Boldt — Annual Report 2003

Jan 12, 2004

TRILENIUM S.A.

Estados contables

al 31 de octubre de 2003

TRILENIUM S.A.

INDICE

Composición del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora

Memoria

Estados contables al 31 de octubre de 2003 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujo de efectivo

Información complementaria

Notas 1 a 17

Anexos I, II, III, IV, V y VI

Informe de los auditores sobre estados contables

Composición del Directorio

Designado por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Presidente: Antonio Eduardo Tabanelli

Vicepresidente: Jorge Oscar Morón

Directores titulares: Antonio Angel Tabanelli

Luis Santiago Galli

Directores suplentes: Guillermo José Eumann

Matías María Brea

Mario Fernando Rodríguez Traverso

Santiago Marfot

Composición de la Comisión Fiscalizadora

Designada por la Asamblea General Ordinaria del 21 de marzo de 2003

Síndicos titulares: Carlos Jorge Schulz

Jorge Eduardo Dietl

Armando Miguel Casal

Síndicos suplentes: Julián Martin

Jorge Asiain

Oscar Gutzweiler

Estados contables correspondientes al ejercicio económico Nº 7 comprendido entre el 1° de noviembre de 2002 y el 31 de octubre de 2003, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Expresados en pesos sin centavos en poder adquisitivo del 28 de febrero de 2003 (Nota 2)

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257, Buenos Aires

Actividad principal: Prestación de servicios para terceros, explotación de salas y/o salones de juegos y entretenimientos (Nota 1)

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio del estatuto o contrato social: 7 de diciembre de 1998

Fecha de inscripción de la última modificación del estatuto o contrato social: 3 de enero de 2001

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 7 de diciembre de 2097

Información sobre las Sociedades controlantes:

Denominación: Boldt S.A. Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257 - 2° Piso - Buenos Aires Actividad principal: Servicios especializados en el procesamiento de especies valoradas, tanto en la gráfica de impresiones de seguridad y técnicas específicas relacionadas, como en sistemas de computación y de comunicaciones. Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Denominación: Tren de la Costa S.A. Domicilio legal: Reconquista 1056 - 3° piso - Buenos Aires Actividad principal: Cumplimiento de la concesión otorgada por ferrocarriles para la explotación de un sistema de transporte ferroviario y las áreas comerciales comprendidas Participación de la sociedad controlante sobre el patrimonio: 50,00% Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 50,00%

Composición del capital (Nota 6):

Cantidad		Tipo, valor nominal y N° de votos que otorga cada una		Suscripto e integrado		Inscripto
				$		$
32.600.000		Ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1,00 y con derecho a un voto por acción		32.600.000		32.600.000

Véase nuestro informe de fecha:

5 de enero de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

al 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

ACTIVO   31/10/03     31/10/02   PASIVO   31/10/03     31/10/02

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1) 4.442.141 969.113 Deudas comerciales (Nota 3.5.1) 4.652.283 6.672.499

Inversiones temporarias (Notas 2.3.4 y 3.2) 4.520.767 2.737.309 Préstamos (Notas 3.6.1, 8, 9 y 10) 8.637.770 10.150.812

Créditos por ventas (Nota 3.3) 5.153.966 7.752.813 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7) 757.712 1.025.549

Otros créditos (Nota 3.4.1) 1.925.792 8.192.135 Cargas fiscales (Notas 3.8.1 y 2.3.9) 3.576.007 793.306

Bienes de cambio (Nota 2.3.5) 190.333 133.282 Otros pasivos (Nota 3.9) 1.552.601 1.079.771

Previsiones (Anexo III y Nota 2.3.8) 106.025 472.072

Total del activo corriente 16.232.999 19.784.652 Total del pasivo corriente 19.282.398 20.194.009

PASIVO NO CORRIENTE

Deudas comerciales (Nota 3.5.2) 468.562 -

ACTIVO NO CORRIENTE Cargas fiscales (Notas 3.8.2 y 2.3.9) 3.161.069 4.452.272

Préstamos (Notas 3.6.2, 8, 9 y 10) 6.481.991 13.617.253

Otros créditos (Nota 3.4.2.) 397.213 1.705.856

Bienes de uso (Anexo I y Nota 2.3.6) 82.992.430 79.359.491 Total del pasivo no corriente 10.111.622 18.069.525

Activos intangibles (Anexo II y Nota 2.3.7) 19.853.608 24.816.176

Total del pasivo 29.394.020 38.263.534

Total del activo no corriente 103.243.251 105.881.523

PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 90.082.230 87.402.641

Total del activo 119.476.250 125.666.175 Total 119.476.250 125.666.175

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

5 de enero de 2004

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº CIX Fº 57

Síndico - Por Delegación

Comisión Fiscalizadora

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 1.659.255

ESTADO DE RESULTADOS

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)

	Ejercicio finalizado el
	31/10/03	31/10/02
Ingresos por servicios netos (Nota 4.1)	49.680.794	50.729.928
Costo de servicios prestados (Anexo V)	(32.642.133)	(35.123.340)
Ganancia bruta	17.038.661	15.606.588
Gastos de comercialización (Anexo VI)	( 2.347.215)	( 2.361.414)
Gastos de administración (Anexo VI)	( 6.231.402)	( 6.765.031)
Resultados financieros (incluyendo el resultado
por exposición a la inflación) (Nota 4.2)
Generados por activos	2.780.197	(22.495.596)
Generados por pasivos	( 2.237.836)	22.348.035
Otros ingresos y egresos (Nota 4.3)	3.415.051	( 775.990)
Ganancia antes de impuestos	12.417.456	5.556.592
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(Notas 2.3.9 y 2.3.10)	( 7.106.267)	-
Ganancia del ejercicio	5.311.189	5.556.592

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Jorge Eduardo Dietl Antonio Eduardo Tabanelli

Socio Presidente

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

											Ejercicio finalizado el
		Aportes de los propietarios					Ganancias Reservadas				31/10/03	31/10/02
	Capital suscripto		Ajuste de   capital	Total		Reserva    legal		Total	Resultados no   asignados		Total del patrimonio    neto	Total del patrimonio    neto
Saldos al inicio del ejercicio según estados contables del ejercicio anterior	32.600.000		39.063.401	71.663.401		629.425		629.425	17.515.670		89.808.496	81.846.049
Modificación del saldo (Nota 16)	-		-	-		-		-	( 2.405.855)		( 2.405.855)	-
Saldos modificados	32.600.000		39.063.401	71.663.401		629.425		629.425	15.109.815		87.402.641	81.846.049
Destinado por resolución de Asamblea Ordinaria del 21 de marzo de 2003	-		-	-		277.830		277.830	( 277.830)		-	-
Distribución de dividendos anticipados por resolución del Directorio del 29 de abril de 2003	-		-	-		-		-	( 2.631.600)		( 2.631.600)	-
Ganancia del ejercicio según el estado de resultados	-		-	-		-		-	5.311.189		5.311.189	5.556.592
Saldos al cierre del ejercicio	32.600.000		39.063.401	71.663.401		907.255		907.255	17.511.574		90.082.230	87.402.641

