Pharma Equity Group A/S — Share Issue/Capital Change 2010

Dec 21, 2010

Dato: 20. december 2010

Årets meddelelse nr.:28.

BLUE VISION A/S - MARKEDSMEDDELELSE

Blue Vision A/S erhverver samtlige aktier i Seaside Holding A/S.

Bestyrelsen i Blue Vision A/S har den 17. november 2010 på vegne af Blue Vision
A/S indgået en betinget aftale om erhvervelse af samtlige aktier i Seaside
Holding A/S, CVR nr. 31 17 67 35, fra ALMC hf. (tidligere Straumur Burdaras
Investment Bank hf.), jfr. markedsmeddelelse nr. 24 af 17. november 2010. ALMC
hf. er per 15. oktober 2010 rekonstrueret som et investeringsselskab med en
investeret kapital på 1,2 milliarder EUR fordelt over mere end 100
investeringer.

Closing af aftalen om køb af Seaside Holding A/S var betinget af flere
væsentlige forhold, herunder et tilfredsstillende resultat af en due diligence
gennemgang af Seaside Holding A/S' forhold. Betingelserne er per dags dato alle
opfyldt, og aftalen er endelig og bindende for begge parter. Closing
gennemføres dags dato.

Om Seaside Holding A/S

Seaside Holding A/S ejer gennem en række datterselskaber en større
ejendomsportefølje i Nordsjælland og en enkelt ejendom i indre København.
Porteføljen omfatter 110 ejerlejligheder i bebyggelsen Mikkelborg Park i
Hørsholm på i alt 9.384 m2, 16 ejerlejligheder i bebyggelsen Roret i
Snekkersten på samlet 1.599 m2 samt udlejningsejendommene Skovgaardsvej 20 A-F
i Charlottenlund på 1.520 m2 og Ole Suhrs Gade 13-15 i København på 1.872 m2.

Den samlede ejendomsportefølje har en værdi på godt 322 mio. DKK og består af
174 lejligheder på tilsammen 14.375 m2 svarende til en gennemsnitlig
overtagelsespris på 22.400 DKK/m2. Den gennemsnitlige pris per lejlighed udgør
1,9 mio. DKK.

Likviditetsmæssigt forventes den daglige drift fra ejendomsporteføljen at
bidrage med godt 4 mio. DKK i fri likviditet p.a. I tillæg hertil forventes
Blue Vision koncernen løbende at kunne konsolidere selskabet gennem delvist
frasalg af ejerlejligheder og videreudvikling af porteføljen i Seaside Holding
koncernen.

Købsaftalens vilkår

Blue Vision A/S erhverver Seaside Holding A/S for en købspris på 149.752.839
DKK. Værdien af aktierne svarer til Seaside Holding koncernens bogførte indre
værdi per 30/6 2010 med tillæg af 35.000.000 DKK i likvider, der indskydes
kontant i selskabet af sælger før overtagelsen. Købet finansieres ved, at Blue
Vision A/S udsteder fire individuelle gældsbreve modsvarende den fulde
købspris, hvoraf to af gældsbrevene tilsammen på 35.000.000 DKK udstedes som
konvertible gældsbreve. ALMC hf. kan udnytte konverteringsretterne til kurs 55
baseret på en samlet aktiekapital i Blue Vision A/S på nominelt 130.862.500 DKK
fordelt på 1.308.625 aktier a nominelt 100 DKK, således at ALMC hf. efter fuld
konvertering som udgangspunkt opnår en samlet ejerandel i Blue Vision A/S på
32,73%, jf. nærmere beskrivelsen nedenfor.

Blue Vision A/S konverterer ansvarligt lån fra Kiwi Deposit Holdings A/S til
konvertibelt gældsbrev for at styrke selskabets egenkapitalgrundlag

For at styrke Blue Vision A/S' egenkapitalgrundlag i forbindelse med
overtagelsen af aktierne i Seaside Holding A/S har bestyrelsen accepteret
tilbud fra Kiwi Deposit Holdings A/S om at lade et ansvarligt lån, der per 30.
september 2010 inklusive tilskrevne renter udgør 28.359.000 DKK, indfri ved, at
Blue Vision A/S udsteder et konvertibelt gældsbrev til Kiwi Deposit Holdings
A/S, der giver långiver ret til at konvertere på samme vilkår som ALMC hf.

