BMS BİRLEŞİK METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Interim / Quarterly Report • Nov 7, 2025

BMS BİRLEŞİK METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIĞI 30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR

İÇİNDEKİLER	SAYFA

	Konsolide Finansal Durum Tabloları	1-2
Konsolide	Kar veya Zarar Tabloları	3
Konsolide	Diğer Kapsamlı Gelir Tabloları	4
Konsolide	Özkaynaklar Değişim Tabloları	5
Konsolide	Nakit Akış Tabloları	6-7
Konsolide	Finansal Tablolara İlişkin Dipnotlar	8-68
Not 1	Grup'un Organizasyonu ve Faaliyet Konusu	8-9
Not 2	Konsolide Finansal Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar	9-26
Not 3	İlişkili Taraf Açıklamaları	27
Not 4	Nakit ve Nakit Benzerleri	27-28
Not 5	Finansal Yatırımlar	28
Not 6	Finansal Borçlar	29-31
Not 7	Ticari Alacak ve Borçlar	32-33
Not 8	Diğer Alacak ve Borçlar	33-34
Not 9	Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	34
Not 10	Stoklar	34
Not 11	Diğer Dönen Varlıklar	34
Not 12	Peşin Ödenmiş Giderler	35
Not 13	Ertelenmiş Gelirler	35
Not 14	Cari Dönem Vergisi ile İlgili Varlıklar	36
Not 15	Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	36
Not 16	Maddi Duran Varlıklar	37-39
Not 17	Kullanım Hakkı Varlığı	40
Not 18	Maddi Olmayan Duran Varlıklar	41
Not 19	Karşılıklar, Koşullu Varlık ve Yükümlülükler	42-46
Not 20	Taahhütler	46
Not 21	Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar	47
Not 22	Sermaye, Yedekler ve Diğer Özkaynak Kalemleri	48-51
Not 23	Hasılat ve Satışların Maliyeti	52
Not 24	Genel Yönetim Giderleri ve Pazarlama Giderleri	53
Not 25	Niteliklerine Göre Giderler	53
Not 26	Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir / (Giderler)	54
Not 27	Yatırım Faaliyetlerden Gelir / (Giderler)	54-55
Not 28	Finansman Gelir / (Giderleri)	55
Not 29	Vergi Varlık ve Yükümlülükleri	56-59
Not 30	Pay Başına Kazanç	60
Not 31	Finansal Araçlardan Kaynaklanan Risklerin Niteliği ve Düzeyi Finansal Araçlar (Gerçeğe Uygun Değer Açıklamaları ve Finansal Riskten Korunma	60-66
Not 32	Muhasebesi Çerçevesindeki Açıklamalar)	66-68
Not 33	Mali Tabloları Önemli Ölçüde Etkileyen Ya Da Finansal Tabloların Açık, Yorumlanabilir Ve Anlaşılabilir Olması Açısından Açıklanması Gereken Diğer Hususlar	68
Not 34	Bilanço Sonrası Olaylar	68

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA

FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetim'den Geçmemiş	Bağımsız Denetim'den Geçmiş
VARLIKLAR	Dipnot Referansları	Cari dönem 30.09.2025	Geçmiş dönem 31.12.2024
Dönen Varlıklar		902.924.678	780.104.232
Nakit ve Nakit Benzerleri	4	221.141.820	91.420.736
Finansal Yatırımlar	5	70.049	101.514
Ticari Alacaklar	7	279.122.513	171.242.087
Diğer Alacaklar	8	36.300.145	44.240.359
Stoklar	10	328.455.146	416.031.731
Peşin Ödenmiş Giderler	12	37.202.071	39.585.318
Cari Dönem Vergisiyle İlgili Varlıklar	14	632.934	6.839.837
Diğer Dönen Varlıklar	11	-	10.642.650
Duran Varlıklar		1.515.046.885	1.301.981.927
Diğer Alacaklar	8	521.095	443.003
Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller	15	14.632.644	12.420.000
Maddi Duran Varlıklar	16	1.299.471.974	1.158.594.547
Kullanım Hakkı Varlıkları	17	5.212.863	6.415.819
Maddi Olmayan Duran Varlıklar	18	646.090	998.193
Peşin Ödenmiş Giderler	12	91.272.577	59.994.614
Ertelenmiş Vergi Varlığı	29	103.289.642	63.115.751
TOPLAM VARLIKLAR		2.417.971.563	2.082.086.159

30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA

FİNANSAL DURUM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetim'den Geçmemiş	Bağımsız Denetim'den Geçmiş
	Dipnot	Cari dönem	Geçmiş dönem
YÜKÜMLÜLÜKLER	Referansları	30.09.2025	31.12.2024
Kısa Vadeli Yükümlülükler		809.659.016	716.755.762
Kısa Vadeli Borçlanmalar	6	491.108.582	447.774.686
Uzun Vadeli Borçlanmaların Kısa Vadeli Kısımları	6	174.052.962	110.335.932
Ticari Borçlar	7	93.856.475	122.070.468
Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar	9	17.744.924	14.262.830
Diğer Borçlar	8	8.980.711	6.609.511
Ertelenmiş Gelirler	13	12.824.666	12.792.433
Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü	29	2.380.514	-
Kısa Vadeli Karşılıklar		8.710.182	2.909.902
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	21	6.693.360	2.313.431
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	19	2.016.822	596.471
Uzun Vadeli Yükümlülükler		290.565.033	221.998.371
Uzun Vadeli Borçlanmalar	6	177.069.108	143.170.703
Ticari Borçlar	7	-	84.325
Ertelenmiş Gelirler	13	420.005	-
Uzun Vadeli Karşılıklar		18.141.773	13.526.487
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar	21	18.141.773	13.526.487
Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü	29	94.934.147	65.216.856
Özkaynaklar		1.317.747.514	1.143.332.026
Ödenmiş Sermaye	22.1	150.000.000	150.000.000
Paylara İlişkin Primler/İskontolar	22.2	61.206.482	61.206.482
Geri Alınmış Paylar	22.3	(13.651.358)	(13.651.358)
Kar veya zarara yeniden sınıflandırılmayacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)
- Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	22.4	222.311	457.773
- Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme
Artışları/Azalışları	22.5	266.182.020	266.182.020
Kar veya zarara yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler
Yabancı para çevrim farkları	22.6	804.596.315	602.821.748
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	22.7	16.709.881	16.709.881
Geçmiş Yıllar Kar / Zararları	22.8	59.605.480	70.750.496
Net Dönem Karı / Zararı	30	(27.123.617)	(11.145.016)
TOPLAM KAYNAKLAR		2.417.971.563	2.082.086.159

01 OCAK – 30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA

KAR VEYA ZARAR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

		Bağımsız Denetim'den Geçmemiş	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş	Bağımsızı Denetim'den Geçmemiş	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş
		Cari dönem	Önceki dönem	Cari dönem	Önceki dönem
KAR VEYA ZARAR KISMI	Dipnot	01.01	01.01	01.07	01.07
	Referansları	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2025	30.09.2024
Hasılat	23.1	1.824.384.752	1.318.321.575	629.552.560	440.798.380
Satışların Maliyeti	23.2	(1.516.086.971)	(1.142.177.208)	(514.047.906)	(387.015.617)
BRÜT KAR / (ZARAR)		308.297.781	176.144.367	115.504.654	53.782.763
Genel Yönetim Giderleri	25.1	(66.622.684)	(45.235.679)	(24.644.889)	(15.338.080)
Pazarlama Giderleri	25.2	(166.822.045)	(121.891.594)	(64.263.384)	(43.529.774)
Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler	26.1	8.094.078	14.846.187	3.311.648	5.390.309
Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler	26.2	(9.701.883)	(6.521.668)	1.924.196	(212.677)
ESAS FAALİYET KARI / (ZARARI)		73.245.247	17.341.613	31.832.225	92.541
Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler	27.1	-	383.783	-	371.970
Yatırım Faaliyetlerinden Giderler	27.2	-	(636.363)	-	(12.393)
FİNANSMAN GELİRİ / (GİDERİ) ÖNCESİ FAALİYET
KARI / (ZARARI)		73.245.247	17.089.033	31.832.225	452.118
Finansman Gelirleri	28.1	12.098.570	32.304.637	3.765.386	10.747.289
Finansman Giderleri (-)	28.2	(120.086.189)	(65.364.696)	(29.471.941)	(25.922.527)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI /
(ZARARI)		(34.742.372)	(15.971.026)	6.125.670	(14.723.120)
Sürdürülen Faaliyetler Vergi Gelir / (Gideri)		7.618.755	17.603.858	6.483.800	2.993.307
Dönem Vergi (Gideri) / Geliri	29	(2.380.514)	-	(2.380.514)	6.528.986
Ertelenmiş Vergi (Gideri) / Geliri	29	9.999.269	17.603.858	8.864.314	(3.535.679)
SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI / (ZARARI)		(27.123.617)	1.632.832	12.609.470	(11.729.813)
DÖNEM KARI / (ZARARI)	30	(27.123.617)	1.632.832	12.609.470	(11.729.813)
Pay Başına Kazanç	30	(0,18)	0,02	0,17	(0,32)

01 OCAK – 30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA

DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Cari dönem 01.01 30.09.2025	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Önceki dönem 01.01 30.09.2024	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Cari dönem 01.07 30.09.2025	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Önceki dönem 01.07 30.09.2024
DÖNEM KARI / (ZARARI)		(27.123.617)	1.632.832	12.609.470	(11.729.813)
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacaklar Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları) Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Diğer Kapsamlı Gelire İlişkin Vergiler - Ertelenmiş Vergi Gideri/Geliri	21 29	(235.462) (294.348) 58.886 58.886	(333.298) (416.614) 83.316 83.316	(152.202) (294.348) 142.146 142.146	(281.400) (416.614) 135.214 135.214
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacaklar Yabancı para çevrim farkları		201.774.567	149.068.471	57.393.811	39.786.731
DİĞER KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER) TOPLAM KAPSAMLI GELİRLER / (GİDERLER)		201.539.105 174.415.488	148.735.173 150.368.005	57.241.609 69.851.079	39.505.331 27.775.518

01 OCAK – 30 EYLÜL 2025 TARİHİ İTİBARIYLA ÖZKAYNAK DEĞİŞİM TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

						Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelir veya Giderler	Kar veya zarara yeniden sınıflandırılacak birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler			Birikmiş Karlar / (Zararlar)
Önceki Dönem	Dipnot	Ödenmiş Sermaye	Paylara İlişkin Primler / İskontolar	Geri Alınan Paylar	Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazançları (Kayıpları)	Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları / Azalışları	Yabancı para çevrim farkları	Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	Geçmiş Yıllar Kar / (Zararları)	Net Dönem Karı / (Zararı)	Toplam Özkaynaklar
01 Ocak 2024 bakiyeleri (Dönem başı)		73.050.000	61.206.482	(13.651.358)	(38.171)	200.074.872	457.702.386	16.709.881	130.808.466	16.892.030	942.754.588
Transfer		-	-	-	-	-	-		16.892.030	(16.892.030)	-
Toplam Kapsamlı Gelir / (Gider)		-	-	-	(333.298)	-	149.068.471	-	-	1.632.832	150.368.005
- Dönem Karı (Zararı) - Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	30 22	- -	- -	- -	- (333.298)	- -	- 149.068.471	- -	- -	1.632.832 -	1.632.832 148.735.173
30 Eylül 2024 bakiyeleri		73.050.000	61.206.482	(13.651.358)	(371.469)	200.074.872	606.770.857	16.709.881	147.700.496	1.632.832	1.093.122.593
01 Ocak 2025 bakiyeleri (Dönem başı)		150.000.000	61.206.482	(13.651.358)	457.773	266.182.020	602.821.748	16.709.881	70.750.496	(11.145.016)	1.143.332.026
Transfer	22	-	-		-	-	-	-	(11.145.016)	11.145.016	-
Toplam Kapsamlı Gelir / (Gider)		-	-		(235.462)	-	201.774.567	-	-	(27.123.617)	174.415.488
- Dönem Karı (Zararı)	30	-	-		-	-	-	-	-	(27.123.617)	(27.123.617)
- Diğer Kapsamlı Gelir (Gider)	22	-	-		(235.462)	-	201.774.567	-	-	-	201.539.105
30 Eylül 2025 bakiyeleri		150.000.000	61.206.482	(13.651.358)	222.311	266.182.020	804.596.315	16.709.881	59.605.480	(27.123.617)	1.317.747.514

BMS BİRLEŞİK METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 01 OCAK – 30 EYLÜL 2025 TARİHLERİ İTİBARİYLE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Cari dönem 01.01 30.09.2025	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Önceki dönem 01.01 30.09.2024
İŞLETME FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI		55.665.870	61.885.031
Dönem Karı (Zararı) - Sürdürülen Faaliyetlerden Dönem Karı (Zararı)	30	(27.123.617) (27.123.617)	1.632.832 1.632.832
Dönem Net Karı / (Zararı) Mutabakatı ile İlgili Düzeltmeler
Amortisman ve İtfa Gideri İle İlgili Düzeltmeler	15-16-17-18	76.587.669	36.361.126
Karşılıklar İle İlgili Düzeltmeler - Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Karşılıklar (İptali) ile İlgili		10.014.955	6.291.356
Düzeltmeler - Dava ve/veya Ceza Karşılıkları (İptali) ile İlgili Düzeltmeler	21 19	8.700.867 1.314.088	6.291.356 -
Faiz (Gelirleri) ve Giderleri İle İlgili Düzeltmeler - Faiz Gelirleri ile İlgili Düzeltmeler	28.1	53.416.739 50.966.008	42.901.286 45.566.118
- Faiz Giderleri ile İlgili Düzeltmeler - Vadeli Alımlardan Kaynaklanan Ertelenmiş Finansman Gideri	26.2	2.450.731 5.228.933	(2.664.832) 3.967.679
- Vadeli Satışlardan Kaynaklanan Kazanılmamış Finansman Geliri Vergi (Geliri) Gideri İle İlgili Düzeltmeler	26.1 29	(2.778.202) (10.397.714)	(6.632.511) (22.245.674)
İşletme Sermayesinde Gerçekleşen Değişimler
Finansal Yatırımlardaki Azalış (Artış)	5	31.465	(307.390)
Ticari Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) ile İlgili Düzeltmeler - İlişkili Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki Azalış (Artış) -İlişkili Olmayan Taraflardan Faaliyetlerle İlgili Diğer Alacaklardaki	7 8	(105.102.224) 24.711.675 -	59.744.948 (14.271.180) 152.107
Azalış (Artış)		24.711.675	(14.423.287)
Stoklardaki Azalışlar (Artışlar) İle İlgili Düzeltmeler Peşin Ödenmiş Giderlerdeki Azalış (Artış)	10 12	87.576.585 (28.894.716)	(55.784.022) (1.430.477)
Ticari Borçlardaki Artış/Azalışla İlgili Düzeltmeler Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlardaki Artış (Azalış)	7 9	(33.527.251) 3.482.094	1.684.018 6.201.788
Faaliyetler ile İlgili Diğer Borçlardaki Artış (Azalış) ile İlgili Düzeltmeler	8	2.477.463	3.686.187
Ertelenmiş Gelirlerdeki Artış (Azalış) Faaliyetlerden Elde Edilen Nakit Akışları	13	32.233 2.380.514	6.316.943 (8.896.710)
Vergi Ödemeleri	14	2.380.514	(8.896.710)

BMS BİRLEŞİK METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 01 OCAK – 30 EYLÜL 2025 TARİHLERİ İTİBARİYLE NAKİT AKIŞ TABLOLARI

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

	Dipnot Referansları	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Cari dönem 01.01 30.09.2025	Bağımsız Denetim'den Geçmemiş Önceki dönem 01.01 30.09.2024
YATIRIM FAALİYETLERİNDEN KAYNAKLANAN NAKİT AKIŞLARI		(13.321.086)	(239.273.692)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Alımından Kaynaklanan
Nakit Çıkışları		(13.321.086)	(244.101.353)
- Maddi Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	16	(13.271.329)	(243.530.417)
- Maddi Olmayan Duran Varlık Alımından Kaynaklanan Nakit Çıkışları	18	(49.757)	(570.936)
Maddi ve Maddi Olmayan Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit
Girişleri		-	4.827.661
- Maddi Duran Varlıkların Satışından Kaynaklanan Nakit Girişleri	16	-	4.827.661
FİNANSMAN FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI		89.983.323	50.045.124
Borçlanmadan Kaynaklanan Nakit Girişleri	6	595.514.258	308.557.856
- Kredilerden Nakit Girişleri	6	595.514.258	308.557.856
Borç Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları	6	(454.564.927)	(212.946.614)
- Kredi Geri Ödemelerine İlişkin Nakit Çıkışları	6	(454.564.927)	(212.946.614)
Ödenen Faiz		(63.064.578)	(52.736.454)
Alınan Faiz	28.1	12.098.570	7.170.336
YABANCI PARA ÇEVRİM FARKLARININ ETKİSİNDEN ÖNCE NAKİT VE
NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		132.328.107	(127.343.537)
Yabancı Para Çevrim Farklarının Nakit ve Nakit Benzerleri Üzerindeki
Etkisi		(2.607.023)	143.906.862
NAKİT VE NAKİT BENZERLERİNDEKİ NET ARTIŞ (AZALIŞ)		129.721.084	16.563.325
DÖNEM BAŞI NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	91.420.736	81.926.776
DÖNEM SONU NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	4	221.141.820	98.490.101

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 1 – GRUP'UN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

BMS Birleşik Metal Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Şirket"), Bağlı Ortaklığı konsolide mali tablolar için "Grup" olarak anılacaktır.

Tam konsolidasyona dahil olan şirketler aşağıda özetlenmiştir:

• BMS Birleşik Metal Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi
• BMS Steel US INC.

BMS Birleşik Metal Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi

BMS Birleşik Metal Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi ("Şirket") 16 Temmuz 1998 yılında kurulmuş olup, 08 Kasım 1999 tarihli olağanüstü genel kurulunda almış olduğu kararla unvanını mevcut hali olarak değiştirmiştir. Şirket'in ana faaliyet konusu; her türlü inşaat demiri, profil demir, tel imalatı, satışı, ithalatı ve ihracatının yapılmasıdır.

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemi içerisinde, Şirket'in ortalama personel sayısı 215'tir (31 Aralık 2024: 208).

