Boldt — Annual Report 2001

Jan 18, 2002

BOLDT S.A.

IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Estados contables

al 31 de octubre de 2001

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

INDICE

Estados contables al 31 de octubre de 2001 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Estados contables básicos

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de origen y aplicación de fondos

Información complementaria

Notas 1 a 10

Anexos I, II y III

Informe de los auditores sobre estados contables

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Estados contables correspondientes al ejercicio económico Nº 8 iniciado el 1 de noviembre de 2000 y finalizado el 31 de octubre de 2001, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

Domicilio legal: Wenceslao Villafañe 1310 - Buenos Aires

Actividad principal: Procesamiento de los juegos implementados por la Lotería Nacional Sociedad del Estado

Fecha de inscripción del Contrato de Unión Transitoria de Empresas en el Registro Público de Comercio: 15 de diciembre de 1993

Número de Inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria.

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Unión Transitoria: 12 de abril de 2003

Sociedad participantes:

Denominación: Boldt S.A.

Domicilio legal: Aristóbulo del Valle 1257, 2° Piso, Buenos Aires

Actividad principal: Artes gráficas – Imprenta especializada. Provisión de Hardware y Software para institutos de juegos de azar, así como también, instalación y administración de centros de cómputos para el procesamiento de dichos juegos.

Participación de la sociedad: 50%

Denominación: Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Domicilio legal: Wenceslao Villafañe 1310, Buenos Aires.

Actividad principal: Industria gráfica.

Participación de la sociedad: 50%

Fondo común operativo: $ 50.000 (Nota 6).

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

al 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

31/10/01 31/10/00 31/10/01 31/10/00

ACTIVO PASIVO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos 228.394,80 8.124,52 Cuentas por pagar (Nota 3.4) 2.054.812,07 1.895.100,58

Créditos por ventas (Nota 3.1) 1.727.863,79 2.716.311,05 Remuneraciones y cargas sociales 122.398,81 128.354,71

Otros créditos (Nota 3.2) 2.944.050,66 3.605.219,75 Cargas fiscales (Nota 3.5) 93.951,88 337.770,22

Bienes de cambio (Notas 2.3.2 y 3.3) 234.093,50 175.132,19 Otros pasivos (Nota 3.6) 764.871,99 646.010,09

Total del activo corriente 5.134.402,75 6.504.787,51 Total del pasivo corriente 3.036.034,75 3.007.235,60

ACTIVO NO CORRIENTE Total del pasivo 3.036.034,75 3.007.235,60

Bienes de uso (Anexo I y Nota 2.3.3) 74.181,66 313.206,10

Activos intangibles (Anexo II y Nota 2.3.4) 22.950,15 226.602,73

PATRIMONIO NETO

Total del activo no corriente 97.131,81 539.808,83 (según estado respectivo) 2.195.499,81 4.037.360,74

Total del activo 5.231.534,56 7.044.596,34 Total 5.231.534,56 7.044.596,34

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE RESULTADOS

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)

	Ejercicio finalizado el
	31/10/01	31/10/00
Ingresos por servicios netos (Nota 4.1)	20.092.533,00	23.850.457,82
Costo de servicios prestados (Anexo III)	(16.728.452,09)	(19.572.034,08)
Ganancia bruta	3.364.080,91	4.278.423,74
Gastos de comercialización (Anexo III)	( 793.021,16)	( 699.478,38)
Gastos de administración (Anexo III)	( 564.234,95)	( 657.519,32)
Otros ingresos y egresos	( 274.218,61)	-
Resultados financieros	848,34	( 1.411,30)
Ganancia del ejercicio	1.733.454,53	2.920.014,74

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Aportes de los propietarios Ejercicio finalizado el

31/10/01 31/10/00

Fondo Ajuste Resultados Total del Total del

común fondo no patrimonio patrimonio

operativo operativo   Total     asignados     neto     neto

Saldos al inicio del ejercicio 50.000,00 4.837,89 54.837,89 3.982.522,85 4.037.360,74 5.366.215,24