Blue Vision A/S har sikret finansiering af købet af Strandpromenaden og
forventer derfor at kunne præsentere en opdateret forretningsplan i forbindelse
med aflæggelse af årsrapporten

Likviditeten i Seaside Holding koncernen anvendes til betaling af 2. tranche af
købesummen for Strandpromenaden A/S' køb af Strandpromenaden 33 - 39, fra Freja
Ejendomme A/S. Strandpromenaden A/S er Blue Vision A/S' datterselskab.

I umiddelbar forlængelse af overdragelsen af aktierne i Seaside Holding A/S har
selskabet forpligtet sig til at udarbejde en konkret forretningsplan for
videreudviklingen af koncernens samlede aktiviteter herunder planerne for
afviklingen af gældsbrevene udstedt i forbindelse med aktiekøbet. Planen vil
herudover omfatte drift, status og likviditetsbudgetter for Seaside Holding
koncernen samt de øvrige aktiviteter i Blue Vision A/S, specielt med fokus på
gennemførelsen af byggeprojektet på Strandpromenaden 33-39, 2100 København Ø.

Forretningsplanen vil efter godkendelse i Blue Vision A/S' bestyrelse, blive
præsenteret for ALMC hf. med henblik på accept af de lagte planer.

Ændring af selskabskapitalen

Som følge af Blue Vision A/S' hidtidige kapitalstruktur og den
konverteringskurs, som parterne har aftalt, var det påkrævet at nedsætte Blue
Vision A/S' aktiekapital forholdsmæssigt, før en eventuel konvertering af de
tre konvertible gældsbreve kan finde sted. Dette skyldes, at tegning af
aktierne forbundet med udnyttelsen af konverteringsretterne i henhold til
selskabsloven skal ske til mindst kurs pari.

Blue Visions A/S' aktiekapital blev derfor på den ekstraordinære
generalforsamling den 14. december 2010, jfr. nedenfor, nedsat med 85.862.500
DKK til dækning af regnskabsmæssige underskud. Aktiekapitalen udgør efter
nedsættelsen 45.000.000 DKK.

Generalforsamlingen bemyndigede den 14. december 2010 endvidere bestyrelsen til
ad én eller flere gange at udstede konvertible obligationer indtil 14. december
2015. De konvertible obligationer måtte højst give ret til at konvertere til
nominelt 39.701.600 DKK aktiekapital fordelt på 397.016 aktier á 100 DKK i
selskabet. Konverteringskursen blev fastsat til kurs 159,94. Bemyndigelsen blev
optaget i selskabets vedtægters punkt 4.4.

Udnyttelse af bemyndigelse til udstedelse af konvertible obligationer

Til opfyldelse af selskabets forpligtigelse til at udstede konvertible
gældsbreve til ALMC hf. på henholdsvis 20.000.000 DKK og 15.000.000 DKK samt at
erstatte selskabets ansvarlige lån oprindeligt stort 27.387.722,90 DKK til Kiwi
Deposit Holdings A/Smed et konvertibelt gældsbrev,besluttede bestyrelsen dags
dato at udnytte bestyrelsens bemyndigelse i selskabets vedtægters punkt 4.4 om
udstedelse af konvertible obligationer. De konvertible obligationer giver ret
til at konvertere til nominelt 39.701.600 DKK aktiekapital fordelt på 397.016
aktier á 100 DKK i selskabet, og bestyrelsens bemyndigelse udnyttes således
fuldt ud. Tegningskursen udgør 159,94 DKK per aktie.

Til ALMC hf. udstedte Blue Vision A/S to konvertible gældsbreve på henholdsvis
15.000.000 DKK og 20.000.000 DKK, der giver ret til at tegne henholdsvis 93.784
og 125.044 aktier á 100 DKK. Til Kiwi Deposit Holdings A/S udstedtes et
konvertibelt gældsbrev med ret til at tegne 178.188 aktier á 100 DKK i Blue
Vision A/S.

