Banco CMF S.A. contratos de préstamos de dinero (mutuo o sobregiro en cuenta corriente). En garantía de las obligaciones asumidas por dicha sociedad, Boldt se constituye durante la vigencia de los contratos de préstamos en fiador solidario, liso y llano, y principal pagador de todas las obligaciones presentes y futuras por hasta el monto de $ 2.000.000 en concepto de capital.
La Sociedad Nuevo Puerto Santa Fe S.A., de la que Boldt es accionista, ha suscripto con el Banco CMF S.A. contratos de préstamos de dinero (mutuo o sobregiro en cuenta corriente). En garantía de las obligaciones asumidas por dicha sociedad, Boldt se constituye durante la vigencia de los contratos de préstamos en fiador solidario, liso y llano, y principal pagador de todas las obligaciones presentes y futuras por hasta el monto de $ 2.000.000 en concepto de capital.
La Sociedad Casino Puerto Santa Fe S.A. ha suscripto contratos de leasing con el Banco Comafi S.A. Como garantía de dichos contratos, Boldt, Inverama S.A. y Antonio Angel Tabanelli suscribieron una fianza asumiendo el carácter de codeudores solidarios ilimitados y principales pagadores de la totalidad de las obligaciones y deberes que surjan de los contratos de leasing mencionados, por todo el lapso que demande la vigencia de los mismos.

Nota 10 - RECLAMO DE LA MUNICIPALIDAD DE LA CIUDAD DE SANTA FE

La Municipalidad de la Ciudad de Santa Fe ha realizado una determinación de oficio en concepto de Derecho de Registro e Inspección Municipal (DREI) por el período noviembre de 1991 a mayo de 2001 por un capital de $ 636.124 e intereses por $ 313.242. La causa del reclamo se basa en el hecho que la sociedad, al tener un solo local ubicado en la Provincia de Santa Fe, ha abonado el monto mínimo correspondiente, mientras que la Municipalidad interpreta que debe abonar sobre el monto total atribuido a la Provincia de Santa Fe, según surge del Convenio Multilateral.

Nota 10 - RECLAMO DE LA MUNICIPALIDAD DE LA CIUDAD DE SANTA FE (cont.)

Con fecha 7 de agosto de 2003, Boldt SA ha radicado un recurso contencioso administrativo ante la Cámara en lo Contencioso Administrativo, sala 1ª, con asiento en la Ciudad de Santa Fe, con el objeto de obtener la revocatoria de la Resolución N° 131 suscripta por el intendente de esa ciudad, por la cual se rechaza el Recurso de Reconsideración interpuesto por la Sociedad contra la determinación efectuada por la Municipalidad. A tal fin, siguiendo las normas procesales vigentes en la Provincia de Santa Fe del “solve et repete”, la Sociedad depositó el importe del capital por la suma reclamada de $ 636.124. La sociedad ha procedido a constituir una previsión por el pago de los intereses reclamados de los años no prescriptos y un crédito por la porción de capital correspondiente a los años prescriptos por $ 173.537 por la cual se iniciara el reclamo.

Nota 11 - COMPROMISOS FUTUROS

No existen compromisos futuros asumidos por la Sociedad que al cierre del ejercicio no sean pasivos.

Nota 12 - RECLAMO DE LA DIRECCION DE RENTAS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

Con fecha 19 de octubre de 2004, la Dirección de Rentas de la Provincia de Buenos Aires notificó a Boldt S.A. la iniciación de la determinación de una obligación fiscal referida al Impuesto de Sellos, calculada sobre el contrato celebrado oportunamente con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires. El importe reclamado por la Dirección de Rentas asciende a $ 4.993.836, más $ 18.516.065 por accesorios y $ 499.384 en concepto de multa. El reclamo se fundamenta en la postura adoptada por la mencionada Dirección de interpretar que el contrato celebrado con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires no reúne las características de un contrato de locación de servicios, no alcanzado, por lo tanto, por los beneficios de la alícuota diferencial del Impuesto de Sellos prevista para instrumentos sellados en una Bolsa de Comercio.

Con fecha 9 de noviembre de 2004, la Sociedad presentó el correspondiente descargo y aportó las pruebas pertinentes ante la Dirección de Rentas de la Provincia de Buenos Aires, rechazando el reclamo y solicitando la revocación de la instrucción del sumario iniciado. Por notificación efectuada el 23 de diciembre de 2004, la Dirección de Rentas rechazó el descargo presentado y declaró el cierre del procedimiento determinativo y sumarial, estableciendo la diferencia de impuesto en el importe antes indicado más sus accesorios y aplicando una multa del 10% del monto dejado de oblar.

Con fecha 14 de enero de 2005, la Sociedad apeló esta resolución ante el Tribunal Fiscal de la Provincia de Buenos Aires, por entender que tiene sólidos fundamentos en la defensa esgrimida contra la pretensión de la Dirección de Rentas, motivo por el cual no se ha constituido una previsión para cubrir eventuales desembolsos vinculados con este reclamo, excepto los honorarios de los asesores letrados. No obstante ello, por la parte del reclamo referido a los servicios prestados por Trilenium S.A. ($ 6.683.603), la Sociedad se acogió con fecha 15 de junio de 2005 a un plan de facilidades de pago. El importe del desembolso total ascendió a la suma de $ 2.294.927. En consecuencia, el reclamo de dicha Dirección se reduce a $ 3.603.673 más accesorios por $ 13.722.009.

Nota 12 - RECLAMO DE LA DIRECCION DE RENTAS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES (cont.)

No obstante ello, y con fecha 20 de diciembre de 2006, la Sociedad se acogió a los beneficios de la DN Serie B 94/06 mediante la cual procedió a cancelar toda la deuda reclamada por el Fisco Provincial mediante un pago único de $ 5.938.991, dejando establecido en el expediente judicial en el que se tramita, que la regularización del importe total de la pretensión fiscal no implicará el reconocimiento ni el allanamiento a la misma, la cual seguirá discutiéndose en el fuero del Tribunal Fiscal de la Provincia y subsiguientes, de corresponder. Dicho monto se encuentra registrado en Otros créditos no corrientes (Nota 3.2.2).

Nota 13 - NUEVAS NORMAS CONTABLES

La Comisión Nacional de Valores, mediante sus Resoluciones Generales N° 485 y N° 487, ha dispuesto modificaciones a las normas contables de aplicación para los períodos anuales o intermedios correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.

Los cambios introducidos por dichas normas no han generado efectos significativos en los resultados ni en el patrimonio neto de la Sociedad. Al respecto cabe mencionar que la Sociedad ha optado por no reconocer en sus estados contables el efecto sobre la determinación del impuesto diferido del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y activos intangibles.

Nota 14 - MORATORIA IMPOSITIVA

Con fecha 21 de agosto de 2009, la Sociedad se acogió a la moratoria establecida por la ley 26.476. El pasivo correspondiente, registrado a su valor actual a dicha fecha, ascendió a $ 7.229.599, y será pagadero en 120 cuotas mensuales.

El cargo a resultados ha sido registrado $ 3.709.003 en la línea de Impuesto a las Ganancias,
$ 1.110.728 dentro de Impuestos, tasas y contribuciones en Gastos de administración y $ 2.409.868 en Intereses impositivos en Resultados financieros generados por pasivos.

El saldo a la fecha de cierre asciende a $ 6.652.493 (Nota 3.7)

Nota 15 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO A

Hoja 1

BOLDT S.A.

BIENES DE USO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen					Depreciaciones del ejercicio
Cuenta principal	Valores al cierre del ejercicio anterior	Aumentos	Trans-ferencias	Dis-minuciones	Valor al cierre del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio anterior	Dis-minuciones	Alí- cuota (1)	Monto (Anexo H)	Acumulada al cierre del ejercicio	Neto resultante al
31/10/09		31/10/08


Terrenos	2.357.617	1.411.132	-	-	3.768.749	-	-	-	-	3.768.749		2.357.617
Edificios y mejoras	12.525.809	2.822.264	-	-	15.348.073	7.797.779	-	613.530	8.411.309	6.936.764		4.728.030
Maquinarias y equipos	29.166.951	1.127.141	-	854.016	29.440.076	19.598.608	815.386	3.806.259	22.589.481	6.850.595		9.568.343
Instalaciones	1.332.464	-	-	-	1.332.464	1.331.980	-	484	1.332.464	-		484
Muebles y útiles	1.618.063	166.238	-	-	1.784.301	1.020.489	-	178.910	1.199.399	584.902		597.574
Repuestos y accesorios máquinas	568.799	-	-	-	568.799	-	-	189.599	189.599	379.200		568.799
Central telefónica	191.873	710	-	-	192.583	107.998	-	19.434	127.432	65.151		83.875
Aparatos e instrumentos	156.368	-	-	-	156.368	131.426	-	6.369	137.795	18.573		24.942
Equipos aire acondicionado	575.055	3.260	-	-	578.315	557.204	-	10.269	567.473	10.842		17.851
Vehículos en general	931.938	171.372	-	257.506	845.804	616.493	127.230	100.730	589.993	255.811		315.445
Equipos de computación	3.839.954	173.117	-	10.862	4.002.209	3.518.166	10.862	213.031	3.720.335	281.874		321.788
Software de aplicación	5.704.709	129.682	-	-	5.834.391	5.695.325	-	92.603	5.787.928	46.463		9.384
Equipos on line	273.187	-	-	-	273.187	273.187	-	-	273.187	-		-
Equipamiento casinos	28.748.859	1.738.839	90.000	-	30.577.698	9.292.596	-	4.229.505	13.522.101	17.055.597		19.456.263
Equipamiento Doc. Nacional de Ident.	5.559.360	-	-	-	5.559.360	5.559.360	-	-	5.559.360	-		-
Equipamiento Hotel Hermitage	4.235.890	9.301	-	-	4.245.191	1.515.838	-	430.590	1.946.428	2.298.763		2.720.052
Equipamiento Miramar	3.638.452	43.228	-	-	3.681.680	738.055	-	358.032	1.096.087	2.585.593		2.900.397
Player tracking	284.372	-	-	-	284.372	194.087	-	90.285	284.372	-		90.285
Interconexión bingos	1.763.271	-	-	-	1.763.271	1.763.271	-	-	1.763.271	-		-
Equipos p/ telecomunicaciones	19.727	139.950	-	-	159.677	2.597	-	23.119	25.716	133.961		17.130
Gastronomía casino	34.682	-	-	-	34.682	20.938	-	3.513	24.451	10.231		13.744
Equipamiento registro único de infracciones de tránsito	69.860	217.299	-	-	287.159	-	-	64.168	64.168	222.991		69.860
Bienes de uso en leasing	23.556.832	1.718.474	-	-	25.275.306	10.410.798	-	4.995.575	15.406.373	9.868.933		13.146.034
Obras en ejecución	90.000	303.365	(90.000)	-	303.365	-	-	-	-	303.365		90.000
Proyecto bingos	10.071.262	3.021.714	-	-	13.092.976	989.239	-	2.766.766	3.756.005	9.336.971		9.082.023
Bienes de uso en tránsito	25.790	92.218	-	-	118.008	-	-	-	-	118.008		25.790
Saldos Vangent S.A. - Boldt S.A. U.T.E.	-	3.998.297	-	-	3.998.297	-	-	169.741	169.741	3.828.556		-

Totales al 31/10/09	137.341.144	17.287.601	-	1.122.384	153.506.361	71.135.434	953.478	18.362.512	88.544.468	64.961.893

Totales al 31/10/08	114.571.074	25.796.257	-	3.026.187	137.341.144	56.372.059	777.198	15.540.573	71.135.434		66.205.710

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO A

Hoja 2

BOLDT S.A.

BIENES DE USO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Notas:

(1) Edificios 2% y mejoras 10%

Maquinarias parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Instalaciones al 10%

Instalación de equipos y antenas en base a la duración de los contratos correspondientes

Herramientas y repuestos parte al 10% y demás en base a la duración de los contratos correspondientes

Muebles y útiles al 10%

Central telefónica al 10% y 20%

Aparatos e instrumentos al 10%

Equipos de aire acondicionado al 10% y 33,33%

Vehículos en general parte al 20 % y demás al 33%

Equipos de computación al 33%

Software de aplicación al 33%

Equipos on line en base a la duración de los contratos correspondientes

Equipamientos casinos en base a la duración de los contratos correspondientes

Máquinas tragamonedas distribuidas en los bingos y se comenzaron a amortizar al 20%.

Interconexión Bingo en 5 años

Gastronomía Casino en base a la duración del contrato correspondiente

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO B

Hoja 1

BOLDT S.A.

ACTIVOS INTANGIBLES Y LLAVE DE NEGOCIO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen			Depreciaciones				Neto resultante
Cuenta principal	Valor al cierre del ejercicio anterior	Aumentos	Valores al cierre del ejercicio	Acumuladas al cierre del ejercicio anterior	Alí- cuota %	Monto (Anexo H)	Acumuladas el cierre del ejercicio	31/10/2009	31/10/2008




Cargos diferidos

Desarrollo nuevos negocios	33.876.985	-	33.876.985	33.829.658	(1)	15.700	33.845.358	31.627	47.327
Gastos preoperativos y de lanzamiento
de tragamonedas	8.350.945	173.239	8.524.184	7.525.049	(1)	213.949	7.738.998	785.186	825.896
Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E.	-	195.000	195.000	-		8.675	8.675	186.325	-

Totales al 31/10/09	42.227.930	368.239	42.596.169	41.354.707		238.324	41.593.031	1.003.138

Totales al 31/10/08	42.016.087	211.843	42.227.930	39.948.616		1.406.091	41.354.707		873.223

Notas: (1) Se amortiza entre 36 y 60 meses.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO B

Hoja 2

BOLDT S.A.

ACTIVOS INTANGIBLES Y LLAVE DE NEGOCIO

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Valores de origen			Depreciaciones			Neto resultante
Cuenta principal	Valor al cierre del ejercicio anterior	Aumentos	Valores al cierre del ejercicio	Acumuladas al comienzo del ejercicio anterior	Monto	Acumuladas al cierre del ejercicio	31/10/09	31/10/08
					(1)
Llave de negocio no corriente

- Incluida en el rubro “Participaciones permanentes en Sociedades” (Anexo C)
Servicios para el Transporte de Información S.A.	5.878.461	-	5.878.461	5.382.601	495.860	5.878.461	-	495.860
Casino Puerto Santa Fe S.A.	13.135.084	-	13.135.084	-	2.627.016	2.627.016	10.508.068	13.135.084

Totales al 31/10/09	19.013.545	-	19.013.545	5.382.601	3.122.876	8.505.477	10.508.068

Totales al 31/10/08	5.878.461	13.135.084	19.013.545	4.390.883	991.718	5.382.601		13.630.944

(1) Incluido en Resultados de inversiones en entes relacionados (Nota 4.1)

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

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ANEXO C

Hoja 1

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor registrado

31/10/09 31/10/08

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19550

Controladas y vinculadas con

influencia significativa

S.P.T.I. S.A. Ord. 1 499.000 7.662.627 5.800.347 6.157.300

Trilenium S.A. Ord. 1 15.000.000 15.000.000 26.461.076 22.302.243

Formularios San Luis S.A. Ord. 1 14.245 1.978.437 137.755 176.837

Casino de Victoria S.A. Ord. Clase A 1 4.386.000 4.386.000 9.671.327 8.669.481

Ord. Clase B 1 2.064.000 2.064.000

Casino Puerto Santa Fe S.A. Ord. 100 290.000 29.000.000 28.616.974 28.848.929

Nuevo Puerto Santa Fe S.A. Ord. 100 92.500 9.250.000 8.973.014 8.150.000

Casino Melincué S.A. Ord. 100 243.000 24.300.000 27.620.257 25.493.108

Naranpark S.A. Ord. 1 (**) 1.260.000 168.840 450.803 73.565

Desarrollos Turísticos Victoria S.A. Ord. 1 8.000.000 2.400.000 2.400.000 -

Erich Utsch Sudamericana S.A. Ord. 1 1.543.500 1.543.500 2.383.923 2.064.925

Siete Saltos S.A. Ord. 1.000.000 (*) 1.667 1.227.617 984.632 731.000

Manteo S.A. Ord. 1 (**) 1.050.000 2.067.518 40.761.616 2.065.805

Parking Colón S.A. Ord. 1 104.640 101.109 48.385 48.385

Subtotal 154.310.109 104.781.578

Llave de negocio S.P.T.I. S.A. (Anexo B) - 495.860

Llave de negocio Casino Puerto Santa Fe S.A. (Anexo B) 10.508.068 13.135.084

Subtotal 164.818.177 118.412.522

(*) Guaraníes

(**) Pesos uruguayos

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO C

Hoja 2

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES (cont.)