Distribución de utilidades - - - (3.575.315,46) (3.575.315,46) (4.248.869,24)

Ganancia del ejercicio según el

estado de resultados -   -   -   1.733.454,53 1.733.454,53 2.920.014,74

Saldos al cierre del ejercicio 50.000,00 4.837,89 54.837,89 2.140.661,92 2.195.499,81 4.037.360,74

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior

(en pesos)

	Ejercicio finalizado el
	31/10/01	31/10/00
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	8.124,52	94.638,91
Aumento/(Disminución) de los fondos	220.270,28	( 86.514,39)
Fondos al cierre del ejercicio	228.394,80	8.124,52
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Ganancia ordinaria	1.733.454,53	2.920.014,74
Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos
Amortizaciones de bienes de uso	250.460,63	510.018,33
Amortizaciones de activos intangibles	203.652,58	456.174,70
Fondos originados en las operaciones ordinarias	2.187.567,74	3.886.207,77
Disminución de créditos por ventas a corto plazo	988.447,26	-
Disminución de otros créditos a corto plazo	661.169,09	751.005,54
Aumento de deudas a corto plazo	28.799,15	744.314,60
Disminución de bienes de cambio	-	41.075,41
Otras causas de orígenes de fondos	1.678.415,50	1.536.395,55
Total de orígenes de fondos	3.865.983,24	5.422.603,32
Distribución de utilidades	3.575.315,46	4.248.869,24
Aumento de créditos a corto plazo	-	1.161.938,54
Aumento de bienes de uso	11.436,19	58.581,05
Aumento de bienes de cambio	58.961,31	-
Aumento de bienes intangibles	-	39.728,88
Total de aplicaciones de fondos	3.645.712,96	5.509.117,71
Aumento/(Disminución) de los fondos	220.270,28	( 86.514,39)

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

Nota 1 - DESCRIPCION DEL NEGOCIO

La U.T.E. tiene como actividad principal el procesamiento de los juegos implementados por la Lotería Nacional Sociedad del Estado.

Los ingresos de la Unión Transitoria de Empresas son el resultado de las operaciones celebradas con Lotería Nacional Sociedad del Estado, entidad con la que se celebró un contrato con fecha 13 de octubre de 1993 para la prestación del servicio de automatización, captación y procesamiento de apuestas en tiempo real por un plazo de 84 meses a partir de su puesta en marcha, la cual tuvo lugar el 12 de abril de 1994.

Con fecha 25 de octubre de 1999 se firmó la prórroga del contrato celebrado con la Lotería Nacional Sociedad del Estado hasta el 12 de abril de 2003.

Con respecto a la continuidad de las operaciones de la U.T.E., ver explicaciones en nota 10.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS

Las normas contables más relevantes aplicadas por la U.T.E. han sido las siguientes:

2.1) Unidad de medida

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto 316/95 y la Resolución General Nº 8/95 de la Inspección General de Justicia, la U.T.E. ha discontinuado a partir del 1° de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables.

Las Normas Contables Profesionales, a través de la Resolución Nº 140/96 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), permiten utilizar la moneda de curso legal sin reexpresión como unidad de medida para la preparación de los estados contables, en tanto la variación del Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) en el ejercicio no exceda del 8 por ciento. La inflación acumulada entre el 1° de noviembre de 2000 y el 31 de octubre de 2001 así como la estimada para todo el ejercicio, medida según la variación del IPIM resulta inferior a dicho porcentaje.

En consecuencia, estos estados contables reconocen en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 únicamente. A tal efecto, se ha seguido la metodología establecida por la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE, utilizándose coeficientes derivados del IPIM.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.2) Criterios de exposición

Los estados contables se presentan de acuerdo con los criterios de exposición establecidos por las Resoluciones Técnicas Nº 8, 9 y 12 de la FACPCE.

2.3) Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación seguidos en la confección de los estados contables son los siguientes:

2.3.1) Moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera se encuentran valuados al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio.

