Pharma Equity Group A/S — Annual Report 2021

Mar 31, 2022

Untitled Blue Vision A/S Strandgade 24C, st.tv. 1401 København K Årsrapport 2021 Til fremlæggelse på den ordinære generalforsamling den 25. april 2022 CVR-nr. 26 79 14 13 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 1 Indhold Ledelsespåtegning 2 Den uafhængige revisors revisionspåtegning 3 Ledelsesberetning 9 Selskabsoplysninger 9 Hovedaktivitet og strategi 10 Selskabets resultat og finansielle situation 10 Sammenholdelse med tidligere resultatudmeldinger 11 Kapitalforhold 11 Forventninger til 2022 12 Erstatningskrav mod tidligere ledelse 13 Begivenheder efter regnskabsårets udløb 13 Hoved- og nøgletal for selskabet 14 Corporate governance og redegørelse for virksomhedsledelse 15 Redegørelse for samfundsansvar og underrepræsenteret køn 17 Vidensressourcer 17 Dataetik 17 Aktionærinformation 17 Selskabsmeddelelser 22 Årsregnskab 1. januar – 31. december 2021 25 Resultatopgørelse 25 Totalindkomstopgørelse 25 Balance 26 Pengestrømsopgørelse 28 Egenkapitalopgørelse 29 Noter til årsregnskabet 30 2 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for Blue Vision A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards, IFRS, som er godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021. Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikker- hedsfaktorer, som virksomheden står over for. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 31. marts 2022 Direktion: Jeanette Gyldstoff Borg Direktør Bestyrelse: Peter Ole Jensen Formand Claus Abildstrøm ___ Jeanette Gyldstoff Borg 3 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 Den uafhængige revisors revisionspåtegning Til kapitalejerne i Blue Vision A/S Konklusion Vi har revideret årsregnskabet for Blue Vision A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for selskabet. Årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2021 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat til bestyrelsen. Grundlag for konklusion Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspåtegningens afsnit ”Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet”. Vi er uafhængige af selskabet i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants’ internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014. Vi blev første gang valgt som revisor for Blue Vision A/S den 8. januar 2020 for regnskabsåret 2019, og er genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet opgaveperiode på to år frem til og med regnskabsåret 2021. Centrale forhold ved revisionen Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af regnskabet for regnskabsåret 2021. Disse forhold blev behandlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen særskilt konklusion om disse forhold. Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 4 Beskrivelse af centrale forhold ved revisionen Beskrivelse af centrale forhold ved revisionen Hvordan vores revision adresserede forholdet Vurdering af kapital- og likviditetsforhold for 2021 Pr. 31. december 2021 har selskabet kortfristede gældsforpligtelser for i alt 14,5 mio.kr., hvoraf 2,7 mio.kr. repræsenterer konvertibel gæld, der ikke repræsenterer likviditetstræk i 2022, og hvoraf 1,5 mio.kr. repræsenterer hensættelser til kautionsforpligtelser, hvor der ligeledes ikke er kendskab til, at de v il medføre likviditetstræk i 2022. Selskabet har kortfristede aktiver for 0,1 mio.kr. pr. 31. december 2021. Indfrielsen af de kortfristede gældsforpligtelser er dermed afhængige af de igangværende forhandlinger med aktionærerne i Reponex Pharmaceuticals A /S samt sekundært mulighederne for indfrielse eller salg af selskabets tilgodehavende hos Portinho S.A Selskabet forventer snarligt at offentliggøre købstilbud til aktionærerne i Repon ex Pharmaceuticals A/S, der vil styrke selskabets kapital- og likvidite tsforhold i form af (a) udstedelse af tegningsretter vil tilføre likviditet til selskabet , (b) gældsreduktion i form af at konvertibel gæld vil skulle konverteres til egenkapital samt ( c) sikre selskabet et muligt fremtidigt indtjeningsgrundlag. Som følge af ovenstående forhold er vurderingen af selskabets kapital- og likviditetsforhold et cen tralt forhold i revisionen. Vi henviser til note 1, 8, 10, 11, 12, 14 og 18 i årsregnskabet. Vi har som led i revision af ledelsens vurdering af selskabets kapital- og likviditetsforhold foretaget følgende: • Vi har gennemgået og udfordret ledelsens drifts- og likviditetsbudget for 2022, opdateret i marts 2022. • Vi har gennemgået aftaler med sels kabets finansielle kreditorer med henblik på at kontrollere forf aldstidspunkter og vilkår, herunder vilkår for lån, der er ydet med konverteringsvilkår. • Vi har gennemgået udkast til købstilbud til aktionærerne i Reponex med henblik på at vurdere erhvervelsens potentielle indvirkninger på selskabets kapital- og likviditetsforhold. • Vi har gennemgået og udfordret ledelsens vurdering af, om kautionsforpligtelser, der er indregnet med en hensættelse på 1,5 mio.kr., med baggrund i tilgængelig viden ikke vurderes at med føre likviditetstræk i 2022. • Vi har gennemgået og udfordret ledelsens vurdering af, at Portinho tilgodehavendet kan realiseres allerede i 2022, hvis det måtte være nødvendigt for at sikre selskabet tilstrækkelig likviditet i 2022. Vi har e ndvidere vurderet, om noteoplysninger er tilstrækkelige og fyldestgørende til at beskrive grundlaget og forudsætninger for ledelsens vurdering af kapital- og likviditetsforholdene for 2021. Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 5 Værdiansættelse af langfristet tilgodehavende Blue Vision A/S solgte i 2018 Portinho S.A for i alt 11 mio.EUR. Pr. 31. december 2021 udgør resttilgodehavendet EUR 9,55 mio. Der er i 2021 indgået aftale om betalingsudskydelse til 1. juli 2023. Tilgodehavendet, omre gnet til danske kroner, er pr. 31. december 2021 indregnet til en regnskabsmæssig værdi på 63,5 mio.kr. opgjort til en beregnet nutidsværdi baseret på, at debitor vil være i stand til at indfri tilgodehavendet pr. 1. juli 2023, og hvor diskontering e r baseret på en skønsmæssig risikovurdering. Selskabet har ret til førti digt at realisere Portinho S.A tilgodehavendet ved at sælge tilgodehavendet til 3. mand. Værdiansættelsen af til godehavendet er behæftet med betydel ig usikkerhed, og vi betragter værdiansættelse, præse ntation i balance og omtale i noterne af Portinho S.A tilgodehavendet som et centralt forhold i revisionen. Vi henviser til note 1 og 8 i årsregnskabet. Vi har som led i revision af ledelsens vurdering af værdien af tilgodehavendet foretaget følgende: • Drøftet og udfordret ledelsens vurdering af at tilgodehavendet vil blive afviklet til mindst den regnskabsmæssige værdi senest på det aftalte forfaldstidspunkt. • Vi har herunder indhentet oplysninger om igangværende salgs- og finansieringsbestræbelser for Portinho S.A, som selskabe ts ledelse har kendskab til, og som vil sætte Portinho S.A i stand til efterfølgende at kunne betale tilgodehavend et tilbage til Blue Vision A/S. • Vi har gennemgået grundlaget for fastsættelse af risikobaseret dis konteringsfaktor anvendt ved beregning af tilgodehavendets nutidsværdi pr. 31. december 2021. Vi har endvidere vurderet, om noteoplysninger er tilstrækkel ige og fyldestgørende til at beskrive værdia nsættelsen og de hermed forbundne antagelser, forudsætninger og usikkerheder. Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 6 Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen. Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberetningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikkerhed om ledelsesberetningen. I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om ledelsesberetningen er væsentlig inkonsistent med regnskabet, eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig fejlinformation. Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen indeholder de påkrævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven. Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnskabet og er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved udarbejdelsen af årsregnskabet er ledelsen ansvarlig for at vurdere virksomhedens evne til at fortsætte driften, at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant, samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har til hensigt at likvidere selskabet, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ end at gøre dette. Revisors ansvar for revisionen af årsregnskabet Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske beslutninger, som regnskabsbrugerne træffer på grundlag af årsregnskabet. Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med internationale standarder om revision og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder professionel skepsis under revisionen. Herudover Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 7 • identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, dokumentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesættelse af intern kontrol • opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol • tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbejdet, er rimelige • konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af årsregnskabet på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende, samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er væsentlig sikkerhed forbundet med begivenheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om selskabets evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer, at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisionspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog medføre, at selskabet ikke længere kan fortsætte driften • tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og indhold af årsregnskabet, herunder noteoplysningerne, samt om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende billede heraf. Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt betydelige revisionsmæssige observationer, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer under revisionen. Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed og, hvor dette er relevant, tilhørende sikkerhedsforanstaltninger. Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode, og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering udelukker at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation. Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 8 Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen Som et led i revisionen af årsregnskabet for Blue Vision A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar til 31. december 2021, med filnavnet BLUEVISION-2021-12-31.xHTML, er udarbejdet i overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en årsrapport i XHTML-format. Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som overholder ESEF-forordningen, herunder udarbejdelsen af en årsrapport i XHTML-format. Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF- forordningen, og at udtrykke en konklusion. Handlingerne omfatter kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format. Det er vores opfattelse, at årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2021, med filnavnet BLUEVISION-2021-12-31.xHTML, i alle væsentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen. København, den 31. marts 2022 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr. 33963556 Kim Tataka Mücke Statsautoriseret revisor mne10944 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 9 Ledelsesberetning Selskabsoplysninger Blue Vision A/S Strandgade 24C, st.tv. 1401 København K Telefon: +45 3118 7057 Hjemmeside: www.blue-vision.dk E-mail: j.borg@bluevision.dk CVR-nr.: 26 79 14 13 Stiftet: 20. september 2002 Regnskabsår: 1. januar - 31. december Hjemstedskommune: København Bestyrelse Peter Ole Jensen (formand) Claus Abildstrøm Jeanette Gyldstoff Borg Direktion Jeanette Gyldstoff Borg Revision Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Weidekampsgade 6 2300 København Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes den 25. april 2022 kl. 10.00. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 10 Hovedaktivitet og strategi Blue Vision A/S er et dansk børsnoteret selskab. Blue Vision A/S eneste aktivtiet er for nuværende at eje et tilgodehavende med hovedstol på 71,3 mio. kr. med forfald den 1. juli 2023. Den 10. november 2021 vedtog selskabets ekstraordinære generalforsamling at ændre selskabets formålsparagraf til: ”Selskabets formål er uden geografisk begrænsning at være holdingselskab for selskaber med Life Science virksomhed samt at investere i aktier optaget til handel på en reguleret markedsplads eller multilateral handelsfacilitet og ikke noterede kapitalandele efter bestyrelsens nærmere bestemmelse med henblik på at opnå langsigtet værditilvækst under iagttagelse af passende risikospredning samt anden i forbindelse dermed stående virksomhed”. Ændringen skal ses i sammenhæng med, at selskabets ledelse på samme ekstraordinære generalforsamling blev bemyndiget til at afgive købstilbud på på alle eller en del af aktierne i Reponex Pharmaceuticals A/S (”Reponex”), cvr.nr. 30 08 23 46, Slotsmarken 12, 1.th., DK- 2970 Hørsholm, mod et vederlag til de sælgende Reponex aktionærer, der berigtiges ved udstedelse af nye aktier i Selskabet. Der arbejdes på at færdiggøre købstilbuddet til Reponex som oplyst i selskabsmeddelelse nr. 5/2022. Idet Selskabets formålsparagraf ikke tilsvarer Selskabets aktuelle identitet, tildelte Nasdaq Copenhagen selskabet observationsstatus den 19. oktober 2021. Selskabets resultat og finansielle situation Årets resultat blev 5,4 mio.kr. (2020: -32,9 mio.kr.). Resultatet er i påvirket positivt af en regnskabsmæssig opjustering på 4,8 mio.kr. af langfristet tilgodehavende fra salg af Portinho S.A med hovedstol på 71,3 mio.kr. ekskl. tilskrevne renter. Værdien af tilgodehavendet indbefatter et væsentligt regnskabsmæssigt skøn, indtil tilgodehavendet er fuldt afviklet med aftalemæssig forfaldsdato 1. juli 2023. Der blev i årsregnskabet for 2020 indregnet en nedskrivning/diskonteringseffekt på 13,8 mio.kr. Grundet løbetidsforkortelse er der i 2021 tilbageført 4,8 mio.kr. af nedskrivningen/diskonteringseffekt, som påvirker selskabets resultat tilsvarende positivt. Ligeledes påvirkes resultatet positivt af renteindtægter på ca. 1,2 mio. kr. hidrørende fra tilgodehavendet. Renterne forfalder til betaling sammen med betaling af hovedstolen den 1. juli 2023. I årsregnskabet for 2020 foretog Blue Vision A/S hensættelser for i alt kr. 10 mio. kr. til dækning af kautionsforpligtelser. Hensættelserne var baseret på et konservativt risikobaseret skøn. Selskabet indgik i oktober 2021 aftale om selvskyldnerkaution stor ca. 9,2 mio. kr. om en samlet betaling på 7,0 mio.kr., hvor 0,5 mio.kr. er betalt i 2021 og resten betales 1. juli 2023 eller såfremt der inden da måtte blive modtaget betalinger vedr. Portinho tilgodehavendet. Selskabet har fortsat hensættelser til øvrige potentielle kautionsforpligtelser med 1,5 mio.kr. og har i 2021 således tilbageført og indtægtsført 1,5 mio.kr. af hensættelsen til kautionsforpligtelser. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 11 Udover almindelige driftsomkostninger, som findes at være på et tilfredsstillende niveau, har 2021 været påvirket af særlige rådgiveromkostninger samt transaktionsomkostninger relateret til det påtænkte opkøb af Reponex (se nedenfor). Egenkapitalen pr. 31. december 2021 udgør 42,6 mio.kr. mod 34,3 mio.kr. pr. 31. december 2020. Udover de resultatpåvirkende forhold nævnt ovenfor, er egenkapitalen i 2021 blevet styrket ved konvertering af gæld på kr. 2,9 mio. kr. til aktiekapital. Sammenholdelse med tidligere resultatudmeldinger Som følge af de særlige forhold i selskabet har selskabet ikke tidligere udmeldt resultatforventning for 2021. Kapitalforhold Pr. 31. december 2021 har Blue Vision A/S kortfristede gældsforpligtelser for i alt 14,5 mio. kr. hvoraf: • 8,5 mio. kr. er bankgæld, hvor der efter balancedagen er indgået aftale om månedlige afdrag frem til 1. oktober 2022, hvor restgælden forfalder til betaling. • 0,7 mio.kr. er almindelige kreditorer med almindelige forfaldsbetingelser. • 0,6 mio.kr. er gæld til kapitalejere eller nærtstående til denne optaget som et stående lån. Gælden skal ses i sammenhæng med den støtteerklæring givet af selskabets direktør Jeanette Borg på i alt 0,5 mio.kr. i forbindelse med aflæggelsen af årsregnskabet for 2020. • 0,5 mio.kr. i lån fra 3. part, som forfalder til betaling 1. oktober 2022. • 2,7 mio.kr. i konvertibel gæld med konverteringsretter og konverteringsforpligtelser i 2022. Såfremt konverteringsretter henholdsvis konverteringsforpligtelser ikke gøres gældende i 2022, forfalder gælden til betaling 14. juli 2022. • 1,5 mio.kr. i hensættelser til dækning af potentielle kautionsforpligtelser. Der er frem til dato ikke modtaget oplysninger om at kautionsforpligtelsen aktualiseres, og der foreligger således ikke aktuelt betalingsforpligtelser i 2022. Pr. 31. december 2021 har Blue Vision A/S endvidere langfristede gældsforpligtelser for i alt 6,6 mio.kr.: • 6,6 mio.kr. i finansielt lån (inkl. tilskrevne renter på 0,1 mio.kr.), som hidrører fra aftale om afvikling af kautionsforpligtelse, hvortil der var hensat 8,5 mio.kr. i 2020, og hvor der i 2021 er indgået aftale om betaling af 7 mio.kr. hvor 0,5 mio.kr. er betalt i 2021 og de resterende 6,5 mio. kr. forfalder ved betaling af Portinho tilgodehavendet, dog senest 20. november 2023. I tillæg hertil måtte og må Selskabet påregne ekstraordinære omkostninger til gennemførelse af det tiltænkte opkøb af Reponex (såkaldte transaktionsomkostninger) udover midler til ordinære driftsomkostninger i omegnen af 1,3 mio.kr. i regnskabsåret 2022. Det har således været en bunden og prioriteret opgave for Selskabet at adressere de udfordringer, som den opridsede kortfristede gældssituation – særskilt bankgælden – Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 12 indebærer, holdt op imod hensynet til den påtænkte opkøbsstrategi, hvorunder, der udover hensynet til egne aktionærer og til Selskabets kreditorer og samarbejdspartnere i øvrigt, også har været hensyn - og ikke mindst behov for - en samlet løsning på de umiddelbare og præ- transaktions likviditetsudfordringer, som Blue Vision A/S imødeså ved udgangen af regnskabsåret 2021. Bestræbelserne på at finde en balanceret løsning på de ovenfor skitserede udfordringer, medførte en uforudset forlængelse af købstilbudsprocessen, som også oplyst om i Selskabsmeddelelserne nr. 3 af den 18. januar 2022 og nr. 5 af 8. februar 2022. Ved mellemkomst af: • et bindende finansieringstilsagn fra 3. mand på op til 3 mio.kr., • forfaldsforlængelse af bankgæld frem til 1. oktober 2022 som angivet ovenfor, • selskab ejet af selskabets bestyrelsesformand har primo januar 2022 stillet et efterstillet konvertibelt lån på 0,9 mio.kr. mod kontant indbetaling til rådighed, hvorved samtlige kendte som forventede ordinære driftskreditorer ville kunne honoreres til udgangen af 1. kvartal 2022. • at långivere, der repræsenterer gæld for samlet 1,1 mio.kr. i en fælles dedikation mod gennemførelse opkøbsstrategien af Reponex, har accepteret tidligst at anmode om indfrielse af disse mellemværender pr. 1. oktober 2022. Til det påtænkte opkøb af Reponex knytter der sig en række betingelser, herunder, og som tidligere beskrevet, senest i Selskabets meddelelse nr. 21 af den 19. oktober 2021: • at aktionærerne i Reponex Pharmaceuticals A/S godkender salget, og at minimum 67 % af Reponex aktionærerne, inklusive alle aktionærer, der hver direkte eller indirekte ejer mere end 10 % af aktiekapitalen i Reponex, accepterer at afstå deres aktier til Blue Vision A/S mod vederlag i form i nyudstedte A-aktier i Blue Vision A/S. • at der gennemføres gensidig tilfredsstillende due dilligence. • at der opnås godkendelse fra relevante myndigheder m.m., herunder Finanstilsynet og Nasdaq OMX Copenhagen af prospektet for udstedelse og optagelse til handel af de nye aktier i Selskabet. Såfremt købet af Reponex gennemføres ved udstedelse af nye A-aktier i Blue Vision A/S til de sælgende Reponex aktionærer, vil efterstillede konvertible lån (2,7 mio.kr. pr. 31.12.2021 og 0,9 mio.kr. udstedt efter balancedagen) blive konverteret til aktiekapital. Ved de gennemførte initiativer vurderer ledelsen, at der er opnået sikkerhed for fortsat drift i 2022, og årsregnskabet aflægges såvel med fortsat drift for øje som med en forventning om, at opkøbet af Reponex gennemføres. Forventninger til 2022 Som følge af selskabets særlige forhold udmeldes der for nærværende ikke resultatmål for 2022. Resultatmål vil blive udmeldt, når Reponex transaktionen er endeligt gennemført. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 13 Erstatningskrav mod tidligere ledelse Blue Vision A/S har den 5. marts 2021 konkretiseret et erstatningskrav mod sælgerne af Heartcare ApS samt særskilt Blue Vision A/S’ tidligere bestyrelsesformand Nicolai Dines Kærgaard og tidligere direktør Peter Hauge Jensen. Det foreløbige erstatningskrav beløber sig til 15,0 mio.kr. Ligeledes er det gjort gældende, at sælgerne af Heartcare ApS returnerer købesummen på i alt nominelt 4 mio.kr. aktier. Kravene er ikke indregnet i selskabets balance. Blue Vision A/S afdækker for nærværende muligheden for frasalg af selve kravet til anden selvstændig juridisk enhed, der ikke er koncernforbunden eller associeret til Blue Vision A/S, hvor anden juridisk enhed vil føre sagen mod at opnå andel af erstatningsprovenu. Erstatningskravene er ikke indregnet i Blue Vision A/S’ balance, og der vil derfor udelukkende tilgå markedet information desangående, i fald, der tilfalder et nettoprovenu. Begivenheder efter regnskabsårets udløb Selskabet har efter balancedagen indgået aftaler med långivende banker om forlængelse af forfaldstidspunkt for driftskreditter for i alt 8,5 mio.kr., hvorefter gælden afvikles med månedlige afdrag frem til 1. oktober 2022, hvor den herefter resterende gæld forfalder til fuld og endelig indfrielse. Selskabet har efter balancedagen indgået aftaler med finansielle långivere om dels tilførsel af yderligere efterstillet konvertibelt lån for 0,9 mio.kr. henholdsvis en lånefacilitet på 3 mio.kr. fra en 3. part. Det efterstillede konvertible lån er ydet på samme vilkår som de efterstillede konvertible lån, der indgår i balancen pr. 31. december 2021, således at der ikke vil være forfald af likvide beløb i 2022. Lånefaciliteten på 3 mio.kr. udbetales løbende i 2022 og forfalder til betaling 1. oktober 2022. Selskabets direktør Jeanette G. Borg har i marts 2022 opsagt til stilling til fratræden den 29. april 2022. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 14 Hoved- og nøgletal for selskabet tkr. 2021 2020 2019 2018 2017 3) Resultatopgørelse Resultat af primær drift -1.444 -2.135 -1.671 -1.673 -1.983 Tab/gevinst porteføljeinvesteringer/Portinho S.A 6.349 -30.468 -12.716 -9.528 0 Resultat af finansielle poster -665 -272 -30 3.488 2.160 Årets resultat 5.392 -32.875 -14.417 -7.713 177 Balance Langfristede aktiver 63.500 57.500 0 1.723 0 Aktiver bestemt for salg 0 0 0 78.987 74.631 Aktiver i alt 63.645 57.581 72.397 80.838 86.300 Aktiekapital 2) 18.655 83.192 83.192 119.092 119.092 Egenkapital 42.566 34.281 67.155 77.572 85.091 Kortfristede gældsforpligtelser 14.497 23.301 5.242 3.266 1.209 Pengestrømme Pengestrømme fra driften -2.089 -9.905 -274 -1.579 -4.921 Pengestrømme fra investering, netto 0 0 1.650 0 0 Pengestrømme fra finansiering 2.089 9.904 -1.376 1.577 5.423 Pengestrømme i alt 0 -1 0 -2 502 Nøgletal 1) Soliditetsgrad 66,88% 59,6% 92.8% 96,0% 98,6% Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. 1) 0,19 -1,94 -0,14 -0,06 0,00 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 1) 0,19 -1,94 -0,14 -0,06 0,00 Pr. aktie a nom. 1 kr. (angivet i kr.) Nominelle værdi pr. aktie 1 1 1 1 1 Indre værdi pr. aktie aktiekapital 2,28 0,41 0,81 0,65 0,71 Børskurs (seneste handel) 2) 1,12 1,89 3,66 0,50 0,31 1) Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med seneste version af Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal". Der henvises til nøgletalsdefinitioner i note 19. 2) Børskurs pr. 31. december 2021 er baseret på 14.542.437 stk. A-aktier. 3) Selskabet ændrede præsentationsform for resultatopgørelsen og balancen i 2019. Sammenligningstal for 2017 er ikke tilpasset. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 15 Corporate governance og redegørelse for virksomhedsledelse Blue Vision A/S' bestyrelse og direktion søger til stadighed at sikre, at selskabets ledelses- struktur og kontrolsystemer er hensigtsmæssige og fungerer tilfredsstillende. En række in- terne politikker og procedurer er udviklet og vedligeholdes løbende med henblik på at sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af selskabet. Blue Vision A/S har udarbejdet en lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. årsregn- skabslovens § 107b, for regnskabsåret 2021 og offentliggør denne på selskabets hjemmeside http://www.blue-vision.dk/index.php/da/om-blue-vision/virksomhedsledelse samtidig med offentliggørelse af årsrapporten for 2021. Den lovpligtige redegørelse er opdelt i tre afsnit: • En redegørelse for Blue Vision A/S' arbejde med Anbefalingerne om god selskabsledel- se. Komitéen for god selskabsledelse offentliggjorde 2. december 2020 ajourførte Anbefalinger for god selskabsledelse, gældende fra 1. januar 2021, baseret på "følg eller forklar"-princippet. Det er bestyrelsens opfattelse, at Anbefalingerne for god selskabsledelse i al væsentlighed følges af Blue Vision A/S ' ledelse, når der henses til selskabets størrelse og særlige karakter. • En beskrivelse af hovedelementerne i Blue Vision A/S' interne kontrol- og risikosty- ringssystem i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. • En beskrivelse af sammensætningen af Blue Vision A/S' ledelsesorganer, deres udvalg og disses funktion. Ud over ovenstående beskrivelse er der på selskabets hjemmeside i overensstemmelse med Anbefalingerne redegjort for, hvordan selskabet opfylder anbefalingernes enkelte punkter. Bestyrelsesmedlemmer og øvrige ledelseshverv Bestyrelsesformand Hr. Peter Ole Jensen – indtrådt i bestyrelsen den 31. december 2020 • Pole Holding ApS, direktør • SG24D ApS, direktør Peter Ole Jensen er 60 år. I særdeleshed findes Peter Ole Jensens erfaringer inden for ledelse samt forhandlingsteknik- og strategi at være af værdi og relevans for Blue Vision A/S. Peter Ole Jensen er storaktionær i Blue Vision A/S. Bestyrelsesmedlem Advokat Hr. Claus Abildstrøm – indtrådt i bestyrelsen den 30. april 2014: • Fanum A/S, bestyrelsesmedlem • Kolind A/S, bestyrelsesmedlem • CAAB Consulting ApS, direktør • PII A/S, bestyrelsesmedlem • Danders & More Advokatpartnerselskab, bestyrelsesformand • DM Komplementar Advokatpartnerselskab, bestyrelsesmedlem • Kolind Invest A/S, bestyrelsesmedlem • AB A/S, bestyrelsesmedlem Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 16 • Nordholm ApS, bestyrelsesmedlem • SPC Holdings A/S, bestyrelsesmedlem Claus Abildstrøm er 58 år. I særdeleshed findes Claus Abildstrøm’s bestyrelses- og juridiske kompetencer af have stor værdi og relevans for Blue Vision A/S. Claus Abildstrøm er partner i Danders & More, som i et begrænset omfang har udøvet juridisk rådgivning og arbejde for Blue Vision A/S i regnskabsperioden. Bestyrelsesmedlem Fr. Jeanette Gyldstoff. Borg : • Haab Investments Ltd, direktør • Portinho ApS, direktør • Baltic Investment Group ApS, direktør • Claritas Consulting GmbH, direktør Jeanette Gyldstoff Borg er 56 år. I særdeleshed findes Jeanette Gyldstoff Borgs administrative og alsidige og mangeårige ledelsesmæssige kompetencer at være relevante for Blue Vision A/S. Jeanette Gyldstoff Borg har særinteresser i Portinho S.A, hvor Blue Vision har et betydeligt tilgodehavende, der pr. 31. december 2021 indgår i årsregnskabet til en værdi på 63,5 mio.kr. Jeanette Gyldstoff Borg er ligeledes storaktionær i Blue Vision A/S. Jeanette Gyldstoff Borg er også administrerende direktør for Blue Vision A/S. Øvrige oplysninger Bestyrelsen er sammensat med henblik på at opnå særlige kompetencer med henblik på varetagelse af Blue Vision A/S’ nuværende og presente affære samt gennemførelse af Blue Vision A/S’ strategi. I tillæg hertil er det anset for væsentligt, at der i bestyrelsen er generel ledelseserfaring, især inden for ledelse af børsnoteret virksomhed samt økonomisk og finansiel know-how. Medlemmer af bestyrelsen vælges som udgangspunkt på den ordinære generalforsamling for et år ad gangen. Bestyrelsen vælger af sin midte en formand. Der udpeges ikke en næstfor- mand for bestyrelsen. Som følge af selskabets særlige forhold udgør den samlede bestyrelse tillige også selskabets revisionsudvalg. Ledelsens vederlæggelse, Vederlagsrapportering, Incitamentsprogrammer Selskabets direktion og bestyrelse har ikke modtaget vederlag i 2020 og 2021. Der er i 2021 afholdt omkostninger til advokatfirma, hvori et bestyrelsesmedlem er partner, med 105 t.kr. (2020: 935 t.kr.) Selskabet har ingen incitamentsprogrammer. Selskabet vil aflægge vederlagsrapport, der offentliggøres samtidigt med indkaldelse til ordinær generalforsamling, hvor selskabet tillige vil offentliggøre forslag til en fremtidig vederlagspolitik for vederlæggelse af direktion og bestyrelse. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 17 Redegørelse for samfundsansvar og underrepræsenteret køn Jf. årsregnskabslovens §99a skal Blue Vision A/S foretage en redegørelse for politikker, handlinger og resultater vedrørende samfundsansvar og herunder følgende fire punkter: • Menneskerettigheder • Miljøpåvirkning • Reduktion af klimapåvirkninger • Anti-korruption og bestikkelse Grundet selskabets størrelse og begrænsede aktivitetsniveau, herunder antal af medarbejdere, finder Selskabet det ikke aktuelt fornødent at udarbejde egentlige politikker og retningslinjer for ovenstående. Selskabet vurderer løbende og i takt med selskabets udvikling og fremtidsplaner, hvorvidt der skal udarbejdes egentlig retningslinjer for samfundsansvar og punkter herunder. Selskabet har valgt at have et måltal på 20 % for så vidt, at generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer, skal udgøres af det underrepræsenterede køn. Målet er på nuværende tidspunkt opfyldt, idet selskabet har 3 bestyrelsesmedlemmer, hvoraf én er kvinde. Grundet, at selskabet ikke for nærværende har andre ansatte end selskabets administrerende direktør, er der ikke fastsat mål og politikker for direktionen, det noteres dog, at Blue Vision A/S’ direktør er kvinde. Selskabets mål og politikker for det underrepræsenterede køn vil løbende blive justeret i takt med selskabets udvikling og aktivitet. Vidensressourcer Blue Vision A/S har qua selskabets bestyrelse og direktion repræsenterer samlet en bred erfaring og know-how inden for virksomhedsdrift, turn-arounds, investering i virksomheder, fast ejendom samt generel finansiering af køb og salg af virksomheder og fast ejendom samt strategiudvikling og implementering heraf. Herudover besidder selskabets bestyrelse ligeledes erfaring inden for ledelse af børsnoterede virksomheder. Dataetik Under hensyntagen til Blue Vision A/S’ nuværende situation og begrænsede aktivitetsniveau har Selskabet endnu ikke fundet det fornødent at udarbejde en politik for dataetik, og følgelig udarbejder Selskabet ikke en redegørelse om Selskabets arbejde med og politik for dataetiske spørgsmål. Inden for de begrænsede områder, hvor Selskabets nuværende begrænsede aktiviteter medfører berøring med dataetiske spørgsmål, tilstræber Selskabet i sit virke at efterleve dataetiske anbefalinger. Aktionærinformation Aktiekapital Den registrerede aktiekapital pr. den 31. december 2020 var 83.092.270 kr., fordelt på 13.042.027 A-aktier à 1 kr. og 70.050.243 B-aktier à 1 kr., hvoraf 67.183.043 kr. var selskabets egne aktier. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 18 Blue Vision A/S’ generalforsamling vedtog den 31. december 2020 at nedsætte selskabets aktiekapital med i alt nominelt 67.183.043 kr. til kurs 100 til henlæggelse til en særlig reserve. Kapitalnedsættelsen blev endeligt gennemført og registreret den 2. marts 2021, hvorefter den registrerede aktiekapital udgjorde 15.909.227 kr., fordelt på 13.042.027 A-aktier á 1 kr. og 2.867.200 B-aktier á 1 kr. Den 29. oktober 2021 konverterede Selskabet gæld for i alt 2.890.000 kr. til 2.745.610 aktier fordelt på 1.500.410 A-aktier á 1 kr. og 1.245.200 B-aktier á 1 kr., hvorefter aktiekapitalen udgør 18.654.837 aktier á 1 kr. fordelt på 14.542.437 A-aktier og 4.112.400 B-aktier. Vedtægtsændringer Selskabets vedtægter kan ændres ved, at beslutningen vedtages med mindst 2/3 af såvel afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital. Der blev gennemført vedtægtsændringer ved Blue Vision A/S ekstraordinære generalforsamling den 10. november 2021, herunder formålsparagraffen, som beskrevet under ” Hovedaktivitet og strategi”. Bemyndigelser I henhold til Selskabets vedtægter § 4.1.A –C er Bestyrelsen bemyndiget til i perioden frem til den 31. august 2024, at: Jf. § 4.1.A. til ad én eller flere gange at forhøje selskabets aktiekapital med indtil nominelt DKK 50.000.000. Forhøjelsen kan ske ved fuld kontant indbetaling, ved konvertering af gæld eller som indbetaling i andre værdier end kontanter, herunder indskud af en bestående virksomhed. Kapitalforhøjelsen skal være med fortegningsret for bestående aktionærer. De nye aktier skal være omsætningspapirer og noteres på navn i selskabets ejerbog, jf. vedtægternes punkt 3.2. De nye aktiers ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, bestyrelsen måtte bestemme, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Jf. § 4.1.B. til ad én eller flere gange at forhøje selskabets aktiekapital med indtil nominelt 1.100.000.000 A- og/eller B-aktier à 1 kr. Forhøjelsen kan ske ved hel eller delvis kontant indbetaling, ved konvertering af gæld og/eller indbetaling i andre værdier end kontanter, herunder indskud af en bestående virksomhed. Kapitalforhøjelsen skal være uden fortegningsret for bestående aktionærer, idet der er tale om en rettet emission. Ved indbetaling i kontanter eller konvertering af gæld skal kapitalforhøjelsen som minimum ske til markedskursen opgjort som gennemsnittet de seneste 3 børsdage før tegningen. Ved indskud af andre værdier i form af aktier i Reponex Pharmaceuticals A/S, CVR nr. 30082346 skal tegningskursen være 157, såfremt denne kurs bekræftes af den endelige vurderingsberetning, således at der for hver aktie à nom. 1 kr. skal indskydes værdier for mindst 1,57 kr. De nye A-aktier skal være omsætningspapirer, mens de nye B-aktier skal være ikke-omsætningspapirer. Der skal ikke gælde indskrænkninger i de nye A- eller B- aktiers omsættelighed eller fortegningsret ved fremtidige kapitalforhøjelser, medmindre andet fremgår af vedtægterne eller bestemmes af generalforsamlingen. Såvel A- som B- aktier skal noteres på navn i selskabets ejerbog, jfr. vedtægternes § 3.2. De nye akties ret til udbytte og andre rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, der fastsættes af bestyrelsen ved tegningen, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 19 Jf. § 4.1.C. til ad én eller flere omgange, at forhøje selskabets aktiekapital med op til nominelt DKK 50.000.000 ved udstedelse af nye B-aktier. Forhøjelsen kan ske ved fuld kontant indbetaling, ved konvertering af gæld eller som indbetaling i andre værdier end kontanter, herunder indskud af en bestående virksomhed. Kapitalforhøjelsen skal være uden fortegningsret for bestående aktionærer og skal minimum ske til markedskurs. De nye B- aktier udstedes i en ny selvstændig aktieklasse, som bestyrelsen er bemyndiget til at oprette i forbindelse med kapitalforhøjelsen. B-aktierne skal være ikke-omsætningspapirer og noteres på navn i selskabets ejerbog. B-aktierne skal ikke udstedes i dematerialiseret form gennem VP SECURITIES A/S og skal ikke optages til handel og officiel notering på NASDAQ Copenhagen. Herudover skal B-aktierne have samme ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet som selskabets øvrige aktier. B-aktiernes ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, bestyrelsen måtte bestemme, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Bestyrelsen har ved beslutning af 31. oktober 2019 udnyttet bemyndigelsen i vedtægternes punkt 4.1C til at forhøje selskabets aktiekapital uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer med nominelt DKK 1.827.200 B-aktier. Den maksimale forhøjelse af aktiekapitalen, der kan besluttes på baggrund af bemyndigelsen er herefter reduceret til DKK 48.172.800. Jf. § 4.1.D. til ad én eller flere gange at forhøje selskabets aktiekapital med indtil nominelt det dobbelte af den nominelle A-aktie kapital og B aktie kapital umiddelbart inden tidspunktet for bestyrelsens godkendelse af at erhverve ny virksomhed ved apportindskud mod udstedelse af mindst 600.000.000 nye aktier. Forhøjelsen kan ske ved kontant indbetaling til kurs 100 ved indbetaling af 1,00 kr. for tegning af hver A- eller B-aktie på 1,00 kr. Kapitalforhøjelsen skal være med fortegningsret for bestående aktionærer på tidspunktet for bestyrelsens beslutning om at udnytte bemyndigelsen til den i stk.1 nævnte kapital-forhøjelse, således at hver A-aktie giver aktionæren ret til at tegne 2 nye A-aktier, og hver B-aktie giver aktionæren ret til at tegne 2 nye B-aktier. De nye A-aktier skal være omsætningspapirer, mens de nye B-aktier skal være ikke-omsætningspapirer. Såvel A- som B-aktier skal noteres på navn i selskabets ejerbog, jfr. vedtægternes § 3.2. De nye aktiers ret til udbytte og andre rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, der fastsættes af bestyrelsen ved tegningen, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Aktionærernes fortegningsret skal være gældende i 3 måneder fra tegningsperiodens begyndelse, som fastsættes af bestyrelsen snarest muligt efter udnyttelse af bemyndigelsen. Aktier, der ikke er tegnet inden 3-måneders periodens udløb, udbydes til fri tegning blandt alle selskabets aktionærer og tredjemand i en yderligere tegningsperiode på 3 måneder fra den første tegningsperiodes udløb. Der skal ikke gælde indskrænkninger i de nye A- eller B-aktiers omsættelighed eller fortegningsret ved fremtidige kapitalforhøjelser, medmindre andet fremgår af vedtægterne eller bestemmes af generalforsamlingen. I henhold til Selskabets vedtægter § 4.2. er Bestyrelsen er indtil den 31. august 2024 bemyndiget til at lade selskabet udstede tegningsoptioner (warrants) ad én eller flere gange. Tegningsoptionerne (warrants) må højest give ret til at tegne nominelt DKK 50.000.000 aktier i selskabet. Udstedelsen skal være uden fortegningsret for bestående aktionærer, og udstedelsen skal ske på markedsvilkår, dog er bestyrelsen berettiget til at udstede aktier i Selskabet til favørkurs for så vidt angår nominelt DKK 2.172.800 A-aktier og DKK 2.827.200 B-aktier. Bestyrelsen er samtidigt bemyndiget til ad én eller flere gange at gennemføre kapitalforhøjelser i selskabet i forbindelse med senere udnyttelse af ovennævnte tegningsoptioner (warrants). Forhøjelsen skal være uden fortegningsret for selskabets Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 20 hidtidige aktionærer. De nye aktier skal være omsætningspapirer og noteres på navn i selskabets ejerbog, jf. vedtægternes punkt 3.2. Tegningskursen fastsættes af bestyrelsen i forbindelse med udstedelsen af tegningsoptionerne og må aldrig være under markedskursen på udstedelsestidspunktet, dog er bestyrelsen berettiget til at udstede aktier i Selskabet til favørkurs for så vidt angår nominelt DKK 2.172.800 A-aktier og DKK 2.827.200 B-aktier. De nye aktier skal indbetales fuldt ud. De nye aktiers ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, bestyrelsen måtte bestemme, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. I henhold til Selskabets vedtægter § 4.3.A. er Bestyrelsen er indtil den 31. august 2026 bemyndiget til ad én eller flere gange at lade selskabet optage lån mod obligationer eller andre gældsbreve med en ret for långiveren til at konvertere sin fordring til A- eller B-aktier i selskabet (konvertible lån). De konvertible lån må højest give ret til at tegne nominelt DKK 50.000.000 aktier i selskabet. Optagelsen af de konvertible lån skal ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer, og optagelsen skal ske på markedsvilkår, dog er bestyrelsen berettiget til at udstede aktier i Selskabet til favørkurs for så vidt angår nominelt DKK 2.172.800 A-aktier og DKK 2.827.200 B-aktier. Bestyrelsen er samtidigt bemyndiget til ad én eller flere gange at gennemføre kapitalforhøjelse i selskabet i forbindelse med en senere konvertering af ovennævnte lån. Forhøjelsen skal ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer. De nye A-aktier skal være omsætningspapirer, mens de nye B-aktier skal være ikke-omsætningspapirer. Aktierne skal noteres på navn i selskabets ejerbog, jf. vedtægternes punkt 3.2. Tegningskursen fastsættes at bestyrelsen i forbindelse med udstedelsen at de konvertible lån og må aldrig være under markedskursen på udstedelsestidspunktet, dog er bestyrelsen berettiget til at udstede aktier i Selskabet til favørkurs for så vidt angår nominelt DKK 2.172.800 A-aktier og DKK 2.827.200 B-aktier. De nye aktier skal indbetales fuldt ud. De nye aktiers ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, bestyrelsen måtte bestemme, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Bestyrelsen har ved beslutning af 26. april 2021 udnyttet den tidligere givne bemyndigelse i vedtægternes daværende punkt 4.3.A uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer og til favørkurs, således at der består en uudnyttet konverteringsret for nominelt DKK 1.082.000 A-aktier og nominelt DKK 1.582.000 B-aktier. Konverteringsretten er gældende indtil