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

	Ejercicio finalizado el
	31/10/03	31/10/02
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	3.706.422	754.952
Efectivo al cierre del ejercicio (Nota 2.3.12)	8.962.908	3.706.422
Aumento neto del efectivo	5.256.486	2.951.470
CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO
Actividades operativas
Ganancia ordinaria del ejercicio	5.311.189	5.556.592
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas:
Depreciación de bienes de uso y activos intangibles	18.810.188	13.140.508
Cambios en activos y pasivos operativos:
Disminución en créditos por ventas	2.598.847	5.061.199
Disminución en otros créditos	7.574.986	17.356.698
(Aumento) Disminución en bienes de cambio	( 57.051)	140.666
Bajas de bienes de uso	565.730	321.554
(Disminución) en deudas comerciales	( 1.551.654)	( 7.532.916)
(Disminución) en remuneraciones y cargas sociales	( 267.837)	( 1.233.554)
Aumento en cargas fiscales	1.491.498	4.618.916
Aumento (Disminución) en otros pasivos	472.830	( 2.245.288)
Aumento (Disminución) en previsiones	( 366.047)	186.297
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	34.582.679	35.370.672
Actividades de inversión
Pagos por compras de bienes de uso	(18.046.289)	( 712.965)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(18.046.289)	( 712.965)
Actividades de financiación
Pagos de préstamos	( 8.648.304)	(31.706.237)
Pagos de dividendos	( 2.631.600)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(11.279.904)	(31.706.237)
Aumento neto del efectivo	5.256.486	2.951.470

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

En virtud del convenio celebrado el 29 de enero de 1999 por Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires, la Sociedad construyó un edificio en el Partido de Tigre, frente a la estación Delta del Tren de la Costa, destinado a la instalación de una sala de juegos o casinos, habiendo cedido el uso de la misma por un período de 10 años al mencionado Instituto.

El espacio actualmente cedido posee 77 mesas de juego y 1.700 máquinas electrónicas de juegos de azar.

Trilenium S.A. tiene a su cargo la explotación de las máquinas electrónicas de azar y a su exclusivo cargo y beneficio la de los servicios de bar, confitería, restaurante, playa de estacionamiento y demás servicios de entretenimientos autorizados por el mencionado Instituto.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Los estados contables han sido preparados de acuerdo con las disposiciones de la ley de sociedades comerciales, las normas de la Inspección General de Justicia (I.G.J.), y teniendo en cuenta las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

2.1.1) Estados contables en moneda de poder adquisitivo homogéneo

Las normas contables profesionales establecen que la información contable debe ser presentada en moneda homogénea cuando exista un contexto de inestabilidad monetaria en el país.

La profesión contable consideró que durante el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 la moneda argentina era estable y, en consecuencia, no se requería ajuste por inflación para las transacciones efectuadas en dicho período.

El 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional dictó el Decreto 1269/2002, estableciendo que los estados contables debían reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda como consecuencia de la crisis económica e inestabilidad monetaria que atravesaba el país. Con fecha 20 de marzo de 2003 emite el Decreto 664/2003, considerando que la economía argentina había ingresado en la senda de la recuperación, habiendo logrado un marco de estabilidad y decidiendo entonces suspender el ajuste por inflación a partir del 1° de marzo de 2003.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.1) Unidad de medida (cont.)

2.1.1) Estados contables en moneda de poder adquisitivo homogéneo (cont.)

El Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, considera que la reexpresión de estados contables en moneda homogénea debe continuar siendo aplicado hasta el 30 de septiembre de 2003, de acuerdo con la Resolución MD 41/2003.

Los organismos de contralor concuerdan con el criterio de considerar que no se requiere ajuste por inflación por el período 1 de septiembre de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2001 y en el reinicio del ajuste a partir del 1 de enero de 2002. Sin embargo, el Decreto 664/2003 y la Resolución General N° 4/2003 de la Inspección General de Justicia establecen que el procedimiento de ajuste por inflación debe ser suspendido a partir del 1 de marzo de 2003.

La información contable se presenta según lo requerido por las normas legales vigentes y, en tal sentido, los estados contables principales se han ajustado por inflación hasta el 28 de febrero de 2003 únicamente.

La Sociedad no expone los estados contables ajustados en moneda constante del 30 de septiembre de 2003 debido a que la variación en el IPIM en el período comprendido entre el 1° de marzo de 2003 y el 30 de septiembre de 2003 generó una deflación de 2,14% y su efecto sobre los estados contables no es significativo.

A fin de dar cumplimiento a las normas contables vigentes se informa que el efecto en resultados de reexpresar la información contable al 30 de septiembre de 2003 es de pérdida $ 230.887.

A los efectos de la reexpresión de la información contable en moneda homogénea, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica N° 6, modificada por las Resoluciones Técnicas N° 17 y 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y se han utilizado coeficientes de ajuste derivados del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM).

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8 y 9 modificadas por las Resoluciones Técnicas N° 19, 20 y 21 de la FACPCE.

A los efectos de la presentación comparativa, se efectuaron las reclasificaciones necesarias sobre los estados contables del ejercicio anterior para exponerlas sobre bases uniformes.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables se detallan a continuación:

2.3.1) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos por la venta de servicios se reconocen en el estado de resultados en proporción al porcentaje de cumplimiento de la transacción a la fecha de cierre. El porcentaje de cumplimiento se valúa en función al trabajo realizado.

2.3.2) Componentes financieros implícitos

No han sido segregados los componentes financieros implícitos dado que en función de los actuales plazos de cobro y pago los mismos no son significativos.

2.3.3) Moneda extranjera

Los activos y pasivos determinados en moneda extranjera y detallados en el Anexo IV, se valuaron en pesos argentinos utilizando los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio aplicables para su liquidación según las disposiciones cambiarias vigentes a dicha fecha.

Las diferencias de cambio resultantes han sido imputadas a la línea diferencia de cambio generados por activos y generados por pasivos, según corresponda, del estado de resultados, según se indica en nota 4.2.