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir;

		30 Eylül 2025	31 Aralık 2024
Hissedarlar	Hisse oranı	Hisse tutarı (TL)	Hisse oranı	Hisse tutarı (TL)
Ali Zontur Mustafa Zontur Halka açık kısım	25,07% 25,07% 49,86%	37.610.187 37.610.187 74.779.626	27,84% 27,84% 44,32%	41.760.188 41.760.188 66.479.624
Toplam	100,00%	150.000.000	100,00%	150.000.000

Kocaeli Sanayi Odası'ndan alınan 20 Şubat 2025 tarihli kapasite raporuna göre, Şirket'in yıllık üretim kapasitesi ana ürün bazında aşağıdaki gibidir:

		(8 saat üzerinden)	(24 saat üzerinden)
Ürün Adı	Birim	Miktar	Miktar
Soğuk çekilmiş tel ve çubuk tel	Ton	24.757	74.271
Yassı tel	Ton	951	2.853
Sıcak daldırma galvanizli tel	Ton	22.076	66.228
Tavlı tel	Ton	4.320	12.960
ZN/AL Kaplı tel	Ton	2.556	7.668
Halat üretimi	Ton	989	2.968

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Şirket'in merkez ve şube adresleri aşağıdaki gibidir:

Şirket'in merkez adresi aşağıdaki gibidir: Sahrayıcedit Mahallesi Batman Sokak No:30 Kat:2 Kadıköy / İstanbul / Türkiye

Şirket'in fabrika adresi aşağıdaki gibidir: Makine İhtisas Organize Sanayi Bölgesi 5. Cadde No:16 Dilovası / Kocaeli / Türkiye

BMS Steel US INC.

BMS Steel US INC. ("Şirket") 16 Mayıs 2024 tarihinde Houston, Amerika Birleşik Devletleri'nde kurulmuştur.

Şirket'in merkez adresi aşağıdaki gibidir:

5444 Westheimer #1000 Houston TX 77056 /Amerika Birleşik Devletleri

NOT 2 – FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

2.a Sunuma İlişkin Temel Esaslar

Uygunluk Beyanı

İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II, 14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" ("Tebliğ") hükümleri uyarınca Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları'na (TMS) uygun olarak hazırlanmıştır. TMS; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ile bunlara ilişkin ek ve yorumlardan oluşmaktadır.

Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni konsolide finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TFRS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

Konsolide finansal tablolar, KGK tarafından 3 Temmuz 2024 tarihinde yayımlanan "TFRS Taksonomisi Hakkında Duyuru" ile SPK tarafından yayımlanan Finansal Tablo Örnekleri ve Kullanım Rehberi'nde belirlenmiş olan formatlara uygun olarak sunulmuştur.

İşletmenin Sürekliliği Varsayımı

İlişikteki konsolide finansal tablolar, Grup'un önümüzdeki bir yılda ve faaliyetlerinin doğal akışı içerisinde varlıklarından fayda elde edeceği ve yükümlülüklerini yerine getireceği varsayımı altında işletmenin sürekliliği esasına göre hazırlanmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Netleştirme / Mahsup

Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin eş zamanlı olduğu durumlarda net olarak gösterilirler.

Konsolide Finansal Tabloların Onaylanması

Konsolide finansal tablolar, Yönetim Kurulu tarafından onaylanmış ve 07 Kasım 2025 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul'un konsolide finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır.

Geçerli (fonksiyonel) para birimi

Geçerli para birimi bir işletmenin faaliyette bulunduğu temel ekonomik çevre, genel olarak nakit yarattığı ve harcadığı çevredir. Geçerli para birimi bir defa belirlendikten sonra sadece işlemler, olaylar ve koşullarda değişiklik olması durumunda değiştirilebilir.

Faaliyet gösterdiği ülkenin para birimi Türk Lirası (TL) olmasına rağmen, Grup, geçerli para birimini, 21 no'lu Türkiye Muhasebe Standardı ("TMS") "Kur Değişiminin Etkileri" uyarınca Amerikan Doları (USD) olarak belirlemiştir. Grup'un alışlarının ve satışlarının önemli tutarını / miktarını Amerikan Doları (USD) olarak gerçekleşmiş ve faaliyetlerini en çok etkileyen para birimi Amerikan Doları (USD) olmuştur. Dolayısıyla, Grup'un faaliyetleri üzerinde Amerikan Doları (USD)'nın etkisi önemlidir ve Grup'la alakalı durumların altında yatan ekonomik özü yansıtmaktadır.

Konsolide finansal tablolarda, ölçüm kalemi olarak Amerikan Doları (USD) seçilmiş olduğundan, Amerikan Doları (USD) hariç, bütün para birimleri yabancı para olarak ele alınmaktadır. Buna göre yabancı para işlemlerinin Amerikan Doları (USD)'na çevrimindeki ana hatlar aşağıda belirtilmiştir:

Her bilanço tarihinde,

• Parasal yabancı kalemler kapanış kurları üzerinden,
• Tarihi maliyeti ile kayıtlarda izlenen parasal olmayan yabancı kalemler işlemin gerçekleştiği tarihteki kurlar üzerinden,
• Yabancı para makul değeri ile kayıtlarda izlenen parasal olmayan kalemler, makul değerlerinin belirlendiği tarihteki kurlar üzerinden

Amerikan Doları (USD)'ye çevrilir.

Sunum (raporlama) para birimi

Grup'un sunum para birimi "Türk Lirası" (TL)'dir. TMS 21 kapsamında Amerikan Doları (USD) olarak hazırlanan finansal tablolar aşağıdaki yöntemle TL'ye çevrilmiştir:

• Bilançodaki varlık ve yükümlülükler bilanço tarihindeki Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından açıklanan Amerikan Doları (USD) döviz alış kuru kullanılarak TL'ye çevrilmiştir. Grup'un sermaye hesabı, nominal sermaye tutarı üzerinden gösterilmiş, diğer tüm öz sermaye kalemleri tarihi Türk Lirası değerlerinden tutulup oluşan tüm farklar yabancı para çevrim farkları hesabında muhasebeleştirilir.
• Kar veya zarar ve diğer kapsamlı gelir tablosu ortalama döviz kurları kullanılarak TL'ye çevrilmiştir.
• Ortaya çıkan tüm kur farkları, çevrim farkı adı altında özkaynakların ayrı bir unsuru olarak gösterilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi

Mali durum ve performans değerlendirmelerinin tespitine imkân vermek üzere Grup'un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır.

2.b Muhasebe Politikalarında Değişiklikler ve Hatalar

Bir işletme muhasebe politikalarını ancak; aşağıdaki hallerde değiştirebilir;

Bir Standart veya Yorum tarafından gerekli kılınıyorsa veya

İşletmenin finansal durumu, performansı veya nakit akışları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin finansal tablolarda daha uygun ve güvenilir bir şekilde sunulmasını sağlayacak nitelikte ise.

Finansal tablo kullanıcıları, işletmenin finansal durumu, performansı ve nakit akışındaki eğilimleri belirleyebilmek amacıyla işletmenin zaman içindeki finansal tablolarını karşılaştırabilme olanağına sahip olmalıdır. Bu nedenle, bir muhasebe politikasındaki değişiklik yukarıdaki paragrafta belirtilen durumlardan birini karşılamadığı sürece, her ara dönemde ve her hesap döneminde aynı muhasebe politikaları uygulanmalıdır.

Türkiye Finansal Raporlama Standartları'ndaki Değişiklikler

Yeni ve düzeltilmiş standartlar ve yorumlar

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla sona eren ara hesap dönemine ait özet konsolide finansal tabloların hazırlanmasında esas alınan muhasebe politikaları aşağıda özetlenen 1 Ocak 2025 tarihi itibariyle geçerli yeni ve değiştirilmiş TFRS ve TFRS yorumları dışında önceki yılda kullanılanlar ile tutarlı olarak uygulanmıştır.

a) 1 Ocak 2025 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, değişiklik ve yorumlar:

• TMS 21 Değişiklikleri – Takas edilebilirliğin bulunmaması

b) Yayınlanan ama yürürlüğe girmemiş ve erken uygulamaya konulmayan standartlar:

Finansal tabloların onaylanma tarihi itibarıyla yayımlanmış fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüğe girmemiş ve Şirket tarafından erken uygulanmaya başlanmamış yeni standartlar, yorumlar ve değişiklikler aşağıdaki gibidir. Şirket aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumların yürürlüğe girmesinden sonra finansal tablolarını ve dipnotlarını etkileyecek gerekli değişiklikleri yapacaktır.

• TFRS 10 ve TMS 28 Değişiklikleri: Yatırımcı İşletmenin İştirak veya İş Ortaklığına Yaptığı Varlık Satışları veya Katkıları
• TFRS 17 Yeni Sigorta Sözleşmeleri Standardı
• TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri Finansal Araçların Sınıflandırılması ve Ölçümü
• TFRS Muhasebe Standartlarına İlişkin Yıllık İyileştirmeler Cilt 11
• TFRS 9 ve TFRS 7 Değişiklikleri Doğal Kaynaklardan Üretilen Elektriği Konu Edinen Sözleşmeler
• TFRS 18 Yeni Finansal Tablolarda Sunum ve Açıklamalar Standardı
• TFRS 19 Yeni Kamuya Hesap Verilebilirliği Bulunmayan Bağlı Ortaklıklar: Açıklamalar Standardı

Söz konusu standart, değişiklik ve iyileştirmelerin Grup'un finansal durumu ve performansı üzerindeki muhtemel etkileri değerlendirilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

2.c Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Nakit ve Nakit Benzerleri

Nakit akım tablosu için nakit ve nakit benzeri değerler eldeki nakit, banka mevduatları ve likiditesi yüksek yatırımları içermektedir. Nakit ve nakit eşdeğeri elde etme maliyetleri ve tahakkuk etmiş faizlerinin toplamı ile gösterilmiştir.

Finansal Araçlar

TFRS 9, finansal varlıkların ve finansal yükümlülüklerin muhasebeleştirilmesine ve ölçümüne ilişkin hükümleri düzenlemektedir.

TFRS 9'un son versiyonu finansal varlıklardaki değer düşüklüğünün hesaplanması için yeni bir beklenen kredi zarar modeli'nin yanı sıra yeni genel riskten korunma muhasebesi gereklilikleri ile ilgili güncellenmiş uygulamalar da dahil olmak üzere, aşamalı olarak yayımlanan TFRS 9'un önceki versiyonlarında yayımlanan uygulamaları da içermektedir. TFRS 9, 1 Ocak 2018 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir.

Finansal varlık ve yükümlülüklerin sınıflanması

TFRS 9'un uygulanmasının Grup'un finansal borçları ve türev finansal araçları ile ilgili muhasebe politikaları üzerinde önemli bir etkisi olmamıştır. TFRS 9'un finansal varlıkların sınıflandırılması ve ölçümü üzerindeki etkisi ise aşağıda belirtilmiştir.

TFRS 9'a göre, bir finansal varlık ilk defa finansal tablolara alınması sırasında; itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen; gerçeğe uygun değer ("GUD") farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen –borçlanma araçları; GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen – özkaynak araçları veya GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılır. TFRS 9 kapsamındaki finansal varlıkların sınıflandırılması, genellikle, finansal varlıkların yönetimi için işletmenin kullandığı iş modeli ve finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının özelliklerine dayanmaktadır. Standart kapsamında saklı türevlerin finansal varlıktan ayrılma zorunluluğu ortadan kaldırılmış olup bir hibrid sözleşmenin bir bütün olarak ne şekilde sınıflandırılacağı değerlendirilmelidir.

Bir finansal varlık, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflandırılmaması durumunda itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülür:

• Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
• Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

Bir borçlanma aracı, aşağıdaki her iki şartın birden sağlanması ve GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak sınıflanmaması durumunda GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülür:

• Finansal varlığın sözleşmeye bağlı nakit akışlarının tahsil edilmesini ve finansal varlıkların satılmasını amaçlayan bir iş modeli kapsamında elde tutulması ve,
• Finansal varlığa ilişkin sözleşme şartlarının, belirli tarihlerde sadece anapara ve anapara bakiyesinden kaynaklanan faiz ödemelerini içeren nakit akışlarına yol açması.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Ticari amaçla elde tutulmayan özkaynak araçlarına yapılan yatırımların ilk defa finansal tablolara alınmasında, gerçeğe uygun değerindeki sonraki değişikliklerin diğer kapsamlı gelirde sunulması konusunda geri dönülemeyecek bir tercihte bulunulabilir. Bu tercihin seçimi her bir yatırım bazında yapılabilir. Yukarıda belirtilen itfa edilmiş maliyeti üzerinden ya da GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülmeyen tüm finansal varlıklar GUD farkı kar veya zarara yansıtılarak ölçülür. Bunlar, tüm türev finansal varlıkları da içermektedir. Finansal varlıkların ilk defa finansal tablolara alınması sırasında, finansal varlıkların farklı şekilde ölçümünden ve bunlara ilişkin kazanç veya kayıpların farklı şekilde finansal tablolara alınmasından kaynaklanacak bir muhasebe uyumsuzluğunu ortadan kaldırması veya önemli ölçüde azaltması şartıyla bir finansal varlığın geri dönülemez bir şekilde gerçeğe uygun değer değişimi kar veya zarara yansıtılarak ölçülen olarak tanımlanabilir.

Gerçeğe uygun değer değişimleri kar veya zarara yansıtılanlar dışındaki finansal varlıkların (ilk defa finansal tablolara alınması sırasında işlem bedeli üzerinden ölçülen ve önemli bir finansman bileşenine sahip olmayan ticari alacaklar haricinde) ilk ölçümünde, bunların edinimiyle veya ihracıyla doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de gerçeğe uygun değere ilave edilerek ölçülür.

Finansal varlıklarda değer düşüklüğü

TFRS 9'un uygulanmasıyla birlikte, "Beklenen Kredi Zararı" (BKZ) modeli, itfa edilmiş maliyeti üzerinden ölçülen finansal varlıklar, sözleşme varlıkları ve GUD farkı diğer kapsamlı gelire yansıtılarak ölçülen borçlanma araçları için geçerli olmakla birlikte, özkaynak araçlarına yapılan yatırımlar için uygulanmamaktadır. İtfa edilmiş maliyetinden ölçülen finansal varlıklar ticari alacaklar, nakit ve nakit benzerleri ve özel sektör borçlanma araçlarından oluşmaktadır.

TFRS 9 kapsamında, zarar karşılıkları aşağıdaki esasların herhangi biri ile ölçülür:

• 12 aylık BKZ'ler: raporlama tarihinden sonraki 12 ay içinde finansal araca ilişkin gerçekleşmesi muhtemel temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarını temsil eden kısmıdır ve,
• Ömür boyu BKZ'ler: finansal aracın beklenen ömrü boyunca gerçekleşmesi muhtemel tüm temerrüt durumlarından kaynaklanan beklenen kredi zararlarıdır.

Bir finansal varlığın kredi riskinin ilk muhasebeleştirilmesinden itibaren önemli ölçüde artmış olup olmadığının belirlenmesinde ve BKZ'lerinin tahmin edilmesinde, Grup, beklenen erken ödemelerin etkileri dahil beklenen kredi zararlarının tahminiyle ilgili olan ve aşırı maliyet veya çabaya katlanılmadan elde edilebilen makul ve desteklenebilir bilgiyi dikkate alır. Bu bilgiler, Grup'un geçmiş kredi zararı tecrübelerini dayanan ve ileriye dönük bilgiler içeren nicel ve nitel bilgi ve analizleri içerir.

Finansal yükümlülükler

Finansal bir yükümlülük ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılmayan finansal yükümlülüklerin ilk muhasebeleştirilmesi sırasında, ilgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. Finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Finansal yükümlülükler gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler veya diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler

Gerçeğe uygun değer farkı kâr veya zarara yansıtılan finansal yükümlülükler, gerçeğe uygun değeriyle kayda alınır ve her raporlama döneminde, raporlama tarihindeki gerçeğe uygun değeriyle yeniden değerlenir. Gerçeğe uygun değerlerindeki değişim, gelir tablosunda muhasebeleştirilir. Kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilen net kazanç ya da kayıplar, söz konusu finansal yükümlülük için ödenen faiz tutarını da kapsar.

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Etkin faiz yöntemi, finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması halinde daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Ticari Alacaklar

Alıcıya ürün veya hizmet sağlanması sonucunda oluşan ticari alacaklar orijinal fatura değerinden kayda alınan alacakların izleyen dönemlerde elde edilecek tutarlarının etkin faiz yöntemi ile itfa edilmiş değerinden muhasebeleştirilirler. Belirlenmiş faiz oranı olmayan kısa vadeli alacaklar, orijinal etkin faiz oranının etkisinin çok büyük olmaması durumunda, fatura tutarından gösterilmiştir.

Finansal tablolarda itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilen ve önemli bir finansman bileşeni içermeyen (1 yıldan kısa vadeli olan) ticari alacakların değer düşüklüğü hesaplamaları kapsamında "basitleştirilmiş yaklaşımı" uygulanmaktadır. Söz konusu yaklaşım ile, ticari alacakların belirli sebeplerle değer düşüklüğüne uğramadığı durumlarda (gerçekleşmiş değer düşüklüğü zararları haricinde), ticari alacaklara ilişkin zarar karşılıkları "ömür boyu beklenen kredi zararlarına" eşit bir tutardan ölçülmektedir.

Değer düşüklüğü karşılığı ayrılmasını takiben, değer düşüklüğüne uğrayan alacak tutarının tamamının veya bir kısmının tahsil edilmesi durumunda, tahsil edilen tutar ayrılan değer düşüklüğü karşılığından düşülerek esas faaliyetlerden diğer gelirlere kaydedilir.

Ticari işlemlere ilişkin vade farkı gelirleri/giderleri ile kur farkı kar/zararları, kar veya zarar tablosunda "Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler/Giderler" hesabı içerisinde muhasebeleştirilirler.

Finansal Yükümlülükler

Finansal yükümlülükler, ilk muhasebeleştirilmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. İlgili finansal yükümlülüğün yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir.

Etkin faiz yöntemi; finansal yükümlülüğün itfa edilmiş maliyetlerinin hesaplanması ve ilgili faiz giderinin ilişkili olduğu döneme dağıtılması yöntemidir. Etkin faiz oranı; finansal aracın beklenen ömrü boyunca veya uygun olması durumunda daha kısa bir zaman dilimi süresince gelecekte yapılacak tahmini nakit ödemelerini tam olarak ilgili finansal yükümlülüğün net bugünkü değerine indirgeyen orandır.