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Denominación y característica de los valores

Emisor Clase Valor nominal Cantidad Valor de costo ajustado Valor registrado

31/10/09 31/10/08

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19550

Subtotal 164.818.177 118.412.522

Otras

Servipark S.A. Ord. 56.400 478.876 478.876 478.876

Garantizar S.G.R. Clase B 3.500 3.500 3.500 3.500

Rosaricasino S.A. Ord. 1.000 30 30.000 30.000 30.000

512.376 512.376

Subtotal 165.330.553 118.924.898

Previsión por desvalorización (Nota 2.3.10 y Anexo E) ( 292.237) ( 292.237)

Total inversiones no corrientes 165.038.316 118.632.661

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

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ANEXO C

Hoja 3

BOLDT S.A.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Emisión y característica de los valores Actividad principal Informe sobre el emisor

Ultimo estado contable

Resultados del % de particip.

Fecha Capital social ejercicio Patrimonio neto s/cap. soc.

INVERSIONES NO CORRIENTES

Acciones

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

Controladas, con control conjunto y vinculadas con influencia significativa


S.P.T.I. S.A.	Telecomunicaciones	31/10/2009	500.000	16.242.331	5.811.971	99,8000
Trilenium S.A.	Servicios de procesamiento para terceros	31/10/2009	30.000.000	18.111.302	52.936.855	50,0000
Formularios San Luis S.A.	Confección de formularios comerciales	31/10/2009	15.000	( 41.155)	145.060	94,9644
Casino de Victoria S.A.	Explotación de juegos de azar y afines	31/10/2009	21.500.000	18.487.022	32.591.911	30,0000
Casino Puerto Santa Fe S.A.	Explotación de juegos de azar y afines	31/10/2009	58.000.000	( 701.012)	58.256.712	50,0000
Nuevo Puerto Santa Fe S.A.	Inmobiliaria	31/10/2009	27.750.000	( 953.708)	26.919.042	33,3333
Casino Melincué S.A.	Explotación de juegos de azar y afines	31/10/2009	40.500.000	3.545.248	46.033.762	60,0000
Naranpark S.A.	Inmobiliaria vinculada con el sector turístico	31/10/2009	(**)	( 1.107.267)	14.306.581	70,0000
Erich Utsch Sudamericana S.A.	Producción y comercialización de chapas patentes	31/10/2009 (***)	3.150.000	1.073.098	4.865.150	49,0000
Siete Saltos S.A.	Explotación de juegos de azar y a fines	31/10/2009 (***)	(****)	(893.253.308)	2.608.503.262	33,3333
Parking Colón S.A.	Const. y explot. de estacionamiento	31/10/2009	218.000	( 2.500)	88.232	48,0000
Manteo S.A.	Inmobiliaria vinculada con el sector turístico	31/10/2009	(*)	( 1.388.681)	297.124.637	70,0000
Vinculadas
Servipark S.A.	Const. y Exp. Obras Públicas	Información no disponible
Rosaricasino S.A.	Servicios de entretenimientos	Información no disponible

(*) Pesos Uruguayos 300.000.000

(**) Pesos Uruguayos 1.800.000

(***) Información interna de gestión

(****) Guaraníes 5.000.000.000

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

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ANEXO D

BOLDT S.A.

INVERSIONES

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)



Cuenta principal y características	Valor de libros

	31/10/09	31/10/08
Inversiones temporarias

Depósitos a plazo fijo
en moneda local	-	2.000.000
en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	41.643.128	2.026.700

Fondo común de inversión
en moneda local	-	7.516.555

Total inversiones temporarias	41.643.128	11.543.255

Otras inversiones no corrientes

Depósitos a plazo fijo en moneda extranjera (Anexo G y Nota 2.3.3)	-	2.377.080
Fondo de riesgo – Garantizar S.G.R.	84.036	84.036

Total otras inversiones no corrientes	84.036	2.461.116

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

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ANEXO E

BOLDT S.A.

PREVISIONES

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos		Disminuciones		Saldos al cierre del ejercicio

Deducidas del activo

Corrientes

Para deudores incobrables - créditos por ventas	1.205.384	-		-		1.205.384
Para deudores incobrables - otros créditos	1.039.000	-		8.000	(1)	1.031.000
Para desvalorización de bienes de cambio	8.838	183	(2)	-		9.021

No corrientes

Para desvalorización de inversiones (Anexo C)	292.237	-		-		292.237

Totales al 31/10/09	2.545.459	183		8.000		2.537.642

Totales al 31/10/08	4.056.976	126		1.511.643		2.545.459


Incluidas en el pasivo

Corrientes

Para contingencias	276.870	-		-		276.870
Para juicios	46.972	-		-		46.972

Totales al 31/10/09	323.842	-		-		323.842

Totales al 31/10/08	351.765	-		27.923		323.842

(1) Corresponde a la utilización de la previsión.

(2) Incluido en resultados financieros.

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

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ANEXO F

BOLDT S.A.

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)


	31/10/09	31/10/08


Existencia al cierre del ejercicio anterior:

Productos terminados	-	325.931

Productos en proceso	-	307.844

Materias primas y materiales	208.424	377.924

Repuestos	1.299.700	925.652

Bienes gastronomía	371.114	211.822
Inmuebles en construcción	933.640	-


Subtotal	2.812.878	2.149.173


Compras del ejercicio	13.663.931	5.927.625

Gastos de servicios y productos vendidos (Anexo H)	71.286.151	42.284.513

Existencia al cierre del ejercicio


Materias primas y materiales	( 334.848)	( 208.424)

Repuestos	( 1.804.650)	( 1.299.700)

Bienes gastronomía	( 390.224)	( 371.114)
Inmuebles en construcción	( 7.771.164)	( 933.640)
Subtotal	( 10.300.886)	( 2.812.878)

Costo de servicios y productos vendidos	77.462.074	47.548.433

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

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ANEXO G

Hoja 1

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior


	31/10/09			31/10/08
	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
		pesos	pesos		pesos
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos

Caja	U$S 16.171	3,7790	61.112	U$S 18.059	60.462
	€ 735	5,5695	4.096	€ 360	1.536


Bancos	U$S 83.459	3,7790	315.391	U$S 2.346.396	7.855.733
	- -	-	-	€ 1.619	6.909
	- -	-	-	₤ 740	4.008

Total caja y bancos			380.599		7.928.648

Inversiones
Plazos fijos	U$S 11.019.616	3,7790	41.643.128	U$S 605.346	2.026.700

Total inversiones			41.643.128		2.026.700

Créditos por ventas

Deudores por ventas
Comunes	U$S 452.520	3,7790	1.710.072	U$S 212.483	711.394

Sociedad Art. 33° Ley N° 19550 (controladas y vinculadas)	U$S 39.270	3,7790	148.401	U$S 275.912	923.754
Sociedades con control conjunto	U$S 431.083	3,7790	1.629.063	U$S 613.756	2.054.854

Total créditos por ventas			3.487.536		3.690.002

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Socio

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ANEXO G

Hoja 2

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior


	31/10/09			31/10/08
	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
		pesos	pesos		pesos
ACTIVO CORRIENTE (cont.)


Total activo corriente			45.511.263		13.645.350

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones
Plazos fijos	- -	-	-	U$S 710.000	2.377.080

Total inversiones			-		2.377.080


Total del activo no corriente			-		2.377.080

Total del activo			45.511.263		16.022.430

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

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ANEXO G

Hoja 3

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior


	31/10/09			31/10/08
	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
		pesos	pesos		pesos
PASIVO
PASIVO CORRIENTE

Deudas comerciales
Comunes	U$S 894.780	3,819	3.417.165	U$S 585.346	1.983.151

Documentadas	U$S 594.934	3,819	2.272.054	U$S 1.527.498	5.175.164

Sociedad Art. 33 Ley N° 19.550	U$S 15.638	3,819	59.721	U$S 12.427	42.102

Otras partes relacionadas	U$S 10.309	3,819	39.371	U$S 170.471	577.555

Total deudas comerciales			5.788.311		7.777.972

Otros pasivos
Accionista mayoritario	- -	-	-	$U 1.050.000	157.406
	- -	-	-	U$S 609.000	2.063.292

Soc. Art. 33 (controladas y vinculadas)	U$S 10.144.914	3,819	38.743.428	- -	-
Deuda por compra de acciones	U$S 2.444.939	3,819	9.337.223	U$S 2.334.002	7.907.599

Total otros pasivos			48.080.651		10.128.297

Total pasivo corriente			53.868.962		17.906.269

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (UBA)

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO G

Hoja 4

BOLDT S.A.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior


	31/10/09			31/10/08
	Clase y monto de la moneda extranjera	Cambio vigente	Monto en moneda local	Clase y monto de la moneda extranjera	Monto en moneda local
		pesos	pesos		pesos

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas comerciales

Documentadas	U$S 279.733	3,8190	1.068.300	U$S 533.273	1.806.730

Total deudas comerciales			1.068.300		1.806.730

Otros pasivos

Deuda por compra de acciones	U$S 463.558	3,8190	1.770.327	U$S 3.152.273	10.679.902

Total otros pasivos			1.770.327		10.679.902

Total pasivo no corriente			2.838.627		12.486.632

Total del pasivo			56.707.589		30.392.901

Nota: U$S: dólares estadounidenses, €: Euros, ₤: libras esterlinas; $U: pesos uruguayos

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

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Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

ANEXO H

BOLDT S.A.

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

por el ejercicio anual finalizado el 31 de octubre de 2009 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)


	Costo de servicios	Gastos de ad-	Gastos de co-	Total	Total
Rubro	y productos vendidos	ministración	mercialización	31/10/09	31/10/08

Retribuciones de administradores	-	726.771	-	726.771	525.867
Honorarios y retribuciones por servicios	33.654.728	4.211.809	54.005	37.920.542	15.220.663
Sueldos y jornales	8.779.627	1.768.711	253.899	10.802.237	8.633.963
Contribuciones sociales	2.485.610	587.305	56.071	3.128.986	2.450.374
Impuestos, tasas y contribuciones	199.060	2.884.217	4.821.697	7.904.974	4.740.031
Gastos bancarios	-	136.470	-	136.470	112.029
Depreciación bienes de uso (Anexo A)	18.197.128	161.379	4.005	18.362.512	15.540.573
Depreciación activos intangibles (Anexo B)	238.324	-	-	238.324	1.406.091
Gastos de representación y viáticos	628.654	1.740.645	33.227	2.402.526	2.425.991
Insumos de operaciones	2.117.678	-	-	2.117.678	773.059
Gastos de conservación y mantenimiento	2.351.526	52.932	3.140	2.407.598	1.782.281
Servicios al personal	301.693	549.980	4.950	856.623	819.030
Locación de bienes y servicios	-	-	-	-	-
Alquileres	-	-	-	-	886.322
Gratificaciones e indemnizaciones	170.911	606.279	43.885	821.075	692.953
Propaganda y publicidad	-	-	1.449.735	1.449.735	4.297.743
Gastos legales y de gestión	1.439	23.265	11.485	36.189	594.659
Varios	610.346	415.568	25.021	1.050.935	865.695
Saldos Vangent S.A.- Boldt S.A.- UTE	1.549.427	69.875	-	1.619.302	-

Totales al 31/10/09	71.286.151	13.935.206	6.761.120	91.982.477

Totales al 31/10/08	42.284.513	11.844.872	7.637.939		61.767.324

Véase nuestro informe de fecha:

8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII Fº 42

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES

A los señores Directores de

BOLDT S.A.

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

CUIT N° 30-50017915-1

Hemos Examinado el estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 31 de octubre de 2009, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior. Asimismo, hemos examinado el estado de situación patrimonial consolidado de la Sociedad y sus sociedades controladas al 31 de octubre de 2009, los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo, las notas 1 a 9 y los anexos A, B, C, D, E, F, G, H e I por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se presentan como información complementaria y en forma comparativa con el ejercicio anterior.
El Directorio y la Gerencia son responsables por la preparación y adecuada presentación de estos estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores para la preparación de estados contables. Esta responsabilidad incluye: (a) el diseño, implementación y mantenimiento de un control interno apropiado de manera que los estados contables no contengan distorsiones significativas debidas a errores o irregularidades; (b) la selección de políticas contables apropiadas, y (c) la preparación de estimaciones contables razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados contables basada en nuestra auditoría.
Realizamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados contables no contienen errores significativos. Una auditoría implica realizar procedimientos sobre bases selectivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones expuestas en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo de que los estados contables contengan distorsiones significativas debidas a errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación del riesgo, consideramos el control interno existente en la Sociedad relativo a la preparación y adecuada presentación de los estados contables con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Como parte de la auditoría se evalúan asimismo las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por la Gerencia y la presentación de los estados contables en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión profesional.
Los estados contables correspondientes a Formularios San Luis S.A., Parking Colón S.A., Naranpark S.A. y Manteo S.A. que sirvieron de base para determinar el valor patrimonial proporcional de las inversiones que posee Boldt S.A. en dichas sociedades al 31 de octubre de 2009, han sido auditados por otros profesionales, quienes emitieron un informe de los auditores sin salvedades. Dichas inversiones representan el 11,57% del activo de Boldt S.A..
Los estados contables correspondientes a Vangent S.A. – Boldt S.A. – U.T.E. que fueron utilizados para su incorporación en los estados contables de Boldt S.A. por consolidación proporcional fueron auditados por otros profesionales, quienes emitieron un informe de los auditores sin salvedades. Los activos proporcionalmente consolidados representan el 1,78% del activo de Boldt S.A..
La participación en las sociedades Siete Saltos S.A. y Erich Utsch Sudamericana S.A. fue medida en base a información interna de gestión al 31 de octubre de 2009. Dichas inversiones representan el 0,94% del activo de Boldt S.A.
En nuestra opinión, basada en nuestro examen y en la opinión de otros profesionales mencionados en los párrafos 4 y 5, los estados contables mencionados en el párrafo 1. de este informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de octubre de 2009, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, así como la situación patrimonial y financiera consolidada de la Sociedad y sus sociedades controladas al 31 de octubre de 2009, los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos (República Argentina).
Con relación a los estados contables al 31 de octubre de 2008 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se presentan para fines comparativos, hemos emitido un informe de auditoría expresando una opinión favorable sin salvedades con fecha 7 de enero de 2009.
En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:
los estados contables referidos en el párrafo 1. se ajustan a las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales y las normas sobre documentación contable de la Comisión Nacional de Valores, se encuentran en proceso de transcripción en el libro de Inventario y Balances, y surgen de los registros contables de la Sociedad llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
hemos leído la reseña informativa (secciones 2; 3 y 5) y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires correspondientes a los estados contables al 31 de octubre de 2009, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular;
al 31 de octubre de 2009, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 310.620, no existiendo deudas exigibles a dicha fecha, y
de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 400 de la Comisión Nacional de Valores:
el cociente entre el total de servicios profesionales de auditoría prestados por nosotros para la emisión de informes sobre estados contables y otros informes especiales o certificaciones sobre información contable o financiera facturados a la Sociedad, y el total facturado a la Sociedad por todo concepto, incluyendo dichos servicios de auditoría, durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2009 es 79%;
el cociente entre el total de dichos servicios profesionales de auditoría facturados a la Sociedad y el total de los mencionados servicios de auditoría facturados a la Sociedad y a sus controladas y vinculadas es 19%, y
el cociente entre el total de dichos servicios profesionales de auditoría facturados a la Sociedad y el total facturado a la Sociedad y a sus controladas y vinculadas por todo concepto es 17%

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de enero de 2010

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz

Socio

Contador Público (U.B.A.)

