BillerudKorsnäs — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 20, 2021

Delårsrapport januari–juni 2021

Fortsatt lönsam tillväxt och stark kassaflödesgenerering

HUVUDBUDSKAP

• Hög försäljningstillväxt driven av stark efterfrågan
• Resultatförbättring

KVARTALSRESULTAT

• Stark kassaflödesgenerering

nettoomsättningen med 9%

• Nettoresultatet var MSEK 311 (202)

• Första leveranserna av vätskekartong från Gruvön

• Nettoomsättningen ökade med 6% till MSEK 6 504

• Justerat EBITDA* ökade med 14% till MSEK 883

• Rörelseresultatet uppgick till MSEK 404 (245)

(6 156). Exklusive valutaeffekter ökade

Kv 2 2021

UTSIKTER

• Fortsatt starka marknadsvillkor
• God tillgång på massaved
• Högre kostnader för insatsvaror kompenseras av prisökningar

• Resultat per aktie uppgick till SEK 1,50 (0,98)

(774)

NYCKELTAL*

	Kv 2	Kv 2		jan-jun	jan-jun
MSEK	2021	2020	Förändring	2021	2020	Förändring
Nettoomsättning	6 504	6 156	6%	13 024	12 520	4%
Justerad EBITDA	883	774	14%	1 886	1 565	21%
Rörelseresultat	404	245	65%	932	525	78%
Justerat rörelseresultat	404	284	42%	932	589	58%
Periodens resultat	311	202	54%	688	366	88%
Justerad EBITDA, %	14%	13%		14%	13%
Justerat rörelseresultat, %	6%	5%		7%	5%
Just avkastn på sysselsatt kapital, %	4%	4%		4%	4%
Operativt kassaflöde efter operativa investeringar	850	156		1 015	-282
Räntebärande nettoskuld / justerad EBITDA, ggr	1,7	2,4		1,7	2,4

* För nyckeltal och en avstämning av alternativa resultatmått inklusive justerat EBITDA, justerat rörelseresultat, justerad EBITDA-marginal, justerad rörelsemarginal, justerad ROCE och räntebärande nettoskuld/justerat EBITDA, se sidorna 17-19 samt sidorna 6-7 för operativt kassaflöde efter operativa investeringar.

För mer information, vänligen kontakta:

Ivar Vatne, CFO, +46 8 553 335 07

Lena Schattauer, Head of Investor Relations, +46 8 553 335 10

Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som BillerudKorsnäs AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades för offentliggörande den 20 juli 2021 kl. 07.00 via ovanstående kontaktpersoner.

MSEK 6 504 Nettoomsättning

MSEK 883 Justerat EBITDA

14% Justerad EBITDA-marginal

VD har ordet

Den starka försäljningstillväxten fortsatte under hela det andra kvartalet, driven av volymtillväxt, produktmix och högre priser. Försäljningsvolymerna ökade jämfört med samma period föregående år trots förändrade tidpunkter för underhåll. Lönsamheten fortsatte att förstärkas med utmärkt kassaflödesleverans i det andra kvartalet.

Halvvägs in i 2021 upplevde vi en stark efterfrågan och en god försäljningsutveckling för alla våra produktsegment. De positiva marknadsutsikterna förväntas hålla i sig under hela året. Vi genomför ytterligare prishöjningar inom flera av våra segment för att uppväga kostnadsökningar inom kemikalier, energi, marknadsmassa och logistik. Tillgången på massaved i våra regioner är fortsatt god och prisnivåerna relativt stabila.

I april hade vi en produktionsincident på vårt bruk i Gävle. Lyckligtvis skadades ingen, men vår kartongproduktion stördes under några veckor och jag vill ta tillfället i akt att be alla drabbade kunder om ursäkt. Jag garanterar er att vi ska göra vårt yttersta för att säkerställa stabila leveranser framöver.

Vår nya kartongmaskin i Gruvön, KM7, producerade sina första kommersiella volymer av vätskekartong i maj, vilket var tidigare än planerat. Upprampnings- och certifieringsarbetet kommer att fortsätta, och vi förväntar oss gradvis ökande leveranser av både vätskekartong och förpackningskartong från Gruvön. Det kommer möjliggöra ytterligare mixförbättringar genom omfördelning av produktionen mellan bruken samt den ökade takten av KM7 under de närmsta åren.

Pandemirestriktionerna lättar. Vi är fortsatt försiktigt optimistiska när det gäller återgången till ett normalläge, men vi kommer att hålla fast vid våra skyddsåtgärder under de planerade underhållsstoppen under hösten. Restriktionerna på kontoren kommer att hävas stegvis under de kommande månaderna givet att pandemirestriktionerna tillåter.

BillerudKorsnäs är dedikerat till att begränsa klimatförändringen. 97% av vår produktion är fossilfri och vi har tagit fram en kraftfull steg-för-steg-plan för att uppnå våra Science Based Targets 2030. Vi är fortsatt engagerade i ett aktivt och ansvarsfullt skogsbruk som ökar absorptionen av koldioxid från atmosfären. Våra biobaserade produkter kan ersätta fossilbaserade material, och genom att utveckla nya, klimatsmarta tillämpningar kan vi öka klimatnyttan ytterligare. Förpackningar för webbhandeln tillverkade av vårt starka papper Xpression e-com minskar till exempel CO2-utsläppen under förpackningens livscykel jämfört med plastbaserade alternativ, enligt det svenska forskningsinstitutet RISE.

Våra nuvarande affärsprioriteringar fortsätter att vara desamma: hälsa och säkerhet, stabil produktion, upprampning av Gruvön, en konkurrenskraftig vedförsörjning samt genomförande av vårt kostnads- och effektivitetsprogram. Goda resultat inom dessa områden kommer att ge lönsam tillväxt under de kommande åren.

Samtidigt ser vi över företagets långsiktiga strategiska inriktning. De marknader där vi är verksamma, särskilt nyfiberbaserad förpackningskartong och containerboard, uppvisar starka tillväxtmöjligheter under en överskådlig framtid. Vi börjar undersöka ytterligare leveranskapacitet efter 2024, under antagandet om att vi då kommer att ha ett fullt kapacitetsutnyttjande.

Christoph Michalski VD och koncernchef

EBITDA-marginalen påverkades av planerade underhållskostnader

Justerad EBITDA-marginal

Målnivå >17%

Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21 Kv 2 -21

Kvartalet i korthet

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 6% till MSEK 6 504 (6 156). Exklusive valutaeffekter ökade försäljningen med 9%, drivet av högre försäljningspriser, en förbättrad försäljningsmix och ökade volymer.

Justerad EBITDA ökade till MSEK 883 (774), främst som ett resultat av den positiva försäljningsmixen och volymutvecklingen. Jämförelsen med samma period förra året påverkas av förändringar i underhållsschemat.

Inga jämförelsestörande poster påverkade resultaten för andra kvartalet (-39).

MARKNADSUTVECKLING OCH UTSIKTER

Under det andra kvartalet 2021 förbättrades marknadsvillkoren för de flesta segmenten med hög efterfrågan och stigande prisnivåer. Undantaget var vätskekartong, där marknadsvillkoren var stabila.

Marknadsutsikterna för 2021 är positiva. Efterfrågan förväntas vara fortsatt stark inom alla segment och villkoren för vätskekartong väntas vara stabila. Högre kostnader för insatsvaror i vissa kategorier förväntas uppvägas av prisökningar.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

Årligt underhåll utfördes i Gruvön i april, med omfattande försiktighetsåtgärder på grund av coronapandemin. De totala kostnaderna för underhållsstoppet uppgick till cirka MSEK 200.