2.3.4) Inversiones temporarias

Colocaciones en Fondo común de inversión: a su valor de cotización al cierre del ejercicio.

Colocaciones en títulos: a su valor de cotización al cierre del ejercicio.

Caja de ahorro: a su valor de origen más intereses devengados al cierre del ejercicio.

2.3.5) Bienes de cambio

Bienes de gastronomía: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.6) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en Nota 2.1.1, neto de las depreciaciones acumuladas correspondientes. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, inclusive financieras, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las depreciaciones se calcularon en forma creciente durante los primeros 18 meses de explotación teniendo en cuenta la relación existente entre el nivel real de actividad del proyecto y el nivel normal esperado que se estimaba alcanzar al cabo de ese plazo, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al término de la vida útil estimada o al término de la duración del contrato indicado en Nota 1.

Las depreciaciones por Equipamiento tragamonedas y Centro de Cómputos Casino originalmente se efectuaban en base al término de la duración del contrato con la Lotería. Durante el corriente ejercicio el plazo de depreciación se ajustó a sesenta meses generando un ajuste a resultados de ejercicios anteriores por $ 2.482.153 como consecuencia de la re-evaluación efectuada por la empresa (Nota 16).

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual registrado de los bienes de uso, considerados por grupo homogéneo de bienes, no excede el valor de uso estimado en base a la información disponible a la fecha de emisión de los estados contables.

2.3.7) Activos intangibles

Se han valuado a su costo original reexpresado en moneda de cierre según lo establecido en
Nota 2.1.1.

Gastos de organización y puesta en marcha: Corresponden a los costos incurridos durante la organización y puesta en marcha del proyecto y, en proporción decreciente, a costos fijos de explotación hasta que se arribó al nivel normal de actividad, al cabo de 18 meses, netos de las depreciaciones acumuladas correspondientes.

Las depreciaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando originalmente una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de la duración del contrato con la Lotería. El valor residual al 31 de octubre de 2002, se amortiza en cinco años.

El Directorio de la Sociedad considera que el valor residual de los activos intangibles no supera su valor recuperable.

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.8) Previsiones

Para contingencias: constituida en base a la estimación de riesgos efectuada por la empresa.

2.3.9) Impuesto a las ganancias

La Sociedad aplica el método de lo diferido para reconocer los efectos contables del impuesto a las ganancias. En base a dicho método, se reconocen como activos o pasivos por impuesto diferido el efecto fiscal futuro de los quebrantos impositivos y de las diferencias temporarias derivadas de las diferencias de valuación contable e impositiva de activos y pasivos.

Los activos por impuesto diferido son reconocidos contablemente únicamente en la medida de su recuperabilidad.

El detalle de los principales componentes de activos y pasivos por impuesto diferido es el siguiente:

	Estados contables por el ejercicio       cerrado el
	31/10/03	31/10/02
Activos por impuesto diferido
Bienes de uso	315.050	-
Cuentas por pagar	224.269	299.025
Remuneraciones y cargas fiscales	35.063	24.744
Otros pasivos	310.199	-
Previsiones	37.109	168.000
Quebrantos impositivos acumulados	-	4.036.801
Total activo por impuesto diferido	921.690	4.528.570
Pasivos por impuesto diferido
Bienes de uso	-	501.042
Activos intangibles	3.161.069	3.951.230
Total pasivo por impuesto diferido	3.161.069	4.452.272

2.3.9) Impuesto a las ganancias (cont.)

El cargo por impuesto a las ganancias incluye tanto la provisión contable determinada sobre bases fiscales (impuesto corriente), como las variaciones de los saldos de las cuentas de impuestos diferidos. El desglose del mismo es el siguiente:

	31/10/03	31/10/02
Impuesto corriente	2.315.677	-
Impuesto diferido	4.790.590	(76.298)
Total impuesto sobre resultado ordinario	7.106.267	(76.298)

La conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio y el que resulta de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado contable antes del impuesto, es la siguiente:

Resultado del ejercicio antes de impuestos	12.417.456
Tasa del impuesto vigente	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	4.346.110
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Impuesto a las ganancias	2.487.193
Multas	254
Costo de venta bienes de uso	80.293
Ajuste por inflación contable	192.417
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	2.760.157
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	7.106.267

El saldo registrado como impuesto diferido activo no supera su valor recuperable.

2.3.10) Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta (IGMP) fue establecido con efecto a partir de los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el IGMP constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto determinado a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias determinado, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan agotado los quebrantos acumulados.

2.3.10) Impuesto a la ganancia mínima presunta (cont.)

En el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2002, la entidad ha determinado un cargo por impuesto a la ganancia mínima presunta de aproximadamente $ 420.000, que la Sociedad estima podrá computar como pago a cuenta y, por lo tanto fue activado hasta su utilización.

2.3.11) Uso de estimaciones

La preparación de estados contables de acuerdo con las normas contables profesionales requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones a la fecha de los estados contables acerca del valor de ciertos activos y pasivos, incluyendo aquellos de naturaleza contingente, como así también de las cifras informadas de ciertos ingresos y gastos generados durante el ejercicio. El valor real final de las transacciones y de los rubros afectados por estas estimaciones puede diferir de los montos estimados.

2.3.12) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de caja y bancos e inversiones de alta liquidez, que no superan los tres meses desde la fecha de su adquisición:

	31/10/03		31/10/02
Caja y otros	251.545		611.231
Bancos	188.082		357.882
Caja de ahorro / Cuenta remunerada	4.002.514		2.737.309
Fondo Común de Inversión / Colocaciones en títulos	4.520.767		-
	8.962.908		3.706.422

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

31/10/03     31/10/02

3.1) Caja y bancos

Caja en moneda nacional	81.512	176.870
Caja en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.3)	95.398	2.738
Bancos	188.082	611.230
Cuenta remunerada	4.002.514	-
Recaudaciones a depositar	31.464	137.294
Tarjetas de crédito	40.589	38.749
Tickets	2.582	2.232
Total	4.442.141	969.113

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

31/10/03     31/10/02

3.2) Inversiones temporarias

Fondo común de inversión	4.453.662	-
Colocaciones en títulos	67.105	-
Caja de ahorro	-	2.737.309
Total	4.520.767	2.737.309

3.3) Créditos por ventas

Comunes	5.153.966	7.752.813
Total	5.153.966	7.752.813

3.4) Otros créditos

3.4.1) Corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	606.640	4.528.570
Gastos a recuperar	110.527	2.664.915
Documentos a cobrar	134.040	-
Gastos a devengar	314.283	353.685
Garantías otorgadas	3.200	60.639
Depósitos en garantía (Nota 14)	601.645	416.913
Anticipos a proveedores	81.058	67.838
Gastos pagados por adelantado	14.637	14.396
Seguros a devengar	8.728	14.451
Saldo a favor ingresos brutos	-	2.272
Diversos	51.034	68.456
Total	1.925.792	8.192.135

3.4.2) No corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	315.050	-
Saldo a favor del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	-	1.284.165
Gastos a devengar	82.163	421.691
Total	397.213	1.705.856

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (cont.)