CPCECABA Tº LIII Fº 42

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

BOLDT S.A.

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De nuestra consideración:

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5 del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales y con lo requerido por el artículo 62 inciso d del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos examinado la Memoria, el Inventario, el estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 31 de octubre de 2009, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H, por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos examinado los estados contables consolidados de la Sociedad y sus sociedades controladas al 31 de octubre de 2009, que se presentan como información complementaria. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en los párrafos siguientes. Consideramos que nuestro trabajo proporciona una base razonable para fundamentar nuestro informe.

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de la mencionada Federación. A tal fin, hemos tenido en cuenta la auditoría de los documentos arriba indicados efectuada por la firma Sibille en su carácter de auditores externos. Asimismo, hemos verificado la congruencia de los documentos examinados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/ o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea de Accionistas.

En nuestra opinión, basada en nuestra revisión y en el informe de los auditores externos de fecha 8 de enero de 2010, los estados contables mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de octubre de 2009, los resultados de las operaciones, la evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, así como también la situación patrimonial y financiera consolidada al 31 de octubre de 2009, los resultados de las operaciones y el flujo de efectivo en forma consolidada por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La información contable incluida en la Información Adicional a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de los estados contables básicos y no es parte requerida de los mismos. Dicha información ha sido sometida a procedimientos limitados de indagación y análisis, y en base a dicha labor, no tenemos observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dicho documento son responsabilidad exclusiva del Directorio.

En relación con la Memoria, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y la dispuesta por la Comisión Nacional de Valores no teniendo observaciones que realizar en lo que es materia de nuestra competencia. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dicho documento son responsabilidad exclusiva del Directorio.

Los presentes estados contables se encuentran en proceso de transcripción al libro Inventarios y Balances.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de enero de 2010

Por delegación Comisión Fiscalizadora

Osvaldo Norberto Siciliano

Síndico - Por delegación

Comisión Fiscalizadora

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 15 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H, estado de situación patrimonial consolidado, estados de resultados consolidado, de evolución del patrimonio neto consolidado y de flujo de efectivo consolidado y las notas 1 a 10 al 31 de octubre de 2009 de BOLDT S.A..

SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Carlos Jorge Schulz Osvaldo Norberto Siciliano Antonio A. Tabanelli

Socio Síndico - Por delegación Presidente

Contador Público (UBA) Comisión Fiscalizadora

CPCECABA Tº LIII F° 42

RESEÑA INFORMATIVA CORRESPONDIENTE AL BALANCE TRIMESTRAL

FINALIZADO EL 31 DE OCTUBRE DE 2009

1. COMENTARIOS SOBRE SITUACIONES RELEVANTES DEL TRIMESTRE

Durante el último período del Ejercicio, hemos podido observar una incipiente recuperación de las recaudaciones, lo que alienta las expectativas a las puertas del receso estacional.

En el mes de agosto, con una participación de Boldt S.A. del 70 % en la sociedad uruguaya MANTEO S.A., se obtuvo la concesión para explotar un hotel-casino en la localidad uruguaya de Rivera, según Resolución Nro. 767/09, lo que significó el primer negocio del Grupo fuera del país, como resultado de la adjudicación sobre la Licitación Pública Internacional Nro. 1/08 convocada por el Ministerio de Turismo y Deporte del Ministerio de Economía y Finanzas de la República Oriental del Uruguay.

Se estuvo trabajando intensamente en la instalación del centro de cómputos para el R.U.I.T. en la Provincia de Buenos Aires, estimándose que se concluyan las tareas sobre fines de 2009, a fin de comenzar a operar en enero de 2010. En esta área de negocios, continúan procesándose con éxito las actas de infracciones tanto para la Ciudad Autónoma como para la Provincia, con consultas a otras jurisdicciones provinciales tendientes a la unificación futura del sistema.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA CON EL MISMO PERIODO

DE EJERCICIOS ANTERIORES


	31.10.09	31.10.08	31.10.07	31.10.06	31.10.05	31.10.04

Activo Corriente	182.224.377	81.370.799	107.628.468	154.219.433	113.309.762	93.617.253

Activo no Corriente	265.827.982	282.932.557	163.853.629	151.164.652	127.191.390	100.020.840

*TOTAL*	*448.052.359*	*364.303.356*	*271.482.097*	*305.384.085*	*240.501.152*	*193.638.093*


Pasivo Corriente	109.893.581	86.349.424	84.696.648	60.512.153	47.961.893	38.101.165

Pasivo no Corriente	59.319.393	64.563.531	12.567.385	24.029.807	8.425.655	3.792.865

Part de 3ros en Soc Controladas	38.256.649	20.231.591	13.218.841	(374.763)	235.659	617.319

SUBTOTAL	207.469.623	171.144.546	110.482.874	84.167.197	56.623.207	42.511.349

Patrimonio Neto	240.582.736	193.158.810	160.999.223	221.216.888	183.877.945	151.126.744

*TOTAL*	*448.052.359*	*364.303.356*	*271.482.097*	*305.384.085*	*240.501.152*	*193.638.093*

ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVOS CON EL MISMO PERIODO

DE DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES


	*31.10.09*	*31.10.08*	*31.10.07*	*31.10.06*	*31.10.05*	*31.10.04*

Resultado Operativo Ordinario	86.873.861	58.150.099	28.644.596	79.612.849	73.328.559	56.805.558


Resultados Financieros	(9.703.906)	(7.846.296)	(401.805)	587.357	(1.050.098)	-4.785.391


Otros Ingresos y Egresos	2.326.999	1.677.926	5.423.990	3.110.251	(1.488.349)	449.594


Part. de 3ros en Soc Controlad.	(1.652.367)	(809.917)	(11.310)	196.656	(70.652)	58.681


Resultado Neto Ordinario	77.844.587	51.171.812	33.655.471	83.507.113	70.719.460	52.528.442


Resultados Extraordinarios


Impuesto a las Gcias y a los	(29.220.660)	(18.012.225)	(13.253.102)	(33.068.170)	(27.018.259)	-21.662.842
Activos


*RESULTADO NETO*	*48.623.927*	*33.159.587*	*20.402.369*	*50.438.943*	*43.701.201*	*30.865.600*
*GANANCIA*

4. DATOS ESTADISTICOS CORRESPONDIENTES AL PUBLICO ASISTENTE A

CASINOS DE LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

Octubre 2005 : 3.876.141

Octubre 2006 : 4.243.891

Octubre 2007 : 4.471.185

Octubre 2008 : 4.172.567

Octubre 2009 : 3.785.849

5. INDICES COMPARATIVOS CON EL MISMO PERIODO DE LOS EJERCICIOS ANTERIORES


	*31.10.09*	*31.10.08*	*31.10.07*	*31.10.06*	*31.10.05*	*31.10.04*

* Liquidez (1)	1,6582	0,9423	1,2708	2,5486	2,3625	2,4571

* Solvencia (2)	1,1596	1,1286	1,4572	2,6283	3,2474	3,5550

* *Inmovilización del capital (3)*	0,5933	0,7766	0,6036	0,4950	0,5289	0,5165

* Rentabilidad (4)	0,2242	0,1873	0,1068	0,2490	0,2609	0,2199



(1) Activo Corriente	182.224.377	81.370.799	107.628.468	154.219.433	113.309.762	93.617.253
Pasivo Corriente	109.893.581	86.349.424	84.696.648	60.512.153	47.961.893	38.101.165


(2) Patrimonio neto	240.582.736	193.158.810	160.999.223	221.216.888	183.877.945	151.126.744
Pasivo total	207.469.623	171.144.546	110.482.874	84.167.197	56.623.207	42.511.349



(3) Activo no corriente	265.827.982	282.932.557	163.853.629	151.164.652	127.191.390	100.020.840
Total del activo	448.052.359	364.303.356	271.482.097	305.384.085	240.501.152	193.638.093


(4) Resultado del ejercicio	48.623.927	33.159.587	20.402.369	50.438.943	43.701.201	30.865.600
Patrimonio neto promedio	216.870.773	177.079.017	191.108.056	202.547.417	167.502.345	140.368.944

COMENTARIOS SOBRE EL EJERCICIO 2008/2009

Las diferentes actividades en las cuales el Grupo participa, se vieron influenciadas en el Ejercicio transcurrido, no solamente por la grave e inédita crisis financiera que atravesó el mundo aunque con menor impacto en nuestro País, sino también por el conflicto del campo, que dificultó los accesos a los diferentes Casinos; y los efectos de la gripe porcina, que motivaron el cierre de establecimientos en general donde se concentrara gran cantidad de público, lo cual afectó en forma directa a los Casinos en los que Boldt opera o presta servicios; estas circunstancias nos obligaron a redoblar esfuerzos en todos los frentes, tener creatividad a la hora de ofrecer soluciones, y tomar decisiones de inversión importantes, tanto locales como en el exterior, con el objetivo de continuar creciendo.

Hoy podemos demostrar que, a pesar de los serios inconvenientes a lo largo de 2009, se presentan oportunidades aprovechables si se cuenta con todos los recursos necesarios, y está intacta la vocación de aplicar las políticas y estrategias necesarias para llevarlas adelante, con la firme decisión de seguir confiando en nuestras fortalezas y especialmente en nuestros recursos humanos, sin perder de vista el objetivo de conservar el liderazgo que nos caracteriza.

Como pilares destacables de este Ejercicio podemos mencionar y ratificar prácticamente todos los señalados en el anterior, dado que el Grupo no se desarrolla en base a negocios esporádicos o puntuales en solitario, sino, muy por el contrario, por aquellos que necesitan de un estudio y planificación previa, seguramente derivados de alguna convocatoria pública oficial a licitación o similar; capacitación específica en los temas, un período prolongado previo a la adjudicación y también de ejecución, hasta que luego de transcurridos varios años comienzan a dar sus frutos por largos períodos de tiempo. En esta línea podemos mencionar:

El direccionamiento, hoy concreto, de posicionarnos en el negocio de la industriadel entretenimiento en el exterior. En el mes de agosto de 2009, con una participación de Boldt S.A. del 70 % en la sociedad uruguaya MANTEO S.A., se obtuvo la concesión para explotar un hotel-casino en la localidad uruguaya de Rivera, según Resolución Nro. 767/09, lo que significó el primer negocio del Grupo fuera del país, como resultado de la adjudicación sobre la Licitación Pública Internacional Nro. 1/08 convocada por el Ministerio de Turismo y Deporte del Ministerio de Economía y Finanzas de la República Oriental del Uruguay.

Dicha Sociedad tendrá a su cargo un hotel cuatro estrellas de 60 habitaciones, que contará con free shop, sala de convenciones, spa y un salón de juego para niños. El casino, en tanto, estará ubicado frente a ese inmueble, y ambos comunicados por un pasadizo; todo ello representativo de una inversión de U$ 24 M que seguramente atraerá otros inversores al departamento, además de constituirse en la obra local más importante en el área de servicios, que ocupará a unas 120 personas solamente en su primera etapa.

Las obras de demolición ya fueron ejecutadas y se está a la espera de la terminación de la veda de construcción que rige en el vecino país en esta época del año y que concluye el 10 de enero, para seguir avanzando. A la fecha de elaboración de esta Memoria se han llevado a cabo las distintas licitaciones de los rubros que representan el 90 % de la inversión edilicia, y se está a la firma de los contratos pertinentes.

En la misma República Oriental del Uruguay, en la Ciudad de Salto y a través de la firma NARANPARK S.A., se obtuvo oportunamente una Licitación para la adquisición al Banco de Seguros del Estado, del Gran Hotel Salto, actualmente fuera de uso, para reformarlo y ponerlo en valor correspondiente a un nivel 4 estrellas; y habilitar un área donde funcionará un Casino de la Dirección General de Casinos, en explotación conjunta, actualmente pendiente de adjudicación.

Adicionalmente, Boldt está a la espera del resultado que se obtenga en definitiva de la Licitación Internacional de la Dirección General de Casinos para explotación conjunta de Casinos, en la que nos presentamos en dos ciudades: Mercedes, donde la nuestra fue la única oferta; y Carmelo, con otro oferente. En ambos casos las ofertas están en estudio y aún no fueron adjudicadas.

A través de la Sociedad 7 SALTOS S.A., y como paso previo al inicio de la construcción del complejo de Hotel Casino en Salto del Guayrá, República del Paraguay, en el mes de abril de 2009 se inauguró una sala con 40 posiciones de juego en un shopping que abrió sus puertas a principios de año a título experimental, para detectar las modalidades, uso y costumbres del público brasileño y exhibir el nivel de equipamiento con el que se trabajará.

El hotel casino está llamado a atender la demanda de entretenimiento en la zona aledaña, especialmente brasileña, donde se observa un déficit importante en este servicio. El proyecto contempla levantar un complejo que incluirá un casino, con capacidad para 250 posiciones de juego, un restaurante y una sala de usos múltiples; un hotel de 50 habitaciones y un open mall con patio de comidas. El complejo tendrá áreas de esparcimiento, terrazas y estacionamiento. Las obras dieron comienzo durante el mes de noviembre último y se espera concluirlas para principios de 2011, con una inversión estimada de U$ 11 M.

Todo lo expresado anteriormente es elocuente de la decisión del Grupo de posicionarse en el exterior, sobre todo en el vecino país Uruguay, con negocios que se implementarán en el transcurso de 2.010.

El posicionamiento estratégico como explotadores en el negocio delEntretenimiento y Turismo, con socios de primer nivel tanto locales como internacionales, con los cuales hemos transitado el año 2009 en el funcionamiento y optimización de los Casinos de Victoria y Melincué, conjuntamente con sus correspondientes desarrollos turísticos; tal el caso de Desarrollos Turísticos Victoria S.A. para la construcción de un hotel con vista al río, aledaño al complejo termal realizado en la ciudad que se acaba de inaugurar sobre fines de 2009.