den 26. april 2022. Bestemmelserne i § 4.3.A. 4. – 9 pkt. finder tilsvarende anvendelse for sådan konvertering. Eventuel konvertering påvirker ikke den nu foreliggende bemyndigelsen i vedtægternes § 4.3.A. ovenfor. I henhold til Selskabets vedtægter § 4.3.B er Bestyrelsen er indtil den 23. august 2024 bemyndiget til ad én eller flere gange at lade selskabet optage lån mod obligationer eller andre gældsbreve med en ret for långiveren til at konvertere sin fordring til aktier i selskabet (konvertible lån). De konvertible lån må højest give ret til at tegne nominelt DKK 6.000.000 aktier i selskabet. Udstedte, men ikke udnyttede konvertible lån, som ikke længere kan konverteres, kan genudstedes af bestyrelsen. Optagelsen af det konvertible lån skal ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer, og optagelsen skal ske på markedsvilkår, dog er bestyrelsen berettiget til at udstede aktier i Selskabet til favørkurs for så vidt angår nominelt DKK 2.172.800 A-aktier og DKK 2.827.200 B-aktier. Bestyrelsen er samtidigt bemyndiget til ad én eller flere gange at gennemføre kapitalforhøjelse i selskabet i forbindelse med en senere konvertering af ovennævnte lån. Forhøjelsen skal ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer. De nye aktier skal være omsætningspapirer og noteres på navn i selskabets ejerbog, jf. vedtægternes punkt 3.2. Tegningskursen fastsættes frit af bestyrelsen i forbindelse med udstedelsen af de konvertible lån, idet tegning dog aldrig må ske til under kurs 100. De nye aktier skal indbetales fuldt ud. De nye aktiers ret til udbytte og øvrige rettigheder i selskabet indtræder fra det tidspunkt, Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 21 bestyrelsen måtte bestemme, dog senest fra det første regnskabsår efter året for kapitalforhøjelsens registrering. Bestyrelsen har ved beslutning af 26. april 2021 udnyttet bemyndigelsen i vedtægternes punkt 4.3.B uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer, og til favørkurs, for så vidt angår en konverteringsret med nominelt DKK 324.306 A-aktier og nominelt DKK 140.307 B-aktier. Konverteringsretten er gældende indtil den 26. april 2022. Den maksimale forhøjelse af aktiekapitalen, der kan besluttes på baggrund af bemyndigelsen, er herefter reduceret til DKK 49.535.387, hvoraf nominelt 4.535.387 kan ske til favørkurs. Bestyrelsen har ved beslutning af 29. oktober 2021 på anmodning fra kreditor i henhold til konvertibelt gældsbrev af 26. april 2021, der er udstedt i henhold til vedtægternes punkt 4.3.B, forhøjet selskabets aktiekapital uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer med nominelt DKK 184.000 A-aktier. I henhold til Selskabets vedtægter § 4.4. Bestyrelsen bemyndiges til at fastsætte de nærmere vilkår for kapitalforhøjelserne i henhold til ovenstående bemyndigelser og til at foretage de ændringer i selskabets vedtægter, herunder oprettelse af nye kapitalklasser, der måtte være nødvendige som følge af bestyrelsens udnyttelse af de nævnte bemyndigelser. Enhver udnyttelse af bemyndigelserne nævnt i pkt. 4.1 til 4.3 kræver enstemmighed blandt bestyrelsesmedlemmerne. Udbytte Blue Vision A/S har for nærværende ikke fastlagt nogen egentlig udbyttepolitik. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for 2021. Politik for egne aktier Selskabet kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse erhverve egne aktier svarende til op til 10 % af aktiekapitalen. Selskabet besidder 6.530 stk. egne A-aktier pr. 31. december 2021. Der har ikke været køb eller salg af egne aktier i 2021. Der henvises til ovenstående omtale af den i 2021 gennemførte kapitalnedsættelse af aktier, der teknisk blev betragtet som egne aktier. Ordinær generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes den 25. april 2022, kl. 10:00 Finanskalender 2022 Finanskalenderen for 2022 som senest opdateret er som følger: 31. marts 2022 Offentliggørelse af årsrapport for 2021 25. april 2022 Afholdelse af ordinær generalforsamling for 2021 31. august 2022 Offentliggørelse af delårsrapport 1. halvår 2022 31. marts 2023 Offentliggørelse af årsrapport for 2022 28. april 2023 Afholdelse af ordinær generalforsamling for 2022 Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 22 Kontaktperson – Investor Relations På Blue Vision A/S' hjemmeside www.bluevision.dk findes yderligere informationer og samtlige offentliggjorte meddelelser. Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan desuden rettes til Peter Ole Jensen: Telefon: +45 21220681 E-mail: poj@bluevision.dk Selskabsmeddelelser Udsendte selskabsmeddelelser i 2021 Blue Vision A/S har i 2021 udsendt følgende selskabsmeddelelser: 4. januar Ændringer i direktionen Selskabsmeddelelse nr. 1 4. januar Status vedr. varslet erstatningskrav og tilgodehavende Selskabsmeddelelse nr. 2 2. marts Kapitalnedsættelse gennemført Selskabsmeddelelse nr. 3 5. marts Konkretisering af krav som følge af Heartcare transaktionen Selskabsmeddelelse nr. 4 8. marts Præciseringer og information Selskabsmeddelelse nr. 5 8. marts Korrektion af finanskalender for 2021 Selskabsmeddelelse nr. 6 8. marts Emner til dagsorden til Generalforsamling den 29. april 2021 Selskabsmeddelelse nr. 7 10. marts Orientering om tilgodehavendet Selskabsmeddelelse nr. 8 28. marts Korrektion II af finanskalender for 2021 Selskabsmeddelelse nr. 9 31. marts Årsrapport for 2020 inkl. resumé Selskabsmeddelelse nr. 10 7. april Korrektion af årsrapport for 2020 Selskabsmeddelelse nr. 11 7. april Indkaldelse til ordinær generalforsamling Selskabsmeddelelse nr. 12 Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 23 26. april Forlængelse af bankgæld og optagelse af konvertible lån Selskabsmeddelelse nr. 13 27. april Opdateret årsrapport for 2020 Selskabsmeddelelse nr. 14 28. april Storaktionærmeddelelse Selskabsmeddelelse nr. 15 29. april Referat af ordinær generalforsamling Selskabsmeddelelse nr. 16 29. juli Storaktionærmeddelelse Selskabsmeddelelse nr. 17 30. august Delårsrapport for 2021 inkl. resumé Selskabsmeddelelse nr. 18 13. oktober Aftale om afvikling af kautionsforpligtelse Selskabsmeddelelse nr. 19 19. oktober Implementering af strategiplanen ved investeringstarget Reponex Pharmaceuticals A/S Selskabsmeddelelse nr. 20 19. oktober Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling Selskabsmeddelelse nr. 21 21. oktober Information of bestyrelseskandidat Selskabsmeddelelse nr. 22 29. oktober Konvertering af gæld iht gældsbreve Selskabsmeddelelse nr. 23 7. november Storaktionærmeddelelse samt indberetning af ledende medarbejders transaktion Selskabsmeddelelse nr. 24 7. november Indberetning af ledende medarbejders transaktion Selskabsmeddelelse nr. 25 10. november Referat fra ekstraordinær generalforsamling Selskabsmeddelelse nr. 26 10. november Præcisering af vurdering af Reponex Pharmaceuticals A/S Selskabsmeddelelse nr. 27 15. november Overdragelse af erstatningskrav Selskabsmeddelelse nr. 29 17. november Korrektion III af Finanskalender for 2021 Selskabsmeddelelse nr. 30 Ledelsesberetning Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 24 29. december Finanskalender for 2022 Selskabsmeddelelse nr. 31 Udsendte selskabsmeddelelser i 2022 Blue Vision A/S har i 2022 udsendt følgende selskabsmeddelelser: 6. januar Optagelse af konvertibelt lån Selskabsmeddelelse nr. 1 18. januar Korrektion – finanskalender 2022 Selskabsmeddelelse nr. 2 18. januar Ændring af finanskalender og oplysning om købstilbudsproces Selskabsmeddelelse nr. 3 8. februar Korrektion II – finanskalender for 2022 Selskabsmeddelelse nr. 4 8. februar Ændring til finanskalender og oplysning om købstilbudsproces og prolongering af bankgæld Selskabsmeddelelse nr. 5 15. februar Prolongering af bankgæld Selskabsmeddelelse nr. 6 8. marts Frist for indlevering af emner, som ønskes optaget på dagsorden for ordinær generalforsamling den 25. april 2022 Selskabsmeddelelse nr. 7 22. marts Ændring til finanskalender Selskabsmeddelelse nr. 8 22. marts Korrektion III – finanskalender for 2022 Selskabsmeddelelse nr. 9 30. marts Opsigelse Selskabsmeddelelse nr. 10 Forventede selskabsmeddelelser i 2022 Blue Vision A/S forventer at udsende følgende yderligere selskabsmeddelelser m.v. i 2022: April 2022 Forventet offentliggørelse af købstilbud vedr. Reponex 25. april 2022 Referat af ordinær generalforsamling for 2021 31. august 2022 Offentliggørelse af delårsrapport 1. halvår 2022 Blue Vision A/S Årsrapport 2020 CVR-nr. 26 79 14 13 25 Årsregnskab 1. januar – 31. december 2021 Resultatopgørelse t.kr. Note 2021 2020 Administrationsomkostninger 2 -1.444 -2.135 Resultat af primær drift -1.444 -2.135 Værdiregulering m.v. vedr. tilgodehavende fra salg af Portinho S.A. 3 4.849 -13.844 Tab vedr. Heartcare ApS 4 1.500 -16.624 Finansielle indtægter 5 1.151 0 Finansielle omkostninger 6 -665 -272 Resultat før skat 5.391 -32.875 Skat af årets resultat 7 0 0 Årets resultat 5.391 -32.875 Resultat pr. aktie (EPS basic), kr. 9 0,19 -2,07 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 9 0,19 -2,07 Totalindkomstopgørelse Årets resultat 5.391 -32.875 Anden totalindkomst før og efter skat 0 0 5.391 -32.875 Årsregnskab 1. januar – 31. december 26 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 Balance t.kr. Note 2021 2020 AKTIVER Langfristede aktiver Tilgodehavender fra salg af Portinho S.A 8 63.500 57.500 Langfristede aktiver i alt 63.500 57.500 Kortfristede aktiver Tilgodehavender 137 82 Periodeafgrænsning 8 0 Likvide beholdninger 0 0 Kortfristede aktiver i alt 145 82 Aktiver i alt 63.645 57.582 Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 27 Balance t.kr. Note 2021 2020 PASSIVER Egenkapital Aktiekapital 18.655 83.092 Overført resultat 23.911 -48.811 Egenkapital i alt 9 42.566 34.281 Langfristede gældsforpligtelser Finansielle lån 10 6.582 0 Langfristede gældsforpligtelser i alt 6.582 0 Kortfristede gældsforpligtelser Hensættelser 11 1.500 10.000 Bankgæld 12 8.533 8.479 Gæld til kapitalejere 13 622 1.562 Leverandørgæld 654 3.260 Efterstillet konvertibel gæld 14 2.685 0 Finansielle lån 10 503 0 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 14.497 23.301 Gældsforpligtelser i alt 21.079 23.301 Passiver i alt 63.645 57.582 Årsregnskab 1. januar – 31. december 28 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 Pengestrømsopgørelse t.kr. Note 2021 2020 Årets resultat 5.392 -32.875 Tab og hensættelser vedr. Heartcare ApS -1.500 10.000 Værdiregulering m.v. langfristede tilgodehavender -4.849 13.844 Finansielle poster -485 272 