BNP Paribas — Capital/Financing Update 2016

Jan 13, 2016

Final Terms dated 13 January 2016

BNP PARIBAS

(incorporated in France)

(the Issuer)

Issue of EUR 1,250,000,000 1.125 per cent. Fixed Rate Notes due 15 January 2023

under the €90,000,000,000

Euro Medium Term Note Programme

(the Programme)

Any person making or intending to make an offer of the Notes may only do so in circumstances in which no obligation arises for the Issuer or any Dealer to publish a prospectus pursuant to Article 3 of the Prospectus Directive or to supplement a prospectus pursuant to Article 16 of the Prospectus Directive, in each case, in relation to such offer.

Neither the Issuer nor any Dealer has authorised, nor do they authorise, the making of any offer of Notes in any other circumstances.

PART A - CONTRACTUAL TERMS

Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions (the "Conditions") set forth under the section entitled "Terms and Conditions of the English Law Notes" in the Base Prospectus dated 9 June 2015 which received visa n° 15-263 from the Autorité des marchés financiers ("AMF") on 9 June 2015 (the "Base Prospectus") and the Supplements to the Base Prospectus dated 6 August 2015, 10 November 2015 and 29 December 2015 which together constitute a base prospectus for the purposes of the Directive 2003/71/EC (the "Prospectus Directive"). This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive, and must be read in conjunction with the Base Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Base Prospectus. The Base Prospectus, these Final Terms and the Supplements to the Base Prospectus (in each case, together with any documents incorporated therein by reference) are available for viewing at, and copies may be obtained from, BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (in its capacity as Principal Paying Agent), 33, rue de Gasperich, Howald - Hesperange, L-2085 Luxembourg and (save in respect of the Final Terms) on the Issuer's website (www.invest.bnpparibas.com). The Base Prospectus, these Final Terms and the Supplements to the Base Prospectus will also be available on the AMF website (www.amf-france.org). A copy of these Final Terms and the Base Prospectus and the Supplements to the Base Prospectus will be sent free of charge by the Issuer to any investor requesting such documents. A summary of the Notes (which comprises the Summary in the Base Prospectus as amended to reflect the provisions of these Final Terms) is annexed to these Final Terms.

1.	Issuer:		BNP Paribas
2.	(i)	Series Number:	17545
	(ii)	Tranche Number:	1
3.		Specified Currency:	Euro ("EUR")
4.		Aggregate Nominal Amount:
	(i)	Series:	EUR 1,250,000,000
	(ii)	Tranche:	EUR 1,250,000,000
5.		Issue Price of Tranche:	99.586 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
6.		Minimum Trading Size:	Not applicable
7.	(i)	Specified Denominations:	EUR 1,000
	(ii)	Calculation Amount:	EUR 1,000
8.	(i)	Issue Date and Interest Commencement Date:	15 January 2016
	(ii)	Interest Commencement Date (if different from the Issue Date):	Not applicable
9.		Maturity Date:	15 January 2023
10.		Form of Notes:	Bearer
11.		Interest Basis:	Fixed Rate (further 1.125 per cent. particulars specified below)
12.		Coupon Switch:	Not applicable
13.		Redemption/Payment Basis:	Redemption at par
14.		Change of Interest Basis or Redemption/Payment Basis:	Not applicable

15.		Put/Call Options:	Not applicable
16.		Exchange Rate:	Not applicable
17.		Status of the Notes:	Senior
18.		Knock-in Event:	Not applicable
19.		Knock-out Event:	Not applicable
20.	Method of distribution:		Syndicated
21.	Hybrid Securities:		Not applicable
22.	Interest:		Applicable
	(i)	Interest Periods:	From and including 15 January in each year (commencing on and including the Interest Commencement Date) to but excluding the next Interest Period End Date up to the Maturity Date.
	(ii)	Interest Period End Dates:	15 January in each year
	(iii) Business Day Convention for Interest Period End Dates: (iv) Interest Payment Dates:		Not applicable
			15 January in each year from and including 15 January 2017 to and including the Maturity Date
	(v)	Business Day Convention for Interest Payment Dates:	Following
	(vi)	Party responsible for the Rate calculating of Interest and Interest Amount (if not the Calculation Agent):	Not applicable
	(vii)	Margin:	Not applicable
	(viii)	Minimum Interest Rate:	Not applicable
	(ix)	Maximum Interest Rate:	Not applicable
	(x)	Day Count Fraction:	Actual/Actual (ICMA)
	(x i )	Determination Dates:	15 January in each year
	(xii)	Accrual to Redemption:	Applicable
	(xiii)	Rate of Interest:	Fixed Rate
	(xiv)	Coupon Rate:	Not applicable
23.		Fixed Rate Provisions:	Applicable
	(i)	Fixed Rate of Interest:	1.125 per cent. per annum payable annually in arrear on each Interest Payment Date
	(ii)	Fixed Coupon Amount:	EUR 11.25 per Calculation Amount
	(iii)	Broken Amount:	Not applicable
	(iv)	Resettable Notes:	Not applicable
24.		Floating Rate Provisions:	Not applicable
25.		Screen Rate Determination:	Not applicable
26.	ISDA Determination:		Not applicable

27.	FBF Determination:	Not applicable
28.	Zero Coupon Provisions:	Not applicable
29.	Index Linked Interest Provisions:	Not applicable
30.	Share Linked Interest Provisions:	Not applicable
31.	Inflation Linked Interest Provisions:	Not applicable
32.	Commodity Linked Interest Provisions:	Not applicable
33.	Fund Linked Interest Provisions:	Not applicable
34.	ETI Linked Interest Provisions:	Not applicable
35.	Foreign Exchange (FX) Rate Linked Interest Provisions:	Not applicable
36.	Underlying Interest Rate Linked Interest Provisions:	Not applicable
37.	Additional Business Centres (Condition 3(e) of the Terms and Conditions of the English Law Notes or Condition 3(e) of the Terms and Conditions of the French Law Notes, as the case may be):	Not applicable
38.	Final Redemption:	Calculation Amount x 100 per cent.
39.	Final Payout:	Not applicable
40.	Automatic Early Redemption:	Not applicable
41.	Issuer Call Option:	Not applicable
42.	Noteholder Put Option:	Not applicable
43.	Aggregation:	Not applicable
44.	Index Linked Redemption Amount:	Not applicable
45.	Share Linked Redemption Amount:	Not applicable
46.	Inflation Linked Redemption Amount:	Not applicable
47.	Commodity Linked Redemption Amount:	Not applicable
48.	Fund Linked Redemption Amount:	Not applicable
49.	Credit Linked Notes:	Not applicable
50.	ETI Linked Redemption Amount:	Not applicable
51.	Foreign Exchange (FX) Rate Linked Redemption Amount:	Not applicable
52.	Underlying Interest Rate Linked Redemption Amount:	Not applicable
53.	Early Redemption Amount:	Calculation Amount x 100 per cent
54.	Provisions applicable to Physical Delivery:	Not applicable
55.	Variation of Settlement:
	(i) Issuer's option to vary	The Issuer does not have the option to vary settlement

		settlement:	in respect of the Notes.
	(ii)	Variation of Settlement of Physical Delivery Notes:	Not applicable
56.		CNY Payment Disruption Event:	Not applicable
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
57.		Form of Notes:	Bearer Notes:
		New Global Note:	Yes
			Temporary Bearer Global Note exchangeable for a Permanent Bearer Global Note which is exchangeable for definitive Bearer Notes only upon an Exchange Event.
58.		Financial Centres or other special provisions relating to Payment Days for the purposes of Condition 4(a):	Not applicable
59.		Identification information of Holders:	Not applicable
60.		Talons for future Coupons or Receipts to be attached to definitive Notes (and dates on which such Talons mature):	No
61.	Temporary late payment:	Details relating to Partly Paid Notes: amount of each payment comprising the Issue Price and date on which each payment is to be made and, if different from those specified in the Global Note. consequences of failure to pay, including any right of the Issuer to forfeit the Notes and interest due on	Not applicable
62.		Details relating to Notes redeemable in instalments: amount of each instalment, date on which each payment is to be made:	Not applicable
63.		Redenomination, renominalisation and reconventioning provisions:	Not applicable
64.	Notes):	Masse (Condition 12 of the Terms and Conditions of the French Law	Not applicable
65.		Governing law:	English law
66.		Calculation Agent:	Not applicable
	DISTRIBUTION
67.	(i)	If syndicated, names of	Lead Manager:
		Managers and underwriting commitments/quotas	BNP Paribas UK Limited
		(material features)	EUR 987,500,000
		(specifying Lead Manager):	Senior Co-Lead Managers
			Banca Akros S.p.A. - Gruppo Bipiemme Banca Popolare di Milano

				Scotiabank Europe plc
				Swedbank AB (publ)
				EUR 37,500,000 each
				Co-Lead Managers
			Bank of Montreal, London Branch
			CIBC World Markets plc
DZ			BANK	AG	Deutsche Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main	Zentral-
		Lloyds Bank plc
			Pohjola Bank plc
			The Royal Bank of Scotland plc
			EUR 18,750,000 each
	(ii)	Date of Subscription Agreement:		13 January 2016
	(iii)	Stabilisation Manager (if any):		BNP Paribas UK Limited
	(iv)	If non-syndicated, name of relevant Dealer:		Not applicable
68.		Total commission and concession:	0.275 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
69.		U.S. Selling Restrictions:	Reg. S Compliance Category 2; TEFRA D
70.		Non exempt Offer:	Not applicable

Landesbank Baden-Württemberg

RESPONSIBILITY

The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms.