Asimismo, ha transcurrido el primer año completo de funcionamiento del complejo Puerto Ribera en la Ciudad de Santa Fé, en el cual hemos procedido a realizar los ajustes internos necesarios en cuanto a infraestructura y recursos humanos, a los fines de adecuar el complejo a las exigencias del público, transformándose en un centro obligado de paseo del habitante santafesino.

Estos desarrollos han generado una transformación profunda en las ciudades donde se han instalado, provocando un tráfico de turismo importante extendido tanto a localidades vecinas como de otras Provincias, además de impulsar el desarrollo de un sinfín de actividades conexas que han reposicionado a dichas ciudades, motorizando su nivel de actividad.

El movimiento de las visitas mensuales de público, el desendeudamiento de las sociedades, la generación de recursos y los resultados de las mismas, hablan a las claras de su funcionamiento, ello a pesar de haber sufrido en este Ejercicio los efectos de la crisis del campo, especialmente por los sucesivos cortes de ruta, y de la gripe porcina, con cierres de los complejos por varios períodos, hechos que afectan nuestra actividad.

Sobre fines del Ejercicio, se produjo la apertura del complejo de hotel casino y sala de convenciones en Rosario, lo cual motivó la retracción de público a nuestras salas, sobre todo en Victoria y en mucha menor medida en Melincué y Santa Fé; a pesar de ello, se están estableciendo estrategias claras de diferenciación en la actividad, sobre todo en lo que respecta a atención y servicio.

La actualización permanente de tecnologías y sistemas para ofrecer un mejorservicio y control a los Casinos y Bingos que asistimos, propios o de terceros, tantoen Argentina como en el extranjero, con el objetivo de constituirnos en prestadores confiables y ampliar nuestra oferta de servicios de sistematización, control y fidelización de clientes, habiéndonos constituído en uno de los más importantes a nivel nacional y ahora con fuerte expansión en la República Oriental del Uruguay a través de la firma ICM.

Este aspecto importante de nuestra actividad como servicio integral para la optimización del funcionamiento en casinos, ha demandado un esfuerzo considerable de implementación, tanto de instalación como entrenamiento, en las diferentes salas de tragamonedas y casinos; principalmente en nuestra vinculación con las salas instaladas en Uruguay, lo que motivó exportaciones masivas de distintos componentes (concentradores –MDC-, controladores, fuentes, cables, fibra óptica, etc.) para la realización de las distintas tareas de instalación.

En el período comprendido entre noviembre’08 y diciembre’09, ha continuado en forma intensiva la instalación de nuestro sistema on line de administración de casinos denominado C.A.S., incrementando en 1.522 posiciones de juego las distintas salas de Bingos Codere (San Miguel, Lomas de Zamora y La Plata), Bingos de la Prov. de Buenos Aires; en los Casinos Victoria, de Entre Ríos, Santa Fé y Melincué, Prov. de Santa Fé; en la nueva sala de 7 Saltos, de la Rca. del Paraguay; Montevideo Shopping de Hípica Rioplatense;Hotel Victoria Plaza de la cadena Radisson en la Ciudad de Montevideo, y en Colonia del Sacramento del vecino país, totalizando a la fecha 7.770 slots interconectados, lo que demuestra un crecimiento del 39 % sobre el parque integrado del Ejercicio pasado.

Es necesario destacar que, conjuntamente con el sistema C.A.S., hemos instalado también el Club de Jugadores y el sistema T.I.T.O., (ticket in ticket out), EZPAY de IGT para el manejo de tickets en las máquinas tragamonedas, todo ello en la misma forma intensiva a lo largo del año.

La continua mejora de todos los servicios relacionados con el entretenimiento, con el fin de lograr una oferta cada vez más completa y competitiva que satisfaga a nuestros clientes, con el diseño e implementación de diferentes alternativas de entretenimiento que acrecientan día a día su popularidad, como los torneos de Póker que se llevan a cabo en los diversos centros en donde Boldt opera, y la continua renovación de juegos y juegos progresivos, todo ello en un entorno de mejoramiento de la presentación de las Salas, adicionando señalética y decoración; el efecto inmediato de las acciones conjuntas ha sido un marcado incremento en el resultado económico de la gastronomía.
El desarrollo y puesta en funcionamiento de los negocios destinados al procesamiento yadministración de infracciones de tránsito, que durante el presente Ejercicio iniciaron su operación real, previo la implementación y puesta en funcionamiento, tanto para la Provincia de Buenos Aires como para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La experiencia aquilatada por Boldt S.A. en la gestión de grandes volúmenes de información y operación de transacciones con elevados niveles de tecnología incorporada, han hecho posible la concreción de estos negocios, que nos han posicionado como líderes en este servicio con un horizonte importante de crecimiento hacia otras Provincias, en las que la seguridad y control vial están adquiriendo necesaria relevancia; además de la interconexión entre las diferentes jurisdicciones para unificar las bases de datos y la fuente de información del conductor.

Durante este período, se ha intensificado la gestión y operación del procesamiento y administración de infracciones de tránsito en el ámbito de la Prov. de Buenos Aires; en efecto, en setiembre de 2008 y con la recepción de la Orden de Compra pertinente, pusimos en funcionamiento este ambicioso proyecto, armando equipos de trabajo e implementando inversiones que tuvieron su punto destacado en la adecuación integral de una planta de procesamiento cercana a nuestra propia planta industrial, con centro de cómputos integral para la operación del sistema de administración centralizada de infracciones de tránsito, que será inaugurada en enero/febrero próximo.

Concluído el Ejercicio, están establecidos los vínculos de comunicaciones con todos los Juzgados Provinciales y la Dirección Central del R.U.I.T. (Dirección Provincial de Política y Seguridad Vial D.P.P.S.V.). Asimismo, se ha dado comienzo a la impresión gráfica de notificaciones para los infractores, e implementado el seguimiento de la cobranza, centralizada en el Banco de la Provincia de Buenos Aires. A la fecha se están procesando un volumen de 100 mil notificaciones/mes, y esperamos en 2.010 superar las 250 mil.

Con fecha 20 de abril de 2009 y a través de la Orden de Compra Nro. 13.714, el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires ha adjudicado a Vangent Argentina S.A.-Boldt S.A. Unión Transitoria de Empresas, la Licitación Pública Nro. 837, que tramitó el Servicio Integral de Procesamiento y Administración de Infracciones, por el término de 4 años, habiendo comenzado oportunamente la adquisición del equipamiento necesario y la instalación de la tecnología requerida puesta en marcha el 1ro. de mayo de 2009.

Cabe destacar que tomamos un sistema plenamente operativo y en funcionamiento del anterior proveedor, Universidad Tecnológica Nacional, y aseguramos la transición atravesada con éxito; para ello y paralelamente, empezamos a desarrollar el sistema operativo para migrar aproximadamente en mayo de 2010.

En el transcurso del Ejercicio construimos e inauguramos el nuevo Centro de Cómputos de la D.G.A.I. con toda la inversión en Recursos Humanos y equipamiento, y montamos el centro de contingencia (DRS) para actuar en situaciones de fuerza mayor.

En el futuro inmediato, esperamos concluir y entregar el nuevo sistema y contribuir con una campaña de gestión de cobranza al incremento de la recaudación. Para ello, asumiremos a partir del 1ro. de enero de 2010 todas las notificaciones de infracciones de captura automática, hasta hoy en manos de Siemens/Meyer.

En otro orden de cosas podemos destacar:

Nuevamente la Cía. resultó adjudicataria de la Contratación Directa Nro. 13 del Ministerio del Interior, para la impresión de los Padrones Electorales correspondientes a los Comicios a legisladores nacionales año 2009 del mes de junio, lo cual representó un aprovechamiento a pleno, como líderes en la especialidad y en este suministro, de nuestra experiencia y capacidad operativa para el procesamiento de grandes volúmenes de información con datos variables incorporados.

Merece destacarse el éxito impecable de este trabajo tan sensible, adjudicado por séptima vez consecutiva.

Con fecha 1ro. de setiembre de 2009, Boldt S.A. adquirió un predio de 6.700 m2, constituído por tres inmuebles aledaños a la propia planta industrial, delimitado por las calles Azara, Aristóbulo del Valle y Wenceslao Villafañe, para el desarrollo futuro de un complejo habitacional en la zona sur de la Ciudad de Buenos Aires, en sintonía con la obra civil con frente a W. Villafañe.

La inversión efectuada asciende a U$ 1,10 M y, a través del expertise logrado en el desarrollo inmobiliario actual, con más la realización de hoteles y casinos llave en mano, estamos convencidos del potencial de esta inversión, aprovechando el crecimiento de esta zona de la ciudad, fundamentalmente en lo que tiene que ver con el desplazamiento de compañías, por gozar de desgravaciones específicas la zona sur para promover su desarrollo, y la escasez de espacios para su instalación, atraídos por la buena infraestructura en lo que se refiere a los accesos y la magnífica ubicación.

Está en su fase de terminación, esperando concluirlo para marzo’2010, el desarrollo inmobiliario llevado a cabo en nuestro predio con frente a la calle Wenceslao Villafañe, que consta de 46 unidades funcionales para uso de vivienda y apto profesional, y 36 cocheras, todo ello con excelentes niveles de realización.

La comercialización de dichas unidades comenzará en el transcurso del año entrante.

Desde el aspecto institucional podemos destacar:

Standard & Poors continúa manteniendo la calificación de nuestra empresa como Global 2, a pesar de la crisis financiera mundial que afectó significativamente los mercados.

Con relación al Estado de Situación Patrimonial que sometemos a consideración de losSeñores Accionistas, podemos reafirmar y por séptimo año consecutivo, pero esta vez con el agregado de nuestra expansión en el exterior: “El Grupo ha sabido realizar una administración eficiente de sus recursos, focalizado en los costos y la atención al cliente, consolidando todos los cambios y promoviendo nuevos, a los efectos de impulsar un crecimiento sustentable basado en su fortaleza patrimonial, generación de fondos y capacidad financiera para ser aplicados a los nuevos proyectos, tanto locales como en el exterior, con una visión clara de nuestro futuro y buscando siempre el consenso y apoyode nuestros aliados estratégicos, junto a nuestros accionistas minoritarios”, cerrando un año más con muy buenos resultados frente a la crisis mundial instalada.

Como hechos relevantes de nuestra situación patrimonial podemos destacar:

Sólida estructura patrimonial con un patrimonio neto de $ 240 M.
Capitalización bursátil al cierre de diciembre’09 de $ 546 M, lo que representa un crecimiento del 187 %, en relación al mismo cierre del año anterior.
Liquidez disponible para futuras inversiones de $ 101 M.
Coherente y sólida política de distribución de dividendos, tanto en efectivo como en acciones, con el fin de asegurar siempre un crecimiento sostenido, llevando nuestro capital actual a $ 200 M, mediante la capitalización de $ 40 M de la cuenta Ajusta de Capital y $ 30 M de acuerdo a la distribución propuesta.

LAS SOCIEDADES CONTROLADAS

SERVICIOS PARA EL TRANSPORTE DE INFORMACION S.A.

Durante el año 2009, Servicios Para el Transporte de Información centró su estrategia en consolidar y afianzar su liderazgo en el mercado de las telecomunicaciones de datos corporativas. Para esto, SPTI trabajó e invirtió fuertemente en mejorar su infraestructura de red y sus áreas de servicio.

En tal sentido, se incorporó equipamiento de InterNetworking en los provinciales nodos, lo que contribuyó a mejorar los indicadores de UPTIME de la red. Los mismos manejan en forma automática políticas de ruteo que permiten derivar el tráfico de red por los enlaces más confiables y menos congestionados.

Se remplazaron cientos de radiomodems por equipos de última generación que permiten mayor velocidad, más confiabilidad, capacidad de management y diagnóstico remoto.

Su Red Wireless de Datos, con más de 9.000 puntos de venta interconectados en forma On Line Real Time, no sólo se mantiene como la más amplia de la República Argentina, sino que a su vez sostuvo un tráfico de más de 80.000.000 de transacciones mensuales con altos valores de disponibilidad..

Siguiendo con los lineamientos pautados a fines del ejercicio anterior, SPTI ha fortalecido su liderazgo tecnológico mediante la puesta en funcionamiento y el despliegue de su nuevo HUB Satelital banda ancha; las primeras 20 estaciones VSAT de este HUB se encuentran en pleno funcionamiento con aplicaciones de Banda Ancha, cubriendo en exceso las expectativas de los usuarios de las mismas.

Asimismo, en el transcurso del presente ejercicio SPTI inicia la implementación de Servicios de Enlaces de Datos e Internet, para el RUIT (Registro Único de Infracciones de Tránsito) tanto para el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires como para el Gobierno de la Provincia de Buenos Aires.

Durante este periodo, SPTI continúa brindando servicio de operación integral para las redes de los Institutos Provinciales de Loterías de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fé, Entre Ríos, Formosa y Misiones; a lo largo del año 2009 logra superar la cantidad de 5.000 Radiomodem instalados de diseño y producción propios, consolidando definitivamente el concepto de “innovación tecnología”.

En el Área de Entretenimientos, SPTI consigue posicionarse a nivel nacional como uno de los principales prestadores de servicios, contando entre sus principales clientes a los Casinos: Trilenium (Tigre, Prov. de Bs. As.), Casino Victoria (Victoria, Prov. de Entre Ríos), Casino Tandil (Tandil, Prov. de Bs. As.), Casino Central (Mar del Plata, Prov. de Bs. As.), Casino del Mar (Mar del Plata, Prov. de Bs. As.), Casino Melincué (Melincué, Prov. de Santa Fé) y Casino Puerto Santa Fé (Santa Fé, Prov. de Santa Fé).

CASINO MELINCUE S.A.

Este centro de entretenimiento, a más de dos años de su apertura, se viene transformando en un polo de atracción y turismo para todas las ciudades y localidades vecinas, tanto por la proyección del Casino Hotel y Sala de Convenciones, como por el movimiento de turistas que se está produciendo en la remozada laguna y el desarrollo de otras actividades que se están generando en la Comuna sobre la base de estos dos grandes focos de atracción.

El Ejercicio pasado estuvo influenciado por dos hechos significativos, además de la crisis internacional que no puede obviarse: el conflicto del campo con el corte de rutas, lo que dificultó en varias oportunidades el acceso y abastecimiento del complejo, y los efectos de la gripe porcina, que motivó el cierre del Casino por varios días. A pesar de ello, se tuvo un incremento de los ingresos del orden del 33 % e ídem de visitantes del 13 %.

En el transcurso del año, se fue adecuando la oferta de entretenimiento, produciéndose modificaciones en la sala y en los sectores gastronómicos, mejorando su lay-out e incorporando 40 máquinas de juego y 3 mesas de paño, llevando la oferta lúdica a un total de 199 máquinas y 20 mesas.

La apertura en el mes de octubre del Casino de Rosario, hasta el momento ocasionó una pequeña reducción de visitantes, por lo que se está haciendo hincapié en la atención y servicio al cliente a fin de que se constituyan en elementos diferenciadores a la hora de efectuar una elección del lugar.

El Ejercicio 2010 se verá influenciado por una perspectiva económica de crecimiento, sobre todo para el sector agropecuario por el volumen de cosecha y los precios vigentes, que asume una importancia directamente proporcional para nuestro complejo, incluído en una zona netamente agropecuaria.

NARANPARK S.A.