En incident vid anläggningen i Gävle i april skadade utrustning kopplad till kokaren som används vid tillverkningen av blekt massa. Reparationsarbeten utfördes och produktionen kördes i en lägre takt under ett par veckor, vilket ledde till en volymförlust på 22 000 ton. Den finansiella effekten av händelsen kommer delvis att täckas av försäkringsersättning och den negativa nettoeffekten uppgick till cirka MSEK 75 i det andra kvartalet.

BillerudKorsnäs kartongmaskin i Gruvön, KM7, började leverera sina första kvaliteter av vätskekartong till kunder under maj, vilket var tidigare än planerat. Kvalificeringen av vätskekartongkvaliteter för aseptiska enliters- och portionsförpackningar för ett fyllningssystem kunde slutföras snabbare än planerat tack vare ett utmärkt kundsamarbete.

Den 15 april utsågs Matthew Hirst till ny EVP, Commercial. Han kommer att tillträda den 16 augusti och har tidigare innehaft olika seniora roller inom försäljning och kommersiell utveckling i Essitys affärsenhet Professionell Hygiene. Helene Biström, tidigare EVP Commercial, lämnade företaget i slutet av april för karriärmöjligheter utanför BillerudKorsnäs.

BillerudKorsnäs tilldelade Andritz kontraktet på en ny sodapanna till bruket i Frövi, som ska monteras under 2022. Grundarbetet har påbörjats och den nya sodapannan planeras vara i drift i slutet av 2023.

BillerudKorsnäs introducerade Pure DecorX™ – en ny generation av bestruken vit kraftliner i tre skikt, med lättviktsmöjligheter, hög körbarhet i konverteringsmaskiner och förbättrade förpackningsegenskaper. Pure DecorX™ ger utmärkta tryckresultat, vilket gör det mycket konkurrenskraftigt i tillämpningar som hyllklara förpackningar, displayer och förpackningar för livsmedel, drycker och lyxkonsumentvaror.

HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG

I juli inledde BillerudKorsnäs en marknadsföringskampanj relaterad till lanseringen av två produkter med låg ytvikt av flaggskeppsförpackningskartongen CrownBoard Prestige®. Med detta tillägg, har CrownBoard Prestige-sortimentet tio olika ytvikter. Det är utvecklat för att möta krävande varumärkens behov av förpackningar för premiumkonsumentprodukter.

Produktområde Board

Andel av koncernens nettoomsättning

NYCKELTAL

	Kvartal		jan-jun		Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Nettoomsättning	3 642	3 571	7 427	7 171	13 600
varav vätskekartong	2 009	2 076	4 082	4 136	7 745
varav förpackningskartong	554	431	1 083	830	1 659
varav containerboard	984	1 009	2 061	2 026	3 886
Rörelsens kostnader, netto	-3 086	-3 000	-6 166	-6 063	-11 745
EBITDA	556	571	1 261	1 108	1 855
EBITDA, %	15%	16%	17%	15%	14%
Rörelseresultat	231	233	611	434	516
Rörelsemarginal, %	6%	7%	8%	6%	4%
ROCE, %	4%	3%	4%	3%	3%
Försäljningsvolymer, kton	474	472	995	963	1 842

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 2% till MSEK 3 642 (3 571). Exklusive valutaeffekter ökade försäljningen med 6%, som ett resultat av högre försäljning av förpackningskartong. Produktionsincidenten i Gävle resulterade i leveransstörningar i alla kartongkategorier under andra kvartalet. Underhållsstoppet i Gruvön hade en negativ inverkan på försäljningsvolymerna av containerboard.

EBITDA minskade till MSEK 556 (571), negativt påverkat av underhållsstoppet i Gruvön och produktionsincidenten i bruket i Gävle. Högre priser och en gynnsam förändring av produktmixen, med en större andel bestruket material, samt besparingar från kostnads- och effektivitetsprogrammet var de främsta positiva drivkrafterna.

ROCE

Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21 Kv 2 -21

9

MARKNADSUTVECKLING

Under det andra kvartalet 2021 var marknadsvillkoren för vätskekartong stabila medan villkoren för containerboard och förpackningskartong förbättrades. Högre försäljningspriser för containerboard och förpackningskartong realiserades på en mycket dynamisk marknad.

Om produktområde Board

Produktområde Board omfattar vätskekartong, kartong och containerboard, som huvudsakligen används för att tillverka förpackningar för flytande livsmedel, konsumentprodukter och ömtåliga industriprodukter och livsmedel. Anläggningarna i Gävle, Gruvön och Frövi/Rockhammar tillhör produktområdet.

Produktområde Paper

Andel av koncernens nettoomsättning KV 2 – 2021

Kv 2 -20 Kv 3 -20 Kv 4 -20 Kv 1 -21 Kv 2 -21

ROCE

Om produktområde Paper

Produktområde Paper omfattar kraftoch säckpapper av högsta kvalitet, som huvudsakligen används i förpackningar för medicinska tillämpningar, torrvaror och byggbranschen. Anläggningarna i Skärblacka, Karlsborg, Jakobstad och Beetham tillhör produktområdet.

NYCKELTAL

	Kvartal		jan-jun		Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Nettoomsättning	2 039	1 940	3 942	3 964	7 576
varav säckpapper	630	632	1 258	1 264	2 442
varav kraftpapper	920	888	1 756	1 813	3 435
varav avsalumassa	480	411	906	871	1 669
Rörelsens kostnader, netto	-1 674	-1 617	-3 314	-3 335	-6 541
EBITDA	365	323	628	629	1 035
EBITDA, %	18%	17%	16%	16%	14%
Rörelseresultat	244	202	389	387	558
Rörelsemarginal, %	12%	10%	10%	10%	7%
ROCE, %	10%	12%	10%	12%	10%
Försäljningsvolymer, kton	245	231	500	481	946

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för det andra kvartalet ökade med 5% till MSEK 2 039 (1 940). Exklusive valutaeffekter ökade nettoomsättningen med 12%. Försäljningsvolymerna för både säckpapper och kraftpapper ökade, medan volymerna av avsalumassa var oförändrade.

EBITDA ökade till MSEK 365 (323), positivt påverkat av högre volymer, en nettoexponering av massa samt kostnads- och effektivitetsprogrammet. Valutaeffekter hade en negativ inverkan.

MARKNADSUTVECKLING

Under det andra kvartalet 2021 förbättrades marknadsvillkoren för BillerudKorsnäs segment inom säck- och kraftpapper. Priserna höjdes för brunt säckpapper och flera segment inom kraftpapper.

Solutions och Övrigt

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till MSEK 823 (645). Omsättningsökningen berodde främst på positiva valutasäkringseffekter. Nettoomsättningen för Managed Packaging ökade jämfört med jämförelseperioden.

EBITDA uppgick till MSEK -38 (-159). Resultatförbättringen var främst ett resultat av positiva effekter av valutasäkringar. Managed Packaging redovisade ett break-even resultat, oförändrat jämfört med föregående år.