2.3.2) Bienes de cambio

Soportes de apuestas: a su costo de reposición.

Repuestos y materiales: a su costo de reposición.

El valor de los bienes de cambio considerado en su conjunto, no excede el valor recuperable de los mismos.

2.3.3) Bienes de uso

Se han valuado al costo de adquisición, neto de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Las incorporaciones efectuadas hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha. El costo de adquisición incluye todas las erogaciones necesarias, para poner los bienes en condiciones de ser utilizados económicamente.

Las amortizaciones de las altas anteriores a octubre de 1999 (fecha en que se firmó la prórroga del contrato, según se explica en la Nota 1) se calcularon en forma lineal a través de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado. Las amortizaciones de las altas posteriores a dicha fecha se calcularon en forma lineal considerando la prórroga del contrato.

El valor residual registrado de los bienes no excede, en su conjunto, el valor de utilización económica estimado en base a la información disponible a la fecha.

Nota 2 - NORMAS CONTABLES APLICADAS (cont.)

2.3) Criterios de valuación (cont.)

2.3.4) Activos intangibles

Gastos preoperativos:

Corresponden a todos los gastos necesarios para la puesta en marcha de la U.T.E. incurridos antes del 12 de abril de 1994, incluidos los gastos de administración incurridos hasta dicha fecha, netos de las amortizaciones acumuladas correspondientes. Los gastos incurridos hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha.

Las amortizaciones se calcularon por el método de la línea recta, aplicando una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado.

Licencia software del Centro de cómputos:

Corresponden a los importes pagados por las licencias de software. Los incurridos hasta el 31 de agosto de 1995 se han reexpresado a moneda constante de dicha fecha.

Las amortizaciones de las altas anteriores a octubre de 1999 (fecha en que se firmó la prórroga del contrato, según se explica en la Nota 1) se calcularon por el método de la línea recta, aplicando una tasa anual suficiente para extinguir los valores al término de los meses de duración del contrato original celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado. Las amortizaciones de las altas posteriores a dicha fecha se calcularon en forma lineal considerando la prórroga del contrato.

2.3.5) Componentes financieros implícitos

Los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas patrimoniales y de resultados no han sido segregados por considerarse que los mismos no son significativos.

Nota 3 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL

3.1) Créditos por ventas

31/10/01 31/10/00

Comunes en moneda nacional 1.727.863,79 2.716.311,05

3.2) Otros créditos

Sociedades participantes (Nota 5) 2.909.604,58 3.575.315,46

Diversos 34.446,08 29.904,29

Total 2.944.050,66 3.605.219,75

3.3) Bienes de cambio

Soportes de apuestas 69.169,10 50.913,72

Repuestos y materiales 164.924,40 124.218,47

Total 234.093,50 175.132,19

3.4) Cuentas por pagar

Comunes en moneda nacional 2.044.522,41 1.881.945,43

Sociedades participantes (Nota 5) 10.289,66 13.155,15

Total 2.054.812,07 1.895.100,58

3.5) Cargas fiscales

IVA a pagar 33.137,46 257.002,29

Ingresos brutos a pagar 51.309,52 73.784,19

Otros 9.504,90 6.983,74

Total 93.951,88 337.770,22

3.6) Otros pasivos

Provisión asistencia técnica 654.355,26 475.993,05

Provisiones varias 110.516,73 170.017,04

Total 764.871,99 646.010,09

Nota 4 - COMPOSICION DE ALGUNOS RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS

4.1) Ingresos por servicios netos

31/10/01 31/10/00

Ventas brutas 20.718.479,65 24.586.103,87

Impuesto sobre los ingresos brutos ( 625.946,65) ( 735.646,05)

Total 20.092.533,00 23.850.457,82

Nota 5 - OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES PARTICIPANTES, (ART. 33
LEY 19.550)

31/10/01 31/10/00

OPERACIONES

Sociedades participantes:

Boldt S.A.

Compras y gastos 460.896,13 271.520,62

Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Compras y gastos 249.552,03 232.440,98

SALDOS

Sociedades participantes:

Boldt S.A.