The Issuer according to the Issue
Signed on behalf of the Issue
Ry Duly authorised

PART B - OTHER INFORMATION

$1.$ Listing and Admission to trading

(i)	Listing and admission to trading:	Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Notes to be admitted to trading on Euronext Paris with effect from 15 January 2016.
(ii)	Estimate of total expenses EUR 10,200

related to admission to trading:

$2.$ Ratings

Ratings:

The Notes to be issued are expected to be rated A1 by Moody's Investors Service Ltd. ("Moody's"), A+ by Standard & Poor's Credit Market Services ("Standard & Poor's") and A+ by Fitch France S.A.S. ("Fitch France").

As defined by Standard & Poor's, an A+ rating means that the Issuer's capacity to meet its financial commitment under the Notes is very strong.

Obligations rated A1 by Moody's are judged to be of high quality and are subject to very low credit risk. The modifier 1 indicates that the obligation ranks in the higher end of its generic rating category.

As defined by Fitch France an A+ rating denotes a very low expectation of credit risk. It indicates a very strong capacity for timely payment of financial commitments. Such capacity is not significantly vulnerable to foreseeable events.

Each of Moody's, Standard & Poor's and Fitch France is established in the European Union and is registered under Regulation (EC) No. 1060/2009 (as amended).

$3.$ Interests of Natural and Legal Persons Involved in the Issue

Save for any fees payable to the Managers, so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the Notes has an interest material to the offer.

Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses $\overline{4}$ .

• $(i)$ Reasons for the offer: See "Use of Proceeds" wording in Base Prospectus
• $(ii)$ Estimated net proceeds: EUR 1.241.387.500

$(iii)$ Estimated total expenses: (a) Total commission and concession: EUR 3,437,500 (b) Admission to Trading: EUR 10,200 (c) Legal Fees: EUR 10,000

1. Fixed Rate Notes only - Yield

Indication of yield:

1.187 per cent.

As set out above, the yield is calculated at the Issue Date on the basis of the Issue Price. It is not an indication of future yield

1. Floating Rate Notes only - Historic Interest Rates

Not applicable

1. Performance of Index/ Share/ Commodity/ Inflation/ Foreign Exchange Rate/ Fund/ Reference Entity/ Entities/ ETI Interest/ Underlying Interest Rate and Other Information concerning the Underlying Reference

Not applicable

8. OPERATIONAL INFORMATION

(i)	ISIN:	XS1345331299
(ii)	Common Code:	134533129
(iii)	Any clearing system other than Euroclear and Clearstream, Luxembourg approved by the Issuer and the Principal Paying Agent and the relevant identification numbers:	Not applicable
(iv)	Delivery:	Delivery against payment
(v)	Additional Paying Agents (if $any)$ :	Not applicable
(vi)	Intended to be held in a manner which would allow Eurosystem eligibility:	Yes. Note that the desig that the Notes are inte deposited with one of the keeper and does not nece will be recognised as eligib monetary policy and intra Eurosystem either upon is during their life. Such re the ECB being satisfied

(vii)	Name and address of
	Registration Agent:

1. Public Offers

Placing and Underwriting 10.

nation "yes" simply means ended upon issue to be e ICSDs as common safessarily mean that the Notes ble collateral for Eurosystem day credit operations by the ssue or at any or all times cognition will depend upon that Eurosystem eligibility criteria have been met.

• • Not applicable

Not applicable

Not applicable

ANNEX

Summary of the Notes

Summaries are made up of disclosure requirements known as "Elements". These Elements are numbered in Sections $A - E (A.1 - E.7)$ . This Summary contains all the Elements required to be included in a summary for this type of Notes and Issuer. Because some Elements are not required to be addressed, there may be gaps in the numbering sequence of the Elements. Even though an Element may be required to be inserted in the summary because of the type of Notes, Issuer, it is possible that no relevant information can be given regarding the Element. In this case a short description of the Element should be included in the summary explaining why it is not applicable.

	Section A - Introduction and warnings
Element	Title
A.1	Warning that the summary should be read as an introduction and provision as to claims	٠ This summary should be read as an introduction to the Base Prospectus and the applicable Final Terms. In this summary, unless otherwise specified and except as used in the first paragraph of Element D.3, "Base Prospectus" means the Base Prospectus of BNPP dated 9 June 2015 as supplemented from time to time. In the first paragraph of Element D.3, "Base Prospectus" means the Base Prospectus of BNPP dated 9 June 2015.
		Any decision to invest in any Notes should be based on a ٠ consideration of the Base Prospectus as a whole, including any documents incorporated by reference and the applicable Final Terms.
		Where a claim relating to information contained in the Base Prospectus and the applicable Final Terms is brought before a court in a Member State of the European Economic Area, the plaintiff may, under the national legislation of the Member State where the claim is brought, be required to bear the costs of translating the Base Prospectus and the applicable Final Terms before the legal proceedings are initiated.
		No civil liability will attach to the Issuer in any such Member State solely on the basis of this summary, including any translation hereof, unless it is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus and the applicable Final Terms or, following the implementation of the relevant provisions of Directive 2010/73/EU in the relevant Member State, it does not provide, when read together with the other parts of the Base Prospectus and the applicable Final Terms, key information (as defined in Article 2.1(s) of the Prospectus Directive) in order to aid investors when considering whether to invest in the Notes.
A.2	Consent as to use the Base Prospectus, period of validity and other conditions attached	Not applicable - the Notes are not being offered to the public as part of a Non-exempt Offer.

Section B - Issuer

Element Title
B.1	Legal and commercial name of the Issuer	BNP Paribas ("BNPP" or the "Bank" or the "Issuer").
B.2	Domicile/ legal form/ legislation/ country of incorporation	The Issuer was incorporated in France as a société anonyme under French law and licensed as a bank, having its head office at 16, boulevard des Italiens - 75009 Paris, France.
B.4b Trend information		Macroeconomic risk.
		Macroeconomic and market conditions affect the Bank's results. The nature of the Bank's business makes it particularly sensitive to macroeconomic and market conditions in Europe, which have been difficult and volatile in recent years.
		In 2014, the global economy continued its slow recovery but there remain uncertainties, in particular in Europe where the economic performance during the second half of 2014 was weaker than expected. IMF and OECD 1 economic forecasts for 2015 indicate a continuation of moderate growth in developed economies but with differences between countries, including in the euro-zone, where growth is forecast to be weak in certain countries (including France and Italy). The forecast is similar for emerging markets (i.e., moderate growth but with areas of weakness). Short term risks to macroeconomic growth highlighted by the IMF include heightened geopolitical tensions and increased financial market volatility; medium- term risks highlighted include weak economic growth or stagnation in developed countries. Deflation remains a risk in the euro-zone, although the risk has been reduced through the ECB's announcement of non-conventional policy measures.
		Legislation and Regulation applicable to Financial Institutions.
		Laws and regulations applicable to financial institutions that have an impact on the Bank have significantly evolved. The measures that have been proposed and/or adopted in recent years include more stringent capital and liquidity requirements (particularly for large global banking groups such as the Bank), taxes on financial transactions, restrictions and taxes on employee compensation, limits on the types of activities that commercial banks can undertake and ring-fencing or even prohibition of certain activities considered as speculative within separate subsidiaries, restrictions on certain types of financial products, increased internal control and reporting requirements, more stringent conduct of business rules, mandatory clearing and reporting of derivative transactions, requirements to mitigate risks in relation to over-the-counter derivative transactions and the creation of new and strengthened regulatory bodies.
		The measures that were recently adopted, or that are (or whose