3.5) Deudas comerciales

3.5.1) Corrientes

Comunes locales	722.114	781.682
Comunes del exterior (Anexo IV y Nota 2.3.3)	991.363	1.729.899
Documentadas en moneda nacional	390.326	436.095
Documentadas en moneda extranjera (Anexo IV y Nota 2.3.3)	2.456.035	-
Sociedades art. N° 33 Ley N° 19550 (Nota 5)	92.445	59.477
Refinanciación de proveedores	-	3.665.346
Total	4.652.283	6.672.499

3.5.2) No corrientes

Comunes del exterior (Anexo IV y Nota 2.3.3)	468.562	-
Total	468.562	-

3.6) Préstamos

3.6.1) Corrientes

Bancarios (Notas 8, 9 y 10)	8.523.203	10.147.859
Adelantos en cuenta corriente	114.567	2.953
Total	8.637.770	10.150.812

3.6.2) No corrientes

Bancarios (Notas 8, 9 y 10)	6.481.991	13.617.253
Total	6.481.991	13.617.253

3.7) Remuneraciones y cargas sociales

Remuneraciones a pagar	-	374.142
Cargas sociales a pagar	182.348	255.631
Provisiones	335.364	309.138
Gratificaciones	240.000	86.638
Total	757.712	1.025.549

3.8) Cargas fiscales

3.8.1) Corrientes

Impuesto a las ganancias	2.670.017	20.198
Impuesto al valor agregado	715.544	520.449
Ingresos brutos a pagar	125.490	183.806
Impuestos, tasas y contribuciones	33.639	-
Diversos	31.317	68.853
Total	3.576.007	793.306

3.8.2) No corrientes

Impuesto diferido (Nota 2.3.9)	3.161.069	4.452.272
Total	3.161.069	4.452.272

3.9) Otros pasivos

Sociedades art. N° 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)	345.692	618.099
Facturas a recibir	910.314	135.985
Refinanciación de proveedores	215.000	-
Diversos	81.595	325.687
Total	1.552.601	1.079.771

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1) Ingresos por servicios netos

Ingresos tragamonedas	42.717.406	43.066.201
Ingresos gastronomía	7.113.649	7.252.094
Ingresos estacionamiento	1.739.688	2.427.103
Diversos	478.197	406.384
Menos:
Impuesto sobre los ingresos brutos	( 2.368.146)	( 2.421.854)
Total	49.680.794	50.729.928

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS (cont.)

4.2) Resultados financieros (incluyendo

el resultado por exposición a la inflación)

Generados por activos:
Resultado por exposición a la inflación	506.722	(23.171.011)
Intereses	389.974	448.012
Descuentos obtenidos	1.902.072	55.049
Diferencia de cambio	( 18.571)	172.354
	2.780.197	(22.495.596)
Generados por pasivos:
Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER)	( 317.570)	( 8.296.484)
Resultado por exposición a la inflación	( 187.817)	14.290.352
Intereses por préstamos	( 2.151.373)	19.530.091
Intereses por proveedores	( 262.517)	( 237.986)
Diferencia de cambio	785.998	( 2.857.227)
Diversos	( 104.557)	( 80.711)
	( 2.237.836)	22.348.035
Total	542.361	( 147.561)

4.3) Otros ingresos y egresos

Recupero de leasing (Nota 15)	4.008.980	-
Recupero de gratificaciones	63.550	-
Comisiones por garantías	( 743.937)	(1.361.694)
Resultado venta de bienes de uso	135.039	( 28.827)
Recupero management fees	-	801.793
Diversos	( 48.581)	( 187.262)
Total	3.415.051	( 775.990)

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON LAS SOCIEDADES CONTROLANTES (ART. N° 33 LEY N° 19.550)

OPERACIONES
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Ventas, servicios y otros	84.816	-
Intereses	-	1.542.622
Comisiones	(743.937)	( 1.361.694)
Recupero de gastos, tareas administrativas y otros	(177.478)	( 250.401)
Servicio de monitoreo, control y administración de máquinas tragamonedas	(523.987)	( 781.939)
Tren de la Costa S.A.
Alquileres, consumo de agua y otros	(216.848)	( 290.885)
Intereses	-	( 29.862)

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON LAS SOCIEDADES CONTROLANTES (ART. N° 33 LEY N° 19.550) (cont.)

SALDOS
Sociedades controlantes
Boldt S.A.
Cuentas por pagar	92.445	59.477
Otros pasivos	345.692	618.099
Tren de la Costa S.A.
No existen saldos pendientes con Tren de la Costa al 31 de octubre de 2003 y 2002

Nota 6 - ESTADO DEL CAPITAL

Capital   $

Suscripto, emitido e integrado 32.600.000

El último aumento de capital por $ 3.560.000 de $ 29.040.000 a $ 32.600.000, inscripto en el Registro Público de Comercio el 6 de noviembre de 2001, fue aprobado en reunión del Directorio del 24 de abril de 2001, dentro de los parámetros enunciados en los párrafos siguientes.

Con fecha 29 de septiembre de 2000, en Asamblea Ordinaria y Extraordinaria Unánime, se resolvió aumentar el capital de $ 29.040.000 a $ 39.040.000 delegando en el Directorio la oportunidad de la emisión de las acciones, que no podía ser posterior al 30 de junio de 2002. Habiendo transcurrido el plazo estipulado, el aumento de capital quedó limitado al importe indicado.

El aumento de $ 3.560.000 fue integrado por Boldt S.A., luego de que Tren de la Costa S.A. hubiera manifestado su imposibilidad de suscribir el 50% que le hubiese correspondido renunciando a su derecho preferente. Por otro lado, Tren de la Costa S.A. se ha reservado un derecho preferencial de compra de las acciones de Boldt S.A. hasta cubrir un 50% del capital suscripto e integrado de la Sociedad hasta el 30 de junio de 2002 o hasta cumplidos 60 días desde que se homologue el acuerdo preventivo en el concurso de Tren de la Costa S.A., lo que suceda primero.

El 25 de mayo de 2002, Tren de la Costa S.A. comunicó a Boldt S.A., el ejercicio del derecho preferencial de compra hasta el 50% del capital suscripto e integrado de la Sociedad.