En la Ciudad de Salto, Rep. Oriental del Uruguay, se obtuvo oportunamente una Licitación para la adquisición al Banco de Seguros del Estado, del Gran Hotel Salto, actualmente fuera de uso, para reformarlo y ponerlo en valor correspondiente a un nivel 4 estrellas; y habilitar un área donde funcionará un Casino de la Dirección General de Casinos, en explotación conjunta.

A la fecha y habiendo sido los únicos oferentes, continúa pendiente de resolución o adjudicación, por parte de la entidad de contralor de Casinos del Uruguay.

MANTEO S.A.

En el mes de agosto de 2009, Boldt S.A. obtuvo la concesión para explotar un hotel-casino en la localidad uruguaya de Rivera, según Resolución Nro. 767/09, lo que significó el primer negocio del Grupo fuera del país, como resultado de la adjudicación sobre la Licitación Pública Internacional Nro. 1/08 convocada por el Ministerio de Turismo y Deporte del Ministerio de Economía y Finanzas de la República Oriental del Uruguay.

La sociedad adjudicataria Manteo S.A., en la cual Boldt S.A. posee una partcipación del 70 %, tendrá a su cargo la construcción de un hotel cuatro estrellas de 60 habitaciones, que contará con free shop, sala de convenciones, spa y un salón de juego para niños. El casino, en tanto, estará ubicado frente a ese inmueble, y ambos comunicados por un pasadizo; todo ello representativo de una inversión de U$ 24 M que seguramente atraerá otros inversores al departamento, además de constituirse en la obra local más importante en el área de servicios, que ocupará a unas 120 personas solamente en su primera etapa.

Adicionalmente la obra tendrá un fuerte impacto social, ya que los concesionarios se encargarán de la remodelación del teatro, y del cerramiento y climatización de la piscina publica ubicada en la plaza aledaña. La construcción viene a cubrir la falta de un hotel de primer nivel para potenciar el turismo de compras, y aprovechar el turismo brasileño dado la falta de oferta lúdica en ese país.

SOCIEDADES VINCULADAS CON INFLUENCIA SIGNIFICATIVA

TRILENIUM S.A.

Se está ante el vencimiento del contrato vinculante con el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Prov. de Buenos Aires, aprobado oportunamente por el Decreto Nro. 726/99, por el que se cedió en uso a dicho Instituto, para la instalación de una sala de juego, el edificio construído en Tigre, Prov. de Buenos Aires, por un lapso de diez años contados a partir del 29 de noviembre de 1999, fecha en la cual se hiciera entrega de las instalaciones a dicho Instituto.

Al respecto, es de hacer notar que el Instituto, el 27 de noviembre último, remitió una nota a esta empresa, en la que comunica que “es vocación de este Instituto Provincial continuar con la explotación de dicha Sala, preservando la fuente laboral, así como el interés fiscal comprometido en la explotación de la misma. En virtud de ello y ante la proximidad del vencimiento contractual vigente, este Organismo proyectó el dictado de una Resolución por la cual prorroga por el término de 90 días hábiles los efectos del contrato aprobado por Decreto Nro. 726/99, a fin de acordar los términos del nuevo contrato que establezca las pautas definitivas que regirán a las partes.

En cuanto al funcionamiento de la Cía. durante el período, se tomaron diversas medidas con el fin de privilegiar la atención del público. Para ello, hubo recambios de máquinas tragamonedas, se puso el mejor esfuerzo para brindar un servicio de excelencia y se logró optimizar la compra de insumos con el objetivo de contener los mayores costos en una economía de recesión.

Se estima que el esfuerzo se vió recompensado ya que, si bien ha disminuído un 4 % la afluencia de público por efecto del cierre reiterado a raíz de la gripe porcina, mejoró la ganancia bruta total casi un 6 % con respecto al año anterior.

Trilenium mantiene un reclamo con el Instituto Prov. de Lotería y Casinos de la Prov. de Buenos Aires, en virtud de las alteraciones del marco jurídico-contractual que se tomó como base para suscribir el contrato vinculante, entre las que podemos destacar:

- La habilitación para instalar Bingos con máquinas tragamonedas dentro del radio de 150 km. del Casino, hecho prohibido expresamente en el Art. 13° del mencionado contrato.
El reconocimiento del 3 % del ingreso por tragamonedas en concepto de “bonificación por productividad” a los empleados del mencionado Instituto, circunstancia que disminuye el porcentaje acordado originariamente en el contrato referenciado.
Las diferencias entre el porcentaje de canon que pagan los Bingos habilitados dentro del radio de exclusividad del Casino y el abonado por nuestra empresa, nos coloca en una situación especial de inferioridad de condiciones para actualizar, no solamente el parque de máquinas tragamonedas, sino también la infraestructura, en el sentido de recrear mejoras requeridas para brindar los servicios que prestamos en forma satisfactoria.

Esta diferencia en el tratamiento entre competidores hace que, a nuestro entender, sea vulnerado el principio de igualdad ante la ley consagrado por el Art. 16° de nuestra Carta Magna. Asimismo, con la modificación de las pautas contractuales que dieron origen al emprendimiento, se infiere una clara violación al derecho de propiedad, tal como lo establecen los Art. 31° de la Constitución de la Provincia de Buenos Aires, y 17° del plexo constitucional de la Nación.

La situación planteada en el párrafo anterior nos ha impulsado a realizar una serie de reclamos formales ante el Instituto Provincial de Lotería y Casinos, a fin de que nos sea reconocida la alteración de la ecuación económico-financiera del contrato en cuestión, las cuales no tuvieron respuesta positiva por parte del referido Instituto y, por ende, desembocaron en dos presentaciones realizadas ante los estrados judiciales.

CASINO PUERTO SANTA FE S.A.

El Ejercicio económico se caracterizó por constituirse en el primer ejercicio completo de actividad operativa, de un Casino con mesas de juego, máquinas tragamonedas, sala de bingo, áreas complementarias, un hotel de 72 habitaciones y un centro de convenciones con capacidad para 1.000 personas, quedando atrás la etapa de obra y apertura.

Ha quedado confirmada la importancia estratégica del emprendimiento, como polo de atracción de visitantes a la Ciudad; a comienzos del Ejercicio, el Casino contaba con 600 máquinas tragamonedas, 22 mesas de ruleta y 14 mesas de black jack, póker y póker círculo, con variadas opciones gastronómicas. En el transcurso del año se amplió el parque de máquinas, se mejoró su lay out, se cambió el bingo electrónico (que no tuvo los resultados esperados) por un bingo manual y una ruleta electrónica con 12 posiciones de juego, todo ello con el fin de adaptar la oferta a las exigencias de los clientes.

Como hechos que impactaron negativamente en la gestión de la Sociedad, se destacan la crisis financiera internacional; la epidemia de gripe porcina y los conflictos con el campo, entre otros. Independientemente de estos hechos, los índices marcan una mejoría en relación al ejercicio de actividad parcial anterior, como ser, un incremento del 7,35 % en la afluencia de público, llegando a un total anual de 2.977.451 asistentes, que determina una tendencia positiva del ingreso total.

Sobre una política de mejoras continuas, se trabajó asiduamente en la atención y conocimiento del cliente, poniendo en funcionamiento el programa de fidelización que denominamos Casino Plus, y la tarjeta Gold para jugadores destacados, lo cual generó mejoras en los índices de Sala.

En el mes de octubre se produjo la apertura del Casino City Center Rosario, afectando relativamente los índices de gestión.

SOCIEDADES VINCULADAS

CASINO DE VICTORIA S.A.

El Ejercicio transcurrido se vió impactado por un contexto económico desfavorable a nivel nacional e internacional, por primera vez desde el inicio de la vida de la empresa. A pesar de la recesión general operada, la Cía. ha crecido una vez más con respecto a sus resultados del año anterior, claro que a una tasa menor.

La disminución en la tasa de crecimiento puede explicarse no sólo por el contexto económico nacional, sino también por diversas dificultades que tuvieron que afrontarse a lo largo del ejercicio, a pesar de los cuales los resultados positivos continuaron presentes, lo que merece destacarse en toda su dimensión.

Entre tales dificultades pueden enumerarse los cierres reiterados del cruce vial Rosario-Victoria ocurridos durante la época de otoño-invierno debido a los bancos de niebla; el cierre de las puertas del Casino dispuesto por la Municipalidad durante una semana de Julio como política preventiva de la epidemia de gripe porcina, medida que la empresa cumplió estrictamente adhiriéndose al cuidado de la salud de la población; y, finalmente, entre otras problemáticas, la apertura de un megacentro de competencia directa en el negocio del juego como es el complejo City Center, a tan sólo 60 km. en la Ciudad de Rosario.

En medio de estas circunstancias, se amplió el parque de máquinas en más de 25 %, incorporando, en un esfuerzo económico importante, más de 200 máquinas tragamonedas nuevas adquiridas bajo la modalidad de leasing. Asimismo, continuó el plan de reacondicionamiento de máquinas.

Durante el año transcurrido comenzó la construcción de un Hotel a través de la sociedad Desarrollos Turísticos Victoria S.A., con una excelente vista al río y lindero al complejo de aguas termales que se acaba de inaugurar, para reforzar el posicionamiento turístico de la Ciudad y posibilitar la atracción de otro tipo de visitantes.

Teniendo en cuenta que para 2010 se considera que la economía argentina retomará una evolución favorable, habrá que poner atención al comportamiento del complejo inaugurado en Rosario y adoptar las medidas necesarias para lograr la retención del público actual, circunstancia ésta que seguramente redundará en una disminución de los ingresos.

NUEVO PUERTO SANTA FE S.A.

El Ejercicio transcurrido resultó ser el primer año de funcionamiento del Shopping dentro del Complejo Puerto Ribera, pudiéndose confirmar que se ha transformado en paseo obligado de visitantes y público de la Ciudad de Santa Fé.

A raíz de las vicisitudes ocurridas en lo económico durante el año, no ha sido un Ejercicio satisfactorio en cuanto a ingresos y resultados, sucediéndose cambios en los locatarios; a pesar de ello, se ha aumentado la oferta gastronómica y de entretenimiento, y se espera tener para el año entrante un mix de locales y marcas que satisfagan al público visitante.

Esperamos entonces, en línea con los pronósticos económicos y una dinámica diferente en la gestión comercial, una mejora de los ingresos que se traduzca en los resultados.

ERICH UTSCH SUDAMERICANA S.A.

Según información oficial que se ha conocido en los últimos días, el patentamiento de vehículos durante 2009 registró una caída del 15 % respecto del año anterior. No obstante, el año ha terminado con dos meses de crecimiento en el sector, lo que puede considerarse promisorio especialmente si se repasan las vicisitudes afrontadas: crisis económica internacional y un proceso electoral a mitad de año.

Estas circunstancias impactaron directamente en la actividad de la empresa, especialmente durante los meses de junio, julio y agosto último; sin embargo en los siguientes se recibió positivamente el cambio de tendencia, obteniéndose nuevas órdenes que derivaron en ingresos aplicados a completar bienes de uso necesarios, y recrear la producción con nuevos diseños y mayores medidas de seguridad.

Acompañando la tendencia que se espera para 2010, debe destacarse que obtuvimos una nueva Licitación para la realización de placas-patente, existiendo además la perspectiva de un reempadronamiento para placas de motocicleta, lo que seguramente derivará en un mayor caudal productivo a afrontar a lo largo del año.

SIETE SALTOS S.A.

Como paso previo al inicio de la construcción del complejo de Hotel Casino en Salto del Guayrá, República del Paraguay, en el mes de abril de 2009 se inauguró una sala con 40 posiciones de juego en un shopping que abrió sus puertas a principios de año a título experimental, para detectar las modalidades, uso y costumbres del público brasileño y exhibir el nivel de equipamiento con el que se trabajará.

El hotel casino está llamado a atender la demanda de entretenimiento en la zona aledaña, especialmente brasileña, donde se observa un déficit importante en este servicio. El proyecto contempla levantar un complejo que incluirá un casino, con capacidad para 250 posiciones de juego electrónicas, más un restaurante y una sala de usos múltiples; un hotel de 50 habitaciones y un open mall con patio de comidas, en una primera etapa. El complejo tendrá áreas de esparcimiento, terrazas y estacionamiento de unos 7.000 m2. Las obras dieron comienzo durante el mes de noviembre último y se espera concluirlas para principios de 2011, con una inversión estimada de U$ 11 M.

PERSPECTIVAS

Frente a los resultados obtenidos para el Ejercicio 2008/2009 en un entorno de crisis augurada desde el comienzo, opuesto a las perspectivas de mayor crecimiento que se estiman para 2.010, estamos en condiciones de afirmar que tenemos por delante un año de expansión y crecimiento, basado ello en la consolidación de los diferentes negocios que ha encarado el Grupo tanto desde la directriz Boldt S.A. como sus vinculadas y controladas, y tanto en Argentina como el exterior.

Seguramente aumentará el nivel de consolidación de los Casinos de Santa Fé y Melincué, los cuales recién se encuentran en los inicios de su funcionamiento, por efecto del año de expansión que se espera para el campo; este fenómeno, por la ubicación de los Casinos, reflejará automáticamente la situación de crecimiento; no así el de Victoria, en el que se verificará a lo largo de 2010 el verdadero impacto que resulte de la apertura del Casino de Rosario.

En esta línea, aguardamos para el próximo año la extensión del contrato de Trilenium S.A. con la Provincia de Buenos Aires, y la definición en dicho marco de la demanda judicial iniciada por la falta de cumplimiento del contrato original por parte de la Provincia, que estipulaba la no apertura de salas de juego en un radio de 150 km. desde el casino instalado en Tigre.

En otro orden, nuestra permanente actualización y liderazgo en tecnologías y sistemas de control, nos llevarán a continuar creciendo en dos frentes importantes de los negocios actuales de la Cía.:

- Los servicios ofrecidos a Casinos, Bingos y Salas de juego tanto locales como internacionales, sobre los que avanzaremos con planes de instalación para el año entrante.
El desarrollo del procesamiento y administración de las infracciones de tránsito tanto en la Ciudad Autónoma como en la Provincia de Buenos Aires, que estarán operando a pleno; y la posibilidad de obtener nuevos negocios en Provincias en las cuales ya hemos realizado presentaciones formales.

Cabe destacar que 2010 está considerado como un año de crecimiento por comparación con 2009, y que nuestros negocios por lo general acompañan dicho crecimiento muy por encima de los ratios generales de expansión.

Por último, y en lo relacionado con los negocios en el exterior, estimamos un período de inversión e implementación de los nuevos proyectos ya obtenidos en Uruguay y Paraguay, y muy probablemente la confirmación de otros de los que estamos pendientes de su definición, cuyos ingresos seguramente recién se verán reflejados en 2.011.

En línea con esta aspiración, aguardaremos el resultado que se obtenga en definitiva de la Licitación Internacional de la Dirección General de Casinos para explotación conjunta de Casinos, en la que nos presentamos en dos ciudades: Mercedes, donde la nuestra fue la única oferta; y Carmelo, con otro oferente. En ambos casos las ofertas están en estudio y aún no fueron adjudicadas

Buenos Aires, 8 de enero de 2010

EL DIRECTORIO

Antonio Ángel Tabanelli

Presidente

MEMORIA

Señores Accionistas:

Con motivo del cierre del Ejercicio Económico Nro. 67 finalizado el 31 de Octubre de 2009, nos es grato presentar a la consideración de los Señores Accionistas la documentación prescripta por el Art. 234, inc. 1°, de la Ley de Sociedades Comerciales.

