BNP Paribas — Capital/Financing Update 2014

May 16, 2014

Final Terms dated 16 May 2014

BNP PARIBAS

(incorporated in France)

(the Issuer)

Issue of EUR 500,000,000 Floating Rate Notes due May 2019

Series 16795

under the £90,000,000,000 Euro Medium Term Note Programme (the Programme)

PART A-CONTRACTUAL TERMS

Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions (the "Conditions") set forth under the section entitled "Terms and Conditions of the English Law Notes" in the Base Prospectus dated 3 June 2013 which received visa no 13-258 from the Autorité des marchés financiers ("AMF") on 3 June 2013 and the Supplements to the Base Prospectus dated 8 August 2013, 2 October 2013, 5 November 2013, 19 November 2013, 6 December 2013, 19 February 2014, 11 April 2014 and 7 May 2014 which together constitute a base prospectus for the purposes of the Directive 2003/71/EC (the "Prospectus Directive") (the "Base Prospectus"). This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive, and must be read in conjunction with the Base Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms and the Base Prospectus. The Base Prospectus, these Final Terms and the Supplements to the Base Prospectus (in each case, together with any documents incorporated therein by reference) are available for viewing at, and copies may be obtained from, BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (in its capacity as Principal Paying Agent), 33, rue de Gasperich, Howald -Hesperange, L-2085 Luxembourg and on the Issuer's website (www.invest.bnpparibas.com). The Base Prospectus and these Final Terms will be available for viewing on the AMF website (www.amffrance.org). A copy of these Final Terms and the Base Prospectus and the Supplements to the Base Prospectus will be sent free of charge by the Issuer to any investor requesting such documents. A summary of the Notes (which comprises the Summary in the Base Prospectus as amended to reflect the provisions of these Final Terms) is annecxd to these Final Terms.

1.	Issuer:		BNP Paribas
2.	$\left($ i	Series Number:	16795
	(i)	Tranche Number:	I
3.		Specified Currency:	Euro (EUR)
4.		Aggregate Nominal Amount:
	(i)	Series:	EUR 500,000,000
	(i)	Tranche:	EUR 500,000,000
5.	Issue Price of Tranche:		99.851 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
6.	Minimum Trading Size:		Not applicable
7.	(1)	Specified Denominations:	EUR 1,000
	(i)	Calculation Amount	EUR 1,000

		(Applicable to Notes in definitive form):
8.	(i)	Issue Date and Interest Commencement Date:	20 May 2014
	(ii)	Interest Commencement Date (if different from the Issue Date):	Not applicable
9.		Maturity Date:	Interest Payment Date falling in or nearest to May 2019
10.		Form of Notes:	Bearer
11.		Interest Basis:	3 month EURIBOR $+$ 0.55 per cent. per annum Floating Rate
			(further particulars specified below)
12.		Redemption/Payment Basis:	Redemption at par
13.		Change of Interest Basis or Redemption/Payment Basis:	Not applicable
14.		Put/Call Options:	Not applicable
15.		Exchange Rate	Not applicable
16.		Status of the Notes:	Senior
17.	Knock-in Event:		Not applicable
18.		Knock-out Event:	Not applicable
19.	Method of distribution:		Syndicated
20.	Interest:		Applicable
	Interest Periods: (i)		As per Conditions
	(i)	Interest Period End Dates:	20 February, 20 May, 20 August and 20 November in each year from and including 20 August 2014 to and including 20 May 2019.
	(iii)	Business Day Convention for Interest Period End Dates:	Modified Following.
	(iv)	Interest Payment Dates:	20 February, 20 May, 20 August and 20 November in each year from and including 20 August 2014 to and including 20 May 2019.
	(v)	Business Day Convention for Interest Payment Dates:	Modified Following.
	(v i )	Party responsible for calculating the Rate of Interest and Interest (i f) Amounts not the Calculation Agent):	Not applicable
	(vii)	Margin:	$+0.55$ per cent. per annum
	(viii)	Minimum Interest Rate:	Not applicable
	(ix)	Maximum Interest Rate:	Not applicable

	(x)	Day Count Fraction:	Actual/360
	(xi)	Determination Dates:	Not applicable
	(xii)	Accrual to Redemption:	Not applicable
	(xiii)	Rate of Interest:	Floating Rate
21.		Fixed Rate Provisions:	Not applicable
22.		Floating Rate Provisions:	Applicable
	$\left($ i	Manner in which the Rate of Interest and Interest Amount is to be determined:	Screen Rate Determination
	(ii)	Screen Rate Determination:
		- Reference Rate	3-month EURIBOR
		- Interest Determination Date	Second TARGET2 day prior to the start of each Interest Period
		- Specified time	11:00 am Brussels time
		- Relevant Screen Page:	Reuters page EURIBOR01
	(iii)	ISDA Determination:	Not applicable
23.		Zero Coupon Provisions:	Not applicable
24.	Index Linked Interest Provisions:		Not applicable
25.	Share Linked Interest Provisions:		Not applicable
26.	Inflation Provisions:	Linked Interest	Not applicable
27.	Provisions:	Commodity Linked Interest	Not applicable
28.		Fund Linked Interest Provisions:	Not applicable
29.		ETI Linked Interest Provisions:	Not applicable
30.		Foreign Exchange (FX) Rate Linked Interest Provisions:	Not applicable
31.		Underlying Interest Rate Linked Interest Provisions:	Not applicable
32.	Additional Business Centre(s) (Condition 3(b) of the Terms and Conditions of the English Law Notes or Condition 3(b) of the and Conditions of the Terms French Law Notes, as the case may be):		Not applicable
33.		Final Redemption:	Calculation Amount x 100 per cent.
34.	Final Payout:		Not applicable
35.		Automatic Early Redemption:	Not applicable

36.	Issuer Call Option:	Not applicable
37.	Noteholder Put Option:	Not applicable
38.	Aggregation:	Not applicable
39.	Index Linked Redemption Amount:	Not applicable
40.	Share Linked Redemption Amount:	Not applicable
41.	Inflation Linked Redemption Amount:	Not applicable
42.	Commodity Linked Redemption Amount:	Not applicable
43.	Fund Linked Redemption Amount:	Not applicable
44.	Credit Linked Notes:	Not applicable
45.	ETI Linked Redemption Amount:	Not applicable
46.	Foreign Exchange (FX) Rate Linked Redemption Amount:	Not applicable
47.	Underlying Interest Rate Linked Redemption Amount:	Not applicable
48.	Early Redemption Amount:
	Early Redemption Amount	Calculation Amount x 100 per cent.
49.	Provisions applicable to Physical Delivery:	Not applicable
50.	Variation of Settlement:
	(i) Issuer's option to vary settlement:	The Issuer does not have the option to vary settlement in respect of the Notes.
	Variation of Settlement of (i) Physical Delivery Notes:	Not applicable
51.	Form of Notes:	Bearer Notes:
	New Global Note:	Yes
		Temporary Bearer Global Note exchangeable for a Permanent Bearer Global Note which is exchangeable for definitive Bearer Notes only upon an Exchange Event.
52.	Financial Centre(s) or other special provisions relating to Payment Days for the purposes of Condition 4(a):	Not applicable
53.	Talons for future Coupons or Receipts to be attached to definitive Notes (and dates on which such Talons mature):	No
54.	Details relating to Partly Paid Not applicable Notes: amount of each payment comprising the Issue Price and date on which each payment is to be

made and, if different from those specified in the Temporary Global Note, consequences of failure to pay, including any right of the Issuer to forfeit the Notes and interest due on late payment:

• 1. Details relating to Notes Not applicable redeemable in instalments: amount of each instalment, date on which each payment is to be made:
• Redenomination, renominalisation Not applicable 56. and reconventioning provisions:
• 1. Masse (Condition 12 of the Terms Not applicable and Conditions of the French Law Notes):

• Governing law: English law

DISTRIBUTION

59.	(i)	If syndicated, names of	Lead Manager:
		Managers and underwriting commitments (specifying)	BNP Paribas UK Limited
		Lead Manager):	(EUR 430,000,000)
			Co-Lead Managers:
			Banca Akros S.P.A. - Gruppo Bipiemme Banca Popolare di Milano
			Banco Santander, S.A.
			Dekabank Deutsche Girozentrale
			DZ. BANK AG Deutsche Zentral- Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main
			Standard Chartered Bank
			Swedbank AB (Publ) The Toronto-Dominion Bank
			(EUR 10,000,000 each)
	(ii)	Date of Subscription Agreement:	16 May 2014
	(iii)	Stabilising Manager (if any):	BNP Paribas UK Limited
60.		Total commission and concession:	0.225% of the Aggregate Nominal Amount
61.	U.S. Selling Restrictions:		Reg. S Compliance Category 2; TEFRA D

1. Non exempt Offer:

General Consent: Other Conditions to consent:

Not applicable Not applicable Not applicable

RESPONSIBILITY

$\ddot{\phantom{a}}$

The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms. Signed on behalf of the Issuer:

By: $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi}$ $\frac{1}{\pi$

PART B-OTHER INFORMATION

$1.$ Listing and Admission to trading

$\left( i\right)$	Listing:	Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Notes to be listed on Euronext Paris and listed on the official list of Euronext Paris with effect from the Issue Date.
(ii)	Admission to trading:	Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Notes to be admitted to trading on Euronext Paris with effect from the Issue Date.
(iii)	Estimate of total expenses EUR 8,700 related to admission to trading:
Ratings

Ratings:

$2.$

The Notes to be issued are expected to be rated:

A+ by Standard & Poor's Credit Market Services France SAS ("S&P")

Al by Moody's Investors Service Ltd ("Moody's")

A+ by Fitch France S.A.S. ("Fitch")

As defined by S&P, an A+ rating means that the Issuer's capacity to meet its financial commitment under the Notes is very strong.

Obligations rated A1 by Moody's are judged to be of high quality and are subject to very low credit risk. The modifier 1 indiciates that the obligation ranks in the higher end of its generic rating category.

As defined by Fitch an A+ rating denotes a very low expectation of credit risk. It indicates a very strong capacity for timely payment of financial commitments. Such capacity is not significantly vulnerable to foreseeable events.

Each of S&P, Moody's and Fitch is established in the European Union and is registered under Regulation (EC) No 1060/2009 (as amended).

$3.$ Interests of Natural and Legal Persons Involved in the Issue

Save for any fees payable to the Managers, so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the Notes has an interest material to the offer.

$\overline{4}$ . Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses

(i)	Reasons for the offer:	See "Use of Proceeds" wording in Base Prospectus
(ii)	Estimated net proceeds:	EUR 498,130,000
(iii)	Estimated total expenses:	(a) Admission to Trading: EUR 8,700
		(b) Legal fees: EUR 7,000-8,000

1. Fixed Rate Notes only - Yield Indication of yield:

Not applicable

$6.$ Floating Rate Notes only - Historic Interest Rates

Details of historic EURIBOR rates can be obtained from Reuters.

Performance of Index/ Share/ Commodity/ Inflation/ Foreign Exchange Rate/ Fund/ 7. Reference Entity/ Entities/ ETI Interest/ Underlying Interest Rate and Other Information concerning the Underlying Reference

Not applicable

8. OPERATIONAL INFORMATION

• $(i)$ ISIN Code: XS1069282827
• $(ii)$ Common Code: 106928282
• $(iii)$ Any $clearing system(s)$ Not applicable other than Euroclear and Clearstream, Luxembourg approved by the Issuer and the Principal Paying Agent and the relevant identification number(s):
• Delivery: $(iv)$
• $(v)$ Additional Paying Agent(s) Not applicable (if any):
• $(v₀)$ Intended to be held in a manner which would allow Eurosystem eligibility:

Yes. Note that the designation "yes" simply means that the Notes are intended upon issue to be deposited with one of the ICSDs as common safe-keeper and does not necessarily mean that the Notes will be recognised as eligible collateral for Eurosystem monetary policy and intra day credit operations by the Eurosystem either upon issue or at any or all times during their life. Such recognition will depend upon the ECB being satisfied that Eurosystem eligibility criteria have been met.

• $(vii)$ Name and address of Registration Agent:
• 1. Public Offers
• 1. Placing and Underwriting

Not applicable

Delivery against payment

Not applicable Not applicable

ANNEX1

Summary of the Notes

Summaries are made up of disclosure requirements known as "Elements". These Elements are numbered in Sections $A - E(A, I - E, Z)$ . This Sunmary contains all the Elements required to be included in a summary for this type of Notes and Issuer. Because some Elements are not required to be addressed, there may be gaps in the numbering sequence of the Elements. Even though an Element may be required to be inserted in the summary because of the type of Notes and Issuer, it is possible that no relevant information can be given regarding the Element. In this case a short description of the Element should be included in the summary explaining why it is not applicable.

Element	Title
A.1	Warning that the summary should be read as an introduction and provision as to claims	This summary should be read as an introduction to the Base Prospectus and the applicable Final Terms. In this summary, unless otherwise specified and except as used in the first paragraph of Element D.3, "Base Prospectus" means the Base Prospectus of BNPP dated 3 June 2013 as supplemented from time to time. In the first paragraph of Element D.3, "Base Prospectus" means the Base Prospectus of BNPP dated 3 June 2013.
		Any decision to invest in any Notes should be based on a ۰ consideration of the Base Prospectus as a whole, including any documents incorporated by reference and the applicable Final Terms.
		Where a claim relating to information contained in the ٠ Base Prospectus and the applicable Final Terms is brought before a court in a Member State of the European Economic Area, the plaintiff may, under the national legislation of the Member State where the claim is brought, be required to bear the costs of translating the Base Prospectus and the applicable Final Terms before the legal proceedings are initiated.
		No civil liability will attach to the Issuer in any such $\bullet$ Member State solely on the basis of this summary, including any translation hereof, unless it is misleading, inaccurate or inconsistent when read together with the other parts of the Base Prospectus and the applicable Final Terms or, following the implementation of the relevant provisions of Directive 2010/73/EU in the

Section A - Introduction and warnings

		relevant Member State, it does not provide, when read together with the other parts of the Base Prospectus and the applicable Final Terms, key information (as defined in Article 2.1(s) of the Prospectus Directive) in order to aid investors when considering whether to invest in the Notes.
A.2	Consent as to use the Base Prospectus, period of validity and other conditions attached	Not applicable

