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BMTC Group Inc. — Management Reports 2025
May 1, 2025
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Management Reports
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RESPONSABILITÉS DE LA DIRECTION EN CE QUI A TRAIT AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS ET AUTRES INFORMATIONS FINANCIÈRES
Les états financiers consolidés ci-joints, préparés conformément aux Normes IFRS® de comptabilité, et les autres informations financières énoncées dans le rapport annuel, en accord avec les états financiers consolidés, relèvent de la responsabilité de la direction et ils ont été approuvés par le conseil d'administration.
Les états financiers consolidés incluent certains montants qui ont été estimés au meilleur de la connaissance et de l'avis de la direction. Selon son opinion, ceux-ci représentent, à tous égards importants, une image fidèle de la situation financière de la société, de sa performance financière et des changements à ses flux de trésorerie.
Les procédures ainsi que les systèmes de contrôle interne de la société ont été conçus de manière à affirmer la fiabilité des dossiers de comptabilité et à protéger les actifs de la société. Le comité d'audit est responsable de la révision des états financiers consolidés et du rapport annuel et il doit en recommander l'approbation au conseil d'administration. Pour s'acquitter de ses responsabilités, le comité d'audit rencontre les membres de la direction et les auditeurs externes afin de discuter des contrôles internes de processus de gestion financière, des politiques de comptabilité pertinentes, des autres éléments financiers et des résultats d'audit obtenus par les auditeurs externes.
Ces états financiers consolidés ont été audités par la firme d'audit externe PricewaterhouseCoopers LLP/s.r.l./s.e.n.c.r.l., société de comptables professionnels agréés, et leur rapport est joint au présent document.
(s) Marie-Berthe Des Groseillers
Marie-Berthe Des Groseillers
Présidente et chef de la direction
Le 24 avril 2025
Rapport de la direction*
Avertissement en ce qui concerne les déclarations prospectives
Le présent rapport annuel de la direction contient certaines déclarations prospectives à l'égard de la société. Ces déclarations prospectives se reconnaissent à l'emploi de termes et d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « avoir l'intention de », « viser », « projeter », « prévoir » ainsi que des formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, y compris les renvois à des hypothèses.
Les déclarations prospectives sont, de par leur nature, assujetties à des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent grandement de ceux envisagés dans ces déclarations prospectives. Les résultats qui y sont présentés peuvent donc différer sensiblement des résultats réels pour diverses raisons, que la société a identifiés à la rubrique « Description narrative de l'activité - Facteurs de risque » de la notice annuelle 2025, ainsi que d'autres risques expliqués en détail de temps à autre dans les documents d'information de la société.
Le lecteur est prié de noter que les facteurs auxquels nous nous référons ci-dessus ne comprennent pas tous les facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur les déclarations prospectives de la société. Le lecteur est également prié d'examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d'autres facteurs, et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives.
Lorsqu'elle a fait des déclarations prospectives dans le présent rapport annuel de la direction, la société a fait un certain nombre d'hypothèses. La société considère que les hypothèses sur lesquelles s'appuient ces déclarations prospectives sont raisonnables.
Ces déclarations reflètent les attentes actuelles concernant des événements et le rendement d'exploitation futurs, elles ne sont pertinentes qu'à la date de publication du présent rapport annuel de la direction et représentent les attentes de la société à cette date. La société décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser toute déclaration prospective, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement, à l'exception de ce qui est exigé par la loi.
Mesure de rendement non conforme aux Normes IFRS de comptabilité (IFRS)
La société présente le résultat net ajusté, lequel reflète l'inclusion ou l'exclusion de certains éléments qui sont considérés comme non représentatifs ou non récurrents de la performance organisationnelle et financière de la société. La direction est d'avis que cette mesure est utile dans l'analyse de la performance opérationnelle de la société et plus appropriée pour fournir de l'information additionnelle.
