Björn Borg

Annual Report • Jun 9, 2020

ÅRSREDOVISNING 2019

INNEHÅLL

• • 6 BJÖRN BORG I KORTHET
  • 8 VD HAR ORDET
  • 10 VISION, AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI
  • 12 VARUMÄRKET BJÖRN BORG
  • 14 PRODUKTUTVECKLING
  • 16 VERKSAMHETEN
  • 22 PRODUKTOMRÅDEN
  • 28 GEOGRAFISKA MARKNADER
  • 30 BJÖRN BORGS ANSVAR OCH HÅLLBARHETSARBETE
  • 32 MEDARBETARE OCH ORGANISATION
  • 38 FLERÅRSÖVERSIKT
  • 39 KVARTALSDATA FÖR KONCERNEN
  • 40 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
  • 46 KONCERNENS RÄKENSKAPER
  • 46 Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat
  • 47 Koncernens rapport över finansiell ställning
  • 49 Förändring i koncernens eget kapital
  • 50 Kassaflödesanalys för koncernen
  • 51 MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER
  • 51 Moderbolagets resultaträkning och rapport över totalresultat
  • 52 Moderbolagets balansräkning
  • 54 Förändring i moderbolagets eget kapital
  • 55 Kassaflödesanalys för moderbolaget
  • 56 TILLÄGGSUPPLYSNINGAR
  • 84 STYRELSENS UNDERTECKNANDE
  • 86 REVISIONSBERÄTTELSE
  • 90 AKTIEN
  • 93 DEFINITIONER
  • 94 STYRELSE OCH REVISORER
  • 95 LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
  • 96 BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT 2019
  • 100 REVISORS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
  • 101 ÖVRIG INFORMATION

"Under året ökar vi kännedomen som sportvarumärke med 25 procent, samtidigt som vi bibehåller vår position som ledare på underkläder för män."

Henrik Bunge

BJÖRN BORG I KORTHET

n NETTOOMSÄTTNING, MSEK –– BRUTTOVINSTMARGINAL (%) BRUTTOVINSTMARGINALEN UPPGICK TILL 53,7 PROCENT

ANTALET BJÖRN BORG-BUTIKER UPPGICK VID ÅRETS SLUT TILL 35, VARAV 31 EGNA

n RÖRELSERESULTAT, MSEK –– RÖRELSEMARGINAL (%)

71 59 15 16 17 18 19 10,2 10,0 51 6,8 64 10,2 55 7,9

VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING PER LAND

RÖRELSEMARGINALEN UPPGICK TILL 6,8 PROCENT

VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING PER PRODUKTOMRÅDE

6,8

KONCERNEN BJÖRN BORG

Björn Borg-koncernen äger och utvecklar varumärket Björn Borg. Fokus för verksamheten är underkläder, sportkläder och väskor samt via licenstagare även skor, glasögon & Home-produkter (hemtextil). Björn Borgprodukter säljs på ett tjugotal marknader, varav Sverige och Holland är de största.

Björn Borg-koncernen har egen verksamhet i alla led från varumärkesutveckling till konsumentförsäljning i egna Björn Borg-butiker och e-handel. Verksamheten omfattar varumärkesutveckling och service till nätverket av licenstagare och distributörer, samt produktutveckling inom kärnområdena underkläder och sportkläder. Koncernen ansvarar även själv för distributionen av underkläder och sportkläder i Sverige, England, Finland, Holland, Belgien och Tyskland samt för skor i Sverige, Finland och Baltikum.

Björn Borg-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 2007.

ÅRET I SIFFROR

• Koncernens nettoomsättning ökade med 6,7 procent till 756,9 MSEK (709,6), exklusive valutaeffekter ökar omsättningen med 3,7 procent.
• Nettoomsättningen för egen e-handel och till e-tailers uppgick till 194,6 MSEK (160,0), en ökning om 21,6 procent.
• Bruttovinstmarginalen uppgick till 53,7 procent (57,4).
• Rörelseresultatet uppgick till 51,4 MSEK (71,0).
• Resultat efter skatt uppgick till 38,9 MSEK (59,9).
• Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,55 SEK (2,39)
• Styrelsen har beslutat att föreslå årsstämman att ingen utdelning ska lämnas för verksamhetsåret 2019.

VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING

För helåret 2019 ökade varumärkesförsäljningen till 1 640 MSEK (1 603), en ökning med 2 procent, exklusive valutaeffekter ökar varumärkesförsäljningen endast marginellt. (Se definitioner sid 93.)

VARUMÄRKET BJÖRN BORG

Björn Borg karakteriseras av kreativa produkter med varumärkets typiska sportiga identitet – produkter som ger kunden en känsla av att vara både aktiv och attraktiv. Passionen för sportmode och modet att utmana branschen lyser igenom i marknadskommunikationen och produktutvecklingen.

Varumärket Björn Borg etablerades på den svenska modemarknaden under första halvan av 1990-talet och har idag en stark position på sina etablerade marknader, i synnerhet inom den största produktgruppen underkläder.

MARKNADER

• Björn Borg finns representerat på ett tjugotal marknader, varav Sverige och Holland är de största.

NYA BUTIKER

Under året har fyra nya butiker öppnats; tre i Finland och en i Holland, medan också fem butiker har stängts; två i Sverige, två i Belgien och en i Norge. Vid årets slut uppgick antalet Björn Borg-butiker till 35 (36), varav 31 (31) egna.

VD HAR ORDET

2019 präglades av fortsatt digital frammarsch och detta tillsammans med kundernas ändrade köpbeteenden blev rejält utmanade för detaljhandeln, med flera större bolag i konkurs eller rekonstruktion. Vi ser tydliga tecken på att det är i mellanprissegmentet som det är allra mest utmanande. För lågprisformat så ökar omsättning ur butik för 2019, vilket är ett trendbrott jämfört med 2018. Min bedömning är att det är ett bevis på att fysisk detaljhandel också framöver kommer att kunna vara framgångsrik. Fortsatt ser vi god tillväxt för aktörer som fokuserar på e-handel, och en snabbt växande trend är att kunderna nu mer och mer handlar via mobilen.

Vårt 2019 handlade mycket om att ställa om till en mer digital verklighet, där förväntningarna på oss som varumärke ökar. Det har vi gjort dels genom implementering av ett nytt affärssystem, dels genom implementering av ett centrallager. Vi kommer därmed både öka vår servicegrad, men också bli mer kostnadseffektiva.

MÄNNISKOR GÖR SKILLNAD

Vår övertygelse att det är människor och teamet som gör skillnad är starkare än någonsin. Under 2019 fortsatte vårt fokus på att bygga en kultur där hälsa står i centrum. Att skapa ett sammanhang där alla kan finna sina dolda krafter, där vi stänger kontoret på alla våra marknader för en gemensam sporttimme. Där vi fortsätter med fystester, sömnskola och stresshantering. Men också gediget arbete med tydliga mål, återkommande uppföljningar och avbokad tid för reflektion. Internt är vårt mål att bli världens bästa arbetsplats och externt ett varumärke som inspirerar alla att bli den bästa versionen av sig själva. Målet är att skapa gemenskap och ett team där alla känner sig inkluderade, med den gemensamma viljan att göra vårt bolag, varandra och andra bättre.

VÅRT VARUMÄRKE ÄR VÅR VIKTIGASTE TILLGÅNG

Vi tror att träning är nyckeln till att bli den bästa versionen av sig själv och vårt fokus ligger därför på att fortsätta driva vår förflyttning och stärka vår position som ett sportmodevarumärke. Under året har vi ökat kännedomen som sportvarumärke med 25 procent, samtidigt som vi bibehåller vår position som ledare på underkläder för män, både när det gäller kännedom och kundens vilja att välja oss först.

Vi började året med ett samarbete med artisten Robyn, vilket innebar lanseringar i bland annat London och New York. Det uppmärksammandes i några av världens största modetitlar. Under hösten ingick vi sedan ett långsiktigt globalt ambassadörskap med skådespelaren Joel Kinnaman. Utöver att arbeta med starka ambassadörer har vi arrangerat över 150 eventaktiveringar på våra marknader, något vi sett

goda resultat ifrån. Genom våra sociala kanaler nådde vi en räckvidd på över 26 miljoner, där vi genom att dela events, träningstips, profiler och produkter byggt oss en stark plattform för att engagera och kommunicera med våra kunder. Vi kan konstatera att våra sociala kanaler är fortsatt viktiga för oss då vår målgrupp spenderar stor del av sin tid där.

FÖRSÄLJNING

Vi ökar nettoomsättningen under 2019 till 756,9 MSEK, vilket är en ökning med 6,7 procent jämfört med föregående år. Jag är mycket nöjd med utvecklingen för både egen e-handel och e-tailers som tillsammans ökar med 21,6 procent till 194,6 MSEK. Vi har också god tillväxt i Sverige, Tyskland, England och Holland. Framförallt Holland växer kraftigt mot föregående år, dock är huvuddelen av tillväxten relaterad till att vi stänger vårt lager där och den utförsäljning som följde. Våra egendrivna butiker utvecklas väl i Sverige där jämförbara butiker växer med 6 procent, drivet av ökat antal besökare. För våra butiker i Finland, Holland och Belgien minskar försäljningen för jämförbara butiker, och i motsats till Sverige så har vi trafiktapp. Vår butik i England utvecklas väl med 17 procent ökning jämfört med 2018. Sammantaget så resulterar detta i en tillväxtökning på 2 procent för jämförbara butiker. Avseende våra stora distributörsmarknader så utvecklas Norge bra, medan Danmark fortsätter att tappa. Vi har under året fått flera indikationer på att vår strategi med ökat fokus på sportkläder fallit väl ut, där varumärkesförsäljningen för produktgruppen sportkläder ökar med 21 procent, och i vår egen e-handel ökar sportklädesförsäljningen med 61 procent. Samtidigt upprätthåller vi planenligt vår underklädesförsäljning.

LÖNSAMHET

Bruttovinstmarginalen för 2019 minskade till 53,7 procent (57,4). Rensat från valutaeffekter där en svag krona påverkar marginalen negativt skulle bruttovinstmarginalen varit 56,0 procent. Rörelsekostnaderna ökar med 33,7 MSEK jämfört med 2018. Av de ökade kostnaderna härleds 4,2

MSEK till ökade kostnader för vår personal anställda i EUR-länder pga av en svag krona. 12,5 MSEK är valutaeffekter relaterade till omvärdering av leverantörsskulder. Vidare är 2 MSEK relaterade till stängningen av vårt holländska lager. Ökad omsättning men försämrad bruttovinstmarginal och ökade kostnader medför att vårt rörelseresultat minskar till 51,4 MSEK (71,0).

EN HÅLLBAR AFFÄRSMODELL OCH TILLVÄXT

Vårt fokus på en hållbar affärsmodell har fortsatt under 2019, där vi under året har ökat andelen hållbara material än mer. Vi har nu 0 procent konventionell bomull i vårt sortiment och vårt stöd till "The Better Cotton Initiative" (BCI) visar goda resultat där en estimerad summa av 420 miljoner liter vatten har sparats genom vårt samarbete under året. 75 procent av våra produkter faller nu under vår hållbarhetsmärkning B. Tomorrow och sammanlagt 70 procent av hela vår personalstyrka (butikspersonal inkluderat) har gröna mål i sin årsplanering. Under året har vi också förbundit oss till FN:s mål i Fashion Industry Charter for Climate Action om en minskning av växthusgasutsläpp med 30 procent till 2030.

AMBITION

Vi började året starkt, men avslutade svagt. Våra segrar är att genomförsäljning, medarbetarindex och omsättning ökar mot föregående år, men jag är naturligtvis missnöjd med vår svaga lönsamhetsutveckling under 2019. Samtidigt vet jag att vi har gjort viktiga investeringar som framåt kommer att göra vår affär mer konkurrenskraftig och lönsam och vi har flera segrar att fira. Särskilt glädjande är det att så många fler väljer att köpa och använda våra sportkläder. Men också att vårt varumärke har förstärkts avsevärt under 2019, där konsumentens bild av oss som ett varumärke som "passar dem" har ökat med 17 procent. Med 2019 till handlingarna ser jag framemot ett nytt år med vårt fantastiska team! Ett bra team är den bästa försäkringen i en föränderlig omvärld.

Nu kör vi! Henrik Bunge Head Coach

VISION, AFFÄRSIDÉ, MÅL OCH STRATEGI

VI ARBETAR MOT ETT GEMENSAMT MÅL GENOM ETT RAMVERK DÄR VI SVARAR PÅ FEM FRÅGOR: VART SKA VI? VAR ÄR VI? VAD GÖR VI? HUR GÖR VI DET? VARFÖR?

Vi är också måna om att hedra våra värderingar. Dessa värderingar är inte framtagna av konsulter, utan av oss, genom våra övertygelser och drivkrafter. Vår morot är att inspirera människor att hitta sitt bästa jag, eftersom vi vet att vem som helst kan bli vad som helst.*

^* Vårt ramverk är formulerat på engelska och anges av den anledningen även här på engelska.

THE FIRST QUESTION IS: WHERE ARE WE GOING?

To be the No 1 Sports Fashion Brand for people who want to feel active and attractive.

THE SECOND QUESTION IS: WHERE ARE WE?

For the most part our annual report describes exactly this, i.e. our current status. It is important to us to understand where we are and have the courage to face reality. This is not only done for the company as a whole, but broken down to each department and each individual.

THE THIRD QUESTION IS: WHAT TO DO?

Our business plan Northern Star describes our focus on three strategic directions; winning the consumer at the point of sale, creating a winning team, and building one sports fashion brand.

• Win the consumer at the Point of Sale We win when our product leaves the store, therefore all functions play to win the consumer at the point of sale.
• Create a winning team To succeed, we work as a strong and united team exploiting the full potential of all individuals – internal and external.
• Build one Sports Fashion Brand
  • To be able to reach through and make a difference to the consumer, we need to act and be perceived as one clear brand – in all channels, all markets and in everything we do, from products to communication.

THE FOURTH QUESTION DESCRIBES OUR VALUES: HOW DO WE DO THINGS?

Our values create a stable foundation from which we can navigate in our rapidly changing world. These core values drive our culture and shape how we live our brand.

• Passion

Energy literally sparks from our bodies in our constant charge forward. Not because someone forces us to, but because we love it. Sports is the power that gives us adrenaline and confidence, and our hearts lead the way. We are driven by passion for what we do, whatever we do.

• Empowering

We care about others and we prove it. We have a strong belief in personal growth and that anyone can go beyond their limitations. That's why we push each other forward because we are all stronger when we give each other power. That's why we believe that one plus one equals not just three, but even more.

• Winning attitude

We aim high to reach high. Winning is in our genes and we never accept losing. If we are alone, we aim to win. If we are in a team, we aim to win for that team. We never give up and never stop believing that we have the power to win.

• Bold

We don't believe in norms – we believe in following our own vision with clear determination. We stand up for what we believe in, no matter the consequences. That is why we always do things our own way and fight on the frontline against any norm, ideal or tradition that prevents people from reaching their full potential.

• Magnetic

We always put on a smile in everything we do and have confidence enough to not take ourselves too seriously. Some people call it aura, others attraction. We call it magnetic. A special glow that comes from within, a combination of looks, appearance and expression.

THE FIFTH QUESTION DESCRIBES WHAT INSPIRES AND MOTIVATES US: WHY DO WE DO THIS? (OUR MISSION)

We inspire people to be more, through our belief that sports can make our minds, souls and bodies become something more than what we are today, and that anyone can become anything.

FINANCIAL OBJECTIVES

Björn Borg's long-term financial goals for the company, that were concluded 2015 for the period 2015-2019, have been updated early 2019 and are as follows:

• Annual sales growth of minimum 5 percent
• Annual operating margin of minimum 10 percent
• An annual dividend of at least 50 percent of net profit
• The equity/assets ratio should not fall below 35 percent.

VARUMÄRKET BJÖRN BORG

VARUMÄRKESUTVECKLING

Varumärket Björn Borg registrerades i slutet av 1980-talet och etablerades under första halvan av 1990-talet på den svenska modemarknaden. Verksamheten har sedan dess vuxit starkt och utvecklingen har omfattat etablering av nya produktområden och geografiska marknader.

Varumärket står i allt högre grad på egna ben, skilt från personen Björn Borg, och en allt större andel konsumenter associerar namnet till varumärkets produkter snarare än till Björn Borg som person. Samtidigt utgör både Björn Borgs framgång som tennisspelare och hans stjärnstatus utanför banan varumärkets rötter och är en fortsatt stark plattform för internationell expansion.

Idag har varumärket en tydlig profil och en stark position på sina etablerade marknader inom det dominerande produktområdet underkläder, medan det på de nyare marknaderna är i en etableringsfas. Björn Borg har i sin affärsplan ett uttalat mål att bli en ledande aktör inom sportmode och har därför valt att i ökad omfattning fokusera på design och produktion av sportkläder.

Med fem olika produktområden samt försäljning på ett tjugotal marknader – mogna såväl som helt nyetablerade och med olika förutsättningar och preferenser – finns ett stort behov av styrning för att åstadkomma ett sammanhållet och långsiktigt varumärkesarbete.

En ny varumärkesplattform har implementerats under 2019 och ligger till grund för både design och marknadskommunikation. Denna speglar varumärkets sportiga identitet och strävan att inspirera andra att genom träning nå sin fulla potential.

Björn Borg strävar efter att ge bästa möjliga service till sina distributörer och licenstagare, som förbinder sig till en viss nivå av marknadsinvesteringar på respektive marknad. Syftet är att ge dem goda förutsättningar att skapa försäljning och varumärkeskännedom och samtidigt säkra en enhetlig utveckling av varumärket. Stödet till distributörer och licenstagare omfattar såväl riktlinjer för varumärkesarbetet som marknadsföringsstöd. Detta inkluderar bland annat kampanjer, PR-upplägg, mediemix och exponering i butik. Paketen anpassas efter olika marknaders behov, utvecklingsfas och budget.

MARKNADSKOMMUNIKATION

Björn Borg profilerar varumärket genom innovativa marknadsaktiviteter. Strategin syftar till att långsiktigt och konsekvent bygga varumärket och att driva försäljning. För att uppnå kostnadseffektivitet och brett genomslag fokuserar koncernen på integrerade kampanjer med insatser i framför allt spridningsbara kanaler såsom PR, event och digitala medier, men även mässor, modevisningar och butiksexponering.

PR-aktiviteter och event är en viktig komponent i den mix av kanaler som används i Björn Borgs integrerade kampanjer. Underlag och riktlinjer tas fram centralt som en del i de marknadsföringspaket som egna marknader och distributörer får tillgång till, medan detaljplanering och genomförande hanteras på respektive marknad och kanal.

Sociala medier har fortsatt att öka i betydelse för mötet mellan Björn Borg och dess slutkonsumenter. Bolaget ser dessa kanaler som både viktiga och kostnadseffektiva för varumärkesbyggandet och säljdrivande aktiviteter.

Genom webbshoppen Bjornborg.com säljs Björn Borgprodukter till i stort sett hela världen. Webbplatsen är även en central kanal för det internationella varumärkesbyggandet och för kommunikationen med målgruppen.

Björn Borg-butikerna fyller även en viktig funktion som marknadsföringskanal och för exponering av varumärket och aktuella kampanjer.

KAMPANJER OCH EVENT 2019

Under året fortsatte Björn Borg att positionera sig inom sportmode genom ett antal kampanjer, event och PR-aktiviteter. Fördelarna med träning har lyfts fram i alla aktiveringar under året.

SAMARBETE MED ROBYN

I mitten av februari presenterade Björn Borg en exklusiv kollektion i samarbete med världsartisten och modeikonen Robyn. Den limiterade kollektionen med namnet RBN togs fram tillsammans med stylisten Naomi Itkes och Björn Borgs designteam. Den innehöll 23 unisexplagg i en kombination av moderna sportkläder och street fashion. Inspirationen hämtades från några av Robyns favoritplagg samt plagg från Björn Borgs eget arkiv. Som en del i lanseringen släppte Robyn sin nya musikvideo Send to Robyn immediately, där plaggen i kollektionen var en viktig del.

RAGEFULNESS

Under våren presenterade Björn Borg en kampanj för människor som vill få utlopp för sin energi på ett uttrycksfullt sätt. Ett rage gym öppnades, där ilska kunde ersättas av en upplevelse av välbefinnande genom träning. Genom att maximera sitt adrenalinpåslag kunde gästerna nå nya styrkenivåer. Kampanjen var en succé. Den var synlig i såväl sociala medier som events, där ambassadörer och kunder tränade iklädda Björn Borgs Vår/Sommar-kollektion. Kampanjen togs fram i samarbete med Nord DDB.

SMARTNESS

Björn Borg vill inspirera fler människor till träning och motion. Det stärker både kropp, själ och sinne på flera sätt. Forskning visar t ex att träning gör dig smartare. Detsamma gäller klassisk musik. I kampanjen Smartness som lanserades i september, kombinerades träning och klassisk musik i en egen symfoni – Symphonia Exercitii Et Intelligentiae – i det optimala tempot för träning, 123 BPM. Symfonin skapades i samarbete mellan en träningsexpert, en neurolog och en kompositör av klassisk musik – Jonas Valfridsson. Symfonin spelades in av Jönköpings Sinfonietta samtidigt som medarbetare från Björn Borg tränade till musiken. Symfonin lanserades på Spotify, YouTube, i träningsevents på samtliga marknader och i sociala medier. Kollektionen för AW19 var en naturlig del i kampanjen, som fick stor spridning på nätet och medialt. Kampanjen togs fram i samarbete med Nord DDB.

SPONSRING OCH EVENTS

Björn Borg vill finnas nära konsumenten och arbetar därför aktivt med träningsevents. Under 2019 sponsrade Björn Borg Tough Viking och Strong Viking på sju marknader, där deltagare tävlade i tuffa hinderbanor iklädda Björn Borgprodukter. Under året genomfördes närmare 250 events i åtta städer under benämningen City Attack. Såväl influencers som konsumenter deltog i träning och andra aktiviteter. Dessa events genomfördes i samarbete med lokala partners inom träning, hälsa och kost. Varje tillfälle dokumenterades och spreds i sociala medier. City Attack har på kort tid blivit en mycket viktig kanal för spridning av Björn Borgs vision och för direktkontakt med konsumenter.

Björn Borg's samarbete med Robyn

Ragefulness-kampanjen

Smartness-kampanjen

City Attack – Berlin

PRODUKTUTVECKLING

VARUMÄRKET OCH PRODUKTERNA

Björn Borg är ett sportmodevarumärke som erbjuder sportkläder (träning och fritid), underkläder (mode och sport), badkläder, strumpor samt loungewear.

Björn Borgs produkter karaktäriseras av ett sportigt och modernt uttryck och för att säkra upp en enhetlig, nutida design i hela vårt erbjudande används tydliga riktlinjer. Känslan och uttrycket i våra plagg fastslås i en stark designplattform, kompletterad med anvisningar och inspiration för varje säsong. Dessa följs av både Björn Borgs interna designavdelning och externa licenstagare för väskor, skor, glasögon, homewear samt fragrance.

VIKTIGA HÄNDELSER UNDER 2019

Det försäljningsmässigt största produktområdet är fortsatt underkläder, men den produktgrupp som ökar mest i andel är kategorin sportkläder.

Björn Borg Performance collection med funktionella träningskläder växte starkt under året och våra samarbeten med tävlingarna Tough Viking och Strong Viking har varit väldigt populära.

Inom kategorin Sportkläder lanserades två specialkollektioner – dels ett andra släpp av vår Archive-kollektion inspirerad av tidigare epoker i företagets historia, dels ett samarbete med holländska Joris van Velzen i den rymdinspirerade kollektionen MANMANx Björn Borg.

Utvecklingen för Björn Borg Swimwear är fortsatt positiv – färgglada, mönsterrika badkläder med väldigt god genomförsäljning.

Ett flertal stora samarbeten har genomförts under året. Mest uppmärksammad är den kollektion vi släppte tillsammans med svenska artisten Robyn. Vi lanserade även det första av två samarbeten med Londonbaserade designstudion DPM som specialiserar sig på kamouflagemöster.

Underkläderskategorin drevs av tre samarbeten med Hypebeast, ett av världens ledande online-magasin för herrmode, där tre olika it-designers tolkade vår Corekalsong: Ryan Hawaii, Vivendii samt Liam Hodges.

Vi lanserade även ett flertal kalsonger i innovativa material som hampa och S.Café, ett material gjort på återvunna PET-flaskor och kaffesump. Denna kalsong fick mycket uppmärksamhet och lyftes i internationell press.

Vi tänker in hållbarhetsaspekter i varje design vi tar fram och antalet hållbart sourcade produkter ökar för varje säsong. Dessa produkter märks med taggen B.Tomorrow på produkt och hemsida. En särskild websida om vårt hållbarhetsarbete har lanserats under året. Vi har också fått en hedervärd nominering till Drapers Awards i kategorin hållbarhet samt rankats som en av topp 25 procent börsnoterade bolag att koppla hållbarhetsarbetet till FNs hållbarhetsmål i en utvärdering utförd av Dagens Industri.

Under 2019 lades även stort fokus på att säkerställa att vi arbetar med rätt leverantörer och att våra produkter lever upp till höga kvalitetsförväntningar för att långsiktigt kunna leverera produkter av den bästa kvalitet.

FOKUS FRAMÅT

Under 2019 värvades vår nya Creative Director Andreas Gran vars vision är att skapa ett tydligt skandinaviskt sportmode-varumärke där vårt arv och vår starka vision om att sport kan göra alla bättre genomsyrar allt vi gör. Vårt mål är att bibehålla förstapositionen inom herrunderkläder på våra mogna marknader, fortsatt utveckla våra funktionella underkläder och att framgångsrikt etablera våra sportkläder i rätt kanaler. En expandering av hållbara alternativ är centralt i vårt designtänk och produktutvecklingsarbete.

BJÖRN BORG ÅRSREDOVISNING 2019 15

VERKSAMHETEN

AFFÄRSMODELLEN

Koncernens stabila lönsamhet och det framgångsrika arbetet med positioneringen av varumärket Björn Borg, har till stor del sin grund i koncernens affärsmodell. Affärsmodellen möjliggör en geografisk expansion och produktbreddning med begränsad operationell risk och kapitalbindning.

Björn Borgs affärsmodell innebär att verksamheten bedrivs dels i egen regi, dels genom ett nätverk av externa distributörer och licenstagare, på basis av en licens från Björn Borg. Dessa distributörer och licenstagare driver ett produktområde och eller en geografisk marknad. I nätverket ingår även Björn Borg-butiker som antingen drivs inom koncernen eller av externa distributörer eller franchisetagare. Björn Borg äger strategiskt viktiga delar av verksamheten inom varje led i värdekedjan, från produktutveckling till distribution och detaljhandel.

Genom affärsmodellen med ett nätverk av egna enheter och fristående samarbetspartners kan Björn Borg med en relativt liten organisation och med begränsade finansiella insatser och risker, finnas i relevanta delar av värdekedjan och styra utvecklingen av varumärket Björn Borg internationellt. Den del av affärsmodellen med externa partners är förhållandevis kapitalsnål för bolaget eftersom de externa licenstagarna och distributörerna i nätverket ansvarar för marknadsbearbetning, inklusive investeringar och lagerhållning på respektive marknad. Modellen med en kombination av egen verksamhet och fristående partners medför således att en omfattande försäljning till konsument kan ske med begränsad risk och investering för Björn Borgs del.

intäkter till Björn Borg.

BJÖRN BORG ÅRSREDOVISNING 2019 17

VARUMÄRKE

Sedan förvärvet av varumärket 2006 har koncernen full världsomspännande äganderätt till varumärket Björn Borg för relevanta kategorier av produkter och tjänster. Genom att äga varumärket kan Björn Borg-koncernen agera utifrån en stark position internationellt och styra utvecklingen av varumärket. Samtidigt ger ägandet trygghet och möjlighet till långsiktighet för hela nätverket av licenstagare och distributörer.

Bolaget ansvarar för utvecklingen av varumärket Björn Borg och för att varumärkesstrategin genomförs och efterlevs inom nätverket. Genom att också fungera som en serviceorganisation, kan Björn Borg skapa bästa möjliga förutsättningar för distributörerna att driva en framgångsrik verksamhet på sina marknader. Det sker bland annat genom riktlinjer och olika verktyg för partners i nätverket, avseende bland annat marknadsföring, exponering och grafisk profil, vilket skapar enhetlighet i varumärkesarbetet och effektivitet för distributören.

Med ett nätverk som omfattar såväl egna koncernföretag som fristående aktörer, är styrningen av varumärkesutvecklingen särskilt viktig. Björn Borg har verksamhet i alla led från produktutveckling till distribution och försäljning i egna butiker – med enda undantaget att själva produktionen sker utanför koncernen. Detta djup i verksamheten ger koncernen goda förutsättningar för att säkra en fortsatt god utveckling och positionering av varumärket Björn Borg.

Inom koncernen finns specialistkompetens avseende förvaltning och utveckling av varumärket. I och med att varumärket sedan 2006 ägs av koncernen ansvarar Björn Borg för varumärkesregistreringar och för att varumärket även i övrigt skyddas på lämpligt sätt. Björn Borg lägger betydande resurser på att motverka försäljning av så kallade piratkopior.

PRODUKTOMRÅDEN

De största och strategiskt viktiga produktområdena underkläder samt sport- och funktionskläder ägs och produktutvecklas inom koncernen. Design- och produktutvecklingen av sport- och funktionskläder flyttades under 2014 från Holland till Sverige och har sedan 2015 drivits från det svenska huvudkontoret. Höstkollektionen 2016 var den första sport- och funktionsklädeskollektionen som utvecklades av det svenska produktteamet.

Produktutvecklingen av övriga produktområden; skor, väskor, glasögon och övrigt, är utlicensierade till externa aktörer.

Varje produktansvarigt bolag, oavsett om det är koncernägt eller drivs av en licenstagare, ansvarar inom sitt respektive område för design, produktutveckling (med inriktning från varumärket) och inköp av kollektioner för samtliga marknader och positionerar olika produkter utifrån Björn Borgs riktlinjer. Kollektionerna visas och säljs in till distributörerna för de olika geografiska marknaderna för vidare försäljning till återförsäljare. Produktutvecklingsbolagen har även en stöttande roll i sin relation till distributörerna och återförsäljarna i nätverket.

All design och produktutveckling sker internt i bolagen medan produktionen sker hos externa leverantörer, huvudsakligen i Asien – främst i Kina – men under senare år har viss produktion flyttats till Europa, framför allt till Turkiet, vilket innebär kortare leveranser.

Kraven på kvalitet och leveransförmåga i relation till pris är höga och det sker en kontinuerlig utvärdering av leverantörernas prestationer. I såväl produktion som logistik strävar Björn Borg efter ökad flexibilitet och effektivitet – faktorer som under senare år fått allt större betydelse i takt med ökande krav på snabba varuflöden och anpassning av produktionen till modesvängningar. Bolaget lägger även stor vikt vid att leverantörerna följer Björn Borgs riktlinjer för bland annat arbetsförhållanden och miljö. Läs mer om Björn Borgs hållbarhetsarbete på sidan 30 och på www.bjornborg.com.

DISTRIBUTION

Grossistverksamheten och distributionen av produkter till återförsäljare hanteras dels av externa distributörer med rätt att marknadsföra och distribuera Björn Borg produkter på en eller flera geografiska marknader men även genom egen distribution i framförallt Sverige, Finland, Holland, Belgien, Tyskland och England.

Björn Borgs partners i nätverket ska vara etablerade aktörer med erfarenhet från underkläder eller snabbrörliga konsumentvaror snarare än mode, samt ha ett upparbetat distributionsnätverk på sin lokala marknad och resurser för långsiktiga investeringar. På nya marknader utvärderas distributörens möjligheter och förmåga till marknadsbearbetning och penetration under en inledande tvåårsperiod av testsamarbete, och en bedömning görs därefter hur marknaden ska utvecklas vidare.

EGEN DISTRIBUTION

I allt större utsträckning sker distributionen genom bolag inom koncernen. Inom huvudområdena underkläder samt sport- och funktionskläder ansvarar Björn Borg själv för distributionen i Sverige, England, Holland, Belgien, Tyskland, och Finland med egna säljorganisationer på dessa marknader. Inom koncernen hanteras även distribution av skor i Sverige, Finland och Baltikum.

SAMARBETET MED EXTERNA DISTRIBUTÖRER

Distributörerna säljer och distribuerar produkterna till återförsäljare genom att bygga upp varumärket på den egna marknaden via sina säljorganisationer. De ansvarar för inköp, säljstöd, lagerhållning, regional marknadsföring, medieval och utbildning. Från Björn Borg får distributörerna stöd och riktlinjer i form av gemensamma marknadsföringskampanjer, PR-upplägg med mera.

I avtalen förbinder sig distributörerna att nå vissa mål avseende försäljning och investeringar på sina marknader och Björn Borg kan, om en enskild distributör inte följer de uppställda kraven, i normalfallet säga upp avtalet. Distributörernas utmaning ligger i att i hård konkurrens etablera och upprätthålla sin position som leverantör till återförsäljarna, såväl affärskedjor och modevaruhus som enskilda handlare. Framgångsfaktorer är hög servicegrad gentemot återförsäljaren i form av snabb påfyllning av efterfrågade produkter, attraktiva exponeringslösningar och effektiva marknadsföringsinsatser. Förmågan att genom sådana insatser bidra till en hög genomförsäljning i butikerna är central.

Distributörernas återkoppling av marknads- och säljinformation till Björn Borg och licenstagarna är viktig för att kontinuerligt kunna utveckla och anpassa kollektioner och marknadsaktiviteter. Flera gånger per år samlar Björn Borg samtliga distributörer för säljmöten då nya kollektioner och marknadsföringskampanjer visas och strategier och planering diskuteras. Därutöver sker en löpande uppföljning av utvecklingen på respektive marknad. Det täta samarbetet i nätverket är viktigt för en framgångsrik expansion av varumärket.

DETALJHANDEL

Björn Borg-produkter säljs dels genom externa varuhus, affärskedjor och enskilda handlare, dels genom egna eller franchiseägda Björn Borg-butiker och factory outlets. En ökande andel produkter säljs i Björn Borg-butiker samt via egen och extern e-handel. Med denna kombination av återförsäljare skapas rätt positionering i det övre mellanprissegmentet och samtidigt volym i försäljningen.

