Biotest AG — Interim / Quarterly Report 2018

May 15, 2018

Biotest AG

Dreieich

Quartalsfinanzbericht zum 31.03.2018

KENNZAHLEN

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BIOTEST GRUPPE		Q1 2018	Q1 2017*	Veränderung in %
Umsatzerlöse	Mio. €	88,0	65,7	33,9
davon:
Inland	Mio. €	26,8	25,2	6,3
Ausland	Mio. €	61,2	40,5	51,1
davon:
Therapie	Mio. €	74,3	52,5	41,5
Plasma & Services	Mio. €	12,3	12,0	2,5
Andere Segmente	Mio. €	1,4	1,2	16,7
EBITDA	Mio. €	3,0	-28,1	110,7
Betriebsergebnis (EBIT)	Mio. €	-3,0	-33,2	91,0
EBIT in % vom Umsatz	%	-3,4	-50,5
Deckungsbeitragsmarge	%	34,3	3,3
Ergebnis vor Steuern	Mio. €	-10,7	-34,8	69,3
EBT in % vom Umsatz	%	-12,2	-53,0
Ergebnis nach Steuern	Mio. €	-8,1	-24,9	67,5
Ergebnis nach Steuern des nicht fortgeführten Geschäftsbereichs	Mio. €	35,1	0,6	5.750,0
Ergebnis nach Steuern gesamt	Mio. €	27,0	-24,3
Finanzierung
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche	Mio. €	-32,3	-7,2	-346,4
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit des nicht fortgeführten Geschäftsbereichs	Mio. €	0,5	-5,2	109,7
Abschreibungen	Mio. €	6,0	5,1	18,2
		31. März 2018	31. Dezember 2017
Eigenkapital	Mio. €	340,1	347,8	-2,2
Eigenkapitalquote	%	33,4	35,5
Mitarbeiter in Vollzeitstellen**	Anzahl	1.645	2.474	-33,5

* GuV & Cashflow Angabe des Vorjahres restated

** fortgeführte und nicht fortgeführte Geschäftsbereiche

AKTIENKENNZAHLEN

Stammaktie

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Ticker / ISIN	BIO /DE0005227201
Aktienanzahl	19.785.726
Schlusskurs* (31.03.2018)	28,85 €
Höchst- / Tiefstkurs* (01 2018)	31,40 € / 22,00 €
Kursperformance* 3 Monate	27,1 %
Kursperformance* SDAX 3 Monate	0,35 %
Marktkapitalisierung (31.03.2018)	570,8 Mio. €

Vorzugsaktie

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Ticker / ISIN	BIO3 / DE0005227235
Aktienanzahl	19.785.726
Schlusskurs* (31.03.2018)	26,50 €
Höchst- / Tiefstkurs* (01 2018)	27,60 € / 18,68 €
Kursperformance* 3 Monate	32,8 %
Kursperformance* SDAX 3 Monate	0,35 %
Marktkapitalisierung (31.03.2018)	524,3 Mio. €

* Schlusskurse Xetra-Handelssystem der Deutsche Börse AG

BIOTEST KURSCHART

VORWORT

Sehr geehrte Damen und Herren,

im ersten Quartal 2018 konnten wir einen Umsatz von 88,0 Mio. € erzielen und erreichten ein gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessertes Betriebsergebnis (EBIT) in Höhe von -3,0 Mio. €. Diese Zahlen spiegeln wider, dass wir uns trotz der hohen Belastungen durch unser Expansionsprojekt Biotest Next Level im Kerngeschäft auf dem richtigen Weg befinden.

Neben dem operativen Geschäft war der Vollzug der Übernahme durch Creat im ersten Quartal das wichtigste Ereignis für die Biotest AG. Für uns alle war es ein wichtiger Erfolg, als wir am 19. Januar 2018 bekannt geben konnten, dass die außenwirtschaftliche Freigabe durch die amerikanische Behörde CFIUS (Committee on Foreign Investment in the United States) erteilt und damit die letzte noch ausstehende Bedingung für das Übernahmeangebot erfüllt wurde. Am 31. Januar 2018 wurde die Übernahme dann endgültig vollzogen. Am 8. Februar dieses Jahres hat Creat mitgeteilt, dass sie beabsichtigt, den Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zu prüfen.

Mit Creat, als starken Partner an unserer Seite, geht es im nächsten Schritt darum, Synergien zu identifizieren und auszuschöpfen. Das ist ein Grund optimistisch in die Zukunft zu schauen. Ein anderer Grund ist unser Expansionsprojekt Biotest Next Level, mit dem wir langfristig unsere Produktivität deutlich steigern und die Produktionskapazität verdoppeln werden. Mittelfristig investieren wir in die Errichtung der neuen Produktionsanlage, aber auch in die Erweiterung unseres Produktportfolios, das in der neuen Produktionsstätte produziert werden soll. Im ersten Quartal konnten wir hier weitere Erfolge erzielen, insbesondere den Beginn der Phase-III-Studie mit Fibrinogen.