Le résultat net ajusté et les produits d'activités ordinaires comparables ne sont pas des mesures du rendement conforme aux Normes IFRS de comptabilité, n'ont pas de sens normalisé prescrit par les Normes IFRS de comptabilité et, par conséquent, il est peu probable que l'on puisse comparer les Normes IFRS de comptabilité avec des mesures du même type présentées par d'autres sociétés. Ces mesures de rendement ne doivent pas être considérées isolément ou comme substitut aux autres mesures de performance calculées selon les Normes IFRS de comptabilité, mais plutôt comme renseignements complémentaires.
La société présente, à la rubrique « Résultats » du présent rapport de gestion, un tableau faisant état du rapprochement du résultat net avec le résultat net ajusté.
- L'information financière, sauf indication contraire, est exprimée en dollars canadiens et est établie conformément aux Normes IFRS de comptabilité (IFRS).
Résultats
Pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025, le produit des activités ordinaires de la société a augmenté de 23 756 000 $, passant à 602 701 000 $, par rapport aux 578 945 000 $ inscrits pour la période correspondant de 2024, soit une augmentation de 4,1 %. De cette augmentation, 3 481 000 $ provient des revenus d'immeubles de placement de la nouvelle division immobilière. L'augmentation du produit d'activités ordinaires provenant des revenus commerciaux de la division Tanguay a donc été de 3,5 %. Le produit des activités ordinaires pour les magasins comparables a augmenté de 4,8 %. Pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025, la société a enregistré un résultat net de 43 909 000 $, comparativement à 47 427 000 $ pour la période correspondante de 2024. Le résultat net par action de base a été de 1,35 $ au 31 janvier 2025, comparativement à 1,44 $ au 31 janvier 2024. Cette variation s'explique principalement par la reconnaissance, au cours de l'exercice précédent, d'un gain net d'impôt de 50 962 000 $, soit 1,54 $ par action de base liée à la vente du centre de distribution à Montréal. Ce gain significatif a toutefois été partiellement compensé, en 2025, par la hausse significative de la plus-value non réalisée nette d'impôts des autres actifs financiers passant à 27 464 000 $ par rapport à 279 000 $ pour la période correspondante de 2024, représentant une augmentation de 27 185 000 $.
Les résultats opérationnels de la société au 31 janvier 2025 reflètent en partie les synergies générées par la réorganisation opérationnelle et commerciale réalisée en mai 2023 avec sa division Tanguay. Bien que ces synergies ne devraient plus avoir un effet aussi important au cours de la prochaine année financière, elles devraient néanmoins contribuer à maintenir une performance opérationnelle stable et soutenue.
Le programme de rachat d'actions effectué durant l'exercice terminé le 31 janvier 2025 a contribué à une augmentation du résultat net de 0,01 $ par action de base alors que pour la période correspondante de 2024, il a contribué à une augmentation du résultat net de 0,02 $ par action de base.
Au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2025, la société a disposé d'immobilisations pour un montant de 13 427 000 $, résultant en un gain net d'impôts de 9 244 000 $, soit 0,28 $ par action de base. Ce montant inclut un gain net d'impôts de 2 097 000 $, soit 0,07 $ par action de base, reçu à titre de règlement additionnel obtenu par gain de cause relativement au dossier d'expropriation de l'ancien magasin de Kirkland par le Réseau express métropolitain (REM) en 2019. Ce montant inclut également la vente de son magasin de Trois-Rivières pour un montant de 4 500 000 $, résultant en un gain net d'impôts de 3 362 000 $, soit 0,10 $ par action de base. Finalement, ce montant inclut la vente de son magasin de Brossard, un actif classifié comme étant destiné à la vente, pour un montant de 6 510 000 $, résultant en un gain net d'impôts de 3 785 000 $, soit 0,11 $ par action de base.