Det stora nätverket av externa återförsäljare innebär en betydande exponering mot konsumenterna. Antalet återförsäljare med försäljning från de egna produktområdena underkläder och sportkläder uppgår sammantaget till cirka 3 700, varav cirka 900 i Sverige, 520 i Danmark, 660 i Holland, 640 i Norge, 240 i Belgien, 280 i England och 460 i Finland. På de mindre marknaderna finns det cirka 900 återförsäljare som säljer dessa produkter. Björn Borg produkter säljs via totalt cirka 4 600 återförsäljare.

Mode- och sportkedjor samt varuhus har fått en successivt ökad betydelse för försäljningen av Björn Borg-produkter, medan enskilda handlare minskar i antal. Detta innebär en effektivare införsäljningsprocess och leder till en större spridning på butiksytor med generellt stor kundgenomströmning.

Underkläder från Björn Borg syns ofta exponerade centralt på varuhusavdelningar, i affärskedjor och modebutiker. Från välfyllda ställ väcker produkterna igenkänning av varumärket. Björn Borg erbjuder butikerna flexibla exponeringslösningar för små ytor och service med snabb påfyllning av produkter. Detta möjliggör hög genomförsäljning för återförsäljaren, vilket är ett starkt säljargument för Björn Borgs distributörer. I flera större modekedjor och varuhus exponeras Björn Borg produkterna i så kallade shop-in-shops på avgränsade ytor med varumärkets egen butiksinredning.

BJÖRN BORG-BUTIKER

Förutom en viktig komponent för försäljning och lönsamhet, är Björn Borg butikerna viktiga för exponering av varumärket, marknadsföring samt en viktig kanal för Björn Borgs direktkontakt med slutkonsumenten.

Björn Borgs utvärderar löpande sin närvaro i detaljistledet för att hitta en optimal mängd Björn Borg-butiker, egna och externt ägda, på både etablerade och nya marknader. Bedömningen är att egna butiker tillsammans med e-handeln har en fortsatt central roll i Björn Borgs affärsmodell på både nya respektive mer mogna marknader.

E-HANDEL

Genom den egna e-handeln har Björn Borg som varumärke en möjlighet att visa upp en bredd i sitt produktsortiment, vilket gör den till en direkt mätbar kanal att fånga upp de senaste konsumenttrenderna. Under 2019 har den ökande viktningen mot sportklädessortimentet fortsatt, även om underkläderna fortsatt utgjorde majoriteten av försäljningen. Försäljningen från den egna e-handeln ökade under 2019 och Björn Borg ser fortsatt goda tillväxtmöjligheter inom egen e-handel och det kommer vara en av de mest prioriterade försäljningskanalerna även framöver.

Försäljningen via så kallade e-tailers, det vill säga "återförsäljare" på nätet, fortsätter att öka, både på egna marknader och marknader där distributionen sköts av externa partners. Den totala omsättningen av egen e-handel samt så kallade e-tailers uppgick till 195 MSEK (160). Björn Borg kommer fortsätta ha ett högt fokus på e-tailers och virtuella marknadsplatser framöver.

BJÖRN BORG-BUTIKER, PER 31 DEC 2019

	Egna	Franchiseägda
Sverige	8	–
Holland	10	–
Belgien	3	–
Finland	9	–
Norge	–	4
England	1	–
Totalt	31	4

PRODUKTOMRÅDEN

UNDERKLÄDER

UNDERKLÄDER, ANDEL AV TOTAL VARUMÄRKESFÖRSÄLJNINGEN 2019

UNDERKLÄDER, VARUMÄRKES-FÖRSÄLJNING PER LAND 2019

UNDERKLÄDER, UTVECKLING 2015–2019, MSEK

Underkläder är Björn Borgs största produktområde och omfattar herr-, dam- och barnunderkläder i olika kategorier och segment. Detta kompletteras med loungewear, framförallt sovkläder och strumpor. Sortimentet består av produkter av hög trend- och modegrad med varumärkets karakteristiska mönster och färger vid sidan av kollektioner med mer klassiska modeller. Sortimentet omfattar även en kollektion funktionsinriktade underkläder för sport samt flera bh-modeller.

Återförsäljare av Björn Borgs underkläder är fristående handlare, mode- och sportkedjor och varuhus samt Björn Borg-butiker och egen och extern e-handel. Produktutveckling för underkläder drivs inom Björn Borg-koncernen.

Varumärkesförsäljningen inom underkläder ökade under 2019 till 960 MSEK (956) och produktområdet utgjorde 59 procent (60) av den totala varumärkesförsäljningen. Bland de större marknaderna visade Sverige, Holland, Norge och Tyskland tillväxt under året medan Finland och Danmark minskade. Mindre fokusmarknader så som England och Belgien visar på en minskning jämfört med föregående år.

SPORTKLÄDER

SPORTKLÄDER, UTVECKLING

Björn Borg erbjuder klädkollektioner för både dam och herr, med inriktning främst på funktionsplagg för sport med ett tydligt modeinslag och färgstark design. Sortimentet består av två huvudkategorier: Performance och Sportswear.

Idag säljs Björn Borgs sportprodukter på totalt 17 marknader. Återförsäljare är sportfackhandeln, sportkedjor och varuhus samt Björn Borg-butiker och e-handel.

Design- och produktutvecklingen av sport- och funktionskläder flyttades under 2014 från Holland till Sverige och har sedan 2015 drivits från det svenska huvudkontoret.

ÖVRIGA PRODUKTER

ÖVRIGA PRODUKTER, ANDEL AV TOTAL VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING 2019

ÖVRIGA PRODUKTER, FÖRSÄLJNING PER LAND 2019

ÖVRIGA PRODUKTER, UTVECKLING 2015–2019, MSEK

SKOR

Inom produktområdet skor, som drivs av en extern licenstagare, erbjuds ett sortiment av modeprodukter i form av fritids- samt sportskor för herr och dam. Återförsäljare är fristående skohandlare, sko- och sportkedjor och varuhus, stora e-tailers, Björn Borg-butiker samt www.bjornborg.com. Licenstagaren har under de senaste åren utvidgat skoverksamheten internationellt på flera marknader. Under 2019 såldes Björn Borgs skor på ett tjugotal marknader i Europa, varav Sverige, Holland, Finland och Belgien är de största. Fokus för tillväxt ligger inom Björn Borgs huvudmarknader i norra Europa.

VÄSKOR

Sortimentet för produktområdet väskor ligger inom modeoch trendsegmentet och omfattar väskor, såsom sportväskor, ryggsäckar och resväskor, samt plånböcker, handskar och bälten. Återförsäljare är såväl väskfackhandeln som sportbutiker, affärskedjor, varuhus, även med shop-in-shops, samt Björn Borg-butiker och e-handel. Försäljning av väskor sker främst på Björn Borgs etablerade marknader i norra Europa.

GLASÖGON

Björn Borgs glasögonbågar tillhör trendsegmentet på marknaden och säljs till optikerfackhandeln genom licenstagarens distributionsorganisation. Ett sortiment av solglasögon säljs även genom andra kategorier av återförsäljare såsom modebutiker, varuhus och Björn Borg-butiker.

HOME

I slutet av 2016 träffade Björn Borg avtal med en licenstagare, Sky Brands A/S, om att starta tillverkning och distribution av lakan, handdukar och filtar. Produkterna tillverkas och distribueras av licenstagaren med start under 2017. Distributionen har under 2019 bedrivits genom primärt fackhandel av liknande produkter.

UTVECKLING ÖVRIGA PRODUKTER 2019

Den sammantagna varumärkesförsäljningen i segmentet övriga produkter uppgick under 2019 till 457 MSEK (463), en minskning med 1 procent jämfört med 2018. Sammantaget utgjorde övriga produkter 27 procent av den totala varumärkesförsäljningen.

Produktområdet skor uppvisade en minskning med 2 procent till 377 MSEK (387), och utgjorde därmed 23 procent av varumärkesförsäljningen. Övriga produktområden – främst väskor och glasögon – visade under året sammantaget en ökad försäljning med 5 procent till 80 MSEK (76). Dessa stod tillsammans för 5 procent av varumärkesförsäljningen.

GEOGRAFISKA MARKNADER

STÖRRE MARKNADER

Björn Borg finns för närvarande representerat på ett tjugotal marknader, varav Sverige, Holland, Finland, Norge, Danmark och Tyskland är de största, i nämnd ordning.

SVERIGE

Varumärket Björn Borg registrerades i Sverige 1989 och etablerades under den första halvan av 1990-talet på den svenska modemarknaden. Den första Björn Borg-butiken öppnades i Stockholm 1994. Idag står Sverige för 33 procent av den totala varumärkesförsäljningen. Björn Borg-produkter säljs via cirka 900 återförsäljare runt om i landet, via egen detaljhandel i åtta Björn Borg-butiker varav två är factory outletbutiker samt via e-handel. Björn Borg har idag en bred distribution på den svenska marknaden och varumärket finns representerat med samtliga produktgrupper. Ytterligare breddning i återförsäljarledet sker selektivt med befintliga samt nya produktkategorier såsom sportkläder och performance underwear. Varumärkesförsäljningen uppvisade en uppgång under 2019 med 1 procent jämfört med föregående år.

HOLLAND

Från januari 2017 äger Björn Borg AB den tidigare externa distributören i Benelux. Förvärvet av verksamheten i Benelux var ett viktigt steg i att accelerera den vertikala integrationen av Björn Borgs verksamhet och ligger i linje med strategin att komma närmare konsumenter och återförsäljare på Björn Borgs huvudmarknader. Holland var under 2019 den näst största marknaden för varumärket Björn Borg med 29 procent av den totala varumärkesförsäljningen. Verksamheten i landet startade 1993 och varumärket etablerade snabbt en position på den holländska marknaden med växande volymer och bred närvaro. Björn Borg-produkter säljs idag genom cirka 660 återförsäljare och tio Björn Borg-butiker. På den holländska marknaden finns Björn Borg-produkter till försäljning inom samtliga produktområden. Varumärkesförsäljningen i Holland ökade under året med 34 procent.

FINLAND

I Finland etablerades varumärket under andra halvan av 1990-talet och har under senare år utvecklats starkt och står idag för cirka 10 procent av den totala varumärkesförsäljningen och är därmed Björn Borgs tredje största marknad. Underkläder är det dominerande produktområdet men även skor, sportkläder och väskor finns till försäljning. Distributionen sker främst via externa återförsäljare, ca 460, men det finns även nio Björn Borg-butiker i Finland varav fyra är factory outletbutiker. Varumärkesförsäljningen i Finland minskade under året med 19 procent.

NORGE

Varumärket lanserades på den norska marknaden i början av 1990-talet. Norge står idag för 6 procent av den totala varumärkesförsäljningen. Produkterna säljs via cirka 640 återförsäljare runt om i landet samt i fyra Björn Borg-butiker. Alla produktgrupper finns representerade i Norge. Varumärkesförsäljningen på den norska marknaden uppvisade en ökning om 6 procent jämfört med föregående år.

DANMARK

Björn Borg lanserades i Danmark 1992 och Danmark står idag för 6 procent av den totala varumärkesförsäljningen. På den danska marknaden säljs Björn Borg-produkter enbart via externa återförsäljare, cirka 520, då det idag inte finns några Björn Borg-butiker i landet. I Danmark finns varumärket representerat med produkter inom samtliga produktområden. Under 2019 uppvisade varumärkesförsäljningen i Danmark en nedgång jämfört med 2018 om 17 procent.

TYSKLAND

Björn Borg lanserades i Tyskland under våren 2016. Tyskland är idag Björn Borgs sjätte största marknad med 5 procent av den totala varumärkesförsäljningen. Underkläder dominerar på den tyska marknaden men samtliga produktområden finns till försäljning. Björn Borg produkter säljs via cirka 45 externa återförsäljare, då det idag inte finns några Björn Borg-butiker i landet. Varumärkesförsäljningen på den tyska marknaden ökade jämfört med 2018 med 35 procent.

MINDRE MARKNADER

Bland de mindre marknaderna återfinns Belgien och England samt ett antal andra marknader, bland annat Schweiz, USA, Slovenien, Frankrike och Kanada.

BELGIEN

Björn Borg lanserades i Belgien under andra halvan av 1990-talet. Belgien är idag Björn Borgs sjätte största marknad med 5 procent av den totala varumärkesförsäljningen. Underkläder dominerar på den belgiska marknaden men samtliga produktområden finns till försäljning. Björn Borg produkter säljs via cirka 240 återförsäljare samt tre Björn Borg-butiker. Varumärkesförsäljningen på den belgiska marknaden minskade jämfört med 2018 med 9 procent.

ENGLAND

I England etablerades Björn Borg 2006, genom lansering på modevaruhuset Selfridges i London. Under 2011 startade Björn Borg egen verksamhet tillsammans med en lokal partner då samarbetet med den tidigare distributören upphörde. Distributionen har därefter breddats med flera välkända återförsäljare, däribland varuhusen Harrods, John Lewis och House of Fraser samtidigt som fler kategorier lagts till såsom sportkläder. Förutom externa återförsäljare driver Björn Borg även en factory outlet i England. Varumärkesförsäljningen i England har visat en nedgång under 2019 med 14 procent och står för 4 procent av den totala varumärkesförsäljningen.

ÖVRIGA MINDRE MARKNADER

På många av de mindre marknaderna minskar varumärkesförsäljningen förutom i Schweiz, Slovenien och Frankrike där utvecklingen är positiv. Björn Borg har valt att fokusera insatserna mer på de marknader som betraktas som nyckelmarknader det vill säga norra Europa.

VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING PER LAND 2019

BJÖRN BORGS ANSVAR OCH HÅLLBARHETSARBETE

Att driva vilken global verksamhet som helst kommer med ansvar, och som en spelare i en av världens mest förorenande industrier har vi ett särskilt stort ansvar.

Paraplynamnet B. Tomorrow representerar alla våra hållbarhetsinitiativ och vår resa mot en mer hållbar framtid. Det representerar varje steg vi tar inom organisationen för att bidra till detta gemensamma mål, men också vårt hopp om att kunna inspirera andra att göra samma sak. Det står för tanken att vi tillsammans kan göra skillnad. I korthet är det en vision och ett förhållningssätt på en och samma gång: låt oss alla bidra till en bättre framtid. Let's B. Tomorrow!

B. Tomorrow är ett sätt för oss att uttrycka vår övertygelse att ett hållbart förhållningssätt till produkter och samarbetspartners är nödvändigt för att vara relevant som ett varumärke för den framtida konsumenten.

Vi har delat upp vårt hållbarhetsarbete i tre olika fokusområden med tydliga mål, ned till minsta del i vår verksamhet: Ansvarstagande Produktion, Minskat Klimat-avtryck och att Driva en Hållbar Konsumtion.

En stor del av vårt hållbarhetsarbete kretsar kring att hitta och introducera hållbara material och tillverkningsprocesser för våra produkter, butiksinredningar, förpackningar. Genom att göra detta, minskar vi konsumtion av råvaror, vatten, kemikalier och energi och bidrar till en cirkulär ekonomi.

Genom att effektivisera och optimera våra logistik- och lagerhållningslösningar minskar vi transporter både i mängd och distans, och genom detta vårt klimatavtryck. I slutet av 2019 stängde vi till exempel ned vårt stora lager i Nederländerna och för en flytt till ett nytt automatiserat lager i Helsingborg. I början av 2020 integrerar vi även vårt svenska lager i Borås i det nya lagret och uppnår därmed stora samordningsvinster.

Vi arbetar också dedikerat med frågor inom socialt ansvar och arbetsmiljö, bland annat genom att i leverantörsavtal, uppförandekod och kemikalierestriktioner ställa strikta krav som våra leverantörer binder sig att uppfylla. En enormt viktig punkt är också vårt engagemang i att skapa den världens bästa arbetsplats för en av våra viktigaste tillgångar, personalen.

Vad gäller kontroll över värdekedjan har vi till antalet väldigt få leverantörer, vilket underlättar en regelbunden dialog och uppföljning. Björn Borg är sedan januari 2008 medlem i handelsorganisationen Amfori och tillämpar Amfori BSCIs uppförandekod. Dessa regleringar följer exempelvis FN:s principer om handel och mänskliga rättigheter, och International Labour Organisations konventioner och deklareringar. Löpande oanmälda kontroller görs av oberoende externa revisionsbolag för att säkerställa att uppförandekoden efterlevs.

Björn Borgs produkter är fria från skadliga kemikalier. Våra leverantörer följer EU:s kemikalielagstiftning (REACH) och måste även utesluta det som kallas Substances of Very High Concern (SVHC), kemikalier är bevisat farliga, men ännu är tillåtna upp till en viss maxgräns inom EU generellt.

Vår vision och övergripande mål är ambitiösa och kommer utan tvekan att kräva hårt arbete för att nå. I dagsläget ger vår satsning på hållbarhet inte ekonomisk avkastning. Det är dock vår starka övertygelse att ett aktivt hållbarhetsarbete är kritiskt inte bara för planetens överlevnad, utan också för bolagets.

Mer information om Björn Borgs hållbarhetsarbete hittar du i vår hållbarhetsrapport, som finns att ladda ned på vår hemsida:

https://corporate.bjornborg.com/en/section/sustainability/

BJÖRN BORGS ANSVAR

Sport gör oss inte bara starkare, snabbare och mer uthålliga. Med hjälp av träning tänker vi också klarare, sover bättre, äter bättre och blir på bättre humör. Träning kan helt enkelt förändra världen och vi är säkra på att det kan hjälpa var och en av oss att bli precis vad vi vill. Detta genomsyrar hela vår organisation – internt och externt. Genom att leva som vi lär hittar vi möjligheter och lösningar. Det är en självklarhet för oss att aldrig ge upp, att alltid sträva efter att bli bättre än någon annan. Och att inspirera andra att uppnå sitt bästa jag. Tillsammans kan vi skapa en bättre morgondag, både medmänskligt och miljömässigt, och vi ser det som vår uppgift att ta ansvar för både våra egna handlingar, och, så långt vi kan, uppmuntra andra till att göra detsamma.

2015 integrerades hållbarhet för första gången i vår affärsplan. Sedan dess har vi arbetat aktivt för att bli bättre och idag har hela organisationen specifika hållbarhetsmål, skräddarsydda för sitt eget specialistområde. Efter några år av idogt arbete, framförallt med att integrera nya hållbara material och produktionsprocesser för våra kläder, och att minska utsläppen från våra transporter, ger 2022-planen samtliga avdelningar och individer än tydligare hållbarhetsmål med löpande uppföljningar under året.

Björn Borgs långsiktiga hållbarhetsmål utgår från målsättningen att minska vårt CO2-avtryck bland annat genom att våra kollektioner ska tillverkas av hållbara fibrer och genom vatten- och kemikaliebesparande tillverkningsprocesser. Vår 2022-plan sätter ett mål att till hösten 2023 erbjuda hållbart sourcade material i hela kollektionen (utvecklad under 2022), och vi har kommit en god bit på vägen. Så sent som hösten 2017 kom våra första hållbara produkter i exempelvis ekologisk bomull och återvunnen polyester ut på marknaden. Tre år senare (hösten 2020) har vi fasat ut all konventionell bomull och är en god bit på vägen med övriga material.

Till 2022 ska också samtliga förpackningar vara tillverkade i hållbara material och lätt återvinningsbara, våra butiksinteriörer likaså. Vår CO2-avtryck var redan 2018 ned till målet på en reduktion med 40% från 2013, men vi fortsätter att jobba på att minska vårt avtryck så mycket det bara går, inte minst med hjälp av effektiviseringar i transporter och lagerföring. Vi inför nu också förnybar energi så långt det går på våra olika marknader samt integrerar våra licenstagare än mer aktivt för att kunna erbjuda hållbara licensprodukter framgent.

Lika viktigt är vårt sociala ansvar, att säkerställa goda arbetsförhållanden och rättvis lönesättning för arbetare hos våra leverantörer men även på hemmaplan på våra kontor runt om i världen.

VÅRT ÅTAGANDE

Björn Borgs hållbarhetsarbete kan sammanfattas som ett åtagande att:

• Minska vårt avfall och beroende av begränsade resurser.
• Hålla oss själva ansvariga.
• Upprätthålla en hållbar produktion samt en hållbar design.
• Ta fullt ansvar att våra leverantörer följer våra riktlinjer för att reducera miljöpåverkan och ta sitt sociala ansvar.
• Inkludera hållbarhetskriterier genom produktens hela resa mot konsumenten.
• Vidmakthålla transparens.
• Alltid uppmuntra etik och hållbarhet för konsumenter och andra intressenter.
• Alltid sträva efter att bli bättre, aldrig sluta hitta nya lösningar.

MEDARBETARE OCH ORGANISATION

Björn Borgs medarbetare bidrar med sin kompetens, kreativitet och drivkraft till utvecklingen av varumärket och koncernen, och är avgörande för företagets framgång. Som arbetsgivare vill Björn Borg erbjuda en stimulerande arbetsmiljö där ledning och medarbetare gemensamt bygger en internkultur som präglas av höga ambitioner, hög drivkraft och en stark passion för sport och mode.

Det är en prioriterad uppgift för ledningen att vidareutveckla befintlig personal och attrahera nya medarbetare med rätt kompetens till organisationen. Det sker bland annat genom att fortsätta bygga en öppen och stimulerande företagskultur, där de anställda kan växa i sina uppgifter och utvecklas vidare i organisationen. I en växande koncern ställs även ökade krav på struktur och standardiserade arbetssätt – samtidigt som det är centralt att behålla kreativiteten.

Bland Björn Borgs medarbetare finns generellt en hög kompetens med stor branscherfarenhet, bland annat från större svenska och internationella mode- och detaljhandelsföretag, och en unik kompetens inom mode- och sportkläder. Medarbetarna har ett stort sport- och modeintresse vilket präglar den starka internkulturen. För att upprätthålla en hög nivå av innovation och kreativitet i produktutvecklingen hämtas inspiration från mässor och internationella modesammanhang. Företaget lägger även stor vikt vid att skapa en inspirerande internkultur där drivkraften är att inspirera människor att känna sig aktiva och attraktiva.

GEMENSAMMA VÄRDERINGAR

Gemensamma värderingar har en viktig samlande funktion för Björn Borg med en omfattande internationell verksamhet och ett stort nätverk av samarbetsparter, men även för utvecklingen av varumärket. De värderingar som ska genomsyra förhållningssättet inom Björn Borg sammanfattas i fem värdeord – Passion, Empowering, Winning attitude, Bold och Magnetic. Dessa ska genomsyra såväl sättet att arbeta som all kommunikation både internt och externt.

Företagets mission är att We inspire people to be more thru our belief that sports can make our mind, souls and bodies become something more than what they are today and that anyone can become anything, vilken är en stor drivkraft som förenar medarbetarna och en mission som tas på största allvar. Inom Björn Borg ska alla behandlas lika och ha samma utvecklingsmöjligheter oavsett hudfärg, etnisk ursprung, ålder, religion, kön, sexuell läggning och funktionshinder.

ORGANISATIONEN UNDER ÅRET

Under året har Björn Borg stärkt organisationens kompetens genom nyrekryteringar inom bland annat design, produkt, ekonomi och digital varumärkeskommunikation med tyngd inom sportmode. Bolaget har även gjort en kompetenskartläggning med målsättning att identifiera ytterligare områden att förstärka det kommande året. Detta för att organisationen ska motsvara både dagens och morgondagens krav. Det är ett långsiktigt arbete som även syftar till att skapa en kompetensorienterad arbetsmiljö som är stimulerande för medarbetarna. Varje medarbetare har individuella utvecklingsmål som gäller både den funktionella kompetensen och personligt välmående. Medarbetarna erbjuds olika former av kompetensutveckling för såväl sin professionella kompetens som sin personliga utveckling, där ledarskap, självledarskap och hälsa är prioriterade områden.

PERFORMANCE MANAGEMENT

I ett växande företag ökar kraven på en välstrukturerad organisation och tydlig arbetsfördelning. Företaget har tydliga arbetsbeskrivningar med mätbara mål för varje medarbetare och arbetar på ett strukturerat sätt för att säkerställa effektivt arbete i en arbetsmiljö där medarbetarna mår bra och presterar bra. Företaget har arbetat fram en affärsplan (Northern Star) med tydliga målsättningar för de kommande åren. Medarbetare på alla nivåer i organisationen har varit involverade i det arbetet och förankringsarbetet har letts från högsta ledningen i alla led. De övergripande målsättningarna har därefter, med samma höga grad av involvering, brutits ned till varje avdelning och individ så att var och en som arbetar inom företaget har tydliga mål och aktiviteter som leder till de gemensamma affärsmålen. Målen följs upp vid individuella avstämningar med varje individ varje månad för att maximera fokus, utveckling och resultat. Förutom strategiska målsättningar för företagets tillväxt innefattar målen även förbättringsområden för arbetsmiljön, den interna företagskulturen samt varje individs utveckling både professionellt och personligt. Varje individ har även personliga mål för sin egen hälsa vilka stäms av vid individuella tester ett par gånger om året i samarbete med en professionell personlig tränare. Även den psykiska hälsan kartläggs med fokus på stress och balans i livet och utifrån den kartläggningen sätts mål och handlingsplaner både på gruppnivån och för varje individ årligen. Varje medarbetare har också personliga mål för hållbarhet, för att bidra till Björn Borgs hållbarhets arbete med fokus på minskat klimatavtryck.

De kompensationssystem som bolaget tillämpar är baserade på ordinarie lön och en rörlig ersättning för vissa nyckelmedarbetare där rörlig ersättning utgår från prestation mot en kombination av företagets finansiella målsättningar och individens prioriterade mål.

ORGANISATIONEN I SIFFROR

Medelantalet anställda i koncernen uppgick under 2019 till 212 personer jämfört med 213 under 2018.

Medelåldern bland de anställda var 35 år och av de anställda var 66 procent kvinnor och 34 procent män. Fysiologiskt är medarbetarna i genomsnitt 27 år, det vill säga åtta år yngre än den fysiska åldern. Detta enligt en genomförd friskvårdsaktivitet under året där alla medarbetare genom en professionell personlig tränare har fått genomgå test av den egna hälsan (kondition, styrka, rörlighet och upplevt välmående) och fått sätta mål för egen förbättring av den.

Medarbetarengagemanget i organisationen är högt (81 procent) och har under året ökat i linje med uppsatta målsättningar. Alla avdelningar har engagerats i att utifrån nuläget sätta egna målsättningar för hur resultaten ska förbättras även kommande år.

BJÖRN BORG I SIFFROR

36 BJÖRN BORG ÅRSREDOVISNING 2019

FINANSIELLA RAPPORTER

• FLERÅRSÖVERSIKT
• KVARTALSDATA FÖR KONCERNEN
• FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
• KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
• KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING
• FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL
• KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN
• MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING OCH MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT
• MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING
• FÖRÄNDRING I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
• KASSAFLÖDESANALYS FÖR MODERBOLAGET TILLÄGGSUPPLYSNINGAR
• NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER
• NOT 2 VIKTIGA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR
• NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING
• NOT 4 SEGMENTSRAPPORTERING
• NOT 5 INTÄKTERS FÖRDELNING
• NOT 6 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER
• NOT 7 LIKVIDA MEDEL
• NOT 8 UPPGIFTER OM PERSONAL SAMT ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE, VD OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE
• NOT 9 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
• NOT 10 ARVODE TILL REVISORER
• NOT 11 LEASING
• NOT 12 NETTOVINST/-FÖRLUST FÖR RESPEKTIVE KATEGORI AV FINANSIELLT INSTRUMENT
• NOT 13 RESULTAT FRÅN ANDELAR I DOTTERFÖRETAG
• NOT 14 FINANSNETTO
• NOT 15 BOKSLUTSDISPOSITIONER
• NOT 16 SKATT
• NOT 17 RESULTAT PER AKTIE
• NOT 18 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR
• NOT 19 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
• NOT 20 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
• NOT 21 VARULAGER
• NOT 22 KUNDFORDRINGAR
• NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER
• NOT 24 FINANSIELA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
• NOT 25 UTDELNING PER AKTIE
• NOT 26 OBESKATTADE RESERVER
• NOT 27 SKULDER
• NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER SAMT AVSÄTTNINGAR
• NOT 29 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER
• NOT 30 INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE
• NOT 31 FÖRVÄRV BENELUX NOT 32 – KASSAFLÖDE
• NOT 33 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN
• NOT 34 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

FLERÅRSÖVERSIKT

FLERÅRSÖVERSIKT

TSEK	2019	2018	2017	2016	2015
Resultaträkning i sammandrag
Rörelsens intäkter	779 055	716 781	704 255	638 570	584 498
Rörelseresultat	51 365	71 003	55 367	64 196	58 592
Resultat efter finansiella poster	48 693	74 028	51 398	63 470	57 560
Årets resultat	38 947	59 886	37 372	46 897	41 643
Balansräkning i sammandrag
Immateriella tillgångar	232 538	232 234	228 353	208 492	209 336
Materiella anläggningstillgångar	18 127	15 390	15 392	9 277	10 076
Övrig långfristig fordran	–	–	–	10 700	8 900
Uppskjuten skattefordran	14 958	23 228	22 530	13 452	35 315
Nyttjanderättstillgångar	131 458	–	–	–	–
Varulager	128 424	139 564	109 770	67 477	75 851
Kortfristiga fordringar	144 706	144 112	111 534	153 913	107 395
Kortfristiga placeringar	–	–	500	26 167	80 909
Likvida medel	29 002	36 388	52 620	48 948	50 643
Summa tillgångar	699 213	590 916	540 699	538 426	578 425
Eget kapital	264 884	281 705	277 398	289 103	290 675
Långfristiga skulder	–	3 824	22 925	17 273	174 832
Uppskjutna skatteskulder	40 370	42 892	42 949	35 418	41 969
Långfristig leasingskuld	96 137	–	–	–	–
Kortfristiga skulder	297 822	262 495	197 427	196 632	70 949
Summa eget kapital och skulder	699 213	590 916	540 699	538 426	578 425
Nyckeltal 1
Bruttovinstmarginal %	53,7	57,4	54,0	50,3	52,4
Rörelsemarginal %	6,8	10,0	7,9	10,2	10,2
Vinstmarginal %	6,4	10,4	7,4	10,0	10,0
Räntabilitet på sysselsatt kapital %	12,0	18,4	13,2	16,3	14,8
Räntabilitet genomsnittligt eget kapital %	14,3	21,5	13,1	16,3	15,6
Moderbolagets aktieägares andel av resultatet	38 948	60 128	37 099	47 361	45 062
Soliditet %	46,9	47,7	51,3	53,7	50,3
Eget kapital per aktie, SEK	10,53	11,20	11,03	11,50	11,56
Investeringar immateriella anläggningstillgångar	3 845	7 264	4 921	–	301
Investeringar materiella anläggningstillgångar	8 732	6 486	7 868	5 231	4 746
Investering finansiella tillgångar	–	–	–	–	–
Årets avskrivningar	–57 227	–8 877	–9 906	–6 797	–6 592
Medelantal anställda	212	213	212	133	132
Data per aktie
Resultat per aktie, SEK	1,55	2,39	1,48	1,88	1,79
Resultat per aktie, SEK (efter utspädning)	1,55	2,39	1,48	1,88	1,77
Antal aktier	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384
Antal aktier vägt genomsnitt	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384
Effekt av utspädning	–	–	–	–	456 000
Antal aktier vägt genomsnitt (efter utspädning)	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 604 384

1 Beskrivningar av de alternativa nyckeltalen, se sidan 93.

KVARTALSDATA FÖR KONCERNEN

KVARTALSDATA FÖR KONCERNEN

TSEK	Q4 2019	Q3 2019	Q2 2019	Q1 2019	Q4 2018	Q3 2018	Q2 2018	Q1 2018
Nettoomsättning	196 407	230 585	141 705	188 155	196 898	203 132	140 341	169 204
Bruttovinstmarginal, %	50,8	52,5	55,4	56,8	55,5	57,7	59,9	57,1
Rörelseresultat	1 432	33 065	–1 678	18 545	16 033	36 999	2 888	15 085
Rörelsemarginal, %	0,7	14,3	–1,2	9,9	8,1	18,2	2,1	8,9
Resultat efter finansnetto	–2 566	34 140	–2 828	19 946	16 081	35 633	3 216	19 099
Vinstmarginal, %	–1,3	14,8	–2,0	9,6	8,2	17,5	2,3	11,3
Resultat per aktie, SEK	–0,11	1,07	–0,09	0,67	0,58	1,15	0,06	0,60
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	–0,11	1,07	–0,09	0,67	0,58	1,15	0,06	0,60
Antal Björn Borg-butiker vid periodens slut	33	34	34	34	36	37	38	39
varav egna Björn Borg-butiker	30	30	30	30	31	32	34	34
Varumärkesförsäljning	380 927	513 901	272 185	473 112	453 784	443 527	294 022	411 661

SÄSONGSVARIATIONER

Björn Borg-koncernen är verksam i en bransch med säsongsvariationer. De olika kvartalen varierar omsättnings- och resultatmässigt.

RÖRELSERESULTAT 2015-2019, Q1, MSEK

NETTOOMSÄTTNING 2015-2019, Q3, MSEK

33

15

29

RÖRELSERESULTAT 2015-2019, Q3, MSEK

32

NETTOOMSÄTTNING 2015-2019, Q4, MSEK

33

16 17 19

18

37

15 16 17 19 18

196

197

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Styrelsen och verkställande direktören för Björn Borg AB (publ), organisationsnummer 556658–0683, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för verksamhetsåret 2019.

VERKSAMHETEN

Björn Borg-koncernen äger och utvecklar varumärket Björn Borg. Fokus för verksamheten är underkläder och sportkläder, samt via licenstagare även skor, väskor, glasögon och home-produkter. Björn Borg-produkter säljs på ett tjugotal marknader, varav Sverige och Holland är de största.

