Bilia — Interim / Quarterly Report 2016

Oct 28, 2016

• Nettoomsättningen uppgick till 17 609 Mkr (14 693).
• Operativt rörelseresultat uppgick till 622 Mkr (518).

• Periodens resultat för koncernen uppgick till 463 Mkr (451) och resultat per aktie till 9,10 kronor (8,95).

• Nettoomsättningen uppgick till 5 743 Mkr (4 597).

• Operativt rörelseresultat uppgick till 187 Mkr (162).
• Periodens resultat för koncernen uppgick till 127 Mkr (131) och resultat per aktie till 2,50 kronor (2,60).
• Operativt kassaflöde uppgick till 308 Mkr (123).

I en kommentar till det tredje kvartalet säger Bilias VD Per Avander:

"Efterfrågan på både bilar och service var något bättre jämfört med föregående år och vi redovisade ett bättre operativt rörelseresultat. Resultatförbättringen är främst hänförlig till Bil- och Serviceaffären. Orderstocken av nya bilar ökade under kvartalet och var underliggande cirka 1 600 bilar högre jämfört med föregående år. Koncernen genererade 308 Mkr i operativt kassaflöde och den finansiella situationen är fortsatt stark. Vi bedömer att efterfrågan, under det fjärde kvartalet 2016, på bilar kommer att vara i nivå och service något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år."

	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret
	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning, Mkr	5 743	4 597	17 609	14 693	23 359	20 443
Operativt rörelseresultat, Mkr 1)	187	162	622	518	869	765
Operativ rörelsemarginal, %	3,3	3,5	3,5	3,5	3,7	3,7
Rörelseresultat, Mkr	163	154	589	695	823	929
Rörelsemarginal, %	2,8	3,4	3,3	4,7	3,5	4,5
Operativt resultat före skatt, Mkr 1)	186	170	619	522	866	769
Resultat före skatt, Mkr	162	162	586	699	820	933
Periodens / årets resultat, Mkr	127	131	463	552	642	731
Resultat per aktie, kronor 2)	2,50	2,60	9,10	10,95	12,65	14,50
Biliakoncernen
Periodens / årets resultat, Mkr	127	131	463	451	659	647
Resultat per aktie, kronor 2)	2,50	2,60	9,10	8,95	13,00	12,85

1) Jämförelsestörande poster framgår av tabellen på sidan 4.

2) Antalet aktier som använts vid beräkningen framgår av tabellen på sidan 17.

Utöver finansiella definitioner enligt IFRS, används alternativa nyckeltal för att beskriva den underliggande verksamhetens utveckling och öka jämförbarheten mellan perioder.

Biliakoncernen redovisade under 2015 en vinst vid inlösen av PRI-skuld, se sidan 4. Vidare belastades Biliakoncernen under föregående år med avvecklingskostnader avseende den danska verksamheten, se sidan 11.

Tredje kvartalet

• Bilia träffade den 15 augusti 2016 avtal om att förvärva Schäfer GmbH Automobile, som är återförsäljare för BMW och MINI i Tyskland. Verksamheten bedrivs från fyra anläggningar, vilka är koncentrerade nordväst om Frankfurt, och som gränsar till Bilias verksamhet i Tyskland. Verksamheten ingår i Biliakoncernen från och med den 1 augusti 2016.
• Bilias styrelse beslutade den 7 oktober 2016 att komplettera de finansiella målen med ett mål för nettolåneskulden. Nettolåneskulden i relation till EBITDA ska långsiktigt inte överstiga 2,0 gånger.

Första halvåret

• Bilia träffade den 28 januari 2016 avtal om att förvärva tre bilåterförsäljare som bedriver BMW-, MINI- och Toyotaverksamhet i Sverige. Tillträdet var den 1 mars 2016.
• Bilia emitterade ett icke-säkerställt obligationslån om 500 Mkr med en löptid om fem år. Obligationslånet löper med rörlig ränta om STIBOR 3 månader plus 220 räntepunkter och har slutligt förfall i mars 2021.
• Bilia träffade den 11 mars 2016 avtal om att sälja Fordverksamheten i Göteborg, Kungsbacka och Stockholm till Hedin Bil. Tillträdet för verksamheten i Göteborg och Kungsbacka var den 1 maj 2016 och för Stockholmsverksamheten har tillträdet avtalats till senast i slutet av 2017.
• Bilia träffade den 9 maj 2016 avtal om att förvärva en BMW- och MINI-återförsäljare i Belgien, Philippe Emond, som ligger nära gränsen till Luxemburg. Tillträdet var den 1 juli 2016.
• Bilia sålde den 27 maj 2016, 94 000 teckningsoptioner till ledande befattningshavare i främst Sverige. Teckningsoptionerna ger innehavarna möjlighet att under perioden 1 mars 2019 till och med den 26 mars 2019 köpa en Bilia-aktie för 231 kronor. Priset för teckningsoptionerna uppgick till 12 kronor styck, vilket utgjorde marknadsvärde för optionerna.
• Bilia genomförde den 31 maj 2016 en riktad nyemission som omfattade 699 242 aktier, till säljaren av BMW- och MINI-verksamheten i Luxemburg, som en delbetalning av köpeskillingen. Bilias aktiekapital ökade med 3 496 210 kronor som en effekt av nyemissionen och antalet utestående aktier uppgår efter nyemissionen till 51 399 976 stycken.

Ytterligare information om ovanstående händelser och övrig pressinformation finns på bilia.com.

Efterfrågan på bilar och service var något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Nettoomsättningen uppgick till 5 743 Mkr (4 597). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 250 Mkr, eller med 6 procent. Ökningen är hänförlig till både försäljning av bilar och service.

Rörelseresultatet uppgick till 163 Mkr (154). Justerat för struktur- och förvärvskostnader uppgick det operativa rörelseresultatet till 187 Mkr (162). Förbättringen är främst hänförlig till Bil- och Serviceaffären. Koncernens omkostnader ökade underliggande med cirka 4 procent jämfört med föregående år. Omkostnaderna uppgick till 12,2 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,6 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Resultatnivån under kvartalet medförde att avsättning gjordes för medarbetarbonus med 5 Mkr (5).

Finansnettot uppgick till -1 Mkr (8). Försämringen är hänförlig till en högre nettolåneskuld och till lägre resultat från andelar i intresseföretag.

Periodens skatt uppgick till -35 Mkr (-31) och den effektiva skattesatsen uppgick till 22 procent (19).

Periodens resultat uppgick till 127 Mkr (131) och resultat per aktie till 2,50 kronor (2,60). Valutakursförändringar påverkade resultatet marginellt.