La variation du résultat net ajusté pour des éléments non récurrents est de 38 200 000 $ ou de 1,18 $ par action de base pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025 et cette variation du résultat net ajusté ainsi que celle de la période comparable, s'expliquant comme suit:
(en milliers de $)
| 31 janvier 2025 | 31 janvier 2024 | |
|---|---|---|
| Résultat net | 43 909 | 47 427 |
| Gain sur la vente d'immobilisations (net d'impôts) | (9 244) | (50 962) |
| Résultat net ajusté | 34 665 | (3 535) |
| Moins: Résultat net ajusté de la période précédente | (3 535) | |
| Variation | 38 200 |
Cette variation des résultats ajustés et nets d'impôts se répartit comme suit:
(en milliers de $)
| Augmentation (diminution) commerciale | Augmentation (diminution) investissements | Augmentation (diminution) immeubles de placement | Augmentation (diminution) résultat net ajusté | |
|---|---|---|---|---|
| Au 30 avril 2024 | 4 867 | 9 958 | (419) | 14 406 |
| Au 31 juillet 2024 | 6 653 | 4 455 | (466) | 10 642 |
| Au 31 octobre 2024 | 2 372 | 13 709 | (2 923) | 13 158 |
| Au 31 janvier 2025 | 3 772 | (1 510) | (2 268) | (6) |
| Total | 17 664 | 26 612 | (6 076) | 38 200 |
Informations financières annuelles
(en milliers de $, sauf les données par action)
| 31 janvier 2025 | 31 janvier 2024 | |
|---|---|---|
| $ | $ | |
| Produits des activités ordinaires | 602 701 | 578 945 |
| Résultat net | 43 909 | 47 427 |
| Actif total | 724 945 | 621 029 |
| Résultat net par action de base et dilué | 1,35 | 1,44 |
| Dividendes par action | 0,36 | 0,36 |
Situation financière et dividendes
L'encaisse et les placements, nets du découvert bancaire, ont diminué de 58 018 000 $ au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2025. Cette diminution est liée à l'acquisition du centre de distribution de RONA le 15 avril 2024 et du terrain à Lévis le 25 avril 2024 entièrement payé au comptant à partir des placements détenus par la société. Par contre, la diminution occasionnée par l'acquisition des immobilisations susmentionnée a été en partie compensée par l'augmentation significative de la plus-value non réalisée des investissements. Les investissements consistent principalement en des liquidités portant intérêt, des actions ordinaires et privilégiées qui, à la fin de la période, avaient une valeur au marché de 205 324 000 $ (incluant l'encaisse nette du découvert bancaire).
La société a créé une division immobilière à la fin de l'année financière 2024, conséquemment à compter du 1er trimestre terminé le 30 avril 2024, la société présente ses résultats de façon sectorielle identifiant les revenus provenant des immeubles de placement. Les activités immobilières comprennent la détention d'immeubles au Québec avec l'intention de procéder au développement ou d'en tirer un revenu de loyers. Les détails sont présentés à la note 4 et la note 10 des états financiers consolidés au 31 janvier 2025.
Au 31 janvier 2025, le fonds de roulement était de (12 661 000 $), soit une diminution de 21 174 000 $ par rapport au 31 janvier 2024. Les capitaux propres ont augmenté, passant de 476 897 000 $ au 31 janvier 2024 à 529 507 000 $ au 31 janvier 2025. Au 31 janvier 2025, la valeur comptable d'une action atteignait quant à elle 16,36 $, comparativement à 14,59 $ au 31 janvier 2024.
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Le nombre d'actions en circulation a fait l'objet de changements au cours de la période de l'exercice terminé le 31 janvier 2025, en raison du programme de rachat d'actions mis sur pied le 15 avril 2023 et renouvelé le 15 avril 2024. Conséquemment, 322 750 actions ordinaires ont été rachetées par la société puis annulées. À la suite de ces changements, la société comptait, au 31 janvier 2025, 32 362 300 actions ordinaires en circulation.
Au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2025, aucune option n'a été octroyée. La société peut encore attribuer aux termes du régime d'options d'achat d'actions un total de 5 710 864 options, ce qui représentante 17,65 % des actions émises et en circulation de la société.