Nota 6 - ESTADO DEL CAPITAL (cont.)

Tren de la Costa S.A. depositó $ 2.496.975 a favor de Boldt S.A., importe que resulta de pesificar el monto de la opción a la relación 1 a 1 más aplicación del CER y un interés del 8%. Dicho importe fue considerado menor a lo depositado originalmente en dólares por el Directorio de Boldt S.A., por lo que las partes llegaron a un acuerdo en su diferendo, fijando un precio fijo, único y total por la venta de las acciones en $ 3.788.545.

El saldo de deuda, actualizado con el Coeficiente de Estabilización de Referencia desde el día 21 de marzo de 2003 y con más intereses a una tasa anual del 8% fue abonado el 30 de abril de 2003 por Tren de la Costa S.A., perfeccionándose la transferencia de acciones.

Boldt S.A. y Tren de la Costa S.A. quedaron, luego de abonado el saldo de deuda, con el 50% cada una de las acciones de Trilenium S.A.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS

7.1) Colocaciones de fondos

a) Monto total de colocaciones de fondos sin plazo 4.520.767 2.737.309

Total de colocaciones de fondos 4.520.767 2.737.309

Las colocaciones de fondos, al 31 de octubre de 2003, se rigen por su valor de mercado. Al 31 de octubre de 2002, las colocaciones de fondos en caja de ahorro devengaban intereses a la tasa promedio de 25% anual.

7.2) Créditos

a) Monto total de los créditos vencidos

Hasta 3 meses - 3.715.165

b) Monto total de los créditos sin plazo 936.327 8.669.331

c) Monto total de los créditos a vencer

Hasta 3 meses 6.229.321 4.552.140

Entre 3 y 6 meses 81.401 109.168

Entre 6 y 9 meses 77.634 99.338

Entre 9 y 12 meses 70.125 83.971

Entre 1 y 2 años 82.163 335.884

Entre 2 y 3 años - 85.807

6.540.644 5.266.308

Total de créditos 7.476.971 17.650.804

Los créditos no devengan intereses al 31 de octubre de 2003 y 2002.

Nota 7 - PLAZOS, TASAS DE INTERES Y PAUTAS DE ACTUALIZACION DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS, DEUDAS Y PRESTAMOS (cont.)

7.3) Deudas

a) Monto total de deudas con plazo vencido

Hasta 3 meses 60.842 339.762

Más de 3 meses 61.171 2.118.076

122.013 2.457.838

b) Monto total de las deudas sin plazo 3.563.719 8.070.589

c) Monto total de las deudas a vencer

Hasta 3 meses 4.042.960 3.320.098

Entre 3 y 6 meses 4.150.949 174.872

Entre 6 y 9 meses 371.033 -

Entre 9 y 12 meses 1.448.998 -

Entre 1 y 2 años 468.562 -

10.482.502 3.494.970

Total de deudas 14.168.234 14.023.397

Las deudas no devengan intereses, con excepción de las deudas con Atronic International GmbH por un capital de U$S 401.164 a la tasa del 8% anual e IGT Argentina S.A. por un capital de $ 2.456.035 a la tasa del 7,75% anual, al 31 de octubre de 2003.

Al 31 de octubre de 2002, devenga interés la deuda con Bally Gaming por un capital de U$S 496.879 a la tasa del 13% anual.

7.4) Préstamos

a) Monto total de préstamos con plazo vencido
	Hasta 3 meses	-	1.935.834
b) Monto total de los préstamos a vencer
	Hasta 3 meses	2.402.591	1.826.506
	Entre 3 y 6 meses	2.072.790	2.104.012
	Entre 6 y 9 meses	2.078.356	2.129.161
	Entre 9 y 12 meses	2.084.033	2.155.299
	Entre 1 y 2 años	5.956.280	8.911.534
	Entre 2 y 3 años	525.711	4.705.719
		15.119.761	21.832.231
	Total de préstamos	15.119.761	23.768.065

Los préstamos devengan el CER más intereses al 31 de octubre de 2003 y de 2002 a la tasa del 8,00% para los préstamos comunes y del 6% para el hipotecario.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA

La sociedad contrajo con fecha 2 de mayo de 2001, un préstamo sindicado con el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedidos los derechos al Banco de Galicia Uruguay S.A. según escritura del 6 de diciembre de 2001 y acta de ratificación del 3 de enero de 2002) y el Banco Sudameris Argentina S.A., por U$S 13.000.000, distribuidos en U$S 10.000.000 y U$S 3.000.000, respectivamente, cuyos fondos se destinaron principalmente a la cancelación de un préstamo con garantía prendaria otorgado por Boldt S.A. por un capital original de U$S 20.000.000.

Las condiciones originales del préstamo preveían que el mismo fuera devuelto y pagado en 42 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, con un período de gracia de 6 meses contados a partir de la fecha de desembolso, las cuales devengaban intereses compensatorios a la Tasa Encuesta Corregida incrementada en 675 puntos, que debían ser pagados en 48 períodos mensuales y consecutivos a partir del primer mes de vigencia del préstamo, contados a partir de la fecha de desembolso. El mismo podrá ser precancelado por Trilenium S.A., previa notificación con antelación de 15 días corridos.

Trilenium S.A. asumió los siguientes compromisos:

• Afectar los fondos a los fines definidos.

• Mantener al día el pago de sus impuestos, tasas, y contribuciones nacionales, provinciales y municipales y el pago de derechos, cánones y demás tributos, cargos o tasas que debieran abonarse con relación al Préstamo y sus garantías.

• No otorgar préstamos de ningún tipo, a favor de persona física o jurídica sin el consentimiento de la mayoría de bancos.

• No asumir obligaciones de ningún tipo que pudieren comprometer las asumidas bajo el préstamo.

• No ceder en propiedad o en usufructo o uso, ni dar en leasing, transferir o de cualquier modo enajenar de manera total o parcial todos o una parte sustancial de sus activos o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No hipotecar o gravar todos o parte sustancial de sus activos, o de cualquier activo que fuere esencial para su normal desenvolvimiento.

• No declarar dividendos en efectivo ni efectuar ninguna distribución de utilidades que no encuadren en las excepciones fijadas.

• No abonar a sus accionistas en conjunto, más de U$S 2.300.000 anuales, en concepto de pago por bienes o servicios efectivamente recibidos, ni celebrar contratos por montos que en forma individual, por contrato, superen la suma de U$S 300.000 anuales y que en su conjunto superen U$S 1.000.000 anuales, sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

Nota 8 - PRESTAMO CON GARANTIA PRENDARIA (cont.)