De konvertible obligationer giver ret til at tegne aktier i samme klasse, og
med samme rettigheder, som de aktier i Blue Vision A/S, der allerede er optaget
til handel.

De konvertible obligationer skal ikke optages til notering.

Bestyrelsens bemyndigelse til udstedelse af konvertible obligationer i
vedtægternes punkt 4.4 udgår og i stedet optages bestyrelsens beslutning om
udstedelse af konvertible obligationer i sin helhed.

Nyudstedte gældsbreve til ALMC hf.

Blue Vision A/S udsteder fire individuelle gældsbreve modsvarende den fulde
købspris, hvoraf to af gældsbrevene tilsammen på 35.000.000 DKK udstedes som
konvertible gældsbreve. Tre gældsbreve på i alt 123.000.000 DKK forrentes med
en oprullende rente på 7,25 % p.a. og et gældsbrev på 26.752.839 DKK med en
rente på 3,75 % p.a. der betales kvartalsvis bagud. Sælger opnår bl.a. 1.
prioritetssikkerhed i aktierne i Seaside Holding A/S og i Blue Visions A/S'
aktier i Strandpromenaden A/S. Samtidig tildeles ALMC hf., så længe der
eksisterer et låneforhold mellem parterne, ret til at udpege et antal
bestyrelsesmedlemmer i Seaside Holding A/S og dets datterselskaber svarende til
halvdelen af bestyrelsernes medlemmer bortset fra et medlem, dog svarende til
halvdelen af bestyrelsernes medlemmer plus et medlem indtil realkreditlånene
optaget Seaside Holding koncernen er tilbagebetalt.

Udover almindelige kommercielle forpligtelser og indeståelser har Blue Vision
A/S så længe der eksisterer et gældsforhold til sælger i form af de udstedte
gældsbreve påtaget sig en række specifikke forpligtelser i relation til det
særlige finansieringsforhold, der etableres mellem Blue Vision A/S og ALMC hf.
i forbindelse med overdragelsen.

Herudover har Blue Vision påtaget sig begrænsninger i dispositioner vedrørende:

• Ændringer i Blue Vision koncernens selskabsstruktur.

· Gennemførelse af væsentlige investeringer og akkvisitioner, såvel
indenfor ejendomsinvesteringer eller andre områder.

· Afståelse eller sikkerhedsstillelse i væsentlige aktiver i koncernen.

· Optagelse af væsentlig gæld eller ændring af nuværende finansiering.

· Hel eller delvis ekstraordinær indfrielse af gæld.

· Udlodning af dividende.

Ekstraordinær generalforsamling i Blue Vision A/S afholdt den 14. december 2010

Med henblik på at kunne opfylde betingelserne for købet af aktierne i Seaside
Holding A/S afholdt Blue Vision A/S ekstraordinær generalforsamling, hvor
forslaget om nedsættelse af selskabet aktiekapital til dækning af underskud og
forslaget om, at selskabets bestyrelse bemyndiges til at udstede de anførte 3
konvertible gældsbreve blev vedtaget, jfr. markedsmeddelelse nr. 26 af 14.
december 2010.

På den ekstraordinære generalforsamling blev det herudover vedtaget at ændre §
10 i Blue Vision A/S' vedtægter vedrørende bestyrelsens sammensætning.
Aktionærer, der samlet ejer eller repræsenterer 12,5 % eller mere af selskabet
aktiekapital har herefter ret til at udpege 1 medlem til bestyrelsen, og som en
konsekvens heraf er selskabets bestyrelse forøget fra 3 - 6 medlemmer til 5 - 7
medlemmer.

Alle henvendelser vedrørende ovenstående bedes venligst rettet til Vilhelm Boas
på telefon +45 28 30 52 14 eller per e-mail til vb@blue-vision.dk.

For generel information henvises endvidere til www.blue-vision.dk.

Med venlig hilsen

Blue Vision A/S

Jørgen Glistrup,

Bestyrelsesformand

Blue Vision A/S
c/o Danders & More I/S

Lautrupsgade 7
2100 København Ø
Danmark

Telefon: +45 22 30 52 14
Telefax: +45 32 54 88 00
Hjemmeside: www.blue-vision.dk
E-mail: info@blue-vision.dk