Mit BNL schaffen wir die Grundlage für zukünftiges Wachstum, das mit der Eröffnung weiterer Plasmasammelzentren, wie dem in der südtschechischen Stadt Breclav im Januar dieses Jahres, einhergeht. Damit betreiben wir nun 19 Zentren in Europa. Diese Expansion wird konsequent fortgesetzt: Unser Ziel ist es, jedes Jahr zwei bis drei weitere europäische Zentren zu eröffnen.

Wir freuen uns sehr, wenn Sie uns auf diesem spannenden Weg weiter begleiten.

Es grüßt Sie herzlichst,

Dr. Bernhard Ehmer

Vorsitzender des Vorstands

GESCHÄFTSVERLAUF

A. AUF EINEN BLICK

Die im Folgenden angegebenen Beträge beziehen sich, soweit nicht anders vermerkt, ausschließlich auf die fortgeführten Geschäftsbereiche. Dementsprechend wurden die Vorjahreszahlen angepasst.

Am 19. Januar 2018 wurde die außenwirtschaftliche Freigabe durch die amerikanische Behörde CFIUS (Committee on Foreign Investment in the United States) erteilt und damit die letzte noch ausstehende Bedingung für das Übernahmeangebot der Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holdings AG, München, Deutschland (Tiancheng), erfüllt. Damit konnte das am 18. Mai 2017 veröffentlichte freiwillige Übernahmeangebot für die Aktien der Biotest AG wirksam vollzogen werden. Die Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holdings AG, München, Deutschland, eine indirekt kontrollierte Tochtergesellschaft der Creat Group Co. Ltd., Nanchang, Volksrepublik China (Creat), hält somit ab dem 31. Januar 2018 eine Mehrheitsbeteiligung (ca. 90 % der stimmberechtigten Stammaktien der Biotest AG) an der Biotest AG. Somit kam es am 31. Januar 2018 zu einem gesellschaftsrechtlichen Kontrollwechsel bei der Biotest AG und mittelbar auch bei der Biotest Pharma GmbH.

Im Zusammenhang mit der Freigabe durch CFIUS unterzeichnete Biotest einen Vertrag über den Verkauf seiner US-Gesellschaften Biotest Pharmaceuticals Corporation, Boca Raton, USA, und Biotest US Corporation, Boca Raton, USA. Bis zum Vollzug dieses Verkaufs hat die Biotest AG die US-Gesellschaften durch Vereinbarung vom 17. Januar 2018 am 19. Januar 2018 an einen US-amerikanischen Treuhänder übertragen. Infolge der Übertragung auf den US-amerikanischen Treuhänder wurde das diesen Gesellschaften zuzuordnende Geschäft als "nicht fortgeführte Geschäftsbereiche" qualifiziert. Ab dem 19. Januar 2018 sind die Voraussetzungen für den Einbezug der US-Gesellschaften in den Konzernabschluss nicht mehr erfüllt und demzufolge sind die US-Gesellschaften aus dem Konsolidierungskreis der Biotest ausgeschieden.

Am 8. Februar 2018 hat die Tiancheng der Biotest AG mitgeteilt, dass sie beabsichtigt, den Abschluss eines Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags im Sinne des § 291 Abs. 1 Aktiengesetz zwischen der Biotest AG als beherrschter und gewinnabführender Gesellschaft und der Tiancheng als herrschender und gewinnabführungsberechtigter Gesellschaft anzustreben und in einer Hauptversammlung der Biotest AG dem Abschluss eines solchen Unternehmensvertrags zuzustimmen. Tiancheng hat angekündigt, in Verhandlungen eintreten zu wollen.

In der Folge des erfolgreichen Vollzugs des Übernahmeangebots hat Herr Kurt Hardt zum 28. Februar 2018 sein Amt im Aufsichtsrat der Biotest AG niedergelegt. Wir möchten uns bei ihm für seine konstruktiven Beiträge bedanken. Herr Tan Yang, der bereits in der Hauptversammlung am 30. August 2017 als Ersatzmitglied gewählt wurde, ist somit ab 1. März 2018 als ordentliches Mitglied in den Aufsichtsrat der Biotest AG nachgerückt. Er wurde zum stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden gewählt.

Im ersten Quartal 2018 hat Creat Biotest darüber informiert, dass Überlegungen bestehen, Tiancheng International Investment Limited, Hongkong, die mittelbar mehrheitlich am stimmberechtigten Kapital der Biotest AG beteiligt ist, in Shanghai RAAS Blood Products Co., Ltd., Shanghai, Volksrepublik China, im Rahmen einer Kapitalerhöhung einzubringen.