Finansal yükümlülükler özkaynağa dayalı finansal araçlar ve diğer finansal yükümlülükler olarak sınıflandırılır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Diğer finansal yükümlülükler

Diğer finansal yükümlülükler sonraki dönemlerde etkin faiz oranı üzerinden hesaplanan faiz gideri ile birlikte etkin faiz yöntemi kullanılarak itfa edilmiş maliyet bedelinden muhasebeleştirilir.

Ticari Borçlar

Ticari borçlar, olağan faaliyetler içerisinde tedarikçilerden sağlanan mal ve hizmetlere ilişkin yapılması gereken ödemeleri ifade etmektedir. Ticari borçlar, ilk olarak gerçeğe uygun değerinden ve müteakip dönemlerde etkin faiz yöntemiyle hesaplanan itfa edilmiş maliyetinden ölçülürler.

Stoklar

Stoklar, net gerçekleşebilir değer ya da elde etme maliyetinden düşük olanı ile değerlenir. Stokların elde etme maliyeti tüm satın alma maliyetlerini, dönüştürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için katlanılan diğer maliyetleri içerir. Maliyet, ağırlıklı ortalama metodu ile hesaplanmaktadır. Net gerçekleşebilir değer, olağan ticari faaliyet içerisinde oluşan tahmini satış fiyatından tahmini tamamlanma maliyeti ve satışı gerçekleştirmek için gerekli tahmini satış maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır.

Stokları net gerçekleşebilir değerine indirgeyen stok değer düşüklüğü karşılık tutarları ve stoklarla ilgili kayıplar, indirgemenin ve kayıpların oluştuğu dönemde gider olarak muhasebeleştirilir. Net gerçekleşebilir değerin artışından dolayı iptal edilen stok değer düşüklüğü karşılık tutarı, iptalin gerçekleştiği dönemin tahakkuk eden satış maliyetini azaltacak şekilde muhasebeleştirilir. Her finansal tablo dönemi itibarıyla, net gerçekleşebilir değer yeniden gözden geçirilir. Daha önce stokların net gerçekleşebilir değere indirgenmesine neden olan koşulların geçerliliğini kaybetmesi veya değişen ekonomik koşullar nedeniyle net gerçekleşebilir değerde artış olduğu kanıtlandığı durumlarda, ayrılan değer düşüklüğü karşılığı iptal edilir (iptal edilen tutar önceden ayrılan değer düşüklüğü tutarı ile sınırlıdır).

Yatırım amaçlı gayrimenkuller

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, kira ve/veya sermaye kazancı elde etmek amacıyla elde tutulan gayrimenkullerdir. Yatırım amaçlı gayrimenkuller, finansal tablolarda, yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerleri üzerinden gösterilir. Değerleme çalışması SPK lisanslı bir bağımsız değerleme şirketi tarafından yapılmıştır. Söz konusu değerleme sonucunda tespit edilen değer artışı kar veya zarar tablosuyla ilişkilendirilir.

Sahibi tarafından kullanılan bir gayrimenkulün, gerçeğe uygun değer esasına göre gösterilecek yatırım amaçlı bir gayrimenkule dönüşmesi durumunda, işletme, kullanımdaki değişikliğin gerçekleştiği tarihe kadar TMS 16'yı uygular. İşletme, TMS 16'ya göre hesaplanmış olan gayrimenkulün defter değeri ile gerçeğe uygun değeri arasında bu tarihte meydana gelecek farklılığı ise yine TMS 16'ya göre yapılmış bir yeniden değerleme gibi işleme tabi tutar.

Yatırım amaçlı gayrimenkuller, satılmaları veya kullanılamaz hale gelmeleri ve satışından gelecekte herhangi bir ekonomik yarar sağlanamayacağının belirlenmesi durumunda finansal durum tablosu dışı bırakılırlar. Yatırım amaçlı gayrimenkulün kullanım süresini doldurmasından veya satışından kaynaklanan kar/zarar, oluştukları dönemde kar veya zarar tablosuna dahil edilir. Yatırım amaçlı gayrimenkulün gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan kazanç veya kayıp oluştuğu dönemde kar veya zarara dahil edilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Maddi Duran Varlıklar

Maddi duran varlıklar (Arsa ve binalar hariç) elde etme maliyetinden birikmiş amortismanın düşülmesi ile gösterilmektedir. Amortismana tabi tutulan varlıklar, maliyet tutarları üzerinden tahmini ekonomik ömürlerine dayanan oranlarla doğrusal amortisman yöntemine göre aktife girdikleri tarih dikkate alınarak kıst amortismana tabi tutulmaktadır. Arsa, faydalı ömrünün sınırsız kabul edilmesinden dolayı amortismana tabi tutulmamaktadır. Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yaptırdığı ekspertiz değerleme raporu sonucunda, arsa ve binalar, Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yetki almış olan Rehber Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık Anonim Şirketi tarafından yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır.

Yeniden değerlemelerin sıklığı, yeniden değerleme konusu maddi duran varlık kalemlerinin gerçeğe uygun değerlerindeki değişimlere bağlıdır.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda artmışsa, bu artış diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilir ve doğrudan özkaynak hesap grubunda yeniden değerleme değer artışı adı altında toplanır. Ancak, bir yeniden değerleme değer artışı, aynı varlığın daha önce kar ya da zarar ile ilişkilendirilmiş bulunan yeniden değerleme değer azalışını tersine çevirdiği ölçüde gelir olarak muhasebeleştirilir.

Eğer bir varlığın defter değeri yeniden değerleme sonucunda azalmışsa, bu azalma gider olarak muhasebeleştirilir. Ancak, bu azalış diğer kapsamlı gelirde bu varlıkla ilgili olarak yeniden değerleme fazlasındaki her tür alacak bakiyesinin kapsamı ölçüsünde muhasebeleştirilir. Diğer kapsamlı gelirde muhasebeleştirilen söz konusu azalış, yeniden değerleme fazlası başlığı altında özkaynaklarda birikmiş olan tutarı azaltır.

Maddi duran varlıkların amortisman dönemleri, tahmin edilen faydalı ömürleri esas alınarak, aşağıda belirtilmiştir:

	Faydalı ömür
Binalar	50 yıl
Yeraltı ve yerüstü düzenleri	10 yıl
Makine, tesis ve cihazlar	5-20 yıl
Taşıt araçları	4-5 yıl
Döşeme ve demirbaşlar	3-10 yıl
Özel maliyetler	Kira süresince

Bakım ve onarım giderleri, oluştukları dönemin kar veya zarar tablosuna gider olarak kaydedilirler. Başlıca yenilemeler ile ilgili maliyetler ise maddi duran varlığın gelecekte, yenilemeden önceki durumundan daha iyi bir performans ile ekonomik yarar sağlaması beklenen durumlarda o varlığın maliyetine eklenirler. Varlığın maliyetine eklenen söz konusu aktifleştirme sonrası harcamalar, ilgili varlığın ekonomik ömürleri çerçevesinde amortismana tabi tutulurlar. Grup, aktifleştirmeden sonraki harcamalar kapsamında değiştirilen parçaların taşınan değerlerini diğer bölümlerden bağımsız bir şekilde amortismana tabi tutulup tutulmadığına bakmaksızın finansal durum tablosundan çıkarır.

Maddi Olmayan Duran Varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, iktisap edilmiş kullanım haklarını, bilgi sistemlerini ve diğer tanımlanabilir hakları içermektedir. Maddi olmayan duran varlıklardan sınırlı ömre sahip olanlar, maliyet değerlerinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler. Bu varlıklar beklenen faydalı ömürlerine göre doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak itfa edilir. Beklenen faydalı ömür ve amortisman yöntemi, tahminlerde ortaya çıkan değişikliklerin olası etkilerini tespit etmek amacıyla her yıl gözden geçirilir ve tahminlerdeki değişiklikler ileriye dönük olarak muhasebeleştirilir. Satın alınan maddi olmayan duran varlıklardan sınırsız ömre sahip olanlar maliyet değerlerinden birikmiş değer düşüklükleri düşüldükten sonraki tutarıyla gösterilirler.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Finansal Kiralama İşlemleri

Grup, finansal kiralama yoluyla edinmiş olduğu sabit kıymetleri, finansal durum tablosunda kira başlangıç tarihindeki rayiç değeri ya da daha düşükse minimum kira ödemelerinin finansal durum tablosu tarihindeki bugünkü değeri üzerinden yansıtmaktadır (finansal tablolarda ilgili maddi duran varlık kalemlerine dâhil edilmiştir). Minimum kira ödemelerinin bugünkü değeri hesaplanırken, finansal kiralama işleminde geçerli olan oran pratik olarak tespit edilebiliyorsa o değer, aksi takdirde, borçlanma faiz oranı iskonto faktörü olarak kullanılmaktadır. Finansal kiralama işlemine konu olan sabit kıymetin iktisap aşamasında katlanılan masraflar maliyete dâhil edilir. Finansal kiralama işleminden kaynaklanan yükümlülük, ödenecek faiz ve anapara borcu olarak ayrıştırılmıştır. Faiz giderleri, sabit faiz oranı üzerinden hesaplanarak ilgili dönemin hesaplarına dâhil edilmiştir.

Borçlanma Maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar özellikli varlıklar olarak adlandırılırlar ve özellikli varlıkların, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar özellikli varlığın maliyetine dahil edilmektedir. Yatırımla ilgili kredinin henüz harcanmamış kısmının geçici süre ile finansal yatırımlarda değerlendirilmesiyle elde edilen finansal yatırım geliri aktifleştirmeye uygun borçlanma maliyetlerinden mahsup edilir. Diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemlerde kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerinde aktifleştirilen borçlanma maliyeti bulunmamaktadır.

Kullanım hakkı varlıkları

Grup, kullanım hakkı varlıklarını finansal kiralama sözleşmesinin başladığı tarihte muhasebeleştirmektedir (örneğin, ilgili varlığın kullanım için uygun olduğu tarih itibarıyla). Kullanım hakkı varlıkları, maliyet bedelinden birikmiş amortisman ve değer düşüklüğü zararları düşülerek hesaplanır. Finansal kiralama borçlarının yeniden değerlenmesi durumunda bu rakam da düzeltilir.

Kullanım hakkı varlığının maliyeti aşağıdakileri içerir:

• (a) kira yükümlülüğünün ilk ölçüm tutarı,
• (b) kiralamanın fiilen başladığı tarihte veya öncesinde yapılan tüm kira ödemelerinden, alınan tüm kiralama teşviklerinin düşülmesiyle elde edilen tutar, ve
• (c) Grup tarafından katlanılan tüm başlangıçtaki doğrudan maliyetler.

Dayanak varlığın mülkiyetinin kiralama süresi sonunda Grup'a devri makul bir şekilde kesinleşmediği sürece, Grup kullanım hakkı varlığını, kiralamanın fiilen başladığı tarihten dayanak varlığın yararlı ömrünün sonuna kadar amortismana tabi tutmaktadır.

Kullanım hakkı varlıkları değer düşüklüğü değerlendirmesine tabidir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Kira Yükümlülükleri

Grup kira yükümlülüğünü kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan kira ödemelerinin bugünkü değeri üzerinden ölçmektedir.

Kiralamanın fiilen başladığı tarihte, kira yükümlülüğünün ölçümüne dâhil edilen kira ödemeleri, dayanak varlığın kiralama süresi boyunca kullanım hakkı için yapılacak ve kiralamanın fiilen başladığı tarihte ödenmemiş olan aşağıdaki ödemelerden oluşur:

• (a) Sabit ödemeler,
• (b) İlk ölçümü kiralamanın fiilen başladığı tarihte bir endeks veya oran kullanılarak yapılan, bir endeks veya orana bağlı değişken kira ödemeleri,
• (c) Kalıntı değer taahhütleri kapsamında Grup tarafından ödenmesi beklenen tutarlar
• (d) Grup'un satın alma opsiyonunu kullanacağından makul ölçüde emin olması durumunda bu opsiyonun kullanım fiyatı ve
• (e) Kiralama süresinin Grup'un kiralamayı sonlandırmak için bir opsiyon kullanacağını göstermesi durumunda, kiralamanın sonlandırılmasına ilişkin ceza ödemeleri.

Bir endekse veya orana bağlı olmayan değişken kira ödemeleri, ödemeyi tetikleyen olayın veya koşulun gerçekleştiği dönemde gider olarak kaydedilmektedir.

Şirket kiralama süresinin kalan kısmı için revize edilmiş iskonto oranını, kiralamadaki zımnî faiz oranının kolaylıkla belirlenebilmesi durumunda bu oran olarak; kolaylıkla belirlenememesi durumunda ise Grup'un yeniden değerlendirmenin yapıldığı tarihteki alternatif borçlanma faiz oranı olarak belirlemektedir.

Şirket kiralamanın fiilen başladığı tarihten sonra, kira yükümlülüğünü aşağıdaki şekilde ölçer:

• (a) Defter değerini, kira yükümlülüğündeki faizi yansıtacak şekilde artırır ve
• (b) Defter değerini, yapılan kira ödemelerini yansıtacak şekilde azaltır.

Buna ek olarak, kiralama süresinde bir değişiklik, özü itibarıyla sabit kira ödemelerinde bir değişiklik veya dayanak varlığı satın alma opsiyonuna ilişkin yapılan değerlendirmede bir değişiklik olması durumunda, finansal kiralama yükümlülüklerinin değeri yeniden ölçülmektedir.

Kısa vadeli kiralamalar ve dayanak varlığın düşük değerli olduğu kiralamalar

Grup, kısa vadeli kiralama kayıt muafiyetini, kısa vadeli makine ve teçhizat kiralama sözleşmelerine uygulamaktadır (yani, başlangıç tarihinden itibaren 12 ay veya daha kısa bir kiralama süresi olan ve bir satın alma opsiyonu olmayan varlıklar). Aynı zamanda, düşük değerli varlıkların muhasebeleştirilmesi muafiyetini, kira bedelinin düşük değerli olduğu düşünülen ofis ekipmanlarına da uygulamaktadır. Kısa vadeli kiralama sözleşmeleri ve düşük değerli varlıkların kiralama sözleşmeleri, kiralama süresi boyunca doğrusal yönteme göre gider olarak kaydedilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Varlıklarda Değer Düşüklüğü

Grup, ertelenmiş vergi varlıkları ve makul değerleri ile gösterilen finansal varlıkları dışında kalan her varlık için her bir finansal durum tablosu tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin kayıtlı değeri, kullanım veya satış yoluyla geri kazanılacak tutarından yüksekse değer düşüklüğü meydana gelmiştir. Değer düşüklüğü kayıpları ilgili dönem içerisinde kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilir. Bir varlıkta oluşan değer düşüklüğü kaybı, o varlığın geri kazanılabilir tutarındaki müteakip artışın, değer düşüklüğünün kayıtlara alınmasını izleyen dönemlerde ortaya çıkan bir olayla ilişkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düşüklüğü ayrılan tutarı geçmeyecek şekilde geri çevrilir.

Grup, tüm finansal varlıkların değer düşüklüğü testi için aşağıdaki kriterleri göz önünde bulundurmaktadır:

• Borçlu tarafın önemli ölçüde finansal açıdan zorluk içinde olup olmaması,
• Anaparanın veya faizin ödenmemesi veya geç ödenmesi gibi sözleşme hükümlerine borçlu tarafın uymaması,
• Ekonomik veya yasal nedenlerden ötürü borçlu olan tarafa herhangi bir imtiyazın tanınıp tanınmadığı,
• Borçlu olan tarafın finansal açıdan yeniden yapılandırmaya gitmesinin beklenmesi veya gitmesi,
• Bağımsız veriler kullanılarak, finansal varlıkların gelecekte Grup'a sağlayacakları nakit akışlarında önemli düşüşlerin olup olmayacağı.

Gerçeğe Uygun Değerlerin Belirlenmesi

Grup'un çeşitli muhasebe politikaları ve dipnot açıklamaları hem finansal hem de finansal olmayan varlık ve yükümlülüklerde gerçeğe uygun değerin belirlenmesini gerektirmektedir. Gerçeğe uygun değerler değerleme ve/veya açıklama amacıyla aşağıdaki yöntemlerle belirlenmektedir. Uygulanabilir olması halinde, gerçeğe uygun değerlerin belirlenmesinde kullanılan varsayımlar ilgili varlık veya yükümlülüğe ilişkin dipnotlarda ilave bilgi olarak sunulmuştur. Seviyelere göre değerleme yöntemleri şu şekilde tanımlanmıştır:

Seviye 1: Özdeş varlıklar ya da borçlar için aktif piyasalardaki kayıtlı (düzeltilmemiş) fiyatlar;

Seviye 2: Seviye 1'de yer alan kayıtlı fiyatlar dışında kalan ve varlıklar ya da borçlar açısından doğrudan (fiyatlar aracılığıyla) ya da dolaylı olarak (fiyatlardan türetilmek suretiyle) gözlemlenebilir nitelikteki veriler; Seviye 3: Varlık ya da borçlara ilişkin olarak gözlemlenebilir piyasa verilerine dayanmayan veriler (gözlemlenebilir nitelikte olmayan veriler).

Vergilendirme

İlişikteki finansal tablolarda vergi gideri, dönem cari dönem vergi karşılığı ve ertelenmiş vergiden oluşmaktadır.

Cari dönem vergi karşılığı

Dönem faaliyet sonuçlarından doğacak kurumlar gelir vergisine ilişkin yükümlülükler için finansal durum tablosu tarihinde geçerli olan yasal vergi oranları çerçevesinde bir karşılık ayrılmıştır. Vergiye tabi kâr, diğer yıllarda vergilendirilebilir ya da vergiden indirilebilir kalemler ile vergilendirilmesi ya da vergiden indirilmesi mümkün olmayan kalemleri hariç tutması nedeniyle, kar veya zarar tablosunda yer verilen kârdan farklılık gösterir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Ertelenmiş vergi

Ertelenmiş vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin finansal tablolarda gösterilen tutarları ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki geçici farklılıkların finansal durum tablosu yöntemine göre vergi etkilerinin yasalaşmış vergi oranları dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir. Ertelenmiş vergi yükümlülükleri vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır. Bahse konu varlık ve yükümlülükler, ticari ya da mali kar/zararı etkilemeyen işleme ilişkin geçici fark, şerefiye veya diğer varlık ve yükümlülüklerin ilk defa finansal tablolara alınmasından (işletme birleşmeleri dışında) kaynaklanıyorsa muhasebeleştirilmez.