$\overline{1}$

See in particular: International Monetary Fund. World Economic Outlook (WEO) Update, January 2015: Gross Currents; International Monetary Fund. 2014; International Monetary Fund. World Economic Outlook: Legacies, Clouds, U

	implementation measures are) in some cases proposed and still under
	discussion, that have affected or are likely to affect the Bank, include
	in particular the French Ordinance of 27 June 2013 relating to credit
	institutions and financing companies ("Sociétés de financement"),
	which came into force on 1 January 2014, the French banking law of
	26 July 2013 on the separation and regulation of banking activities and
	the related implementing decrees and orders and the Ordinance of 20
	February 2014 for the adaptation of French law to EU law with respect
	to financial matters; the Directive and Regulation of the European
	Parliament and of the Council on prudential requirements "CRD
	4/CRR" dated 26 June 2013 (and the related delegated and
	implementing acts) and many of whose provisions have been
	applicable since January 1, 2014; the regulatory and implementing
	technical standards relating to the Directive and Regulation CRD
	4/CRR published by the European Banking Authority; the designation
	of the Bank as a systemically important financial institution by the
	Financial Stability Board and the consultation for a common
	international standard on total loss-absorbing capacity ("TLAC") for
	global systemically important banks; the public consultation for the
	reform of the structure of the EU banking sector of 2013 and the
	proposal for a Regulation of the European Parliament and of the
	Council of 29 January 2014 on structural measures to improve the
	resilience of EU credit institutions; the proposal for a Regulation of the
	European Parliament and of the Council of 18 September 2013 on
	indices used as benchmarks in financial instruments and financial
	contracts; the Regulation of the European Parliament and of the
	Council of 16 April 2014 on market abuse and the Directive of the
	European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on criminal
	sanctions for market abuse; the Directive and the Regulation of the
	European Parliament and of the Council on markets in financial
	instruments of 15 May 2014; the European Single Supervisory
	Mechanism led by the European Central Bank adopted in October 2013 (Council Regulation of October 2013 conferring specific tasks on
	the European Central Bank concerning policies relating to the
	prudential supervision of credit institutions and the Regulation of the
	European Parliament and of the Council of 22 October 2013
	establishing a European Supervisory Authority as regards the
	conferral of specific tasks on the European Central Bank (and the
	related delegated and implementing acts)), as well as the related
	French Ordinance of 6 November 2014 for the adaptation of French
	law to the single supervisory mechanism of the credit institutions; the
	Directive of the European Parliament and of the Council of 16 April
	2014 on deposit guarantee schemes, which strengthens the protection
	of citizens' deposits in case of bank failures (and the related delegated
	and implementing acts); the Directive of the European Parliament and
	of the Council of 15 May 2014 establishing a framework for the
	recovery and resolution of credit institutions and investment firms,
	which harmonizes the tools to address potential bank crises; the
	Single Resolution Mechanism adopted by the European Parliament on
	15 April 2014 (Regulation of the European Parliament and of the
	Council of 15 July 2014 establishing uniform rules and a uniform
	procedure for the resolution of credit institutions and certain
	investment firms in the framework of a single resolution mechanism
	and a single resolution fund, and the related delegated and
	implementing acts), which provides for the establishment of a Single Resolution Board as the authority in charge of the implementation of
	the Single Resolution Mechanism and the establishment of the Single
	Resolution Fund; the Delegated Regulation on the provisional system

		of instalments on contributions to cover the administrative expenditures of the Single Resolution Board during the provisional period adopted by the European Commission on 8 October 2014, the implementing Regulation of the Council of 19 December 2014 specifying uniform conditions for the ex-ante contribution to the Single Resolution Fund; the U.S. Federal Reserve's final rule imposing enhanced prudential standards on the U.S. operations of large foreign banks; the "Volcker Rule" imposing certain restrictions on investments in or sponsorship of hedge funds and private equity funds and proprietary trading activities of U.S. banks and non-U.S. banks adopted by the U.S. regulatory authorities in December 2013; and the final U.S. credit risk retention rule adopted on 22 October 2014. More generally, regulators and legislators in any country may, at any time, implement new or different measures that could have a significant
B.5	Description of the Group	impact on the financial system in general or the Bank in particular. BNPP is a European leading provider of banking and financial services and has four domestic retail banking markets in Europe, namely in Belgium, France, Italy and Luxembourg. It is present in 75 countries and has almost 188,000 employees, including over 147,000 in Europe. BNPP is the parent company of the BNP Paribas Group (the "BNPP Group").
B.9	Profit forecast or estimate	Not applicable, as there are no profit forecasts or estimates made in respect of the Bank in the Base Prospectus to which this Summary relates.
B.10	Audit report qualifications	Not applicable, there are no qualifications in any audit report on the historical financial information included in the Base Prospectus.
B.12		Selected historical key financial information:
			Comparative Annual Financial Data - In millions of EUR
			31/12/2014 (audited)	31/12/2013* (audited)
	Revenues		39,168	37,286
	Cost of risk		(3,705)	(3, 643)
	Net income, Group share		157	4,818
			* Restated following the application of accounting standards IFRS10, IFRS11 and IAS32
			31/12/2014	31/12/2013*
	Common equity Tier 1 Ratio (Basel 3 fully loaded, CRD 4)		10.3%	10.3%
			31/12/2014 (audited)	31/12/2013* (audited)
	Total consolidated balance sheet		2,077,759	1,810,522
	Consolidated loans and receivables due from customers		657,403	612,455
	Consolidated items due to customers		641,549	553,497
	Shareholders' equity (Group share)		89,410	87,433
	revised		* Restated following the application of accounting standards IFRS10, IFRS11 and IAS32
			Comparative Interim Financial Data for the six-month period ended 30 June 2015 -

	In millions of EUR
			1H15	1H14*
	Revenues		22,144	19,480
	Cost of Risk		(1, 947)	(1,939)
	Net income, Group share		4,203	(2, 815)
			30/06/2015	31/12/2014*
	(Basel 3 fully loaded, CRD4)	Common equity Tier 1 ratio	10.6%	10.3%
	Total consolidated balance sheet		2,138,509	2,077,758
	Consolidated receivables due from customers	loans and	697,405	657,403
	Consolidated customers	items due to	687,365	641,549
	Shareholders' share)	equity (Group	92,078	89,458
	* Restated according to the IFRIC 21 interpretation.
	Comparative Interim Financial Data for the nine-month period ended 30 September 2015 - In millions of EUR
			9M15	9M14*
	Revenues		32,489	29,018
	Cost of Risk Net Income, Group Share		(2,829)	(2,693)
			6,029	(1, 220)
			30/09/2015	31/12/2014*
	3 fully loaded, CRD4)	Common equity Tier 1 ratio (Basel	10.7%	10.3%
	Total consolidated balance sheet		2,145,416	2,077,758
	Consolidated loans and receivables due from customers		676,548	657,403
	Consolidated items due to customers		675,143	641,549
	Shareholders' equity (Group share)		94,788	89,458
		* Restated according to the IFRIC 21 interpretation.
			Statements of no significant or material adverse change
	There has been no significant change in the financial or trading position of the BNPP Group since 30 June 2015 (being the end of the last financial period for which interim financial statements have been published). There has been no material adverse change in the prospects of BNPP or the BNPP Group since 31 December 2014 (being the end of
B.13	the last financial period for which audited financial statements have been published). Events Not applicable, as at 9 November 2015 and to the best of the Issuer's impacting the knowledge, there have not been any recent events which are to a Issuer's material extent relevant to the evaluation of the Issuer's solvency since solvency 30 June 2015.