Otros créditos 1.454.747,81 1.787.657,73

Cuentas por pagar - ( 3.830,15)

Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C.

Otros créditos 1.454.856,77 1.787.657,73

Cuentas por pagar ( 10.289,66) ( 9.325,00)

Nota 6 - ESTADO DEL FONDO OPERATIVO

Fondo operativo:

Suscripto e integrado $ 50.000,00

El monto asignado al fondo común operativo corresponde al valor original aportado al momento de la constitución de la Unión Transitoria de Empresas y se encuentra reexpresado en moneda del 31 de agosto de 1995, de acuerdo con lo indicado en nota 2.1.

Nota 7 - PLAZOS Y TASAS DE INTERES DE CREDITOS Y DEUDAS

7.1) Créditos 31/10/01 31/10/00

a) Monto total de los créditos sin plazo establecido 2.909.704,58 3.576.140,31

b) Monto total de los créditos a vencer

Hasta 3 meses 1.742.817,52 2.736.605,37

Entre 3 y 6 meses 13.183,34 5.933,32

Entre 6 y 9 meses 6.209,01 2.851,80

1.762.209,87 2.745.390,49

Total de créditos 4.671.914,45 6.321.530,80

Los créditos no devengan intereses.

7.2) Deudas

a) Monto total de las deudas a vencer

Hasta 3 meses 2.983.404,19 2.979.319,71

Entre 3 y 6 meses 52.630,56 27.915,89

Total de deudas 3.036.034,75 3.007.235,60

Las deudas no devengan intereses.

Nota 8 - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

No existen bienes de disponibilidad restringida.

Nota 9 - SUJETO DE IMPUESTOS

Por su naturaleza jurídica la Unión Transitoria de Empresas es sujeto de los Impuestos al Valor Agregado e Ingresos Brutos. Los demás impuestos, incluido el Impuesto a las Ganancias, recaen directamente sobre las sociedades participantes.

Nota 10 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

a) Una de las sociedades participantes en la U.T.E., la firma Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., ha solicitado la apertura de su concurso de acreedores, lo cual fue proveído por el juzgado interviniente con fecha 10 de diciembre de 2001.

b) Con posterioridad al cierre del ejercicio y, en especial, desde que el Fondo Monetario Internacional hiciera pública la posibilidad de no realizar el desembolso previsto para el mes de diciembre de 2001 de $ 1.260.000.000 por incumplimientos presupuestarios incurridos por el Gobierno Nacional, han recrudecido las versiones en el mercado, de que esa medida provocaría el default del país, lo cual podría venir acompañado de una ruptura de la paridad 1 a 1 establecida por la ley de convertibilidad, de una dolarización de la economía, de la instauración de un tipo de cambio flotante y/o de una mezcla de todas o algunas de esas medidas.

De confirmarse estas versiones en los hechos reales y de no dictar el Gobierno Nacional medidas complementarias que morigeren el impacto de un eventual default, las consecuencias podrían afectar el desarrollo de los negocios de la unión transitoria.

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO I

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

BIENES DE USO

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

V a l o r e s d e o r i g e n Amortizaciones Neto resultante

Valores al Valores al Acumuladas Del ejercicio Acumuladas

inicio del cierre del al inicio del Alí- Monto al cierre del

Cuenta principal          ejercicio      Aumentos      ejercicio      ejercicio     cuota    (Anexo III)    ejercicio     31/10/01     31/10/00

Mejoras en edificios 2.085.004,74 - 2.085.004,74 1.958.788,94 (1) 126.215,80 2.085.004,74 - 126.215,80

Maquinarias y equipos 542.141,73 8.507,19 550.648,92 411.218,73 (1) 79.478,49 490.697,22 59.951,70 130.923,00

Muebles y útiles 88.932,77 1.049,00 89.981,77 81.568,55 (1) 6.725,03 88.293,58 1.688,19 7.364,22

Rodados 61.570,25 - 61.570,25 50.025,82 (1) 11.544,43 61.570,25 - 11.544,43

Instalaciones 337.085,14 1.880,00 338.965,14 299.926,49 (1) 26.496,88 326.423,37 12.541,77 37.158,65

Totales al 31/10/01 3.114.734,63 11.436,19 3.126.170,82 2.801.528,53 250.460,63 3.051.989,16 74.181,66

Totales al 31/10/00 3.056.153,58 58.581,05 3.114.734,63 2.291.510,20 510.018,33 2.801.528,53 313.206,10

(1) En función del plazo de duración del contrato celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado (Ver Nota 1).