Durant l'exercice, la société a payé des dividendes déterminés totalisant 0,36 $ par action aux détenteurs d'actions ordinaires inscrits au registre de la société.
Régimes de retraite de la société et traitement des gains et pertes actuariels futurs
La société a établi au 31 janvier 2025 le coût comptable des prestations de retraite selon les normes IFRS.
Le coût comptable des prestations de retraite gagnées par les salariés est déterminé par calculs actuariels à partir des hypothèses les plus probables de la direction.
En vertu de ces normes, des taux d'actualisation de 4,65 % pour le régime complémentaire de retraite (RSR) ont été utilisés au 31 janvier 2025, alors que des taux respectifs de 4,90 % et 4,90 % avaient été retenus au 31 janvier 2024. Les taux d'actualisation doivent refléter le taux de rendement attendu d'un portefeuille d'obligations corporatives de grande qualité, dont les flux de trésorerie correspondent à ceux des régimes.
Sur une base IFRS, les régimes présentent, au 31 janvier 2025, un surplus de 124 179 000 $. Au 31 janvier 2024, le surplus était 86 595 000 $. La situation financière des régimes s'est améliorée au cours du dernier exercice. Cette amélioration s'explique principalement par le rendement réel des actifs des régimes RCR et RSR, partiellement contrebalancé par la baisse des taux d'actualisation.
La charge de retraite (incluant le volet à cotisations déterminées) pour la période du 1er février 2024 au 31 janvier 2025 s'élève à 1 030 000 $ (1 905 000 $ pour l'exercice de 2024), alors que les cotisations de la société versées pour l'ensemble des régimes pour cette période s'élèvent à 4 815 000 $, dont la totalité est pour des cotisations d'exercice.
Les normes IFRS entraînent une charge de retraite relativement prévisible. Celle-ci est estimée entre (500 000 $) et 500 000 $ pour l'exercice qui se terminera le 31 janvier 2026.
Une évaluation actuarielle aux fins de financement du RCR a été réalisée en date du 31 décembre 2021. Cette évaluation a révélé un surplus sur base de capitalisation de 91 500 000 $ et un surplus sur base de solvabilité de 25 600 000 $. La société n'a aucune cotisation d'équilibre à effectuer puisqu'il y a un surplus selon la base de capitalisation et que la provision de stabilisation est pleinement financée. La prochaine évaluation actuarielle aux fins de financement sera effectuée en date du 31 décembre 2024.
Le 1er janvier 2016, le RCR a été modifié afin que tout employé admissible embauché après le 31 décembre 2015 participe uniquement au volet à cotisations déterminées.
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Opérations entre parties liées
Pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025, la société a payé des honoraires de gestion totalisant 1 899 000 $ (1 845 000 $ pour l'exercice de 2024), à la société Gestion Maurice Tanguay, une société contrôlée par M. Jacques Tanguay. Les honoraires versés assurent la direction des activités de la division Tanguay. Ces honoraires de gestion sont renouvelables à chaque échéance annuelle pour une autre période de 12 mois à moins d'avis contraires de l'une ou l'autre des parties.
La société est liée par des baux auprès d'une société contrôlée par des dirigeants, échéant en décembre 2027 et 2034, pour lesquels une obligation locative totalisant 5 491 000 $ est inscrite au 31 janvier 2025.
Pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025, un amortissement de 539 000 $ relatif au droit d'utilisation ainsi qu'une charge d'intérêts de 26 000 $ ont été comptabilisés aux résultats consolidés en lien avec ces baux.
Obligations locatives
Paiements dus par période
(en milliers de $)
| Valeur Comptable | Flux trésorerie Contractuels | Moins 1 an | 2-5 ans | Plus 5 ans | |
|---|---|---|---|---|---|
| Obligations locatives | 17 749 | 20 267 | 7 305 | 9 208 | 3 754 |
Méthodes comptables et estimations comptables
Les méthodes comptables servant à la préparation des états financiers consolidés sont décrites à la note 3 des états financiers consolidés.