• No pagar honorarios a directores y síndicos, en conjunto, por un monto que supere por todo concepto, la suma de U$S 400.000.

• No extinguir anticipadamente, ni permitir que se extinga anticipadamente o modifique el contrato de provisión con la Lotería.

• No celebrar contratos con terceros por un monto mayor a U$S 1.000.000 anuales cada uno sin la autorización previa de la mayoría de bancos.

• No fusionarse, escindirse, transformarse, ni adoptar cualquier otra forma de reorganización societaria, ni modificar sus estatutos, sin el previo y expreso consentimiento de la mayoría de bancos.

Por otro lado, se constituyó un contrato de cesión fiduciaria de fecha 27 de abril de 2001, a favor de Administraciones Fiduciarias S.A., según el cual Trilenium S.A. cederá en garantía a los bancos la totalidad de los derechos de cobro de toda suma adeudada por el Instituto Provincial de Lotería y Casinos de la Provincia de Buenos Aires bajo los artículos décimo octavo y décimo noveno del contrato celebrado el 26 de enero de 1999. Los derechos cedidos comprenden expresamente pero no se limitan a:

• Toda suma a ser pagada por el Instituto en virtud de los artículos mencionados.

• Cualquier suma de dinero que por cualquier motivo el Instituto adeude en relación a los artículos mencionados.

• Cualquier indemnización por incumplimiento de las obligaciones asumidas por el Instituto bajo el título segundo y los artículos mencionados.

• Todos los derechos y compensaciones que puedan corresponder ante un evento cualquiera de modificación, rescisión, cancelación, terminación anticipada.

• Toda otra suma de dinero, derecho, indemnización, acción o reclamo presente o futuro que pudiera corresponderle distinto a los enumerados.

La deuda al 31 de octubre de 2003 asciende a $ 8.967.290 (incluyendo la pesificación de la obligación a la relación 1 a 1, el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés aplicada al 8,00%), de los cuales $ 6.857.358 corresponden al préstamo cedido por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. al Banco de Galicia Uruguay S.A., debido a que respecto al contrato que le dio origen es aplicable la ley argentina y a que, en opinión de los asesores legales de la sociedad, corresponde su pesificación como si fuera una deuda con el sistema financiero local.

Nota 9 - PRESTAMO CON GARANTIA HIPOTECARIA

Con fecha 14 de julio de 2000, la sociedad celebró un contrato de mutuo con garantía hipotecaria para la financiación de la adquisición de un lote de terreno y su posterior acondicionamiento y/o remodelación para ser explotado como playa de estacionamiento con el Banco CMF S.A. por
U$S 4.500.000 que, de acuerdo a los términos originales del contrato, debía cancelarse en un plazo de cinco años, con un año de gracia, mediante el pago a partir del 14 de agosto de 2001 de cuotas iguales y consecutivas más intereses.

La hipoteca en primer grado y primer lugar de privilegio se constituye sobre siete lotes donde se construyó la playa de estacionamiento.

Asimismo, se constituyó como garantía adicional un contrato de fideicomiso mediante el cual se transmite a Metro Holding S.A. la propiedad fiduciaria de la totalidad de los fondos provenientes de la cobranza y/o recaudación de la playa de estacionamiento. El beneficiario de dicho fideicomiso es Banco CMF S.A. quien recibirá los fondos resultantes de la cobranza de manos del fiduciario.

Con fecha 7 de marzo de 2003, las partes llegaron a un acuerdo de refinanciación de la suma total de $ 4.543.636 reconocida como “debida” del préstamo original a pagar en treinta y cinco cuotas mensuales y consecutivas, venciendo la primera el 7 de abril de 2003. Los importes a pagar estarán representados por una porción de capital actualizado por aplicación del CER más un interés del 6% nominal anual sobre saldos. Por otro lado, se mantienen todas las condiciones y la garantía hipotecaria estipulada en el préstamo original con las excepciones de las prórrogas y modificaciones establecidas en el presente acuerdo.

La deuda asciende al 31 de octubre de 2003 a $ 3.710.965 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y los intereses devengados).

Nota 10 - PRESTAMO CON CESION FIDUCIARIA Y FIDEICOMISO

Con fecha 27 de octubre de 2000, la sociedad celebró un contrato de préstamo con el banco Sudameris Argentina S.A., para financiar capital de trabajo, completar el financiamiento del proyecto inicial y financiar las campañas publicitarias, sobre la base de que Boldt S.A. se constituyó en fiadora solidaria de las obligaciones que adquiera aquella.

El préstamo ascendía a la suma de U$S 4.000.000 a pagar, de acuerdo a los términos originales del contrato, en 48 cuotas a partir de diciembre de 2000, con una tasa de interés fija del 13%, habiendo sido dicho acuerdo renegociado en 35 cuotas a partir de noviembre de 2002. La deuda al 31 de octubre de 2003 asciende a $ 2.326.939 (incluyendo el cálculo del Coeficiente de Estabilización de Referencia - CER - y pasando la tasa de interés al 8,00%).

Nota 10 - PRESTAMO CON CESION FIDUCIARIA Y FIDEICOMISO (cont.)

Para garantizar las obligaciones asumidas bajo el presente contrato de préstamo, se ha constituido un contrato de cesión de derechos y fideicomiso en garantía de los derechos de cobro de la recaudación proveniente de la explotación del servicio de valet parking en favor de La Caja de Ahorro S.A. Sociedad de Bolsa. El beneficiario de dicho fideicomiso es el Banco Sudameris Argentina S.A.

Nota 11 - ACUERDO SOBRE LA DISTRIBUCION DE GASTOS OPERATIVOS CON EL INSTITUTO PROVINCIAL DE LOTERIAS Y CASINOS

La empresa realizó un acuerdo con el Instituto Provincial de Loterías y Casinos para compartir gastos operativos comunes cuyo pago se encuentra a cargo de Trilenium S.A., como ser electricidad, gas natural, telefonía, agua corriente y servicio médico. Dicho acuerdo regirá hasta la finalización del contrato.

Nota 12 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Como consecuencia del préstamo sindicado otorgado por el Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. (cedido al Banco de Galicia Uruguay S.A.) y el Banco Sudameris Argentina S.A., se generan las restricciones mencionadas en Nota 8.

Con motivo del préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), la sociedad no podrá disponer, vender, ceder en propiedad, en garantía, fiduciariamente o en usufructo o uso, hipotecar o gravar de alguna manera, dar en leasing, transferir o, de cualquier otro modo enajenar, ya sea mediante una transacción o una serie de transacciones, una parte sustancial de los activos actuales o futuros sin conformidad del Banco.

