Black Sea Property AS

AGM Information • Mar 8, 2017

ln case of discrepancy between the Nonaegian languøge originaltext ond the English language tronslation, the Norutegion text shdll prevoil

MINUTES PROTOKOLL

EKSTRAORDINÆR

GENERATFORSAMTING

I

BTACK SEA PROPERW

(org.no 914 892 902)

("Selskapet")

held 8 March 2017 14.00 hours (CET) at avholdt 8. mars 20L7 kL.14.00 i Karenslyst A116 2,

Agenda Dagsorden

• dnd recording of the porticipating ond styreleder og opptak av fortegnelse over
• 4 The Board's proposolfor o rights issue 4 Styrets forslog om fortrinnsrettsemisjon

FROM FRA

EXTRAORDINARY

GENERAT MEETING

IN

BTACK SEA PROPERTY

(org.no 914 892 902)

(the "Company")

Karenslyst A116 2, ⁰²⁷⁸Oslo 0278 Oslo

ln accordance with the board's notice to the I henhold til styrets innkalling til ekstraordinær extraordinary general meeting the following generalforsamling forelå slik was at the

• 7 Opening of the meeting by the choirmon 1 Åpning ov generalforsamlingen ved represented shareholders møtende oksjeeiere
• 2 Election of chairman of the meeting and 2 Volg øv møteleder og person til ^å one person to co-sign the minutes medundertegne protokollen
• 3 Approval of summoning of the meeting 3 Godkjennelse ov innkalling og dagsorden and the agendo

Egil Melkevik on behalf of the board of Melkevik på vegne av styret. directors.

these minutes as Appendix t. Vedleee 1.

SIGN THE MINUTES

chairman of the meeting.

minutes. protokollen.

MEETING AND THE AGENDA DAGSORDEN

The chairman of the meeting referred to the Møteleder refererte innkallingen med agenda in the notice. The notice and the dagsorden. lnnkallingen og styrets forslag til board's proposed agenda were unanimously dagsorden ble enstemmig godkjent. approved.

The chairman of the meeting thereafter MØteleder erklærte deretter declared the general meeting as lawfully set. generalforsamlingen for lovlig satt.

4 THE BOARD'S PROPOSAL FOR A 4 SWRETS FORSTAG OM RIGHTS ISSUE FORTRINNSRETTSEMISJON

for the proposal, including a presentation of presentasjon av Aheloy Beach Resort og status the Aheloy Beach Resort and the status of the på bygeing og utvikling av anlegget. construction and development of the resort.

1 OPENING OF THE MEETING BY T}IE 1 ÅPNIN6 AV GENERATFORSAMLINGEN

The general meeting was opened by Chairman Generalforsamlingen ble åpnet av styreleder Egil

It was taken attendance of the shareholders Det ble foretatt opptak av fortegnelse over present in person or by proxy. møtende aksjeeiere representert ved deltakelse eller fullmakt.

The list of voting shares present is enclosed to Fortegnelsen er vedlagt denne protokollen som

2 ELECTION OF CHAIRMAN OF THE 2 VALG AV MøTETEDER OG ETt PTRSOru NI MEETING AND oNE PERSON TO CO- ^ÅTTAEOUTOERTEGNE PROTOKOTLEN

Egil Melkevik was unanimously elected as Egil Melkevik ble enstemmig valgt til møteleder.

lnge Stabæk was elected to co-sign the lnge Stabæk ble valgt til å medundertegne

3 APPROVAT OF SUMMONING OF THE 3 GODKIENNEISE AV INNKATTING OG

The chairman of the meeting gave an account Møteleder redegjorde for forslaget, herunder en

The general meeting made the following Generalforsamlingen fattet enstemmig slik

unanimous resolution:

• (i) Aksjekopitalen økes med minimum NAK A,07 og moksimum NOK 327 428,57 ved utstedelse av minimum 1ny aksje og maksimum 32 742 857 nye aksjer, hver pålydende NOK 0,07;
• (ii) Selskapets aksjonærer per 8. mars2077, som registrert iVPS den 70.mars 2077 ( Re g i stre ri ng sd otoe n ) ( Kva lifi se rte Aksjonæ rer) skal m otto teg ni ngsretter til å tegne og bli tildelt nye aksjer i fort r i n n s r etts e m i sj o n e ⁿ;
• (iii) Samtlige Kvolifiserte Aksjonærer skal motta 7,0774 tegningsretter for hver enkelt aksje den Kvolifiserte Aksjonæren er registrert som eier av per Registre ri ngsdotoen. Tegningsrettene vil ikke noteres på Merkur Morket. Hver tegningsrett gir rett til å tegne en (1) ny oksje;
• (iv) Overtegning viltillotes, men tegning uten tegningsretter godtas ikke;
• (v) Styret skol tildele de nye oksjene. FØlgende kriterier skal gjelde for tildelingen;
• (a) Tegnerne viltildeles oksjer på bakgru nn av ti I de lte teg ni ngsrette r som er gyldig utØvet i tegningsperioden. Hver tegningsrett vil gi rett til å tegne en (1) ny oksje; og
• (b) Hvis ikke alle tegningsrettene er gyldig atøvet i tegningsperioden vil tegnere som hor utøvet sine teg n ⁱngsretter sa mt overteg net gi s rett til å tildeles de gjenværende nye oksjene på pro-rata bosis, bosert på ^anta I I et utØve de teg ni ng sretter av tegneren. I tilfelle pro-rato tildeling ikke lor seg gjennomføre, vil Selskapet avgjøre tildelingen ved loddtrekning.
• {vi) Tegningskursen skolvære NOK 0,70 per oksje. Oppgjør for de nye oksjene skal skje med kontant betoling;
• (vii) Tegningsperiodenskalstarteden 73.mars 2017 k(.09:AA rc|fl og

beslutning:

• The share capital is increased with minimum NOK 0.01ond moximum NOK 327,428.57 through issue of minimum 7 new shares and maximum 32,742,857 new shores, each with a por value of NOK 0.41. (i)
• The Company's shoreholders as of 8 Morch 2077, as registered in the VPS on 70 Morch 2A77 fthe Record Dote), (the Eligible Shareholders), sholl receive rights to subscribe for, ond be allocdted, the new shares in the rights issue; (ii)
• Eoch Eligible Shoreholder sholl receive 1.0714 subscription righ* for each share registered as held by such Eligible Shoreholder as per the Record Date. The subscription rights will not be listed on Merkur Morket. Eoch subscription right gives the right to subscribe for and be allocated one (7) new shore; (iii)
• (iv) Ove rs u bscri pti on wi I I be pe rm itted, ^howeve r su bscri pti on w ithout s u bscri pti o n rights will not be allowed;
• Allocation of new shares shall be mode by the board of directors. The following allocation criteria shall opply: (v)
• (o) Allocation will be mode to subscribers on the bosis of gronted subscription rights which hove been vølidly exercised during the subs«iption period. Each subscription right will give the right to subscribe for ond be ollocated one (7) new shore; ond
• (b) lf not oll subscription rights ore volidly exercised in the subscription period, subscribers having exercised their subscription rights and who hove over-subscribed will have the right to be allocoted remoining new shares on ø pro rata bosis based on the number of subscription rights exercised by the subscriber. lf a pro rota ollocotion is not possible, the Compony will determine the allocation by lot drawing.

ovsluttes den 27.mars 2077 kl. 76:00 (cEr);

• (viii) Tegning av de nye aksjene skal skje på særskilt tegningsdokument innen 27. mars 2A77 kl.76:00.
• (ix) Oppgjør for de nye oksjene skol skje senest den 3. opril 2077;
• (x) De nye oksjene vilvære likestilte i ethvert henseende med de eksisterende oksjene og gi fulle aksjeeierrettigheter i Selskapet, inkludert rett til utbytte, fra datoen for registrering ov kapitølforhøyelsen i Foretaksregisteret;
• (xi) Vedtektenes § 4 endres i samsvor med ovenstående; og

• (xii) De onslåtte utgifter ved kapitalforhøyelsen utgjør NAK 750 000.