Les principales estimations portent sur les provisions sur les stocks. Des provisions sur les stocks sont prises pour les produits désuets ou endommagés ainsi que pour ceux dont la rotation est lente. Elles sont basées sur l'historique de plusieurs années et sur l'état des inventaires. Les remises relatives aux marchandises invendues sont déduites de la valeur des stocks en date de présentation des états financiers consolidés.
9
Instruments financiers
La société est une entreprise œuvrant dans le commerce de détail dans ses 24 points de vente au Québec. Une partie importante de ses ventes se réalise en fournissant aux clients des solutions de financement offertes par de tiers fournisseurs de crédit. Le coût de financement de ces ventes est assumé par la société et inscrit dans ses dépenses au fur et à mesure que les ventes sont réalisées. La société n'assume aucun risque de crédit en marge de celles-ci. La société possède un fonds de roulement essentiellement composé de comptes clients et autres débiteurs, de stocks et d'encaisses, alors que son passif à court terme inclut le découvert bancaire, les comptes fournisseurs et autres créditeurs, les dépôts de clients, le passif lié aux avantages du personnel et les obligations locatives. L'état des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles montre annuellement les fluctuations de chaque élément constituant son fonds de roulement. La société possède des liquidités excédentaires qui sont investies sous forme de placements.
La société comptabilise ses placements à la juste valeur, comme l'indiquent la note 3 et la note 8 des états financiers consolidés au 31 janvier 2025. La société n'a aucune couverture de change quant à ses placements américains et assume 100 % de toute fluctuation de la valeur du marché de tels placements. De plus, la société assume les risques de variation de taux d'intérêt sur ses placements à revenu fixe, de même que toute variation de la valeur du marché des actions détenues dans des sociétés ouvertes.
La société est propriétaire de la presque totalité de ses magasins et entrepôts, de telle sorte que ses engagements en vertu de contrats de location et ses obligations locatives sont relativement peu significatifs eu égard à l'importance de ses activités, comme le dénote la note 12 des états financiers consolidés au 31 janvier 2025. La société n'a recours à aucun contrat de change ou autres produits dérivés.
Résultats trimestriels
(en milliers de $, sauf les données par action)
| 30 avril 2024 | 30 avril 2023 | 31 juillet 2024 | 31 juillet 2023 | |
|---|---|---|---|---|
| Produits des activités ordinaires | 137 144 | 135 102 | 169 394 | 169 075 |
| Résultat net | 1 461 | 38 017 | 19 464 | 3 363 |
| Résultat net par action | ||||
| de base et dilué | 0,04 | 1,15 | 0,60 | 0,10 |
| 31 octobre 2024 | 31 octobre 2023 | 31 janvier 2025 | 31 janvier 2024 | |
| Produits des activités ordinaires | 143 781 | 140 078 | 152 382 | 134 690 |
| Résultat net | 8 494 | (8 449) | 14 490 | 14 496 |
| Résultat net par action | ||||
| de base et dilué | 0,26 | (0,25) | 0,45 | 0,44 |
Pour la période de trois mois terminée le 31 janvier 2025, le produit des activités ordinaires de la société a augmenté de 17 692 000 $, passant à 152 382 000 $, par rapport aux 134 690 000 $ inscrits pour la période correspondant de 2024, soit une augmentation de 13,1 %. De cette augmentation, 3 000 $ provient des revenus d'immeubles de placement de la nouvelle division immobilière. L'augmentation du produit d'activités ordinaires provenant des revenus commerciaux de la division Tanguay a donc également été de 13,1 %. Le produit des activités ordinaires pour les magasins comparables a augmenté de 13,7 %. Pour la période de trois mois terminée le 31 janvier 2025, la société a enregistré un résultat net de 14 490 000 $, comparativement à un résultat net de 14 496 000 $ pour la période correspondante de 2024. Le résultat net par action de base a été de 0,45 $ au 31 janvier 2025, comparativement à 0,44 $ au 31 janvier 2024.