Nota 13 - RESTRICCIONES PARA LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales, deberá transferirse a la reserva legal un cinco por ciento de las ganancias del ejercicio, hasta que la misma alcance el veinte por ciento del capital.

En relación al préstamo con garantía prendaria (Nota 8), la asamblea de accionistas no podrá aprobar dividendos que no encuadran en las excepciones fijadas por el préstamo sindicado y, por otro lado, deberá mantener una cuenta de Garantía en un fondo común de inversión, donde realiza los depósitos que retiene con el cobro de las cuotas por parte de Administraciones Fiduciarias S.A. equivalente a la cuota siguiente.

Asimismo, como consecuencia de la celebración del contrato de mutuo con el Banco CMF S.A. (Nota 9), la sociedad no podrá distribuir dividendos en efectivo sin la previa aprobación por escrito del banco.

Nota 14 - GARANTIAS OTORGADAS

Para garantizar el préstamo prendario (Nota 8), se encuentra al cierre, como garantía, parte de las últimas cobranzas al Instituto de Loterías y Casinos de la Provincia de Buenos Aires por $ 551.594.

Por otro lado, para garantizar el préstamo con cesión fiduciaria y fideicomiso (Nota 10), se encuentra al cierre como garantía la recaudación del valet parking por $ 50.051.

Nota 15 - ACUERDO CON IGT ARGENTINA S.A.

IGT Argentina S.A. había iniciado un reclamo ante el Tribunal de Arbitraje de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, a fin de que se declare resuelto con fecha abril 2002 el contrato de locación con opción de compra que firmó con la sociedad en 1999 por el suministro de 1.344 máquinas electrónicas de juego para el Casino de Tigre, por mora en el pago de las cuotas. Asimismo, había demandado la restitución de los bienes.

Con fecha 10 de marzo de 2003, las partes llegaron a un acuerdo transaccional por el cual:

a) IGT Argentina S.A. y Trilenium S.A. rescinden y dejan sin efecto con carácter retroactivo al 11 de abril de 2002 los contratos de leasing por un total de 1344 máquinas tragamonedas y 126 validadores de billetes.

b) IGT Argentina S.A. vende a Trilenium S.A. y ésta compra las 1344 máquinas tragamonedas y los 126 validadores de billetes que fueron dados en locación con opción a compra y/o en leasing.

Finalmente, las partes acordaron que en virtud de la rescisión de los contratos nada tienen que reclamarse con fundamento en los contratos ni con motivo de su extinción; quedando por lo tanto sin efecto el indicado reclamo.

Nota 16 - AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

La Sociedad ha registrado un ajuste de ejercicios anteriores por un monto neto de $ (2.405.855).

Dicho ajuste resulta de:

Bienes de uso (Nota 2.3.6) (2.482.153)

Impuesto diferido (Nota 2.3.7) 76.298

(2.405.855)

Nota 17 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

No existen acontecimientos u operaciones ocurridos entre la fecha de cierre del ejercicio y de la emisión de los presentes estados contables que puedan modificar significativamente la situación patrimonial y financiera de la sociedad a la fecha de cierre ni el resultado del presente ejercicio.

ANEXO I

BIENES DE USO

		Valores de origen						Depreciaciones										Neto resultante
	Valores al				Valores al			Acumuladas	Saldos		Del ejercicio			Acumuladas
	inicio del				cierre del			al inicio	modificados			Monto		al cierre
	ejercicio		Aumentos	Disminuciones	ejercicio			del ejercicio	(Nota 16)	Disminuciones	Alícuota	(Anexo VI)		del ejercicio			31/10/2003		31/10/2002
Terreno	14.697.359		970	-	14.698.329			-	-	-	-	-		-			14.698.329		14.697.359
Inmuebles	16.177.129		-	-	16.177.129			717.502	-	-	2	328.100		1.045.602			15.131.527		15.459.627
Infraestructura de servicios	44.889.146		2.080	-	44.891.226			10.574.584	-	-	(1)	4.846.842		15.421.426			29.469.800		34.314.562
Muebles y útiles e instalaciones	3.053.209		121.539	3.432	3.171.316			685.121	-	1.001	(1)	339.314		1.023.434			2.147.882		2.368.088
Luz y sonido casino	1.095.874		-	-	1.095.874			254.747	-	-	(1)	118.764		373.511			722.363		841.127
Computadores	1.894.612		17.363	-	1.911.975			1.468.684	-	-	33,33	324.136		1.792.820			119.155		425.928
Centro de cómputos casino	843.957		-	-	843.957			196.820	143.790	-	20	325.820		666.430			177.527		503.347
Rodados	58.527		107.585	-	166.112			29.320	-	-	20	43.904		73.224			92.888		29.207
Carteles	2.263.285		-	-	2.263.285			1.123.366	-	-	20	535.526		1.658.892			604.393		1.139.919
Equipamiento casino	1.942.341		-	-	1.942.341			453.154	-	-	(1)	210.238		663.392			1.278.949		1.489.187
Gastronomía casino	3.507.438		-	-	3.507.438			813.309	-	-	(1)	380.447		1.193.756			2.313.682		2.694.129
Equipamiento tragamonedas	9.315.695		17.732.620	673.342	26.374.973			1.972.258	2.338.363	196.391	20	6.345.844	(2)	10.460.074			15.914.899		5.005.074
Maquinarias, equipos y herramientas	383.587		64.132	-	447.719			87.998	-	-	(1)	48.685		136.683			311.036		295.589
Anticipos a proveedores	96.348		-	86.348	10.000			-	-	-	-	-		-			10.000		96.348
Total al 31/10/03	100.218.507		18.046.289	763.122	117.501.674			18.376.863	2.482.153	197.392		13.847.620		34.509.244			82.992.430
Total al 31/10/02	99.871.884		712.965	366.342	100.218.507			9.445.804	2.482.153	44.788		8.975.847		20.859.016					79.359.491

(1) En función de la duración del contrato

(2) La amortización se expone $ 5.277.788 en el Anexo VI y $ 1.068.056 en Otros ingresos y egresos - Recupero leasing tragamonedas

ANEXO II

ACTIVOS INTANGIBLES

	Valores de origen		Depreciaciones		Neto resultante

	Valores al			Valores al		Acumuladas		Del ejercicio		Acumuladas
	inicio del		Disminu-	cierre del		al inicio	Disminu-		Monto	al cierre
	ejercicio		ciones	ejercicio		del ejercicio	ciones	Alícuota	(Anexo VI)	del ejercicio		31/10/03	31/10/02

%

Gastos de organización y
puesta en marcha	34.259.618		-	34.259.618		9.443.442	-	(1)	4.962.568	14.406.010		19.853.608	24.816.176
Publicidad	3.037.700		3.037.700	-		3.037.700	3.037.700	-	-	-		-	-
Total 31/10/03	37.297.318		3.037.700	34.259.618		12.481.142	3.037.700		4.962.568	14.406.010		19.853.608
Total 31/10/02	37.297.318		-	37.297.318		8.316.481	-		4.164.661	12.481.142			24.816.176

(1) Originalmente en función al plazo de duración del contrato. El valor residual al 31 de octubre de 2002 en cinco años.