• {vi) The subscription price sholl be NOK 0.70 per share. The subscription amount for the new shares shall be settled by cash payment;

• (vii) The subscription period shall commence on 73 Morch 2A77 ot 09:00 hours (CET) ond end on 27 Morch 2A77 at 76:00 hours (cEr).
• The subscription of the new shores sholl toke place on o separqte subsuiption document within 27 Morch 2077 76.00 CET; (viii)
• (ix) The due date for poyment of the new shares is 3 April 2077;
• (x) The new shares shall rank pari pøssu with the existing shares ond carry full shoreholder rights in the Compony, including the rightto dividends, from the date of registrotion of the share capital in the Nontegion Register of Business Enterprises;
• (xi) Section 4 of the Company's articles of ossociotion is amended accordingly; ond
• (xii) The estimoted expenses reloted to the share copitalincrease are NOK 750,000.

i.:f**{.

***!t*

No other matters were at the agenda and the meeting was adjourned.

lngen andre saker var på agendaen og møtet ble hevet.

EgilMelkevik Chairman of the meeting

Appendix 1: The list of voting shares

Totalt representert

ISIN:	NOOO1O7551O1 BLACK SEA PROPERTY AS
Generalforsamlingsdato :	08.03.2017 L4.OO
Dagens dato:	08.03.2017

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt r ²³

	Antall aksjer	o/o kapital
Total aksjer	30 000 000
- selskapets egne aksjer	o
Tota lt stemmeberettiget a ksjer	30 000 000
Representert ved egne aksjer	L2 489 572	4!,63 o/o
Sum Egne aksjer	t2 489 572	41163 olo
Representert ved fullmakt	5 300 006	17,67 olo
Sum fullmakter	5 300 006	17,67 olo
Tota It represe ntert stem meberetti get	t7 78,9 578	59r3O o/o
Totalt representert av AK	L7 789 57a	59r3O o/o

Kontofører for selskapet :

For selskapet:

NORDEA BANK AB (PUBL (PUBL),FILIAL NORGE

BI.ACK SEA PROPERTY AS

6..(^q

・・・・・・・・・

% pámeidt	16,22%	15,57%	8,52%	7,79%	4,74 %	4,22%	4,05%	2,78%	2,31 %	1,12%	0,66%	0,61%	0,46 %	0,45 %	0,35%
% repr.	16,22 %	15,57%	8,52%	7,79%	4,74 %	4,22 %	4,05%	2,78%	2,31%	1,12%	0,66 %	0,61%	0,46 %	0,45 %	0.35%
% kapital	9,62%	9,23%	5,05%	4,62%	2,81%	2,50 %	2,40 %	1,65%	4,37%	0,66%	0,39%	0,36 %	0,27 %	0,27 %	0,21%
Totalt	2885000	2769379	1515155	1385259	843800	750 000	720000	494 404	409964	198330	118200	108 100	80947	80 000	62098
Fullmakt	$\circ$	$\circ$	$\circ$	O	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$
Egne	2885000	2769379	1515155	1385259	843800	750000	720000	494 404	409964	198330	118 200	108 100	80947	80000	62098
Aksje	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær	Ordinær
Aktør	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær	Aksjonær
Repr. ved	,	$\cdot$	٠	$\cdot$	$\overline{\phantom{a}}$	$\bullet$	$\epsilon$	$\bullet$						×,
Firma- /Etternavn	CL-HOLDING AS	E. LARRE HOLDING AS	SUNDBY HOLDING AS	JANINE AS	ESPEMO INVEST AS	SEMECO AS	A-J EIENDOM AS	K. BUGGE AS	MOLVÆR	MELKEVIK	TRØEN	STABAEK	SIV. ING. KNUT BACHKE AS	PERKASSE AS	KRISTIANSEN
Fornavn									DAG JOHAN	EGIL REDSE	JAN PETTER	NGE			BJØRN ARVID
Refnr	26	$\mathbf{r}$	42	8	33	125	141	158	174	315	422	497	646	653	778

