BİRLEŞİM MÜHENDİSLİK ISITMA SOĞUTMA HAVALANDIRMA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Investor Presentation • Sep 15, 2025

Birleşim Mühendislik Yatırımcı Sunumu

30.06.2025

www.birlesim.com

İÇİNDEKİLER

BİRLEŞİM MÜHENDİSLİK

• Yönetici Özeti
• Genel Bilgiler
• Devam Eden Projeler
• Finansal Performans
• İnsan Kaynakları

TMS 29 Uyarınca Yasal Uyarı

28.12.2023 tarihli ve 2023/81 sayılı Sermaye Piyasası Kurulu Bülteni ile Sermaye Piyasası Kurulu'nun finansal raporlama düzenlemelerine tabi ihraççılar ve sermaye piyasası kurumlarının, 31.12.2023 tarihinde veya sonrasında sona eren hesap dönemlerine ait yıllık finansal raporlarından başlamak üzere TMS 29 hükümlerini uygulamak suretiyle enflasyon muhasebesi uygulamasına karar verildiği kamuya duyurulmuştur.

2025 yılı ilk yarı dönemi finansal sonuçlarına ilişkin olarak hazırlanan bu sunumda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun 28/12/2023 tarihli Kararı'na uygun olarak Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartlarını uygulayan Şirketimizin TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmış ve bağımsız denetimden geçmiş finansal verileri esas alınmıştır. Bahse konu finansal bilgiler, Şirketimiz Yönetim Kurulu ve finansal raporlamadan sorumlu yöneticilerinin sorumluluğunda olmak kaydıyla, finansal performansımıza yönelik tutarlı ve karşılaştırılabilir bir değerlendirme yapılabilmesi amacıyla yatırımcılarımızın ve piyasa paydaşlarının değerlendirmesine sunulmak üzere hazırlanmış ve kamuya duyurulmuştur.

İşbu yatırımcı sunumunda Şirketimizin TMS 29 hükümlerine göre enflasyon muhasebesi uygulanmış ve bağımsız denetimden geçmiş finansal verileri esas alınmıştır.

Ne bu belge ne de içerdiği bilgiler, Şirket'in hisselerini satın almak veya satmak için herhangi bir yatırım tavsiyesi, davet veya teklif oluşturamaz. Bu belgedeki hiç bir bilgi herhangi bir kişiyi Şirketin hissesine yatırım yapmaya veya başka bir şekilde işlem yapmaya teşvik edici olarak kabul edilemez. Bu belgedeki bilgileri, dağıtımının veya kullanımının yasa dışı olacağı bir yerde herhangi bir kişi veya kuruluşa dağıtılmamalı veya bu kişiler tarafından kullanılmasına neden olunmamalıdır. Ne Şirket, ne yönetim kurulu, ne müdürler, ne yöneticiler ne de çalışanlarından herhangi biri, bu belgenin veya içeriğinin herhangi bir şekilde kullanılmasından kaynaklanan doğrudan veya sonuç olarak ortaya çıkan herhangi bir kayıp için herhangi bir yükümlülüğe sahip olmayacaktır.

Birleşim Mühendislik

Yönetici Özeti - TMS 29'a Göre Enflasyon Muhasebesi Uygulanmış Veriler

%23

• Hasılat, 2025 yılı ilk yarı döneminde 1,59 milyar TL olmuştur.
• 2024 yıl sonunda 2,84 milyar TL olan Backlog, önceki yıllardan devam eden ve 2025 yılı ilk 6 ayı içerisinde alınan yeni projeler ile beraber 4,4 milyar TL'ye ulaşmıştır.
  • 4,4 milyar TL
• Brüt Kâr, 2025 yılı ilk yarı döneminde 360 milyon TL seviyesine ulaştı. 2024 yılının aynı döneminde %18 olan Brüt Kâr Marjı 2025 yılı ilk yarı döneminde %23 seviyesine ulaşmıştır.
• 2024 yılı ilk yarı döneminde 330 milyon TL olan FAVÖK, 2025 yılının aynı döneminde 217 milyon TL olmuştur. 2024 yılının aynı döneminde %13 olan FAVÖK Marjı ise 2025 yılı ilk yarı döneminde %14 seviyesine yükselmiştir.
• Özkaynaklar, 2025 yılı ilk yarı dönemi itibarı ile 1,59 milyar TL'dir.