Im Januar 2018 hat Biotest das zweite Plasmapheresezentrum in Tschechien eröffnet. Es befindet sich in Breclav im Südosten des Landes. Die Betriebserlaubnis von der tschechischen Gesundheitsbehörde SUKL (Statni ustav pro kontrolu leciv) wurde erteilt. Damit hat Biotest den Ausbau des bei Akquisition von Cara Plasma s.r.o. teilfertiggestellten Zentrums in Breclav planmäßig beendet.

Auswirkungen neuer Bilanzierungsstandards

IFRS 9: "Finanzinstrumente"

Biotest hat den neuen Standard IFRS 9 (Bewertung finanzieller Vermögenswerte) zum vorgeschriebenen Datum des Inkrafttretens, dem 1. Januar 2018, angewandt, wobei die Vorjahresinformationen nicht angepasst wurden. Die Erstbewertung nach IFRS 9 der als zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte führte zu einer um 1,5 Mio. € verminderten Risikovorsorge, die sich vorteilhaft auf den Ansatz der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie auf das Eigenkapital ausgewirkt hat. Die Folgebewertung ergab zum 31. März 2018 eine erfolgswirksame Erhöhung der Risikovorsorge um 0,2 Mio. €, die in der Zeile "Veränderung der Wertberichtigung auf zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte" in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wurde. Bei der Erstbewertung nach IFRS 9 der als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifizierten finanziellen Vermögenswerte ergab sich keine Ergebnisauswirkung, da diese Finanzinstrumente im Wesentlichen bereits unter IAS 39 zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden. Die Folgebewertung führte per 31. März 2018 zu einer erfolgswirksamen Wertänderung um 2,2 Mio. €, die in der Zeile "Wertanpassungen auf zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente" in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wurde.

IFRS 15: "Erlöse aus Verträgen mit Kunden"

Zum 1. Januar 2018 hat IFRS 15 die bisher geltenden Standards zur Umsatzrealisierung abgelöst. Im Rahmen der erstmaligen Anwendung von IFRS 15 wendet Biotest die modifizierte rückwirkende Methode an. Hieraus ergaben sich zum 31. März 2018 folgende Auswirkungen:

―	Umgliederung der zuvor in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesenen Ansprüche aus der Anwendung der Teilgewinnrealisierung in die Vertragsvermögenswerte in Höhe von 48,8 Mio. €
―	Umgliederungen der Verbindlichkeiten aus Bonusvereinbarungen aus den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in die Position Vertragsverbindlichkeiten in Höhe von 12,4 Mio. €

In dem Segment Therapie werden Umsatzerlöse aus Arzneimittelverkäufen an Kunden ausgewiesen. Diese Produktverkäufe basieren auf Bestellungen und Verträgen, die jeweils einzeln abgrenzbare Leistungsverpflichtungen vorsehen. Umsätze aus dem Verkauf dieser Arzneimittel werden zeitpunktbezogen realisiert. Das Segment Plasma & Services beinhaltet das Geschäft der Lohnfraktionierung von Blutplasma. Die auf dieses Geschäft entfallenden Umsatzerlöse werden nach IFRS 15 zeitraumbezogen realisiert, wobei für die Ermittlung des Fertigstellungsgrades die gleiche Methode zum Einsatz kommt wie bisher. In diesem Segment beinhalten einige Verträge auch gestaffelte Jahresrabatte in Abhängigkeit von den gelieferten Volumina. Zur Schätzung der hieraus resultierenden variablen Zahlungen wendet Biotest die Erwartungswertmethode an, die sich nicht wesentlich von der bisherigen Methode unterscheidet. Die Erlöse aus Anderen Segmenten werden zeitpunktbezogen realisiert.

Ertragslage

Im ersten Quartal 2018 erwirtschaftete die Biotest Gruppe Umsatzerlöse in Höhe von 88,0 Mio. € nach 65,7 Mio. € im Vorjahreszeitraum. Dies entspricht einer Zunahme von 33,9 %. Bei dem starken Anstieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sollte der belastende Einmaleffekt des ersten Quartals 2017 berücksichtigt werden, der sich durch den erfolgten Rückruf verschiedener Chargen des Produkts Humanalbumin ergeben hat. Die den Umsatz reduzierenden Gutschriften für den Rückruf erfolgten primär im Kernsegment Therapie. Daher stieg der Umsatz dort um 41,5 % auf 74,3 Mio. € nach 52,5 Mio. € im Vorjahreszeitraum an, während in den anderen Segmenten ein leichter Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahr zu verzeichnen ist.

UMSATZ NACH SEGMENTEN

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in Millionen €	Q1 2018	Q1 2017 (angepasst)	Veränderung in %
Therapie	74,3	52,5	41,5
Plasma & Services	12,3	12,0	2,5
Andere Segmente	1,4	1,2	16,7
Biotest Gruppe	88,0	65,7	33,9

Biotest berichtet seit 2018 in weltweit vier Vertriebsregionen anstelle der vorherigen sechs Regionen. Dabei umfasst die Vertriebsregion "Zentraleuropa" die Länder Deutschland, Österreich, Schweiz und Ungarn. Die Vertriebsregion "Ost- und Südeuropa" umfasst die Länder Italien, Spanien, Portugal, Zypern, Malta, die Balkanländer, Palästina, Israel, Polen, die Tschechische Republik, die Slowakei, Bulgarien, Rumänien und die Türkei. Die Vertriebsregion "Intercontinental" umfasst Lateinamerika, Russland, China, die Vereinigung der unabhängigen Staaten (RCC), Nordeuropa, Asia-Pazifik sowie das Vereinigte Königreich und Brasilien. Zur Vertriebsregion "Mittlerer Osten, Afrika und Frankreich" gehören die genannten Regionen und der Indische Subkontinent (siehe Grafik Seite 10).

Neben den Segmenten, die sowohl die Art des Umsatzes als auch die zugrundeliegenden Vertragstypen darstellen, werden die Umsatzerlöse zudem geografisch aufgegliedert. In der regionalen Betrachtung konnte Biotest ein Umsatzwachstum in allen vier Regionen erzielen. Dabei steuerte die Region Zentraleuropa mit einem Umsatz von 35,7 Mio. € von allen Regionen den größten Umsatzanteil bei.

UMSATZ NACH REGIONEN

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in Millionen €	Q1 2018	Q1 2017 (angepasst)	Veränderung in %
Zentraleuropa	35,7	32,1	11,2
Ost- und Südeuropa	15,7	14,4	9,0
Intercontinental	16,6	11,7	41,9
Mittlerer Osten, Afrika und Frankreich	20,0	7,5	166,7
Biotest Gruppe	88,0	65,7	33,9

Das EBIT der fortgeführten Geschäftsbereiche belief sich im ersten Quartal 2018 auf -3,0 Mio. € (Vorjahreszeitraum: -33,2 Mio. €). Darin enthalten sind Aufwendungen für das Biotest Next Level Projekt in Höhe von 15,2 Mio. € (Vorjahreszeitraum: 12,0 Mio. €). Das EBIT des Vorjahres war darüberhinaus durch den Albuminrückruf belastet. Die EBIT-Marge betrug -3,4 % nach -50,5 % im Vorjahreszeitraum. Im Kernsegment Therapie wurde in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres 2018 ein EBIT in Höhe von -2,1 Mio. € erzielt (Vorjahreszeitraum: -33,4 Mio. €).

EBIT NACH SEGMENTEN

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in Millionen €	Q1 2018	Q1 2017 (angepasst)	Veränderung in %
Therapie	-2,1	-33,4	93,7
Plasma & Services	-	0,7	-100,0
Andere Segmente	-0,9	-0,5	-80,0
Biotest Gruppe	-3,0	-33,2	91,0

Das Ergebnis nach Steuern der fortgeführten Geschäftsbereiche betrug -8,1 Mio. € (Vorjahreszeitraum: -24,9 Mio. €).

Das Ergebnis nach Steuern der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche lag im ersten Quartal 2018 bei 35,1 Mio. € nach 0,6 Mio. € im Vorjahreszeitraum. Der hohe Anstieg resultiert aus Währungsumrechnungsdifferenzen, die bisher erfolgsneutral im Eigenkapital innerhalb des sonstigen Ergebnisses (other comprehensive income) erfasst wurden und im Zusammenhang mit der Entkonsolidierung der US-Gesellschaften erfolgswirksam umgegliedert wurden.

Im ersten Quartal 2018 erfolgte keine Erfassung des Veräußerungsgewinns des Verkaufs der US-Gesellschaften. Da der Vollzug des Verkaufsvertrages noch von der Zustimmung der amerikanischen Wettbewerbsbehörde FTC (Federal Trade Commission) abhängt und sich noch Anpassungen des Kaufpreises aufgrund des jetzt noch nicht bestimmbaren Net Working Capitals am Closing Date ergeben können, ist eine verlässliche Schätzung des Kaufpreises nicht möglich. Aufgrund der Unsicherheit entspricht die Gegenleistung dem Herausgabeanspruch gegenüber dem Treuhänder, der mit dem Buchwert der abgehenden Nettovermögenswerte erfasst ist.

Bei Vollzug des bestehenden Vertrages könnte ein Veräußerungsgewinn aus dem Verkauf der US-Gesellschaften in Höhe von 100 bis 200 Mio. € erzielt werden.

Finanzlage

In den ersten drei Monaten 2018 verzeichnete die Biotest Gruppe für die fortgeführten Geschäftsbereiche einen negativen operativen Cashflow in Höhe von -32,3 Mio. € (Vorjahreszeitraum: -7,2 Mio. €). Dieser ist auf den stichtagsbedingten Anstieg des Working Capitals zurückzuführen. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit betrug im Zeitraum Januar bis März 2018 -10,9 Mio. € (Vorjahreszeitraum: -25,5 Mio. €). Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit lag im ersten Quartal 2018 bei 65,0 Mio. € (Vorjahreszeitraum: -7,4 Mio. €). Hierin ist das erhaltene Gesellschafterdarlehen von Creat in Höhe von 190 Mio. € sowie die Tilgung von Krediten und Schuldscheindarlehen in Höhe von 125 Mio. € enthalten.

Vermögenslage

Die Bilanzsumme der Biotest Gruppe entwickelte sich von 978,5 Mio. € zum Stichtag 31. Dezember 2017 auf 1.017,2 Mio. € zum Stichtag 31. März 2018. Wesentliche Ursachen für die Zunahme war die Erhöhung der Vorräte und des Zahlungsmittelbestands. Im Rahmen der Übernahme und des Kontrollwechsels und des damit verbundenen Kündigungsrechts wurden die Finanzverbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten als kurzfristig ausgewiesen.

B. FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG

Die Kosten für Forschung und Entwicklung fielen im ersten Quartal 2018 um 9,2 % auf 11,9 Mio. € (Vorjahreszeitraum: 13,0 Mio. €). Eine vollständige Auflistung aller Forschungs- und Entwicklungsprojekte ist im Geschäftsbericht 2017 dargestellt (Seite 18 bis 21). Biotest konnte im Zeitraum Januar bis März 2018 in den folgenden Forschungs- und Entwicklungsprodukten weitere Fortschritte erzielen:

FORTSCHRITTE FORSCHUNG & ENTWICKLUNG IM ERSTEN QUARTAL 2018

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Therapiebereich Hämatologie
Indatuximab Ravtansine (BT-062)	In der Phase-I/IIa-Studie (Nr. 983) befinden sich aufgrund des guten Ansprechens im Behandlungsarm mit BT-062 und Lenalidomid weiterhin fünf und im Behandlungsarm mit BT 062 und Pomalidomid zwei Patienten - mit Behandlungszeiten von fast drei bis zu viereinhalb Jahren. Die bisherigen Studienergebnisse zeigen für beide Kombinationen eine sehr gute Verträglichkeit und Effektivität. Im Rahmen der Phase-I/IIa-Studie (Nr. 989) in dreifach rezeptor-negativem metastasiertem Brustkrebs und metastasiertem Blasenkrebs wurde die Nachbeobachtungsphase der Patienten 2017 abgeschlossen und die Studie ausgewertet. Die Publikation der Daten ist in Vorbereitung.

Therapiebereich Klinische Immunologie

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BT-063	Die Phase-IIa-Studie (Nr. 990) befindet sich in der Auswertung.
Therapiebereich Intensivmedizin
Trimodulin (IgM Concentrate)	Die Vollpublikation der Ende Juni 2015 veröffentlichten, abgeschlossenen Phase-II-Studie (Nr. 982), die den Einsatz von Trimodulin (IgM Concentrate) in schwerer ambulant erworbener Lungenentzündung untersucht, ist in der Fachzeitschrift "Intensive Care Medicine" erfolgt. Momentan laufen die Vorbereitungen, um mit der Phase-III-Studie mit Trimodulin (IgM Concentrate) beginnen zu können.
Fibrinogen	Im März 2018 wurde der erste Patient mit erworbenem Fibrinogen-Mangel in der klinischen Phase-III-Studie "ADFirst" (Nr. 995) behandelt. Die bereits laufende Phase-I/III-Studie (Nr. 984) zur Behandlung von Patienten mit angeborenem Fibrinogenmangel schreitet wie geplant weiter voran. Basierend auf den ersten vorläufigen Ergebnissen hat die EMA dem pädiatrischen Entwicklungsplan zur Behandlung von Kindern unter 6 Jahren im Rahmen dieser Studie zugestimmt und die Rekrutierung der Kinder ist angelaufen.

C. MARKETING UND VERTRIEB

FORTSCHRITTE MARKETING & VERTRIEB IM ERSTEN QUARTAL 2018

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Therapiebereich Klinische Immunologie
Intratect® 50 g/l (5 %)	Für Intratect® 50 g/l (5 %) erhielt Biotest im Februar 2018 die Zulassung in Palästina.
Cytotect®	Am 15. Dezember 2017 wurde Cytotect® in Belgien zugelassen.
Therapiebereich Intensivmedizin
Albiomin® (20 %)	Im Februar 2018 erhielt Biotest die Albiomin® (20 %) Zulassung in Palästina.

D. PROGNOSE-, RISIKO- UND CHANCENBERICHT

I. PROGNOSEVERÄNDERUNGSBERICHT

Die Prognose der Biotest Gruppe hat sich gegenüber der Darstellung im Geschäftsbericht 2017 (Seite 28) nicht wesentlich verändert.

II. RISIKOBERICHT

Die Risikosituation der Biotest Gruppe hat sich gegenüber der Darstellung im Geschäftsbericht 2017 (Seite 30 bis 39) um die folgenden Sachverhalte verändert:

Der am 31. Januar 2018 vollzogene gesellschaftsrechtliche Kontrollwechsel bei der Biotest AG hat Kündigungsgründe oder Sondertilgungspflichten gemäß der Kreditverträge begründet. Dadurch haben sich die Restlaufzeiten der Finanzverbindlichkeiten verkürzt. Aus Darlehen, Krediten und zugesagten Betriebsmittellinien hätten hierdurch Kredite in der Biotest Gruppe bis zu 487,5 Mio. € innerhalb des Jahres 2018 zur Zahlung fällig gestellt werden können. Bis zur Refinanzierung der Kreditverträge, hat Biotest alle Kreditgeber im Rahmen des "Umbrella Agreements" darum gebeten, vorübergehend auf die Ausübung bestimmter Rechte aufgrund des Kontrollwechsels zu verzichten und somit die bestehende Finanzierung bestehen zu lassen. Im Gegenzug verpflichtete sich Biotest, keine Maßnahmen zuzulassen, die eine Bewertung der Kreditnehmer als eigenständige Einheit unmöglich machen. So verbieten diese Schutzklauseln beispielsweise Ausschüttungen oder Kreditgewährungen an Unternehmen der Creat Gruppe sowie den Abschluss eines Ergebnisabführungsvertrages. Weiterhin hat sich Biotest verpflichtet, eine auf dem EBITDA basierende Finanzkennzahl während der Laufzeit einzuhalten. Diese Vereinbarung wurde am 29. August 2017 für ein Finanzierungsvolumen in Höhe von 298,8 Mio. € und 13,5 Mio. $, bestehend aus Darlehen, Krediten und zugesagten Betriebsmittellinien, unterzeichnet. Mit der Vereinbarung wird das Recht auf Kündigung aufgrund des Kontrollwechsels für sechs Monate ab dem Zeitpunkt des Kontrollwechsels ausgeschlossen. Die Kreditgeber haben somit nach sechs Monaten erneut das Recht aufgrund eines Kontrollwechsels zu kündigen und Biotest wäre dann zur Rückzahlung und zur Zahlung von Vorfälligkeitsentschädigungen in einstelliger Millionenhöhe verpflichtet. Durch den Verkauf des US-Geschäfts wurde die geforderte Finanzkennzahl, EBITDA des fortgeführten Geschäftsbereichs, im ersten Quartal 2018 nicht erreicht. Dies löst in der Folge ein Sonderkündigungsrecht der Kreditgeber aus. Biotest hat daher eine Waiveranfrage zu dem "Umbrella Agreement" an die Kreditgeber gestellt. Für den aktuellen Stand verweisen wir auf den Nachtragsbericht.

Nach Erstellung dieses Berichtes kann es sowohl vor Ablauf des "Umbrella Agreements" am 20. Juli 2018 als auch danach zu weiteren Sondertilgungen für Schuldscheindarlehen und KfW-Darlehen sowie zu Zahlungen von Vorfälligkeitsentschädigungen kommen. Die Tiancheng (Germany) Pharmaceutical Holdings AG, München, Deutschland (Tiancheng), hat in ihrem öffentlichen Übernahmeangebot angekündigt, jede erforderliche Refinanzierung, die sich aufgrund von Kontrollwechselklauseln in bestehenden Finanzierungsvereinbarungen der Biotest Gruppe ergibt, bereitzustellen. Zur Überbrückung der bereits geltend gemachten Sonderkündigungsrechte hat die Tiancheng am 28. August 2017 mit Biotest einen Vertrag zur Gewährung eines nachrangigen Gesellschafterdarlehens in Höhe von 190,0 Mio. € mit einer Laufzeit von zwei Jahren ab dem Datum der Inanspruchnahme geschlossen. Das Darlehen wurde am 30. Januar 2018 an die Biotest AG ausgereicht.

III. CHANCENBERICHT

Die Chancensituation der Biotest Gruppe hat sich gegenüber der Darstellung im Geschäftsbericht 2017 (Seite 39 und 40) nicht wesentlich verändert. In Bezug auf die Höhe des Veräußerungsgewinns des US-Geschäfts verweisen wir auf die Ertragslage.

E. NACHTRAGSBERICHT

An Kreditgebern, die der Vereinbarung über Aufschub von Rechten aufgrund des Kontrollwechsels vom 29. August 2017 (nachfolgend das "Umbrella Agreement") nicht zugestimmt haben, wurden bis zum 30. April 2018 Schuldscheindarlehen in Höhe von 69,5 Mio. € und 36,5 Mio. $ sowie KfW-Darlehen in Höhe von 30,3 Mio. € zurückgeführt. Verträge zu kurzfristigen Kreditlinien wurden in Höhe von 27,5 Mio. € einvernehmlich aufgehoben oder wurden nicht prolongiert. Die Aufwendungen im Zusammenhang mit dieser Änderung der Finanzierungsstruktur belaufen sich auf rund 3,5 Mio. €.

Die US-amerikanische Behörde CFIUS hat dem Verkauf der US-Gesellschaften Biotest Pharmaceuticals Corporation, Boca Raton, USA, und Biotest US Corporation, Boca Raton, USA, zugestimmt. Zum Vollzug des Verkaufs ist die Zustimmung der amerikanischen Wettbewerbsbehörde Federal Trade Commission (FTC) ausstehend.

Im Zusammenhang mit der Übertragung der oben genannten US-Gesellschaften sind die Ergebnisse dieser Gesellschaften nicht mehr Bestandteil des EBITDA, sodass eine Finanzkennzahl unter dem "Umbrella Agreement" im 1. Quartal 2018 nicht eingehalten werden konnte. Die Biotest AG hat insoweit eine Waiveranfrage zu dem "Umbrella Agreement" an die Kreditgeber gestellt und die Kreditgeber gebeten, auf ihr Kündigungsrecht aus dem Bruch der Finanzkennzahl bis zum Ende des "Umbrella Agreements" zu verzichten. Dieser Waiveranfrage haben eine erforderliche Anzahl von Kreditgebern zugestimmt, womit es zu keiner Kündigung aufgrund des Bruches der Finanzkennzahl kommt.

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG DER BIOTEST GRUPPE FÜR DEN ZEITRAUM VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. MÄRZ 2018

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in Millionen €	Q1 2018	Q1 2017
Umsatzerlöse	88,0	65,7
Herstellungskosten	-57,8	-63,5
Bruttoergebnis vom Umsatz	30,2	2,2
Sonstige betriebliche Erträge	0,9	0,6
Marketing- und Vertriebskosten	-12,4	-12,9
Verwaltungskosten	-8,6	-9,2
Forschungs- und Entwicklungskosten	-11,9	-12,9
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-1,0	-1,0
Veränderung der Wertberichtigungen auf zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte (+ Ertrag, - Aufwand)	-0,2	-
Betriebsergebnis	-3,0	-33,2
Wertanpassungen auf zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente (+ Ertrag, - Aufwand)	2,2	-
Finanzergebnis	-9,9	-1,6
Ergebnis vor Steuern	-10,7	-34,8
Ertragsteuern (+ Ertrag, - Aufwand)	2,6	9,9
Ergebnis nach Steuern der fortgeführten Geschäftsbereiche	-8,1	-24,9
Ergebnis nach Steuern des nicht fortgeführten Geschäftsbereichs	35,1	0,6
Ergebnis nach Steuern	27,0	-24,3
davon entfallen auf:
Anteilseigner des Mutterunternehmens	27,0	-24,4
davon aus fortgeführten Geschäftsbereichen	-8,1	-25,0
davon aus nicht fortgeführtem Geschäftsbereich	35,1	0,6
Anteile ohne beherrschenden Einfluss	-	0,1
davon aus fortgeführten Geschäftsbereichen	-	0,1
davon aus nicht fortgeführtem Geschäftsbereich	-	-
Ergebnis je Aktie in €	0,67	-0,62
davon aus fortgeführten Geschäftsbereichen	-0,22	-0,64
davon aus nicht fortgeführtem Geschäftsbereich	0,89	0,02

BILANZ DER BIOTEST GRUPPE ZUM 31. MÄRZ 2018

AKTIVA

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in Millionen €	31. März 2018	31. Dezember 2017
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	16,2	16,6
Sachanlagen	487,9	477,1
Anteile an Gemeinschaftsunternehmen	2,3	2,3
Sonstige Vermögenswerte	0,3	0,3
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	0,4	13,0
Latente Steueransprüche	22,5	19,5
Summe langfristige Vermögenswerte	529,6	528,8
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorratsvermögen	165,1	146,9
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	87,0	133,8
Vertragsvermögenswerte	48,8	-
Laufende Ertragsteueransprüche	4,1	4,1
Sonstige Vermögenswerte	11,0	10,5
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	128,9	6,5
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	42,7	22,3
Vermögenswerte der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche	-	125,6
Summe kurzfristige Vermögenswerte	487,6	449,7
Bilanzsumme	1.017,2	978,5

PASSIVA

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Eigenkapital	31. März 2018	31. Dezember 2017
Gezeichnetes Kapital	39,6	39,6
Kapitalrücklage	219,8	219,8
Gewinnrücklagen	53,6	91,7
Auf Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallende Ergebnisanteile	26,9	-3,5
Auf Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallendes Eigenkapital	339,9	347,6
Anteile ohne beherrschenden Einfluss	0,2	0,2
Summe Eigenkapital	340,1	347,8
Langfristiges Fremdkapital
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	86,1	86,3
Sonstige Rückstellungen	1,0	2,5
Finanzverbindlichkeiten	201,4	286,8
Sonstige Verbindlichkeiten	1,1	1,3
Latente Steuerverbindlichkeiten	2,5	2,6
Summe langfristiges Fremdkapital	292,1	379,5
Kurzfristiges Fremdkapital
Sonstige Rückstellungen	29,1	22,1
Laufende Ertragsteuerverbindlichkeiten	3,4	3,4
Finanzverbindlichkeiten	269,9	119,6
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	41,6	65,0
Vertragsverbindlichkeiten	12,4	-
Sonstige Verbindlichkeiten	28,6	27,0
Schulden der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche	-	14,1
Summe kurzfristiges Fremdkapital	385,0	251,2
Summe Fremdkapital	677,1	630,7
Bilanzsumme	1.017,2	978,5

KAPITALFLUSSRECHNUNG DER BIOTEST GRUPPE FÜR DEN ZEITRAUM VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. MÄRZ 2018

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in Millionen €	2018	2017
Operativer Cashflow vor Veränderung des Working Capital	-0,2	7,6
Cashflow aus Veränderung des Working Capital	-24,5	-10,4
Bezahlte Zinsen und Steuern	-7,6	-4,4
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche	-32,3	-7,2
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche	0,5	-5,2
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit gesamt	-31,8	-12,4
Cashflow aus Investitionstätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche	-10,9	-25,5
Cashflow aus Investitionstätigkeit der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche	-	-1,9
Cashflow aus Investitionstätigkeit gesamt	-10,9	-27,4
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit der fortgeführten Geschäftsbereiche	65,0	-7,4
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit der nicht fortgeführten Geschäftsbereiche	-	12,2
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit gesamt	65,0	4,8
Zahlungswirksame Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	22,3	-35,0
Wechselkursbedingte Veränderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-1,9	0,2
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 1. Januar	22,3	72,9
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. März gesamt	42,7	38,1
davon des nicht fortgeführten Geschäftsbereichs	-	11,9
davon des fortgeführten Geschäftsbereichs	42,7	26,2

DIE VIER VERTRIEBSREGIONEN VON BIOTEST

ANLAGESPIEGEL - NETTODARSTELLUNG

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in Millionen €	Buchwert am 31. Dez. 2017	Investitionen	Abschreibungen	Währungsdifferenzen	Buchwert am 31. März 2018
Immaterielle Vermögenswerte	16,6	0,1	-0,4	-0,1	16,2
Sachanlagevermögen	477,1	16,5	-5,6	-0,1	487,9
Summe	493,7	16,6	-6,0	-0,2	504,1

Dreieich, den 15. Mai 2018

Biotest Aktiengesellschaft

Der Vorstand

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Dr. Bernhard Ehmer	Dr. Michael Ramroth	Dr. Georg Floß
Vorsitzender des Vorstands	Mitglied des Vorstands	Mitglied des Vorstands

FINANZKALENDER

14. AUGUST 2018

Halbjahresbericht 2018

14. NOVEMBER 2018

Quartalsmitteilung

zum 30. September 2018

IMPRESSUM

HERAUSGEBER

Biotest AG

Landsteinerstr. 5

63303 Dreieich

Deutschland

www.biotest.com

IR Kontakt

Dr. Monika Buttkereit

Telefon: +49 (0) 6103 801 4406

Fax: +49 (0) 6103 801 347

investor_relations@biotest.de

PR Kontakt

Dirk Neumüller

Telefon: +49 (0) 6103 801 269

pr@biotest.com

KONZEPTION UND GESTALTUNG

Scheufele Hesse Eigler

Kommunikationsagentur GmbH,

Frankfurt am Main, Deutschland

REDAKTION, LEKTORAT UND PROJEKTMANAGEMENT

cometis AG,

Wiesbaden, Deutschland

FOTOGRAFIE

Simone Kiefer, Dreieich, Deutschland

DRUCK

Dialogistiker GmbH,

Frankfurt am Main, Deutschland

Dieser Bericht enthält zukunftsgerichtete Aussagen zur gesamtwirtschaftlichen Entwicklung sowie zur Geschäfts-, Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Biotest AG und ihrer Tochtergesellschaften. Diese Aussagen beruhen auf den derzeitigen Plänen, Einschätzungen, Prognosen und Erwartungen des Unternehmens und unterliegen insofern Risiken und Unsicherheitsfaktoren, die dazu führen können, dass die tatsächliche wesentlich von der erwarteten Entwicklung abweicht. Die zukunftsgerichteten Aussagen haben nur zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Berichts Gültigkeit. Biotest beabsichtigt nicht, die zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren und übernimmt dafür keine Verpflichtung.