Le programme de rachat d'actions effectué durant la période de trois mois terminée le 31 janvier 2025 n'a eu aucun impact sur le résultat net par action de base alors que pour la période correspondante de 2024, il a contribué à une augmentation du résultat net de 0,01 $ par action de base.
La variation du résultat net ajusté pour des éléments non récurrents est de ( 6 000 $ ) ou de ( 0,01 $ ) par action de base pour la période de trois mois terminée le 31 janvier 2025 et cette variation du résultat net ajusté ainsi que celle de la période comparable, s'expliquent comme suit:
(en milliers de $)
| 31 janvier 2025 | 31 janvier 2024 | |
|---|---|---|
| Résultat net | 14 490 | 14 496 |
| Gain sur la vente d'immobilisations (net d'impôts) | - | - |
| Résultat net ajusté | 14 490 | 14 496 |
| Moins: Résultat net ajusté de la période précédente | 14 496 | |
| Variation | (6) |
Exploitation
Division Tanguay
La société a décidé d'effectuer des dépenses importantes afin de transformer ses anciens magasins Brault & Martineau et EconoMax en magasin Tanguay dans le but d'assurer une meilleure offre de produits et de services et une expérience client unique dans son marché. Le programme de revitalisation sur l'ensemble de notre réseau avait initialement été évalué à 28 000 000 $, mais au 31 janvier 2024 le montant a été réévalué à la baisse à 20 000 000 $. Au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2024, 15 500 000 $ de ces coûts ont été comptabilisés dans les frais d'exploitation aux états consolidés du résultat net et des autres éléments du résultat global. Au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2025, la société a complété son programme de revitalisation sur l'ensemble de son réseau et un montant additionnel de 3 192 000 $ a été comptabilisé dans les frais d'exploitation aux états consolidés du résultat net et des autres éléments du résultat global. L'ensemble du programme de revitalisation sur les deux exercices financiers a totalisé 18 692 000 $, soit 1 308 000 $ de moins qu'anticipé.
10
Comme annoncé le 1er février 2023, la société a vendu son centre de distribution à Montréal pour un montant de 66 500 000 $, résultant en un gain net d'impôts de 50 962 000 $, soit de 1,54 $ par action de base. La société demeure locataire et utilise ce centre de distribution pour ses opérations dans la région métropolitaine de Montréal. Le bail initial était pour une période de 2 ans et en février 2024 la société a renouvelé son bail.
Division immobilière
Le 15 avril 2024, la société a finalisé l'achat du centre de distribution RONA portant l'adresse civique 2055, boulevard des Entreprises dans la ville de Terrebonne. La transaction au montant de 96 000 000 $ avant taxes comporte une entente de cession-bail avec RONA. La transaction a été payée en totalité au comptant à partir des placements détenus par la société. La société entend continuer à long terme à générer des revenus de location avec cette propriété. La société poursuit actuellement des travaux d'agrandissement et d'optimisation dans ce centre, visant à améliorer son efficacité opérationnelle, par conséquent, à créer une plus grande valeur locative. Au cours de l'exercice terminé le 31 janvier 2025, la société a pris des engagements totalisant 28 810 000 $ concernant l'agrandissement, dont 3 045 000 $ ont été capitalisés dans les immeubles de placement en cours de construction à la clôture de l'exercice. La société a également engagé des coûts de 20 125 000 $ à l'égard de l'optimisation, dont 10 238 000 $ demeurent impayés à la fin de l'année. Une diminution des actifs financiers, utilisés pour financer ce projet, est attendue au cours de l'année à venir. La société estime que le projet sera achevé d'ici la fin de l'été 2025 et sera disponible à la location à cette date.
À la fin avril 2024, la société a conclu l'acquisition d'un terrain à Lévis, au montant de 20 223 000 $, dans la région de Québec. En date du 31 janvier 2025, ce terrain a été transféré dans la division immobilière de la société suivant l'intention de la société de l'exploiter à des fins de développements immobiliers ou pour la valorisation à long terme.