Ertelenmiş vergi yükümlülükleri, Grup'un geçici farklılıkların ortadan kalkmasını kontrol edebildiği ve yakın gelecekte bu farkın ortadan kalkma olasılığının düşük olduğu durumlar haricinde, bağlı ortaklık ve iştiraklerdeki yatırımlar ve iş ortaklıklarındaki paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanır. Bu tür yatırım ve paylar ile ilişkilendirilen vergilendirilebilir geçici farklardan kaynaklanan ertelenmiş vergi varlıkları, yakın gelecekte vergiye tabi yeterli kar elde etmek suretiyle söz konusu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması ve gelecekte ilgili farkların ortadan kalkmasının muhtemel olması şartlarıyla hesaplanmaktadır.

Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, her finansal durum tablosu tarihi itibarıyla gözden geçirilir. Ertelenmiş vergi varlığının kayıtlı değeri, bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde edilmesine imkân verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde azaltılır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri varlıkların gerçekleşeceği veya yükümlülüklerin yerine getirileceği dönemde geçerli olması beklenen ve finansal durum tablosu tarihi itibarıyla yasallaşmış veya önemli ölçüde yasallaşmış vergi oranları (vergi düzenlemeleri) üzerinden hesaplanır. Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülüklerinin hesaplanması sırasında, Grup'un finansal durum tablosu tarihi itibarıyla varlıklarının defter değerini geri kazanması ya da yükümlülüklerini yerine getirmesi için tahmin ettiği yöntemlerin vergi sonuçları dikkate alınır.

Ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri, cari vergi varlıklarıyla cari vergi yükümlülüklerini mahsup etme ile ilgili yasal bir hakkın olması veya söz konusu varlık ve yükümlülüklerin aynı vergi mercii tarafından toplanan gelir vergisiyle ilişkilendirilmesi ya da Grup'un cari vergi varlık ve yükümlülüklerini netleştirmek suretiyle ödeme niyetinin olması durumunda mahsup edilir.

Doğrudan özkaynakta alacak ya da borç olarak muhasebeleştirilen kalemler (ki bu durumda ilgili kalemlere ilişkin ertelenmiş vergi de doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir) ile ilişkilendirilen ya da işletme birleşmelerinin ilk kayda alımından kaynaklananlar haricindeki cari vergi ile döneme ait ertelenmiş vergi, kar veya zarar tablosunda gider ya da gelir olarak muhasebeleştirilir. İşletme birleşmelerinde, şerefiye hesaplanmasında ya da satın alanın, satın alınan bağlı ortaklığın tanımlanabilen varlık, yükümlülük ve şarta bağlı borçlarının gerçeğe uygun değerinde elde ettiği payın satın alım maliyetini aşan kısmının belirlenmesinde vergi etkisi göz önünde bulundurulur.

Önemli Muhasebe Değerlendirme, Tahmin ve Varsayımlar

Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Finansal tablolar üzerinde önemli etkisi olabilecek ve gelecek yıl içinde varlık ve yükümlülüklerin taşınan değerlerinde önemli değişikliğe sebep olabilecek önemli değerlendirme, tahmin ve varsayımlar aşağıdaki gibidir:

Şüpheli alacaklar karşılığı

Şüpheli alacak karşılıkları, Grup yönetiminin finansal durum tablosu tarihi itibarıyla var olan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken ilişkili kuruluş ve sürekli müşteriler dışında kalan borçluların geçmiş performansları piyasadaki kredibiliteleri ve finansal durum tablosu tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. Finansal durum tablosu tarihi itibarıyla şüpheli alacak karşılıkları Not 7'de yansıtılmıştır.

Stok değer düşüklüğü karşılığı

Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stokların fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte, teknik personelin görüşleri doğrultusunda kullanılabilirliği belirlenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır.

Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ömürleri

Grup, maddi ve maddi olmayan duran varlıklarının üzerinden dipnot 2.c'de belirtilen faydalı ömürleri dikkate alarak amortisman ayırmaktadır. Faydalı ömürlere ilişkin açıklamalar dipnot 2.c'de açıklanmıştır.

Arsa ve binaların gerçeğe uygun değer ölçümleri

TMS 16 kapsamında arsa ve binaların gerçeğe uygun değerlerinin tespit edilmesi esnasında Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş Rehber Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık Anonim Şirketi'nin hazırlamış olduğu ekspertiz raporlarından faydalanılmıştır.

Dava karşılığı

Dava karşılıkları ayrılırken, ilgili davaların kaybedilme olasılığı ve kaybedildiği takdirde katlanılacak olan sonuçlar Grup hukuk müşavirlerinin görüşleri doğrultusunda değerlendirilmektedir. Grup yönetiminin elindeki verileri kullanarak yaptığı en iyi tahminler doğrultusunda gerekli gördüğü karşılığa ilişkin açıklamalar Not 19'da yer almaktadır.

Kıdem tazminatı karşılığı

Kıdem tazminatı yükümlülüğü, iskonto oranları, gelecekteki maaş artışları ve çalışanların ayrılma oranlarını içeren birtakım varsayımlara dayalı aktüeryal hesaplamalar ile belirlenmektedir. Bu planların uzun vadeli olması sebebiyle, söz konusu varsayımlar önemli belirsizlikler içerir. Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklara ilişkin detaylar Not 21'de yer almaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Ertelenmiş vergi

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TMS'ye göre hazırlanmış konsolide finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TMS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır. Grup'un gelecekte oluşacak indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir. Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları, cari dönemlerde oluşan zararlar, kullanılmamış zararların ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler göz önünde bulundurulmuştur. Yapılan değerlendirmeler neticesinde, 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla vergi indirimlerinden kaynaklanan geçici farklar üzerinden öngörülebilir ve vergi kanunları çerçevesinde vergi indirim hakkının devam edebileceği süre içerisinde yararlanılabileceği sonucuna varılan kısmı için ertelenen vergi varlığı olacağı tahmin edilmiş ve muhasebeleştirilmiştir. İlgili finansal durum tablosu tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi hesaplamalarına ilişkin detaylar Not 29'da yer almaktadır.

Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Karşılıklar

Karşılıklar geçmişteki olaylardan kaynaklanan olası bir yükümlülük olması (hukuki veya yapısal yükümlülük), bu yükümlülüğün gelecekte yerine getirilmesi için gerekli aktif kalemlerde bir azalışın muhtemelen söz konusu olması ve yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde saptanabilmesi durumunda tahakkuk ettirilmektedir. Tahakkuk ettirilen bu karşılıklar her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve cari tahminlerin yansıtılması amacıyla revize edilmektedir.

Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar

Taahhüt ve şarta bağlı yükümlülük doğuran işlemler, gerçekleşmesi gelecekte bir veya birden fazla olayın neticesine bağlı durumları ifade etmektedir. Dolayısıyla, bazı işlemler ileride doğması muhtemel zarar, risk veya belirsizlik taşımaları açısından finansal durum tablosu dışı kalemler olarak tanınmıştır. Gelecekte gerçekleşmesi muhtemel mükellefiyetler veya oluşacak zararlar için bir tahmin yapılması durumunda bu yükümlülükler Grup için gider ve borç olarak kabul edilmektedir. Ancak gelecekte gerçekleşmesi kesine yakın gözüken ve güvenilir bir şekilde ölçülebilen gelir ve karlar finansal tablolara yansıtılmaktadır.

Gelir Tahakkuku

Gelirler oluştuğunda tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. Net satışlar, iskontolar ve iadeler düşüldükten sonra dönem içinde satılan mamullerin fatura tutarlarını içermektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

İlişkili Taraflar

Aşağıdaki kriterlerden birinin varlığında, taraf Grup ile ilişkili sayılır:

• (a) Söz konusu tarafın, doğrudan ya da dolaylı olarak bir veya birden fazla aracı yoluyla,
• (i) İşletmeyi kontrol etmesi, İşletme tarafından kontrol edilmesi ya da işletme ile ortak kontrol altında bulunması (ana ortaklıklar, bağlı ortaklıklar ve aynı iş dalındaki bağlı ortaklıklar dahil olmak üzere);
• (ii) Grup üzerinde önemli etkisinin olmasını sağlayacak payının olması veya
• (iii) Grup üzerinde ortak kontrole sahip olması;
• (b) Tarafın, Grup'un bir iştiraki olması,
• (c) Tarafın, Grup'un ortak girişimci olduğu bir iş ortaklığı olması,
• (d) Tarafın, Grup'un veya ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması,
• (e) Tarafın, (a) ya da (d) de bahsedilen herhangi bir bireyin yakın bir aile üyesi olması,
• (f) Tarafın; kontrol edilen, ortak kontrol edilen ya da önemli etki altında veya (d) ya da (e)'de bahsedilen herhangi bir bireyin doğrudan ya da dolaylı olarak önemli oy hakkına sahip olduğu bir işletme olması veya
• (g) Tarafın, işletmenin ya da işletme ile ilişkili taraf olan bir işletmenin çalışanlarına işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda planları olması, gerekir.

İlişkili taraflarla yapılan işlem, ilişkili taraflar arasında kaynaklarının, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir. Grup, ilişkili taraflarıyla olağan faaliyetleri çerçevesinde iş ilişkilerine girmektedir (Not 3).

Grup için ilişkili taraflar tanımına uyan Şirket'lere ilişkin özet bilgiler aşağıdaki gibidir:

Zontur Demir Çelik A.Ş.

Zontur Demir Çelik A.Ş. 1988 yılında Hatay/Dörtyol'da kurulmuştur. Şirket'in ana faaliyet konusu, demir/çelikten bar ve çubukların, profillerin, levha kazıklarının, tüp ve boruların toptan ticareti, pazarlamasını ve depolaması yapmaktır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması

Endüstriyel bölümler, belirli bir mal veya hizmeti ya da birbirleriyle ilişkili mal veya hizmet grubunu sağlama veya risk ve fayda açısından Grup'un diğer bölümlerinden farklı özellikler taşıma anlamında Grup'un diğer bölümlerinden farklı özelliklere sahip bölümlerdir. Coğrafi bölümler, Grup'un, belirli bir ekonomik çevrede mal veya hizmet temin eden ve risk ve fayda açısından başka bir ekonomik çevre içerisinde faaliyet gösteren diğer bölümlerden farklı özelliklere sahip bölümlerdir.

Raporlanabilir bölüm, bölüm bilgileri açıklanması zorunlu olan bir endüstriyel bölüm veya coğrafi bölümdür. Bir endüstriyel bölümün veya coğrafi bölümün raporlanabilir bölüm olarak belirlenebilmesi için gereklilik; bölüm hasılatının büyük bir çoğunluğunun Grup dışı müşterilere yapılan satışlardan kazanılması ve Grup dışı müşterilere yapılan satışlardan ve diğer bölümler ile gerçekleştirilen işlemlerden elde edilen bölüm hasılatının, tüm bölümlere ilişkin iç ve dış toplam hasılatın en az %10'unu oluşturması veya kar veya zararla sonuçlanan bölüm sonucunun, kar elde eden bölümlerin toplam sonuçları ile zarar eden bölümlerin toplam sonuçlarının mutlak anlamda büyük olanının en az %10'una isabet etmesi veya bölüm varlıklarının, tüm bölümlerin toplam varlıklarının en az %10'unu oluşturmasıdır. Grup, faaliyetlerini aynı coğrafi bölgede ve aynı sektörde sürdürmektedir. Bu sebeple bölümlere göre raporlama yapılmamıştır.

Çalışanlara Sağlanan Faydalar / Kıdem Tazminatları

Kıdem Tazminatı

Grup, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu yükümlülük çalışılan her yıl için, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, azami 53.920 TL (31 Aralık 2024: 41.828 TL) olmak üzere, 30 günlük toplam brüt ücret ve diğer haklar esas alınarak hesaplanmaktadır.

Grup, ilişikteki finansal tablolarda yer alan kıdem tazminatı karşılığını, Grup'un personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma konularında geçmiş yıllarda kazandığı deneyimlerini baz alarak hesaplamış ve finansal durum tablosu tarihinde etkin faiz ve enflasyon oranları sonucunda ortaya çıkan iskonto oranı ile iskonto etmiştir. Hesaplanan aktüeryal kazanç / (kayıp) dışındaki tüm kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda, aktüeryal kazanç / (kayıplar) ise özkaynak değişim tablosunda yansıtılmıştır.

Finansal durum tablosu gününde kullanılan temel varsayımlara ait oranlar aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Reel iskonto oranları	3,80%	3,63%

Sosyal Sigortalar Primleri

Grup, Sosyal Sigortalar Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. Grup'un, bu primleri ödediği sürece başka yükümlülüğü kalmamaktadır. Bu primler tahakkuk esasına göre ilgili dönemlere personel giderleri olarak yansıtılmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Ödenmiş Sermaye

Adi hisse senetleri özkaynaklarda sınıflandırılırlar. Yeni hisse senedi ve opsiyon ihracıyla ilişkili maliyetler, vergi etkisi indirilmiş olarak tahsil edilen tutardan düşülerek özkaynaklarda gösterilirler.

Devlet Teşvik Ve Yardımları

Devlet teşvik ve yardımları, bir işletmeyi devlet yardımı olmadan yapmayacağı bir takım işlere girebilmesini teşvik etmek amacıyla veya diğer nedenlerle yapılan işlemlerdir. Devlet yardımı, devletin bir işletmeye veya işletme grubuna belirli kriterleri yerine getirmeleri şartıyla, ekonomik fayda sağlaması amacıyla yaptığı işlemleri; devlet teşvikleri, önceki dönemlerde veya gelecekte işletmenin esas faaliyet alanı ile ilgili belirli kriterlere uymuş veya uyacak olması karşılığında, devletin işletmeye transfer ettiği ekonomik kaynakları ifade etmektedir.

Makul değerleri ile izlenen parasal olmayan devlet teşvikleri de dahil olmak üzere tüm devlet teşvikleri, elde edilmesi için gerekli şartların işletme tarafından yerine getirileceğine ve teşvikin işletme tarafından elde edileceğine dair makul bir güvence oluştuğunda finansal tablolara alınır.

Finansal Durum Tablosu (Bilanço) Tarihinden Sonraki Olaylar

Finansal durum tablosu tarihinden sonraki olaylar; kara ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, finansal durum tablosu tarihi ile finansal durum tablosunun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar.

Grup, finansal durum tablosu tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir. Finansal durum tablosu tarihinden sonraki düzeltme gerektirmeyen olaylar, önemli olması durumunda, finansal tablo dipnotlarında açıklanmaktadır.

Pay Başına Kazanç / (Zarar)

Kar veya zarar tablosunda belirtilen pay başına kazanç / (zarar), net dönem karı / (zararının) ilgili dönem içerisinde piyasada mevcut bulunan pay senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. Türkiye'de şirketler, mevcut hissedarlarına birikmiş karlarından ve özsermaye enflasyon düzeltme farklarından, sermayedeki payları oranında pay dağıtarak (bedelsiz pay) sermayelerini arttırabilirler. Bu tip bedelsiz pay dağıtımları, pay başına kazanç hesaplamalarında, ihraç edilmiş pay gibi değerlendirilir. Buna göre, bu hesaplamalarda kullanılan ağırlıklı ortalama pay sayısı, söz konusu pay senedi dağıtımlarının geçmişe dönük etkileri de dikkate alınarak bulunmaktadır.

Nakit Akış Tablosu

Grup, net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akışlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında finansal tablo kullanıcılarına bilgi vermek üzere, nakit akış tablolarını düzenlemektedir. Nakit akış tablosunda, döneme ilişkin nakit akışları işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerine dayalı bir biçimde sınıflandırılarak raporlanır. İşletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışları, Grup'un esas faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akışları, Grup'un yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar) kullandığı ve elde ettiği nakit akışlarını gösterir. Finansal faaliyetlere ilişkin nakit akışları, Grup'un finansal faaliyetlerde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir. Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve vadesiz banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Hasılat

Grup, 01 Ocak 2018 tarihinden itibaren yürürlüğe giren TFRS 15 "Müşteri Sözleşmelerinden Hasılat Standardı" doğrultusunda hasılatın muhasebeleştirilmesinde aşağıda yer alan beş aşamalı modeli kullanmaya başlamıştır.

• Müşteriler ile yapılan sözleşmelerin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki edim yükümlülüklerinin tanımlanması
• Sözleşmelerdeki işlem bedelinin belirlenmesi
• İşlem bedelinin edim yükümlülüklerine dağıtılması
• Hasılatın muhasebeleştirilmesi

Bu modele göre öncelikle müşterilerle yapılan her bir sözleşmede taahhüt edilen mal veya hizmetler değerlendirilmekte ve söz konusu mal veya hizmetleri devretmeye yönelik verilen her bir taahhüdü ayrı bir edim yükümlülüğü olarak belirlenmektedir. Sonrasında ise edim yükümlülüklerinin zamana yayılı olarak mı yoksa belirli bir anda mı yerine getirileceği tespit edilmektedir. Grup, bir mal veya hizmetin kontrolünü zamanla devreder ve dolayısıyla ilgili satışlara ilişkin edim yükümlülüklerini zamana yayılı olarak yerine getirirse, söz konusu edim yükümlülüklerinin tamamen yerine getirilmesine yönelik ilerlemeyi ölçerek hasılatı zamana yayılı olarak finansal tablolara alır.

Grup, galvanizli çelik tel, çelik tel ve çelik halat ürünlerinin üretilmesi ve satılması sonucunda hasılat elde etmektedir. Mal veya hizmet devri taahhüdü niteliğindeki edim yükümlülükleri ile alakalı hasılat, mal veya hizmetlerin kontrolünün müşterilerin eline geçtiğinde muhasebeleştirilir.

Grup, satışı yapılan mal veya hizmetin kontrolünün müşteriye devrini değerlendirirken,

• a) Grup'un mal veya hizmete ilişkin tahsil hakkına sahipliği,
• b) müşterinin mal veya hizmetin yasal mülkiyetine sahipliği,
• c) mal veya hizmetin zilyetliğinin devri,
• d) müşterinin mal veya hizmetin mülkiyetine sahip olmaktan doğan önemli risk ve getirilere sahipliği,
• e) müşterinin mal veya hizmeti kabul etmesi koşullarını dikkate alır.

Grup, sözleşmenin başlangıcında, müşteriye taahhüt ettiği mal veya hizmetin devir tarihi ile müşterinin bu mal veya hizmetin bedelini ödediği tarih arasında geçen sürenin bir yıl veya daha az olacağını öngörmesi durumunda, taahhüt edilen bedelde önemli bir finansman bileşeninin etkisi için düzeltme yapmamaktadır. Diğer taraftan, hasılatın içerisinde önemli bir finansman unsuru bulunması durumunda, hasılat değeri gelecekte oluşacak tahsilatların, finansman unsuru içerisinde yer alan faiz oranı ile indirgenmesi ile tespit edilir. Fark, tahakkuk esasına göre esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak ilgili dönemlere kaydedilir.