Balansomslutningen ökade med 504 Mkr under kvartalet och uppgick till 9 360 Mkr. Ökningen är främst hänförlig till förvärv av verksamheter och leasingfordon.

Eget kapital ökade med 164 Mkr under kvartalet och uppgick till 2 327 Mkr. Soliditeten uppgick till 25 procent (29).

Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 86 Mkr (61). Ersättningsinvesteringar representerade 52 Mkr (32), expansionsinvesteringar 11 Mkr (12), miljöinvesteringar 1 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 13 Mkr (15) och finansiell leasing uppgick till 9 Mkr (2).

Operativt kassaflöde uppgick till 308 Mkr (123). Efter förvärv och avyttring av verksamheter samt förändring av räntebärande fordringar uppgick kassaflödet till 372 Mkr (127). Nettolåneskulden minskade med 118 Mkr under kvartalet och uppgick till 545 Mkr.

Likviditeten är fortsatt god och vid utgången av september månad redovisades en skuld mot bankerna (Nordea och DNB) på 77 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea och DNB uppgår sammantaget till 1 500 Mkr.

Antalet anställda ökade med 232 personer under kvartalet och uppgick till 4 220 personer. Förvärv av verksamheter har ökat antalet anställda med 243 personer.

	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret
Koncernen, Mkr	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Operativt rörelseresultat	187	162	622	518	869	765
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	0	0	21	4	23	6
- Inlösen PRI-skuld	0	0	0	197	0	197
- Strukturkostnader m m	-5	0	-7	0	-12	-5
Förvärvskostnader
- Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar	-2	0	-8	-1	-9	-2
- Avskrivningar på övervärden	-17	-8	-39	-23	-48	-32
Rörelseresultat	163	154	589	695	823	929
Operativt resultat före skatt	186	170	619	522	866	769
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	0	0	21	4	23	6
- Inlösen PRI-skuld	0	0	0	197	0	197
- Strukturkostnader m m	-5	0	-7	0	-12	-5
Förvärvskostnader
- Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar	-2	0	-8	-1	-9	-2
- Avskrivningar på övervärden	-17	-8	-39	-23	-48	-32
Resultat före skatt	162	162	586	699	820	933

Kvartalets strukturkostnader avser en hyresreservering för en hyrd anläggning i Norge som efter omlokalisering inte längre används av verksamheten. Kvartalets förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar avser kostnader för förvärvet av BMW- och MINI-verksamheten i Belgien.

Resultat vid försäljning av verksamhet under årets första nio månader avser försäljningen av Fordverksamheten i Göteborg och Kungsbacka och strukturkostnaderna avser hyresreserveringar i Sverige och Norge. Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar avser kostnader för förvärven av verksamheterna i Sverige, Luxemburg och Belgien. Föregående års inlösen av PRI-skuld avser resultateffekten före skatt vid överlåtelsen av den svenska pensionsskulden till Alecta.

			Orderstock
Antal nya	Tredje kvartalet		Leveranser Nio månader		Okt 15 -	Helåret	2016-09-30	2015-09-30
bilar	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Sverige 1)	7 308	6 987	25 720	23 154	35 112	32 546	8 281	7 375
Norge	2 168	1 913	6 492	5 824	8 979	8 311	2 766	1 815
Västeuropa 2)	1 380	0	2 489	0	2 734	245	1 035	0
Totalt	10 856	8 900	34 701	28 978	46 825	41 102	12 082	9 190

1) Kaiser Bil ingår i leveranser under kvartalet med 184 (-) och under de första nio månaderna med 497 (-) samt med 127 (-) i orderstock.

BMW-, MINI- och Toyotaförvärven ingår i leveranser under kvartalet med 381 (-) och under de första nio månaderna med 884 (-) samt med 97 (-) i orderstock. 2) Tyskland ingår i leveranser under kvartalet med 411 (-) och under de första nio månaderna med 856 (-) samt med 208 (-) i orderstock.

Luxemburg ingår i leveranser under kvartalet med 563 (-) och under de första nio månaderna med 1 227 (-) samt med 596 (-) i orderstock.

Belgien ingår i leveranser under kvartalet med 406 (-) och under de första nio månaderna med 406 (-) samt med 231 (-) i orderstock.

			Nettoomsättning				Operativt rörelseresultat, rörelsemarginal
	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret		Tredje kvartalet				Nio månader			Okt 15 -	Helåret
Mkr	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015	2016	%	2015	%	2016	%	2015	%	sept 16	2015	%
Sverige	3 554	3 254	11 748	10 448	15 813	14 513	147	4,1	139	4,3	496	4,2	429	4,1	711	644	4,4
Norge	1 570	1 343	4 633	4 227	6 144	5 738	45	2,9	35	2,5	149	3,2	128	3,0	198	177	3,1
Västeuropa	618	0	1 224	0	1 397	173	2	0,4	0	-	15	1,2	0	-	17	2	1,2
Summa Personbilar	5 742	4 597	17 605	14 675	23 354	20 424	194	3,4	174	3,8	660	3,7	557	3,8	926	823	4,0
Moderbolaget, övrigt	1	0	4	18	5	19	-7	-	-12	-	-38	-	-39	-	-57	-58	-
Totalt	5 743	4 597	17 609	14 693	23 359	20 443	187	3,3	162	3,5	622	3,5	518	3,5	869	765	3,7

Starkt resultat i Sverige

Stor orderstock

Marknaden för nya personbilar ökade under kvartalet med 4 procent i Sverige, 2 procent i Norge och 5 procent i våra marknader i Västeuropa.

Koncernen redovisade ett operativt rörelseresultat på 187 Mkr (162) och en rörelsemarginal på 3,3 procent (3,5). Bilaffären redovisade ett resultat som var 11 Mkr bättre och Serviceaffären ett resultat som var 7 Mkr bättre jämfört med föregående år. Orderstocken ökade med 1 763 bilar under kvartalet och uppgick till 12 082 bilar vid utgången av kvartalet.

Verksamheten i Sverige redovisade ett rörelseresultat på 147 Mkr (139) och rörelsemarginalen uppgick till 4,1 procent (4,3). Volvos totala leveranser av nya bilar minskade med 13 procent under kvartalet beroende på modellskiftet från V70 till V/S90, vilket även påverkade Bilias leveranser av Volvobilar. Orderingången av Volvobilar har dock varit stark. Bilaffären redovisade ett resultat som var 11 Mkr bättre jämfört med föregående år. Förbättringen är främst hänförlig till en högre bruttovinstmarginal vid försäljning av nya bilar. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar var starkt och i nivå med föregående år. Lagren av begagnade bilar var fortsatt på en bra nivå. Serviceaffären redovisade ett resultat som var 5 Mkr sämre jämfört med föregående år. Större uttag av semester och ledighet under kvartalet, tillsammans med att vi har brist på mekaniker, resulterade i att omsättningen endast ökade med 1 procent. Efterfrågan på service är fortsatt god.

Rörelseresultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 45 Mkr (35) och rörelsemarginalen till 2,9 procent (2,5). Serviceaffären fortsätter att utvecklas väl och resultatet var 4 Mkr bättre jämfört med föregående år och rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent. Omsättningen ökade med 9 procent, medan bruttovinstmarginalen minskade med 3 procentenheter. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 11 Mkr, medan resultatet vid försäljning av begagnade bilar försämrades med 5 Mkr. Stort fokus har lagts på att reducera lagren av begagnade bilar under året, vilket fått en negativ påverkan på bruttovinstmarginalen. Lagren av begagnade bilar var vid utgången av kvartalet på en bra nivå.

Verksamheten i Västeuropa redovisade ett resultat på 2 Mkr. Resultatet inom Bilaffären uppgick till -6 Mkr och Serviceaffären 8 Mkr. Resultatet under det tredje kvartalet är säsongsmässigt det sämsta kvartalet under året i Luxemburg och Belgien. Vi har även bytt verksamhetssystem i Luxemburg, vilket haft en negativ påverkan på verksamheten.

		Nettoomsättning 1)					Operativt rörelseresultat, rörelsemarginal
	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret
Mkr	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Service	1 171	965	3 755	3 137	5 109	4 491	103	96	389	309	576	496
- marginal, %							8,7	10,0	10,3	9,8	11,3	11,0
Bil	4 506	3 553	13 782	11 329	18 147	15 694	86	75	252	231	324	303
- marginal, %							1,9	2,1	1,8	2,0	1,8	1,9
Drivmedel	263	262	760	768	1 013	1 021	5	3	19	17	26	24
- marginal, %							1,8	1,0	2,5	2,2	2,6	2,4

Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar och tillbehör.

Försäljning av nya och begagnade bilar samt kundfinansiering ingår i Bilaffären.

1) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning.

Tillväxt i Serviceaffären

		Tredje kvartalet		Nio månader
Procent	Sverige	Norge	Totalt	Sverige	Norge	Totalt
Förändring mot föregående år
Underliggande omsättning	0,7	9,3	3,4	6,4	10,9	7,8
Kalendereffekt	0,0	0,0	0,0	-0,5	-0,5	-0,5
Justerad omsättning	0,7	9,3	3,4	5,9	10,4	7,3

Mekanikerbrist i Sverige

Förbättrat resultat i Bilaffären

Serviceaffären redovisade ett resultat som var 7 Mkr bättre jämfört med föregående år och rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (10,0). Resultatförbättringen är hänförbar till Norge och de nya verksamheterna i Västeuropa. Efterfrågan är fortsatt god, men vi har brist på mekaniker i framför allt Sverige. Sveriges justerade omsättning ökade med 1 procent och Norges med 9 procent. Det var oförändrat antal arbetsdagar i både Sverige och Norge jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Bilaffärens leveranser av nya bilar ökade för jämförbara verksamheter med 2 procent och leveranserna av begagnade bilar med 4 procent jämfört med föregående år. Orderingången av nya bilar var oförändrad jämfört med föregående år. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 21 Mkr, främst beroende på en högre bruttovinstmarginal. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar var starkt, men minskade med 10 Mkr, och uppgick till 37 Mkr. Minskningen är främst hänförlig till en lägre bruttovinstmarginal. Lagren av begagnade bilar minskade för jämförbara verksamheter under kvartalet och är sammantaget på bra nivåer. Omsättningshastigheten för begagnade bilar minskade något och uppgick till cirka 10,3 gånger per år.

Drivmedelsaffären är koncentrerad till Sverige och resultatet uppgick till 5 Mkr (3).

Alla värden i diagrammen ovan avser isolerade kvartal.

Den 1 mars 2016 förvärvade Bilia tre bilåterförsäljare som driver BMW-, MINI- och Toyotaverksamhet i Sverige. Verksamheterna finns på följande orter: BMW – Trollhättan, Uddevalla och Strömstad MINI – Trollhättan Toyota – Kristianstad, Västerås, Enköping, Borlänge, Falun och Ludvika Verksamheterna omsätter cirka 750 Mkr per år och rörelseresultatet beräknas till cirka

14 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 58 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Synergier finns i ökad lageromsättningshastighet, vilket bedöms kunna reducera det sysselsatta kapitalet med cirka 30 Mkr under 2016.

Antalet anställda uppgår till cirka 115 personer och verksamheterna kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar.

Det finns inga externa transaktionsutgifter och förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet.

Effekter av förvärven

Nedan visas den definitiva förvärvsanalysen och i separat kolumn visas skillnaderna mellan den definitiva och den preliminära förvärvsanalysen som redovisades i kvartal 2 2016. Förvärven har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder.

Mkr	Redovisade värden i BMW, MINI, Toyota verksamheterna	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen	Skillnad mot preliminär förvärvsanalys
Immateriella anläggningstillgångar	2	9	11	0
Materiella anläggningstillgångar	24	11	35	0
Uppskjuten skattefordran	3		3	3
Varulager	146	2	148	-6
Kundfordringar och övriga fordringar	31		31	7
Likvida medel	4		4	0
Räntebärande skulder	103		103	0
Leverantörsskulder och övriga skulder	98	11	109	1
Uppsjuten skatteskuld		2	2	0
Netto identifierbara tillgångar och skulder	9	9	18	3
Koncerngoodwill			40	-3
Erlagd köpeskilling, kontant			58	0
Avgår: Likvida medel i de förvärvade verksamheterna			4	0
Nettoeffekt på likvida medel			54	0

Förvärvade kundrelationer om 9 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Den 31 mars 2016 tillträdde Bilia Arnold Kontz BMW- och MINI-verksamhet i Luxemburg. Verksamheten, som är centralt belägen i Luxemburg, svarar för cirka 50 procent av den totala BMW-försäljningen i Luxemburg. Verksamheten omsätter cirka 1,1 Mdr per år och redovisar ett rörelseresultat på cirka 45 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 314 Mkr. Av den totala köpeskillingen erlades 198 Mkr kontant och resterande del, 116 Mkr, erlades med nytecknade Bilia-aktier. Teckningskursen fastställdes till 95 procent av Bilia-aktiens genomsnittskurs under perioden 18-22 april 2016. Värdet av underkursen, 6 Mkr, har ökat värdet på koncerngoodwill. Betalning med de nya aktierna genomfördes genom kvittning av skuld till säljaren. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Förvärvet ger Bilia goda förutsättningar att utöka närvaron i regionen.