B.14	Dependence upon other	members of the BNPP Group.		Subject to the following paragraph, BNPP is not dependent upon other
	group entities	In April 2004, BNP Paribas SA began outsourcing IT Infrastructure Management Services to the BNP Paribas Partners for Innovation (BP 2 I) joint venture set up with IBM France at the end of 2003. BP 2 I provides IT Infrastructure Management Services for BNP Paribas SA and several BNP Paribas subsidiaries in France (including BNP Paribas Personal Finance, BP2S, and BNP Paribas Cardif), Switzerland, and Italy. In mid-December 2011 BNP Paribas renewed its agreement with IBM France for a period lasting until end-2017. At the end of 2012, the parties entered into an agreement to gradually extend this arrangement to BNP Paribas Fortis as from 2013.
		BP 2 I is under the operational control of IBM France. BNP Paribas has a strong influence over this entity, which is 50/50 owned with IBM France. The BNP Paribas staff made available to BP 2 I make up half of that entity's permanent staff, its buildings and processing centres are the property of the Group, and the governance in place provides BNP Paribas with the contractual right to monitor the entity and bring it back into the Group if necessary.
				ISFS, a fully-owned IBM subsidiary, handles IT Infrastructure Management for BNP Paribas Luxembourg.
		BancWest's data processing operations are outsourced to Fidelity Information Services. Cofinoga France's data processing is outsourced to SDDC, a fully-owned IBM subsidiary.
B.15	Principal	BNP Paribas holds key positions in its two main businesses:
	activities	٠		Retail Banking and Services, which includes:
				Domestic Markets, comprising:
				French Retail Banking (FRB),
				BNL banca commerciale (BNL bc), Italian retail banking,
				Belgian Retail Banking (BRB),
				Other Domestic Markets activities, including Luxembourg Retail Banking (LRB);
				International Financial Services, comprising:
				Europe-Mediterranean,
				BancWest;
				Personal Finance;
				Insurance
				Wealth and Asset Management
				Corporate and Institutional Banking (CIB), which includes: Corporate Banking,
				Global Markets,
				Securities Services.

B.16	Controlling Shareholders	None of the existing shareholders controls, either directly or indirectly, BNPP. The main shareholders are Société Fédérale de Participations et d'Investissement ("SFPI") a public-interest société anonyme (public limited company) acting on behalf of the Belgian government holding 10.3% of the share capital as at 31 December 2014 and Grand Duchy of Luxembourg holding 1.0% of the share capital as at 31 December 2014. To BNPP's knowledge, no shareholder other than SFPI owns more than 5% of its capital or voting rights.
B.17	Solicited credit ratings	BNPP's long-term credit ratings are A+ under CreditWatch negative (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), A1 with a stable outlook (Moody's Investors Service Ltd.) and A+ with a stable outlook (Fitch France S.A.S.) BNPP's short-term credit ratings are A-1 (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), P-1 (Moody's Investors Service Ltd.) and F1 (Fitch France S.A.S.). The Notes are expected to be rated A1 by Moody's Investors Service Ltd., A+ by Standard & Poor's Credit Market Services and A+ by Fitch France S.A.S A security rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to suspension, reduction or withdrawal at any time.

Section C - Notes

Element	Title
C.1	Type and class of Notes/ISIN	The Notes are issued in Series. The Series Number of the Notes is 17545. The Tranche number is 1.
		The ISIN is: XS1345331299.
		The Common Code is: 134533129.
		The Notes are cash settled Notes.
C.2	Currency	The currency of this Series of Notes is Euro ("EUR").
C.5	Restrictions on free transferability	The Notes will be freely transferable, subject to the offering and selling restrictions in Subscription and Sale and under the Prospectus Directive and the laws of any jurisdiction in which the relevant Notes are offered or sold.
C.8	Rights attaching to the Notes	Notes issued under the Programme will have terms and conditions relating to, among other matters:
		Status and Subordination (Ranking)
		The Notes are Senior Notes.
		Senior Notes constitute direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer and rank and will rank pari passu among themselves and at least pari passu with all other direct, unconditional, unsecured and unsubordinated indebtedness of the Issuer (save for statutorily preferred exceptions).
		Negative pledge
		The terms of the Notes will not contain a negative pledge provision.
		Events of Default
		The terms of the Senior Notes will contain events of default including non-payment, non-performance or non-observance of the Issuer's obligations in respect of the Notes and the insolvency or winding up of the Issuer.
		Meetings
		The terms of the Notes will contain provisions for calling meetings of holders of such Notes to consider matters affecting their interests generally. These provisions permit defined majorities to bind all holders, including holders who did not attend and vote at the relevant meeting and holders who voted in a manner contrary to the majority.
		Taxation
		All payments in respect of Notes will be made without deduction for or on account of withholding taxes imposed by France or any political subdivision or any authority thereof or therein having power to tax unless such deduction or withholding is required by law. In the event that any such deduction is made, the Issuer will, save in certain limited circumstances, be required to pay additional amounts to cover the amounts so deducted.
		Payments will be subject in all cases to (i) any fiscal or other laws and regulations applicable thereto in the place of payment, but without prejudice to the provisions of Condition 6 of the Terms and Conditions of the English Law Notes and Condition 6 of the Terms and Conditions

		of the French Law Notes, as the case may be, (ii) any withholding or deduction required pursuant to an agreement described in Section 1471(b) of the U.S. Internal Revenue Code of 1986 (the "Code") or otherwise imposed pursuant to Sections 1471 through 1474 of the Code, any regulations or agreements thereunder, any official interpretations thereof, or (without prejudice to the provisions of Condition 6 of the Terms and Conditions of the English Law Notes and Condition 6 of the Terms and Conditions of the French Law Notes, as the case may be) any law implementing an intergovernmental approach thereto, and (iii) any withholding or deduction required pursuant to Section 871(m) of the Code.
		Governing law This Series of Notes is governed by English law.
C.9	Interest/Redemp tion	Interest
		The Notes bear interest from their date of issue at the fixed rate of 1.125 per cent. per annum. The yield of the Notes is 1.187 per cent. Interest will be paid annually in arrear on 15 January in each year. The first interest payment will be made on 15 January 2017.
		Redemption
		Unless previously redeemed or cancelled, each Note will be redeemed on 15 January 2023 at par.
		The Notes may be redeemed early for tax reasons at the Early Redemption Amount calculated in accordance with the Conditions.
		Representative of Noteholders
		No representative of the Noteholders has been appointed by the Issuer.
		Please also refer to item C.8 above for rights attaching to the Notes.
C.10	Derivative component in the interest payment	Not Applicable
C.11	Admission to Trading	Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Notes to be admitted to trading on Euronext Paris.
C.15	How the value of the investment in derivative securities is affected by the value of the underlying assets	Not applicable. The Notes are not derivative securities.
C.16	Maturity	The Maturity Date of the Notes is 15 January 2023
C.17	Settlement Procedure	This Series of Notes is cash settled. The Issuer does not have the option to vary settlement.
C.18	Return on derivative securities	Not applicable. The Notes are not derivative securities.

C.19	Final reference price of the Underlying	Not applicable, there is no final reference price of the Underlying.
C.20	Underlying	Not applicable, there is no underlying.

$\sim 10$

Section D - Risks

Element	Title
D.2	Key risks regarding the	There are certain factors that may affect the Issuer's ability to fulfil its obligations under the Notes issued under the Programme.
	Issuer	Eleven main categories of risk are inherent in BNPP's activities:
		1. Credit Risk:
		$\mathbf{2}$ . Counterparty Credit Risk;
		3. Securitisation;
		4. Market Risk;
		5. Operational Risk;
		6. Compliance and Reputation Risk;
		7. Concentration Risk;
		8. Banking Book Interest Rate Risk;
		9. Strategic and Business Risks;
		10. Liquidity Risk; and
		11. Insurance subscription Risk.
		Difficult market and economic conditions have had and may continue to have a material adverse effect on the operating environment for financial institutions and hence on BNPP's financial condition, results of operations and cost of risk.
		BNPP's access to and cost of funding could be adversely affected by a resurgence of the euro-zone sovereign debt crisis, worsening economic conditions, rating downgrades, increases in credit spreads or other factors.
		Significant interest rate changes could adversely affect the Bank's revenues or profitability.
		The soundness and conduct of other financial institutions and market participants could adversely affect BNPP.
		BNPP may incur significant losses on its trading and investment activities due to market fluctuations and volatility.
		BNPP may generate lower revenues from brokerage and other commission and fee-based businesses during market downturns.
		Protracted market declines can reduce liquidity in the markets, making it harder to sell assets and possibly leading to material losses.
		Laws and regulations adopted in response to the global financial crisis may materially impact BNPP and the financial and economic environment in which it operates.
		BNPP is subject to extensive and evolving regulatory regimes in the jurisdictions in which it operates.
		BNPP may incur substantial fines and other administrative and criminal penalties for non-compliance with applicable laws and regulations.
		There are risks related to the implementation of BNPP's strategic plan.