2025 yılı ilk 6 ayında alınan yeni projeler

Yeni Alınan Projeler - Ocak - Haziran 2025
Sözleşme Tarihi	Proje	Proje Türü	Proje Taahhüt Türü
06.01.2025	Kampüs İstanbul Projesi	OFİS/AVM	Mekanik Taahhüt
08.01.2025	Van Sheraton Otel Projesi	OTEL	Elektromekanik Taahhüt
14.01.2025	Acıbadem İzmir Kent Hastanesi D Blok	HASTANE	Mekanik Taahhüt
05.03.2025	Sabiha Gökçen Havalimanı Pegasus Hangar,Uçak Bakım Hangarı ve Yrd. Tes.	ENDÜSTRİYEL	Elektromekanik Taahhüt
10.03.2025	Equinix Data Center Projesi IL04 ve IL03	ENDÜSTRİYEL	Elektrik Taahhüt
30.04.2025	İstanbul Uluslararası Finans Merkezi-Borsa İstanbul Binası Fit-Out Projesi	OFİS/AVM	Elektromekanik Taahhüt
06.05.2025	Ankara Adalet Sarayı-A&TA&O Bloklar	OFİS/AVM	Elektromekanik Taahhüt

Genel Bilgiler

Ticaret Unvanı	Birleşim Mühendislik Isıtma Soğutma Havalandırma San. ve Tic. A.Ş.
Kuruluş Tarihi	2002
Çıkarılmış Sermaye	224.000.000 TL
Faaliyet Alanı	Birleşim Mühendislik, %100 bağlı ortaklığı Erde Mühendislik ile birlikte, hastane, endüstriyel tesis, çok işlevli bina, AVM vb. uzmanlık gerektiren büyük ölçekli ve komplike yapıların mekanik ve elektrik sistemlerini projelendirir ve uygular. %70 bağlı ortaklığı Solar Santral Enerji çatı ve arazi GES kurulumu, bakım onarımı ve güneş enerji santrali arazi geliştirme taahhüdü yapmaktadır.

Tamamlanan Proje Sayıları

Tamamlanan Toplam İnşaat Alanı Büyüklüğü ~15.460.000 m²

Devam Eden Projelerin Dağılımı TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş *

Devam Eden Sözleşme Büyüklüğü (Milyon/USD) Üçer Aylık Dönemler İtibarıyla

*Sözleşmelerin imzalandığı günkü döviz kuru baz alınmıştır.

Devam Eden Projelerin Toplam Sözleşme Büyüklüğü: 262.000.000 USD

▪ 2025 yılı ikinci çeyreğinde alınan projelerin %44'ü döviz, %56'sı TL cinsindendir.