Antalet anställda uppgår till cirka 145 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar.

Förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet uppgår till 0,9 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence och har redovisats som övriga rörelsekostnader.

Effekter av förvärvet

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling är preliminära.

Mkr	Redovisade värden i Arnold Kontz återför- säljarverksamhet	Verkligt värde justering	Verkligt värde redovisat i koncernen
Immateriella anläggningstillgångar		188	188
Materiella anläggningstillgångar	41		41
Varulager	132	3	135
Kundfordringar och övriga fordringar	65		65
Likvida medel	10		10
Räntebärande skulder	55		55
Leverantörsskulder och övriga skulder	138	6	144
Uppsjuten skatteskuld		57	57
Netto identifierbara tillgångar och skulder	55	128	183
Koncerngoodwill			131
Erlagd köpeskilling			314
Avgår: Betalning med nytecknade Bilia-aktier			116
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten			10
Nettoeffekt på likvida medel			188

Förvärvade kundrelationer om 188 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Den 1 juli 2016 förvärvade Bilia Philippe Emond SAs BMW- och MINI-verksamhet i Belgien. Verksamheten ligger nära gränsen till Luxemburg vilket beräknas resultera i synergier med cirka 6 Mkr per år. Synergierna är främst hänförliga till kostnadsminskningar och till effektiviseringar. Verksamheten omsätter cirka 730 Mkr per år och har under de senaste två åren redovisat ett genomsnittligt rörelseresultat på 24 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 249 Mkr. Av den totala köpeskillingen erlades 66 Mkr kontant och resterande del, 183 Mkr, erlades med nyemitterade aktier i Bilia ABs dotterföretag Bilia Holding S.à r.l.. Efter förvärvet kommer Bilia Holding S.à r.l. äga 100 procent av aktierna i det nyförvärvade bolaget Philippe Emond SA. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Genom att del av köpeskillingen erlades med aktier i Bilia ABs dotterföretag Bilia Holding S.à r.l. kommer Bilia Holding S.à r.l. ägas till 66,2 procent (tidigare 100 procent) av Bilia AB och 33,8 procent av säljaren av Philippe Emond. Eftersom förvärvet även omfattar utställande av säljoption till säljaren kombinerat med en köpoption för Bilia har en skuld om EUR 12,8 M omräknat till SEK redovisats motsvarande nuvärdet av Bilias bedömda framtida lösenpris i utställd säljoption. Lösenpriserna för sälj- respektive köpoptionerna är rörliga utifrån en i köpeavtalet reglerad formel baserad främst på framtida resultat i Bilia Holding-koncernen. Den redovisade skulden för åtagandet enligt säljoptionen ersätter posten innehav utan bestämmande inflytande i koncernens totala egna kapital (enligt principerna för Anticipated Acquisition Method).

Antalet anställda uppgår till cirka 105 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar.

Förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet uppgår till 1,5 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence och har redovisats som övriga rörelsekostnader.

Effekter av förvärvet

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Då parterna ännu inte har godkänt bokslutet per 30 juni 2016 är nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling preliminära.

	Redovisade värden i Philippe Emonds återför-	Verkligt värde	Verkligt värde redovisat i
Mkr	säljarverksamhet	justering	koncernen
Immateriella anläggningstillgångar		97	97
Materiella anläggningstillgångar	68	5	73
Varulager	96	2	98
Kundfordringar och övriga fordringar	122	-1	121
Likvida medel	19		19
Räntebärande skulder	33		33
Leverantörsskulder och övriga skulder	179	-1	178
Uppsjuten skatteskuld		36	36
Netto identifierbara tillgångar och skulder	93	68	161
Koncerngoodwill			88
Erlagd köpeskilling			249
Avgår: Betalning med nytecknade Bilia Holding-aktier			183
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten			19
Nettoeffekt på likvida medel			47

Förvärvade kundrelationer om 97 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år.

Bilia förvärvade Schäfer GmbH Automobiles BMW- och MINI-verksamhet i Tyskland. Verksamheten ingår i Biliakoncernen från och med den 1 augusti 2016. Verksamheten bedrivs från fyra anläggningar, vilka är koncentrerade till nordväst om Frankfurt och gränsar till Bilias befintliga verksamhet i Tyskland. Verksamheten omsätter cirka 590 Mkr per år och redovisar ett rörelseresultat på cirka 7 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 26 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte.

Förvärvet ger Bilia goda förutsättningar att utöka närvaron i regionen.

Förvärvet förväntas resultera i synergier, främst kostnadsminskningar, om cirka 13 Mkr per år och minskad kapitalbindning, främst varulager, med knappt 20 Mkr. Synergierna beräknas kunna realiseras fullt ut från och med kvartal 3 2017.

Antalet anställda uppgår till cirka 120 personer och verksamheten kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar.

Det finns ännu inga redovisade externa transaktionsutgifter och förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet.

Effekter av förvärvet

Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Då parterna ännu inte har godkänt bokslutet per 31 juli 2016 är nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling preliminära.

	Redovisade värden i	Verkligt	Verkligt värde
	Schäfers återförsäljar-	värde	redovisat i
Mkr	verksamhet	justering	koncernen
Materiella anläggningstillgångar	4		4
Varulager	93		93
Kundfordringar och övriga fordringar	40		40
Likvida medel	14		14
Räntebärande skulder	103		103
Leverantörsskulder och övriga skulder	22		22
Netto identifierbara tillgångar och skulder	26	0	26
Koncerngoodwill			0
Erlagd köpeskilling, kontant			26
Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten			14
Nettoeffekt på likvida medel			12

Under mars 2015 beslöt Bilia att avveckla hela sin verksamhet i Danmark. Per den 31 december 2015 var samtliga fem anläggningar avvecklade.

	Nio månader		Helåret
Mkr	2016	2015	2015
Intäkter	-	470	468
Kostnader	-	-634	-609
Resultat före skatt	-	-164	-141
Skatt	-	63	57
Resultat efter skatt från avvecklad verksamhet	-	-101	-84
Avvecklad verksamhet
Resultat per aktie före utspädning, kr	-	-2,00	-1,65
Resultat per aktie efter utspädning, kr	-	-2,00	-1,65

Mkr	2016-09-30	2015-09-30	2015-12-31
Materiella anläggningstillgångar	-	-	-
Varulager	-	-	-
Kundfordringar och övriga fordringar	-	-	-
Likvida medel	-	-	-
Summa tillgångar	-	-	-

Mkr	2016-09-30	2015-09-30	2015-12-31
Leverantörsskulder och övriga skulder	-	-	-
Uppskjuten skatteskuld	-	-	-
Summa skulder	-	-	-

	Nio månader	Helåret
Mkr	2016	2015	2015
Kassaflöden från den löpande verksamheten	-	-193	-137
Kassaflöden från investeringsverksamheten	-	194	146
Kassaflöden från finansieringsverksamheten	-	3	-4
Netto kassaflöden från avvecklad verksamhet	-	4	5

Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, inköp, information, affärsutveckling, marknadsföring, HR, fastighetsverksamhet, redovisning och finansiering.