Faiz Geliri

Faiz geliri, kalan anapara bakiyesi ve ilgili finansal varlıktan beklenen ömrü boyunca elde edilecek tahmini nakit girişlerini söz konusu varlığın net defter değerine getiren etkin faiz yöntemi esas alınarak ilgili dönemde tahakkuk ettirilir.

Ticari işlemlere ilişkin faiz gelir ve kur farkı gelirleri, esas faaliyetlerden diğer gelirler olarak muhasebeleştirilmektedir.

Hisse senedi yatırımlarından elde edilen temettü geliri, hissedarların temettü alma hakkı doğduğu zaman finansal tablolara yansıtılır. Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak genel kurul onayı sonrasında yükümlülük olarak finansal tablolara yansıtılır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 3 – İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

i) İlişkili taraflara yapılan satışlar, alımlar ve işlemler:

a) Üst düzey yöneticilere sağlanan ücret ve benzeri faydaların detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar	29.751.100	23.207.321	10.012.165	7.678.797
	29.751.100	23.207.321	10.012.165	7.678.797

Grup, üst düzey yöneticiler kapsamına; yönetim kurulu başkan ve üyeleri, genel müdürü, genel müdür yardımcısı, üretim müdürü, finansman müdürü ve muhasebe müdürlerini dahil etmiştir.

NOT 4 – NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla nakit ve nakit benzerlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Kasa	328.169	309.789
Bankalar
Vadeli mevduat	9.896.247	12.000.000
Vadesiz mevduat	196.190.742	64.077.326
B tipi likit fonlar	3.627.002	9.009.028
Diğer hazır değerler	11.099.660	6.024.593
Toplam nakit ve nakit benzerleri	221.141.820	91.420.736

³⁰ Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un banka mevduatları vadeli ve vadesiz hesaplardan oluşmaktadır. İlgili mevduatlar üzerinde blokaj bulunmamaktadır. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, vadeli mevduatların vadesi 1 gün olup ağırlıklı ortalama faiz oranı %37'dir (31 Aralık 2024: %43). Vadeli mevduatların tamamı Türk Lirası bakiyelerden oluşmaktadır.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla vadesiz mevduatların para birimi bazında detayı aşağıdaki gibidir;

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
TL	3.932.389	1,0000	3.932.389
USD	1.673.976	41,4984	69.467.326
EUR	2.157.760	48,6479	104.970.480
GBP	320.110	55,6700	17.820.547
Toplam			196.190.742

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla vadesiz mevduatların para birimi bazında detayı aşağıdaki gibidir;

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
TL	12.013.728	1,0000	12.013.728
USD	1.004.921	35,2233	35.396.634
EUR	387.990	36,7429	14.255.878
GBP	54.493	44,2458	2.411.086
Toplam			64.077.326

NOT 5 – FİNANSAL YATIRIMLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla finansal yatırımların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Alım - satım amaçlı elde bulundurulan finansal varlık - Menkul kıymetler	70.049	101.514
	70.049	101.514

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 6 – FİNANSAL BORÇLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kısa ve uzun vadeli finansal borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Kısa vadeli banka kredileri	491.065.839	447.716.920
Diğer mali borçlar (kredi kartları)	42.743	57.766
Kısa vadeli borçlanmalar	491.108.582	447.774.686
Kiralama işlemlerinden borçlar	100.649.721	65.127.777
Uzun vadeli kredilerin kısa vadeye ait kısmı	73.403.241	45.208.155
Uzun vadeli borçlanmaların kısa vadeli kısımları	174.052.962	110.335.932
Uzun vadeli banka kredileri	68.877.011	15.555.983
Uzun vadeli kiralama işlemlerinden borçlar	108.192.097	127.614.720
Uzun vadeli borçlanmalar	177.069.108	143.170.703
Toplam finansal borçlar	842.230.652	701.281.321

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla TL cinsinden banka kredilerinin ortalama etkin faiz oranı %25,20, USD kredilerinin %8,02 ve EURO kredilerinin %5,51'dir (31 Aralık 2024 : TL- %29,96, EURO- %5,43, USD- %6,73.).

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un kullandığı kredilerine karşılık, 2027 yılına kadar 577.394.332 TL tutarında ihracat taahhütü bulunmaktadır.

Kiralama işlemlerine ilişkin işlemler, GES ve üretim makineleri ile ilgilidir. Grup'un söz konusu varlıkları kira sözleşmesinin sonunda düşük bir değer üzerinden satın alma opsiyonu bulunmaktadır. Grup'un kiralama işlemlerine ilişkin yükümlülükleri, kiralayanın, kiralanan varlık üzerindeki mülkiyet hakkı vasıtasıyla güvence altına alınmıştır.

Ayrıca, Grup'un kredilerine teminat olması amacıyla Grup ortaklarının finans kuruluşları lehine kefaletleri bulunmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla banka kredilerinin vade analizi aşağıda sunulmuştur:

	30.09.2025	31.12.2024
0 - 1 yıl arasında ödenecekler	564.469.080	492.925.075
1 - 2 yıl arasında ödenecekler	36.938.934	15.361.869
2 - 3 yıl arasında ödenecekler	31.938.077	194.114
	633.346.091	508.481.058

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla banka kredilerinin döviz pozisyonu ve faiz bilgileri aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Faiz oranı	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
Değişken faizli krediler
USD	5,86% - 11,20%	2.837.454	41,4984	117.749.818
EUR	6,48% - 8,83%	2.323.422	48,6479	113.029.592
Sabit faizli krediler
TL	23,18% - 29,12%	249.994.407	1,0000	249.994.407
EUR	2,62% - 5,83%	3.136.256	48,6479	152.572.274
Toplam				633.346.091

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla banka kredilerinin döviz pozisyonu ve faiz bilgileri aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Faiz oranı	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
Değişken faizli krediler
TL	42,07%-53,48%	8.306.860	1,0000	8.306.860
USD	5,96%-11,20%	4.520.833	35,2233	159.238.674
EUR	4,91%-8,83%	1.875.260	36,7429	68.902.484
Sabit faizli krediler
TL	29,01% - 29,13%	174.004.410	1,0000	174.004.410
USD	5,95%-6,87%	2.701.337	35,2233	95.149.992
EUR	7,32%	78.345	36,7429	2.878.638
Toplam				508.481.058

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kiralama işlemlerinden borçların vade analizi aşağıda sunulmuştur:

	30.09.2025	31.12.2024
0 - 1 yıl arasında ödenecekler	100.649.721	65.127.777
1 - 2 yıl arasında ödenecekler	77.677.553	62.269.288
2 - 3 yıl arasında ödenecekler	30.058.542	52.819.398
3 - 4 yıl arasında ödenecekler	456.002	12.526.034
	208.841.818	192.742.497

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla kiralama işlemlerinden borçlarının döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
TL	5.515.791	1,0000	5.515.791
EUR	4.179.543	48,6479	203.326.027
Toplam			208.841.818

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla kiralama işlemlerinden borçlarının döviz pozisyonu aşağıda sunulmuştur:

Para birimi	Döviz Tutarı	Döviz Kuru	TL Tutarı
TL	7.144.054	1,0000	7.144.054
EUR	5.051.274	36,7429	185.598.443
Toplam			192.742.497

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 7 – TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ticari alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ticari alacaklar

	30.09.2025	31.12.2024
Ticari alacaklar (*)	278.890.495	170.534.980
Alacak senetleri	-	2.112.517
Alacaklar reeskontu (-)	(2.656.520)	(1.405.410)
Yapılan sözleşmeler uyarınca oluşan gelir tahakkukları	2.888.538	-
Şüpheli ticari alacaklar	156.453.325	132.859.470
Şüpheli ticari alacak karşılığı (-)	(156.453.325)	(132.859.470)
	279.122.513	171.242.087

^(*) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, ticari alacakların 194.235.476 TL'lik kısmı Türk Eximbank (Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş.) tarafından alacak sigortası kapsamında olup, sigortaların kapsam oranı %70'dir (31 Aralık 2024: 154.257.786 TL).

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla alacak senetlerinin vadesel dağılımı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
1-30 gün	-	860.012
31-60 gün	-	1.252.505
	-	2.112.517
Şüpheli ticari alacakların dönem içindeki hareketleri aşağıdaki gibidir;	01.01 30.09.2025	01.01 31.12.2024
Açılış bakiyesi	132.859.470	112.122.685
Dönem içinde tahsil/iptal edilen karşılıklar	(69.917)	(1.207.312)
Çevrim farkı	23.663.772	21.944.097

Kapanış bakiyesi 156.453.325 132.859.470

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ticari borçların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ticari borçlar

	30.09.2025	31.12.2024
Ticari borçlar	80.638.861	121.116.585
Diğer ticari borçlar	3.623.599	3.117.826
Yapılan sözleşmeler uyarınca oluşan gider tahakkukları	10.931.135	362.483
Borçlar reeskontu (-)	(1.337.120)	(2.526.426)
	93.856.475	122.070.468
Uzun vadeli ticari borçlar
	30.09.2025	31.12.2024
Diğer ticari borçlar	-	84.325
	-	84.325

NOT 8 – DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer alacakların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer alacaklar

	30.09.2025	31.12.2024
Verilen depozito ve teminatlar	729.874	2.593.597
Vergi dairesinden alacaklar (*)	35.570.271	41.484.206
Diğer alacaklar	-	162.556
	36.300.145	44.240.359
Uzun vadeli diğer alacaklar
	30.09.2025	31.12.2024
Verilen depozito ve teminatlar	521.095	443.003
	521.095	443.003

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer borçların detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli diğer borçlar

	30.09.2025	31.12.2024
Ödenecek vergi ve fonlar	7.479.091	6.288.345
Diğer çeşitli borçlar	1.501.620	321.166
	8.980.711	6.609.511

NOT 9 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR KAPSAMINDA BORÇLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan faydalar kapsamındaki borçların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri	6.028.307	4.775.610
Personele borçlar	11.716.617	9.487.220
	17.744.924	14.262.830

NOT 10 – STOKLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla stokların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
İlk madde ve malzeme	199.291.584	236.214.741
Yarı mamüller	27.980.545	27.345.539
Mamül	100.890.537	152.471.099
Ticari mallar	292.024	-
Diğer stoklar	456	352
	328.455.146	416.031.731

³⁰ Eylül 2025 tarihi itibarıyla stoklara ilişkin sigorta teminat tutarı 47.723.160 TL'dir.

NOT 11 – DİĞER DÖNEN VARLIKLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla diğer dönen varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Devreden KDV	-	10.642.650
	-	10.642.650

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 12 – PEŞİN ÖDENMİŞ GİDERLER

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla peşin ödenmiş giderlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli peşin ödenmiş giderler

	30.09.2025	31.12.2024
Verilen sipariş avansları	7.429.832	4.108.551
Gelecek aylara ait giderler	28.866.121	35.091.776
Personel verilen iş avansları	906.118	384.991
	37.202.071	39.585.318
Uzun vadeli peşin ödenmiş giderler
	30.09.2025	31.12.2024
Maddi duran varlık alımları için verilen avanslar	64.841.499	59.825.789
Gelecek yıllara ait giderler	26.431.078	168.825

NOT 13 – ERTELENMİŞ GELİRLER

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ertelenmiş gelirlerin detayı aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli ertelenmiş gelirler

	30.09.2025	31.12.2024
Alınan sipariş avansları	12.719.675	12.792.433
Gelecek aylara ait gelirler(*)	104.991	-
	12.824.666	12.792.433
Uzun vadeli ertelenmiş gelirler
	30.09.2025	31.12.2024
Gelecek yıllara ait gelirler(*)	420.005	-

^(*) İlgili gelirler kira gelirlerinden oluşmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 14 – CARİ DÖNEM VERGİSİYLE İLGİLİ VARLIKLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla cari dönem vergisiyle ilgili varlıkların detayı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Peşin ödenmiş vergi ve fonlar	632.934	6.839.837
	632.934	6.839.837

NOT 15 – YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2024	Çevrim farkı	30 Eylül 2025
Arsa	9.845.241	1.753.947	11.599.188
Binalar	2.574.759	458.697	3.033.456
Net Defter Değeri	12.420.000	2.212.644	14.632.644

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yatırım amaçlı gayrimenkullerin detayı ve hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Değer artışı	Çevrim farkı	31 Aralık 2024
Arsa	7.617.500	730.778	1.496.963	9.845.241
Binalar	1.370.000	935.531	269.228	2.574.759
Net Defter Değeri	8.987.500	1.666.309	1.766.191	12.420.000

Grup'un yatırım amaçlı gayrimenkul olarak takip ettiği arsa ve binaları Rehber Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık A.Ş. tarafından 31 Aralık 2024 tarihinde yapılan değerleme çalışmalarında tespit edilen gerçeğe uygun değerlerinden ilişikteki finansal tablolara yansıtılmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 16 – MADDİ DURAN VARLIKLAR

30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap dönemindeki maddi duran varlıkların detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2024	Giriş	Transfer	Çevrim farkı	30 Eylül 2025
Arsa ve Araziler	390.901.960	-	-	69.639.980	460.541.940
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	12.660.874	946.120	-	2.361.922	15.968.916
Binalar	202.178.079	1.567.130	1.387.375	36.055.743	241.188.327
Makine, tesis ve cihazlar	838.261.353	5.505.854	329.373	149.714.614	993.811.194
Taşıtlar	55.169.515	-	-	9.828.557	64.998.072
Demirbaşlar	28.204.247	1.080.474	1.881.164	5.111.560	36.277.445
Özel Maliyetler	8.475.043	-	-	1.509.846	9.984.889
Yapılmakta Olan Yatırımlar	17.138.707	4.171.751	(3.597.912)	3.220.160	20.932.706
Toplam	1.552.989.778	13.271.329	-	277.442.382	1.843.703.489
Birikmiş Amortisman (-)
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	160.900	797.162	-	90.271	1.048.333
Binalar	24.618.022	2.698.655	-	4.594.306	31.910.983
Makine, tesis ve cihazlar	323.771.881	58.829.844	-	62.227.136	444.828.861
Taşıtlar	23.179.573	8.271.700	-	4.768.738	36.220.011
Demirbaşlar	19.033.474	2.318.642	-	3.570.039	24.922.155
Özel Maliyetler	3.631.381	949.475	-	720.316	5.301.172
Toplam	394.395.231	73.865.478	-	75.970.806	544.231.515
Net Defter Değeri	1.158.594.547				1.299.471.974

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihinde sona eren hesap dönemindeki maddi duran varlıkların detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Giriş	Çıkış	Değer artışı	Transfer	Çevrim farkı	31 Aralık 2024
Arsa ve Araziler	300.846.000	-	-	30.934.687	-	59.121.273	390.901.960
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	2.029.585	266.133	-	78.161	9.881.897	405.098	12.660.874
Binalar	156.355.006	1.591.641	-	1.958.345	11.294.915	30.978.172	202.178.079
Makine, tesis ve cihazlar	501.914.569	4.869.465	-	-	232.450.286	99.027.033	838.261.353
Taşıtlar	45.450.608	1.395.000	-	-	-	8.323.907	55.169.515
Demirbaşlar	20.518.720	6.709.794	(3.161.869)	-	-	4.137.602	28.204.247
Özel Maliyetler	6.344.315	5.129.230	(3.793.977)	-	-	795.475	8.475.043
Yapılmakta Olan Yatırımlar	132.026.706	229.874.847	-	-	(253.627.098)	(91.135.748)	17.138.707
Toplam	1.165.485.509	249.836.110	(6.955.846)	32.971.193	-	111.652.812	1.552.989.778
Birikmiş Amortisman (-)
Yer Altı ve Yer Üstü Düzenleri	29.585	116.804	-	-	-	14.511	160.900
Binalar	17.595.006	3.318.240	-	-	-	3.704.776	24.618.022
Makine, tesis ve cihazlar	240.457.842	33.561.204	-	-	-	49.752.835	323.771.881
Taşıtlar	11.645.722	9.291.204	-	-	-	2.242.647	23.179.573
Demirbaşlar	13.860.241	2.846.468	(662.145)	-	-	2.988.910	19.033.474
Özel Maliyetler	3.328.018	931.809	(1.466.040)	-	-	837.594	3.631.381
Toplam	286.916.414	50.065.729	(2.128.185)	-	-	59.541.273	394.395.231
Net Defter Değeri	878.569.095						1.158.594.547

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Maddi duran varlıklar (arsa ve binalar hariç olmak üzere), ilişikteki finansal tablolarda elde etme maliyetinden birikmiş amortismanının düşülmesi (maliyet bedeli yöntemi) suretiyle gösterilmiştir. 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla, maddi duran varlıklar hesabı altında gösterilen arsa ve binalar ilişikteki finansal tablolarda gerçeğe uygun değer yöntemiyle sunulmaktadır. Finansal tablolarda açıklanan gayrimenkullerin konuyla ilgili yetkiye ve gerekli mesleki birikime sahip Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız değerleme uzmanı/uzmanları tarafından gerçeğe uygun değer tespitleri yapılmıştır. Grup'un sahip olduğu gayrimenkullerin gerçeğe uygun değerleri; Pazar yaklaşımı ve Maliyet yaklaşımı yöntemlerinden, ilgili gayrimenkulün gerçeğe uygun değerinin en doğru şekilde belirlenebileceği tahmin edilen yöntem ile belirlenmiştir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un ekspertiz değerlemesine tabi tuttuğu maddi duran varlıklar ile söz konusu varlıklara ilişkin gerçeğe uygun değer hiyerarşisi Seviye 2 olup mevcut dönemde 1. Seviye ve 2. Seviye arasında herhangi bir geçiş olmamıştır.