CONSIDERACIONES GENERALES

La economía mundial en el año 2009 – Breve Síntesis

La crisis financiera internacional que se inició en EE.UU., de alguna manera va cerrando los círculos negativos que fue abriendo en el resto del mundo. Comenzó a mediados de 2007 con la burbuja del mercado inmobiliario de la denominada “Subprime” en USA y hoy clausura uno de sus circuitos con el Default de Dubai, el Emirato Árabe con la posición económica más débil de los siete que conforman el bloque, y la baja en la calificación de Grecia por Std & Poors y Moody´s.

Existe consenso en cuanto a que el mundo está saliendo de la crisis, luego de que la recesión internacional tocara piso en el segundo trimestre de 2009. En el tercer trimestre, casi todos los países han crecido a excepción de España, cuya recesión podría prolongarse incluso durante 2010, a raíz de una burbuja inmobiliaria cuyas dimensiones fueron mayores a lo esperado.

Los Estados Unidos, tras una caída del -6,5 % en el primer trimestre, creció al 3 % en el tercero, anualizado claro está. Hay expectativas en torno de que el crecimiento continuará y un síntoma lo constituye el gran rebote de ventas minoristas a nivel mundial. También la recuperación general de las exportaciones, luego de haber sufrido un verdadero colapso. La crisis habría adoptado la forma, no de una U, ni de una V, sino del símbolo matemático de “raíz cuadrada”, lo que significa un rebote rápido pero con amesetamiento en niveles más bajos de crecimiento y aunque sea positivo, no se esperan niveles como los de pre-crisis. No se prevé tampoco una segunda caída, aunque ninguna instancia sea descartable, pues tiene muy baja probabilidad.

Una variable a observar con cuidado es el consumo de los EE.UU., que constituye el 70 % de la demanda mundial. El consumidor americano consume todo y más de lo que gana. Solamente ahorra sobre la reevaluación de sus tenencias en viviendas, fondos de pensión y acciones. En consecuencia preocupa y mucho que el consumo en los Estados Unidos caiga. De hecho la confianza del consumidor hoy es baja, ha caído y el desempleo trepa al 10,2 %, si bien se acepta que la del empleo es una variable “rezagada”: tarda en mimetizarse con los cambios de tendencia. La economía americana adolece de pérdida de riqueza y alto endeudamiento, dado que la deuda del consumidor americano es hoy inmensa.

Hay indicios evidentes que, comenzando por la economía más grande del planeta más la segunda, y continuando con los países más fuertes de la UE (Alemania y Francia), se puede soñar ya con signos de recuperación y que lo peor ha pasado. Japón ha crecido 4,2 % y Europa 1 % durante el tercer trimestre, esto no es una casualidad.

En el largo plazo, y para el FMI, cuyos diagnósticos y evaluaciones suelen pecar siempre de pesimismo, 2010 seria un año de crecimiento positivo y los emergentes alcanzarían, si no la situación anterior, por lo menos lo que hoy se denomina la “nueva normalidad”. Esto es, por ejemplo, Asia pasando del hoy 15 % a un tercio del PBI mundial en los próximos años.

La economía argentina en el año 2009 – Breve Síntesis de la situación general

Las exportaciones argentinas acompañan los niveles de crecimiento de Asia, no obstante se trata de productos primarios en su mayoría. Los factores externos son muy favorables para Argentina y hay posibilidades de que tengamos nuevamente “viento de cola”. Nuestras necesidades de financiamiento son hoy muy bajas, al igual que el endeudamiento del Estado.

El sector financiero argentino es solvente, los Bancos – crisis del 2001/2002 mediante – ya se han reestructurado y los términos de intercambio de la soja son hoy favorables. Desde luego que no se volverá a crecer a tasas chinas. La economía ha caído en 2009 -4,5 % anualizada.

Falta eso sí, inversión y financiamiento, lo que deriva en una caída de de la importación de bienes de capital.

El segundo canje encarado por el Gobierno ha sido una señal muy positiva. Es necesario profundizar el mercado financiero de largo plazo.

En noviembre la caída interanual de la industria fue del 0,8 %, la menor de los últimos doce meses. Asimismo, demostró una mejora del 2 % mensual desestacionalizada. La economía creció 0,6 % en noviembre, poniéndole fin así a doce meses de caída ininterrumpida. El año 2009 cerraría con una contracción del 4,5 % pero la recuperación que se está poniendo en evidencia en los últimos meses; los estímulos al consumo provenientes del plan de asignación por hijo y el aumento de las jubilaciones más la revisión al alza de la cosecha agrícola - que si bien no repetirá el récord de 88M de TN de 2008 superará con amplitud los 55M de este año 2009 y si el clima resulta ser favorable podrán estar en los 75M de TN-, agregando la recuperación altísima de la industria automotriz; todo ello dá cuenta de un crecimiento del PIB en torno al 3 % para el año 2010. Otra fuerza muy vigorizante viene del exterior, que como se ha visto produce tres impactos favorables en el corto plazo: precios muy altos en los commodities, tasas muy bajas que se traducen en ofrecimientos de financiamiento al gobierno argentino -aún antes de cerrar el canje- y por último los países de la región que aprecian sus monedas, con lo cual facilitan la política cambiaria. Es la mejor combinación que el país haya tenido en muchos años. De esta manera esperamos claramente un mejor clima económico de negocios para el primer semestre del próximo año, pero con mayor inflación. Y, simétricamente, que estas condiciones impacten positivamente sobre nuestros negocios actuales y futuros.

COMENTARIOS DEL EJERCICIO 2008/2009

Hoy podemos demostrar que, a pesar de los serios inconvenientes a lo largo de 2009, se presentan oportunidades aprovechables si se cuenta con todos los recursos necesarios, y está intacta la vocación de aplicar las políticas y estrategias necesarias para llevarlas adelante, con la firma decisión de seguir confiando en nuestras fortalezas y especialmente en nuestros recursos humanos, sin perder de vista el objetivo de conservar el liderazgo que nos caracteriza.

El direccionamiento, hoy concreto, de posicionarnos en el negocio de la industriadel entretenimiento en el exterior. En el mes de agosto de 2009, con una participación de Boldt S.A. del 70 % en la sociedad uruguaya MANTEO S.A., se obtuvo la concesión para explotar un hotel-casino en la localidad uruguaya de Rivera, según Resolución Nro. 767/09, lo que significó el primer negocio del Grupo fuera del país, como resultado de la adjudicación sobre la Licitación Pública Internacional Nro. 1/08 convocada por el Ministerio de Turismo y Deporte del Ministerio de Economía y Finanzas de la República Oriental del Uruguay.

Dicha Sociedad tendrá a su cargo un hotel cuatro estrellas de 60 habitaciones, que contará con free shop, sala de convenciones, spa y un salón de juego para niños. El casino, en tanto, estará ubicado frente a ese inmueble, y ambos comunicados por un pasadizo; todo ello representativo de una inversión de U$ 24 M que seguramente atraerá otros inversores al departamento, además de constituirse en la obra local más importante en el área de servicio, que ocupará a unas 120 personas solamente en su primera etapa.

A través de la Sociedad SIETE SALTOS S.A., y como paso previo al inicio de la construcción del complejo de Hotel Casino en Salto del Guayrá, República del Paraguay, en el mes de abril de 2009 se inauguró una sala con 40 posiciones de juego en un shopping que abrió sus puertas a principios de año a título experimental, para detectar las modalidades, uso y costumbres del público brasileño y exhibir el nivel de equipamiento con el que se trabajará.

El posicionamiento estratégico como explotadores en el negocio delEntretenimiento y Turismo, con socios de primer nivel tanto locales como internacionales, con los cuales hemos transitado el año 2009 en el funcionamiento y optimización de los Casinos de Victoria y Melincué, conjuntamente con sus correspondientes desarrollos turísticos; tal el caso de Desarrollos Turísticos Victoria S.A. para la construcción de un hotel con vista al río, aledaño al complejo termal realizado en la ciudad que se acaba de inaugurar sobre fines de 2009.

El movimiento de las visitas mensuales de público, el desendeudamiento de las sociedades, la generación de recursos y los resultados de las mismas, hablan a las claras de su funcionamiento, ello a pesar de haber sufrido en este Ejercicio los efectos de la crisis del campo especialmente por los sucesivos cortes de ruta, y de la gripe porcina, con cierres de los complejos por varios períodos, hechos indeseados en nuestra actividad.

La actualización permanente de tecnologías y sistemas para ofrecer un mejorservicio y control a los Casinos y Bingos que asistimos, propios o de terceros, tantoen Argentina como en el extranjero, con el objetivo de constituirnos en prestadores confiables y ampliar nuestra oferta de servicios de sistematización, control y fidelización de clientes, habiéndonos constituído en uno de los más importantes a nivel nacional y ahora con fuerte expansión en la República Oriental del Uruguay a través de la firma ICM.

En el período comprendido entre noviembre’08 y diciembre’09, ha continuado en forma intensiva la instalación de nuestro sistema on line de administración de casinos denominado C.A.S., incrementando en 1.522 posiciones de juego las distintas salas de Bingos Codere (San Miguel, Lomas de Zamora y La Plata), Bingos de la Prov. de Buenos Aires; en los Casinos Victoria, de Entre Ríos, Santa Fé y Melincué, Prov. de Santa Fé; en la nueva sala de Siete Saltos, de la Rca. del Paraguay; Montevideo Shopping de Hípica Rioplatense; hotel Victoria Plaza de la cadena Radisson en la Ciudad de Montevideo, y en Colonia del Sacramento del vecino país, totalizando a la fecha 7.770 slots interconectados, lo que demuestra un crecimiento del 39 % sobre el parque integrado del Ejercicio pasado..

Es necesario destacar que, conjuntamente con el sistema C.A.S., hemos instalado también el Club de Jugadores y el sistema T.I.T.O. ticket in ticket out (EZPAY de IGT) para el manejo de tickets en las máquinas tragamonedas, todo ello en la misma forma intensiva a lo largo del año.

La continua mejora de todos los servicios relacionados con el entretenimiento, con el fin de lograr una oferta cada vez más completa y competitiva que satisfaga a nuestros clientes, con el diseño e implementación de diferentes alternativas de entretenimiento que acrecientan día a día su popularidad, como los torneos de Póker que se llevan a cabo en los diversos centros en donde Boldt opera, y la continua renovación de juegos y juegos progresivos, todo ello en un entorno de mejoramiento de la presentación de las Salas, adicionando señalética y decoración; el efecto inmediato de las acciones conjuntas ha sido un marcado incremento en el resultado económico de la gastronomía.
El desarrollo y puesta en funcionamiento de los negocios destinados al procesamiento yadministración de infracciones de tránsito, que durante el presente Ejercicio iniciaron su operación real, previo la implementación y puesta en funcionamiento, tanto para la Provincia de Buenos Aires como para la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Durante este período, se ha intensificado la gestión y operación del procesamiento y administración de infracciones de tránsito en el ámbito de la Prov. de Buenos Aires; en efecto, en setiembre de 2008 y con la recepción de la Orden de Compra pertinente, pusimos en funcionamiento este ambicioso proyecto, armando equipos de trabajo e implementando inversiones que tuvieron su punto destacado en la adecuación integral de una planta de procesamiento cercana a nuestra propia planta industrial, con centro de cómputos integral para la operación del sistema de administración centralizada de infracciones de tránsito, que será inaugurada en enero/febrero próximo.

Con fecha 20 de abril de 2009 y a través de la Orden de Compra Nro. 13.714, el Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires ha adjudicado a Vangent Argentina S.A.-Boldt S.A. Unión Transitoria de Empresas, la Licitación Pública Nro. 837, que tramitó el Servicio Integral de Procesamiento y Administración de Infracciones, por el término de 4 años, habiendo comenzado oportunamente la adquisición del equipamiento necesario y la instalación de la tecnología requerida puesta en marcha el 1ro. de mayo de 2009.

En el futuro inmediato, esperamos concluir y entregar el nuevo sistema y contribuir con una campaña de gestión de cobranza al incremento de la recaudación. Para ello, asumiremos a partir del 1ro. de enero de 2.010 todas las notificaciones de infracciones de captura automática, hasta hoy en manos de Siemens/Meyer.

En otro orden de cosas podemos destacar:

Nuevamente la Cía. resultó adjudicataria de la Contratación Directa Nro. 13 del Ministerio del Interior, para la impresión de los Padrones Electorales correspondientes a los Comicios a legisladores nacionales año 2009 del mes de junio, lo cual representó un aprovechamiento a pleno, como líderes en la especialidad y en este suministro, de nuestra experiencia y capacidad operativa para el procesamiento de grandes volúmenes de información con datos variables incorporados.

Merece destacarse el éxito impecable de este trabajo tan sensible, adjudicado por séptima vez consecutiva.

Con fecha 1ro. de setiembre de 2009, Boldt S.A. adquirió un predio de 6.700 m2, constituído por tres inmuebles aledaños a la propia planta industrial, delimitado por las calles Azara, Aristóbulo del Valle y Wenceslao Villafañe, para el desarrollo futuro de un complejo habitacional en la zona sur de la Ciudad de Buenos Aires, en sintonía con la obra civil con frente a W. Villafañe.

Está en su fase de terminación, esperando concluirlo para marzo’2010, el desarrollo inmobiliario llevado a cabo en nuestro predio con frente a la calle Wenceslao Villafañe, que consta de 46 unidades funcionales para uso de vivienda y apto profesional, y 36 cocheras, todo ello con excelentes niveles de realización.

La comercialización de dichas unidades comenzará en el transcurso del año entrante.

Desde el aspecto institucional podemos destacar:

Standard & Poors continúa manteniendo la calificación de nuestra empresa como Global 2, a pesar de la crisis financiera mundial que afectó significativamente los mercados.

Como hechos relevantes de nuestra situación patrimonial podemos destacar:

Sólida estructura patrimonial con un patrimonio neto de $ 240 M.
Capitalización bursátil al cierre de diciembre’09 de $ 546 M, lo que representa un crecimiento del 187 %, en relación al mismo cierre del año anterior.
Liquidez disponible para futuras inversiones de $ 101 M.
Coherente y sólida política de distribución de dividendos, tanto en efectivo como en acciones, con el fin de asegurar siempre un crecimiento sostenido, llevando nuestro capital actual a $ 200 M, mediante la capitalización de $ 40 M de la cuenta Ajusta de Capital y $ 30 M de acuerdo a la distribución propuesta.

CAPITALIZACION DE LA CUENTA AJUSTE DE CAPITAL

Con relación a la Capitalización de la Cuenta Ajuste de Capital que sometemos a consideración de los Señores Accionistas, proponemos capitalizar parcialmente 40 M de pesos emitiéndose 40 millones de Acciones Ordinarias Escriturales de Valor Nominal V/N $ 1.- cada una de 1 (un) voto por acción.