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO II

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

ACTIVOS INTANGIBLES

Por el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Valores de origen A m o r t i z a c i o n e s Neto resultante

Valor al Acumuladas Del ejercicio Acumuladas

comienzo Valor al al comien- Alí- al cierre

del cierre del zo del cuota Monto del

Cuenta principal         ejercicio      Aumentos      ejercicio       ejercicio      %    (Anexo III)    ejercicio   31/10/01 31/10/00

Gastos preoperativos 2.779.962,43 - 2.779.962,43 2.615.932,21 (1) 164.030,22 2.779.962,43 - 164.030,22

Licencia software del Centro

de Cómputos 275.925,51 - 275.925,51 213.353,00 (1) 39.622,36 252.975,36 22.950,15 62.572,51

Totales 31/10/01 3.055.887,94 - 3.055.887,94 2.829.285,21 203.652,58 3.032.937,79 22.950,15

Totales 31/10/00 3.016.159,06 39.728,88 3.055.887,94 2.373.110,51 456.174,70 2.829.285,21 226.602,73

1. Se amortizan durante el plazo de duración del contrato celebrado con Lotería Nacional Sociedad del Estado (Ver Nota 1).

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

ANEXO III

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

N° de inscripción en la Inspección General de Justicia: 242 del Libro N° 1 de Contratos de colaboración empresaria

INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. b) DE LA LEY 19550

al 31 de octubre de 2001 comparativo con el ejercicio anterior (en pesos)

Costo de

servicios Gastos de Gastos de   Totales al

Concepto   prestados   administración comercialización   31/10/01     31/10/00

Honorarios y retribuciones por

servicios 13.003.753,13 139.940,74 213.260,16 13.356.954,03 15.923.754,73

Sueldos y jornales y contribuciones

sociales 1.218.213,32 155.888,19 - 1.374.101,51 1.197.334,28

Insumos diversos 1.526.977,03 - - 1.526.977,03 1.597.615,23

Impuestos, tasas y contribuciones 65.588,55 94.727,44 - 160.315,99 131.337,88

Amortizaciones de bienes de uso 176.779,56 73.681,07 - 250.460,63 510.018,33

Amortizaciones de activos

intangibles 203.652,58 - - 203.652,58 456.174,70

Materiales 131.939,02 - 547.082,99 679.022,01 584.076,74

Otros gastos 401.548,90 99.997,51 32.678,01 534.224,42 528.719,89

Totales 31/10/01 16.728.452,09 564.234,95 793.021,16 18.085.708,20

Totales 31/10/00 19.572.034,08 657.519,32 699.478,38 20.929.031,78

Véase nuestro informe de fecha:

21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl Antonio E. Tabanelli Gabriel O. Rosenzvit

Socio Representante legal Representante legal

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

INFORME DE LOS AUDITORES SOBRE ESTADOS CONTABLES

A los señores Representantes Legales de

BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C.

UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS

Wenceslao Villafañe 1310

Buenos Aires

Hemos examinado el estado de situación patrimonial de BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. - UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS al 31 de octubre de 2001, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las notas 1 a 10 y los anexos I a III por el ejercicio terminado en esa fecha presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior. La preparación de los estados contables es responsabilidad de los representantes de la U.T.E.. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos estados contables basada en nuestra tarea de auditoría.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados contables no contienen errores significativos. El proceso de auditoría implica examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan las cifras y las aseveraciones incluidas en los estados contables. Como parte de la auditoría se evalúan las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas hechas por los representantes legales de la U.T.E. y la presentación de los estados contables en conjunto. Consideramos que nuestro examen provee una base razonable para emitir nuestra opinión profesional.