La société a conclu une entente de partenariat avec Urbania qui sera responsable du développement et la construction de plusieurs tours résidentielles locatives sur sa propriété au 500 boulevard Le Corbusier à Laval. La société à l'intention de financer avec un prêt hypothécaire à long terme ce projet immobilier à 75%. La valeur estimée du projet dans son ensemble est d'environ 600 000 000 $. La société a ainsi créé en janvier 2022 une nouvelle filiale, Le Corbusier-Concorde S.E.C.. Le projet immobilier devait débuter à l'été 2025, mais la société attend toujours l'octroi de tous les permis de construction nécessaires auprès de la ville de Laval. En effet, la société se voit confrontée à des retards indépendants de sa volonté, résultant de délais supplémentaires relevant de la Ville de Laval. Cette situation empêche le début des travaux de construction, initialement prévu pour juin 2025, et ce, malgré les efforts soutenus déployés par la société afin de faire progresser le dossier. À ce jour, le début des travaux de construction est prévu pour mars 2026. Le projet de construction s'échelonnera sur une période de 8 à 10 ans avec la construction de 5 tours résidentielles locatives pour un total d'environ 1 200 portes.
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La société a l'intention de procéder au développement immobilier de plusieurs tours résidentielles locatives sur sa propriété située au 125 boul. Desjardins Est à Sainte-Thérèse. Ce projet immobilier est présentement en phase exploratoire et la société a identifié un développeur potentiel pour le projet. Nous sommes actuellement à évaluer les premiers estimés budgétaires et modélisations financières afin de compléter l'analyse de la rentabilité du projet. Parallèlement, la société a amorcé les démarches préliminaires auprès de la ville de Ste-Thérèse, dans une optique de planification proactive visant à optimiser les délais de réalisation. Si le projet s'avère rentable, nous estimons pouvoir obtenir les permis nécessaires en décembre 2025 et débuter la construction en mars 2026. Suite à l'analyse de rentabilité et une conclusion d'entente avec un potentiel développeur, la société devrait être en mesure d'annoncer les détails de ce projet immobilier au cours de la prochaine année financière.
Ces investissements s'inscrivent dans la stratégie de la société visant à accroître la valeur de ses actifs immobiliers tout en générant de nouvelles sources de revenus récurrents.
Risques et tendances
La société est une entreprise œuvrant dans le commerce de détail. Elle est, de ce fait, tributaire de plusieurs facteurs de risque tel que les suivants :
- Vulnérabilité à la conjoncture économique
- Dépendance vis-à-vis du personnel clé
- Risques liés au portefeuille de placements
- Fournisseurs de crédit pour le financement des ventes aux clients
- Relations de travail avec les employés dont certains sont syndiqués
- Soutien de la rentabilité et de la gestion de la croissance
- Vive concurrence dans le secteur du commerce de détail
- Efficacité des programmes de commercialisation
- Capacité d'adaptation aux nouvelles tendances des consommateurs
- Force de rétention d'un personnel qualifié
- Risques liés à la fluctuation des taux d'intérêts
- Risques liés à la concentration sectorielle immobilière
- Risques liés aux politiques tarifaires et aux mesures de réciprocité
Elle est, de plus, dépendante de ses systèmes d'information, de ses activités de distribution et de ses fournisseurs.
Depuis un certain nombre d'années, on assiste à une présence accrue de concurrents importants exerçant leurs activités à l'échelle nationale et à l'échelle internationale. De même, on constate que le coût moyen unitaire des articles vendus diminue, forçant la société à innover par la vente de produits nouveaux.
La majorité des ventes est réalisée en utilisant le financement offert par les fournisseurs de crédit. Une hausse marquée des taux d'intérêt ou un resserrement des conditions accordées pourraient avoir un impact important sur les ventes de la société et les charges d'intérêt en découlant. Rien ne garantit que la société puisse continuer d'offrir des solutions de financement aussi avantageuses à ses clients qui lui permettraient de maintenir les taux de rendement actuels.