Section B - Issuer

Element	Title
B.1	Legal and commercial name of the Issuer	BNP Paribas ("BNPP" or the "Bank" or the "Issuer").
B.2	Domicile/ legal form/ legislation/ country of incorporation	The Issuer was incorporated in France as a société anonyme under French law and licensed as a bank having its head office at 16, boulevard des Italiens - 75009 Paris, France.
B.4 b	Trend information	Macroeconomic Conditions: Market and macroeconomic conditions affect the Bank's results. The nature of the Bank's business makes it particularly sensitive to market and macroeconomic conditions in Europe, which have been difficult and volatile in recent years. In 2013, the global economy began to move towards equilibrium, with several emerging countries slowing down and a slight recovery in the developed countries. In 2013, global economic conditions remained generally stable as compared to 2012. IMF and OECD economic forecasts for 2014 generally indicate a renewal of moderate growth in developed economies albeit less strong and uniform in the Euro-Zone. Their analysts consider that uncertainties remain regarding the strength of the recovery, particularly in light of the U.S. Federal Reserve's announcement in December 2013 that it would gradually reduce ("taper") its stimulus program, and in the Euro-zone, where a risk of deflation exists. Within the Euro-zone, sovereign credit spreads continued to decrease in 2013 following the decrease recorded in 2012 from the previous

$\bar{\mathcal{L}}$

historically high levels. The financial condition of certain sovereigns
has markedly improved but there remains uncertainty as to the
solvency of some others.
Laws and Regulations applicable to Financial Institutions:
Laws and regulations applicable to financial institutions that have an
impact on the Bank have significantly evolved in the wake of the
global financial crisis. The measures that have been proposed and/or
adopted in recent years include more stringent capital and liquidity
requirements (particularly for large global banking groups such as the
Bank), taxes on financial transactions, restrictions and taxes on
employee compensation, limits on the types of activities that
commercial banks can undertake and ring-fencing or even prohibition
of certain activities considered as speculative within separate
subsidiaries, restrictions on certain types of financial products,
increased internal control and reporting requirements, more stringent
conduct of business rules, mandatory clearing and reporting of derivative transactions, requirements to mitigate risks in relation to
over-the-counter derivative transactions and the creation of new and
strengthened regulatory bodies. The measures that were recently
adopted, or in some cases proposed and still under discussion, that
have or are likely to affect the Bank, include in particular the French
Ordinance of 27 June 2013 relating to credit institutions and financing
companies ("Sociétés de financement"), which came into force on 1
January 2014 and the French banking law of 26 July 2013 on the
separation and regulation of banking activities and the Ordinance of
20 February 2014 for the adaptation of French law to EU law with
respect to financial matters; the EU Directive and Regulation on prudential requirements "CRD IV" dated 26 June 2013 and many of
whose provisions have been applicable since 1 January 2014; the
proposals of technical regulatory and execution rules relating to the
Directive and Regulation CRD IV published by the EBA; the
designation of the Bank as a systemically important financial
institution by the FSB; the public consultation for the reform of the
structure of the EU banking sector of 2013 and the European
Commission's proposed regulation on structural measures designed to
improve the strength of EU credit institutions of 29 January 2014; the
proposal for a regulation on indices used as benchmarks in financial
instruments and financial contracts; the European single supervisory
mechanism; the European proposal for a single resolution mechanism and the proposal for a European Directive on bank recovery and
resolution; the final rule for the regulation of foreign banks imposing
certain liquidity, capital and other prudential requirements adopted by
the U.S. Federal Reserve; the proposal of the U.S. Federal Reserve
relating to liquidity ratios of large banks; and the "Volcker" Rule
imposing certain restrictions on investments in or sponsorship of
hedge funds and private equity funds and proprietary trading activities
(of U.S. banks and to some extent non-U.S. banks) that was recently
adopted by the U.S. regulatory authorities. More generally, regulators

$\sim 10^{11}$ km $^{-1}$

			and legislators in any country may, at any time, implement new or different measures that could have a significant impact on the financial system in general or the Bank in particular.
B.5	Description of the Group		BNPP is a European leading provider of banking and financial services and has four domestic retail banking markets in Europe, namely in Belgium, France, Italy and Luxembourg. It is present in 75 countries and has almost 185,000 employees, including over 141,000 in Europe. BNPP is the parent company of the BNP Paribas Group (the "BNPP Group").
B.9	Profit forecast or estimate	estimate.		Not applicable, the Issuer does not provide a profit forecast or
B.10	Audit report Not applicable, there are no qualifications in any audit report on the qualifications historical financial information included in the Base Prospectus.
B.12		Selected historical key financial information:
			Comparative Annual Financial Data - In millions of EUR
			31/12/2012	31/12/2013
	Revenues		39,072	38,822
	Cost of risk		(3,941)	(4,054)
	Net income, Group share		6,564	4,832
	Common Equity Tier 1 Ratio (Basel 2.5)		11.7%	11.7%
	Tier 1 Ratio		13.6%	12.8%
	Total consolidated balance sheet		1,907,200	1,800,139
	Consolidated loans and receivables due from customers		630,520	617,161
	Consolidated items due to customers		539,513	557,903
	Shareholders' equity (Group share)		85,444	87,591
			Comparative Interim Financial Data - In millions of EUR
			31/03/2014	31/03/2013*
	Revenues		9,913	9,972
	Cost of risk		(1,084)	(911)

	Net income, Group share		1,668	1,585
	*Restated
			31/03/2014	31/12/2013*
	Common equity Tier 1 ratio (Basel 3 fully loaded)		10.6%	10.3%
	Total consolidated balance sheet		1,882,756	1,810,535*
	Consolidated loans and receivables due from customers		618,791	612,455*
	Consolidated items due to customers		566,833	553,497*
	Shareholders' equity (Group share)		89,969	87,447*
	revised			* Restated following the application of accounting standards IFRS10, IFRS11 and IAS32
	December 2013.		Statements of no significant or material adverse change	There has been no significant change in the financial or trading position of the BNPP Group since 31 December 2013 and, save as disclosed on page 60 of the first update to the 2013 Registration Document filed with the AMF on 30 April 2014, there has been no material adverse change in the prospects of BNPP or the BNPP Group since 31
B.13	Events impacting the Issuer's solvency	Not applicable, to the best of the Issuer's knowledge, there have not been any recent events which are to a material extent relevant to the evaluation of the Issuer's solvency since 31 December 2013.
B.14	Dependence upon other group entities	Subject to the following paragraph, BNPP is not dependent upon other members of the BNPP Group. April 2004, BNPP began outsourcing IT Infrastructure In. Management Services to the "BNP Paribas Partners for Innovation" (BP 2 I) joint venture set up with IBM France at the end of 2003. BP 2 I provides IT Infrastructure Management Services for BNPP and several BNPP subsidiaries in France, Switzerland, and Italy. In mid- December 2011 BNPP renewed its agreement with IBM France for a period lasting until end-2017. At the end of 2012, the parties entered into an agreement to gradually extend this arrangement to BNP Paribas Fortis as from 2013. BP 2 I is 50/50-owned by BNPP and IBM France; IBM France is responsible for daily operations, with a strong commitment of BNPP as a significant shareholder. See also Element B.5 above.
B.15	Principal		BNP Paribas holds key positions in its three activities:

	activities	Retail Banking, which includes: ۰
		a set of Domestic Markets, comprising: ۰
		French Retail Banking (FRB),
		BNL banca commerciale (BNL bc), Italian retail banking,
		Belgian Retail Banking (BRB),
		Other Domestic Markets activities, including Luxembourg Retail Banking (LRB);
		International Retail Banking, comprising:
		Europe-Mediterranean,
		BancWest;
		Personal Finance;
		Investment Solutions; and ٠
		Corporate and Investment Banking (CIB). ۰
B.16	Controlling Shareholders	None of the existing shareholders controls, either directly or indirectly, the Issuer. The main shareholders are Société Fédérale de Participations et d'Investissement (SFPI) a public-interest société anonyme (public limited company) acting on behalf of the Belgian government holding 10.3% of the share capital as at 31 December 2013 and Grand Duchy of Luxembourg holding 1.0% of the share capital as at 31 December 2013. To BNPP's knowledge, no shareholder other than SFPI owns more than 5% of its capital or voting rights.
B.17	Solicited credit ratings	BNPP's long term credit ratings are A+ with a negative outlook (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), A1 with a stable outlook (Moody's Investors Service Ltd.) and A+ with a stable outlook (Fitch France S.A.S.). The Notes are expected to be rated as follows:
		A+ by Standard & Poor's Credit Market Services France SAS $("S\&P")$
		A1 by Moody's Investors Service Ltd ("Moody's")
		A+ by Fitch France S.A.S. ("Fitch")
		A security rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to suspension, reduction or withdrawal at any time by the assigning rating agency.