NYCKELTAL (INKLUSIVE VALUTASÄKRINGAR M M)

		Kvartal jan-jun
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Nettoomsättning	823	645	1 655	1 385	2 708
varav Managed Packaging	189	151	333	298	635
Rörelsens kostnader, netto	-861	-804	-1 658	-1 621	-2 886
EBITDA	-38	-159	-3	-236	-178
Rörelseresultat	-71	-190	-68	-296	-300

Januari–juni, koncernen

FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT

Kassaflöde och finansiell ställning

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	Kvartal			jan-jun	Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Nettoomsättning	823	645	1 655	1 385	2 708
varav Managed Packaging	189	151	333	298	635
Rörelsens kostnader, netto	-861	-804	-1 658	-1 621	-2 886
EBITDA	-38	-159	-3	-236	-178
Rörelseresultat	-71	-190	-68	-296	-300
Januari–juni, koncernen
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen för de första sex månaderna ökade med 4% till MSEK 13 024 (12 520). Nettoomsättningen för produktområde Board ökade och nettoomsättningen för produktområde Paper var oförändrad.
Justerad EBITDA förbättrades med 21% till MSEK 1 886 (1 565), främst som ett resultat av den positiva utvecklingen av upprampningen av den nya kartongmaskinen i Gruvön, högre volymer och ökade priser. Jämförelsen med första halvåret 2020 påverkas av det förändrade underhållsschemat.
Inga jämförelsestörande poster påverkade resultatet för januari–juni 2021 (-64).
Kassaflöde och finansiell ställning KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG
		Kvartal		jan-jun
MSEK		Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020
Rörelseöverskott m.m.		769	529	1 698	1 254
Rörelsekapitalförändring m.m.		560	94	79	-696
Finansnetto, skatter m.m.		-28	-75	-111	-166
Kassaflöde från löpande verksamhet		1 301	548	1 666	392
Operativa investeringar		-451	-392	-651	-674
Operativt kassaflöde efter operativa		850	156	1 015	-282
investeringar
Det operativa kassaflödet efter operativa investeringar uppgick till MSEK 850 (156) under andra kvartalet och till MSEK 1 015 (-282) för det första halvåret 2021. Det förbättrade kassaflödet berodde främst på ett ökat rörelseöverskott och förändringar i rörelsekapitalet jämfört med föregående år.

Operativt kassaflöde efter operativa investeringar inkluderar bruttoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.

FINANSIERING

Den 30 juni 2021 uppgick den räntebärande skulden till MSEK 6 485 (7 399). Den räntebärande skulden minskade med MSEK 307 under det andra kvartalet, främst till följd av återbetalning av obligationslån inom MTN-programmet om MSEK 300.

Skuldportfölj och förfallostruktur den 30 juni 2021

		Förfallotidpunkt, år			Totalt
Lån	Limit, MSEK	0-1	1-2	2-	utnyttjat
Syndikerade kreditfaciliteter	5 500				-
Term loans (eng)		90	90	1 205	1 385
Obligationslån inom MTN-program	7 000	1 700	1 800		3 500
Övriga obligationslån				1 600	1 600
Företagscertifikat	4 000				-
Koncernen totalt		1 790	1 890	2 805	6 485

Den räntebärande nettoskulden uppgick den 30 juni 2021 till MSEK 5 290 (6 710).

Räntebärande nettoskuld i relation till EBITDA var vid periodens utgång 1,7 (2,5). Den räntebärande nettoskulden i relation till justerat EBITDA var också 1,7 (2,4).

Justerad avkastning på sysselsatt kapital Målnivå >13%

Nettoskuld/justerat EBITDA målnivå <2,5

INVESTERINGAR OCH SYSSELSATT KAPITAL

Operativa investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till MSEK 651 (674) för det första halvåret 2021.

En investering i en ny sodapanna i Frövi har inletts under 2021. Den nya pannan kommer att förbättra miljöprestandan och möjliggöra en ökad effektivitet, och den planeras vara i drift i slutet av 2023. Investeringen beräknas uppgå till totalt MDSEK 2,6. Under 2021 beräknas investeringarna uppgå till MSEK 500.

Sysselsatt kapital uppgick den 30 juni 2021 till MSEK 24 412 (25 589). Avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 5% (3), och till 4% (4) om justerat rörelseresultat användes i beräkningen.

Avkastningen på eget kapital var 5% (36) under den senaste tolvmånadersperioden. Avkastningen på eget kapital under jämförelseperioden påverkades av försäljningen av BSÖ Holding AB Group i augusti 2019.

Coronapandemin

Sedan utbrottet av coronapandemin har BillerudKorsnäs drivit sin verksamhet utan några större störningar. Förebyggande åtgärder har vidtagits för att skydda individers hälsa, säkerställa leveranser, stötta kunderna samt utarbeta beredskapsplaner med avseende på kritiska resurser.

De finansiella effekterna av coronapandemin under det första halvåret 2021 var begränsade. Det har funnits vissa utmaningar inom utgående logistik, men dessa har övervunnits på ett tillfredsställande sätt. Kreditförlusterna har inte ökat.

Ytterligare kostnader för försiktighetsåtgärder relaterade till coronapandemin för underhållsstoppet i Gruvön i april 2021 uppgick till cirka MSEK 10. Det årliga underhållsstoppet i Skärblacka sköts under det första kvartalet upp från det andra kvartalet till det fjärde kvartalet 2021 på grund av pandemin.

Läs mer om risker och osäkerheter på sidan 10.

Kostnads- och effektivitetsprogram

BillerudKorsnäs introducerade ett kostnads- och effektivitetsprogram 2019, med åtgärder som inkluderar personalminskningar, inköpsbesparingar och effektivitetsförbättringar i hela verksamheten. Målet med kostnads- och effektivitetsprogrammet är strukturella besparingar om MSEK 650 under 2022. Ackumulerat har programmet levererat MSEK 475 i besparingar. Den uppskattade ackumulerade leveransen i slutet av 2021 är MSEK 600 och de sista MSEK 50 i början av 2022.

Valutasäkring

Valutasäkringen påverkade nettoomsättningen för det andra kvartalet 2021 med MSEK 94 (51) och för det första halvåret 2021 med MSEK 136 (-62) jämfört med om ingen valutasäkring hade gjorts.

Marknadsvärdet på de utestående terminsvalutakontrakten uppgick den 30 juni 2021 till MSEK 74, varav MSEK 41 är den del av kontrakten som motsvaras av kundfordringar som har påverkat resultatet för det andra kvartalet. Övriga kontrakt hade därmed ett marknadsvärde på MSEK 33.

Säkrad andel av prognostiserade valutaflöden för EUR, USD och GBP samt valutakurser mot SEK (30 juni 2021)

Valuta	Kv 3 -21	Kv 4 -21	Kv 1 -22	Kv 2 -22	Kv 3 -22	Totalt 15 mån
EUR Andel av nettoflödet	80%	80%	80%	79%	-	65%
Kurs	10,70	10,38	10,22	10,17	-	10,37
USD Andel av nettoflödet	57%	56%	57%	54%	-	45%
Kurs	9,20	8,59	8,50	8,37	-	8,67
GBP Andel av nettoflödet	36%	-	-	-	-	7%
Kurs	11,77	-	-	-	-	11,77
Valutakontraktens marknadsvärde*	54	20	4	-4	-	74

*Den 30 juni 2021.

Skatter

För det första halvåret 2021 uppgick skattekostnaden till MSEK 180 (73), vilket motsvarar ungefär 21% (16) av resultatet före skatt. Den låga skattesatsen 2020 berodde främst på omvärdering av uppskjutna skattefordringar avseende underskottsavdrag i Finland.

Moderbolaget

I moderbolaget BillerudKorsnäs AB ingår huvudkontoret och supportfunktioner.

Rörelseresultatet uppgick för första halvåret 2021 till MSEK 131 (-98). Rörelseresultatet innefattar effekter av säkringskontrakt och omvärderingar av kundfordringar.

Moderbolaget kurssäkrar såväl moderbolagets som koncernens nettoflöden av valutor. I moderbolagets resultat ingår resultatet av dessa säkringsåtgärder. Resultatet uppgick till 136 MSEK (-62) för det första halvåret 2021.

Medelantalet anställda var 135 (135) den 30 juni 2021.

Kassa och bank samt kortfristiga placeringar uppgick till MSEK 2 045 (1 610).

Hållbarhet

KPI:er för hållbarhet, rullande 12 månader (R12M)

	Kv 2 -21	Kv 1 -21	2021 mål
Energiåtgång ¹	5,22	5,29	5,2
Utsläpp av fossil CO2 ²	31,3	29,4	29
Jämnställdhet ³	24,0	24,1	24

¹ Definierat som preliminär energikonsumtion (MWh/tonprodukt), R12M.

² Definierat som preliminära utsläpp av fossil CO2 i tillverkningsprocessen (kg/tonprodukt), R12M.

³ Definierat som genomsnittligt antal kvinnliga anställda (%), R12M.

MILJÖ

BillerudKorsnäs arbetar mot en vision av fossilfri produktion och mot att uppnå de Science Based Targets som satts upp till 2030 och 2050. Arbetet är främst inriktat på att fasa ut fossila bränslen från produktionen, tillsammans med investeringar i energieffektivitet och minskade indirekta utsläpp. Preliminära fossila koldioxidutsläpp i produktionen uppgick till 31,3 kg/ton under de senaste tolv månaderna, negativt påverkade av produktionsstörningar under det första halvåret 2021. Preliminär energiförbrukning var 5,22 MWh/ton under samma period. Vi har utvecklat en plan för att uppnå våra Science Based Targets för 2030 och systematiskt göra alla bruk fossilfria under den perioden.

JÄMLIKHET MELLAN KÖNEN

BillerudKorsnäs mål är att öka andelen kvinnor, både övergripande i koncernen och på ledningsnivå. Det är en utmaning i en bransch som traditionellt dominerats av män. BillerudKorsnäs har infört flera initiativ som ska råda bot på underrepresentationen av kvinnor såväl i produktionen som på högre nivå. Andelen kvinnor under de senaste tolv månaderna låg stabilt på 24,0%.

HÖJDPUNKTER UNDER KVARTALET

BillerudKorsnäs behöll högsta ranking i EcoVadis årliga utvärdering av företagets hållbarhetsarbete. Tack vare förbättrade resultat i flera kategorier behöll BillerudKorsnäs rankingen Platinum, vilket innebär att företaget är bland de 1% bästa av alla utvärderade företag.

ESG-utvärderingar från Sustainalytics och MSCI har uppgraderats. Sustainalytics bedömde att BillerudKorsnäs har en försumbar ESG-riskexponering. För 2021 fick BillerudKorsnäs ESG-bedömningen A av MSCI.

Överlåtelse av egna aktier

Under det andra kvartalet överlät BillerudKorsnäs 38 875 aktier enligt det långsiktiga incitamentsprogram som beslutades av årsstämman 2018. Antalet egna aktier uppgick till 1 387 922 den 31 mars och i slutet av juni uppgick antalet egna aktier till 1 349 047. Den 30 juni uppgick det totala antalet aktier i BillerudKorsnäs till 208 219 834 och antalet aktier på marknaden var 206 870 787.

Långsiktigt incitamentsprogram

Årsstämman 2021 beslutade att införa ett prestationsbaserat långsiktigt aktieprogram för 2021 (Aktieprogram 2021) med målet att skapa incitament för deltagarna och att samordna deltagarnas och aktieägarnas intressen. Deltagarna ges möjlighet att erhålla prestationsaktier i BillerudKorsnäs under förutsättning att de uppfyller kraven på aktieinnehav och fortsatt anställning under intjänandeperioden, samt beroende av uppfyllandenivån av vissa finansiella prestationsvillkor för åren 2021–2023. Programmet omfattar upp till 60 deltagare, inklusive koncernledningen och nyckelpersoner inom BillerudKorsnäskoncernen.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

BillerudKorsnäs produkter är generellt konjunkturberoende, avseende både prisutveckling och möjliga försäljningsvolymer. Koncernen är exponerad för valutakursförändringar genom att huvuddelen av intäkterna faktureras i utländsk valuta, medan en stor del av rörelsekostnaderna är i svenska kronor. För närmare beskrivning av risker och känslighetsanalys hänvisas till sidorna 63–69 i års- och hållbarhetsredovisningen för 2020.

De direkta riskerna för BillerudKorsnäs på grund av coronapandemin är relaterade till störningar i leveranskedjan och lokala utbrott nära våra produktionsanläggningar, vilket kan leda till produktionsproblem eller att det blir omöjligt att utföra nödvändigt reparations- och underhållsarbete. Indirekta risker av coronapandemin är relaterade till lägre efterfrågan på företagets produkter och tjänster. BillerudKorsnäs följer pandemins utveckling noga och vidtar åtgärder i enlighet med myndigheternas rekommendationer. Beredskapsplaner har utarbetats och uppdateras regelbundet.

I EU-länderna kommer engångsplastdirektivet att innebära ett förändrat regulatoriskt landskap för förpackningar. Det finns även EU-politiska initiativ som kan komma att påverka skogsbruket i medlemsstaterna. BillerudKorsnäs bevakar noggrant alla lagändringar och dess implikationer.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner har ägt rum mellan BillerudKorsnäs och närstående som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat.

Finansiell kalender

Kv 3 2021 rapport – 22 oktober 2021

Undertecknade intygar härmed att denna delårsrapport ger en sann och rättvisande bild av moderbolagets och koncernens verksamhet, position och resultat, samt beskriver väsentliga risker och osäkerheter som moderbolaget och koncernbolagen omfattas av.

Solna, 20 juli 2021

BillerudKorsnäs AB (publ)

Ordförande Ledamot

Ledamot Ledamot

Ledamot Ledamot

Ledamot Ledamot

Ledamot Ledamot

Christoph Michalski VD och koncernchef

Jan Svensson Michael M.F. Kaufmann

Jan Åström Andrea Gisle Joosen

Bengt Hammar Kristina Schaumann

Tobias Auchli Victoria Van Camp

Per Bertilsson Nicklas Johansson

Denna information utgjorde innan offentliggörandet insiderinformation. Informationen är sådan som BillerudKorsnäs AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Denna rapport har upprättats i både en svensk och en engelsk version. Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning.

Koncernen

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

		Kvartal	jan-jun		Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Nettoomsättning	6 504	6 156	13 024	12 520	23 884
Övriga intäkter	82	61	117	105	199
Förändring av varulager	-153	14	-206	-53	-76
Råvaror och förnödenheter	-3 130	-3 390	-6 375	-6 691	-12 637
Övriga externa kostnader	-1 350	-1 259	-2 620	-2 565	-5 293
Personalkostnader	-1 069	-978	-2 052	-1 959	-3 586
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar	-479	-490	-954	-976	-1 938
Värdeförändring av biologiska tillgångar	-	132	-	132	132
Resultatandel i intressebolag	-1	-1	-2	12	89
Rörelseresultat	404	245	932	525	774
Finansiella poster	-22	8	-64	-70	-95
Resultat före skatt	382	253	868	455	679
Skatt	-71	-35	-180	-73	-3
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet	311	218	688	382	676
Avvecklad verksamhet
Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt	-	-16	-	-16	-16
Periodens resultat	311	202	688	366	660
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	311	202	688	366	660
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Periodens resultat	311	202	688	366	660
Resultat per aktie, SEK	1,50	0,98	3,32	1,77	3,19
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,50	0,97	3,32	1,76	3,19

RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

	Kvartal		jan-jun		Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Periodens resultat	311	202	688	366	660
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av skogsmark	-	148	-	148	148
Omvärdering av förmånsbestämda pensioner	-	-	-	-	-4
Periodens förändring i verkligt värde avseende övriga innehav	2	-	-2	-21	-28
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	-	-30	-	-30	-30
Summa poster som inte kan omföras till periodens resultat	2	118	-2	97	86
Poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat
Periodens omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	-15	-75	21	-3	-63
Periodens förändringar i verkligt värde på kassaflödessäkringar	116	473	11	-199	40
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	-24	-102	-2	42	-8
Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	77	296	30	-160	-31
Periodens totalresultat	390	616	716	303	715
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	390	616	716	303	715
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-	-	-
Periodens totalresultat	390	616	716	303	715

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	30 jun	30 jun	31 dec
MSEK	2021	2020	2020
Immateriella anläggningstillgångar	1 958	1 995	1 960
Materiella anläggningstillgångar, inklusive nyttjanderättstillgångar	22 769	23 310	22 988
Övriga anläggningstillgångar	1 253	1 204	1 279
Summa anläggningstillgångar	25 980	26 509	26 227
Varulager	3 339	3 711	3 629
Kundfordringar	2 842	2 749	2 350
Övriga omsättningstillgångar	1 178	1 719	1 118
Likvida medel	2 289	1 799	3 036
Summa omsättningstillgångar	9 648	9 978	10 133
Summa tillgångar	35 628	36 487	36 360
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	19 122	18 879	19 294
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Eget kapital	19 122	18 879	19 294
Räntebärande skulder	4 875	6 671	6 605
Avsättningar för pensioner	828	867	836
Övriga skulder och avsättningar	96	222	146
Uppskjutna skatteskulder	3 590	3 634	3 609
Summa långfristiga skulder	9 389	11 394	11 196
Räntebärande skulder	1 894	990	984
Leverantörsskulder	3 261	3 277	3 129
Övriga skulder och avsättningar	1 962	1 947	1 757
Summa kortfristiga skulder	7 117	6 214	5 870
Summa eget kapital och skulder	35 628	36 487	36 360

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	jan-jun		Helår
MSEK	2021	2020	2020
Ingående eget kapital	19 294	19 462	19 462
Periodens totalresultat	716	303	715
Aktierelaterade ersättningar	2	3	6
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-890	-889	-889
Utgående eget kapital	19 122	18 879	19 294
Eget kapital hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	19 122	18 879	19 294
Innehav utan bestämmande inflytande	-	-	-
Utgående eget kapital	19 122	18 879	19 294

KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

Kvartal			jan-jun		Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Rörelseöverskott, m.m.*	769	529	1 698	1 254	2 406
Finansnetto, skatter m m	-28	-75	-111	-166	-22
Rörelsekapitalförändring m m	560	94	79	-696	-53
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 301	548	1 666	392	2 331
Investering i anläggningstillgångar	-451	-392	-651	-674	-1 250
Förvärv av finansiella tillgångar /tillskott intressebolag	-	-	-19	-2	-2
Försäljning/återbetalning av finansiella tillgångar/övriga innehav **	-	24	30	24	24
Utdelning från intressebolag	10	4	10	4	4
Försäljning av anläggningstillgångar	-	-	-	-	3
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-441	-364	-630	-648	-1 221
Förändring av räntebärande fordringar	2	-1	3	-	-6
Förändring av räntebärande skulder	-330	-424	-904	-502	-602
Utdelning till moderbolagets aktieägare	-890	-889	-890	-889	-889
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-1 218	-1 314	-1 791	-1 391	-1 497
Kassaflöde totalt (= förändring i likvida medel)	-358	-1 130	-755	-1 647	-387
Likvida medel vid periodens början	2 651	2 963	3 036	3 450	3 450
Omräkningsdifferens i likvida medel	-4	-34	8	-4	-27
Likvida medel vid periodens slut	2 289	1 799	2 289	1 799	3 036

** Omfattar försäljningen av BioBag om MSEK 30 under första halvåret 2021 och utdelning från Bergvik Skog AB om MSEK 24 under 2020.

*AVSTÄMNING AV RÖRELSEÖVERSKOTT

		Kvartal		jan-jun	Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Rörelseresultat	404	245	932	525	774
Återlagda avskrivningar	479	490	954	976	1 938
Resultat från intressebolag	1	1	2	-12	-89
Förändring av pensionsförpliktelser	-9	-9	-16	-13	-48
Förändring av övriga avsättningar	-27	-4	-51	8	-36
Netto av producerade och försålda elcertifikat samt försålda utsläppsrätter	-81	-63	-125	-101	-5
Incitamentsprogram	2	1	2	3	6
Utrangering av anläggningstillgångar	-	-	-	-	-2
Omvärdering av biologiska tillgångar	-	-132	-	-132	-132
Rörelseöverskott, m.m.	769	529	1 698	1 254	2 406

NOT 1 REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Redovisningsprinciperna i denna delårsrapport är samma som tillämpades i den senaste årsredovisningen för 2020, se sidorna 78–84 samt sidan 129 för nyckeltalsdefinitioner. Moderbolagets delårsrapport är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.

NOT 2 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER

	Verkligt värde via resultatet	Upplupet		Finansiella skulder som värderas till	Summa
	säkrings	anskaffnings	Verkligt värde via	upplupet	redovisat	Verkligt
	redovisning	värde	övrigt totalresultat	anskaffningsvärde	värde	värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3
Koncernen 30 Juni 2021
Övriga aktier och andelar	-	-	74	-	74	74
Långfristiga fordringar	23	25	-	-	48	48
Kundfordringar	-	2 842	-	-	2 842	2 842
Övriga fordringar	176	423	-	-	599	599
Likvida medel	-	2 289	-	-	2 289	2 289
Summa	199	5 579	74	-	5 852	5 852
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	4 875	4 875	4 893
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	1 894	1 894	1 897
Leverantörsskulder	-	-	-	3 261	3 261	3 261
Övriga skulder	14	-	-	291	305	305
Summa	14	-	-	10 321	10 335	10 356

	Verkligt värde			Finansiella skulder
	via resultatet	Upplupet		som värderas till	Summa
	säkrings	anskaffnings	Verkligt värde via	upplupet	redovisat	Verkligt
	redovisning	värde	övrigt totalresultat	anskaffningsvärde	värde	värde
Värderingsklassificering	Nivå 2		Nivå 3
Koncernen 31 december 2020
Övriga aktier och andelar	-	-	108	-	108	108
Långfristiga fordringar	-	26	-	-	26	26
Kundfordringar	-	2 350	-	-	2 350	2 350
Övriga fordringar	295	392	-	-	687	687
Likvida medel	-	3 036	-	-	3 036	3 036
Summa	295	5 804	108	-	6 207	6 207
Långfristiga räntebärande skulder	-	-	-	6 605	6 605	6 634
Kortfristiga räntebärande skulder	-	-	-	984	984	984
Leverantörsskulder	-	-	-	3 129	3 129	3 129
Övriga skulder	96	-	-	238	334	334
Summa	96	-	-	10 956	11 052	11 081

NOT 3 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Övriga upplysningar i enlighet med IAS 34.16A återfinns på sidorna före resultaträkningen och rapport över totalresultatet. Information om produktområden/segment finns på sidorna 4–6, information om finansiering på sidan 7, säsongseffekter på sidan 20 och händelser efter kvartalets utgång på sidan 3.

NYCKELTAL

		jan-jun 2021 2020 14 12 7 4 5 3 5 36 24 412 25 589 2 318 2 835 19 122 18 879 5 290 6 710 0,28 0,36 1,7 2,5 3,32 1,77 - -
			2020
Marginaler
EBITDA, %			11
Rörelsemarginal, %			3
Avkastningsmått (rullande 12 månader)
Avkastning på sysselsatt kapital, %			3
Avkastning på eget kapital, %			3
Kapitalstruktur vid periodens utgång
Sysselsatt kapital, MSEK			24 667
Rörelsekapital, MSEK			2 292
Eget kapital, moderbolagets aktieägare MSEK			19 294
Räntebärande nettoskuld, MSEK			5 373
Nettoskuldsättningsgrad, ggr			0,28
Räntebärande nettoskuld / EBITDA, ggr			2,0
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, SEK			3,19
Utdelning (för verksamhetsåret) per aktie, SEK			4,30
Övriga nyckeltal
Rörelsekapital som procent av nettoomsättningen, %	8	10	11
Operativa investeringar, MSEK	651	674	1 250
Medelantal anställda	4 406	4 495	4 468

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL

		Kvartal		jan-jun	Helår
Justerat EBITDA, MSEK	Kv 2 - 21	Kv 1 - 21	Kv 2 - 20	2021	2020	2020
Rörelseresultat	404	528	245	932	525	774
Avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar	479	475	490	954	976	1 938
EBITDA	883	1 003	735	1 886	1 501	2 712
Jämförelsestörande poster **	-	-	39	-	64	-9
Justerat EBITDA	883	1 003	774	1 886	1 565	2 703
Justerat rörelseresultat, MSEK
Rörelseresultat	404	528	245	932	525	774
Jämförelsestörande poster **	-	-	39	-	64	-9
Justerat rörelseresultat	404	528	284	932	589	765
Justerat resultat per aktie, SEK
Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, MSEK	311	377	202	688	366	660
Jämförelsestörande poster, hänförligt till moderbolagets
aktieägare, MSEK **	-	-	32	-	52	-5
Justerat resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare,
MSEK	311	377	234	688	418	655
Vägt antal utestående stamaktier, tusental	206 859	206 832	206 809	206 846	206 799	206 816
Justerat resultat per aktie	1,50	1,82	1,13	3,32	2,02	3,17
Justerad avkastning på sysselsatt kapital, MSEK
Justerat rörelseresultat, 12 månader *	1 108	988	869	1 108	869	765
Genomsnittligt sysselsatt kapital, 12 månader	24 961	25 099	24 790	24 961	24 790	25 116
Justerad avkastning på sysselsatt kapital	4%	4%	4%	4%	4%	3%
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA, ggr
Räntebärande nettoskuld	5 290	5 234	6 710	5 290	6 710	5 373
Justerat EBITDA, 12 månader*	3 024	2 915	2 822	3 024	2 822	2 703
Räntebärande nettoskuld / Justerat EBITDA	1,7	1,8	2,4	1,7	2,4	2,0
Jämförelsestörande poster**, MSEK
Omstrukturering (Rörelsens kostnader)	-	-	11	-	36	36
Omvärdering av biologiska tillgångar (Värdeförändring av
biologiska tillgångar)	-	-	-132	-	-132	-132
UPM - kompensation (Råvaror och förnödenheter)	-	-	160	-	160	160
Omvärdering av biologiska tillgångar i intressebolag
(Resultatandel i intressebolag)	-	-	-	-	-	-73
Jämförelsestörande poster	-	-	39	-	64	-9

*12 månader är summan av ackumulerade belopp för innevarande år plus föregående helår, minus ackumulerade belopp för föregående år för perioder som ligger längre tillbaka i tiden än 12 månader från balansdagen.

** Intäkter = -, Kostnad = +

AVSTÄMNING AV ALTERNATIVA NYCKELTAL (FORTS.)

	30 jun	30 jun	31 dec
Sysselsatt kapital, MSEK	2021	2020	2020
Balansomslutning	35 628	36 487	36 360
Leverantörsskulder	-3 261	-3 277	-3 129
Övriga skulder och avsättningar	-2 058	-2 169	-1 903
Uppskjutna skatteskulder	-3 590	-3 634	-3 609
Långfristiga räntebärande tillgångar	-18	-19	-16
Likvida medel	-2 289	-1 799	-3 036
Sysselsatt kapital	24 412	25 589	24 667
	30 jun	30 jun	31 dec
Rörelsekapital, MSEK	2021	2020	2020
Varulager	3 339	3 711	3 629
Kundfordringar	2 842	2 749	2 350
Övriga omsättningstillgångar	1 178	1 719	1 118
Leverantörsskulder	-3 261	-3 277	-3 129
Övriga rörelseskulder (exkl avsättningar)	-1 920	-1 873	-1 690
Skatteskulder	140	-194	14
Rörelsekapital	2 318	2 835	2 292
	30 jun	30 jun	31 dec
Räntebärande nettoskuld, MSEK	2021	2020	2020
Räntebärande avsättningar	828	867	836
Långfristiga räntebärande skulder	4 875	6 671	6 605
Kortfristiga räntebärande skulder	1 894	990	984
Långfristiga räntebärande tillgångar	-18	-19	-16
Likvida medel	-2 289	-1 799	-3 036
Räntebärande nettoskuld	5 290	6 710	5 373

Säsongseffekter

BillerudKorsnäs verksamhet uppvisar relativt begränsade säsongssvängningar. Störst påverkan har de periodiska underhållsstoppen, då respektive enhet står stilla under cirka en vecka. Den uteblivna produktionen medför något lägre leveranser under en längre tid både före, under och efter stoppet. Det bör också noteras att koncernen brukar ha en något högre kostnadsnivå i fjärde kvartalet än i tidigare kvartal.

PLANERADE UNDERHÅLLSSTOPP

Förutom löpande underhåll under pågående drift kan BillerudKorsnäs produktionsenheter normalt också behöva mer omfattande underhåll vid något tillfälle under året. För att utföra underhållet stoppas produktionen av massa, papper och kartong. Kostnaden för ett underhållsstopp består huvudsakligen av volymbortfall relaterat till stoppet och fasta kostnader, främst i form av kostnader för underhåll och övertidsarbete, samt till viss del av rörliga kostnader såsom högre förbrukning av el och ved vid återstarten av produktionen. Stoppens påverkan på resultatet varierar med omfattningen av de åtgärder som görs i samband med stoppen, karaktären av dessa åtgärder samt den faktiska längden på stoppet. Uppskattad stoppkostnad är en bedömning av ett normalstopps påverkan på resultatet i förhållande till ett kvartal utan periodiskt underhållsstopp.

Under andra kvartalet 2021 genomfördes ett planerat underhållsstopp i Gruvön. Den totala kostnaden uppgick till cirka MSEK 200. I rapporten för det första kvartalet uppskattades kostnaderna till MSEK 190.

UPPSKATTAD KOSTNAD FÖR UNDERHÅLLSSTOPP

Produktionsenheter	Uppskattad stoppkostnad ¹	Uppskattad fördelning av stoppkostnad		Planerade tidpunkter för underhållsstopp
	MSEK	Board	Paper	2021	2020	2019
Gävle	~ 165	~ 94%	~ 6%	Kv 3	Kv 3	Kv 2
Gruvön	~ 170	~ 92%	~ 8%	Kv 2	Kv 3	Kv 3
Frövi	~ 115	100%		Kv 4	Kv 4	Kv 4
Skärblacka	~ 120	~ 12%	~ 88%	Kv 4	Kv 4	Kv 2
Karlsborg	~ 80		100%	Kv 3	Kv 3	Kv 3
Jakobstad	~ 15		100%	-	Kv 4	-
Rockhammar	~ 15	100%		Kv 3	Kv 4	Kv 4

¹Underhållsstopp i Beetham har en obetydlig effekt på BillerudKorsnäs totala resultat.

Definitioner

JUSTERADE NYCKELTAL

Justerade nyckeltal såsom EBITDA, rörelseresultat, avkastning på sysselsatt kapital och resultat per aktie ger en bättre förståelse för den underliggande verksamheten och ökar jämförbarheten mellan olika perioder, när effekten justeras för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster kan inkludera ytterligare projektkostnader för stora projekt, större omstruktureringar/nedskrivningar/omv ärderingar, tvister, specifika effekter på grund av strategiska beslut och väsentliga resultateffekter från förvärv och avyttringar.

JUSTERAT EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster.

JUSTERAT RESULTAT PER AKTIE Resultat per aktie justerat för jämförelsestörande poster efter skatt hänförligt till moderbolagets aktieägare.

JUSTERAT RÖRELSERESULTAT Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster.

SYSSELSATT KAPITAL

Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder, icke räntebärande avsättningar och räntebärande tillgångar. Sysselsatt kapital används till att kvantifiera totala nettotillgångar som används i den operativa verksamheten, vilket rörelseresultatet kan relateras till.

RESULTAT PER AKTIE

Periodens resultat, hänförligt till moderbolagets aktieägare, dividerat med genomsnittligt antal aktier på marknaden.

EGET KAPITAL

Eget kapital vid periodens slut.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation). EBITDA är ett rörelseresultatmått, som ligger nära kassaflödet från den löpande verksamheten.

EBITDA, %

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation) i procent av nettoomsättning. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag.

RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD Räntebärande avsättningar och skulder minus räntebärande tillgångar. Nyckeltalet definierar finansieringen via finansiella skulder med hänsyn tagen till finansiella tillgångar, och används som en komponent vid bedömning av finansiell risk.

RÄNTEBÄRANDE

NETTOSKULD/EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med rörelseresultat före avskrivningar de senaste tolv månaderna. Nyckeltalet visar relationen mellan den räntebärande nettoskulden och återbetalningsförmågan. Ett högre (lägre) tal indikerar en högre (lägre) risk.

RÄNTEBÄRANDE

NETTOSKULD/JUSTERAT EBITDA Räntebärande nettoskuld vid periodens utgång dividerat med rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar justerat för jämförelsestörande poster de senaste tolv månaderna.

NETTOSKULDSÄTTNINGSGRAD Räntebärande nettoskuld dividerad med eget kapital. Relationen visar mixen mellan den räntebärande nettoskulden och finansieringen via eget kapital. Ett högre tal innebär högre finansiell hävstång och kan ha positiv effekt på avkastningen på eget kapital, men innebär samtidigt en högre finansiell risk.

OPERATIVT KASSAFLÖDE EFTER OPERATIVA INVESTERINGAR Kassaflöde från den löpande verksamheten inklusive bruttoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar. Måttet visar kassaflödet genererat från den löpande verksamheten, som bl.a. kan användas till att betala tillbaka skulder, förvärva och investera i andra företag och betala utdelningar till aktieägarna.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning. Rörelsemarginalen visar den procentuella delen av intäkterna som återstår efter beaktade rörelsekostnader. Nyckeltalet används såväl vid resultatuppföljning som vid jämförelse med jämförbara bolag.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL (ROCE)

Rörelseresultat beräknat på 12 månader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat per kvartal. Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som anger hur effektivt de totala nettorörelsetillgångarna används för att generera avkastning i rörelsen. Nyckeltalet beaktar investerat kapital i verksamheten och används vid resultatuppföljning och vid jämförelse med jämförbara bolag.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL Periodens resultat beräknat på 12 månader, hänförligt till moderbolagets aktieägare, i procent av genomsnittligt eget kapital beräknat per kvartal, hänförligt till moderbolagets aktieägare. Måttet representerar total lönsamhet jämfört med eget kapital investerat av moderbolagets aktieägare.

RÖRELSEKAPITAL

Varulager, kundfordringar och övriga operativa tillgångar minskade med leverantörsskulder och övriga operativa skulder. Beloppet visar nettot av omsättningstillgångar och kortfristiga skulder som används i verksamheten. Tillsammans med anläggningstillgångarna utgör rörelsekapitalet det kapital som operativt sysselsätts för att generera avkastning.

RÖRELSEKAPITAL SOM PROCENT AV NETTOOMSÄTTNINGEN Genomsnittligt rörelsekapital för de senaste tre månaderna dividerat med nettoomsättning för helåret eller vid delår, nettoomsättning på årsbasis (kvartalets nettoomsättning multiplicerat med fyra). Nyckeltalet visar hur effektivt rörelsekapitalet används. En lägre procentsats innebär att mindre kapital har bundits upp för att generera en viss intäkt, och en högre förmåga att internt finansiera tillväxt och avkastning till aktieägarna.

Moderbolaget

RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Kvartal		jan-jun	Helår
MSEK	Kv 2 -21	Kv 2 -20	2021	2020	2020
Rörelsens intäkter*	154	41	391	183	402
Rörelsens kostnader	-130	-143	-260	-281	-531
Rörelseresultat	24	-102	131	-98	-129
Finansiella poster	5	26	-36	-53	-84
Resultat efter finansiella poster	29	-76	95	-151	-213
Bokslutsdispositioner	-	-	-	-	606
Resultat före skatt	29	-76	95	-151	393
Skatt	-1	17	-15	35	-89
Periodens resultat	28	-59	80	-116	304

* Inkl. valutasäkring m m

BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

	30 jun	30 jun	31 dec
MSEK	2021	2020	2020
Anläggningstillgångar	10 695	10 689	10 695
Omsättningstillgångar	16 023	17 395	16 706
Summa tillgångar	26 718	28 084	27 401
Eget kapital	7 150	7 535	7 957
Obeskattade reserver	1 516	1 512	1 516
Avsättningar	225	239	231
Skulder	17 827	18 798	17 697
Summa eget kapital och skulder	26 718	28 084	27 401

KVARTALSRESULTAT

Koncernen organiseras i funktionsområdena Wood Supply, Operations och Commercial, och styrs av två produktområden, Board och Paper.