Il est impossible d'isoler et de mesurer l'importance de chacun des risques auxquels la société est exposée. Elle a toujours su s'adapter à pareils changements dans le passé et maintenir et accroître sa part du marché, notamment par des campagnes de publicité agressives.
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Analyse de la direction et perspectives d'avenir de la société
Depuis plusieurs années la présence du commerce électronique a connu un développement important au Québec. La société a continué à mettre l'accent sur le commerce en ligne, et ce, en poursuivant activement l'amélioration de ses plateformes numériques ainsi que son initiative de clavardage en direct avec les clients en ligne et le perfectionnement de son département de ventes téléphoniques.
La direction est également d'avis que sa plateforme numérique est essentielle afin de permettre d'une part à la société d'augmenter ses parts de marché et d'autre part de permettre aux clients de débuter en ligne leur expérience de magasinage pour ensuite la compléter en succursale avec l'aide de nos conseillers et conseillères à la vente.
La direction a évalué que les tarifs douaniers récemment annoncés par le gouvernement du Canada ne devraient pas avoir un impact significatif sur les opérations de la société compte tenu de la provenance actuelle de sa chaîne d'approvisionnement. Toutefois, il demeure difficile d'évaluer l'incidence que pourraient avoir ces mesures sur l'économie canadienne dans son ensemble et sur le comportement des consommateurs, ce qui pourrait avoir un impact sur les résultats de la société. Une incertitude persiste quant à l'évolution de ces tarifs dans les mois à venir. De plus, la volatilité des marchés financiers induite par ces annonces constitue un facteur susceptible d'affecter la performance du portefeuille d'actifs financiers de la société, ce qui pourrait également avoir des répercussions sur ses résultats.
Cependant, les résultats du quatrième trimestre 2025 sont encourageants et la direction demeure confiante que, grâce à sa gestion efficace, la réorganisation opérationnelle et commerciale effectuée en mai 2023 et à la solidité de sa structure financière, la société pourra maintenir ses objectifs qui consistent à accroître ses parts de marché au Québec et sa rentabilité, et ce, même dans un marché plus difficile.
Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière
La direction de la société a évalué, au 31 janvier 2025, l'efficacité de la conception et du fonctionnement de ses contrôles et ses procédures de communication de l'information et de son contrôle interne à l'égard de l'information financière, comme ils sont définis dans le Règlement 52-109 sur l'attestation de l'information présentée dans les documents annuels et intermédiaires des émetteurs. L'évaluation a été effectuée sous la supervision du président du conseil d'administration, de la présidente et chef de la direction et de la chef des finances. Selon cette évaluation, le président du conseil d'administration, la présidente et chef de la direction et la chef des finances ont conclu que les contrôles et procédures de communication de l'information et le contrôle interne à l'égard de l'information financière de la société étaient efficaces en date du 31 janvier 2025.
Au cours de la période commençant le 1er novembre 2024 et se terminant le 31 janvier 2025, aucune modification n'a été apportée au contrôle interne à l'égard de l'information financière de la société qui ait eu, ou soit raisonnablement susceptible d'avoir, une incidence importante sur le contrôle interne à l'égard de l'information financière de la société.
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Information additionnelle
Ce rapport annuel de la direction présente une analyse des résultats d'exploitation, de la situation financière et des flux de trésorerie consolidés de la société et de sa filiale pour l'exercice terminé le 31 janvier 2025. Des renseignements additionnels au sujet de la société sont disponibles sur le site du Groupe BMTC Inc., à l'adresse www.bmtc.ca, ainsi que sur le site de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Ce rapport annuel de la direction vise à faciliter la compréhension et l'évaluation des tendances et des changements importants ainsi que des risques et des incertitudes associés aux résultats d'exploitation et à la situation financière de la société.
(s) Marie-Berthe Des Groseillers
Marie-Berthe Des Groseillers
Présidente et chef de la direction
Le 24 avril 2025