Grup'un Dilovası / Kocaeli'nde bulunan fabrika binası üzerinde banka kredilerine teminat olması amacıyla Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. lehine verilen toplam 800.000.000 TL tutarında ipotek bulunmaktadır.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un tesis, makine ve cihazlarının 242.141.380 TL'lik kısmı finansal kiralama yöntemiyle iktisap edilmiş olup 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ilgili sabit kıymetlerin net defter değeri 224.060.485 TL'dir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, maddi duran varlıklara ilişkin toplam sigorta tutarı 2.110.642.031 TL'dir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 17 – KULLANIM HAKKI VARLIĞI

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla kullanım hakkı varlıklarının detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2024	Giriş	Çevrim farkı	30 Eylül 2025
Binalar	7.727.957	-	1.376.750	9.104.707
Toplam	7.727.957	-	1.376.750	9.104.707
Birikmiş Amortisman (-)
Binalar	1.312.138	2.177.653	402.053	3.891.844
Toplam	1.312.138	2.177.653	402.053	3.891.844
Net Defter Değeri	6.415.819			5.212.863

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla kullanım hakkı varlıklarının detayı ve hareket tabloları aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Giriş	Çevrim farkı	31 Aralık 2024
Binalar	5.135.994	1.582.653	1.009.310	7.727.957
Toplam	5.135.994	1.582.653	1.009.310	7.727.957
Birikmiş Amortisman (-)
Binalar	205.361	992.522	114.255	1.312.138
Toplam	205.361	992.522	114.255	1.312.138
Net Defter Değeri	4.930.633			6.415.819

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 18 – MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2024	Giriş	Çevrim farkı	30 Eylül 2025
Haklar	215.532	33.510	43.855	292.897
Diğer maddi duran varlıklar	9.802.750	16.247	1.747.853	11.566.849
Toplam	10.018.282	49.757	1.791.708	11.859.746
Birikmiş Amortisman (-)
Haklar	63.191	17.681	12.624	93.496
Diğer maddi duran varlıklar	8.956.898	526.857	1.636.405	11.120.160
Toplam	9.020.089	544.538	1.649.029	11.213.656
Net Defter Değeri	998.193			646.090

³¹ Aralık 2024 tarihi itibarıyla maddi olmayan duran varlık hareketleri aşağıdaki gibidir:

Maliyet	31 Aralık 2023	Giriş	Çevrim farkı	31 Aralık 2024
Haklar	153.962	28.436	33.134	215.532
Diğer maddi duran varlıklar	7.686.432	542.500	1.573.818	9.802.750
Toplam	7.840.394	570.936	1.606.952	10.018.282
Birikmiş Amortisman (-)
Haklar	37.504	17.047	8.640	63.191
Diğer maddi duran varlıklar	6.630.837	952.101	1.373.960	8.956.898
Toplam	6.668.341	969.148	1.382.600	9.020.089
Net Defter Değeri	1.172.053			998.193

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 19 – KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler aşağıdaki gibidir:

Kısa vadeli borç karşılıkları

	30.09.2025	31.12.2024
Dava gider karşılığı	2.016.822	596.471
	2.016.822	596.471

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerindeki dava karşılıklarına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 31.12.2024
Dönem başı bakiye	596.471	498.506
Dönem içi ayrılan karşılıklar	1.314.088	-
Çevrim farkı	106.263	97.965
Dönem sonu bakiye	2.016.822	596.471

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Koşullu Yükümlülükler

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un teminat / rehin / ipotek / kefalet ("TRİK") pozisyonuna ilişkin tablosu aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025
Grup tarafından verilen TRİ'ler	TL Tutar	USD Tutar	EUR Tutar	Toplam TL Karşılığı
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	908.800.615	3.125.271	1.066.381	1.090.371.557
- İpotek	800.000.000	-	-	800.000.000
- Teminat Mektubu	108.800.615	3.125.271	1.066.381	290.371.557
- Diğer (Kefalet Tutarı)	-	-	-	-
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	- -	- -	- -	- -
D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı ii. B ve C Maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri	-	-	-	-
Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-
iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-
Toplam	908.800.615	3.125.271	1.066.381	1.090.371.557

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla, Grup'un teminat / rehin / ipotek / kefalet ("TRİK") pozisyonuna ilişkin tablosu aşağıdaki gibidir:

	31.12.2024
Grup tarafından verilen TRİ'ler	TL Tutar	USD Tutar	EUR Tutar	Toplam TL Karşılığı
A. Kendi Tüzel Kişiliği Adına Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam
Tutarı	826.947.655	3.000.000	-	932.617.555
- İpotek	800.000.000	-	-	800.000.000
- Teminat Mektubu	26.947.655	3.000.000	-	132.617.555
- Diğer (Kefalet Tutarı)	-	-	-	-
B. Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı C. Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. Kişilerin Borcunu Temin Amacıyla Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı	- -	- -	- -	- -
D. Diğer Verilen TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-
i. Ana Ortak Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı ii. B ve C Maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup Şirketleri	-	-	-	-
Lehine Vermiş Olduğu TRİ'lerin Toplam Tutarı iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. Kişiler Lehine Vermiş Olduğu	-	-	-	-
TRİ'lerin Toplam Tutarı	-	-	-	-
Toplam	826.947.655	3.000.000	-	932.617.555

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Grup'un müteselsil kefil sıfatı ile taraf olduğu herhangi bir kredi bulunmamaktadır.

Grup'un koşullu yükümlülüklerinin detayı aşağıdaki gibidir;

Teminat mektupları – Grup'un, 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla bankalardan almış olduğu, tedarikçiler ve çeşitli kurumlara verdiği teminat mektubu tutarı 290.371.557 TL'dir (31 Aralık 2024: 132.617.555 TL).

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla teminat mektuplarının detayı aşağıdaki gibidir;

Verilen Teminat Mektupları	Döviz Cinsi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
Mahkemeler	TRY	452.000	452.000
İcra Müdürlüğü	TRY	103.580	103.580
Gümrük Müdürlükleri	TRY	9.989.875	9.989.875
Vergi Daireleri	TRY	38.653.660	38.653.660
Tedarikçiler(*)	USD	1.500.000	62.247.600
Tedarikçiler(*)	TRY	13.139.000	13.139.000
Bankalar	USD	1.625.271	67.446.146
Bankalar	EUR	1.066.381	51.877.196
Bankalar	TRY	46.462.500	46.462.500
Toplam			290.371.557

^(*) Hammadde alımı kapsamında çeşitli tedarikçilere verilen teminat mektuplarından oluşmaktadır.

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla teminat mektuplarının detayı aşağıdaki gibidir;

Verilen Teminat Mektupları	Döviz Cinsi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
Mahkemeler	TL	452.000	452.000
İcra Müdürlüğü	TL	160.803	160.803
Gümrük Müdürlükleri	TL	5.338.852	5.338.852
Vergi Daireleri	TL	20.996.000	20.996.000
Tedarikçiler(*)	USD	3.000.000	105.669.900
Toplam			132.617.555

^(*) Hammadde alımı kapsamında çeşitli tedarikçilere verilen teminat mektuplarından oluşmaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla teminat mektuplarının alındıkları banka bazda detayı aşağıdaki gibidir;

Verilen Teminat Mektupları	Döviz Cinsi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
Türkiye Garanti Bankası A.Ş.	TRY	47.864.500	47.864.500
Akbank T.A.Ş.	EUR	1.066.381	51.877.196
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O	TRY	14.700.000	14.700.000
Türkiye İş Bankası A.Ş.	TRY	616.493	616.493
Burgan Bank A.Ş	TRY	226.962	226.962
Türkiye Halk Bankası A.Ş.	TRY	17.249.000	17.249.000
DenizBank A.Ş	TRY	28.143.660	28.143.660
Türkiye Halk Bankası A.Ş.	USD	500.000	20.749.200
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O	USD	1.000.000	41.498.400
Türkiye İş Bankası A.Ş.	USD	1.625.271	67.446.146
Toplam			290.371.557

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla teminat mektuplarının alındıkları banka bazda detayı aşağıdaki gibidir;

Verilen Teminat Mektupları	Döviz Cinsi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
Türkiye Halk Bankası A.Ş.	USD	2.000.000	70.446.600
Vakıfbank T.A.O.	USD	1.000.000	35.223.300
Vakıfbank T.A.O.	TL	2.082.157	2.082.157
Türkiye Halk Bankası A.Ş.	TL	2.414.704	2.414.704
DenizBank A.Ş.	TL	17.606.000	17.606.000
Garanti BBVA A.Ş.	TL	3.849.223	3.849.223
T.İş Bankası A.Ş.	TL	616.493	616.493
Burgan Bank A.Ş	TL	226.962	226.962
Kuveyt Türk Bankası A.Ş	TL	152.116	152.116
Toplam			132.617.555

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

İpotekler – 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, Grup'un arsa ve binaları üzerinde banka kredilerine teminat olması amacıyla finans kuruluşları lehine verilen toplam 800.000.000 TL tutarında ipotek bulunmaktadır (31 Aralık 2024: 800.000.000 TL).

İpoteklerin detayı aşağıdaki gibidir:

Verilen İpotekler	Yeri	Derece	Para Birimi	Tutarı
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.	Dilovası	1/0	TL	150.000.000
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.	Dilovası	2/1	TL	650.000.000
				800.000.000

Davalar – Grup'a karşı zaman zaman ticari faaliyetleri ile ilgili davalar açılabilmektedir. Grup yönetimi ile hukuk müşavirlikleri tarafından, ilgili risklerin gerçekleşebilirliği analiz edilmektedir. Yapılan analizler sonucunda, Grup yönetimi tarafından 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ayrılan toplam dava karşılığı 2.016.822 TL'dir (31 Aralık 2024: 596.471 TL).

NOT 20 – TAAHHÜTLER

Grup'un taahhütleri aşağıdaki gibidir;

İhracat Taahhütleri – 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un bankalardan kullanmış olduğu ihracat kredilerine karşılık olarak taahhüt ettiği ihracat tutarı 577.394.332 TL'dir (31 Aralık 2024: 432.487.404 TL).

Banka adı	Taahhüt vadesi	Döviz cinsi	Döviz Tutarı	TL Karşılığı
Akbank T.A.Ş.	2026 yılında	EUR	745.000	36.242.686
Akbank T.A.Ş.	2027 yılında	TRY	30.000.000	30.000.000
Anadolubank A.Ş.	2026 yılında	TRY	15.000.000	15.000.000
Alternatifbank A.Ş.	2026 yılında	TRY	20.000.000	20.000.000
Alternatifbank A.Ş.	2026 yılında	USD	700.000	29.048.880
Burgan Bank A.Ş.	2026 yılında	TRY	40.000.000	40.000.000
Burgan Bank A.Ş.	2027 yılında	TRY	50.000.000	50.000.000
Türkiye İhracat Kredi Bankası A.Ş.	2027 yılında	EUR	1.465.000	71.269.174
Türkiye Halk Bankası A.Ş.	2027 yılında	TRY	45.000.000	45.000.000
Türkiye İş Bankası A.Ş.	2026 yılında	TRY	20.000.000	20.000.000
Türkiye İş Bankası A.Ş.	2026 yılında	USD	490.000	20.334.216
Türkiye Cumhuriyeti Ziraat Bankası A.Ş.	2026 yılında	USD	1.180.000	48.968.111
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.	2026 yılında	USD	1.000.000	41.498.400
Türkiye Finans Katılım Bankası A.Ş.	2027 yılında	EUR	1.750.000	85.133.825
Arap Türk Bankası A.Ş.	2026 yılında	USD	600.000	24.899.040
				577.394.332

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 21 – ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALARA İLİŞKİN KARŞILIKLAR

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla çalışanlara sağlanan kısa ve uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar aşağıdaki gibidir:

Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalara ilişkin karşılıklar

	30.09.2025	31.12.2024
Kullanılmayan izin karşılığı	6.693.360	2.313.431
	6.693.360	2.313.431
Çalışanlara sağlanan uzun vadeli faydalara ilişkin karşılıklar	30.09.2025	31.12.2024
Kıdem tazminatı karşılıkları	18.141.773	13.526.487
Toplam	18.141.773	13.526.487

Grup'un kıdem tazminatı karşılığı Dipnot 2'de açıklandığı şekilde hesaplanmıştır. 30 Eylül 2025 tarihinde karşılık, her hizmet yılı için maksimum 53.920 TL olmak üzere 30 günlük ücret üzerinden ve emeklilik ya da ayrılış tarihindeki oranlar kullanılarak hesaplanmaktadır.

Grup, 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren dönemlere ait finansal tablolarında yukarıda belirtilen esaslara dayanarak beklenen enflasyon oranı ve reel reeskont oranı kullanılarak bilanço gününe indirgenerek hesaplanmış kıdem tazminatı yükümlülüğünü finansal tablolarına yansıtmıştır. Finansal durum tablosu gününde kullanılan temel varsayımlara ait oranlar aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Reel iskonto oranları	3,80%	3,63%

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kıdem tazminatı karşılığının hareket tablosu aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 31.12.2024
Dönembaşı bakiyesi	13.526.487	7.232.436
Hizmet maliyeti	3.967.203	6.353.961
Faiz maliyeti	340.799	216.069
Dönem içi ödemeler	(297.000)	(135.162)
Aktüeryal fark	294.348	(619.930)
Çevrim farkı	309.936	479.113
Kapanış bakiyesi	18.141.773	13.526.487

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİSKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 22 – SERMAYE, YEDEKLER VE DİĞER ÖZKAYNAK KALEMLERİ

22.1 Ödenmiş Sermaye

Şirket'in 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

		30 E	Eylül 2025	31 Aralık 2024
	İmtiyaz
Hissedarlar	Türü	Hisse oranı	Hisse tutarı (TL)	Hisse oranı	Hisse tutarı (TL)
	A		12.320.329		12.000.000
Ali Zontur	В	25,07%	25.289.858	27,84%	29.760.188
	A		12.320.329		12.000.000
Mustafa Zontur	В	25,07%	25.289.858	27,84%	29.760.188
Halka açık kısım	В	49,86%	74.779.626	44,32%	66.479.624
Toplam		100,00%	150.000.000	100,00%	150.000.000

Şirket, 6362 Sayılı Sermaye Piyasası Kanunu hükümlerine göre kayıtlı sermaye sistemini kabul etmiş ve Sermaye Piyasası Kurulu'nun 24.02.2022 tarih ve 10/295 sayılı izni ile kayıtlı sermaye sistemine geçmiştir. Grup'un kayıtlı sermaye tavanı 750.000.000 TL olup her biri 1 TL nominal değerde 750.000.000 adet paya ayrılmıştır. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından kayıtlı sermaye tavanı izni, 2025-2029 yılları (5 yıl) için geçerlidir.

Şirket'in çıkarılmış sermayesi 150.000.000 TL olup tamamen ödenmiştir. Bu sermaye her biri 1 TL nominal değerde 150.000.000 adet paya ayrılmış olup, bunun 24.640.657 adedi nama yazılı (A) grubu ve 125.359.343 adedi nama yazılı (B) grubu paylardır. (A) grubu payların yönetim kuruluna aday gösterme ve genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. (B) grubu payların imtiyazı yoktur.

Şirket sermayesinin bedelsiz olarak 73.050.000 TL' den 150.000.000 TL' ye arttırılması kapsamında ihraç edilecek 76.950.000 TL nominal nominal değerli paylara ilişkin İhraç Belgesi, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 21.11.2024 tarih ve 60/1634 sayılı kararı ile onaylanmış olup, Şirket'in sermayesi arttırımı 20.12.2024 tarihinde tescil edilerek 20.12.2024 tarih ve 11233 tarihli Türkiye Ticaret Sicil Gazetesinde yayımlanmıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

22.2 Paylara İlişkin Primler / İskontolar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla paylara ilişkin primler/iskontolar hesabının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.09.2025	31.12.2024
Hisse senedi ihraç primleri Halka arz işlemlerine ait giderler	71.137.500 (9.931.018)	71.137.500 (9.931.018)
	61.206.482	61.206.482

Grup sermayesinin 30.000.000 TL'den 36.525.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle artırılan 6.525.000 TL nominal değerli 6.525.000 adet pay ve mevcut ortaklarından Ahmet Rauf Mollaoğlu, Ali Zontur ve Mustafa Zontur'un sahip olduğu 4.350.000 TL nominal değerli 4.350.000 adet pay olmak üzere toplam 10.875.000 TL nominal değerli 10.875.000 adet pay, halka arz edilmiştir. Grup'un halka arz sürecinde elde ettiği işlemler neticesinde 107.662.500 TL tutarındaki emisyon primleri paylara ilişkin primler/iskontolar hesabına eklenmiştir. Halka arz süreci işlemlerinden kaynaklanan 9.931.018 TL tutarındaki işlem maliyetler paylara ilişkin primler/iskontolar hesabı altında muhasebeleştirilmiştir.

13.10.2023 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile Grup sermayesi 36.525.000 TL arttırılarak, 73.050.000 TL'ye yükseltilmiştir. Söz konusu sermaye artışının tamamı, paylara ilişkin primler içerisinden karşılanmıştır.

22.3 Geri Alınan Paylar

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla geri alınan paylar hesabının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.09.2025	31.12.2024
Geri alınan paylar	(13.651.358)	(13.651.358)
	(13.651.358)	(13.651.358)

15 Şubat 2023 tarihli yönetim kurulu kararıyla başlatılan pay geri alım işlemleri kapsamında 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla takası tamamlanan işlemler esas alındığında, Grup sermayesinin %1,249'una denk gelen toplam 365.000 TL nominal değerli pay toplam 13.651.358 TL bedel ödenerek geri alınmıştır. Rapor tarihi itibarıyla geri alınan hisselerin satışı olmamıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

22.4 Tanımlanmış Fayda Planları Yeniden Ölçüm Kazanç / (Kayıpları)

Grup, 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansal tablolarına, detayı Dipnot 2'de anlatılan esaslara dayanarak beklenen enflasyon oranı ve reel reeskont oranı kullanılarak finansal durum tablosu gününe indirgenerek hesaplanmış kıdem tazminatı yükümlülüğünü yansıtmıştır. Hesaplanan aktüeryal kazanç / (kayıp) dışındaki tüm kazanç ve kayıplar kar veya zarar tablosunda, aktüeryal kazanç / (kayıplar) ise özkaynak değişim tablosunda gösterilmiştir.

	30.09.2025	31.12.2024
Tanımlanmış fayda planları yeniden ölçüm kazançları / (kayıpları)	222.311	457.773
	222.311	457.773

22.5 Maddi Duran Varlıklar Yeniden Değerleme Artışları/Azalışları

Değer artış fonları, maddi duran varlıkların endekslenmiş değerinden fazlası ve bu fazla üzerinden hesaplanan ertelenmiş vergiden oluşmaktadır. Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla yaptırdığı ekspertiz değerleme raporu sonucunda, arsa ve binalar Rehber Gayrimenkul Değerleme Danışmanlık A.Ş. tarafından yapılan değerleme çalışmalarında hazırlanan değerleme raporuna göre tespit edilen gerçeğe uygun değerler üzerinden finansal tablolara yansıtılmıştır.