RESULTADOS

El Ejercicio de Boldt S.A. cerró con una utilidad de $ 48.623.928.- Contra este resultado se han imputado las remuneraciones y honorarios al Directorio por $ 1.964.554,31, y los honorarios a la Comisión Fiscalizadora por $ 45.600..-

El Directorio propone el siguiente destino de los resultados:

Resultado del Ejercicio 48.623.928.-

Resultados no asignados 4.055.467.-

5 % Reserva Legal (2.431.197.-)

Dividendo en Acciones (30.000.000.-)

Dividendo en Efectivo (1.300.000.-)

A Cuenta Nueva 18.948.198.-

Política de Dividendos:

Boldt S.A. mantiene una política de distribución de dividendos que se encuentra íntimamente relacionada con la evolución y proyección de los negocios y de los compromisos asumidos por la Sociedad. El Directorio establece y propone a la Asamblea de Accionistas la conveniencia, la oportunidad y el monto de distribución de dividendos así como, de corresponder, la capitalización de las utilidades del ejercicio, al realizar su propuesta de distribución de resultados a la Asamblea que resuelve al respecto.

PERSPECTIVAS

Seguramente aumentará el nivel de consolidación de los Casinos de Santa Fé y Melincué, los cuales recién se encuentran en los inicios de su funcionamiento, por efecto del año de expansión que se espera para el campo; este fenómeno, por la ubicación de los Casinos, reflejará automáticamente la situación de crecimiento; no así el de Victoria, en el que se verificará a lo largo de 2.010 el verdadero impacto que resulte de la apertura del Casino de Rosario.

- Los servicios ofrecidos a Casinos, Bingos y Salas de juego tanto locales como internacionales, sobre los que avanzaremos con planes de instalación para el año entrante.
El desarrollo del procesamiento y administración de las infracciones de tránsito tanto en la Ciudad Autónoma como en la Provincia de Buenos Aires, que estarán operando a pleno; y la posibilidad de obtener nuevos negocios en Provincias en las cuales ya hemos realizado presentaciones formales.

Cabe destacar que 2.010 está considerado como un año de crecimiento por comparación con 2009, y que nuestros negocios por lo general acompañan dicho crecimiento muy por encima de los ratios generales de expansión.

REGIMEN DE TRANSPARENCIA DE LA OFERTA PUBLICA

En relación a la información adicional requerida por el Decreto 677 denominado “Régimen de Transparencia de la Oferta Pública”, se informa:

En lo que respecta a aspectos relevantes de la planificación empresaria vinculados a la política comercial, financiera y de inversiones, involucrados en el proceso de toma de decisiones, nos remitimos a los puntos pertinentes de la presente Memoria.
En los aspectos vinculados a la organización, la toma de decisiones y el control interno, la Sociedad tiene una organización de tipo piramidal, con responsables por área, estando la dirección y administración de la Sociedad a cargo de ocho Directores Titulares y cuatro Directores Suplentes, las decisiones de tipo político o aquellas inherentes al órgano de administración y las decisiones estratégico-operativas, son adoptadas por los directores designados como titulares, quienes desempeñan funciones en su calidad de directores gerentes, o en el Comité de Auditoria, con dedicación exclusiva, permanente o part-time. De acuerdo a lo prescripto en el Art. 15° del Decreto 677/01, se ha constituido formalmente el Comité de Auditoría allí mencionado, integrado por tres miembros titulares y dos suplentes, reuniendo la mayoría de ellos el carácter de independencia solicitado en dicho Decreto. La Sociedad cuenta con sistemas de información que permiten lograr una adecuada registración de todos los hechos económicos en que interviene la Compañía; con un sistema de control interno acorde a la operatoria y estructura de la misma, brindando información a los responsables que permite el seguimiento del cumplimiento de los objetivos de cada área y el análisis de los desvíos.
La propuesta de distribución de dividendos del Directorio se ajusta a la situación económico-financiera de la sociedad, y la situación de país reinante en el momento de la propuesta.
La Sociedad no cuenta con planes de opciones para las remuneraciones de directores ni gerentes. Los honorarios de los miembros del Directorio se establecen anualmente a través de un quantum fijo. Las remuneraciones de los Directores gerentes son fijas, como trabajo en relación de dependencia, y han sido determinadas teniendo en cuenta las responsabilidades de las funciones, la dedicación exclusiva y permanente, su competencia y reputación profesional. La política de remuneración de los cuadros jerárquicos consiste en una remuneración fija en relación de dependencia; las mismas están acordes a la media del mercado.

PALABRAS FINALES

La Asamblea deberá tratar los puntos del Orden del Día establecidos.

Nuevamente deseamos expresar nuestro agradecimiento a toda la gente que nos acompaña permanentemente en todos nuestros proyectos y emprendimientos; a proveedores, clientes, Instituciones Nacionales, Provinciales y Municipales e Instituciones Financieras y accionistas, que ratifican su confianza en nuestra visión de largo plazo y en nuestra capacidad para ir transformando la organización adaptándola a entornos cambiantes o de crisis, como hemos visto en 2009 que significó también oportunidad, y alentados hoy por un 2.010 que se augura con una perspectiva de mayor crecimiento.

Además, queremos reconocer muy especialmente a todo el personal de nuestras empresas por el esfuerzo, capacidad, flexibilidad y trabajo en equipo, puesto al servicio de un año nuevamente extraordinario; a nuestro cuerpo de asesores, por ayudarnos a lograr los objetivos planteados con éxito y planificación. Y a todos ellos por el espíritu de iniciativa y capacidad para adelantarnos a los cambios, reconocer en ellos oportunidades o problemas potenciales, y actuar en consecuencia con un firme deseo de crecer.

A todos ellos, muchas gracias y lo mejor de nuestro reconocimiento.

Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor consideración.

Buenos Aires, 8 de enero de 2010

EL DIRECTORIO

Antonio Angel Tabanelli

Presidente

ANEXO CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

RESOLUCIÓN GENERAL CNV No. 516/07

La resolución general 516/07 de la Comisión Nacional de Valores estableció la obligación para las sociedades que hacen oferta pública de sus acciones de presentar un informe relativo al estado de implementación de las recomendaciones establecidas en dicha resolución.

Boldt S.A. ha examinado las recomendaciones integrantes del Código de Gobierno Societario a fin de poder informar al público inversor las razones por las cuales se adoptarán (total o parcialmente) o no se adoptarán las mencionadas recomendaciones.

I. ÁMBITO DE APLICACIÓN DEL CÓDIGO

1) Relación Emisora – Grupo Económico: Conforme lo establecido por el Art. 73 ley 17.811 (según texto Dec. 677/01) y la Normativa de la Comisión Nacional de Valores, todos aquellos actos y contratos con partes relacionadas por montos relevantes que así lo requieren, cuentan con la opinión previa del Comité de Auditoria, el cuál está integrado por mayoría de directores independientes.

Asimismo, todas las operaciones y sus saldos con sociedades controladas y partes relacionadas, se incluyen en nota a los estados contables trimestrales y anuales confeccionados por la Sociedad.

2) Inclusión en Estatuto Societario: Boldt S.A. considera que su Estatuto Societario se ajusta a todas las exigencias legales vigentes y reglamenta el funcionamiento del Comité de Auditoria. Asimismo, la Sociedad cuenta con políticas generales y procedimientos particulares para asegurar el deber de lealtad y diligencia de sus administradores y empleados. Por lo mencionado, la Sociedad entiende que no es necesaria una modificación a su estatuto social.

La sociedad entiende que no es necesaria la inclusión en el Estatuto de normas que obliguen a los directores a informar acerca de sus intereses personales vinculados con las decisiones que les sean sometidas, pues rige la disposición de los Art. 272 y 273 de la ley 19550.

II. DEL DIRECTORIO EN GENERAL

3) Responsable por la estrategia de la Compañía. 4) Control de Gestión: El Directorio asume la administración de la Sociedad de manera diligente y prudente de acuerdo con el estándar del buen hombre de negocios previsto en la Ley de Sociedades Comerciales (“LSC”). En tal sentido, aprueba las políticas y estrategias generales de acuerdo a los diferentes momentos de existencia de la Sociedad.

Los asuntos vinculados a la administración de la Sociedad tales como las políticas y estrategias generales de la Sociedad y en particular el plan estratégico o de negocios, así como los objetivos de gestión y presupuestos anuales, la política de inversiones y financiación, el Informe sobre Código de Gobierno Societario, la política de responsabilidad social empresaria, las políticas de control y la gestión de riesgos son definidos por el Directorio de la Sociedad, quien encomienda al equipo gerencial el desarrollo de los mismos. El Directorio de la Sociedad se reúne periódicamente, verificando la implementación de las estrategias y políticas encomendadas, en pos de cumplimiento de los objetivos fijados respetando el interés social.

Asimismo en dichas reuniones se verifica el cumplimiento del presupuesto anual y se analiza cualquier otro hecho de relevancia.

El Directorio recibe del Área de Administración y Finanzas un informe mensual de gestión sobre hechos relevantes, con descripción de la evolución, respecto de los niveles presupuestados, de los indicadores de operación, económicos y financieros de la sociedad, con el análisis de la implementación de estrategias y políticas de administración dispuestas por el Directorio y con desarrollo de cuestiones relativas a la gestión y administración de la sociedad que deben ser analizadas por el órgano. Asimismo, el Comité de Auditoria, es informado y evalúa la aplicación de políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos.

5) Información y Control Interno. Gestión de Riesgos: El Directorio aprueba las políticas de control y gestión de riesgos, y todas aquellas políticas cuyo objetivo es el seguimiento periódico de los sistemas de información y control. En relación con el sistema de control interno, se han desarrollado diversas funciones y responsabilidades, que conjuntamente contribuyen a asegurar un adecuado cumplimiento de las leyes y disposiciones vigentes, la fiabilidad de la información financiera y la eficiencia y eficacia de las operaciones. Periódicamente se llevan a cabo controles internos de procedimientos y evaluación de riesgos de los cuales eventualmente pueden surgir recomendaciones u observaciones que posteriormente serán aplicadas o implementados en las áreas correspondientes, informándose del avance y los resultados de las mismas.

Adicionalmente, el Comité de Auditoria, que supervisa el funcionamiento de los sistemas de control interno, vela por la implementación y cumplimiento de las políticas de riesgo y control e informa al respecto habitualmente al resto de los miembros del Directorio y anualmente a la autoridad de la oferta pública.

6) Comité de Auditoria. La sociedad en su estatuto social en cumplimiento de lo dispuesto en el Dec. 677/01 incorporó una cláusula que regula la constitución y el funcionamiento del Comité de Auditoria. El Comité de Auditoria está formado por 3 miembros titulares y 3 suplentes, la mayoría de los cuáles reviste la condición de independientes; todos los miembros son propuestos y designados por la Asamblea por mayoría simple de sus integrantes.

7 a 9) Cantidad de integrantes del Directorio. Integración del Directorio. Pertenencia a diversas sociedades. El estatuto social en su artículo noveno establece que la dirección y administración de la Sociedad está a cargo del Directorio compuesto por ocho miembros con mandato por dos ejercicios, renovable por mitades. La asamblea aprueba la remuneración propuesta por el Directorio. Asimismo, la Sociedad cumple con lo requerido por el Dec. 677/01 en materia de directores independientes, teniendo a la fecha dos directores independientes titulares y dos suplentes Por todo ello, la Sociedad entiende que lo establecido por el estatuto en relación al número de directores resulta adecuado para su estructura, no obstante que conforme lo arriba comentado la asamblea anual determina concretamente el número, dentro del rango establecido por el estatuto, de directores titulares y suplentes. La Sociedad no tiene una política en relación a la integración del Directorio con ex-ejecutivos y por el momento no la estima necesaria. Los miembros del Directorio no cuentan con limitaciones para participar en el directorio de otras sociedades. No obstante en el caso de tener algún conflicto de interés los directores deben denunciarlo conforme lo dispuesto en los artículos 272 y 273 de la ley 19550.

10) Evaluación de Desempeño del Directorio. La evaluación de la gestión del Directorio es facultad de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de acuerdo con lo previsto en el Estatuto de la Sociedad y la Ley de Sociedades Comerciales. Por tal motivo, el Directorio considera que la evaluación de su propia gestión está comprendida en la evaluación de gestión de la Sociedad y resultados del ejercicio respectivo. Las resoluciones del Directorio quedan plasmadas en el libro de actas de dicho órgano y dan cuenta de su desempeño en la administración y dirección. El Directorio considera adecuada esta práctica.

11) Capacitación y Desarrollo de Directores y Ejecutivos Gerenciales. La Sociedad implementa planes de capacitación para todos sus cargos ejecutivos y gerenciales. Asimismo, los Directores se mantienen actualizados de temas vinculados a la política, economía, regulaciones y toda otra materia de relevancia, temas que son tratados en las reuniones periódicas sobre la marcha de la Sociedad. Por ello, la Sociedad entiende innecesario adicionar actividades a las ya mencionadas.

III. INDEPENDENCIA DE LOS DIRECTORES

12) Directores Independientes. 14) Proporción de Directores Independientes. 15) Reuniones de Directores Independientes. La Sociedad da cumplimiento a lo dispuesto en el Dec. 677/01 en materia de directores independientes. La totalidad de los directores son designados por la asamblea de accionistas, y sus antecedentes como así también su carácter de independiente (en su caso) es informado a los accionistas en la asamblea y a la Comisión Nacional de Valores mediante la presentación de las declaraciones juradas requeridas. Por ello, la Sociedad considera que no es necesaria publicación adicional de su designación o de las razones que la motivaron. Asimismo, el número de directores independientes permite la composición requerida por el Dec. 677/01 para el funcionamiento del Comité de Auditoria, por lo que la Sociedad entiende que es razonable para su estructura y no requiere modificación estatutaria alguna. Asimismo el estatuto establece que el Comité de Auditoria estará integrado por tres miembros, debiendo la mayoría de ellos revestir el carácter de independientes. Todos los miembros independientes del Directorio forman parte del Comité de Auditoria, el que se reúne con la periodicidad establecida por las normas vigentes o a requerimiento de cualquiera de sus integrantes, no existiendo impedimentos para que realicen reuniones por separado si lo estiman conveniente.

13) Designación de Ejecutivos Gerenciales. Los ejecutivos gerenciales son designados en función de sus antecedentes profesionales y técnicos y su designación cuenta con aprobación del Presidente. El Directorio informa las designaciones mediante los medios previstos por la Comisión Nacional de Valores y entiende que dicha publicación resulta una exteriorización suficiente, no siendo necesario publicar los motivos de su nombramiento.

IV. RELACIÓN CON LOS ACCIONISTAS

16) Información a los accionistas. La Sociedad considera que se informa adecuadamente sobre su gestión, cumpliendo con los deberes de información exigida por la normativa aplicable. Por otra parte la compañía pone a disposición de los accionistas, con la antelación suficiente a las Asambleas respectivas, la documentación relativa a Estados Contables, informes del Comité de Auditoria y demás información prevista en el régimen de oferta pública.

Por lo expuesto el Directorio considera que las necesidades de información de los accionistas se encuentran cubiertas a través de lo antes mencionado.

17) Atención a Inquietudes y Consultas de los Accionistas. La Sociedad cuenta con un Responsable de Relaciones con el Mercado a través del cual se canalizan las consultas e inquietudes de los accionistas e inversores.

18) Participación de Accionistas Minoritarios en las Asambleas. La Sociedad adopta las medidas necesarias dispuestas por la Ley de Sociedades Comerciales para promover la presencia de los accionistas a las asambleas, tanto para los accionistas mayoritarios como para los minoritarios. Las convocatorias a las asambleas generales se realizan a través de anuncios en el Boletín Oficial de la República Argentina, en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en la Autopista de la Información Financiera de la CNV y en un diario de gran circulación, por lo que el llamado a Asamblea adquiere amplia difusión, conforme a las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en cada oportunidad. Por lo expresado el Directorio considera que resulta procedente no adoptar medidas adicionales.