Solutions och Övrigt omfattar Wood Supply, Scandfibre Logistics AB, Managed Packaging, uthyrningsverksamhet, vilande bolag, realisationsresultat från försäljning av bolag, jämförelsestörande poster samt kostnader till följd av större investeringar i produktionsstrukturen. Övrigt innehåller även koncerngemensamma funktioner, koncernelimineringar (inklusive IFRS 16) samt resultatandelar i intressebolag. Valutasäkring m m omfattar resultat av valutasäkring av koncernens nettoflöden av valutor samt omvärdering av kundfordringar och kundinbetalningar. Den del av valutaexponeringen som avser förändringar i faktureringskurser ingår i produktområdesresultaten.

Nettoomsättning för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021		2020			2019		2021	2020
MSEK	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	3 642	3 785	3 370	3 059	3 571	3 600	3 291	3 063	7 427	7 171
Produktområde Paper	2 039	1 903	1 777	1 835	1 940	2 024	1 890	2 116	3 942	3 964
Solutions & Övrigt	772	696	667	637	722	724	706	674	1 468	1 446
Valutasäkring m.m.	51	136	-11	30	-77	16	-72	-20	187	-61
Summa koncernen	6 504	6 520	5 803	5 561	6 156	6 364	5 815	5 833	13 024	12 520

EBITDA för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021		2020				2019		2021	2020
MSEK	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	556	705	481	266	571	537	493	374	1 261	1 108
Produktområde Paper	365	263	165	241	323	306	243	283	628	629
Solutions & Övrigt	-89	-101	6	33	-83	-92	-69	-2	-190	-175
Valutasäkring m.m.	51	136	-11	30	-76	15	-73	-20	187	-61
Summa koncernen	883	1 003	641	570	735	766	594	635	1 886	1 501

EBITDA-marginal för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021		2020			2019		2021	2020
%	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	15	19	14	9	16	15	15	12	17	15
Produktområde Paper	18	14	9	13	17	15	13	13	16	16
Koncernen	14	15	11	10	12	12	10	11	14	12

Justerat EBITDA, inklusive underhållsstopp, för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021		2020				2019		2021	2020
MSEK	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	744	705	645	577	571	537	619	503	1 449	1 108
Produktområde Paper	381	263	296	329	323	306	243	348	644	629
Solutions & Övrigt	-89	-101	-67	33	-44	-67	-45	2	-190	-111
Valutasäkring m.m.	51	136	-11	30	-76	15	-73	-20	187	-61
Summa koncernen	1 087	1 003	863	969	774	791	744	833	2 090	1 565
Kostnader för underhållsstopp	-204	-	-295	-399	-	-	-126	-194	-204	-
Jämförelsestörande poster	-	-	73	-	-39	-25	-24	-4	-	-64
EBITDA	883	1 003	641	570	735	766	594	635	1 886	1 501

Justerad EBITDA-marginal, inklusive underhållsstopp, för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021	2020			2019		2021	2020
%	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	20	19	19	19	16	15	19	16	20	15
Produktområde Paper	19	14	17	18	17	15	13	16	16	16
Summa koncernen	17	15	15	17	13	12	13	14	16	13

Rörelseresultat för kvartalet per produktområde och för koncernen

		2021 2020				2019		2021	2020
MSEK	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	231	380	149	-67	233	201	158	48	611	434
Produktområde Paper	244	145	51	120	202	185	119	152	389	387
Solutions & Övrigt	-122	-133	-26	3	-113	-122	-101	-31	-255	-235
Valutasäkring m.m.	51	136	-11	30	-77	16	-73	-20	187	-61
Summa koncernen	404	528	163	86	245	280	103	149	932	525

Rörelsemarginal för kvartalet per produktområde och för koncernen

	2021		2020				2019		2021	2020
%	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	6	10	4	-2	7	6	5	2	8	6
Produktområde Paper	12	8	3	7	10	9	6	7	10	10
Summa koncernen	6	8	3	2	4	4	2	3	7	4

Försäljningsvolymer för kvartalet per produktområde

	2021		2020				2019		2021	2020
kton	Kv 2 -21	Kv 1 -21	Kv 4 -20	Kv 3 -20	Kv 2 -20	Kv 1 -20	Kv 4 -19	Kv 3 -19	jan-jun	jan-jun
Produktområde Board	474	521	460	419	472	491	432	404	995	963
Produktområde Paper	245	255	227	238	231	250	224	255	500	481
Summa koncernen	719	776	687	657	703	741	656	659	1 495	1 444

Detta är BillerudKorsnäs

BillerudKorsnäs mission är att utmana konventionella förpackningar för en hållbar framtid. Som en ledande leverantör av innovativa förpackningslösningar och högkvalitativa förpackningsmaterial baserade på förnybar råvara är hållbarhet för oss grunden för en fortsatt lönsam tillväxt. Vår vedråvara kommer från hållbart skötta skogar och tillverkningen sker i resurseffektiva, integrerade produktionsanläggningar.

Våra kunder är förpackningstillverkare, varumärkesägare och stora detaljhandels - och dagligvarukedjor. Genom nära samarbete med kunder och partners världen över kan vi erbjuda en kundanpassad och bred produktportfölj med hög innovationsgrad och ett tydligt hållbarhetsavtryck.

Efterfrågan drivs av globala megatrender, främst en kraftigt ökande hållbarhetsmedvetenhet, den ökade urbaniseringen och förändrade konsumtionsmönster. Konsumentsegmenten står för cirka tre fjärdedelar av omsättningen. Med Europa som huvudmarknad stärker BillerudKorsnäs successivt sin närvaro på de stora tillväxtmarknaderna i Asien men också på den amerikanska kontinenten.

Innovativa förpackningslösningar och förnybara förpackningsmaterial från BillerudKorsnäs minskar klimatpåverkan och resursåtgången i hela värdekedjan och bidrar till en hållbar framtid.

AFFÄRSMODELL

Vår affärsmodell baseras på högpresterande material från skogar i norr, rådgivning, service och den samlade kunskapen hos ett globalt nätverk av maskinleverantörer, förpackningstillverkare, forskare och designbyråer. Innovativa och hållbara förpackningslösningar tas fram i nära samarbete med kunder över hela världen med höga krav på kvalitet, prestanda och hållbarhet.

STRATEGISKT FOKUS

BillerudKorsnäs övergripande mål är en hållbar och lönsam tillväxt. Vår strategi baseras på fyra prioriteringar: Förbättra effektivitet och prestation, Lönsam tillväxt genom ökat kundvärde, Accelerera innovationstakten och Expandera vår värdekedja. Därtill ser vi våra medarbetare som den viktigaste resursen att driva förändring och förverkliga vår strategi och vision.

VÄRDESKAPANDE FAKTORER

• Smartare förpackningslösningar som optimerar våra kunders erbjudande.
• Högpresterande material baserade på förnybar råvara från ansvarsfullt skötta skogar.
• Ledande position på den växande globala förpackningsmarknaden.
• En helhetssyn med hållbarhetsfokus på förpackningens värdekedja, från råvara hela vägen till slutkund och återvinning.

Läs mer på billerudkorsnas.se

BillerudKorsnäs Aktiebolag (publ) • Postadress: Box 703, 169 27 Solna • Besöksadress: Evenemangsgatan 17

Org.nr 556025-5001 • Tel +46 8 553 335 00 • ir@billerudkorsnas.com

www.billerudkorsnas.se