Black Sea Property AS

Capital/Financing Update • Nov 24, 2017

BLACK SEA PROPERTY AS: SIKRER LÅNEFINANSIERING - INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

BLACK SEA PROPERTY AS: SIKRER LÅNEFINANSIERING - INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

Slik annonsert i børsmelding av 29. september 2017 har Black Sea Property AS ("Selskapet") erfart at det kreves ytterligere investeringer i Aheloy Beach Resort ("Resorten") før Resorten vil anses som en attraktiv destinasjon for turoperatører. Selskapet har også opplevd at det er vanskelig å motta forskuddsbetaling fra turoperatører før Resorten faktisk er åpnet. Kombinasjonen av behov for ytterligere investeringer og mangel på forskuddsbetaling har gitt en likviditetsmangel i EPO Aheloy (som er et indirekte datterselskap av Selskapet og holdingselskapet for Resorten) på inntil 3,5 millioner euro.

Som delfinansiering av dette likviditetsbehovet har Selskapet nå sikret kommitteringer på ca. NOK 11,8 millioner kroner til et lån på inntil 14 millioner kroner ("Aksjonærlånet"). Resterende andel av Aksjonærlånet vil søkes plassert innen mandag 4. desember 2017. Långiverne er enkelte av de største aksjonærene i Selskapet. Styret er svært fornøyd med å ha sikret ytterligere finansiering gjennom Aksjonærlånet og med at de største aksjonærene gir sin videre støtte til utviklingen av Resorten.

I tillegg til å ta opp Aksjonærlånet vil Selskapet arbeide for at EPO Aheloy øker sitt eksisterende banklån ("Banklånet") med opplåning på 2 millioner euro. Det kan ikke gis noen garanti for at en slik refinansiering av Banklånet vil bli gjennomført, men Selskapet har hatt positive samtaler med EPO Aheloys eksisterende bankforbindelse i Bulgaria. For å bedre mulighetene for en vellykket refinansiering av Banklånet har Selskapet nylig foretatt en førtidig innbetaling av det avdrag som forfaller i desember 2017.

Utbetaling av Aksjonærlånet er betinget av ferdigstillelse og inngåelse av endelig låneavtale og sikkerhetsdokumenter for Aksjonærlånet. Ferdigstillelse av lånedokumentasjonen er ventet å skje medio desember 2017.

Aksjonærlånet vil utbetales i to transjer, hvorav første transje skal utbetales kort tid etter inngåelse av endelig låneavtale og sikkerhetsdokumenter og annen transje skal utbetales i januar 2018. Hovedvilkårene for Aksjonærlånet er som følger:

- Aksjonærlånet skal oppebære en rente på 10 % p.a.

- Aksjonærlånet, samt påløpte renter, skal betales i en samlet betaling på forfallsdato 1. februar 2020.

- Lånebeløpet skal innbetales i to transjer, hvorav første transje skal innbetales i desember 2017 og andre transje i januar 2018.

- 25 % av Aksjonærlånet skal kunne konverteres til aksjer i Selskapet til en konverteringskurs på NOK 0,50 pr aksje. Resterende andel av Aksjonærlånet vil kunne konverteres til aksjer i Selskapet dersom Selskapet gjennomfører en emisjon med minimum proveny tilsvarende 200 000 euro.

- Aksjonærlånet vil sikres med annenprioritetspant i bygg N og M i Resorten. I tillegg skal det kunne kreves førsteprioritetspant i tomten som Resorten står på etter 6 måneder etter låneopptak dersom slik pantesikkerhet ikke er nødvendig i forbindelse med refinansiering av Banklånet.

For å sikre konverteringsretten til Aksjonærlånet, innkaller styret til ekstraordinær generalforsamling i Selskapet for å, blant annet, vedta opptak av konvertibelt lån. Styret foreslår at generalforsamlingen vedtar fravikelse av aksjonærenes fortrinnsrett etter aksjeloven § 11-4. Styret anser at denne fravikelsen anses saklig da finansieringen gjennom Aksjonærlånet antas å sikre Selskapets bidrag til nødvendig finansiering av EPO Aheloy på en effektiv måte. Forutsatt at Selskapet ikke iverksetter en kapitalforhøyelse med minimum proveny tilsvarende 200 000 euro, vil konverteringsretten kun gi begrenset utvanning for de aksjonærer som ikke tegner seg i Aksjonærlånet. Styret mener at finansiering gjennom Aksjonærlånet er i Selskapets og aksjonærenes felles interesse.

Vedlagt børsmeldingen følger innkalling, med møteseddel og fullmaktskjema, til ekstraordinær generalforsamling til avholdelse 4. desember 2017 i Karenslyst Allé 2, 0278 Oslo.

For ytterligere informasjon, ta kontakt med

Egil Melkevik, Styreleder

Tel: +47 90 77 09 76

E-mail: egil.melkevik@imenco.com

Om Black Sea Property AS:

Black Sea Property AS er et eiendomsselskap med eierandeler i et eiendomsprosjekt på Svartehavskysten kalt Aheloy Beach Resort. Aheloy Beach Resort er et delvis ferdig prosjekt og

vil ved ferdigstillelse bestå av over 1 000 ferieleiligheter samt betydelige næringsarealer. Black Sea Property AS eier indirekte 75% av prosjektet. Black Sea Property AS vil arbeide for å ferdigstille Aheloy Beach Resort, for å realisere prosjektets merverdier gjennom salg av boenheter

og hotelldrift.