Björn Borg-koncernen har egen verksamhet i alla led från varumärkesutveckling till konsumentförsäljning i egna Björn Borg-butiker och e-handel. Verksamheten omfattar varumärkesutveckling och service till nätverket av licenstagare och distributörer, samt produktutveckling inom kärnområdena underkläder och sportkläder. Koncernen ansvarar även själv för distributionen av underkläder och sportkläder i Sverige, England, Finland, Holland, Belgien och Tyskland samt för skor i Sverige, Finland och Baltikum.

BJÖRN BORG-AKTIEN OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Björn Borg AB är noterat på Nasdaq Stockholm. Det totala antalet aktier i Björn Borg uppgår till 25 148 384. Det finns endast ett aktieslag. Aktiekapitalet uppgår till 7 858 870 SEK och kvotvärdet per aktie är 0,3125 SEK. En aktie ger rätt till en röst på bolagsstämma och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma. Antalet aktieägare i Björn Borg uppgick vid årets slut till 8 173. Största aktieägare per den 30 december 2019 var Martin Bjäringer. Martin Bjäringer innehar, direkt och indirekt, 9,7 procent av aktierna i Björn Borg.

Det finns inga begränsningar i rätten att överlåta Björn Borg-aktien på grund av bestämmelse i lag eller i Björn Borgs bolagsordning. Björn Borg känner heller inte till några avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta Björn Borg-aktier.

Björn Borgs huvudsakliga lånefinansiering, som utgörs av ett treårigt låneavtal om 150 MSEK med Danske Bank, omfattas av en så kallad "change of control" klausul. Klausulen innebär att om någon förvärvar en ägarandel av bolaget till 50 procent eller mer så har banken möjlighet att häva avtalet.

Styrelseledamöter samt eventuella styrelsesuppleanter utses på årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Björn Borgs bolagsordning innehåller endast sedvanliga bestämmelser om styrelseval och innehåller inga regler om särskilda majoritetskrav för tillsättande och entledigande av styrelseledamöter.

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma 2019 hölls den 14 maj 2019 i Stockholm. Vid årsstämman fattades bland annat beslut om omval av styrelseledamöterna Alessandra Cama, Göran Carlson, Christel Kinning, Fredrik Lövstedt, Mats H Nilsson och Heiner Olbrich, och Anette Klintfält valdes som ny styrelseledamot. Det totala antalet ledamöter är därmed sju. Stämman beslutade att Heiner Olbrich ska väljas om som styrelsens ordförande. Vid stämman fattades även bland annat beslut om överföring av vinstmedel till aktieägarna genom ett så kallat automatiskt

inlösenförfarande samt ett begränsat bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om nyemission. Protokollet från årsstämman finns tillgängligt på Björn Borgs webbplats.

STYRELSENS ARBETE

Styrelsen hade under 2019 fem möten, varav fyra i samband med den kvartalsvisa finansiella rapporteringen och ett möte per capsulam i samband med förberedelse till årsstämma. Ytterligare information om styrelsens arbete och ledamöternas närvaro vid årets styrelsemöten återfinns i bolagsstyrningsrapporten på sidan 92. Observera att bolagsstyrningsrapporten inte är en del av förvaltningsberättelsen utan en separat rapport.

FINANSIELLA MÅL

Björn Borgs långsiktiga finansiella mål för verksamheten, som senast fastställdes 2015 för perioden 2015-2019, har uppdaterats under 2019 och är:

• Årlig omsättningstillväxt på minst 5 procent.
• Årlig rörelsemarginal på minst 10 procent.
• En årlig utdelning om minst 50 procent av nettoresultat efter skatt.
• Soliditeten bör inte understiga 35 procent.

Kommentarer till de finansiella målen:

Omsättningstillväxten beräknas komma från tillväxt inom framför allt sportkläder även om övriga produktgrupper också förväntas växa.

UTDELNING

Mot bakgrund av den osäkerhet som Corona-viruset har gett upphov till föreslår styrelsen årsstämman att besluta att ingen utdelning eller utskiftning ska lämnas för verksamhetsåret 2019.

HÄNDELSER UNDER 2019

Organisationen

Under början av året implementerades ett projekt kallat "System Excellence" i syfte att uppdatera och byta ut befintliga system i form av affärssystem, kassasystem, rapporteringssystem, orderhanteringssystem, etc. Det har varit en lyckad implementering.

Vid slutet av året stängde bolaget ner sitt lager i Tilburg, Holland för att centralisera och konsolidera till ett gemensamt centrallager i Helsingborg, Sverige. Den nya partnern i Sverige heter Nowaste och är ett helautomatiserat lager som kommer ge stora synergieffekter och effektiviseringsmöjligheter. Samarbetet med nuvarande partner i Sverige, DHL, kommer avslutats under början av 2020 varpå Björn Borg endast kommer ha ett centrallager som täcker in hela verksamheten.

Marknader

Under året har vi signerat ett avtal med vår externa licenspartner för väskor, Libro Fashion Works AB, att integrera sin verksamhet i Björn Borgs befintliga verksamhet. Integrationen är ett viktigt steg i att accelerera den vertikala integrationen av Björn Borgs verksamhet och ligger i linje med strategin att komma närmare konsumenter och återförsäljare på Björn Borgs huvudmarknader. Integrationen kommer ske under 2020.

Björn Borg-butiker

Under året har fyra nya butiker öppnats; tre i Finland och en i Holland, medan också fyra butiker har stängts; två i Sverige och två i Belgien. Vid årets slut uppgick antalet Björn Borgbutiker till 35 (36), varav 31 (31) egna.

KONCERNENS UTVECKLING

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning för helåret 2019 uppgick till 756,9 MSEK (709,6), en ökning med 6,7 procent. Exklusive valutaeffekter ökade omsättningen med 3,7 procent.

Den positiva omsättningsutvecklingen jämfört med föregående år är framför allt förklarat av en ökad nettoomsättning i grossistverksamheten som ökar med 11 procent. Sverige, Holland, Tyskland och England visar alla en stark tillväxt, medan den finska marknaden minskar 11 procent jämfört med förra året på grund av att vi valt att avsluta samarbetet med några kunder vars arbete inte varit i linje med varumärkets framtida inriktning. Även grossistverksamheten i Belgien visar på en minskning med 33 procent relaterat till låg genomförsäljning. För detaljistbolaget i Sverige minskar butiksförsäljningen totalt med 3 procent på grund av färre butiker. För jämförbara butiker ökar butiksförsäljningen med 6 procent, framför allt på grund av ökad trafik till butikerna. Detaljistbolagen i Holland och Belgien tappar nettoomsättning och minskar totalt med 4 procent, också på grund av färre antal butiker jämfört med föregående år. För jämförbara butiker ökar omsättningen i Holland och Belgien med 1 procent jämfört med föregående år. Rensat för valutaeffekter skulle omsättningen för jämförbara butiker i Holland och Belgien minska med 3 procent. Finska detaljistbolaget ökar omsättning mot föregående år med 18 procent, medan omsättningen för jämförbara butiker minskar med 2 procent jämfört med föregående år. Rensat för valutaeffekter skulle omsättningen för jämförbara butiker i Finland minska med 5 procent. Detaljistbolaget i England ökar omsättningen med 17 procent. E-handeln visar tillväxt med 22

procent där framförallt trafiken och antalet order på hemsidan är bättre än föregående år. Produktbolagens externa intäkter ökade mot föregående år drivet av framför allt en positiv utveckling på den norska marknaden. De externa royaltyintäkterna är i nivå med föregående år.

Resultat

Bruttovinstmarginalen för helåret 2019 minskade till 53,7 procent (57,4). En starkare USD i kombination med en stark EUR påverkade marginalerna negativt. Rensat för valutaeffekter skulle bruttovinstmarginalen varit 56,0 procent.

Övriga rörelseintäkter uppgår till 22,2 MSEK (7,2) och avser främst orealiserade vinster på kundfordringar i utländsk valuta och påverkar resultatet positivt.

Rörelsekostnaderna ökar med 33,7 MSEK, eller 9,8 procent. Rensat för valutaeffekter skulle rörelsekostnaderna ökat med 29,5 MSEK, eller 8,6 procent.

Högre intäkter tillsammans med den försämrade bruttovinstmarginalen och högre rörelsekostnader än föregående år medför att rörelseresultatet minskade till 51,4 MSEK (71,0). Rörelsemarginalen var 6,8 procent (10,0).

Finansnettot uppgick till –2,7 MSEK (3,0). Försämringen av finansnettot jämfört med föregående år är främst hänförlig till införandet av IFRS16 vilket medfört en ökning av räntekostnader för helåret 2019 med 3,8 MSEK (0,0). Resultatet efter skatt minskade till 38,9 MSEK (59,9).

Investeringar och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten i koncernen uppgick under helåret 2019 till 112,5 MSEK (22,8). Förbättringen mot föregående år kommer primärt från att varulagret minskats samt att förändringen av rörelsekapitalet varit positivt med införandet av IFRS 16, där vi ser motsvarande minskning inom finansieringsverksamheten.

Investeringsverksamhetens kassaflöde var negativt –12,6 MSEK (–15,6). De större investeringarna ligger i befintliga

FLERÅRSÖVERSIKT

	2019	2018	2017	2016	2015
Nettoomsättning, MSEK	756,9	709,6	696,5	631,6	574,3
Rörelseresultat, MSEK	51,4	71,0	55,4	64,2	58,6
Rörelsemarginal, %	6,8	10,0	7,9	10,2	10,2
Resultat före skatt, MSEK	48,7	74,0	51,4	63,5	57,6
Årets resultat, MSEK	38,9	59,9	37,4	46,9	41,6
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,55	2,39	1,48	1,88	1,79
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,55	2,39	1,48	1,88	1,77
Soliditet, %	46,9	47,7	51,3	53,7	50,3
Eget kapital per aktie, SEK	10,53	11,20	11,03	11,50	11,56

butiker. De totala investeringarna i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick för perioden till 12,6 MSEK (13,8).

Finansieringsverksamheten hade ett negativt flöde om –108,4 MSEK (–25,3). Det negativa flödet kommer i huvudsak från bolagets utskiftning till aktieägarna om –50,3 MSEK (–50,3). Det ökade utflödet jämfört med föregående period kommer från ovan nämnda införande av IFRS 16 som påverkar finansieringsverksamheten negativt med –47,2 MSEK (0), men där vi ser motsvarande positiva flöde inom rörelsekapitalet, samt återbetalning av konvertibellån om –18,2 MSEK (0).

Finansiell ställning och likviditet

Björn Borg-koncernens likvida medel och placeringar uppgick vid periodens slut till 29,0 MSEK (36,4) och räntebärande skulder uppgick till 290,5 MSEK (303,8). Skulderna har påverkats av IFRS16. Räntebärande nettoskulder, exklusive leasingskulder, uppgick till 128,2 MSEK (135,4). Total leasingskuld uppgick till 133,3 MSEK (0), varav 96,1 MSEK (0) utgör långfristig del och 37,1 MSEK (0) kortfristig.

Utöver den revolverande kredit om 150 MSEK, som är fullt utnyttjad, har Björn Borg en checkräkningskredit med Danske Bank om 90 MSEK, varav 7,2 MSEK var utnyttjade per 31 december 2019.

Åtaganden och eventualförpliktelser

Som åtagande för checkkrediten och den treåriga revolverande krediten, har bolaget åtagit sig att tillse att kvoten av koncernens nettoskuld och 12 månaders rullande rörelseresultat före avskrivningar per den sista dagen varje kvartalsslut inte överstiger 3,00. Vidare skall koncernen vid var tid upprätthålla en soliditet om minst 35 procent.

Per den 31 december 2019 var kvoten 2,15 (1,65) och soliditeten uppgick till 46,9 procent (47,7).

Inga väsentliga förändringar har skett av ställda säkerheter och eventualförpliktelser jämfört med den 31 december 2018.

Transaktioner med närstående

Utöver sedvanlig ersättning (lön, arvoden och andra förmåner) till VD, ledande befattningshavare och styrelse samt internförsäljning mellan koncernbolag har inga transaktioner med närstående parter genomförts under perioden.

SEGMENT (FÖR MER INFORMATION, SE NOT 4) Licens

Licenssegmentet består i huvudsak av royaltyintäkter från licenstagare samt kostnader för koncernen förknippade med licensverksamheten.

Segmentets rörelseintäkter uppgick under helåret 2019 till 83,4 MSEK (83,8). De externa rörelseintäkterna ökade till 15,5 MSEK (15,4). Ökningen är ett resultat av högre varumärkesförsäljning av licensprodukter där framförallt väskor står för tillväxten. Royaltyn i procent varierar mellan produktkategorierna varför det inte alltid är en exakt korrelation mellan royaltyintäkter och varumärkesförsäljning.

Rörelseresultatet uppgick till 13,4 MSEK (13,4) för helåret 2019.

Distributör

Distributörssegmentet består i huvudsak av intäkter och kostnader förknippat med försäljning till externa distributörer av produktgrupper som är egenutvecklade av bolaget.

Segmentets rörelseintäkter under helåret 2019 uppgick till 463,8 MSEK (494,0). De externa rörelseintäkterna ökade till 50,3 MSEK (49,1) vilket motsvarar en ökning med 2 procent mot föregående år. Det är försäljningen till vår distributör för den norska marknaden som ökar mot föregående år som är förklaringen till ökningen. Även de mindre distributörsmarknaderna visar på en stark tillväxt medan vi ser en minskning i Danmark.

Rörelseresultatet minskade till 11,1 MSEK (14,8) på grund av lägre bruttovinstmarginaler inom segmentet.

Grossistverksamhet

Segmentet består av intäkter och kostnader förknippat med Björn Borg-koncernens grossistverksamhet. Koncernen bedriver grossistverksamhet i Sverige, Finland, Holland, Belgien och England för kläder och underkläder samt för skor i Sverige, Finland och Baltikum.

Segmentets rörelseintäkter ökade under helåret 2019 till 530,4 MSEK (468,6). De externa rörelseintäkterna uppgick till 516,2 MSEK (466,5) vilket är en ökning om 11 procent. En förklaring till ökningen är att bolaget visar tillväxt i alla marknader, förutom Finland och i bolaget för skoverksamheten, där framför allt Holland, Sverige och Tyskland visar en mycket stark utveckling jämfört med föregående år. Finland tappar mot föregående år som ett resultat av att vi har valt att avsluta samarbetet med några kunder vars arbete inte varit i linje med varumärkets framtida inriktning. Genomgående för samtliga marknader, undantaget England, så växer försäljningen till så kallade e-tailers, som primärt säljer on-line. Tillväxten i e-tail är 21 procent för helåret 2019 och uppgår till 134,4 MSEK (110,7).

Rörelseresultatet uppgick till 29,6 MSEK (45,6) jämfört med föregående år. Försämringen av resultatet beror framför allt på lägre bruttovinstmarginaler, negativt påverkade av valutan med en svagare SEK jämfört med USD och EUR, samt en ökad personalstyrka.

Konsumentdirekt

Segmentet består av intäkter och kostnader förknippat med Björn Borg-koncernens försäljning direkt till konsument. Björn Borg-koncernen äger och driver totalt 30 butiker och factory outlet-butiker i Sverige, Finland, Holland, Belgien och England, med försäljning av underkläder, sportkläder, kompletterande produkter och övriga licensprodukter. Därutöver driver Björn Borg e-handel via www.bjornborg.com.

Segmentet konsumentdirekt ökade sina rörelseintäkter under helåret 2019 till 197,3 MSEK (185,8). De externa rörelseintäkterna ökade under helåret 2019 till 197,1 MSEK (185,8), en ökning om 6 procent. Ökningen beror framför allt på ökad trafik till butikerna samt fortsatt stark utveckling av e-handeln som växer med 22 procent jämfört med föregående år. De egna butikerna i Sverige tappade mot föregående år och minskar med 3 procent på grund av färre antal butiker jämfört med föregående år, medan jämförbara butiker ökar med 6 procent. Butikerna i Holland och Belgien minskar med 4 procent totalt medan de ökar med 1 procent jämfört med föregående år för jämförbara butiker. De finska butikerna visar totalt på en uppgång med 18 procent på grund av utökat antal butiker, medan jämförbara butiker minskar med 2 procent jämfört med föregående år. Butiken i England ökar mot föregående år med 17 procent. Totalt för jämförbara butiker ökar omsättningen med 2 procent jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet för helåret 2019 uppgick till –2,7 MSEK (–2,9). Den något minskade förlusten beror på högre försäljning med något förbättrade bruttovinstmarginaler. Externa rörelsekostnader har ökat något mot föregående år, primärt på grund av något högre logistikkostnader inom e-handeln till följd av högre omsättning.

Den fysiska butiken har en viktig roll i kombination med digital närvaro till konsumenten och för att skapa en enhetlig bild av varumärket. Därför ser vi löpande över villkor och lägen för att optimera vårt butiksinnehav.

Koncernintern försäljning

Den koncerninterna försäljningen för helåret 2019 uppgick till 495,9 MSEK (515,4).

PERSONAL

Medarbetarnas kompetens, kreativitet och drivkraft är viktiga faktorer bakom den positiva utvecklingen för varumärket och koncernen, och är avgörande för fortsatt framgång. Att behålla personal och attrahera nya professionella medarbetare till organisationen betraktas därmed som en prioriterad uppgift för ledningen. De kompensationssystem som bolaget tillämpar idag är baserade på ordinarie lön och ett individuellt bonussystem för vissa nyckelmedarbetare där bonus utgår efter prestation mot individuella mål.

Medelantalet anställda i koncernen uppgick för tolvmånadersperioden som slutade 31 december 2019 till 212 (213), varav 66 procent (68) är kvinnor.

RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL VD OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

På årsstämman den 14 maj 2019 fastslogs att ersättning till VD och de övriga personerna i företagsledningen kan bestå av fast lön, rörlig ersättning, långsiktiga inrättade incitamentsprogram och övriga förmåner samt pension. Den sammanlagda ersättningen ska vara marknadsmässig och konkurrenskraftig samt stå i relation till ansvar och befogenheter. Den rörliga ersättningen ska baseras på utfallet i förhållande till definierade och mätbara mål, utformade med syfte att främja bolagets långsiktiga värdeskapande, samt vara maximerad i förhållande till den fasta lön som fastställts. Den rörliga ersättningen skall ej överstiga den fasta lönen. Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska uppsägningstiden inte vara längre än tolv månader. Avgångsvederlag bör inte förekomma. Pensionsförmåner ska vara avgiftsbestämda och ge ledande befattningshavare rätt att erhålla pension från 65 år. Förslag till riktlinjer till årsstämman 2020 är i linje med nuvarande riktlinjer.

Årsstämman 2019 beslutade om införande av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2022, vilket kan beskrivas som en rörlig kontant ersättning baserad på aktiekursen för Björn Borg-aktien. Berättigade att delta i incitamentsprogrammet, som löper mellan åren 2019 och 2022, är anställda i företagsledningen. LTIP 2022 innebär att deltagarna kan bli berättigade till en kontant utbetalning från Björn Borg, beroende på aktiekursutvecklingen på Björn Borg-aktien och baserat på respektive deltagares fasta årslön för 2019. Den lägsta nivån för utbetalning är 25 procent av respektive deltagares årslön 2019, vilket deltagare är berättigad till om kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 35 kronor under en period av etthundra (100) dagar under något av åren 2020, 2021 och 2022, utan krav på att dessa dagar är sammanhängande. Den högsta nivån för utbetalning under incitamentsprogrammet är 160 procent av deltagarens årslön 2019, vilket förutsätter att kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 70 kronor under en period som den ovan beskrivna. Under antagandet att antalet medlemmar i företagsledningen som deltar i LTIP 2022 är nio kan maximal utbetalning under LTIP 2022 uppgå till 28 520 000 kronor, inklusive sociala kostnader.

För mer information om konvertibel- och optionsprogrammet se Not 8.

VERKSAMHET INOM FORSKNING OCH UTVECKLING

Björn Borg bedriver ingen forskningsverksamhet, dock sker utveckling och design inom produktområdena underkläder och sportkläder.

BJÖRN BORGS HÅLLBARHETSARBETE

Hållbarhet på Björn Borg är en filosofi, inte ett projekt. Vi lever och verkar i en bransch som till sin natur påverkar miljön på ett negativt sätt och vi har ett ansvar att hålla vårt miljöavtryck så lågt som möjligt. Men inte bara miljön utan även människor är självklart viktiga och vi arbetar aktivt med att säkerställa goda arbetsvillkor och förhållanden för människor som arbetar med att framställa våra produkter i olika delar av världen.

Hållbarhetsarbetet är integrerat i kärnan av vår verksamhet och en central del i vår produktutvecklingsstrategi. Målsättningen är att sluta cirkeln och minimera miljöpåverkan under produktens livscykel. I ett tätt samarbete med koncernens leverantörer, arbetar vi kontinuerligt med frågor inom socialt ansvar och miljö, bland annat genom att i leverantörsavtal, uppförandekod och kemikalierestriktioner ange krav som våra leverantörer måste uppfylla.

Antalet leverantörer är få vilket underlättar en regelbunden dialog och uppföljning. Björn Borg är sedan januari 2008 medlem i Business Social Compliance Initiative, BSCI, och tillämpar BSCIs uppförandekod som anger riktlinjer för bland annat arbetsmiljö hos leverantörerna. Löpande oanmälda kontroller görs av oberoende externa revisionsbolag för att säkerställa att uppförandekoden efterlevs. BSCI innebär att deltagarna ställer gemensamma krav på produktionsförhållanden, arbetsvillkor och annat, vilket underlättar för både medlemsföretag och leverantörer att uppnå förbättringar.

Björn Borgs produkter är fria från skadliga kemikalier. Våra leverantörer följer EUs kemikalielagstiftning (REACH) och de ytterligare specifika krav som koncernen uppställer. Dessa reglerar bland annat specifika max-nivåer för särskilda kemikalier.

Björn Borg är även medlem i sammanslutningen STWI (Sweden Textile Water Initiative) vars uppgift är att driva en global förändring mot mer hållbar textil- och läderproduktion. Textilproduktion är en stor vattenbov och på Björn Borg arbetar vi aktivt med att minska vår vattenförbrukning genom nya innovativa produktionstekniker.

2016 lades grunden för utrullningen av Björn Borgs Sustainability Roadmap med mål och aktiviteter för varje år under perioden 2016-2019. Några av huvudmålen för 2019 i planen är att 70 procent av Björn Borgs produktutbud ska vara tillverkat av hållbara fibrer i de plagg som designas senast 2019. Inga produkter ska vara tillverkade i konventionell bomull. Alla förpackningar ska vara FSC (Forest Stewardship Council) certifierade och/eller tillverkade i återvinningsbart material och max 2 procent av bolagets transporter ska ske med flyg.

Under 2017 introducerades Björn Borgs första hållbara kollektioner i handeln och med fortsatta internutbildningar för berörd personal i hållbara material och produktionssätt, fortsätter vi arbetet med en starkt ökad andel hållbara plagg med full passion.

Mer information om Björn Borgs hållbarhetsarbete hittar du i den enligt ÅRL lagstadgade hållbarhetsrapporten samt i en separat klimatrapport. Dessa går att ladda ned från hemsidan på: https://corporate.bjornborg.com/en/section/sustainability/

RISKER, OSÄKERHETSFAKTORER OCH RISKKONTROLL

Det finns ett flertal inre och yttre rörelse- och finansiella risker som kan påverka Björn Borgs resultat och verksamhet.

Finansiella risker

Björn Borg är genom sin verksamhet exponerad för valuta-, ränte-, kredit- och motparts- samt likviditets- och refinansieringsrisker. Styrelsen har beslutat hur koncernen ska hantera dessa risker, se vidare not 3. Vidare konstaterar bolaget att

utbrottet av Corona-viruset inneburit att omvärldssituationen har förändrats väsentligt och påverkar Björn Borg-koncernen negativt. Omfattningen av denna påverkan är svårbedömd, men utbrottet kommer att ha väsentlig negativ finansiell påverkan på Björn Borg-koncernens verksamhet. Vi ser i nuläget stor negativ finansiell påverkan på våra egna butiker med minskat antal besökare och stor försäljningsminskning. Bolaget noterar särskilt att den allmänna utvecklingen och/ eller myndighetsbeslut i de länder där bolaget bedriver verksamhet bland annat leder till, eller kan komma att leda till, minskad efterfrågan på detaljhandelsmarknaden, potentiella störningar i distributionskedjan, ogynnsam valutautveckling, betalningssvårigheter hos våra kunder och stängda butiker med minskad försäljning som följd. Sådana effekter har redan inträffat i slutet av det första kvartalet 2020 (se kvartalsrapport för första kvartalet 2020 för vidare information) där vi i slutet av första kvartalet 2020 stängt alla egna butiker i Holland och Belgien samt tre butiker i Finland. De negativa finansiella effekterna kommer troligen förstärkas under andra kvartalet 2020. Bolagets likviditet är fortsatt god även om ovan nämna effekter haft negativ påverkan även på likviditeten, vilket lett till att bolaget under första kvartalet 2020 utnyttjat delar av den checkräkningskredit om 90 MSEK bolaget har med Danske Bank. Som ytterligare försiktighetsåtgärd har bolaget ansökt om, och fått beviljat, ett extra kortsiktigt lån med Danske Bank om 40 MSEK. Ytterligare åtgärder bolaget genomfört för att mildra de negativa finansiella effekterna från Corona-virusets utbrott avser korttidspermitteringar, omförhandling av hyresbetalningar avseende egna butiker, ansökt om anstånd med skattebetalningar, generella åtstramningar inom de operationella kostnaderna, etc.

Marknadsrisker

Björn Borg är verksamt i den starkt konkurrensutsatta modebranschen. Bolagets vision är att befästa varumärket Björn Borg som ett globalt etablerat sportmodevarumärke. Företagets konkurrenter, nationella och internationella varumärken, vanligtvis med fokus på samma marknader. Dessa har ofta betydande finansiella och personella resurser. Björn Borg har dock hittills lyckats göra sig gällande i konkurrensen med andra marknadsaktörer men det finns inga garantier för att bolaget även fortsättningsvis kommer att kunna hävda sig väl mot nuvarande och framtida konkurrenter.

Legala risker

Björn Borg säljer konsumentprodukter. Det finns risk att produkterna i fråga visar sig vara behäftade med säkerhetsrisker eller att de av andra skäl orsakar skada hos användaren. I vissa länder, till exempel USA, kan den typen av produktansvar leda till betydande skadeståndsanspråk från drabbade, vilket negativt kan skada bolagets resultat och renommé. Även om förebyggande åtgärder vidtas riskerar Björn Borg också att i sin marknadsföring eller vid försäljningen av produkter göra intrång i tredje mans immateriella rättigheter, och till exempel kan anklagas för att otillåtet använda någon annans varumärke eller upphovsrättsskyddade material. Den typen av krav kan medföra ersättningsskyldighet som negativt påverkar resultatet, och kan skada bolagets renommé.

Expansion av verksamheten

Bolagets framtida tillväxt är beroende av nätverkets förmåga att öka försäljningen via befintliga försäljningskanaler, men också av att bolaget finner nya geografiska marknader för avsättning av bolagets produkter. Möjligheten att finna nya marknader för Björn Borg är delvis beroende av faktorer som

ligger utanför bolagets kontroll såsom den allmänna konjunkturen, handelsbarriärer och tillgången till attraktiva butikslokaler på kommersiellt godtagbara villkor.

Nätverket

Bolagets ställning och framtida expansion är bland annat beroende av externa entreprenörer som har funktionen av produktbolag, distributörer och franchisetagare i nätverket. Trots att Björn Borg i det stora hela har väl fungerande och omfattande avtalsrelationer, direkt eller indirekt, med de externa parter som ingår i nätverket kan dessa avtal sägas upp och det finns inga garantier för att motsvarande avtal kan tecknas på nytt. Ett avbrutet samarbete med en eller flera entreprenörer som ingår i nätverket kan inverka negativt på bolagets tillväxt och resultat. Björn Borgs distributionsmodell, med externa distributörer – både egna och licenstagares – skapar vidare risker för att dessa externa parter inte gör de investeringar eller genomför de åtgärder som är nödvändiga för att till exempel åstadkomma viss planerad tillväxt eller vissa typer av förändringar.

Modetrender

Bolagets verksamhet påverkas av svängningar i trender och mode och konsumenternas preferenser beträffande design, kvalitet och prisnivå. Positionering i förhållande till olika konkurrenters produkter är kritisk. Generellt finns ett positivt samband mellan grad av modeinnehåll och affärsrisk, där högre modegrad också innebär kortare produktlivscykel och högre affärsrisk. Snabba förändringar i modetrender kan innebära nedgångar i försäljningen för vissa kollektioner.

Konjunkturpåverkan

Bolagets försäljning påverkas övergripande, liksom all detaljhandel, av förändringar i det allmänna konjunkturläget. En mer gynnsam konjunktur får ett positivt genomslag på hushållens ekonomi och därigenom på deras konsumtionsmönster. En försämring i konjunkturen får motsatt effekt, något som särskilt demonstrerades under de senaste åren med en instabil efterfrågan på marknaden, med effekter på koncernens underklädesoch sportklädesförsäljning. Vidare påverkas bolagets lönsamhet av förändrade råvarupriser på världsmarknaden samt av ökade produktions-, löne- och transportkostnader i de länder där bolaget köper sina produkter.

Skydd för varumärket Björn Borg

Varumärket Björn Borg är av väsentlig betydelse för bolagets ställning och framgång. Kopiering av varumärket Björn Borg och distribution av kopierade produkter, så kallad piratkopiering, skadar varumärket Björn Borg, kundernas förtroende för Björn Borg-produkter och lönsamheten för Björn Borg. Vid sidan av risker förenade med piratkopiering kan möjligheten att expandera på nya marknader begränsas om exempelvis en tredje part i ett land har registrerat ett varumärke som påminner om Björn Borg. Bolaget arbetar kontinuerligt med varumärkesskydd. Det finns dock inga garantier för att de åtgärder som vidtas för att skydda varumärket Björn Borg är tillräckliga.

Varumärket Björn Borg är vidare sammankopplat med personen Björn Borg. Varumärkets position är därför i viss mån beroende av att personen Björn Borg associeras med de kärnvärden som ingår i varumärkets plattform.

Renomméförsämring

Bolagets förtroende hos kundkretsen bygger på att kunderna upplever bolagets produkter på ett konsekvent sätt på de marknader där produkterna syns. Björn Borg-produkter skall

presenteras på ett sätt som återspeglar de värden som Björn Borg representerar. Om de parter som ingår i nätverket vidtar någon åtgärd som innebär att Björn Borg-produkterna presenteras på ett sätt som strider mot bolagets positionering på marknaden eller står i konflikt med de värden som varumärket representerar kommer Björn Borgs renommé att skadas. Exempel på renomméskada kan vara negativ publicitet i anledning av bristande arbetsvillkor i fabriker som tillverkar produkter, otillåtna kemikalier, säkerhetsbrister i produkter eller anklagelser om sexistisk eller könsstereotypisk reklam. Försämringar i bolagets renommé skadar i förlängningen tillväxt och resultat.

UTSIKTER 2020

Bolagets policy är att inte lämna resultatprognoser. Dock har utbrottet av Corona-viruset inneburit att omvärldssituationen har förändrats väsentligt och påverkar Björn Borg-koncernen negativt. Omfattningen av denna påverkan är svårbedömd, men utbrottet kommer att ha väsentlig negativ finansiell påverkan på Björn Borg-koncernens verksamhet. Vi ser i nuläget stor negativ finansiell påverkan på våra egna butiker med minskat antal besökare och stor försäljningsminskning. Bolaget noterar särskilt att den allmänna utvecklingen och/eller myndighets beslut i de länder där bolaget bedriver verksamhet bland annat leder till, eller kan komma att leda till, minskad efterfrågan på detaljhandelsmarknaden, potentiella störningar i distributions kedjan, ogynnsam valutautveckling, betalningssvårigheter hos våra kunder och stängda butiker med minskad försäljning som följd. Sådana effekter har redan inträffat i slutet av det första kvartalet 2020, och kommer troligen förstärkas under andra kvartalet 2020.

MODERBOLAGET

Björn Borg AB (publ) bedriver i huvudsak koncernintern verksamhet. Per den 31 december 2019 äger bolaget, 100 procent av aktierna i Björn Borg Brands AB, Björn Borg Footwear AB, Björn Borg Inc, Björn Borg Services AB, Björn Borg UK, Baseline samt Björn Borg Finland Oy. Vidare äger bolaget 75 procent av aktierna i Bjorn Borg (China) Ltd.

Moderbolagets nettoomsättning för året uppgick till 102,5 MSEK (106,5).

Resultatet före skatt uppgick till 45,1 MSEK (113,9) för perioden. Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 0 MSEK (2,1).