2025 Yılı ikinci çeyreğinde Alınan Projelerin Toplam Tutarı:

59 Milyon USD

Alınan Projelerin Para Birimi Bazında Dağılımı 01.01.2025 - 30.06.2025 Dönemi

Döviz TL

Devam Eden ve Sözleşme Aşamasında Olan Projeler Metrekare/MW Büyüklüğü

PROJE	Proje Türü	Proje Yeri	Kapsam	Alanı (m2)
HASTANE PROJELERİ				276.000
Çekmeköy Medistate Hastanesi	Hastane	İstanbul Çekmeköy	Elektromekanik	44.000
Bezmialem Hastanesi	Hastane	İstanbul Fatih	Elektromekanik	100.000
Göztepe Memorial Hastanesi	Hastane	İstanbul/Kadıköy	Mekanik	78.000
Feriha Öz Hastanesi	Hastane	İstanbul/Sancaktepe	Elektromekanik	30.000
Acıbadem İzmir Kent Hastanesi OFİS/OTEL/AVM PROJELERİ	Hastane	İzmir	Mekanik	24.000 1.103.808
Ziraat Bankası Genel Müdürlüğü Faz 2	Ofis	İstanbul Finans Merkezi	Elektromekanik	345.000
Turkuvaz Medya Merkezi Binası	Ofis	Ankara/Balgat	Mekanik	10.458
Kampüs İstanbul	AVM/Otel	İstanbul/Arnavutköy	Mekanik	81.600
Van Sheraton Otel	Otel	Van	Elektromekanik	8.750
Uluslararası Finans Merkezi BIST Fit - Out	Ofis	İstanbul Finans Merkezi	Elektromekanik	158.000
Ankara Adelet Sarayı	Ofis	Ankara	Elektromekanik	500.000
KONUT PROJELERİ				961.000
Perspektif Akzirve A-B Blok Fikirtepe Kentsel Dönüşüm Konut Projeleri (2	Konut	İstanbul/Topkapı	Elektromekanik	261.000
Adet)	Konut	İstanbul/Kadıköy	Elektromekanik	570.000
Cevahir Yapı Göktürk Konutları	Konut	İstanbul/Eyüp	Elektromekanik	130.000
ENDÜSTRİYEL PROJELER				488.300
Doğuş Macaristan Şişecam Fabrikası	Endüstriyel	Macaristan	Mekanik	84.000
Dilovası Sanayi Merkezi (2 Adet Proje)	Endüstriyel	Kocaeli	Elektromekanik	352.000
Özbekistan Enerji Santrali Verimlilik Artırımı	Endüstriyel	Özbekistan	Mekanik	12.200
Bursa Yüksek Standartlı Demiryolu Hattı TesisatEndüstriyel		Bursa	Elektromekanik	8.100
Pegasus Hangar, Uçak Bakım Hangarı	Endüstriyel	İstanbul	Elektromekanik	21.500
Equinix Data Center – ILO4 ve ILO3	Endüstriyel	İstanbul	Mekanik	10.500
GENEL TOPLAM (m2)				2.829.108
GES PROJELERİ				MW

Jantsa Jant Ges İstanbul Ges Kurulum 4,0

Metrekare Bazında Proje Dağılımı

9

www.birlesim.com

Devam Eden Projelerin Kalan Kısmı (Backlog)

Backlog'un Kategori Bazında Dağılımı-TL 30.06.2025

▪ Türkiye Finansal Raporlama Standartları (TFRS)'na göre projeler, sözleşme tamamlanma oranı dikkate alınarak hasılata yansıtılmaktadır.

▪ Hasılattaki artışlar/azalışlar, projelerin fiziki tamamlanma derecesine ve sözleşme bedeline göre yıllar itibariyle değişkenlik göstermektedir.

▪ Projelere ilişkin Backlog tutarları, TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanmamış verilerdir.

Kategori	Devam Eden Projelerin Kalan Kısmı (mn-TL) *
Endüstriyel Projeler	1.505 S
Konut Projeleri	584
Hastane Projeleri	219
Ofis Projeleri	1934
Otel Projeleri	83
GES Projeleri	69
TOPLAM	4.394

Birleşim Mühendislik Konsolide Finansal Performans

11

Özet Bilanço-TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş

VARLIKLAR - Milyon TL	30.06.2025
Nakit ve Nakit Benzerleri	269
Finansal Yatırımlar	51
Ticari Alacaklar	2.126
Diğer Alacaklar	230
Müş. Sözl. Doğ. Diğ. Alacaklar	247
Stoklar	417
Peşin Ödenmiş Giderler	253
Diğer Dönen Varlıklar	489
Duran Varlıklar	578
Diğer Varlıklar	458
TOPLAM VARLIKLAR	5.118

KAYNAKLAR - Milyon TL	30.06.2025
Borçlanmalar	853
Ticari Borçlar	907
Diğer Borçlar	17
Müş. Sözl. Doğ. Yükümlülükler	155
Ertelenmiş Gelirler	1.303
Kısa Vadeli Karşılıklar	29
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	149
Uzun Vadeli Karşılıklar	28
Özkaynaklar	1.591
Diğer Kaynaklar	86
TOPLAM KAYNAKLAR	5.118