Section C-Notes

Element	Title
C 1	Type and class of Notes/	The Notes are issued in Series. The Series Number of the Notes is 16795. The Tranche number is 1.
	ISIN	The ISIN is: XS1069282827.
		The Common Code is: 106928282.
		The Notes are cash settled Notes.
C.2	Currency	The currency of this Series of Notes is Euro (EUR).
C.5	Restrictions on free transferability	The Notes will be freely transferable, subject to the offering and selling restrictions in Subscription and Sale in the Base Prospectus and under the Prospectus Directive and the laws of any jurisdiction in which the relevant Notes are offered or sold.
C.8	Rights attaching to the Notes	Notes issued under the Programme will have terms and conditions relating to, among other matters:
		Status and Subordination
		The Notes are Senior Notes.
		Senior Notes constitute direct, unconditional, unsecured and unsubordinated obligations of the Issuer and will rank pari passu among themselves and at least pari passu with all other direct, unconditional, unsecured and unsubordinated indebtedness of the Issuer (save for statutorily preferred exceptions).
		Negative pledge
		The terms of the Notes will not contain a negative pledge provision.
		Events of Default
		The terms of the Senior Notes will contain events of default including non-payment, non-performance or non-observance of the Issuer's obligations in respect of the Notes and the insolvency or winding up of the Issuer.
		Meetings
		The terms of the Notes will contain provisions for calling meetings of holders of such Notes to consider matters affecting their interests These provisions permit defined majorities to bind all generally. holders, including holders who did not attend and vote at the relevant meeting and holders who voted in a manner contrary to the majority.

		Taxation
		All payments in respect of Notes will be made without deduction for or on account of withholding taxes imposed by France or any political subdivision or any authority thereof or therein having power to tax, unless such deduction or withholding is required by law. In the event that any such deduction is made, the Issuer will, save in certain limited circumstances, be required to pay additional amounts to cover the amounts so deducted.
		Payments will be subject in all cases to (i) any fiscal or other laws and regulations applicable thereto in the place of payment, but without prejudice to the provisions of Condition 6 of the Terms and Conditions of the English Law Notes, (ii) any withholding or deduction required pursuant to an agreement described in Section 1471(b) of the U.S. Internal Revenue Code of 1986 (the "Code") or otherwise imposed pursuant to Sections 1471 through 1474 of the Code, any regulations or agreements thereunder, any official interpretations thereof, or (without prejudice to the provisions of Condition 6 of the Terms and Conditions of the English Law Notes) any law implementing an intergovernmental approach thereto, and (iii) any withholding or deduction required pursuant to Section 871(m) of the Code.
		Governing law
		This Series of Notes (except for Condition 2(b) of the Terms and Conditions of the English Law Notes which is governed by French law) and any non-contractual obligations arising out of or in connection with it is governed by English law.
C.9	Interest/	Interest
	Redemption	The Notes bear interest from 20 May 2014 (the Interest Commencement Date) at the floating rate of 3 month EURIBOR $+ 0.55$ per cent. per annum. Interest will be paid quarterly in arrear on 20 February, 20 May, 20 August and 20 November in each year, subject to adjustment for non-Business Days. The first interest payment will be made on 20 August 2014.
		Redemption
		Unless previously redeemed or cancelled, each Note will be redeemed on 20 May 2019 at par.
		The Notes may be redeemed early for tax reasons at the Early Redemption Amount calculated in accordance with the Conditions.
		Representative of Noteholders
		No representative of the Noteholders has been appointed by the Issuer.
		Please also refer to item C.8 above for rights attaching to the Notes.

C.10	Derivative component in the interest payment	Not applicable
C.11	Admission to Trading	Application has been made by the Issuer (or on its behalf) for the Notes to be admitted to trading on Euronext Paris.
C.15	How the value of the investment in the derivative securities is affected by the value of the underlying assets	Not applicable. The Notes are not derivative securities.
C.16	Maturity of the derivative securities	Not applicable. The Notes are not derivative securities.
C.17	Settlement Procedure	This Series of Notes is cash settled. The Issuer does not have the option to vary settlement.
C.18	Return on Derivative Notes	Not applicable. The Notes are not derivative securities.
C.19	Final reference price of the Underlying	Not applicable, there is no final reference price of the Underlying.
C.20	Underlying Reference	Not applicable, there is no underlying reference.

Section D - Risks

Element Title
D.2	Key risks regarding the Issuer	There are certain factors that may affect the Issuer's ability to fulfil its obligations under the Notes issued under the Programme.
		Twelve main categories of risk are inherent in BNPP's activities:
		Credit Risk:
		$\overline{2}$ . Counterparty Risk;
		3. Securitisation:

	4.	Market Risk;
	5.	Operational Risk;
	6.	Compliance and Reputation Risk;
	7.	Concentration Risk;
	8.	Asset-liability management Risk;
	9.	Breakeven Risk:
	10.	Strategy Risk;
	11.	Liquidity and refinancing Risk;
	12.	Insurance subscription Risk.
		Difficult market and economic conditions could have a material adverse effect on the operating environment for financial institutions and hence on BNPP's financial condition, results of operations and cost of risk.
		Legislative action and regulatory measures taken in response to the global financial crisis may materially impact BNPP and the financial and economic environment in which it operates.
		BNPP's access to and cost of funding could be adversely affected by a resurgence of the Euro-zone sovereign debt crisis, worsening economic conditions, further rating downgrades or other factors.
		A substantial increase in new provisions or a shortfall in the level of previously recorded provisions could adversely affect BNPP's results of operations and financial condition.
		BNPP may incur significant losses on its trading and investment activities due to market fluctuations and volatility.
		BNPP may generate lower revenues from brokerage and other commission and fee-based businesses during market downturns.
		Protracted market declines can reduce liquidity in the markets, making it harder to sell assets and possibly leading to material losses.
		Significant interest rate changes could adversely affect BNPP's revenues or profitability.
		The soundness and conduct of other financial institutions and market participants could adversely affect BNPP.
	damaged.	BNPP's competitive position could be harmed if its reputation is
		An interruption in or a breach of BNPP's information systems may result in lost business and other losses.