	30.09.2025	31.12.2024
Ekspertiz değerinin düzeltilmiş değerden fazlası	327.608.637	327.608.637
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü (-)	(61.426.617)	(61.426.617)
	266.182.020	266.182.020
22.6 Yabancı Para Çevrim Farkları
	30.09.2025	31.12.2024
Yabancı para çevrim farkları	804.596.315	602.821.748
	804.596.315	602.821.748

Not 2'de detaylarıyla açıklandığı üzere Grup'un işlevsel para birimi olan ABD Doları'ndan raporlama para birimi olan TL'ye dönüştürülmesinde ortaya çıkan yabancı para çevrim farkları özsermaye içerisine kaydedilmiştir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

22.7 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler

Türk Ticaret Kanunu'na göre kanuni yedek akçe, şirketin ödenmiş sermayesinin %20'sine ulaşılıncaya kadar, yıllık karın %5'i olarak ayrılır. Diğer kanuni yedek akçe, pay sahiplerine yüzde beş oranında kâr payı ödendikten sonra, kârdan pay alacak kişilere dağıtılacak toplam tutarın %10'u oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu'na göre, kanuni yedek akçe sermayenin veya çıkarılmış sermayenin yarısını aşmadığı takdirde, sadece zararların kapatılmasına, işlerin iyi gitmediği zamanlarda işletmeyi devam ettirmeye veya işsizliğin önüne geçmeye ve sonuçlarını hafifletmeye elverişli önlemler alınması için kullanılabilir.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler hesabının detayı aşağıdaki gibidir;

	30.09.2025	31.12.2024
Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler	3.058.523	3.058.523
Geri Alınan Paylara İlişin Yedekler (*)	13.651.358	13.651.358
	16.709.881	16.709.881

^(*) Grup, Sermaye Piyasası Kurulu'na kayıtlı olup hisselerinin %29,77'si Borsa İstanbul A.Ş.'de işlem görmektedir. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla 365.000 adet hissesini (13.651.358 TL) özkaynaklar grubu altında negatif olarak sınıflamıştır.

22.8 Geçmiş Yıllar Kar / Zararları

	30.09.2025	31.12.2024
Geçmiş yıl karları	59.605.480	70.750.496
- Geçmiş yıl karları	51.280.270	62.425.286
- Özel fonlar	8.325.210	8.325.210
	59.605.480	70.750.496

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 23 – HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

23.1 Hasılat

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait hasılat tutarının detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Yurtiçi satışlar	449.713.038	241.901.480	153.136.712	67.470.498
Yurtdışı satışlar	1.324.195.621	1.045.437.245	457.357.876	364.473.571
Diğer satışlar	53.280.104	32.572.003	19.373.428	9.181.280
	1.827.188.763	1.319.910.728	629.868.016	441.125.349
Satıştan iade ve indirimler	(2.614.948)	(1.576.300)	(127.820)	(326.719)
Satış indirimleri	(189.063)	(12.853)	(187.636)	(250)
Satış Gelirleri (net)	1.824.384.752	1.318.321.575	629.552.560	440.798.380

23.2 Satışların Maliyeti

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait satışların maliyetinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Satılan mamul maliyeti	1.502.973.786	1.139.067.935	511.367.400	386.919.590
Satılan ticari mallar maliyeti	9.366.093	3.045.427	413.108	59.312
Diğer satışların maliyeti	16.025	15.462	4.569	5.892
Verilen hizmet maliyeti	3.731.067	48.384	2.262.829	30.823
Satış Gelirleri (net)	1.516.086.971	1.142.177.208	514.047.906	387.015.617

^(*) 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla, satılan mamul maliyeti içerisinde giderleştirilen amortisman gideri tutarı 67.766.308 TL'dir (30 Eylül 2024: 30.894.298 TL).

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 24 – GENEL YÖNETİM GİDERLERİ VE PAZARLAMA GİDERLERİ

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim ve pazarlama giderleri aşağıda sunulmuştur;

	01.01	01.01	01.07	01.07
	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2025	30.09.2024
Genel yönetim giderleri	66.622.684	45.235.679	24.644.889	15.338.080
Pazarlama giderleri	166.822.045	121.891.594	64.263.384	43.529.774
	233.444.729	167.127.273	88.908.273	58.867.854

NOT 25 – NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

25.1 Genel yönetim giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait genel yönetim giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Personel giderleri	32.189.869	20.996.313	13.345.352	6.324.012
Amortisman giderleri	7.492.951	4.472.807	2.462.052	1.513.950
Huzur hakkı giderleri	6.620.249	6.569.375	2.371.341	2.634.246
Danışmanlık giderleri	5.430.670	4.887.031	1.884.874	1.457.204
Araç giderleri	1.140.349	460.417	433.744	199.490
Vergi, resim ve harçlar	-	796.010	-	113.513
Ofis giderleri	3.362.494	1.532.232	1.325.427	446.737
Sigorta giderleri	1.218.085	1.721.933	208.472	1.112.809
Diğer giderler	9.168.017	3.799.561	2.613.627	1.536.119
	66.622.684	45.235.679	24.644.889	15.338.080

25.2 Pazarlama giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait pazarlama giderlerinin detayı aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Nakliye ve ihracat giderleri	124.249.582	89.320.654	40.942.679	34.978.548
Personel giderleri	21.474.640	22.845.713	8.482.077	6.950.362
Araç giderleri	290.182	143.830	117.850	32.049
Fuar giderleri	1.775.605	4.698.812	241.898	114.666
Seyahat ve konaklama giderleri	889.613	1.522.665	420.358	250.753
Amortisman giderleri	1.328.410	994.022	448.872	352.870
Diğer giderler	16.814.013	2.365.898	13.609.650	850.526
	166.822.045	121.891.594	64.263.384	43.529.774

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 26 – ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR / (GİDERLER)

26.1 Esas faaliyetlerden gelirler

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer gelirler aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Konusu kalmayan karşılıklar	69.955	801.550	1.744	149.533
Sigorta tazminat gelirleri	781.676	729.104	19.480	14.200
Reeskont geliri	2.778.202	6.632.512	(186.295)	1.507.055
Diğer gelirler	4.464.245	6.683.021	3.476.719	3.719.521
	8.094.078	14.846.187	3.311.648	5.390.309

26.2 Esas faaliyetlerden giderler

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait esas faaliyetlerden diğer giderler aşağıdaki gibidir:

	01.01	01.01	01.07	01.07
	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2025	30.09.2024
Reeskont giderleri	5.228.933	3.967.679	183.322	(269.153)
Şüpheli alacak karşığı giderleri	-	-	(2.111.138)	(2.337)
Diğer giderler	4.472.950	2.553.989	3.620	484.167
	9.701.883	6.521.668	(1.924.196)	212.677

NOT 27 - YATIRIM FAALİYETLERİNDEN GELİR / (GİDERLER)

27.1 Yatırım faaliyetlerinden gelirler

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden gelirler aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Sabit kıymet satış karı	-	383.783	-	371.970
	-	383.783	-	371.970

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

27.2 Yatırım faaliyetlerinden giderler

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait yatırım faaliyetlerinden giderler aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Sabit kıymet satış zararı	-	636.363	-	12.393
	-	636.363	-	12.393

NOT 28 – FİNANSMAN GELİR / (GİDERLERİ)

28.1 Finansman gelirleri

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman gelirleri aşağıdaki gibidir:

	01.01	01.01	01.07	01.07
	30.09.2025	30.09.2024	30.09.2025	30.09.2024
Kur farkı gelirleri	-	25.134.301	-	6.471.912
Faiz gelirleri	12.098.570	7.170.336	3.765.386	4.275.377
	12.098.570	32.304.637	3.765.386	10.747.289

28.2 Finansman giderleri

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait finansman giderleri aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024	01.07 30.09.2025	01.07 30.09.2024
Kur farkı gideri	44.312.707	-	3.102.893	-
Kredi faiz giderleri	63.064.578	52.736.454	22.170.280	21.905.696
Komisyon ve banka masrafları	7.366.024	8.068.815	2.824.100	2.605.236
Teminat mektubu komisyonları	850.283	1.254.687	263.424	399.670
Diğer finansman giderleri	4.492.597	3.304.740	1.111.244	1.011.925
	120.086.189	65.364.696	29.471.941	25.922.527

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 29 – VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Ertelenmiş Vergi

Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile TFRS'ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici vergilendirilebilir farkları için ertelenmiş vergi aktifi ve pasifini muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas tutarları ile TFRS'ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmaktadır.

Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin (arsa ve arazi ve binalar hariç) hesaplanmasında kullanılan vergi oranı 2025 yılı vergilendirme dönemine ait kurum kazançları için %25 esas alınmıştır (31 Aralık 2024: %25). Arsa ve araziden ve binalardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları üzerinden ertelenmiş vergi %18,75 oranı ile hesaplanmaktadır (31 Aralık 2024: %18,75).

Ertelenen vergi yükümlülüğü vergilendirilebilir geçici farkların tümü için hesaplanırken, indirilebilir geçici farklardan oluşan ertelenen vergi varlıkları, gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle bu farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması şartıyla hesaplanmaktadır.

Kurumlar Vergisi

Grup, Türkiye'de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Grup'un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır.

Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı, ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve yurt içinde yerleşik şirketlerden alınan temettüler, vergiye tabi olmayan gelirler ve kullanılan yatırım indirimleri düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır.

• 15 Temmuz 2023 tarihli Resmi Gazete'de yayınlanan 7456 sayılı Kanun ile Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 32. maddesinin birinci fıkrasında değişiklik yapılarak 2023 yılı ve izleyen vergilendirme dönemlerine ait kurum kazançları için kurumlar vergisi oranı %25'e yükseltilmiştir. Raporlama tarihi itibarıyla uygulanan efektif vergi oranı %25'tir (31 Aralık 2024: %25).
• 15 Temmuz 2023 tarih ve 32249 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan 7456 sayılı Kanun ile 15 Temmuz 2023 tarihinden önce kurumların aktifinde yer alan taşınmazların satışından doğan kazançlara uygulanan istisna oranı %25 olup, ilgili taşınmazların yeniden değerlenmesi durumunda ortaya çıkan geçici farklar üzerinden hesaplanacak ertelenmiş vergiye uygulanacak vergi oranı, ilgili taşınmazın defter değerinin satış yolu ile geri kazanılması durumunda %18,75 olarak dikkate alınması gerekmektedir.

Vergi Usul Kanunu'nun geçici 33. maddesi ile; 2021 ve 2022 yılı hesap dönemleri ile 2023 yılı geçici vergi dönemlerinde VUK'un mükerrer 298/A maddesindeki şartların oluşup oluşmadığına bakılmaksızın enflasyon düzeltmesi yapılmayacağı, buna karşın 30 Eylül 2025 tarihli mali tabloların ise herhangi bir şarta bakılmaksızın düzeltmeye tabi tutulacağı hüküm altına alınmıştır. Bu çerçevede; Vergi Usul Kanunu'na göre düzenlenen 30 Eylül 2025 tarihli mali tablolar enflasyon düzeltmesine tabi tutulmamıştır.

Zararlar, gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak, önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Türkiye'de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yıl 1 Nisan – 30 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları beş yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla vergi karşılığı yürürlükteki vergi mevzuatı çerçevesinde ayrılmıştır.

Finansal durum tablosu tarihleri itibarıyla birikmiş geçici farklar ve ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hazırlanan dökümü aşağıdaki gibidir:

		30 Eylül 2025		31 Aralık 2024
	Toplam geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)	Toplam geçici farklar	Ertelenen vergi varlığı/ (yükümlülüğü)
Ertelenen vergi varlıkları:
Maddi ve maddi olmayan duran varlıkların farkları	160.714.547	40.178.585	28.012.809	7.003.202
Kıdem tazminatı karşılığı	18.141.773	4.535.433	13.526.487	3.381.613
Ticari alacak reeskontları	2.656.520	664.140	1.405.410	351.352
Şüpheli alacak karşılığı	30.821.277	7.705.340	14.605.165	3.651.283
Yatırım amaçlı gayrimenkuller	3.149.480	590.522	2.673.237	501.228
Kullanılmayan izin karşılığı	6.693.360	1.673.340	2.313.431	578.367
Finansal borçlar ile ilgili düzeltmeler	1.464.686	366.182	-	-
Dava gider karşılığı	2.016.822	504.207	596.471	149.135
Vergi teşvik indirimi	187.984.667	46.996.159	187.984.639	46.996.162
Diğer düzeltmelerin etkisi	302.938	75.734	2.013.716	503.409
Ertelenen vergi varlıkları		103.289.642		63.115.751
Ertelenen vergi yükümlülükleri:
Arsa ve binaların yeniden değerleme farkı	461.829.552	86.593.051	327.608.638	61.426.617
Stoklar ile ilgili düzeltmeler	14.575.068	3.643.767	10.622.467	2.655.625
Finansal borçlar ile ilgili düzeltmeler	-	-	1.329.186	332.297
Ticari borç reeskontları	1.337.120	334.270	2.526.426	631.624
Diğer düzeltmelerin etkisi	17.452.277	4.363.059	682.976	170.693
Ertelenen vergi yükümlülükleri		94.934.147		65.216.856
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net		8.355.495		(2.101.105)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait vergi geliri/gideri aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024
Dönem Vergi Geliri / (Gideri)	(2.380.514)	-
Ertelenmiş Vergi Geliri / (Gideri)	9.999.269	17.603.858
Vergi geliri / (gideri), net	7.618.755	17.603.858

30 Eylül 2025 ve 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemleri içerisindeki ertelenmiş vergi geliri / (giderine) ait hareket tablosu aşağıdaki gibidir;

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024
Dönem başı açılış bakiyesi	(2.101.105)	22.882.872
Özkaynakta muhasebeleştirilen ertelenmiş vergi	58.886	83.316
Ertelenen vergi varlıkları / (yükümlülükleri), net	9.999.269	17.603.858
Çevrim farkı	398.445	4.641.816
Ertelenmiş vergi geliri / (gideri), net	8.355.495	45.211.862

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Devlet Teşvik ve Yardımları

Grup, T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü'ne yapmış olduğu teşvik belgesi başvurusu sonucunda, GES Elektrik Üretimi, İletimi ve Dağıtımı yatırımı konusunda 28 Haziran 2024 Belge Başlangıç Tarihli ve 569341 nolu yatırım teşvik belgesi almıştır.

İlgili yatırım teşvik belgelerine ilişkin yatırıma katkı tutarı detayları aşağıdaki gibidir;

		Gelecek Döneme
Kullanılabilir	Dönem İçinde	Devreden Yatırıma
Yatırıma Katkı Tutarı	Kullanılan Katkı Payı	Katkı Tutarı
46.996.156	-	46.996.156

Grup'un, yatırım teşvik belgeleri kapsamında gelecekte oluşacak karlardan indirilebilecek 46.996.156 TL ertelenmiş vergi varlıkları bulunmaktadır. Ertelenmiş vergi varlıklarının kısmen ya da tamamen geri kazanılabilir tutarı mevcut koşullar altında tahmin edilmiştir.

Değerlendirme sırasında, gelecekteki kar projeksiyonları ve diğer vergi varlıklarının son kullanılabileceği tarihler ve gerektiğinde kullanılabilecek vergi planlama stratejileri göz önünde bulundurulmuştur. 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla ertelenmiş vergi varlığının geri kazanılabilir değeri hesaplanırken aşağıdaki varsayımlar kullanılmıştır:

• Söz konusu teşvike dair zaman kısıtı bulunmamaktadır.
• Yönetim tarafından hazırlanmış kar projeksiyonları kullanılmıştır.
• Hazırlanan kar projeksiyonlarında uzun vadeli enflasyon beklentisi %15 %25 aralığı kullanılmıştır. 2024 yıl sonu uzun vadeli kur artış beklentisi ise ortalama %20 kullanılmıştır.

Mevcut analizlere göre yapılan değerlendirmeler neticesinde Grup Yönetimi teşvik belgesi kapsamında hesaplanan ertelenmiş vergi varlığının geri kazanılabilir olduğu sonucuna ulaşmıştır. Söz konusu ertelenmiş vergi varlıklarının 2024 yılından itibaren 5 yıl içerisinde geri kazanılacağı öngörülmektedir. Projeksiyonlardaki karlılıkta %10 sapma olması ihtimalinde de bu öngörülen geri kazanım süresinde bir değişiklik oluşmamaktadır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

NOT 30 – PAY BAŞINA KAZANÇ

01 Ocak – 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihlerinde sona eren hesap dönemlerine ait nominal değeri 1 TL olan pay başına kazanç / (zarar) aşağıdaki gibidir:

	01.01 30.09.2025	01.01 30.09.2024
Dönem net karı / (zararı) Toplam hisse adedi	(27.123.617) 150.000.000	1.632.832 73.050.000
Pay başına düşen basit ve hisse başına bölünmüş kazanç / (zarar) (TL)	(0,18)	0,02

NOT 31 – FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal Araçlar

Kredi riski

Finansal aracın taraflarından birinin sözleşmeye bağlı yükümlülüğünü yerine getirememesi nedeniyle Grup'a finansal bir kayıp oluşturması riski, kredi riski olarak tanımlanır. Grup, vadeli satışlarından kaynaklanan ticari alacakları ve bankalarda tutulan mevduatları dolayısıyla kredi riskine maruz kalmaktadır. Grup yönetimi müşterilerden alacakları ile ilgili kredi riskini her bir müşteri için ayrı ayrı olmak kaydıyla kredi limitleri belirleyerek ve gerektiği takdirde teminat alarak riskli gördüğü müşterilerine ise sadece nakit tahsilât yoluyla satış yaparak azaltmaktadır. Grup'un tahsilât riski esas olarak ticari alacaklarından doğabilmektedir. Ticari alacaklar, Grup yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve uygun miktarda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra finansal durum tablosunda net olarak gösterilmektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla finansal araç türleri itibarıyla maruz kaldığı kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir:

	Ticari alacaklar Diğer Alacaklar
30.09.2025	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	İlişkili Taraf	Diğer Taraf	Bankalardaki Mevduat	Diğer
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (*)	-	279.122.513	-	36.821.240	209.713.991	11.099.660
Azami riski teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	194.235.476	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların net defter değeri B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal	-	279.122.513	-	36.821.240	209.713.991	11.099.660
varlıkların defter değeri C.Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter değeri -Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -
D.Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri -Vadesi geçmiş (brüt defter değeri) -Değer düşüklüğü (-) Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri) Değer düşüklüğü (-)	- - - - - -	- 156.453.325 (156.453.325) - - -	- - - - - -	- - - - - -	- - - - - -	- - - - - -
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı E.Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	- -	- -	- -	- -	- -	- -

^(*) Bu alan tabloda yer alan A, B, C, D ve E satırlarının toplamını ifade etmektedir. Söz konusu tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal araç türleri itibarıyla maruz kaldığı kredi riskleri aşağıda belirtilmiştir:

	Ticari alacaklar			Diğer Alacaklar
	İlişkili	Diğer	İlişkili	Diğer	Bankalardaki
31.12.2024	Taraf	Taraf	Taraf	Taraf	Mevduat	Diğer
Raporlama tarihi itibarıyla maruz kalınan azami kredi riski
(A+B+C+D+E) (*)	-	171.242.087	-	44.683.362	85.086.354	6.024.593
Azami riski teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	154.257.786	-	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış
finansal varlıkların net defter değeri	-	171.242.087	-	44.683.362	85.086.354	6.024.593
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi taktirde vadesi
geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal
varlıkların defter değeri	-	-	-	-	-	-
C.Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış
varlıkların net defter değeri	-	-	-	-	-	-
-Teminat vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
D.Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-	-	-
-Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	-	132.859.470	-	-	-	-
-Değer düşüklüğü (-)	-	(132.859.470)	-	-	-	-
Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-	-	-
Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-	-	-
- Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-	-	-
E.Finansal durum tablosu dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-	-	-

^(*) Bu alan tabloda yer alan A, B, C, D ve E satırlarının toplamını ifade etmektedir. Söz konusu tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi, kredi güvenilirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

Faiz oranı riski

Piyasadaki fiyatların değişmesiyle finansal araçların değerlerinde dalgalanmalar oluşulabilir. Söz konusu dalgalanmalar, menkul kıymetlerdeki fiyat değişikliğinden veya bu menkul kıymeti çıkaran tarafa özgü veya tüm piyasayı etkileyen faktörlerden kaynaklanabilir. Grup'un faiz oranı riski başlıca banka kredilerine bağlıdır.