ANEXO III

PREVISIONES

al 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Rubros	Saldos al comienzo del ejercicio	Aumentos	Disminu-   ciones	Saldos al cierre del ejercicio

Incluidas en el pasivo

Corrientes

Para contingencias	472.072	(1) 7.928	(2) 373.975	106.025
Totales 31/10/03	472.072	7.928	373.975	106.025
Totales 31/10/02	285.775	(3) 344.219	(4) 157.922	472.072

(1) Corresponde al aumento de la reexpresión por efecto de la deflación de los saldos al comienzo del ejercicio.

(2) Corresponde $ 10.000 a su recuperabilidad expuesto en Otros ingresos y egresos y $ 363.975 a su aplicación.

(3) Según Anexo VI.

(4) Corresponde a la disminución de la reexpresión por efecto de la inflación de los saldos al comienzo del ejercicio.

ANEXO IV

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

al 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior

		31/10/03						31/10/02
Rubros	Monto y clase de la  moneda extranjera		Cambio  vigente		Monto en moneda local		Monto y clase de la  moneda extranjera		Monto en moneda local
			pesos		pesos				pesos
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja	U$S 33.303		2,850		94.914		U$S 816		2.738
	Euros 150		3,223		484		- -		-
					95.398				2.738
Total activo					95.398				2.738
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes del exterior	U$S 343.032		2,890		991.363		U$S 496.879		1.729.899
Documentadas	U$S 849.839		2,890		2.456.035		- -		-
					3.447.398				1.729.899
Total pasivo corriente					3.447.398				1.729.899
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes del exterior	U$S 162.132		2,890		468.562		- -		-
Total pasivo no corriente					468.562				-
Total pasivo					3.915.960				1.729.899

ANEXO V

COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS

	31/10/03	31/10/02
Existencia al comienzo del ejercicio Bienes de gastronomía	133.282	273.946
Compras del ejercicio	3.904.667	3.596.145
Costo de los servicios (Anexo VI)	28.794.517	31.386.531
Existencia al cierre del ejercicio
Bienes de gastronomía	( 190.333)	( 133.282)
Costo de servicios prestados	32.642.133	35.123.340

ANEXO VI

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY 19550

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2003 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)

		Gastos de	Gastos de
	Costo de los	comercia-	adminis-	Total	Total
Rubro	servicios	lización	tración	31/10/03	31/10/02

Honorarios y retribuciones por servicios	4.705	3.248	634.166	642.119	538.648
Sueldos y jornales	4.608.565	224.469	1.329.623	6.162.657	7.701.282
Contribuciones sociales	1.038.431	51.736	288.863	1.379.030	1.801.392
Beneficios al personal	193.028	29.948	263.886	486.862	572.867
Personal temporario	1.949	-	300	2.249	604
Amortizaciones de bienes de uso	12.018.837	-	760.727	12.779.564	8.975.847
Locación de bienes y servicios	1.835.732	1.620	54.446	1.891.798	8.471.436
Impuestos, tasas y contribuciones	159.588	138.259	1.488.472	1.786.319	1.666.926
Gastos de movilidad, viáticos
y representación	28.466	11.355	81.315	121.136	82.095
Gratificaciones e indemnizaciones	52.243	32.837	256.393	341.473	599.262
Gastos de conservación, mantenimiento
y limpieza	2.029.319	30.622	253.163	2.313.104	1.320.433
Fletes	29.741	711	219	30.671	3.084
Atenciones al público y espectáculos	3.419	626.094	8.466	637.979	763.265
Marketing y publicidad	6.995	1.150.758	38.923	1.196.676	652.086
Amortización activos intangibles	4.962.568	-	-	4.962.568	4.164.661
Luz, teléfonos y energía	814.414	8.479	91.459	914.352	1.289.852
Servicios de seguridad	219.075	-	-	219.075	91.574
Utiles de oficina	66.940	3.514	69.135	139.589	117.937
Gastos bancarios	-	-	268.836	268.836	371.178
Previsión para contingencias	-	-	-	-	344.219
Varios	720.502	33.565	343.010	1.097.077	984.328
Total al 31/10/03	28.794.517	2.347.215	6.231.402	37.373.134
Total al 31/10/02	31.386.531	2.361.414	6.765.031		40.512.976

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES

Señores Directores de

Aristóbulo del Valle 1257

Buenos Aires

Hemos examinado el estado de situación patrimonial de TRILENIUM S.A. al 31 de octubre de 2003, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las notas 1 a 17 y los anexos I a VI por el ejercicio terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior. La preparación de los estados contables es responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basada en nuestra tarea de auditoría.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados contables no contienen errores significativos. El proceso de auditoría implica examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan las cifras y las aseveraciones incluidas en los estados contables. Como parte de la auditoría se evalúan las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por el Directorio y la presentación de los estados contables en conjunto. Consideramos que nuestro examen provee una base razonable para emitir nuestra opinión profesional.

En nuestra opinión, los estados contables mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la información sobre la situación patrimonial y financiera de la Sociedad al 31 de octubre de 2003 y 2002, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo, por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

• los estados contables surgen de las registraciones contables de la Sociedad llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

• al 31 de octubre de 2003, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables, asciende a $ 114.997, no existiendo deuda exigible a esa fecha.

Los estados contables objeto de este informe de auditoría fueron preparados de acuerdo con normas vigentes en la República Argentina y, por lo tanto, podrían diferir, en cuestiones significativas, de estados contables preparados bajo normas y prácticas vigentes en otros países. Por lo tanto, los usuarios de los estados contables objeto de este informe deberían estar familiarizados con las normas contables vigentes en la República Argentina.

Buenos Aires, 5 de enero de 2004

Socio

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, las Notas 1 a 17 y los Anexos I, II, III, IV, V y VI al 31 de octubre de 2003 y 2002 de TRILENIUM S.A..

Socio