		BNPP may experience difficulties integrating acquired companies and may be unable to realize the benefits expected from its acquisitions.
		Intense competition by banking and non-banking operators could adversely affect BNPP's revenues and profitability.
		A substantial increase in new provisions or a shortfall in the level of previously recorded provisions could adversely affect BNPP's results of operations and financial condition.
		Notwithstanding BNPP's risk management policies, procedures and methods, it could still be exposed to unidentified or unanticipated risks, which could lead to material losses.
		BNPP's hedging strategies may not prevent losses.
		BNPP's competitive position could be harmed if its reputation is damaged.
		An interruption in or a breach of BNPP's information systems may result in material losses of client or customer information, damage to BNPP's reputation and lead to financial losses.
		Unforeseen external events may disrupt BNPP's operations and cause substantial losses and additional costs.
D.3	Key risks regarding the Notes	In addition to the risks relating to the Issuer (including the default risk) that may affect the Issuer's ability to fulfil its obligations under the Notes, there are certain factors which are material for the purposes of assessing the market risks associated with Notes issued under the Programme, including that the Notes are unsecured obligations, the trading market for Notes may be volatile and may be adversely impacted by many events, an active secondary market may never be established or may be illiquid and that this may adversely affect the value at which an investor may sell its Notes (investors may suffer a partial or total loss of the amount of their investment), the Notes may be redeemed in the case of illegality or impracticability and such redemption may result in an investor not realising a return on an investment in the Notes, the meetings of Holders provisions permit defined majorities to bind all Holders, any judicial decision or change to an administrative practice or change to English law or French law, as applicable, after the date of the Base Prospectus could materially adversely impact the value of any Notes affected by it, a reduction in the rating, if any, accorded to outstanding debt securities of the Issuer by a credit rating agency could result in a reduction in the trading value of the Notes, certain conflicts of interest may arise (see Element E.4 below).
D.6	Risk warning	In the event of the insolvency of the Issuer or if it is otherwise unable or unwilling to repay the Notes when repayment falls due, an investor may lose all or part of his investment in the Notes.

Section E - Offer
Element	Title
E.2b	Reasons for the offer and use of proceeds	The net proceeds from the issue of the Notes will become part of the general funds of the Issuer. Such proceeds may be used to maintain positions in options or futures contracts or other hedging instruments.
E.3	Terms and conditions of the offer	Not applicable - the Notes are not being offered to the public as part of a Non-exempt Offer. The issue price of the Notes is 99.586 per cent. of their nominal amount.
E.4	Interest of natural and legal persons involved in the issue/offer	The Dealers will be paid aggregate commissions equal to 0.275 per cent. of the nominal amount of the Notes. Any Dealer and its affiliates may also have engaged, and may in the future engage, in investment banking and/or commercial banking transactions with, and may perform other services for, the Issuer and its Affiliates in the ordinary course of business. Other than as mentioned above, so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer, including conflicting interests.
E.7	Expenses charged to the investor by the Issuer	No expenses are being charged to an investor by the Issuer.

RÉSUMÉ DES OBLIGATIONS

Les résumés sont établis sur la base des éléments d'informations (ci-après les "Eléments") présentés dans les sections A à E (A.1 à E.7) ci- dessous. Le présent résumé contient tous les Eléments requis pour ce type d'Obligations et d'Emetteur. Dans la mesure où certains Eléments ne sont pas requis, des écarts dans la numérotation des Eléments présentés peuvent être constatés. Par ailleurs, pour certains des Eléments requis pour ce type d'Obligations et d'Emetteur, il est possible qu'aucune information pertinente ne puisse être fournie au titre de cet Elément. Dans ce cas, une brève description de l'Elément concerné est présentée dans le Résumé et est accompagnée de la mention « Sans objet ».

Elément	Description de l'Elément
A.1	Avertissemen ٠ t général selon lequel le résumé doit être lu comme une introduction et disposition concernant les actions en $\bullet$ justice	Le présent résumé doit être lu comme une introduction au Prospectus de Base et aux Conditions Définitives applicables. Dans ce résumé, sauf précision contraire et à l'exception de l'utilisation qui en est faite au premier paragraphe de l'Elément D.3, "Prospectus de Base" signifie le Prospectus de Base de BNPP, en date du 9 juin 2015 tel que modifié ou complété à tout moment par des suppléments. Au premier paragraphe de l'Elément D.3, "Prospectus de Base" signifie le Prospectus de Base de BNPP en date du 9 juin 2015.
			Toute décision d'investir dans les Obligations concernées doit être fondée sur un examen exhaustif du Prospectus de Base dans son ensemble, y compris tous documents incorporés par référence et les Conditions Définitives applicables.
			Lorsqu'une action concernant l'information contenue dans le Prospectus de Base et les Conditions Définitives applicables est intentée devant un tribunal d'un État Membre de l'Espace Economique Européen, l'investisseur plaignant peut, selon la législation nationale de l'État Membre où l'action est intentée, avoir à supporter les frais de traduction de ce Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables avant le début de la procédure judiciaire.
			Aucune responsabilité civile ne sera recherchée auprès de l'Emetteur dans cet État Membre sur la seule base du présent résumé, y compris sa traduction, à moins que le contenu du résumé ne soit jugé trompeur, inexact ou contradictoire par rapport aux autres parties du Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables, ou, une fois les dispositions de la Directive 2010/73/UE transposées dans cet État Membre, à moins qu'il ne fournisse pas, lu en combinaison avec les autres parties du Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables, les informations clés (telles que définies à l'Article 2.1(s) de la Directive Prospectus) permettant d'aider les investisseurs lorsqu'ils envisagent d'investir dans ces Obligations.

Section A - Introduction et avertissements

A.2	Consentemen t à l'utilisation du Prospectus de Base, période de validité et autres conditions y afférentes	Sans objet - les Obligations n'ont pas été offertes au public sous forme d'une Offre Non-exemptée.
-----	---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	-------------------------------------------------------------------------------------------------------

Section B - Emetteur

Elément	Description de l'Elément
B.1	Raison sociale et nom commercial de l'Emetteur	BNP Paribas ("BNPP" ou la "Banque" ou l'"Emetteur").
B.2	Domicile/ forme juridique/ législation/ pays de constitution	L'Emetteur a été constitué en France sous la forme d'une société anonyme de droit français et agréée en qualité de banque, dont le siège social est situé 16, boulevard des Italiens - 75009 Paris, France.
B.4b	Information	Risques macroéconomiques.
	sur les tendances	L'environnement macroéconomique et de marché affecte les résultats de la Banque. Compte tenu de la nature de son activité, la Banque est particulièrement sensible aux conditions macroéconomiques et de marché en Europe, qui ont connu des perturbations au cours des dernières années.
		En 2014, l'économie mondiale a lentement poursuivi son redressement mais certaines incertitudes demeurent, en particulier en Europe où la performance économique a été plus faible que les prévisions au second semestre 2014. Les prévisions économiques du FMI et de l'OCDE 2 pour l'année 2015 prévoient la poursuite d'une croissance modérée pour les économies développées mais avec des divergences entre les pays, y compris dans la zone euro, où les prévisions de croissance restent faibles dans certains pays (notamment en France et en Italie). Les prévisions sont similaires pour les marchés émergents (à savoir, une croissance modérée avec des zones de fragilité). Les risques de court terme pesant sur la croissance économique soulignés par le FMI incluent des tensions géopolitiques plus importantes et une volatilité accrue des marchés financiers; les risques de moyen terme soulignés incluent quant à eux une croissance faible ou une stagnation dans les pays développés. Dans la zone euro, le risque déflationniste, toujours présent, a néanmoins été réduit par l'annonce de mesures non conventionnelles de la BCE.
		Législation et Réglementations Applicables aux Institutions Financières.
		La législation et les réglementations applicables aux institutions financières qui ont un impact sur la Banque connaissent une évolution significative. Les mesures qui ont été proposées et/ou adoptées au cours des dernières années comprennent des exigences plus strictes en matière de capital et de liquidité (notamment pour les grands groupes bancaires tels que la Banque), des taxes sur les transactions financières, des restrictions et des taxes sur la rémunération des salariés, des limitations aux activités bancaires commerciales et la

^<sup>2 Voir notamment : International Monetary Fund. World Economic Outlook (WEO) Update, January
2015 : Gross Currents ; International Monetary Fund. 2014 ; International Monetary Fund. World Economic Outlook: Legacies, Clouds, Uncertainties. Washington (October 2014); OECD - Putting the Euro area on a road to recovery - C. Mann - 25 November 2014.

séparation au sein de filiales dédiées, voire l'interdiction, de certaines activités considérées comme spéculatives, des restrictions sur les types de produits financiers, des exigences accrues en matière de contrôle interne et de transparence, des règles de conduite des affaires plus strictes, la compensation et un reporting obligatoires des opérations sur instruments dérivés, des obligations de limiter les risques relatifs aux dérivés OTC et la création de nouvelles autorités réglementaires renforcées.
Les mesures adoptées récemment ou qui sont (ou dont les mesures d'application sont) encore en projet, qui ont un impact, ou sont susceptibles d'avoir un impact sur la Banque, comprennent notamment : l'ordonnance française du 27 juin 2013 relative aux établissements de crédit et aux sociétés de financement, entrée en vigueur le 1er janvier 2014, la loi française du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires et ses décrets et arrêtés d'application et l'ordonnance du 20 février 2014 portant diverses dispositions d'adaptation de la législation au droit de l'Union Européenne en matière financière, la Directive et le Règlement du Parlement Européen et du Conseil sur les fonds propres réglementaires dits « CRD 4/CRR » du 26 juin 2013 (et leurs actes délégués et actes d'exécution), dont un nombre important de
dispositions sont applicables depuis le 1er janvier 2014, les normes techniques de réglementation et d'exécution relatives à la Directive et au Règlement CRD 4/CRR élaborées par l'Autorité Bancaire Européenne, la désignation de la Banque en tant qu'institution financière d'importance systémique par le Conseil de Stabilité Financière et la consultation sur un standard international commun de capacité d'absorption des pertes (« total loss-absorbing capacity », « $TLAC$ ») pour les établissements bancaires d'importance systémique, la consultation sur la réforme structurelle du secteur bancaire de l'Union européenne de 2013 et la proposition de Règlement du Parlement Européen et du Conseil du 29 janvier 2014
relatif à des mesures structurelles améliorant la résilience des établissements de crédit de l'UE, la proposition de Règlement du Parlement Européen et du Conseil du 18 septembre 2013 sur les indices de référence, le Règlement du Parlement Européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché et la Directive du Parlement Européen et du Conseil du 16 avril 2014 relative aux sanctions pénales applicables aux abus de marché, la Directive et le Règlement du Parlement Européen et du Conseil concernant les marchés d'instruments financiers du 15 mai 2014, le Mécanisme européen de Surveillance Unique piloté par la Banque Centrale Européenne adopté en octobre 2013 (Règlement du Conseil du 15
octobre 2013 confiant à la Banque Centrale Européenne des missions spécifiques ayant trait aux politiques en matière de surveillance prudentielle des établissements de crédit et le Règlement du Parlement Européen et du Conseil du 22 octobre 2013 instituant une Autorité européenne de surveillance en ce qui concerne des missions spécifiques confiées à la Banque Centrale Européenne (et leurs actes délégués et actes d'exécution)) ainsi que l'ordonnance du 6 novembre 2014 portant diverses dispositions d'adaptation de la législation au mécanisme de surveillance unique des établissements de crédit, la Directive du Parlement Européen et du Conseil du 16 avril 2014
relative aux systèmes de garantie des dépôts renforçant la protection des dépôts des citoyens en cas de faillite bancaire (et ses actes délégués et actes d'exécution), la Directive du Parlement Européen et du Conseil du 15 mai 2014 établissant un cadre pour le Redressement

		importante, la $\aleph$ dont l'effet sur la Banque peut être significatif.	et la Résolution des Banques, harmonisant les outils pour traiter d'éventuelles crises bancaires, le Mécanisme de Résolution Unique adopté par le Parlement européen le 15 avril 2014 (Règlement du Parlement Européen et du Conseil du 15 juillet 2014 établissant des règles et une procédure uniformes pour la résolution des établissements de crédit et de certaines entreprises d'investissement dans le cadre d'un mécanisme de résolution unique et d'un fonds de résolution bancaire unique, et ses actes délégués et actes d'exécution) instituant le Conseil de Résolution Unique en tant qu'autorité de mise en œuvre du Mécanisme de Résolution Unique et instituant le Fonds de Résolution Unique, le Règlement délégué sur le système provisoire d'acomptes sur les contributions visant à couvrir les dépenses administratives du Conseil de Résolution Unique au cours de la période provisoire adopté par la Commission européenne le 8 octobre 2014, le Règlement d'exécution du Conseil du 19 décembre 2014 définissant des conditions uniformes d'application des contributions ex ante au Fonds de Résolution unique, le règlement final de la Réserve Fédérale des États-Unis imposant des règles prudentielles accrues pour les opérations américaines des banques étrangères de taille Règle Volcker » investissements ou des sponsorships dans les fonds spéculatifs et les fonds de capital investissement ainsi que des opérations pour comptes propres des banques américaines et non-américaines, adoptée par les autorités de régulation américaines en décembre 2013, ainsi que le règlement final concernant le maintien des risques crédit (« credit risk retention ») adopté le 22 octobre 2014. Au-delà de ces mesures, les autorités réglementaires, prudentielles ou politiques de tout pays sont susceptibles de prendre, à tout moment, de nouvelles décisions impactant les banques ou le système financier dans son ensemble et	sur l'encadrement des
B.5	Description du Groupe	(le "Groupe BNPP").	BNPP est un leader européen des services bancaires et financiers et possède quatre marchés domestiques de banque de détail en Europe: la Belgique, la France, l'Italie et le Luxembourg. Il est présent dans 75 pays et compte près de 188.000 collaborateurs, dont plus de 147.000 en Europe. BNPP est la société mère du Groupe BNP Paribas
B.9	Prévision ou estimation du bénéfice	concernant la Banque au sein du Prospectus de Base sur lequel ce Résumé porte.	Sans objet, en l'absence de prévision ou estimation du bénéfice
B.10	Réserves contenues dans le rapport d'audit	Sans objet, il n'existe aucune réserve dans le rapport d'audit sur les informations financières historiques contenues dans le Prospectus de Base.
B.12		Informations financières historiques clés sélectionnées
		Données Financières Annuelles Comparées - En millions d'EUR
			31/12/2014 (audités)	31/12/2013* (audités)
	Produit Net Bancaire		39.168	37.286
	Coût du Risque		(3.705)	(3.643)
	Résultat Net, part du Groupe		157	4.818
		* Données retraitées par application des normes IFRS10, IFRS11 et IAS32

	31/12/2014	31/12/2013*
Ratio Common Equity Tier 1 (Bâle 3 plein, CRD 4 )	10,3%	10,3%
	31/12/2014 (audités)	31/12/2013* (audités)
Total du bilan consolidé	2.077.759	1.810.522
Total des prêts et créances sur la clientèle	657.403	612.455
Total des dettes envers la clientèle	641.549	553.497
Capitaux Propres (part du Groupe)	89.410	87.433
* Données retraitées par application des normes IFRS10, IFRS11 et IAS32 révisées
Données Financières Intermédiaires Comparées pour la période de 6 mois se terminant le 30 juin 2015 - En millions d'EUR
	1S15	$1S14*$
Produit Net Bancaire	22.144	19.480
Coût du Risque	(1.947)	(1.939)
Résultat Net, part du Groupe	4.203	(2.815)
	30/06/2015	31/12/2014*
Ratio Common Equity Tier 1 (Bâle 3 pleinement appliqué, CRD 4)	10,6%	10,3%
Total du bilan consolidé	2.138.509	2.077.758
Total des prêts et créances sur la clientèle	697.405	657.403
Total des dettes envers la clientèle	687.365	641.549
Capitaux Propres (part du Groupe)	92.078	89.458
* Données retraitées par application de l'interpétation IFRIC 21
Données Financières Intermédiaires Comparées pour la période de 9 mois se terminant le 30 septembre 2015 - En millions d'EUR
	30/09/2015	30/09/2014*
Produit Net Bancaire	32.489	29.018
Coût du Risque	(2.829)	(2.693)
Résultat Net, part du Groupe	6.029	(1.220)
	30/09/2015	31/12/2014*
Ratio Common equity Tier 1 (Bâle 3 plein, CRD 4)	10,7%	10,3%
Total du bilan consolidé	2.145.416	2.077.758
Total des prêts et créances sur la clientèle	676.548	657.403
Total des dettes envers la clientèle	675.143	641.549

		* Données retraitées par application de l'interprétation IFRIC 21.
	défavorable significatif	Déclarations relatives à l'absence de changement significatif ou de changement
		Il ne s'est produit aucun changement significatif dans la situation financière ou commerciale du Groupe BNPP depuis le 30 juin 2015 (date de clôture de la dernière période comptable pour laquelle des états financiers intermédiaires ont été publiés). Il ne s'est produit aucun changement défavorable significatif dans les perspectives de BNPP ou du Groupe BNPP depuis le 31 décembre 2014 (date de clôture de la dernière période comptable pour laquelle des états financiers audités ont été publiés).
B.13	Evénements impactant la solvabilité de l'Emetteur	Sans objet, au 9 novembre 2015 et à la connaissance de l'Emetteur, il ne s'est produit aucun événement récent qui présente un intérêt significatif pour l'évaluation de la solvabilité de l'Emetteur depuis le 30 juin 2015.
B.14	Dépendance à l'égard	Sous réserve du paragraphe suivant, BNPP n'est pas dépendant des autres membres du Groupe BNPP.
	d'autres entités du groupe	En avril 2004 est entrée en fonctionnement la co-entreprise « BNP Paribas Partners for Innovation » (BP 2 I) qui, constituée avec IBM France fin 2003, délivre des services d'infrastructure de production informatique pour BNP Paribas SA et plusieurs de ses filiales françaises (BNP Paribas Personal Finance, BP2S, BNP Paribas Cardif) ou européennes (Suisse, Italie). Mi-décembre 2011, le dispositif contractuel avec IBM France a été renouvelé et prorogé jusqu'à fin 2017. Fin 2012, un accord a été conclu en étendant ce dispositif à BNP Paribas Fortis en 2013.
		BP 2 I est placée sous le contrôle opérationnel d'IBM France ; BNP Paribas exerce une forte influence sur cette entité qu'elle détient à parts égales avec IBM France : les personnels de BNP Paribas mis à disposition de BP 2 I composent la moitié de son effectif permanent, les bâtiments et centres de traitement sont la propriété du Groupe, la gouvernance mise en œuvre garantit contractuellement à BNP Paribas une surveillance du dispositif et sa réintégration au sein du Groupe si nécessaire.
		ISFS, société détenue à 100 % par le groupe IBM, assure également des services d'infrastructure de production informatique pour BNP Paribas Luxembourg.
		La production informatique de BancWest est assurée par un fournisseur externe : Fidelity Information Services. La production informatique de Cofinoga France est assurée par SDDC, société détenue à 100 % par IBM.
B.15	Principales activités	BNP Paribas détient des positions clés dans ses deux domaines d'activité:
		Retail Banking and Services regroupant:
		Domestic Markets composé de :
		Banque de Détail en France (BDDF), ٠
		BNL Banca Commerciale (BNL bc), banque de ۰ détail en Italie,
		Banque De Détail en Belgique (BDDB),
		Autres activités de Domestic Markets y compris

		la Banque de Détail et des Entreprises au Luxembourg (BDEL);
		International Financial Services, composé de :
		Europe-Méditerranée,
		BancWest.
		Personal Finance,
		Assurance,
		Gestion Institutionnelle et Privée; $\bullet$
		Corporate and Institutional Banking (CIB) regroupant :
		Corporate Banking,
		Global Markets, ٠
		Securities Services.
B.16	Actionnaires de contrôle	Aucun des actionnaires existants ne contrôle BNPP, que ce soit directement ou indirectement. Les principaux actionnaires sont la Société Fédérale de Participations et d'Investissement ("SFPI"), société anonyme d'intérêt public agissant pour le compte de l'état belge, qui détient 10,3% du capital social au 31 décembre 2014 et le Grand-Duché de Luxembourg, qui détient 1,0% du capital social au 31 décembre 2014. A la connaissance de BNPP, aucun actionnaire autre que SFPI ne détient plus de 5% de son capital ou de ses droits de vote.
B.17	Notations de crédit sollicitées	Les notations à long terme de BNPP sont : A+ sous surveillance négative (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), A1 avec une perspective stable (Moody's Investors Service Ltd.) et A+ avec une perspective stable (Fitch France S.A.S.). Les notations à court terme de BNPP sont : A-1 (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), P-1 (Moody's Investors Service Ltd.) et F1 (Fitch France S.A.S.). Les Obligations devraient être notées A1 par Moody's Investors Service Ltd., A+ par Standard & Poor's Credit Market Services et A+ par Fitch France S.A.S. Une notation n'est pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention des titres concernés et peut être suspendue, réduite ou révoquée à tout moment.

Section C - Valeurs Mobilières

Elément	Description de l'Elément
C.1	Nature et catégorie des valeurs mobilières/ numéro d'identification (Code ISIN)	Les Obligations sont émises en Souches. Le Numéro de Souche des Obligations est 17545. Le numéro de Tranche est 1.
		Le Code ISIN est : XS1345331299.
		Le Code Commun est : 134533129.
		Les Obligations sont des Obligations à Règlement en Numéraire.
C.2	Devise	La devise de cette Souche d'Obligations est Euro («EUR»).
C.5	Restrictions à la libre négociabilité	Les Obligations seront librement négociables, sous réserve des restrictions d'offre et de vente prévues au paragraphe Souscription et Vente, et par la Directive Prospectus et les lois de toute juridiction dans laquelle les Obligations concernées sont offertes ou vendues.
C.8	Droits s'attachant	Les Obligations émises dans le cadre du Programme seront soumises à des modalités concernant, entre autres, les questions suivantes :
	aux Obligations	Rang de Créance des Obligations et Subordination (Rang)
		Les Obligations sont des Obligations Senior.
		Les Obligations Senior constituent des obligations directes, inconditionnelles, non assorties de sûretés et non subordonnées de l'Emetteur et viennent et viendront au même rang entre elles et pari passu au moins avec toutes les autres dettes directes, inconditionnelles, non assorties de sûretés et non subordonnées de l'Emetteur (sous réserve des exceptions relatives aux dettes privilégiées en vertu de la loi).
		Maintien de l'Emprunt à son Rang
		Les modalités des Obligations ne contiendront aucune clause de maintien de l'emprunt à son rang.
		Cas de Défaut
		Les modalités des Obligations Senior prévoiront des cas de défaut, y compris le défaut de paiement, le défaut d'exécution ou le non-respect des obligations de l'Emetteur en vertu des Obligations et l'insolvabilité ou la liquidation de l'Emetteur.
		Assemblées Générales
		Les modalités des Obligations contiendront des dispositions relatives à la convocation d'assemblées générales des Obligataires, afin d'examiner des questions affectant leurs intérêts en général. Ces dispositions permettront à des majorités définies de lier tous les obligataires, y compris ceux qui n'ont pas assisté et voté à l'assemblée concernée et ceux qui ont voté d'une manière contraire à celle de la majorité.
		Fiscalité
		Tous les paiements relatifs aux Obligations seront effectués libres de toute retenue à la source ou de tout prélèvement libératoire au titre de tous impôts et taxes imposés par la France, toute subdivision politique de celle-ci ou toute autre autorité française ayant pouvoir de prélever l'impôt, sauf si cette retenue à la source ou ce prélèvement libératoire est exigé(e) par la loi. Si une telle retenue à la source ou un tel

		prélèvement libératoire est effectué, l'Emetteur sera tenu, excepté dans certaines circonstances limitées, de payer des montants additionnels pour couvrir les montants ainsi déduits.
		Les paiements seront soumis dans tous les cas (i) aux lois et réglementations fiscales ou autres qui leur sont applicables dans le lieu de paiement, mais sans préjudice des dispositions de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit anglais ou de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit français, le cas échéant, (ii) à toute retenue à la source ou tout prélèvement libératoire devant être effectué en vertu d'un accord de la nature décrite à la Section 1471(b) de l'U.S. Internal Revenue Code de 1986 (le "Code"), ou qui est autrement imposé en vertu des Sections 1471 à 1474 du Code, de toutes réglementations ou conventions prises pour leur application, de toutes leurs interprétations officielles ou (sans préjudice des dispositions de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit anglais ou de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit français, le cas échéant) de toute loi prise pour appliquer une approche intergouvernementale de celles-ci, et (iii) à toute retenue à la source ou tout prélèvement libératoire devant être effectué en vertu de la Section 871(m) du Code. Loi applicable
		Cette Souche d'Obligations est soumise au droit anglais.
C.9	Intérêts/ Remboursem ent	Intérêts
		Les Obligations portent intérêt à compter de leur date d'émission au taux fixe de 1,125% par an. Le rendement des Obligations est de 1,187%. Les intérêts seront payés annuellement à terme échu le 15 janvier de chaque année. Le premier paiement d'intérêts interviendra le 15 janvier 2017.
		Remboursement
		A moins qu'elle ne soit antérieurement remboursée ou annulée, chaque Obligation sera remboursée le 15 janvier 2023 au pair.
		Les Obligations peuvent être remboursées par anticipation pour des raisons fiscales, pour le Montant de Remboursement Anticipé calculé conformément aux Modalités.
		Représentant des Obligataires
		Aucun représentant des Obligataires n'a été nommé par l'Emetteur.
		Concernant les droits attachés aux Obligations, veuillez également vous référer à l'Elément C.8 ci-dessus.
C.10	Paiement des intérêts liés à un ou plusieurs instrument(s) dérivé(s)	Sans objet
C.11	Admission à	Une demande d'admission des Obligations aux négociations sur
	la Négociation	Euronext Paris a été faite par l'Emetteur (ou pour son compte).
C.15	Description	Sans objet. Les Obligations ne sont pas des titres dérivés.