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:
Balanserade vinstmedel, SEK	96 316 232
Årets resultat, SEK	43 020 798
	139 337 030
Styrelsen föreslår att:
I ny räkning överförs, SEK	139 337 030
	139 337 030

KONCERNENS RÄKENSKAPER

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

TSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning		756 853	709 576
Övriga rörelseintäkter		22 202	7 205
Rörelsens intäkter	4, 5	779 055	716 781
Handelsvaror		–350 735	–302 555
Övriga externa kostnader		–151 768	–192 161
Personalkostnader		–150 467	–136 761
Avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar		–57 227	–8 877
Övriga rörelsekostnader		–17 492	–5 424
Rörelseresultat	4, 6, 8, 10, 12, 19, 20	51 365	71 003
Ränteintäkter och liknande resultatposter	12, 14	5 521	6 715
Räntekostnader och liknande resultatposter	12, 14	–8 193	–3 690
Resultat efter finansiella poster		48 693	74 028
Resultat före skatt		48 693	74 028
Skatt på årets resultat	16	–9 745	–14 142
Årets resultat		38 948	59 886
Årets resultat hänförligt till
Aktieägare i moderbolaget		38 948	60 128
Innehav utan bestämmande inflytande	30	–	–242
Resultat per aktie, före utspädning, SEK	17	1,55	2,39
Resultat per aktie, efter utspädning, SEK	17	1,55	2,39

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

TSEK Not	2019	2018
Årets resultat	38 948	59 886
Poster som kan komma att omklassificeras till resultatet
Årets omräkningsdifferens	–5 472	–2 312
Summa övrigt totalresultat 1	–5 472	–2 312
Årets totalresultat	33 476	57 574
Årets totalresultat hänförligt till
Aktieägare i moderbolaget	33 475	58 635
Innehav utan bestämmande inflytande 30	–28	–1 061

1 Koncernen har inga poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkning.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

TSEK Not	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
18 Immateriella tillgångar
Goodwill	35 098	34 746
Varumärke	187 532	187 532
Övriga immateriella tillgångar	9 908	9 956
	232 538	232 234
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier 19	18 127	15 390
Nyttjanderättstillgångar 11	131 458	–
	149 585	15 390
Uppskjuten skattefordran 16	14 958	23 228
	14 958	23 228
Summa anläggningstillgångar	397 081	270 852
Omsättningstillgångar
21 Varulager
Handelslager	127 828	132 811
Förskott varor	596	6 753
	128 424	139 564
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 22	124 805	130 487
Övriga kortfristiga fordringar	4 031	2 876
Förutbetalda kostnader, upplupna intäkter 23	15 871	10 749
	144 706	144 112
Likvida medel
Kassa och bank 7, 24	29 002	36 388
	29 002	36 388
Summa omsättningstillgångar	302 131	320 064
SUMMA TILLGÅNGAR	699 213	590 916

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

TSEK	Not	31 dec 2019	31 dec 2018
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital		7 859	7 859
Övrigt tillskjutet kapital		182 145	182 145
Reserver		-12 973	–7 529
Balanserade vinstmedel		93 743	105 092
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare		270 774	287 567
Innehav utan bestämmande inflytande	30	–5 890	–5 862
Summa eget kapital		264 884	281 705
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	16	40 370	42 892
Långfristiga skulder till kreditinstitut	27	150 000	150 000
Långfristig leasingskuld	11	96 137	–
Övriga långfristiga skulder	24	–	3 824
		286 507	196 716
Kortfristiga skulder Leverantörsskulder		55 862	37 646
Leasingskuld kortfristig	11	37 123	–
Aktuella skatteskulder		4 377	11 051
Kortfristig skuld till kreditinstitut		7 242	–
Övriga kortfristiga skulder	24, 27	18 277	31 075
Upplupna kostnader, förutbetalda intäkter	28	24 941	32 723
		147 822	112 495
Summa skulder		434 329	309 211
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		699 213	590 916

FÖRÄNDRING I KONCERNENS EGET KAPITAL

TSEK	Not	Aktie kapital	Överkurs fond	Omräknings reserver	Balanserade vinstmedel	Minoritets ägar andel	Totalt eget kapital
Ingående balans per 1 januari 2018		7 859	182 145	–6 036	92 939	491	277 398
Årets totalresultat		–	–	–1 493	60 128	–1 061	57 574
Transaktioner med aktieägare
Utskiftning avseende 2017 via aktieinlösen	25	–3 929	–	–	–46 368	–	–50 297
Fondemission		3 929	–	–	–3 929	–	–
Rättelse av minoritetens andel		–	–	–	4 026	–4 026	–
Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande		–	–	–	–1 704	–1 266	–2 970
Summa transaktioner med aktieägare		0	–	–	–47 975	–5 292	–53 267
Utgående balans per 31 december 2018		7 859	182 145	–7 529	105 092	–5 862	281 705
Ingående balans per 1 januari 2019		7 859	182 145	–7 529	105 092	–5 862	281 705
Årets totalresultat		–	–	–5 444	38 948	–28	33 476
Transaktioner med aktieägare
Utskiftning avseende 2018 via aktieinlösen	25	–3 929	–	–	–46 368	–	–50 297
Fondemission		3 929	–	–	–3 929	–	–-
Summa transaktioner med aktieägare		0	–	–	–50 297	–	–50 297
Utgående balans per 31 december 2019		7 859	182 145	–12 973	93 743	–5 890	264 884

KASSAFLÖDESANALYS FÖR KONCERNEN

TSEK Not	2019	2018
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter skatt	38 948	59 886
Inkomstskatt kostnadsförd i resultaträkningen	9 745	14 142
Finansiella kostnader och intäkter redovisade i resultaträkningen	2 672	–3 025
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	57 227	8 877
Övriga ej kassaflödespåverkande poster	–4 941	544
Erhållen ränta	23	75
Betald ränta	–1 236	–2 984
Betald skatt	–10 723	–829
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet	91 715	76 686
Förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	11 140	–32 230
Förändring av kundfordringar	–5 682	39 008
Förändring av övriga fordringar	7 542	–74 037
Förändring av leverantörsskulder	–18 216	–17 194
Förändring av övriga kortfristiga skulder	26 013	30 530
Förändring av rörelsekapitalet	20 797	–53 923
Kassaflöde från den löpande verksamheten	112 512	22 763
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av minoritetsandel	–	–2 970
Förvärv av immateriella tillgångar 18	–3 845	–7 264
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 19	–8 732	–6 486
Försäljning av kortfristiga placeringar	–	1 112
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–12 577	–15 608
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna lån	–	50 000
Amortering av lån	–	–25 000
Amortering skuld, konvertibel	–18 153	–
Amortering av leasingskuld	–47 218	–
Checkräkningskredit	7 242	–
Utskiftning	–50 297	–50 297
32 Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–108 426	–25 297
ÅRETS KASSAFLÖDE	–8 491	–18 142
Likvida medel vid årets ingång	36 388	52 620
Omräkningsdifferens likvida medel	1 105	1 910
Likvida medel vid årets utgång	29 002	36 388
Ökning/minskning av likvida medel	7 386	16 232

MODERBOLAGETS RÄKENSKAPER

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING

TSEK	Not	2019	2018
Nettoomsättning		102 502	106 506
Övriga rörelseintäkter		2 499	815
Rörelsens intäkter	5	105 001	107 321
Handelsvaror		–2	–5
Övriga externa kostnader		–64 303	–62 271
Personalkostnader		–40 258	–35 475
Avskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar		–2 096	–1 741
Övriga rörelsekostnader		–1 305	–629
Rörelseresultat	4, 6, 7, 8, 10, 11, 18, 19	–2 963	7 200
Resultat från andelar i dotterbolag	13	37 725	50 300
Erhållna koncernbidrag		15 761	58 458
Ränteintäkter och liknande resultatposter	14	3 610	6 877
Räntekostnader och liknande resultatposter	14	–8 610	–8 344
Resultat efter finansiella poster		45 523	114 491
Bokslutsdispositioner	15	–429	–609
Resultat före skatt		45 094	113 882
Skatt på årets resultat	16	–2 073	–13 407
Årets resultat		43 021	100 475

MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT

TSEK	Not	2019	2018
Årets resultat		43 021	100 475
Övrigt totalresultat		–	–
Årets totalresultat		43 021	100 475

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

TSEK Not	31 dec 2019	31 dec 2018
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
18 Immateriella tillgångar
Balanserade utgifter	6 449	5 610
	6 449	5 610
19 Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1 010	481
	1 010	481
Finansiella anläggningstillgångar
Uppskjuten skattefordran	11	16
Andelar i koncernbolag 20	344 106	344 106
	344 117	344 122
Summa anläggningstillgångar	351 576	350 213
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 22	23	70
Fordringar hos koncernföretag	771 067	684 330
Skattefordran	–	937
Övriga kortfristiga fordringar	235	–
Förutbetalda kostnader, upplupna intäkter 23	8 499	4 787
	779 824	690 124
Likvida medel Kassa och bank 24	0	2 143
	0	2 143
Summa omsättningstillgångar	779 824	692 267
SUMMA TILLGÅNGAR	1 131 400	1 042 480

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING

TSEK Not		31 dec 2019	31 dec 2018
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital		7 859	7 859
Överkursfond		46 817	46 817
		54 676	54 676
Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel		96 315	46 137
Årets resultat		43 021	100 475
		139 336	146 612
Summa eget kapital		194 012	201 288
Obeskattade reserver	26	1 038	609
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder till kreditinstitut	27	150 000	150 000
Övriga långfristiga skulder	27	–	3 824
		150 000	153 824
Kortfristiga skulder Leverantörsskulder		5 514	8 570
Kortfristig skuld till kreditinstitut		7 242	–
Skulder till koncernföretag		755 248	640 514
Övriga kortfristiga skulder		14 558	32 108
Upplupna kostnader, förutbetalda intäkter	28	3 788	5 567
Summa kortfristiga skulder		786 350	686 759
Summa skulder		936 350	840 583
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 131 400	1 042 480

FÖRÄNDRING I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL

		Aktie	Reserv	Balanserade	Totalt eget
TSEK	Not	kapital	fond	vinstmedel	kapital
Ingående balans per 1 januari 2018		7 859	46 817	96 435	151 110
Utskiftning avseende 2017 via aktieinlösen	25	–3 929	–	–46 368	–50 297
Fondemission		3 929	–	–3 929	–
Periodens totalresultat		–	–	100 475	100 475
Utgående balans per 31 december 2018		7 859	46 817	146 613	201 288
Ingående balans per 1 januari 2019		7 859	46 817	146 613	201 288
Utskiftning avseende 2018 via aktieinlösen	25	–3 929	–	–46 368	–50 297
Fondemission		3 929	–	–3 929	0
Periodens totalresultat		–	–	43 021	43 021
Utgående balans per 31 december 2019		7 859	46 817	139 337	194 012

KASSAFLÖDESANALYS FÖR MODERBOLAGET

TSEK Not	2019	2018
DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN
Resultat efter skatt	43 021	100 475
Inkomstskatt kostnadsförd i resultaträkningen	2 073	13 407
Finansiella kostnader och intäkter redovisade i resultaträkningen 14	5 000	1 467
Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 18, 19	2 096	1 741
Bokslutsdispositioner 15	429	609
Erhållna ej utbetalda koncernbidrag	–15 761	–58 458
Erhållen ej utbetald utdelning 13	–37 725	–50 300
Erhållen ränta	249	467
Betald ränta	–3 340	–2 852
Betald skatt	–6 473	–698
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet	–10 431	5 858
FÖRÄNDRINGAR I RÖRELSEKAPITAL
Förändring av kundfordringar	47	–31
Förändring av övriga fordringar	–38 693	–35 162
Förändring av leverantörsskulder	–3 056	6 367
Förändring av övriga kortfristiga skulder	114 526	46 860
Förändring av rörelsekapitalet	72 824	18 034
Kassaflöde från den löpande verksamheten	62 393	23 892
INVESTERINGSVERKSAMHETEN
Förvärv av minoritetsandel 20	–	–2 970
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 19	–962	–192
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 18	–2 501	–4 689
Försäljning av kortfristiga placeringar 3	–	1 112
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–3 462	–6 738
FINANSIERINGSVERKSAMHETEN
Upptagna lån	–	50 000
Amortering	–	–25 000
Amortering skuld, konvertibel	–18 153	–
Checkräkningskredit	7 242	–
Utskiftning 25	–50 297	–50 297
32 Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–61 208	–25 297
ÅRETS KASSAFLÖDE	–2 277	–8 143
Likvida medel vid årets ingång	2 143	10 267
Kursdifferenser	–134	–19
Likvida medel vid årets utgång	0	2 143
Ökning/minskning av likvida medel	2 277	8 143

TILLÄGGSUPPLYSNINGAR

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

ALLMÄNT

Björn Borg äger varumärket Björn Borg och har idag verksamhet inom produktområdena underkläder, sportkläder och skor samt väskor, glasögon och parfym. Björn Borg-produkter säljs på ett tjugotal marknader, varav Sverige och Holland är de största. Verksamheten bedrivs genom ett nätverk av produkt- och distributörsbolag som antingen ingår i koncernen eller är fristående bolag med licenser avseende produktområde och geografisk marknad. Björn Borg-koncernen har egen verksamhet i alla led från varumärkesutveckling till konsumentförsäljning i egna Björn Borg-butiker.

Moderbolaget bedriver verksamhet i associationsformen aktiebolag och har sitt säte i Stockholm. Huvudkontorets adress är Tulegatan 11, 113 53 Stockholm. Moderbolagets aktie är noterad på Nasdaq OMX i Stockholm. På sidan 99 i denna årsredovisning framgår en förteckning över de största enskilda aktieägarna per den 31 december 2019. Årsredovisningen godkändes av styrelsen och den verkställande direktören den 9 juni 2020 och fastställs slutligen av moderbolagets årsstämma den 30 juni 2020.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med de av EU godkända International Financial Reporting Standards (IFRS) per den 31 december 2019. Vidare tillämpar koncernen även Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 samt 2 Kompletterande redovisningsregler för koncerner, vilken specificerar de tillägg till IFRS-upplysningar som krävs enligt bestämmelserna i Årsredovisningslagen. Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor, vilket också är koncernens rapporteringsvaluta. Samtliga belopp är angivna i tusentals kronor om ej annat anges. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärdemetoden, förutom vad gäller finansiella tillgångar inklusive derivatinstrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Nedan beskrivs koncernens väsentliga redovisningsprinciper.

ÄNDRADE REDOVISNINGSPRINCIPER 2019

Björn Borg tillämpar IFRS 16 Leasingavtal från och med 1 januari 2019. Denna nya standard ersätter IAS 17 Leasingavtal. IFRS 16 introducerar en "Right to use model" och innebär för leasetagaren att i stort sett samtliga leasingavtal ska redovisas i rapport över finansiell ställning. Klassificeringen i operationella och finansiella leasingavtal ska därför inte göras. I resultaträkningen redovisas avskrivningar på tillgången och räntekostnader på skulden. Inom Björn Borg avser avtalen till största delen hyresavtal för fastigheter och bilar. Koncernen har tillämpat den förenklade övergångsmetoden, modifierad retroaktivitet, och har därför inte att räknat om jämförelsetalen. Vidare har nyttjanderättstillgången värderas till ett belopp som motsvarar leasingskulden (justerat för förutbetalda och upplupna leasingavgifter). Koncernen har tillämpat lättnadsreglerna för redovisning av korttidsleasingavtal och för tillgångar med lågt värde vilket innebär att de inte ingår i leasingskulden varken vid övergången eller framåtriktat.

Koncernens tillgångar i form av nyttjanderätt, respektive leasingskulder ökade med ca 150 MSEK per 1 januari 2019 till följd av IFRS 16 varav 43,2 MSEK kortfristig del och 106,8 MSEK långfristig del. Se tabell nedan. De hyresavtal som förföll under 2019 och där det fanns optioner att förlänga avtalet, inräknades i leasingskulden till den del det bedömdes rimligt säkert att de skulle förlängas. Totalt hade koncernen per 1 januari 2019 24 antal hyresavtal som förföll under 2019, varav för 12 bedömdes att förlängning skulle ske. Nedan framgår bryggan för avstämning mellan redovisade åtaganden för operationella leasingavtal jämfört med redovisad skuld per 1 januari 2019. I årsredovisningen 2018 lämnade koncernen information om att åtagandena uppgick till 231 mkr. I samband med införandet av IFRS 16 har Björn Borg uppmärksammat att beräkningen av minimileaseavgifter per 2018 var felaktigt gjord och att koncernen visade för höga minimileaseavgifter om 123,2 MSEK. Av detta belopp avsåg 122,2 MSEK belopp som ingick i minimileaseavgifterna och som skulle falla till betalning om

samtliga avtal löpte under en femårsperiod (oavsett om den avtalade minimilöptiden var kortare än fem år). Övrigt fel om 0,9 MSK avsåg indexuppräkning samt felaktigt inräknade avtal. De korrekta minimileaseavgifterna uppgick således till 107,8 MSEK. Belopp nedan anges i MSEK.

MSEK	2018
Åtaganden för operationella leasingavtal enligt
årsredovisningen 2018	231,0
Rättelse av felaktig tillämpning av upplysningskravet
enligt IAS 17	–123,2
Justerade åtaganden per 31 december 2018	107,8
Effekter av förlängningsoptioner (redovisade enligt IFRS 16)	53,7
Leasingavtal med kort löptid och mindre värde
(avgår då kostnadsförs)	–0,4
Diskonteringseffekt (vägd genomsnittlig marginell
låneränta uppgick till 2,1 %)	–11,1
Redovisad leasingskuld per 1 januari 2019	150,0

Övriga ändringar i IFRS standarder eller uttalanden från IFRIC som tillämpas för räkenskapsåret 2019 har inte påverkat koncernens finansiella rapporter.

NYA REDOVISNINGSPRINCIPER FRÅN OCH MED 2020

Övriga nya eller ändrade IFRS standarder eller uttalanden från IFRIC bedöms inte påverka koncernens finansiella rapporter när de tillämpas för första gången.

KONCERNREDOVISNING

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och samtliga bolag över vilka moderbolaget har ett bestämmande inflytande. Med bestämmande inflytande avses när Björn Borg har inflytande över ett företag, är exponerad för, eller har rätt till, rörlig avkastning från innehavet i företaget samt har möjlighet att använda inflytandet över företaget till att påverka avkastningen. Vanligtvis uppnås detta genom att ägar- och rösträttsandelen överstiger 50 procent. Förekomsten och effekten av potentiella rösträtter som för närvarande är möjliga att utnyttja eller konvertera beaktas vid bedömningen om koncernen kan utöva ett bestämmande inflytande över ett annat bolag. Dotterbolag medtas i koncernredovisningen från och med den tidpunkt då bestämmande inflytande uppnås och fram till den tidpunkt då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernens sammansättning framgår av not 19.

Rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Köpeskillingen för rörelseförvärvet värderas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten, vilket beräknas som summan av de verkliga värdena per förvärvstidpunkten för erlagda tillgångar, uppkomna eller övertagna skulder samt emitterade eget kapitalandelar i utbyte mot kontroll över den förvärvade rörelsen. Transaktionskostnader som uppkommer i samband med ett rörelseförvärv redovisas som en kostnad i resultaträkningen i den period kostnaden avser.

I köpeskillingen ingår även verkligt värde vid förvärvstidpunkten för de tillgångar eller skulder som är följden av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förändringar i verkligt värde för en villkorad köpeskilling som uppkommer på grund av ytterligare information som erhållits efter förvärvstidpunkten om fakta och förhållanden som förelåg per förvärvstidpunkten, kvalificerar som justeringar under värderingsperioden och justeras retroaktivt, med motsvarande justering av goodwill. Alla andra förändringar i det verkliga värdet för en villkorad tilläggsköpeskilling som klassificeras som en tillgång eller skuld redovisas i enlighet med tillämplig standard. Villkorad köpeskilling som klassificeras som eget kapital omvärderas inte och efterföljande reglering redovisas inom eget kapital.

Eventualförpliktelser som övertagits i ett rörelseförvärv redovisas om

de är befintliga förpliktelser som härrör från inträffade händelser och vars verkliga värde kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Vid rörelseförvärv där summan av köpeskillingen, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande och verkligt värde vid förvärvstidpunkten på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde vid förvärvstidpunkten på identifierbara förvärvade nettotillgångar redovisas skillnaden som goodwill i rapporten över finansiell ställning. Om skillnaden är negativ redovisas denna som en vinst på ett förvärv till lågt pris direkt i resultatet efter omprövning av skillnaden.

Vid behov justeras dotterbolagens redovisning för att denna ska följa samma principer som tillämpas av övriga koncernföretag. Samtliga interna transak-tioner mellan koncernföretagen samt koncernmellanhavanden elimineras vid upprättande av koncernredovisningen. Även orealiserade förluster elimineras om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett nedskrivningsbehov föreligger.

INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE

Vid förvärv av mindre än 100 procent av andelar i ett företag men när bestämmande inflytande uppnås, bestäms innehav utan bestämmande inflytande antingen som en proportionell andel av verkligt värde på identifierbara nettotillgångar exklusive goodwill eller till verkligt värde. Innehav utan bestämmande inflytande redovisas som särskild post i koncernens egna kapital. Eventuella förluster hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande redovisas även om det innebär att andelen blir negativ. Efterföljande förvärv av innehav utan bestämmande inflytande upp till 100 procent samt avyttring av ägarandel i ett dotterföretag, som inte leder till förlust av bestämmande inflytande, redovisas som en transaktion med ägarna i eget kapital.

OMRÄKNING AV TRANSAKTIONER I UTLÄNDSK VALUTA

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor baserat på valutakursen på transaktionsdagen. Monetära poster (tillgångar och skulder) i utländsk valuta omräknas till svenska kronor baserat på balansdagens valutakurs. Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid sådana omräkningar redovisas i resultaträkningen under Nettoomsättning och/eller Kostnad sålda varor, förutom vad gäller likvida medel eller lån som redovisas som finansiella intäkter eller kostnader. Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive enhet i koncernen bedriver verksamhet (funktionell valuta). Resultat- och balansposter för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan (SEK) omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

• tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs
• intäkter och kostnader omräknas till genomsnittlig valutakurs (såvida denna genomsnittliga kurs utgör en rimlig approximation av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen, annars omräknas intäkter och kostnader till transaktionsdagens kurs), och
• alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital.

INTÄKTER FRÅN AVTAL MED KUNDER

Koncernen redovisar i huvudsak intäkter från försäljning av Björn Borg produkter. Intäkter redovisas baserat på avtalet med kund och värderas utifrån den ersättning som företaget förväntar sig ha rätt till i utbyte mot att överföra utlovade tjänster, exklusive belopp som tas emot för tredje parts räkning. Intäkter redovisas när kontrollen av varor har överförts till kunden.

Björn Borgs intäkter består av följande fyra intäktstyper:

1. Intäkter i distributörssegmentet

De egna produktbolagen för produktområdena underkläder respektive sportkläder genererar intäkter till Björn Borg från sin försäljning av produkter till distributörer. Intäkter redovisas vid leverans i enlighet med försäljningsvillkoren, vilket är den tidpunkt som kontrollen övergår till köparen. Distributörerna har ingen returrätt eller några väsentliga kvantitetsrabatter. Betalningsvillkor uppgår normalt till 10 dagar.

2. Intäkter i konsumentdirektsegmentet

De egna Björn Borg-butikerna och webbshoppen genererar intäkter till Björn Borg från sin försäljning till konsument. Försäljning i detaljhandeln sker vanligtvis med kontokort. Intäkt redovisas i samband med dagsavslut i butik, vilket sammanfaller med tidpunkten när kontrollen övergår till konsumenten. Avsättning för returer görs baserat på koncernens samlade erfarenhet av returer samt historiska data.

1. Intäkter i grossistsegmentet

De egna distributörsbolagen för produktområdena underkläder respektive skor genererar intäkter till Björn Borg från sin försäljning av produkter till detaljister. Intäkter redovisas i samband med leverans till detaljisten, vilket sammanfaller med tidpunkten när kontrollen övergår till detaljisten. Björn Borg tillämpar olika rabattstrukturer som storkundsrabatt och mängdrabatt. Generellt betalningsvillkor är 30 dagar, men även 60 och 90 dagar finns i specifika fall. Björn Borg tillämpar ej öppet köp och möjlighet till returer finns ej.

1. Intäkter i licenssegmentet

Royaltyintäkter genereras vid distributörernas, såväl egna som fristående, och produktbolagens grossistförsäljning av Björn Borg-produkter till detaljister och beräknas som andel av denna försäljning. Intäkter från royalty redovisas i samband med distributörernas grossistförsäljning.

RÄNTEINTÄKTER OCH UTDELNINGSINTÄKTER

Ränteintäkter redovisas med tillämpning av effektivräntemetoden. Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

LEASING

Koncernen bedömer om avtalet är, eller innehåller, ett leasingavtal när avtalet ingås. Koncernen redovisar en nyttjanderätt med tillhörande leasingskuld för samtliga leasingavtal där koncernen är leasingtagare, förutom för korttidsleasingavtal (avtal klassificerade som leasing med en leasingperiod under 12 månader) och leasingavtal av lågt värde (såsom datorer och kontorsinventarier). För dessa leasingavtal, redovisar koncernen leasingbetalningarna som en kostnad linjärt över leasingavtalet såvida inte en annan systematisk metod är mer representativ för när de ekonomiska fördelarna från de leasade tillgångarna förbrukas av koncernen.

Leasingskulden värderas initialt till nuvärdet av de leasingavgifter som inte betalats vid inledningsdatumet, diskonterat med användning av leasingavtalets implicita ränta, om denna räntesats lätt kan fastställas. Om denna räntesats inte lätt kan fastställas används istället koncernens marginella låneränta. Den marginella låneräntan är en bedömd räntesats som koncernen skulle behöva betala för en finansiering genom lån under en motsvarande period, och med motsvarande säkerhet, för nyttjanderätten av en tillgång i en liknande ekonomisk miljö. Björn Borg har vid fastställande av den marginella låneräntan beaktat riskprofilen per land där leasingavtalen finns samt löptid för leasingavtalen.

• Leasingavgifter som inkluderas i värderingen av leasingskulden omfattar: • fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter, med avdrag för eventuella förmåner i samband med teckning av leasingavtal,)
• variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris, dessa är initialt värderade med hjälp av det index eller det pris som gällde vid
• inledningsdatumet, • belopp som förväntas betalas ut enligt restvärdesgarantier,
• lösenpriset för optioner att köpa om det är rimligt säkert att optionerna utnyttjas, och
• straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet.

I de fall hyresavtal för fastigheter inom koncernen innehar en förlängningsoption görs en bedömning avtal för avtal om det är rimligt säkert att optionen kommer att nyttjas. I bedömningen vägs all relevant fakta och omständigheter som skapar ekonomiska incitament in så som exempelvis avtalsvillkoren för

Fortsättning Not 1

förlängningsperioder jämfört med marknadshyror, betydande investeringar som genomförts (eller förväntas göras) i hyrda lokaler, kostnader som uppstår när leasingavtalet sägs upp, så som förhandlingskostnader och omlokaliseringskostnader och vikten av den underliggande tillgången i verksamheten.

Leasingskulden redovisas som en separat post i koncernens rapport över finansiell ställning. Efter inledningsdatumet värderas leasingskulden genom att öka det redovisade värdet för att återspegla räntan på leasingskulden (genom användning av effektivräntemetoden), och genom att minska det redovisade värdet för att återspegla utbetalda leasingavgifter. Koncernen omvärderar leasingskulden (och göra en motsvarande justering av nyttjanderätten) om antingen:

• leasingperioden förändras eller om bedömningen av en option att köpa den underliggande tillgången förändras, i vilket fall leasingskulden måste omvärderas genom diskontering av de ändrade leasingavgifterna med användning av en ändrad diskonteringsränta, eller
• leasingavgifterna förändras till följd av ändringar i ett index eller ett pris eller om det sker en förändring i de belopp som förväntas betalas ut enligt en restvärdesgaranti, i vilka fall leasingskulden omvärderas genom diskontering av de ändrade leasingbetalningarna med användning av den initiala diskonteringsräntan (såvida inte leasingbetalningarna förändras på grund av en förändring i den rörliga räntan, i vilket fall en ändrad diskonteringsränta ska användas).

I det fall en ändring av leasingavtalet sker och som inte redovisas som ett separat leasingavtal, omvärderas leasingskulden genom att diskontera de ändrade leasingavgifterna med en ändrad diskonteringsränta.

Nyttjanderätter omfattar summan av den initiala värderingen av motsvarande leasingskuld, leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet och eventuella initiala direkta utgifter. Därefter värderas de till anskaffningsvärdet efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. Nyttjanderättigheter skrivs av under det kortare av leasingperioden och den underliggande tillgångens nyttjandeperiod. Om leasingavtalet överför äganderätten till den underliggande tillgången till koncernen eller om anskaffningsvärdet för nyttjanderätten återspeglar att koncernen kommer att utnyttja en option att köpa, ska den hänförliga nyttjanderätten skrivas av under den underliggande tillgångens nyttjandeperiod. Avskrivningarna påbörjas vid leasingavtalets inledningsdatum. Nyttjanderätterna redovisas som en separat post i koncernens rapport över finansiell ställning. Koncernen tillämpar IAS 36 för att fastställa om det föreligger ett nedskrivningbehov av nyttjanderätten och redovisar eventuell identifierad nedskrivning vilket beskrivs i principen för "Materiella anläggningstillgångar".

Variabla leasingavgifter som inte beror på ett index eller ett pris ska inte inkluderas i värderingen av leasingskulden eller nyttjanderätten. Dessa hänförliga betalningar redovisas som en kostnad i den period som den händelse eller förhållande som ger upphov till dessa betalningar uppstår och inkluderas i "Övriga externa kostnader" i resultatet.

Som en praktisk lösning tillåter IFRS 16 att inte skilja icke-leasingkomponenter från leasingkomponenter, och i stället redovisa varje leasingkomponent och alla tillhörande icke-leasingkomponenter som en enda leasingkomponent. Koncernen har valt att tillämpa denna praktiska lösning.

Principer för leasing som tillämpades för jämförelsetalen 2018 (IAS 17 leasingavtal)

Ett finansiellt leasingavtal är ett avtal enligt vilket de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av ett objekt i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. De leasingavtal som inte är finansiella klassificeras som operationella.

Tillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal redovisas som anläggningstillgångar i koncernens balansräkning till verkligt värde vid leasingperiodens början eller till nuvärdet av minimileaseavgifterna om detta är lägre. Motsvarande skuld redovisas i balansräkningen som en skuld till leasegivaren. Leasingbetalningarna fördelas mellan ränta och amortering av skulden. Räntan fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats på den under respektive period redovisade skulden. Avskrivningar på finansiellt leasade tillgångar sker såsom för ägda tillgångar med undantag för leasetillgångar där det inte är sannolikt att Björn Borg löser tillgången i fråga. I dessa fall skrivs tillgången av över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingkontraktets löptid och med beaktande av restvärde vid respektive periods utgång.

Leasingavgifter som erläggs under operationella leasingavtal redovisas som en kostnad linjärt över leasingperioden såvida inte ett annat systematiskt sätt bättre speglar Björn Borgs nyttjande av den leasade tillgången.

ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA

Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan där koncernen erlägger fasta premier till en separat juridisk enhet. Efter att Björn Borg betalt premien kvarstår inga förpliktelser för Björn Borg gentemot koncernens anställda. Avgifterna redovisas som personalkostnader i den period som den betalda avgiften avser.

Ersättningar vid uppsägning kan utgå när en anställd blivit uppsagd före utgången av normal pensionstidpunkt eller då en anställd accepterar en frivillig avgång. Koncernen redovisar en skuld och en kostnad i samband med en uppsägning när Björn Borg bevisligen är förpliktigad att antingen säga upp den anställde före den normala tidpunkten för anställningens upphörande eller på frivillig basis lämnar ersättningar för att uppmuntra tidigare avgång.

Björn Borg redovisar en skuld och kostnad för bonus när det finns en legal eller informell förpliktelse på grund av tidigare praxis att betala ut bonus till anställda.

Koncernen har emitterat teckningsoptioner till ledande befattningshavare. Aktierelaterade ersättningar som regleras med egetkapitalinstrument värderas till verkligt värde, exklusive eventuell inverkan från icke marknadsrelaterade villkor, vid tilldelandetidpunkten vilket är den tidpunkt då företaget ingår avtal om aktierelaterade ersättningar. Det verkliga värdet som fastställs vid tilldelandetidpunkten redovisas som en kostnad med motsvarande justering i eget kapital fördelat över intjänandeperioden, baserat på företagets uppskattning av det antal aktier som förväntas bli inlösbara. Verkligt värde beräknas genom att tillämpa Black-Scholes värderingsmodell. Erhållen ersättning för emitterade teckningsoptioner redovisas som en ökning av eget kapital med motsvarande minskning av den redovisade kostnaden över intjänandeperioden.

SKATT

Koncernens totala skattekostnad utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt justeringar av tidigare års aktuella skatt. Uppskjuten skatt beräknas på skillnaden mellan redovisade och skattemässiga värden på företagets tillgångar och skulder. Uppskjuten skatt redovisas enligt den s k balansräkningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas i princip för alla skattepliktiga temporära skillnader medan uppskjutna skattefordringar redovisas i den utsträckning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott.

Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar prövas vid varje bokslutstillfälle och reduceras till den del det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga överskott kommer att finnas tillgängliga för att utnyttjas helt eller delvis mot den uppskjutna skattefordran.

Uppskjuten skatt beräknas enligt de skattesatser som förväntas gälla för den period då tillgången återvinns eller skulden regleras. Uppskjuten skatt redovisas som intäkt eller kostnad i resultaträkningen, utom i de fall den avser transaktioner eller händelser som redovisats direkt mot övrigt totalresultat eller eget kapital. Då redovisas även den uppskjutna skatten direkt mot övrigt totalresultat eller eget kapital.

Skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma myndighet och då koncernen har för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp.

IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Goodwill

Goodwill uppstår vid förvärv av dotterbolag och avser det belopp med vilket summan av överförd köpeskilling och vid succesiva förvärv verkligt värde på tidigare innehav utan bestämmande inflytande överstiger det verkliga värdet av identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i det förvärvade bolaget. I syfte att testa nedskrivningsbehov fördelas goodwill till kassagenererande enheter som förväntas att bli gynnade av synergier från förvärvet. Varje enhet eller grupp av enheter som goodwill har fördelats till motsvarar den lägsta nivå i koncernen på vilken goodwillen övervakas i den interna styrningen, vilken inte är större än ett rörelsesegment. Goodwill har en obestämbar nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar.

Hyresrätter

Hyresrätter tas upp till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar. Avskrivningar görs linjärt över den beräknade nyttjandeperioden som är mellan tre till fem år, vilket motsvarar kontraktstidens längd.

Varumärket

Varumärket prövas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Varumärket Björn Borg etablerades på den svenska modemarknaden under första halvan av 90-talet. Kontinuiteten i varumärkesbyggandet innebär att varumärket idag har en tydlig profil och en stark position på sina marknader. Varumärket kännetecknas av kvalitetsprodukter med en kreativ och innovativ design och bygger på det sportiga arv som namnet Björn Borg står för. Genom ett konsekvent och långsiktigt varumärkesarbete har varumärket stärkt sin roll på den internationella modemarknaden. Varumärket anses ha en mycket stark marknadsposition. Baserat på ovanstående anses varumärket därför ha en obestämbar nyttjandeperiod.

Utveckling av hemsida

Kostnader för underhåll av programvaror och hemsidor kostnadsförs när de uppkommer. Utvecklingskostnader som är direkt hänförliga till utveckling och testning av identifierbara programvaror inklusive hemsidor som kontrolleras av koncernen redovisas som immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda; tekniskt möjligt att färdigställa hemsidan, det finns förutsättningar att använda hemsidan i kommersiellt syfte och det kan påvisas att den kommer att generera framtida ekonomiska fördelar samt att dess utgifter som är hänförliga till utvecklingen av hemsidan kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Direkt hänförliga utgifter omfattas företrädesvis av externt anlitade konsulter för att bygga hemsidan samt utgifter för anställda. Utvecklingskostnaderna för hemsidan redovisas som en immateriell tillgång och skrivs av under sin bedömda nyttjandeperiod, vilken är fem år. Övriga utvecklingskostnader, som inte uppfyller dessa kriterier, kostnadsförs när de uppkommer.

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar, bestående företrädesvis av inventarier och datorer, redovisas till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar redovisas som kostnad så att tillgångens värde skrivs av linjärt över dess beräknade nyttjandeperiod. Årlig avskrivning för inventarier och datorer sker med 20-33 procent.

NEDSKRIVNINGAR

Vid varje rapporttillfälle görs en bedömning av om det föreligger någon indikation på en värdeminskning avseende koncernens tillgångar. Om så är fallet sker en beräkning av tillgångens återvinningsvärde. Goodwill har allokerats till kassagenererande enheter och är, tillsammans med andra immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella

tillgångar som inte tagits i bruk, föremål för årliga nedskrivningsprövningar även om någon indikation på värdeminskning inte föreligger. Prövning av nedskrivningsbehov sker dock oftare om det finns indikationer på att en värdeminskning har inträffat. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av nyttjandevärdet av tillgången i verksamheten och det värde som skulle erhållas om tillgången avyttrades till en oberoende part, nettoförsäljningsvärdet. Nyttjandevärdet utgörs av nuvärdet av samtliga in- och utbetalningar som är hänförliga till tillgången under den period den förväntas nyttjas i verksamheten med tillägg av nuvärdet av nettoförsäljningsvärdet vid nyttjandeperiodens slut. Om det beräknade återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet görs en nedskrivning till tillgångens återvinningsvärde. Återföring av tidigare gjorda nedskrivningar sker när återvinningsvärdet för en tidigare nedskriven tillgång överstiger redovisat värde och behovet av nedskrivning som tidigare gjorts ej längre bedöms erforderlig och redovisas i resultaträkningen. Återföring av tidigare gjorda nedskrivningar görs inte med större belopp än att det redovisade värdet efter återföring motsvarar vad som skulle redovisats efter avskrivningar om nedskrivning inte gjorts. Prövning av tidigare nedskrivningar sker individuellt. Nedskrivningar av goodwill återförs ej.

VARULAGER

Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt först-in-först-utmetoden respektive verkligt värde (nettoförsäljningsvärde).

Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset med avdrag för uppskattade kostnader som krävs för att genomföra försäljningen.

Erforderliga reserver för inkurans sker baserat på individuell bedömning. Förändringen mellan årets ingående och utgående inkuransreserv påverkar i sin helhet rörelseresultatet.

FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

Redovisning i och borttagande från rapporten över finansiell ställning En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i rapport över finansiell ställning när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran redovisas när bolaget presterat och en avtalsenlig skyldighet föreligger för motparten att betala, även om faktura ännu inte har skickats. Kundfordringar redovisas i rapport över finansiell ställning när faktura har skickats. Skuld redovisas när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om faktura ännu inte mottagits. Leverantörsskulder redovisas när faktura mottagits. En finansiell tillgång bokas bort från rapport över finansiell ställning när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över den. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell skuld bokas bort från rapport över finansiell ställning när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärsdagen utgör den dag då bolaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången.

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar klassificeras utifrån den affärsmodell som tillgången hanteras i och dess kassaflödeskaraktär. Björn Borg tillämpar två olika affärsmodeller. Likvida medel, kundfordringar och andra korta fordringar ingår i affärsmodell "hold to collect" vilket innebär att målet med de finansiella tillgångarna är att inkassera kontraktsenliga kassaflöden. Finansiella tillgångar som ingår i denna affärsmodell redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Kundfordringarnas förväntade löptid är dock kort, varför redovisning sker till nominellt belopp utan diskontering.

Kortfristiga placeringar och derivatinstrument ingår i affärsmodellen "other" vilket innebär att innehaven hålls för handelsändamål. Finansiella tillgångar som tillhör denna affärsmodell redovisas till verkligt värde via resultaträkningen.

I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader. Tillgodohavanden under kassa och bank redovisas till deras nominella belopp och kortfristiga placeringar till deras verkliga värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen.

Finansiella skulder redovisas till verkligt värde via resultaträkningen om det är en villkorad köpeskilling inom tillämpningsområdet för IFRS 3 Rörelseförvärv, om det är innehav som hålls för handelsändamål eller om skulden initialt identifieras som en skuld till verkligt värde via resultaträkningen. Övriga finansiella skulder värderas som till upplupet anskaffningsvärde.

Leverantörsskulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskuldernas förväntade löptid är dock kort, varför skulden redovisas till nominellt belopp utan diskontering. Räntebärande banklån, checkräkningskrediter och andra lån värderas till upplupet anskaffningsvärde enligt effektivräntemetoden. Eventuella skillnader mellan erhållet lånebelopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalning eller amortering av lån redovisas över lånens löptid. Villkorad köpeskilling klassificeras och värderas till verkligt värde via resultaträkningen.

Nedskrivningar (IFRS 9 Finansiella instrument)

Koncernen redovisar en förlustreserv för förväntade kreditförluster på en finansiell tillgång som värderas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt totalresultat, för en leasingfordran och för en avtalstillgång. Per varje balansdag ska koncernen i resultatet redovisa förändringen i förväntade kreditförluster sedan det första redovisningstillfället.

Förväntade kreditförluster värderas på ett sätt som återspeglar ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som bestäms genom att utvärdera ett intervall av möjliga utfall, pengars tidsvärde och rimliga verifierbara uppgifter nuvarande förhållande och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar.

För kundfordringar finns förenklingar som innebär att koncernen direkt redovisar förväntade kreditförluster för tillgångens återstående löptid. För samtliga andra finansiella tillgångar redovisas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders förväntade kreditförluster. För finansiella tillgångar för vilka det har skett betydande ökningar av kreditrisken sedan det första redovisningstillfället redovisas en reserv baserad på kreditförluster för tillgångens hela löptid.

Koncernens exponering för kreditrisk är huvudsakligen hänförlig till kundfordringar. Den förenklade modellen används för beräkning av kreditförlusterna på koncernens kundfordringar. Beräkning av de förväntade kreditförlusterna görs utifrån en individuell bedömning av varje kund baserat på kundens betalningsförmåga, förväntad framtida risk samt värdet på eventuellt erhållen säkerhet. De förväntade kreditförlusterna för kundfordringar beräknas med hjälp av en provisionsmatris som är baserad på tidigare händelser, nuvarande förhållanden och prognoser för framtida ekonomiska förutsättningar och pengarnas tidsvärde om applicerbart.

Nedskrivning av kundfordringar och övriga fordringar redovisas i rörelsen kostnader. Nedskrivning av likvida medel och Andra långfristiga värdepappersinnehav redovisas som finansiell kostnad.

Likvida medel omfattas av den generella modellen för nedskrivningar. För likvida medel tillämpas undantaget för låg kreditrisk.

Koncernen definierar fallissemang som de fall det är osannolikt att motparten kommer att möta sina åtaganden vilket påvisas genom tecken på finansiella svårigheter som missade betalningar. Oavsett detta är en tillgång i fallissemang om betalningen är mer än 90 dagar sen. Koncernen skriver bort en fordran när bedömningen är att inga rimliga ytterligare möjligheter till kassaflöden finns.

Klassificering och värdering (IAS 39 Finansiella instrument, tillämpas t.o.m 31 december 2017).

Likvida medel

I likvida medel ingår kassa och banktillgodohavanden. Tillgodohavanden under kassa och bank redovisas till deras nominella belopp.

Finansiella skulder

Leverantörsskulder och låneskulder kategoriseras som "Finansiella skulder" vilket innebär redovisning till upplupet anskaffningsvärde. Leverantörsskulders förväntade löptid är kort, varför skulden redovisats till nominellt belopp utan diskontering. Skulder till kreditinstitut, upplåning, checkräkningskredit samt

övriga skulder (lån) redovisas initialt till verkligt värde netto efter transaktionskostnader. Därefter redovisas lån till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde beräknas med hjälp av effektivräntemetoden, vilken innebär att eventuella över- eller underkurser samt direkt hänförliga transaktionskostnader periodiseras över kontraktets löptid med hjälp av den beräknade effektivräntan. Effektivräntan är den ränta som ger instrumentets anskaffningsvärde som resultat vid nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än 1 år medan kortfristiga har en löptid kortare än 1 år.

Upplupet anskaffningsvärde och effektivränta

Upplupet anskaffningsvärde för en finansiell tillgång är det belopp till vilket den finansiella tillgången värderas vid det första redovisningstillfället minus kapitalbelopp, plus den ackumulerade avskrivningen med effektivränt metoden av eventuell skillnad mellan det kapitalbeloppet och det utestående kapitalbeloppet, justerat för eventuella nedskrivningar. Redovisat bruttovärde för en finansiell tillgång är upplupet anskaffningsvärdet för en finansiell tillgång före justeringar för en eventuell förlustreserv.

Finansiella skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivräntemetoden eller till verkligt värde via resultaträkningen. Effektivräntan är den ränta som vid en diskontering av samtliga framtida förväntade kassaflöden över den förväntade löptiden resulterar i det initialt redovisade värdet för den finansiella tillgången eller den finansiella skulden.

Beräkning av verkligt värde på finansiella instrument

Vid fastställande av verkligt värde för kortfristiga placeringar och derivatinstrument används officiella marknadsnoteringar på bokslutsdagen. I de fall sådana saknas görs värdering genom allmänt vedertagna metoder såsom diskontering av framtida kassaflöden till noterad marknadsränta för respektive löptid. Omräkning till svenska kronor görs till noterad kurs på bokslutsdagen.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen när det finns legal rätt att kvitta och när avsikt finns att reglera posterna med ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reglera skulden.

AKTIEKAPITAL

Stamaktier klassificeras som aktiekapital. Transaktionskostnader i samband med en nyemission redovisas som en avdragspost, netto efter skatt, från erhållen emissionslikvid.

AVSÄTTNINGAR

Avsättningar för rättsliga krav eller andra krav från extern motpart redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av en tidigare inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet samt en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.

Omstrukturering

En avsättning för omstrukturering görs när koncernen har utformat en detaljerad omstruktureringsplan och skapat en välgrundad förväntan hos dem som berörs av att koncernen kommer att genomföra omstruktureringen. Omstruktureringsreserven inkluderar enbart direkta utgifter som uppstår vid omstruktureringen innebärande endast utgifter som är betingade av omstruktureringen och saknar samband med koncernens pågående verksamhet.

KASSAFLÖDESANALYS

Kassaflödesanalysen har upprättats enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- och utbetalningar.

MODERBOLAGETS REDOVISNINGSPRINCIPER

Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats enligt Årsredovisningslagen, Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personeroch uttalanden från Rådet för finansiell

rapportering. RFR 2 innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg som ska göras från IFRS. Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan.

På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning behöver reglerna i IFRS 16 inte tillämpas i juridisk person utan istället får leasingavtal redovisas i enlighet med regler i RFR 2. Ändringarna i RFR 2 avseende IFRS 16 ska börja tillämpas räkenskapsår som börjar 1 januari 2019 eller senare. Moderföretaget tillämpar undantaget från tillämpning av IFRS 16 vilket innebär att moderbolagets leasingavtal redovisas linjärt över avtalsperioden, vilket i sak inte innebär någon förändring jämfört med tidigare principer. Övriga nyheter och ändringar i RFR 2 med tillämpning från och med 1 januari 2019 har inte haft någon väsentlig påverkan på moderbolagets resultat och finansiella ställning. De ändringar i RFR 2 Redovisning för juridiska personer som träder i kraft 1 januari 2020 eller senare bedöms inte få någon väsentlig påverkan på moderbolagets resultat och finansiella ställning.

Immateriella tillgångar

Om utgifter för utveckling aktiveras införs en begränsning av möjligheten att dela ut eget kapital, genom att ett lika stort belopp som är aktiverat ska avsättas till en särskild bunden fond, fond för utvecklingsutgifter. Det gäller dock endast för nya aktiveringar av utgifter, d.v.s. sådana aktiveringar som gjorts efter 1 januari 2016.

Skatt

De belopp som avsatts till obeskattade reserver utgör skattepliktiga temporära skillnader. På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning särredovisas i juridisk person inte den uppskjutna skatteskuld som är hänförlig till de obeskattade reserverna. Förändringar av obeskattade reserver redovisas enligt svensk praxis över resultaträkningen i enskilda bolag under rubriken "Bokslutsdispositioner". I balansräkningen redovisas det ackumulerade värdet av avsättningarna under rubriken "Obeskattade reserver", av vilka 21,4 procent kan betraktas som uppskjuten skatteskuld och 78,6 procent som bundet eget kapital.

Andelar i dotterbolag

Andelar i dotterbolag redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Förvärvsrelaterade kostnader för att förvärva andelar i dotterföretag ingår som en del av anskaffningsvärdet för andelar i dotterbolag.

Koncernbidrag

Erhållna koncernbidrag redovisas enligt huvudregeln, det vill säga samma principer som sedvanliga utdelningar, det vill säga som en finansiell intäkt.

Leasade tillgångar

Leasingavgifter redovisas som kostnad linjärt över leasingperioden såvida inte ett annat systematiskt sätt bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta över tiden.

Finansiella garantiavtal

Moderbolaget tillämpar det undantag som framgår av RFR 2 och redovisar finansiella garantiavtal, exempelvis borgensåtaganden, enligt reglerna för avsättningar.

NOT 2 VIKTIGA BEDÖMNINGAR OCH UPPSKATTNINGAR

VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH ANTAGANDEN FÖR REDOVISNINGSÄNDAMÅL

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Som ett led i arbetet med att upprätta årsredovisning görs uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, inte alltid att motsvara det verkliga resultatet.

Skatter

Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder samt för skattemässiga underskottsavdrag. Det är främst två typer av antaganden och bedömningar som påverkar den redovisade uppskjutna skatten. Dessa är antaganden och bedömningar för att fastställa det redovisade värdet på olika tillgångar och skulder samt beträffande framtida skattepliktiga vinster, i de fall ett framtida utnyttjande av uppskjutna skattefordringar är beroende av detta. Per den 31 december 2019 uppgick redovisade uppskjutna skattefordringar till 14 958 TSEK (23 228). Den del av skattefordran som avser underskottsavdrag i balansräkningen är det värdet avhängigt framtida vinster i de bolag och marknader som de historiska förlusterna finns. Värderingen av denna tillgång är baserad på ledningens bedömning av dessa enheters förmåga att visa vinst och därmed kunna nyttja avdragen. Vidare finns det ytterligare underskottsavdrag som inte är upptagna i räkenskaperna men vid en bättre utveckling än beräknat kan värdet av dessa underskottsavdrag vara högre liksom lägre vid ett sämre framtida utfall. För vidare information se not 16.

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och varumärke

Vid nedskrivningsprövning av såväl koncernens goodwill som det redovisade värdet av varumärket har antaganden och uppskattningar gjorts gällande marginaler, tillväxt, diskonteringsränta mm. För en mer detaljerad beskrivning av nedskrivningsprövningarna, se not 18. Redovisat värde för varumärken och goodwill per 31 december 2019 uppgick till 222 630 TSEK (222 278).

Redovisning av varumärke

Björn Borg förvärvade 2006 varumärket Björn Borg. Köpeskillingen uppgick till dels en kontant köpeskilling vid förvärvstidpunkten om 124 000 TSEK och en tilläggsköpeskilling som utföll årligen till och med 2016, dvs 2017 var första året som ingen tilläggsköpeskilling utgick. Tilläggsköpeskillingen var uppdelad i en fast och en rörlig del. Den fasta delen motsvarade 7 800 TSEK per år har, mot bakgrund av att den kan fastställas på ett tillförlitligt sätt redovisats som en del av anskaffningsvärdet medan den rörliga delen redovisats som en rörelsekostnad årligen. Den rörliga delen baserades på en procentsats på försäljningen i grossistledet under perioden 2006-2016 och kunde därför inte vid förvärvstidpunkten fastställas på ett tillförlitligt sätt. I enlighet med IAS 38 har den framtida utbetalningen av tilläggsköpeskillingen diskonterats till nuvärde varför det totala anskaffningsvärdet för varumärket uppgick till 187 532 TSEK.

Kontinuiteten i varumärkesbyggandet innebär att varumärket idag har en tydlig profil och en stark position på sina marknader. Varumärket kännetecknas av kvalitetsprodukter med en kreativ och innovativ design och bygger på det sportiga arv som namnet Björn Borg står för. Genom ett konsekvent och långsiktigt varumärkesarbete har varumärket stärkt sin roll på den internationella modemarknaden. Varumärket anses ha en mycket stark marknadsposition. Baserat på ovanstående anses varumärket därför ha en obestämbar nyttjandeperiod.

Varulager

Varulagret har värderats till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkligt värde (nettoförsäljningsvärdet). Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset med avdrag för uppskattade kostnader som krävs för att genomföra försäljningen. Dessa uppskattningar är baserade

på historiskt utfall och utvärderas löpande. Verkligt utfall av framtida försäljningspriser och kostnader för att genomföra försäljningen kan komma att avvika från gjorda bedömningar och uppskattningar.

Kundfordringar

Kundfordringar är tillgångar med betalningar som går att fastställa till belopp. Fordringarna har koppling till koncernens leveranser av varor och tjänster och avhängigt av kvalitén i dessa. Värdering görs till upplupet anskaffningsvärde. Fordringarna redovisas till det belopp varmed de förväntas inflyta, efter avdrag för osäkra fordringar. Värdet av osäkra fordringar bedöms individuellt av ledningen tillsammans med verksamheten. De indikatorer som används vid bedömning av de osäkra fordringarnas värde är åldersanalys, betalningshistorik, motpartens finansiella styrka samt dialogen med motparten. Verkligt utfall av framtida försäljningspriser och kostnader för att genomföra försäljningen kan komma att avvika från gjorda bedömningar och uppskattningar.

Nyttjanderättstillgångar

För bedömningar om nyttjanderättstillgångar, se not 11.

NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING

FINANSIELL RISKHANTERING OCH FINANSIELLA DERIVAT

Björn Borg är genom sin verksamhet exponerad för valuta-, ränte-, kreditoch motparts- samt likviditets- och refinansieringsrisker. Styrelsen har beslutat hur koncernen ska hantera dessa risker.

VALUTARISK

Med valutarisk avses risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i utländska valutakurser. Exponering för valutarisk uppstår genom att transaktioner sker i olika valutor (transaktionsexponering). Valutakursförändringar påverkar koncernen även genom att utländska dotterbolag räknas om till SEK när de konsolideras (omräkningsexponering).

Transaktionsexponering

Transaktionsexponering delas upp i kommersiell transaktionsexponering och finansiell transaktionsexponering.

Med kommersiell transaktionsexponering avses exponering hänförligt till inköp och försäljning i utländsk valuta. Koncernens största valutaexponering är mot USD samt EUR där USD påverkar varukostnaden medan EUR primärt påverkar omsättningen samt omkostnader. Koncernens transaktionsrisk består i att Björn Borg huvudsakligen säljer i SEK och EUR medan inköp primärt sker USD och EUR. Cirka 3 procent (6) av koncernens försäljning sker i USD vilket eliminerar en del av transaktionsrisken. Björn Borg har inte använt några derivatinstrument för att hantera denna valutarisk under 2019. Under året har realiserade och orealiserade kursdifferenser påverkat rörelseresultatet positivt med 1 628 TSEK (1 185).

Med finansiell transaktionsexponering avses exponering hänförligt till lån och placeringar i utländsk valuta. Björn Borg har tidigare investerat i företagsobligationer i utländsk valuta. Då obligationslånet till fullo återbetalats och obligationsportföljen helt avyttrats innebär det att den finansiella transaktionsexponeringen som kvarstår är likvida medel i utländsk valuta.

Omräkningsexponering

Valutakursförändringar påverkar koncernen vid omräkning av utländska dotterbolags nettotillgångar till SEK. Omräkningsdifferenserna redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i eget kapital. Björn Borg är i huvudsak exponerad för förändringar i EUR, USD, GBP och CNY. Björn Borg har valt att inte säkra omräkningsexponeringen. Exponeringen uppgick per 31 december 2019 till –1 030 (–1 510) EUR, –1 190 (–1 190) USD, –4 290 (–4 420) GBP och –5 130 (–5 130) CNY.

KÄNSLIGHETSANALYS

Kommersiell transaktionsexponering

Under 2019 har Björn Borg-koncernen påverkats av både en starkare euro och en starkare dollar under 2019 jämfört med 2018.

I nedanstående matris beskrivs två valutors påverkan på Björn Borg koncernens omsättning, rörelseresultat och eget kapital utifrån nuvarande affärsmodell. Effekten av en förändrad USD ger endast en marginell påverkan på omsättningen men en stark påverkan på rörelseresultatet och eget kapital då varukostnaderna påverkas av US dollarns fluktuation då ca 46 procent (61) av inköpen sker i dollar. Nettoeffekten av en förändrad EUR ger signifikant påverkan på omsättningen då knappt hälften av koncernens omsättning säljs i EUR och en stark påverkan på rörelseresultatet och eget kapital främst tack vare en högre omsättning. Flera andra faktorer påverkar också transaktionsexponeringen framåt, bland annat utvecklingen av respektive rörelsegrens andel av total omsättning, kostnad för distribution och marknadsföring samt vad valutakursen är vid tidpunkten för leveranser av produkter.

Björn Borg har inte använt sig av valutaderivat för att säkra valutakursexponeringen vid försäljning och inköp i utländska valutor. Nedan framgår en känslighetsanalys för kommersiell transaktionsexponering vid förändring av de valutor som påverkar koncernens försäljning och varuinköp mest:

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

2019	%	Uppskattad effekt på omsättning,%	Uppskattad effekt på rörelse resultat, %	Uppskattad effekt på eget kapital, %
Starkare USD vs SEK	10	0,3	–26,9	–4,1
Svagare USD vs SEK	–10	–0,3	26,9	4,1
Starkare EUR vs SEK	10	4,9	15,4	5,7
Svagare EUR vs SEK	–10	–4,9	–15,4	–5,7

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

2018	%	Uppskattad effekt på omsättning,%	Uppskattad effekt på rörelse resultat, %	Uppskattad effekt på eget kapital, %
Starkare USD vs SEK	10	0,4	–21,8	–4,3
Svagare USD vs SEK	–10	–0,4	21,8	4,3
Starkare EUR vs SEK	10	4,6	15,5	5,9
Svagare EUR vs SEK	–10	–4,6	–15,5	–5,9

Den uppskattade effekten på omsättningen och därmed resultatet anges före skatt. Uppskattad effekt på eget kapital anges efter skatt.

Finansiell transaktionsexponering

Nedan framgår en känslighetsanalys för finansiell transaktionsexponering vid förändring av de valutor som är betydande för koncernen.

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

2019	%	Uppskattad effekt på resultat, TSEK	Uppskattad effekt på eget kapital, TSEK
EUR	+/–10	+/–6 775	+/–5 284
USD	+/–10	+/–458	+/–357
GBP	+/–10	+/–396	+/–309
NOK	+/–10	+/–46	+/–36

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

2018	%	Uppskattad effekt på resultat, TSEK	Uppskattad effekt på eget kapital, TSEK
EUR	+/–10	+/–2 376	+/–1 853
USD	+/–10	+/–59	+/–46
GBP	+/–10	+/–643	+/–502
NOK	+/–10	+/–1	+/–0

Omräkningsexponering

Nedan framgår en känslighetsanalys för omräkningsexponering vid förändring av de valutor som är betydande för koncernen.

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

2019	%	Uppskattad effekt på eget kapital, TSEK
EUR	+/–10	+/–1 000
USD	+/–10	+/–1 000
GBP	+/–10	+/–5 000
CNY	+/–10	+/–1 000

BERÄKNAD VALUTAPÅVERKAN

%	Uppskattad effekt på eget kapital, TSEK
+/–10	+/–2 000
+/–10	+/–1 000
+/–10	+/–5 000
+/–10	+/–1 000

PRISRISK

Med prisrisk avses risken för att verkligt värde på eller framtida kassaflöden från ett finansiellt instrument varierar på grund av förändringar i marknadspriser (andra än sådana som härrör från ränte- eller valutarisk). Då hela obligationsportföljen, där Björn Borg hade placeringar fram till mitten av 2018, är avyttrad så finns det ingen prisrisk i koncernen.

RÄNTERISK

Med ränterisk avses risken för att förändringar i marknadsräntan påverkar verkligt värde eller kassaflöden från ett finansiellt instrument. Björn Borgs ränterisk hänför sig främst till bankmedel samt från upplåning i form av banklån och checkräkningskrediter.

Per 31 december 2019 uppgick räntebärande tillgångar i form av bankmedel till 29 002 TSEK (36 388). Räntebärande tillgångar avseende bankmedel löper huvudsakligen med rörlig ränta och förändringar i marknadsräntan leder därför till framtida högre eller lägre ränteintäkter.

Vid ändrade marknadsräntor om en procentenhet skulle koncernens räntenetto för utestående tillgångar per balansdagen påverkas med cirka +/–150 TSEK (350), baserat på genomsnittliga räntebärande tillgångar under 2019. Effekten på eget kapital skulle uppgått till cirka +/–120 (270) TSEK.

Vidare finns en ränterisk kopplad till den kreditfacilitet om 150 MSEK samt checkräkningskredit om 90 MSEK som Björn Borg har tecknat med Danske Bank. Räntan är rörlig och motsvarar STIBOR 3 månader plus en marginal. Per 31 december 2019 hade Björn Borg nyttjat 150 MSEK av sin kreditfacilitet samt 7,2 MSEK av checkräkningskrediten. En ökning av STIBOR 3 månader med 1 procentenhet skulle allt annat lika öka Björn Borgs räntekostnader med 1 572 TSEK per år (1 500). En minskning med 1 procentenhet skulle ge motsvarande minskning givet att STIBOR inte är negativ. Eget kapital skulle i motsvarande mån påverkas med cirka +/–1 226 TSEK (1 170).

KREDIT- OCH MOTPARTSRISKER

Koncernens kredit- och motpartsrisker består av exponeringar gentemot kommersiella och finansiella motparter. Med kredit- och motpartsrisk avses risken för förlust om motparten inte fullgör sina förpliktelser. Enligt styrelsebeslut ska denna risk begränsas genom att endast motparter med god kreditvärdighet accepteras samt genom fastställda limiter. Björn Borgs kommersiella kreditrisk består främst av kundfordringar vilka är fördelade över ett stort antal motparter. Kreditrisken gentemot finansiella motparter begränsas till finansiella institutioner med hög kreditvärdighet. Nedan tabell visar Björn Borg-koncernens kreditrisker per 31 december 2019.

BJÖRN BORG-KONCERNENS UTESTÅENDE KREDITRISK PER 2019-12-31

		Koncernen	Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Kundfordringar	124 805	130 487	23	70
Övriga kortfristiga fordringar	4 031	2 876	235	–
Kassa och bank	29 002	36 388	–	2 143
	157 837	169 751	258	2 213

LIKVIDITETS- OCH REFINANSIERINGSRISKER

Med likviditets- och refinansieringsrisk avses risken att kostnaden blir högre och finansieringsmöjligheterna begränsade när lån skall omsättas samt att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas som följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att erhålla finansiering.

Björn Borgs tidigare obligationslån, som helt avyttrades under det andra kvartalet 2018, har ersatts med en treårig bekräftad revolverande kredit om 150 MSEK med Danske Bank. Utöver den revolverande krediten har Björn Borg en checkräkningskredit om 90 MSEK med Danske Bank. Som åtagande för checkkrediten, och den treåriga revolverande krediten, har bolaget åtagit sig att tillse att kvoten av koncernens nettoskuld och 12 månaders rullande rörelseresultat före avskrivningar per den sista dagen varje kvartalsslut inte överstiger 3,00. Vidare skall koncernen vid var tid upprätthålla en soliditet om minst 35 procent. För vidare information se Förvaltningsberättelse om Risker, osäkerhetsfaktorer och riskkontroll.

Löptidsanalys av Björn Borg-koncernens utestående fordringar och skulder per 2019-12-31 (avtalsenliga och odiskonterade kassaflöden):

LÖPTIDSANALYS AV BJÖRN BORG KONCERNENS UTESTÅENDE TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER 2019-12-31

2019-12-31	Upp till 3 mån	3–12 mån	1–5 år	över 5 år
Kundfordringar	124 805	–	–	–
Övriga fordringar	4 031	–	–	–
Kassa och bank	29 002	–	–	–
Övriga skulder	–7 242	–47 595	–	–
Leverantörsskulder	–55 862	–	–	–
Långfristiga skulder till
kreditinstitut	–	–	–150 000	–
Totalt	94 733		–47 595 –150 000	–

LÖPTIDSANALYS AV BJÖRN BORG KONCERNENS UTESTÅENDE TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER 2018-12-31

	Upp till
2018-12-31	3 mån	3–12 mån	1–5 år	över 5 år
Kundfordringar	130 487	–	–	–
Övriga fordringar	2 876	–	–	–
Kassa och bank	36 388	–	–	–
Övriga skulder	–	–74 849	–3 824	–
Leverantörsskulder	–37 646	–	–	–
Långfristiga skulder till
kreditinstitut	–	–	–150 000	–
Totalt	132 105		–74 849 –153 824	–

KAPITAL

Kapital avser eget kapital och lånat kapital. Koncernens mål för hantering av kapitalet är att trygga koncernens fortlevnad och handlingsfrihet och att tillse att ägarna erhåller avkastning på sina placerade medel. Fördelningen mellan eget och lånat kapital ska vara sådan att en bra balans erhålls mellan risk och avkastning. Om nödvändigt anpassas kapitalstrukturen till förändrade ekonomiska förutsättningar och andra omvärldsfaktorer. För att bibehålla och anpassa kapitalstrukturen kan koncernen dela ut medel, öka det egna kapitalet genom utgivande av nya aktier eller kapitaltillskott eller minska eller öka skulderna. Koncernens skulder och eget kapital framgår av koncernens rapport över finansiell ställning och av rapporten Förändring i koncernens eget kapital framgår de olika komponenterna som ingår i reserver. Se även noterna 17 (Resultat per aktie), 24 (Finansiella tillgångar och skulder) och 25 (Utdelning per aktie).

Som åtagande för checkkrediten, och den treåriga revolverande krediten, har bolaget åtagit sig att tillse att kvoten av koncernens nettoskuld och 12 månaders rullande rörelseresultat före avskrivningar per den sista dagen varje kvartalsslut inte överstiger 3,00. Vidare skall koncernen vid var tid upprätthålla en soliditet om minst 35 procent. Per 31 december 2019 var kvoten 2,15 (1,65) och soliditeten uppgick till 46,9 procent (47,7).

NOT 4 SEGMENTSRAPPORTERING

Den verkställande direktören är koncernens högste verkställande beslutsfattare. Rapporterade rörelsesegment är desamma som rapporteras internt till den högste verkställande beslutsfattaren och som används för underlag för att fördela resurser och utvärdera resultaten i koncernen. Uppföljning och bedömning av rörelsesegmentens resultat baseras främst på rörelseresultatet. Segmentrapporteringen är upprättad enligt samma redovisningsprinciper som koncernredovisningen och framgår av not 1, förutom att extern försäljning presenteras inklusive övriga rörelseintäkter.

GROSSISTVERKSAMHET

Segmentet består av intäkter och kostnader förknippat med Björn Borgkoncernens grossistverksamhet. Koncernen bedriver grossistverksamhet i Sverige, Finland, Holland, Belgien, Tyskland och England för kläder och underkläder samt för skor i Sverige, Finland och Baltikum.

KONSUMENTDIREKT

Segmentet består av intäkter och kostnader förknippat med Björn Borg-koncernens försäljning direkt till konsument via egna koncept- och outletbutiker samt via e-handel.

DISTRIBUTÖR

Distributörssegmentet består i huvudsak av intäkter och kostnader förknippat med försäljning till externa distributörer av produktgrupper som är egenutvecklade av bolaget.

LICENS

Licenssegmentet består i huvudsak av royaltyintäkter från licenstagare samt kostnader för koncernen förknippade med licensverksamheten.

2019		Konsument
TSEK	Grossist	direkt	Distributör	Licens	Totalt	Elimineringar	Koncernen
Intäkter
Extern försäljning	516 237	197 065	50 284	15 468	779 055	–	779 055
Intern försäljning	14 198	225	413 529	67 969	495 921	–495 920	–
Summa intäkter	530 435	197 290	463 813	83 437	1 274 976	–495 920	779 055
Rörelseresultat	29 587	-2 707	11 094	13 391	51 365	–	51 365
Ränteintäkter och liknande resultatposter							5 521
Räntekostnader och liknande resultatposter							–8 193
Resultat före skatt							48 693
Anläggningstillgångar	497 051	157 110	46 043	13 517	713 721	–316 640	397 081
Varulager	99 337	41 824	–	–	141 161	–12 737	128 424
Övriga omsättningstillgångar	2 675 328	604 428	218 248	38 519	3 536 523	–3 362 815	173 708
Totala tillgångar	3 271 716	803 362	264 291	52 036	4 391 405	–3 692 192	699 213
Övriga skulder	2 753 174	613 440	222 916	36 412	3 625 942	–3 191 614	434 328
Totala skulder	2 753 174	613 440	222 916	36 412	3 625 942	–3 191 614	434 328
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar	6 075	5 131	256	79	11 542	1 035	12 577
Avskrivningar	–42 703	–13 280	–955	–293	–57 230	4	–57 227

2018		Konsument
TSEK	Grossist	direkt	Distributör	Licens	Totalt	Elimineringar	Koncernen
Intäkter
Extern försäljning	466 485	185 788	49 102	15 406	716 781	–	716 781
Intern försäljning	2 136	13	444 907	68 363	515 419	–515 419	–
Summa intäkter	468 621	185 801	494 010	83 769	1 232 200	–515 419	716 781
Rörelseresultat	45 646	–2 867	14 797	13 426	71 003	–	71 003
Ränteintäkter och liknande resultatposter							6 715
Räntekostnader och liknande resultatposter							–3 690
Resultat före skatt							74 028
Anläggningstillgångar	427 062	98 827	45 309	13 384	584 582	–313 730	270 852
Varulager	141 479	35 489	–	–	176 968	–37 404	139 564
Övriga omsättningstillgångar	2 333 530	547 370	210 649	39 298	3 130 847	–2 950 348	180 500
Totala tillgångar	2 902 072	681 685	255 958	52 682	3 892 397	–3 301 482	590 915
Övriga skulder	2 344 934	530 698	204 886	34 276	3 114 795	–2 805 584	309 211
Totala skulder	2 344 934	530 698	204 886	34 276	3 114 795	–2 805 584	309 211
Investeringar i materiella och immateriella
anläggningstillgångar	6 146	7 179	384	121	13 831	–80	13 751
Avskrivningar	–4 216	–4 919	–147	–43	–9 325	448	–8 877

AVSTÄMNING MELLAN RÖRELSERESULTAT OCH RESULTAT FÖRE SKATT Skillnaden mellan rörelseresultat för segment för vilka information ska lämnas 51 365 TSEK (71 003) och resultat före skatt 48 693 TSEK (74 028) är finansiella poster netto, -2 672 TSEK (3 025).

INTERNPRISSÄTTNING

Försäljning mellan segment sker på marknadsmässiga villkor. De intäkter från externa parter som rapporteras till ledningen värderas på samma sätt som i resultaträkningen.

ELIMINERINGAR

Kolumnen för elimineringar avser endast interna mellanhavanden.

GEOGRAFISKA OMRÅDEN

		Sverige	Holland		Finland		Övriga		Koncernen
TSEK	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Nettoomsättning	271 512	264 686	209 853	175 933	109 692	114 608	165 795	154 349	756 853	709 576
Tillgångar	245 468	211 759	189 724	140 753	99 170	91 691	149 893	123 485	684 255	567 688
Investeringar	3 205	5 833	2 775	6 185	5 055	953	1 542	779	12 577	13 751

Koncernen presenterar sina intäkter för de tre största marknaderna: Sverige, Holland och Finland. Tillgångar inom respektive segment är exklusive finansiella instrument och uppskjutna skattefordringar.

NOT 5 INTÄKTERS FÖRDELNING

NETTOOMSÄTTNING OCH ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Varor	741 385	694 170	–	–
Varumärke/Royalty	15 468	15 406	–	–
Övriga rörelseintäkter	22 202	7 205	105 001	107 321
Totala intäkter	779 055	716 781	105 001	107 321

Koncernen övriga rörelseintäkter består främst av valutaomvärderingar på monetära poster (tillgångar och skulder) förutom vad gäller likvida medel eller lån samt vidarefakturerade kostnader. I Moderbolaget ingår övriga rörelseintäkter om 2 499 TSEK (815) består i allt väsentligt av vidarefakturerade kostnader.

Utestående kundfordringar uppgick på balansdagen till 124 805 TSEK (130 487), se vidare not 22.

Koncernens har avtalsskulder i form av förskottsbetalda varor samt avräkning mot licens- och franchisetagare med utgående balans om totalt 714 TSEK (2 566).

Dessa ingår i posten upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, not 28. Av det ingående skuldförda beloppet har 2 566 TSEK (2 419) intäktsförts under perioden. Koncernen saknar avtalstillgångar.

NOT 6 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Lokalkostnader 1	5 590	48 146	12 981	10 262
Försäljningskostnader	48 709	46 097	4 742	3 403
Marknadsföringskostnader	53 080	59 437	27 654	32 345
Administrationskostnader	33 473	27 532	16 470	12 630
Övrigt	10 926	10 949	2 456	3 631
	151 779	192 161	64 303	62 271

1 Skillnaden om 42,6 MSEK i lokalkostnader avser 46,6 MSEK byte av redovisningsprincipe avseende leasingavtal, där leasingavgiften inte längre redovisas som en rörelsekostnad utan betalningen av leasingavgiften redovisas som en ränta och amortering.

På motsvarande sätt har försäljningskostnader påverkats med 3,4 MSEK. Därigenom minskar övriga externa kostnader med sammanlagt 49,0 MSEK jämfört med föregående år. Motsvarande kostnadsökning återfinns under avskrivningar i koncernens resultaträkning.

NOT 7 LIKVIDA MEDEL

	Koncernen
TSEK	2019-12-31 2018-12-31
Kassa och bank	29 002	36 388
	29 002	36 388

Bolaget har likvida medel i svenska banker med rating på minst A. Kreditreserveringen beräknas enligt den generella modellen med antagande om låg kreditrisk. Givet den korta löptiden och stabila motparter är de förväntade framtida kreditförlusterna per balansdagen oväsentliga varför ingen reserv för framtida kreditförluster redovisats.

NOT 8 UPPGIFTER OM PERSONAL SAMT ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE, VD OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH SOCIALA KOSTNADER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Löner och ersättningar	104 588	100 865	24 272	21 393
Sociala kostnader	27 124	23 861	9 206	7 497
Pensionskostnader	9 609	8 827	3 437	3 013
Totalt	141 321	133 553	36 914	31 903

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR FÖRDELADE MELLAN LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE OCH ÖVRIGA ANSTÄLLDA

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Styrelse, VD och övriga ledande befattningshavare Övriga anställda	15 187 89 401	13 476 87 389	12 826 11 446	12 240 9 153
Totalt	104 588	100 865	24 272	21 393

MEDELANTALET ANSTÄLLDA HAR VARIT: ¹

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Kvinnor	141	143	21	24
Män	72	70	9	8
Totalt	213	213	30	32

1 För att beräkna genomsnittligt antal anställda har en årsarbetstid om 1 800 timmar använts.

FÖRDELNING MELLAN KVINNOR OCH MÄN BLAND LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Koncernen	2019		2018
TSEK	Män	Kvinnor	Män	Kvinnor
Styrelse Övriga ledande	4	3	4	2
befattningshavare	6	4	5	3
Totalt	10	7	9	5

ERSÄTTNINGAR OCH ANDRA FÖRMÅNER TILL STYRELSENS LEDAMÖTER

	2019		2018
		Övriga		Övriga
	Styrelse	ersätt	Styrelse	ersätt
TSEK	arvode	ningar	arvode	ningar
Styrelsens ordförande;
Heiner Olbrich	420	82	410	82
Övriga ledamöter i
styrelsen;
Mats H Nilsson	180	96	175	96
Alessandra Cama	180	–	175	–
Fredrik Lövstedt	180	–	175	–
Anette Klintfält	180	–	–	–
Christel Kinning	180	55	175	55
Göran Carlsson	180	–	175	–
Totalt	1 500	233	1 285	233

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH ANDRA FÖRMÅNER 2019

TSEK	Grundlön	Rörlig ersätt ning	Pension	Övrig ersätt ning	Total
Verkställande direktör Övriga ledande	3 882	330	945	206	5 363
befattningshavare	8 568	674	1 803	237	11 283
Totalt	12 450	1 004	2 748	443	16 646

LÖNER, ANDRA ERSÄTTNINGAR OCH ANDRA FÖRMÅNER 2018

TSEK	Grundlön	Rörlig ersätt ning	Pension	Övrig ersätt ning	Total
Verkställande direktör Övriga ledande befattningshavare	3 760 7 228	330 640	913 1 432	206 202	5 209 9 502
Totalt	10 988	970	2 345	408	14 711

FÖRMÅNER TILL STYRELSE, VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Ersättning till styrelse

Enligt stämmobeslut uppgår arvodet till styrelsens ordförande och ledamöter för 2019 till totalt 1 733 TSEK (1 518). Styrelsens ordförande erhåller ett arvode om 420 TSEK (410) medan övriga ledamöter erhåller en ersättning om 180 TSEK (175) vardera. Styrelsens ordförande och ledamöter har utöver styrelsearvode erhållit ersättning för resor och uppehälle i anslutning till styrelsemöten. Till Ersättningsutskottet har ett arvode för 2019 uppgående till totalt 43 TSEK (43) kostnadsförts och till revisionskommittén har ett arvode uppgående till totalt 190 TSEK (190) kostnadsförts. Samtliga ersättningar är i enlighet med den ersättning till styrelsen som årsstämman beslutat.

Ersättning till verkställande direktör

Björn Borgs verkställande direktör har erhållit lön och övriga ersättningar uppgående till 3 882 TSEK (3 760), därutöver erhåller VDn en rörlig ersättning om 330 TSEK. Den verkställande direktören har enligt avtal rätt till dels fast lön, dels rörlig ersättning givet att vissa fördefinierade mål uppnås. Därutöver har verkställande direktören rätt till vissa andra förmåner, t.ex. tjänstebil och vissa försäkringar. VD har också rätt till en månatlig pensionsavsättning motsvarande 25 procent av den fasta lönen. Den rörliga ersättningen har beräknats utifrån koncernens uppnådda omsättning och rörelseresultat i relation till av styrelsen fastställd budget.

Mellan företaget och verkställande direktören gäller en uppsägningstid om 12 månader vid uppsägning från bolagets sida. Vid uppsägning från verkställande direktörens sida gäller en uppsägningstid om 6 månader. Förslag till villkor för ersättningspaket för verkställande direktören tas fram av ersättningsutskottet som utgörs av Heiner Olbrich och Mats H Nilsson, och beslutas om av styrelsen. Verkställande direktörens aktie- och optionsinnehav beskrivs nedan.

Ersättning övriga ledande befattningshavare

Med ledande befattningshavare avses koncernledningen. Under 2019 bestod koncernledningen exklusive VD, av nio övriga ledande befattningshavare. Under 2019 har genomsnittligt antal övriga ledande befattningshavare exklusive vice VD uppgått till 9. Grundlönen till ledande befattningshavare för 2019 uppgick till 8 568 TSEK (7 228) därutöver erhåller ledande befattningshavare en rörlig ersättning som baserar sig på koncernens omsättning och resultat överstigande den av styrelsen fastställda budgeten. Den rörliga ersättningen 2019 uppgick till 674 TSEK (640). En av de ledande befattningshavarna har en provisionsbaserad rörlig ersättning som kan komma att överstiga grundlönen vilket är ett avsteg från de fastställda riktlinjerna. Utöver detta har vissa ledande befattningshavare tillgång till tjänstebil. Björn Borg betalar pensionspremier enligt avgiftsbestämd pensionsplan. Pensionskostnader 2019 uppgick till 1 803 TSEK (1 432). Om ledande befattningshavare sägs upp av företaget har de rätt till 3-6 månaders uppsägningstid. Ledande befattningshavares aktie- och optionsinnehav i Björn Borg beskrivs nedan.

STYRELSENS, VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS OCH ANDRA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARES AKTIEINNEHAV PER 2019-12-31

TSEK	Antal aktier
Fredrik Lövstedt	1 050 040
Mats H Nilsson	1 638 440
Anette Klintfält	0
Christel Kinning	0
Göran Carlson	73 500
Heiner Olbrich	40 000
Alessandra Cama	20 000
Verkställande direktör	110 000
Övriga ledande befattningshavare	40 041
Summa antal aktier	2 972 021

PENSIONER

Koncernen har endast avgiftsbestämda pensionsplaner. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan där koncernen erlägger fasta premier till en separat juridisk enhet. Efter att Björn Borg betalt premien kvarstår inga förpliktelser för Björn Borg gentemot koncernens anställda. Avgifterna redovisas som personalkostnader i den period som den betalda avgiften avser och uppgick 2019 till 9,6 MSEK (8,8).

KONVERTIBLA SKULDEBREV

De konvertibla skuldebrev (personalkonvertibel) som Björn Borg emitterade den 16 juni 2015 om nominellt sammanlagt 18 155 TSEK förföll till betalning den 30 juni 2019 utan att någon innehavare begärde konvertering till aktier (konverteringskursen var 37,96 kronor per aktie). Konvertiblarna har löpt med ränta från och med den 1 juli 2015, vilken har betalats årligen i efterskott. Redovisad räntekostnad för 2019 uppgår till 0 TSEK. Nedan framgår fördelning av skuld- respektive eget kapitaldel:

TSEK	2019-12-31 2018-12-31
Nominellt värde konvertibla skuldebrev	–	18 155
Avgår eget kapitaldel	–	–1 209
Upplupen ränta	–	1 521
Utbetald ränta	–	–489
Redovisad skuld	–	17 978

Björn Borg har gjort bedömningen att emissionen genomförts på marknadsmässiga villkor samt att villkoren i konvertibelprogrammet är utformat på sådant sätt att ingen förmån föreligger för de anställda. Således har ingen kostnad redovisats relaterat till personalkonvertiblerna.

TECKNINGSOPTIONER

De teckningsoptioner som Björn Borg emitterade till koncernens ledande befattningshavare den 16 juni 2015 förföll utan att någon innehavare utnyttjade sin option för teckning av aktier (sista dag för teckning var den 14 juni 2019, och teckningskursen var 37,96 kronor per aktie). Teckningsoptionerna kom därmed inte att medföra någon utspädning.

TECKNINGSOPTIONER

	2019		2018
		Genom		Genom
		snittligt		snittligt
		lösenpris		lösenpris
	Antal	i SEK per	Antal	i SEK per
	optioner	option	optioner	option
Per 1 januari	520 000	37,96	520 000	37,96
Emitterade	–	–	–	–
Förverkade	–	–	–	–
Utnyttjade	–	–	–	–
Förfallna	–520 000	–37,96	–	–
Per 31 december	–	–	520 000	37,96

INCITAMENTSPROGRAM, LTIP 2022

Årstämman 2019 beslutade om införande av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2022, vilket kan beskrivas som en rörlig kontant ersättning baserad på aktiekursen för Björn Borg-aktien. Berättigade att delta i incitamentsprogrammet, som löper mellan åren 2019 och 2022, är anställda i företagsledningen. LTIP 2022 innebär att deltagarna kan bli berättigade till en kontant utbetalning från Björn Borg, beroende på aktiekursutvecklingen på Björn Borg-aktien och baserat på respektive deltagares fasta årslön för 2019. Den lägsta nivån för utbetalning är 25 procent av respektive deltagares årslön 2019, vilket detagare är berättigad till om kursen för Björn Borg-aktien har nåyy tröskelvärdet 35 kronor under en period av ett hundra (100) dagar under något av åren 2020, 2021 och 2022, utan krav på att dessa dagar är sammanhängande. Den högsta nivån för utbetalning under incitamentsprogrammet är 160 procent av deltagarens årslön 2019, vilket förutsätter att kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 70 kronor under en period som den ovan beskrivna. Under antagandet att antalet medlemmar i företagsledningen som deltar i LTIP 2022 är nio kan maximal utbetalning under LTIP 2022 uppgå till 28 520 000 kronor, inklusive sociala kostnader.

NOT 9 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Utöver sedvanlig ersättning (lön, arvoden och andra förmåner) till VD, ledande befattningshavare och styrelse har inga transaktioner med närstående genomförts under perioden 2019.

MODERBOLAGETS TRANSAKTIONER MED DOTTERBOLAG

	Koncernen
TSEK	2019	2018
Försäljning till dotterbolag	102 941	106 124
Inköp från dotterbolag	6 499	2 908

Moderbolagets försäljning till dotterbolag utgörs framför allt av ersättningar för att täcka gemensamma kostnader för hyror, central administration, gemensamma system samt marknadsföringstjänster.

Moderbolagets inköp från dotterbolag utgörs framför allt av marknadsföringsprodukter.

NOT 10 ARVODE TILL REVISORER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Deloitte
Revisionsuppdrag	1 409	1 668	700	589
Revisionsuppdrag utöver
revisionsverksamheten	364	200	364	200
Skatterådgivning	95	55	95	55
Övriga tjänster	27	14	–	–
	1 895	1 937	1 159	844
Övriga revisionsbolag
Revisionsuppdrag	93	83	–	–
	93	83	–	–
Totalt	1 987	2 021	1 159	844

NOT 11 LEASING

Koncernen är leasetagare avseende i huvudsak kontors- och butikslokaler, fordon samt kontorsutrustning.

FÖRFALLOSTRUKTUR LEASINGSKULD:

senare än 2025	14 273
2024	15 273
2023	16 277
2022	24 142
2021	32 725
2020	37 579
TSEK	Koncernen

Summa betalningar 140 269 Koncernen har ingått leasingavtal som ännu ej tillträtts. Avtalad leasingavgift för hela leasingperioden uppgår till 143 TSEK.

REDOVISAD SKULD ENLIGT BALANSRÄKNINGEN

37 123 96 137
2019-12-31
Koncernen

NYTTJANDERÄTTER

	Koncernen
TSEK	Lokaler		Fordon Inventarier	Total
Anskaffningsvärde
Per 1 januari 2019	141 828	7 546	615	149 989
Tillkommande nyttjande
rätter	25 480	1 342	175	26 997
Omförhandlade/avslutade
avtal	–1 271	–279	–	–1 550
Per 31 december 2019	166 037	8 609	790	175 436
Ackumulerade
avskrivningar
Per 1 januari 2019	–	–	–	–
Avskrivningar	–43 958	–2 978	–282	–47 218
Per 31 december 2019	–43 958	–2 978	–282	–47 218
Omräkningsdifferenser	3 242	41	–43	3 240
Redovisat värde
Per 31 december 2019	125 321	5 672	465	131 458

BELOPP REDOVISADE I RESULTATRÄKNINGEN

TSEK	Koncernen
Avskrivningar nyttjanderätter	47 218
Räntekostnader för leasingskulder	3 804
Kostnader som avser korttidsleasingavtal	167
Kostnader som avser leasing av tillgångar av lågt värde	664
Kostnader som avser variabla leasingavgifter som inte inklu
deras i värdering av leasingskulder	3 861

Det totala kassaflödet för leasingavgifter uppgick till 55 714 TSEK.

Vissa hyresavtal för butiker har enbart rörlig hyra som påverkas genom omsättningen, s.k. omsättningsbaserad hyra, medan vissa hyresavtal för butiker löper med en fast minimihyra men med tillägg för omsättningshyra. Rörliga leasingavgifter ingår inte i leasingskulden vilket innebär att för avtal som löper helt eller delvis med omsättningshyra ingår inte omsättningshyran i leasingskulden utan kostnadsförs i den period som avses.

Hälften av koncernens butiksavtal innehåller en variabel leasingavgift som är kopplat till försäljningen i leasade butiker. Variabla leasingavgifter används för att koppla leasingavgiften till butikernas kassaflöde och reducera den fasta kostnaden. Uppdelningen av leasingavgiften för dessa butiker ser ut på följande sätt och avser fördelningen av erlagda fasta respektive variabla avgifter:

	Koncernen
TSEK	2019
Fasta avgifter	7 439
Variabla leasingavgifter	2 590
Totala avgifter	10 030

Leasingavtalen innebär även i regel att fastighetsskatt betalas vilket också utgör en variabel avgift. Belopp för fastighetsskatt ingår dock inte i tabellen ovan.

En ökning av omsättningen med 10% i de butiker som har helt eller delvis omsättningsbaserad hyra skulle öka leasingskostnaderna med 912 TSEK.

För lokaler skiljer sig löptiderna och villkoren åt beroende på i vilket land lokalerna finns. Butikslokaler löper (minimiperiod) i snitt på 3 år medan kontorslokaler löper på i snitt 5 år. För butikslokaler är löptiden kort men med option att förlänga vilket ger koncernen en flexibilitet och strategin är att eftersträva korta hyresavtal. Villkoren för avtal är i regel utformade som så att om ingen av parterna säger upp avtalet en viss tid innan de löper ut, vanligen 3-9 månader innan så förlängs avtalet med ytterligare en period. För butikslokaler är förlängningsperioden i regel 1 år.

När koncernen ingår hyresavtal sker en bedömning om det är rimligt säkert att optionen att förlänga kommer att nyttjas. I bedömningen vägs all relevant fakta och omständigheter som skapar ekonomiska incitament in så som exempelvis avtalsvillkoren för förlängningsperioder jämfört med marknadshyror, betydande investeringar som genomförts (eller förväntas göras) i hyrda lokaler, kostnader som uppstår när leasingavtalet sägs upp, så som förhandlingskostnader och omlokaliseringskostnader och vikten av den underliggande tillgången i verksamheten. Omprövning sker när det skett en viktig händelse som ligger inom koncernens kontroll. Dock sker förlängning av leasingavtalet som senast vid tidpunkten för automatisk förlängning (om ingen part sagt upp avtalet).

Nedan tabell visar koncernens exponering för framtida kassaflöden från leasingavtal vars förlängningsoption inte ingår i den redovisade leasingskulden på balansdagen eftersom det inte är rimligt säkert att förlängning kommer ske. Det framtida kassaflödet är baserat på att leasingavtalet förlängs en period (1-3) år.

Totalt kassaflöde	48 290
Mellan 1-3 år	43 939
Inom 1 år	4 351
TSEK	2019
	Koncernen

UPPLYSNINGAR KONCERNEN PER 2018 (IAS 17) SAMT FÖR MODERBOLAGET

	Koncernen	Moderbolaget
TSEK	2018	2019	2018
Hyres- och leasingkostnader uppgår
under året till	46 419	12 103	9 310
Avtalade hyres- och leasingkostnader uppgår till
– inom 1 år	41 672	9 187	12 103
– senare än ett år men inom 5 år	55 287	157	9 344
– över 5 år	10 861	–	–
Summa	107 820	21 447	30 757

I årsredovisningen 2018 lämnade koncernen information om att åtagandena uppgick till 230 980 TSEK. I samband med införandet av IFRS 16 har Björn Borg uppmärksammat att beräkningen av minimileaseavgifter per 2018 var felaktigt gjord och att koncernen visade för höga minimileaseavgifter om 123 160 TSEK. Av detta belopp avsåg 122 248 TSEK belopp som ingick i minimileaseavgifterna och som skulle falla till betalning om samtliga avtal löpte under en femårsperiod (oavsett om den avtalade minimilöptiden var kortare än fem år). Övrigt fel om 911 TSEK avsåg indexuppräkning samt felaktigt inräknade avtal. De korrekta minimileaseavgifterna uppgick således till 107 821 TSEK. Belopp nedan anges i TSEK

	Koncernen
TSEK	2019
Åtaganden för operationella leasingavtal enligt
årsredovisningen 2018	230 980
Rättelse av felaktig tillämpning av upplysningskravet
enligt IAS 17	–123 160
Justerade åtaganden per 31 december 2018	107 820
Varav förfall inom 1 år	41 672
Varav förfall mellan 1-5 år	55 287
Varav förfall över 5 år	10 861

Björn Borg-koncernen hyr kontorslokaler och butikslokaler. Villkoren för hyresavtalen är marknadsmässiga vad avser såväl priser som avtalslängd. Vissa avtal är variabla där hyresavtalet har en minimihyra samt en omsättningsbaserad del. För 2018 uppgick kostnaden för variabel hyra till ej väsentliga belopp. Per balansdagen 2018-12-31 hade Björn Borg-koncernen inga finansiella leasingavtal.

NOT 12 NETTOVINST/-FÖRLUST FÖR RESPEKTIVE KATEGORI AV FINANSIELLT INSTRUMENT

	Koncernen
TSEK	2019	2018
Tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde	24 129	7 435
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
via resultaträkningen (Finansiella intäkter)	–	612
Finansiella skulder värderade till upplupet
anskaffningsvärde (Finansiella kostnader)	–16 951	–275
Totalt	7 178	7 772

Av tillgångar redovisade till upplupet anskaffningsvärde har 1 680 redovisats i rörelseresultatet och 5 498 i finansnettot.

NOT 13 RESULTAT FRÅN ANDELAR I DOTTERFÖRETAG

	Moderbolaget
TSEK	2019	2018
Anteciperad utdelning	37 725	50 300
	37 725	50 300

NOT 14 FINANSNETTO

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Valutakursförändring	5 498	6 028	1 775	1 846
Ränteintäkter 1	22	75	1 835	4 419
Övriga finansiella intäkter 2	–	612	–	612
Summa finansiella intäkter	5 521	6 715	3 610	6 877
Valutakursförändring	–	–	–	–
Räntekostnader 1	–4 389	–3 640	–8 610	–8 294
Räntekostnad leasing	–3 804	–	–	–
Övriga finansiella
kostnader 2	–	–50	–	–50
Summa finansiella
kostnader	–8 193	–3 690	–8 610	–8 344
Finansnetto	–2 672	3 025	–5 000	–1 467

1 Posten i sin helhet avser finansiella tillgångar respektive skulder som inte värderas till verkligt värde, förutom ränteintäkter motsvarande 0

TSEK (2) som avser tillgångar värderade till verkligt värde. 2 Varav 0 TSEK (612) avser orealiserade förändringar på kortfristiga placeringar värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

NOT 15 BOKSLUTSDISPOSITIONER

	Moderbolaget
TSEK	2019	2018
Bokslutsdispositioner
Förändring överavskrivningar	–429	–609
	–429	–609

NOT 16 SKATT

SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Aktuell skatt på årets
resultat	–3 948	–14 136	–2 069	–13 106
Uppskjuten skattekostnad	–5 797	–6	–4	–301
Totalt redovisad
skattekostnad	–9 745	–14 142	–2 073	–13 407

AVSTÄMNING MELLAN GÄLLANDE SKATTESATS OCH EFFEKTIV SKATTESATS

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Redovisat resultat före skatt	48 693	74 028	45 094	113 882
Skatt enligt gällande
skattesats i Sverige, 21,4%	–10 420	–16 286	–9 650	–25 054
Skatteeffekt av:
Ej avdragsgilla kostnader	–360	–1 586	–195	–580
Ej skattepliktiga intäkter	162	2 862	8 073	11 992
Effekt av avvikande
skattesatser i andra länder	–962	83	–	–
Utnyttjat förlustavdrag där ej
uppskjuten skatt beaktats	–324	492	–	–
Effekt av ändrad skattesats	2 634		–
Skatt hänförlig till tidigare år	–475	293	–301	235
Redovisad skattekostnad	–9 745	–14 142	–2 073	–13 407

UPPSKJUTNA SKATTER

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Uppskjutna skatte
fordringar redovisade i
balansräkningen
Inventarier	99	131	11	16
Nyttjanderättstillgångar	403	–	–	–
Internvinst lager	2 910	9 036	–	–
Licens	1 033	2 144	–	–
Underskottsavdrag	10 513	11 917	–	–
Summa uppskjuten
skattefordran	14 958	23 228	11	16
Uppskjutna skatte
skulder redovisade i
balansräkningen
Varumärke	39 065	41 256	–	–
Finland	–	435	–	–
Baseline	60	–	–	–
Obeskattade reserver	1 245	1 201	–	–
Summa uppskjuten
skatteskuld	40 370	42 892	–	–

Inga skatteposter har redovisats direkt mot eget kapital eller övrigt totalresultat.

UNDERSKOTTSAVDRAG OCH EJ REDOVISADE UPPSKJUTNA SKATTEFORDRINGAR

Koncernen har redovisat en uppskjuten skattefordran relaterat till skattemässiga underskottsavdrag om totalt 10 513 TSEK (11 917). Det skattemässiga värdet för dessa underskottsavdrag uppgår till 42 370 TSEK (48 030). Tidpunkterna för att utnyttja de skattemässiga underskotten är mellan 2021 och 2026. Det skattemässiga värdet av underskottsavdrag för vilka uppskjutna skattefordringar inte har redovisats i balansräkningen uppgår per 2019-12-31 till 146 666 TSEK (144 790) och är hänförliga till verksamheterna i USA, Holland, Belgien, Finland och UK. För dessa underskottsavdrag har ingen uppskjuten skattefordran redovisats på grund av att dessa enheter historiskt har redovisat skattemässiga förluster samt osäkerhet om och när i framtiden dessa verksamheter kommer att generera tillräckliga skattepliktiga överskott. Detta motsvarar en oredovisad uppskjuten skattefordran totalt i storleksordningen 23 478 TSEK (23 426). Majoriteten av dessa underskott har ingen förfallotidpunkt. Bolaget har ett transfer pricing upplägg som garanterar varje jurisdiktion en viss marginal.

NOT 17 RESULTAT PER AKTIE

	Resultat per aktie		Resultat per aktie, efter utspädning
TSEK	2019	2018	2019	2018
Resultat Resultat hänförligt till moderföretagets
aktieägare	38 947	60 128	38 947	60 128
Nettovinst som används för att bestämma resultat per aktie efter utspädning	38 947	60 128	38 947	60 128
Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning av resultat per aktie efter utspädning			25 148 384 25 148 384 25 148 384 25 148 384
Resultat per aktie	1,55	2,39	1,55	2,39

TSEK	2019	2018
Resultat per aktie, SEK	1,55	2,39
Resultat per aktie, SEK (efter utspädning)	1,55	2,39
Antal aktier	25 148 384	25 148 384
Antal aktier vägt genomsnitt	25 148 384	25 148 384
Antal aktier vägt genomsnitt
(efter utspädning)	25 148 384	25 148 384

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänflörligt till moderföretagest aktieägare divideras med ett vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden exklusive återköpta aktier. Vid resultat per aktie efter utspädning har det vägda genomsnittligt antal utestående stamaktierna justerats för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier.

NOT 18 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

KONCERNEN

TSEK	Not	31 dec 2019	31 dec 2018
Goodwill Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden		34 746	35 755
Justering förvärvspris Baseline	31	–	–1 829
Årets omräkningsdifferenser		352	820
Redovisat värde vid årets slut		35 098	34 746
Varumärke
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden		187 532	187 532
Redovisat värde vid årets slut		187 532	187 532
Licens
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden		1 510	1 448
Investeringar		–	–
Årets omräkningsdifferenser		24	62
Utgående värden		1 534	1 510
Ackumulerade avskrivningar
Ingående värden		–1 510	–1 448
Årets avskrivningar		–	–
Årets omräkningsdifferenser		–24	–62
Utgående värden		–1 534	–1 510
Redovisat värde vid årets slut		–	–
Hyresrätter
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden		1 725	1 725
Avyttringar och nedläggning av
verksamhet		–1 225	–
Utgående värden		500	1 725
Ackumulerade avskrivningar
Ingående värden		–1 725	–1 725
Avyttringar och nedläggning av
verksamhet		1 225	–
Utgående värden		–500	–1 725
Redovisat värde vid årets slut		–	–

		31 dec	31 dec
TSEK	Not	2019	2018
Balanserade utgifter för programvara
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden		22 735	15 044
Investeringar		3 845	7 264
Årets omräkningsdifferenser		157	427
Utgående värden		26 737	22 735
Ackumulerade avskrivningar
Ingående värden		–12 779	–9 978
Årets avskrivningar		–3 845	–2 460
Årets omräkningsdifferenser		–206	–341
Utgående värden		–16 829	–12 779
Redovisat värde vid årets slut		9 908	9 956

MODERBOLAGET

TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Balanserade utgifter för programvara
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden	8 425	3 733
Investeringar	2 501	4 692
Utgående värden	10 926	8 425
Ackumulerade avskrivningar
Ingående värden	–2 815	–2 213
Årets avskrivningar	–1 663	–602
Utgående värden	–4 477	–2 815
Redovisat värde vid årets slut	6 449	5 610

PRÖVNING AV NEDSKRIVNINGSBEHOV AV GOODWILL OCH VARUMÄRKE

Goodwill finns för fem kassagenererande enheter, Björn Borg Brands AB, Björn Borg Clothing AB, Björn Borg Footwear AB, Björn Borg Finland OY samt Baseline.

Dessutom finns immateriella anläggningstillgångar i form av varumärke där kassagenererande enhet är Björn Borg Brands AB. Fördelning redovisas nedan.

TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Goodwill
Björn Borg Brands AB	9 330	9 330
Björn Borg Clothing AB	657	657
Björn Borg Footwear AB	3 956	3 956
Björn Borg Finland OY	5 807	5 688
Baseline BV	15 348	15 115
	35 098	34 746
Varumärke
Björn Borg Brands AB	187 532	187 532
	187 532	187 532

Koncernen undersöker varje år om något nedskrivningsbehov föreligger för goodwill och varumärke i enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 1. De framtida kassaflöden som använts vid beräkning av respektive enhets nyttjandevärde baseras för det första året på den av styrelsen antagna legala budgeten för 2020 för respektive enhet. Därefter baseras kassaflöden på antaganden om en årlig omsättnings- samt kostnadstillväxt i en femårig prognosperiod. Ledningen baserar antaganden i prognosperioden om framtida tillväxt på tidigare utfall samt ingående diskussioner med dotterbolagen, distributörer och licenstagare kring framtida förväntningar. Nedskrivningsprövning gjordes per 31 december 2019 med tillämpning av cirka 8 procent (8) diskonteringsränta efter skatt samt ett antagande om en uthållig årlig tillväxt om 1 procent (1) för perioden bortom prognoshorisonten. Denna tillväxt är ett försiktigt antagande per 31 december 2019 utifrån nuvarande konjunkturläge på de marknader i främst Europa där Björn Borg driver verksamhet. Prognosperioden sträcker sig från 2020 till 2024, det vill säga under en femårsperiod.

Något nedskrivningsbehov föreligger inte i koncernen då det diskonterade nuvärdet av framtida kassaflöden överstiger nettotillgångarnas redovisade värde både för varumärket respektive goodwillposter i ovan tabell. Antaganden om diskonteringsränta respektive antagen tillväxt i fritt kassaflöde i prognosperioden presenteras i nedan tabell.

Om den antagna tillväxten bortom prognosperioden vid beräkning av nyttjandevärde för såväl goodwill som varumärke hade varit -1 procent istället för antagna +1 procent, skulle ändock inget behov av nedskrivning föreligga. En ökning av diskonteringsräntan med 2 procentenheter skulle heller inte medföra något nedskrivningsbehov för varken varumärke eller goodwill.

2019	Varu märke		Brands Clothing	Footwear	Finland	Baseline	2018	Varu märke		Brands Clothing	Footwear	Finland	Baseline
Prognos							Prognos
period, år	5	5	5	5	5	5	period, år	5	5	5	5	5	5
WACC efter							WACC efter
skatt, %	8	8	8	8	8	8	skatt, %	8	8	8	8	8	8
WACC före							WACC före
skatt, %	10	10	10	10	10	10	skatt, %	10	10	10	10	10	10
Tillväxt i fritt							Tillväxt i fritt
kassaflöde, %	2	2	3	3	3	3	kassaflöde, %	4	4	3	3	-3	3

NOT 19 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

		Koncernen	Moderbolaget
TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018	31 dec 2019	31 dec 2018
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående värden	57 823	48 660	11 403	11 214
Investeringar	8 732	6 486	962	189
Avyttringar och utrangeringar	–4 298	–544	–	–
Årets omräkningsdifferenser	1 533	3 221	–	–
Utgående värden	63 790	57 823	12 365	11 403
Ackumulerade avskrivningar
Ingående värden	–42 433	–33 268	–10 922	–9 783
Avyttringar och utrangeringar	3 869	–	–	–
Årets avskrivningar	–6 167	–6 417	–433	–1 139
Årets omräkningsdifferenser	–932	–2 748	–	–
Utgående värden	–45 663	–42 433	–11 355	–10 922
Redovisat värde vid årets slut	18 127	15 390	1 010	481

NOT 20 FINANSIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

ANDELAR I DOTTERBOLAG

	Moderbolaget
TSEK	31 dec 2019 31 dec 2018
Ingående anskaffningsvärde	344 106	341 136
Förvärv av dotterföretag	–	2 970
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	344 106	344 106

AKTIER I DOTTERBOLAG OCH KONCERNENS SAMMANSÄTTNING

TSEK	Org nr	Säte		Antal aktier Kapital andel, %	Bokfört värde
Björn Borg Brands AB	556537-3551	Stockholm	84 806	100	58 216
Björn Borg Clothing AB	556414-0373	Stockholm	1 000	100
Björn Borg Sweden AB	556374-5776	Stockholm	3 000	100
Björn Borg Retail AB	556577-4410	Stockholm	1 000	100
Björn Borg Footwear AB	556280-5746	Varberg	6 999	100	14 281
Björn Borg Inc		Delaware	3 000	100
Björn Borg UK Limited	7392965	Wales	400 000	100	841
Baseline BV	34268432	Tilburg	90 000	100	0
Björn Borg Netherlands B.V	34215227	Tilburg	90 000	100
Dutch Brand Management BV	34215236	Tilburg	50 000	100
Dutch Brand Management Retail BV	17169366	Tilburg	500 000	100
Belgian Brand Management BVBA	884801039	Antwerpen	1 500	100
Belgian Brand Management Retail BVBA	810366902	Antwerpen	186	100
Björn Borg Services AB	556537-3551	Stockholm	5 000	100	262 088
Björn Borg Finland OY	2126188-3	Helsingfors	100	100	8 681
Björn Borg Limited (China) Limited CR	1671008	Hong Kong	7 500	75
Björn Borg (Shanghai) Trading Co. Ltd	310000400680797	Shanghai	n/a	100

344 106

NOT 21 VARULAGER

Nettoförsäljningsvärdet utgörs av det uppskattade försäljningspriset med avdrag för direkt hänförliga försäljningsomkostnader. Från varulagrets redovisade värde görs avdrag för internvinster som uppstått från koncernintern försäljning.

LAGER

		Koncernen	Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Färdiga varor och
handelsvaror	127 828	132 811	–	–
Förskott till leverantörer	596	6 753	–	–
	128 424	139 564	–	–

Nedskrivning för inkurans av färdigvaror 6 718 TSEK (5 399) ingår i utgående varulager. Totala kostnader under året för inkurans uppgick till 1 318 TSEK (–669). Det belopp för varor i lager som redovisats som en kostnad under

perioden uppgick till 417 617 TSEK (349 731)

NOT 22 KUNDFORDRINGAR

Kreditkvaliteten för finansiella tillgångar som varken förfallit till betalning eller är i behov av nedskrivning bedöms i huvudsak genom att bedöma motpartens betalningshistorik. I de fall extern kreditrating finns tillgänglig inhämtas sådan information som stöd för att bedöma kreditkvaliteten.

KUNDFORDRINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
TSEK	2019	2018	2019	2018
Kundfordringar, brutto	127 319	131 887	23	70
Reserv för osäkra fordringar	–2 514	–1 400	–	–
Summa kundfordringar, netto efter reserv för osäkra fordringar	124 805	130 487	23	70

Per den 31 december 2019 har koncernen och moderbolaget redovisat kundfordringar där förväntade framtida kreditförluster föreligger om 2 514 (1 400) TSEK.

Åldersanalysen av dessa är som följer:

FÖRFALLNA FORDRINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Ej förfallna kundfordringar	87 277	97 997	23	23
1-30 dagar	18 998	29 585	–	–
31-60 dagar	11 703	2 056	–	–
61-90 dagar	3 641	1 661	–	–
>90 dagar	5 700	588	–	47
Totalt	127 319	131 887	23	70

Per den 31 december 2019 var kundfordringar uppgående till 37 528 (32 490) TSEK förfallna men utan att något nedskrivningsbehov ansågs föreligga. De förfallna fordringarna avser ett antal kunder vilka tidigare inte haft några betalningssvårigheter.

Åldersanalysen över kundfordringarna framgår nedan:

FÖRFALLNA FORDRINGAR SOM EJ ANSES VARA OSÄKRA

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Ej förfallna kundfordringar	87 277	97 997	23	23
1-30 dagar	18 998	29 585	–	–
31-60 dagar	11 703	2 056	–	–
61-90 dagar	3 641	1 651	–	–
>90 dagar	3 186	–802	–	47
Totalt	124 805	130 487	23	70

Osäkra kundfordringar redovisas som en rörelsekostnad. Förändringar i reserven för osäkra kundfordringar framgår nedan:

FÖRVÄNTADE KREDITFÖRLUSTER – AVSTÄMNING

	Koncernen		Moderbolaget
TSEK	2019	2018	2019	2018
Avsättning vid årets början	–1 400	–2 235	–	–
Periodens återförda reserveringar	739	372	–	–
Periodens reserveringar Konstaterade förluster	–2 514 661	–1 400 1 863	– –	– –
	–2 514	–1 400	–	–

Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det redovisade värdet för varje kategori av fordringar.

NOT 23 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
TSEK	2019	2018	2019	2018
Upplupna ränteintäkter	413	1 184	413	1 184
Förutbetalda räntor	338	163	338	163
Förutbetald hyra	6 011	5 847	2 609	2 515
Förutbetald försäkring	370	161	321	130
Förutbetald Leasing	31	591	–	–
Förutbetald
marknadskostnader	5 865	627	3 431	–
Personalrelaterade poster	888	708	642	291
Övriga poster	1 955	1 468	745	504
	15 871	10 749	8 499	4 787

NOT 24 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

KONCERNEN 2019

TSEK	Värderade till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Ej finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning
Kundfordringar	124 805	124 805	–	124 805
Kassa och bank	29 002	29 002	–	29 002
Summa finansiella tillgångar	153 807	153 807	–	153 807
Långfristiga skulder kreditinstitut	150 000	150 000	–	150 000
Kortfristig skuld kreditinstitut	7 242	7 242	–	7 242
Övriga kortfristiga skulder	–	–	18 277	18 277
Leverantörsskulder	55 862	55 862	–	55 862
Summa finansiella skulder	213 104	213 104	18 277	231 379

KONCERNEN 2018

TSEK	Värderade till upplupet anskaffningsvärde	Summa redovisat värde	Ej finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning
Kundfordringar	130 487	130 487	–	130 487
Kassa och bank	36 388	36 388	–	36 388
Summa finansiella tillgångar	166 875	166 875	–	166 875
Övriga långfristiga skulder	3 824	3 824	–	3 824
Långfristiga skulder kreditinstitut	150 000	150 000	–	150 000
Övriga kortfristiga skulder	–	–	31 075	31 075
Leverantörsskulder	37 646	37 646	–	37 646
Summa finansiella skulder	191 470	191 469	31 075	222 545

Det verkliga värde för finansiella tillgångar och skulder bedöms i all väsentlighet motsvara redovisat värde.

Fastställande av verkligt värde sker enligt en värderingshierarki bestående av tre nivåer. Nivåerna återspeglar i vilken utsträckning verkligt värde bygger på observerbara marknadsdata respektive egna antaganden. Nedan följer en beskrivning av de olika nivåerna för fastställande av verkligt värde för finansiella instrument som redovisas till verkligt värde.

Nivå 1 verkligt värde fastställs utifrån observerbara (ojusterade) noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder.

Nivå 2 verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller som baseras på andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i nivå 1.

Nivå 3 verkligt värde fastställs utifrån värderingsmodeller där väsentlig indata baseras på icke observerbar data.

NOT 25 UTDELNING PER AKTIE

ska lämnas för verksamhetsåret 2019.

Vid årsstämman 2019-05-14 fastställdes en utskiftning om 50 296 768 SEK för räkenskapsåret 2018 vilket motsvarar en utdelning om 2,00 SEK per aktie. Mot bakgrund av den osäkerhet som Corona-viruset har gett upphov till föreslår styrelsen årsstämman att besluta att ingen utdelning eller utskiftning

NOT 26 OBESKATTADE RESERVER

	Moderbolaget
	31 dec	31 dec
TSEK	20198	2018
Obeskattade reserver
Ackumulerade överavskrivningar	1 038	609
	1 038	609

NOT 28 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER SAMT AVSÄTTNINGAR

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
TSEK	2019	2018	2019	2018
Personalrelaterade poster	14 383	12 646	4 618	3 775
Frakt och tullreserv	4 752	6 216	–	–
Revisionskostnader	496	452	–	–
Marknadsföringskostnader	1 376	1 999	334	1 200
Hyreskostnader	100	143	–	–
Lagerreserv	–	886	–	–
Förutbetalda intäkter	3 292	5 919	–	–
Räntekostnader	413	1 184	–	–
Övriga poster	130	3 278	–1 164	592
	24 941	32 723	3 788	5 567

NOT 27 SKULDER

LÅNGFRISTIGA OCH KORTFRISTIGA RÄNTEBÄRANDE SKULDER

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
TSEK	2019	2018	2019	2018
Långfristiga skulder
kreditinstitut	150 000	150 000	150 000	150 000
Kortfristig skuld
kreditinstitut	7 242	–	7 242	–
Summa räntebärande
skulder	157 242	150 000	157 242	150 000

ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA SKULDER

Bolaget har en revolverande kredit om 150 MSEK med Danske Bank. Utöver den revolverande kredit om 150 MSEK har Björn Borg en checkräkningskredit med Danske Bank om 90 MSEK.

Per den 31 december 2019 var 150 MSEK (150) av kreditramen om 150 MSEK utnyttjat på den revolverande krediten samt 7,2 MSEK (0) av checkräkningskrediten. 82,8 (90) av checkräkningskrediten var outnyttjad.

Som åtagande för checkkrediten, och den treåriga revolverande krediten, har bolaget åtagit sig att tillse att kvoten av koncernens nettoskuld och 12 månaders rullande rörelseresultat före avskrivningar per den sista dagen varje kvartalsslut inte överstiger 3,00. Vidare skall koncernen vid var tid upprätthålla en soliditet om minst 35 procent.

Per den 31 december 2019 var kvoten 2,15 (1,65) och soliditeten uppgick till 46,9 procent (47,7). Utöver ovan har inga väsentliga förändringar skett avseende ställda säkerheter och eventualförpliktelser jämfört med den 31 december 2018.

NOT 29 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

STÄLLDA SÄKERHETER

	Koncernen		Moderbolaget
	31 dec	31 dec	31 dec	31 dec
TSEK	2019	2018	2019	2018
Aktier i dotterbolag	203 656	201 031	58 216	58 216
	203 656	201 031	58 216	58 216

EVENTUALFÖRPLIKTELSER

	7 976	9 095	–	–
Hyresgaranti och övriga garantiförbindelser	7 976	9 095	–	–
TSEK	31 dec 2019	Koncernen 31 dec 2018	31 dec 2019	Moderbolaget 31 dec 2018

Se även not 20.

NOT 30 INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE

INFORMATION OM INNEHAV UTAN BESTÄMMANDE INFLYTANDE

TSEK	31 dec 2019	31 dec 2018
Vid årets början Andel av årets resultat	–5 862 0 –	491 –242
Andel av årets totalresultat	–28	–819
Rättelse av minoritetens andel	–	–4 026
Förändring som följd av förvärv av andelar från innehavare utan bestämmande inflytande	–	–1 266
Vid årets slut	–5 890	–5 862

Björn Borg koncernen har ett dotterbolag där det per 2019-12-31 finns väsentliga innehav utan bestämmande inflytande, Björn Borg China Ltd . Bolaget är vilande sedan 2014.

DOTTERFÖRETAG

	Resultat som fördelats till innehav utan bestämmande inflytande		Ackumulerade innehav utan bestämmande inflytande
TSEK	2019	2018	2019	2018
Björn Borg Finland Oy Övriga innehav utan bestämmande inflytande	– –28	–185 –876	– –5 890	–185 –5 677
Totalt	–28	–1 061	–5 890	–5 862

FINANSIELL INFORMATION I SAMMANDRAG

Den finansiella informationen nedan avser värden före interna elimineringar.

RESULTATRÄKNING

	Björn Borg Finland
TSEK	2019	2018
Intäkter	–	92 280
Kostnader	–	–90 885
Årets resultat	–	1 395
Övrigt totalresultat	–	–
Årets totalresultat	–	1 395

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

	Björn Borg Finland
TSEK	2019-12-31 2018-12-31
Anläggningstillgångar	–	2 117
Omsättningstillgångar	–	23 273
Summa tillgångar	–	25 390

RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING

TSEK	Björn Borg Finland 2019-12-31 2018-12-31
Anläggningstillgångar	–	2 117
Omsättningstillgångar	–	23 273
Summa tillgångar	–	25 390
Eget kapital	–	2 641
Långfristiga skulder	–	–
Kortfristiga skulder	–	22 750
Summa skulder	–	22 750
Summa eget kapital och skulder	–	25 391

KASSAFLÖDEN

	Björn Borg Finland
TSEK	2019	2018
Från den löpande verksamheten	–	1 531
Från investeringsverksamheten	–	–205
Från finansieringsverksamheten	–	–
Årets kassaflöde	–	1 326

NOT 31 FÖRVÄRV BENELUX

Den 8:e december 2016 tecknade Björn Borg avtal om förvärv av samtliga aktier i Baseline BV, moderbolaget för distribution av underkläder och sportkläder i Holland och Belgien. Baseline koncernen består av 6 legala bolag som bedriver både grossistverksamhet samt egen retail verksamhet i tolv egna Björn Borg koncept- samt outlet butiker.

Förvärvet genomfördes på tillträdesdagen den 2 januari 2017. Björn Borg betalade ca 5,3 MSEK för samtliga aktier och aktieägarlån efter avyttring av nettotillgångar till de tidigare ägarna som avsåg andra varumärken än Björn Borg. Skillnaden mellan faktiskt och preliminärt förvärvspris som tidigare kommunicerades till ca 12 MSEK (1,25 MEUR) avser värdet på tillgångar (primärt lager och kundfordringar) som inte är relaterat till varumärket Björn Borg vilket per 31 december 2016 var högre än preliminärt beräknat och därmed avräknas köpeskillingen. Del av köpeskillingen betalades vid tillträdesdagen och resterande köpeskilling förfaller till betalning under de tre följande räkenskapsåren. Köpeskillingen finansieras genom egna medel. Inga tilläggsköpeskillingar föreligger.

TSEK	Verkligt värde
Köpeskilling förfaller enligt nedan:
År 2018	–
År 2019	–
År 2020	3 558
Total ej förfallen köpesskilling	3 558

Förvärvsanalysen upprättats till kursen som gällde vid förvärvstidpunkten.

NOT 32 KASSAFLÖDE

KONCERNEN

				Inte kassaflödespåverkande poster
TSEK	18-12-31	Nya redo visnings principer	Kassaflöde	Omklassifi cering från lång till kort	Kapitali serad ränta	Övrig förändring 1	Verkligt värde förändringar	Förändring nedskrivning	19-12-31
Långfristiga lån	150 000	–	–	–	–	–	–	–	150 000
Övriga långfristiga skulder	3 824	–	–	–3 824	–	–	–	–	0
Övriga kortfristiga skulder (konvertibelt
skuldebrev) 2	17 978	–	–10 911	3 824	175	60	–	–	11 126
Leasingskuld	–	149 989	–47 218	–	–	30 489	–	–	133 260
Totala lån från finansiella aktiviteter	171 802	149 989	–58 129	–	175	30 549	–		– 294 386

¹ Övrig förändring avseende leasingskulden avser i huvudsak nytecknade leasingavtal samt förlängda leasingavtal. I beloppet ingår även minskning av skulden till följd av att två leasingavtal har omförhandlats och enbart utgörs av variabla avgifter liksom valutakursdifferenser (3 240 TSEK).

² I ingående balans 2019 uppgick kortfristiga skulder till 31 075 TSEK, varav konvertibla skuldebrev uppgick till 17 978 TSEK. Konvertibeln har förfallit vilket påverkat kassaflödet med –18 153. Därutöver har checkräkningskredit nyttjats vilket haft positiv effekt på kassaflödet med 7 242. Redovisad skuld för checkräkningskredit om 7 242 TSEK samt skuld hänförligt till tidigare förvärv av Baseline om 3 884 TSEK, totalt 11 126 TSEK, ingår i posten kortfristiga skulder.

MODERBOLAGET

			Inte kassaflödespåverkande poster
TSEK	18-12-31	Kassaflöde	Omklassificering från lång till kort	Kapitaliserad ränta	Omräknings differenser	Verkligt värde förändringar	Förändring nedskrivning	19-12-31
Långfristiga lån	150 000	–	–	–	–	–	–	150 000
Övriga långfristiga skulder	3 824	–	–3 824	–	–	–	–	0
Kortfristiga lån utgör en del av övriga
kortfristiga skulder	17 978	–10 911	3 824	175	60	–	–	11 126
Totala lån från finansiella aktiviteter	171 802	–10 911	–	175	60	–	–	161 126

Kortfristiga lån om 11 126 TSEK bestående av utnyttjad checkräkningskredit om 7 242 TSEK samt skuld hänförligt till tidigare förvärv av Benelux om 3 884 TSEK utgör en del av övriga kortfristiga skulder i moderbolagets balansräkning. Se även koncernen ovan.

KONCERNEN

Inte kassaflödespåverkande poster
TSEK	17-12-31	Kassaflöde	Omklassificering från lång till kort	Kapitaliserad ränta	Omräknings differenser	Verkligt värde förändringar	Förändring nedskrivning	18-12-31
Långfristiga lån	125 000	25 000	–	–	–	–	–	150 000
Övriga långfristiga skulder	22 925	–	–17 647	375	–	–	–1 829	3 824
Kortfristiga lån utgör en
del av övriga kortfristiga skulder	–	–	17 647	331	–	–	–	17 978
Totala lån från finansiella aktiviteter	147 925	25 000	–	706	–	–	–1 829	171 802

MODERBOLAGET

			Inte kassaflödespåverkande poster
TSEK	17-12-31	Kassaflöde	Omklassificering från lång till kort	Kapitaliserad ränta	Omräknings differenser	Verkligt värde förändringar	Förändring nedskrivning	18-12-31
Långfristiga lån	125 000	25 000	–	–	–	–	–	150 000
Övriga långfristiga skulder	22 925	–	–17 647	375	–	–	–1 829	3 824
Kortfristiga lån utgör en del av övriga kortfristiga skulder	–	–	17 647	331	–	–	–	17 978
Totala lån från finansiella aktiviteter	147 925	25 000	–	706	–	–	–1 829	171 802

NOT 33 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Utbrottet av Corona-viruset har inneburit att omvärldssituationen har förändrats väsentligt och påverkar Björn Borg-koncernen negativt. Omfattningen av denna påverkan är svårbedömd, men utbrottet kommer att ha väsentlig negativ finansiell påverkan på Björn Borg-koncernens verksamhet. Vi ser i nuläget stor negativ finansiell påverkan på våra egna butiker med minskat antal besökare och stor försäljningsminskning. Bolaget noterar särskilt att den allmänna utvecklingen och/eller myndighetsbeslut i de länder där bolaget bedriver verksamhet bland annat leder till, eller kan komma att leda till, minskad efterfrågan på detaljhandelsmarknaden, potentiella störningar i distributionskedjan, ogynnsam valutautveckling, betalningssvårigheter hos våra kunder och stängda butiker med minskad försäljning som följd. Sådana effekter har redan inträffat i slutet av det första kvartalet 2020, och kommer troligen förstärkas under andra kvartalet 2020.

NOT 34 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

	139 337 030
I ny räkning överförs, SEK	139 337 030
Styrelsen föreslår att:
	139 337 030
Årets resultat, SEK	43 020 798
Balanserade vinstmedel, SEK	96 316 232

BJÖRN BORG ÅRSREDOVISNING 2019 83

STYRELSENS UNDERTECKNANDE

Undertecknade försäkrar att koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets ställning och resultat samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 9 juni 2020

Heiner Olbrich Styrelseordförande

Alessandra Cama Göran Carlson Christel Kinning Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Anette Klintfält Fredrik Lövstedt Mats H Nilsson Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Henrik Bunge Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har avgivits den 9 juni 2020 Deloitte AB

Didrik Roos Auktoriserad revisor

REVISIONSBERÄTTELSE

Till bolagsstämman i Björn Borg AB (publ), org nr 556658-0683

RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

UTTALANDEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Björn Borg AB (publ) för räkenskapsåret 2019-01-01–2019-12-31. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 40-84 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2019 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och rapporten över finansiell ställning för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Värdering av varulager

Koncernen redovisar i rapporten över finansiell ställning per den 31 december 2019 varulager om 128 Mkr. Varulagret

redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt först-införst-ut-metoden respektive nettoförsäljningsvärdet. Nettoförsäljningsvärdet motsvarar det uppskattade försäljningspriset med avdrag för uppskattade kostnader som krävs för att genomföra försäljningen.

Vi har identifierat detta som ett område av särskild betydelse dels då koncernens varulager är en väsentlig post och dels då verksamheten påverkas i hög grad av svängningar i trender och mode vilket kan ha påverkan på bolagets möjlighet att sälja sina kollektioner. Inkuransreserv baseras på individuella bedömningar som bygger på ledningens ställningstaganden.

För ytterligare information hänvisas till avsnittet Risker, osäkerhetsfaktorer och riskkontroll i förvaltningsberättelsen samt koncernens redovisningsprinciper i not 1.

Våra granskningsåtgärder inkluderade men var inte begränsade till dessa:

• Utvärdering av koncernens rutiner och interna kontroll för hantering av varulager
• Granskning av företagsledningens bedömning av varulagrets värdering med fokus på att säkerställa att ändamålsenlig indata har använts i värderingsmodellen och att denna på ett rättvisande sätt återspeglar verkligheten med avsikt på värdering av inkuranta varor
• Verifiering av lagrets existens genom att delta på ett urval av inventeringar på olika lagerställen

Intäktsredovisning

Koncernens nettoomsättning per 31 december 2019 uppgår till 757 Mkr. Nettoomsättningen består av fyra intäktsströmmar, vilka finns beskrivna i koncernens redovisningsprinciper i not 1. Intäkter från sålda varor redovisas vid leverans av produkt till kund då den ekonomiska risken och förmåner förknippade med varornas ägande övergår till köparen, när det är sannolikt att ekonomiska fördelar kommer att tillfalla koncernen och när intäkten kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Royaltyintäkter redovisas i den period som den underliggande intäkten avser, d v s i enlighet med den aktuella överenskommelsens ekonomiska innebörd.

Vi har identifierat detta som ett område av särskild betydelse då koncernens intäkter är en väsentlig post som dels består av en stor mängd små transaktioner och dels är hänförliga till kundspecifika avtal vilka kan ha påverkan på redovisningen av intäkterna.

Våra granskningsåtgärder inkluderade men var inte begränsade till:

• Utvärdering av koncernens redovisningsprinciper för intäkter
• Skapat en förståelse för koncernens rutiner och interna kontroll kopplat till intäktsredovisning vilket även inkluderar de IT-system som används
• Granskning av generella säkerhetskontroller i kassahanteringsoch redovisningssystemet med involvering av IT-revisorer
• Granskning av ett urval av transaktioner för att säkerställa att dessa har redovisats korrekt enligt avtal och i korrekt period.
• Granskning av marginalanalyser samt uppföljning av avvikelser mot budget
• Granskning av att ändamålsenliga och erforderliga upplysningar lämnas i Års- och hållbarhetsredovisning

ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH KONCERNREDOVISNINGEN

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-39, 89-95 och 101-103. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska

beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan fortsätta verksamheten.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
• inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärsaktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall tillhörande motåtgärder.

Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Björn Borg AB (publ) för räkenskapsåret 2019-01-01–2019-12-31 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande

förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Deloitte AB, utsågs till Björn Borg AB (publ)s revisor av bolagsstämman 2019-05-14 och har varit bolagets revisor sedan 2005-05-20.

Stockholm den 9 juni 2020 Deloitte AB

Didrik Roos Auktoriserad revisor

AKTIEN

Den 7 maj 2007 noterades Björn Borg-aktien på Nasdaq Stockholm på mid cap-listan men handlas sedan 2 januari 2013 på small cap-listan. Aktien handlas under kortnamnet BORG och var tidigare, sedan december 2004, listad på den inofficiella marknadsplatsen First North.

AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalet i Björn Borg AB uppgår till 7 858 870 SEK fördelat på 25 148 384 aktier med ett kvotvärde om 0,3125 SEK per aktie. Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.

AKTIEHANDEL

Sista betalkurs per den 30 december 2019 var 25,25 SEK, vilket gav ett börsvärde för Björn Borg på cirka 635 MSEK. Totalt omsattes 7 804 725 aktier under 2019, motsvarande ett värde av cirka 189 MSEK. Det genomsnittliga antalet aktier omsatta per handelsdag var 31 344. Kursen ökade i värde under året med 5,86 SEK, vilket var 30,2 procent högre än förra året. Högsta kurs som noterades under året var 29,20 SEK och lägsta kurs var 19,06 SEK.

KONVERTIBELPROGRAM 2015/2019

De konvertibla skuldebrev (personalkonvertibler) som Björn Borg emitterade den 16 juni 2015 om nominellt sammanlagt 18 155 TSEK förföll till betalning den 30 juni 2019 utan att någon innehavare begärde konvertering till aktier (konverteringskursen var 37,96 kronor per aktie). Konvertiblerna har löpt med ränta från och med den 1 juli 2015, vilken har betalats årligen i efterskott. Redovisad räntekostnad för 2019 uppgår till 0 TSEK.

Björn Borg har gjort bedömningen att emissionen genomförts på marknadsmässiga villkor samt att villkoren i konvertibelprogrammet var utformade på sådant sätt att ingen förmån förelåg för de anställda. Således har ingen kostnad, utöver ränta, redovisats relaterat till personalkonvertiblerna.

TECKNINGSOPTIONER 2015/2019

De teckningsoptioner som Björn Borg emitterade till koncernens ledande befattningshavare den 16 juni 2015 förföll utan att någon innehavare utnyttjade sin option för teckning av aktier (sista dag för teckning var den 14 juni 2019, och teckningskursen var 37,96 kr per aktie). Teckningsoptionerna kom därmed inte att medföra någon utspädning.

INCITAMENTSPROGRAM, LTIP 2022

Årsstämman 2019 beslutade om införande av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2022, vilket kan beskrivas som en rörlig kontant ersättning baserad på aktiekursen för Björn Borg-aktien. Berättigade att delta i incitamentsprogrammet, som löper mellan åren 2019 och 2022, är anställda i företagsledningen. LTIP 2022 innebär att deltagarna kan bli berättigade till en kontant utbetalning från Björn Borg, beroende på aktiekursutvecklingen på Björn Borg-aktien och baserat på respektive deltagares fasta årslön för 2019. Den lägsta nivån för utbetalning är 25 procent av respektive deltagares årslön 2019, vilket deltagare är berättigad till om kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 35 kronor under en period

av etthundra (100) dagar under något av åren 2020, 2021 och 2022, utan krav på att dessa dagar är sammanhängande. Den högsta nivån för utbetalning under incitamentsprogrammet är 160 procent av deltagarens årslön 2019, vilket förutsätter att kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 70 kronor under en period som den ovan beskrivna.

Under antagandet att antalet medlemmar i företagsledningen som deltar i LTIP 2022 är nio kan maximal utbetalning under LTIP 2022 uppgå till 28 520 000 kronor, inklusive sociala kostnader.

UTDELNINGSPOLICY

Enligt Björn Borgs långsiktiga finansiella mål för verksamheten ska årligen minst 50 procent av nettoresultatet efter skatt delas ut till bolagets aktieägare.

UTDELNINGSFÖRSLAG

Mot bakgrund av den osäkerhet som Corona-viruset har gett upphov till föreslår styrelsen årsstämman att besluta att ingen utdelning eller utskiftning ska lämnas för verksamhetsåret 2019.

AKTIEÄGARE

Antalet aktieägare i Björn Borg uppgick per den 30 december 2019 till 8 173 (8 009) enligt Euroclear, efter ägargruppering av bolaget. Björn Borgs tio största ägare innehade aktie motsvarande 50,4 procent (51,8) av röster och kapital i bolaget.

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

År	Transaktion	Förändring av antalet aktier	Totalt antal aktier	Förändring av aktiekapitalet, SEK	Totalt aktie kapital, SEK	Kvotvärde, SEK	Emissions kurs, SEK
2004	Bolagsbildning	1 000	1 000	100 000	100 000	100,00	–
2004	Nyemission	7 500	8 500	750 000	850 000	100,00	6
2004	Apportemission	37 243	45 743	3 724 000	4 574 300	100,00	6
2004	Aktiesplit 20:1	869 117	914 860	–	4 574 300	5,00	–
2004	Nyemission	450 000	1 364 860	225 000	6 824 300	5,00	17
2004	Apportemission	66 176	1 431 036	330 880	7 155 180	5,00	16
2006	Aktiesplit 4:1	4 293 108	5 724 144	–	7 155 180	1,25	–
2006	Inlösen teckningsoptioner	15 800	5 739 944	19 750	7 174 930	1,25	27
2006	Inlösen teckningsoptioner	61 900	5 801 844	77 375	7 252 305	1,25	27
2007	Nyemission	278 552	6 080 396	348 190	7 600 495	1,25	90
2007	Aktiesplit 4:1	18 241 188	24 321 584	–	7 600 495	0,31	–
2007	Inlösen teckningsoptioner	422 400	24 743 984	132 000	7 732 495	0,31	33
2007	Inlösen teckningsoptioner	293 000	25 036 984	91 563	7 824 058	0,31	33
2008	Inlösen teckningsoptioner	4 600	25 041 584	1 438	7 825 495	0,31	33
2008	Inlösen teckningsoptioner	17 600	25 059 184	5 500	7 830 995	0,31	33
2009	Inlösen teckningsoptioner	89 200	25 148 384	27 875	7 858 870	0,31	33

STÖRSTA AKTIEÄGARE

	Antal aktier	Andel röster/kapital, %
Martin Bjäringer	2 450 000	9,7
Fjärde AP-Fonden	1 697 261	6,7
Mats Nilsson	1 638 440	6,5
Swedbank Robur Småbolagsfond	1 475 946	5,9
Fredrik Lövstedt	1 050 040	4,2
Avanza Pension	1 031 208	4,1
Vilhelm Schottenius	1 023 520	4,1
Lazard Frères Banque	990 000	3,9
Nordnet Pension	805 800	3,2
Stiftelsen Vin och Sprithist muséet	500 000	2,0
Summa, största ägarna	12 662 215	50,4
Summa, övriga	12 486 169	49,6
Totalt antal aktier	25 148 384	100,0

Enligt aktiebok per den 30 december 2019, ägargrupperat av bolaget.

Vad gäller större aktieägare i Björn Borg likställs närståendes innehav med aktieägarens egna aktier, i den mån så följer av lag (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument.

AKTIEÄGARSTRUKTUR

Storlek på innehav	Antal aktieägare	Antal aktier	Kapital och röster, %
1 – 500	5 718	805 761	3,2
501 – 1 000	1 019	868 273	3,5
1 001 – 5 000	1 117	2 697 369	10,7
5 001 – 10 000	170	1 312 634	5,2
10 001 – 15 000	31	397 510	1,6
15 001 – 20 000	33	595 631	2,4
20 001 –	85	18 471 206	73,4
Totalt	8 173	25 148 384	100,0

Källa: Euroclear Sweden AB per den 30 december 2019, ägargrupperat av bolaget.

DATA PER AKTIE

	2019	2018	2017	2016	2015
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,55	2,39	1,48	1,88	1,79
Resultat per aktie efter full utspädning, SEK	1,55	2,39	1,48	1,88	1,77
Utestående antal aktier på balansdagen	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384
Genomsnittligt antal utestående aktier	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384
Genomsnittligt antal utestående aktier efter full utspädning	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 148 384	25 604 384

KURSUTVECKLING

DEFINITIONER

Bolaget presenterar vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. Avstämning av beräkning av dessa nyckeltal, samt för fler alternativa nyckeltal se:

https://corporate.bjornborg.com/en/financial-definitions/

BRUTTOVINSTMARGINAL

Nettoomsättningen minus kostnader för handelsvaror i förhållande till nettoomsättningen. Syfte: Bruttomarginal används för att mäta operativ lönsamhet.

BRUTTOVINSTMARGINAL EXKL VALUTAEFFEKTER

Bruttovinstmarginal beräknad genom att använda föregående års peiods valutakurs.

Syfte: Att få en valutaneutral bruttovinstmarginal.

BRUTTOVINSTMARGINAL FÖRE FÖRVÄRV

Nettoomsättningen minus kostnader för handelsvaror i förhållande till nettoomsättningen. Syfte: Bruttovinstmarginal före förvärv används för att mäta operativ lönsamhet rensat för förvärvseffekter.

FINANSNETTO

Finansiella intäkter minskat med finansiella kostnader. Syfte: Beskriva bolaget finansiella aktiviteter.

KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING EXKL VALUTAEFFEKTER

Nettoomsättningen beräknad genom att använda föregående års peiods valutakurs.

Syfte: Att få en jämförbar och valutaneutral nettoomsättning.

KVOT AV NETTOSKULD OCH RÖRELSERESULTAT FÖRE AVSKRIVNINGAR

Räntebärande skulder exklusive leasingskulder minus placeringar och likvida medel dividerat med rörelseresultat före avskrivningar. Syfte: Nyckeltalet visar bolagets förmåga att betala skulder.

NETTOSKULD

Räntebärande skulder exklusive leasingskulder minus placeringar och likvida medel. Syfte: Nettoskuld visar bolaget totala skuldsituation.

OMSÄTTNING JÄMFÖRBARA BUTIKER

Omsättning för egna butiker som fanns även vid föregående period.

Syfte: Att få en jämförbar omsättning mellan perioder för egna butiker.

RESULTAT PER AKTIE (DEFINIERAT ENLIGT IFRS)

Resultat efter skatt i förhållande till vägt medeltal av antalet aktier under perioden.

Syfte: Nyckeltalet används för att, ur ett ägarperspektiv, bedöma investeringens utveckling.

RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING (DEFINIERAT ENLIGT IFRS)

Resultat efter skatt per aktie justerat för eventuell utspädningseffekt. Syfte: Nyckeltalet används för att, ur ett ägarperspektiv,

bedöma investeringens utveckling.

RÄNTABILITET PÅ EGET KAPITAL

Periodens/årets resultat hänförligt till aktieägare i moderbolaget (för rullande 12 månader) enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt eget kapital. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid årets början plus eget kapital vid årets slut dividerat med två.

Syfte: Nyckeltalet visar ur ett ägarperspektiv vilken avkastning som ges på ägarnas investerade kapital.

RÄNTABILITET PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Resultat före skatt (per rullande 12 månaders period) plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Syfte: Nyckeltalet är det centrala måttet för att mäta avkastning på allt det kapital som används i verksamheten.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen. Syfte: Rörelsemariginalen används för att mäta operativ lönsamhet.

RÖRELSERESULTAT

Resultat före skatt plus med finansnetto.

Syfte: Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamhet oavsett bolagetsskattesats och oberoende av bolagets finansieringsstruktur.

SOLIDITET

Eget kapital i procent av totala tillgångar rensat för leasingskulder.

Syfte: Nyckeltalet visar finansiell risk, uttryckt som hur stor del av det totalt bundna kapitalet som finansierats av ägarna.

SYSSELSATT KAPITAL

Totala tillgångar minus ej räntebärande skulder och avsättningar. Syfte: Sysselsattkapital mäter kapitalanvändning och effektivitet.

VARUMÄRKESFÖRSÄLJNING

Beräknad total försäljning av Björn Borg-produkter i konsumentledet exklusive moms, baserad på rapporterad grossistförsäljning. Syfte: Visa försäljningsutvecklingen till retailvärde exlusive moms.

VINSTMARGINAL

Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen. Syfte: Vinstmariginal visar bolagets vinst i förhållande till bolagets omsättning.

STYRELSE OCH REVISORER

Heiner Olbrich

Styrelseordförande sedan maj 2017. Ledamot. Styrelseledamot 2015-2017. Född: 1965.

Civilekonomexamen från Universitetet i Montpellier, MBA från Universitetet i Hamburg, doktorsexamen i nationalekonomi från Universitetet i St. Gallen, Schweiz. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Eckes Granini AG, Warsteiner Brauerei Haus Cramer KG, ABS Protection GmbH. Bakgrund: Chief Marketing and Sales Officier, Miele, Senior VP President Global Sales, Adidas. Aktier i Björn Borg: 40 000.

Oberoende från såväl bolaget och bolagsledningen som från större aktieägare.

Alessandra Cama Ledamot. Styrelseledamot sedan 2018. Född: 1967. L.U.I.S.S. (Libera Università degli Studi Sociali), Rome. LICEO SCIENTIFICO "Leonardo da Vinci", Reggio Calabria. Övriga uppdrag: CEO, Zertus och ZRT Fr.

Meyers Sohn Holding. Bakgrund: Managing Director Marketing & Sales, Warsteiner Brauerei, medlem i Managing Board GfK, partner Roland Berger Strategy Consultants. Aktier i Björn Borg: 20 000.

Oberoende från såväl bolaget och bolagsledningen som från större aktieägare.

Göran Carlson Ledamot. Styrelseledamot från 2018. Född: 1957. MBA från HEC i Paris (Haute études commercial), ekonomi Göteborgs

Universitet. Övriga uppdrag: Styrelseordförande Actic Group AB, vice styrelseordförande Svenskt Tenn.

Bakgrund: Styrelseledamot Haldex AB och Budbee AB, VD och ägare i Departments & Stores, grundare och vice ordförande i apotekskedjan Medstop samt ordförande i det noterade bolaget Haldex AB. Aktier i Björn Borg: 73 500.

Oberoende från såväl bolaget och bolagsledningen som från större aktieägare.

Christel Kinning

Ledamot. Styrelseledamot sedan 2016. Född: 1962.

Studier vid Göteborgs Handelshögskola, företagsekonomi och marknadsföring. Övriga uppdrag: Egen konsultverksamhet inom Soldränkta Tomater AB, styrelseordförande i Lagerhaus, styrelseledamot i Zound Industries International AB, Reima, Stadium, Venue Retail Group och Vasakronan.

Bakgrund: Styrelseledamot i bl.a HOPE, Mio, MQ, Hemtex, SATS, Melon Fashion Group, VD och koncernchef RNB Retail and Brands AB och VD Polarn o Pyret AB. Aktier i Björn Borg: 0.

Oberoende från såväl bolaget och bolags-

Anette Klintfält Ledamot. Styrelsemedlem sedan 2019.

Född: 1963. Arkitektur vid KTH i Stockholm. Övriga uppdrag: Anette Klintfält Design AB, med fokus på modebranchen och kunder som Gina Tricot, och Matter of Time. Bakgrund: Designuppdrag för GANT, Zalando, Klättermusen, Åhlens, H&M New Business, BRIO, SAS. Designansvarig för Polarn O. Pyret, Creative Manager för Dockers Levi's, Esprit de Corp, H&M Rocky. Styrelseledamot NK Nära Kroppen. Aktier i Björn Borg: 0.

Beroende i förhållande till bolaget och bolagsledningen. Oberoende i förhållande till större aktieägare.

Fredrik Lövstedt Styrelseledamot sedan maj 2017. Styrelseordförande 2005-2017. Styrelseledamot sedan 2004. Född: 1956. Civilingenjör KTH, MBA INSEAD. Övriga uppdrag: Grundare AlertSec Inc., VD och huvudägare i Durator AB. Bakgrund: vVD Protect Data AB (1996– 2001). Egen företagare sedan 1984. Aktier i Björn Borg: 1 050 040.

Oberoende från såväl bolaget och bolagsledning som från större aktieägare.

Mats H Nilsson Ledamot. Styrelseledamot sedan 1998. Född: 1955. Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm. Övriga uppdrag: Styrelseledamot i Credelity Capital AB. Bakgrund: Tidigare Executive Director Swiss Bank Corporation, London samt Director SG Warburg & Co Ltd, London. Aktier i Björn Borg: 1 638 440.

Oberoende från såväl bolaget och bolagsledningen som från större aktieägare.

Revisorer Deloitte AB. Didrik Roos, auktoriserad revisor.

Uppgifter om aktieinnehav avser per den 31 december 2019.

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Henrik Bunge Verkställande Direktör. Född: 1973. Rekryterad: 2014. Jur Kand, Sales Management Harvard. Bakgrund: VD, Peak Performance, Managing Director Group Area Nordic, adidas Group, VP Sales and marketing Hästens sängar. Aktier i Björn Borg: 110 000.

Daniel Grohman Affärsutvecklingschef. Född: 1975. Rekryterad: 2015. Magisterexamen i företagsekonomi. Bakgrund: Ekonomi- och inköpschef Efva Attling, Ekonomichef adidas Group Nordic. Aktier i Björn Borg: 3 796.

Jens Nyström Ekonomichef. Född: 1973. Rekryterad: 2018. Magisterexamen i företagsekonomi. Bakgrund: Ekonomichef Haglöfs, Ekonomichef Norden Sanofi Pasteur MSD, Ekonomichef NordenSC Johnson Aktier i Björn Borg: 5 000.

Mija Nideborn Design- & Produktutvecklingschef. Född: 1972. Rekryterad: 2016. Kandidatexamen Modedesign, Textilhögskolan i Borås. Bakgrund: Design and development Director Helly Hansen, Design Manager Peak Performance. Aktier i Björn Borg: 0.

Lena Nordin HR-Direktör. Född: 1972. Rekryterad: 2014. Civilekonom, HR Management IFL Handelshögskolan. Bakgrund: HR Director Peak Performance, HR Director adidas Area Nordic, HR Director SATS. Aktier i Björn Borg: 0.

Anna-Karin Lingham Marknadsdirektör (interim) fr.o.m. september. Född: 1965. Rekryterad: 2019. Civilekonom, inriktning marknadsföring. Bakgrund: Marknadschef Axfood Sweden, Concept Manager Hästens Sängar, Affärsutveckling Apotek Hjärtat, Varumärkesstrateg Lingham Enterprise. Aktier i Björn Borg: 0.

Joacim Sjödin Global försäljningschef. Född: 1975. Rekryterad: 2015. Bakgrund: Country manager adidas Group 2006-2012, European Sales Director Peak Performance 2012-2015. Aktier i Björn Borg: 30 000.

Andreas Gran Creative Director fr.o.m. 2019-11-06. Född: 1978. Rekryterad: 2019. Bakgrund: Frilansstylist, Inköpare H&M, Designer och produktchef GANT, Ansvarig accessoarer Tiger of Sweden, Designchef herrkläder Tiger of Sweden, Designchef Björn Borg. Aktier i Björn Borg: 245.

Robin Salazar Global e-handelschef. Född: 1982. Rekryterad: 2017. Marketing Communications, Berghs SoC. Digital marketing, Hyper Island. Bakgrund: Global E-commerce Manager at Peak Performance, CEO at Societ46, Agency Director at Britny. Aktier i Björn Borg: 0.

Lisa Udd Management Assistant. Född: 1961. Rekryterad: 2014. Distribution/Office & Språk vid Stockholms Universitet. Bakgrund: Peak Performance, Entreprenörföretagen, Plåtslageriernas Riksförbund, Accuray Scandinavia, FRA, Nam-Nam. Aktier i Björn Borg: 1 000.

Uppgifter om aktieinnehav avser per den 31 december 2019.

BOLAGSSTYRNINGS-RAPPORT 2019

Björn Borg-aktien är noterad på Nasdaq Stockholm.

BOLAGSSTYRNING INOM BJÖRN BORG

Bolagsstyrning avser det regelverk och den struktur som etablerats för att på ett effektivt och kontrollerat sätt styra och leda verksamheten i ett aktiebolag. Ytterst syftar bolagsstyrningen till att tillgodose aktieägarnas krav på avkastning och samtliga intressenters behov av information om bolaget och dess utveckling.

De principer för bolagsstyrning som Björn Borg tillämpar, utöver de regler som följer av lag eller annan författning, följer av Svensk kod för bolagsstyrning ("Koden"). Styrelsen är ansvarig för att övervaka tillämpningen av Koden löpande. Om bolag som omfattas av Koden i något avseende inte följer Koden, ska bolaget redovisa denna avvikelse, beskriva den lösning som valts istället samt ange skälen för detta. Björn Borg har under året avvikit från punkt 1.4 i Koden (punkt 1.5 i då gällande version av Koden) då protokollet från årsstämman 2019 justerades av en styrelseledamot. Skälet till avvikelsen var behovet att få protokollet undertecknat direkt efter årsstämman för att möjliggöra att nödvändiga registreringar hos Bolagsverket kopplade till det automatiska inlösenprogram årsstämman beslutade om skulle kunna ske i tid.

Denna bolagsstyrningsrapport utgör inte en del av den formella årsredovisningen.

BOLAGSSTÄMMA

Björn Borgs högsta beslutande organ är bolagsstämman.

Vid bolagets årsstämma väljs bolagets styrelse och styrelseordförande. Till årsstämmans uppgifter hör också att fastställa bolagets balans- och resultaträkningar, att besluta om disposition av resultatet av bolagets verksamhet samt att besluta om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och verkställande direktör. Stämman beslutar även om styrelsearvode samt godkänner riktlinjer för ersättning till bolagsledningen. Årsstämman väljer också bolagets revisorer och beslutar om arvoden till revisorerna. Stämman har vidare möjlighet att besluta om ökning eller minskning av aktiekapitalet och kan även ändra bolagsordningen. Vad gäller nyemissioner av aktier, konvertibler eller teckningsoptioner har stämman, utöver möjlighet att själv besluta om detta, möjlighet att lämna bemyndiganden till styrelsen att fatta beslut.

Årsstämma 2020

Årsstämman 2020, som tidigare planerats att hållas den 14 maj 2020, har senarelagts till följd av den situation som utbrottet av Corona-viruset inneburit. Årsstämman kommer att hållas den 30 juni 2020 och kallelse till årsstämman kommer att offentliggöras senast fyra veckor dessförinnan och utfärdas i enlighet med bolagsordningen och de regler som gäller enligt aktiebolagslagen samt med beaktande av Koden.

Årsstämma 2019

Årsstämma 2019 hölls den 14 maj 2019 i Stockholm. Vid årsstämman fattades bland annat beslut om omval av styrelseledamöterna Alessandra Cama, Göran Carlson, Christel Kinning, Fredrik Lövstedt, Mats H Nilsson, och Heiner Olbrich, och Anette Klintfält valdes som ny styrelseledamot. Vid stämman fattades även bland annat beslut om överföring av vinstmedel till aktieägarna genom ett så kallat automatiskt inlösenförfarande samt ett begränsat bemyndigande för styrelsen att fatta beslut om nyemission. Protokollet från årsstämman finns tillgängligt på Björn Borgs webbplats.

VALBEREDNING

Enligt beslut vid årsstämman 2019 ska en valberedning för Björn Borg utses genom att styrelsens ordförande kontaktar de fyra röstmässigt största aktieägarna per den 31 augusti 2019 och ber dem utse en person att delta i valberedningen. Valberedningen, vars sammansättning publicerades på koncernens webbplats i november 2019, består inför årsstämman 2020 av följande ledamöter:

• Heiner Olbrich, styrelsens ordförande
• Bo Jungner, utsedd av Martin Bjäringer
• Mats H Nilsson, aktieägare
• Marianne Flink, utsedd av Swedbank Robur
• Thomas Ehlin, utsedd av Fjärde AP-fonden

Bo Jungner har utsetts till valberedningens ordförande. Valberedningen har enligt beslut på Björn Borgs årsstämma 2019 haft i uppdrag att inför årsstämman 2020 ta fram förslag avseende antal styrelseledamöter som ska väljas av stämman, styrelsearvode, eventuell ersättning för utskottsarbete, styrelsens sammansättning, styrelseordförande, beslut om valberedning, ordförande på bolagsstämma samt val av revisorer och revisorsarvoden. Valberedningen har haft fyra protokollförda möten sedan årsstämman 2019 samt kontakter däremellan. Ingen särskild ersättning har utgått till valberedningens ledamöter.

Som mångfaldspolicy för styrelsen tillämpas regel 4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning, Inför årsstämman 2019 fokuserade valberedningen på att inventera och diskutera möjliga styrelsekandidater med utgångspunkt i Björn Borg-koncernens verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt. Valberedningen diskuterade styrelsens storlek och sammansättning vad avser erfarenhet och kompetens inom samtliga områden som är relevanta för Björn Borgs verksamhet. Valberedningen beaktade särskilt behovet av en jämn könsfördelning inom styrelsen.

STYRELSEN

Björn Borgs styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av lägst fyra och högst åtta ledamöter. Ledamöterna väljs årligen på årsstämman för tiden intill slutet av nästa årsstämma. Vid årsstämman 2019 omvaldes till styrelseledamöter Alessandra Cama, Göran Carlson, Christel Kinning, Fredrik Lövstedt, Mats H Nilsson och Heiner Olbrich, och Anette Klintfält valdes som ny styrelseledamot. Heiner Olbrich omvaldes till styrelsens ordförande.

Bolagets styrelse uppfyller kraven i Koden om att en majoritet av ledamöterna ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen, och att minst två av dessa ledamöter ska vara oberoende i förhållande till bolagets större aktieägare. Inför årsstämman 2019 gjorde valberedningen

bedömningen att samtliga föreslagna styrelseledamöter var oberoende från såväl bolaget och bolagsledningen som från större aktieägare med undantag för Anette Klintfält som ansågs vara beroende i förhållande till bolaget och bolagets ledning då hon under åren 2017 och 2018 anlitats av bolaget som konsult.

En årlig styrelseutvärdering, som bland annat siktar på att kartlägga hur styrelsearbetet fungerar och om styrelsen har en sammansättning som är ändamålsenligt för bolagets behov, har skett inom bolaget under det fjärde kvartalet och slutsatserna har i sin helhet redovisats för valberedningen.

Styrelsen biträds av en advokat som extern styrelsesekreterare. För övrig information om styrelseledamöterna hänvisas till sid 94 i årsredovisningen.

Styrelsens arbetsrutiner

Av aktiebolagslagen följer att Björn Borgs styrelse svarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter samt utser bolagets verkställande direktör. Styrelsen fastställer bolagets mål och strategi och antar väsentliga policydokument samt övervakar kontinuerligt efterlevnaden av dessa. Styrelsen har vidare det yttersta ansvaret för de olika styrelseutskotten. Styrelsens arbetsordning, vilken senast fastställdes vid styrelsemöte den 15 augusti 2019, fastställer principerna för styrelsearbetet, arbetsfördelningen mellan styrelsen och den verkställande direktören samt för den ekonomiska rapporteringen.

Styrelsens arbete

Styrelsen hade under 2019 fem möten, varav fyra i samband med den kvartalsvisa finansiella rapporteringen och ett möte per capsulam i samband med förberedelse till årsstämma. Styrelseledamöternas närvaro vid årets styrelsemöten framgår av tabellen nedan.

Ersättningsutskott

Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott bestående av styrelseordföranden Heiner Olbrich och Mats H Nilsson, för beredning av frågor rörande ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen. Ersättningsutskottet har fram till årsstämman 2020 haft ett protokollfört möte, samt informella möten och kontakter däremellan. Utskottet, som endast har en beredande funktion, har bland annat under året (i) berett styrelsens beslut i frågor om ersättningsprinciper, ersättningar och andra anställningsvillkor för bolagsledningen, (ii) följt och utvärderat pågående, och under året avslutade, program för rörliga ersättningar för bolagsledningen, samt (iii) följt och utvärderat tillämpningen av de riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare som årsstämman fastställt samt gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.

Revisionsutskott

Styrelsen har inrättat ett revisionsutskott bestående av styrelseordföranden Heiner Olbrich, Mats H Nilsson och Christel Kinning. Revisionsutskottet stödjer styrelsen i dess arbete med att kvalitetssäkra Björn Borgs finansiella rapportering och har bland annat till uppgift att säkerställa att en korrekt finansiell rapportering av hög kvalitet upprättas och kommuniceras. Revisionsutskottet har också till uppgift att avge en rekommendation till valberedningen i fråga om revisorsval. Utskottet hade under 2019 totalt fyra sammanträden, samtliga i anslutning till kvartalsrapporterna. Alla utskottets ledamöter närvarade vid dessa sammanträden förutom vid mötet i november då Christel Kinning inte deltog. VD har under 2019 som så kallad adjungerad ledamot deltagit under revisionsutskottets möten förutom vid mötet i februari. Utskottet har endast en beredande funktion.

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖREN

Styrelsen har fastställt en instruktion för verkställande direktörens arbete och roll, som i nuvarande lydelse fastställdes den 15 augusti 2019. Verkställande direktören har ansvaret för den löpande förvaltningen av koncernens verksamhet enligt styrelsens riktlinjer och övriga fastställda policies och riktlinjer, och rapporterar till styrelsen.

Henrik Bunge (1973) är verkställande direktör sedan den 4 augusti 2014. Han äger inga aktier i företag med vilka Björn Borg har betydande affärsförbindelser. För övrig information om verkställande direktören hänvisas till sid 95 i årsredovisningen.

STYRELSENS NÄRVARO UNDER 2019

	21-feb	4-april*	14-maj	5-aug	14-nov
Alessandra Cama	1	1	1	1	1
Göran Carlson	1	1	1	1	1
Christel Kinning	1	1	1	1	1
Anette Klintfeldt**	–	–	–	1	1
Fredrik Lövstedt	1	1	1	1	1
Mats H Nilsson	1	1	1	1	1
Heiner Olbrich	1	1	1	1	1
Antal deltagare	6 (av 6)	6 (av 6)	6 (av 6)	7 (av 7)	7 (av 7)

* Mötet hölls per capsulam, varvid samtliga ledamöter deltog i besluten.

** Personen i fråga tillträdde styrelsen vid årsstämman 2019.

BOLAGETS REVISORER

De externa revisorerna ska granska Björn Borgs årsredovisning och bokföring samt styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning. Revisorerna ska efter varje räkenskapsår lämna en revisionsberättelse till årsstämman. Vid årsstämman 2019 utsågs det registrerade revisionsbolaget Deloitte AB till revisor i bolaget för tiden intill slutet av nästkommande årsstämma. Den auktoriserade revisorn Didrik Roos är huvudansvarig revisor. Val av revisor skall ske på årsstämman 2020.

Ytterligare information om revisorerna finns på sid 94 i årsredovisningen och uppgifter om revisorernas arvode finns i not 10.

ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt årsstämmans beslut. Enligt gällande beslut vid årsstämma 2019 har arvodet till styrelsens ordförande varit 420 000 SEK och till ordinarie ledamot 180 000 SEK. För utskottsarbete utgick under 2019 ersättning med 16 000 SEK till ledamot av ersättningsutskottet och med 27 000 SEK till dess ordförande samt med 55 000 SEK till ledamot av revisionsutskottet och med 80 000 SEK till dess ordförande.

Enligt beslut vid årsstämman 2019 om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare kan ersättning till verkställande direktören och de övriga personerna i företagsledningen bestå av fast lön, rörlig ersättning, inrättade långsiktiga incitamentsprogram och övriga förmåner samt pension. Eventuell rörlig ersättning baseras på utfallet i förhållande till definierade och mätbara mål, samt är maximerad i förhållande till den årslön som fastställts.

Fast lön och rörlig ersättning samt förmåner för verkställande direktören och ledningen i Björn Borg framgår av not 8 i årsredovisningen.

INCITAMENTSPROGRAM

Årsstämman 2019 beslutade om införande av ett nytt långsiktigt incitamentsprogram, LTIP 2022, vilket kan beskrivas som en rörlig kontant ersättning baserad på aktiekursen för Björn Borg-aktien.

Berättigade att delta i incitamentsprogrammet, som löper mellan åren 2019 och 2022, är anställda i företagsledningen. LTIP 2022 innebär att deltagarna kan bli berättigade till en kontant utbetalning från Björn Borg, beroende på aktiekursutvecklingen på Björn Borg-aktien och baserat på respektive deltagares fasta årslön för 2019.

Den lägsta nivån för utbetalning är 25% av deltagarnas årslön 2019, vilket deltagare är berättigad till om kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 35 kronor under en period av etthundra (100) dagar under något av åren 2020, 2021 och 2022, utan krav på att dessa dagar är sammanhängande. Den högsta nivån för utbetalning under incitamentsprogrammet är 160% av deltagarens årslön 2019, vilket förutsätter att kursen för Björn Borg-aktien har nått tröskelvärdet 70 kronor under en period som den ovan beskrivna.

Maximal utbetalning under LTIP 2022 uppgår som ovan framgått till 160% av företagsledningens sammanlagda årslön för 2019. Under antagandet att antalet medlemmar i företagsledningen som deltar i LTIP 2022 är nio kan maximal utbetalning under LTIP 2022 uppgå till 28 520 000 kronor, inklusive sociala kostnader.

FINANSIELL RAPPORTERING

Kvaliteten i den finansiella rapporteringen säkerställs genom av styrelsen fastställda policies och instruktioner för ansvarsfördelning och styrning, såsom instruktionen för verkställande direktören avseende bland annat den finansiella rapporteringen. Styrelsen erhåller inför varje styrelsemöte de senaste ekonomiska rapporterna och vid varje styrelsesammanträde behandlas moderbolagets och koncernens ekonomiska situation. Styrelsen behandlar även delårsrapporter och årsredovisning. Minst en gång per år redogör bolagets revisorer för huruvida bolaget sett till att bokföring, förvaltning och ekonomisk kontroll fungerar på ett tillfredsställande sätt. Efter formell rapport lämnar bolagsledningens representanter styrelsemötet för att styrelseledamöterna ska kunna ha dialog med revisorerna utan deltagande av befattningshavare i bolaget.

STYRELSENS RAPPORT OM INTERN KONTROLL TILL DEN DEL DEN AVSER FINANSIELL RAPPORTERING

Styrelsen ansvarar, enligt den svenska aktiebolagslagen och Koden, för den interna kontrollen. Nedanstående rapport om intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen 2019 har upprättats i enlighet med dessa regelverk och utgör en del av bolagsstyrningsrapporten. Björn Borgs styrelse har utvärderat behovet av en särskild granskningsfunktion (intern revision) och har kommit fram till att någon sådan funktion för närvarande inte är motiverad med hänsyn tagen till bemanningen på bolagets ekonomifunktion i förhållande till verksamhetens art, omfattning och komplexitet.

ORGANISATION AV INTERN KONTROLL AVSEENDE DEN FINANSIELLA RAPPORTERINGEN

Kontrollmiljö och bolagsstyrning

Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. I styrelsens arbetsordning och instruktioner för VD och styrelsens utskott säkerställs en tydlig roll- och ansvarsfördelning som syftar till en effektiv hantering av företagets risker. Styrelsen har fastlagt ett antal grundläggande riktlinjer och ramverk som har betydelse för den interna kontrollen. Exempel på dessa är styrelsens arbetsordning, finanspolicy, uppförandekod samt kommunikationspolicy, vilka har setts över under året. Styrelsens revisionsutskott har som specifik uppgift att övervaka och kvalitetssäkra den finansiella rapporteringen. Revisionsutskottet följer upp den interna kontrollen i samband med möten inför den kvartalsvisa rapporteringen. Företagsledningen rapporterar regelbundet till styrelsen utifrån fastställda rutiner vilket även revisionsutskottet gör. Företagsledningen ansvarar för att upprättade rutiner och system för den interna kontrollen följs för att säkerställa korrekt hantering av väsentliga risker i den löpande verksamheten. I detta ingår bland annat rutiner och riktlinjer för olika befattningshavare för att de ska förstå betydelsen av sina respektive roller för upprätthållandet av god intern kontroll.

Riskbedömning

Företagsledningen arbetar fortlöpande och aktivt med riskanalys, riskbedömning och riskhantering för att säkerställa att de risker som bolaget ställs inför hanteras på ett ändamålsenligt sätt inom de ramar som fastställts. I riskbedömningen beaktas exempelvis bolagets administrativa rutiner avseende operationella, finansiella och legala risker. Även balans- och resultatposter där risken för väsentliga fel skulle kunna uppstå granskas kontinuerligt. Bedömning av risker i olika större balans- och resultatposter graderas och följs upp. Riskanalysen har identifierat ett antal kritiska processer, störst fokus ligger på inköps- och intäktsprocesserna där värdering av varulager och kundfordringar har ett högt fokus i analysen av balansräkningen. Revisionsutskottet spelar en viktig roll i riskbedömningen då den rapporterar sina iakttagelser och fokusområden till Björn Borgs styrelse.

Kommunikation och kontrollaktiviteter

Styrelsen erhåller inför varje styrelsemöte ekonomiska rapporter. Moderbolaget och koncernens ekonomiska situation behandlas som särskild punkt vid varje styrelsemöte. Revisionsutskottet spelar en viktig roll i uppföljningsprocessen då den rapporterar sina iakttagelser och fokusområden till styrelsen. Manualer, riktlinjer och policydokument som är av betydelse för den finansiella rapporteringen uppdateras och informeras löpande till alla berörda parter via interna möten eller e-post. För att säkerställa att den externa informationsgivningen blir korrekt har Björn Borg en kommunikationspolicy som fastlagts av styrelsen. Informationsrapporteringen och den finansiella rapporteringen för samtliga svenska dotterbolag hanteras av Björn Borgs ekonomiavdelning. De utländska dotterbolagen hanteras lokalt. Bolagets revisorer utför revision av den finansiella rapporteringen i koncernen och reviderar således processer, system, rutiner och bokslutsarbete utfört av Björn Borgs ekonomiavdelning.

Uppföljning

Styrelsen i Björn Borg är ytterst ansvarig för den interna kontrollen. Det av styrelsen utsedda revisionsutskottet har som uppgifter att bland annat kvalitetssäkra bolagets finansiella rapportering, att informera sig om revisionens inriktning samt att granska effektiviteten i de interna kontrollsystemen för den finansiella rapporteringen. Revisionsutskottet har den interna kontrollstrukturen som återkommande punkt vid sina sammanträden.

BJÖRN BORG-AKTIEN OCH ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Aktierna i Björn Borg AB är noterade på Nasdaq Stockholm, small cap-listan. Det totala antalet aktier i Björn Borg uppgår till 25 148 384. Det finns endast ett aktieslag. Aktiekapitalet uppgår till 7 858 870 SEK och kvotvärdet per aktie är 0,3125 SEK. En aktie ger rätt till en röst på bolagsstämma och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid bolagsstämma. Antalet aktieägare i Björn Borg uppgick vid årets slut till 8 173 (8 009). Största aktieägare per 30 december 2019 var Martin Bjäringer, genom bolag och direkt, med 9,7 procent av aktierna och rösterna.

Det finns inga begränsningar i rätten att överlåta Björn Borgaktien på grund av bestämmelse i lag eller i Björn Borgs bolagsordning. Björn Borg känner heller inte till några avtal mellan aktieägare som kan medföra begränsningar i rätten att överlåta Björn Borg-aktier.

TIO STÖRSTA ÄGARE PER 31 DEC 2019

	Antal	Andel, %
Martin Bjäringer	2 450 000	9,7
Fjärde AP-Fonden	1 697 261	6,7
Mats Nilsson	1 638 440	6,5
Swedbank Robur Småbolagsfond	1 475 946	5,9
Fredrik Lövstedt	1 050 040	4,2
Avanza Pension	1 031 208	4,1
Vilhelm Schottenius	1 023 520	4,1
Lazard Frères Banque	990 000	3,9
Nordnet Pension	805 800	3,2
Stiftelsen Vin och Sprithist muséet	500 000	2,0
Summa, största ägarna	12 662 215	50,4
Summa, övriga	12 486 169	49,6
Totalt antal aktier	25 148 384	100,0

REVISORS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGS-RAPPORTEN

Till bolagsstämman i Björn Borg AB (publ.) organisationsnummer 556658-0683

UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för räkenskapsåret 2019-01-01–2019-12-31 på sidorna 96-99 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

UTTALANDE

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2-6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Stockholm den 9 juni 2020 Deloitte AB

Didrik Roos Auktoriserad revisor

ÖVRIG INFORMATION

ÅRSSTÄMMA

Aktieägarna i Björn Borg AB (publ) kallas till årsstämma torsdag den 30 juni 2020 klockan 10.00 i bolagets lokaler på Tulegatan 11 i Stockholm. Inregistrering inleds kl. 16.45.

För att få delta i årsstämman måste aktieägare dels vara registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken senast onsdagen den 24 juni 2020, dels till bolaget anmäla sitt deltagande vid stämman senast nämnda dag (onsdagen den 24 juni 2020) till adress Björn Borg AB, Tulegatan 11, 113 53 Stockholm, eller per telefon på 08-506 33 700, på bolagets webbplats (http://corporate.bjornborg.com/sv), per e-post till stamma@bjornborg.com. Vid anmälan ska uppges namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer och i förekommande fall antal medföljande biträden.

Ombud samt företrädare för juridisk person ombeds att i god tid före stämman tillhandahålla bolaget behörighetshandlingar. Fullmaktsformulär finns tillgängligt via Björn Borgs webbplats (webbadress enligt ovan).

Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, för att ha rätt att delta i bolagsstämman, begära att tillfälligt föras in i aktieboken hos Euroclear Sweden AB i eget namn. För att sådan registrering ska vara verkställd onsdagen den 24 juni 2020 måste aktieägaren i god tid före detta datum hos sin förvaltare begära omregistrering (s.k. rösträttsregistrering) av aktierna.

Med anledning av utbrottet av Coronaviruset kommer årsstämman hållas i enklaste möjliga form. Varken mat eller dryck kommer att erbjudas och verkställande direktören kommer inte att hålla något anförande. Björn Borg uppmanar aktieägarna att använda möjligheten att poströsta i syfte att minimera antalet deltagare som närvarar personligen vid stämman och därmed bidra till att minska smittspridningen. Mer information om poströstning finns i kallelsen och på https://corporate.bjornborg.com/en/arsstamma-2020/.

KALENDARIUM 2020

Årsstämma 2020 hålls kl 10:00 den 30 juni 2020.

Delårsrapport januari-mars 2020 avges kl 19:00 den 14 maj 2020.

Delårsrapport januari-juni 2020 avges den 18 augusti 2020.

Delårsrapport januari-september 2020 avges den 20 november 2020.

Bokslutskommuniké 2020 avges den 19 februari 2021.

FINANSIELLA RAPPORTER

Finansiella rapporter kan hämtas på bolagets hemsida www.bjornborg.com eller beställas per telefon +46 8 506 33 700 eller per e-post info@bjornborg.com.

AKTIEÄGARKONTAKTER

Henrik Bunge, VD E-post: henrik.bunge@bjornborg.com Telefon: +46 8 506 33 700

Jens Nyström, CFO E-post: jens.nystrom@bjornborg.com Telefon: +46 8 506 33 700

BILDERNA I ÅRSREDOVISNINGEN

Bilderna i årsredovisningen är hämtade från Björn Borgs vår- och sommarkollektion, högsommarkollektion samt höst- och vinterkollektion för 2020.

Idé, form & produktion: Wirtén Design Group AB.

BJÖRN BORG AB

Tulegatan 11, SE-113 53 Stockholm Telefon: +46 8 506 33 700 • Fax: +46 8 506 33 701 www.bjornborg.com