VARLIKLAR - Milyon TL	31.12.2024
Nakit ve Nakit Benzerleri	91
Finansal Yatırımlar	29
Ticari Alacaklar	1.187
Diğer Alacaklar	197
Müş. Sözl. Doğ. Diğ. Alacaklar	188
Stoklar	359
Peşin Ödenmiş Giderler	289
Diğer Dönen Varlıklar	440
Duran Varlıklar	579
Diğer Varlıklar	504
TOPLAM VARLIKLAR	3.863

KAYNAKLAR - Milyon TL	31.12.2024
Borçlanmalar	715
Ticari Borçlar	568
Diğer Borçlar	23
Müş. Sözl. Doğ. Yükümlülükler	52
Ertelenmiş Gelirler	714
Kısa Vadeli Karşılıklar	25
Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler	73
Uzun Vadeli Karşılıklar	26
Özkaynaklar	1.616
Diğer Kaynaklar	51
TOPLAM KAYNAKLAR	3.863

Gelir Tablosu - Milyon TL	30.06.2025
Hasılat	1.599
Brüt Kâr	360
Brüt Kâr Marjı	22,66%
Esas Faaliyet Kârı	287
Esas Faaliyet Kâr Marjı	11,13%
Finansman Geliri/Gideri Öncesi Kâr	307
Finansman Geliri/Gideri Öncesi Kâr Marjı	11,90%
Net Parasal Pozisyon Kaybı	-123
Dönem Kâr/Zararı	-24

Gelir Tablosu - Milyon TL	30.06.2024
Hasılat	2.579
Brüt Kâr	465
Brüt Kâr Marjı	18,05%
Esas Faaliyet Kârı	327
Esas Faaliyet Kâr Marjı	12,68%
Finansman Geliri/Gideri Öncesi Kâr	342
Finansman Geliri/Gideri Öncesi Kâr Marjı	13,26%
Net Parasal Pozisyon Kaybı	-148
Dönem Kâr/Zararı	117

TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş 2025 Yılı İlk Çeyrek Dönemi Mali Performans Özeti

2024 yılı ilk yarı dönemi ve 2025 yılı ilk yarı dönemi verileri karşılaştırıldığında;

• Hasılat, bir önceki döneme göre %38 azalarak 1.589 milyon TL olmuştur.
• Brüt Kar, bir önceki döneme göre %23 azalarak 360 milyon TL olmuştur.
• Esas Faaliyet Kar'ı, bir önceki döneme göre %12 azalarak 287 milyon TL olmuştur.
• Dönem Net Kar'ı bir önceki döneme göre %121 azalarak -24 milyon TL olmuştur.
• FAVÖK, bir önceki döneme göre %34 azalarak 217 milyon TL olmuştur.

Bilanço esasına göre 2024 yıl sonu verileri ile 2025 yılı ilk yarı dönemi verileri karşılaştırıldığında;

• Şirket'in Dönen Varlık'ları bir önceki döneme göre %38 artarak 4,54 milyar TL olmuştur.
• Şirket'in Duran Varlık'ları bir önceki döneme ile aynı kalarak 578 milyon TL olmuştur.
• Şirket'in Aktif büyüklüğü bir önceki döneme göre %32 artarak 5,12 milyar TL olmuştur.
• Şirket'in Toplam Yükümlülüğü bir önceki döneme göre %57 artarak 3,53 milyar TL olmuştur.
• Şirket'in Özkaynak büyüklüğü bir önceki döneme göre %2 azalarak 1,59 milyar TL olmuştur.

Finansal Performans – Hasılat – I TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş

Bölümlere Göre Hasılat Dağılımı (milyon/TL)

▪ Mekanik İşler, Elektrik Tesisat İşleri ve GES Kurulumu projesi işlerinin konsolide hasılat içindeki payları 2025 yılı ilk yarı döneminde sırasıyla %67, %31 ve %2 olarak gerçekleşmiştir.