		Unforeseen external events can interrupt BNPP's operations and cause substantial losses and additional costs. BNPP is subject to extensive and evolving regulatory regimes in the countries and regions in which it operates. Notwithstanding BNPP's risk management policies, procedures and methods, it could still be exposed to unidentified or unanticipated risks, which could lead to material losses. BNPP's hedging strategies may not prevent losses. BNPP may experience difficulties integrating acquired companies and may be unable to realise the benefits expected from its acquisitions.
		Intense competition, especially in France where it has the largest single concentration of its businesses, could adversely affect BNPP's revenues and profitability.
D.3	Key risks regarding the Notes	In addition to the risks relating to the Issuer (including the default risk) that may affect the Issuer's ability to fulfil its obligations under the Notes, there are certain factors which are material for the purposes of assessing the market risks associated with Notes issued under the Programme, including that (i) the Notes are unsecured obligations, (ii) the trading market for Notes may be volatile and may be adversely impacted by many events, (iii) an active secondary market may never be established or may be illiquid and that this may adversely affect the value at which an investor may sell its Notes (investors may suffer a partial or total loss of the amount of their investment), (iv) the Notes may have a minimum trading amount and if, following the transfer of any Notes, a Noteholder holds fewer Notes than the specified minimum trading amount, such Noteholder will not be permitted to transfer their remaining Notes prior to redemption without first purchasing enough additional Notes in order to hold the minimum trading amount, (v) the Notes may be redeemed in the case of illegality or impracticability and such cancellation or redemption may result in an investor not realising a return on an investment in the Notes, (vi) the meetings of Noteholders provisions permit defined majorities to bind all Noteholders, (vii) any judicial decision or change to an administrative practice or change to English law or French law, as applicable, after the date of the Base Prospectus could materially adversely impact the value of any Notes affected by it, (viii) a reduction in the rating, if any, accorded to outstanding debt securities of the Issuer by a credit rating agency could result in a reduction in the trading value of the Notes, (ix) certain conflicts of interest may arise (see Element E.4 below).
D.6	Risk warning	In the event of the insolvency of the Issuer or if it is otherwise unable or unwilling to repay the Notes when repayment falls due, an investor may lose all or part of his investment in the Notes.

Section E - Offer

Element	Thile
E.2h	Reasons for the offer and use of proceeds	The net proceeds from the issue of the Notes will be applied for the general financing purposes of the Issuer. Such proceeds may be used to maintain positions in options or futures contracts or other hedging instruments.
E.3	Terms and conditions of the offer	The issue price of the Notes is 99.851 per cent. of their nominal amount.
E.4	Interest of natural and legal persons involved in the issue/offer	Save for any fees payable to the Managers, so far as the Issuer is aware, no person involved in the issue of the Notes has an interest material to the offer, including conflicting interests.
E.7	Expenses charged to the investor by the Issuer or an offeror	No expenses are being charged to an investor by the Issuer.

ANNEX 2

RÉSUMÉ DES OBLIGATIONS

Les résumés sont établis sur la base des éléments d'informations (ci-après les "Eléments") présentés dans les sections $A \t a E (A.1 \t a E.7)$ ci-dessous. Le présent résumé contient tous les Eléments requis pour ce type d'Obligations et d'Emetteur. Dans la mesure où certains Eléments ne sont pas requis, des écarts dans la numérotation des Eléments présentés peuvent être constatés. Par ailleurs, pour certains des Eléments requis pour ce type d'Obligations et d'Emetteur, il est possible qu'aucune information pertinente ne puisse être fournie au titre de cet Elément. Dans ce cas, une brève description de l'Elément concerné est présentée dans le Résumé et est accompagnée de la mention « Sans objet ».

Elément	Description de l'Elément
A.1	Avertissement général selon lequel le résumé doit être lu comme une introduction et disposition concernant les actions en justice	Le présent résumé doit être lu comme une introduction au ٠ Prospectus de Base et aux Conditions Définitives applicables. Dans ce résumé, sauf précision contraire et à l'exception de l'utilisation qui en est faite au premier paragraphe de l'Elément D.3, "Prospectus de Base" signifie le Prospectus de Base de BNPP, en date du 3 juin 2013 tel que modifié ou complété à tout moment par des suppléments. Au premier paragraphe de l'Elément D.3, "Prospectus de Base" signifie le Prospectus de Base de BNPP en date du 3 juin 2013.
		Toute décision d'investir dans les Obligations concernées doit être fondée sur un examen exhaustif du Prospectus de Base dans son ensemble, y compris tous documents incorporés par référence et les Conditions Définitives applicables.
		Lorsqu'une action concernant l'information contenue dans le Prospectus de Base et les Conditions Définitives applicables est intentée devant un tribunal d'un Etat Membre de l'Espace Economique Européen, l'investisseur plaignant peut, selon la législation nationale de l'État Membre où l'action est intentée, avoir à supporter les frais de traduction de ce Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables avant le début de la procédure judiciaire.
		Aucune responsabilité civile ne sera recherchée auprès de l'Emetteur dans cet Etat Membre sur la seule base du présent résumé, y compris sa traduction, à moins que le contenu du résumé ne soit jugé trompeur, inexact ou contradictoire par rapport aux autres parties du

Section A - Introduction et avertissements

	Element Description de l'Elément
		Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables, ou, une fois les dispositions de la Directive 2010/73/UE transposées dans cet Etat Membre, à moins qu'il ne fournisse pas, lu en combinaison avec les autres parties du Prospectus de Base et des Conditions Définitives applicables, les informations clés (telles que définies à l'Article 2.1(s) de la Directive Prospectus) permettant d'aider les investisseurs lorsqu'ils envisagent d'investir dans ces Obligations.
A.2	Consentement à l'utilisation du Prospectus de Base, période de validité et autres conditions y afférentes	Sans objet

Section B - Emetteur

Elément	Description de l'Elément
B.1	Raison sociale et nom commercial de l'Emetteur	BNP Paribas ("BNPP" ou la "Banque" ou l'"Emetteur").
B.2	Domicile/ forme juridique/ législation/ pays de constitution	BNPP a été constitué en France sous la forme d'une société anonyme de droit français et agréée en qualité de banque, dont le siège social est situé 16, boulevard des Italiens - 75009 Paris, France.
B.4 b	Information les SUIT tendances	Conditions Macroéconomiques. L'environnement de marche et macroéconomique a un impact sur les résultats de la Banque. Compte tenu de la nature de son activité, la Banque est particulièrement sensible aux conditions de marché et macroéconomiques en Europe, qui ont été difficiles et volatiles au cours des dernières années. En 2013, l'économie mondiale a commencé son rééquilibrage avec le
		ralentissement d'un certain nombre de pays émergents, couplé à un léger redressement dans les pays développés. En 2013, les conditions économiques mondiales sont restées généralement stables par rapport à l'année 2012. Les prévisions économiques du FMI et de l'OCDE pour l'année 2014 prévoient une reprise modérée de la croissance