Refnr	Fornavn	Firma- /Etternavn	Repr. ved	Aktor	Aksje	Egne	Fullmakt	Totalt	% kapital	% repr.	% påmeldt
893	ROY	RØDNINGEN		Aksjonær	Ordinær	48 100	0	48 100	0,16%	0.27%	0,27%
1099	HANS-PETTER	AARSETH		Aksjonær	Ordinær	13836	$\circ$	13836	0,05%	0,08%	0,08%
1164	SONDRE	STØYVA		Aksjonær	Ordinær	7000	0	7000	0,02%	0,04 %	0,04 %
1362		STYRETS LEDER		Fullmektig	Ordinær	$\circ$	1779252	1779252	5,93%	10,00 %	10,00%
1370	ĕ	Bugge- Asperheim		Fullmektig	Ordinær	0	94 900	94 900	0,32%	0,53%	0,53%
1388	Roar	Gulbrandsen		Fullmektig	Ordinær	۰	29000	29000	0,10%	0,16%	0,16%
1396	Morten	Westergren		Fullmektig	Ordinær	$\circ$	317 120	317120	1,06 %	1,78%	1,78%
1404	Kåre	Rødningen		Fullmektig	Ordinær	$\bullet$	3079734	3079734	10,27%	17,31%	17,31%

$-2 -$

Protokoll for generalforsamling BLACK SEA PROPERTY AS

ISIN: NO0010755101 BLACK SEA PROPERTY AS Generalforsamlingsdato: 08.03.2017 14.00 Dagens dato: 08.03.2017

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 1 Åpning av generalforsamlingen ved
Ordinær	17 789 578	O	17 789 578	n	0	17 789 578
% avgitte stemmer	100.00 %	$0.00 \%$		0.00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0,00%	0.00%
% total AK	59,30 %	0,00%	59,30 %	0.00%	0,00%
Totalt	17 789 578	$\bullet$	17 789 578	o	$\bullet$	17 789 578
Sak 2 Valg av møteleder og person til å
Ordinær	17 789 578	$\Omega$	17 789 578	$\Omega$	0	17 789 578
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		0.00%
% representert AK	100,00 %	0,00%	100,00 %	0.00%	0.00%
% total AK	59,30 %	0.00%	59,30 %	0,00%	0,00%
Totalt	17 789 578	$\bullet$	17 789 578	o	٥	17 789 578
Sak 3 Godkjennelse av innkalling og dagsorden
Ordinær	17 789 578	$\mathbf{0}$	17 789 578	0	0	17 789 578
% avgitte stemmer	100,00 %	$0.00 \%$		0,00%
% representert AK	100.00 %	0.00%	100,00 %	0.00%	0.00%
% total AK	59,30 %	0,00%	59,30 %	0.00%	0.00%
Totalt	17 789 578	$\bullet$	17 789 578	o	o	17 789 578
Sak 4 Styrets forslag om fortrinnsrettsemisjon
Ordinær	17 789 578	$\mathbf{o}$	17 789 578	$\Omega$	Ω	17 789 578
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00%		0.00%
% representert AK	100,00 %	0.00%	100,00 %	0.00%	0.00%
% total AK	59,30 %	0.00%	59,30 %	0.00%	0.00%
Totalt	17 789 578	۰	17 789 578	۰	۰	17 789 578

Kontofører for selskapet:

For selskapet:

BLACK SEA PROPERTY AS NORDEA BANK AB (PUBL), ELLTAL NORGE ∍

Aksjeinformasjon

Navn	Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital Stemmerett
Ordinær	30 000 000	0.01	300 000,00 Ja
Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav
krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring
krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer
som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen