BillerudKorsnäs — Interim / Quarterly Report 2021

Apr 27, 2021

DELÅRSRAPPORT januari–mars 2021

Försäljningstillväxt driver EBITDA-resultat

HUVUDBUDSKAP

• Stark nettoomsättning
• Upprampningen i Gruvön (KM7) nådde EBITDA break-even
• Utmärkt produktionskvartal med ökad driftseffektivitet

KVARTALSRESULTAT

• Nettoomsättningen ökade med 2% till MSEK 6 520 (6 364). Exklusive valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 5%
• Justerat EBITDA* ökade med 27% till MSEK 1 003 (791), främst på grund av upprampningen i Gruvön
• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 528 (280)
• Nettoresultatet var MSEK 377 (164)
• Resultat per aktie uppgick till SEK 1,82 (0,79)

UTSIKTER

• Stabila och förbättrade marknadsvillkor
• Positiva prisjusteringar i flera segment
• Selektiva kostnadsökningar för råmaterial och transporter

Kv 1

2021

• Fortsatta kostnads- och effektivitetsåtgärder

NYCKELTAL*

	Kv 1	Kv 1		Kv 4
MSEK	2021	2020	Förändring	2020	Förändring
Nettoomsättning	6 520	6 364	2%	5 803	12%
Justerad EBITDA	1 003	791	27%	568	77%
Rörelseresultat	528	280	89%	163	224%
Justerat rörelseresultat	528	305	73%	90	487%
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	377	164	130%	242	56%
Justerad EBITDA, %	15%	12%		10%
Justerat rörelseresultat, %	8%	5%		2%
Just avkastn på sysselsatt kapital, %	4%	3%		3%
Operativt kassaflöde efter operativa investeringar	165	-438		943
Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA, ggr	1,8	2,3		2,0

* För nyckeltal och en avstämning av alternativa resultatmått inklusive justerat EBITDA, justerat rörelseresultat, justerad EBITDA-marginal, justerad rörelsemarginal, justerad ROCE och räntebärande nettoskuld/justerad EBITDA, se sidorna 16–18 samt sidan 6 för operativt kassaflöde efter operativa investeringar.

För mer information, vänligen kontakta:

Ivar Vatne, CFO, +46 8 553 335 07

Lena Schattauer, Head of Investor Relations, +46 8 553 335 10

Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som BillerudKorsnäs AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 27 april 2021 kl. 07.00.

MSEK 6 520 Nettoomsättning

MSEK 1 003 Justerat EBITDA

15% Justerad EBITDA-marginal

VD har ordet

Första kvartalet har varit bra. Inte bara hade vi en stabil och hög tillgänglighet i vår produktion, även nettoomsättningen ökade till den högsta nivån någonsin och resultatet förbättrades avsevärt. Det starkare resultatet är en leverans på våra tre fokusområden; att rampa upp den nya kartongmaskinen i Gruvön (KM7), säkerställa en säker och stabil produktion samt införa kostnads- och effektivitetsåtgärder. Upprampningen i Gruvön nådde EBITDA break-even i det första kvartalet, vilket är en viktig milstolpe för hela företaget.

Även marknadsvillkoren förbättrades under årets första tre månader. Försäljningsutvecklingen var positiv i båda produktområdena och vår totala försäljningspipeline i slutet av mars var nästan 50% högre jämfört med samma tidpunkt förra året. Framåt förväntar vi oss stabila och förbättrade marknadsvillkor och att införa prishöjningar i flera av våra segment. Vi ser en ökad efterfrågan på vätskekartong för helåret. På inköpssidan förväntar vi oss selektiva kostnadsökningar för råmaterial under det andra halvåret och ökade kostnader för översjötransporter som en konsekvens av den ansträngda situationen för containerfrakter.

Även om vaccinationsprogrammen rullas ut brett och i en snabbare takt är coronapandemin inte över än. I all vår verksamhet måste vi fortsatt vara försiktiga och fortsätta vidta förebyggande åtgärder. Underhållsstoppet i Gruvön i april utfördes med ytterst noggranna försiktighetsåtgärder för att förhindra smittspridning och sjukdom. Det gläder mig att våra medarbetare i Gruvön lyckades genomföra detta omfattande underhållsstopp framgångsrikt och utan att äventyra säkerheten hos medarbetare och entreprenörer.

Den nya kartongmaskinen i Gruvön ökar gradvis sina produktionsvolymer av högkvalitativt kartongmaterial och upprampningen har nu gått in i en fas av optimering av produktportföljen inom produktområdet Board. Certifieringen av vätskekartong från den nya maskinen fortsätter i samarbete med våra kunder, men i en långsammare takt än vad vi skulle önska på grund av coronapandemin.

I januari beslutade styrelsen att investera i en ny sodapanna i bruket i Frövi. Därefter har markarbeten inletts och Andritz tilldelats kontraktet på sodapannan. Den nya sodapannan kommer att förbättra miljöprestandan och möjliggöra förbättrad effektivitet, och den planeras vara i drift i slutet av 2023.

Våra prioriteringar för de kommande åren har inte ändrats. Hälsa och säkerhet är högsta prioritet. Vi måste göra allt vi kan för att minska olycksfrekvensen. Vi ska vidare sträva efter att öka kundnöjdheten genom vårt kontinuerliga kvalitetsarbete, fortsätta med den kommersiella upprampningen i Gruvön och säkerställa en konkurrenskraftig vedförsörjning. Kostnads- och effektivitetsåtgärderna kommer att fortsätta och den positiva effekten av vårt kostnads- och effektivitetsprogram uppskattas till MSEK 250 under 2021 och MSEK 65 under 2022. Vi har också initierat ett digitaliseringsprojekt för att realisera möjligheter genom gemensamma arbetssätt och automatiserade processer.

Parallellt med det disciplinerade arbetet med dessa prioriteringar utvecklar vi möjligheter till lönsam tillväxt på längre sikt. Hållbarhet kommer fortsätta att vara kärnan i vår strategi och vi är fast beslutna att göra vår del för att minska vårt koldioxidavtryck i enlighet med Parisavtalet.

Christoph Michalski VD och koncernchef

EBITDA-marginalen förbättrades främst som ett resultat av den positiva trenden för upprampningen i Gruvön

Justerad EBITDA-marginal Målnivå >17%

Kv 1 -20 Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21

Kvartalet i korthet

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för första kvartalet ökade med 2% och uppgick till MSEK 6 520 (6 364). Exklusive valutaeffekter ökade försäljningen med 5%, drivet av högre försäljningsvolymer och en förbättrad försäljningsmix.

Justerat EBITDA ökade till MSEK 1 003 (791), främst på grund av ökad försäljning som ett resultat av den positiva utvecklingen vad gäller upprampningen i Gruvön samt lägre råvarukostnader.

Inga jämförelsestörande poster påverkade resultatet för första kvartalet (25).

MARKNADSUTVECKLING OCH UTSIKTER

Under det första kvartalet 2021 förbättrades alla segment utom vätskekartong och kraftpapper. Marknaderna för vätskekartong och kraftpapper var stabila.

Under 2021 förväntas samtliga segment förbättras förutom vätskekartong som förväntas vara fortsatt stabilt. Positiva prisutvecklingar förväntas inom flera segment.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Den 11 januari meddelades att Jan Åström inte står till förfogande för omval till styrelseordförande, men till styrelseledamot, och att valberedningen kommer att föreslå att han väljs till denna roll. Valberedningen meddelade även sitt beslut att föreslå att Jan Svensson väljs till styrelseordförande vid årsstämman 2021. Jan Svensson är styrelseledamot i BillerudKorsnäs sedan 2020 och var VD för Latour 2003–2019.

Den 28 januari beslutade styrelsen att investera i en ny sodapanna i bruket i Frövi, som planeras vara i drift i slutet av 2023. En ny sodapanna kommer att förbättra miljöprestandan, öka energiproduktionen och skapa möjligheter för förbättrad effektivitet och integration i bruket. Investeringen uppskattas uppgå till SEK 2,6 miljarder. Värdet på den nuvarande sodapannan kommer att skrivas av fram tills den stängs, vilket kommer att resultera i ytterligare avskrivningar om cirka MSEK 25 per år under 2021–2023. Se mer information på sidan 7.

Den 1 februari inkluderades funktionerna Technology, Strategy, Communication & Brand samt Legal & Compliance i koncernledningen. Samtidigt tillträdde Erik Olsson som Executive Vice President, Strategy och Ulf Eliasson intog rollen som Executive Vice President, Technology.

Den 26 februari meddelades att Helene Biström, Executive Vice President Commercial, har beslutat att lämna BillerudKorsnäs. Den 15 april meddelades att Matthew Hirst har utsetts till ny Executive Vice President Commercial. Han kommer att tillträda den 16 augusti och ingå i koncernledningen.

I slutet av mars beslutades att skjuta upp det årliga underhållsstoppet i Skärblacka till det fjärde kvartalet på grund av coronapandemin.

HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

Under den andra och tredje veckan i april genomfördes det årliga underhållsstoppet i Gruvön framgångsrikt med omfattande försiktighetsåtgärder på grund av coronapandemin, såsom tester utförda av sjukvårdspersonal och karantänperioder för utländska entreprenörer. Ytterligare kostnader för underhållsstoppet i Gruvön kommer att uppgå till cirka MSEK 20 i det andra kvartalet.

En incident den 21 april vid bruket i Gävle skadade utrustning i anslutning till kokaren vid den blekta massalinjen. Efter en första undersökning pågår nödvändigt reparationsarbete men produktionen kommer att påverkas under cirka två till tre veckor. Medan volymförlusten uppskattas till cirka 18 000 ton, bedöms den negativa finansiella nettoeffekten av incidenten inte bli väsentlig för helårsresultatet och uppskattas för närvarande till mellan MSEK 40-75.

Produktområde Board

Andel av koncernens nettoomsättning Kv 1 2021

NYCKELTAL

	Kv 1	Kv 1	Kv 4	Helår
MSEK	2021	2020	2020	2020
Nettoomsättning	3 785	3 600	3 370	13 600
varav vätskekartong	2 073	2 060	1 908	7 745
varav förpackningskartong	529	399	436	1 659
varav containerboard	1 077	1 017	948	3 886
Rörelsens kostnader, netto	-3 080	-3 063	-2 889	-11 745
EBITDA	705	537	481	1 855
EBITDA, %	19%	15%	14%	14%
Rörelseresultat	380	201	149	516
Rörelsemarginal, %	10%	6%	4%	4%
ROCE, %	4%	3%	3%	3%
Försäljningsvolymer, kton	521	491	460	1 842

1EBITDA

Kv 1 -20 Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21

0% 1% 1% 2% 2% 3% 3% 4% 4% 5%

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det första kvartalet ökade med 5% till MSEK 3 785 (3 600). Exklusive valutaeffekter ökade försäljningen med 9%, främst drivet av högre försäljningsvolymer för förpackningskartong och containerboard jämfört med samma period föregående år.

EBITDA ökade till MSEK 705 (537) som ett resultat av ökade försäljningsvolymer, hög tillgänglighet i produktionen och lägre fiberkostnader, vilket mer än uppvägde negativa valutaeffekter.

Se sidan 8 om Next Generation-programmet och den nya kartongmaskinen i Gruvön (KM7).

MARKNADSUTVECKLING

Under det första kvartalet 2021 var marknadsvillkoren för vätskekartong stabila och förbättrades för containerboard och förpackningskartong. Det var en prishöjning för containerboard ökade under det första kvartalet.

Om produktområde Board

Produktområde Board omfattar vätskekartong, kartong och containerboard, som huvudsakligen används för att tillverka förpackningar för flytande livsmedel, konsumentprodukter och ömtåliga industriprodukter och livsmedel. Anläggningarna i Gävle, Gruvön och Frövi/Rockhammar tillhör produktområdet.

Produktområde Paper

NYCKELTAL

Andel av koncernens nettoomsättning Kv 1 2021

Kv 1 Kv 1 Kv 4 Helår

EBITDA ^{306 323} 241 165 263 ^{15 17} 13 9 14

Kv 1 -20 Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21

0% 5% 10% 15% 20% 25%

ROCE

Om produktområde Paper

Produktområde Paper omfattar kraftoch säckpapper av högsta kvalitet, som huvudsakligen används i förpackningar för medicinska tillämpningar, torrfoder och byggbranschen. Anläggningarna i Skärblacka, Karlsborg, Jakobstad och Beetham tillhör produktområdet.

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det första kvartalet minskade med 6% till MSEK 1 903 (2 024). Exklusive valutaeffekter växte försäljningen med 1%. Försäljningsvolymerna för både säckpapper och kraftpapper ökade medan massavolymerna minskade.

EBITDA minskade till MSEK 263 (306), negativt påverkat av ogynnsamma valutaeffekter, marknadspriser och en förändrad försäljningsmix, och positivt påverkat av lägre fiberkostnader och en ökad driftseffektivitet.

MARKNADSUTVECKLING

Under det första kvartalet 2021 förbättrades marknadsvillkoren för säckpapper, medan marknadsvillkoren för kraftpapper var stabila. Marknadspriserna var oförändrade.

Solutions och Övrigt

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det första kvartalet uppgick till MSEK 832 (740). Den ökade omsättningen berodde främst på positiva valutasäkringseffekter. Nettoomsättningen för Managed Packaging var på samma nivå som förra året, eftersom efterfrågan på förpackningstjänster från varumärkesägare fortsatte att vara relativt svag till följd av coronapandemin.

EBITDA uppgick till MSEK 35 (-77). Resultatförbättringen berodde på positiva valutasäkringseffekter.

NYCKELTAL (INKL. VALUTASÄKRINGAR M M)

	Kv 1	Kv 1	Kv 4	Helår
MSEK	2021	2020	2020	2020
Nettoomsättning	832	740	656	2 708
varav Managed Packaging	144	147	168	635
Rörelsens kostnader, netto	-797	-817	-661	-2 886
EBITDA	35	-77	-5	-178
Rörelseresultat	3	-106	-37	-300

Kassaflöde och finansiell ställning

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 1 -20
Rörelseöverskott m.m.	929	725
Rörelsekapitalförändring m.m.	-481	-790
Finansnetto, skatter m.m.	-83	-91
Kassaflöde från den löpande verksamheten	365	-156
Operativa investeringar	-200	-282
Operativt kassaflöde efter operativa investeringar	165	-438

Det operativa kassaflödet efter operativa investeringar förstärktes till MSEK 165 (-438) för första kvartalet 2021. Det förbättrade kassaflödet var främst ett resultat av ett ökat rörelseöverskott och förändringar i rörelsekapitalet jämfört med det första kvartalet föregående år.

Operativt kassaflöde efter operativa investeringar inkluderar bruttoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.

FINANSIERING

Den 31 mars 2021 uppgick den räntebärande skulden till MSEK 6 792 (7 839). Den räntebärande skulden minskade med MSEK 533 under det första kvartalet till följd av återbetalning av obligationslån inom MTN-programmet om MSEK 500 och amortering av term loans (eng).

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

0

8

16

Justerad avkastning på sysselsatt kapital Målnivå >13%

Skuldportfölj och förfallostruktur den 31 mars 2021

		Förfallotidpunkt, år			Totalt
Lån	Limit, MSEK	0-1	1-2	2-	utnyttjat
Syndikerade kreditfaciliteter	5 500				-
Term loans (eng)		91	91	1 210	1 392
Obligationslån inom MTN-program	7 000	2 000	1 800		3 800
Övriga obligationslån				1 600	1 600
Företagscertifikat	4 000				-
Koncernen totalt		2 091	1 891	2 810	6 792

Den räntebärande nettoskulden uppgick den 31 mars 2021 till MSEK 5 234 (5 951).

Koncernens räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA var vid periodens utgång 1,8 (2,3). Den räntebärande nettoskulden i relation till justerat EBITDA var också 1,8 (2,3).

INVESTERINGAR OCH SYSSELSATT KAPITAL

Operativa investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick under det första kvartalet 2021 till MSEK 200 (282).

En investering i en ny sodapanna i Frövi har inletts under 2021. Investeringen uppskattas uppgå till totalt SEK 2,6 miljarder och planeras finansieras genom kassaflödet från den löpande verksamheten. Den negativa kassaflödeseffekten under 2021 av investeringen i Frövi uppskattas till MSEK 700.

Det sysselsatta kapitalet uppgick den 31 mars 2021 till MSEK 24 854 (25 102). Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 4% (3), och var densamma om justerat rörelseresultat användes i beräkningen.

Avkastningen på eget kapital var 5% (37) under den senaste tolvmånadersperioden. Avkastningen på eget kapital under jämförelseperioden påverkades av försäljningen av BSÖ Holding AB Group i augusti 2019.

Coronapandemin

Sedan utbrottet av coronapandemin har BillerudKorsnäs drivit sin verksamhet utan några större störningar. Förebyggande åtgärder har vidtagits för att skydda individers hälsa, säkerställa leveranser och stötta kunderna samt utarbeta beredskapsplaner med avseende på kritiska resurser.

De finansiella effekterna av coronapandemin under det första kvartalet 2021 var begränsade och främst relaterade till svagare marknadsvillkor för vissa produktsegment och tjänster beroende på deras slutmarknader. Det har funnits vissa utmaningar inom utgående logistik, men dessa har övervunnits på ett tillfredsställande sätt. Kreditförlusterna har inte ökat.

Ytterligare kostnader för det årliga underhållsstoppet i Gruvön, främst relaterade till coronapandemin, kommer att uppgå till cirka MSEK 20 under andra kvartalet 2021. Det årliga underhållsstoppet i Skärblacka har skjutits upp från det andra kvartalet till det fjärde kvartalet 2021 på grund av coronapandemin.

Läs mer om risker och osäkerheter på sidan 10.

Kostnads- och effektivitetsprogram

BillerudKorsnäs introducerade ett kostnads- och effektivitetsprogram 2019 med åtgärder som inkluderade personalminskningar, inköpsbesparingar och effektivitetsförbättringar i hela verksamheten. Under 2020 uppgick de strukturella besparingarna inom ramen för programmet till MSEK 335.

Den beräknade leveransen inom ramen för kostnads- och effektivitetsprogrammet är positiva effekter om MSEK 250 under 2021 och MSEK 65 under 2022.

Under det första kvartalet 2021 uppgick de strukturella besparingarna från programmet till MSEK 70 och hänfördes främst till en förbättrad operativ effektivitet och personalminskningar.

Next Generation-programmet (KM7)

Den nya kartongmaskinen i Gruvön, KM7, med en produktionskapacitet på 550 000 ton per år, startades under det andra kvartalet 2019. I samband med att maskinen togs i drift stängdes tre äldre maskiner med en total produktionskapacitet på 215 000 ton per år. Under första kvartalet 2021 nådde KM7 EBITDA break-even jämfört med basåret 2018. Efter uppnådd break-even har den nya kartongmaskinen gått in i en fas av optimering av produktportföljen inom produktområde Board och den separata rapporteringen om Next Generation-programmet (KM7) kommer att upphöra.

Valutasäkring

Valutasäkringen påverkade nettoomsättningen för det första kvartalet 2021 med MSEK 42 (-113) jämfört med om ingen valutasäkring hade gjorts.

Marknadsvärdet på de utestående terminsvalutakontrakten uppgick den 31 mars 2021 till MSEK 106, varav MSEK 39 är den del av kontrakten som motsvaras av kundfordringar som har påverkat resultatet för det första kvartalet. Övriga kontrakt hade därmed ett marknadsvärde på MSEK 67.

					Totalt 15
Kv 2 -21	Kv 3 -21	Kv 4 -21	Kv 1 -22	Kv 2 -22	mån
84%	80%	79%	75%	-	64%
10,80	10,70	10,39	10,22	-	10,53
71%	63%	63%	62%	-	52%
9,71	9,22	8,59	8,49	-	9,03
37%	-	-	-	-	7%
11,75	-	-	-	-	11,75
71	40	4	-9	-	106

Säkrad andel av prognostiserade valutaflöden för EUR, USD och GBP samt valutakurser mot SEK (31 mars 2021)

Skatter

För det första kvartalet 2021 uppgick skattekostnaden till MSEK 109 (38), vilket motsvarar ungefär 22% (19) av resultatet före skatt.

Moderbolaget

I moderbolaget BillerudKorsnäs AB ingår huvudkontoret och supportfunktioner.

Rörelseresultatet för första kvartalet 2020 uppgick till MSEK 107 (4). Rörelseresultatet innefattar effekter av säkringskontrakt och omvärderingar av kundfordringar.

Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som koncernens nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat ingår resultatet av dessa säkringsåtgärder. Detta resultat uppgick till MSEK 42 (-113) för det första kvartalet 2021.

Medelantalet anställda per den 31 mars 2021 var 142 (133).

Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 2 427 (2 766).

Hållbarhet

KPI:er för hållbarhet, rullande 12 månader (R12M)

	Kv 1 -21	Kv 4 -20	2021 mål
Energiåtgång ¹	5,29	5,29	5,2
Utsläpp av fossil CO2 ²	29,4	30,0	29
Jämnställdhet ³	24,1	23,8	24

¹ Definierat som preliminär energikonsumtion (MWh/tonprodukt), R12M.

² Definierat som preliminära utsläpp av fossil CO2 i tillverkningsprocessen (kg/tonprodukt), R12M.

³ Definierat som kvinnliga anställda (%).

MILJÖ

BillerudKorsnäs strävar efter att uppnå en fossilfri produktion och att minimera sina utsläpp i hela värdekedjan. Arbetet är främst inriktat på att fasa ut fossila bränslen från produktionen, tillsammans med investeringar i energieffektivitet och minskade indirekta utsläpp. Under de senaste tolv månaderna har utsläppen av fossil koldioxid i produktionen haft en positiv trend och uppgick preliminärt till 29,4 kg/ton. Den preliminära energiförbrukningen var 5,29 MWh/ton under samma period.

JÄMLIKHET MELLAN KÖNEN

BillerudKorsnäs mål är att öka andelen kvinnor, både övergripande i koncernen och på ledningsnivå. Det är en utmaning i en bransch som traditionellt dominerats av män. BillerudKorsnäs har infört flera initiativ som ska råda bot på underrepresentationen av kvinnor såväl i produktionen som på högre nivå. Andelen kvinnor var 24,1% under de senaste tolvmånadersperioden.

HÖJDPUNKTER UNDER KVARTALET

BillerudKorsnäs har beslutat att investera i en elektrisk reservpanna i Gruvön, vilket kommer att förbättra tillgängligheten i produktionen och möjliggöra minskade utsläpp av fossila CO2 vid produktionsstörningar. En annan investering som kommer att minska fossila koldioxidutsläpp avser lagring av biobränslen i Karlsborg.

Tetra Pak och BillerudKorsnäs introducerade ett nytt innovationssamarbete för att hantera livsmedelsförpackningsindustrins hållbarhetsutmaningar och utveckla hållbara förpackningslösningar.

Innehav av egna aktier

Innehavet av egna aktier var oförändrat under det första kvartalet 2021. Den 31 mars 2021 uppgick antalet egna aktier till 1 387 922, motsvarande cirka 0,7% av det totala antalet aktier som uppgår till 208 219 834. Antalet aktier på marknaden uppgick till 206 831 912 den 31 mars 2021.

Årsstämma

Årsstämman äger rum den 5 maj 2021. På grund av coronapandemin kommer årsstämman 2021 att genomföras enbart genom poströstning med stöd av tillfälliga lagregler. Det kommer inte att finnas någon möjlighet för aktieägare att närvara personligen eller genom ombud på årsstämman. Kallelsen till årsstämman 2021 och alla tillhörande dokument finns på BillerudKorsnäs webbplats.

Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 4,30 per aktie (4,30) för 2020. Förslaget innebär en total aktieutdelning om cirka MSEK 890. Den sista dagen för handel med BillerudKorsnäs aktier inklusive rätt till utdelning är den 5 maj. Utdelningen förväntas utbetalas den 12 maj.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

BillerudKorsnäs produkter är generellt konjunkturberoende, avseende både prisutveckling och möjliga försäljningsvolymer. Koncernen är exponerad för valutakursförändringar genom att huvuddelen av intäkterna faktureras i utländsk valuta, medan en stor del av rörelsekostnaderna är i svenska kronor. För närmare beskrivning av risker och känslighetsanalys hänvisas till sidorna 63-69 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2020.

De direkta riskerna av coronapandemin för BillerudKorsnäs är relaterade till störningar i leveranskedjan, vilket påverkar vår möjlighet att tillverka och leverera produkter till kunder, samt till lokala utbrott nära våra produktionsanläggningar, vilket kan leda till produktionsproblem eller att det blir omöjligt att utföra nödvändigt reparations- och underhållsarbete. Indirekta risker av coronapandemin är relaterade till lägre efterfrågan på företagets produkter och tjänster, vilket kan ha en negativ effekt på nettoomsättning, resultat och kassaflöde. BillerudKorsnäs följer pandemins utveckling noga och vidtar åtgärder i enlighet med myndigheternas rekommendationer. Beredskapsplaner har utarbetats och uppdateras regelbundet.

I EU-länderna kommer engångsplastdirektivet att innebära ett förändrat regulatoriskt landskap för förpackningar. BillerudKorsnäs bevakar noggrant alla lagändringar och dess implikationer.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan BillerudKorsnäs och närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat.

Finansiell kalender

Årsstämma – 5 maj 2021 Kv 2 2021 rapport – 20 juli 2021 Kv 3 2021 rapport – 22 oktober 2021

Solna, 27 april 2021 BillerudKorsnäs AB (publ)

Christoph Michalski VD och koncernchef

Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som BillerudKorsnäs AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Koncernen

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 1 -20	2020
Nettoomsättning	6 520	5 803	6 364	23 884
Övriga intäkter	35	45	44	199
Förändring av varulager	-53	89	-67	-76
Råvaror och förnödenheter	-3 245	-3 058	-3 301	-12 637
Övriga externa kostnader	-1 270	-1 424	-1 306	-5 293
Personalkostnader	-983	-886	-981	-3 586
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar	-475	-478	-486	-1 938
Värdeförändring av biologiska tillgångar	-	-	-	132
Resultatandel i intressebolag	-1	72	13	89
Rörelseresultat	528	163	280	774
Finansiella poster	-42	11	-78	-95
Resultat före skatt	486	174	202	679
Skatt	-109	68	-38	-3
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	377	242	164	676
Avvecklad verksamhet
Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt	-	-	-	-16
Periodens resultat	377	242	164	660
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	377	242	164	660
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-
Periodens resultat	377	242	164	660
Resultat per aktie, SEK	1,82	1,17	0,79	3,19
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,82	1,17	0,79	3,19

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

		Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 1 -20	2020
Periodens resultat	377	242	164	660
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av skogsmark	-	-	-	148
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-	-4	-	-4
Periodens förändring i verkligt värde avseende övriga innehav	-4	-7	-21	-28
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-	-	-30
Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat	-4	-11	-21	86
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	36	-65	72	-63
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	-105	190	-672	40
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	22	-40	144	-8
Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-47	85	-456	-31
Periodens totalresultat	326	316	-313	715
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	326	316	-313	715
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-
Periodens totalresultat	326	316	-313	715

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	1 959	2 076	1 960
Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar	22 769	23 006	22 988
Övriga anläggningstillgångar	1 257	1 315	1 279
Summa anläggningstillgångar	25 985	26 397	26 227
Varulager	3 472	3 657	3 629
Kundfordringar	3 369	2 904	2 350
Övriga omsättningstillgångar	929	1 370	1 118
Likvida medel	2 651	2 963	3 036
Summa omsättningstillgångar	10 421	10 894	10 133
Summa tillgångar	36 406	37 291	36 360
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	19 620	19 151	19 294
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Eget kapital	19 620	19 151	19 294
Räntebärande skulder	4 878	6 980	6 605
Avsättningar för pensioner	833	872	836
Övriga skulder och avsättningar	144	287	146
Uppskjutna skatteskulder	3 583	3 593	3 609
Summa långfristiga skulder	9 438	11 732	11 196
Räntebärande skulder	2 191	1 082	984
Leverantörsskulder	3 284	2 915	3 129
Övriga skulder och avsättningar	1 873	2 411	1 757
Summa kortfristiga skulder	7 348	6 408	5 870
Summa eget kapital och skulder	36 406	37 291	36 360

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

		Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 1 -20	2020
Ingående eget kapital	19 294	19 462	19 462
Periodens totalresultat	326	-313	715
Aktierelaterade ersättningar	-	2	6
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-889
Utgående eget kapital	19 620	19 151	19 294
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	19 620	19 151	19 294
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Utgående eget kapital	19 620	19 151	19 294

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

		Kvartal		Helår
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 1 -20	2020
Rörelseöverskott, m.m.*	929	646	725	2 406
Finansnetto, skatter m m	-83	89	-91	-22
Rörelsekapitalförändring m m	-481	517	-790	-53
Kassaflöde från den löpande verksamheten	365	1 252	-156	2 331
Investering i anläggningstillgångar	-200	-309	-282	-1 250
Förvärv av finansiella tillgångar/tillskott intressebolag	-19	-	-2	-2
Försäljning/återbetalning av finansiella tillgångar/övriga innehav **	30	-	-	24
Utdelning från intressebolag	-	-	-	4
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	-	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-189	-309	-284	-1 221
Förändring av räntebärande fordringar	1	-2	1	-6
Förändring av räntebärande skulder	-574	-28	-78	-602
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-	-	-	-889
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-573	-30	-77	-1 497
Kassaflöde totalt (= förändring i likvida medel)	-397	913	-517	-387
Likvida medel vid periodens början	3 036	2 144	3 450	3 450
Omräkningsdifferens i likvida medel	12	-21	30	-27
Likvida medel vid periodens slut	2 651	3 036	2 963	3 036

** Omfattar försäljningen av BioBag om MSEK 30 under första kvartalet 2021 och utdelning från Bergvik Skog AB om MSEK 24 under 2020.

*AVSTÄMNING AV RÖRELSEÖVERSKOTT

		Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 1 -20	2020
Rörelseresultat	528	163	280	774
Återlagda avskrivningar	475	478	486	1 938
Resultat från intressebolag	1	-72	-13	-89
Förändring av pensionsförpliktelser	-7	-25	-4	-48
Förändring av övriga avsättningar	-24	-29	12	-36
Netto av producerade och försålda elcertifikat samt försålda utsläppsrätter	-44	131	-38	-5
Incitamentsprogram	-	-	2	6
Utrangering av anläggningstillgångar	-	-	-	-2
Omvärdering av biologiska tillgångar	-	-	-	-132
Rörelseöverskott, m.m.	929	646	725	2 406

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna i denna delårsrapport är samma som tillämpades i den senaste årsredovisningen för 2020, se sidorna 78–84 samt sidan 129 för nyckeltalsdefinitioner. Moderbolagets delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

NOT 2 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

	Verkligt värde			Finansiella skulder
	via resultatet	Upplupet		som värderas till	Summa
	säkrings	anskaffnings	Verkligt värde via	upplupet	redovisat	Verkligt
	redovisning	värde	övrigt totalresultat	anskaffningsvärde	värde	värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3
Koncernen 31 Mars 2021
Övriga aktier och andelar	-	-	74	-	74	74
Långfristiga fordringar	-	25	-	-	25	25
Kundfordringar	-	3 369	-	-	3 369	3 369
Övriga fordringar	128	325	-	-	453	453
Likvida medel	-	2 651	-	-	2 651	2 651
Summa	128	6 370	74	-	6 572	6 572
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	4 878	4 878	4 894
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	2 191	2 191	2 194
Leverantörsskulder	-	-	-	3 284	3 284	3 284
Övriga skulder	57	-	-	278	335	335
Summa	57	-	-	10 631	10 688	10 707

	Verkligt värde			Finansiella skulder
	via resultatet säkrings	Upplupet anskaffnings	Verkligt värde via	som värderas till upplupet	Summa redovisat	Verkligt
	redovisning	värde	övrigt totalresultat	anskaffningsvärde	värde	värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3
Koncernen 31 december 2020
Övriga aktier och andelar	-	-	108	-	108	108
Långfristiga fordringar	-	26	-	-	26	26
Kundfordringar	-	2 350	-	-	2 350	2 350
Övriga fordringar	295	392	-	-	687	687
Likvida medel	-	3 036	-	-	3 036	3 036
Summa	295	5 804	108	-	6 207	6 207
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	6 605	6 605	6 634
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	984	984	984
Leverantörsskulder	-	-	-	3 129	3 129	3 129
Övriga skulder	96	-	-	238	334	334
Summa	96	-	-	10 956	11 052	11 081

NOT 3 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Övriga upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns på sidorna före resultaträkningen och rapport över totalresultatet. Information om produktområden/segment finns på sidorna 4–6, information om finansiering på sidorna 6–7, säsongseffekter på sidan 19 och händelser efter kvartalets utgång på sidan 3.

NYCKELTAL

	jan-mar		Helår
	2021	2020	2020
Marginaler
EBITDA, %	15	12	11
Rörelsemarginal, %	8	4	3
Avkastningsmått (rullande 12 månader)
Avkastning på sysselsatt kapital, %	4	3	3
Avkastning på eget kapital, %	5	37	3
Kapitalstruktur vid periodens utgång
Sysselsatt kapital, MSEK	24 854	25 102	24 667
Rörelsekapital, MSEK	2 734	2 501	2 292
Eget kapital, moderbolagets aktieägare MSEK	19 620	19 151	19 294
Räntebärande nettoskuld, MSEK	5 234	5 951	5 373
Nettoskuldsättningsgrad, ggr	0,27	0,31	0,28
Räntebärande nettoskuld / EBITDA, ggr	1,8	2,3	2,0
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, SEK	1,82	0,79	3,19
Utdelning (för verksamhetsåret) per aktie, SEK	-	-	4,30*
Övriga nyckeltal
Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen, %	10	10	11
Operativa investeringar, MSEK	200	282	1 250
Medelantal anställda	4 415	4 509	4 468

*Styrelsens förslag

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

	Kvartal			Helår
Justerat EBITDA, MSEK	Kv 1 - 21	Kv 4 - 20	Kv 1 - 20	2020
Rörelseresultat	528	163	280	774
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar	475	478	486	1 938
EBITDA	1 003	641	766	2 712
Jämförelsestörande poster**	-	-73	25	-9
Justerat EBITDA	1 003	568	791	2 703
Justerat rörelseresultat, MSEK
Rörelseresultat	528	163	280	774
Jämförelsestörande poster**	-	-73	25	-9
Justerat rörelseresultat	528	90	305	765
Justerat resultat per aktie, SEK
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	377	242	164	660
Jämförelsestörande poster**, hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	-	-57	20	-5
Justerat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	377	185	184	655
Vägt antal utestående stamaktier, tusental	206 832	206 832	206 790	206 816
Justerat resultat per aktie	1,82	0,89	0,89	3,17
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, MSEK
Justerat rörelseresultat, 12 månader *	988	765	739	765
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader	25 099	25 116	24 553	25 116
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	4%	3%	3%	3%
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA, ggr
Räntebärande nettoskuld	5 234	5 373	5 951	5 373
Justerat EBITDA, 12 månader*	2 915	2 703	2 587	2 703
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA	1,8	2,0	2,3	2,0
Jämförelsestörande poster**, MSEK
Omstrukturering (Rörelsens kostnader)	-	-	25	36
Omvärdering av biologiska tillgångar (Värdeförändring av biologiska tillgångar)	-	-	-	-132
UPM - kompensation (Råvaror och förnödenheter)	-	-	-	160
Omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolag (Resultatandel i intressebolag)	-	-73	-	-73
Jämförelsestörande poster	-	-73	25	-9

*12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen.

** Intäkter = -, Kostnad = +

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL (FORTS.)

	31 mar	31 mar	31 dec
Sysselsatt kapital, MSEK	2021	2020	2020
Balansomslutning	36 406	37 291	36 360
Leverantörsskulder	-3 284	-2 915	-3 129
Övriga skulder och avsättningar	-2 017	-2 699	-1 903
Uppskjutna skatteskulder	-3 583	-3 593	-3 609
Långfristiga räntebärande tillgångar	-17	-19	-16
Likvida medel	-2 651	-2 963	-3 036
Sysselsatt kapital	24 854	25 102	24 667
	31 mar	31 mar	31 dec
Rörelsekapital, MSEK	2021	2020	2020
Varulager	3 472	3 657	3 629
Kundfordringar	3 369	2 904	2 350
Övriga omsättningstillgångar	929	1 370	1 118
Leverantörsskulder	-3 284	-2 915	-3 129
Övriga rörelseskulder (exkl avsättningar)	-1 828	-2 315	-1 690
Skatteskulder	76	-200	14
Rörelsekapital	2 734	2 501	2 292
	31 mar	31 mar	31 dec
Räntebärande nettoskuld, MSEK	2021	2020	2020
Räntebärande avsättningar	833	872	836
Långfristiga räntebärande skulder	4 878	6 980	6 605
Kortfristiga räntebärande skulder	2 191	1 081	984
Långfristiga räntebärande tillgångar	-17	-19	-16
Likvida medel	-2 651	-2 963	-3 036
Räntebärande nettoskuld	5 234	5 951	5 373

Säsongseffekter

BillerudKorsnäs verksamhet uppvisar relativt begränsade säsongssvängningar. Störst påverkan har de periodiska underhållsstoppen, då respektive enhet stoppar produktionen under cirka en vecka. Den uteblivna produktionen medför något lägre leveranser under en längre tid både före, under och efter stoppet. Det bör också noteras att koncernen brukar ha en något högre kostnadsnivå i fjärde kvartalet än i tidigare kvartal.

PLANERADE UNDERHÅLLSSTOPP

Förutom löpande underhåll under pågående drift kan BillerudKorsnäs produktionsenheter normalt också behöva mer omfattande underhåll vid något tillfälle under året. För att utföra underhållet stoppas produktionen av massa, papper och kartong. Kostnaden för ett underhållsstopp består huvudsakligen av volymbortfall relaterat till stoppet och fasta kostnader, främst i form av kostnader för underhåll och övertidsarbete, samt till viss del av rörliga kostnader såsom högre förbrukning av el och ved vid återstarten av produktionen. Stoppens påverkan på resultatet varierar med omfattningen av de åtgärder som görs i samband med stoppen, karaktären av dessa åtgärder samt den faktiska längden på stoppet. Uppskattad stoppkostnad är en bedömning av ett normalstopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan periodiskt underhållsstopp.

Under första kvartalet 2021 genomfördes inga planerade underhållsstopp.

UPPSKATTAD KOSTNAD FÖR UNDERHÅLLSSTOPP

Produktionsenheter	Uppskattad stoppkostnad ¹	Uppskattad fördelning av stoppkostnad		Planerade tidpunkter för underhållsstopp
	MSEK	Board	Paper	2021	2020	2019
Gävle	~ 165	~ 94%	~ 6%	Kv 3	Kv 3	Kv 2
Gruvön	~ 170	~ 92%	~ 8%	Kv 2	Kv 3	Kv 3
Frövi	~ 115	100%		Kv 4	Kv 4	Kv 4
Skärblacka	~ 120	~ 12%	~ 88%	Kv 4	Kv 4	Kv 2
Karlsborg	~ 80		100%	Kv 3	Kv 3	Kv 3
Jakobstad	~ 15		100%	-	Kv 4	-
Rockhammar	~ 15	100%		Kv 3	Kv 4	Kv 4

¹Underhållsstopp i Beetham har en obetydlig effekt på BillerudKorsnäs totala resultat.

Definitioner

JUSTERADE NYCKELTAL Justerade nyckeltal såsom EBITDA, rörelseresultat, avkastning på sysselsatt kapital och resultat per aktie ger en bättre förståelse för den underliggande verksamheten och ökar jämförbarheten mellan olika perioder, när effekten justeras för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster kan inkludera ytterligare projektkostnader för stora projekt, större omstruktureringar/nedskrivningar/omv ärderingar, tvister, specifika effekter på grund av strategiska beslut och väsentliga resultateffekter från förvärv och avyttringar.

JUSTERAT EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster.

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie justerat för jämförelsestörande poster efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.

SYSSELSATT KAPITAL

Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder, icke räntebärande avsättningar och räntebärande tillgångar. Sysselsatt kapital används till att kvantifiera totala nettotillgångar som används i den operativa verksamheten, vilket rörelseresultatet kan relateras till.

RESULTAT PER AKTIE

Periodens resultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal aktier på marknaden.

EGET KAPITAL

Eget kapital vid periodens slut.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation). EBITDA är ett rörelseresultatmått, som ligger nära kassaflödet från den löpande verksamheten.

EBITDA, %

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag.

RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD Räntebärande avsättningar och skulder minus räntebärande tillgångar. Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar, och används som en komponent vid bedömning av finansiell risk.

RÄNTEBÄRANDE

NETTOSKULD/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med rörelseresultat före avskrivningar de senaste tolv månaderna. Nyckeltalet visar relationen mellan den räntebärande nettoskulden och återbetalningsförmågan. Ett högre (lägre) tal indikerar en högre (lägre) risk.

RÄNTEBÄRANDE

NETTOSKULD/JUSTERAT EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster de senaste tolv månaderna.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Räntebärande nettoskuld dividerad med eget kapital. Relationen visar mixen mellan den räntebärande nettoskulden och finansieringen via eget kapital. Ett högre tal innebär högre finansiell hävstång och kan ha positiv effekt på avkastningen på eget kapital, men innebär samtidigt en högre finansiell risk.

OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER OPERATIVA INVESTERINGAR Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive bruttoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Måttet visar kassaflödet genererat från den löpande verksamheten, som bl.a. kan användas till att betala tillbaka skulder, förvärva och investera i andra företag och betala utdelningar till aktieägarna.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen visar den procentuella delen av intäkterna som återstår efter beaktade rörelsekostnader. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL (ROCE)

Rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal. Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som anger hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i rörelsen. Nyckeltalet beaktar investerat kapital i verksamheten och används vid resultatuppföljning och vid jämförelse med jämförbara bolag.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Periodens resultat beräknat på 12 månader, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat per kvartal, hänförligt till moderbolagets aktieägare. Måttet representerar total lönsamhet jämfört med eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare.

RÖRELSEKAPITAL

Varulager, kundfordringar och övriga operativa tillgångar minskade med leverantörsskulder och övriga operativa skulder. Beloppet visar nettot av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder som används i verksamheten. Tillsammans med anläggningstillgångarna utgör rörelsekapitalet det kapital som operativt sysselsätts för att generera avkastning.

RÖRELSEKAPITAL SOM PROCENT AV NETTOOMSÄTTNINGEN Genomsnittligt rörelsekapital för de senaste tre månaderna dividerat med nettoomsättning för helåret eller vid delår, nettoomsättning på årsbasis (kvartalets nettoomsättning multiplicerat med fyra). Nyckeltalet visar hur effektivt rörelsekapitalet används. En lägre procentsats innebär att mindre kapital har bundits upp för att generera en viss intäkt, och en högre förmåga att internt finansiera tillväxt och avkastning till aktieägarna.

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Kvartal
MSEK	Kv 1 -21	Kv 1 -20	2020
Rörelsens intäkter*	237	142	402
Rörelsens kostnader	-130	-138	-531
Rörelseresultat	107	4	-129
Finansiella poster	-41	-79	-84
Resultat efter finansiella poster	66	-75	-213
Bokslutsdispositioner	-	-	606
Resultat före skatt	66	-75	393
Skatt	-14	18	-89
Periodens resultat	52	-57	304

* Inkl. valutasäkring m m

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	31 mar	31 mar	31 dec
MSEK	2021	2020	2020
Anläggningstillgångar	10 695	10 690	10 695
Omsättningstillgångar	16 569	20 648	16 706
Summa tillgångar	27 264	31 338	27 401
Eget kapital	8 009	8 482	7 957
Obeskattade reserver	1 516	1 512	1 516
Avsättningar	229	234	231
Skulder	17 510	21 110	17 697
Summa eget kapital och skulder	27 264	31 338	27 401

KVARTALSRESULTAT

Koncernen organiseras i funktionsområdena Wood Supply, Operations och Commercial, och styrs av två produktområden, Board och Paper.

Solutions och övrigt omfattar Wood Supply, Scandfibre Logistics AB, Managed Packaging, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, realisationsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt innehåller även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar (inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag. Valutasäkring m m omfattar resultat av valutasäkring av koncernens nettoflöden av valutor samt omvärdering av kundfordringar och kundinbetalningar. Den del av valutaexponeringen som avser förändringar i faktureringskurser ingår i produktområdesresultaten.

Nettoomsättning för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020			2019
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	3 785	3 370	3 059	3 571	3 600	3 291	3 063	3 210
Produktområde Paper	1 903	1 777	1 835	1 940	2 024	1 890	2 116	2 370
Solutions & Övrigt	696	667	637	722	724	706	674	751
Valutasäkring m.m.	136	-11	30	-77	16	-72	-20	-38
Summa koncernen	6 520	5 803	5 561	6 156	6 364	5 815	5 833	6 293

EBITDA för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020			2019
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	705	481	266	571	537	493	374	324
Produktområde Paper	263	165	241	323	306	243	283	311
Solutions & Övrigt	-101	6	33	-83	-92	-69	-2	-18
Valutasäkring m.m.	136	-11	30	-76	15	-73	-20	-38
Summa koncernen	1 003	641	570	735	766	594	635	579

EBITDA-marginal för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020				2019
%	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	19	14	9	16	15	15	12	10
Produktområde Paper	14	9	13	17	15	13	13	13
Koncernen	15	11	10	12	12	10	11	9

Justerat EBITDA, inklusive underhållsstopp, för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2019
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	705	645	577	571	537	619	503	484
Produktområde Paper	263	296	329	323	306	243	348	459
Solutions & Övrigt	-101	-67	33	-44	-67	-45	2	-58
Valutasäkring m.m.	136	-11	30	-76	15	-73	-20	-38
Summa koncernen	1 003	863	969	774	791	744	833	847
Kostnader för underhållsstopp	-	-295	-399	-	-	-126	-194	-308
Jämförelsestörande poster	-	73	-	-39	-25	-24	-4	40
EBITDA	1 003	641	570	735	766	594	635	579

Justerad EBITDA-marginal, inklusive underhållsstopp, för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020			2019
%	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	19	19	19	16	15	19	16	15
Produktområde Paper	14	17	18	17	15	13	16	19
Summa koncernen	15	15	17	13	12	13	14	13

Rörelseresultat för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020				2019
MSEK	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	380	149	-67	233	201	158	48	100
Produktområde Paper	145	51	120	202	185	119	152	180
Solutions & Övrigt	-133	-26	3	-113	-122	-101	-31	-48
Valutasäkring m.m.	136	-11	30	-77	16	-73	-20	-38
Summa koncernen	528	163	86	245	280	103	149	194

Rörelsemarginal för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020			2019
%	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	10	4	-2	7	6	5	2	3
Produktområde Paper	8	3	7	10	9	6	7	8
Summa koncernen	8	3	2	4	4	2	3	3

Försäljningsvolymer för kvartalet per produktområde

	2021	2020			2019
kton	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	Kv 2 -19
Produktområde Board	521	460	419	472	491	432	404	414
Produktområde Paper	255	227	238	231	250	224	255	262
Summa koncernen	776	687	657	703	741	656	659	676

Detta är BillerudKorsnäs

BillerudKorsnäs mission är att utmana konventionella förpackningar för en hållbar framtid. Som en ledande leverantör av innovativa förpackningslösningar och högkvalitativa förpackningsmaterial baserade på förnybar råvara är hållbarhet för oss grunden för en fortsatt lönsam tillväxt. Vår vedråvara kommer från hållbart skötta skogar och tillverkningen sker i resurseffektiva, integrerade produktionsanläggningar.

Våra kunder är förpackningstillverkare, varumärkesägare och stora detaljhandels- och dagligvarukedjor. Genom nära samarbete med kunder och partners världen över kan vi erbjuda en kundanpassad och bred produktportfölj med hög innovationsgrad och ett tydligt hållbarhetsavtryck.

Efterfrågan drivs av globala megatrender, främst en kraftigt ökande hållbarhetsmedvetenhet, den ökade urbaniseringen och förändrade konsumtionsmönster. Konsumentsegmenten står för cirka tre fjärdedelar av omsättningen. Med Europa som huvudmarknad stärker BillerudKorsnäs successivt sin närvaro på de stora tillväxtmarknaderna i Asien men också på den amerikanska kontinenten.

Innovativa förpackningslösningar och förnybara förpackningsmaterial från BillerudKorsnäs minskar klimatpåverkan och resursåtgången i hela värdekedjan och bidrar till en hållbar framtid.

AFFÄRSMODELL

Vår affärsmodell baseras på högpresterande material från skogar i norr, rådgivning, service och den samlade kunskapen hos ett globalt nätverk av maskinleverantörer, förpackningstillverkare, forskare och designbyråer. Innovativa och hållbara förpackningslösningar tas fram i nära samarbete med kunder över hela världen med höga krav på kvalitet, prestanda och hållbarhet.

STRATEGISKT FOKUS

BillerudKorsnäs övergripande mål är en hållbar och lönsam tillväxt. Vår strategi baseras på fyra prioriteringar: Förbättra effektivitet och prestation, Skapa lönsam tillväxt genom ökat kundvärde, Accelerera innovationstakten och Expandera vår värdekedja. Därtill ser vi våra medarbetare som den viktigaste resursen att driva förändring och förverkliga vår strategi och vision.

VÄRDESKAPANDE FAKTORER

• Smartare förpackningslösningar som optimerar våra kunders erbjudande.
• Högpresterande material baserade på förnybar råvara från ansvarsfullt skötta skogar.
• Ledande position på den växande globala förpackningsmarknaden.
• En helhetssyn med hållbarhetsfokus på förpackningens värdekedja, från råvara hela vägen till slutkund och återvinning.

Läs mer på billerudkorsnas.se.

BillerudKorsnäs Aktiebolag (publ) • Postadress: Box 703, 169 27 Solna • Besöksadress: Evenemangsgatan 17

Org.nr 556025-5001 • Tel +46 8 553 335 00 • ir@billerudkorsnas.com

www.billerudkorsnas.se