Moderbolagets rörelseresultat för det tredje kvartalet uppgick till -10 Mkr (-10).

Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker.

Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas:

• Marknadsutveckling för nya bilar.
• Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden.
• Minskad efterfrågan på service och reparationer.
• Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet.
• Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter.
• Fordonsleverantörer hamnar på obestånd eller säger upp återförsäljaravtal med Bilia.
• Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar i lager och bilar sålda med garanterade restvärden.

Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, ränterisker, kreditrisker och valutarisker.

Bilia arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2015.

Årsstämman 2016 beslutade om att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om att öka bolagets aktiekapital och rätt att teckna nya aktier som skulle tillkomma Société de Participations Financiéres Groupe Arnold Kontz (bolaget). Bakgrunden till beslutet är ett avtal där Bilia förvärvar Arnold Kontz BMW- och MINI-verksamhet i Luxemburg, varvid betalning delvis skulle erläggas med aktier i Bilia. Betalning av de nya aktierna skulle ske genom kvittning av skulden till bolaget om EUR 12 500 000. Skulden omräknades till SEK och teckningskursen fastställdes till 95 procent av den genomsnittliga kursen för Bilia-aktien under perioden 18-22 april 2016. Den 31 maj 2016 nyemitterades 699 242 aktier, vilket innebär att det totala antalet utestående aktier uppgår till 51 399 976 stycken. Samtidigt ökade aktiekapitalet med 3 496 210 kronor till 256 999 880 kronor.

Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen.

Innehav utan bestämmande inflytande inom koncernens totala egna kapital redovisas till ett belopp motsvarande minoritetsägarnas andel i identifierbara nettotillgångar i berörda dotterföretag, d v s exklusive goodwill. I vissa förvärv redovisas innehav utan bestämmande inflytande istället initialt till verkligt värde, d v s inklusive goodwill, enligt den s k full goodwill method. Utställd säljoption avseende aktier som innehas av innehavare utan bestämmande inflytande redovisas som en finansiell skuld motsvarande nuvärdet av bedömt lösenpris. Bilia har valt att tillämpa principerna för "Anticipated Acquisition Method" i samband med att skulden redovisades. Metoden innebär att något innehav utan bestämmande inflytande inte redovisas inom koncernens totala egna kapital, utan ersätts av skulden till innehavare utan bestämmande inflytande motsvarande nuvärdet av lösenpriset för aktierna enligt säljoptionen.

Nya IFRS har under året inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter.

Upplysningar enligt IAS 34 punkt 16 framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten.

För finansiella rapporter avlämnade efter 3 juli 2016 tillämpas ESMAs (European Securities and Markets Authority) "Riktlinjer – Alternativa nyckeltal". Riktlinjerna innebär att upplysning har utökats vad avser finansiella mått som inte definieras i IFRS. Alternativa nyckeltal som publiceras i denna rapport ska inte ses som substitut för finansiella mått definierade i enlighet med IFRS utan som ett komplement och dessa behöver inte vara jämförbara med på samma sätt titulerade nyckeltal som presenteras av andra bolag.

Årsstämman hålls den 19 april 2017 och kommer att hållas i Stockholm. Lokal meddelas senare. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på stämman bör kontakta Bilia senast den 1 mars 2017, om ärendet ska kunna tas in i kallelsen.

Årsredovisningen för 2016 kommer att publiceras på Bilias hemsida den 24 mars 2017.

Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut.

Bokslutskommunikén för 2016 publiceras den 14 februari 2017.

Göteborg den 28 oktober 2016 Bilia AB (publ) Styrelsen

För ytterligare information kontakta gärna CEO Per Avander eller CFO Gunnar Blomkvist, Bilia AB, telefon 031-709 55 00.

Bilia AB (publ) Box 9003, 400 91 Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: 031-709 55 00 bilia.com Organisationsnummer: 556112-5690

Till Styrelsen i Bilia AB (publ), org nr 556112-5690

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Bilia AB (publ) per den 30 september 2016 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Göteborg den 28 oktober 2016 KPMG AB

Jan Malm Auktoriserad revisor

Denna rapport offentliggörs av Bilia AB i enlighet med lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 oktober 2016, klockan 08:30.

Nio månader

	Service		Bil			Drivmedel	Summa			Segments-	Koncernen
							Personbilar			avstämningar
Mkr	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning
Extern försäljning	3 063	2 578	13 782	11 329	760	768	17 605	14 675	4	18	17 609	14 693
Intern försäljning	692	559					692	559	-692	-559	-	-
Summa nettoomsättning	3 755	3 137	13 782	11 329	760	768	18 297	15 234	-688	-541	17 609	14 693
Avskrivningar	-60	-37	-287	-197	-3	-3	-350	-237	-24	-42	-374	-279
Rörelseresultat	389	309	252	231	19	17	660	557	-71	138	589	695
Ränteintäkter											39	2
Räntekostnader											-64	-19
Andelar i intresseföretags resultat			22	21			22	21			22	21
Resultat före skatt											586	699
Periodens skattekostnad											-123	-147
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter											463	552
Resultat från avvecklad verksamhet, netto
efter skatt											-	-101
Periodens resultat											463	451
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs
karaktär som redovisas i rapport över resultat och
övrigt totalresultat:
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	15	2	6	2			21	4			21	4
- Inlösen PRI-skuld - Strukturkostnader, m m	-2	13	-5	52			0 -7	65 0		132	- -7	197 -
Poster av engångskaraktär	13	15	1	54	-	-	14	69	-	132	14	201
Förvärvskostnader
-Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar	-4	-1	-4	0			-8	-1			-8	-1
-Avskrivningar på övervärden	-18	-11	-21	-12			-39	-23			-39	-23
Förvärvskostnader	-22	-12	-25	-12	-	-	-47	-24	-	-	-47	-24
Väsentliga icke kassapåverkande poster
utöver avskrivningar:
- Övrigt	-45	-33	-6	-6	0	0	-51	-39	61	22	10	-17
Totalt	-45	-33	-6	-6	0	0	-51	-39	61	22	10	-17
Tillgångar Andelar i intresseföretag			372	368			372	368			372	368
Uppskjutna skattefordringar											140	134
Övriga tillgångar											8 848	5 987
Summa tillgångar			372	368			372	368			9 360	6 489
Investeringar i anläggningstillgångar	81	52	1 129	814	11	1	1 221	867	49	31	1 270	898
Skulder
Eget kapital											2 327	1 872
Skulder											7 033	4 617
Summa skulder och eget kapital											9 360	6 489

		Intäkter från	Anläggnings
	externa kunder		tillgångar
Mkr	2016	2015	2016	2015
Geografiska områden
Sverige	11 753	10 467	4 236	3 110
Norge	4 633	4 227	982	887
Tyskland	538	-	69	-
Luxemburg	530	-	604	-
Belgien	156	-	263	-
Segmentsavstämningar	-1	-1	-1 345	-671
Totalt	17 609	14 693	4 809	3 326

				Service						Bil
		Sverige		Norge		Västeuropa		Sverige		Norge		Västeuropa
Mkr	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015	2016	2015
Nettoomsättning
Extern försäljning	2 085	1 845	747	733	231		8 907	7 851	3 882	3 478	993
Intern försäljning	426	382	247	177	19
Summa nettoomsättning	2 511	2 227	994	910	250		8 907	7 851	3 882	3 478	993
Avskrivningar	-37	-27	-11	-10	-12		-253	-188	-22	-9	-12
Rörelseresultat	272	227	102	82	15		205	184	47	47	0
Andelar i intresseföretags resultat							22	21
Väsentliga intäkts- och kostnadsposter av engångs
karaktär som redovisas i rapport över resultat och
övrigt totalresultat:
Jämförelsestörande poster
- Resultat vid försäljning av verksamhet, övrigt	15			2			6			2
- Inlösen PRI-skuld		13						52
- Strukturkostnader, m m	-1		-1				-1		-4
Poster av engångskaraktär	14	13	-1	2	0		5	52	-4	2	0
Förvärvskostnader
-Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar	-1			-1	-3		-1				-3
-Avskrivningar på övervärden	-6	-5	-6	-6	-6		-7	-5	-6	-7	-8
Förvärvskostnader	-7	-5	-6	-7	-9		-8	-5	-6	-7	-11
Väsentliga icke kassapåverkande poster
utöver avskrivningar:
- Övrigt	-42	-31	-3	-2	0		-7	-7	1	1	0
Totalt	-42	-31	-3	-2	0		-7	-7	1	1	0
Tillgångar
Andelar i intresseföretag							372	368
Investeringar i anläggningstillgångar	51	29	29	23	1		1 008	732	120	82	1

Tyskland ingår från och med 2015-10-01. Luxemburg ingår från och med 2016-04-01. Belgien ingår från och med 2016-07-01.

	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret
Mkr	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning	5 743	4 597	17 609	14 693	23 359	20 443
Kostnad för sålda varor	-4 871	-3 850	-14 881	-12 331	-19 626	-17 076
Bruttoresultat	872	747	2 728	2 362	3 733	3 367
Övriga rörelseintäkter	1	2	26	206	37	217
Försäljningskostnader	-573	-478	-1 753	-1 522	-2 375	-2 144
Administrationskostnader	-130	-114	-394	-347	-540	-493
Övriga rörelsekostnader	-7	-3	-18	-4	-32	-18
Rörelseresultat 1)	163	154	589	695	823	929
Finansiella intäkter	19	0	39	2	41	4
Finansiella kostnader	-28	-5	-64	-19	-75	-30
Andelar i intresseföretags resultat	8	13	22	21	31	30
Finansnetto	-1	8	-3	4	-3	4
Resultat före skatt	162	162	586	699	820	933
Skatt	-35	-31	-123	-147	-178	-202
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter	127	131	463	552	642	731
Avvecklad verksamhet
Resultat från avvecklad verksamhet, netto
efter skatt	0	0	0	-101	17	-84
Periodens resultat	127	131	463	451	659	647
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	0	0	0	-125	5	-120
Skatt hänförlig till poster som inte kan återföras till
periodens resultat	0	0	0	28	-2	26
	0	0	0	-97	3	-94
Poster som kan omföras till årets resultat
Omräkningsdifferenser hänförliga till utlands
verksamheter	37	-24	64	-29	48	-45
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan
omföras till periodens resultat	0	0	0	0	0	0
	37	-24	64	-29	48	-45
Övrigt totalresultat efter skatt	37	-24	64	-126	51	-139
Periodens totalresultat	164	107	527	325	710	508
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	127	131	463	451	659	647
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	164	107	527	325	710	508
Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal:
- före utspädning	51 400	50 420	51 040	50 398	50 887	50 406
- efter utspädning	51 400	50 919	51 063	50 919	51 027	50 919
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,50	2,60	9,10	8,95	13,00	12,85
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,50	2,55	9,10	8,85	13,00	12,75
Kvarvarande verksamheter
Resultat per aktie före utspädning, kr	2,50	2,60	9,10	10,95	12,65	14,50
Resultat per aktie efter utspädning, kr	2,50	2,60	9,10	10,85	12,65	14,40
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:
- Immateriella rättigheter	-21	-11	-52	-35	-65	-48
- Byggnader och mark	-6	-4	-15	-11	-28	-24
- Inventarier, verktyg och installationer	-23	-19	-65	-55	-76	-66
- Leasingfordon	-81	-62	-242	-178	-318	-254
Summa	-131	-96	-374	-279	-487	-392

Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter 567 271 227 Goodwill 661 368 321 1 228 639 548 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 209 131 127 Pågående nyanläggningar 21 8 10 Inventarier, verktyg och installationer 411 331 318 Leasingfordon 1) 2 560 2 048 1 945 3 201 2 518 2 400 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella placeringar 1) 380 384 376 Långfristiga fordringar 2) 0 0 2 380 384 378 Uppskjutna skattefordringar 140 128 134 Summa anläggningstillgångar 4 949 3 669 3 460 Omsättningstillgångar Varulager, handelsvaror 2 887 2 564 2 012 Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 1) 1 367 1 097 908 Likvida medel 2) 157 99 109 Summa omsättningstillgångar 4 411 3 760 3 029 Summa tillgångar 9 360 7 429 6 489 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 257 252 252 Övrigt tillskjutet kapital 167 48 47 Reserver -35 -99 -83 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 938 1 855 1 656 Summa eget kapital 2 327 2 056 1 872 Långfristiga skulder Förlagslån 3) - - 28 Obligationslån 4) 496 - - Räntebärande skulder 3) 174 75 63 Övriga skulder och avsättningar 4) 2 091 1 438 1 541 2 761 1 513 1 632 Kortfristiga skulder Förlagslån 3) - 28 - Räntebärande skulder 3) 388 688 279 Övriga skulder och avsättningar 3 884 3 144 2 706 4 272 3 860 2 985 Summa eget kapital och skulder 9 360 7 429 6 489 Tillgångar 1) Varav räntebärande 372 377 369 2) Räntebärande 157 9 9 111 Skulder 3) Räntebärande 562 791 370 4) Varav räntebärande 512 8 1 2	Mkr	2016-09-30	2015-12-31	2015-09-30

Mkr	2016-09-30	2015-12-31	2015-09-30
Ingående balans	2 056	1 849	1 849
Kontantutdelning till aktieägare	-380	-302	-302
Inlösta teckningsoptioner / förlagslån	2	1	0
Sålda teckningsoptioner	1	-	-
Nyemission	115	-	-
Rabatt / emission till underkurs	6	-	-
Periodens totalresultat	527	508	325
Utgående balans	2 327	2 056	1 872

Tredje kvartalet Nio månader Okt 15 - Mkr 2016 2015 2016 2015 sept 16 Den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter 162 162 586 699 820 Resultat före skatt från avvecklad verksamhet 0 47 0 -164 23 Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamheter 131 96 374 279 499	Helåret 2015 933 -141 404 2 -58 -59
Av- och nedskrivningar från avvecklad verksamhet 0 0 0 2 0
Övriga ej kassapåverkande poster 4 73 10 -17 -31
Betald skatt -24 -23 -103 -59 -103
Förändring av varulager 73 -89 199 40 -337	-496
Förändring av rörelsefordringar 211 93 48 151 -112	-9
Förändring av rörelseskulder 93 51 461 -62 782	259
Kassaflöde från den löpande verksamheten 650 410 1 575 869 1 541	835
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) -86 -61 -202 -137 -229	-164
Avyttring av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) 0 0 15 34 25	44
Förvärv av leasingfordon -325 -249 -1 068 -761 -1 463	-1 156
Avyttring av leasingfordon 69 23 411 437 627	653
Operativt kassaflöde 308 123 731 442 501	212
Förvärv av finansiella tillgångar 0 -3 -7 -26 -7	-26
Avyttring av finansiella tillgångar 58 3 63 25 65	27
Förvärv av dotterföretag / rörelse, netto 6 0 -243 -195 -332	-284
Avyttring av dotterföretag / rörelse, netto 0 0 42 55 42	55
Avyttring av avvecklad verksamhet, netto 0 4 0 4 1	5
Kassaflöde efter nettoinvesteringar 372 127 586 305 270	-11
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån 0 400 1 216 800 1 416	1 000
Amortering av lån 0 -800 -866 -800 -966	-900
Förändring checkräkningskredit -543 11 -506 -510 -300	-304
Inlösta teckningsoptioner / förlagslån 0 0 2 0 3	1
Sålda teckningsoptioner 0 0 1 0 1
Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare 0 0 -380 -302 -380	-302
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -543 -389 -533 -812 -226	-505
Förändring av likvida medel, exklusive
omräkningsdifferenser -171 -262 53 -507 44	-516
Likvida medel redovisade i tillgångar som innehas till försäljning 0 180 0 0 0	0
Kursdifferens i likvida medel -3 10 5 0 4	-1
Förändring av likvida medel -174 -72 58 -507 48	-517
Likvida medel vid periodens början 331 181 99 616 109	616
Likvida medel vid periodens slut 157 109 157 109 157	99

Redovisat värde för finansiella instrument utgör en rimlig approximation av verkligt värde.

Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

Valutaderivat redovisas som finansiella tillgångar och skulder och värderas till verkligt värde enligt värderingsnivå 2. Värdet av valutaderivaten är inte materiellt och utgör inte en betydande post. Värdering till verkligt värde har påverkat resultatet positivt med 1 Mkr.

För valutaderivat bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden.

	4/14	1/15	2/15	3/15	4/15	1/16	2/16	3/16
Kvarvarande verksamheter
Nettoomsättning, Mkr	5 037	4 715	5 381	4 597	5 750	5 433	6 433	5 743
Operativt rörelseresultat, Mkr	210	161	195	162	247	195	240	187
Operativt rörelsemarginal, %	4,2	3,4	3,6	3,5	4,3	3,6	3,7	3,3
Rörelseresultat, Mkr	198	157	384	154	234	185	241	163
Rörelsemarginal, %	3,9	3,3	7,1	3,4	4,1	3,4	3,7	2,8
Resultat före skatt, Mkr	204	154	383	162	234	183	241	162
Nettolåneskuld i relation till EBITDA, ggr 1)	-0,1	0,1	0,1	-0,1	0,4	0,8	0,7	0,5
Räntetäckningsgrad, ggr 1)	15,0	17,8	30,9	41,3	32,9	28,6	16,9	12,1
Biliakoncernen
Periodens resultat, Mkr	119	23	297	131	196	143	193	127
Kapitalets omsättningshastighet, ggr 1)	3,06	2,99	2,99	2,98	2,96	2,93	2,93	2,87
Avkastning på sysselsatt kapital, % 1)	19,8	21,8	31,7	33,8	36,2	35,6	29,7	28,8
Avkastning på eget kapital, % 1)	21,0	18,5	30,5	31,6	33,2	39,7	32,9	31,0
Nettolåneskuld/Eget kapital, ggr	-0,04	0,05	0,04	-0,05	0,16	0,33	0,31	0,23
Soliditet, %	27	24	25	29	28	26	24	25
Data per aktie (kr) 2)
Periodens resultat	2,35 3)	0,45 5)	5,90 7)	2,60 9)	3,90 11)	2,80 13)	3,80 15)	2,50
Eget kapital	37 4)	35 6)	35 8)	37 10)	41 12)	44 14)	42	45
Operativt kassaflöde	0,15 3)	2,40 5)	3,90 7)	2,45 9)	-4,55 11)	2,15 13)	6,15 15)	6,05

För kvarvarande verksamheter har Bilias danska verksamhet exkluderats för år 2014.

• 1) Rullande 12 månader.
• 2) Beräknat på antalet utestående aktier, 51 399 976.
• 3) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 50 334 058.
• 4) Beräknat på antalet utestående aktier per 2014-12-31, 50 348 066.
• 5) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 50 366 845.
• 6) Beräknat på antalet utestående aktier per 2015-03-31, 50 393 016.
• 7) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 50 405 884.
• 8) Beräknat på antalet utestående aktier per 2015-06-30, 50 418 122.
• 9) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 50 419 599.
• 10) Beräknat på antalet utestående aktier per 2015-09-30, 50 424 016.
• 11) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 50 430 765.
• 12) Beräknat på antalet utestående aktier per 2015-12-31, 50 436 052.
• 13) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 50 662 922.
• 14) Beräknat på antalet utestående aktier per 2016-03-31, 50 700 734.
• 15) Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 51 054 197.