19) Mercado de control. La empresa no se encuentra adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria establecido en el Decreto N° 677/01, previsto del artículo 24 del Decreto PEN Nº 677/01, El Directorio no encuentra razones para ponderar una alternativa a la situación actual respecto de los intereses de accionistas minoritarios.

20) Política de Dividendos. Boldt S.A. mantiene una política de distribución de dividendos que se encuentra íntimamente relacionada con la evolución y proyección de los negocios y de los compromisos asumidos por la Sociedad. El Directorio establece y propone a la Asamblea de Accionistas la conveniencia, la oportunidad y el monto de distribución de dividendos así como, de corresponder, la capitalización de las utilidades del ejercicio, al realizar su propuesta de distribución de resultados a la Asamblea que resuelve al respecto.

V. RELACIÓN CON LA COMUNIDAD

21) Comunicación vía Internet. 22) Requisitos del sitio. La Sociedad cuenta con un sitio web propio de libre acceso (www.boldt.com.ar) para suministrar información de diversa índoles a sus usuarios. En la misma puede encontrarse información tanto de tipo institucional, unidades de negocio como información para los inversores y las principales novedades de la compañía,. Adicionalmente incluye un link a la página oficial de la CNV donde se obtiene información financiera de la compañía. El sitio contiene medidas de seguridad conforme a las prácticas habituales para empresas de similares características y envergadura y se encuentra diseñado de manera tal de asegurar confiabilidad e integridad de los datos.

VI. COMITÉS

23) El Presidente del Comité de Auditoria es designado por el Directorio de la Sociedad. Las normas legales vigentes no requieren que la Presidencia del Comité de Auditoria corresponda en todo momento a un miembro independiente, En tal sentido el Directorio hasta aquí no ha considerado necesario que el Presidente del Comité de Auditoria corresponda en todo momento a un miembro independiente.

24) Rotación de Síndicos y Auditores Externos. 25) Doble Carácter de Síndico y Auditor. La Sociedad no cuenta, más allá de las normas legales específicas, con políticas particulares en relación a la rotación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora y los Auditores Externos. A criterio de la Sociedad, los miembros de la Comisión Fiscalizadora y los Auditores Externos son personas de reconocido prestigio. Con el cumplimiento de las normas legales aplicables se asegura la independencia e integridad de cada uno de ellos. Los integrantes de la Comisión Fiscalizadora de la Sociedad, no desarrollan la auditoria externa de la misma ni pertenecen a la firma que presta servicios de auditoria externa a la Sociedad.

26) Sistemas de Compensación. El Directorio no ha considerado necesaria la creación de un Comité de Remuneraciones dado que se ha juzgado como mecanismo idóneo para la fijación de la remuneración de los miembros del Directorio el sometimiento a la Asamblea de accionistas de la propuesta efectuada en tal sentido por el Directorio, propuesta que a su vez es realizada teniendo en consideración las pautas fijadas por las Normas de la CNV en cuanto a las responsabilidades de los directores, el tiempo dedicado a sus funciones, su competencia y reputación profesional y el valor de sus servicios en el mercado.

27) Comité de Nombramientos y Gobierno Societario. El Directorio no considera necesaria la creación de un Comité de Nombramientos y Gobierno Societario. Es el Directorio el encargado de proponer y designar a los ejecutivos clave. En lo referente a elección de los Directores, dado que la misma es función de la Asamblea de Accionistas, el directorio prefiere no emitir procedimientos o propuestas tendientes a su elección. La Sociedad realiza, como se indicara en el punto 13, una exhaustiva evaluación de las calificaciones con que cuenta las personas para desempeñar su puesto.

28) Política de no discriminación en la integración del Directorio. Los accionistas convocados en Asamblea son quienes designan a los directores de la Sociedad evitando todo tipo de discriminación.

Antonio Angel Tabanelli

Presidente

Acta de Directorio N°973

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 8 días del mes de Enero de 2010, a las 19:30 horas se reúnen en la sede social sita en la calle Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2°, los Señores Directores de BOLDT S.A. cuyas firmas obran al pie, bajo la presidencia de su titular, Sr. Antonio Ángel Tabanelli, y el Sr. Síndico Titular Dr. Osvaldo Norberto Siciliano en representación de la Comisión Fiscalizadora.

El Sr. Presidente Antonio Ángel Tabanelli somete a la consideración de los presentes los estados contables correspondientes al 67° ejercicio económico cerrado el 31 de octubre de 2009, los cuales han sido confeccionados conforme a las normas vigentes de la Ley 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

Luego de su lectura, quedan aprobados por unanimidad el Inventario, Estado de Situación Patrimonial, Estado de Resultados, Estado de Evolución del Patrimonio Neto, Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos al 31 de octubre de 2009, incluyendo la Información Adicional requerida por el art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Reseña Informativa.

Asimismo, se aprueban por unanimidad los estados contables consolidados con las sociedades Trilenium S.A., Servicios para el Transporte de Información S.A., Formularios San Luis S.A., Casino Melincue S.A., Casino Puerto Santa Fé, Manteo S.A., UTE-Vangent Argentina S.A .- Boldt S.A. y Naranpark S.A. a la misma fecha.

Se deja constancia que los presentes han tomado debido conocimiento del Informe del Contador Dictaminante. En razón de encontrarse toda la documentación mencionada inserta en los libros rubricados pertinentes, se omite la transcripción en la presente. A continuación se considera la redacción de la Memoria, la cual tras un cambio de ideas es aprobada por unanimidad, conforme al texto que seguidamente se transcribe:

MEMORIA

Se acompaña por separado

Seguidamente, el Síndico Titular, Dr. Osvaldo Norberto Siciliano, en representación de la Comisión Fiscalizadora, da lectura el correspondiente informe, cuyo tenor es el siguiente:

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Se acompaña por separado

Distribución de dividendos en efectivo y en acciones – Capitalización parcial de la cuenta ajuste de capital - Aumento de Capital - Aprobación Dividendos anticipados.

El Sr. Presidente Antonio Ángel Tabanelli manifiesta que es intención del Directorio, atento el monto de los resultados acumulados que arroja el ejercicio finalizado el 31-10-2009, abonar dividendos en efectivo por la suma de $ 1.300.000.-, los que equivalen al 1% del capital social actualmente en circulación, distribuyéndose adicionalmente dividendos en acciones por la suma de $ 30.000.000 equivalente al 23,0769% del capital social.

Continúa manifestando que los estados contables al 31.10.09 reflejan un importe de $ 45.741.138 en la cuenta Ajuste de Capital el que se resuelve capitalizar parcialmente en la suma de $ 40.000.000 equivalente al 30,7692% del capital social en circulación, quedando un saldo de $ 5.741.138 en la mencionada cuenta.

En atención a la propuesta de distribución de dividendos en acciones entre los accionistas y de capitalización parcial de la cuenta Ajuste de Capital, se deberá tratar en la próxima asamblea el aumento del capital social mediante la emisión de 70.000.000 de acciones ordinarias escriturales de V$N 1 cada una, de un voto por acción, con derecho a dividendos y otras acreencias a partir del 1° de noviembre de 2009.

Por último propone delegar en este cuerpo colegiado la solicitud de oferta pública y cotización de acciones ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

A continuación se considera la Convocatoria a Asamblea, fijándose la fecha de la misma para el día 16 de febrero de 2010, a las 11:00 horas. Tras un breve intercambio de ideas, por unanimidad se aprueba el siguiente texto de:

“CONVOCATORIA

Se convoca a Asamblea General Ordinaria para el día 16 de febrero de 2010, a las 11:00 horas, en la sede social sita en la calle Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2° de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, para considerar el siguiente:

Orden del Día:

Designación de dos accionistas para firmar el acta de la Asamblea.
Consideración de los documentos prescriptos por el art. 234 inc. 1° de la Ley de Sociedades Comerciales, correspondientes al 67° ejercicio económico cerrado al 31 de octubre de 2009.
Consideración de la gestión del Directorio y de la actuación de la Comisión Fiscalizadora.
Consideración del destino de los resultados no asignados, que por el ejercicio en consideración ascienden a $ 52.679.395. Distribución de dividendos en efectivo y en acciones.
Consideración de las remuneraciones al Directorio correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de octubre de 2009 por un total de $ 1.964.554,36 imputados a resultados del ejercicio.
Consideración de las remuneraciones a la Comisión Fiscalizadora.
Consideración de las remuneraciones al Contador Dictaminante por el ejercicio cerrado al 31 de octubre de 2009.
Elección de 4 Directores Titulares con mandato por dos años según artículo 9 del Estatuto social. Consideración elección de Directores Suplentes en igual o menor número.
Designación de 3 Síndicos titulares y 3 Síndicos suplentes con mandato por un año.
Designación del Contador Dictaminante para el ejercicio con cierre al 31 de octubre de 2010.
Aumento del Capital Social a fin de instrumentar el pago de dividendos en acciones de hasta $ 30.000.000 y por capitalización parcial de la cuenta Ajuste de Capital en la suma de $ 40.000.000 mediante la emisión de 70.000.000 acciones ordinarias escriturales de V$N 1.- cada una, de un voto por acción, con derecho a dividendos y otras acreencias a partir de 1° de Noviembre de 2009. Delegación en el Directorio de la solicitud de oferta pública y cotización de las acciones ante la Comisión Nacional de Valores y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

EL DIRECTORIO

Para asistir a la Asamblea los accionistas deberán depositar la constancia de las cuentas de acciones escriturales a su nombre librada al efecto por la Caja de Valores, en Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2°, Buenos Aires, de 13 a 17 horas, hasta el día 10 de Febrero de 2010”.

No habiendo más asuntos que tratar, previa lectura y ratificación de la presente acta, siendo las 20:15 horas se levanta la sesión.

Fdo.: Antonio A. Tabanelli (Presidente), Antonio E. Tabanelli (Vicepresidente), Rosana B. Tabanelli (Director), Mario Rodríguez Traverso (Director), Guillermo Gabella (Director), Osvaldo Siciliano (Síndico Titular en representación de la Comisión Fiscalizadora).

Antonio A. Tabanelli

Presidente

Acta de Comisión Fiscalizadora N°272

En la Ciudad de Buenos Aires, a los 13 días del mes de Marzo de 2009, a las 9:00 horas se reúnen en la sede social sita en la calle Aristóbulo del Valle 1257, Piso 2°, los señores miembros de la Comisión Fiscalizadora de BOLDT S.A. cuyas firmas obran al pie, Dres. Osvaldo Norberto Siciliano, Matías Eduardo Carballo y Martín Augusto Tamini.

La presente reunión tiene por objeto dictaminar y emitir el correspondiente informe sobre la documentación relativa al 1° trimestre del 67° ejercicio que comprende el período del 1° de noviembre de 2008 al 31 de enero de 2009, a considerarse en la reunión de Directorio prevista para el día de la fecha.

Luego de un cambio de ideas, por unanimidad se aprueba el texto del informe correspondiente, cuyo texto seguidamente se transcribe.

Asimismo, por unanimidad se resuelve delegar la firma del correspondiente informe de esta Comisión Fiscalizadora, como así también la firma de los Estados Contables Intermedios y de toda la documentación legal pertinente en la persona del Dr. Osvaldo Norberto Siciliano.

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

BOLDT S.A.

Aristóbulo del Valle 1257

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso b) del artículo 63 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. al 31 de enero de 2009, así como de los resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo con sus notas 1 a 14 y los anexos A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L por el período de tres meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de BOLDT S.A. y sus sociedades controladas al 31 de enero de 2009, así como también de los estados de resultados consolidados y de flujo de efectivo consolidados y las notas 1 a 10 por el período de tres meses finalizado en esa fecha, que se presentan como información complementaria. La preparación de los documentos citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad.
Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura contenidas en la Resolución Técnica Nro. 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de conformidad con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de períodos intermedios contempladas en la Resolución Técnica Nro. 7 de dicha Federación e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. A tal fin, hemos tenido en cuenta el informe de la revisión limitada realizada por la firma Sibille en su carácter de auditores externos. Dicha revisión limitada consistió principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables en su conjunto. Por lo tanto, no se expresa tal opinión.
Dado que no es responsabilidad de los miembros de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, no hemos evaluado la gestión de las funciones de administración, comercialización y/o producción, ni los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea de Accionistas.
Los estados contables correspondientes a Formularios San Luis S.A., que sirvieron de base para determinar el valor patrimonial proporcional de la inversión que posee Boldt S.A. en dicha sociedad al 31 de enero de 2009, han sido revisados por otros profesionales, quienes emitieron un informe de los auditores sin salvedades. .
La participación en la sociedad Erich Utsch Sudamericana S.A. fue determinada en base a estados contables al 31 de diciembre de 2008, auditados por otros profesionales, quienes han emitido un informe de auditoría sin salvedades.
En base a la tarea realizada y teniendo en cuenta el informe de los auditores externos de fecha 13 de marzo de 2009, informamos que los estados contables mencionados en el primer párrafo consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación a los mismos, no tenemos observaciones que formular.
La información contable incluida en la Reseña Informativa y en la Información Adicional a los estados contables, requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, se presenta con el propósito de facilitar la interpretación de la información contable y no es parte requerida de los mismos. Dicha información ha sido objeto de los procedimientos limitados de indagación y análisis, y en base a dicha labor, no tenemos observaciones que formular. Las proyecciones y afirmaciones sobre hechos futuros contenidas en dichos documentos son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Adicionalmente, informamos que los estados contables intermedios se ajustan a las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales y de las de la Comisión Nacional de Valores y se encuentran pendientes de transcripción en el libro de Inventario y Balances. Las operaciones de Boldt S.A. han sido transcriptas, por su parte, al libro Diario hasta el 30 de junio de 2008 inclusive, estando en proceso de transcripción de las operaciones y transacciones posteriores.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 13 de marzo de 2008

Por delegación Comisión Fiscalizadora

Osvaldo Norberto Siciliano

Síndico - Por delegación

Comisión Fiscalizadora

No habiendo más asuntos que tratar, previa lectura y ratificación de la presente acta, siendo las 09:30 horas se levanta la sesión.

Osvaldo Norberto Siciliano Matías Eduardo Carballo Martín Augusto Tamini

AI assistant

Boldt — Annual Report 2009

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.3) Otros créditos

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

4.4) Bienes de cambio

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

Nota 4 - COMPOSICION DE LOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO (cont.)

Nota 5 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

BIENES DE USO CONSOLIDADO

BIENES DE USO CONSOLIDADO

BIENES DE USO CONSOLIDADO

ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADO

Acciones

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

PREVISIONES CONSOLIDADAS

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS CONSOLIDADO

OTROS CREDITOS

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

DEUDAS COMERCIALES

PASIVO CORRIENTE (cont.)

PASIVO NO CORRIENTE (cont.)

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550 CONSOLIDADO

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

BIENES DE USO

BIENES DE USO

ACTIVOS INTANGIBLES Y LLAVE DE NEGOCIO

Acciones

Acciones

INVERSIONES NO CORRIENTES

Soc. Art. 33 Ley N° 19.550

PREVISIONES

COSTO DE SERVICIOS Y PRODUCTOS VENDIDOS

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19550

PERSPECTIVAS

RESULTADOS

PERSPECTIVAS

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

“CONVOCATORIA

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Síndico Titular Síndico Titular Síndico Titular

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