Elément	Description de l'Elément
		pour les économies développées, mais plus modeste et hétérogène pour les pays de la zone Euro. Leurs analystes considèrent que des incertitudes demeurent sur la solidité de la reprise, notamment à la lumière de la réduction graduelle (« taper ») annoncée par la Réserve Fédérale des États-Unis en décembre 2013 de son programme de soutien à l'économie américaine, et au sein de la zone Euro, où un risque déflationniste existe.
		Au sein de la zone Euro, les spreads de crédit des États ont continué à diminuer en 2013 à la suite de la baisse enregistrée en 2012 par rapport à des niveaux précédents historiquement élevés. Certains Etats ont sensiblement amélioré leur situation financière mais une incertitude persiste sur la solvabilité de certains autres.
		Législation et Réglementations Applicables aux Institutions Financières
		La législation et les réglementations applicables aux institutions financières qui ont un impact sur la Banque connaissent une évolution significative dans le sillage de la crise financière mondiale. Les mesures qui ont été proposées et/ou adoptées ces dernières années comprennent des exigences plus strictes en matière de capital et de liquidité (notamment pour les grands groupes bancaires tels que la Banque), des taxes sur les transactions financières, des restrictions et des taxes sur la rémunération des salariés, des limitations aux activités des banques de dépôt et la séparation au sein de filiales dédiées, voire l'interdiction, de certaines activités considérées comme spéculatives, des restrictions sur certains types de produits financiers, des exigences accrues en matière de contrôle interne et de transparence, des règles de conduite des affaires plus strictes, la compensation et un reporting obligatoires des opérations sur instruments dérivés, des obligations de limiter les risques relatifs aux dérivés conclus de gré à gré et la création de nouvelles autorités réglementaires renforcées. Les mesures adoptées récemment, ou dans certains cas proposées mais toujours en discussion, qui ont, ou sont susceptibles d'avoir un impact sur la Banque, comprennent notamment l'ordonnance française du 27 juin 2013 relative aux établissements de crédit et aux sociétés de financement, entrée en vigueur le 1er janvier 2014, la loi française du 26 juillet 2013 de séparation et de régulation des activités bancaires et l'ordonnance du 20 février 2014 portant diverses dispositions d'adaptation de la législation au droit de l'Union européenne en matière financière, la Directive et le Règlement sur les fonds propres réglementaires dits « CRD IV » du 26 juin 2013 et dont un nombre important de dispositions sont applicables depuis le 1 er janvier 2014; les projets de normes techniques de réglementation et d'exécution relatives à la Directive et au Règlement CRD IV publiées par l'EBA ; la désignation de la Banque en tant qu'institution financière d'importance systémique par le FSB ; la consultation publique sur la réforme structurelle du secteur bancaire de l'Union européenne de 2013 et la proposition de règlement de la Commission Européenne
		pour une réforme structurelle pour améliorer la solidité du secteur bancaire européen du 29 janvier 2014; la proposition de règlement

Elément	Description de l'Elément
		ensemble ou la Banque en particulier.		concernant les indices utilisés comme indices de référence dans le cadre d'instruments et de contrats financiers ; le mécanisme européen de surveillance unique; le projet européen de mécanisme de résolution unique et le projet de directive européenne sur le redressement et la résolution des banques ; le règlement final concernant les banques étrangères relatif à certaines exigences en matière de liquidités, fonds propres et autres éléments prudentiels adopté par la Réserve Fédérale des États-Unis ; la proposition de la Réserve Fédérale des États-Unis concernant les ratios de liquidité des banques de taille importante; ainsi que la Règle « Volcker » sur l'encadrement des investissements ou des sponsorships dans les hedge funds et les fonds de capital investissement ainsi que des opérations de négociation pour comptes propres (de banques américaines et dans une certaine mesure de banques non américaines), récemment adoptée par les autorités de régulation américaines. Plus généralement, régulateurs et législateurs de tout pays sont à tout moment susceptibles de prendre des mesures nouvelles ou différentes qui pourraient impacter significativement le système financier dans son
B.5	Description du Groupe	BNPP est un leader européen des services bancaires et financiers et possède quatre marchés domestiques de banque de détail en Europe: la Belgique, la France, l'Italie et le Luxembourg. Il est présent dans 75 pays et compte près de 185.000 collaborateurs, dont plus de 141.000 en Europe. BNPP est la société mère du Groupe BNP Paribas (le "Groupe BNPP").
B.9	Prévision ou estimation du bénefice	Sans objet, l'Emetteur ne fournit aucune prévision ou estimation du bénéfice.
B.10	Réserves contenues dans le rapport d'audit	Sans objet, il n'existe aucune réserve dans le rapport d'audit sur les informations financières historiques contenues dans le Prospectus de Base.
B.12		Informations financières historiques clés sélectionnées :
			Données Financières Annuelles Comparées - En millions d'EUR
			31/12/2012	31/12/2013
	Produit Net Bancaire		39.072	38.822
	Coût du Risque		(3.941)	(4.054)
	Résultat Net, part du Groupe		6.564	4.832
	Ratio Common Equity Tier 1 (Bâle 2.5)		11,7%	11,7%
	Ratio Tier 1		13,6%	12.8%
	Total du bilan consolidé		1.907.200	1.800.139
	Total des prêts et créances sur		630.520	617.161

l,

Elément	Description de l'Elément
	la clientèle
	Total des dettes envers la clientèle		539.513	557.903
	Capitaux Propres (part du Groupe)		85.444	87.591
			Données Financières Intermédiaires Comparées- En millions d'EUR
			31/03/2014	31/03/2013*
	Produit Net Bancaire		9.913	9.972
	Coût du Risque		(1.084)	(911)
	Résultat Net, part du Groupe		1.668	1.585
	*Retraité
			31/03/2014	31/12/2013
	Ratio Common equity Tier 1 (Bâle 3 pleinement appliqué)		10,6%	10,3%
	Total du bilan consolidé		1.882.756	$1.810.535*$
	Total des prêts et créances sur la clientèle		618.791	612.455*
	Total des dettes envers la clientèle		566.833	553.497*
	Capitaux Propres (part du Groupe)		89.969	87.447*
	* Retraité à la suite de l'application des normes comptables IFRS10, IFRS11 et IAS32 révisées
	Déclarations relatives à l'absence de changement significatif ou de changement défavorable significatif
	Il ne s'est produit aucun changement significatif dans la situation financière ou commerciale du Groupe BNPP depuis le 31 décembre 2013 et, à l'exception de ce qui est indiqué en page 60 de la première actualisation du Document de Référence pour 2013 déposée auprès de l'AMF le 30 avril 2014, et il ne s'est produit aucun changement défavorable significatif dans les perspectives de l'Emetteur ou du Groupe BNPP depuis le 31 décembre 2013.
B.13	Evénements Sans objet, à la connaissance de l'Emetteur, il ne s'est produit aucun impactant la événement récent qui présente un intérêt significatif pour l'évaluation solvabilité de de sa solvabilité depuis le 31 décembre 2013. l'Emetteur
B.14	Dépendance d'autres autres membres du Groupe BNPP. entités du groupe Gestion des			Sous réserve du paragraphe suivant, BNPP n'est pas dépendant des En avril 2004, BNPP a commencé l'externalisation des Services de Infrastructures Informatiques (IT Infrastructure Management) vers "BNP Paribas Partners for Innovation" (BP 2 I), une joint-venture créée avec IBM France fin 2003. BP 2 I fournit des