Ændring i driftskapital -30 -901 Pengestrømme vedrørende primær driftsaktivitet -1.472 -9.660 Betalte renter -617 -245 Pengestrømme fra driftsaktivitet -2.089 -9.905 Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0 0 Deponering i forbindelse med kapitalnedsættelse 0 1.047 Optagelse af finansiel gæld 2.589 8.129 Afdrag på finansiel gæld -500 728 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2.089 9.905 Årets pengestrøm 0 -1 Likvider 1. januar 0 1 Likvider 31. december 0 0 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktiviteter t.kr. 2021 2020 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet 1. januar 10.041 1.157 Afdrag på gæld -500 0 Overført fra hensættelser 7.000 0 Overført fra leverandørgæld 2.685 0 Konvertering af gæld til egenkapital -2.893 0 Lånoptagelse 2.589 8.884 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet 31. december 18.922 10.041 Finansielle lån 7.082 0 Bankgæld 8.533 8.479 Gæld til kapitalejere 622 1.562 Efterstillet konvertibel gæld 2.685 0 Gældsforpligtelser fra finansieringsaktivitet 31. december 18.922 10.041 Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 29 Egenkapitalopgørelse tkr. Aktie- kapital Overført resultat Egenkapital i alt Egenkapital 1. januar 2020 83.092 -15.936 67.156 Egenkapitalbevægelser i 2020 Årets resultat 0 -32.875 -32.875 Totalindkomst i 2020 i alt 0 -32.875 -32.875 Egenkapital 31. december 2020 83.092 -48.811 34.281 Egenkapitalbevægelser i 2021 Årets resultat 0 5.392 5.392 Totalindkomst i 2021 i alt 0 5.392 5.392 Transaktioner med ejere Kapitalnedsættelse med henblik på overførsel til reserver -67.183 67.183 0 Kapitalforhøjelse ved konvertering af gæld 2.746 147 2.893 Transaktioner med kapitalejere -64.437 67.330 2.893 Egenkapital 31. december 2021 18.655 23.911 42.566 Årsregnskab 1. januar – 31. december 30 Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 Noter til årsregnskabet Note Note 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 2 Administrationsomkostninger 3 Værdiregulering m.v. vedr. langfristet tilgodehavende 4 Tab vedr. Heartcore ApS 5 Finansielle indtægter 6 Finansielle omkostninger 7 Skat 8 Langfristede tilgodehavender 9 Egenkapital 10 Finansielle lån 11 Hensættelser 12 Bankgæld 13 Gæld til kapitalejere 14 Efterstillet konvertibel gæld 15 Finansielle risici og finansielle instrumenter 16 Nærtstående parter 17 Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser 18 Begivenheder efter balancedagen 19 Anvendt regnskabspraksis Årsregnskab 1. januar – 31. december 31 Blue Vision A/S Årsrapport 2020 CVR-nr. 26 79 14 13 Noter 1 Introduktion, Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Introduktion Blue Vision A/S er et dansk børsnoteret selskab med hjemstedsadresse: Strandgade 24C st.tv, 1401 København K. Selskabets formål er uden geografisk begrænsning at være holdingselskab for selskaber med Life Science virksomhed samt at investere i aktier optaget til handel på en reguleret markedsplads eller multilateral handelsfacilitet og ikke noterede kapitalandele efter bestyrelsens nærmere bestemmelse med henblik på at opnå langsigtet værditilvækst under iagttagelse af passende risikospredning samt anden i forbindelse dermed stående virksomhed. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Finansiering af selskabets drift Pr. 31. december 2021 har selskabet kortfristede gældsforpligtelser for i alt 14,5 mio.kr. og kortfristede aktiver for 0,1 mio.kr. Af de kortfristede gældsforpligtelser udgør hensættelser 1,5 mio.kr. til dækning af potentielle kautionsforpligtelser, hvor der ikke foreligger en aktuel gældsforpligtelse, og der derfor i sagens natur ikke foreligger konkrete betalingsaftaler. Endvidere indgår der efterstillet konvertibel gæld på 2,7 mio.kr., hvor långivere har ret til at konvertere gælden til aktiekapital frem til 31. december 2022, og hvor der foreligger konverteringspligt, hvis der gennemføres kapitalforhøjelser, herunder gennemførelse af købet af Reponex Pharmaceuticals A/S ved udstedelse af nye aktier i Blue Vision A/S. Såfremt hverken konverteringsret eller konverteringsforpligtelse bliver gældende i 2022, forfalder den efterstillede gæld først til betaling 14. juli 2023. Selskabets væsentligste aktiv i form af tilgodehavende fra salg af Portinho S.A er aftalt til forfald senest 1. juli 2023. Hovedstolen (ekskl. rentetilskrivning) udgør 71,3 mio.kr., som er indregnet til en risikobaseret nutidsværdi på 63,5 mio.kr. pr. 31. december 2021. Aktivet vil således som udgangspunkt ikke generere likviditet i 2022 til dækning af de kortfristede forpligtelser. Selskabet sonderer dog løbende mulighederne for at debitor kan førtidsindfri tilgodehavendet eller der måtte være mulighed for at sælge tilgodehavendet. Førtidsindfrielse henholdsvis salg af tilgodehavendet vil dog alene finde sted, hvis provenu vurderes at være på tilfredsstillende niveau. Selskabets væsentligste kortfristede forpligtelse til forfald i 2022 består af to banklån på i alt 8,5 mio.kr. Der er for begge banklån aftalt afdragsordning frem til 1. oktober 2022, hvor restgælden forfalder til endelig afvikling. Tilsvarende er det aftalt, at kortfristet finansielt lån på 0,5 mio.kr. forfalder til betaling 1. oktober 2022. Selskabet har efter balancedagen indgået aftale med en långiver om tilførsel af et yderligere efterstillet konvertibelt lån for 0,9 mio.kr. Det efterstillede konvertible lån er ydet på samme vilkår som de efterstillede konvertible lån, der indgår i balancen pr. 31. december 2021, således at der ikke vil være forfald af likvide beløb i 2022. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 32 Efter balancedagen er der tillige indgået aftale om en lånefacilitet på 3 mio.kr., der udbetales løbende i 2022 og forfalder til betaling 1. oktober 2022. En række af gældsforpligtelserne har aftalt forfald 1. oktober 2022, hvilket skal ses i sammenhæng med, at transaktionen om erhvervelse af Reponex Pharmaceuticals A/S forventes at være endeligt gennemført på dette tidspunkt. Fra senest 1. oktober 2022 vil Blue Vision A/S forventeligt være moderselskab i en koncern med Reponex Pharmaceuticals A/S som datterselskab, og hvor majoriteten af aktionærerne fremadrettet, som udgangspunkt, vil være de nuværende aktionærer i Reponex Pharmaceuticals A/S. Når erhvervelsen er gennemført, vil Blue Vision A/S således indgå i den nye koncerns samlede likviditetsstyring, og Blue Vision A/S’ fremtidige likviditet, kapitalberedskab og soliditet skal ses i sammenhæng med Reponex Pharmaceutical A/S. Ved de gennemførte initiativer vurderer ledelsen, at der er opnået sikkerhed for fortsat drift i 2022, og årsregnskabet for 2021 aflægges med fortsat drift for øje. Værdiansættelse af langfristet tilgodehavende Værdien af langfristet tilgodehavende indbefatter et væsentligt regnskabsmæssigt skøn, indtil tilgodehavendet er fuldt afviklet senest den 1. juli 2023. Hovedstolen udgør 71.344 t.kr. Der blev i årsregnskabet for 2020 indregnet en nedskrivning på tilgodehavendet med 13.844 t.kr., baseret på forskel mellem tilgodehavendets hovedstol og nutidsværdien af betaling pr. 1. juli 2023, hvor diskonteringssatsen afspejlede den vurderede kredit- og projektrisiko. Risikoen vurderes uforandret pr. 31. december 2021, men som følge af løbetidsforkortelsen frem mod 1. juli 2023 er der i 2021 tilbageført 4.849 t.kr. af nedskrivningen samt indtægtsført rentetilskrivning med 1.151 t.kr. Tilgodehavendet indgår således med en regnskabsmæssig værdi på 63.500 t.kr. pr. 31. december 2021. Der henvises til note 8 for yderligere omtale, hvor det fremgår at det fortsat er ledelsens vurdering, at det vurderes realistisk, at selskabet senest 1. juli 2023 opnår fuld betaling af hovedstol med tillæg af renter. Hensættelser til kautionsforpligtelser Der blev i årsregnskabet for 2020 indregnet hensættelser til kautionsforpligtelser påtaget i forbindelse med tidligere erhvervelse af Heartcare ApS og datterselskaber samt kautionsforpligtelser vedrørende bankgæld i det tidligere datterselskab; Contra A/S under konkurs for i alt 10 mio.kr. Modkrav mod Contra A/S under konkurs betragtes som tabt, og blev omkostningsført som finansielt tab i 2020 med 4.992 t.kr. (se note 4). Blue Vision A/S har i 2021 indgået aftale om afvikling af kautionsforpligtelse for 7 mio.kr., hvor der i 2020 var hensat 8,5 mio.kr. Heraf er betalt 0,5 mio.kr. i 2021 og 6,5 mio.kr. indgår som langfristet finansielt lån pr. 31. december 2021 (se note 10). Aftalen har bevirket, at der er tilbageført 1,5 mio.kr. af hensættelsen fra 2020 som indtægt via resultatopgørelsen. Se note 4. Der henstår herefter hensættelser på 1,5 mio.kr. til dækning af en tilbageværende potentiel kautionsforpligtelse. Ifølge de oplysninger, der er tilgængelige for Blue Vision A/S, opfylder debitor betalingsaftale for det underliggende låneforhold, og der er således aktuelt ikke gjort Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 33 krav gældende mod Blue Vision A/S. Det hensatte beløb udgør den vurderede maksimale risiko på den kautionsforpligtelse, som Blue Vision A/S har påtaget sig i forhold til det underliggende låneforhold. Krav rejst mod tidligere ejere af Heartcare ApS m.fl Som offentliggjort i selskabsmeddelelserne nr. 2/2021, 4/2021 og 29/2021 har Blue Vision A/S konkretiseret erstatningskrav mod sælgerne af Heartcare ApS samt særskilt Blue Vision A/S’ tidligere bestyrelsesformand Nicolai Dines Kærgaard og tidligere direktør Peter Hauge Jensen. Det foreløbige erstatningskrav beløber sig til 15,0 mio.kr. Ligeledes er det gjort gældende, at sælgerne af Heartcare ApS returnerer købesummen på i alt nominelt 4 mio.kr. aktier. Kravene er ikke indregnet i selskabets balance. Blue Vision A/S afsøger for nærværende muligheden for frasalg af kravene til anden selvstændig juridisk enhed, der ikke er koncernforbunden eller associeret til Blue Vision A/S, hvor køberen vil afholde omkostningerne til at føre sagerne og med en ordning, hvor nettoprovenu deles mellem Blue Vision A/S og køberen. Der er for tidspunktet for aflæggelse af nærværende årsregnskab ikke indgået aftaler om overdragelse af erstatningskravene. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 34 2 Administrationsomkostninger t.kr. 2021 2020 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Lovpligtig revision -105 -125 Andre erklæringsopgaver -30 0 Skatterådgivning - 0 Andre ydelser -30 -19 -165 -144 Andre ydelser i både 2021 og 2020 omfatter diverse regnskabsmæssig sparring med ledelsen. Honorar til bestyrelse og direktion Bestyrelse og direktion har ikke modtaget vederlag i 2021 (2020: 0 t.kr.). 