	de l'impact de la valeur du sous-jacent sur la valeur de l'investisseme nt
C.16	Echéance des Titres Dérivés	La Date de Maturité des Obligations est le 15 janvier 2023.
C.17	Procédure de Règlement	Cette Souche d'Obligations est remboursée en numéraire. L'Emetteur ne dispose pas d'une option pour modifier les modalités de règlement.
C.18	Produits des Titres Dérivés	Sans objet. Les Obligations ne sont pas des titres dérivés.
C.19	Prix de Référence Final du Sous-Jacent	Sans objet, il n'existe aucun prix de référence final du Sous-Jacent.
C.20	Sous-Jacent de Référence	Sans objet, il n'y a pas de sous-jacent.

Section D - Risques

Elément	Description de l'Elément
D.2	Principaux risques propres à l'Emetteur	Il existe certains facteurs pouvant affecter la capacité de l'Emetteur à remplir ses engagements en vertu des Obligations émises dans le cadre du Programme.
		Onze principaux risques sont inhérents aux activités de BNPP :
		1. Risque de Crédit ;
		2. Risque de Contrepartie ;
		3. Titrisation;
		4. Risque de Marché ;
		5. Risque Opérationnel ;
		6. Risque de Non Conformité et de Réputation ;
		7. Risque de Concentration ;
		8. Risque de Taux du Portefeuille Bancaire ;
		9. Risque Stratégique et Risque lié à l'Activité ;
		10. Risque de Liquidité; et
		11. Risque de Souscription d'Assurance.
		Des conditions macro-économiques et de marché difficiles ont eu et pourraient continuer à avoir un effet défavorable significatif sur les conditions dans lesquelles évoluent les établissements financiers et en conséquence sur la situation financière, les résultats et le coût du risque de BNPP.
		L'accès de la BNPP au financement et les coûts de ce financement pourraient être affectés de manière défavorable en cas de résurgence de la crise de la dette souveraine, de détérioration des conditions économiques, de dégradation de notation, d'accroissement des spreads de crédit des États ou d'autres facteurs.
		Toute variation significative des taux d'intérêt est susceptible de peser sur les revenus ou la rentabilité de BNPP.
		La solidité financière et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché pourraient avoir un effet défavorable sur BNPP.
		Les fluctuations de marché et la volatilité exposent BNPP au risque de pertes substantielles dans le cadre des activités de marchés et d'investissements.
		Les revenus tirés des activités de courtage et des activités générant des commissions sont potentiellement vulnérables à une baisse des marchés.
		Une baisse prolongée des marchés peut réduire la liquidité et rendre plus difficile la cession d'actifs. Une telle situation pourrait engendrer des pertes significatives.
		Des mesures législatives et réglementaires prises en réponse à la crise financière mondiale pourraient affecter de manière substantielle BNPP ainsi que l'environnement financier et économique dans lequel elle

		opère.
		BNPP est soumise à une réglementation importante et fluctuante dans les juridictions où elle exerce ses activités.
		En cas de non-conformité avec les lois et règlements applicables, BNPP peut être exposée à des amendes significatives et d'autres sanctions administratives et pénales.
		Il y a des risques liés à la mise en oeuvre du Plan Stratégique de BNPP.
		BNPP pourrait connaître des difficultés relatives à l'intégration des sociétés acquises et pourrait ne pas réaliser les bénéfices attendus de ses acquisitions.
		Une intensification de la concurrence, par des acteurs bancaires et non bancaires, pourrait peser sur les revenus et la rentabilité de BNPP.
		Toute augmentation substantielle des provisions ou tout engagement insuffisamment provisionné peut peser sur les résultats et sur la situation financière de BNPP.
		Malgré les politiques, procédures et méthodes de gestion du risque mises en oeuvre, BNPP peut être exposée à des risques non identifiés ou imprévus, susceptibles d'occasionner des pertes significatives.
		Les stratégies de couverture mises en place par BNPP n'écartent pas tout risque de perte.
		Tout préjudice porté à la réputation deBNPP pourrait nuire à sa compétitivité.
		Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques de BNPP peut provoquer des pertes significatives d'informations relatives aux clients, nuire à la réputation de BNPP et provoquer des pertes financières.
		Des événements externes imprévus peuvent provoquer une interruption des activités de BNPP et entraîner des pertes substantielles ainsi que des coûts supplémentaires.
D.3	Principaux risques propres aux Obligations	En complément des risques propres à l'Emetteur (y compris le risque de défaut) qui pourraient affecter la capacité de l'Emetteur à remplir ses obligations en vertu des Obligations, certains facteurs importants permettent d'évaluer les risques de marché liés aux Obligations émises dans le cadre du Programme, y compris le fait que les Obligations sont des obligations non assorties de sûretés, le marché des Obligations peut être volatile et peut être affecté par plusieurs événements, un marché secondaire actif peut ne jamais être établi ou être illiquide, ce qui peut affecter la valeur à laquelle un investisseur peut vendre ses Obligations (les investisseurs pourraient subir une perte partielle ou totale du montant de leur investissement), les Obligations peuvent être remboursées en cas d'illégalité ou autre impossibilité pratique, et ce remboursement peut avoir pour conséquence qu'un investisseur ne réalise aucun retour sur son investissement dans les Obligations, les clauses relatives aux assemblées générales des Obligataires permettent à des majorités définies de lier tous les Obligataires, toute décision judiciaire, tout changement de la pratique administrative ou tout changement de la loi anglaise ou de la loi française, selon le cas, intervenant après la date du Prospectus de Base, pourrait avoir un impact défavorable significatif sur la valeur des Obligations ainsi affectées, une réduction de la notation (éventuelle) accordée aux titres d'emprunt en circulation de l'Emetteur par une agence de notation de crédit pourrait entraîner une réduction de la valeur de négociation des

		Obligations, certains conflits d'intérêts peuvent surgir (voir Elément E.4 ci-dessous).
D.6	Avertissemen t sur les Risques	En cas d'insolvabilité de l'Emetteur ou si ce dernier est autrement incapable de rembourser les Obligations ou n'est pas disposé à les rembourser à leur échéance, un investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement dans les Obligations.

Section E - Offre

Elément	Description de l'Elément
E.2b	Raisons de l'offre et utilisation du produit de celle-ci	Les produits nets de l'émission des Obligations feront partie des fonds généraux de l'Emetteur. Ces produits pourront être utilisés pour maintenir des positions sur des contrats d'options ou des contrats à terme ou d'autres instruments de couverture.
E.3	Modalités et conditions de l'offre	Sans objet - les Obligation ne sont pas offertes au public dans le cadre d'une Offre Non-exemptée. Le prix d'émission des Obligations correspond à 99,586% de leur montant nominal.
E.4	Intérêt de personnes physiques et morales pouvant influer sur l'émission/l'off re	Les Agents Placeurs se verront verser une commission globale égale à 0,275% du montant nominal des Obligations. Tout Agent Placeur et ses affiliés peuvent avoir conclu et pourront conclure à l'avenir des opérations de banque d'investissement ou de banque commerciale avec l'Emetteur et ses Affiliés et pourront leur fournir d'autres services dans le cadre de l'exercice de leur activité courante. Outre ce qui est mentionné ci-dessus, à la connaissance de l'Emetteur, aucune personne impliquée dans l'émission des Obligations n'est intéressée de façon importante à l'offre, ce qui inclut les conflits d'intérêts.
E.7	Dépenses facturées à l'investisseur par l'Emetteur	Il n'existe pas de dépenses facturées à l'investisseur par l'Emetteur.