Mekanik İşleri Elektrik Tesisat İşleri Ges

Finansal Performans – Hasılat - II TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş

Hasılatın Kategori Bazında Dağılımı-TL 30.06.2025

2025 yılı ilk yarısında elde edilen Hasılatın;

• Proje bazlı dağılımda en büyük payı %34 ile Hastane Projeleri oluşturmaktadır.
• Konut Projeleri ve Endüstriyel Projeler %24 ile en yüksek 2.katkıyı sağlamaktadır.
• GES projeleri ve Ofis Projeleri %11 ve %4 ile 3. ve 4. sırada yer almaktadır.
• Otel projelerinin payı %3'tür.

Finansal Performans – Nakit ve Borçluluk Durumu TMS 29 Enflasyon Muhasebesine Göre Düzenlenmiş

Nakit-Borç Pozisyonu milyon TL	2025/6	2024/12
Nakit ve Nakit Benzerleri&Finansal Yatırımlar	320	120
Kısa Vadeli Finansal Borçlar	708	624
Uzun Vadeli Finansal Borçlar	146	91
Nakit/Finansal Borç Pozisyonu Rasyosu	0,4	0,2
Finansal Borç/Özkaynak	53,7%	44,2%

Finansal Borç Pozisyonu (milyon TL)

Kısa Vadeli Finansal Borçlar Uzun Vadeli Finansal Borçlar

Nakit Pozisyonu (milyon TL)

Mühendislik Grubu İnsan Kaynakları

İnsan Kaynakları - I

2022 2023 2024 2024/6 2024/9 2024/12 2025/3 2025/6

• Merkez ofisimizde ortalama personel sayısı, 2025 yılı 2. çeyrek dönemi itibarı ile 108 kişidir.
• Şantiyedeki personel sayımız ise, devam eden proje sayısına ve projelerin büyüklüğüne göre değişkenlik göstermektedir.

▪ 2025 yılı 2. çeyrek dönemi itibarı ile şantiyelerimizde ortalama 1.125 personel bulunmaktadır.

-

İnsan Kaynakları - II

Yasal Uyarı

Birleşim Mühendislik Isıtma Soğutma Havalandırma A.Ş. ("Şirket") tarafından hazırlanan bu sunum ("Sunum") Şirket hakkında bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Sunumun içeriği Şirket tarafından kamuoyuna açıklanan bilgilere ve Şirket yönetiminin sağladığı verilere dayanmaktadır. Şirket, Şirket yöneticileri, çalışanları veya diğer üçüncü şahıslar Sunumda yer alan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir zarar nedeniyle hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Bu Sunumda yer alan bilgiler Şirket hisse senetlerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alma taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Menkul kıymetlere yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendi bağımsız inceleme ve değerlendirmeleri ile sonuçlandırmalıdır.

Şirket beklentilerine ilişkin Sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayandırılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilirler ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman meydana gelmeyebilir. Bu Sunumda yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunumun yapıldığı tarih için geçerlidir. Birleşim Mühendislik yeni bilgi, olay ve diğer sebeplerden dolayı Sunumdaki beklentilerde ortaya çıkabilecek güncelleme veya değişiklikler konusunda herhangi bir yükümlülük üstlenmemektedir.

FAVÖK, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri dışındaki bir finansal performans göstergesidir. Bu sunumda yer alan FAVÖK; satış gelirlerini, satışların maliyetini, genel yönetim giderlerini, pazarlama giderlerini, amortisman giderleri ve itfa paylarını içermektedir.

Merkez Ofis

Dudullu Organize Sanayi Bölgesi 1. Cadde No: 3 Ümraniye 34775 İstanbul, Türkiye

İletişim Numaraları

Tel: +90 216 499 4959 Fax: +90 216 499 4960 Yatırımcı ilişkileri İletişim

Web Site

yatirimci@birlesim.com

www.birlesim.com

www.birlesim.com