3 Værdiregulering m.v. af langfristet tilgodehavende t.kr. 2021 2020 Værdiregulering (note 8) 4.849 13.844 4.849 -13.844 4 Tab vedr. Heartcare ApS t.kr. 2021 2020 Tab vedr. overtagelse af bankgæld fra porteføljeselskab 0 -4.992 Tab vedr. lån/mellemregninger med porteføljeselskaber 0 -1.632 Hensættelse til kautionsforpligtelse (note 1 og 11) (2021: tilbageførsel af hensættelse) 1.500 -10.000 1.500 -16.624 Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 35 5 Finansielle indtægter t.kr. 2021 2020 Renteindtægter fra langfristet tilgodehavende 1.151 0 1.151 0 6 Finansielle omkostninger t.kr. 2021 2020 Renter bankgæld m.v. -408 -245 Renter gæld til kapitalejere -9 -27 Øvrige renter -248 0 -665 -272 7 Skat t.kr. 2021 2020 Skat af årets resultat kan forklares således: Beregnet 22 % skat af resultat før skat (indtægt) -1.186 7.233 Skatteværdi af ikke-fradragsberettigede værdireguleringer og omkostninger 1.397 -6.714 Ikke-indregnet udskudt skatteaktiv -211 -519 0 0 Effektiv skatteprocent 0,0 % 0,0 % Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 36 Selskabet har pr. 31. december 2021 et ikke indregnet udskudt skatteaktiv på 25,1 mio.kr. (2020: 24,9 mio.kr.), der vedrører underskud til fremførsel. Indregning afventer, at selskabet opnår skattepligtige overskud. 8 Langfristede tilgodehavender t.kr. 2021 2020 Saldo primo 57.500 71.344 Modtagne betalinger 0 0 Tilskrevne renter 1.151 0 Værdiregulering 4.849 -13.844 Saldo ultimo 63.500 57.500 Langfristede tilgodehavender omfatter selskabets tilgodehavende hos Portinho S.A hvor hovedstolen udgør 9,55 mio.EUR. Der blev i begyndelsen af 2021 indgået aftale om betalingsudskydelse til 1. juli 2023. Såfremt grundstykket inden da sælges til 3. mand, forfalder hele beløbet til betaling, medmindre andet aftales. Tilgodehavendet forrentes med 2% p.a. Blue Vision A/S har underpant i 80% af aktierne i Portinho S.A. Blue Vision A/S har ret til helt eller delvist at sælge fordringen til en eller flere 3. mænd mod generalforsamlingens forudgående accept. Ledelsen vurderer, at der er en realistisk mulighed for at Portinho S.A senest den 1. juli 2023 vil have tilbagebetalt tilgodehavendet. Selskabet sonderer løbende mulighederne for at sælge fordringen til 3. part. Tilgodehavendet indgår i selskabets balance pr. 31. december 2021 som et langfristet tilgodehavende med en regnskabsmæssig værdi på 63,5 mio.kr. opgjort som hovedstolen på 71,3 mio.kr. med fradrag af diskontering på 7,8 mio.kr. (2020: diskontering 13,8 mio.kr.). Værdien af tilgodehavendet er opgjort på basis af en beregnet nutidsværdi pr. 31. december 2021 baseret på, at tilgodehavendet forfalder 1. juli 2023, og hvor diskontering er baseret på en skønsmæssig vurdering af kredit- og underliggende projektrisiko. Selskabet gør opmærksom på, at faktiske betalinger fra debitor eller eventuel salgsværdi til en eller flere 3. mænd kan afvige fra den indregnede nutidsværdi i både positiv og negativ retning. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 37 9 Egenkapital Aktiekapital t.kr. 2021 2020 14.542.437 stk. A-aktier 14.542 0 13.042.027 stk. A-aktier 0 13.042 4.112.400 stk. B-aktier 4.112 0 70.050.243 stk. B-aktier 0 70.050 18.655 83.092 Jf. selskabsmeddelelse nr. 3/2021 er den af generalforsamlingen pr. 31. december 2020 godkendte kapitalnedsættelse ved henlæggelse til særlig reserve gennemført i 2021, efter afslutning af 4 ugers proklama periode, der ikke gav anledning til krav mod selskabet. Henlæggelsen er efterfølgende overført til de frie reserver. Selskabet har 29. oktober 2021 konverteret gæld for 2.890 t.kr. 2.745.610 Blue Vision aktier á kr. 1,00, fordelt på henholdsvis 1.500.410 A-aktier og 1.245.200 B-aktier. Aktiekapitalen udgør herefter 18.654.837 aktier á kr. 1,00 fordelt på 14.542.437 A-aktier og 4.112.400 B- aktier Egne aktier Efter Erhvervsstyrelsen tidligere underkendte kapitalnedsættelse vedtaget af generalforsamlingen i 2019, har selskabet teknisk set haft 67.183.043 stk. egne aktier, som er annulleret i forbindelse med, at ovenfor beskrevne kapitalnedsættelse blev endeligt gennemført og registreret 2. marts 2021. Herudover besidder selskabet 6.530 stk. egne A-aktier pr. 31. december 2021 og 2020, og der har ikke i 2021 og 2020 været køb eller salg af egne aktier. Kapitalstyring Direktionen og bestyrelsen foretager løbende vurdering af selskabets kapitalstyring. Som yderligere omtalt i ledelsesberetningens afsnit om ”Kapitalforhold” og note 1 er kapitalstyring på kort sig koncentreret om at gennemføre erhvervelse af Reponex Pharmaceuticals A/S at sikre et bæredygtigt grundlag for fortsat at være et børsnoteret selskab, og hvor erhvervelsen samtidigt forventes at indeholde en række elementer, der samlet medvirker til at styrke selskabets kapitalgrundlag. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 38 Resultat pr. aktie 2021 2020 Gennemsnitligt antal aktier 27.792.803 83.092.270 Gennemsnitligt antal egne aktier 6.868 67.189.573 Gennemsnitligt antal udestående aktier 27.785.935 15.902.697 Årets resultat t.kr. -5.391 -32.875 Resultat pr. aktie, kr. 0,19 -1,94 Udvandet resultat pr. aktie, kr. 0,19 -1,94 10 Finansielle lån t.kr. 2021 2020 Finansielle lån 7.000 0 Tilskrevne renter 85 0 Saldo ultimo 7.085 0 t.kr. 2021 2020 Langfristet 6.582 0 Kortfristet 503 0 Saldo ultimo 7.085 0 t.kr. 2021 2020 Lån optaget i året 7.500 0 Afdrag i året -500 0 Tilskrevne renter 85 0 Saldo ultimo 7.085 0 Langfristet finansielt lån relaterer sig til indgået aftale om afvikling af kautionsforpligtelse for 7 mio.kr. (se note 11), hvor der i 2021 er betalt 0,5 mio.kr. 2021, således at restgæld udgør 6,5 mio.kr. pr. 31. december 2021. Lånet forrentes med 5% p.a. Lånet forfalder til betaling senest 20. november 2023 inkl. påløbne renter. Lånet forfalder forud for 20. november 2023, hvis der inden da modtages betaling på Portinho- Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 39 tilgodehavendet, som i henhold til gældende aftaler forfalder til betaling senest 1. juli 2023. Der er i denne forbindelse stillet sikkerhed i Portinho tilgodehavendet med et beløb op til 6,5 mio.kr. Finansielle lån indeholder desuden et særskilt kortfristet lån på 500 t.kr., der forfalder til betaling 1. oktober 2022. Der ikke er ydet sikkerhed for lånet. 11 Hensættelser t.kr. 2021 2020 Hensættelse til kautionsforpligtelser 1.500 10.000 1.500 10.000 Hensættelser har udviklet sig som følger: t.kr. 2021 2020 Saldo primo 10.000 0 Årets hensættelse (2021: tilbageførsel) -1.500 10.000 Overført til finansielt lån -7.000 0 Saldo ultimo 1.500 10.000 Blue Vision A/S har i 2021 indgået aftale om afvikling af kautionsforpligtelse for 7 mio.kr., hvor der i 2020 var hensat 8,5 mio.kr. Aftalen har bevirket, at der er tilbageført 1,5 mio.kr. af hensættelsen fra 2020 som indtægt via resultatopgørelsen. Se note 4. Der henstår herefter hensættelser på 1,5 mio.kr. til dækning af en tilbageværende potentiel kautionsforpligtelse. Ifølge de oplysninger, der er tilgængelige for Blue Vision A/S, opfylder debitor betalingsaftale for det underliggende låneforhold, og der er således aktuelt ikke gjort krav gældende mod Blue Vision A/S. Det hensatte beløb udgør den vurderede maksimale risiko på den kautionsforpligtelse, som Blue Vision A/S har påtaget sig i forhold til det underliggende låneforhold. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 40 12 Bankgæld t.kr. 2021 2020 Driftskreditter 8.533 8.479 Regnskabsmæssig værdi 8.533 8.479 Bankgæld dækker væsentligst over 2 driftskreditter med en samlet trækningsret på 8.500 t.kr. Bankgælden er variabelt forrentet, og har i regnskabsåret været forrentet med gennemsnitligt 4,8% p.a. Der er for begge driftskreditter indgået aftaler om månedlige afdrag i 2022 frem til 1. oktober 2022, hvor restgælden forfalder til betaling. Portinho tilgodehavende for et beløb op til 10 mio.kr. er stillet til sikkerhed for bankgæld. 13 Gæld til kapitalejere t.kr. 2021 2020 Gæld til kapitalejere 622 1.562 Regnskabsmæssig værdi 622 1.562 Gæld til kapitalejere omfatter lån og udlæg foretaget af kapitalejere til dækning af selskabets løbende betalingsforpligtelser. Reduktionen i gælden relaterer sig primært til, at andel af gælden har indgået i de gældsposter, der i 2021 er blevet konverteret til aktiekapital. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 41 14 Efterstillet konvertibel gæld t.kr. 2021 2020 Lån 1 2.185 0 Lån 2 500 0 Regnskabsmæssig værdi 2.685 0 Lån 1: Lånet er ydet 31.12.2021 ved kreditors (et selskab ejet af bestyrelsesformand) overtagelse af en eksisterende gældsforpligtelse. Långiver har ret til konvertere lånet til 50% a-aktier og 50% b-aktier til 1 kr. pr. aktie frem til 31.12.2022. Lån 2: Lånet er ydet 31.12.2021 ved kreditors (en person nærtstående til adm.direktør/bestyrelsesmedlem) overtagelse af en eksisterende gældsforpligtelse. Långiver har ret til konvertere lånet til b-aktier til 1 kr. pr. aktie frem til 31.12.2022. Begge lån er ydet som efterstillet gæld og forrentes med 2% p.a. For begge lån gælder det tillige, at långivere er forpligtet til at konvertere lånene, såfremt selskabet gennemfører en beslutning om kapitalforhøjelse, herunder ved apportindskud af anden virksomhed, emission, etc. Hvis konverteringsret henholdsvis konverteringsforpligtelse ikke aktualiseres forfalder begge lån til betaling 14. juli 2023. 15 Finansielle risici og finansielle instrumenter Renterisici Selskabets bankgæld er variabelt forrentet, og selskabet er således eksponeret over for udsving i renteniveauet. Kreditrisici Selskabet har pr. 31. december 2021 et tilgodehavende fra salg af Portinho S.A i 2018. Tilgodehavendet er sikret ved pant i aktier i Portinho S.A (80% af den samlede kapital i selskabet). Der er indregnet nedskrivning pr. 31. december 2021, baseret på en risikovægtet tilbagediskontering i forhold til, at tilgodehavendet forfalder til betaling senest 1. juli 2023. Se i øvrigt note 8. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 42 Likviditetsrisici Pr. 31. december forfalder gældsforpligtelser som følger (ekskl. eventuelle rentebetalinger): 2021 tkr. Regn- skabs- mæssig værdi Kontrakt- lige penge- strømme Inden for 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Ikke-afledte finansielle instrumenter Finansielle lån 7.085 7.085 503 6.582 0 Bankgæld 8.533 8.533 8.533 0 0 Gæld til kapitalejere 622 622 622 0 0 Konvertibel gæld 2.685 2.685 2.685 0 0 Leverandørgæld 654 654 654 0 0 31. december 2021 19.579 19.579 12.997 6.582 0 2020 tkr. Regn- skabs- mæssig værdi Kontrakt- lige penge- strømme Inden for 1 år 1 til 5 år Efter 5 år Ikke-afledte finansielle instrumenter Bankgæld 8.479 8.479 8.479 0 0 Gæld til kapitalejere 1.562 1.562 1.562 0 0 Leverandørgæld 3.260 3.260 3.260 0 0 31. december 2020 13.301 13.301 13.301 0 0 Jf. omtale i note 1 og note 14 indeholder låneaftaler om efterstillet konvertibel gæld klausuler om konverteringsretter og konverteringsforpligtelser. Hvis konverteringsretter og konverteringsforpligtelser ikke gøres gældende i 2022, forfalder lån først til betaling 14. juli 2023. Selskabet har efter balancedagen indgået aftaler med finansielle långivere om dels tilførsel af yderligere efterstillet konvertibelt lån for 0,9 mio.kr. henholdsvis en lånefacilitet på 3 mio.kr. fra en 3. part. Det efterstillede konvertible lån er ydet på samme vilkår som de efterstillede konvertible lån, der indgår i balancen pr. 31. december 2021, således at der ikke vil være forfald af likvide beløb i 2022. Lånefaciliteten på 3 mio.kr. udbetales løbende i 2022 og forfalder til betaling 1. oktober 2022. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 43 Kategorier af finansielle instrumenter 2021 2020 tkr. Regnskabs- mæssig værdi Dags- værdi Regnskabs- mæssig værdi Dags- Værdi Langfristede tilgodehavender 63.500 63.500 57.500 57.500 Kortfristede tilgodehavender 145 145 82 82 Udlån og tilgodehavender 63.645 63.645 57.582 57.582 Finansielle lån 7.085 7.085 0 0 Bankgæld 8.533 8.533 8.479 8.479 Gæld til kapitalejere 622 622 1.562 1.562 Leverandørgæld 655 655 3.260 3.260 Efterstillet konvertibel gæld 2.685 2.685 0 0 Finansielle forpligtelser der måles til amortiseret kostpris 19.580 19.580 13.301 13.301 Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 44 16 Nærtstående parter Blue Vision A/S har ingen aktionærer med kontrollerende indflydelse. Blue Vision A/S har registreret følgende kapitalejere med 5% eller mere af aktiekapitalen: • Jeanette Gyldstoff Borg • Erhvervsinvest ApS • NK Invest ApS • Magnus Kjøller Holding ApS • Peter Ole Jensen Direktion og bestyrelse har som anført i note 2 ikke modtaget vederlag i 2020 og 2021. Der er i 2021 afholdt omkostninger til advokatfirma, hvori et bestyrelsesmedlem er partner, med 104 t.kr. (2020: 935 t.kr.) Pr. 31. december 2021 har selskabet gæld til kapitalejere med i alt 622 t.kr. (2020: 1.562 t.kr.). Pågældende kapitalejere har accepteret betalingsudskydelse til 1. oktober 2022. I oktober 2021 konverterede Blue Vision A/S 1.560 t.kr. af gæld til kapitalejere til 1.421.951 aktier. Pr. 31.12.2021 er der ydet efterstillede lån fra kapitalejer (via selskabet ejet af bestyrelsesformand) med 2.185 t.kr. ved at den nærtstående part har overtaget forfalden leverandørgæld, jf. i øvrigt vilkår anført i note 14. Samme nærtstående part har efter balancedagen ydet yderligere efterstillet konvertibel gæld på 0,9 mio.kr., jf. vilkår omtalt i note 1 og 15. Selskabet har et tilgodehavende hos Portinho S.A (jf. note 8) på 71.344 t.kr. ekskl. renter. Selskabets direktør har særinteresser i Portinho S.A. og de aktier, som ejes af direktøren er stillet til sikkerhed for tilgodehavendet. Blue Vision A/S’ bestyrelsesformand er ved at blive indsat i Portinho S.A’s bestyrelse. 17 Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser Eventualaktiver Blue Vision A/S har i 2021 konkretiseret erstatningskrav mod sælgerne af Heartcare ApS samt særskilt Blue Vision A/S’ tidligere bestyrelsesformand Nicolai Dines Kærgaard og tidligere direktør Peter Hauge Jensen. Det foreløbige erstatningskrav beløber sig til 15,0 mio.kr. Ligeledes er det gjort gældende, at sælgerne af Heartcare ApS returnerer købesummen på i alt nominelt 4 mio.kr. aktier. Kravene er ikke indregnet i selskabets balance. Blue Vision A/S sonderer for nærværende muligheden for frasalg af kravene til anden selvstændig juridisk enhed, der ikke er koncernforbunden eller associeret til Blue Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 45 Vision A/S, mod at køberen vil afholde omkostningerne til at føre sagerne og med en ordning, hvor nettoprovenu deles mellem Blue Vision A/S og køberen Selskabet har et ikke-indregnet skatteaktiv. Se note 7. Eventualforpligtelser Konkursboet for Contra A/S under konkurs har gjort et omstødelseskrav på 450 t.kr. gældende. Kravet bestrides, og der ikke er indregnet hensættelser hertil i årsregnskabet Sikkerhedsstillelser Portinho tilgodehavendet med en regnskabsmæssig værdi på 63,5 mio.kr. pr. 31. december 2021 (se note 8) er stillet til sikkerhed for primært bankgæld med et beløb op til 10 mio.kr. og sekundært til sikkerhed for finansielt lån med et beløb op til 6,5 mio.kr. 18 Begivenheder efter balancedagen Selskabet har efter balancedagen indgået aftaler med långivende banker om forlængelse af forfaldstidspunkt for driftskreditter for i alt 8,5 mio.kr., hvorefter gælden afvikles med månedlige afdrag frem til 1. oktober 2022, hvor den herefter resterende gæld forfalder til fuld og endelig indfrielse. Selskabet har efter balancedagen indgået aftaler med finansielle långivere om dels tilførsel af yderligere efterstillet konvertibelt lån for 0,9 mio.kr. henholdsvis en lånefacilitet på 3 mio.kr. fra en 3. part. Det efterstillede konvertible lån er ydet på samme vilkår som de efterstillede konvertible lån, der indgår i balancen pr. 31. december 2021, således at der ikke vil være forfald af likvide beløb i 2022. Lånefaciliteten på 3 mio.kr. udbetales løbende i 2022 og forfalder til betaling 1. oktober 2022. Selskabets direktør Jeanette G. Borg har i marts 2022 opsagt til stilling til fratræden den 29. april 2022. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 46 19 Anvendt regnskabspraksis Selskabets årsregnskab aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede virksomheder. Grundlag for udarbejdelse Blue Vision A/S har implementeret de nye og ændrede regnskabsstandarder (IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der er obligatoriske for regnskabsaflæggelsen for 2021. Implementeringen af de nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke medført ændringer til indregning og måling for årsregnskabet. Årsrapporten præsenteres i danske kroner afrundet til nærmeste 1.000 kr. Implementering af nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag Implementeringen af nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag med ikrafttrædelse 1. januar 2021 har ikke givet anledning til ændringer i anvendt regnskabspraksis. Standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft, og som derfor ikke er indarbejdet i selskabets årsregnskab. Det er ledelsens vurdering, at disse ikke vil få væsentlig indvirkning på årsregnskabet for de kommende regnskabsår. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta er i årets løb omregnet til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Investeringsaktiver, tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Resultatopgørelsen Administrationsomkostninger I administrationsomkostninger indregnes diverse selskabsomkostninger og andre omkostninger foranlediget af selskabets drift. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 47 Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter og valutakursreguleringer, som ikke betragtes at være en integreret del af værdiregulering af selskabets investeringsaktiver. Desuden indgår amortisering af forpligtelser, tillæg og godtgørelser under acontoskatteord- ningen. Skat af årets resultat Skyldig og tilgodehavende skat opføres under kortfristede aktiver/forpligtelser. Skyldigt hen- holdsvis tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen under tilgodehavender hos eller gæld til tilknyttede virksomheder. Balancen Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsvær- dien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sik- kerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på tidspunktet for første indregning, for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Indtægtsførsel af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på den nedskrevne værdi med den effektive rente for det enkelte tilgodehavende. Egenkapital Udbytte Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære general- forsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som foreslås udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Ekstraordinære udbytter indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet. Køb og salg af egne aktier Køb og salg af egne aktier føres direkte i egenkapitalen i ”Overført resultat”. Udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført totalindkomst i egenkapitalen. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 48 Betalbar skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkom- ster samt for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige un- derskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i ud- skudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Æn- dring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i årets totalindkomst. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter legale og faktiske forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller forfaldstidspunkt, og som vedrører regnskabsåret eller tidligere regnskabsår. Hensatte forpligtelser måles til det bedste skøn over de beløb, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen på balancedagen. Finansielle forpligtelser Alle finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansie- ringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slut- ning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat re- guleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter og betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af porteføljevirksomheder og andre investeringsaktiviteter. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebæ- rende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider omfatter likvide beholdninger. Årsregnskab 1. januar – 31. december Blue Vision A/S Årsrapport 2021 CVR-nr. 26 79 14 13 49 Nøgletal De i årsrapporten anførte nøgletal er beregnet således: Soliditetsgrad Egenkapital, ultimo x 1 00 Passver i alt, ultimo Resultat pr. aktie (EPS Basic) Resultat Gennemsnitligt antal udestående aktier Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) Udvandet resultat Udvandet gennemsnitligt antal udestående aktier Indre værdi pr. aktie Egenkapital . Antal aktier ultimo Kurs-/indre værdi (P/BV) Børskurs Indre værdi