Elément	Description de l'Elément
		Services de Gestion des Infrastructures Informatiques pour BNPP et plusieurs filiales de BNPP en France, en Suisse et en Italie. Mi- décembre 2011, BNPP a renouvelé son accord avec IBM France pour une période allant jusqu'à fin 2017. Fin 2012, les parties ont conclu un accord visant à étendre progressivement ce dispositif à BNP Paribas Fortis à partir de 2013. BP 2 I est détenu à 50% par BNPP et à 50% par IBM France; IBM France est responsable des opérations quotidiennes, avec un fort engagement de BNP Paribas en tant qu'actionnaire significatif.
		Voir également l'Elément B.5 ci-dessus.
B.15	Principales activités	BNP Paribas détient des positions clés dans ses trois domaines d'activité:
		l'activité de Banque de Détail, qui regroupe :
		un ensemble de Marchés Domestiques, comprenant :
		la Banque de Détail en France (BDDF),
		BNL Banca Commerciale (BNL bc), la banque de détail en Italie,
		BRB, la banque de détail en Belgique,
		d'autres activités Marchés des sur Domestiques, y compris LRB, la banque de détail au Luxembourg;
		activité International Retail Banking, une comprenant:
		la région Europe-Méditerranée,
		BancWest:
		une activité Personal Finance:
		le pôle Investment Solutions;
		le pôle Banque de Financement et d'Investissement (Corporate and Investment Banking (CIB)).
B.16	Actionnaires de contrôle	Aucun des actionnaires existants ne contrôle BNPP, que ce soit directement ou indirectement. Les principaux actionnaires sont la Société Fédérale de Participations et d'Investissement ("SFPI"), société anonyme d'intérêt public agissant pour le compte du gouvernement belge, qui détient 10,3% du capital social au 31 décembre 2013 et le Grand Duché de Luxembourg, qui détient 1,0% du capital social au 31 décembre 2013. A la connaissance de BNPP, aucun actionnaire autre que SFPI ne détient plus de 5% de son capital ou de ses droits de vote.
B.17	Notations de crédit sollicitées	Les titres d'emprunt à long terme de BNPP sont notés A+ avec une perspective négative (Standard & Poor's Credit Market Services France SAS), A1 avec une perspective stable (Moody's Investors Service Ltd.) et A+ avec une perspective stable (Fitch France S.A.S.). Il est prévu que les Obligations seront notées comme suit:

Elément	Description de l'Elément
		A+ par Standard & Poor's Credit Market Services France SAS
		A2 par Moodys Investors Services Ltd
		A+ par Fitch France S.A.S.
		Une notation n'est pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention des titres concernés et peut être suspendue, réduite ou révoquée à tout moment par l'agence de notation qui l'a attribuée.

Section C - Valeurs Mobilières

Elément	Description de l'Elément
C.1	Nature et categorie des valeurs mobilières/	Les Obligations sont émises en série. Le numéro de série des Obligations est 16795. Le numéro de la Tranche est 1.
	numéro d'identification (code ISIN)	Code ISIN: XS1069282827
		Code Commun: 106928282
		Les Obligations sont des Obligations à Règlement en Espèces.
C.2	Devise	La devise applicable aux Obligations est l'Euro (EUR).
C.5	Restrictions à la libre négociabilité	Les Obligations seront librement négociables, sous réserve des restrictions d'offre et de vente décrites au paragraphe « Souscription et Vente » du Prospectus de Base, et conformément à la Directive Prospectus et aux lois de toute jurisdiction dans laquelle les Obligations concernées sont offertes ou vendues.
C.8	Droits s'attachant aux Obligations	Les Obligations émises dans le cadre du Programme seront soumises à des modalités concernant, entre autres, les questions suivantes :
		Rang de Créance des Obligations et Subordination
		Les Obligations sont des Obligations Senior.
		Les Obligations Senior constituent des obligations directes, inconditionnelles, non assorties de sûretés et non subordonnées de l'Emetteur et viennent et viendront au même rang entre elles et pari passu au moins avec toutes les autres dettes directes, inconditionnelles, non assorties de sûretés et non subordonnées de l'Emetteur (sous réserve des exceptions relatives aux dettes privilégiées en vertu de la loi).
		Maintien de l'Emprunt à son Rang
		Les modalités des Obligations ne contiendront aucune clause de maintien de l'emprunt à son rang.
		Cas de Défaut
		Les modalités des Obligations Senior prévoiront des cas de défaut, y compris le défaut de paiement, le défaut d'exécution

Elément	Description de l'Element
		ou le non-respect des obligations de l'Emetteur en vertu des Obligations et l'insolvabilité ou la liquidation de l'Emetteur.
		Assemblées Générales
		Les modalités des Obligations contiendront des dispositions relatives à la convocation d'assemblées générales des Obligataires, afin d'examiner des questions affectant leurs intérêts en général. Ces dispositions permettront à des majorités définies de lier tous les obligataires, y compris ceux qui n'ont pas assisté et voté à l'assemblée concernée et ceux qui ont voté d'une manière contraire à celle de la majorité.
		Fiscalité
		Tous les paiements relatifs aux Obligations seront effectués libres de toute retenue à la source ou de tout prélèvement libératoire au titre de tous impôts et taxes imposés par la France, toute subdivision politique de celle-ci ou toute autre autorité française ayant pouvoir de prélever l'impôt sauf si cette retenue à la source ou ce prélèvement libératoire est exigé(e) par la loi. Si une telle retenue à la source ou un tel prélèvement libératoire est effectué, l'Emetteur sera tenu, excepté dans certaines circonstances limitées, de payer des montants additionnels pour couvrir les montants ainsi déduits.
		Les paiements seront soumis dans tous les cas (i) aux lois et réglementations fiscales ou autres qui leur sont applicables dans le lieu de paiement, mais sans préjudice des dispositions de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit anglais ou de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit français, le cas échéant, (ii) à toute retenue à la source ou tout prélèvement libératoire devant être effectué en vertu d'un accord de la nature décrite à la Section 1471(b) de l'U.S. Internal Revenue Code (Code Général des Impôts des Etats- Unis) de 1986 (le "Code"), ou qui est autrement imposé en vertu des Sections 1471 à 1474 du Code, de toutes réglementations ou conventions prises pour leur application, de toutes leurs interprétations officielles ou (sans préjudice des dispositions de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit anglais ou de la Modalité 6 des Modalités des Obligations de droit français, le cas échéant) de toute loi prise pour appliquer une approche intergouvernementale de celles-ci, et (iii) à toute retenue à la source ou tout prélèvement libératoire devant être effectué en vertu de la Section 871(m) du Code.
		Loi applicable
		Cette Souche d'Obligations est soumise au droit Anglais. La Modalité 2(b) des Modalités des Obligations de droit anglais est soumise au droit Français.
C.9	Interêts/	Intérêts
	Remboursement	Les Obligations portent intérêt à compter du 20 mai 2014 (la Date de Début des Intérêts) à un taux variable calculé par

Elément	Description de l'Elément
		référence à 3-month Euribor plus une marge de 0,55% par an. Les intérêts seront payés trimestriellement le 20 février, le 20 mai, le 20 août et le 20 novembre chaque année. Le premier paiement d'intérêt interviendra le 20 août 2014.
		Remboursement
		A moins qu'elles n'aient fait l'objet d'un remboursement, d'un rachat puis d'une annulation, chaque Obligation sera remboursée le 20 mai 2019 au pair.
		Les Obligations peuvent être remboursées par anticipation pour des raisons fiscales, pour le Montant de Remboursement Optionnel calculé conformément aux Modalités.
		Représentant des Obligataires
		Aucun représentant des Obligataires n'a été nommé par l'Emetteur.
		Concernant les droits attachés aux Obligations, veuillez également vous référer à l'Elément C.8 ci-dessus.
C.10	Paiement des intérêts liés à un ou plusieurs instrument(s) dérivé(s)	Sans objet.
C.11	Admission à la. Négociation	Une demande d'admission des Obligations aux négociations sur Euronext Paris doit être faite par l'Emetteur (ou pour son compte).
C.15	Description de l'impact de la valeur du sous- jacent sur la valeur de l'investissement	Sans objet. Les Obligations ne constituent pas de titres dérivés.
C.16	Echéance	Sans objet. Les Obligations ne constituent pas de titres dérivés.
C.17	Procédure de Règlement	Cette Souche d'Obligations est remboursée en numéraire.
		L'Emetteur ne dispose pas d'une option pour modifier les modalités de règlement
C.18	Produits des titres dérivés	Sans objet. Les Obligations ne constituent pas de titres dérivés.
C.19	Prix de Référence Final du Sous-Jacent	Sans objet, il n'y a pas de prix de référence final du Sous- Jacent de Référence.
C.20	Sous-Jacent de Référence	Sans objet. Il n'y a pas de Sous-Jacent de Référence.