Según se informa en Nota 10.a) una de las sociedades participantes en la U.T.E., la firma Impresora Internacional de Valores S.A.I. y C., ha solicitado la apertura de su concurso de acreedores. El contrato de constitución de la U.T.E. estipula en su cláusula octava que será causal de exclusión del contrato que alguna de las partes tuviera abierto un proceso formal de concurso, en cuyo caso la parte no concursada podrá admitir un nuevo miembro en reemplazo del sometido a concurso bajo las condiciones fijadas contractualmente. Asimismo, la cláusula novena del contrato establece que la U.T.E. se disolverá por reducción a uno del número de los miembros participantes. Asimismo, de acuerdo a lo estipulado en el Pliego de Bases y Condiciones de la licitación pública que originó por parte de Lotería Nacional Sociedad del Estado la contratación a que se hace referencia en Nota 1, el mencionado organismo tiene la potestad de rescindir el contrato en el supuesto de apertura del concurso preventivo del adjudicatario, o de uno de ellos si fueran varios, o de una de las empresas reunidas en Unión Transitoria. Por otra parte, en el caso que la parte concursada solicite al juez el concurso la continuación de las prestaciones previstas contractualmente, ésta podría depender de la resolución que el mismo finalmente adopte. Hasta la fecha de emisión de estos estados contables, la U.T.E. ha continuado con la prestación normal de los servicios contratados por la Lotería Nacional Sociedad del Estado, desconociéndose hasta la fecha que actitud adoptará el juez de concurso y el mencionado organismo respecto del marco legal y contractual al que deberán ajustarse la continuidad de las prestaciones oportunamente acordadas.

Como se indica en la Nota 2 a los estados contables, los mismos han sido preparados de acuerdo con criterios de valuación aplicables a una “empresa en marcha”. En consecuencia, los mismos no reflejan los potenciales ajustes, si los hubiera que podrían resultar si la U.T.E. se viera obligada a realizar sus activos y liquidar sus pasivos, obligaciones y compromisos contingentes de forma distinta del curso normal de los negocios, como resultado de la situación mencionada en el párrafo anterior.

En nuestra opinión, y sujeto al efecto que sobre los estados pudiera tener la situación descripta en el párrafo precedente, los estados contables mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos la información sobre la situación patrimonial y financiera de la U.T.E. al 31 de octubre de 2001 y 2000, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio y los orígenes y aplicaciones de fondos, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Teniendo en cuenta la importancia de los hechos posteriores a que se hace referencia en Nota 10.b) a los estados contables, recomendamos realizar una evaluación conjunta de los mismos con los eventuales efectos que los eventos apuntados, de concretarse finalmente con consecuencias perjudiciales para la unión transitoria, puedan desencadenar en la marcha de sus negocios.

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

a) los estados contables surgen de las registraciones contables de la U.T.E. llevadas, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;

1. tal como se explica en la Nota 2.1 se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el Decreto 316/95 y la Resolución General 8/95 de la Inspección General de Justicia;

c) al 31 de octubre de 2001, la deuda devengada a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social que surge de los registros contables ascendía a $ 23.117,33, no existiendo deudas exigibles a dicha fecha.

Buenos Aires, 21 de diciembre de 2001

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales del estado de situación patrimonial, estado de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos, las Notas 1 a 10 y los anexos I, II y III al 31 de octubre de 2001 y 2000 de BOLDT S.A. - IMPRESORA INTERNACIONAL DE VALORES S.A.I. y C. UNION TRANSITORIA DE EMPRESAS.

FINSTERBUSCH PICKENHAYN SIBILLE

Reg. de Asoc. Prof. CPCECABA Tº 2 Fº 6

Jorge Eduardo Dietl

Socio

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - T° CIX - F° 57