Faiz taşıyan finansal borçların faiz oranı değişiklik göstermesine karşın faiz taşıyan finansal varlıkların sabit faiz oranı bulunmaktadır ve gelecek yıllardaki nakit akışı bu varlıkların büyüklüğü ile değişim göstermemektedir. Grup'un piyasa faiz oranlarının değişmesine karşı olan risk açıklığı, her şeyden önce Grup'un değişken faiz oranlı borç yükümlülüklerine bağlıdır. Grup'un bu konudaki politikası ise faiz maliyetini, sabit ve değişken faizli borçlar kullanarak yönetmektir.

Faiz Oranı Riskine Duyarlılık Analizi

Eğer değişken faizli TL, USD ve EURO olarak ayrılan kredilerin faiz oranı, diğer tüm değişkenler sabitken, 100 baz puan (% 1) daha yüksek / düşük olsaydı, döneme ait vergi öncesi kar, daha yüksek / düşük faiz giderlerinden dolayı, 30 Eylül 2025 tarihinde sona eren hesap döneminde 2.307.794 TL daha düşük / yüksek olacaktı (31 Aralık 2024: 1.114.808 TL).

Grup'un faiz pozisyonu tablosu aşağıdaki gibidir;

	30.09.2025	31.12.2024
Sabit faizli finansal araçlar
Finansal varlıklar	9.896.247	12.000.000
Finansal yükümlülükler	402.566.682	397.000.223
Değişken faizli finansal araçlar
Finansal yükümlülükler	230.779.409	111.480.835

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Likidite riski

Likidite riski, Grup'un net fonlama yükümlülüklerini yerine getirmeme ihtimalidir. Piyasalarda meydana gelen bozulmalar veya kredi puanının düşürülmesi gibi fon kaynaklarının azalması sonucunu doğuran olayların meydana gelmesi, likidite riskinin oluşmasına sebebiyet vermektedir. Grup yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir.

Grup'un 30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla likidite riskini gösteren tablolar aşağıdadır;

30 Eylül 2025

Sözleşme uyarınca / beklenen vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler	945.067.838	1.029.788.529	217.441.288	600.762.208	211.585.033
Finansal borçlar	638.904.635	697.268.082	105.704.760	504.455.568	87.107.754
Finansal kiralama yükümlülükleri	203.326.017	228.346.141	32.862.241	71.006.621	124.477.279
Ticari Borçlar	93.856.475	95.193.595	71.395.196	23.798.399	-
Diğer Borçlar	8.980.711	8.980.711	7.479.091	1.501.620	-
	945.067.838	1.029.788.529	217.441.288	600.762.208	211.585.033

Grup'un 31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla likidite riskini gösteren tablolar aşağıdadır;

31 Aralık 2024

Sözleşme uyarınca / beklenen vadeler	Defter Değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III)	3 Aydan Kısa (I)	3 - 12 Ay arası (II)	1- 5 Yıl arası (III)
			199.140.102
Türev Olmayan Finansal Yükümlülükler	830.045.625	898.330.272		531.253.020	167.937.150
Finansal borçlar	515.682.884	560.227.557	83.612.276	450.511.344	26.103.937
Finansal kiralama yükümlülükleri	185.598.437	206.811.985	15.791.811	49.271.286	141.748.888
Ticari Borçlar	122.154.793	124.681.219	93.447.670	31.149.224	84.325
Diğer Borçlar	6.609.511	6.609.511	6.288.345	321.166	-
	830.045.625	898.330.272	199.140.102	531.253.020	167.937.150

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Kur riski

Yabancı para varlıklar, yükümlülükler ve finansal durum tablosu dışı yükümlülüklere sahip olma durumunda ortaya çıkan kur hareketlerinden kaynaklanacak etkilere kur riski denir. Dönem içinde gerçekleşen dövizli işlemler, işlem tarihlerinde geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülükler, dönem sonunda geçerli olan döviz kurları üzerinden çevrilmiştir. Dövize dayalı parasal varlık ve yükümlülüklerin çevrimlerinden doğan kur kazancı veya zararları, kar/zarar tablosuna yansıtılmıştır. Grup'un parasal döviz yükümlülükleri, parasal döviz alacaklarını aşmakta olup kurların yükselmesi durumunda, Grup yabancı para riskine maruz kalmaktadır.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla Grup'un sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

30 Eylül 2025
	TL karşılığı
	(Geçerli para
	birimi USD)	EUR	GBP	TL
1. Ticari Alacaklar	183.718.767	2.872.033	640.595	8.338.469
2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa,banka hesapları dahil)	136.693.540	2.158.636	320.110	13.859.908
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-
3. Diğer	43.480.569	81.352	480	39.496.243
4.Dönen Varlıklar (1+2+3)	363.892.876	5.112.021	961.185	61.694.620
5. Ticari Alacaklar	-	-	-	-
6a. Parasal Finansal Varlıklar	-	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-
7. Diğer	64.854.223	1.332.719	-	20.242
8. Duran Varlıklar (5+6+7)	64.854.223	1.332.719	-	20.242
9. Toplam Varlıklar (4+8)	428.747.099	6.444.740	961.185	61.714.862
10. Ticari Borçlar	73.483.811	381.259	91.358	49.850.461
11. Finansal Yükümlülükler	585.663.696	6.855.158	-	252.174.655
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	22.849.565	48	-	22.847.230
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	5.973.742	120.741	937	47.783
13. Kısa vadeli yükümlülükler (10+11+12)	687.970.814	7.357.206	92.295	324.920.129
14. Ticari Borçlar	-	-	-	-
15. Finansal Yükümlülükler	138.817.078	2.784.063	-	3.378.260
16a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
16b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler(14+15+16)	138.817.078	2.784.063	-	3.378.260
18. Toplam yükümlülükler	826.787.892	10.141.269	92.295	328.298.389
19. Finansal Durum Tablosu Dışı Döviz Cinsinden Türev
Araçlarının Net Varlık / (Yükümlülük) pozisyonu (19a-19b)	-	-	-	-
19a. Aktif Karakterli Finansal durum tablosu Dışı Döviz
Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-	-
19b. Pasif Karakterli Finansal durum tablosu Dışı Döviz
Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık/yükümlülük pozisyonu (9-18+19)	(398.040.793)	(3.696.529)	868.890	(266.583.527)
21. Parasal Kalemler Net yabancı para varlık/yükümlülük
pozisyonu (UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a)	(500.401.843)	(4.989.859)	869.347	(306.052.229)

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla Grup'un sahip olduğu yabancı para tanımlı varlık ve borçlar aşağıdaki gibidir:

TL karşılığı
			TL
81.359.783	1.440.599	580.655	2.736.453
49.777.324	389.334	54.493	33.060.977
-	-	-	-
65.435.255	73.706	289	62.714.296
196.572.362	1.903.639	635.437	98.511.726
			-
			-
			-
			19.132.603
			19.132.603
			117.644.329
			31.076.047
			184.060.543
			20.554.926
			565.503
394.512.464	4.121.562	154.078	236.257.019
-	-	-	-
			5.452.507
-	-	-	-
			-
135.249.483	3.532.573	-	5.452.507
529.761.947	7.654.135	154.078	241.709.526
-	-	-	-
			-
			-
			(124.065.197)
			(205.346.593)
	(Geçerli para birimi USD) - - - 59.837.306 59.837.306 256.409.668 51.914.146 311.643.172 20.556.690 10.398.456 135.249.483 - - - (273.352.279) (388.226.384)	EUR - - - 1.107.825 1.107.825 3.011.464 390.727 3.472.307 48 258.480 3.532.573 - - - (4.642.671)	GBP - - - - - 635.437 146.492 - - 7.586 - - - - 481.359 (5.565.722) 488.656

Grup'un 01 Ocak – 30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla ithalat ve ihracat rakamlarının ilgili para cinsleri bazında detayı aşağıdaki gibidir;

		30.09.2025		31.12.2024
	İthalat	İhracat	İthalat	İhracat
USD	15.829.016	10.553.305	14.557.134	13.291.437
EUR	260.269	25.546.929	390.697	21.038.022
GBP	-	3.061.808	-	5.926.025

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Kur Riskine Duyarlılık Analizi

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla olan finansal durum tablosu yabancı para pozisyonuna göre, Türk Lirası yabancı paralar karşısında % 10 oranında değer kazansaydı / kaybetseydi ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, aynı tarihte sona eren hesap döneminde, yabancı para biriminden olan varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı / zararı sonucu net zarar 39.804.079 TL daha yüksek / düşük olacaktı.

	Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer kazanması	değer kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
		TL'nin ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
1-Türk Lirası net varlık / yükümlülüğü	(26.658.352)	26.658.352	(26.658.352)	26.658.352
2-Türk Lirası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-Türk Lirası Net etki (1+2)	(26.658.352)	26.658.352	(26.658.352)	26.658.352
	Euro'nun ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(17.982.837)	17.982.837	(17.982.837)	17.982.837
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(17.982.837)	17.982.837	(17.982.837)	17.982.837
		İngiliz Sterlini'nin ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü	4.837.110	(4.837.110)	4.837.110	(4.837.110)
8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8)	4.837.110	(4.837.110)	4.837.110	(4.837.110)
TOPLAM (3+6+9)	(39.804.079)	39.804.079	(39.804.079)	39.804.079

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla olan finansal durum tablosu yabancı para pozisyonuna göre, Türk Lirası yabancı paralar karşısında % 10 oranında değer kazansaydı / kaybetseydi ve diğer tüm değişkenler sabit kalsaydı, aynı tarihte sona eren hesap döneminde, yabancı para biriminden olan varlık ve yükümlülüklerden oluşan kur farkı karı / zararı sonucu net zarar 27.335.228 TL daha yüksek / düşük olacaktı.

	Kar / (Zarar)		Özkaynaklar
	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın	Yabancı paranın
	değer kazanması	değer kaybetmesi	değer kazanması	değer kaybetmesi
		TL'nin ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
1-Türk Lirası net varlık / yükümlülüğü	(12.406.519)	12.406.519	(12.406.519)	12.406.519
2-Türk Lirası riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
3-Türk Lirası Net etki (1+2)	(12.406.519)	12.406.519	(12.406.519)	12.406.519
		Euro'nun ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
4-Euro net varlık / yükümlülüğü	(17.058.520)	17.058.520	(17.058.520)	17.058.520
5-Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
6-Euro Net etki (4+5)	(17.058.520)	17.058.520	(17.058.520)	17.058.520
		İngiliz Sterlini'nin ABD doları karşısında %10 değer değişimi halinde;
7-İngiliz Sterlini net varlık / yükümlülüğü	2.129.811	(2.129.811)	2.129.811	(2.129.811)
8-İngiliz Sterlini riskinden korunan kısım (-)	-	-	-	-
9-İngiliz Sterlini Net etki (7+8)	2.129.811	(2.129.811)	2.129.811	(2.129.811)
TOPLAM (3+6+9)	(27.335.228)	27.335.228	(27.335.228)	27.335.228

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Sermaye riski yönetimi

Sermaye'yi yönetirken Grup'un hedefleri, ortaklarına getiri, diğer hissedarlara fayda sağlamak için Grup'un faaliyetlerinin devamını sağlayabilmek ve sermaye maliyetini azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısını sürdürmektir.

Grup, sermaye yönetimini borç/sermaye oranını kullanarak izler. Bu oran, net borcun toplam sermayeye bölünmesiyle bulunur. Net borç, hazır değerlerin toplam borç tutarından (finansal durum tablosunda gösterildiği gibi kısa ve uzun vadeli yükümlülükleri içerir) düşülmesiyle hesaplanır. Hazır değerler, nakit ve nakit benzerleri ile finansal yatırımlardan oluşmaktadır. Toplam sermaye, finansal durum tablosunda gösterildiği gibi özkaynak ile net borcun toplanmasıyla hesaplanır.

30 Eylül 2025 ve 31 Aralık 2024 tarihleri itibarıyla net borç / toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	30.09.2025	31.12.2024
Toplam borçlar	1.100.224.049	938.754.133
Eksi: Hazır değerler	221.141.820	91.420.736
Net borç	879.082.229	847.333.397
Toplam öz sermaye	1.317.747.514	1.143.332.026
Toplam sermaye	2.196.829.743	1.990.665.423
Net Borç/Toplam Sermaye oranı	40%	43%

NOT 32 – FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Makul değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın makul değerini en iyi yansıtan değerdir. Grup'un finansal araçların makul değerleri Türkiye'deki finansal piyasalardan ilgili ve güvenilebilir bilgiler edinilebileceği ölçüde, tahmin edilmiştir. Burada sunulan tahminler, Grup'un bir piyasa işleminde edinebileceği tutarları yansıtmayabilir. Grup'un finansal araçlarının makul değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır.

Rayiç değerleri tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır:

Finansal Aktifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal aktifler:

• -Yabancı para bakiyeleri dönem sonu kuru üzerinden çevrilmektedir.
• -Finansal durum tablosunda maliyet bedeli üzerinden gösterilen bazı finansal aktiflerin (kasa-banka) makul değerlerinin finansal durum tablosu değerlerine yaklaşık oldukları varsayılmaktadır.
• -Ticari alacakların makul değerinin, karşılıklar ayrıldıktan sonra, taşındıkları değere yakın olduğu tahmin edilmektedir.

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

Finansal Pasifler

Makul değeri defter değerine yaklaşan parasal pasifler:

• -Kısa vadeli krediler ve diğer parasal pasiflerin makul değerlerinin, kısa dönemli olmaları dolayısıyla, defter değerlerinin yaklaşık olduğu varsayılmaktadır.
• -Yabancı para cinsinden olan ve dönem sonu kurları üzerinden çevrilen uzun vadeli borçlarının makul değerinin defter değerine eşit olduğu varsayılmaktadır.
• -Üçüncü şahıslara ödenecek tahmini tutarları temsil eden ticari borçlar ile tahakkuk etmiş giderlerin finansal durum tablosunda taşınan defter değerlerinin piyasa değerlerine yaklaşık olduğu varsayılmıştır.

Rayiç değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Grup, finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların rayiç değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Birinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, birbirinin aynı varlık ve yükümlülükler için aktif piyasada işlem gören borsa fiyatlarından değerlenmiştir.

İkinci seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, ilgili varlık ya da yükümlülüğün birinci seviyede belirtilen borsa fiyatından başka direkt ya da indirekt olarak piyasada gözlenebilen fiyatının bulunmasında kullanılan girdilerden değerlenmiştir.

Üçüncü seviye: Finansal varlık ve yükümlülükler, varlık ya da yükümlülüğün gerçeğe uygun değerinin bulunmasında kullanılan piyasada gözlenebilir bir veriye dayanmayan girdilerden değerlenmiştir.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir;

30 Eylül 2025	İtfa edilmiş değerlerinden gösterilen finansal varlık ve yükümlülükler	Gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar	Defter değeri	NOT
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	221.141.820	-	221.141.820	4
Finansal yatırımlar	70.049	-	70.049	5
Ticari alacaklar	279.122.513	-	279.122.513	7
Diğer alacaklar	36.821.240	-	36.821.240	8
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlanmalar	842.230.652	-	842.230.652	6
Ticari borçlar	93.856.475	-	93.856.475	7
Diğer borçlar	8.980.711	-	8.980.711	8

30 EYLÜL 2025 TARİHİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN DİPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası 'TL' olarak ifade edilmiştir.)

31 Aralık 2024 tarihi itibarıyla finansal araçların sınıfları ve gerçeğe uygun değerleri aşağıdaki gibidir;

31 Aralık 2024	İtfa edilmiş değerlerinden gösterilen finansal varlık ve yükümlülükler	Gerçeğe uygun değer farkları gelir tablosuna yansıtılan finansal varlıklar	Defter değeri	NOT
Finansal varlıklar
Nakit ve nakit benzerleri	91.420.736	-	91.420.736	4
Finansal yatırımlar	101.514	-	101.514	5
Ticari alacaklar	171.242.087	-	171.242.087	7
Diğer alacaklar	44.683.362	-	44.683.362	8
Finansal yükümlülükler
Finansal borçlanmalar	701.281.321	-	701.281.321	6
Ticari borçlar	122.154.793	-	122.154.793	7
Diğer borçlar	6.609.511	-	6.609.511	8

NOT 33 – MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR

Yoktur.

NOT 34 – BİLANÇO SONRASI OLAYLAR

Yoktur.