Section D - Risques

Elément	Description de l'Elément
D.2	Principaux risques propres à l'Emetteur	Il existe certains facteurs pouvant affecter la capacité de l'Emetteur à remplir ses engagements en vertu des Obligations émises dans le cadre du Programme.
		Douze principaux risques sont inhérents aux activités de BNPP :
		1. Risque de Crédit;
		2. Risque de Contrepartie;
		3. Titrisation;
		4. Risque de Marché;
		5. Risque Opérationnel;
		6. Risque de Non Conformité et de Réputation;
		7. Risque de Concentration;
		8. Risque de gestion Actif-Passif;
		9. Risque de Point Mort;
		10. Risque de Stratégie ;
		11. Risque de Liquidité et de Refinancement;
		12. Risque d'Assurance.
		Des conditions macro-économiques et de marché difficiles pourraient dans le futur avoir un effet défavorable significatif sur les conditions dans lesquelles évoluent les établissements financiers et en conséquence sur la situation financière, les résultats et le coût du risque de BNPP.
		Des mesures législatives et réglementaires prises en réponse à la crise financière mondiale pourraient affecter sensiblement BNPP ainsi que l'environnement financier et économique dans lequel elle opère.
		L'accès au financement de BNPP et les conditions de ce financement pourraient être affectés de manière significative en cas de résurgence de la crise de la dette souveraine, de détérioration des conditions économiques, de nouvelles dégradations de notation ou d'autres facteurs.
		Toute augmentation substantielle des provisions ou tout engagement insuffisamment provisionné peut peser sur les

Elément	Description de l'Elément
		résultats et la situation financière de BNPP.
		Les fluctuations de marché et la volatilité exposent BNPP au risque de pertes substantielles dans le cadre de ses activités de marché et d'investissement.
		Les revenus tirés par BNPP des activités de courtage et des activités générant des commissions sont potentiellement vulnérables à une baisse des marchés.
		Une baisse prolongée des marchés peut réduire la liquidité et rendre plus difficile la cession d'actifs. Une telle situation pourrait engendrer des pertes significatives.
		Toute variation significative des taux d'intérêt est susceptible de peser sur les revenus ou la rentabilité de BNPP.
		La solidité financière et le comportement des autres institutions financières et acteurs du marché pourraient avoir un effet défavorable sur BNPP.
		Tout préjudice porté à la réputation de BNPP pourrait nuire à sa compétitivité.
		Toute interruption ou défaillance des systèmes informatiques de BNPP peut entraîner un manque à gagner et engendrer des pertes.
		Des événements externes imprévus peuvent provoquer une interruption des activités de BNPP et entraîner des pertes substantielles ainsi que des coûts supplémentaires.
		BNPP est soumise à une réglementation importante et fluctuante dans les pays et régions où elle exerce ses activités.
		Malgré les politiques, procédures et méthodes de gestion du risque mises en œuvre, BNPP peut être exposé à des risques non identifiés ou imprévus susceptibles d'occasionner des pertes significatives.
		Les stratégies de couverture mises en place par BNPP n'écartent pas tout risque de perte.
		BNPP pourrait connaître des difficultés relatives à l'intégration des sociétés acquises et pourrait ne pas réaliser les bénéfices attendus de ses acquisitions.
		Une intensification de la concurrence, en particulier en France, premier marché de BNPP, pourrait peser sur les revenus et la rentabilité.
D.3	Principaux risques propres aux	En complément des risques propres à l'Emetteur (y compris le risque de défault) qui pourraient affecter la capacité de l'Emetteur à remplir

Elément	Description de l'Elément
	Obligations	ses obligations en vertu des Obligations, certains facteurs importants permettent d'évaluer les risques de marché liés aux Obligations émises dans le cadre du Programme, y compris le fait que (i) les Obligations sont des obligations non assorties de sûretés, (ii) le marché des Obligations peut être volatile et peut être affecté par plusieurs événements, (iii) un marché secondaire actif peut ne jamais être établi ou être illiquide, ce qui peut affecter la valeur à laquelle un investisseur peut vendre ses Obligations (les investisseurs pourraient subir une perte partielle ou totale du montant de leur investissement), (iv) les Obligations peuvent être remboursées avant maturité au choix de l'Emetteur ce qui peut limiter leur valeur de marché, (v) les Obligations peuvent être soumises à un montant de négociation minimum, en conséquence, si un Obligataire détient, à la suite du transfert d'Obligations quelconques, un montant d'Obligations inférieur au montant de négociation minimum ainsi spécifié, cet Obligataire ne sera pas autorisé à transférer ses Obligations restantes avant le remboursement, sans acheter préalablement un nombre d'Obligations additionnelles suffisant pour détenir le montant de négociation minimum, (vi) les Obligations peuvent être remboursées en cas d'illégalité ou autre impossibilité pratique, et ce remboursement peut avoir pour conséquence qu'un investisseur ne réalise aucun retour sur son investissement dans les Obligations, (vii) les clauses relatives aux assemblées générales des Obligataires permettent à des majorités définies de lier tous les Obligataires, (viii) décision judiciaire, tout changement de la pratique toute administrative ou tout changement de la loi anglaise ou de la loi française, selon le cas, intervenant après la date du Prospectus de Base, pourrait avoir un impact défavorable significatif sur la valeur des Obligations ainsi affectées, (ix) une réduction de la notation (éventuelle) accordée aux titres d'emprunt en circulation de l'Emetteur par une agence de notation de crédit pourrait entraîner une réduction de la valeur de négociation des Obligations, (x) certains conflits d'intérêts peuvent surgir (voir Elément E.4 ci-dessous).
D.6	Avertissement sur les risques	En cas d'insolvabilité de l'Emetteur ou si ce dernier est autrement incapable de rembourser les Obligations ou n'est pas disposé à les rembourser à leur échéance, un investisseur peut perdre tout ou partie de son investissement dans les Obligations.

Section E - Offre

Elément Description de l'Elément
E.2 b	celle-ci		Raisons de l'offre et Les produits nets de l'émission des Obligations feront utilisation du produit de partie des fonds généraux de financement de l'Emetteur. Ces produits pourront être utilisés pour maintenir des

	Elément Description de l'Elément
		positions sur des contrats d'options ou des contrats à terme ou d'autres instruments de couverture.
E.3	Modalités et conditions de l'offre	Le prix d'émission des Obligations est égal à 99,851% de leur montant nominal.
E.4	Intérêt de personnes physiques et morales influer pouvant sur l'émission/l'offre	A l'exception des commissions payables aux agents placeurs, aucune personne impliquée dans l'émission des Obligations n'est intéressée de façon importante à l'offre, ce qui inclut les conflits d'intérêts.
E.7	Dépenses facturées à l'investisseur par l'Emetteur ou l'offreur	Aucune dépense ne sera mise à la charge d'un investisseur par l'Emetteur.