	Tredje kvartalet		Nio månader		Okt 15 -	Helåret
Mkr	2016	2015	2016	2015	sept 16	2015
Nettoomsättning	95	106	297	338	398	439
Administrationskostnader	-105	-116	-337	-388	-457	-508
Rörelseresultat 1)	-10	-10	-40	-50	-59	-69
Resultat från finansiella poster
Resultat från andelar i koncernföretag	0	0	35	0	12	-23
Ränteintäkter från koncernföretag	7	6	26	16	32	22
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	18	0	37	1	38	2
Räntekostnader till koncernföretag	0	0	0	0	0	0
Räntekostnader och liknande resultatposter	-21	-3	-50	-8	-55	-13
Resultat efter finansiella poster	-6	-7	8	-41	-32	-81
Bokslutsdispositioner	0	0	0	0	345	345
Resultat före skatt	-6	-7	8	-41	313	264
Skatt	0	3	5	8	-3	0
Periodens resultat	-6	-4	13	-33	310	264
1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag:
- Immateriella rättigheter	0	-3	-5	-12	-9	-16
- Byggnader	-1	-1	-3	-2	-5	-4
- Inventarier, verktyg och installationer	0	-1	-2	-3	-2	-3
Summa	-1	-5	-10	-17	-16	-23

Delårsrapport Bilia AB (publ) 1 januari – 30 september 2016 22 (25)

Mkr	2016-09-30	2015-12-31	2015-09-30
Tillgångar Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter	2	54	50
	2	54	50
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader	37	33	28
Pågående nyanläggningar	17	8	10
Inventarier, verktyg och installationer	2 56	14 55	12 50
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag	1 103	793	679
Andra långfristiga värdepappersinnehav	0	0	0
Uppskjuten skattefordran	103	99	41
	1 206	892	720
Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar	1 264	1 001	820
Kortfristiga fordringar
Fordringar på koncernföretag	125	1 179	36
Övriga fordringar	187	117	134
Kassa och bank	430	1	421
Summa omsättningstillgångar	742	1 297	591
Summa tillgångar	2 006	2 298	1 411
Eget kapital och skulder
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital	257	252	252
Reservfond	47	47	47
	304	299	299
Fritt eget kapital
Överkursfond	167	48	47
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat	398 565	765 813	468 515
Summa eget kapital	869	1 112	814
Obeskattade reserver	468	468	386
Avsättningar Uppskjuten skatteskuld	3	3	2
	3	3	2
Långfristiga skulder
Förlagslån	-	-	28
Obligationslån	496	-	-
Övriga skulder	5	5	5
	501	5	33
Kortfristiga skulder
Förlagslån	-	28	-
Skulder till koncernföretag Övriga lån	7 -	52 432	- -
Övriga skulder	158	198	176
	165	710	176
Summa eget kapital och skulder	2 006	2 298	1 411
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser för Moderbolaget
Ställda säkerheter	598	601	596
Eventualförpliktelser	851	986	717

Avkastning på eget kapital Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat med tillägg av räntekostnader som ingår i rörelsen och finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avskrivningar på övervärden Uppkommer vid förvärv av verksamheter och redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Normalt skrivs dessa övervärden av under en 10-årsperiod.

EBITDA Operativt rörelseresultat med tillägg av totala avskrivningar reducerade för avskrivningar på övervärden samt avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal.

Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avser dels kostnader för juridiska rådgivare och andra externa kostnader som är direkt kopplade till ett förvärv, dels värdejusteringar avseende förvärvade lagertillgångar som skrivs av under en 3-månadersperiod.

Jämförbara verksamheter Ekonomisk information och antalsuppgifter som justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna.

Jämförelsestörande poster Avser väsentliga intäkter eller kostnader som inte är återkommande eller hänförliga till den operativa verksamheten. Exempel på jämförelsestörande poster kan vara omstruktureringskostnader, kostnader för tvister, nedskrivningar av goodwill och förluster eller vinster i samband med avyttring av verksamhet eller tillgångar.

Kapitalets omsättningshastighet Nettoomsättning i förhållande till genomsnittlig balansomslutning.

Likviditet Outnyttjad kredit hos bankerna, Nordea och DNB, samt likvida medel. Vid utgången av kvartal 3 uppgick likviditeten till 1 580 Mkr.

Nettolåneskuld Nettolåneskulden utgörs av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar, andelar i intresseföretag samt leasingfordon, långtid.

Mkr	2016-09-30	2015-12-31	2015-09-30
Kortfristiga räntebärande skulder	388	716	279
Långfristiga räntebärande skulder	674	75	91
Pensionsskulder	12	8	12
Likvida medel	-157	-99	-109
Räntebärande tillgångar	0	0	-3
Andelar i intresseföretag	-372	-377	-368
Långfristiga leasingtillgångar	0	0	0
Nettolåneskuld(+) / -fordran(-) vid årets / periodens utgång	545	323	-98

Nettolåneskuld i relation till EBITDA

Mkr	2016-09-30	2015-12-31	2015-09-30
Operativt rörelseresultat	622	765	518
Totala avskrivningar	374	392	279
-avskrivningar på övervärden	-39	-32	-23
-avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal	-204	-214	-151
Avskrivningar som återläggs	131	146	105
EBITDA	753	911	623
Nettolåneskuld i relation till EBITDA rullande 12 månader, ggr	0,5	0,4	-0,1

Operativ rörelsemarginal Operativt rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Operativt resultat före skatt Resultat före skatt justerat för jämförelsestörande poster, förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar samt avskrivningar på övervärden.

Operativt rörelseresultat Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster, förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar samt avskrivningar på övervärden.

Resultat vid försäljning av verksamhet Skillnaden mellan köpeskilling och verksamhetens koncernmässigt redovisade värde, minskat med försäljningsomkostnader.

Räntetäckningsgrad Rörelseresultat med tillägg av räntekostnader som ingår i rörelsen och finansiella intäkter i förhållande till finansiella kostnader med tillägg av räntekostnader som ingår i rörelsens kostnader.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning.

Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning.

Strukturkostnader Kostnader som är väsentliga och som inte är återkommande. Exempel på strukturkostnader kan vara kostnader för att reducera antalet anställda och kostnader för att lämna en hyrd anläggning före hyreskontraktets utgång.

Sysselsatt kapital Balansomslutningen med avdrag för ej räntebärande kortfristiga skulder och avsättningar samt uppskjuten skatteskuld.

Tillväxt Ökning eller minskning av nettoomsättningen i relation till föregående år. Nettoomsättningen justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. Vidare justeras för skillnader i valutakurserna.

Underliggande Värden som justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. I förekommande fall justeras för skillnader i valutakurserna.